Кращий інвестиційний проект у сфері чистих технологій

Кращий інвестиційний проект у сфері чистих технологій

Кращий інвестиційний проект у сфері чистих технологій

1. Резюме

сміттєпереробний утилізація відходи

ТОВ «ЕКОС» - українське підприємство по збору, заготівлі та переробці твердих побутових відходів створене у 1998 році. Має власний комплекс по переробці відходів і спеціалізований автопарк, займається впровадженням інноваційних технологій у сфері поводження з відходами <#"808220.files/image001.gif">

Рис.3.1. Виручка поточних витрат

Окупність проекту. Оцінка економічної ефективності проекту

Пропоновані джерела фінансування проекту за рахунок позикових коштів у розмірі 870 тис.грн. Погашення позикових коштів протягом трьох років. Розрахунок потреби оборотного капіталу визначений як перевищення поточних активів над поточними пасивами. Величина грошових коштів розрахована відповідно до встановлених термінів внесення податкових платежів.

Витрати по заробітній платі враховані за умови, що виплати проводяться один раз на місяць. Потреба у фінансуванні інвестиційного проекту визначена з урахуванням витрат на придбання обладнання, сертифікації та необхідного розміру оборотного капіталу.

4. План виробництва продукції (послуги)

Таблиця 4.1. - Джерела фінансування проекту

У таблиці представлений прогноз вкладень інвестицій в рамках реалізації даного інвестиційного проекту.

Таблиця 4.2.Список обладнання і основні технічні параметри

Відібрані корисні компоненти відходів і середня ціна на вторсировину.

Нажаль, про централізовані роздільні збори твердих побутових відходів (ТПВ) поки тільки ведуться розмови. І плани по створенню потужних сортувальних і відходопереробних заводів тільки на папері. Причина сама банальна - у держави немає грошей. Організація окремої ділянки з переробки пластикових відходів потребує в десятки разів менше витрат.

Необхідна сировина здобувається, не обтяжуючи себе перебиранням сміття, в пунктах прийому пластикових відходів, які необхідно організувати на території кожної сільської ради району або в заготівельних конторах, в яких відсортоване сміття (ПЕТ тара) купуватиметься за 0,5 - 1грн. за 1 кг. Втім, у міру зростання переробне підприємство може організувати власні заготівельні пункти, і навіть сортувальні цехи на звалищах. На сьогоднішній день первинний поліетилен продається не менш ніж 4,5 грн. за кг.

Капітальні витрати

В будівництво комплексу з переробки всіх видів твердих побутових відходів (гума, пластик, деревина, скло, папір, метал) необхідно вкласти понад $ 20 млн.

Щоб організувати цех з переробки ПЕТ тари необхідно 800тис. гривень.

Відповідно до Закону "Про екологічну експертизу", будь-який суб'єкт (мається на увазі підприємство), що займається збором, розміщенням та переробкою відходів, зобов'язаний пройти екологічну експертизу і отримати екологічний висновок. Експертизу проводить екологічна служба міста чи області. Висновок видається "на все життя". Вартість процедури, включаючи оформлення підсумкового документа, - близько 1500 грн.

Крім того, відділом відходів Міністерства екології та природних ресурсів України видається дозвіл переробному підприємству на вироблення відходів, і розміщення їх на своїй території. Такий дозвіл видається раз на рік, його вартість - 150-200 грн. На облаштування виробничого та складського приміщень відповідно до санітарних і пожежними вимогами і нормами піде до 70тис. грн. Оренда приміщень і території 60тис. на рік.

SWOT-анализ

5. Організаційний план

Організаційно-штатна структура. Персонал.

Сьогодні майже всі сміттєпереробні підприємства працюють у кілька змін, сортуючи, подрібнюючи, відбраковуючи відходи. Вся ця робота здійснюється вручну. Навіть невеликому підприємству може знадобитися близько 40 чоловік обслуговуючого персоналу.

Незважаючи на невитіюватість роботи, фірмі потрібні і свої професіонали, які вміють відрізнити на око відповідне сміття від непридатного і вчити новачків, перевіряючи якість їх роботи. Зарплата робітника на переробному підприємстві - 800-1000 грн. на місяць, спеціаліста - 2000-7000 грн. на місяць.

Штат підприємства:

Управлінський персонал - 8 осіб;

Робітників у зміну - 20 осіб;

Охоронці - 8 осіб;

Бухгалтерія - 3 особи.

