Анализ системы управления оборотными активами ОАО 'Камаз'

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами на предприятии

1.1 Понятие оборотных средств предприятия и их классификация

1.2 Оценка эффективности управления оборотными средствами

2. Анализ системы управления оборотными активами ОАО "Камаз"

2.1 Особенности производственной деятельности ОАО "Камаз"

2.2 Анализ системы управления оборотными средствами ОАО "Камаз"

3. Предложения по совершенствованию системы управления оборотными средствами ОАО "Камаз"

Заключение

Список литературы

Введение

В последние годы природа и границы конкуренции на мировых и национальных товарных рынках существенно изменились.

С начала 1990 года теория и практика стратегического управления все больше склоняется к тому, что успех организации зависит от наличия у нее уникальных ресурсов, организационных способностей их формирования и использования, несущих экономическую выгоду и определяющих конкурентные преимущества. Важной ресурсной составляющей в торговле являются оборотные средства, от объема и эффективности, использования которых во многом зависят результаты деятельности и конкурентоспособность. Развитие рыночных отношений вынуждает торговые организации совершенствовать механизм формирования оборотных средств, искать новые источники их пополнения, решать проблему эффективного использования.

Необходимым условием для осуществления организацией хозяйственной деятельности является наличие оборотных активов, которые нацелены обеспечение непрерывного движения денежных средств на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы обеспечивать потребности производства в денежных и материальных ресурсах. Наличие у организации достаточного объема оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях современной рыночной экономики. От состояния оборотных активов зависит успешность осуществления операционного цикла предприятия, так как недостаток оборотных средств прерывает производственный цикл и, вследствие этого приводит организацию к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам, а в дальнейшем, к банкротству.

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе экономиста занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Цель работы: на основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия.

1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами на предприятии

1.1 Понятие оборотных средств предприятия и их классификация

Для обеспечения бесперебойного процесса хозяйственной деятельности наряду с основными средствами необходимы также оборотные средства - элемент ресурсного потенциала организации, потребляемый однократно для получения будущей экономической выгоды.

Рассмотрим, как трактуют понятие оборотных средств различные авторы. В учебнике под редакцией О.И. Волкова оборотные средства предприятия определяются как "совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт" [9, с.151]. Схожее определение приведено Гавриловой А. Н.: "оборотные средства (оборотный капитал) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла" [10, с.436].

В вышеприведенных определениях акцент делается на экономической сущности оборотных средств: в отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.

А.И. Ильин [2, c.30] и И.В. Сергеев [7, с.108] определяют оборотные средства через их состав как совокупность денежных средств предприятия, предназначенные для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения". Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации. Оборотные производственные фонды - это предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др.); средства труда со сроком службы не более года или определенной стоимостью (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты); незавершенное производство и расходы будущих периодов. Фонды обращения это запасы готовой продукции, товары отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах в банках.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Оборотные средства фирмы постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Кругооборот начинается с оплаты денежными средствами необходимых предприятию материальных ресурсов, а заканчивается возвратом всех затрат на всем пути движения средств в виде выручки от реализации готовой продукции. Затем цикл повторяется. Это можно выразить формулой движения оборотных средств:

 (1.1)

где ДС - денежные средства, авансированные в оборотные активы;

МПЗ - материально-производственные запасы;

НЗП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция на складе;

ДЗ - дебиторская задолженность;

ДС’ - денежные средства в форме выручки от продажи товаров.

При этом ДС’ = ДС + ∆ДС,

где ∆ДС - прирост (снижение) величины авансированных в оборотные активы основных средств.

При ∆ДС<0 предприятие убыточно. При ∆ДС>0 оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли [10, с.437].

Таким образом, в процессе кругооборота оборотные средства последовательно проходят следующие стадии (см. рис.1.1):

) денежная - на этой стадии денежные средства финансируются в необходимые предметы труда;

) производительная - на этой стадии происходит качественное изменение предметов труда в готовую продукцию, т.е. осуществляется непосредственно процесс производства;

) товарная - стадия нахождения оборотных средств в предметах труда и готовой продукции.

Рис.1.1 Стадии кругооборота оборотных средств

Для нормальной деятельности предприятия оборотные средства в процессе движения одновременно должны находиться на всех стадиях и во всех формах. При этом достигается непрерывный и ритмичный процесс производства на предприятии.

Рассмотрим классификацию оборотных средств.

управление оборотный актив средство

Как было отмечено выше, по экономическому содержанию оборотные средства подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Как видно из рис.1.2, в состав оборотных производственных фондов входят:

производственные запасы - запасы сырья, материалов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценного и быстроизнашивающегося инструмента и хозяйственного инвентаря;

незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это детали, узлы и изделия, не прошедшие всех стадий обработки, сборки и испытаний, укомплектования и приемки, а также предметы труда, изготовление которых полностью закончено в одном цехе и подлежит дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия;

расходы будущих периодов - затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, производимые в данный период, но подлежащие погашению в будущем.

Рис.1.2 Состав оборотных средств

Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических свойств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. В состав фондов обращения включаются:

готовая продукция на складах, товары для перепродажи и товары отгруженные - предметы труда, прошедшие все стадии обработки и готовые для реализации, т.е. продукты труда;

дебиторская задолженность - долги предприятию со стороны юридических, физических лиц и государства. В составе дебиторской задолженности выделяют задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, выданные авансы;

денежные средства.

Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения - обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.

По методам управления можно выделить две группы активов:

) нормируемые - запасы материалов, незавершенное производство, готовая продукция, товары, т.е. активы, по которым устанавливаются обоснованные расчетные нормативы. Анализ таких оборотных средств состоит в сопоставлении фактических активов с нормативами, определении и оценке причин выявленных отклонений;

) ненормируемые - активы, уровень и динамика которых в значительной мере определяются внешними факторами и в меньшей мере зависят от деятельности предприятия. К ним относятся товары отгруженные; дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Существенное практическое значение имеет группировка оборотных активов по источникам формирования. При этом целесообразно выделение не двух групп (собственные и привлеченные) активов, как это нередко делается, а трех: формируемые за счет собственных, заемных и привлеченных источников средств. Разграничение заемных и привлеченных источников имеет существенное значение, так как масштабы заимствования средств (кредиты банков и займы коммерческих организаций) могут в преобладающей части планироваться заранее, в то время как кредиторская задолженность поставщикам и другие источники привлеченных средств заранее не планируются, их размеры складываются под влиянием конкретных обстоятельств, зачастую не зависящих от предприятия. К привлеченным средствам, в частности, относится задолженность бюджету и государственным внебюджетным фондам, ее никак нельзя отнести к планируемым источникам формирования оборотных активов [3].

Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями финансирования производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства должна обеспечиваться собственными оборотными средствами. Собственные средства предприятия - это, прежде всего, уставный капитал и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов. Временная потребность в средствах, связанная с объективными и субъективными причинами, покрывается за счет заемных средств. Наиболее типичными причинами недостатка собственных оборотных средств являются просроченная дебиторская задолженность, увеличение периода производственного цикла, расширение производства, увеличение товарных запасов, увеличение стоимости предметов труда и т.д.

Собственные оборотные средства - это часть оборотных активов, которая покрыта собственным капиталом. Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами :

 (1.2)

где СК - стоимость собственного капитала;

ВНА - стоимость внеоборотных активов;

ОбА - стоимость оборотных активов.

В рамках законодательства о банкротстве коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (менее 0,1) наряду с коэффициентом текущей ликвидности (менее 2) служит основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной в соответствии с Распоряжением <consultantplus://offline/ref=604DB9B7D838A6DDA82400CEDB2B59DAB3F07C51265F45223FB5162881B30A1C5E64F701C94A0BA6O6J> ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 №31-р [1].

