Анализ и диагностирование финансово-хозяйственной деятельность ОАО 'КАМАЗ'

  • Вид работы:
    Курсовая работа (т)
  • Предмет:
    Финансы, деньги, кредит
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    113,05 Кб
  • Опубликовано:
    2015-05-28
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Анализ и диагностирование финансово-хозяйственной деятельность ОАО 'КАМАЗ'















Курсовая работа

Анализ и диагностирование финансово-хозяйственной деятельность ОАО «КАМАЗ»

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и базируется на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное исследование деятельности предприятия с целью повышения ее отдачи, и является той базой, на которой основывается разработка финансовой политики предприятия.

Цель курсовой работы - формирование навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности компании и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине, а также развитие исследовательской деятельности.

Основные сведения

Группа компаний «КАМАЗ» - крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. ОАО «КАМАЗ» занимает 16-е место среди ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

В состав группы технологической цепочки входит 12 крупных заводов автомобильного производства. На набережночелнинской промышленной площадке расположены предприятия: Металлургический комплекс (литейный и кузнечный заводы), Завод двигателей (ЗД), Прессово-рамный завод (ПРЗ), Автомобильный завод (АвЗ), Ремонтно-инструментальный завод (РИЗ), Индустриальный парк «Мастер» и «Ремдизель». Крупнейшие из дочерних предприятий за пределами города Набережные Челны: ОАО «Нефтекамский автозавод» и ОАО «Туймазинский завод автобетоносмесителей» (Республика Башкортостан), ОАО «Автоприцеп-КАМАЗ» (г. Ставрополь).

Сегодня группа организаций «КАМАЗ» включает в себя более 150 организаций, расположенных в России, СНГ и дальнем зарубежье.

В подразделениях и дочерних обществах группы ОАО «КАМАЗ» работает более 45 тысяч человек.

Продукция

ОАО «КАМАЗ» выпускает широкую гамму грузовой техники: грузовые автомобили (более 40 моделей, свыше 1500 комплектаций, автомобили с правым рулём), прицепы, автобусы, тракторы, двигатели, силовые агрегаты и различный инструмент. «КАМАЗ» традиционно позиционирует на рынке грузовых автомобилей полной массой от 14 до 40 тонн.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011 г.

АКТИВ

Код показателя

На 31 декабря 2011

На 31 декабря 2010

 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Нематериальные активы

1110

 1 010 461

 1 361 742

Результаты исследований и разработок

1120

 22 433

 37 316

Основные средства

1130

 24 079 592

 25 220 242

Доходные вложения в материальные ценности

1140

 2 297 114

 2 511 351

Финансовые вложения

1150

 16 783 323

 16 085 412

Отложенные налоговые активы

1160

 235 923

 275 458

Прочие внеоборотные активы

1170

 3 058 646

 2 357 726

Итого по разделу I

1100

 47 487 492

 47 849 247

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

1210

 11 832 773

 7 822 749

Запасы




Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

 1 026 075

 1 128 264

Дебиторская задолженность

1230

 16 933 131

 16 513 429

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

 264 650

 212 113

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

 7 429 116

 6 773 236

Прочие оборотные активы

1260

 -

 -

Итого по разделу II

1200

 37 485 745

 32 449 791

БАЛАНС

1600

 84 973 237

 80 299 038

 

 

 

 

ПАССИВ

 

 

 

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

 35 361 478

 35 361 478

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

 

 

Переоценка внеоборотных активов

1340

 7 317 260

 7 608 128

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

 184 418

 184 418

Резервный капитал

1360

 322 982

 322 982

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

(663 163 )

(1 020 700 )

Итого по разделу III

1300

 42 522 975

 42 456 306

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1410

 13 290 737

 11 106 781

Заемные средства




Отложенные налоговые обязательства

1420

 912 603

 1 188 616

Оценочные обязательства

1430

 -

 -

Прочие обязательства

1450

 2 676 008

 2 368 609

Итого по разделу IV

1400

 16 879 348

 14 664 006

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1510

 5 717 274

 10 427 214

Заемные средства




Кредиторская задолженность

1520

 19 293 097

 12 459 092

Доходы будущих периодов

1530

 240 883

 142 741

Оценочные обязательства

1540

 319 660

 149 679

Прочие обязательства

1550

 -

 -

Итого по разделу V

1500

 25 570 914

 23 178 726

БАЛАНС

1700

 84 973 237

 80 299 038


Агрегированный баланс

Мы имеем бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011г. Чтобы его использовать для проведения анализа финансового состояния предприятия, рекомендуется преобразовать исходную его форму в агрегированный вид.

Агрегирование Баланса - это объединение однородных по экономическому содержанию статей Баланса.

