Анализ финансового состояния предприятия
Задание
финансовое состояние товар маржа
Определить порог рентабельности и запас финансовой прочности для предприятия и по каждому из товаров
тыс. руб.
ПоказательТовар АТовар БИтогоВыручка от реализации3200,07200,010400,0Переменные затраты950,04800,05750,0Валовая маржа2250,02400,04650,0Постоянные затраты4200,0Прибыль450,0
Введем следующие обозначения:
ПР - порог рентабельности;
В - выручка от реализации;
Зпост. - постоянные затраты;
Зперем. - переменные затраты;
ВМ - валовая маржа;
П - прибыль;
К - коэффициент валовой маржи;
ЗФП - запас финансовой прочности.
Решение:
Порог рентабельности, или точка безубыточности, представляет собой выручку в таком размере, когда обеспечивается полное покрытие всех издержек при прибыли, равной нулю.
В денежном выражении данная величина рассчитывается по формуле: ПР = Зпост. /К (отношение величины постоянных затрат к коэффициенту валовой маржи).
В свою очередь, коэффициент валовой маржи рассчитывается следующим образом:
К=ВМ/В (отношение валовой маржи к выручке), а валовая маржа ВМ=В-Зперем (в таблице уже рассчитана).
Указанную формулу можно вывести исходя из определения порога рентабельности:
Следовательно, ВМ-Зпост. =0, ПР*ВМ/В-Зпост. =0, откуда ПР*ВМ/В=Зпост., ПР=Зпост. *В/ВМ= =Зпост. / (ВМ/В) =Зпост. /К.
Рассчитаем порог рентабельности для всего предприятия в целом:
ПР=4200,0/ (4650,0/10400,0) ≈9393,5 тыс. руб. - при таком уровне выручки прибыль будет равна нулю, но все издержки будут покрыты, т.е. производство будет безубыточным.
Запас финансовой прочности показывает, на сколько можно сократить производство товаров, не неся при этом убытков, и рассчитывается в денежном выражении как разница между выручкой и порогом рентабельности (ЗФП = В - ПР).
Данный показатель (ЗФП) для всего предприятия составляет: 10400,0-9393,5=1006,5 тыс. руб., т.е. руководитель предприятия ничем не рискует, если объем его выручки сократится эту величину, при прочих равных условиях. В процентном отношении возможное сокращение составит 1006,5тыс. руб. /10400,0тыс. руб. *100%≈9,7% от объема выручки.
Поскольку в целях расчета указанных показателей используется величина постоянных расходов, а в исходных данных указан размер постоянных расходов в целом по предприятию, то для вычисления ПР и ЗФП по каждому из товаров первоначально необходимо распределить величину постоянных расходов по видам продукции (товар А, товар Б). Существуют различные подходы для этого распределения, например, пропорционально выручке от реализации, равными долями, пропорционально переменным затратам. Поскольку условиями задачи не определен приоритет выбора конкретного подхода, распределим постоянные затраты между товарами А и Б исходя из трех перечисленных принципов (пп.3.1, 3.2, 3.3 таблицы ниже):
Распределение постоянных расходов между товаром А и товаром Б
ПоказательТовар АТовар БИтого1. Выручка от реализациитыс. руб. 3200,07200,010400,0%3200/10400*100%≈30,77%7200/10400*100%≈69,23%100%2. Переменные затратытыс. руб. 950,04800,05750,0%950/5750*100%≈16,52%4800/5750*100%≈83,48%100%3. Распределение постоянных затрат между товарами: ----3.1 Равными долямитыс. руб. 4200,0*0,5=2100,04200,0*0,5=2100,04200,03.2 Пропорционально выручке от реализациитыс. руб. 0,3077*4200,0≈1292,30,6923*4200,0≈2907,74200,03.3 Пропорционально величине переменных затраттыс. руб. 0,1652*4200,0≈693,80,8348*4200≈3506,24200,0
Условно назовем принципы распределения постоянных затрат, указанные в п.3.1, 3.2, 3.3 таблицы, как "принцип 1", "принцип 2", "принцип 3", соответственно.
