Анализ и оценка ликвидности баланса

Анализ и оценка ликвидности баланса

Анализ и оценка ликвидности баланса

1. Бухгалтерская финансовая отчетность как основа анализа ликвидности организации

1.1 Значение бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве основы анализа ликвидности организации

Реформирование российского бухгалтерского учета и отчетности, в соответствии с принципами Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), предъявляет особые требования к формированию качественных надежных, достоверных, аналитически наполненных показателей, характеризующих результаты и перспективы развития фирмы. Система аналитических показателей о финансовом положении и финансовых результатах деятельности экономического субъекта содержится в бухгалтерской (финансовой) отчетности организации.

В последние годы развитие форматов и содержания российских форм бухгалтерской отчетности осуществлялось преимущественно в соответствии с международными подходами, что позволило значительно повысить аналитичность отчетности для пользователей, расширить возможности использования показателей для целей анализа и прогнозирования, использовать новые и традиционные направления для анализа отчетных показателей. [12, с. 55]

Бухгалтерская отчетность организации в ее современном представлении является основным источником для проведения комплексного анализа финансового состояния организации. На его основе можно оценить имущественный и финансовый потенциал, совокупный капитал, спрогнозировать вероятность банкротства, выявить резервы повышения рентабельности деятельности, разработать наиболее эффективную стратегию развития организации

Приведем краткую характеристику и определим направления анализа каждой формы, входящей в состав годовой отчетности организации.

Бухгалтерский баланс в структуре отчетности организаций - наиболее важная форма. Бухгалтерский баланс отражает состав имущества организации (актив баланса) и источники формирования этого имущества (пассив баланса) на конкретную дату.

Баланс является основным источником информации в ходе анализа платежеспособности, финансовой устойчивости и финансового состояния организации. Главная цель анализа бухгалтерского баланса определяется как оценка активов предприятия, его обязательств, собственного капитала. Для формирования данной оценки необходимо проанализировать структуру имущества и обязательств предприятия, определить степень ликвидности баланса, провести расчет и оценку финансовых коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ бухгалтерского баланса является основой определения вероятности банкротства организации.

Отчет о финансовых результатах в отличие от баланса, содержащего сведения на конкретную дату, предназначен для характеристики финансовых результатов деятельности за определенный период. В отчете о финансовых результатах отражаются доходы и расходы организации, а также валовая прибыль, прибыль до налогообложения и чистая прибыль организации.

В определенной степени отчет о финансовых результатах имеет первостепенное значение для инвесторов и аналитиков, поскольку в нем в отличие от бухгалтерского баланса содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие за год и за счет каких факторов, каковы масштабы его деятельности. Именно отчет о финансовых результатах содержит информацию, необходимую для анализа финансовых результатов и показателей рентабельности, которая характеризует успешность предприятия, уровень его доходности. [8, с. 5]

Кроме того, на основе данных отчета проводятся анализ безубыточности и факторный анализ прибыли, в результате чего обнаруживаются факторы, за счет которых организация получила или не получила прибыль, а также определяется уровень выручки, который приведет к нулевой рентабельности. Эти показатели дают возможность выявить, насколько далеко предприятие находится от этого уровня, т.е. насколько велик запас финансовой прочности - один из показателей финансовой устойчивости предприятия.

Отчет об изменениях капитала содержит данные о состоянии и движении собственного капитала организации, резервах предстоящих расходов и платежей и оценочных резервах. Движение каждого вида капитала или резервов построено в соответствии с балансовым уравнением:

Сн + П - Р = Ск, (1.1)

где Сн - остаток средств различных видов капитала, резервов и фондов на начало отчетного периода;

П - увеличение капитала;

Р - уменьшение капитала;

Ск - остаток средств различных видов капитала, резервов и фондов на конец отчетного периода.

Структура отчета об изменениях капитала позволяет увидеть, какие факторы в течение года оказали влияние на динамику собственного капитала, прочих фондов и резервов, получить подробную информацию обо всех существенных изменениях в финансовом положении компании, а это позволяет своевременно принять необходимые меры для улучшения финансового состояния предприятия.

В справках к отчету указывают данные о чистых активах на начало и конец отчетного года и полученных из бюджета средствах. Информация о чистых активах является особо значимой для акционерных обществ, так как согласно Федеральному закону от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» размер чистых активов акционерного общества не должен быть меньше уставного капитала. В противном случае акционерное общество должно уменьшить уставный капитал до размера чистых активов. Если размер уставного капитала после его уменьшения окажется меньше установленного законодательством минимального размера: для акционерного общества закрытого типа - 100 минимальных размеров оплаты труда (далее - МРОТ), для открытого - 1000 МРОТ, акционерное общество подлежит ликвидации. [6, с. 72]

Отчет о движении денежных средств отражает показатели движения денежных средств по трем видам деятельности организации: текущей, инвестиционной и финансовой.

Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

Кроме того, отчет о движении денежных средств содержит информацию, которая полезна при оценке финансовой гибкости организации, т.е. способность фирмы генерировать значительные суммы денежных средств с тем, чтобы своевременно реагировать на неожиданно возникающие потребности и возможности. [6, с. 72]

По данным отчета можно определить качество полученной прибыли, т.е. насколько чистый поток денежных средств покрывает прибыль организации. Чем выше этот показатель, тем выше качество дохода.

