Совершенствование управления дебиторской задолженностью на предприятии ООО 'Фудлайн групп'
Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты управления дебиторской
задолженностью предприятия
.1 Понятие, сущность, виды, образование и жизненный цикл
дебиторской задолженности предприятия
.2 Управление дебиторской задолженностью
.3 Политика предприятия в области коммерческого кредитования
и отсрочки платежа
.4 Факторинг как один из способов управления дебиторской
задолженностью
Глава 2. Финансовый анализ предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
.1 Краткая характеристика предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
.2 Финансовый анализ предприятия графическим способом
.3 Финансовый анализ предприятия табличным способом
.4 Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом
.5 Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и
предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия
Глава 3. Совершенствование управления дебиторской
задолженностью на предприятии ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
.1 Основные направления совершенствования управления
дебиторской задолженностью в ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
.2 Оценка возможности применения факторинга на предприятии
ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
.3 Финансовый анализ предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» по
результатам внедрения факторинга
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
В современных рыночных условиях залогом выживаемости и основой
стабильного положения любого предприятия служит его финансовая устойчивость.
Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд
преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов,
привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных
кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск
оказаться на краю банкротства.
Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую
деятельность, должно обладать определенным реальным, то есть функционирующим
имуществом в виде основного и оборотного капитала. Поскольку оборотные средства
включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации,
эффективного использования зависят процесс материального производства и
финансовая устойчивость коммерческой организации.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, а, следовательно, и на
финансовое состояние любого предприятия оказывает состояние дебиторской
задолженности. Разумное управление дебиторской задолженностью предприятия
является гарантом успешного развития предприятия на основе роста прибыли и
капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого
уровня риска.
Основной задачей любой коммерческой организации является получение
прибыли, поэтому перед финансовыми службами и руководством предприятия встает
вопрос о снижении дебиторской задолженности, высокий уровень которой может
снизить финансовую устойчивость предприятия.
Одной из основных проблем роста дебиторской задолженности предприятия
является несовершенство управления его денежными потоками. Оперативное
управление денежными ресурсами - планирование денежных потоков и эффективное
управление предприятием невозможно без оперативного контроля дебиторской
задолженности. Несвоевременность получения данных по задолженности может
привести к тому, что предприятие либо останется без необходимых оборотных
средств, либо не сможет правильно запланировать объем денежных средств для
предстоящих выплат.
Осуществление контроля за движением дебиторской задолженности необходимо
для улучшения расчетно-платежной дисциплины. Важным фактором контроля является
оборачиваемость дебиторской задолженности.
Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия во многом
зависит от кредитной политики предприятия, от эффективности системы контроля,
обеспечивающей своевременность поступления оплаты.
Таким образом, актуальность выбранной автором темы, посвященной проблемам
дебиторской задолженности, обосновывается необходимостью оперативного и
эффективного управления ею на современном предприятии.
Целью написания данного дипломного проекта является разработка
рекомендаций по совершенствованию управления дебиторской задолженностью на
основе изучения теоретических положений и анализа предприятия на примере ООО
«ФУДЛАЙН ГРУПП».
Для достижения поставленной в рамках дипломного проекта цели необходимо
решить следующие задачи:
. Рассмотреть теоретические основы управления дебиторской задолженностью
предприятия.
. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия ООО
«ФУДЛАЙН ГРУПП».
. Разработать предложения по совершенствованию процесса управления
дебиторской задолженностью предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП».
Объектом исследования в данном дипломном проекте является
торгово-производственное предприятие ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» - отечественное
предприятие, специализирующееся в основном, на производстве и реализации
продуктов питания.
Предмет исследования - управление дебиторской задолженностью предприятия.
В первой главе дипломного проекта рассмотрены теоретические основы
управления дебиторской задолженностью предприятия. Для этого были рассмотрены
сущность и причины образования дебиторской задолженности на современном
предприятии. Рассмотрены аспекты комплексного управления дебиторской
задолженностью предприятия.
Во второй главе проекта предоставлена организационно-экономическая
характеристика предприятию ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП», проанализирована
финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и
методы:
графический анализ;
табличный метод анализа;
коэффициентный метод анализа;
горизонтальный и вертикальный анализ (синтетический);
В третьей главе даны рекомендации по работе с дебиторами для эффективного
управления дебиторской задолженностью и предотвращения просроченных и
безнадежных долгов. Рассмотрена возможность внедрения факторинга как одного из
способов совершенствования управления дебиторской задолженностью и проведен
финансовый анализ предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» при условии внедрения
факторинга.
Практическая значимость данного дипломного проекта заключается в анализе
состояния и эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия с целью
совершенствования системы управления дебиторской задолженности предприятия ООО
«ФУДЛАЙН ГРУПП». При проведении данного прикладного исследования появилась
возможность дать рекомендации по дальнейшему совершенствованию системы
управления дебиторской задолженностью предприятия.
Методологическую и теоретическую основу данного дипломного проекта
составили переводные труды западных ученых, а также труды ведущих российских
ученых в области финансового менеджмента, таких как Голубков Е.П., Данько Т.П.,
Балакирева О.Н., Роммат Е.В., Астахов В.П., Баканов М.И., Стоянова Е.С.,
Колчина И.В., Котлер Ф., Герчикова И.Н., Володин А.А., Жилкина А.Н. и другие.
Глава 1. Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью
предприятия
.1 Понятие, сущность, виды, образование и жизненный цикл дебиторской
задолженности предприятия
Уровень платежеспособности и устойчивости предприятия зависит от скорости
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, которая характеризует
эффективность функционирования организации.
Дебиторская и кредиторская задолженности - неизбежное следствие
существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями,
при которой всегда имеется разрыв времени платежа с момента перехода права
собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и
времени их фактической оплаты.
Дебиторская задолженность свидетельствует о временном отвлечении средств
из оборота данного предприятия, что вызывает дополнительную потребность в
ресурсах и может приводить к напряженному финансовому состоянию.
Средства в дебиторской задолженности относятся к ненормируемым оборотным
средствам, функционирующим в сфере обращения. Из-за специфики форм, скорости
движения, закономерности возникновения эти оборотные средства не могут быть
заранее учтены подобно нормируемым оборотным средствам. Хозяйствующие субъекты
имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с
помощью системы кредитования и расчетов.
Дебиторская задолженность организации - это один из видов оборотных
активов предприятия и неполученная часть его выручки от продаж.
В составе дебиторской задолженности учитываются следующие виды:
) задолженность покупателей и заказчиков;
) векселя к получению;
) задолженность дочерних и зависимых обществ;
) задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;
) авансы выданные и пр.
Дебиторская задолженность является фактором,который определяет следующее:
· размер и структуру оборотных активов предприятия;
· размер и структуру выручки от продаж;
· длительность финансового цикла предприятия;
· оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;
· ликвидность и платежеспособность предприятия;
· источники денежных средств предприятия.
Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда
одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не
значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за
поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть
дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности -
векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие
ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской
задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности
покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а
также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально
неплатежеспособными покупателями.
Важным соотношением в анализе денежных потоков организации является
соотношение между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности. По
сути, от этого соотношения и зависит способность компании отвечать по своим
краткосрочным обязательствам.
Под оборачиваемостью дебиторской задолженности понимается количество
дней, в течение которых в организации формируется необходимая сумма денежных
средств для покрытия своей кредиторской задолженности. Оборачиваемость
кредиторской задолженности - временной промежуток, по истечении которого
кредиторская задолженность торговой организации должна быть погашена. Для
обеспечения точности учета денежных потоков необходимо исключать из анализа
просроченную и долгосрочную задолженности компании, поскольку в отношении этих
видов активов и обязательств не ожидается поступления платежей в ближайшем
будущем.
Дебиторская задолженность не может погашаться сразу и в полном объеме
денежными средствами. Обычно при продажах предусмотрена отсрочка платежа.
Поэтому размер дебиторской задолженности и сроки ее погашения должны
контролироваться и уравновешиваться наличием кредиторской задолженности.
Следует отметить, что дебиторская задолженность не всегда погашается
денежными средствами или иными активами. В случае невозможности ее взыскания
(путем погашения денежными средствами или обмена на другие активы) она может
быть признана безнадежной. В этом случае дебиторская задолженность
ликвидируется (списывается с баланса) и прекращает свое существование в
качестве актива.
Период, в течение которого происходит образование дебиторской
задолженности, сохраняется ее наличие в балансе в качестве актива, она
погашается денежными средствами (или иными активами) либо ликвидируется путем
списания, можно определить как жизненный цикл дебиторской задолженности.
Жизненный цикл дебиторской задолженности от образования до ликвидации путем
погашения или списания представлен ниже на схеме.
.2 Управление
дебиторской задолженностью
Важным элементом планирования движения средств является процедура
управления дебиторской задолженностью. В компании необходимо разрабатывать
соответствующий регламент управления дебиторской задолженностью, в котором
должны быть указаны должностные лица, принимающие участие в процессе, а далее
внедрить процедуру на предприятии.
Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на
прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для
малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение
безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное
поступление денежных средств.
Управление дебиторской задолженностью на предприятии включает следующее:
· сквозной анализ дебиторской задолженности и постоянный контроль за ее
состоянием;
· группировка покупателей в соответствии с вариантами расчетов
с ними: предоплата, другие формы расчетов, отсрочка платежа;
· определение сферы применения скидок с цены как части ценовой
политики, а также политики, условий, сферы коомерческого кредитования при
отсрочке платежа; выявление возможностей использования векселей и определение
вексельной политики;
· прогнозирование поступления дебиторской задолженности и
определение способов ее получения;
· выявление возможностей возникновения сомнительной и
безнадежной дебиторской задолженности и путей их сокращения;
· своевременное образование резервов по сомнительным долга.
В целях научно обоснованного и осмысленного управления дебитоской
задолженностью предприятию необходимо разработать и внедрить:
) методические положения (подходы,принципы, табличный материал) по анализу
дебиторской задолженности на предприятии по срокам возникновения и погашения,
по перечню (реестру) дебиторов; по перечню специфических показателей анализа и
оценки состояния дебитоской задролженности как за определенный период, так и на
определенную дату;
) методику прогнозирования поступления дебиторской задолженности в
соответствии с коэффициентами инкассации;
) политику коммерческого кредитования предприятия и в том числе:
гибкую систему скидок покупателям, особенно при предварительной и
досрочной оплате;
систему гибких сроков: предельных - отсрочки платежа, допустимых -
просрочки платежа;
системы контроля фактических сроков оплаты продукции, работ, услуг в
сравнении с нормативными;
) политику предприятия по поводу оформления отсрочки платежа векселями,
утверждение соответствующего норматива; рекомендации структурным подразделениям
предприятия по поводу выпуска собственных векселей;
) обоснованную политику применения соответствующих форм безналичных
расчетов к отдельным потребителям или их группам, в том числе с использованием
авансовых платежей;
) банк данных, характеризующих клиентов предприятия, их платежную историю
и современную кредитоспособность;
) другое.
1.3 Политика предприятия в области коммерческого кредитования и отсрочки
платежа
Два основных фактора определяют в настоящее время размер и состояние
дебиторской задолженности:
· реализация продукции в кредит, т.е. с отсрочкой платежа, что получило
широкое распространение во всем мире и получает в России;
· неплатежи предприятий друг другу, т.е. просроченная
дебиторская задолженность.
Реализация продукции в кредит осуществляется в двух формах:
· в форме товарного (коммерческого) кредита, как правило, юридическим
лицам;
· в форме потребительского кредита розничным покупатенлям.
Для успешной деятельности предприятия в условиях нестабильности экономики
особенно важно иметь хорошо продуманную кредитную политику, которая
определяется не только сиюминутной выгодой.
Выбор предприятием типа кредитной политики (консервативная, умеренная или
агрессивная/мягкая) зависит от многих факторов, как внешних, так и внутренних.
Прежде всего следует учитывать конъюнктуру рынка и сложившуюся на нем ситуацию,
состояние экономики и существующую в этой связи степень риска и др.
К внутренним факторам следует отнести: стратегические и тактические цели
предприятия; возможности производства отдельных видов продукции с учетом
сезонности спроса и производства; финансовое положение предприятия и его
финансовые возможности, предполагаемую степень возможного риска и ожидаемые потери
от реализуемой политики; платежеспособность отдельных групп покупателей,
партнерские отношения с ними, уровень рисков.
Кредитная политика предприятия включает в себя:
1) расчёт суммы денежных средств, необходимых предприятию для
образования соответствующего размера дебиторской задолженности исходя из объема
продукции, продаваемой в кредит;
2) определение условий отсрочки платежа;
) оценку покупателей с учетом условий их кредитования;
) определение порядка получения дебиторской задолженности с учетом
взаимоотношений с покупателями.
Таблица 1
|
Тип политики
|
Особенности риска
|
Цель
|
Наименование деятельности
|
Возможные последствия
|
|
1.Консервативная
|
Минимальный
|
Надежность,
платежеспособность и рентабельность
|
Отсрочка платежа только
надежным покупателям. Жесткие условия отсрочки платежа, жесткий контроль за
дебиторской задолженностью, ее сроками, порядком взыскания
|
Положительные: стабильность
финансового состояния до определенного момента времени
|
Отрицательные: потеря
рынков, отставание от конкурентов, падение платежеспособности и ликвидности
через определенный период времени
|
|
2.Умеренная
|
Умеренный
|
Надежность
|
Традиционная финансовая
политика
|
Стабильность финансового
состояния в течение длительного периода времени
|
|
3.Агрессивная или мягкая
|
Высокий
|
Расширение объема продаж,
завоевание рынка
|
Максимальное расширение
системы отсрочки платежа и скидок. Льготные условия отсрочки платежа.
|
Положительные: рост объема
реализации, завоевание рынков, создание потенциальной возможности роста
прибыли.
|
Отрицательные: значительный
рост оборотных средств, падение платёжеспособности, ликвидности, рост затрат
на взыскание долгов, уменьшение эффективности активов, увеличение
длительности операционного и финансового циклов.
|
1.4 Факторинг - один из способов управления дебиторской задолженностью
Управление дебиторской задолженностью - один из важнейших элементов
управленческой деятельности. Связанно это, прежде всего, с тем, что столь
жизненно важный этап финансово-хозяйственной деятельности организации, как
оборот средств, не должен зависеть от действий контрагента. Достаточность и
своевременность финансирования текущей хозяйственной деятельности предприятий -
необходимое условие для устойчивого развития и высокой конкурентоспособности
современного бизнеса. Одной из форм финансирования текущей деятельности
предприятий является факторинг - как финансирование финансовым агентом
предприятия-клиента под уступку дебиторской задолженности. Сегодняшние реалии и
перспективы развития отечественного финансового рынка свидетельствуют об
активизации на нем факторинговых операций, их трансформации в организованный и
эффективный комплекс банковских услуг. Привлекательность факторинга заключается
в том, что он объединяет в себе несколько важных для предприятия услуг:
финансирование оборотного капитала, бухгалтерский учет, инкассацию дебиторской
задолженности, возможность перехода риска неплатежа на финансового агента,
информационное обеспечение. В связи с этим факторинг рассматривается как
эффективный инструмент финансирования малых и средних предприятий.
За последние 7-8 лет интерес к факторингу в нашей стране существенно
возрос. Объемы факторинговых операций увеличились. Этот интерес может быть еще
большим, если более качественно и высокими темпами в нашей стране будет
развиваться малый и средний бизнес.
История развития факторинга в России насчитывает лет 20, из которых лишь
5 последних лет можно по настоящему считать годами развития рынка.
Первые попытки внедрить факторинг были предприняты Промстройбанком и
Жилсоцбанком СССР в 1988 г. Содержание факторинговых операций в те годы было
далеко от международной практики и от того продукта, который предоставляется на
российском рынке сейчас. Факторинговым отделам переуступалась только
просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком,
так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем
кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых
сделок.
В 1989 г. появилось письмо Госбанка СССР №252 "О порядке
осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по
платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные
услуги". В 1992 г. Федеральным законом "О банках и банковской
деятельности" факторинг был включен в состав банковских операций и сделок.
Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки.
Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием
цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной
дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта
и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, первым российским
банком, принятым в FCI, стал "Тверьуниверсалбанк", позже был принят
"Мосбизнесбанк". На протяжении ряда лет факторингом в России
занимались и АКБ "Менатеп", и "Международный московский
банк", и многие другие. Безусловным лидером рынка тогда был
"Международный московский банк" с объемом факторинговых сделок 70
млн. долл. США в год. После кризиса 1998 года был определенный всплеск
факторинга, поскольку появилось очень много проблемных долгов, которые
переуступались банкам с большим дисконтом.
Факторинг (от англ. factor - посредник) - переуступка специальной
компании неоплаченных долговых требований, прав денежного требования
(счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе
реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита. Факторинг часто
определяют также как переуступку неоплаченных долговых требований или продажу
дебиторской задолженности третьему лицу. Часто факторинг включает в себя
элементы бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и
другого обслуживания поставщика, взимание платежей и ведение бухгалтерского
учета по поручению клиента
Предоставление услуг факторинга (финансирования под уступку денежного
требования) регулируется статьями 824-833 ГК РФ.
Факторинговые операции активно проводят специализированные факторинговые
компании и коммерческие банки (факторы), организующие специализированные
отделы, филиалы или компании. Обычно факторинговые сделки предполагают, что,
покупая финансовые обязательства, факторинговая компания или банк полностью
берет на себя риск по их исполнению, и в том случае, если плательщик окажется
не в состоянии оплатить выставленное на него платежное требование,
факторинговая компания или банк понесет убытки. Ценой за факторинг являются
комиссионные.