Рассчитаем, при каких уровнях выручки от реализации товара А и товара Б будет достигаться безубыточность их производства исходя из всех рассмотренных случаев (ПРтов. А и ПР тов. Б):
1. Случай использования "принципа 1" (для обоих товаров в этом случае безубыточность достигнута - суммы выручки по обоим товарам превышают порог рентабельности):
ПРтов. А=2100,0/ (2250,0/3200,0) ≈2986,7 тыс. руб.
ПРтов. Б=2100,0/ (2400,0/7200,0) =6300,0 тыс. руб.
. Случай использования "принципа 2":
ПРтов. А=1292,3/ (2250,0/3200,0) ≈1837,9 тыс. руб. (безубыточность по товару А достигнута - сумма выручки (3200,0 тыс. руб.) превышает порог рентабельности);
ПРтов. Б=2907,7/ (2400,0/7200,0) =8723,1 тыс. руб. (в условиях задачи безубыточность в этом случае не достигнута, поскольку полученная сумма выручки (7200,0 руб.) ниже порога рентабельности).
3. Случай использования "принципа 3":
ПРтов. А=693,8/ (2250,0/3200,0) ≈986,7 тыс. руб. (безубыточность по товару А достигнута - сумма выручки (3200,0 тыс. руб.) превышает порог рентабельности);
ПРтов. Б=3506,2/ (2400,0/7200,0) =10518,6 тыс. руб. (в условиях задачи безубыточность в этом случае не достигнута, поскольку полученная сумма выручки (7200,0 руб.) ниже порога рентабельности).
Во всех этих случаях запас финансовой прочности по каждому из товаров составляет:
ЗФПтов. А=Втов. А-ПРтов. А=3200,0-2986,7=213,3 тыс. руб. (в процентном отношении 213,3тыс. руб. /3200,0тыс. руб. *100%≈6,7% от выручки);
ЗФПтов. Б=Втов. Б-ПРтов. Б=7200,0-6300,0=900,0 тыс. руб. (в процентном отношении 900тыс. руб. /7200,0тыс. руб. *100%≈12,5% от выручки).
2. Случай использования "принципа 2":
ЗФПтов. А= 3200,0-1837,9=1362,1 тыс. руб. (в процентном отношении от выручки около 42,6 %);
ЗФПтов. Б=7200,0-8723,1= - 1523,1 тыс. руб. (запас финансовой прочности является отрицательной величиной, т.е. снижать производство товара Б невыгодно для предприятия, рассматривать в данном случае показатель запаса финансовой прочности нецелесообразно).
3. Случай использования "принципа 3":
ЗФПтов. А= 3200,0-986,7=2213,3 тыс. руб. (в процентном отношении от выручки около 69,2 %);
ЗФПтов. Б - отрицательная величина (7200-10518,6= - 3318,6), рассматривать нецелесообразно.
Заполним все строки исходной таблицы задания для всех трех случаев распределния постоянных затрат предприятия:
1. Случай использования "принципа 1":
тыс. руб.
ПоказательТовар АТовар БИтогоВыручка от реализации3200,07200,010400,0Переменные затраты950,04800,05750,0Валовая маржа2250,02400,04650,0Постоянные затраты2100,02100,04200,0Прибыль2250,0-2100=150,02400-2100=300,0450,0
С учетом данных таблицы и исходя из рассчитанных показателей финансовой устойчивости (ПР, ЗФП) по каждому товару для данного случая, товар А обладает более низким порогом рентабельности в сравнении с товаром Б, но в итоге производство обоих товаров стало дало положительную прибыль. За счет диверсификации производства на товар А и Б компенсация постоянных затрат распределилась на оба товара. В случае смещения приоритетов руководство на производство только одного из товаров возрастающий в разы порог рентабельности (для производства только товара А показатель ПР был бы равен 4200,0*3200,0/2250,0≈5973,3 тыс. руб., для производства только товара Б показатель ПР был бы равен 4200,0*7200/2400=12600,0 тыс. руб.) был бы недостижим, поскольку выручка ни одного из товаров не поднялась бы до необходимого уровня безубыточности. Производство же обоих товаров обеспечило предприятию прибыль.