Права та обов'язки відділів

ТОВ «ЕКОС» очолює Генеральний директор, який призначається на посаду радою директорів, який організовує всю роботу підприємства і несе повну відповідальність за його стан і діяльність перед засновниками (власниками підприємства) і трудовим колективом. Генеральний директор представляє підприємство у всіх установах і організаціях, розпоряджається майном підприємства, укладає договори, видає накази по підприємству, відповідно до трудового законодавства приймає та звільняє працівників, застосовує заходи заохочення і накладає стягнення на працівників підприємства, відкриває в банках рахунки підприємства.

Виробничо-технічний відділ відповідає за підготовку проектної документації об'єкта, узгодження проектної документації, здачу об'єктів. Очолює відділ начальник ПТО, який підпорядковується головному інженеру.

Відділ Охорони праці та техніки безпеки забезпечує нагляд і контроль за дотриманням вимог охорони праці відповідно до положень 'Трудового Кодексу' та інших нормативних актів, що регулюють відносини у сфері охорони праці; несе відповідальність за виконання вимог техніки безпеки на робочих місцях підприємства, навчання обслуговуючого персоналу безпечним методам роботи, проведення відповідних іспитів; організовує спільно з відділом кадрів проходження регулярних медичних оглядів персоналу підприємства і т.п.

Головний бухгалтер здійснює облік коштів підприємства і господарських операцій з матеріальними та грошовими ресурсами, встановлює результати фінансово-господарської діяльності підприємства та ін, керує (через заступника Головного бухгалтера з економіки) роботою з планування та економічного стимулювання на підприємстві, підвищенню продуктивності праці, виявленню та використання виробничих резервів поліпшенню організації виробництва, праці та заробітної плати, організації госпрозрахунку та ін. Бухгалтерія здійснює облік коштів підприємства і господарських операцій з матеріальними та грошовими ресурсами, встановлює результати фінансово-господарської діяльності підприємства та ін. Відділ організації праці та заробітної плати розробляє штатний розклад, складає річні, квартальні та місячні плани з праці і заробітної плати, здійснює контроль за їх виконанням, розробляє заходи щодо підвищення продуктивності праці, впровадження прогресивних систем заробітної плати, розробляє положення про утворення та витрачання фонду матеріального заохочення, розробляє технічно обґрунтовані норми виробітку і проводить аналіз їх виконання, організовує і бере участь у розробці питань наукової організації праці тощо.

. Оцінювання можливих ризиків

Фінансовий прогноз

У фінансовому прогнозі враховано податковий режим при ССО (6% від виручки). Амортизація не врахована, тому що немає необхідності зменшувати базу оподаткування. Підприємство саме визначає за рахунок чистого прибутку основні напрямки інвестицій в основні засоби.

Таблиця 6.1. - Фінансовий прогноз проекту

Основним ризиком даного інвестиційного проекту є зниження обсягу продажу з запланованим рівнем. На обсяг продажу впливає більшість ринкових чинників - зміни курсів валют, зовнішньоекономічна ситуація, зміна цін, зміна переваг замовників, клімат, політика регіональних і федеральних властей у галузі реформування сільського господарства і т.д. Інші фактори, не пов'язані з обсягом замовлень, впливають на показники проекту побічно, так що неможливо відстежити їхній вплив на планові показники, або так, що це призводить до пропорційної зміни всіх показників плану. Так, наприклад, збільшення статей собівартості спричинить за собою збільшення цін на всьому ринку, отже, ринок збільшить ціни на продукцію. При незначному підвищенні цін це просто збільшить витрати і прибуток одночасно, а в разі високого підвищення - призведе до скорочення попиту і, відповідно, скорочення числа замовлень. Тому в якості параметра при аналізі чутливості проекту використовувався саме обсяг замовлень.

Зміна обсягу замовлень у бік збільшення розглядалося для оцінки можливого погіршення показників проекту. Аналіз показав, що при збільшенні обсягу замовлень показники проекту не погіршуються, додаткових вкладень в оборотні кошти при цьому не вимагається.

Ефективність інвестиційного проекту

В основі більшості методів визначення економічної ефективності інвестиційних проектів в ринковій економіці лежить обчислення чистого приведеного доходу (net present value). Чистий приведений дохід (NPV) являє собою різницю результіровалась на один момент часу (зазвичай на рік початку реалізації проекту) показників доходу і капіталовкладень.

