Оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовое состояние фирмы (на примере ломбарда 'Ломбардист')

Оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовое состояние фирмы (на примере ломбарда 'Ломбардист')

Оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовое состояние фирмы (на примере ломбарда "Ломбардист")

Введение

финансовый коммерческий устойчивость

Актуальность темы курсовой работы. Финансовое состояние предприятий является одним из основных факторов, определяющих стабильность экономического роста в стране. На устойчивость коммерческой организации оказывают влияние внутренние и внешние факторы. Высокая устойчивость повышает инвестиционную привлекательность организаций, улучшает инвестиционный климат в стране. Низкий уровень устойчивости коммерческих организаций может привести к отсутствию у них денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, неплатежеспособности и даже, банкротству.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое состояние предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Современный анализ финансового состояния постоянно изменяется под воздействием растущего влияния внешней среды на условия функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Под влиянием изменения экономических условий и перемен в бухгалтерском учете, связанных с его реформированием в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), меняются информационная база и содержание анализа финансового состояния. Так, современный анализ финансового состояния основан на совокупном рассмотрении факторов внешней и внутренней среды. В ходе финансового анализа обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Выбор проблемы обусловлен ее высокой актуальностью, поскольку большинство казахстанских организаций находятся в неустойчивом финансовом состоянии, а поэтому повышение их финансовой устойчивости имеет большое практическое значение.

В настоящее время важной является задача разработки такого механизма функционирования предприятий, который обеспечивал бы устойчивое поступление доходов и, одновременно, -стабильное и устойчивое финансовое состояние самих коммерческих организаций.

Недостаточная теоретическая разработанность этих вопросов диктует необходимость создания механизма и методов количественного анализа устойчивости коммерческих организаций, прогнозирования последствий воздействия на них внутренних и внешних факторов.

В этой связи разработка теоретических, организационно-правовых и методологических основ оценки устойчивости предприятий, а также прогнозирования результатов воздействия внутренних и внешних факторов на результаты деятельности коммерческих организаций представляет собой важную задачу.

Степень научной разработанности проблемы. Вопросы анализа финансового состояния предприятий достаточно подробно рассмотрены в работах таких известных ученых экономистов, как Акодис И.А., Баканов М.И., Бланк И.А., Голанский М.М., Ефимова О.В., Караева Т.А., Ковалев В.В., Макарьян Э.А., Переверзева JI.3., Поляк Г.Б., Русак В.Н., Русак H.A., Савицкая Г.В., Сайфулин P.C., Стоянова Е.С., Шеремет А.Д., Шуляк П.Н. и Другие.

В работах Л.Вальраса, Дж. М. Кейнса, Н.К. Кондратьева, А. Маршалла, В. Парето, П. Самуэльсона, И. Фишера, A.A. Чупрова, Ф.И. Эджуорта понятие устойчивости рассматривается, как одно из понятий общего экономического равновесия в составе экономической теории.

Однако в перечисленных работах финансовый анализ направлен на оценку общих результатов деятельности предприятия в истекшем периоде и не способствует выработке профилактических мер, позволяющих предупредить ухудшение финансового состояния. Такие вопросы, как определение параметров и факторов финансовой устойчивости, а также количественная и качественная оценка степени и роли отдельных факторов практически не изучены. Не раскрыты роль и место внутренних и внешних финансов в системе факторов, влияющих на финансовую устойчивость коммерческой организации

Цель курсовой работы- анализ финансового состояния исследуемого предприятия и оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на него.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

раскрыта сущность современного финансового анализа и выполнена классификация его методов;

изучены, систематизированы и кратко изложены современные подходы к систематизированному анализу финансовой отчетности;

проведен анализ финансового состояния исследуемого предприятия;

проведена оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовое состояния предприятия;

Объект курсовой работы- финансово-экономические, управленческие и организационно-правовые отношения, возникающие в ТОО

«Ломбардист» ходе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Предмет курсовой работы - методология анализа финансового состояния ТОО «Ломбардист».

Теоретико-методологические основы курсовой работы. Теоретическую основу курсовой работы составили основные положения теории экономического анализа, исследования отечественных и зарубежных специалистов в области оценки финансового состояния предприятий, законодательные акты Республики Казахстан, нормативные документы министерств и ведомств.

В процессе курсовой работы использовались такие общенаучные методы и приемы, как научная абстракция, анализ и синтез, методы группировки и сравнения цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Информационную базу курсовой работы составили данные финансовой отчетности ТОО «Ломбардист».

1.      
Теоретические и методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия и оценки внешних и внутренних факторов, влияющих на него

1.1     Сущность и методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность.

Шеремет А.Д. под финансовым состоянием предприятия понимает соотношение структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников [1, с. 104].

Финансовое состояние предприятия (далее - ФСП) - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность [2, с. 112].

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если текущая платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и тому подобное [3, с. 148].

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит его платежеспособность. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитываются относительные показатели. Эти показатели представляют интерес не только для руководства, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, текущей ликвидности для инвесторов.

В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности организацией используется две группы показателей:

Общие показатели оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота, высвобождение / привлечение оборотных средств).

Показатели уровня активности (коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент отдачи нематериальных активов, фондоотдача, коэффициент отдачи собственного капитала).

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию, в зависимости от факторов, влияющих на нее, она может быть: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно - хозяйственной деятельности и является главным компонентом устойчивости предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет финансовое положение предприятия. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия [4, с. 102-105].

Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

При этом, по мнению Любушина Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. необходимо решать следующие задачи:

Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

Выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов [5, с. 135].

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и так далее Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Внутренний анализ - это исследование механизма формирования, размещение и использование капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внутренний анализ проводится службами для предприятия, его результаты использования для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Достижение целей анализа финансового состояния предприятия достигается с помощью различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных:

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей и выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов - перспективный прогнозный анализ;

Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный анализ - делится на: внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный - сравнение показателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку [6, с. 217].

Таким образом, финансово-экономический анализ в рыночной экономике - одна из важнейших функций эффективного менеджмента, необходимая для развития предприятия. Проведение анализа финансового состояния предприятия основано на использовании отчетности, которая является информационной базой анализа предприятия.

1.2 Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия

Любое предприятие является открытой системой. В процессе получения ресурсов со стороны, проектирования и производства продукции или оказания услуг, реализации этой продукции или этих услуг во внешнюю среду предприятие активно взаимодействует с этой средой, а также со средой внутренней. Все это содержится в предпринимательском процессе, направленном на достижение целей предприятия [7, с. 85].

Но так как деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, то она зависит от многочисленных и разнообразных факторов, влияющих на нее. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными[8, c. 114].