По степени ликвидности, т.е. скорости превращения оборотных средств в денежные средства выделяются следующие группы:

абсолютно ликвидные средства - денежные средства, ликвидные краткосрочные вложения в ценные бумаги;

быстро реализуемые оборотные средства - дебиторская задолженность сроком до 1 года, готовая продукция на складе (за исключением брака);

медленно реализуемые средства - дебиторская задолженность сроком более года, товарно-материальные запасы.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала.

Для оценки необходимого оборотного капитала используются данные из плановой сметы продаж и текущих затрат - выручка (В), себестоимость готовой продукции (С_гп), материальные затраты (С_мз). Величина оборотного капитала зависит от управленческих решений в сфере обеспечения, производства и сбыта (операционная деятельность), от условий платежей и системы расчетов (финансовая деятельность), а именно от обоснованных норм запасов и задолженностей в днях. Эти нормы определяют стоимость каждой составляющей оборотных активов организации и формируют длительность финансового цикла - периода обращения денежной наличности.

Так, оборотный капитал, связанный в запасах сырья и материалов (ЗС), зависит от среднего интервала поставки Т_п:

 (1.3)

стоимость незавершенного производства (НЗП) - от длительности производственного цикла Т_пц:

 (1.4)

запасы готовой продукции на складе (ГП) и стоимость отгруженной продукции (ОП) - от среднего времени складирования Т_ск и периода отгрузки Т_от:

 (1.5),  (1.6)

дебиторская задолженность (ДЗ) - от отсрочки платежей клиентам, т.е. от периода дебиторской задолженности Т_дз:

 (1.7)

Общая величина необходимого оборотного капитала складывается из перечисленных составляющих:

 (1.8)

Его частично покрывает кредиторская задолженность (КЗ), кратная отсрочке платежей Т_кз, предоставляемой поставщиками:

 (1.9)

Чистую потребность в финансировании оборотных активов характеризует чистый оборотный капитал (ЧобК), это оборотный капитал за вычетом кредиторской задолженности:

 (1.10)

По установленным нормам запасов (задолженностей) можно определить плановую длительность финансового цикла организации Т_фц - отрезка времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. среднего интервала между моментом текущих вложений (отток) и моментом поступлений (приток):

 (1.11)

Чем меньше чистый оборотный капитал, тем короче финансовый цикл организации.

1.2 Оценка эффективности управления оборотными средствами

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Анализ оборотных активов организации начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики. По итогам расчетов делаются выводы о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы, а также о степени рациональности структуры оборотных активов (наиболее рациональная, в целом рациональная, нерациональная) и причинах ее изменения.

Различие в структурах оборотных средств предприятий обусловливается многими факторами, в частности особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, экономией материальных ресурсов. При этом в качестве негативных явлений следует рассматривать опережающие темпы роста величины и удельного веса незавершенного производства (поскольку это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса), а также величины и удельного веса дебиторской задолженности (так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации).

Соотношение источников формирования оборотных активов также зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных оборотных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но трудно достижима.

При определении рационального соотношения источников формирования оборотных активов следует исходить из того, что каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов:

) нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов (собственные оборотные средства). Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита;

) дебиторская задолженность заказчиков должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов;

) денежные средства могут формироваться за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом предприятия; задолженность участникам по выплате доходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).

На следующем этапе рассчитываются и анализируются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле:

 (1.12)

где ЧОА - чистые оборотные активы;

ОбА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (табл.1), характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия, принимаемых в расчет для целей анализа, оборотными активами в целом и отдельными их элементами.

Таблица 1.1

Относительные показатели оценки ликвидности предприятия

Анализ показателей, характеризующих ликвидность коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о достаточности (недостаточности) сумм оборотных активов в целом и отдельных их элементов для покрытия краткосрочных обязательств предприятия.

Далее выполняются расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые - отдельных их видов. Оборачиваемость любого актива характеризует быстроту его преобразования из одной формы в другую. Так, оборачиваемость запасов сырья и материалов характеризует скорость их преобразования в незавершенное производство, оборачиваемость последнего - скорость его преобразования в готовую продукцию, а оборачиваемость последней - скорость ее реализации заказчикам. Результатом оборота дебиторской задолженности является сумма ее взыскания, инкассации за соответствующий период, т.е. фактическая сумма средств, поступившая в оплату реализованной продукции.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

 (1.13)

где К_оба - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В - выручка от реализации;

ОбА_ср - средние остатки оборотных активов за период.

. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

 (1.14)

где Т_оба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях);

В - выручка (нетто) от продаж;

ОбА_ср - средние остатки оборотных активов за период;

Д - число дней в периоде;

В_д - среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из формул  (1.13)  и  (1.14) , коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:

 (1.15)

где Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов;

 и  - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;

 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

)  <  => Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;

)  >  => Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;

)  =  => Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.

К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (краткосрочные финансовые вложения прибавляются к денежным средствам, поскольку являются своеобразным их резервом) в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

 (1.16)

 (1.17)

где О_{дс, кфв} - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

Т_{дс, кфв} - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

В - выручка (нетто) от продаж;

(ДС + КФВ) _ср - средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период;

Д - число дней в периоде.

Оборачиваемость запасов в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

 (1.18)

 (1.19)

где О_з - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) запасов;

Т_з - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;

С_ПР - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

З_ср - средние остатки запасов за период;

Д - число дней в периоде.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность ее оборота и определяется по формулам:

 (1.20)

 (1.21)

где О_дз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) дебиторской задолженности;

Т_дз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

В - выручка (нетто) от продаж;

ДЗ_ср - средние остатки дебиторской задолженности за период;

Д - число дней в периоде.

Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности используются для расчета операционного и финансового циклов:

 (1.22)

 (1.23)

где Т_оц - длительность операционного цикла (в днях);

Т_з - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;

Т_дз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

Т_фц - длительность финансового цикла (в днях);

Т_кз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности, рассчитываемая по формуле:

 (1.24)

где Т_{кз -} оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности;

С_ПР - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

З_ср - средние остатки кредиторской задолженности за период;

Д - число дней в периоде.

При этом операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность, а финансовый цикл отражает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов необходимо сокращать длительность как операционного, так и финансового циклов. Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, а длительность финансового цикла может быть сокращена не только за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, но и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости оборотных активов имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей оборачиваемости возможна в рамках той или иной отрасли экономики.

Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.

Завершающий этап анализа оборотных активов - изучение эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов, рассчитываемым по формуле:

 (1.25)

где Р_оба - коэффициент рентабельности оборотных активов;

ПР - прибыль от продаж;

ОбА_ср - средние остатки оборотных активов за период.

Он показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы.

Коэффициент рентабельности оборотных активов имеет отраслевую специфику, поэтому у него отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для коэффициента рентабельности оборотных активов возможна в рамках той или иной отрасли экономики.

Анализ коэффициента рентабельности оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне эффективности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.

По окончании анализа оборотных активов предприятия на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени рациональности их структуры, достаточности для покрытия краткосрочных обязательств, уровне интенсивности и эффективности использования.

2. Анализ системы управления оборотными активами ОАО "Камаз"

2.1 Особенности производственной деятельности ОАО "Камаз"

"КАМАЗ" образован в 1969 году как Камский комплекс заводов по производству большегрузных автомобилей (производственное объединение "КАМАЗ).

В 1969 году было принято Постановление ЦК КПСС и Совета Министров СССР о строительстве комплекса заводов по производству большегрузных автомобилей. Было изучено 70 вариантов его размещения. Выбор пал на Набережные Челны, маленький в то время городок Каме. Его преимущества были очевидны. По своему географическому положению Набережные Челны находились в самом центре бывшего Союза, судоходные реки Кама и Волга, близость железной дороги решали все проблемы с обеспечением стройки, строительными материалами, сырьём, оборудованием, комплектующими, а в будущем - транспортировкой грузовиков потребителям. А наличие в регионе крупнейшей строительной организации "КамГЭСэнергострой" позволяло создать все условия для завершения строительства плотины и гидроэлектростанции мощностью около полутора миллионов киловатт-часов, возведения заводских корпусов и жилья для будущих автомобилестроителей.