Отчет о целевом использовании полученных средств составляют некоммерческие организации, чтобы показать расходование средств, поступающих в счет целевого финансирования, для обеспечения выполнения задач, поставленных перед такими организациями.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах составляются в произвольной форме, тем не менее, они должны содержать информацию, без которой невозможна оценка финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности. Сведения этой формы дополняют данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, раскрывают их содержание и позволяют провести более детальный анализ финансового состояния организации и финансовых результатов ее деятельности.

Пояснения позволяют оценить оборачиваемость и состояние кредиторской и дебиторской задолженности, эффективность использования основных средств, степень их износа, а также проанализировать движение заемных средств. Здесь же могут быть указаны самые разнообразные данные, которые влияют на принятие решений пользователями отчетности, например, о деловой активности, учредителях и руководстве предприятия, причинах возникновения прибылей или убытков за текущий период, появления задолженности. Могут быть приведены расшифровки отдельных статей баланса и других форм отчетности. Кроме того, вероятно включение некоторых данных небольшого экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и выводов по результатам анализа. Таким образом, пояснения содержат иную, в основном нефинансовую, информацию, дающую более полную информацию о его организации и деятельности.

В пояснениях могут быть указаны самые разнообразные сведения, которые влияют на принятие решений пользователями отчетности, например данные о деловой активности, учредителях и руководстве предприятия, причинах возникновения прибылей или убытков за текущий период, появления задолженности; могут быть приведены расшифровки отдельных статей баланса и других форм отчетности.

Таким образом, сведения, представленные в отчетности организаций, создают комплексную и взаимоувязанную картину о деятельности организации, ее масштабах, направлениях, об активах, капитале и обязательствах предприятия. Все эти данные образуют обширную базу для проведения экономического, в том числе финансового, анализа, охватывающего всю деятельность исследуемой организации и ее источники.

1.2 Цели анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности и методика анализа ликвидности организации

Исследование бухгалтерской отчетности организаций позволило по каждой форме выделить цель проведения анализа и определить процедуры, которые необходимо выполнить для ее достижения (табл. 1.1).

Таблица 1.1. Цели анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности и аналитические процедуры

Форма бухгалтерской отчетности	Цель анализа	Аналитические процедуры
1. Бухгалтерский баланс	Оценка активов предприятия, его обязательств и собственного капитала	Анализ структуры имущества и обязательств предприятия. Анализ ликвидности баланса. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности. Анализ потенциального банкротства. Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой устойчивости. Классификация финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерской отчетности. Общая оценка деловой активности организации
2. Отчет о прибылях и убытках	Оценка объемов реализации и прибыли предприятия	Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности. Анализ затрат, произведенных организацией. Анализ безубыточности. Факторный анализ прибыли. Анализ показателей рентабельности
3. Отчет об изменениях капитала	Оценка динамики собственного капитала и прочих фондов и резервов	Анализ состава и движения собственного капитала. Анализ величины чистых активов
4. Отчет о движении денежных средств	Оценка притока и оттока денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности	Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом. Расчет и анализ коэффициентов эффективности денежных потоков
5. Приложение к бухгалтерскому балансу	Оценка динамики заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества и других активов  обязательств предприятия	Анализ движения заемных средств. Анализ состава, движения, оборачиваемости и состояния дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ объема, структуры и динамики нематериальных активов. Анализ наличия и движения основных средств, их состояния и эффективности использования. Анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений

Отчетность организаций представляет информацию, необходимую для оценки активов, обязательств и капитала предприятия, анализа финансовых результатов его деятельности.

Анализ финансового состояния организации занимает одно из ключевых мест в системе финансового анализа, и в то же время его результаты являются основой для принятия конкретных управленческих решений, направленных на достижение цели деятельности экономического субъекта. На различных этапах развития организации эти цели могут различаться: достижение платежеспособности, повышение рентабельности капитала, рост ликвидности активов, обеспечение непрерывности деятельности. В частности, во время финансовых кризисов отдельные российские организации переживают проблемы с платежеспособностью. В подобной ситуации важны поиск путей генерирования денежных средств и ликвидация дефицита финансовых ресурсов. Соответственно, разработка управленческих мероприятий, направленных на повышение рентабельности капитала, будет являться актуальной задачей следующего этапа развития фирмы. [12, с. 58]

Для организаций, преодолевших финансовый кризис, первоочередной становится задача эффективного распоряжения имеющимися финансовыми ресурсами.