Будучи тесно взаимосвязанными, эти факторы нередко разнонаправлено влияют на результаты жизнедеятельности предприятия: одни - положительно, другие - отрицательно. Отрицательное воздействие одних факторов способно снизить или даже свести на нет, положительное влияние других.

Наличие множества разнообразных факторов делает необходимой их группировку. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства[9, c.165].

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологии, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику Правительства РК, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и другие.

Факторы внешней среды подразделяются на две основные группы - микросреда и макросреда, или прямого и косвенного воздействия[10, c.16-22].

Среду прямого воздействия еще называют непосредственным деловым окружением организации. Это окружение формирует такие субъекты среды, которые непосредственно влияют на деятельность конкретной организации - поставщики, потребители, профсоюзы, законы и государственные органы, конкуренты.

Поставщики. С точки зрения системного подхода организация есть механизм преобразования входов в выходы. Главными разновидностями входов являются материалы, оборудование, энергия, капитал и рабочая сила. Поставщики обеспечивают ввод этих ресурсов. Получение ресурсов из других стран может быть выгоднее с точки зрения цен, качества или количества, но одновременно опасным усилением таких факторов подвижности среды, как колебания обменных курсов или политическая нестабильность.

Всех поставщиков можно разделить на несколько групп - поставщики материалов, капитала, трудовых ресурсов.

Законы и государственные органы. Многие законы и государственные учреждения влияют на организации. Каждая организация имеет определенный правовой статус, являясь единоличным владением, компанией, корпорацией или некоммерческой корпорацией, и именно это определяет, как организаций может вести свои дела и какие налоги должна платить. Как бы ни относилось руководство к этим законам, ему приходится придерживаться их или пожинав плоды отказа от законопослушания в форме штрафов или даже полного прекращении бизнеса.

Государство в рыночной экономике оказывает на организации как косвенное влияние, прежде всего через налоговую систему, государственную собственность и бюджет, так и прямое - через законодательные акты Потребители. Все многообразие внешних факторов находит отражение в потребителе и через него влияет на организацию, ее цели и стратегию. Необходимость удовлетворения потребностей покупателей влияет на взаимодействия организации с поставщиками материалов и трудовых ресурсов. Многие организации ориентируют свои структуры на крупные группы потребителей, от которых они в наибольшей мере зависят.

Важное значение приобретают в современных условиях и различные ассоциации и объединения потребителей, оказывающих влияние не только на спрос, но и на имидж фирм. Необходимо учитывать факторы, влияющие на поведение потребителей, на их спрос.

Конкуренты. Влияние на организацию такого фактора как конкуренция невозможно оспаривать. Руководство каждого предприятия четко понимает, что если не удовлетворять нужды потребителей так же эффективно, как это делают конкуренты, предприятию долго не продержаться на плаву. Во многих случаях не потребители, а как раз конкуренты определяют, какого рода результаты деятельности можно продать, и какую цену можно запросить.

Среда косвенного воздействия

Факторы среды косвенного воздействия или общее внешнее окружение обычно не влияют на организацию также заметно, как факторы среды прямого воздействия. Однако руководству необходимо учитывать их.

Среда косвенного воздействия обычно сложнее, чем среда прямого воздействия. Поэтому при ее исследовании обычно опираются, прежде всего, на прогнозы. К основным факторам среды косвенного воздействия относятся технологические, экономические, социокультурные и политические факторы, а также взаимоотношения с местными сообществами[12, c.191].

Их подразделяют на группы:

-   внешние экономические факторы - многочисленные макроэкономические показатели: размер валового внутреннего продукта и его колебания, размеры инфляции, процентной ставки, валютный курс и его колебания, дефицит или профицит бюджета, уровень производительности общественного труда, средней заработной платы, ставки налогообложения.

-        внешние политические условия включают государственное устройство и государственную политику, в том числе внешнюю и внутреннюю. Внутренняя политика включает социальную, научно-техническую, промышленную, кадровую, экономическую составляющие, а также налоговую, ценовую, кредитную, таможенную и другие;

         внешние правовые составляющие включают в себя: степень правовой урегулированности общественных отношений, состав действующих законов и подзаконных актов, гарантии обеспечения безопасности предприятий и граждан, четкость формулировок правовых норм и другие.

         внешние научные и технические факторы способствуют предприятиям в выпуске новой и модернизации устаревшей продукции, освоении новых и совершенствовании применяемых технологических процессов, широком внедрении инноваций.

         коммуникационные внешние условия - уровень развития транспортной сети, наличие железных дорог, автомобильных магистралей, воздушных, морских и речных путей сообщения, степень развитости сетей связи, информационного обмена и телекоммуникаций.

         природно-климатические факторы рельеф местности, площадь территории, среднегодовая температура, господствующая роза ветров, влажность или сухость воздуха, преобладающие виды флоры и фауны, наличие месторождений минерального сырья и других полезных ископаемых, состояние экологии и другие.

Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Особенное значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебание платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня доходов потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы также представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция [13, c.178].

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в Республике Казахстан. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий, являются кризис и инфляция.

Все эти составляющие внешней среды предприятия в большей или меньшей степени оказывают влияние на результативность его деятельности.

Не меньшее влияние на деятельность предприятия оказывают и составляющие его внутренней среды.

Внутренние переменные - это ситуационные факторы внутри организации. Поскольку организации представляют собой созданные людьми системы, то внутренние переменные в основном являются результатом управленческих решений. Это, однако, вовсе не означает, что все внутренние переменные полностью контролируются руководством. Часто внутренний фактор есть нечто «данное», что руководство должно преодолеть в своей работе [14, c.32].

Основные переменные в самой организации, это цели, структура, задачи, технология и люди.

Цели. Организация, по определению, это, по крайней мере, 2 человека с осознанными общими целями. Организацию можно рассматривать как средство достижения целей, которое позволяет людям выполнить коллективно то, чего они не могли бы выполнить индивидуально. Цели есть конкретные конечные состояния или желаемый результат, которого стремится добиться группа, работая вместе.

Структура. Структура организации отражает сложившееся в организации выделение отдельных подразделений, связи между этими подразделениями и объединение подразделений в единое целое.

Структура организации - это логические взаимоотношения уровней управления и функциональных областей, построенные в такой форме, которая позволяет наиболее эффективно достигать целей организации.

Задачи. Еще одним направлением разделения труда в организации является формулирование задач. Задача - это предписанная работа, серия работ или часть работы, которая должна быть выполнена заранее установленным способом в заранее оговоренные сроки. С технической точки зрения задачи предписываются не работнику, а его должности. На основе решения руководства о структуре каждая должность включает ряд задач, которые рассматриваются как необходимый вклад в достижение целей организации. Считается, что, если задача выполнится таким способом и в такие сроки, как это предписано, организация будет действовать успешно.