На стройку в Набережные Челны съехались рабочие и специалисты со всех уголков Союза, представлявшие более 70 национальностей. Свыше 2000 предприятий, все главки Госснаба СССР, министерства и ведомства выполняли заказы "КАМАЗа" на строительные материалы и оборудование. На самой строительной площадке работало более 100 тысяч человек. Будущий автозавод обеспечивался самым современным по тем временам технологическим оборудованием. В его оснащении приняли участие более 700 иностранных фирм, в том числе известные всему миру корпорации "Свинделл-Дреслер", "Холкрофт", "Сикаст", "Ингерсолл Рэнд" из Америки, "Буш", "Хюллер", "Либхер" из Германии, итальянские "Морандо", "Эксцелла", "Фата", французский "Рено", шведский "Сандвик", японские "Камацу" и "Хитачи". "КАМАЗ" рождался буквально на голом месте - посреди холмистого поля. Чтобы сгладить неровности местности и выполнить вертикальную планировку строителям предстояло отсыпать и перевезти миллионы кубометров грунта.

декабря 1969 года был вынут первый ковш земли на строительстве Камского автозавода, который был рассчитан на производство 150 тысяч большегрузных автомобилей и 250 тысяч двигателей в год. Комплекс заводов на Каме раскинулся на обширной территории в 22 квадратные мили. Одновременно со строительством автозавода решались огромные коммунальные проблемы. Сотни тысяч людей "КАМАЗ" вытащил из бараков и коммуналок, дал комфортабельное жилье, современные учебные заведения, детские сады, медицинские учреждения, многочисленные объекты культуры, спорта, отдыха и досуга. Благодаря "КАМАЗу" в Прикамье был создан мощный промышленный и научный центр, а также развитая инфраструктура пригородной сельскохозяйственной зоны.

Каждый год город пополнялся на 30-40 тысяч человек. Если до начала строительства "КАМАЗа" в Набережных Челнах жили 27 тысяч человек, то к середине 90-х годов в автограде проживало более 530 тысяч жителей, для которых были созданы все условия.

На сегодняшний день Группа компаний "КАМАЗ" - крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. ОАО "КАМАЗ" занимает 16-е место среди ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

Единый производственный комплекс группы организаций ОАО "КАМАЗ" охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей - от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

В состав группы технологической цепочки входит 12 крупных заводов автомобильного производства. На набережно-челнинской промышленной площадке расположены предприятия: Металлургический комплекс (литейный и кузнечный заводы), Завод двигателей (ЗД), Прессово-рамный завод (ПРЗ), Автомобильный завод (АвЗ), Ремонтно-инструментальный завод (РИЗ), Индустриальный парк "Мастер" и "Ремдизель". Крупнейшие из дочерних предприятий за пределами города Набережные Челны: ОАО "Нефтекамский автозавод" и ОАО "Туймазинский завод автобетоносмесителей" (Республика Башкортостан), ОАО "Автоприцеп-КАМАЗ" (г. Ставрополь).

Сегодня группа организаций "КАМАЗ" включает в себя более 150 организаций, расположенных в России, СНГ и дальнем зарубежье.

В подразделениях и дочерних обществах группы ОАО "КАМАЗ" работает более 55 тысяч человек.

ОАО "КАМАЗ" выпускает широкую гамму грузовой техники: грузовые автомобили (более 40 моделей, свыше 1500 комплектаций, автомобили с правым рулём), прицепы, автобусы, тракторы, двигатели, силовые агрегаты и различный инструмент. "КАМАЗ" традиционно позиционирует на рынке грузовых автомобилей полной массой от 14 до 40 тонн. За последние годы гамма выпускаемой продукции расширилась за счёт новых моделей и семейств автомобилей - от городских развозных грузовиков до автомобилей повышенной грузоподъёмности для эксплуатации в составе автопоездов полной массой до 120 тонн.

В предыдущие годы были улучшены технические характеристики и потребительские свойства автомобилей - как путём применения автокомпонентов ведущих производителей, так и внедрения собственных оригинальных разработок. Всё это позволило компании создать так называемый "модельный ряд 2010 года", который составит основу производственной программы компании до создания совершенно нового модельного ряда автомобилей КАМАЗ к 2014 году. В 2012 году, с вводом в России технических регламентов, соответствующих международным стандартам "Евро-4", КАМАЗы будут оснащаться двигателями этого экологического уровня.

ОАО "КАМАЗ" - единственный из представителей машиностроительной области, получивший в 2006 году Премию правительства РФ в области качества; лауреат премии "Российский торговый Олимп" в номинации "Конкурентоспособность и качество", в 2010 году внесён в Реестр золотых сертификатов CДС "Военный Регистр".

В 2011 году ОАО "КАМАЗ" присвоен уровень "5 звезд" в Европейском конкурсе EFQM по модели "Признанное совершенство", что подтверждено сертификатом и компания включена в Европейский Реестр успешных организаций, такого результата не получала ни одна компания в Российской Федерации в машиностроительной отрасли.

ОАО "КАМАЗ" имеет сборочные предприятия во Вьетнаме, Казахстане, Пакистане, Индии. Сборка производится полностью из комплектующих изделий, поставляемых с "КАМАЗа". Реализуются программы локализации производства деталей и узлов из состава сборочных машинокомплектов в странах дислокации сборочных предприятий.

География продаж автомобилей КАМАЗ и запасных частей стремительно расширяется за счёт освоения новых рынков: Саудовской Аравии, Индии, Чили, Никарагуа. ОАО "КАМАЗ" активизировалось на рынках Ирана, Судана, Афганистана, Анголы, возобновило поставки в Венесуэлу и Панаму. В 2011 году поставка автотехники КАМАЗ и запасных частей к ней осуществлялась в 43 страны мира. Доля экспорта в общем объёме продаж автотехники КАМАЗ составила 12,5%, а его объём - 4040 автомобилей и СКД КАМАЗ. ОАО "КАМАЗ" - двенадцатикратный победитель конкурса "Лучший экспортёр Российской Федерации" (в 1999-2010 годах).

ноября 2005 года было открыто совместное предприятие германского концерна Zahnrad Fabrik и ОАО "КАМАЗ" - общество с ограниченной ответственностью "ЦФ КАМА". Это первое производство, созданное на "КАМАЗе" с участием иностранной фирмы и выпускающее продукцию под ее торговой маркой. И первый пример организации промышленного производства высокотехнологичной продукции мирового уровня в России. СП ежегодно выпускает 5000 коробок передач. Подписано соглашение по увеличению производственных мощностей СП с девяти до 89 тысяч коробок передач в год.

В январе 2006 года между ОАО "КАМАЗ" и американской фирмой "Cummins Inc" были подписаны документы о создании совместного предприятия "КАММИНЗ КАМА" по производству двигателей серии В для российского рынка. Уставный капитал предприятия - 20 млн. долларов, доли учредителей распределяются в нём поровну. Предприятие производит моторы с электронным управлением "Евро-3" и "Евро-4", в соответствии с регламентом вводимых в России экологических стандартов.

В декабре 2007 года ОАО "КАМАЗ" подписало соглашение с компанией Knorr-Bremse Systeme für Nutzfahrzeuge GmbH о создании в Набережных Челнах совместного предприятия по выпуску тормозных механизмов "КНОРР-БРЕМЗЕ КАМА" с равными долями сторон в уставном капитале.