В качестве источников информации для проведения анализа финансового состояния используются формы бухгалтерской отчетности и пояснительная записка. Углубленный анализ финансового положения фирмы применительно к целям управления на внутреннем уровне предполагает использование данных финансового, управленческого и налогового учета. Формирование бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями Приказа Минфина России от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» диктует необходимость адаптации методики анализа финансового состояния применительно к новым отчетным форматам и порядку раскрытия показателей. [11, с. 24]

Методика анализа финансового состояния зависит от потребностей пользователей информации - внешних или внутренних. Как правило, в экономической литературе анализ финансового состояния организации относят к финансовому анализу. В этой связи методика и направления анализа, предлагаемые ведущими аналитиками, адаптированы к потребностям только внешних пользователей. Однако в условиях интеграции всех структурных подсистем анализа (финансового, управленческого, налогового, подтверждающего и пр.) необходимо, чтобы результаты анализа и система аналитических показателей могли использоваться как самой организацией на разных этапах управления, так и различными управленческими и контролирующими органами. Более того, рекомендуемая методика анализа должна быть гибкой, учитывать особенности финансово-хозяйственной деятельности организации, возможность углубления и расширения анализа, повышения его информативности.

В этой связи основными направлениями анализа финансового состояния фирмы применительно к целям управления и потребностям пользователей возможности расширения и повышения информативности аналитической оценки являются [12, с. 58]:

анализ ликвидности имущества;

анализ оборачиваемости активов и пассивов;

коэффициентный анализ финансового состояния;

анализ рентабельности капитала и прибыльности деятельности.

Анализ финансового состояния целесообразно начинать с определения ликвидности имущества и способности организации своевременно и в полном объеме выполнять текущие обязательства. Результаты анализа ликвидности важны для внутренних и внешних пользователей информации. Специфика деятельности экономического субъекта влияет на значения коэффициентов ликвидности. Несмотря на то, что показатели ликвидности имеют рекомендуемые нормативные значения, они не всегда приемлемы для оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности конкретной фирмы. Так, для строительных организаций особое внимание следует обратить на остатки денежных средств и дебиторской задолженности, за счет которых можно обеспечить бесперебойность процесса строительства, а, следовательно, на значения коэффициентов абсолютной и среднесрочной ликвидности. Достаточная сумма денежных средств позволит покрыть строительные затраты и управленческие расходы.

Традиционно для анализа ликвидности ведущими экономистами предлагается использовать 3 - 4 показателя (коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент ликвидности запасов). Для целей управления и прогнозирования рекомендуется расширить систему финансовых коэффициентов ликвидности за счет изменения интерпретации коэффициента абсолютной ликвидности и введения показателя ликвидности имущества применительно к прогнозированию банкротства и возможности погашения всех долгов имеющимся в наличии имуществом.

Анализ ликвидности должен быть дополнен исследованием оборачиваемости имущества и обязательств. Прежде всего, необходимо рассчитать и проанализировать период оборота денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Первые два коэффициента оборачиваемости необходимы для принятия эффективных управленческих решений по повышению платежеспособности на уровне экономического субъекта, а значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является контрольным показателем для финансовых менеджеров и налоговых служб, т. к. он позволяет исчислить срок погашения наиболее срочных текущих обязательств.

Для анализа финансового состояния организаций применительно к информационным интересам пользователей в экономической литературе предлагается использовать также различные коэффициенты. Оценка рекомендуемого набора аналитических коэффициентов, представленных в трудах ведущих российских и зарубежных ученых, а также анализ нормативных источников по финансовому анализу позволяют выделить и предложить для практического применения ограниченную группу коэффициентов: автономии, общей платежеспособности, маневренности, обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, иммобилизации, доля собственных источников финансирования оборотных активов и др.

Они могут использоваться внутренними аналитиками и внешними пользователями, в частности, при прогнозировании и диагностике банкротства деятельности организации.

Завершающим этапом аналитических процедур является анализ рентабельности капитала, прибыльности и безубыточности деятельности.

Таким образом, каждая форма отчетности организаций содержит информацию, полезную в ходе проведения экономического анализа. Формы дополняют друг друга, а специализированные - раскрывают конкретные аспекты основных форм отчетности, дают информацию о специфике отраслей в исследуемой организации, в итоге образуя информационную базу для проведения всестороннего комплексного экономического анализа.

2. Проведение анализа ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ульяновское конструкторское бюро приборостроения»

.1 Краткая характеристика организации

Полное фирменное наименование организации: Открытое акционерное общество «Ульяновское конструкторское бюро приборостроения»

Сокращенное фирменное наименование организации на русском языке: ОАО «УКБП»

ОАО «УКБП» является коммерческой организацией. Общество учреждено без ограничения срока деятельности. Общество является юридическим лицом.

Форма собственности - смешанная российская собственность с долей федеральной собственности.

Дата государственной регистрации ОАО «УКБП»: 21.10.1993,

Дата внесения записи в Единый государственный реестр юридических лиц о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 года: 01.08.2008 г.

Уставный капитал Общества по состоянию на 31.12.2012 г. составляет 152650 тыс. рублей.

Юридический адрес: г. Ульяновск, ул. Крымова, 10-а.

Почтовый адрес: 432071, г. Ульяновск, ул. Крымова, 10-а.