Задачи организации традиционно делятся на три категории. Это работа с людьми, предметами, информацией Технология. Технология как фактор внутренней среды имеет гораздо большее значение, чем многие думают. Большинство людей рассматривают технологию как нечто, связанное с изобретениями и машинами, например с полупроводниками и компьютерами. Однако социолог Чарльз Перроу, который много писал о влиянии технологии на организацию и общество, описывает технологию как средство преобразования сырья в искомые продукты и услуги.

Технология подразумевает стандартизацию и механизацию. То есть использование стандартных деталей может существенно облегчить процесс производства и ремонта. В наше время существует очень мало товаров, процесс производства которых не стандартизован [15, c.201].

Технология, как фактор, сильно влияющий на организационную эффективность, требует тщательного изучения и классификации. Существует несколько способов классификации. Классификация технологии по Джоан Вудворд пользуется наибольшей известностью. Она выделят три категории технологий:

единичное, мелкосерийное или индивидуальное производство, где одновременно изготавливается только одно изделие;

массовое или крупносерийное производство применяется при изготовлении большого количества изделий, которые идентичны друг другу или очень похожи;

непрерывное производство использует автоматизированное оборудование, которое работает круглые сутки для непрерывного изготовления одинакового по характеристикам продукта в больших объемах. Примеры - переработка нефти, работа электростанций;

люди. Люди являются основой любой организации. Без людей нет организации. Люди в организации создают ее продукт, они формируют культуру организации, ее внутренний климат, от них зависит то, чем является организация;

Люди, работающие в организации, очень сильно отличаются друг от друга по многим параметрам: пол, возраст, образование, национальность, семейное положение, его способности и т.п. Все эти отличия могут оказывать серьезное влияние как на характеристики работы и поведение отдельного работника, так и на действия и поведение других членов организации. В отличие от машины человек имеет желания, и для него характерно наличие отношения к своим действиям и действиям окружающих. А это может серьезно влиять на результаты его труда [16, c.67].

Следует помнить, что в управлении внутренние переменные никогда не должны рассматриваться отдельно. Все внутренние переменные взаимосвязаны и влияют друг на друга.

Рисунок 1.Элементы внутренней среды предприятия.

Эта схема представляет собой модель, показывающую взаимоотношения внутренних переменных: целей, структуры, задач, технологии и людей. Но нужно не забывать, что организация - открытая система. И поэтому эта схема не может быть адекватной полной моделью переменных, влияющих на успешность действий организации, потому что на нем показаны только внутренние переменные. Правильнее рассматривать этот рисунок как модель внутренних социотехнических подсистем организации. Внутренние переменные обычно называют социотехническими подсистемами, потому что они имеют социальный компонент (людей) и технический компонент (другие внутренние переменные).

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти «что?» и «как?» зависят издержки производства [17, c.197].

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансового положения предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности .

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами [18, c.238].

Их также можно сгруппировать следующим образом:

-   производственно-технические факторы - включают всю совокупность машин, оборудования, инструментов, приспособлений, сырья, материалов, полуфабрикатов, технологии производства продукции.

-        социальные условия и составляющие - отношений между людьми, работающими на предприятии. От их способностей, отношения к труду, мотивации, поведения во многом зависят результаты работы предприятий.

         экономические факторы - представляет собой совокупность экономических процессов, включающих движение капитала и денежных средств, экономические показатели деятельности предприятия. Среди последних следует выделить показатель рентабельности - соотношение затрат и доходов.

         информационная составляющая - совокупность организационно-технических средств, обеспечивающих каналы и сети предприятия соответствующей информацией для эффективных коммуникаций в управлении предприятием.

         маркетинговый фактор - предусматривает обеспечение потребностей

покупателей в товарах или услугах предприятия путем изучения рынка, создания эффективной рекламы и системы сбыта. Маркетинг предполагает также активное воздействие на рынок, на существующий спрос в целях увеличения рыночной доли предприятия и повышения рентабельности продаж.

    фактор деловых отношений и поведения сотрудников - установление контакта, ориентация в ситуации, обсуждение вопроса, проблемы, принятие решения, выход из контакта. Задача делового общения - не только успешно общаться с людьми, но и влиять на них в нужном для вас направлении [18, c.147].

Важное значение для деятельности предпринимательской организации имеет также поставщики, конкурентная внешняя среда, когда одновременно действуют несколько соперничающих друг с другом субъектов хозяйствования, предлагающих одноименные товары или услуги.

Значительную часть деловой среды предприятия составляет инфраструктура. Эта часть деловой среды, в которую входят банки, фондовые биржи, кадровые агентства, страховые компании, аудиторские и консультационные фирмы, различные транспортные организации и др., оказывает предприятию широкий спектр услуг.

Основой стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние средств, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. В условиях рынка устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложенные в активы предприятия средства, не допуская неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другую. Зная предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, можно генерировать потоки хозяйственных операций, которые приведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Степень интегрального влияния внешних и внутренних факторов на финансовое состояние зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменения внутренней и внешней среды [19, c.152].

Таким образом, финансовое состояние предприятия формируется под воздействием большого количества факторов, как внешнего, так и внутреннего характера. Поскольку внешние факторы не контролируемы, грамотный руководитель должен распознавать изменения внешней среды и уметь адаптировать под них внутренние ресурсы предприятия.

2. Исследование факторов оценки внешних и внутренних факторов на финансовое состояние фирмы ломбарда «Ломбардист»

2.1 Краткая характеристика ломбарда «Ломбардист»

История ломбардов начинается с 1462 года. По одной из версий слово «ломбард» произошло от названия области в Италии - Ломбардии. По другой версии, «ломбард» см произошел от фамилии предприимчивой итальянской семьи Ломбарди.

В городе Алматы до 1995 года действовал только один государственный ломбард. В настоящее время количество ломбардов, зарегистрированных в Казахстане, постоянно растет и уже достигло 78, не считая их филиальной сети.

Ломбард - юридическое лицо (коммерческая организация), не являющееся банком, которое при наличии лицензии уполномоченного органа по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций и Национального Банка Республики Казахстан правомочно осуществлять банковские и иные операции в национальной валюте.

Ломбард индивидуально подходит к каждому клиенту. Выгоды ломбардного кредитования по сравнению, например, с банковским, очевидны: ломбард - быстрый и, что также немаловажно, конфиденциальный помощник во временных финансовых трудностях, поскольку он не ведет кредитных историй и не интересуется финансовыми проблемами клиента. Кроме высокого уровня сохранности заложенного имущества, у ломбарда есть то, что выгодно отличает его от банка, где чаще всего требуются поручители, а оформление документов отнимает значительное время.

В своей деятельности ломбарды руководствуются Гражданским кодексом Республики Казахстан (далее - Гражданский кодекс), Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, "О хозяйственных товариществах", Законами Республики Казахстан "О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан", "О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью", "О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций", Правилами открытия, лицензирования, регулирования, прекращения деятельности ломбардов, утвержденных постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 16.02.04г. № 43, и другими нормативными правовыми актами Республики Казахстан.