марта 2008 года были подписаны уставные документы совместного предприятия по выпуску деталей цилиндропоршневой группы между Federal Mogul Corporation (США) и ОАО "КАМАЗ" с равными долями сторон в уставном капитале - "Федерал Могул Набережные Челны".

В декабре 2008 года немецкий концерн Daimler AG приобрёл 10% уставного капитала ОАО "КАМАЗ", что стало началом нового взаимовыгодного стратегического партнерства двух автопроизводителей. В результате этого стратегического партнерства в 2009 году ОАО "КАМАЗ" и Daimler AG были подписаны договоры о создании двух совместных предприятий - "Фузо КАМАЗ Тракс Рус" по выпуску и продажам лёгких грузовых автомобилей Fuso Canter в России и "Мерседес-Бенц Тракс Восток" по производству и реализации тяжёлых грузовых автомобилей Mercedes-Benz Actros и Axor. В феврале 2010 года Daimler AG увеличила свою долю в акционерном капитале ОАО "КАМАЗ" до 11%. Кроме того, Европейский банк реконструкции и развития также приобрела в пользу немецкого партнёра ещё 4% акций российской компании.

В марте 2010 года ОАО "КАМАЗ" и компания CNH Global NV, входящая в FIAT Group, подписали соглашение о создании совместного предприятия по производству сельскохозяйственной и строительной техники. За III квартала 2011 года компания "CNH-КАМАЗ Индустрия" продала своим потребителям 185 уборочных комбайнов и 184 трактора марки NEW Holland.

В сентябре 2011 года ОАО "КАМАЗ" и компания Marcopolo S. A. подписали соглашение о создании совместного предприятия по производству и продаже автобусов Marcopolo. Основной целью совместного предприятия, создаваемого на паритетных началах ОАО "КАМАЗ" и Marcopolo, является производство и продажа автобусов Marcopolo на шасси КАМАЗ, отвечающих требованиям "Евро-4" и удовлетворяющих современным требованиям к перевозке пассажиров в Российской Федерации и странах СНГ. Автобусы будут производиться на мощностях дочернего предприятия ОАО "КАМАЗ" - ОАО "НЕФАЗ" - в Нефтекамске, Республика Башкортостан. Совместное предприятие планирует производить 3 тысячи автобусов в год, с выходом на проектную мощность в 2016 году.

Поставка продукции Министерству обороны Российской Федерации - ещё одно перспективное направление деятельности компании. В феврале 2006 года ОАО "КАМАЗ" получило лицензии Федерального агентства по промышленности Министерства промышленности и энергетики РФ, предоставляющие права на разработку, производство, ремонт и утилизацию вооружений и военной техники.

Автомобильная техника на шасси КАМАЗ составляет самую многочисленную группу в автопарке Вооружённых Сил Российской Федерации с соответствующими технико-тактическими характеристиками - около 50 тысяч единиц. Автомобили КАМАЗ по своим тактико-техническим характеристикам превосходят отечественные и зарубежные аналоги. На шасси КАМАЗ монтируется более 350 образцов вооружения и военной техники. КАМАЗы составляют основу транспортных средств подразделений и частей материально-технического обеспечения.

По заказу Минобороны ОАО "КАМАЗ" разработало унифицированное семейство армейских автомобилей семейства "Мустанг" с соответствующими эксплуатационными свойствами и монтажными возможностями. Высокая подетальная и поагрегатная унификация и внутри семейства (до 85%) и с автомобилями народнохозяйственного назначения (до 97%) создаёт основу мобилизационных ресурсов государства.

ОАО "КАМАЗ" ведутся работы по разработке армейских автомобилей нового поколения. Решением Правительства РФ ОАО "КАМАЗ" включено в число предприятий, имеющих стратегическое значение и обеспечивающих национальную безопасность страны.

Основными конкурентами ОАО "КАМАЗ" на российском рынке грузовых автомобилей являются ОАО "МАЗ", ОАО "АЗ "УРАЛ", ХК "АвтоКРАЗ", автопроизводители стран дальнего зарубежья, осуществляющие сборку в России и импортирующие в страну.

Рисунок 2.1 показывает положение основных производителей и поставщиков на российском рынке грузовых автомобилей полной массой 14-40 тонн по итогам 3 месяцев 2012 года.

Рис.2.1 Доля основных производителей на российском рынке грузовых автомобилей полной массой 14-40 тонн по итогам 3 месяцев 2012 года (в скобках - доля по итогам 3 месяцев 2011 года)

Рост продаж "КАМАЗа" на российском рынке большегрузной техники значительно опережал общий рост рынка. Рост доли "КАМАЗа" на рынке во многом вызван активными усилиями компании и товаропроводящей сети по удовлетворению возросшего спроса на грузовые автомобили. В первую очередь, на рост доли существенное влияние оказало повышение потребительских свойств грузовых автомобилей КАМАЗ, что во многом вызвано обновлением модельного ряда и выводом на рынок рестайлинговых грузовиков с двигателями Cummins, коробками передач ZF, обновленной кардинально улучшенной кабиной. Также положительно сказывается долгосрочная работа компании с корпоративными клиентами. Активная работа товаропроводящей сети позволила компании продать грузовых автомобилей намного больше, чем это сделали основные производители-конкуренты. Активная работа с заводами-изготовителями спецтехники позволила "КАМАЗу" увеличить долю в сегменте шасси и спецтехники. Текущая доля ОАО "КАМАЗ" сохраняется на уровне, который значительно выше докризисного уровня.

Рис. 2.2 Доли основных производителей, поставщиков на российском рынке среднетоннажных грузовых автомобилей (полной массой 8-14 тонн) по итогам 3 месяцев 2012 года (в скобках - доля по итогам 3 месяцев 2011 года)

Доля ОАО "КАМАЗ" на российском рынке среднетоннажных грузовых автомобилей по итогам трёх месяцев 2012 года составила 6,8% (доля за аналогичный период 2011 года составляла 12,3%).

В настоящий момент все автопроизводители продолжают мероприятия по снижению затрат, уменьшению объемов незавершенного производства, запасов товарно-материальных ценностей и запасов готовой продукции. Автопроизводители и их дилеры активизируют работу по продвижению и стимулированию спроса на выпускаемую продукцию, что ведет к росту конкуренции на рынке.

Дадим характеристику основных экономических показателей ОАО "КАМАЗ" за последние годы. На рисунке 2.3 представлена динамика выручки от продаж за 2005-2011 гг.

Рис. 2.3 Динамика выручки от продаж и себестоимости ОАО "КАМАЗ"

Из рисунка можно заметить, что продажи компании в 2009 году претерпели некоторое сокращение, но уже к 2011 году выручка восстановилась и превысила докризисные значения 2008 года.

Еще одним интересным фактом является то, что динамика себестоимости реализованной продукции ОАО "КАМАЗ" практически точно повторяет динамику выручки от реализации. Это может говорить о незначительном влиянии на выручку и себестоимость фактора цены на продаваемую продукцию и приобретаемые материалы. В противном случае, эта зависимость не была бы такой тесной.

Показатели рентабельности деятельности компании отражены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Показатели рентабельности ОАО "КАМАЗ" за 2006-2011 гг.

Хотя по уровню выручки компания вернулась к докризисным показателям, рентабельность ее деятельности в 2001 году была гораздо ниже, чем в 2008-м. Наиболее успешным годом, с точки зрения данных показателей, является 2007 год. Когда рентабельность активов составила почти 9,5,% а рентабельность по EBITDA (т.е. денежному потому, приходящемуся в пользу инвесторов компании) составила 9,55%.

Состав и структура активов компании представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Состав и структура активов ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг.

Из приведенной таблицы можно отметить, что с течением времени структура активов ОАО "КАМАЗ" постепенно претерпевает изменения. Если стоимость внеоборотных активов последние 6 лет остается практически неизменной, то их доля падает за счет увеличения стоимости оборотных активов. Последние, в свою очередь. За 6 лет выросли более, чем вдвое по стоимости и почти в 2 раза по доле.

