Первые находятся в распоряжении центральных властей (в государствах с федеративным устройством могут находиться и в распоряжении властей субъектов федерации); вторые - в распоряжении органов местного самоуправления.
В зависимости от целевой направленности расходования средств внебюджетные фонды подразделяются на:
фонды социального назначения (их иногда называют фондами социального страхования);
экономические фонды.
К экономическим фондам в РФ относятся внебюджетные фонды территориального (регионального) развития и ведомственные (отраслевые, межотраслевые) внебюджетные фонды. В Российской Федерации к фондам социального назначения относятся:
Пенсионный фонд РФ (ПФ);
Фонд социального страхования РФ (ФСС);
Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования (соответственно ФФОМС и ТФОМС).
Эти фонды призваны обеспечить конституционные права граждан Российской Федерации на получение пенсий, социальное обеспечение в случае болезни, инвалидности, потери кормильца, на охрану здоровья и медицинскую помощь, на защиту от безработицы и т.п.
Финансовой основой обеспечения граждан социальными выплатами является как бюджетное финансирование, так и финансирование, осуществляемое в рамках системы обязательного государственного социального страхования. В настоящее время основными финансовыми источниками государственной системы обязательного социального страхования являются денежные средства, аккумулируемые в государственных внебюджетных социальных фондах.
В начале 90-х гг. в период проведения радикальных экономических, политических и социальных реформ появление государственных внебюджетных фондов как дополнительных финансовых источников для обеспечения конституционных прав граждан на социальную защиту было обусловлено объективно существовавшей в России экономической ситуацией, когда исключительно за счет бюджетных средств не удавалось обеспечить население минимально необходимым уровнем социальных выплат. Появление государственных внебюджетных социальных фондов олицетворяло собой принципиально новый способ организации финансирования социальной защиты населения, альтернативный традиционному бюджетному способу. Государственные внебюджетные социальные фонды были призваны стать новой финансовой основой системы социального обеспечения населения.
Последовательное развитие системы государственных внебюджетных социальных фондов привело к тому, что они стали формироваться не только как самостоятельные финансовые образования, но в то же время стали приобретать новые специфические черты, свойственные органам государственного управления и органам контроля за формированием, распределением и использованием государственных денежных средств. Указанное обстоятельство отразилось в законодательных актах и во взаимоотношениях фондов с органами государственной власти, юридическими и физическими лицами.
Необходимо отметить, что в совокупности государственные внебюджетные социальные фонды представляют собой огромный объем организованных финансовых средств, способных оказывать целенаправленное воздействие на экономические процессы в России и ее регионах. Однако это не означает, что деятельность государственных внебюджетных фондов свободна от недостатков. Так, правовое регулирование деятельности Пенсионного фонда Российской Федерации требует дальнейшего совершенствования. К сожалению, государство до сих пор не выработало долгосрочной стратегии развития системы государственного социального обеспечения и структуры ее финансовой основы.
Следует отметить, что в существующем законодательстве, регулирующем вопросы статуса и деятельности государственных внебюджетных фондов, прослеживаются две основные тенденции. Первая тенденция характеризуется наличием признаков правовой модели "государственного финансирования системы государственного социального обеспечения", которая предполагает введение единого социального налога, отчисления от которого составляют основную часть доходов государственных внебюджетных фондов, и их деятельность как органов управления финансами системы социального страхования. Для такой модели характерно отсутствие какого-либо страхового риска, поскольку в любых случаях гарантируются социальные выплаты за счет системы государственного финансирования через государственные внебюджетные фонды. Вторая тенденция характеризуется наличием признаков правовой модели "социального страхования", которая предполагает наличие определенных элементов обязательного страхования.
Последние изменения законодательства об обязательном пенсионном страховании, а также налогового законодательства, предусматривающие введение единого социального налога, свидетельствуют о том, что законодатель в сфере пенсионных отношений придерживается модели финансирования социальной сферы, которая сочетала бы в себе как финансирование определенного гарантированного минимума социальных выплат за счет в первую очередь налоговых поступлений в Пенсионный фонд РФ, так и финансирование дополнительных выплат гражданам, осуществляемых за счет обязательных страховых взносов, аккумулируемых в порядке, установленном законодательством об обязательном социальном страховании. Примером такого подхода является принятие Федерального закона от 15 декабря 2001 г. N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации", который предусматривает финансирование выплаты базовой части трудовой пенсии за счет сумм единого социального налога, зачисляемых в федеральный бюджет, а финансирование страховой и накопительной частей трудовой пенсии за счет средств обязательных страховых взносов, поступающих в бюджет Пенсионного фонда РФ.