Основные виды деятельности ОАО «УКБП»: научные исследования и разработки в области естественных и технических наук (73.10), деятельность в области архитектуры; инженерно-техническое проектирование; геолого-разведочные и геофизические работы; геодезическая и картографическая деятельность; деятельность в области стандартизации и метрологии; деятельность в области гидрометеорологии и смежных с ней областях, мониторинга состояния окружающей среды, ее загрязнения; виды деятельности, связанные с решением технических задач, не включенные в другие группировки (74.20), технические испытания, исследования и сертификация (74.30).

Рассмотрим результаты деятельности ОАО «УКБП» за 2011-2012 гг. (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Результаты деятельности ОАО «УКБП» за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Показатель	2011	2012	Абс. отклонение, тыс. руб.	Отн. отклонение, %
Выручка	2 812 327	3 096 973	284 646	10,12
Расходы по обычной деятельности	2 289 959	2 444 318	154 359	6,74
Прибыль от продаж	522 368	652 655	130 287	24,94
Прочие доходы	373 178	316 960	-56 218	-15,06
Прочие расходы	420 492	400 100	-20 392	-4,85
Прибыль от прочей деятельности	-47 314	-83 140	-35 826	75,72
Прибыль до налогообложения	475 054	569 515	94 461	19,88
Налог на прибыль	111 252	120 461	9 209	8,28
Чистая прибыль	367 351	441 232	73 881	20,11
Затраты на 1 руб. товарной продукции, руб.	0,81	0,79	-0,02	-3,07
Рентабельность продаж, %	18,57	21,07	2,50	13,46
Среднесписочная численность, чел.	н.д.	1238	1 205	3651,52
Производительность труда, тыс. руб./чел.	н.д.	2501,59	1 221	95,32
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	н.д.	510472	503 545	7269,31
Среднемесячная заработная плата, руб.	н.д.	34361,34	16 869	96,44
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	194741,50	271106,00	76 365	39,21
Фондоотдача, руб.	14,44	11,42	-3,02	-20,90
Фондоемкость, руб.	0,07	0,09	0,02	26,42
Фондовооруженность, тыс. руб.	н.д.	218,99	-5 682	-96,29

Выручка ОАО «УКБП» в 2012 г. возросла на 10% и составила 3096973 тыс. руб. Расходы по обычным видам деятельности растут более медленными темпами, чем выручка (+6,74%), в результате чего прибыль от продаж возросла в 2012 г. на 24,9%.

Прочая деятельность ОАО «УКБП» убыточна.

Чистая прибыль ОАО «УКБП» возросла в 2012 г. на 20% и составила 441232 тыс. руб.

В результате снижения затрат на 1 руб. выручки на 2 коп., рентабельность продаж возросла с 18,57% до 21,07% или на 2,5%.

Среднегодовая численность работников ОАО «Усть-Вымская ПМК» в 2012 г. составила 1238 чел. За 2011 г. данных о численности в годовом отчете ОАО «УКБП» не указано. Производительность труда в 2012 г. составила 2501,59 тыс. руб. на чел.

Среднемесячная заработная плата в 2012 г. составила 34361,34 руб.

Что касается эффективности использования основных средств, то здесь в результате увеличение их стоимости, сократилась фондоотдача, а фондоемкость соответственно возросла.

В целом можно заключить о стабильно улучшающихся результатах деятельности ОАО «УКБП».

2.2 Оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации

Далее проанализируем ликвидность баланса ОАО «УКБП».

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами. Анализ ликвидности баланса осуществляется на основе сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени нарастания сроков их погашения.

Активы предприятия объединяются в следующие группы:

наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1);

быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (А2);

медленно реализуемые активы - запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям (A3). Расходы будущих периодов в данную группу не включаются;

труднореализуемые активы - внеоборотные активы (А4). Активы, включенные в первые три группы, являются текущими активами, они более ликвидны по сравнению с активами, составляющими четвертую группу.

Пассивы предприятия также объединяются в четыре группы:

наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (П1);

краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы (П2);

долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы (ПЗ);

постоянные пассивы - капитал и резервы (III раздел баланса) и статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и пр.) (П4).

Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1>П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Если не выполняется хотя бы одно из перечисленных неравенств, то баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Вместе с тем недостаток средств по одной группе может быть перекрыт излишком по другой. Итоговое сравнение по первым двум неравенствам характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность отражает платежеспособность предприятия в ближайшее время.

Перспективная ликвидность отражает платежеспособность предприятия в более отдаленной перспективе на основе учета будущих поступлений и платежей.

При выполнении первых трех рассматриваемых неравенств обеспечивается выполнение и четвертого. Если это условие выполняется, то можно говорить о наличии у предприятия собственных оборотных средств, которые являются минимальным условием его финансовой устойчивости.

На основании приложенных балансов проведем группировку активов ОАО «УКБП» по степени ликвидности (табл. 2.2)

Таблица 2.2. Группировка активов ОАО «УКБП» по степени ликвидности, тыс. руб.