Как было отмечено в первой главе работы, рост оборотных активов может негативно сказаться на рентабельности деятельности компании, т.к. это - дополнительное отвлечение денег из оборота. В следующем параграфе проведем детальный анализ системы управления оборотными средствами ОАО "КАМАЗ"

2.2 Анализ системы управления оборотными средствами ОАО "Камаз"

Обратимся к анализу эффективности управления оборотными средствами компании "КАМАЗ". Начнем анализ с изучения состава оборотных средств по данным бухгалтерской отчетности, который приведен в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Состав оборотных средств ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг., тыс. руб.

Как уже было отмечено ранее, стоимость оборотных средств ОАО "КАМАЗ" за прошедшие 6 лет существенно возросла и достигла 37,5 млрд. рублей. Среди тех статей, которые наиболее существенно повлияли на этот рост, обращают на себя внимание запасы, выросшие в два раза, дебиторская задолженность, увеличившаяся более чем в 1,5 раза и денежные средства, которые последние три года составляют сумму около 7 млрд. рублей.

Структурный анализ оборотных средств приведен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Структура оборотных средств ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг., %

Наиболее значительной статьей оборотных активов является дебиторская задолженность. Хотя ее доля постепенно снижается - почти с 60% до 45%, она по-прежнему остается на первом месте.

Обращает на себя внимание рост денежных средств менее чем с 1% до 20% в 2011 году.

Статья "Запасы" как наиболее специфическая часть оборотных средств для этого предприятия занимает в их структуре второе место и колеблется в районе 30%.

Дебиторская задолженность может возрастать под влиянием роста продаж, и тогда это не является негативным фактом работы предприятия. К тому же, если этот рост сопровождается аналогичным ростом кредиторской задолженности перед поставщиками, то для компании он не представляет опасности.

На рисунке 2.4 представлена динамика величин дебиторской и кредиторской задолженности для того, чтобы можно было наглядно их сопоставить.

Рис. 2.4 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг.

Величина кредиторской задолженности ОАО "КАМАЗ" превышает дебиторскую задолженность в 2011 году, в то время как все предшествующие годы наблюдалось ее отставание.

То есть в части дебиторской задолженности можно прийти к выводу, что ее появление финансируется компанией за счет создания кредиторской задолженности и дополнительного привлечения капитала извне рост задолженности покупателей не вызывает.

Чтобы окончательно убедиться в безопасности роста кредиторской задолженности, определим коэффициент оборачиваемости этого показателя, т.е. соотношение выручки со средней величиной дебиторской задолженности. Результаты представим в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО "КАМАЗ" за 2006-2011 гг.

Судя по двум последним показателям таблицы 2.5, темпы роста выручки опережают темпы роста дебиторской задолженности, поскольку коэффициент оборачиваемости растет, а период оборота снижается, т.е. среднее время отвлечения капитала в дебиторской задолженности сокращается.

Таким образом, с точки зрения эффективности управления дебиторской задолженности ОАО "КАМАЗ" показывает хорошие результаты, о чем свидетельствует проведенный анализ.

Далее обратимся к анализу состава и структуры запасов, т.к. эта статья является второй по величине статьей оборотных средств. Эти данные за три последних года приведены в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Состав и структура запасов ОАО "КАМАЗ" за 2009-2011 гг.

Если состав запасов ОАО "КАМАЗ" за три последних года не изменился, то в структуре произошли значительные перестановки. Так, доля товаров отгруженных, составлявшая на 2009 год более 60%. Снизилась до 36% в 2011 году. В то же время, затраты в незавершенном производстве с 8,4% выросли до 27%. Меньший рост показала доля сырья и материалов. Увеличившись с 21% лишь до 27%.

Остатки готовой продукции за три года практически неизменны и занимают в структуре запасов около 7%.

Остальные статьи запасов незначительны и их можно не принимать во внимание.

В пояснительной записке к бухгалтерской отчетности ОАО "КАМАЗ" содержатся сведения об управленческих решениях и прочих факторах, которые оказали влияние на динамику составляющих оборотных средств компании. Рассмотрим их подробнее.

Рост запасов за 2010 год, главным образом, обусловлен созданием задела под возрастающий план производства и сборки грузовых автомобилей.

Сырьё и материалы в 2010 году увеличились на 47 млн. руб., что связано с ростом цен на ТМЦ на 29 млн. руб. и увеличением запасов полуфабрикатов дочерних обществ.

Сырьё и материалы на конец 2011 года составляют 3 191 млн. руб. С начала года запасы материальных ценностей увеличились на 1 603 млн. руб. Увеличение запасов связано с ростом цен на сырьё и материалы (+100 млн. руб.), с приростом запасов покупных комплектующих изделий (+217 млн. руб.), металла и материалов (+12 млн. руб.). На изменение запасов повлияло снижение запасов полуфабрикатов дочерних обществ на 222 млн. руб.

Кроме того, увеличило запасы сырья и материалов создание новых структурных подразделений: Завод двигателей - на 997 млн. руб., Ремонтно-инструментальный завод - на 259 млн. руб., Прессово-рамный завод - на 164 млн. руб.

Затраты в незавершённом производстве в 2010 году увеличились на 288 млн. руб. в связи с увеличением количества недоукомплектованных автомобилей на конвейере автомобильного завода на 147 шт. или 178 млн. руб.; изменением в структуре производимой продукции на 79 млн. руб.; отгрузкой автомобильной техники на заводы-изготовители спецоборудования на 21 млн. руб.; увеличением автомобилей, принятых на сертификацию в НТЦ на 10 млн. руб.

Затраты в незавершённом производстве за 2011 год увеличились на 2 280 млн. руб. и по состоянию на конец года составили 3 175 млн. руб.

Увеличение затрат связано с изменением организационной структуры ОАО "КАМАЗ": прирост НЗП (+1 657 млн. руб.), прирост полуфабрикатов собственного изготовления (+432 млн. руб.); а также с увеличением количества автомобильной техники и тракторов на заводах-изготовителях спецоборудования для установки спец надстроек (+168 млн. руб.), недоукомплектованных автомобилей на конвейере автомобильного завода (+23 млн. руб.).

Запасы готовой продукции и товаров для перепродажи, а также товаров отгруженных, за 2010 год увеличились на 143 млн. руб. Рост остатков товаров для перепродажи дочерним обществам ОАО "КАМАЗ" и на сторону составил 103 млн. руб.; грузовых автомобилей и запасных частей, находящихся на комиссии в ОАО "ТФК "КАМАЗ" и ЗАО "ВТК "КАМАЗ" - 40 млн. руб.

Запасы готовой продукции и товаров для перепродажи по состоянию на конец 2011 года составляют 902 млн. руб., а на начало года составляли 623 млн. руб. Увеличение с начала года на 279 млн. руб. связано с увеличением запасов ТМЦ для перепродажи дочерним обществам (ОАО "Нефтекамский автозавод", ЗАО "Ремдизель", ООО "ПЖДТ-Сервис", ОАО "Туймазинский завод автобетоновозов") на 292 млн. руб. и запасов готовой продукции и товаров - на 24 млн. руб.

Товары отгруженные на конец года составляют 4 306 млн. руб., а на начало года - 4 462 млн. руб. Основными причинами снижения запасов товаров отгруженных с начала года на 156 млн. руб. являются:

уменьшение количества тракторов на 172 шт. с дополнительным снаряжением (-346 млн. руб.), автокранов на 6 шт. (-16 млн. руб.), находящихся на комиссии в ОАО "ТФК "КАМАЗ";

уменьшение объёма запасных частей, СКД и СКА на комиссии в ООО "АвтоЗапчасть "КАМАЗ", ЗАО "ВТК "КАМАЗ" (-121 млн. руб.).