Выбранная законодателем модель построения отношений в сфере пенсионного страхования, к сожалению, имеет недостатки и пробелы, проявляющиеся как на уровне правового регулирования, так и на уровне экономического обоснования.
Устойчивость финансовой системы обязательного социального страхования, обеспечиваемая на основе эквивалентности страхового обеспечения средствам обязательного социального страхования, наравне с государственной гарантией соблюдения прав застрахованных лиц на защиту от социальных страховых рисков и исполнением обязательств по обязательному социальному страхованию независимо от финансового положения страховщика, автономностью финансовой системы обязательного социального страхования, является в соответствии со статьей 4 Федерального закона от 16 июля 1999 года N 165-ФЗ "Об основах обязательного социального страхования" основным принципом осуществления обязательного социального страхования.
Государственные гарантии устойчивости финансовой системы обязательного социального страхования в соответствии со статьей 24 этого же Закона состоят в возможности предоставления в случае нехватки в указанной финансовой системе денежных средств для обеспечения установленных выплат дотаций из федерального бюджета системе обязательного социального страхования в размерах, позволяющих обеспечить установленные федеральными законами в конкретных видах обязательного социального страхования выплаты по обязательному социальному страхованию.
Все вышеизложенные положения нашли отражение и в Федеральном законе от 15 декабря 2001 года N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации". В качестве гарантии государства в указанном Федеральном законе предусмотрена субсидиарная ответственность государства по обязательствам Пенсионного фонда Российской Федерации перед застрахованными лицами (эти положения согласуются и с Гражданским кодексом Российской Федерации: в части субсидиарной ответственности собственника средств по обязательствам созданного им учреждения).
Кроме того, для обеспечения в среднесрочной и долгосрочной перспективах финансовой устойчивости системы обязательного пенсионного страхования в случае возникновения профицита бюджета Фонда создается резерв, денежные средства которого могут направляться на покрытие дефицита бюджета ПФР.
На протяжении всей истории существования ПФР можно отметить неизменность статуса денежных средств его бюджета (они были и остаются государственной собственностью при одновременном обособлении и независимости от бюджетов всех уровней).
При этом необходимо отметить и некоторые особенности, появление которых обусловлено проводимыми в пенсионной системе преобразованиями, а именно введением накопительного элемента. Статус средств пенсионных накоплений, которые формируются отдельно от других денежных средств, при определенных обстоятельствах может изменяться. Кроме того, несмотря на то что эти средства являются федеральной собственностью, застрахованное лицо имеет право распоряжаться ими, выбирая управляющую компанию, в которую они будут направлены на инвестирование, либо негосударственный пенсионный фонд, который будет осуществлять полномочия страховщика по обязательному пенсионному страхованию.
Возможность участия в обязательном пенсионном страховании негосударственных пенсионных фондов в качестве страховщиков предусматривается статьей 5 Федерального закона от 15 декабря 2001 года N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации", а также статьей 32 указанного Закона, согласно которой застрахованное лицо вправе отказаться от получения накопительной части трудовой пенсии из ПФР и передать свои накопления, учтенные в специальной части индивидуального лицевого счета, в негосударственный пенсионный фонд. В этом случае с передачей средств пенсионных накоплений произойдет изменение права собственности на эти средства: из федеральной собственности они перейдут в собственность негосударственного пенсионного фонда. При этом застрахованное лицо также может вернуться из негосударственного пенсионного фонда в ПФР, и собственность на средства пенсионных накоплений снова станет федеральной.
2. Кредитный рынок, его структура. Виды сделок на кредитном рынке. Процентная и депозитная политика. Развитие кредитного рынка, становление его инфраструктуры
Современная кредитная система представляет собой многоуровневый механизм аккумулирования и перераспределения финансовых активов. Она состоит из следующих основных звеньев:
Центральный банк, государственные и полугосударственные банки.
внебюджетный фонд кредитный рынок
Банковский сектор: коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные торговые банки.
Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы.
Приведенная трехъярусная схема структуры кредитной системы является типичной для большинства промышленно развитых стран, в частности США, стран Западной Европы, Японии. Однако по степени развитости тех или иных звеньев отдельные страны существенно отличаются друг от друга. Наиболее развита кредитная система США, на нее ориентируются промышленно развитые страны при формировании своей кредитной системы. Тем не менее каждая страна имеет свои особенности.