Лицензия на проведение ломбардных операций, лизинговой деятельности и покупку, прием в залог, учет, хранение и продажу ювелирных изделий, содержащих драгоценные металлы и драгоценные камни, выдается уполномоченным органом - Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

При выборе того или иного ломбарда, лицам, заинтересованным в его услугах, прежде всего, необходимо убедиться в наличии у ломбарда указанных выше лицензий, внимательно ознакомиться с Правилами ломбарда об общих условиях проведения операций, которые являются открытой информацией и не могут быть предметом коммерческой или банковской тайны.

Копия нотариально заверенной лицензии и Правила об общих условиях проведения операций подлежат размещению в месте, доступном для обозрения клиентами ломбарда и должны содержать сведения и процедуры по всем банковским и иным операциям, осуществляемым ломбардом - предельные суммы и сроки предоставляемых кредитов, предельные величины ставок вознаграждения по предоставляемым кредитам, ставки и тарифы за проведение операций, права и обязанности ломбарда и его клиентов, их ответственность, ставки и тарифы за предоставляемые услуги, порядок выдачи залогодателю дубликатов при утере залогового билета или именной сохранной квитанции и иные условия.

Следует отметить, что основным видом предоставляемых ломбардами услуг является выдача кредитов под залог ювелирных изделий, аудио-, видео- и другой бытовой техники, автомобилей и другого движимого имущества.

Согласно гражданскому законодательству:

договор о залоге вещей в ломбарде оформляется выдачей ломбардом клиенту залогового билета;

закладываемые вещи передаются ломбарду;

все залоговое имущество ломбард обязан страховать в пользу залогодателя за свой счет;

ломбард не имеет права пользоваться и распоряжаться принятыми в залог вещами.

Залоговый билет, являющийся распорядительным документом на предъявителя, дает право ломбарду исполнить обязательство по возврату предметов залога только лицу, погасившему задолженность по ссуде и предъявившему залоговый билет, но не освобождает его от ответственности в случае исполнения обязательств незаконному владельцу залогового билета.

Каждый ломбард, как правило, устанавливает свой срок кредита самостоятельно. Выдавая кредит клиенту, ломбард взимает определенный процент с выданной ссуды, зависящий от вида заложенного движимого имущества. Каждый ломбард имеет свои ставки вознаграждения за пользование кредитом под залог движимого имущества.\

В случае непогашения клиентом в установленный договором срок суммы кредита, обеспеченного залоговым имуществом, ломбард вправе реализовать это имущество, в порядке, установленном Гражданским Кодексом, путем его продажи с публичных торгов.

При этом клиентам ломбарда необходимо знать, что порядок реализации заложенного имущества ломбардами установлен гражданским законодательством, согласно которому:

если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, превышает размер обеспеченного залогом требования залогодержателя, разница обязательно возвращается залогодателю;

право залогодержателя на обращение взыскания на имущество должника в случае недостаточности вырученной суммы от реализации предмета залога может быть ограничено договором или законодательными актами;

установлен принудительный порядок реализации заложенного имущества (статьи 318-320 Гражданского кодекса).

Помимо ломбардных операций, в соответствии с законодательством Республики Казахстан ломбардам предоставлено право (при наличии лицензии) осуществлять сейфовые операции - услуги по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, документов и ценностей клиентов, включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений.

На практике имеют место случаи, когда клиенты ломбарда путают процедуру реализации ломбардом имущества сданного залогодателем под залог полученного кредита с процедурой реализации ломбардом невостребованной из ломбарда вещи сданной на хранение поклажедателем. В первом случае ломбард (залогодержатель) и клиент (залогодатель) заключают договор о залоге, оформляемый выдачей залогового билета, во втором случае ломбард (Хранитель) и клиент (Поклажедатель) заключают договор хранения, оформляемый выдачей сохранной квитанции.

При осуществлении ломбардом услуг по хранению имущества, заключается договор хранения, согласно которому одна сторона (Хранитель) обязуется хранить вещь, переданную ей другой стороной (Поклажедателем) и возвратить эту вещь в сохранности, который оформляется выдачей ломбардом именной сохранной квитанции. Ломбард также обязан застраховать в пользу поклажедателя принятую на хранение вещь согласно требованиям гражданского законодательства.

В соответствии со статьей 785 Гражданского кодекса Республики Казахстан, в случае если поклажедатель уклоняется от обратного получения своей вещи, ломбард обязан хранить ее в течение трех месяцев. По истечении этого срока и предупреждении поклажедателя не менее чем за месяц, невостребованная вещь может быть продана ломбардом, согласно законодательству. Из суммы, вырученной ломбардом от продажи вещи, погашаются плата за хранение и иные причитающиеся ломбарду платежи. Оставшаяся сумма после всех названных вычетов, возвращается ломбардом владельцу сохранной квитанции по ее предъявлении.

ТОО «Ломбардист» основано в 2004 году.

Предлагаемые услуги - выдача микрокредитов под залог ювелирных изделий.Своим клиентам ломбард «Ломбардист» предлагает самые выгодные условия сотрудничества и удобную систему выкупа залогов. Ломбард «Ломбардист» в настоящее время имеет значительные собственные финансовые активы, сеть корпоративных и индивидуальных клиентов по приобретению не выкупленных ювелирных изделий, целенаправленно наращивает активы для перехода в разряд микрокредитных организаций более высокого уровня.

В составе работающего персонала - 26 человек, в том числе 15 - административно-управленческий персонал, 11 - рабочих.

Организационная структура предприятия имеет линейно - функциональный тип ТОО «Ломбардист» имеет сеть ломбардов в городах Павлодаре, Шымкенте, Кокшетау, Семей. Головной офис находится в городе Павлодаре.

В таблице 1 отражены основные экономические показатели финансово-экономической деятельности ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы, на основе приложений А-Б.

Таблица 1 Основные экономические показатели финансово-экономической деятельности ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы.

Данные таблицы позволяют сделать неоднозначные выводы об экономической эффективности деятельности ломбарда.

Товарооборот в 2011 году увеличился: к 2009 году- почти в три раза; к 2010 году - более чем в полтора раза. Соответственно, доля рынка, занимаемая исследуемым ломбардом, в 2011 году составила 4,6% и увеличилась: к 2009 году - почти в полтора раза; к 2010 году - почти в 1,2 раза.

Рост товарооборота обусловил рост текущих затрат. Себестоимость реализуемых услуг в 2011 году увеличилась: к 2009 году - более чем в три раза; к 2010 году - более чем в полтора раза. Темпы роста себестоимости реализуемых услуг опережают темпы роста дохода от реализации. Вследствие этого валовая прибыль увеличивается за анализируемый период более медленными темпами, чем доход от реализации.