Факторинг часто путают с другими финансовыми услугами, например с
покупкой просроченных долгов.
Факторинг является:
рискованным, но высоко прибыльным видом кредитования;
эффективным орудием финансового маркетинга;
одной из форм интегрирования банковских операций.
В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988
году Международным институтом унификации частного права, операция считается
факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из следующих
четырех требований:
наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;
ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учет реализации;
инкассирование задолженности поставщика;
страхование поставщика от кредитного риска.
Но в некоторых странах к факторингу относят операции, удовлетворяющие
лишь одному из указанных признаков - кредитованию в форме предварительной
оплаты долговых требований.
Переуступка неоплаченных долговых требований специальной компании лежит в
основе факторинга и является общим элементом для всех видов факторинга.
Факторинговые операции различаются по нескольким признакам.
. По уведомлению должника об участии в сделке факторинговой компании.
Открытый факторинг. Должник уведомляется об участии в сделке
факторинговой компании. Обычно уведомление должника осуществляется путем
соответствующей записи на счете, подтверждающей, что правопреемником по
возникающему долгу является определенная факторинговая компания и что платеж
должен осуществляться в ее пользу.
Закрытый или конфиденциальный факторинг. Должник не уведомляется об
участии в сделке факторинговой компании.
. По праву обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму
(по праву регресса).
Факторинг без права регресса. Только при заключении договора без права
регресса поставщику может обеспечиваться своевременный приток денежных средств.
Поэтому данный вид факторинга предпочтительнее для поставщика. Однако обычно,
если долговое обязательство признано недействительным по какой-либо
обоснованной причине (например, если поставщик отгрузил клиенту не заказанный
им товар и переуступил выставленный за него счет компании), факторинговая
компания или банк в любом случае имеет право через какое-то время потребовать
погашения задолженности от поставщика.
Факторинг с правом регресса. При заключении договора с правом регресса
поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям,
проданным им факторинговой компании или банку. Такие риски возникают при отказе
плательщика от выполнения своих обязательств. Поэтому договор с правом регресса
предпочтительнее для факторинговой компании или банка. Право регресса обычно
предусматривается в договоре, если поставщики уверены, что у них не могут
появиться сомнительные долговые обязательства.
. По сроку оплаты проданных требований.
Факторинг с условием кредитования поставщика в форме предварительной
оплаты. Размер предварительной оплаты представляет собой фиксированный процент
от суммы долговых требований, что является основным преимуществом данного вида
факторинга для поставщика. При данном виде факторинга поставщик автоматически
получает больше средств при увеличении объёма своих продаж. Обычно размер
предварительной оплаты составляет до 80% переуступаемых долговых требований.
Факторинг с условием оплаты требований к определенной дате. При данном
виде факторинга суммы переуступленных долговых требований за вычетом суммы
комиссии факторинговой компании или банка перечисляется поставщику к
определенной дате или по истечении определенного срока.
. По территории, на которой находятся участники факторинговых операций.
Внутренний факторинг. Стороны по договору купли-продажи (поставщик и его
клиент), а также факторинговая компания или банк находятся в одной и той же
стране.
Международный факторинг. Стороны по договору купли-продажи и
факторинговая компания или банк находятся в разных странах.
Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних
компаний, которые обычно испытывают финансовые затруднения из-за
несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них
источников кредитования.
Однако не всякая компания, относящаяся к категории малых или средних,
может воспользоваться факторинговыми услугами. Есть компании, которые не
подлежат факторинговому обслуживанию по каким-либо причинам. Признаки таких
компаний следующие.
. Компании с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из
которых выражается небольшой суммой.
. Компании, занимающиеся производством нестандартной или
узкоспециализированной продукции.
. Компании, работающие с субподрядчиками, например строительные.
. Компании, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного
обслуживания.
. Компании, использующие бартерные сделки.
. Компании, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и
выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления
поставок.
. Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам
физических лиц, филиалов или отделений компаний.
В указанных случаях факторинговой компании невыгодно оказывать услуги по
одной из следующих причин.
. Достаточно трудно оценить кредитный риск.
. Невыгодно брать на себя повышенный объем работ.
. Невыгодно брать дополнительный риск, возникающий при переуступке
требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине
невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных обязательств.
Чтобы стать клиентом факторинговой компании или банка,
компания-поставщик, кроме того, что не должна попасть в категорию не подлежащих
факторинговому обслуживанию, еще должна удовлетворять следующим условиям.
. Производить товары или оказывать услуги высокого качества.
. Иметь перспективы быстрого расширения производства и увеличения
прибыли. Только в этом случае предприятию будет выгодно оплачивать достаточно
высокую стоимость услуг факторинговой компании.
. Иметь временные причины нехватки денежных средств из-за
несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня
прибыли, чрезмерных товарных запасов и трудностей, связанных с производственным
процессом.
Преимущества от факторинговых операций получают все стороны сделки:
поставщик, покупатель и фактор.
Выгоды для поставщика:
ускорение оборачиваемости оборотных средств за счет получения кредита до
90% от стоимости поставляемого товара;
увеличение объема выпуска продукции, объёма продаж, числа покупателей,
конкурентоспособности за счет предоставления покупателям более благоприятных
условий оплаты;
возможность сосредоточения непосредственно на производстве продукции;
обеспечение за счет факторинга гарантированного сбыта продукции (оплаты);
минимизация риска неплатежей, избежание обвальных банкротств.
Выгоды для покупателя:
получение коммерческого товарного кредита (на срок обычно до 3 месяцев);
избежание риска получения некачественного товара;
возможность увеличения объема закупок;
ускорение оборачиваемости оборотных средств, улучшение
конкурентоспособности.
Выгоды для факторинговой компании или банка:
проценты по кредиту;
комиссионное вознаграждение;
возможность привлекать на комплексное обслуживание дистрибьюторов и
производителей, тем самым привлекая новый капитал.
Главные экономические достоинства факторинга:
увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов
поставщиков;
независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны
дебиторов;
возможность расширения объемов оборота;
повышение доходности;
экономия собственного капитала;
улучшение финансового планирования;
уменьшение рисков неплатежей.
Выгоды факторинга для клиентов как инструмента финансирования:
отсутствие залога;
быстрота финансирования;
избежание процедур пересмотра лимитов;
небольшой пакет документов.
Договор факторинга или соглашение о факторинговом обслуживании
заключается между поставщиком (клиентом) и факторинговой компанией или банком
обычно на срок от одного года до четырех лет. Третья сторона - плательщик - в
договоре не участвует. Договор имеет свои особенности в строении и может быть
одного из нескольких видов.
Основные виды договоров факторинга:
договор факторинга о полном обслуживании;
договор об оптовом факторинге;
договор об учете (дисконтировании) счетов.
В случае перехода к факторинговой схеме работы на практике компании либо
включают пункты в договор, либо заключают при передаче задолженности
дополнительный пункт.
. Договор факторинга о полном обслуживании без права регресса обычно
заключается при использовании открытого факторинга при постоянных и достаточно
длительных контактах между поставщиком и факторинговой компанией или банком.
. Договор об оптовом факторинге является разновидностью договора
факторинга о полном обслуживании. Этот договор еще называется агентским
соглашением.
По договору об оптовом факторинге факторинговая компания или банк
приобретает неоплаченные долговые требования, а поставщик выступает в качестве
ее агента по их инкассированию.
Поскольку факторинговая компания в данном случае не оказывает
непосредственного влияния на процесс инкассирования, она не может гарантировать
осуществления платежа к определенной дате.
. Договор об учете (дисконтировании) счетов. Дисконтирование счетов
является обычно одноразовой операцией, осуществляется выборочно и не охватывает
всего платежного оборота поставщика. Такой вид договора заключается, если
поставщик заинтересован только в кредитовании со стороны факторинговой компании
или банка.
С внешнеэкономической деятельностью связан международный или
внешнеторговый факторинг.
При международном факторинге значительно возрастает кредитный риск
вследствие следующих факторов:
трудность оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов;
необходимость предоставления кредита на более длительный срок с учетом
времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки;
факторы, связанные с конкретной страной партнера, например политическая
нестабильность, низкий уровень экономического развития и др.
В случае если соглашение о внешнеторговом факторинге предусматривает
использование для расчетов двух и более валют, возникает валютный риск -
опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по
отношению к национальной. Поэтому в связи с увеличением степени риска
факторинговая компания или банк при международном факторинге предъявляет более
жесткие требования к поставщикам.
Кроме того, размер оплаты выше, если факторинг - международный
(внешнеторговый), так как расходы факторинговой компании при проведении
операции за пределами своей страны значительно выше. Размер оплаты зависит от
рисков, связанных с конкретной страной, и расходов факторинговой компании -
партнера в случае взаимного факторинга.
Основные особенности международного факторинга следующие.
. Международный факторинг всегда носит открытый характер.
. В международном факторинге отсутствует право регресса к поставщику па
экспорт. Это обусловлено тем, что основной причиной факторингового обслуживания
экспортера выступает обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание
всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны,
встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо
реже. Факторинговые компании в большинстве случаев специализируются на
обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.
Выделяют следующие основные виды международного факторинга:
взаимный;
прямой.
Цена факторинговых услуг значительно зависит от степени автоматизации
операций, качественных технологий и наличия опытного персонала. Общая стоимость
факторинговых услуг в России (с учетом всех элементов оплаты) составляет сейчас
21-28 % годовых в рублях.
Часто правила исчисления комиссии разрабатывают так, чтобы стимулировать
клиентов на развитие бизнеса - при достижении определенных показателей цена
факторинга может приблизиться к цене кредита.
Факторинговая компания или банк удерживает оплату (комиссию), которая
состоит из нескольких элементов.
. Плата за кредитование взимается факторинговой компанией с суммы
средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме предварительной оплаты
переуступаемых долговых требований) за период между досрочным получением и
датой инкассирования требований.
Ставка данного элемента оплаты обычно немного (до 4 %) превышает текущую
ставку по банковским коммерческим кредитам, используемую при краткосрочном
кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью. Такое
превышение обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска
факторинговой компании или банка. Сейчас ставка по факторингу составляет 14-18
% годовых в рублях.
.Плата за управление. Это оплата непосредственно за факторинговое
обслуживание - ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.
д. Размер данной оплаты рассчитывается как процент от годового оборота
поставщика и зависит от масштабов и структуры производственной деятельности
поставщика, специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг, оценки
факторинговой компанией объема работ, степени кредитного риска,
кредитоспособности плательщиков (покупателей).
Ставка данного элемента комиссии составляет 0,1-3,0 % от годового оборота
компании. Причем чем меньше продолжительность отсрочки и чем больше дебиторов,
тем меньше комиссия. При наличии права регресса делается скидка на 0,2-0,5 %.
Плата за учет (дисконтирование) счетов составляет 0,1 - 1,0 % от годового
оборота поставщика.
. Плата за обработку документов зависит от количества документов и
определяется обычно фиксированной суммой за 1 документ. Сейчас это обычно от 10
до 50 рублей за 1 счет-фактуру.
. Плата за работу с дебиторской задолженностью.
Факторинг является привлекательным инструментом для всех групп
предприятий независимо от размера. Для малых - поскольку позволяет им получать
финансирование без залога. Для средних предприятий в факторинге более важно
страхование рисков и административное управление дебиторской задолженностью.
Крупным предприятиям факторинг позволяет "расчистить" баланс -
уменьшить дебиторскую задолженность без увеличения кредиторской, что особенно
актуально, если предприятие намерено привлечь инвесторов. Кроме того, для
крупных предприятий всегда актуален вопрос избавления от дебиторской
задолженности.
Факторинг - более дорогой инструмент финансирования, чем, например,
кредитование. Это естественно, потому что цена факторинга складывается не
только из оплаты за кредит, есть еще плата за риски, администрирование,
информационные услуги.
При небольшой отсрочке платежа (до 15 дней) стоимость факторинговых услуг
превышает их эффективность, и экономически выгоднее пользоваться другими
источниками финансирования (например, овердрафтом).
Глава 2. Финансовый анализ предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
.1 Краткая характеристика предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
Крупная холдинговая компания, основана в 1991 году. Фирма "ФУДЛАЙН
ГРУПП" - одна из ведущих компаний оптовой торговли на рынке продуктов
питания Северо-западного региона России.
Ассортимент предлагаемых товаров: сливочное масло, молочные продукты,
плавленые и твердые сыры, йогурты, детское питание, растворимый и натуральный
кофе, чай, специи, кулинария "ФУДЛАЙН ГРУПП" - официальный
дистрибьютор всемирно известных производителей: Valio, NZMP, Ehrmann, Unilever,
Nestle, Paulig, UpasanaSingapore.
В структуру входят:
· дистрибьюторское подразделение (продажи продовольственной
группы товаров),
· производство (пищевая группа товаров - 3 завода),
· логистическое направление (сеть логистических комплексов
класса А+).
Общая численность сотрудников по холдингу ~ 2500 чел.
.2 Финансовый анализ предприятия графическим способом
Предварительные расчёты для построения балансограммы
Анализ критериальных объектов финансового анализа графическим способом
Графический способ финансового анализа предприятия осуществляется с
помощью графического отображения в относительных (удельных) или абсолютных
величинах показателей финансовой бухгалтерской отчётности предприятия на
диаграмме специального вида, называемой балансограммой, на начало и конец
анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия
в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния предприятия
в будущем при разработке финансовой стратегии предприятия.
Оценка платежеспособности графическим способом.
Оценка платежеспособности заключается в установлении достаточности
собственного капитала (СК), перманентного капитала (ПК), нормальных источников
формирования для обеспечения основных и оборотных производственных фондов
(НИФ), степени платежеспособности, наличия собственного и перманентного
оборотного капитала, достаточности собственного и перманентного оборотного
капитала для обеспечения запасов предприятия на определенный период времени.
1. Сравниваем нижнюю границу Зндс и СК.
2. Сравниваем нижнюю границу Зндс и ПК.
СК, ПК не хватает на начало периода, в конце периода ситуация не
изменяется.
Сравниваем нижнюю границу Зндс и НИФ.
Начало периода - не выполняется, конец периода - тоже не выполняется, но
есть тенденция к улучшению.
3. На начало периода Зндс не хватает СК, ПК, НИФ - кризисный тип
финансовой устойчивости. Степень - неплатежеспособность.
На конец периода Зндс не хватает СК, ПК, НИФ - кризисный тип финансовой
устойчивости. Степень - неплатежеспособность.
Собственный оборотный капитал (СОК) =П3-А1
П3 меньше, чем А1. Значение СОК отрицательное как на начало, так и на
конец периода.
4. Перманентный оборотный капитал (ПОК) = П3+П4-А1
Значение ПОК отрицательное как на начало, так и на конец периода.
5. Зндс и ПК. На конец периода недостаток ПК практически не изменился.
Общий вывод: степень платежеспособности предприятия не изменилась: как на
начало, так и на конец периода - неплатежеспособность.
Проблема: у предприятия ни в начале, ни в конце анализируемого периода
недостаточно собственного и перманентного капитала для обеспечения основных и
оборотных производственных фондов.
Причины: очень низкое значение величины П3.
Резервы: привлечение долгосрочного кредита.
Оценка кредитоспособности графическим способом.
Оценка кредитоспособности заключается:
· в установлении достаточности наиболее ликвидных активов (НЛА) для
погашения наиболее срочных обязательств (НСО);
· быстрореализуемых активов (БРА) для погашения краткосрочных
пассивов (КСП);
· медленнореализуемых активов (МРА) для погашения долгосрочных
пассивов (ДСП);
· превышения постоянными пассивами (ПСП) труднореализуемых
активов (ТРА);
· суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов для погашения
суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов;
· суммы наиболее ликвидных, быстро- и медленнореализуемых
активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств кратко- и
долгосрочных пассивов;
· наиболее ликвидных активов для погашения не менее 20%
краткосрочных обязательств;
· суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов
для погашения не менее 80% краткосрочных обязательств;
· оборотных активов для двукратного погашения краткосрочных
обязательств;
· дисконтированных активов для погашения дисконтированных
обязательств;
· в определении степени кредитоспособности предприятия.
1. НЛА недостаточно для погашения НСО ни на начало, ни на конец
периода. К концу периода ситуация немного улучшается.
2. БРА достаточно для погашения КСП, но к концу периода величина
КСП увеличивается.
. МРА достаточно для погашения ДСП как на начало, так и на конец
периода.
. ТРА незначительно, но превышают ПСП
Из четырех неравенств выполняются только два: БРА>КСП и МРА>ДСП.
. НЛА + БРА < НСО + КСП как на начало, так и на конец периода.
6. НЛА + БРА + МРА < ДСП + КСП + НСО совсем незначительно и на
начало, и на конец периода.
. НЛА < 20% П5 как на начало, так и на конец периода.
. НЛА + БРА < 80% П5 и на начало, и на конец периода.
. 0,5 А2 и П5. На начало и на конец периода большой недостаток. К
концу периода ситуация остается без изменений.
. Дисконтированные активы и дисконтированные обязательства.
Большой недостаток и на начало и на конец периода. Но к концу периода
недостаток немного сокращается.
11. НЛА + 0,5 БРА + 0,3 МРА и Кол.
Предприятие является некредитоспособным как на начало, так и на конец
периода, так как не может погасить дисконтированными активами 50% своих
дисконтированных обязательств.
Общий вывод: предприятие является некредитоспособным на начало периода. К
концу периода ситуация немного улучшается, недостаток активов уменьшается.