Для оцінки ефективності інвестиційного проекту будемо використовувати такі показники: чистий приведений дохід, внутрішня норма прибутковості, термін окупності капітальних вкладень, рентабельність проекту і точка беззбитковості.

Змінні показники є результатами зіставлень розподілених у часі доходів з інвестиціями та витратами на виробництво.

Розглянемо визначення смисловий зміст та алгоритм розрахунку зазначених вище показників інвестиційного проекту.

Чистий приведений дохід NPV обчислюється при заданій нормі дисконтування (в якості норми дисконтування беремо облікову ставку ЦБ РФ).

Чистий потік платежів включає в якості доходів прибуток від виробничої діяльності, а в якості витрат - інвестиції.

Внутрішня норма прибутковості (internal rate of return, IRR) інвестиційного проекту являє собою розрахункову ставку відсотків, при якій чистий приведений дохід, відповідний цьому проекту, дорівнює нулю. Економічний зміст цього показника виражений в наступному: в якості альтернативи вкладеннях фінансових коштів в інвестиційний проект розглядається приміщення тих же коштів (так само розподілених за часом вкладення) під деякий банківський відсоток. Розподілені в часі доходи поміщаються на депозитний рахунок у банку під той же відсоток.

При ставці позичкового відсотка, що дорівнює внутрішній нормі прибутковості, інвестування фінансових коштів у проект дасть у підсумку той же сумарний дохід, що і приміщення їх в банк на депозитний рахунок. Таким чином, при цій ставці позичкового відсотка альтернативи приміщення фінансових коштів економічно еквівалентні. Якщо реальна ставка позичкового відсотка менше внутрішньої норми прибутковості проекту, то інвестування коштів у нього вигідно, і навпаки. Отже, IRR є граничною ставкою позичкового відсотка, що розділяє ефективні й неефективні проекти.

Рівень IRR повністю визначається внутрішніми даними, що характеризують інвестиційний проект. Ніякі припущення про використання чистого доходу за межами проекту не розглядаються. За кордоном розрахунок внутрішньої норми прибутковості часто застосовується в якості першого кроку при фінансовому аналізі інвестиційного проекту. Для подальшого аналізу відбираються ті інвестиційні проекти, які мають IRR не нижче порогового значення (зазвичай 15 - 20% річних).

Термін окупності інвестицій (payback method) - це один з найбільш застосовуваних показників, особливо для попередньої оцінки ефективності інвестицій. Він широко використовувався і в нашій країні для оцінки ефективності капітальних вкладень. Термін окупності визначається як період часу, протягом якого інвестиції будуть повернуті за рахунок доходів, отриманих від реалізації інвестиційного проекту. Більш точно під терміном окупності розуміється тривалість періоду, протягом якого сума чистих доходів, дисконтованих на момент завершення інвестицій, дорівнює сумі інвестицій.

Очевидно, що на величину терміну окупності, крім інтенсивності надходження доходів, істотний вплив робить використовувана норма дисконтування доходів. Природно, що найменший термін окупності відповідає відсутності дисконтування доходів, монотонно зростаючи в міру збільшення ставки відсотка.

Рентабельність (benefit - cost ratio), або індекс прибутковості (profita - bility index) інвестиційного проекту, представляє собою відношення наведених доходів до наведених на ту ж дату інвестиційним витратам.

При нормі дисконтування, меншій IRR, рентабельність більше 1. Таким чином, перевищення над одиницею рентабельності проекту означає певну його додаткову прибутковість при розглянутої ставкою відсотка. Випадок, коли рентабельність проекту менше одиниці, означає його неефективність при даній ставці відсотка. Аналіз показників ефективності розглянутого інвестиційного проекту дозволяють зробити висновок, про те, що даний проект в рамках прогнозованих показників є ефективним.

Таблиця 6.1. Прогноз по операційної діяльності за 1 рік, помісячно, грн

Таблиця 6.2. Прогноз по операційної діяльності за 2 рік, квартальний, грн

Таблиця 6.3 - Розрахунок показників економічної ефективності проекту

Пропоновані джерела фінансування проекту за рахунок позикових коштів у розмірі 870 тис.грн. під 10%. Погашення позикових коштів протягом трьох років.

Таблиця 6.4. Графік погашення кредиту

Таблиця 6.5. Потік реальних грошових коштів від інвестиційної діяльності, грн.