Имеет место тенденция динамичного роста непроизводственных затрат, обусловленная ростом цен на горючесмазочные материалы для автотранспортных средств, коммунальных тарифов, затратами на текущий ремонт офисного и торгового помещений. Данная тенденция обусловила незначительный размер прибыли от основной деятельности , полученной в 2010 году. Товарооборот составляет, в среднем, более 90% от объема взятых в качестве залогового имущества ювелирных изделий. Таким образом, предприятие имеет нереализованные остатки ювелирных изделий. Данные остатки по итогам каждого месяца инкассируются и отправляются в оптово - розничный центр торговли ювелирными изделиями в города Семей, Караганда. Ломбард реализует стратегию обновления номенклатуры ювелирных изделий, принимаемых в качестве залогового имущества о чем свидетельствует рост удельного веса новых видов ювелирных изделий в общем объеме товарооборота. В 2011 году доля новых видов ювелирных изделий в общем объеме товарооборота составила 9,2% , что является положительной тенденцией. По итогам 2009-2011 годов деятельность ломбарда является прибыльной. Чистая прибыль в 2011 году составила 16141,8 тыс. тенге, что превысило аналогичный показатель: 2009 -2010 годов более чем в два раза. Динамика дохода от реализации продукции, себестоимости реализованной продукции, чистой прибыли от основной деятельности отражена на рисунке 2.

Рисунок 2 Сравнительная динамика товарооборота, себестоимости реализованной продукции, чистой прибыли от основной деятельности ТОО «Ломбардист» за 2009 - 2011 годы.

Имеет место позитивная тенденция роста фонда заработной платы работников. В 2011 году среднемесячная заработная плата одного среднесписочного работника составила 72,3тыс. тенге и увеличилась: к 2009 году - почти на 16 процентов; к 2010 году - более чем на 7 процентов.

Товарооборот на одного среднесписочного работника также имеет позитивную динамику. В 2011 году рост производительности труда составил: к 2009 году- более чем в два раза; к 2010 году - почти в полтора раза. Однако темпы роста заработной платы работников существенно отстает от темпов роста производительности труда, что позволяет сделать вывод о недостаточном материальном стимулировании персонала.

За анализируемый период ломбард ведет активную политику реконструкции и обновления помещений приемных пунктов. Среднегодовая стоимость основных средств в 2011 году увеличилась: к 2009 году - более чем в четыре раза; к 2010 году - почти в три раза. Однако динамика показателя фондоотдачи имеет скачкообразный характер вследствие длительного срока ввода в эксплуатацию основных средств. Тем не менее значение данного показателя в 2011 году является достаточно высоким для данной отрасли и составляет 12,7 тенге. То есть на один тенге дохода от реализации приходится 12,7 тенге стоимости используемых основных фондов. Другим показателем, характеризующим эффективность использования основных фондов, является показатель фондорентабельности. Динамика данного показателя имеет также скачкообразный характер вследствие вышеуказанных причин. В целом, можно сделать вывод о высокой эффективности использования основных средств.

Показатели рентабельности позволяют сделать вывод о наличии скачкообразной динамики эффективности деятельности ломбарда. В 2010 году имеет место снижение всех показателей рентабельности на фоне роста объема реализации продукции за счет роста непроизводственных расходов. В 2011 году имеет место рост показателей рентабельности в сравнении с 2009, 2010 годами.

Таким образом, по итогам анализа можно сделать вывод об успешном развитии ломбарда за анализируемый период, что проявляется в росте товарооборота, технического оснащения работников, рентабельности. Однако предприятие должно не допускать скачкообразной динамики экономических показателей, то есть прогнозировать и минимизировать различные виды предпринимательских рисков. Данная тенденция негативно влияет на рыночную стоимость ломбарда.

.1 Анализ финансового состоянии ломбарда

В данном подразделе целесообразно провести анализ финансового состояния ломбарда. Финансы также являются объектом управления наряду с маркетингом, финансами, персоналом. В то же время финансовое состояние ломбарда является индикатором уровня и динамики его рыночной стоимости.

В исследуемом ломбарде вследствие его отнесения к предприятиям малого бизнеса отсутствует финансовая служба, что типично для данного вида предприятий. Поэтому целостный организационно- экономический механизм управления финансами отсутствует, что проявляется в:

отсутствии прогнозирования финансовой отчетности;

отсутствии среднесрочного и долгосрочного финансового планирования;

отсутствии информационно - аналитической базы, необходимой для эффективного управления финансами;

отсутствии управленческого учета как базы для маржинального анализа расходов и доходов предприятия;

отсутствии системной оценки рыночной стоимости ломбарда.

Следует отметить, что данные недостатки присущи значительному количеству предприятий малого и среднего бизнеса, в том числе и в финансовой сфере. Следствием вышеперечисленных неиспользованных резервов является значительное число предприятий, имеющих неустойчивое финансовое положение, находящихся в предбанкротном состоянии или в состоянии банкротства, и, соответственно достаточно низкую рыночную стоимость.

В таблице 2 представлены показатели экспресс - анализа финансового состояния исследуемого ломбарда за 2009 - 2011 годы, исчисленные на основании приложений А-Б.

Таблица 2 Экспресс-анализ финансового состояния ТОО «Ломбардист» за 2009 - 2011 годы.

В период 2009 -2011 годы имеет место тенденция укрепления имущественного положения исследуемого ломбарда. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении ломбарда, в 2011 году возросла: к 2009 году - более чем в полтора раза; к 2010 году - на 63,1 процентов. Динамичный рост валюты баланса обусловлен ростом краткосрочных и долгосрочных активов и их источников. Рост краткосрочных активов в 2011 году составил: к 2009 году - 17,6 процентов; к 2010 году - 42,9 процентов. Рост долгосрочных активов в 2011 году составил: к 2009 году - более чем в четыре раза за счет увеличения статьи «основные средства»; к 2010 году - почти в три раза. Выявлению причин укрепления имущественного состояния ломбарда способствует анализ динамики структуры баланса, отраженный в таблице 3.

Таблица 3 Анализ динамики структуры активов и пассивов баланса ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы.

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что наибольшую долю в структуре баланса занимают краткосрочные активы - почти 90 процентов; наибольшую долю в структуре источников формирования имущества занимают краткосрочные обязательства - более 70 процентов.

В структуре активов баланса наибольшую долю имеет краткосрочная дебиторская задолженность. В 2011 году ее доля составила 41,9 процентов. Ломбард использует такую меру стимулирования потребительского спроса на невыкупленные ювелирные изделия, как продажа оптовых партий ювелирных изделий в кредит корпоративным клиентам, отдача товара на констигнацию. Соответственно, последствием данных мер является наличие дебиторской задолженности. Руководство ломбарда повышает платежную дисциплину дебиторов, составляя платежный график, используя механизм судебных исков. Однако вышеуказанных мер недостаточно, и сумма дебиторской задолженности за анализируемый период увеличивается. Ломбарда необходимо повысить организационно - экономический механизм по управлению дебиторской задолженности.