Кроме того, на комиссии в ОАО "ТФК "КАМАЗ" и ЗАО "ВТК "КАМАЗ" имело место увеличение стоимости грузовых автомобилей (+130 млн. руб.) при снижении их количества на 67 шт. и увеличение количества автобусных шасси на 113 шт. (+159 млн. руб.) и прицепов на 68 шт. (+36 млн. руб.).

Таким образом, на изменение оборотных средств влияют различные факторы. На остатки сырья и материалов - планируемый рост объемов продаж компании, а также рост цен на закупаемое сырье и полуфабрикаты.

Незавершенное производство возрастает вслед за объемом продаж компании, а также под влиянием изменения в структуре выпускаемой продукции, т.к. длительность производственного цикла для различных видов техники отличается.

3. Предложения по совершенствованию системы управления оборотными средствами ОАО "Камаз"

Как было показано в предыдущей главе, большое влияние на финансовое состояние ОАО "КАМАЗ" оказывает наличие и состояние производственных запасов, составляющих до 30% оборотных активов.

Запасы ресурсов и заделы незавершенного производства являются существенным и необходимым элементом работы предприятия. Запасы сырья, комплектующих изделий, топлива, инструментов создаются на входе, запасы готовой продукции - на выходе. Заделы формируются из предметов незавершенного производства, находящихся на различных стадиях производственного цикла. Увеличение заделов и остатков готовой продукции на складах организации приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах, уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам. Это является одной из основных причин снижения эффективности производства и низкой платежеспособности предприятия.

Существует множество различных логистических систем управления запасами, применение которых направлено на сокращение расходов по хранению и переработке запасов. Зарубежная практика (японская, американская) целиком полагается на разработку системы планирования, построенной на определении потребности в сырье и материалах.

Одна из таких логистических систем "Канбан" - метод, обеспечивающий оперативное регулирование количества произведенной продукции на каждой стадии поточного производства - это центральная концепция японского менеджмента, объединяющая методологию, системы и инструменты решения проблем. В основе этой системы лежит точная и своевременная информация по всем направлениям деятельности участников товародвижения. Она характеризуется следующими чертами:

. Производственный процесс подразделяется на ряд подсистем типа "поставка-получение". В рамках каждой из таких подсистем происходит перемещение материалов.

. На основе каждой определенной подсистемы "поставка-получение" образуется самостоятельный участок (самоуправляющийся участок). Процесс регулирования потока материалов, осуществлявшийся ранее централизованно, заменяется на децентрализованное управление по местам непосредственного движения материалов. Документооборот реорганизуется так, чтобы он происходил на том же уровне, что и движение материалов. Тем самым отпадает необходимость в централизованной обработке данных.

. Управление транспортировкой товаров осуществляется из пункта назначения. Данный принцип заменяет ранее применявшиеся системы управления из пункта отправления или централизованного управления транспортными потоками. Каждый участок, получающий материалы в ходе производства, должен при возникновении потребности в них обращаться на участок, осуществляющий доставку данного вида материалов.

. При этом для транспортировки используются стандартизированные контейнеры, на каждом из которых имеется специальная карточка, или канбан (яп. "канбан" карточка, табличка). При выгрузке содержимого контейнера в пункте назначения его карточка остается в этом пункте и служит для дальнейшей передачи информации об использовании данного вида материала. Использованные карточки собираются в пункте расхода материалов; затем поставляющий данный вид материалов участок осуществляет текущий контроль за их использованием. Каждая отдельная карточка или их совокупность отражают плановое задание производства или снабжения для конкретного участка. После выгрузки содержимого какого-либо контейнера он снабжается в пункте выгрузки специальной транспортной карточкой взамен изъятой производственной карточки. Транспортная карточка закладывается в пункте выгрузки для тех же целей, что и производственная карточка в пункте отправления. Карточки содержат полное описание материала, необходимого для повторного заказа или производства. Таким образом, на производственных участках, наряду с децентрализованным регулированием потока материалов, осуществляется и децентрализованный процесс сбора информации.

. Регулирование общего количества материалов в обороте, включая полуфабрикаты, осуществляется косвенным образом путем установления верхней границы количества материалов, так как для каждого участка выдается заранее определенное количество карточек на каждый вид материалов.

Применение данной концепции приводит к улучшению и стабилизации финансового состояния предприятия.

В рамках системы "точно вовремя" доставка материалов осуществляется непосредственно перед моментом его использования. Система канбан представляет собой, таким образом, специфическую разновидность логистики по принципу "точно вовремя". Этот принцип состоит в том, что экономия на затратах при последовательном сокращении складских запасов всех видов выше, нежели связанные с таким сокращением дополнительные расходы на частую переналадку производства, закупку и запуск в производство малых партий сырья и материалов. Реализация системы "точно вовремя" на производстве состоит в следующем:

Производственный процесс организуется по поточному принципу.

Происходит сокращение запасов, в силу чего выявляются "узкие места" производства, где ранее были скрыты возможности экономии материалов.

Высвобождающиеся при сокращении запасов средства направляются на наращивание производственных мощностей с целью преодоления качественных и количественных недостатков и ликвидации "узких мест".

Сокращается время на переналадку, в частности, путем использования гибких производственных систем.

Внедрение системы "точно вовремя" требует таких же предпосылок, что и логистика канбан. В большинстве случаев невозможно охватить этой системой весь производственный процесс, поэтому представляется целесообразным разделить его на стадии таким образом, чтобы к ним в отдельности была применима система "точно вовремя".

Внедрение принципа "точно вовремя" в области снабжения предполагает прежде всего проведение соответствующих переговоров с поставщиками. После этого уровень запаса исходных сырья и материалов сокращается до минимума, необходимого для покрытия потребности в них во время физической доставки.

К числу обеспечивающих мер относятся меры по повышению дисциплины поставок, а также своевременное информирование поставщиков о сроке и объеме поставок. Реализация принципа "точно вовремя" предполагает, помимо соответствующей готовности поставщика, также стандартизацию обработки заказов и тесное информационное взаимодействие поставщика и покупателя. Необходимы также передача функции контроля качества предприятию поставщика, обеспечение надежности системы транспортировки, эффективная организация приема поставляемых материалов покупателем.

Даже простое перечисление задач, требующих административного решения, предполагает необходимость создания на ОАО "КАМАЗ" структуры для профессионального анализа и принятия решений по логистике материальных потоков на предприятии. Кроме того, для внедрения систем "Канбан" и "точно в срок", требуется пересмотреть всю систему организации складского хозяйства. Задачи для данного периода состояния экономики в стране, и на "КАМАЗе" в частности, практически не выполнимые. Их решения следует отложить до более благополучных времен. Тем не менее, в рамках второй год действующей на предприятии "Производственной системы КамАЗа" (ПСК), или как ее чаще называют - системой "Бережливого производства", можно уже сегодня, в условиях кризиса, предпринять ряд шагов для реализации предложенных выше логистических систем.

В основе ПСК лежит идея, в соответствии с которой любые действия на предприятии необходимо рассматривать с точки зрения потребителя: создает это действие ценность для потребителя или нет. Данная концепция предполагает производство необходимых компонентов изделий в требуемых количествах точно в то время, когда в них возникла потребность, а не заранее. Количество должно точно соответствовать потребности для выпуска конечной продукции. Целью бережливого производства является выявление и устранение скрытых реальных проблем.

Концепция бережливого производства предполагает: сокращение цикла освоения производства и поставки на рынок новых товаров; сокращение полного оборота оборотных производственных фондов и т.д.

Снижение и ликвидация запасов на входе, существующих для защиты производственной системы от сбоев и поставок, требует усиления контроля за каналами снабжения, привлечения нескольких поставщиков, создания дочерних снабженческих фирм. Снижение запасов полуфабрикатов, которые традиционно поддерживаются, чтобы защитить процесс от аварийных остановок оборудования, требует, чтобы причины неожиданного выхода из строя оборудования были выявлены и исключены.