Новая структура кредитной системы стала в большей степени отражать потребности рыночного хозяйства, она приближается к модели кредитной системы промышленно развитых стран, все больше приспосабливается к процессу новых экономических реформ.
Институт сделки является основным институтом в гражданском праве и относится к числу достаточно разработанных в теории гражданского права.
Что же касается института сделки применительно к кредитной сфере, то данный вопрос практически не исследовался в юридической литературе стой степенью подробности, которая позволила бы:
во-первых, отграничить сделки в кредитной сфере от других сделок гражданского оборота и тем самым определить базовые гражданско-правовые юридические факты в области кредитования;
во-вторых, показать характерные особенности данного рода сделок.
Исследуя вопрос о сделках в кредитной сфере, мы неизбежно столкнемся с проблемой определения круга сделок, составляющих в своей совокупности категорию "сделки в кредитной сфере". Кроме того, данная категория представлена термином "сделка", имеющим правовое определение, и термином "кредитная сфера", не имеющим легальной дефиниции.
Гражданским кодексом Российской Федерации (ст.153 ГК РФ) сделка определяется как действие гражданина и юридического лица, направленное на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.
В отношении кредитной сферы подобного легального определения нет. По всей видимости, кредитную сферу должны составлять общественные отношения, возникающие по поводу кредита. В то же время необходимо отметить, что юридического понятия кредита, исчерпывающе отражающего его правовую природу, в литературе не приводится. В качестве примера можно привести следующее определение кредита: "кредит - заем, предоставляемый в денежной форме на условиях возвратности и, как правило, платности (в виде процентов за пользование кредитом)". Исходя из приведенного определения кредита, можно сделать несколько выводов:
) кредит отождествляется с займом;
) платность не является обязательной характеристикой кредитных отношений;
) неясно, являются ли кредитные отношения срочными и могут ли они, в принципе, носить бессрочный характер;
) остается нераскрытым вопрос о том, что, собственно, разумеется под кредитом: общественные отношения, сделка или что-то иное.
Как видно, перечень требований, предъявляемых к юридическому определению кредита, достаточно широк. Однако вместе с возникающими вопросами на данную тему и попытками их разрешения мы неизбежно приходим к выводу о невозможности приведения юридического определения кредита, исчерпывающим образом отражающего все его экономические характеристики. Препятствием этому будут служить следующие обстоятельства:
а) кредит - экономическое явление, служащее основой для определения понятия кредитных правоотношений;
б) определяя кредит с юридических позиций, необходимо в правовой форме отразить экономическое содержание возникающих отношений.
Следовательно, вопрос о сущности кредита как правовой категории не может не являться дискуссионным. Так, "одни определяют кредит как действие, вторые - как движение, третьи - как сделку, четвертые кредит интерпретируют как денежные средства либо имущество, пятые - как деятельность, шестые - как отношения, седьмые - как доверие". Что же касается соответствия правовой формы экономическому содержанию кредита, то данный вопрос не нашел своего разрешения и по сей день.
По мнению одних авторов, такое противоречие имеет лишь кажущийся характер и объясняется тем, что "если экономист видит в кредите всякий случай передачи ценностей, когда получение равноценности отделено некоторым промежутком времени, для юриста это правильное положение преломляется не в одних кредитных, а и в расчетных правоотношениях".
Другие авторы, указывая на неудачность подобного разрешения приведенного выше противоречия, ставят определение кредитного правоотношения в зависимость от цели устанавливаемых отношений.
При этом, в свою очередь, отмечается, что "с экономической точки зрения кредит сопряжен с передачей стоимости во временное пользование получателя кредита, но так как стоимость воплощается в вещах, право собственности на которые переходит к кредитуемому субъекту, то с юридической точки зрения предмет кредитования передается не в пользование, а в собственность (оперативное управление) получателя кредита".
Таким образом, исходя из анализа приводимых в юридической литературе правовых определений кредита, представляется возможным присоединиться к общему выводу, сделанному в учебной литературе, согласно которому юридического определения понятия "кредит", адекватно отражающего его правовую природу, до настоящего времени не существует.
Отсутствие определения кредита в юридическом смысле, на наш взгляд, объективно обусловлено недостаточной степенью исследованности данной категории с юридических позиций и, как следствие, недостаточностью аргументов для соответствующей дефиниции.