Таблиця 6.6. Потік від фінансової діяльності

Таблиця 6.7. Чистий рух грошових коштів, грн

Таблиця 6.8. Прогноз по операційній діяльності, грн

. Фінансовий план

Основні показники економічної ефективності проекту.

Чистий грошовий потік: 383,4 тис.грн.

Чиста поточна вартість (NPV) за проектом 418,4 тис.грн.

Простий термін окупності : 27 міс.

Дисконтований термін окупності : 29,4 міс.

Внутрішня норма прибутковості проекту (IRR) : 36,3 %.

Індекс прибутковості (PI) : 1,9

Внутрішня норма прибутковості проекту (IRR) склала 36,3%, що вище реальної ставки порівняння (9,2%) і свідчить про економічну ефективність проекту.

Номінальна ставка порівняння обрана як середній позичковий відсоток за залученими коштами для даної галузі з урахуванням можливих ризиків і становить 14%

Передбачуваний темп інфляції встановлений на рівні ставки рефінансування ЦБ України і становить 14%.

Точка беззбитковості

Точка беззбитковості показує мінімальний рівень виробництва або іншого виду економічної діяльності, при якому величина виручки від реалізації виробленого продукту, послуг дорівнює витратам виробництва та обігу цього продукту. Щоб отримувати прибуток, фірма, підприємець повинні виробляти кількість продукту, мати обсяг діяльності, перевищують величину, відповідну точці беззбитковості. Якщо ж обсяг нижче відповідного цій точці, діяльність стає збитковою.

Беззбитковий обсяг реалізації 332,5 тис.грн. / Кв., Фактичний обсяг продажів 637,6 тис.грн.кв. перевищує точку беззбитковості.

Ефективність інвестиційного проекту

Основні показники економічної ефективності проекту

Основними показниками комерційної ефективності участі в проекті для підприємства є:

Чистий дисконтований дохід;

Внутрішня норма прибутковості;

Індекс прибутковості;

Термін окупності

Чиста поточна вартість (NPV) - перевищення інтегральних результатів проекту над інтегральними капітальними витратами, наведеними на момент оцінки ефективності:

Інвестору слід віддавати перевагу лише тим проектам, для яких NPV має позитивне значення. Негативне ж значення свідчить про неефективність використання грошових коштів: норма прибутковості менше необхідної.

Чиста поточна вартість (NPV)= 180040.6 грн.

Індекс прибутковості (profitability index, PI) показує відносну прибутковість проекту, або дисконтовану вартість грошових надходжень від проекту в розрахунку на одиницю вкладень. Він розраховується шляхом розподілу чистих наведених надходжень від проекту на вартість первісних вкладень:

Індекс прибутковості (ID)= =3,2

Строк окупності (РР)= 2,1 роки

Чим менший термін окупності, тим швидше окупаються інвестиції, що в нього вкладені.

Внутрішня норма прибутковості =78,8%

Таблиця 7.1. Показники економічної ефективності проекту

Можна зробити висновик, що даний проект може бути прийнятий до реалізації.

По-перше, проект забезпечений джерелами фінансування на кожному етапі свого існування - сальдо потоку реальних грошей позитивно на кожному кроці розрахунку. По-друге, показники оцінки проекту відповідають всім критеріям ефективності. Чиста поточна вартість приймає позитивне значення. Чиста поточна вартість дозволяє відповісти на питання скільки додатково отримає підприємство в разі реалізації проекту, але не відповідає на питання багато це чи мало. Для отримання характеристики відносної привабливості проекту розраховується індекс прибутковості. Індекс прибутковості даного проекту більше одиниці

Внутрішня норма прибутковості дозволяє визначити міру ризику проекту з точки зору залучення фінансування. Розрахунок показує, що проект може беззбитково витримати підвищення ставки по залученню капіталу до рівня 78,8%. При будь-якій ставці дисконтування (ціни капіталу) менше 78,8% проект буде доцільний для реалізації. Якщо ставка дисконтування буде вищою IRR, то з фінансових міркувань від проекту варто відмовитися. Крім того, різниця між IRR та прийнятої ставкою дисконтування дозволяє визначити щось на зразок міри ризику.

У висновку необхідно сказати, що рішення про доцільність проекту необхідно приймати не тільки за допомогою фінансових показників, але і на підставі маркетингової інформації та стратегії діяльності підприємства. Можливо проект, що генерує негативні показники оцінки сам по собі, відкриває дорогу іншим проектам, які в сукупності дадуть більший ефект і розширюють можливості підприємства.