Проблема: нехватка дисконтированных активов для погашения
дисконтированных обязательств.
Причины: большое превышение НСО над НЛА, рост КСП.
Резервы: необходимо уменьшение разрыва между НЛА и НСО за счет увеличения
доли ДС, что приведет к увеличению НЛА, а также уменьшения КЗ, а следовательно
и НСО.
Оценка вероятности банкротства графическим способом.
Оценка вероятности банкротства заключается в установлении достаточности
денежных, приравненным к денежным средств и материальных оборотных средств для
погашения краткосрочных обязательств; денежных, приравненных к денежным средств
и продаваемой части материальных оборотных средств для погашения краткосрочных
обязательств; дебиторской задолженности со сроком погашения менее года для
погашения кредиторской задолженности; в определении степени вероятности
банкротства.
1. Зндс и П5. Значительный недостаток как на начало, так и на конец
периода. К концу периода ситуация не изменяется.
2. Зндс прод. и П5. Условие не выполняется ни на начало, ни на
конец периода. К концу периода ситуация не изменяется.
. Степень вероятности банкротства:
а) Зндс и П5. Высокая степень вероятности банкротства, как на начало, так
и на конец периода. К концу ситуация не изменяется.
б) Зндс прод. и П5. Также высокая степень вероятности банкротства.
4. ДЗ<1 меньше КЗ и на начало периода, и на конец периода.
Общий вывод: предприятие имеет высокую степень вероятности банкротства. К
концу периода ситуация немного ухудшается.
Проблема: большое превышение П5 над Зндс и НЛА.
Причины: недостаток НЛА, слишком высокое значение П5.
Резервы: уменьшение ДЗ<1, увеличение НЛА, уменьшение П5.
Анализ базовых объектов финансового анализа графическим способом
Оценка финансовых результатов графическим способом.
Оценка финансовых результатов производится с помощью:
· определения соотношения долей прибыли и себестоимости продукции
предприятия;
· оценки рентабельности продаж, всего капитала предприятия
(всех активов предприятия), внеоборотных активов, собственного капитала (СК),
перманентного капитала предприятия (ПК);
· оценки общей оборачиваемости капитала (общей оборачиваемости
активов), оборачиваемости мобильных средств, материальных оборотных средств,
готовой продукции, деб. задолженности, кредиторской задолженности, собственного
капитала предприятия, фондоотдачи внеоборотных активов.
1. Соотношение долей Пр и С/Ст.
На начало периода - 55,7 раз, на конец периода - 36,5 раз. Показатель
улучшился за счет увеличения доли прибыли.
2. Показатели рентабельности.
2.1. Рентабельность продаж. Соотношение долей Пр и В. На начало
периода - 56,7 раз, на конец периода - 37,5 раз. Эффективность деятельности
предприятия возросла.
2.2. Рентабельность всего капитала Пр/ВБ. Уровень прибыли на
балансограмме на начало периода 2,17, на конец периода 10,05. Показатель
увеличивается в 4,6 раза.
.3. Рентабельность внеоборотных активов Пр/А1. Прибыль увеличилась в
4,6 раза, А1 увеличились совсем незначительно, показатель увеличился почти в 3,7
раза.
.4. Рентабельность собственного капитала Пр/КиР. Собственный капитал
(СК) увеличился совсем незначительно (с 0,05 до 0,08), а прибыль увеличилась в
4,6 раз, показатель увеличился в 2,7 раз.
.5. Рентабельность ПК. Так как П4=0, т.е. нет долгосрочных
обязательств, то ПК=СК.
Все показатели рентабельности улучшились за счёт увеличения доли прибыли.
3. Показатели оборачиваемости. Соотношение анализируемого показателя и
выручки.
3.1. Общая оборачиваемость капитала. К концу периода выручка
увеличилась в 3 раза, следовательно, общая оборачиваемость возросла.
3.2. Оборачиваемость мобильных средств В/А2. Так как выручка
увеличилась, а доля А2 практически не изменилась, следовательно оборачиваемость
мобильных средств увеличилась.
.3. Оборачиваемость материальных оборотных средств В/Зндс. На начало
периода 3,2 раза, на конец периода 9,9 раз. Оборачиваемость возросла почти в
3,1 раз.
.4. Оборачиваемость готовой продукции. К концу периода доля ГП
незначительно увеличилась, следовательно, оборачиваемость незначительно
снизилась.
3.5. Оборачиваемость ДЗ. Соотношение долей ДЗ<1 и В. На начало
периода в 2,1 раз, на конец периода в 6,3 раза. Оборачиваемость увеличилась в 3
раза.
3.6. Оборачиваемость КЗ возросла в 4,2 раза.
3.7. Фондоотдача внеоборотных активов В/А1 увеличилась в 2,4 раза
.8. Оборачиваемость собственного капитала В/СК увеличилась почти в
1,8 раз.
Общий вывод: финансовые результаты деятельности предприятия за период
улучшились.
Оценка имущества предприятия графическим способом.
· определения соотношения долей внеоборотных и оборотных активов;
· величины доли материальных оборотных средств;
· доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года
и более года;
· доли свободных денежных средств предприятия в наличной,
безналичной формах и краткосрочных финансовых вложениях;
· достаточности величины доли наиболее ликвидных активов для
погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств;
· структуры запасов предприятия;
· соответствия значения коэффициента реальной стоимости
имущества производственного назначения нормальным ограничениям;
· оценки эффективности использования имущества через динамику
коэффициентов рентабельности и оборачиваемости активов.
1. На начало периода А2 больше А1 в 276,7 раз, на конец периода в 216,4
раза.
2. Доля материальной части оборотных средств - показателя «Запасы»
к концу периода увеличилась незначительно (рост в 1,02 раза).
. ДЗ со сроком погашения более года отсутствует, менее года
составляет 59,6% на начало периода, 59,9% на конец периода (незначительный
рост).
. Доля ДС предприятия, как и доля ИМфин, незначительно снизилась -
возможно у предприятия не хватало ликвидных активов для расчета по своим
обязательствам. Проверим это. Для соблюдения абсолютной ликвидности величины
доли НЛА должно быть достаточно для погашения не менее чем 20% величины доли
П5. Ни на начало, ни на конец периода это условие не соблюдается, нормативное
ограничение не выполняется.
. Коэффициент имущества производственного назначения считается
соответствующим нормальному ограничению, если величина доли показателя ИМреал
составляет не менее 50% имущества предприятия. Нормальное ограничение не
соблюдается. Предприятие не имеет достаточно производственных основных и
оборотных фондов.
. Проведем оценку эффективности использования имущества используя
динамику показателей:
· рентабельности всех активов предприятия,
· рентабельности внеоборотных активов,
· общей оборачиваемости активов,
· оборачиваемости мобильных средств,
· оборачиваемости материальных оборотных средств,
· оборачиваемости готовой продукции,
· оборачиваемости дебиторской задолженности,
· фондоотдачи внеоборотных активов.
Для оценки рентабельности всех активов предприятия достаточно обратить
внимание на изменение доли прибыли (Пр). Доля прибыли возросла в 4,6 раза, что
положительно характеризует динамику эффективности использования имущества
предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов нужно оценить,
сколько раз доля Пр умещается в доле А1. Чем число меньше, тем выше рентабельность.
На начало периода в А1 умещалась 0,17 Пр, на конец периода - 0,05 Пр, что
свидетельствует о повышении рентабельности внеоборотных активов предприятия.
Для оценки показателей оборачиваемости определяется, сколько раз доля
анализируемого показателя умещается в доле выручки. Чем это число больше, тем
выше эффективность использования анализируемого показателя. Динамика изменений
коэффициентов оборачиваемости предприятия свидетельствуют о снижении
эффективности использования активов предприятия.
Общий вывод: структура имущества предприятия за период немного
улучшилась.
Проблема: недостаточно эффективное использование имущества предприятия.
Причины: недостаток производственных основных и оборотных фондов, НЛА
Резервы: увеличение доли ДС для возможности покрытия большей части П5.
Оценка состояния капитала графическим способом.
Оценка состояния капитала предприятия производится посредством
определения:
· соотношения долей собственного и заемного капитала;
· величины доли перманентного оборотного капитала;
· структуры капитала предприятия;
· структуры заемного капитала предприятия;
· величины доли кредиторской задолженности;
· структуры нормальных источников формирования основных и
оборотных производственных фондов;
· посредством оценки эффективности использования капитала
(динамика коэффициентов рентабельности и оборачиваемости).
1. Доля ЗК и на начало и на конец периода намного превышает долю СК.
Условие автономии предприятия СК ≥ЗК не выполняется.
2. Доля ПОК отрицательна, и концу периода уменьшается (уходит еще
дальше в минус)
. В структуре капитала предприятия и на начало и на конец периода
основную долю (более 70%) занимают обязательства немедленного погашения (КПн),
доля срочных обязательств (КПс) немного увеличивается, доля бессрочных
обязательств (КПб) очень малая. Позитивной тенденцией является снижение к концу
периода доли КПн.
. Структура заемного капитала (ЗК) немного улучшилась. Доли
долгосрочных кредитов (ДК) остались практически неизменными. Доля устойчивых
пассивов и прочих краткосрочных обязательств (УП) отсутствует. Снизилась доля
кредиторской задолженности (КЗ).
. Доля нормальных источников формирования основных и оборотных
производственных фондов (НИФ) увеличилась. Почти неизменными остались доли
перманентного капитала (ПК) и собственного капитала (СК), совсем незначительное
увеличение.
. Эффективность использования капитала за анализируемый период по
показателям рентабельности улучшилась. Рентабельность всего капитала
предприятия отражена долей прибыли (Пр) - видно, что на конец периода доля
прибыли увеличилась. Рентабельность собственного капитала (СК) оценивается
исходя из того, сколько раз доля прибыли (Пр) умещается в доле собственного
капитала (СК). Чем число меньше, тем рентабельность выше. Если на начало
периода доля прибыли (Пр) умещалась в доле собственного капитала (СК) - 0,02
раза, то на конец периода - 0,01 раз (повышение в 2 раза). Произошло некоторое
повышение общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской
задолженности. Оборачиваемость собственного капитала практически не изменилась.
Доля выручки (В) от продаж более чем в 2637 раз на начало и в 4700 раз на конец
периода превышает долю собственного капитала (СК).
Общий вывод: состояние капитала предприятия за период не улучшилось.
Проблема: неэффективное использование капитала предприятия, нет
существенного улучшения структуры капитала.
Причины: слишком большая доля ЗК, в том числе КПн (КЗ).
Резервы: увеличение доли СК для выполнения условия автономии предприятия,
уменьшение доли КПн.
.3 Финансовый анализ предприятия табличным способом
Анализ критериальных объектов финансового анализа табличным способом
Оценка платежеспособности предприятия табличным способом.
Табл. 2. Результаты расчетов для определения степени платежеспособности
предприятия
|
Наименование показателя
|
Значение, тыс. руб.
|
Тенденция изменения
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
|
1. Капитал и резервы
|
295
|
907
|
~
|
|
2. Внеоборотные активы
|
2 301
|
5 149
|
↓
|
|
3. Собственный оборотный
капитал
|
-2 006
|
-4 242
|
↓
|
|
4. Долгосрочные
обязательства
|
0
|
0
|
~
|
|
5. Перманентный оборотный
капитал
|
-2 006
|
-4 242
|
↓
|
|
6. Краткосрочные займы и
кредиты
|
84 443
|
233 550
|
↑
|
|
7. Основные источники
формирования запасов
|
82 437
|
229 308
|
↑
|
|
8. Запасы и НДС
|
242 457
|
430 175
|
↓
|
|
9. Излишек или недостаток
собственного оборотного капитала
|
-244 463
|
-434 417
|
↓
|
|
10. Излишек или недостаток
перманентного оборотного капитала
|
-244 463
|
-434 417
|
↓
|
|
11. Излишек или недостаток
основных источников формирования
|
-160 020
|
-200 867
|
↓
|
|
12. Тип финансовой
устойчивости
|
Кризисный
|
Кризисный
|
~
|
|
13*. Непродаваемая часть
запасов
|
-
|
-
|
-
|
|
14*. Излишек или недостаток
перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов
|
-
|
-
|
-
|
|
15*. Подтип финансовой
неустойчивости
|
-
|
-
|
-
|
|
16. Степень
платежеспособности предприятия
|
Неплатежеспособность
|
Неплатежеспособность
|
~
|
|
13. - рассчитываются при
неустойчивом финансовом состоянии
|
|
Общий вывод: степень платежеспособности предприятия не изменилась: как на
начало, так и на конец периода - неплатежеспособность.
Проблема: недостаток собственного оборотного капитала в размере 434417 тыс.
руб., недостаток перманентного оборотного капитала в размере 434417 тыс.руб.
Причины: очень низкое значение показателя «Капитал и резервы»; рост на
2848 тыс.руб. внеоборотных активов; уменьшение в 2,1 раза собственного
оборотного капитала.
Резервы: увеличение показателя «Капитал и резервы» и/или привлечение
долгосрочных займов и кредитов на сумму не менее 434417 тыс. руб.
Оценка кредитоспособности предприятия табличным способом.
Табл.3. Результаты расчетов для определения степени кредитоспособности
предприятия
|
Группа показателей актива
|
Значение, тыс. руб.
|
Группа показателей пассива
|
Значение, тыс. руб.
|
Платежный баланс, тыс. руб.
|
Изменения
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
|
Расчет текущей ликвидности
|
|
1. Наиболее ликвидные
активы
|
11010
|
17746
|
1. Наиболее срочные
обязательства
|
548763
|
895302
|
-537753
|
-877556
|
↓
|
|
2. Быстрореализуемые активы
|
377733
|
676689
|
2. Краткосрочные пассивы
|
84443
|
233550
|
293290
|
443139
|
↑
|
|
Итого
|
388743
|
694435
|
Итого
|
633206
|
1128852
|
-244463
|
-434417
|
↓
|
|
Расчет перспективной
ликвидности
|
|
3. Медленореализуемые
активы
|
242441
|
429500
|
3. Долгосрочные пассивы
|
0
|
0
|
242441
|
429500
|
↑
|
|
4. Труднореализуемые активы
|
2301
|
5149
|
4. Постоянные пассивы
|
279
|
232
|
2022
|
4917
|
↓
|
|
Итого
|
244742
|
434649
|
Итого
|
279
|
232
|
244463
|
434417
|
↓
|
|
Всего
|
633485
|
1129084
|
|
633485
|
1129084
|
0
|
0
|
|
|
Коэффициент общей
ликвидности
|
0,46
|
0,82
|
|
|
Степень кредитоспособности
|
Некредитоспособность
|
Достаточная
|
|
Общий вывод: предприятие на начало периода некредитоспособно, в состоянии
погасить 46% своих обязательств. На конец периода достаточная
кредитоспособность, в состоянии погасить 82% своих обязательств.
Проблема: недостаток НЛА для погашения НСО в размере 877556 тыс. руб., а
также недостаточная текущая ликвидность, недостаток составляет 434417 тыс. руб.
Причины: большое превышение НСО над НЛА, рост КСП.
Резервы: повышение ликвидности активов и сокращение НСО.
Оценка вероятности банкротства предприятия табличным способом.
Табл.4. Результаты расчетов для оценки степени банкротства предприятия
|
Наименование показателя
|
Значение, тыс. руб.
|
Тенденция изменения
|
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
|
1. Денежные средства
|
11010
|
17746
|
↑
|
|
2. Краткосрочные финансовые
вложения
|
0
|
0
|
~
|
|
3. Итого денежные оборотные
активы
|
11010
|
17746
|
↑
|
|
4. Запасы и НДС
|
242457
|
430175
|
↑
|
|
5. Итого денежные и
материальные оборотные активы
|
253467
|
447921
|
↑
|
|
6. Продаваемая часть
запасов
|
242441
|
429500
|
↑
|
|
7. Итого скорректированные
денежные и материальные оборотные активы
|
253451
|
447246
|
↑
|
|
8. Краткосрочные
обязательства
|
633206
|
1128852
|
↓
|
|
9. Предельная величина
недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения
краткосрочных обязательств
|
-158301,50
|
-282213,00
|
|
|
10. Излишек или недостаток
денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных
обязательств
|
-379739
|
-680931
|
↓
|
|
11. Вероятность банкротства
|
Высокая
|
Высокая
|
~
|
|
12. Скорректированный
излишек или недостаток денежных и материальных оборотных активов для
обеспечения краткосрочных обязательств
|
-379755
|
-681606
|
↓
|
|
13. Вероятность банкротства
на основе скорректированных показателей
|
Высокая
|
Высокая
|
~
|
Общий вывод: и по нескорректированному и по скорректированному показателю
вероятность банкротства высокая. К концу периода ситуация ухудшается, так как
недостаток денежных и материальных оборотных активов растет.
Проблема: недостаток имеющихся оборотных активов для обеспечения
краткосрочных обязательств составляет 680931 тыс. руб.
Причины: рост к концу периода в 1,8 раз краткосрочных обязательств.
Резервы: для перехода из высокой в низкую степень вероятности банкротства
по нескорректированному показателю необходимо погасить недостаток в размере
680931 тыс.руб., по скорректированному показателю 681606 тыс. руб.
Анализ базовых объектов финансового анализа табличным способом.
Оценка финансовых результатов табличным способом.
Из табл.5 следует, что:
· доля показателя «Прибыль от продаж» в валовой выручке повысилась на 8,8%
и составляет на конец периода 12,5% за счет снижения на 7,25% доли с/с.