Подобная постановка вопроса значительно расширяет границы кредитной сферы, так как в этом случае под признаки кредита подпадает большинство возмездных сделок, поскольку предоставление товара (работ, услуг) и уплата денег за него, как правило, не совпадают по времени. Но договоры поставки, перевозки, подряда и т.п. не становятся "кредитными", а остаются самостоятельными гражданско-правовыми договорами, хотя и с присутствием кредитных элементов. Очевидно, что в данном случае мы имеем дело с пониманием кредитной сферы в широком смысле. Такой подход является более универсальным, поскольку вмещает в себя отношения, складывающиеся как по поводу банковского, так и по поводу коммерческого и товарного кредитования. В качестве примера можно привести следующее определение: "Кредит - это денежные средства или другие вещи, определенные родовыми признаками, передаваемые (либо предназначенные к передаче) в процессе кредитования в собственность другой стороне в размере и на условиях, предусмотренных договором (кредитным, товарного или коммерческого кредита), в результате чего между сторонами возникают кредитные отношения". Подобное понимание кредита, кредитных отношений нашло широкое применение в цивилистической литературе.
Необходимо отметить, что наряду с широким пониманием кредитных отношений в юридической литературе можно встретить и иной подход, при котором кредит как правовая категория выступает лишь в значении банковского, денежного кредита. Так, например, Л.Г. Ефимова при анализе кредитных отношений в правовом смысле опирается лишь на кредитные договоры, заключаемые коммерческими банками.
В этом случае под кредитными понимают такие правоотношения, в которых кредитные учреждения предоставляют организациям и гражданам денежные средства на условиях возвратности, срочности и платности. Эти условия являются также принципами банковского кредитования, раскрывающими его правовое содержание.
Как видно, в данном случае мы имеем дело с пониманием кредита, кредитных отношений в узком смысле слова. Именно от этого значения, на наш взгляд, и необходимо отталкиваться при определении сделок в кредитной сфере.
При всем разнообразии подходов в определении кредитных правоотношений нетрудно заметить, что все они базируются на понятии кредитного договора, согласно которому кредитор обязуется предоставить заемщику денежные средства в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму кредита и уплатить на нее проценты. Кредитором по данному договору выступает банк или иная кредитная организация.
В связи с этим представляется, что в основе кредитной сферы лежат отношения, оформляемые кредитным договором.
Кроме того, в ходе банковского кредитования непосредственно затрагиваются интересы лица, обеспечивающего исполнение кредитного обязательства. Это выражается в том, что гарант (поручитель и т.д.) заинтересован в надлежащем исполнении кредитного договора, поскольку в противном случае именно ему придется удовлетворять требования кредитора при нарушении обязательства должником.
Таким образом, основной сделкой в кредитной сфере является кредитный договор. Вторичными, и в этом смысле производными, будут сделки, направленные на обеспечение основного кредитного обязательства. К ним, прежде всего, относятся залог, поручительство и банковская гарантия как наиболее часто используемые в банковской практике, связанной с предоставлением кредитных средств.
Депозитные (вкладные) операции коммерческого банка - это операции по привлечению средств юридических и физических лиц во вклады на определенный срок либо до востребования, а также остатков средств на расчетных счетах клиентов для использования их в качестве кредитных ресурсов и в инвестиционной деятельности.
Вклад (депозит) - это денежные средства (в наличной и безналичной форме, в национальной или иностранной валюте), переданные в банк их собственником для хранения на определенных условиях.
Депозитные счета могут быть самыми разнообразными и в основу их классификации положены такие критерии, как источники вкладов, их целевое назначение, степень доходности и т.д., однако наиболее часто в качестве критерия выступает категория вкладчика и формы изъятия вклада. Депозитные операции классифицируются:
Исходя из категории вкладчиков:
депозиты юридических лиц (предприятий, организаций, других банков);
депозиты физических лиц.
По экономическому содержанию:
с учетом категорий вкладчиков;
по формам изъятия;
по порядку использования хранимых средств.
По форме изъятия средств:
срочные депозиты;
депозиты до востребования;
сберегательные вклады населения.
В связи с выше изложенным нельзя не сказать о том, что процесс формирования депозитной политики тесно взаимосвязан с проведением банком процентной политики, так как депозитный процент является эффективным инструментом в области привлечения ресурсов. Во времена государственного регулирования предельные нормы процента устанавливались в законодательном порядке в соответствии со срочностью вклада, а теперь банки могут самостоятельно устанавливать конкурентоспособные процентные ставки, ориентируясь на учетную ставку ЦБ РФ, состояние денежного рынка и исходя из собственной депозитной политики. По отдельным видам депозитных счетов величина доходов определяется сроком вклада, суммой, спецификой функционирования счета, объемом и характером сопутствующих услуг и зависит от соблюдения клиентом условий вклада.