Группа активов	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абсолютное изменение		Относительное изменение
				2011- 2010	2012-2011	2011-2010	2012-2011
A1	441 639	285 812	308 438	-155827	22 626	64,72%	107,92%
A2	955 289	1 042 477	1 336 414	87188	293 937	109,13%	128,20%
A3	688 748	1 015 237	1 013 935	326489	-1 302	147,40%	99,87%
A4	462 059	503 786	657 395	41727	153609	109,03%	130,49%
А	2 547 735	2 847 312	3 316 182	299577	468870	111,76%	116,47%

Стоимость активов ОАО «УКБП» в 2011 г. выросла на 299577 тыс. руб., или на 11,76%, а в 2012 г. возросла на 468870 тыс. руб., или на 16,47%. Как видно из табл. 2.2 наибольшими темпами роста в 2012 г. выделяются трудно реализуемые и быстро реализуемые активы, соответственно 130,49 и 128,2%.

Проведенный анализ динамики структуры активов за 2010-2012 гг. (табл. 2.3), показал, что в 2012 г. на 40,3% активы ОАО «УКБП» представлены быстрореализуемыми активами, и на 30,6% - медленно реализуемыми. При этом за исследуемый период удельный вес медленно реализуемых активов сократился, а быстрореализуемых - вырос. Сокращается доля наиболее ликвидных активов.

Таблица 2.3. Структура активов ОАО «УКБП» за 2009-2011 гг.

Группа активов	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
				2011-2010	2012-2011
A1	17,33%	10,04%	9,30%	-7,30%	-0,74%
Продолжение таблицы 2.3
A2	37,50%	36,61%	40,30%	-0,88%	3,69%
A3	27,03%	35,66%	30,58%	8,62%	-5,08%
A4	18,14%	17,69%	19,82%	-0,44%	2,13%
А	100,00%	100,00%	100,00%	-	-

Далее на основании балансов из приложения проведем группировку пассивов ОАО «УКБП» по степени срочности (табл. 2.4).

Таблица 2.4. Группировка пассивов ОАО «УКБП» по степени срочности

Группа пассивов	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абсолютное изменение		Относительное изменение
				2011-2010	2012-2011	2011-2010	2012-2011
П1	1 201 974	1 159 519	1 168 400	-42 455	8 881	96,47%	100,77%
П2	0	0	0	0	0	-	-
П3	11 773	15 785	69 330	4012	53545	134,08%	439,21%
П4	1 333 988	1 672 008	2 078 452	338020	406444	125,34%	124,31%
П	2 547 735	2 847 312	3 316 182	299577	468870	111,76%

Как видим из табл. 2.4, на предприятии наибольший вес имеют постоянные пассивы. Наиболее высокие темпы роста отмечены у долгосрочных обязательств - 439,2%.

Таким образом, предприятие, обладая в основном наиболее быстро и медленно реализуемыми активами, в пассиве баланса имеет наибольший вес постоянных пассивов, что положительно отражается на его платежеспособности.

Проведенный анализ динамики структуры пассивов за 2010-2012 гг. (табл. 2.5), показал, что удельный вес наиболее срочных обязательств сократился с 47,18 до 35,23%, или более чем на 11%. Это сокращение происходит за счет роста удельного веса постоянных пассивов, которые увеличили свой удельный вес с 52,36% в 2010 г. до 62,68% в 2012 г.

Таблица 2.5. Структура пассивов ОАО «УКБП»

Группа пассивов	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
				2011-2010	2012-2011
П1	47,18%	40,72%	35,23%	-6,45%	-5,49%
П2	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
П3	0,46%	0,55%	2,09%	0,09%	1,54%
П4	52,36%	58,72%	62,68%	6,36%	3,95%
П	100,00%	100,00%	100,00%	-	-

Для оценки ликвидности баланса представим систему неравенств, полученную на основе группировки активов и пассивов баланса ОАО «УКБП» (табл. 2.6).

Таблица 2.6. Выполнение условий ликвидности баланса ОАО «УКБП», тыс. руб.

	2010 г.	2011 г.	2012 г.
A1 >= П1	НЕТ	НЕТ	НЕТ
A2 >= П2	ДА	ДА	ДА
A3 >= П3	ДА	ДА	ДА
A4 <= П4	ДА	ДА	ДА
A1 - П1	-760 335	-873 707	-859 962
A2 - П2	955 289	1 042 477	1 336 414
A3 - П3	676 975	999 452	944 605
П4 - А4	871 929	1 168 222	1 421 057

Как видно из неравенств, у предприятия не выполняются в течение исследуемого периода первое неравенство. У предприятия нет средств для покрытия краткосрочных пассивов. Выполнение четвертого неравенства в анализе ликвидности свидетельствует о наличии на рассматриваемом предприятии минимального условия финансовой устойчивости, т.е. собственных оборотных средств.

Далее, используя данные балансов из приложений, рассчитаем показатели ликвидности предприятия (табл. 2.7).

Таблица 2.7. Динамика показателей ликвидности ОАО «УКБП» за 2010-2012 гг.

Показатель ликвидности	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Норма	Изменение
					2011-2010	2012-2011
Ктл	1,74	2,02	2,28	> 2	0,29	0,25
Кол	0,93	0,95	1,08	>= 1	0,02	0,12
Кбл	1,16	1,15	1,41	> 0.8	-0,02	0,26
Кал	0,37	0,25	0,26	> 0.2	-0,12	0,02

Как видно из данных табл. 2.7, в анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности вышел из уровня промежуточной или недостаточной ликвидности и с 2011 г. стал выше нормы. Общий показатель ликвидности в 2012 г. также поднялся выше нормативного значения.