· доли показателей «Сальдо операционных доходов и расходов» и
на начало и на конец периода положительны. Доли показателей «Сальдо
внереализационных доходов и расходов» и начало и на конец периода отрицательны.
· темп прироста показателя «Прибыль от продаж» положительный и
составляет 230%. Темп прироста показателя «Выручка нетто от продаж»
отрицательный и составляет -0,96%.
· увеличение показателя «Выручка нетто от продаж» происходит за
счет снижения показателя «Полная с/с продукции», удельный вес изменений которой
составил 386,5% в изменении валовой выручки.
Табл.5. Результаты расчетов для оценки финансовых результатов предприятия
|
Показатели
|
Абсолютные величины, тыс.
руб.
|
Удельные веса, %
|
Изменения
|
Темп прироста, %
|
Структура изменений, %
|
|
|
|
|
|
|
|
на начало периода
|
На конец периода
|
на начало периода
|
На конец периода
|
в абсолютных величинах,
тыс. руб.
|
в удельных весах,
процентных пунктов
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
1. Выручка-нетто от продаж
|
42275050
|
41870322
|
101,43
|
102,98
|
-404728
|
1,55
|
-0,96
|
39,63
|
|
2. Полная себестоимость
продукции
|
40737400
|
36790091
|
97,74
|
90,49
|
-3947309
|
-7,25
|
-9,69
|
386,54
|
|
3. Прибыль от продаж
|
1537650
|
5080231
|
3,69
|
12,50
|
3542581
|
8,81
|
230,39
|
-346,91
|
|
4. Сальдо операционных
доходов и расходов
|
535229
|
62344
|
1,28
|
0,15
|
-472885
|
-1,13
|
-88,35
|
46,31
|
|
5. Сальдо внереализационных
доходов и расходов
|
-1132108
|
-1275688
|
-2,72
|
-3,14
|
-143580
|
-0,42
|
12,68
|
14,06
|
|
6. Итого прибыль (убыток)
до налогообложения
|
940771
|
2,26
|
9,51
|
2926116
|
7,25
|
311,03
|
-286,54
|
|
7. Валовая выручка
|
41678171
|
40656978
|
100,00
|
100,00
|
-1021193
|
0,00
|
-2,45
|
100,00
|
Табл. 6. Результаты расчетов для оценки движения денежных средств
|
Показатель
|
Значение, тыс.руб.
|
Уд. вес, %
|
Тенденция изменений
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1. Остаток денежных средств
на начало отчетного года
|
650389
|
215702
|
|
|
↓
|
|
Движение денежных средств
по текущей деятельности
|
|
|
|
|
|
|
2. Доходы по текущей
деятельности
|
50420446
|
48548264
|
78,08
|
90,63
|
↓
|
|
3. Расходы по текущей
деятельности
|
48557693
|
42379112
|
74,69
|
78,91
|
↑
|
|
4. Чистые денежные средства
от текущей деятельности
|
1862753
|
6169152
|
-427,82
|
-4508,86
|
↑
|
|
Движение денежных средств
по инвестиционной деятельности
|
|
|
|
|
|
|
5. Доходы по инвестиционной
деятельности
|
11875746
|
3021414
|
18,39
|
5,64
|
↓
|
|
6. Расходы по
инвестиционной деятельности
|
11896973
|
11239682
|
18,30
|
20,93
|
↑
|
|
7. Чистые денежные средства
от инвестиционной деятельности
|
-21227
|
-8218268
|
4,88
|
6006,50
|
↓
|
|
Движение денежных средств
по финансовой деятельности
|
|
|
|
|
|
|
8. Доходы по финансовой
деятельности
|
2282248
|
2000105
|
3,53
|
3,73
|
↓
|
|
9. Расходы по финансовой
деятельности
|
4559180
|
87812
|
7,01
|
0,16
|
↑
|
|
10. Чистые денежные
средства от финансовой деятельности
|
-2276932
|
1912293
|
522,94
|
-1397,64
|
↑
|
|
11. Чистое увеличение
(уменьшение) денежных средств и их эквивалентов
|
-435406
|
-136823
|
100,00
|
100,00
|
↑
|
|
12 Остаток денежных средств
на конец отчетного периода
|
215702
|
78879
|
|
|
↓
|
|
13. Итого доходы
|
64578440
|
53569783
|
100,00
|
100,00
|
↓
|
|
14. Итого расходы
|
65013846
|
53706606
|
100,00
|
100,00
|
↑
|
|
15. Достаточность притока
по текущей деятельности для обеспечения оттока по инвестиционной деятельности
|
1841526
|
-2049116
|
|
|
↓
|
|
16. Достаточность притока
по финансовой деятельности для обеспечения непокрытого оттока по
инвестиционной деятельности
|
-435406
|
-136823
|
|
|
↑
|
Результаты текущей деятельности на начало периода отрицательные и
составляют -427,82% (табл.6). На начало периода величина денежных средств
формировалась на 522,94% за счет финансовой и на 4,88% за счет инвестиционной
деятельности. Увеличение величины денежных средств на конец периода произошло
на 4081,04% по текущей деятельности.
Текущая деятельность эффективна.
Общий вывод: за анализируемый период произошло улучшение структуры
финансовых результатов и движения денежных средств предприятия.
Оценка имущества предприятия табличным способом.
Табл. 7. Результаты расчетов для оценки имущества предприятия
|
Показатели
|
Абсолютные величины, тыс.
руб.
|
Удельные веса, %
|
Изменения
|
Темп прироста, %
|
Структура изменений, %
|
|
на начало периода
|
На конец периода
|
на начало периода
|
На конец периода
|
в абсолютных величинах,
тыс. руб.
|
в удельных весах,
процентных пунктов
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
2301
|
5149
|
0,36
|
0,46
|
2848
|
0
|
123,77
|
1
|
|
1.1. Производственные
|
2289
|
5137
|
0,36
|
0,45
|
2848
|
0
|
124,42
|
1
|
|
1.2. Незавершенное
строительство
|
12
|
12
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0
|
0,00
|
0
|
|
1.3. Финансовые
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
1.4. Прочие
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
631200
|
1124610
|
99,64
|
99,54
|
493410
|
0
|
78,17
|
99
|
|
2.1. Производственные
|
242457
|
430175
|
38,27
|
38,08
|
187718
|
0
|
77,42
|
38
|
|
2.2. Средства в расчетах
|
377733
|
676689
|
59,63
|
59,90
|
298956
|
0
|
79,14
|
60
|
|
2.3. Финансовые
|
11010
|
17746
|
1,74
|
1,57
|
6736
|
0
|
61,18
|
1
|
|
2.4. Прочие оборотные
активы
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
БАЛАНС
|
633501
|
1129759
|
100,0
|
100,0
|
496258
|
0
|
78,34
|
100
|
Табл. 8. Результаты расчетов для оценки запасов предприятия
|
Показатели
|
Абсолютные величины, тыс.
руб.
|
Удельные веса, %
|
Изменения
|
Темп прироста, %
|
Структура изменений, %
|
|
на начало периода
|
На конец периода
|
на начало периода
|
На конец периода
|
в абсолютных величинах,
тыс. руб.
|
в удельных весах,
процентных пунктов
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
Сырье и материалы
|
19
|
103
|
0,01
|
0,02
|
84
|
0,02
|
442,11
|
0,04
|
|
Животные на откорме и выращивании
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
Затраты в незавершенном
производстве
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0,00
|
#ДЕЛ/0!
|
0,00
|
|
Готовая продукция
|
212289
|
383679
|
87,56
|
89,19
|
171390
|
1,63
|
80,73
|
91,30
|
|
Товары отгруженные
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Расходы будущих периодов
|
16
|
675
|
0,01
|
0,16
|
659
|
0,15
|
4118,75
|
0,35
|
|
Прочие запасы и затраты
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
НДС
|
30133
|
45718
|
12,43
|
10,63
|
15585
|
-1,80
|
51,72
|
8,30
|
|
Итого запасов с учетом НДС
|
242457
|
430175
|
100
|
100
|
187718
|
0
|
77,42
|
100
|
|
Продаваемая часть запасов
|
429500
|
99,99
|
99,84
|
187059
|
-0,15
|
77,16
|
99,65
|
|
Непродаваемая часть запасов
|
16
|
675
|
0,01
|
0,16
|
659
|
0,15
|
4118,75
|
0,35
|
Анализ активов предприятия по данным таблицы 7 за анализируемый период
показал увеличение на 2848 тыс.руб. показателя «Внеоборотные активы», темп их
прироста (123,77%) выше темпа прироста валюты баланса (78,34%). Доля показателя
«Внеоборотные активы» в активах предприятия несколько повысилась: на начало
периода она составляла 0,36%, а на конец периода - 0,46%. Доля показателя
«Производственные оборотные активы» немного уменьшилась с 38,27% до 38,08% при
одновременном снижении доли показателя «Финансовые оборотные активы» с 1,74 до
1,57%. Темп прироста показателя «Финансовые оборотные активы» 61,18%. Изменения
в валюте баланса (общей величине имущества предприятия) произошли в основном за
счет роста показателя «Оборотные активы» предприятия (на 99%), их средств в
расчетах (60%).
В структуре запасов и НДС по данным таблицы 8 произошло увеличение доли
показателя «Готовая продукция» - с 87,56% до 89,19%, темп их роста составил
80,73% при общем темпе роста показателя «Итого запасов с учетом НДС» 77,42%.
Увеличение показателя «Готовая продукция» составляет 91,3% изменений запасов и
НДС за анализируемый период и обуславливает увеличение на 0,15% доли продаваемой
части в структуре запасов и НДС. Существенно увеличились в абсолютном выражении
показатели «Сырье и материалы» и «Расходы будущих периодов».
Общий вывод: к концу периода произошло некоторое улучшение структуры
оборотных активов предприятия.
Оценка состояния капитала предприятия табличным способом.
Колонка 4 (Начало периода). Условие не выполняется (СК<ЗК). Большая
доля краткосрочных обязательств (99,95%), причем долю в 86,62% занимает КЗ.
Полное отсутствие долгосрочных обязательств.
Колонка 5 (Конец периода). Доля краткосрочных обязательств 99,92%, то
есть ситуация практически не изменяется. Почти не меняется доля краткосрочных
займов и кредитов (99,92%). Доля КЗ понизилась и составила 79,25%. Как и на
начало периода, на конец периода долгосрочные обязательства отсутствуют.
Колонка 6 (Изменения в руб.). Самый большой прирост составляют КСО 495646
тыс.руб., из них 346539 тыс.руб. это КЗ и 149107 тыс.руб. ЗиК.
Как положительная тенденция - рост КиР на 612 тыс.руб.
Колонка 7 (Изменения в %). ЗиК выросли на 7,34%, КСО уменьшились на
0,03%.
Колонка 8 (Темп прироста). Больше всего Капитал и резервы (на 207,46%).
ЗиК выросли на 176,58%, что привело к росту КСО на 78,28%. Темп прироста КСО
почти такой же, как средний темп прироста капитала, авансированного в предприятие
(78,34%).
Колонка 9 (Структура изменений). Небольшой прирост капитала произошел за
счет КСО, которые увеличились на 99,88%.
Общий вывод: состояние капитала предприятия за период не улучшилось.
Проблема: превышение величины ЗК над СК составляет 632911 тыс.руб. на
начало и 1127945 тыс.руб. на конец периода.
Причины: привлечение новых краткосрочных займов и кредитов на 149107
тыс.руб.
Резервы: увеличение уставного или добавочного капитала, уменьшение
величины КЗ.
Табл. 9. Данные для анализа пассива баланса предприятия
|
Показатели
|
Абсолютные величины, тыс.
руб.
|
Удельные веса, %
|
Изменения
|
Темп прироста, %
|
Структура изменений, %
|
|
на начало периода
|
Наконец периода
|
на начало периода
|
На конец периода
|
в абсолютных величинах,
тыс. руб.
|
в удельных весах, процентный
пунктов
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
1. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
295
|
907
|
0,05
|
0,08
|
612
|
0,03
|
207,46
|
0,12
|
|
2. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
3. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
633206
|
1128852
|
99,95
|
99,92
|
495646
|
-0,03
|
78,28
|
99,88
|
|
3.1. Займы и кредиты
|
84443
|
233550
|
13,33
|
20,67
|
149107
|
7,34
|
176,58
|
30,05
|
|
3.2. Кредиторская
задолженность
|
548763
|
895302
|
86,62
|
79,25
|
346539
|
-7,38
|
63,15
|
69,83
|
|
3.3.Прочие краткосрочные
пассивы
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
БАЛАНС
|
633501
|
1129759
|
100
|
100
|
496258
|
0
|
78,34
|
100
|
.4 Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом
дебиторский задолженность
факторинг кредитование
Анализ коэффициентов финансового состояния
Табл. 10. Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов
финансового состояния предприятия
|
Наименование
|
Нормальное ограничение
|
Значения
|
Соответствие нормальному
ограничению
|
Тенденция изменения
|
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
1. Коэффициент автономии,
Ка
|
>= 0,5
|
0,00047
|
0,00080
|
-
|
-
|
~
|
|
2. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств, Кз/с
|
<= 1
|
2146,46102
|
1244,59978
|
-
|
-
|
↑
|
|
3. Коэффициент
маневренности, Км
|
>= 0
|
-0,00317
|
-4,67696
|
-
|
-
|
↓
|
|
4. Коэффициент
обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками
формирования, Коз
|
>= 1
|
-0,00827
|
-0,00986
|
-
|
-
|
↓
|
|
5. Коэффициент абсолютной
ликвидности, Кабс
|
>= 0,2
|
0,01739
|
0,01572
|
-
|
-
|
↓
|
|
6. Коэффициент ликвидности,
Кл
|
>=0,8
|
0,61393
|
0,61517
|
-
|
-
|
↑
|
|
7. Коэффициент покрытия, Кп
|
>= 2
|
0,99683
|
0,99624
|
-
|
-
|
~
|
|
8. Коэффициент реальной
стоимости имущества производственного назначения, Кип
|
>= 0,5
|
0,00364
|
0,00464
|
-
|
-
|
~
|
|
9. Коэффициент прогноза
банкротства, Кпб
|
> 0
|
-0,59943
|
-0,60272
|
-
|
-
|
↓
|
|
10. Скорректированный
коэффициент прогноза банкротства, Кпбск
|
> 0
|
-0,59945
|
-0,60332
|
-
|
-
|
↓
|
|
11.Коэффициент кредиторско-дебиторской
задолженности, Ккз/дз
|
< =1
|
1,45278
|
1,32306
|
-
|
-
|
↑
|
Оценка платежеспособности коэффициентным способом. Оценка
платежеспособности производится по результатам анализа коэффициентов,
характеризующих платежеспособность предприятия. Таких коэффициентов два - Км и
Коз (табл.10).
Км и на начало (-0,00317) и на конец периода (-4,677) не соответствовал
нормальному ограничению, то есть был меньше 0, причем произошло снижение
коэффициента к концу анализируемого периода.
Коз ни на начало (-0,008), ни на конец периода (-0,0099) не
соответствовал нормальному ограничению (1).
Оценка кредитоспособности коэффициентным способом.
При проведении анализа кредитоспособности предприятия коэффициентным
способом рассчитываются коэффициенты Кабс, Кл, Кп.
Кабс ни на начало (0,017), ни на конец (0,016) периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥ 0,2.
Кл ни на начало (0,614), ни на конец (0,615) периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥0,8.
Кп ни на начало (0,997), ни на конец (0,996) периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥2.
Анализ показал, что кредитоспособность предприятия ни на начало, ни на
конец периода не была достаточной.
Оценка вероятности банкротства коэффициентным способом.
При проведении анализа вероятности банкротства предприятия рассчитывается
коэффициент Кпб, Кпбск, Ккз/дз.
Кпб понизился с -0,599 до -0,603, и ни начало, ни на конец периода не
удовлетворяет нормальному ограничению (>0).
Кпбск также снизился с -0,599 до -0,603, что свидетельствует о снижении
способности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам,
имеющимся в его распоряжении денежными, приравненными к ним средствами и
продаваемой частью запасов. Значение коэффициента и на начало, и на конец
периода не соответствует нормальному ограничению (>0), вероятность
банкротства растет.
Ккз/дз ни на начало периода (1,45), ни на конец периода (1,32) не
удовлетворяет нормативному ограничению (≤1). Предприятие не способно
погасить КЗ при условии благоприятных расчетов с предприятием его дебиторов.
Анализ показал, что опасность банкротства присутствовала у предприятия и
на начало, и на конец периода. К концу периода вероятность банкротства
возросла.
Общий вывод: общая ситуация ухудшилась. Все коэффициенты не удовлетворяют
нормативному значению.
Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности
Табл. 11. Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов
финансовых результатов деятельности предприятия
|
Наименование
|
Значения
|
Тенденция изменения
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
|
1. Коэффициент рентабельности
продаж, Крп
|
0,03637252
|
0,1213325
|
↑
|
|
2. Коэффициент
рентабельности всего капитала предприятия (всех активов предприятия), Крк
|
2,42722584
|
4,4967387
|
↑
|
|
3. Коэффициент
рентабельности внеоборотных активов, Крва
|
668,252934
|
986,6442
|
↑
|
|
4. Коэффициент рентабельности
собственного капитала, Крск
|
5212,37288
|
5601,1367
|
↑
|
|
5. Коэффициент
рентабельности перманентного капитала, Крпк
|
5212,37288
|
5601,1367
|
↑
|
|
6. Коэффициент общей
оборачиваемости капитала (общей оборачиваемости активов), Коок
|
66,7324124
|
37,061287
|
↓
|
|
7. Коэффициент
оборачиваемости мобильных средств, Комс
|
2,43607414
|
37,230971
|
↑
|
|
8.Коэффициент
оборачиваемости материальных оборотных средств, Кмос
|
174,361021
|
97,333229
|
↓
|
|
9.Коэффициент
оборачиваемости готовой продукции, Когп
|
199,139145
|
109,12852
|
↓
|
|
10.Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности, Кодз
|
111,91781
|
61,875281
|
↓
|
|
11.Коэффициент среднего
срока оборота дебиторской задолженности, дн., Ксдз
|
3,26132187
|
5,8989631
|
↓
|
|
12.Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности, Кокз
|
77,0369905
|
46,766702
|
↓
|
|
13.Коэффициент среднего
срока оборота кредиторской задолженности, дн., Кскз
|
4,73798363
|
7,8046983
|
↓
|
|
14.Коэффициент фондоотдачи
внеоборотных активов, Кфва
|
18372,4685
|
8131,7386
|
↓
|
|
15.Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала, Коск
|
143305,254
|
46163,53
|
↓
|
Оценка финансовых результатов предприятия коэффициентным способом.
При проведении анализа финансовых результатов оцениваются коэффициенты
финансовых результатов деятельности предприятия.
Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности по данным табл.
11 показывают, что:
· Крп повысился с 0,036 до 0,121, что свидетельствует о росте спроса на
продукцию предприятия;
· Крк повысился с 2,427 до 4,497, что свидетельствует о
повышении эффективности использования активных и пассивных финансовых ресурсов
предприятия;
· повысились Крва с 668,25 до 986,64; Крск с 5212,37 до
5601,14; Крпк с 5212,37 до 5601,14; Комс с 2,44 до 37,23;
· снизились Коок с 66,73 до 37,06; Кмос с 174,36 до 97,33; Когп
с 199,14 до 109,13; Кодз с 111,92 до 61,88; Ксдз с 3,26 до 5,90; Кокз с 77,04
до 46,77; Кскз с 4,74 до 7,80; Кфва с 18372,47 до 8131,74; Коск с 143305,25 до
46163,53.
Снижение большинства коэффициентов означает общее ухудшение
рентабельности и оборачиваемости предприятия.
Оценка имущества предприятия коэффициентным способом.
При проведении анализа имущества оцениваются коэффициенты финансового
состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности
предприятия.
Кабс (табл.10) ни на начало ни на конец периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥ 0,2 и снизился с 0,017 до 0,016. В структуре
имущества предприятия недостаточно НЛА.
Кип увеличился с 0,0036 до 0,0046, что свидетельствует о наращивании
предприятием производственного потенциала, но значение коэффициента ни на
начало, ни на конец периода не соответствует нормальному ограничению ≥
0,5.
Крк (табл.11) увеличился с 2,427 до 4,497, что говорит о повышении
эффективности использования имущества предприятия. Также увеличились Крва с
668,25 до 986,64 и Комс с 2,44 до 37,23. Понизились Коок с 66,73 до 37,06 и
Кмос с 174,36 до 97,33.
Понизилась эффективность использования ДЗ, оборачиваемость которой
понизилась с 111,92 до 61,88 (Кодз). Средний срок оборота ДЗ повысился с 3 до 6
дней (Ксдз).
Понизился Кфва - с 18372,47 до 8131,74. Уменьшение Когп с 199,14 до
109,13 свидетельствует о снижении деловой активности.
В целом произошло общее ухудшение рентабельности и деловой активности
предприятия. Анализ показал, что структура имущества и эффективность его
использования на предприятии ухудшились.
Оценка капитала предприятия коэффициентным способом.
При проведении анализа имущества оцениваются коэффициенты финансового
состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности
предприятия.
Ка (табл.10) на конец периода остался почти неизменным (0,0005 и 0,0008),
это значит, что финансовая независимость предприятия и риск финансовых
затруднений на конец периода такой же высокий, как и на начало. Нормальное
ограничение коэффициента (≥ 0,5) не выполняется.
Кз/с понизился в конце периода (1244,6) по сравнению с началом (2146,5).
Это свидетельствует о снижении дефицита достаточности собственных средств для
покрытия своих обязательств, но нормальное ограничение (≤ 1) по-прежнему
не выполняется.
Км снизился (-0,003 на начало периода и -4,677 на конец периода), что
свидетельствует о ещё большем уменьшении величины собственных средств
предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей
маневрирования этими средствами. Его значение по-прежнему не соответствует
нормальному ограничению (≥ 0).
За анализируемый период Крк (табл.11) увеличился с 2,427 до 4,497, что
свидетельствует о повышении эффективности использования капитала. Повысились
Крск и Крпк с 5212,37 до 5601,14. Снизились Коок с 66,73 до 37,06 и Кокз с
77,04 до 46,77. Средний срок оборота КЗ повысился с 4,7 до 7,8 дней.
Значительно снизилось значение Коск с 143305,25 до 46163,53.
Анализ показал, что структура капитала неудовлетворительная, но
эффективность использования капитала за анализируемый период улучшилась.
Общий вывод: общая ситуация ухудшилась. Все коэффициенты, кроме Крк, Крск
и Крпк снизились.
.5 Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения
по совершенствованию финансового состояния предприятия
Горизонтальные, вертикальные и общая синтетические оценки финансового
состояния предприятия
|
Объект фин. анализа
|
Оценка финансового
состояния предприятия, полученная при анализе
|
Горизонтальная
синтетическая оценка
|
|
Графическим способом
|
Табличным способом
|
коэффициентным способом
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1. Платежеспособность
|
Общий вывод: степень
платежеспособности предприятия не изменилась: как на начало, так и на конец
периода - неплатежеспособность. Проблема: у предприятия ни в начале, ни в
конце анализируемого периода недостаточно собственного и перманентного
капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов.
Причины: очень низкое значение величины П3. Резервы: привлечение
долгосрочного кредита.
|
Общий вывод: степень
платежеспособности предприятия не изменилась: как на начало, так и на конец
периода - неплатежеспособность. Проблема: недостаток собственного оборотного
капитала в размере 434417 тыс. руб., недостаток перманентного оборотного
капитала в размере 434417 тыс.руб. Причины: очень низкое значение показателя
«Капитал и резервы»; рост на 2848 тыс.руб. внеоборотных активов; уменьшение в
2,1 раза собственного оборотного капитала. Резервы: увеличение показателя
«Капитал и резервы» и/или привлечение долгосрочных займов и кредитов на сумму
не менее 434417 тыс. руб.
|
Значения коэффициентов, характеризующие
платежеспособность (Коэффициент маневренности Км и Коэффициент обеспеченности
запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования Коз) не
соответствовали нормальному ограничению ни на начало, ни на конец периода.
Причем к концу периода значения ухудшились.
|
Общий вывод: степень
платежеспособности предприятия не изменилась: как на начало, так и на конец
периода - неплатежеспособность. Проблема: недостаток собственного оборотного
капитала в размере 434417 тыс. руб., недостаток перманентного оборотного
капитала в размере 434417 тыс.руб. для обеспечения основных и оборотных
производственных фондов. Причины: очень низкое значение показателя «Капитал и
резервы»; рост на 2848 тыс.руб. внеоборотных активов; уменьшение в 2,1 раза
собственного оборотного капитала. Резервы: увеличение заемных источников
финансирования, наращивание собственного капитала.
|
|
2. Кредитоспособность
|
Общий вывод: предприятие
является некредитоспособным на начало периода. К концу периода ситуация
немного улучшается, недостаток активов уменьшается. Проблема: нехватка
дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств.
Причины: большое превышение НСО над НЛА, рост КСП. Резервы: необходимо
уменьшение разрыва между НЛА и НСО за счет увеличения доли ДС, что приведет к
увеличению НЛА, а также уменьшения КЗ, а следовательно и НСО.
|
Общий вывод: предприятие на
начало периода некредитоспособно, в состоянии погасить 46% своих
обязательств. На конец периода достаточная кредитоспособность, в состоянии
погасить 82% своих обязательств. Проблема: недостаток НЛА для погашения НСО в
размере 877556 тыс. руб., а также недостаточная текущая ликвидность,
недостаток составляет 434417 тыс. руб. Причины: большое превышение НСО над
НЛА, рост КСП. Резервы: повышение ликвидности активов и сокращение НСО.
|
Анализ показал, что
кредитоспособность предприятия ни на начало, ни на конец периода не была
достаточной. Все 3 коэффициента (Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс,
Коэффициент ликвидности Кл, Коэффициент покрытия Кп), характеризующие
кредитоспособность предприятия, не удовлетворяют нормальным ограничениям.
|
Общий вывод: предприятие на
начало периода некредитоспособно, в состоянии погасить 46% своих
обязательств. На конец периода достаточная кредитоспособность, в состоянии
погасить 82% своих обязательств. Недостаток активов уменьшается. Проблема:
недостаток НЛА для погашения НСО в размере 877556 тыс. руб., а также
недостаточная текущая ликвидность, недостаток составляет 434417 тыс. руб.
Причины: большое превышение НСО над НЛА, рост КСП. Резервы: уменьшение
разрыва между НЛА и НСО за счет увеличения доли ДС, что приведет к увеличению
НЛА, а также уменьшения КЗ, а следовательно и НСО.
|
|
3. Вероятность банкротства
|
Общий вывод: предприятие
имеет высокую степень вероятности банкротства. К концу периода ситуация
немного ухудшается. Проблема: большое превышение П5 над Зндс и НЛА. Причины:
недостаток НЛА, слишком высокое значение П5. Резервы: уменьшение ДЗ<1,
увеличение НЛА, уменьшение П5.
|
Общий вывод: и по
нескорректированному и по скорректированному показателю вероятность
банкротства высокая. К концу периода ситуация ухудшается. Проблема:
недостаток имеющихся оборотных активов для обеспечения краткосрочных
обязательств составляет 680931 тыс. руб. Причины: рост к концу периода в 1,8
раз краткосрочных обязательств. Резервы: для перехода из высокой в низкую
степень вероятности банкротства по нескорректированному показателю необходимо
погасить недостаток в размере 680931 тыс.руб., по скорректированному
показателю 681606 тыс. руб.
|
Анализ показал, что
опасность банкротства присутствовала у предприятия и на начало, и на конец
периода. Все 3 коэффициента (Коэффициент прогноза банкротства Кпб,
Скорректированный коэффициент прогноза банкротства Кпбск, Коэффициент
кредиторско-дебиторской задолженности Ккз/дз) не удовлетворяют нормативному
ограничению ни на начало, ни на конец периода. Вероятность банкротства
возросла.
|
Общий вывод: предприятие
имеет высокую степень вероятности банкротства. К концу периода ситуация
ухудшается. Проблема: большое превышение П5 над Зндс и НЛА. Недостаток
имеющихся оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств
составляет 680931 тыс. руб. Причины: недостаток НЛА, слишком высокое значение
П5. Рост к концу периода в 1,8 раз краткосрочных обязательств. Резервы: уменьшение
ДЗ<1, увеличение НЛА, уменьшение П5.
|
|
4. Финансовые результаты
|
Общий вывод: финансовые
результаты деятельности предприятия за период улучшились.
|
Не смотря на хорошие
показатели некоторых коэффициентов, всё же произошло снижение большинства
коэффициентов, что означает ухудшение рентабельности и оборачиваемости
предприятия.
|
Общий вывод: за
анализируемый период произошел рост показателя «Прибыль от продаж», но
снижение большинства коэффициентов означает ухудшение рентабельности и
оборачиваемости предприятия. Резервы: повышение эффективности использования
активов предприятия, снижение себестоимости.
|
|
5. Имущество предприятия
|
Общий вывод: структура
имущества предприятия за период немного улучшилась. Проблема: недостаточно
эффективное использование имущества предприятия. Причины: недостаток
производственных основных и оборотных фондов, НЛА Резервы: увеличение доли ДС
для возможности покрытия большей части П5.
|
Общий вывод: к концу
периода произошло некоторое улучшение структуры оборотных активов
предприятия.
|
Не смотря на хорошие
показатели некоторых коэффициентов, произошло общее ухудшение рентабельности
и деловой активности предприятия. Структура имущества и эффективность его
использования на предприятии ухудшились.
|
Общий вывод: Не смотря на
хорошие показатели некоторых коэффициентов, произошло общее ухудшение
рентабельности и деловой активности предприятия. Структура имущества и эффективность
его использования на предприятии ухудшились. Проблема: недостаточно
эффективное использование имущества предприятия. Причины: недостаток
производственных основных и оборотных фондов, НЛА Резервы: увеличение доли ДС
для возможности покрытия большей части П5.
|
|
6. Капитал предприятия
|
Общий вывод: состояние
капитала предприятия за период не улучшилось. Проблема: неэффективное
использование капитала предприятия, нет существенного улучшения структуры
капитала. Причины: слишком большая доля ЗК, в том числе КПн (КЗ). Резервы:
увеличение доли СК для выполнения условия автономии предприятия, уменьшение
доли КПн.
|
Общий вывод: состояние
капитала предприятия за период не улучшилось. Проблема: превышение величины
ЗК над СК составляет 632911 тыс.руб. на начало и 1127945 тыс.руб. на конец
периода. Причины: привлечение новых краткосрочных займов и кредитов на 149107
тыс.руб. Резервы: увеличение уставного или добавочного капитала, уменьшение
величины КЗ.
|
Значения всех коэффициентов
финансового состояния (кроме Крк, Крск и Крпк), характеризующие капитал,
снизились и не удовлетворяют нормальным ограничениям. Структура капитала
неудовлетворительная, но эффективность использования капитала за
анализируемый период улучшилась. Общий вывод: общая ситуация ухудшилась.
|
Общий вывод: эффективность
использования капитала за анализируемый период улучшилась. Но структура
капитала неудовлетворительная, общая ситуация ухудшилась. Проблема:
неэффективное использование капитала предприятия, нет существенного улучшения
структуры капитала. Превышение величины ЗК над СК составляет 632911 тыс.руб.
на начало и 1127945 тыс.руб. на конец периода. Причины: слишком большая доля
ЗК, в том числе КПн (КЗ). Резервы: увеличение доли СК, уставного или
добавочного капитала, уменьшение величины КЗ.
|
|
7. Верт. синт. оценка
|
На начало и на конец
анализируемого периода предприятие неплатежеспособно. За анализируемый период
финансовое состояние предприятия ухудшилось: недостаточно собственного и
перманентного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных
фондов, предприятие является некредитоспособным, увеличивается недостаток НЛА
для погашения НСО, предприятие имеет высокую степень вероятности банкротства.
К концу периода вероятность банкротства растёт. Понизилась эффективность
деятельности предприятия, существует недостаток производственных основных и
оборотных фондов.
|
Степень платежеспособности
предприятия на начало и на конец периода - неплатежеспособность. Недостаток
собственного оборотного капитала в размере 434417 тыс. руб., недостаток
перманентного оборотного капитала в размере 434417 тыс.руб. Предприятие на
начало периода некредитоспособно, в состоянии погасить 46% своих
обязательств. На конец периода достаточная кредитоспособность, в состоянии
погасить 82% своих обязательств. Недостаток НЛА для погашения НСО в размере
877556 тыс. руб., а также недостаточная текущая ликвидность, недостаток
составляет 434417 тыс. руб. Вероятность банкротства высокая. К концу периода
ситуация ухудшается, так как недостаток денежных и материальных оборотных
активов растет. Недостаток имеющихся оборотных активов для обеспечения
краткосрочных обязательств составляет 680931 тыс. руб.
|
Большинство коэффициентов
финансового состояния предприятия не соответствуют нормальным ограничениям.
Коэффициенты финансовых результатов деятельности показывают снижение
рентабельности и оборачиваемости, то есть снижение эффективности деятельности
предприятия за анализируемый период.
|
Общий вывод: за
анализируемый период общее финансовое состояние предприятия ухудшилось. Проблемы:
низкая степень платежеспособности и кредитоспособности, высока вероятность
банкротства, превышение величины ЗК над СК, недостаток НЛА для погашения НСО,
снижение эффективности деятельности предприятия. Резервы: наращивание СК,
увеличение доли НЛА, уменьшение доли КЗ для обеспечения стабильной
деятельности предприятия.
|
Предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия.
На основе синтетической оценки финансового состояния предприятия
определяются приоритеты и конкретные меры его совершенствования.
Предприятию ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» необходимо увеличить долю собственного
капитала и уменьшить долю дебиторской и кредиторской задолженности для
улучшения платежеспособности и уменьшения вероятности банкротства предприятия;
увеличить долю наиболее ликвидных активов для возможности погашения наиболее
срочных обязательств; увеличить долю основных средств и запасов для обеспечения
стабильной деятельности предприятия.
Глава 3. Совершенствование управления дебиторской задолженностью на
предприятии ООО«ФУДЛАЙН ГРУПП»
.1 Основные направления совершенствования управления дебиторской
задолженностью в ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
Для эффективного управления дебиторской задолженностью, недопущения
просроченных и тем более безнадежных долгов в компании ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
предлагается ввести ряд обязательных атрибутов и этапов работы с дебиторами.
Рассмотрим следующие этапы:
1. Подготовительный этап или преддоговорная работа
2. Текущая работа с клиентом
Ниже приведены некоторые приемы, которые необходимо применять для
успешного управления дебиторской задолженностью на каждом из этих этапов.
