Проблемы и перспективы развития валютной системы России

Проблемы и перспективы развития валютной системы России

КУРСОВАЯ работа

На тему

Проблемы и перспективы развития валютной системы России

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические основы функционирования и развития валютной системы

.1 Понятие валютной системы

.2 Эволюция валютной системы и становление валютного рынка России

Глава 2. Проблемы и перспективы развития валютной системы России

.1 Проблемы развития валютной системы России

.2 Перспективы развития валютной системы России

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Представленная курсовая работа посвящена рассмотрению вопроса валютной системы России, проблемам и перспективам ее развития. Тема является актуальной, так как валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок РФ как форма организации движения валютных ценностей за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами. Развитие внутреннего валютного рынка требует обобщения опыта его функционирования, возможностей и проблем.

Целью курсовой работы является исследование валютной системы России с точки зрения проблем и перспектив ее развития. Задачи, необходимые для решения поставленной цели:

.   раскрыть понятие валютной системы страны и ее структуру;

2.      охарактеризовать основные виды валютных систем;

.        описать эволюцию валютной системы России в разрезе основных этапов ее становления и развития;

.        выявить основные проблемы, существующие на данном этапе и ограничивающие развитие валютной системы в России;

.        рассмотреть возможные пути решения обозначенных основных проблем и перспективы развития валютной системы в РФ.

Объектом исследования в данной курсовой работе выступает валютная система России, а предметом исследования - проблемы и перспективы развития российской валютной системы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1.1    Понятие валютной системы

Валюта в широком смысле слова - любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене; в узком смысле - наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

Валютная система - это совокупность двух понятий: валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

Валютные отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Различают национальные, региональные и мировые валютные системы.

Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота

От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

Государственная валютная система - часть денежно-кредитной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят следующие элементы:

·  национальная государственная валютная единица;

·        условия конвертируемости национальной валюты;

·        режим курса национальной валюты;

·        наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль;

·        регламентация международных расчетов страны;

·        паритет национальной государственной валюты;

·        государственные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны.

Национальная валюта - законное платежное средство на территории выпускающих ее стран. Основой национальной валютной системы выступает установленная законом денежная единица государства. В соответствии с ФЗ РФ №173 от 10.12.2003 «О валютном регулировании и валютном контроле» под «валютой Российской Федерации» понимаются:

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

По сфере и режиму применения валюта делится на свободно конвертируемую, частично конвертируемую, замкнутую (неконвертируемую).

Свободно конвертируемая валюта (СКВ) - валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. Она широко используется для осуществления платежей по международным сделкам, активно продается и покупается на главных валютных рынках. С 1999 г. к свободно конвертируемым относят четыре валюты: доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов и евро.

Частично конвертируемая валюта - валюта тех стран, в которых применяются валютные ограничения для определенных держателей и по отдельным видам обменных операций. К этой валюте относится валюта большинства развивающихся стран.

Замкнутая валюта - это валюта, которая функционирует в пределах одной страны и не обменивается на другие.

.2 Эволюция валютной системы и становление валютного рынка России

В истории развития валютной системы в послереволюционной России выделим несколько основных этапов.

Первый этап - до 1986 года - обладал всеми характерными чертами валютной монополии государства. В это время имела место полная централизация валютных доходов от экспорта, который был монополизирован государством, от имени и за счет которого на мировых рынках выступали государственные внешнеторговые объединения.

Валютные планы государства (источники и объемы поступлений, направления и суммы расходов) утверждались в составе народнохозяйственных планов Верховным Советом СССР. Министерства, ведомства, предприятия, местные органы власти расходовали выделенные им валютные средства в пределах установленных им лимитов в процессе исполнения соответствующих смет.

Валютная политика СССР сводилась, главным образом, к перераспределению валютной выручки и привлеченных иностранных кредитов внутри страны в соответствии с валютным планом, к переговорам о кредитах и финансовых условиях торговых сделок, управлению официальными золотовалютными резервами и надзору за жестко ограниченными валютными операциями физических лиц (у предприятий таких операций вообще не могло быть). В целом это было не регулирование, а прямое администрирование, государственное командование.

Второй этап развития валютного рынка в России начался в 1986 году децентрализацией внешнеэкономической деятельности, когда субъекты хозяйственной деятельности (предприятия, учреждения, организации) получили право прямого выхода на внешние рынки. Была установлена и стала развиваться система так называемых «валютных фондов» и «валютных отчислений», подразумевающая отчисления от формально принадлежащей государству валютной выручки в виде фиксированного процента (40-50% для предприятий машиностроительного комплекса, 70% для аграрно-промышленного комплекса и более низкие для сырьевых отраслей). Таким образом, предприятиям предоставлялась возможность оставлять себе часть валютной выручки от экспорта товаров, работ, услуг.