Следует отметить, что для уменьшения количества запасов и для увеличения оборачиваемости активов необходимо выполнение следующих условий:

переход к предметной специализации, который подразумевает изготовление изделий на рабочих местах, расположенных по ходу технологического процесса;

ликвидация всех ненужных элементов производственной системы;

сокращение длительности производственного цикла;

стремление к минимальным размерам партии, что требует сокращения времени переналадки;

обеспечение нулевых дефектов - обеспечение качества на всех стадиях производства;

работа с надежными поставщиками;

обеспечение нулевого числа поломок;

подготовка рабочих универсалов;

закрепление навыков многостаночников посредством ротации в рамках участка.

Реализация системы "точно в срок" в рамках концепции бережливого производства позволяет уже сейчас минимизировать производственные запасы, высвободив часть оборотных средств, которые могут быть использованы для развития производства. Это становится возможным благодаря философии "кайдзен", что означает непрерывный процесс совершенствования, в который вовлечен весь персонал: высшие менеджеры, менеджеры среднего звена и рабочие.

Важная особенность кайдзен - все усовершенствования должны внедряться с минимальными инвестициями или без них. Что особенно важно в условиях финансового кризиса. Непрерывные изменения осуществляются небольшими порциями, а не за счет крупных нововведений (инноваций). Этому подходу присуще мышление, ориентированное на процесс; в отличие от западного подхода, ориентированного на инновации и результат. Основная идея непрерывных улучшений состоит в том, что никогда нельзя останавливаться на достигнутых результатах, процесс изменений должен быть постоянной каждодневной работой.

Концепция "Бережливого производства" не заменяет собой логистических систем, но может стать тем первым шагом в правильном направлении, который изменит отношение персонала предприятия к минимизации и актуализации производственных запасов.

Внедрение подобных систем повышения эффективности управления оборотными средствами задает требования к высокой точности прогнозирования внешней среды компании и зависимости ее финансовых показателей от меняющихся внешних условий. Как было отмечено в предыдущей главе, величина оборотных средств ОАО "КАМАЗ" подвержена изменениям в зависимости от прогнозируемого спроса на продукцию компании. Следовательно, при разработке мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами нужно учитывать этот фактор.

Рассмотрим систему управления оборотным капиталом в свете теории управления системами с обратной связью.

Управление оборотным капиталом современных предприятий в условиях нестабильности и непредсказуемости спроса на продукцию - можно представить как последовательность действий субъекта управления на объект управления с целью сохранения параметров предпринимательской деятельности в заданных границах, в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Реакция управляемой системы определяется как ее закономерный, обусловленный конструктивными целями системы отклик на процессы, развивающиеся во внешней среде. В теории систем процесс во внешней среде называется входящим процессом или сигналом (входом), а реакция системы - выходящим процессом или сигналом (выходом системы). Выход системы зависит от составляющих ее элементов, а также ее структуры, определяющей связи между элементами.

В наиболее общем виде предлагаемую систему управления оборотным капиталом для ОАО "КАМАЗ" можно представить следующими элементами (см. рис.3.1):

производственная подсистема;

подсистема сбора и обработки информации;

целевая подсистема;

организационно-функциональная подсистема.

В целевой подсистеме происходит как определение потребности в оборотном капитале, так и принимается решение о целесообразности изменения его объема и структуры. В зависимости от условий внешней среды, опыта прошлых лет и текущего состояния производственной подсистемы определяются реальные возможности повышения эффективности использования оборотного капитала в аспектах систем: технологической, технической, организационной, информационной. После количественной оценки оборотного капитала, в случае принятия решения об изменении его объема и структуры, разрабатывается комплекс мер, обеспечивающих выполнение принятого решения.

Рис. 3.1 Система управления оборотным капиталом современного предприятия

Для реализации задач управления важная роль отводится обеспечению высокого качества инструментария, разработке критериев оценивания, индикаторов и показателей, а так же их адекватной интерпретации:

. Нормативно-правовое обеспечение. Государство определяет состав основных форм отношений; создает систему правового оформления отношений в виде законов, указов, постановлений и других правовых норм, разрабатываемых различными органами государственного управления; осуществляет активный контроль за соблюдением субъектами установленных правовых актов и при необходимости налагает определенные санкции за их нарушение.

. Информационное обеспечение. Подразумевается полный и достоверный учёт прошлых и будущих оборотных активов с учётом его обязательств и вероятностных пассивов. В принципе данный механизм реализуется в бухгалтерском учёте, но лишь отчасти. В бухгалтерском учёте не принято учитывать финансовые риски и вероятностные пассивы, а также затраты и доходы относятся на момент выплаты или получения денег, а не на момент хозяйственного события, их вызвавшего.

. Ресурсное обеспечение. Это субъекты мониторинга оборотных активов (планово-экономический отдел, бухгалтерия, руководство и, прежде всего, финансовая служба); техническое обеспечение (компьютерная техника и программные продукты); финансовое обеспечение.

Функционирование экономической службы должно протекать во взаимодействии с другими структурными подразделениями предпринимательских структур, которые являются непосредственными источниками экономической информации.

Основными принципами, которыми должно руководствоваться ОАО "КАМАЗ", являются: ориентация на прогноз; финансовая замкнутость; системный подход.

Первая обязанность компании - максимально возможная степень определения экономических последствий принимаемых предпринимательских решений, желательно в момент их принятия. Второй принцип связан с тем, что прогнозирование экономических последствий требует, чтобы менеджменту были известны все активы и пассивы предприятия, а также связанные с ними обязательства для рационального планирования доходов и расходов. В противном случае, он не сможет рассчитывать высвобождение средств, что приведёт к заведомо неоптимальному предпринимательскому поведению. Третий принцип основывается на том, что компания должна контролировать весь процесс сбора и обработки необходимой ей информации, проверяя все должностные инструкции бухгалтерии и иных подразделений, представляющих ей данные.

. Организационно-экономическое обеспечение. Здесь выделяется методическое обеспечение, которое включает принципы и приемы обработки информации, методики анализа оборотного капитала и способы его контроля. Инструментальное обеспечение - это, прежде всего, показатели оценки оборотных активов.

Таким образом, для успешного управления оборотным капиталом на ОАО "КАМАЗ" в управляющем контуре необходимо иметь следующие подсистемы:

подсистему целеуказания (планирования), позволяющую определять цели управления;

информационную подсистему (бухгалтерский финансовый и управленческий учет), в любой момент обеспечивающую управление актуальной, полной и точной информацией о состоянии управляемого объекта и внешней среды, а также о тенденциях их изменения в будущем;

аналитическую подсистему, т.е. иметь в своем распоряжении специалистов, инструментарий и методы диагностики, с помощью которых на основании поступающей информации они могли бы сделать в допустимые сроки обоснованное заключение о необходимых управляющих воздействиях на объект управления (рассчитать управляющее воздействие);

эффективную исполнительную подсистему (контроль), позволяющую быстро и точно реализовать управляющее воздействие;

подсистему обратной связи (принятие управленческих решений) для оценки результата управляющего воздействия на состояние объекта управления и внесения корректив в случае выхода отклонения достигнутого состояния системы от ее желаемого состояния за пределы заданного интервала - интервала допустимых отклонений.

Условиями обеспечения эффективности управления оборотным капиталом современных являются:

информационная обеспеченность процесса управления;

допустимые продолжительность цикла управления и уровень помех в нем;

защищенность контура управления от внешних помех;

ограниченная допустимой величиной вероятность нарушения цикла управления во всем диапазоне условий функционирования системы, что означает фиксацию допустимой вероятности отказов при выполнении целевых функций системы;

способность системы к выполнению своих функций во всем диапазоне

внешних условий, и более широко - общая надежность системы;

структура системы управления должна обеспечивать запас статической

устойчивости к малым возмущениям внешней и внутренней среды, демпфируя их в местах воздействия на систему и препятствуя развитию эффектов отрицательной синергии при распространении их воздействия на другие подсистемы;

допустимая стоимость системы, включая расходы на ее создание и функционирование;

специальные требования в зависимости от назначения системы.