.Преддоговорная работа
Распространенной причиной возникновения просроченной дебиторки является
работа с несостоятельными, неплатежеспособными компаниями, имеющими
сомнительную репутацию на рынке. Чтобы снизить риск возникновения безнадежного
долга, необходимо внимательно проанализировать имеющуюся информацию о будущем
партнере. Кроме того, на подготовительном этапе следует хорошо просчитать
экономическую сторону будущего сотрудничества.
)Тщательная проверка дебитора службой безопасности
a)
Проверка финансовой надежности и платежной дисциплины Клиента в прошлом.
b)
Прогноз финансовых возможностей Покупателя по оплате запрашиваемого объема
товара.
c)
Оценка репутации Клиента на рынке.
d)
Оценка затоваренности складов и ликвидности товарных остатков.
e)
Проверка криминальной истории.
f)
Проверка связи Клиента с сотрудниками компании.
)Детальное согласование условий оплаты в договоре
a) По
возможности, учитывать скидки за досрочную оплату и штрафы за просрочку.
)Выверенное ценообразование
на этапе заключения договора.) Необходимо учесть: стоимость денег во времени)
временные затраты на работу с Клиентом) накладные расходы на работу с
дебиторской задолженностью) комиссию фактора при факторинговой схеме работы
.Текущая работа с клиентом
Главный этап работы с
дебиторской задолженностью, на котором происходит формирование прибыли
компании. Основная цель этого этапа - развивать отношения с Клиентом и
поддерживать баланс взаимовыгодного сотрудничества между компаниями.
Но необходимо помнить об
основных рисках данного этапа:
) потеря бдительности и как
следствие неконтролируемый рост дебиторской задолженности, что может привести в
свою очередь к возникновению безнадежного долга и снижению ликвидности
компании;
) потеря Клиента по причине
непрофессиональной работы менеджера по продажам.
Для того, чтобы избежать
этого, нужно выполнять следующие действия:
) Постоянно поддерживать
заинтересованность Клиента в работе с компанией ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»:) Поддерживать
уровень сервиса компании на постоянно высоком уровне.) Своевременно
информировать Клиента о любых, касающихся его изменениях в Компании.) По
возможности учитывать пожелания Клиента.) Строго соблюдать условия договора.
) Поддержание личного контакта
и заинтересованности Клиента) Следить за тем, чтобы Клиенту было комфортно
работать с сотрудниками компании.) Повышать уровень коммуникабельности
сотрудников ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП».) Поощрять инициативность и ответственность
менеджеров по продажам.) Поддерживать достаточное количество посещений Клиента.
) Предотвращать переход
Клиента к конкуренту:) По возможности, учитывать пожелания Клиента.) Постоянное
изучение конкурентов.) Сравнивать предложения конкурентов с предложениями
компании.) Поддерживать на высоком уровне качество обслуживания.) Строго
соблюдать условия договора.) Постоянно находить и удовлетворять все новые
потребности Клиента.
) Повышать престиж компании
ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» в глазах Клиента:) Работать над репутацией компании ООО
«ФУДЛАЙН ГРУПП» на рынке.) Постоянно снабжать Клиента позитивной информацией о
компании.) Следить за относительным постоянством ассортимента.) По возможности,
иметь среди клиентов компании «с мировым именем».) По возможности, иметь в
ассортименте интересные эксклюзивные позиции, предоставлять уникальные услуги.)
Поддерживать ценность компании в глазах Клиента.
) Постоянно повышать уровень
информированности Клиента о продуктах компании (особенно новых).
) Мотивировать Клиента на
изучение и приобретение новых продуктов.
) Обучать Клиента и
обеспечивать рекламную поддержку.
) Поддерживать постоянный
контроль над оплатами.
) Своевременно и
заблаговременно информировать Клиента о сроках оплаты.
) Исключить ошибки в
оформлении первичных документов.
) Постоянно отслеживать изменение
финансового состояния Клиента, в случае появления тревожной информации о
снижении платежеспособности Клиента - оперативно принимать меры.
Оценка эффективности.
Оценка эффективности -
сквозная функция руководителя в процессе управления дебиторской задолженностью.
Подход в данном случае прост.
Постоянно, с заранее запланированной периодичностью следует замерять основные
показатели эффективности. Это позволит своевременно реагировать на возможные
негативные изменения, и что, пожалуй, более важно, ставить цели и отслеживать
их достижение.
) Регулярно отслеживать
эффективность работы компании:) Оценивать рентабельность продаж с отсрочкой
платежа.) Сравнивать основные экономические показатели деятельности компании со
средними (или максимальными) показателями по отрасли.) Оценивать эффективность
работы каждого менеджера отдельно и каждого менеджера относительно средних
показателей отдела.) Оценивать эффективность работы одного отдела продаж
относительно показателей всей компании.) Оценивать эффективность работы
отдельного филиала относительно компании в целом.
) Регулярно выделять
«десятку» самых доходных Клиентов, выявлять причины такой доходности и
проецировать успешные решения на всю клиентскую базу.
) Выделить группу дебиторов,
приносящих основную прибыль компании. Поставить задачу увеличить объем продаж
данной группе дебиторов.
) Выявлять «десятку» худших
Клиентов, поставить задачу повышения доходности, а в случае невозможности -
расторгнуть договор.
Организационные вопросы в
работе с дебиторской задолженностью.
Прочие, но не менее важные
вопросы в работе с дебиторской задолженностью, с которыми необходимо эффективно
справляться руководителю:
)Подготовка Регламента работы
с дебиторами.
)Четкое распределение
функциональных обязанностей сотрудников.
)Назначение ответственных на
каждом участке управления дебиторкой.
) Повышение квалификации и
профессионализма сотрудников.
) Отладка системы обратной
связи с Клиентами.
) Повышение дисциплины внутри
компании.
)Повышение финансовой
дисциплины компании:) Знание и соблюдение условий договора.) Контроль над
своевременностью поступления оплат.) Заблаговременное информирование клиента о
сроках оплат.
)Предотвращение ситуации
зависимости компании от крупного дебитора, дающего львиную долю выручки.
)Регулярное расторжение договора
с одним дебитором, худшим на данный момент, отнимающим наибольшее количество
ресурсов компании.
)Инвестирование
освободившегося лимита дебиторской задолженности в прибыльного дебитора.
Однако, даже при соблюдении
всех мер по работе с дебиторами, от возникновения просроченного и безнадежного
долга никто не застрахован.
В случае наступления
критической ситуации, когда Клиент наотрез отказывается платить - предлагается
обращаться к услугам профессиональных коллекторов.
.2 Оценка возможности
применения факторинга на предприятии ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП»
В современных условиях
ведения бизнеса компания ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» вынуждена предоставлять
покупателям отсрочку платежа, средний срок отсрочки колеблется в пределах 14-45
дней. Преимущества товарного кредита для покупателя очевидны: нет необходимости
выводить из оборота значительные денежные средства, как в случае предоплаты или
оплаты по факту; покупатель может планировать график погашения задолженности, а
также свести к минимуму риск получения некачественного товара. Однако согласие
ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» на предоставление товарного кредита приводит к сокращению
оборотных средств, ухудшению текущей ликвидности компании, снижению
оборачиваемости дебиторской задолженности, возникновению кассовых разрывов и
снижению финансовой устойчивости, что в итоге негативно сказывается на
рентабельности бизнеса и объемах получаемой прибыли. «Бремя» долга по поставкам
с отсрочкой платежа еще больше усугубляется в случае, если покупатель не
соблюдает указанные в договоре сроки (как показывает анализ, на предприятии 15%
всей дебиторской задолженности прострочено), это приводит к десинхронизации
товарных и денежных потоков и кассовым разрывам в платежной системе компании.
Тем не менее, предоставление или увеличение отсрочки платежа является серьезным
конкурентным преимуществом на рынке, а порой и единственным аргументом,
привлекающим покупателей.
Стремясь не допустить
возникновение просроченных или безнадежных долгов, ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» дважды в
неделю проводит мониторинг состояния дебиторской задолженности. В компании за
своевременный приход денежных средств на расчетный счет отвечают менеджеры по
продаже, что изначально не совсем корректно. Ведь, с одной стороны, менеджер,
привлекший клиента, заинтересован в долгосрочной работе с ним а, следовательно,
в поддержании «хороших отношений». С другой стороны, менеджеру необходимо найти
рычаги воздействия на компанию в случае, если она нарушает договорные сроки.
Наиболее эффективное
управление дебиторской задолженностью возможно при наличии независимого
контроля, например, со стороны факторинговой компании. В рамках факторингового
обслуживания банк-фактор проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию
покупателей, контролирует своевременность оплаты поставок дебиторами, управляет
рисками по поставкам с отсрочкой платежа, помогает поставщику грамотно строить
лимитную и тарифную политику.
Основная задача факторинга -
обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщик
мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим клиентам, не испытывая
при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному
финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для
поставщика режиме.
Рисунок 3.1 Общая схема внутреннего
факторинга в России
Указанные на рисунке цифры и направления означают:
) Поставщик и покупатель заключают договор купли-продажи товара (работ,
услуг).
) Поставщик обращается к финансовому агенту с предложением о заключении
договора факторинга.
) Финансовый агент и поставщик заключают договор факторинга.
) Поставщик информирует покупателя о заключении им договора факторинга.
Подписываются соответствующие документы, в которых поставщик и покупатель
подтверждают свое согласие, что оплату по ранее заключенному между ними
договору купли-продажи товара (работ, услуг) - основному договору - покупатель
будет производить на счет финансового агента.
) Поставщик производит поставку товара (проведение работ, оказание услуг)
покупателю и оформляет данную поставку товарно-транспортным счетом
(счетом-фактуры).
) Поставщик передает финансовому агенту оригиналы товарно-транспортного
счета (счета-фактуры), т.е. документы, подтверждающие дебиторскую задолженность
покупателя.
) Финансовый агент производит первое (авансовое) финансирование
поставщика в объеме 60-90% под уступленную поставщиком дебиторскую
задолженность покупателя.
) Покупатель в установленный ранее договором купли-продажи товаров
(работ, услуг) - основным договором - срок производит финансовому агенту полную
оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных
услуг)
) Финансовый агент выплачивает поставщику оставшуюся сумму
товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного
вознаграждения.
Цена факторинговых услуг значительно зависит от степени автоматизации
операций, качественных технологий и наличия опытного персонала. Общая стоимость
факторинговых услуг в России (с учетом всех элементов оплаты) составляет сейчас
21-28 % годовых в рублях.
Часто правила исчисления комиссии разрабатывают так, чтобы стимулировать
клиентов на развитие бизнеса - при достижении определенных показателей цена
факторинга может приблизиться к цене кредита.
Факторинговая компания или банк удерживает оплату (комиссию), которая
состоит из нескольких элементов.
. Плата за кредитование взимается факторинговой компанией с суммы
средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме предварительной оплаты
переуступаемых долговых требований) за период между досрочным получением и
датой инкассирования требований.
Ставка данного элемента оплаты обычно немного (до 4 %) превышает текущую
ставку по банковским коммерческим кредитам, используемую при краткосрочном
кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью. Такое
превышение обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска
факторинговой компании или банка. Сейчас ставка по факторингу составляет 14-18
% годовых в рублях.
. Плата за управление. Это оплата непосредственно за факторинговое
обслуживание - ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.
д. Размер данной оплаты рассчитывается как процент от годового оборота
поставщика и зависит от масштабов и структуры производственной деятельности
поставщика, специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг, оценки
факторинговой компанией объема работ, степени кредитного риска,
кредитоспособности плательщиков (покупателей).
Ставка данного элемента комиссии составляет 0,1-3,0 % от годового оборота
компании. Причем чем меньше продолжительность отсрочки и чем больше дебиторов,
тем меньше комиссия. При наличии права регресса делается скидка на 0,2-0,5 %.
Плата за учет (дисконтирование) счетов составляет 0,1 - 1,0 % от годового
оборота поставщика.
. Плата за обработку документов зависит от количества документов и
определяется обычно фиксированной суммой за 1 документ. Сейчас это обычно от 10
до 50 рублей за 1 счет-фактуру.
На данный момент ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» для ликвидации кассовых разрывов и
пополнения оборотных средств использует такие финансовые инструменты как
краткосрочное кредитование и овердрафт.
Овердра́фт (англ.
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BD%D0%B3%D0%BB%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%8F%D0%B7%D1%8B%D0%BA>
Overdraft - сверх планируемого, перерасход) - кредитование банком
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA> расчётного счёта
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B0%D1%81%D1%87%D1%91%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%81%D1%87%D1%91%D1%82>
клиента для оплаты им расчётных документов при недостаточности или отсутствии
на расчётном счёте
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B0%D1%81%D1%87%D1%91%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%81%D1%87%D1%91%D1%82>
клиента-заемщика денежных средств. В этом случае банк
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA> списывает
средства со счета клиента в полном объеме, то есть автоматически предоставляет
клиенту кредит
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82> на
сумму, превышающую остаток <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%B1%D0%B5%D1%82>
средств.
Овердрафт
отличается от обычного кредита
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82> тем,
что в погашение задолженности направляются все суммы, поступающие на счёт
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B0%D1%81%D1%87%D1%91%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%81%D1%87%D1%91%D1%82>
клиента. Иногда предоставляется льготный период
<http://ru.wikipedia.org/wiki/Grace_%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BE%D0%B4>
пользования овердрафтом, в течение которого проценты <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0>
за использование кредита
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82> не
начисляются.
Сравнительный
анализ существующей практики краткосрочного финансирования предприятий позволил
выявить и сформулировать основные преимущества факторинга по сравнению с
традиционными формами краткосрочного банковского кредитования, которые
представлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1. Сравнительный анализ краткосрочного финансирования
предприятий по условиям предоставления денежных средств
|
Условия предоставления
денежных средств
|
Договор факторинга
|
Кредитный договор
|
Договор овердрафта
|
|
Целевой характер
предоставления денежных средств
|
Факторинговое финансирование
не предусматривает целевого характера предоставления средств
|
Кредит, как правило,
предусматривает строго целевое использование выданных денежных средств
|
Овердрафт не
предусматривает целевого назначения использования полученных средств
|
|
За счет кого происходит
погашение денежных средств
|
Факторинговое
финансирование погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента
|
Кредит возвращается Банку
заемщиком
|
Овердрафт возвращается
Банку заемщиком
|
|
Период, на который
предоставляются денежные средства
|
Факторинговое
финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа
|
Кредит выдается на
фиксированный срок, как правило, до 1 года
|
При получении овердрафта
устанавливаются жесткие сроки пользования траншем, как правило, не
превышающие 30 дней
|
|
Время предоставления
денежных средств
|
Факторинговое
финансирование выплачивается в день поставки товара
|
Кредит выплачивается в
обусловленный кредитным договором день
|
Срок действия договора по
возобновляемой кредитной линии не может превышать 3-6 месяцев
|
|
Обеспечение предоставления
денежных средств
|
Для факторингового
финансирования обеспечением является уступленное денежное требование
|
Кредит, как правило,
выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные
сумме займа
|
Овердрафтом предусмотрено
поддержание определенного оборота по расчетному счету. Обеспечение в виде
залога не требуется
|
|
Ограничения при
предоставлении денежных средств
|
Размер фактического
финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста
объема продаж клиента
|
Кредит выдается на заранее
обусловленную сумму
|
Лимит овердрафта
устанавливается из расчета 15 - 30% от месячных кредитовых поступлений на
расчетный счет заемщика
|
|
Дата возврата денежных
средств
|
Факторинговое
финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного
клиентом товара
|
Кредит погашается в заранее
обусловленный день
|
Все кредитовые поступления
автоматически списываются с расчетного счета в погашение овердрафта и
процентов по нему
|
|
Оформление предоставления
денежных средств
|
Факторинговое
финансирование оформляется автоматически при предоставлении накладной и
счета-фактуры
|
Для получения кредита
необходимо оформлять огромное количество документов.
|
Для получения овердрафта
необходимо оформлять большое количество документов.
|
В рамках факторинга, наряду с финансированием, банк осуществляет
управление дебиторской задолженностью поставщика, освобождая последнего от
массы аналитической и практической работы. Получая от банка исчерпывающую
информацию, достаточную для принятия квалифицированных управленческих решений,
сотрудники компании смогут сконцентрировать свои усилия на развитии
производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и
других вопросов.
Важно отметить, что при факторинге банк покрывает основные риски
поставщика, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, - риск неоплаты и
несвоевременной оплаты поставки покупателем.
Проведем расчет, который покажет результат внедрения факторинга с октября
2009 г. Для этого на первом этапе проанализируем денежный поток фирмы за
четвёртый квартал 2009 г.
Таблица 3.2. Денежный поток ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» за четвертый квартал 2009
г. (тыс.руб.)
|
остаток
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
|
Приход
|
891
|
422621
|
418579
|
420755
|
|
Поступления от Покупателей
|
|
369442
|
368555
|
368112
|
|
Прочие поступления
|
|
22217
|
20105
|
21804
|
|
Овердрафт
|
|
23222
|
22114
|
23146
|
|
Кредит (краткосрочный)
|
|
7740
|
7805
|
7693
|
|
Расход
|
|
421967
|
418495
|
405734
|
|
Заработная плата
|
|
2517
|
2505
|
2515
|
|
Расчеты с поставщиками
|
|
377845
|
375742
|
362592
|
|
Платежи в бюджет
|
|
1263
|
1132
|
1054
|
|
Гашение овердрафт
|
|
10676
|
10415
|
10003
|
|
Гашение кредита
(краткосрочный)
|
|
7740
|
7805
|
7693
|
|
Прочие услуги
|
|
21926
|
20896
|
21877
|
|
Остаток денежных средств
всего
|
|
1545
|
1629
|
16650
|
Проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы:
.Для осуществления текущей деятельности в четвертом квартале 2009г. ООО
«ФУДЛАЙН ГРУПП» вынуждена привлекать заемные средства в виде кредита в размере
91720 тыс. рублей (см. в денежном потоке сумма за 3 месяца овердрафта и
краткосрочного кредита).