Методика группировки статей баланса очень индивидуальна и определяется следующими факторами:

1.цели анализа;

2.особенностями предприятия;

3. самой отчетностью.

№ п/п

АКТИВ

Значения показателей



2011

2010

1.

Внеоборотные активы

47 487 492

47 849 247

2.

Оборотные активы

37 485 745

32 449 791

 

Запасы и затраты

12 858 848

8 951 013

 

Краткосрочная дебиторская задолженность

16 933 131

16 513 429

 

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

7 693 766,0

6 985 349,0

 

Прочие оборотные активы.

0

0

 

Баланс

84 973 237,0

80 299 038,0

 

ПАССИВ

 

 

1.

Собственный капитал

42 522 975

42 456 306

2.

Долгосрочные пассивы

16 879 348

14 664 006

 

Займы и кредиты

13 290 737

11 106 781

 

Прочие долгосрочные пассивы

2 676 008

2 368 609

3.

Краткосрочные пассивы

25 570 914

23 178 726

 

Займы и кредиты

5 717 274

10 427 214

 

Кредиторская задолженность

19 293 097

12 459 092

 

Прочие краткосрочные пассивы

0

0


Баланс

84 973 237,0

80 299 038,0


Полученный агрегированный аналитический баланс значительно упрощает восприятие баланса, позволяет уже на первом этапе выявить доминирующие тенденции финансового состояния.

Основными принципами составления агрегированного аналитического баланса является:

1.улучшение читаемости отчетности;

2.сохранение достоверности информации.

Чистые активы

Показатель чистых активов - ключевой в деятельности любой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств и определяются следующим образом:

ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530),

где ЗУ - задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности").

Наименование показателя

Код

На 31 декабря 2011г.

На 31 декабря 2010г.

Чистые активы

3600

42 763 858

42 599 047


Расчет чистых активов:

На 31.12.2011г. - 84 973 237-(16 879 348+25 570 914-240 883)= 42 763 858

На 31.12.2010г. - 80 299 038-(14 664 006+23 178 726 -142 741)=42 599 047

В нашем примере ЗУ отсутствует.

Показатель чистых активов - ключевой в деятельности любой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы - фактически собственный капитал фирмы, свободный от всех долговых обязательств. Они должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост, что видно на нашем примере. Ведь чем больше чистых активов, тем больше собственных источников развития бизнеса. В нашем примере чистые активы увеличиваются с каждым годом. Внимательно изучив порядок расчета чистых активов, можно сделать вывод, что для решения проблемы надо увеличивать активы фирмы и снижать показатели IV и V разделов пассива, то есть сокращать величину долгосрочных и краткосрочных обязательств.

На начало отчетного периода стоимость чистых активов ОАО «КамАЗ» составила 42 599 047 тыс. руб. На конец отчетного года стоимость чистых активов предприятия составила 42 763 858 тыс. руб.

В соответствии с пунктом 4 статьи 99 Гражданского кодекса РФ, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано уменьшить свой уставный капитал, если же стоимость чистых активов становится меньше минимального размера уставного капитала, т.е. 1000 МРОТ, то общество подлежит ликвидации.

На предприятии как на начало отчетного периода, так и на конец отчетного периода стоимость чистых активов превышает уставной капитал (35 361 478).

Оборотный капитал

Еще одним очень важным показателем в бизнесе является оборотный капитал, который определяется двумя способами:

ОК= ОА - КО

ОК= СК+ДО - ВА

Наименование показателя

На 31 декабря 2011г.

На 31 декабря 2010г.

 Оборотный капитал

 11 914 831

 9 271 065


Расчет оборотного капитала:

На 31.12.2011г. - 37 485 745 -25 570 914 = 11 914 831

На 31.12.2010г. - 32 449 791 -23 178 726 = 9 271 065

Анализ динамики оборотного капитала

Наименование показателя

На 31 декабря 2011

На 31 декабря 2010

Изменение Тыс. руб.

Запасы

11832773

7822749

4 010 024

Налоги на добавл. стоимость

1 026 075

1 128 264

-102 189

Дебиторская задолженность

16933131

16513429

419 702

Финансовые вложения

264650

212113

52 537

Денежные средства

7429116

6773236

655 880

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого по активу

37485745

32449791

5035954

Заемные средства

5717274

10427214

4 709 940

Кредиторская задолженность

19293097

12459092

-6 834 005

Доходы будущих периодов

240883

142741

-98 142

Оценочные обязательства

319 660

149 679

-169 981

Итого по пассиву

25570914

23178726

-2 392 188

Изменился оборотный капитал на конец года:

11914831

9271065


Из данных таблицы видно, что оборотный капитал за год увеличился на 7 428 142 тыс. руб. - с 9 271 065 до 11 914 831 тыс. руб., или на 28,5%.