Другой качественный скачок в процессе интеграции в мировую экономику был сделан начавшейся широкомасштабной реформой банковской системы. Появилось большое число независимых от государства коммерческих банков, получивших право открытия и ведения валютных счетов клиентов и проведения международных расчетов.

В течение нескольких лет отсутствовал специальный орган валютного регулирования, и источниками валютного законодательства служили решения Совета Министров СССР, а также издаваемые в их развитие нормативные акты министерств и ведомств. Нарушение «планового» характера валютных отношений страны с внешним миром, быстрое расширение круга предприятий-участников внешнеэкономических связей и банков, осуществляющих их валютное обслуживание, привели к пониманию необходимости специального законодательного регулирования валютных отношений, создания единых правил совершения валютных операций, придания функций органа валютного регулирования одному из органов государственного управления. Это послужило основанием для разработки в 1990 году проекта специального закона о валютном регулировании.

С вступлением в силу в марте 1991 года Закона СССР «О валютном регулировании» начался третий этап развития валютного регулирования в стране. На уровне закона впервые в юридическую практику были введены такие понятия валютного регулирования как «валютные ценности», «валюта СССР», «иностранная валюта», «валютные операции», «текущие валютные операции», «валютные операции, связанные с движением капитала».

Законом были установлены основные принципы проведения операций с валютой СССР и с иностранной валютой на территории СССР, операций на валютном рынке, разграничены полномочия органов власти и определены функции банковской системы (Госбанка СССР и уполномоченных банков) в валютном регулировании и управлении валютными ресурсами.

С начала 1991 года получил бурное развитие внутренний валютный рынок - межбанковский и биржевой. Стимулирование развития и упорядочение деятельности валютного рынка в стране явилось важным направлением в работе Центрального банка РФ в области валютного регулирования. В течение двух лет (начало 1991 г.- начало 1993 г.) были созданы и получили лицензии Банка России на организацию и проведение операций по купле-продаже иностранной валюты шесть специализированных межбанковских валютных бирж: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа и Ростовская межбанковская валютная биржа.

Одним из важнейших направлений реформирования экономики страны, вставшей на путь экономических реформ, стало развитие внешнеэкономических связей и, прежде всего, либерализация внешней торговли. Началом данного процесса в России следует считать Указ Президента РСФСР от 15 ноября 1991г. № 213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР».

Вступление в силу Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» в ноябре 1992 года открыло новый этап валютного регулирования (в настоящее время он является действующим законодательным актом в редакции Федеральных законов от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ), что стало главным документом валютного законодательства РФ и важнейшим шагом вперед в развитии системы валютного регулирования в стране.

валютный система рынок россия

ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ

.1 Проблемы развития валютной системы России

На сегодняшний день одной из самых актуальных, трудно разрешимых проблем в области валютного регулирования является проблема обеспечения валютного контроля за проведением экспортно-импортных операций в РФ. Возник вопрос, как сохранить валютные ресурсы государства, если в России до последнего времени наблюдается постоянное бегство капитала, в частности в иностранной валюте, за рубеж. Эту проблему можно было решить только путем введения жесткой системы таможенно-банковского контроля. В настоящее время наблюдается некоторая противоречивость регулирования курса рубля и инфляции Банком России. Однако приоритетная цель регулирования - развитие и укрепление банковской системы страны.

В России до 2008 г. повышение курса рубля было обусловлено не интенсивным, а экстенсивным сценарием развития российской экономики, преобладанием ее сырьевой структуры в условиях повышения мировых цен на энергоресурсы. Но политика повышения курса рубля в результате масштабных валютных поступлений оказалась тупиковой в условиях мирового финансового кризиса, падения мировых цен на энергосырье.

Наряду с отрицательными последствиями снижения курса рубля можно отметить его значение для поддержки экспорта и сдерживания импорта. В настоящее время обосновано совершенствование регулирования курса рубля.

Оценивая использование валютной интервенции Банком России в целях сглаживания резкого падения курса рубля, стоит подчеркнуть ее негативные последствия, так как продажа долларов за рубли приводит к сжатию денежной массы, удорожает рефинансирование, снижает возможность экономического роста. В условиях мирового финансового кризиса валютная интервенция Банка России приводила к снижению официальных валютных резервов, которые более необходимы для государственной поддержки банков и предприятий в форме пакета антикризисных мер.

При анализе негативных последствий девальвации рубля выделяют усиление инфляции и повышение долговой нагрузки корпораций и банков по внешним заимствованиям. Характеризуя переориентацию валютного регулирования на снижение курса рубля с середины октября 2008 г., стоит отметить положительное влияние используемых Банком России методов сглаживания темпов обесценения рубля по отношению к бивалютной корзине в составе доллара и евро, в введении ограничений валютных своп-операций, что сдержало развитие спекулятивной игры на понижение курса рубля.