.На конец рассматриваемого периода остаток денежных средств составил
16650 тыс. рублей.
Также необходимо отметить, что размер дебиторской задолженности на 31
декабря 2009 г. составляет 676689 тысяч рублей (ПРИЛОЖЕНИЕ 1) и за первый
квартал получена чистая прибыль в размере 612 тысяч рублей (ПРИЛОЖЕНИЕ 2).
На втором этапе определим сумму, на которую были совершены отгрузки
покупателям, и выделим потенциальных контрагентов, которые будут переведены на
факторинговое обслуживание.
Таблица 3.3 Отгрузки продукции ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» в четвертом квартале 2009г.
(тыс.руб.)
|
Октябрь
|
Ноябрь
|
Декабрь
|
|
Отгрузка всего
|
456368
|
481416
|
502238
|
Таблица 3.4. Отгрузка покупателям, планируемых для перевода на
факторинговое обслуживание (тыс.руб.)
|
Январь
|
Февраль
|
Март
|
|
Отгрузка всего
|
266144
|
258644
|
309279
|
На третьем этапе проанализируем денежный поток, предполагая следующее:
.Покупателям, приведенным в таблице 3.5 предлагается отсрочка платежа до
60 дней на условиях увеличения объема и ассортимента приобретаемой продукции.
.С финансовым агентом заключается договор факторинга, по которому
покупатели, приведенные в таблице 3.4 переводятся на факторинговое
обслуживание. По договору финансовый агент производит первое (авансовое)
финансирование фирмы в объеме 80% уступленной фирмой дебиторской задолженности
покупателя. С этой суммы средств, взимается плата в размере 18% за период между
досрочным получением и датой инкассирования требований. Плата за факторинговое
обслуживание составляет 2% от суммы уступленной дебиторской задолженности.
.Фирма отказывается от использования заемных денежных средств в виде
кредита и овердрафта.
Проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы:
.За четвертый квартал 2009г. по договору факторинга фирма получила
денежные средства в размере 633379 тыс. рублей, этих средств оказалось
достаточно для осуществления текущей деятельности предприятия.
. Плата за кредитование по факторинговому договору составила 120106 тысяч
рублей за три месяца. Комиссия за управление дебиторской задолженностью
составила 5323 тыс. рублей, которая стоит на оплату в декабре 2009 г.
.На конец рассматриваемого периода остаток денежных средств составил
111318 тыс. рублей.
Также необходимо отметить, что размер просроченной дебиторской
задолженности на 31 декабря 2009 г. после внедрения факторинга сократился и
составил 348711 тыс. рублей. После внедрения факторинга фирмой за четвертый
квартал получен убыток в размере 25754 тыс. рублей (ПРИЛОЖЕНИЕ 4). Этот убыток
может быть покрыт за счет использования освободившихся денежных средств в
размере 111318 тыс. рублей (пополнение оборотных средств для увеличения объемов
продаж) (ПРИЛОЖЕНИЕ 3-4).
Таблица 3.5 Денежный поток ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» за четвертый квартал 2009
г.(тыс.руб.) после внедрения факторинга
|
остаток
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
|
Отгрузка 1-10
|
|
266144
|
258644
|
309279
|
|
Отгрузка всего
|
|
456368
|
481416
|
502238
|
|
Приход
|
891
|
589364
|
381701
|
520450
|
|
Поступления от Покупателей
|
|
144743
|
80399
|
160390
|
|
Поступления 1-10
|
|
247813
|
111526
|
49138
|
|
1. Перекресток
|
|
25798
|
33146
|
19388
|
|
2. Агроаспект
|
|
22465
|
-
|
-
|
|
3. Ашан
|
|
21896
|
-
|
-
|
|
4. Реал
|
|
26345
|
15933
|
-
|
|
5. Метро
|
|
23098
|
-
|
-
|
|
6. Седьмой Континент
|
|
20365
|
14036
|
15378
|
|
7. Сандер-Логистик
|
|
22333
|
-
|
-
|
|
8. Юнэкт трейдинг
|
|
26933
|
-
|
-
|
|
9. Юнэкт трейд
|
|
28354
|
29487
|
14372
|
|
10. Верея
|
|
30226
|
18924
|
-
|
|
Факторинг (Аванс)
|
|
174591
|
169671
|
202887
|
|
Факторинг (Остаток)
|
|
-
|
-
|
86231
|
|
Прочие поступления
|
|
22217
|
20105
|
21804
|
|
Овердрафт
|
|
-
|
-
|
-
|
|
Кредит (краткосрочный)
|
|
-
|
-
|
-
|
|
Расход
|
|
505670
|
437520
|
437897
|
|
Заработная плата
|
|
2517
|
2505
|
2515
|
|
Расчеты с поставщиками
|
|
377845
|
375742
|
362592
|
|
Платежи в бюджет
|
|
1263
|
1132
|
1054
|
|
Гашение овердрафт
|
|
55387
|
-
|
-
|
|
Гашение кредита
(краткосрочный)
|
|
8407
|
-
|
-
|
|
Прочие услуги
|
|
21926
|
20896
|
21877
|
|
Комиссия за факторинг
|
|
-
|
5323
|
|
% за факторинг
|
|
38325
|
37245
|
44536
|
|
Остаток денежных средств
всего
|
|
84585
|
28766
|
111318
|
Исходя из выше сказанного, практическое использование факторинга на
предприятии ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» обеспечит повышение эффективности
функционирования за счет следующих элементов:
. Предприятие получает финансирование сразу после отгрузки или в
определенный договором факторинга день. Таким образом, предприятие сможет
поставлять продукцию своим покупателям с большей отсрочкой платежа (60-90
дней). Так как ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» нацелено на увеличение объемов продаж, то
использование факторинга даст возможность поддерживать оборотный капитал на
необходимом уровне и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов,
предоставляя отсрочку платежа. Также компания, заключив договор факторинга,
заранее будет знать, в какой день деньги поступят на его счет. Необходимо
отметить, что на практике, предоставив отсрочку платежа своим покупателям,
компания не может быть полностью уверена в том, что дебитор полностью и в срок
исполнит свои платёжные обязательства по контракту.
Кроме того, механизм факторинга имеет ряд неоспоримых преимуществ, среди
которых, в первую очередь, следует отметить следующие:
• финансирование осуществляется на протяжении всего срока работы
предприятия-поставщика с дебиторами;
• в отличие от классического кредита поставщику не нужно аккумулировать
средства для дальнейшего погашения долга, в случае факторинга сумма
финансирования будет погашена из платежей покупателей;
• объёмы финансирования автоматически увеличиваются по мере роста объемов
продаж.
Таким образом, при финансировании в рамках факторинга полностью решается
проблема формирования оборотных средств предприятия, исчезает необходимость
поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно,
не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения
инвестиционной привлекательности предприятия). Кроме того, факторинговое
финансирование имеет более целевую, чем традиционный кредит направленность:
предприятие выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ему
действительно нужны деньги. Следовательно, расчет эффективных процентных ставок
при кредитовании и факторинге, в ряде случаев свидетельствует, что обслуживание
при факторинге может быть даже дешевле, несмотря на более высокую номинальную
ставку.
Величина финансирования при факторинге находится в прямой зависимости от
объёма имеющейся дебиторской задолженности предприятия. В отличие от
традиционных форм залогового кредитования денежные требования выкупаются
факторинговой компанией, а не используются в качестве залога.
Факторинговое финансирование в отличие от традиционного кредитования доступно
информационно-непрозрачным предприятиям и предприятиям, имеющим «плохую»
структуру баланса с точки зрения кредитной организации. Такая возможность
объясняется тем, что риск невозврата долгов лежит не на предприятии-поставщике,
а на покупателях-дебиторах, и, соответственно, кредитоспособность поставщика
при оценке рисков становится менее значимой, чем финансовое состояние его
покупателей.
. В комплекс услуг факторинга также входит работа, связанная с
отслеживанием состояния дебиторской задолженности, работа с дебиторами, которые
задерживают оплату поставленной продукции. Как правило, в условия обслуживания
включается пункт о том, что факторинговая компания по первому требованию
поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий
в себя информацию обо всех совершенных поставках и платежах его покупателей.
Кроме того, в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о
взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших предприятий,
не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет
предприятию-поставщику экономить трудовые и финансовые ресурсы, связанные с
взысканием просроченной дебиторской задолженности.
. Факторинговые компании, накопившие длительный опыт работы на рынке, располагают
всей необходимой информацией о деловой репутации и наличии прецедентов
несвоевременного выполнения обязательств дебиторами. В связи с этим
факторинговые компании могут рассматриваться как своеобразные кредитные бюро,
имеющие информацию о платежной дисциплине хозяйствующих субъектов. Кроме того,
факторинговые компании используют различные эффективные методы оценки
платежеспособности потенциальных покупателей поставщика.
. Факторинговые компании, по сути, осуществляют страхование рисков
предприятия, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе
риска неполучения платежа от покупателя в срок. В результате у предприятия
могут возникать проблемы, связанные с недостаточностью оборотного капитала и,
соответственно, с расчетами с его кредиторами.
Вместе с тем, практическое применение факторинга не исключает
использование традиционных банковских и страховых инструментов. В большинстве
случаев наибольшая эффективность достигается именно за счет рационального
сочетания кредитования и факторинговых схем. Например, кредитование
используется в инвестиционной деятельности предприятия, а факторинг является
источником пополнения и наращивания оборотного капитала.
Таким образом, бесперебойное и эффективное функционирование предприятия
во многом напрямую зависит от возможностей сохранять/расширять рынки сбыта и
обеспечивать достаточность оборотного капитала. Первое определяется
конкурентоспособностью предлагаемого продукта, проводимой маркетинговой
политикой и возможностью эффективной работы с потребителями продукции, в том
числе - на условиях отсрочки платежа. Последнее может достигаться за счет
использования факторинга, имеющего ряд важных преимуществ перед другими формами
финансирования оборотного капитала.
3.3 Финансовый анализ предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» по результатам
внедрения факторинга
Проведем финансовый анализ предприятия коэффициентным способом с
полученными данными (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 3), который покажет результат внедрения
факторинга.
Анализ коэффициентов финансового состояния
Табл.10* Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов
финансового состояния предприятия
|
Наименование
|
Нормальное ограничение
|
Значения
|
Соответствие нормальному
ограничению
|
Тенденция изменения
|
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
1. Коэффициент автономии,
Ка
|
>= 0,5
|
0,00047
|
0,00006
|
-
|
-
|
~
|
|
2. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств, Кз/с
|
<= 1
|
2146,461
|
17554,94
|
-
|
-
|
↓
|
|
3. Коэффициент
маневренности, Км
|
>= 0
|
-0,00317
|
-0,00569
|
-
|
-
|
↓
|
|
4. Коэффициент
обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками
формирования, Коз
|
>= 1
|
-0,00827
|
-0,01185
|
-
|
-
|
↓
|
|
5. Коэффициент абсолютной
ликвидности, Кабс
|
>= 0,2
|
0,01739
|
0,12434
|
-
|
-
|
↑
|
|
6. Коэффициент ликвидности,
Кл
|
>=0,8
|
0,61393
|
0,51383
|
-
|
-
|
↓
|
|
7. Коэффициент покрытия, Кп
|
>= 2
|
0,99683
|
0,99431
|
-
|
-
|
↓
|
|
8. Коэффициент реальной
стоимости имущества производственного назначения, Кип
|
>= 0,5
|
0,00364
|
0,00585
|
-
|
-
|
↑
|
|
9. Коэффициент прогноза
банкротства, Кпб
|
> 0
|
-0,59943
|
-0,39516
|
-
|
-
|
↑
|
|
10. Скорректированный коэффициент
прогноза банкротства, Кпбск
|
> 0
|
-0,59945
|
-0,39592
|
-
|
-
|
↑
|
|
11.Коэффициент
кредиторско-дебиторской задолженности, Ккз/дз
|
< =1
|
1,45278
|
2,56746
|
-
|
-
|
↓
|
Оценка платежеспособности коэффициентным способом.
Оценка платежеспособности производится по результатам анализа
коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия. Таких
коэффициентов два - Км и Коз (табл.10*).
Км и на начало (-0,00317) и на конец периода (-0,00569) не соответствует
нормальному ограничению, то есть меньше 0, но по сравнению с анализом данного
коэффициента до введения факторинга (-4,6769), произошло повышение коэффициента
к концу анализируемого периода, это говорит о положительной тенденции.
Коз ни на начало (-0,008), ни на конец периода (-0,001) не соответствовал
нормальному ограничению (1). После внедрения факторинга в начале 4-го квартала
2009г. данный коэффициент практически не изменился.
Оценка кредитоспособности коэффициентным способом.
При проведении анализа кредитоспособности предприятия коэффициентным
способом рассчитываются коэффициенты Кабс, Кл, Кп.
Кабс ни на начало (0,017), ни на конец (0,124) периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥ 0,2. Но есть положительная тенденция по
приближению к нормативному ограничению. Стоит упомянуть, что до введения
факторинга значение этого коэффициента незначительно снизилось (0,016).
Кл ни на начало (0,614), ни на конец (0,514) периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥0,8.
Кп ни на начало (0,997), ни на конец (0,994) периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥2 так же, как не удовлетворял до введения
факторинга.
Анализ показал, что с внедрением факторинга в начале 4-го квартала 2009г.
кредитоспособность предприятия не стала достаточной, но наметились
положительные изменения к концу отчетного периода.
Оценка вероятности банкротства коэффициентным способом.
При проведении анализа вероятности банкротства предприятия рассчитывается
коэффициент Кпб, Кпбск, Ккз/дз.
Кпб ни начало, ни на конец периода не удовлетворяет нормальному
ограничению (>0), но концу периода повысился с -0,599 до -0,395, что говорит
о положительной тенденции. До внедрения факторинга значение коэффициента в
конце отчётного периода было равно -0,603, тогда было ещё большее ухудшение.
Кпбск также повысился с -0,599 до -0,396, что свидетельствует о повышении
способности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам,
имеющимся в его распоряжении денежными, приравненными к ним средствами и
продаваемой частью запасов. Значение коэффициента и на начало, и на конец
периода не соответствует нормальному ограничению (>0), но вероятность
банкротства к концу периода после внедрения факторинга снижается. (До внедрения
факторинга значение Кпбск в конце периода было -0,603, вероятность банкротства
росла).
Ккз/дз ни на начало периода (1,45), ни на конец периода (2,57) не
удовлетворяет нормативному ограничению (≤1). Предприятие всё ещё не
способно погасить КЗ при условии благоприятных расчетов с предприятием его
дебиторов.
Анализ показал, что опасность банкротства присутствовала у предприятия и
на начало, и на конец периода. Но к концу периода после внедрения факторинга
вероятность банкротства снизилась.
Общий вывод: Как и до внедрения факторинга, все коэффициенты по-прежнему
не удовлетворяют нормативному значению. Но в некоторых полученных коэффициентах
в конце отчётного периода видны положительные тенденции по сравнению с
результатами, которые были в конце отчетного периода до внедрения факторинга.
Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности
Табл.11* Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов
финансовых результатов деятельности предприятия
|
Наименование
|
Значения
|
Тенденция изменения
|
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1. Коэффициент
рентабельности продаж
|
0,03637252
|
0,1213325
|
↑
|
|
2. Коэффициент
рентабельности всего капитала предприятия (всех активов предприятия)
|
2,42722584
|
5,6739979
|
↑
|
|
3. Коэффициент
рентабельности внеоборотных активов
|
668,252934
|
986,6442
|
↑
|
|
4. Коэффициент
рентабельности собственного капитала
|
5212,37288
|
99612,373
|
↑
|
|
5. Коэффициент
рентабельности перманентного капитала
|
5212,37288
|
99612,373
|
↑
|
|
6. Коэффициент общей
оборачиваемости капитала (общей оборачиваемости активов)
|
66,7324124
|
46,764038
|
↓
|
|
7. Коэффициент
оборачиваемости мобильных средств
|
2,43607414
|
47,034525
|
↑
|
|
8.Коэффициент
оборачиваемости материальных оборотных средств
|
174,361021
|
97,333229
|
↓
|
|
9.Коэффициент
оборачиваемости готовой продукции
|
199,139145
|
109,12852
|
↓
|
|
10.Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
|
111,91781
|
120,0717
|
↑
|
|
11.Коэффициент среднего
срока оборота дебиторской задолженности, дн
|
3,26132187
|
3,0398504
|
↑
|
|
12.Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
77,0369905
|
46,766702
|
↓
|
|
13.Коэффициент среднего
срока оборота кредиторской задолженности, дн.
|
4,73798363
|
7,8046983
|
↓
|
|
14.Коэффициент фондоотдачи
внеоборотных активов
|
18372,4685
|
8131,7386
|
↓
|
|
15.Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
143305,254
|
820986,71
|
↑
|
Оценка финансовых результатов предприятия коэффициентным способом.
При проведении анализа финансовых результатов оцениваются коэффициенты
финансовых результатов деятельности предприятия.
Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности по данным табл.