2. Случай использования "принципа 2":
тыс. руб.
ПоказательТовар АТовар БИтогоВыручка от реализации3200,07200,010400,0Переменные затраты950,04800,05750,0Валовая маржа2250,02400,04650,0Постоянные затраты1292,32907,74200,0Прибыль2250,0-1292,3=957,72400-2907,7= - 507,7450,0
С учетом данных таблицы и исходя из рассчитанных показателей финансовой устойчивости (ПР, ЗФП) по каждому товару для данного случая, товар А обладает более низким порогом рентабельности (момент, когда окупаются все затраты, наступает быстрее), этот порог за рассматриваемый период был достигнут и пройден, в результате чего получена прибыль 957,7 тыс. руб., часть которой в сумме 507,7 тыс. руб. пошла на покрытие убытков от производства и реализации товара Б.
Производство товара А, при прочих равных условиях, является более выгодным. Однако полный отказ от производства товара Б в пользу только товара А означал бы необходимость для предприятия покрывать всю сумму постоянных затрат (4200,0 тыс. руб.) исключительно за счет выручки от реализации товара А (поскольку постоянные затраты - величина фиксированная, не зависящая от объемов производства и ассортимента продукции). Порог рентабельности "одиночного" производства товара А возрос бы до уровня ПР=4200,0*3200,0/2250,0≈5973,3 тыс. руб., т.е. более чем в 3 раза (5973,3/1837,9). За рассматриваемый период уровень выручки по товару А не достиг такой суммы, соответственно все затраты не окупились бы, запас финансовой прочности был бы отрицательным (3200,0-5973,3), предприятие претерпело бы убытки. Производство же обоих товаров обеспечило уровень выручки 10400,0 тыс. руб. - достаточный для того, чтобы перекрыть порог рентабельности по предприятию в целом (9393,5 тыс. руб.). Компенсация постоянных затрат происходила за счет реализации обоих товаров. В этом существенный плюс диверсификации рассматриваемого производства, который позволил сделать деятельность предприятия прибыльной.
Руководство предприятия может перепрофилироваться на производство только товара А, но только в том случае, если будут расширены каналы сбыта этого товара, позволяющие существенно увеличить объемы выручки от реализации (также при этом надо учитывать тот факт, что переменные затраты несомненно вырастут).
3. Случай использования "принципа 3":
ПоказательТовар АТовар БИтогоВыручка от реализации3200,07200,010400,0Переменные затраты950,04800,05750,0Валовая маржа2250,02400,04650,0Постоянные затраты693,83506,24200,0Прибыль2250,0-693,8=1556,22400,0-3506,2= - 1106,2450,0
С учетом данных таблицы и исходя из рассчитанных показателей финансовой устойчивости (ПР, ЗФП) по каждому товару для данного случая, товар А обладает более низким порогом рентабельности (момент, когда окупаются все затраты, наступает быстрее), этот порог за рассматриваемый период был достигнут и пройден, в результате чего получена прибыль 1556,2 тыс. руб., значительная часть которой в сумме 1106,2 тыс. руб. пошла на покрытие убытков от производства и реализации товара Б.
Таким образом, производство товара А, при прочих равных условиях, является более выгодным. Однако полный отказ от производства товара Б в пользу только товара А означал бы необходимость для предприятия покрывать всю сумму постоянных затрат (4200,0 тыс. руб.) исключительно за счет выручки от реализации товара А (поскольку постоянные затраты - величина фиксированная, не зависящая от объемов производства и ассортимента продукции). Порог рентабельности "одиночного" производства товара А возрос бы до уровня ПР=4200,0*3200,0/2250,0=5973,3 тыс. руб., т.е. более чем в 6 раз (5973,3/986,7). Все дальнейшие рассуждения аналогичны тем, что приведены для случая применения "принципа 2".