Скачкообразную динамику имеют доли денежных средств и запасов в структуре краткосрочных активов. Следует отметить достаточно значительную долю денежных средств, что может характеризовать высокий уровень ликвидности баланса. Руководству исследуемого ломбарда целесообразно провести факторный анализ динамики структуры текущих активов и сформировать более эффективный организационно - экономический механизм управления ими.

В структуре долгосрочных активов наибольшую долю занимают основные средства - более 99 процентов. Ранее отмечалось, что ломбард совершенствует организационно-экономический механизм управления основными средствами, используя политику реконструкции и обновления помещений приемных пунктов.

В структуре источников образования имущества ломбарда наибольшую долю имеют краткосрочные обязательства - более 70 процентов. Однако имеет место некоторая позитивная динамика роста доли собственного капитала за счет роста нераспределенной прибыли.

Руководству исследуемого ломбарда целесообразно сформировать организационно - экономический механизм управления имущественным положением в аспекте внедрения финансового прогнозирования, планирования, анализа финансовой отчетности и принятия на этой основе рациональных финансовых решений.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение ломбарда, является его платежеспособность, то есть возможность своими платежными средствами погашать свои платежные обязательства.

В 2009 - 2010 годах текущие активы несколько превышали текущие обязательства. Вследствие этого значение коэффициента превышает нормативное значение, то есть в этот период ломбард в лице его владельцев был способен погасить свои текущие обязательства собственными текущими активами. В 2011 году значение данного коэффициента ниже нормативного уровня на четыре процентных пункта. Значение данного показателя существенно ниже нормативного уровня, что может служить одним из оснований для признания его неплатежеспособным. Реализация текущих активов и превращение их в денежные средства требуют значительных издержек. Соответственно, суммы платежных средств за вычетом данных издержек, полученный вследствие реализации текущих активов, будет недостаточно для покрытия текущих обязательств. В целях оптимизации финансового состояния руководству исследуемого ломбарда необходимо увеличить долю текущих активов, провести анализ вероятности банкротства.

За анализируемый период величина собственных средств исследуемого ломбарда в 2010 году увеличилось более чем на 30 процентов, однако в 2011 году ломбард не имеет собственных средств, о чем свидетельствует отрицательное значение данного показателя. Уменьшение собственных оборотных средств обусловлено превышением темпов роста внеоборотных активов над темпами роста собственного капитала. Значение коэффициента абсолютной ликвидности выше нормативного уровня, что характеризует наличие значительных возможностей у руководства ломбарда для погашения значительной части текущих обязательств за счет денежных средств. Однако в 2011 году значение данного коэффициента имеет пороговое нормативное значение. Руководству исследуемого ломбарда необходимо выяснить причины падения абсолютной ликвидности. Возможно, денежные средства были направлены на пополнение запасов, либо имеет место плохой возврат дебиторской задолженности, что отмечалось выше.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов имеет скачкообразную динамику. В 2009 году она незначительно превышала нормативное значение. В 2010 году на фоне существенного сокращения запасов данный показатель многократно превысил нормативное значение. В 2011 году у исследуемого ломбарда имелся недостаток собственные средства на приобретение запасов.

На 1 тенге товарно-материальных запасов приходится 11 тенге заемных оборотных средств, источником которых являются краткосрочные обязательства. Таким образом, значительная часть товарно-материальных запасов исследуемого ломбарда обеспечена за счет краткосрочной кредиторской задолженности поставщикам, работникам по заработной плате. Приведенные данные свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости ломбарда и высокой зависимости от внешних кредиторов-поставщиков и покупателей, осуществивших предоплату за неотгруженную продукцию.

Вследствие сопоставимости величины текущих активов и текущих обязательств размер функционального капитала весьма незначителен и из-за отсутствия долгосрочных обязательств совпадает с размером собственных оборотных средств.

Маневренность собственных оборотных средств в 2009 - 2010 годах отражает существенное превышение денежных средств над размером функционирующего капитала и является очень высокой, многократно превышающей нормативный уровень. Однако в 2011 году исследуемый ломбард утратил гибкое маневрирование собственным оборотным капиталом, что привело к его отсутствию. Данная тенденция также характеризует ухудшение финансового состояния исследуемого ломбарда. Динамика показателей ликвидности баланса исследуемого ломбарда отражена на рисунке 3

Рисунок 3 Динамика показателей ликвидности баланса ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы.

Таким образом, ликвидность исследуемого ломбарда является низкой вследствие незначительного превышения текущих активов над текущими пассивами, низкой доли собственных оборотных средств в покрытии запасов, незначительности коэффициента абсолютной ликвидности. За анализируемый период финансовое положение ломбарда существенно ухудшилось, на основании чего можно сделать вывод о снижении его оценочной рыночной стоимости.

В течение всего анализируемого периода исследуемый ломбард испытывает финансовую напряженность, о чем свидетельствует:

–  снижение коэффициента независимости и его недостижение нормативного порогового уровня;

–       снижение коэффициента маневренности и его недостижение нормативного порового уровня;

–       высокое значение коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств, отражающий более чем двухкратное увеличение финансовой зависимости ломбарда от внешних кредиторов, то есть его существенное превышение нормативного порогового уровня. Руководству ломбарда целесообразно планировать более гибкий организационно - экономический механизм управления собственным и заемным капиталом, использовать долгосрочный заемный капитал. Главным показателем низкой финансовой устойчивости исследуемого ломбарда является низкая маневренность собственного капитала. Финансовая зависимость от внешних инвесторов может не являться негативной тенденцией, если ломбард своевременно выполняет свои кредиторские обязательства. В исследуемом ломбарде отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность. Динамика показателей финансовой устойчивости исследуемого ломбарда отражена на рисунке 4

Рисунок 4 Динамика показателей финансовой устойчивости ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы.

Деловая активность исследуемого ломбарда характеризуется улучшением показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, операционного цикла в целом.

Значение коэффициентов оборачиваемости активов ломбарда и их источников свидетельствуют об улучшении маневренности баланса, значительном высвобождением активов из оборота.

В целом, организационно - экономический механизм управления финансами исследуемого ломбарда можно охарактеризовать как консервативный, так как отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность и руководства исследуемого ломбарда в дополнение к собственному капиталу инвестирует в развитие краткосрочную кредиторскую задолженность. Данный тип финансовой политики способствует росту финансового риска вследствие неоптимальной структуры активов. Руководству исследуемого ломбарда целесообразно сформировать нормальный тип управления финансами на основе рационального использования и приобретения долгосрочных займов. Динамика показателей деловой активности исследуемого ломбарда отражена на рисунке 5

Рисунок 5 Динамика показателей деловой активности ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы.