Основным фактором повышения величины оборотного капитала явилось увеличение запасов на 4 010 024 тыс. руб., увеличение денежных средств на 655 880 тыс. руб., финансовых вложений на 52 537 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 419 702 тыс. руб., а также уменьшение заемных средств на 4 709 940 тыс.руб.

Но по некоторым показателям есть отрицательная динамика. Уменьшились Налоги на добавл. стоимость на 102 189 тыс.руб., повысилась кредиторская задолженность на 6 834 005 тыс. руб., повысились доходы будущих периодов и оценочные обязательства на 98 142 тыс. руб. и 169 981 тыс. руб. соответственно.

Инвестированный капитал

Еще одним важным показателем является инвестированный капитал.

Определить его можно двумя способами:

финансовый капитал экономика

ИК = ВА + ОА - КО

ИК = СК + ДО

Наименование показателя

На 31 декабря 2011г.

На 31 декабря 2010г.

 Инвестированный капитал

59 402 323

57 120 312

 

Расчет инвестированного капитала:

На 31.12.2011г. - 47 487 492 + 37 485 745 - 25 570 914 = 59 402 323

На 31.12.2010г. - 47 849 247 + 32 449 791 - 23 178 726 = 57 120 312

Из таблицы видно, что инвестированный капитал вырос в 2011 году на 2 282 011 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом.

Инвестированный капитал в балансовом отчете определяет долгосрочный капитал. Он часто применяется для вычисления ставки доходности в процентах.

Тенденции изменения инвестированного капитала - тыс. руб.

Наименование показателя

На 31 декабря 2011 года

На 31 декабря 2010 года

Изменение Тыс. руб.





 III. Собственный капитал

35361478

35361478

0





Уставный капитал




Переоценка внеоборотных активов

7 317 260

7 608 128

-290 868  0  0 

Добавочный капитал

184418

184418


 Резервный капитал

322 982

322 982


 Нераспределенная прибыль

-663163

-1020700

357 537

Итого по разделу III.

42522975

42456306

66 669

IV.Долгосрочные обязательства

13290737

11106781

2183956

 




Заемные средства




Отложенные налоговые обязательства

912 603

1 188 616

-276 013

 Прочие обязательства

2 676 008

2 368 609

307 399

Итого по разделу IV

16879348

14664006

2215342

Изменился инвестированный капитал на конец года:

59402323

57120312

2282011


На конец года инвестированный капитал увеличился на 2282011 тыс. руб. Это увеличение произошло за счет увеличения заемных средств, нераспределенной прибыли и прочих обязательств.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ (временной или динамический) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Наименование показателя

Код показателя

На 31 декабря 2011

На 31 декабря 2010

Абсолютное изменение

Относительное изменение

АКТИВ

 

 

 

за 2011 год

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 


Нематериальные активы

1 110

1 010 461

1 361 742

(351 281 )

-25,80%

Результаты исследований и разработок

1 120

22 433

37 316

(14 883 )

-39,88%

Основные средства

1 130

24 079 592

25 220 242

(1 140 650 )

-4,52%

Доходные вложения в материальные ценности

1 140

2 297 114

2 511 351

(214 237 )

-8,53%

Финансовые вложения

1 150

16 783 323

16 085 412

697 911

4,34%

Отложенные налоговые активы

1 160

235 923

275 458

(39 535 )

-14,35%

Прочие внеоборотные активы

1 170

3 058 646

2 357 726

700 920

29,73%

Итого по разделу I

1 100

47 487 492

47 849 247

(361 755 )

-0,76%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

1 210

 

 

 

 

Запасы

 

11 832 773

7 822 749

4 010 024

51,26%

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1 220

1 026 075

1 128 264

(102 189 )

-9,06%

Дебиторская задолженность

1 230

16 933 131

16 513 429

419 702

2,54%

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1 240

264 650

212 113

52 537

24,77%

Денежные средства и денежные эквиваленты

1 250

7 429 116

6 773 236

655 880

9,68%

Прочие оборотные активы

1 260

0

0

0

 

Итого по разделу II

1 200

37 485 745

32 449 791

5 035 954

15,52%

БАЛАНС

1 600

84 973 237

80 299 038

4 674 199

5,82%

 

 

 

 

 

 

Наименование показателя

Код показателя

 

На 31 декабря

 

 

 

 

 

 

 

 

ПАССИВ

1 310

 

 

 

 

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

 

 

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

 

35 361 478

35 361 478

0

0,00%

Собственные акции, выкупленные у акционеров

 

 

 

 

 

Переоценка внеоборотных активов

1 340

7 317 260

7 608 128

(290 868 )