Стоит отметить изменения в валютном регулировании Банка России, связанные со снижением курса рубля в условиях мирового финансового кризиса, когда уменьшились валютные поступления от экспорта нефти в связи с падением мировых цен на энергоресурсы и усилился отток капитала за рубеж.

Таким образом, на настоящий момент времени в России на валютном рынке существует проблема частичной конвертируемости рубля по текущим операциям платежного баланса и полностью отсутствует конвертируемость по счету движении капитала. Рубль все еще является только внутренней валютой, и поэтому его курс в значительной степени зависит от политики, проводимой Центральным Банком.

Проведение валютных операций неизбежно связано с опасностью валютных потерь, возникающих вследствие изменения рыночных цен, процентных ставок, валютных курсов, вследствие, чего возникают проблемы на валютном рынке.

Следует также отметить, что проблема риска является одной из основных в стабильной деятельности и конкурентоспособности банков на валютном рынке. Значительным препятствием на пути развития валютных финансовых инструментов являются существующие нормативно-правовые пробелы в отечественном законодательстве. Дальнейшее развитие валютного сектора российской экономики определяется состоянием межбанковского валютного рынка, а в деле регулирования межбанковских валютных операций характеризуется возрастающей ролью Центрального Банка России.

Валютный рынок России занимает особое место в реформировании российской экономики, направленном на ее вхождение в глобальную систему мирохозяйственных связей.

За годы реформ в России создана и функционирует высокотехнологичная инфраструктура валютного рынка, позволяющая проводить операции по конверсии валют на всей территории России в режиме реального времени. Валютный рынок России является составной частью экономики страны, связующим звеном с международными рынками товаров, услуг и капиталов, а также выступает инструментом макроэкономического регулирования.

Существует много вариантов валютной стратегии, но необходимо рассмотреть наиболее приемлемые в настоящее время для России, с учетом сложившейся ситуации на российском валютном рынке. Например:

.   "Свободно плавающие" валютные курсы.

Такая политика наиболее распространена в странах развитой рыночной экономикой и высоким уровнем дохода. Успешное применение "плавающего" курса возможно условиях экономической и политической стабильности государства, отсутствия, либо незначительности инфляции устойчивой макроэкономической политики. Но использование политики подобного рода сейчас в России нежелательно, поскольку она приведет к усилению инфляции.

.   Регулируемое "плавание" валют

Для осуществления этой политики, при которой вмешательство государства незначительно и предназначено для сглаживания резких краткосрочных, а иногда среднесрочных колебаний, необходимо наличие незначительного резерва валюты у государства (причем, чем менее стабильна экономика, тем выше должен быть резерв), а также солидной материальной и методической базы для прогнозирования курса. Опыт других государств показывает, что применение регулируемого "плавания" приводит к колоссальным потерям для государства, его использующего.

В настоящее время использование в России регулируемого "плавания" валют может привести к возникновению малопредсказуемых кризисных ситуаций на финансовом рынке.

3. Постоянно фиксированные курсы.

Этот вариант валютной стратегии предпочтителен при внутренних кризисных ситуациях нестабильной экономики и обеспечивает более низкие темпы инфляции. Дестабилизирующая спекуляция валютой маловероятна, если нет сомнений в способности официальных органов удерживать курс на постоянном уровне. Многие государства, выходившие из кризиса, на определенном этапе придерживались фиксированного курса.

.   Смешанный вариант

Можно проводить политику регулируемого "плавания", непрерывно незначительно изменяя валютные курсы и применяя наряду с этим корректирующие внутриэкономические меры по стабилизации экономики страны. В настоящее время проведение подобной политики в России явилось бы наиболее перспективным, способным привести к наиболее положительным сдвигам и на валютном рынке, и в экономике страны в целом.

В первом полугодии 2012 г. ситуация на внутреннем валютном рынке определялась преимущественно динамикой трансграничных потоков капитала и внешнеэкономической конъюнктурой (значительное влияние по-прежнему оказывали изменения мировых цен на основные товары российского экспорта - энергоносители и прочее сырье). Валютная политика Банка России на протяжении рассматриваемого периода оставалась неизменной: регулятор придерживался режима управляемого плавающего валютного курса, используя в качестве операционного ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины. При этом количественных ограничений на уровень курса рубля к доллару США и к евро не устанавливалось. В зависимости от складывающейся экономической ситуации Банк России в первом полугодии 2012 г. выступал как покупателем, так и продавцом иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. В целом за указанный период объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России составил 9,8 млрд. долл. США.