Уплата банком процентов по депозитам - основная часть операционных расходов. Поэтому банк, с одной стороны, не заинтересован в высоком уровне процентной ставки, а с другой - вынужден поддерживать такой уровень процентной ставки по депозитам, который был бы привлекателен для клиентов. Стараясь привлечь депозиты, особенно крупного размера и на длительный срок, коммерческие банки предлагают клиентам высокие процентные ставки, несмотря на рост процентных расходов. Однако привлечение средств населения банками не беспредельно.
В целях обеспечения устойчивости кредитных организаций Центральным банком России установлен обязательный норматив Н11 - максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения. Он рассчитывается как процентное соотношение общей суммы денежных вкладов населения и величины собственных средств (капитала) банка. Максимально допустимое значение этого показателя 100%.
Одним из направлений процентной политики коммерческого банка является расчет и анализ стоимости всех ресурсов и депозитных операций.
Для этого необходимо:
установить приемлемый процент по вкладам (депозитам);
изучить динамику процентной ставки по привлеченным ресурсам;
рассчитать реальную стоимость ресурсов в условиях инфляции;
проанализировать изменения процентного расхода по привлеченным ресурсам в общем объеме расходов банка.
Процентные ставки по вкладам устанавливают кредитные организации по соглашению с клиентами с учетом требований Гражданского кодекса РФ. Кредитная организация не имеет права в одностороннем порядке изменять процентные ставки по депозитам и сроки действия этих договоров с клиентами, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом "О банках и банковской деятельности" или договором с клиентом. Положением ЦБ РФ о порядке исчисления процентов установлено, что доход по вкладу выплачивается вкладчику в денежной форме в виде процентов, которые начисляются банком на остаток задолженности по основному долгу на начало операционного дня. При закрытии счетов клиентов банка проценты начисляются до дня фактического закрытия счета.
При начислении процентов в расчет принимается величина процентной ставки, фактическое количество дней, на которое привлекаются средства. Для вкладчика, выбирающего банк с целью размещения средств, определяющим (при прочих равных условиях) может стать порядок расчета величины процента. Дело в том, что при исчислении его одни банки исходят из точного количества дней в году (365 или 366), а другие из приближенного числа (360 дней), что отражается на величине дохода.
Начисление процентов ведется по одному их способов:
простые проценты;
сложные проценты;
с фиксированной процентной ставкой;
с плавающей процентной ставкой.
Применяется также прогрессивно возрастающая процентная ставка в зависимости от времени фактического нахождения средств на вкладе. Такой порядок начисления дохода стимулирует увеличение срока хранения средств и защищает вклад от инфляции.
Процентная политика коммерческого банка, связанная с коммерциализацией его деятельности, должна:
содействовать получению прибыли или созданию условий для ее получения в будущем;
регулировать значения процентных ставок по депозитам и ссудным операциям и устанавливать их на уровне, обеспечивающем рентабельность банковских операций;
обеспечивать взаимосвязь и согласованность между депозитными операциями и операциями по выдаче ссуд по срокам и суммам;
поддерживать ликвидность баланса;
минимизировать процентный риск.
В настоящее время процесс становления новой кредитной системы пока развивается сложно и противоречиво, он выявил определенные недостатки во всех ее звеньях: продолжают образовываться и существовать мелкие банки, страховые компании, инвестиционные фонды, коммерческие банки в основном проводят краткосрочные кредитные операции, недостаточно инвестируя свои средства в промышленность и другие отрасли. Поэтому многие стороны кредитной системы нуждаются в дальнейшем совершенствовании.
Суверенный кредитный рейтинг имеет важнейшее значение как для страны, получающей кредиты и займы, так и для ее кредиторов. Кредитный рейтинг - это синтетический показатель, который отражает способность и желание заемщика выполнять свои долговые обязательства, т.е., в конечном счете, степень риска предоставления заемных средств, своеобразную меру "кредитного" доверия к заемщику. Кредитный рейтинг рассчитывается как для страны в целом (суверенный кредитный рейтинг), так и для отдельных областей, городов и муниципальных образовании. При этом суверенный кредитный рейтинг влияет на кредитные рейтинги российских облигации частных предприятий, рейтинги отдельных ценных бумаг, региональные кредитные рейтинги. В свою очередь "частные" кредитные рейтинги в определенной мере учитываются при определении суверенного кредитного рейтинга страны.