Важнейшими показателями, характеризующими эффективность финансовой деятельности, являются показатели рентабельности (доходности). Имеет место позитивная динамика чистого дохода исследуемого ломбарда за счет роста объема товарооборота. Показатели рентабельности имеют отрицательную динамику, что характеризует ухудшение финансового положения исследуемого домбарда. Руководству исследуемого ломбарда целесообразно совершенствовать организационно - экономический механизм управления затратами в аспекте повышения эффективности их нормирования, использования, внедрения системы маржинального учета и анализа затрат.

Рентабельность основного капитала имеет скачкообразную динамику, однако, в целом, характеризует достаточно высокую эффективность использования имущества исследуемого ломбарда. В 2011 году на 1 тенге валюты баланса приходиться 1,4 тенге чистого дохода. Рентабельность собственного капитала отражает высокую степень отдачи собственного капитала.

Таким образом, данные финансового анализа позволяют сделать вывод о том, что исследуемый ломбарда имеет позитивную динамику товарооборота, что является базой для прогнозирования растущего тренда и , соответственно, возрастающей рыночной стоимости, определяемой при оценке исследуемого ломбарда. Однако данные финансово - экономического анализа позволяют сделать вывод о наличии неиспользованных резервов в аспектах: совершенствования управления структурой баланса, оптимизации прогнозирования, планирования и анализа финансовой устойчивости, минимизации рисков на основе формирования умеренной политики управления финансами. Динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности отражает высокий уровень риска предпринимательской деятельности, высокий уровень зависимости от внешних инвесторов, недостаточную способность рассчитаться по своим текущим обязательствам собственными текущими активами. При использовании мультипликативного метода оценки исследуемого ломбарда данные тенденции будут способствовать снижению рыночной стоимости ломбарда при оценке.

2.2 Анализ и оценка влияния внешних и внутренних факторов на финансовое состояние ломбарда

При анализе финансового состояния предприятия необходимо давать оценку внешних и внутренних факторов, влияющих на него. В этих целях используется матрица SWOT- анализа.

Формирование внутренней среды начинается с формирования организационно - экономического механизма, включающего:

формирование вида деятельности предприятия;

формирование целей предприятия;

формирование организационно - производственной структуры;

планирование деятельности предприятия в разрезе натуральных и стоимостных измерителей.

Характеристика вида деятельности ломбарда отражена в подразделе 2.1.

Общая численность административно-управленческого персонала в соответствии со штатным расписанием составляет 15 человек, в том числе: линейный персонал 4; функциональный персонал- 11.

В течение 2009-2011 годов изменения в организационную структуру вносились в конце 2009, 2010 годов. Штатное расписание утверждается в начале каждого календарного года.

Распределение должностных обязанностей между звеньями организационной структуры осуществлено в положениях о подразделениях, должностных инструкциях.

Оценка эффективности организационной структуры управления отражена в таблице 4. [33,с.96]

Таблица 4 - Оценка эффективности организационной структуры управления ТОО «Ломбардист».

Таким образом, данные таблицы позволяют оценить организационную структуру исследуемого предприятия, в целом, как эффективную.

Предприятие имеет оптимальное число уровней и звеньев управления. На территории Республики Казахстан у ломбарда имеется ряд конкурентов, что отражено в значении коэффициента территориальной концентрации. Эффективность труда управленческого персонала высокая.

Управленческий труд в ломбарде в значительной степени автоматизирован: используются программные продукты высокого уровня качества и сложности. Однако отсутствует автоматизация управленческого учета. Вследствие четкого распределения видов работ на предприятии имеет место очень низкий процент дублирования управленческих функций и полный их охват, что является позитивной тенденцией.

На фоне ряда положительных характеристик организационной структуры имеют место и резервы по ее оптимизации.

Имеются резервы по повышению численности управленческого персонала в аспекте формирования службы маркетинга.

Степень централизации функции чрезмерно высокая, то есть большая часть управленческих решений принимается на верхних уровнях управления.

Соотношение численности линейного и функционального персонала существенно меньше нормативного значения, что свидетельствует о наличии резервов для оптимизации организационной структуры в аспекте роста количества линейного персонала.

На предприятии отсутствует единая локальная информационная сеть, что затрудняет процесс формирования и скорость документооборота.

Имеет место чрезмерно высокая степень централизации управленческих функций, так как более 70% управленческих решений принимается высшим уровнем управления.

Предприятию целесообразно расширить делегирование управленческих полномочий для руководителей среднего уровня пропорционально их ответственности.

Таким образом, предприятию целесообразно оптимизировать численность управленческого персонала, делегировать часть управленческих функций с правом принятия решения управленческому персоналу среднего звена в аспекте создания отдела маркетинга. В целом, организационная структура исследуемого предприятия отражает достаточно эффективный организационный механизм управления предприятием.

На исследуемом предприятии отсутствует система ежегодного, планирования финансовой деятельности. Также отсутствует система стратегического управления, в том числе, планирования.

Таблица 5 - Оценка внутренних факторов, влияющих на финансовое состояние ТОО «Ломбардист».

Таким образом, в данном подразделе изложены результаты анализа внутренней среды исследуемого предприятия, проведенного методами аналитических таблиц, коэффициентов, SWOT - анализа в аспектах анализа показаний финансово - экономической деятельности, организационного механизма управления предприятием основных средств, использование трудовых ресурсов. Результаты анализа послужили информационной базы для определения сильных и слабых сторон внутренней среды исследуемого предприятия, их систематизации и внесение в таблицу SWOT - анализа.

Таким образом, сильными сторонами исследуемого предприятия являются: длительный срок функционирования на рынке; устойчивые конкурентные позиции, наличие лицензии налаженные устойчивые связи с поставщиками, клиентами; высокое качество оказание услуг; современные технологии продаж. Основными конкурентами исследуемого предприятия являются: ТОО «М-Ломбард», ТОО «Паритет-Ломбард», ТОО «Пегас-Ломбард».Потребителями услуг предприятия являются физические лица, у которых имеется потребность в наличных денежных средствах, выдаваемых под залог ювелирных изделий. Слабыми сторонами окружающей среды исследуемого предприятия являются: низкая доля рынка в регионах; отсутствие брэнда, P-R стратегии по формированию имиджа.

Возможностями для повышения эффективности деятельности исследуемого предприятия являются: увеличение доли рынка в регионах за счет более эффективного позиционирования на рынке; возможность создания дополнительных приемных пунктов; расширение номенклатуры залогового имущества.