Значение коэффициентов ликвидности в 2012 гг. указывает на то, что баланс ОАО «УКБП» является ликвидным. Все коэффициенты указывают на ликвидность ОАО «УКБП».

Положительная динамика коэффициентов ликвидности в 2010-2012 гг. свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Так как показатели ликвидности в 2012 г. выше нормы и улучшаются рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам:

Т.к. К_.в.п.> 1, то можно с уверенностью говорить о том, что у ОАО «УКБП» нет реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев.

2.3 Оценка потенциального банкротства организации

Одной из основных задач анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является оценка степени близости предприятия к банкротству - экономической несостоятельности. Финансовый анализ позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия.

При определении вероятности банкротства предприятия используют методику под названием «Второе дыхание». Согласно этой методике решение о несостоятельности предприятия принимается в том случае, если сумма числовых значений параметров несостоятельности составляет менее 4,6, т.е. сумма чисел по всем четырем коэффициентам несостоятельности не превышает 4,6.

Таблица 2.8. Анализ потенциального банкротства ОАО «УКБП»

Показатели	2011	2012	Норма	Отклонение
Коэффициент платежеспособности	2,02	2,19	≥2	0,17
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	1,44	1,71	≥2	0,27
Коэффициент финансовой независимости	0,59	0,63	≥0,5	0,04
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,50	0,53	≥0,1	0,04
Итого:	4,55	5,07	≥4,6	0,52

В зарубежной практике при анализе ликвидности и платежеспособности используется модель Альтмана:

счет = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5,

где Z-счет - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;- отношение оборотных активов к сумме активов;- отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;- отношение прибыли до налогообложения к сумме активов;- коэффициент соотношения собственного капитала и всех обязательств;- оборачиваемость активов или отношение выручки от реализации к сумме активов.

Чем больше значение Z-счета, тем меньше вероятность банкротства в течение двух лет. На основе Z-счета Альтмана определяются четыре уровня банкротства:

. Вероятность банкротства очень высокая, когда значение Z-счета менее 1,80.

. Вероятность банкротства высокая, когда значение Z-счета от 1,81 до 2,70.

. Вероятность банкротства невелика, когда значение Z-счета от 2,70 до 2,99.

. Вероятность банкротства очень низкая, когда значение Z-счета от 3,00 и более.

Анализ потенциального банкротства ОАО «УКБП» по модели Альтмана проведен в таблице 2.9.

По таблице 2.9 находим:

счет 2011 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5 = 1,2*0,82+1,4*0,52+3,3*0,17+0,6*1,44+0,99*0,99 = 4,11.счет 2012 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5 = 1,2*0,80+1,4*0,57+3,3*0,17+0,6*1,71+0,99*0,93 = 4,27.

Таблица 2.9. Анализ потенциального банкротства ОАО «УКБП» по модели Альтмана

Показатели	2011	2012
Сумма активов	2 847 312	3 316 182
Оборотный капитал	2 343 526	2 658 787
Х1	0,82	0,80
Нераспределенная прибыль	1 486 182	1 874 998
Х2	0,52	0,57
Прибыль до налогообложения	475 054	569 515
Х3	0,17	0,17
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, Х4	1,44	1,71
Продолжение таблицы 2.9
Выручка от реализации	2 812 327	3 096 973
Х5	0,99	0,93

Как видим, вероятность банкротства ОАО «УКБП» в 2011-2012 гг. очень низкая, т. к. значение Z-счета гораздо выше 3,00.

В целом оценка степени близости предприятия к банкротству позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Подводя черту под выполнением анализа финансового состояния ОАО ОАО «УКБП», можно констатировать улучшение всех его показателей финансового состояния в отчетном году по сравнению с данными прошлого года в большей или меньшей степени, что указывает на улучшение ликвидности и платежеспособности предприятия.

3. Разработка рекомендаций, направленных на повышение ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ульяновское конструкторское бюро приборостроения»

На основе анализа ликвидности ОАО «УКБП» предложим мероприятия по ее дальнейшему улучшению.

Для осуществления управленческих функций собственники и топ-менеджеры в условиях нарастающей неопределенности бизнес-ситуации, неясности и неуверенности в конечных результатах должны решать проблему выживания и развития, создавать механизмы, дающие возможность принимать скоординированные и оптимальные управленческие решения.

На наш взгляд, мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия, могут состоять в следующем:

) увеличение объемов реализации услуг;

) снижение их себестоимости;

) проведение анализа поставщиков для минимизации затрат по закупке необходимых сырья и материалов для производства услуг, что в конечном итоге позволит снизить себестоимость услуг;

) развитие инвестиционной и финансовой деятельности (долевое участие в деятельности других организаций, предоставление займов на выгодных для себя условиях). Активизация этих сфер деятельности позволить сформировать прибыль и из других возможных источников;

) проведение эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала, обеспечивающую высокое качество работ и услуг;

) строгое соблюдение заключенных договоров на выполнение работ, исключающее возможность затрат, связанных с применением санкций к организации (штрафы, пени, неустойки).

