Ценные бумаги и их обращение
Федеральное
государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального
образования
«РОССИЙСКАЯ
АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ»
Карельский
филиал
Кафедра:
Правовых дисциплин
РЕФЕРАТ
Дисциплина:
Право
на
тему: « Ценные бумаги и их обращение»
Автор работы:
студент 2 курса
заочной формы обучения
Николина Татьяна Юрьевна
Петрозаводск
2014 г.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ
ВИДЫ
.1 Понятие ценных бумаг
.2 Виды ценных бумаг
ГЛАВА 2 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ИХ
ОБРАЩЕНИЕ
2.1 Фондовый рынок
2.2 Порядок эмиссии и обращения
ценных бумаг
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ВВЕДЕНИЕ
Ценная бумага - документ, удостоверяющий право
её владельца на получение дохода в будущем. Иными словами, ценная бумага
подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает право
владельца на получение дохода. В зависимости от формы предоставления капитала и
способа выплаты дохода, ценные бумаги делятся на долговые и долевые 1. Порядок
выпуска и обращения ценных бумаг в Российской Федерации (далее - РФ)
регламентируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».
Долговые ценные бумаги обычно имеют
фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить сумму в
определенную дату. Долевые ценные бумаги представляют долю в реальной
собственности и подразумевают получение дохода на неопределенный срок 2.
Ценные бумаги выпускаются в обращение эмитентом.
Дальнейшие отношения между участниками по поводу выпуска, обращения и гашения
называются биржевыми торгами или иначе рынок ценных бумаг, который, в свою
очередь, подразделяется на первичный и вторичный. Роль рынка ценных бумаг в РФ
велика, с помощью механизмов фондового рынка государство осуществляет при необходимости
финансирование бюджетного дефицита, регулирует денежную массу и осуществляется
перераспределение ресурсов. Таким образом, можно сделать вывод о том, что
выбранная мной тема реферата актуальна на сегодняшний день.
ГЛАВА 1 ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ ВИДЫ
.1 Понятие ценных бумаг
В соответствии с Гражданским Кодексом Российской
Федерации ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным
законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права 1.
Также, более подробное понятие ценной бумаги
существует в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»: Эмиссионная ценная
бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая
характеризуется одновременно следующими признаками:
. закрепляет совокупность имущественных
и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному
осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и
порядка;
. размещается выпусками;
. имеет равные объем и сроки
осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени
приобретения ценной бумаги .
Иными словами, ценная бумага - финансовое
средство, предоставляющее возможность выгодоприобретателю в будущем получать
доход.
Рынок ценных бумаг - совокупность экономических
отношений эмиссии и обращения ценных бумаг между его участниками, а участниками
этого рынка являются эмитент и инвестор.
Эмитентом является юридическое лицо,
исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления,
которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования
обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав,
закрепленных этими ценными бумагами 1.
Инвестор - физическое или юридическое лицо,
исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления,
который приобретает ценные бумаги с целью получения дохода, в установленном
законом порядке.
Обращение ценных бумаг - заключение
гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные
бумаги 2.
.2 Виды ценных бумаг
Ценные бумаги различают:
ü Акция - ценная бумага,
предоставляющая право ее владельцу принимать участие в управлении акционерным
обществом и получать дивиденды (часть прибыли организации).
ü Облигация - ценная бумага (долговое
обязательство), предоставляющая право ее владельца, на получение от эмитента
облигации ее номинальной стоимости или другого имущества. Владелец облигации
также может получать фиксированный доход от номинальной стоимости. Доходом
является процент или дисконт.
Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага,
закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или
при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций
эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион
эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении
опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с
установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг,
конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований
по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком
опционе 1. Таким образом, можно сделать вывод: опцион - договор, в соответствии
с которым, потенциальный покупатель или продавец получает право приобрести или
продать товар (ценные бумаги или иные активы).
ü Вексель - ценная бумага, являющаяся
безусловным, письменным, абстрактным долговым обязательством, строго
установленной формы, дающая его владельцу - векселедержателю бесспорное право
требовать уплаты, указанной в нем суммы от должника до наступления срока.
Различают простые и переводные векселя. Соло вексель (простой) - письменный
документ, по которому заемщик-векселедатель обязуется уплатить
бенефициару-векселедержателю определенную сумму в определенный срок. Тратто
(переводной) - письменный документ, по которому векселедатель (трассант)
поручает плательщику (трассату) выплатить определенную сумму в установленный
срок третьему лицу - ремитенту.
ü Инвестиционный пай - ценная бумага,
удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество.
Это имущество составляет паевой инвестиционный
фонд, дает право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного
управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной
компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым
инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда
(прекращении паевого инвестиционного фонда) 1.