От кредитного рейтинга непосредственно зависит эффективность внешних займов. Чем он ниже, тем выше цена заимствований. Даже имея полудефолтный кредитный рейтинг, Россия могла занимать международные деньги. Но цена таких заимствований значительно превышала обычные в международной кредитной практике ставки.
Кредитные рейтинги рассчитываются по разным методикам, что предопределяет их различия по обозначениям в зависимости от тех рейтинговых агентств, которые их определяют. При этом все методики, как правило, носят открытый характер, они публикуются в виде критериев оценки кредитного риска. В то же время необходимо иметь в виду, что все кредитные рейтинги - это качественные, экспертные оценки. При этом огромную роль имеет международный авторитет присваивающих рейтинг организаций и институтов. Наиболее известными и авторитетными в мире рейтинговыми агентствами являются Standart&Poor, Modys, Fitch IBCA.
Об относительно невысоком уровне кредитного рейтинга России свидетельствует сравнение рейтингов агентства Standard & Poor's различных стран мира.
Но рейтинг России еще достаточно высок. На его уровень сказалась положительная оценка агентством улучшения экономических условий в России. Кроме того, улучшились перспективы принятия необходимых законодательных актов для оформления структурных реформ, что является важнейшей предпосылкой дальнейшего улучшения кредитоспособности. В пресс-релизе Standard & Poor's, особо была отмечена готовность и способность правительства России продвигать необходимые реформы регулирующего, судебно-правового и экономического характера через сложные и поляризованные законодательные процедуры.
Рассмотрим теперь понятие кредитных бюро, которые практикуются в мировой практике уже много лет.
В большинстве стран мира кредиторы на постоянной основе обмениваются информацией о платежеспособности заемщиков через специализированные организации - кредитные агентства или бюро.
Более того, в некоторых странах арбитражный суд может отказаться принимать иск от кредитора, если перед выдачей ссуды он не получал информацию о заемщике в кредитном бюро.
В мировой практике кредитные бюро выступают в качестве информационных посредников, либо учрежденных и принадлежащих самим кредиторам, либо действующих независимо и получающих прибыль от своей деятельности. Кредиторы снабжают бюро данными о своих клиентах. Бюро сопоставляют их с информацией, полученной из других источников, таких, как суды, государственные регистрационные и налоговые органы, и формируют картотеку на каждого заемщика. Кредитные бюро могут предоставлять информацию: как только о невозвратах и просрочках ссуд - "черную", "негативную", так и "белую", "позитивную", которая содержит весь комплекс данных об активах и пассивах ссудополучателя, гарантиях, структуре задолженности по срокам и времени погашения, истории его семьи.
Деятельность кредитных бюро практически во всех странах строится таким образом, чтобы она не нарушала прав и свобод граждан. У нас подобной отлаженной системы пока не было. Каждый кредитор и партнер действует на свой страх и риск. В то же время законодательство пока трактуется явно не в пользу открытия информации.
3. Какие способы регулирования денег в обращении применяются Правительством РФ и Центральным Банком?
Центральный банк воздействует на денежное обращение через рынок с помощью рыночного механизма. Объектом воздействия служат:
объем предложения денег в наличной и безналичной формах;
объем спроса;
цена кредита.
Возможность воздействия на предложение денег обеспечивается центральному банку совмещением субъекта денежной эмиссии в ее наличной и безналичной формах и непосредственного субъекта регулирования. Во-первых, монополия на эмиссию банкнот предоставляет базу контроля над наличной составляющей денежного обращения, во-вторых, особая роль центрального банка в формировании кредитных ресурсов банковской системы в целом создает основу для определения возможного объема банковских кредитов. В современных условиях преобладание депозитной части денежного обращения повышает значение регулирования центральным банком именно объема предложения банковских кредитов. Регулирование центральным банком спроса на деньги осуществляется по этой же причине прежде всего через регулирование условий предоставления кредитов центральным банком, косвенно определяющих условия предоставления кредитов банковской системой.
Эволюция методов регулирования денежного обращения стимулируется отчасти и его особенностями как объекта регулирования. Дело в том, что регулирующая деятельность центрального банка накладывает определенные ограничения на условия денежного обращения, вызывая двойственную реакцию. С одной стороны, изменение одного из параметров рынка ведет к изменению состояния всей системы в направлении достижения рыночного равновесия. С другой стороны, происходит приспособление форм рыночной деятельности в направлении, компенсирующем воздействие регулирующих мер или позволяющем обходить их. В качестве непосредственных причин изменений методов регулирования денежного обращения можно назвать:
достижение высокой степени развития инструментов денежного рынка, чья гибкость позволила быстро приспособиться к регулирующим мерам;
изменение структуры банковской системы, расширение сферы оптовых банковских операций, повышающих устойчивость денежной сферы;
интернационализация банковской деятельности, также увеличившая мобильность этой сферы, ее способность компенсировать воздействие регулирующих мер.