Рис. 1. Динамика изменения значения бивалютной корзины за период 1999-2012 гг., руб.

Флуктуации рублевой стоимости бивалютной корзины (рис. 1) соответствовали динамике курсов доллара США и евро к рублю (рис. 2).

Рис. 2. Динамика курсов доллара США, евро и российского рубля за период с 20.10.2011 г. по 05.04.2012 г.

По итогам первого полугодия 2012 г. официальный курс доллара США к рублю повысился на 1,9%, до 32,8169 руб. за доллар США на 1.07.2011, официальный курс евро к рублю снизился на 0,8%, до 41,3230 руб. на ту же дату.

Производные показатели курса рубля по итогам первого полугодия 2012 г. зафиксировали реальное ослабление национальной валюты относительно валют стран - основных торговых партнеров России. По отношению к декабрю предшествующего года индексы реального курса рубля к доллару США и реального эффективного курса рубля в июне 2012 г. перешли в область отрицательных значений в отличие от аналогичного периода 2011 г., когда рубль демонстрировал уверенное укрепление в реальном и номинальном выражении. По предварительным данным, в июне 2012 г. по отношению к декабрю 2011 г. реальный курс рубля к доллару США понизился на 3,0% (июнь 2011 г. к декабрю 2010 г. - повышение на 12,4%), реальный эффективный курс рубля - на 0,4% (июнь 2011 г. к декабрю 2010 г. - повышение на 8,4%). При этом реальный курс рубля к евро вырос на 2,5% по сравнению с 4,6% за аналогичный период 2011 года.

Таблица 1

Средние дневные показатели оборота российского валютного рынка, млрд. долл. США

Активность участников межбанковского внутреннего валютного рынка в первом полугодии 2012 г. по сравнению с первым полугодием 2011 г. повысилась при некотором увеличении доли биржевых операций (табл. 1). Общий средний дневной оборот межбанковских биржевых и внебиржевых кассовых конверсионных операций по всем валютным парам в пересчете на доллары США в январе-июне 2012 г. возрос по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. в основном за счет увеличения объемов операций по паре рубль/доллар США

Таким образом, ситуация на внутреннем валютном рынке в первом полугодии 2012 г. характеризовалась умеренной нестабильностью курса национальной валюты и неопределенностью его дальнейшей динамики на фоне высокой волатильности мировых цен на энергоносители. Основное воздействие на курсообразование оказывали преимущественно фундаментальные экономические факторы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, можно сделать вывод, что валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и формы их организации, а также соотношение таких понятий, как валютный механизм и валютные отношения. Основные элементы валютной системы в своем единстве создают крепкую платформу для успешного функционирования и стабильного развития финансово-экономической системы страны. Государство берет на себя ответственность за валютное регулирование и валютный контроль. Основные положения и доктринальные установки содержит в себе Федерального закона №173-ФЗ от 10.12.2003 г. «О валютном регулировании и валютном контроле». Важными элементами валютной системы являются также национальная государственная валютная единица и режим курса национальной валюты.

В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. Имея ряд общих черт с зарубежными аналогами, российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока, так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям. При дефиците валютных средств, необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта, утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса, поскольку «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса; сокращаются валютные резервы: сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты; уменьшается налогооблагаемая база; не инвестируется прибыль; снижается устойчивость финансового рынка.

Анализируя инновации на рынке наличной иностранной валюты, можно выделить в их числе установку автоматов обмена; дистанционное обслуживание населения в форме круглосуточной услуги «Электронная сберкасса», в том числе для безналичного обмена валют с использованием персональных компьютеров, подключенных к Интернету, мобильных устройств (коммуникатор, мобильный телефон, карманный персональный компьютер).

Подводя итог по главе второй, в валютной системе вообще и валютной системе России в частности следует отметить следующее: либерализация рынка, в том числе валютного, должна проводиться в условиях достигнутой макроэкономической стабильности, крепкого валютно-финансового положения страны, здоровой и эффективно функционирующей банковской системы. В этом случае проводимые реформы достигают своих целей, становятся стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики в систему мирового хозяйства. Нынешняя же ситуация на валютном рынке далека от требуемой для дальнейшего продолжения процесса либерализации, когда нет экономической стабильности, эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке. При доминировании интересов спекулятивного характера, либерализация ведет лишь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 2008.

2.      Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н. Платонова. - М: Инфра-М, 2007.

.        Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА; 2007.

.        Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. // Официальный сайт Центрального банка России

5. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты // Деньги и кредит. - 2009. - № 2.

6.      Сайт Информационного агентства «Банкир.ру»

.        Российская электронная библиотека «Эрудиция»