Создание системы управления оборотным капиталом ОАО "КАМАЗ" в условиях нестабильности предполагает решение четырех задач синтеза:

синтеза ее структуры, т.е. схему организации элементов и подсистем;

функционального синтеза, т.е. обоснование динамических характеристик системы для ее соответствия предъявляемым требованиям;

информационного синтеза, т.е. обоснование необходимых объемов и форматов представления информации, методов и средств ее ввода и вывода, передачи, обработки и хранения для разрабатываемой структуры и алгоритма функционирования системы управления;

параметрического синтеза, т.е. обоснование необходимой и достаточной совокупности показателей, позволяющих оценивать желаемые свойства разрабатываемой системы и ее общий эффект.

При решении задач управления необходим разумный компромисс между полнотой и точностью информации о состоянии объекта управления и его внешней среды, с одной стороны, и ее актуальностью - с другой. Стремление предпринимательских структур к стабилизации функционирования заставляет их наращивать свои масштабы.

Информационный обмен сопровождает все этапы взаимодействия персонала организации по вертикальным и горизонтальным связям. Назначение коммуникационного процесса состоит в обеспечении адекватного восприятия информации всеми участниками процесса управления в организации, а также различными группами за ее пределами. В коммуникативном процессе различают:

субъекты информационного обмена - отправителя и получателя информации;

объект обмена - информационное сообщение;

средство - информационный канал, обеспечивающий доставку сообщения от отправителя к адресату;

набор протоколов (правил), определяющих порядок реализации отдельных этапов и элементов информационного обмена, нарушение которых затрудняет процесс коммуникации и даже может сделать его невозможным.

Теперь рассмотрим аналитическую подсистему, назначение которой в том, чтобы рассчитать управляющее воздействие на внутреннюю и внешнюю среду предпринимательских структур для достижения определенной тактической цели, увязанной со стратегической целью предприятия, а также рассчитать и спланировать его стратегию. Очевидно, что роль этой подсистемы не меньше, чем роль информационной системы, поскольку ошибка в расчете даже по правильным исходным данным, отражающим состояние системы "предприятие - внешняя среда", способны вместо улучшения позиции вызвать прямо противоположный эффект. Проблема осложняется еще и тем, что задача управления, как правило, ставится в условиях неполных исходных данных, что заставляет аналитиков и руководство предприятия дополнять их своими гипотезами, а также рассматривать большое число альтернативных вариантов в соответствии с различными гипотетическими сценариями развития процессов во внешней среде. Для повышения стабильности функционирования аналитической подсистемы необходимо удерживать сложность системы управления в разумных пределах, зависящих от динамизма внешней и внутренней среды организации, характерных рисков и потерь, сопряженных с ними.

Возможности развития предприятия зависят от наличия ресурсов и эффективности их использования. Принятое управленческое решение должно быть доведено до всех исполнительных органов (исполнительной подсистемы) системы управления, где с помощью исполнительных механизмов оно будет преобразовано в материальную реакцию оборотных средств, способную изменить состояние предпринимательской деятельности в желаемом направлении. Необходимо следить за своевременностью и координацией доставки управляющих инструкций от центра принятия решений к исполнительным органам с проверкой точности понимания инструкций исполнительным персоналом. При реализации сложных управляющих воздействий, включающих большое число исполнителей, требуются дополнительно система синхронизации и координации усилий исполнителей и развитая система обратной связи, позволяющие центру контролировать промежуточные результаты отдельных групп исполнителей по степени достижения запланированных целей и времени и направлять эти группы, добиваясь наиболее эффективного их взаимодействия. Материальность реакции означает, что ОАО "КАМАЗ" должно располагать необходимыми оборотными средствами, которые должны поступать в соответствии с графиком, предусмотренным управляющей функцией. Недостаток ресурсов или их запаздывание по сравнению с графиком их поступления ведет к искажению реакции системы, что эквивалентно снижению ее стабильности развития. Неадекватность реакции системы, как минимум, повышает стоимость результата для организации в рамках имеющихся ресурсов. В самых тяжелых случаях ошибки исполнения могут привести к невозможности достижения цели из-за превышения потребности в ресурсах вследствие искажения решения его плохой реализацией имеющихся запасов ресурсов.

Стратегия управления оборотным капиталом представляет собой умение размещать, сохранять и наращивать оборотные средства путем интегрированного управления его элементами и направлена на максимизацию доходов предприятия.

Формирование стратегии управления оборотным капиталом является частью общей стратегии в целях создания высокой стоимости компании. В различных компаниях состав и структура оборотного капитала не одинаковы, поскольку зависят от формы собственности, специфики организации и производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, финансового состояния и других факторов, меняющихся с течением времени. Поэтому, оптимизируя структуру капитала, можно одновременно минимизировать его стоимость, что будет способствовать максимизации рыночной стоимости всего предприятия. Стратегия управления оборотным капиталом должна быть эффективна и хорошо продумана

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены некоторые аспекты управления оборотными средствами современного предприятия на примере предприятия ОАО "КАМАЗ", а также была проведена оценка эффективности управления оборотными средствами и сделаны предложения по улучшению управления запасами компании.

Первая глава курсовой работы содержит теоретический материал, касающийся сущности оборотных средств, их управления и анализа. В данной главе рассматриваются подходы некоторых ученых к пониманию термина "оборотные средства", сходящиеся в том, что оборотные средства представляют собой средства для осуществления повседневной деятельности организации, обеспечивающие ее бесперебойный процесс. Также были рассмотрены различные классификации оборотных средств, главные составляющие в виде производственных запасов, денежных средств и дебиторской задолженности. Помимо этого уделяется внимание показателям анализ эффективности управления оборотными средствами.

Вторая глава курсовой работы посвящена анализу оборотных средств российской машиностроительной компании ОАО "КАМАЗ". На основе выделения специфики ее производственного процесса, а также использования инструментария экономического анализа оборотных средств были выделены недостатки в управлении запасами на предприятии.

На основе проведенного анализа в третьей главе курсовой работы были рассмотрены различные способы улучшения оборачиваемости запасов на основе зарубежных методик управления запасами: канбан, "точно вовремя", "кайдзен". С учетом ограниченных возможностей ОАО "КАМАЗ" по внедрению этих методик, были сделаны предложения по улучшению системы управления за счет специального алгоритма, представляющего эту систему как систему с обратной связью.

Список литературы

1.       Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса: Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р;

2.      Ильин А.И. Экономика предприятия. Краткий курс / А.И. Ильин. - Минск: Новое знание, 2007. - 236 с.;

.        Киперман Г. Анализ оборотных активов // Финансовая газета. Региональный выпуск, 2007. - №15;

.        Киреев С.В. Оптимизация бизнес-процессов управления оборотным капиталом металлургического предприятия на основе системы показателей эффективности / С.В. Киреев, А.Н. Чеботарев // Аудит и финансовый анализ. - 2010. - №4. - С. 262-265;

5.       Крылов С.И. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2010. - №3. - С. 10-15;

6.      Официальный сайт ОАО "КАМАЗ" [Электронный ресурс]. - режим доступа: http://www.kamaz.ru;

7.       Сергеев И.В. Экономика предприятия: учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000, 304 с.;

8.      Скорочкин А.А. Оборотный капитал - важнейший резерв высвобождения денежных средств и доступный источник ликвидности // Финансовый вестник. - 2010. - №11. - С. 9-10;

.        Экономика предприятия (фирмы): учебник / под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 601 с.

.        Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.