-3,82%

Добавочный капитал (без переоценки)

1 350

184 418

184 418

0

0,00%

Резервный капитал

1 360

322 982

322 982

0

0,00%

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1 370

(663 163 )

(1 020 700 )

357 537

-35,03%

Итого по разделу III

1 300

42 522 975

42 456 306

66 669

0,16%

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1 410

 

 

 

 

Заемные средства

 

13 290 737

11 106 781

2 183 956

19,66%

Отложенные налоговые обязательства

1 420

912 603

1 188 616

(276 013 )

-23,22%

Оценочные обязательства

1 430

0

0

0

 

Прочие обязательства

1 450

2 676 008

2 368 609

307 399

12,98%

Итого по разделу IV

1 400

16 879 348

14 664 006

2 215 342

15,11%

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1 510

 

 

 

 

Заемные средства

 

5 717 274

10 427 214

(4 709 940 )

-45,17%

Кредиторская задолженность

1 520

19 293 097

12 459 092

6 834 005

54,85%

Доходы будущих периодов

1 530

240 883

142 741

98 142

68,76%

Оценочные обязательства

1 540

319 660

149 679

169 981

113,56%

Прочие обязательства

1 550

0

0

0

 

Итого по разделу V

1 500

25 570 914

23 178 726

2 392 188

10,32%


По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

.Общая сумма активов предприятия увеличилась на 4 674 199. Увеличение общей суммы активов произошло, в основном, за счет показателей «Дебиторская задолженность», «Денежные средства и денежные эквиваленты», «Прочие внеоборотные активы» и «Запасы».

.Сумма внеоборотных средств снизилась на 361 755. Это произошло за счет показателей «Основные средства» и «Нематериальные активы», которые уменьшились на 114 0650 и 351 281 соответственно.

Горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках

Отчет о прибылях и убытках - официальный документ, с помощью которого можно охарактеризовать финансовый результат деятельности предприятия за определенный отчетный период. Таким образом, можно увидеть за счет чего и по каких причинам организация получила прибыль или понесла убытки. Это происходит путем анализа суммарного дохода и расхода.

Пояснения

Наименование показателя

Код строки

За 2011

Абсолюное изменение

Относительное изменение















 

Выручка (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов)

2110

 105 389 544

 73 324 074

32 065 470

43,73%

6.1.

Себестоимость продаж

2120

(96 896 604 )

(66 883 426 )

(30 013 178 )

44,87%

 

Валовая прибыль (убыток)

2100

 8 492 940

 6 440 648

2 052 292

31,86%

6.1.

Коммерческие расходы

2210

(3 977 133 )

(2 995 546 )

(981 587 )

32,77%

6.1.

Управленческие расходы

2220

(3 088 022 )

(2 335 907 )

(752 115 )

32,20%

 

Прибыль (убыток) от продаж

2200

1 427 785

1 109 195

318 590

28,72%

 

Доходы от участия в других организациях

2310

 1 431 613

 49 169

1 382 444

2811,62%

 

Проценты к получению

2320

 233 892

 256 345

(22 453 )

-8,76%

 

Проценты к уплате

2330

(1 168 557 )

(1 296 003 )

127 446

-9,83%

6.2.

Прочие доходы

2340

 15 393 166

 11 734 212

3 658 954

31,18%

6.2.

Прочие расходы

2350

(17 487 535 )

(13 391 619 )

(4 095 916 )

30,59%

 

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

(169 636 )

(1 538 701 )

1 369 065

-88,98%

 

Текущий налог на прибыль

2410

(111 )

0

(111 )

 

 

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2421

 163 959

 576 393

(412 434 )

-71,55%

 

Изменение отложенных налоговых обязательств

2430

(115 139 )

8 481

(123 620 )

-1457,61%

 

Изменение отложенных налоговых активов

2450

(14 782 )

(277 134 )

262 352

-94,67%

 

Прочее

2460

366 336

(7 850 )

374 186

-4766,70%

 

Чистая прибыль (убыток)

2400

66 668

(1 815 204 )

1 881 872

-103,67%

На основании данных из таблицы можно сделать следующие выводы:

Выручка предприятия увеличилась на 43,73%, и валовой доход возрос приблизительно также, т.е. на 31,86%.

Прибыль от продаж составила 28,72%. А вот чистая прибыль уменьшилась значительно - на 103,67%. Это произошло в основном за счет увеличения показателя «Прибыль (убыток) до налогообложения» (-88,98%), показателей «Изменение отложенных налоговых обязательств» (-1457,61%), «Изменение отложенных налоговых активов» (-94,67%) и «Прочее» (-4766,70%).