ü Банковский сертификат. Сертификат -
ценная бумага, которая предоставляет право инвестору, по истечении указанного
срока, получить доход в виде процентов. Сертификаты отличаются от обычного
банковского вклада:
)Сертификат оформляется только в валюте РФ;
)Может быть только срочным;
)Срок ограничен на 3 года без возможности
пролонгации;
)По истечению срока сертификата проценты не
начисляются и при обращении владельца, выплачивается та сумма, которая указана
в сертификате;
)Может выступать обеспечением по кредиту;
)Может быть продан, подарен, передан, именной
сертификат передается по средствам цессии.
Банковские сертификаты различаются на
сберегательные и депозитные. Сберегательный сертификат - ценная бумага,
удостоверяющая сумму вклада и права вкладчика на получение по истечению
указанного срока, сумму вклада и процентов. Сберегательные сертификаты приобретаются
только физическими лицами. Депозитный сертификат - ценная бумага,
удостоверяющая сумму вклада (депозита) и права вкладчика на получение по
истечению указанного срока, сумму вклада и процентов. Депозитные сертификаты
приобретаются только юридическими лицами.
ü Чек - ценная бумага, содержащая
ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж
указанной в нем суммы чекодержателю 1.
Также существует разделение ценных бумаг на
документарные и бездокументарные, именные и на предъявителя. При документарном
выпуске эмиссионные ценные бумаги подтверждаются сертификатами, в которых
указано количество приобретенных ценных бумаг. Бездокументарная форма выпуска
подтверждается записями на лицевых счетах владельца, а также на счетах депо в
депозитарии, если право на ценные бумаги учитывается в депозитарии. Схема
перехода прав на ценные бумаги (Рис.1) показывает наглядно особенности передачи
этих ценных бумаг.
Рисунок 1 Схема перехода прав на ценные бумаги
В соответствии с данными Таблицы 1, можно
сделать вывод о том, что любая ценная бумага приносит доход либо эмитенту, либо
ее держателю и в рамках этих отношений формируется рынок ценных бумаг (фондовый
рынок), целью которого является распределение средств между его участниками, за
счет эмиссии и обращения этих ценных бумаг, а также преумножение доходов этих
участников.
Таблица 1
Отличия именных ценных бумаг от ценных бумаг на
предъявителя
Ценные
бумаги на предъявителя
|
|
Содержит
информацию о владельце, ФИО владельца отображается на бланке ценной бумаги и
в реестре.
|
Содержит
лишь общие данные о ценной бумаге
|
|
Передача
именной ценной бумаги осуществляется по средствам цессии.
|
Передача
такой ценной бумаги может осуществляться любым третьим лицом, предъявившим
бланк.
|
ГЛАВА 2 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ИХ ОБРАЩЕНИЕ
.1 Фондовый рынок
Фондовый рынок является важным инструментом
государственной финансовой политики: рынок ценных бумаг способствует
эффективному распределению доходов, что вызывает экономический рост всей
страны, также размещение государством ценных бумаг помогает регулировать
денежную массу и впоследствии уровень ВВП. В условиях становления рыночной
экономики ценная бумага приобретает все возможные свойства: она и средство
накопления, и средство платежа, и средство обращения, и мировые деньги. Обладая
многими свойствами денег, выступает их суррогатом в форме квазиденег 1. Таким
образом, можно сделать вывод о том, что рынок ценных бумаг не только приносит
доход его участникам, но и положительно влияет в масштабах страны.
Рынок ценных бумаг состоит из рынка капитала и
денежного рынка. На рынке капитала обращаются бессрочные ценные бумаги и ценные
бумаги, срок которых превышает один год, а на денежном рынке ценные бумаги,
сроком до года, а также векселя и банковские сертификаты (вне зависимости от их
срока).
Важнейшую роль на фондовом рынке играют ценные
бумаги, выпущенные государством. В результате существенных реформ (1991-1997г.)
Россия перешла к экономике рыночного типа и созданию трехуровневой системы ее
финансирования: прямые инвестиции через рынки капиталов, банковские кредиты,
финансирование из бюджета, благодаря этому в России существует понятие рынка
ценных бумаг. В результате этих реформ перераспределение доходов в стране стало
значительно быстрее, т.к. ранее поступавшие в государство средства стали
получать предприятия, а затем и население. Сегодня Россия вполне сопоставима со
странами с развитыми рынками капиталов.
2.2 Порядок эмиссии и обращения ценных бумаг
Порядок эмиссии и обращения ценных бумаг
государством или муниципальными образованиями регламентируется Федеральным
законом «О рынке ценных бумаг». Ценные бумаги государства размещаются в рамках
выпуска, а выпуск разделяется на транши. Транш - часть ценных бумаг данного
выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение
периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого
размещения.