Центральный банк имеет в своем распоряжении комплекс инструментов, используемых для реализации денежно-кредитной политики.
Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:
обязательные резервы;
операции на открытом рынке;
депозитные операции;
процентная политика.
Для регулирования ликвидности банковской системы Банк России активно использует такой инструмент денежно-кредитной политики, как обязательные резервы. В основе действия этого инструмента лежит механизм влияния банковской системы на денежное предложение через банковский мультипликатор. Если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения, при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег. Резервные требования устанавливаются в целях ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне денежной массы в обращении.
В соответствии со статьей 25 Федерального закона "О банках и банковской деятельности" кредитная организация обязана выполнять нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России. Размер обязательных резервов, согласно статьи 38 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации", в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России устанавливаются Советом Директоров. Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации. Размер средств, подлежащих резервированию, определяется ежемесячно и сопоставляется с уже перечисленной суммой. Отклонения должны быть урегулированы в течении 2-х рабочих дней. Банк России и его территориальные учреждения обеспечивают контроль за своевременностью и полнотой депонирования обязательных резервов кредитными организациями. Этому в значительной мере способствовало введение оперативной пятидневной (а по ряду показателей ежедневной), а также ежемесячной отчетности о своевременности и полноте формирования обязательных резервов и использование этой отчетности для оперативного принятия решений, направленных на четкое соблюдение действующих Положений об обязательных резервах.
С кредитных организаций, нарушающих установленный порядок формирования обязательных резервов, в том числе допускающих недовзнос в обязательные резервы, взыскиваются штрафы, а также к ним применяются другие меры воздействия, вплоть до отзыва лицензии на осуществление банковских операций.
Важным инструментом денежно-кредитной политики являются операции на открытом рынке. Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг Центральный банк может осуществлять либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда. Когда Центральный банк старается умерить рост денежной массы, он прибегает к продаже имеющихся в его распоряжении государственных обязательств. Последние перемещаются к частным владельцам, а деньги, вырученные в результате такой операции, извлекаются из обращения.
Как правило, при продаже государственных ценных бумаг Центральный банк устанавливает льготные курсы по цене ниже рыночной, пытаясь привлечь как можно больше желающих приобрести эти бумаги. В свою очередь выкуп этих ценных бумаг может осуществляться государством в заранее установленные сроки по заранее определенной цене или по рыночной цене. Или государство обязуется скупать ранее выпущенные ценные бумаги по договорной цене, но с условием индексации.
Другим важным финансовым инструментом Банка России является политика рефинансирования, т.е. кредитования им коммерческих банков, предоставления кредитов на пополнение оборотных средств, увеличение ликвидности, преодоление временных затруднений и на другие цели. Рефинансирование коммерческих банков Банком России до 1996 года почти не практиковалось из-за отсутствия соответствующей базы, неплатежеспособности многих коммерческих банков и по другим причинам. Центральный банк России, проводя политику рефинансирования, предоставляет кредиты коммерческим банкам по своей учетной ставке. Также Банк России может самостоятельно устанавливать процентную ставку по некоторым видам кредитов. В настоящее время рефинансирование Банком России банков осуществляется путем предоставления внутридневных кредитов, кредитов "овернайт", а также ломбардных кредитов.
В целях изъятия излишней ликвидности банковской системы Банк России активно использует такой инструмент, как депозитные операции. Эти операции позволяют Банку России оперативно привлекать в депозиты временно свободные денежные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.
Следующим инструментом, при помощи которого ЦБР регулирует денежно-кредитную политику, является процентная политика по операциям Банка России, т.е. политика учетной ставки. Учетная ставка - это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Причем Центральный банк предоставляет этот кредит не всем желающим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но терпит временные трудности.
Учетную ставку устанавливает Центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы резервных фондов дешевыми. Коммерческие банки стремятся получить кредит. При этом увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невыгодными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения. Изменение ставки рефинансирования, вызывая соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и валютного курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизирует платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.
4. Задание
По данным бухгалтерского баланса конкретного предприятия за два года рассчитайте показатели, характеризующие его финансовую устойчивость. Дайте свою оценку наметившимся тенденциям.
Ответ.
Финансовая устойчивость организации - это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.