По данным "Отчета о прибылях и убытках" в течение анализируемого периода (31.12.10-31.12.11) организация получила прибыль от продаж в размере 1 427 785 тыс. руб., что равняется 1,4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 318 590 тыс. руб., или на 28,7%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 32 065 470 и 31 746 880 тыс. руб. соответственно).

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Убыток от прочих операций за весь анализируемый период составил 1 597 421 тыс. руб.,что на 1 050 475 тыс. руб. (39,7%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в "Отчете о прибылях и убытках" (стр. 2450) за отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1160 "Отложенные налоговые активы" Баланса. Такая же проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств - данные формы №2 расходятся с соответствующим показателем формы №1. Подтверждением выявленной неточности является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за отчетный период расходятся

Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Наименование показателя

Код строки

За 2011 год

За 2010 год

Абсолюное изменение

Обсолюное изменение













Денежные потоки от текущих операций

 

 

 

 

 

Поступления - всего

4110

111 416 347

74 664 663

36 751 684

49,22%

в том числе:

 

 

 

 

 

от продажи продукции, товаров, работ и услуг

4111

104 918 972

71 850 791

33 068 181

46,02%

из них от дочерних, зависимых организаций:

 

29 022 698

19 875 633

9 147 065

46,02%

арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей

4112

762 503

570 079

192 424

33,75%

прочие поступления

4119

5 734 872

2 243 793

3 491 079

155,59%

Платежи - всего

4120

106 843 765

74 258 418

32 585 347

43,88%

в том числе:

 

 

 


 

поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги

4121

97 970 263

67 983 525

29 986 738

44,11%

 из них дочерним, зависимым организациям:

 

51 115 282

35 470 064

15 645 218

44,11%

в связи с оплатой труда работников

4122

4 718 709

2 620 711

2 097 998

80,05%

процентов по долговым обязательствам

4123

1 086 284

1 349 629

-263 345

-19,51%

налога на прибыль организаций

4124

826

129

697

540,31%

прочие платежи

4129

3 067 683

2 304 424

763 259

33,12%

Сальдо денежных потоков от текущих операций

4100

4 572 582

406 245

4 166 337

1025,57%

Денежные потоки от

 

 

 

 

 

 инвестиционных операций





 

Поступления - всего

4210

3 982 896

3 771 549

211 347

5,60%

в том числе:

 

 

 

 

 

 от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)

4211

2 093 209

2 045 233

47 976

2,35%

из них дочерних, зависимых организаций:

 

1 835 162

1 792 917

42 245

2,36%

от продажи акций других организаций (долей участия)

4212

589 254

432

588 822

136301,39%

от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг ( прав требованиия денежных средств к другим лицам)

4213

917 579

1 343 925

-426 346

-31,72%

из них от дочерних и зависимых организаций:

 

917 579

985 563

-67 984

-6,90%

дивидентов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях

4214

161 944

119 594

42 350

35,41%

прочие поступления

4219

220 910

262 365

-41 455

-15,80%

Платежи - всего

4220

4 592 342

2 680 655

1 911 687

71,31%

в том числе:

 

 

 

 

 

в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов

4221

3 075 954

1 421 539

1 654 415

116,38%

из них дочерним, зависимым организациям:

 

735 345

339 893

395 452

116,35%

в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)

4222

87 189

972 921

-885 732

-91,04%

в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам

4223

1 422 330

257 615

1 164 715

452,11%

из них дочерних, зависимых организаций:

 

1 422 330

57 615

1 364 715

2368,68%

прочие платежи

4229

6 869

28 580

-21 711

-75,97%

Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций

4200

1 090 894

-481 448

-44,13%

Денежные потоки от

 

 

 

 

 

финансовых операций


 

 

 

 

Поступления - всего

4310

12 859 442

9 183 214

3 676 228

40,03%

в том числе:

 

 

 

 

 

получение кредитов и займов

4311

9 860 012

7 176 772

2 683 240

37,39%

от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.

4314

2 999 430

1 999 620

999 810

50,00%

прочие поступления

4319

 

6 822

-6 822

-100,00%

Платежи - всего

4320

16 190 842

10 378 854

5 811 988

56,00%

в том числе:

 

 

 

 

 

в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов

4323

16 122 431

10 295 730

5 826 701

56,59%

прочие платежи

4329

68 411

83 124

-14 713

-17,70%

Сальдо денежных потоков от финансовых операций

4300

3 331 400

1 195 640

2 135 760

178,63%

Сальдо денежных потоков за отчетный период (Чистый денежный поток)

4400

631 736

301 499

330 237

109,53%

Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода

4450

6 773 183

6 509 414

263 769

4,05%

Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода

4500

7 429 116

6 773 236

655 880

9,68%

Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю

4490

24 197

37 677

-13 480

-35,78%


На основании этой таблицы можно сделать следующие выводы:

.        Чистый денежный поток увеличился на 330 237.