Таким образом, в данном разделе дана краткая характеристика деятельности ТОО «Ломбардист», основных показателей его финансово-экономической деятельнсти. По итогам анализа можно сделать вывод об успешном развитии ломбарда за анализируемый период, что проявляется в росте товарооборота, технического оснащения работников, рентабельности. Однако предприятие должно не допускать скачкообразной динамики экономических показателей, то есть прогнозировать и минимизировать различные виды предпринимательских рисков. Данная тенденция негативно влияет на рыночную стоимость ломбарда. Исследуемый ломбард имеет позитивную динамику товарооборота, что является базой для прогнозирования растущего тренда и, соответственно, возрастающей рыночной стоимости, определяемой при оценке исследуемого ломбарда. Однако данные анализа финансового состояния ломбарда позволяют сделать вывод о наличии неиспользованных резервов в аспектах: совершенствования управления структурой баланса, оптимизации прогнозирования, планирования и анализа финансовой устойчивости, управления дебиторской, кредиторской задолженностью, минимизации рисков на основе формирования умеренной политики управления финансами. Динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности отражает высокий уровень риска предпринимательской деятельности, высокий уровень зависимости от внешних инвесторов, недостаточную способность рассчитаться по своим текущим обязательствам собственными текущими активами. При использовании мультипликативного метода оценки исследуемого ломбарда данные тенденции будут способствовать снижению рыночной стоимости ломбарда при оценке. Данные анализа финансового состояния ломбарда позволяют сделать вывод о недостаточной эффективности управления денежными потоками,

Заключение

В первом разделе рассмотрены основные аспекты сущности и содержания анализа финансового состояния предприятия, оценки факторов, влияющих на него.

Финансово-экономический анализ в рыночной экономике - одна из важнейших функций эффективного менеджмента, необходимая для развития предприятия. Проведение анализа финансового состояния предприятия основано на использовании отчетности, которая является информационной базой анализа предприятия. Финансовое состояние предприятия формируется под воздействием большого количества факторов, как внешнего, так и внутреннего характера. Поскольку внешние факторы не контролируемы, грамотный руководитель должен распознавать изменения внешней среды и уметь адаптировать под них внутренние ресурсы предприятия.

Хорошее финансовое состояние служит залогом успешной деятельности любого предприятия. При этом само финансовое состояние представляет собой комплексное понятие, включающее несколько характеристик.

В настоящее время в финансовой науке и практике не существует единой методики изучения финансового состояния. Оценка и анализ финансового положения - это всегда авторская разработка. Тем не менее, чтобы претендовать на объективность, любая методика анализа финансового состояния должна предусматривать проведение оценки по крайней мере по трем основным параметрам: финансовая независимость, платежеспособность и результативность функционирования предприятия. Игнорирование хотя бы одного из указанных параметров ведет к существенным искажениям результатов анализа.

Существует тесная взаимосвязь между всеми параметрами финансового состояния предприятия. Так, повышение результативности деятельности приводит к увеличению чистой прибыли и других источников собственных средств, что выражается в укреплении финансовой независимости и платежеспособности организации. Аналогично и рост уровня финансовой устойчивости предприятия повышает его привлекательность для инвесторов, кредиторов, деловых партнеров, что в итоге приведет к увеличению результативности работы.

Во втором разделе дана краткая характеристика деятельности ТОО «Ломбардист», основных показателей его финансово-экономической деятельнсти. По итогам анализа можно сделать вывод об успешном развитии ломбарда за анализируемый период, что проявляется в росте товарооборота, технического оснащения работников, рентабельности. Однако предприятие должно не допускать скачкообразной динамики экономических показателей, то есть прогнозировать и минимизировать различные виды предпринимательских рисков. Данная тенденция негативно влияет на рыночную стоимость ломбарда. Исследуемый ломбард имеет позитивную динамику товарооборота, что является базой для прогнозирования растущего тренда и , соответственно, возрастающей рыночной стоимости, определяемой при оценке исследуемого ломбарда. Однако данные анализа финансового состояния ломбарда позволяют сделать вывод о наличии неиспользованных резервов в аспектах: совершенствования управления структурой баланса, оптимизации прогнозирования, планирования и анализа финансовой устойчивости, управления дебиторской, кредиторской задолженностью, минимизации рисков на основе формирования умеренной политики управления финансами. Динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности отражает высокий уровень риска предпринимательской деятельности, высокий уровень зависимости от внешних инвесторов, недостаточную способность рассчитаться по своим текущим обязательствам собственными текущими активами. При использовании мультипликативного метода оценки исследуемого ломбарда данные тенденции будут способствовать снижению рыночной стоимости ломбарда при оценке. Данные анализа финансового состояния ломбарда позволяют сделать вывод о недостаточной эффективности управления денежными потоками.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2010. - с.256

. Артеменко В.Т., Белендир М.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2011. - с.190

. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Курс экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2009. - с.278

. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2010. - с.243

. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2010. - с.200

. Стражева В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. - Минск: Высшая школа, 2008. - с.326

. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. - Минск: «Экаунт», 2009. - с.144

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия. - Минск: ИСЗ, 2009. - с.265

. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2010. - с.208

. Донцова Л.В. Анализ эффективности производственно-хозяйственной деятельности строительной организации. - 2011. - №5. - с.16-22.

11.Международные стандарты оценки. - М.: РОО, 1995г.

. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. - М.: Проспект, 2008, с. 355

.Грязнова Н.А. Оценка стоимости действующих предприятий (бизнеса). - М.: ИНФРА-М, 2010, с. 318

.Гранова И.В. Оценка недвижимости. - СПб: Питер, 2007. - 2008 с. 218 - (Серия «Учебное пособие»)

.Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - СПб: Питер, 2008, с. 457

.Грибовский С.В., Медведева О.Е., Касьянов П.В. Курс лекций по оценке рыночной стоимости земельных участков. - М.: АРМО, 2009.- с. 95

17.Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. - СПб: Питер, 2008, с. 457

18.Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой и М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2010, с. 363.

19 Оценка бизнеса: Задачи и решения / Просветова Г.И. - РДЛ, 2006, с. 192.

. Симионова Н., Симионов Р. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: МарТ, 2009, с. 464.

. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки. - М., Изд-во «Перспектива», 2009, с. 280.

. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: Омега-Л, 2007, с.286.

23. Елисеев В.М., к.э.н., Председатель Координационного Совета Объединений Оценщиков Казахстана, Концепция развития оценочной деятельности на период с 2010 года по 2020 год.//www.PO-AKMO.KZ.

24. Зеленский Ю.В. О сопоставимости результатов подходов при оценке недвижимости - принцип согласованности моделей // Вопросы оценки. 2008. - №4.с.29-34

. Логинов М.П. К вопросу об оценке недвижимости в России // ЭКО. - 2007. - №9. - с. 103-107

Приложения

Приложение А

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

Приложение Б