Так как ОАО «УКБП» не использует заемный капитал, можно рекомендовать также ему его использовать, но для начала проанализируем эффект финансового рычага.

По популярности кредитование является второй после расчетно-кассового обслуживания банковской услугой. Притягательная сила кредита заключается в том, что при умелом его использовании можно многократно повысить эффективность бизнеса ОАО «УКБП».

В нормальной хозяйственной практике потребность в кредитных ресурсах характеризует растущий бизнес, сместивший акценты с текущей деятельности на инвестиционную. На определенном этапе развития руководство приходит к справедливому мнению, что использование заемных средств будет во благо дела, а бизнес достиг такого масштаба, что может рассчитывать на благосклонность банков. В этом случае руководитель вызывает главного бухгалтера, делится своими планами и просит представить финансовый расчет использования кредитных ресурсов.

Если в организации не поставлена система планирования, то кредит - это весомый повод начать смотреть в будущее и описывать его языком цифр. Кредит - огромная ответственность, управлять которой правильнее всего через систему планирования. Выдачей кредита заканчиваются обязанности банка; с этого момента начинаются обязанности организации, а они весьма обременительны: вовремя уплачивать проценты, иметь нужный объем денежных средств для погашения основного долга, содержать в надлежащем порядке залоговое имущество, поддерживать финансовую устойчивость организации, чтобы не было причин для досрочного истребования кредита со стороны банка. Однако это не мешает большинству организаций при умелом управлении иметь множество кредитов, обслуживать их без нарушений и накладок и, самое главное, зарабатывать прибыль на использовании заемных средств.

Основной целью деятельности коммерческой организации является получение прибыли. Эффект кредитного рычага позволяет ускорить процесс накопления прибыли организацией, одновременно усиливая риски финансовых потерь.

Рассмотрим проявление эффекта финансового рычага. Для этого проанализируем результаты деятельности ОАО «УКБП» до внедрения использования кредита.

Таблица 3.1. Результаты деятельности ОАО «УКБП» в 2012 г.

Показатели	Числовое выражение
Работающие активы, тыс. руб.	3 316 182
Собственный капитал, тыс. руб.	2 078 452
Балансовая прибыль, тыс. руб.	569 515
Рентабельность работающих активов, %	17,17
Налог на прибыль, тыс. руб.	120 461
Чистая прибыль, тыс. руб.	441 232
Рентабельность собственного капитала, %	21,23

Предположим, что в целях расширения бизнеса руководство ОАО «УКБП» решает привлечь кредит в размере 50000 тыс. руб. под 18% годовых. То есть работающие активы в планируемый (2014й) год работы будут сформированы из 3316182 тыс. руб. собственных средств и 50000 тыс. руб. привлеченных средств. При среднегодовой доходности 17,17% годовых получим прибыль (до выплаты процентов) в размере:

(3316182+50000)*17,17% = 578101,91 тыс. руб.

За пользование банковским кредитом ОАО «УКБП» заплатит

*18% = 9000 тыс. руб.

Прибыль после уплаты налогов составит

,91-9000=569101,91 тыс. руб.,

а чистая прибыль -

,91-20% = 455281,53 тыс. руб.;

доходность собственного капитала -

,53/2078452*100 = 21,9% годовых.

Таблица 3.2. Планируемые результаты деятельности ОАО «УКБП»

Показатели	Числовое выражение
Работающие активы, тыс. руб.	3366182
Собственный капитал, тыс. руб.	2078452
Заемный капитал, тыс. руб.	50000
Рентабельность работающих активов, %	17,17
Прибыль до выплаты процентов, тыс. руб.	578101,91
Ставка по кредиту, %	18
Проценты по кредиту, тыс. руб.	9000
Балансовая прибыль, тыс. руб.	569101,91
Ставка налога на прибыль, %	20
Налог на прибыль, тыс. руб.	113820,4
Чистая прибыль, тыс. руб.	455281,53
Рентабельность собственного капитала, %	21,9

Сравним результаты: без использования заемных средств доходность бизнеса составляла 21,23% годовых, после того, как часть активов была профинансирована заемными средствами, доходность выросла до 21,9% годовых. Данное увеличение доходности говорит о положительном эффекте кредитного рычага.

Положительный эффект кредитного рычага основан на том, что в обычной хозяйственной практике проценты по кредитам ниже доходности, демонстрируемой коммерческими организациями, а также (в меньшей степени) на том, что в отличие от дивидендов, выплачиваемых собственникам, проценты по кредиту уменьшают налогооблагаемую базу.

В расчете на положительную сторону финансового рычага собственники и стремятся повысить эффективность бизнеса, развиваясь на заемные средства.

Мы рассмотрели кредитный рычаг как внутренний источник дохода и риска, которые приходят в деятельность организации с заемными источниками капитала. В нашем случае эффект оказался положительным, поэтому предприятию можно взять кредит для повышения доходности.