.        Денежный поток от основной деятельности увеличился на 4 166 337.

Суммарные денежные поступления от основной деятельности увеличились на 36 751 684, так же увеличились суммарные выплаты на 32 585 347.

.        Финансовая деятельность помогла компании компенсировать потерю денежных потоков от инвестиционной деятельности. Денежный поток от инвестиционной деятельности уменьшился на 481 448, а от финансовой деятельности увеличился на 2 135 760.

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также о движении денежных средств. Проанализировать динамику этой структуры.

Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный анализ (структурный) агрегированного баланса

№ п/п

АКТИВ

Значения показателей

Вертикальный анализ



2011

2010

2011

2010

1.

Внеоборотные активы

47 487 492

47 849 247

55,9%

59,6%

2.

Оборотные активы

37 485 745

32 449 791

44,1%

40,4%

 

Запасы и затраты

12 858 848

8 951 013

15,1%

11,1%

 

Краткосрочная дебиторская задолженность

16 933 131

16 513 429

19,9%

20,6%

 

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

7 693 766,0

6 985 349,0

9,1%

8,7%

 

Прочие оборотные активы.

0

0

0,0%

0,0%

 

Баланс

84 973 237,0

80 299 038,0

100,0%

100,0%

 

ПАССИВ

 

 

0,0%

0,0%

1.

Собственный капитал

42 522 975

42 456 306

50,0%

52,9%

2.

Долгосрочные пассивы

16 879 348

14 664 006

19,9%

18,3%

 

Займы и кредиты

13 290 737

11 106 781

15,6%

13,8%

 

Прочие долгосрочные пассивы

2 676 008

2 368 609

3,1%

2,9%

3.

Краткосрочные пассивы

25 570 914

23 178 726

30,1%

28,9%

 

Займы и кредиты

5 717 274

10 427 214

6,7%

13,0%

 

Кредиторская задолженность

19 293 097

12 459 092

22,7%

15,5%

 

Прочие краткосрочные пассивы

0

0

0,0%

0,0%

 

Баланс

84 973 237,0

80 299 038,0

100,0%

100,0%


Вертикальный анализ баланса компании ОАО КАМАЗ помещенный в таблице позволяет сделать следующие выводы:

1.Доля оборотных средств компании составлявшая приблизительно  половину активов компании в предыдущем году (40,4%) , в отчетном году снизилась (44,1%).

.Доля краткосрочных задолженностей увеличилась по сравнению с  предыдущим годом.

.Доля долгосрочных задолженностей компании увеличивается и на  конец 2011 года составляет 19,9%.

.Собственный капитал компании находится на уровне 52,9% от общей  суммы его пассивов, что говорит о среднем уровне рискованности  компании стать банкротом.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках компании ОАО КАМАЗ




% от выручки

Изменение в абс. знач.

Изменение


за 2011 г.

за 2010 г.

2011

2010

2 011

2011

Выручка

 105 389 544

 73 324 074

100%

100%

32 065 470

44%

Себестоимость продаж

(96 896 604 )

(66 883 426 )

92%

91%

(30 013 178 )

45%

Валовая прибыль

 8 492 940

 6 440 648

8%

9%

2 052 292

32%

Коммерческие расходы

(3 977 133 )

(2 995 546 )

4%

4%

(981 587 )

33%

Управленческие расходы

(3 088 022 )

(2 335 907 )

3%

3%

(752 115 )

32%

Прибыль от продаж

1 427 785

1 109 195

1%

2%

318 590

29%

Доходы от участи в других организациях

 1 431 613

 49 169

1%

0%

1 382 444

2812%

Проценты к получению

 233 892

 256 345

0%

0%

(22 453 )

-9%

Проценты к уплате

(1 168 557 )

(1 296 003 )

1%

2%

127 446

-10%

Прочие доходы

 15 393 166

 11 734 212

15%

16%

3 658 954

31%

Прочие расходы

(17 487 535 )

(13 391 619 )

17%

18%

(4 095 916 )

31%

Прибыль до налогообложения

(169 636 )

(1 538 701 )

0%

2%

1 369 065

-89%

Текущий налог на прибыль

(111 )

0

0%

0%

(111 )

 

в т.ч. постоянные налоговые обязательства

 163 959

 576 393

0%

1%

(412 434 )

-72%

Изменение отложеных налоговых обязательств

(115 139 )

8 481

0%

0%

(123 620 )

-1458%

Изменение отложеных налоговых активов

(14 782 )

(277 134 )

0%

0%

262 352

-95%

Прочее

366 336

(7 850 )

0%

0%

374 186

Чистая прибыль

66 668

(1 815 204 )

0%

2%

1 881 872

-104%


Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам:

.Уменьшилась доля чистой прибыли. В основном счет пункта «Прибыль до налогообложения» и «Прибыль от продаж»

.Валовая прибыль составляет 8%, а в прошлом году 9%.