Проанализируем показатели финансовой устойчивости ООО СК "Монолит" за 2009 - 2011 гг. (табл. 1).
Таблица 1
Показатели финансовой устойчивости ООО СК "Монолит" за 2009-2011 гг., тыс. руб.
Показатели2009 г. 2010 г. 2011 г. Изменение 2009-2011 гг. 1. Собственные оборотные средства-331285992-22239108892. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств-1597060985856218263. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат83076763935681273744. Запасы и затраты37263928484111155. Обеспечение запасов и затрат предприятия величиной собственных оборотных средств (стр.1 - стр.4) -368542064-2708097746. Обеспечение запасов и затрат предприятия величиной собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств (стр.2 - стр.4) -1969621701015207117. Обеспечение запасов и затрат предприятия величиной собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и краткосрочных займов и кредитов (стр.3 - стр.4) 4581637113084026259
Проведенная оценка типа финансовой устойчивости свидетельствует о том, что у ООО СК "Монолит" в 2011 году нормальное устойчивое финансовое состояние.
В динамике наблюдается улучшение финансовой устойчивости, обусловленное ростом собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
Дополняет анализ финансового состояния предприятия расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО СК "Монолит" за 2009-2011 гг. (табл.2).
Таблица 2
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО СК "Монолит" за 2009 - 2011 гг., тыс. руб.
ПоказателиРекомендуемое значение2009 г. 2010 г. 2011 г. Изменение2009 - 2010 гг. 2010 - 2011 гг. 2009 - 2011 гг. 1. Коэффициент автономииболее 0,50,3930,4620,3810,069-0,081-0,0122. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств менее 11,5471,1671,626-0,3800,4590,0793. Коэффициент финансовой устойчивостив зоне 0,5-0,750,6240,4620,541-0,1610,079-0,0824. Коэффициент финансовой напряжённостименее 0,50,5290,4070,330-0,122-0,077-0, 1995. Коэффициент реальной стоимости имуществаболее 0,50,3420,1710,139-0,171-0,032-0, 2036. Коэффициент маневренности собственного капитала 0,5-1,1350,088-0,3341,223-0,4220,8027. Коэффициент обеспеченности собственными средствами более 0,1-2,7600,070-0,2582,830-0,3282,5018. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами более 0,5-21,1283,385-8,28924,513-11,67412,8399. Коэффициент постоянства актива -2,1350,9121,334-1,2230,422-0,80210. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств -0,3700,0020,297-0,3690,295-0,074
В целом за период с 2009 по 2011 годы относительные показатели финансовой устойчивости ООО СК "Монолит", определенные в таблице, характеризуют предприятие как финансово неустойчивое.
Коэффициент автономии на конец 2011 г. не соответствует рекомендуемому значению и составляет 0,38, таким образом, собственный капитал занимает лишь 38% от всех источников финансирования активов предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств за период увеличился на 0,079 пунктов и в 2011 году величина заемных средств превысила собственный капитал более чем в 1,6 раз.
Коэффициент финансовой устойчивости за период исследования уменьшился, однако, на конец 2011 года достигает рекомендуемое значение.
Коэффициент финансовой напряженности меньше 50%, это значит, что деятельность ООО СК "Монолит" может в дальнейшем развиваться без особых препятствий.
Коэффициент маневренности собственного капитала не достигает рекомендуемое значение.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами на конец 2011 года не соответствуют рекомендуемому значению и являются отрицательными. Данный факт связан с тем, что у организации отрицательная величина собственных оборотных средств, которая обусловлена низкой величиной собственного капитала по сравнению с внеоборотными активами.
В результате анализа было выявлено, что у организации основные проблемы финансовой устойчивости обусловлены двумя основными причинами:
высокая величина дебиторской и кредиторской задолженностей;
низкие темпы роста выручки, показателей прибыли.
Список использованной литературы
1.Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (принят ГД ФС РФ 20.03.1996).
2.Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред.В.А. Галанова, А.И. Басова.2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2009. С.14.
.Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. С.426.
.Финансовое право: Учебник / Отв. ред.Н.И. Химичева. М.: Юрист, 2010. С.513.
.Финансы. Учебник / Под ред. Проф.В. В. Ковалёва. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2008. - 640 с.
.Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублёвской, проф. Б.М. Сабанти. - М.: Юрайт-М, 2008. - 504 с.
.Челышева Э.А. Платежи во внебюджетные фонды: Учебно-практическое пособие. - М.: "Издательство ПРИОР, 2009. - 128 с.