Заключение

В процессе выполнения работы, нацеленной на улучшение ликвидности организации на основе анализа показателей ее бухгалтерской (финансовой) отчетности, нами были сделаны следующие выводы.

Бухгалтерская отчетность организации выступает как единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности и служит для внешних пользователей основным источником финансового анализа. Она позволяет объективно оценить результаты деятельности организации с помощью системы показателей финансовой независимости и устойчивости, ликвидности, обеспеченности собственным капиталом, рентабельности, оборачиваемости активов.

Сведения, представленные в отчетности организаций, создают комплексную и взаимоувязанную картину о деятельности организации, ее масштабах, направлениях, об активах, капитале и обязательствах предприятия. Все эти данные образуют обширную базу для проведения экономического, в том числе финансового, анализа, охватывающего всю деятельность исследуемой организации и ее источники.

Каждая форма отчетности организаций содержит информацию, полезную в ходе проведения анализа финансового состояния. Формы дополняют друг друга, а специализированные - раскрывают конкретные аспекты основных форм отчетности, дают информацию о специфике отраслей в исследуемой организации, в итоге образуя информационную базу для проведения всестороннего комплексного экономического анализа.

Анализ ликвидности организации занимает одно из ключевых мест в системе финансового анализа, и в то же время его результаты являются основой для принятия конкретных управленческих решений, направленных на достижение цели деятельности экономического субъекта. На различных этапах развития организации эти цели могут различаться: достижение платежеспособности, повышение рентабельности капитала, рост ликвидности активов, обеспечение непрерывности деятельности. Но все они достигаются путем проведения анализа на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Объектом исследования выступило ОАО «УКБП», основным видом деятельности которого являются научные исследования и разработки в области естественных и технических наук.

Анализ ликвидности ОАО «УКБП», проведенный на основе его бухгалтерской (финансовой) отчетности, позволил выяснить, что предприятие является ликвидным и платежеспособным. Предприятие, обладая в основном наиболее быстро и медленно реализуемыми активами, в пассиве баланса имеет наибольший вес постоянных пассивов, что положительно отражается на его платежеспособности.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности за 2010-2012 гг. также указывают на то, что баланс ОАО «УКБП» является ликвидным, а коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за период, равный трем месяцам, указал на то, что у ОАО «УКБП» нет реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев.

Анализ потенциального банкротства ОАО «УКБП» проведенный по модели Альтмана выявил, что вероятность банкротства ОАО «УКБП» в 2011-2012 гг. очень низкая.

Однако на предприятии всего периода исследования присутствует недостаток средств для покрытия краткосрочных пассивов. Так как ОАО «УКБП» не использует заемный капитал, можно рекомендовать ему его использовать. Анализ эффекта финансового рычага показал, что он положителен, т.е. при использовании заемного капитала предприятие повысит свою доходность.

Таким образом, задачи курсовой работы выполнены, а цель - достигнута.

Библиографический список

банкротство отчетность финансовый ликвидность

1.      Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // СПС Консультант Плюс.

2.      Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // СПС Консультант Плюс.

.        Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 №43н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» // СПС Консультант Плюс.

.        Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 №34н (ред. от 24.12.2010) «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.08.1998 №1598) // СПС Консультант Плюс.

.        Абдукаримов И.Т. Экономический анализ в современной экономике России: роль, проблемы и перспективы развития // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. №2. С. 2 - 7.

.        Бутенко И.В. Статистическая и бухгалтерская (финансовая) отчетность как инструмент анализа финансовых показателей деятельности организаций // Экономические и гуманитарные науки. 2010. №1. С. 70 - 74.

.        Воронченко Т.В., Леошко В.П. Методика финансового анализа с применением зарубежного опыта // Бухучет в строительных организациях. 2012. №7. С. 26 - 29.

.        Жминько С.И., Бырдина П.В. Отчетность сельскохозяйственных организаций как источник информации в экономическом анализе // Все для бухгалтера. 2011. №3. С. 3 - 10.

.        Зарецкая В.Г. Эволюция финансовой отчетности в Российской Федерации и ее влияние на процедуру анализа финансового состояния // Международный бухгалтерский учет. 2011. №34. С. 33 - 38.

.        Когденко В.Г., Крашенинникова М.С. Особенности анализа основных средств и финансовых вложений на основе новых форм отчетности (пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках) // Международный бухгалтерский учет. 2012. №35. С. 44 - 57.

.        Малиновская Н.В. Новые формы бухгалтерской отчетности и их роль в сближении с требованиями МСФО // Международный бухгалтерский учет. 2011. №32. С. 23 - 27.

.        Парушина Н.В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций // Международный бухгалтерский учет. 2012. №2. С. 55 - 63.

.        Орлова О.Е. Отчетность предприятия глазами руководителя // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. 2013. №4. С. 23 - 31.

.        Руднев Р.В. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей // Аудитор. 2012. №10. С. 46 - 52.

.        Слободняк И.А. Принципы анализа информации внутренней бухгалтерской управленческой отчетности // Международный бухгалтерский учет. 2010. №18. С. 32 - 39.