.Себестоимость продаж в 2011 составляет 92%, а в 2010 году 91%.

Это, несомненно, свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Вертикальный анализ отчета движения денежных средств

Поступление денежных средств - тыс. руб.

Показатель

На 31 декабря 2011 года

На 31 декабря 2010 года


Сумма

%

Сумма

%

От текущих операций

111 416 347

86,87%

74 664 663

85,21%

От инвестиционных операций

3 982 896

3,11%

3 771 549

4,30%

От финансовых операций

12 859 442

10,03%

9 183 214

10,48%

ИТОГО

128 258 685

100,00%

87 619 426

100,00%


Это свидетельствует о увеличении эффективности операционной деятельности предприятия.

Структура поступления денежных средств ОАО «КАМАЗ» - в %.

Наименование показателя

Код строки

За 2011 год

За 2010 год

Изменение

Денежные потоки от текущих операций

 

 

 

 

Поступления - всего

4110

86,87%

85,21%

1,65%

в том числе:

 

 

 

0,00%

от продажи продукции, товаров, работ и услуг

4111

81,80%

82,00%

-0,20%

арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей

4112

0,59%

0,65%

-0,06%

прочие поступления

4119

4,47%

2,56%

1,91%

Денежные потоки от

 

 

 

 

 инвестиционных операций





Поступления - всего

4210

3,11%

4,30%

-1,20%

в том числе:

 

 

 

0,00%

 от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)

4211

1,63%

2,33%

-0,70%

от продажи акций других организаций (долей участия)

4212

0,46%

0,00%

0,46%

от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг ( прав требованиия денежных средств к другим лицам)

4213

0,72%

1,53%

-0,82%

дивидентов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях

4214

0,13%

0,14%

-0,01%

прочие поступления

4219

0,17%

0,30%

-0,13%

Денежные потоки от

 

 

 

 

финансовых операций


 

 


Поступления - всего

4310

10,03%

10,48%

-0,45%

в том числе:

 

 

 

0,00%

получение кредитов и займов

4311

7,69%

8,19%

-0,50%

от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.

4314

2,34%

2,28%

0,06%

прочие поступления

4319

 

 

 

Итого

 

100,00%

100,00%

 


Основная часть всех поступлений денежных средств приходилась на средства от текущих операций. Денежные средства, поступившие в отчетном периоде от текущих операций, увеличились (на 1,65%), что является положительным моментом деятельности компании.

Также стоит отметить достаточно высокое значение удельного веса статьи «Получение кредитов и займов». В 2011 году «КАМАЗ» удалось снизить эту статью на 0,50%, что является положительным моментом в деятельности компании.

Структура расхода денежных средств ОАО «КАМАЗ» - в %.

Наименование показателя

Код строки

За 2011 год

За 2010 год

Изменение

Денежные потоки от текущих операций

 

 

 

 

Платежи - всего

4120

83,72%

85,04%

-1,33%

в том числе:

 

 

 

 

поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги

4121

76,76%

77,86%

-1,09%

в связи с оплатой труда работников

4122

3,70%

3,00%

0,70%

процентов по долговым обязательствам

4123

0,85%

1,55%

-0,69%

налога на прибыль организаций

4124

0,00%

0,00%

0,00%

прочие платежи

4129

2,40%

2,64%

-0,24%

Денежные потоки от

 

 

 

 

 инвестиционных операций


 

 

 

Платежи - всего

4220

3,60%

3,07%

0,53%

в том числе:

 

 

 

 

в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов

4221

2,41%

1,63%

0,78%

в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)

4222

0,07%

1,11%

-1,05%

в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам

4223

1,11%

0,30%

0,82%

прочие платежи

4229

0,01%

0,03%

-0,03%

Денежные потоки от

 

 

 

 

финансовых операций


 

 

 

Платежи - всего

4320

12,69%

11,89%

0,80%

в том числе:

 

 

 

 

в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов

4323

12,63%

11,79%

0,84%

прочие платежи

4329

0,05%

0,10%

-0,04%

 ИТОГО

 

100,00%

100,00%

 


Проанализировав данные таблицы можно сделать вывод о том, что наибольший вес имеет статья платежи поставщикам за сырье и материалы, причем в 2011 году она снизилась на 1,09%.

Отрицательным моментом является «платежей с погашением (выкупом) векселей на 0,84%.

Анализ новостей:

Позитивные новости:

·        "КАМАЗ" по итогам 2012 года увеличил продажи на внутреннем рынке на 1,3% - до 40 тыс.грузовых автомобилей и комплектов

·        "КАМАЗ" инвестирует в развитие собственного производства более 5 млрд рублей в 2013 году

·        "КАМАЗ" в 2013 году направит на развитие новых технологий более 5 млрд рублей

·        "КАМАЗ" и бразильский "Маркополо" запустили конвейерное производство автобусов Bravis

·        "КАМАЗ" за 11 месяцев 2012 года увеличил производство автомобилей на 11% - до 47,5 тыс. штук

·        По итогам 10 месяцев 2012 года "KAMAЗ" занял 22,18% украинского рынка грузовых автомобилей

·        Чистая прибыль "КАМАЗа" по РСБУ за 9 месяцев 2012 года составила 3 млрд рублей против убытка годом ранее

·        "КАМАЗ" увеличил чистую прибыль по МСФО в 1 полугодии 2012 года почти в 18 раз - до 2,7 млрд рублей

Негативные новости:

·        "КАМАЗ" по итогам 2012 года снизил свою долю на российском рынке грузовых автомобилей до 33,7%

·        "КАМАЗ" останавливает работу на три дня в феврале из-за падения заказов

Комментарии аналитиков

·        Объединение "КАМАЗа" с белорусским "МАЗом" станет катализатором роста акций российского автопроизводителя

·        Снижение спроса на продукцию "КАМАЗа" обусловлено вступлением России в ВТО и усилением конкуренции

·        Основной долгосрочной идеей в "КАМАЗе" остается ожидаемая интеграция с Daimler

Фундаментальный анализ:

В 2009 и 2010 году компания получила чистый убыток, получить прибыль после кризиса удалось только в 2011 году

 <http://get.whotrades.com/u2/photo5E32/20876997734-0/original.jpeg>

Рыночная капитализация: 28 183 097 926 руб.

Чистая прибыль группы "КАМАЗ" по РСБУ за 9 месяцев 2012 года: 3 297 062 000 руб. (за 9 месяцев 2011: 2 723 617 000)

Прогнозная прибыль за 2012: 4 396 082 667

Капитализация / Чистая прибыль = 6,4

Конкуренты

 

Cap, млн.$

P/E

P/S

ROS, %

EV/EBITDA

 

КАМАЗ

897.4

6.21

0.23

3.67

6.79

ГАЗ ОАО

798

7.75

0.42

5.48

13.32

АВТОВАЗ

719.4

0.80

0.12

15.00

1.61

НПК Уралвагонзавод

-

-

-

13.76

-

СОЛЛЕРС

823.7

4.00

0.36

9.05

4.48

Среднее по отрасли

6 500.5 *

9.74

0.78

-12.87

9.71


Капитализация ОАО «КАМАЗ» за 2011 год

Всего размещено акций на 01.01.2011 - 707 229 559

Капитализация = 51125624820,11

Всего размещено акций на 31.12.2011 - 707 229 559

Рыночная цена на начало периода - 35,23

Капитализация = 24915697363,57

Наименование показателя

Код

На 31 декабря 2011г.

На 31 декабря 2010г.

Чистые активы (тыс. руб.)

3600

42 763 858

42 599 047


Чистые активы на 31 декабря 2010г. = 42 599 047 000

Чистые активы на 31 декабря 2011г. = 42 763 858 000

Капитализация / Чистая прибыль на 31 декабря 2010г = 1,2001588866556

Капитализация / Чистая прибыль на 31 декабря 2011г = 0,582634461174

Чистые активы организации на 31.12.2011 превышают капитализацию на 71,6%. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 0,4% в течение анализируемого периода. Превышение чистых активов над капитализацией и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Заключение

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО КАМАЗ за год.

Среди показателей, исключительно хорошо характеризующих финансовое положение и результаты деятельности организации, можно выделить следующие:

·              чистые активы превышают уставный капитал, при этом за последний год наблюдалось увеличение чистых активов;

·              за последний год получена прибыль от продаж (1 427 785 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+318 590 тыс. руб.);

·              прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за период 01.01-31.12.2011 составила 66 668 тыс. руб. (+1 881 872 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);

Положительно характеризующим финансовое положение Akhmed показателем является следующий - нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.

Список литературы

1.      http://www.kamaz.ru/ru/company/about/

.        http://www.kamaz.ru/download/affil/GBO2011.rar

.        http://quote.rbc.ru/exchanges/emitent/395/

Похожие работы на - Анализ и диагностирование финансово-хозяйственной деятельность ОАО 'КАМАЗ'

 

Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу
Без плагиата!