11* показывают, что:
· Крп после внедрения факторинга в 4-ом квартале 2009 г. остался таким же,
как и до внедрения факторинга, т.е. повысился с 0,036 до 0,121, что
свидетельствует о росте спроса на продукцию предприятия;
· Крк ещё больше повысился (с 2,427 до 5,674; до внедрения
факторинга в конце отчётного периода было 4,497), что свидетельствует о
повышении эффективности использования активных и пассивных финансовых ресурсов
предприятия;
· Значительно выросло значение показателя Крск и Крпк (оба с
5212,37 до 99612,37);
· К концу анализируемого периода ещё больше возросло значение
Комс (с 2,44 до 47,035; до внедрения факторинга в конце периода было 37,23);
· Кодз после внедрения факторинга повысился с 111,92 до 120,07
(до факторинга было снижение с 111,92 до 61,88), что является положительной
тенденцией;
· Ксдз до внедрения факторинга увеличился с 3,26 до 5,90
(дней); после внедрения факторинга в 4-ом квартале 2009 г. к концу периода
увеличения не произошло, наметилась тенденция к снижению, значение равно 3,04
(дней), что выгодно предприятию;
· Коск до внедрения факторинга снизился с 143305,25 до
46163,53. После внедрения факторинга произошло значительное увеличение с
143305,25 до 820986,71. Это увеличение показывает, что внедрение факторинга
имеет положительное влияние;
· Внедрение факторинга не повлияло на Крва (по-прежнему
повысилось с 668,25 до 986,64);
· Внедрение факторинга пока ещё не повлияло на следующие
показатели, которые и до, и после внедрения факторинга снизились: Коок, Кмос,
Когп, Кокз, Кскз, Кфва.
Повышение значений большинства коэффициентов означает общее улучшение
рентабельности и оборачиваемости предприятия, которому поспособствовало
внедрение факторинга на предприятие.
Оценка имущества предприятия коэффициентным способом.
При проведении анализа имущества оцениваются коэффициенты финансового
состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности
предприятия.
Кабс (табл.10*) ни на начало ни на конец периода не удовлетворяет
нормативному ограничению ≥ 0,2, что до внедрения факторинга, что после. В
структуре имущества предприятия недостаточно НЛА. Но до внедрения факторинга
Кабс снизился с 0,017 до 0,016, а после внедрения факторинга повысился с 0,017
до 0,124.
Кип до внедрения факторинга к концу периода не изменился, а после -
увеличился с 0,0036 до 0,0059, что свидетельствует о наращивании предприятием
производственного потенциала, но значение коэффициента ни на начало, ни на
конец периода всё равно ещё не соответствует нормальному ограничению ≥
0,5.
Крк (табл.11*) до внедрения факторинга увеличился с 2,427 до 4,497, после
внедрения - с 2,427 до 5,674, что говорит о повышении эффективности
использования имущества предприятия.
Не повлияло внедрение факторинга на Крва, по-прежнему увеличение с 668,25
до 986,64.
Также не повлияло внедрение факторинга на Кмос, который по-прежнему
снизился с 174,36 до 97,33.
До внедрения факторинга Комс увеличился с 2,44 до 37,23, а после - ещё
больше с 2,44 до 47,03. До внедрения факторинга Коок понизился с 66,73 до
37,06, после - с 66,73 до 46,76, есть положительная тенденция.
Повысилась эффективность использования ДЗ, оборачиваемость которой
повысилась с 111,92 до 120,07 (Кодз до внедрения факторинга понизился с 111,92
до 61,88). Средний срок оборота ДЗ до внедрения факторинга повысился с 3 до 6
дней, после внедрения факторинга в 4-ом квартале Ксдз остался на прежнем
уровне.
Внедрение факторинга не повлияло на Кфва, по-прежнему понизился - с 18372,47
до 8131,74. Также не повлияло на Когп, уменьшение по-прежнему с 199,14 до
109,13. Снижение Когп свидетельствует о снижении деловой активности.
Оценка капитала предприятия коэффициентным способом.
При проведении анализа имущества оцениваются коэффициенты финансового
состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности
предприятия.
Ка (табл.10*) также как и до введения факторинга на конец периода остался
почти неизменным (0,0005 и 0,0001), это значит, что финансовая независимость предприятия
и риск финансовых затруднений на конец периода такой же высокий, как и на
начало даже после внедрения факторинга. Нормальное ограничение коэффициента (≥
0,5) не выполняется.
Кз/с после внедрения факторинга повысился в конце периода (17554) по сравнению
с началом (2146). Это свидетельствует об увеличении дефицита достаточности
собственных средств для покрытия своих обязательств, нормальное ограничение (≤
1) по-прежнему не выполняется.
Км до внедрения факторинга снизился с -0,003 на начало периода до -4,677
на конец периода. После внедрения факторинга разница сократилась, на конец
периода Км равен -0,006. Его значение по-прежнему не соответствует нормальному
ограничению (≥ 0). Но это изменение свидетельствует об увеличении
величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и о
повышении возможностей маневрирования этими средствами.
За анализируемый период Крк (табл.11*) до внедрения факторинга увеличился
с 2,427 до 4,497, после внедрения увеличился с 2,427 до 5,674, что свидетельствует
о ещё большем повышении эффективности использования капитала. До внедрения
факторинга Крск и Крпк повысились с 5212,37 до 5601,14, после внедрения
факторинга произошло ещё большее увеличение, а именно с 5212,37 до 99612,37. До
внедрения факторинга Коок снизился с 66,73 до 37,06, после внедрения с 66,73 до
46,76, сокращение разницы между началом и концом отчётного периода показывает
положительную тенденцию от внедрения факторинга. Не повлияло внедрение
факторинга на Кокз, который и до внедрения факторинга, и после снизился с 77,04
до 46,77. Средний срок оборота КЗ после внедрения факторинга такой же, как и до
(увеличился с 4,7 до 7,8 дней). До внедрения факторинга значительно снизилось
значение Коск с 143305,25 до 46163,53, а после внедрения факторинга увеличилось
с 143305,25 до 820986,71, что является однозначно хорошим результатом внедрения
факторинга на предприятие.
Внедрение факторинга положительно повлиял на структуру капитала и
эффективность использования капитала, многие показатели улучшились.
Вывод общий:
Анализ показал, что внедрение факторинга положительно повлиял на
структуру капитала и эффективность использования капитала, повысилась
эффективность использования ДЗ, произошло общее улучшение рентабельности и
оборачиваемости предприятия за анализируемый период, многие показатели
улучшились, наметились тенденции к оздоровлению финансовой ситуации на
предприятии.
Заключение
В данном дипломном проекте был проведен анализ показателей отчётности ООО
«ФУДЛАЙН ГРУПП». Анализ проводился графическим, табличным, коэффициентным и
синтетическим методами. Финансовый анализ показал, что в финансовом состоянии
предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» за анализируемый период произошли следующие
изменения:
1) на начало и на конец анализируемого периода степень платежеспособности
компании - неплатежеспособность;
2) предприятие является некредитоспособным на начало периода. К
концу периода мы имеем уже достаточную кредитоспосбность, ситуация немного
улучшается, недостаток активов уменьшается;
) предприятие имеет высокую степень вероятности банкротства. К
концу периода ситуация ухудшается;
) рост выручки и прибыли, но снижение большинства коэффициентов
означает ухудшение рентабельности и оборачиваемости предприятия, то есть
снижение эффективности деятельности предприятия за анализируемый период;
) не смотря на хорошие показатели некоторых коэффициентов
состояния имущества кампании, произошло общее ухудшение рентабельности и
деловой активности предприятия. Структура имущества и эффективность его
использования на предприятии ухудшились;
) структура капитала неудовлетворительная, но эффективность
использования капитала за анализируемый период улучшилась.
Таким образом, руководству компании предстоит предпринять ряд необходимых
мер для вывода предприятия из такого неустойчивого состояния.
Именно устойчивость служит залогом выживаемости и основой прочного
положения предприятия. На устойчивость оказывают влияние различные факторы:
положение предприятия на товарном рынке; его потенциал в деловом
сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие
неплатёжеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций
и т.п.
Они могут различаться по структуре (простые и сложные), по важности
результата (основные и второстепенные), по времени действия (постоянные и
временные). Но все эти факторы можно разделить в зависимости от места их
возникновения на внутренние, зависящие от организации работы самого
предприятия, и внешние, не подвластные воле организации.
Наибольшее влияние на деятельность предприятия оказывают внутренние
факторы. Среди них особое место занимает наличие дебиторской и кредиторской
задолженностей.
Дефицит денежных средств в экономике и неплатежеспособность многих
предприятий сделали вопросы работы с дебиторами одними из главных в перечне
функций финансовых менеджеров. По общему признанию руководителей и специалистов
российских фирм проблема управления дебиторской задолженностью в значительной
степени осложняется еще и несовершенством нормативной и законодательной базы в
части востребования задолженности. Эти причины привели к иному восприятию сути
управления дебиторской задолженностью в России по сравнению со странами со
стабильной рыночной экономикой: оно сведено у нас к поиску цепочек
взаимозачетов, к оценке возможностей бартера и иных суррогатных платежей.
Поэтому вопросы эффективного управления дебиторской задолженностью,
направленные на увеличение объема реализации за счет расширения продажи
продукции в кредит надежным клиентам и обеспечение своевременной инкассации
долга имеют большую актуальность и являются важной задачей финансового
менеджмента.
Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют
использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления
дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в
другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные
краткосрочные ценные бумаги. Одной из форм рефинансирования дебиторской
задолженности, используемой в настоящее время, является факторинг.
Проведенный в третьей главе дипломного проекта сравнительный финансовый
анализ предприятия ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» после внедрения факторинга в 4-ом
квартале 2009г. показал, что как и до внедрения факторинга, коэффициенты
по-прежнему не удовлетворяют нормативному значению. Но во многих полученных
коэффициентах в конце отчётного периода видны положительные тенденции по
сравнению с результатами, которые были в конце отчетного периода до внедрения
факторинга.
Внедрение факторинга положительно повлиял на структуру капитала и
эффективность использования капитала, повысилась эффективность использования
ДЗ, произошло общее улучшение рентабельности и оборачиваемости предприятия за
анализируемый период, наметились тенденции к оздоровлению финансовой ситуации
на предприятии.
Для более эффективного управления дебиторской задолженностью в дополнение
к факторингу целесообразно применять эффективную политику предприятия в области
коммерческого кредитования и отсрочки платежа, а также придерживаться
существующих нормативных рекомендаций по работе с дебиторами.
Список использованной литературы
1. Баранникова Н.П. Справочник финансиста предприятия. -
М.: ИНФРА-М, 2004. - С. 493.
2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. -
К.: Ника-Центр, Эльга. 2001. - 528 с.
. Бланк И.А. Управление активами и капиталом
предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга. 2003. - 448 с. - («Энциклопедия
финансового менеджера»; Вып. 2).
. Брунгильд С.Г. Уравление дебиторской задолженностью.
- АСТ, 2007. - 256 с.
. Дебиторская и кредиторская задолженность. Острые
вопросы учета и налогообложения // М.Ш. Галлеев - Москва: Вершина, 2007. - 208
с.
. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой
отчетности. - М: Дело и сервис, 2007. - С. 368.
. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 332 с.
. Жилкина А.Н. Курс лекций «Финансовый анализ», 2010г.
. Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ
дебиторской и кредиторской задолжности. - М.: Из-во “Бухгалтерский учет”, 2003.
. Красная Е.Н., Снитко Л.Т. Управление оборотным
капиталом организации. - М.: РДЛ, 2002. 216 с.
. Кураков Л.П., Рябина Э.Н., Владимирова М.П., Кураков
В.П. Экономический анализ и основы управления финансами. - М.: Вуз и школа,
2002. 310 с.
. Настольная книга финансового директора // Стивен М.
Брег; Пер. с англ. - 3 - е. изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 536 с.
. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. Учебное пособие. - Мн.: Новое знание, 2001.
. Телеш Е.Ю. Уравление дебиторской задолженностью. -
Издательство Гревцова, 2007. - 176 с.
. Управление задолженностью: стратегия взыскания
долгов и защиты от кредиторов // Олег Малкин - Москва: Вершина, 2007. - 208 с.
. Управление финансами (Финансы предприятий):
Учебник/Под ред.А.А. Володина.-М.:ИНФРА-М, 2006.- 504 с.- (Высшее образование).
. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник//
Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. И доп. - М.: Изд-во
«Перспектива», 2001. - 656 с.
. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Под ред.
Проф. Н.В. Колчиной.- 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - С.
180.
. Адамова К.Р. Факторинговые операции коммерческих
банков (теория и практика)// Бизнес и банки.-2000-№15-С.4-6.
. Ивашкевич В.В. Финансовый анализ: Анализ дебиторской
задолженности /Ивашкевич В.В.//Бухгалтерский учет. - М., 2008. - № 3.- С. 54.
. Звягин С.А. Научная жизнь: Анализ дебиторской
задолженности для целей бухгалтерской экспертизы/Звягин С.А.// Бухгалтерский
учет. - М., 2007. - № 10. - С. 80.
. Киперман Г. Управление дебиторской задолженностью //
«Финансовая газета. Региональный выпуск», 2006, № 12.
. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и
кредиторской задолженности предприятия. // Журнал «Финансовый менеджмент» № 3,
2001.
. Кувшинов Н. Методы борьбы с дебиторской
задолженностью//Управление сбытом. - М., 2007. - № 6.- С. 22.
. Кузнецов А.Н. Налогообложение факторинговых операций
// «Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке», 2006, N 6
. Кузнецова М.В. Факторинг - эффективный инструмент
финансирования // «Банковское кредитование», 2005, N 3)
. Максютов А.А. Управление кредиторскими и
дебиторскими долгами компании //Финансы. - М.2006. - 12. - С. 20.
. Межуева Е.В./Дыра в кармане
предприятия.//Консультант. - М., 2008. - № 11.- С. 18.
. Покаместов Е.И. Факторинг - комплексное решение
вашего бизнеса// Финансовый менеджмент.-2001.-№2.-С.13-22.
. Тарасова Е.Ю. Механизм образования и ликвидации
дебиторской задолженности // «Аудиторские ведомости», 2006, N 7.
. Шульгина Т.С., Гусева В.И. Факторинг: быть или не
быть?// Бизнес и банки.-2000.-№33.-С.1-3.
Приложения
Приложение 1
Бухгалтерский баланс ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» на 31 декабря 2009 г. Единица
измерения: тыс.руб.
|
АКТИВ
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного периода
|
|
1
|
3
|
4
|
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
Основные средства
|
2289
|
5137
|
|
Незавершенное строительство
|
12
|
12
|
|
Итого по разделу I
|
2301
|
5149
|
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
Запасы
|
212324
|
384457
|
|
в том числе:
|
|
|
|
сырье, материалы и другие
аналогичные ценности
|
19
|
103
|
|
готовая продукция и товары
для перепродажи
|
212289
|
383679
|
|
расходы будущих периодов
|
16
|
675
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
30133
|
45718
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
377733
|
676689
|
|
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
покупатели и заказчики
|
375209
|
636951
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
-
|
-
|
|
Денежные средства
|
11010
|
17746
|
|
Прочие оборотные активы
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу II
|
631200
|
1124610
|
|
БАЛАНС
|
633501
|
1129759
|
|
ПАССИВ
|
|
III. Капитал и резервы
|
100
|
100
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
195
|
807
|
|
Итого по разделу III
|
295
|
907
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
-
|
-
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
-
|
-
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу IV
|
-
|
-
|
|
V. Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
84443
|
233550
|
|
Кредиторская задолженность
|
548763
|
895302
|
|
в том числе:
|
|
|
|
поставщики и подрядчики
|
545633
|
876686
|
|
задолженность перед
персоналом организации
|
918
|
1730
|
|
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
|
310
|
742
|
|
задолженность по налогам и
сборам
|
748
|
532
|
|
прочие кредиторы
|
1154
|
15612
|
|
Итого по разделу V
|
633206
|
1128852
|
|
БАЛАНС
|
633501
|
1129759
|
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» за год 2009
Единица измерения: тыс.руб.
|
Показатель наименование
|
За отчетный период на конец
периода
|
За аналогичный период
предыдущего года
|
|
1
|
3
|
4
|
|
Доходы и расходы по обычным
видам деятельности
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,
акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
4263053
|
778058
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
|
(3828362)
|
(721841)
|
|
Валовая прибыль
|
434691
|
56217
|
|
Коммерческие расходы
|
(321135)
|
(42482)
|
|
Управленческие расходы
|
-
|
-
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
113556
|
13735
|
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
(20903)
|
(1591)
|
|
Прочие доходы
|
58396
|
2746
|
|
Прочие расходы
|
(147847)
|
(14146)
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
3202
|
744
|
|
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные платежи
|
(2590)
|
(549)
|
|
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
|
612
|
195
|
Приложение 3
Бухгалтерский баланс ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» на 31 декабря 2009 г. Единица
измерения: тыс.руб.
(с учетом мероприятий по совершенствованию управления дебиторской
задолженностью)
|
АКТИВ
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного периода
|
|
1
|
3
|
4
|
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
Основные средства
|
2289
|
5137
|
|
Незавершенное строительство
|
12
|
12
|
|
Итого по разделу I
|
2301
|
5149
|
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
Запасы
|
212324
|
384457
|
|
в том числе:
|
|
|
|
сырье, материалы и другие
аналогичные ценности
|
19
|
103
|
|
готовая продукция и товары
для перепродажи
|
212289
|
383679
|
|
расходы будущих периодов
|
16
|
675
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
30133
|
45718
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
377733
|
348711
|
|
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
покупатели и заказчики
|
375209
|
348504
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
-
|
-
|
|
Денежные средства
|
11010
|
111318
|
|
Прочие оборотные активы
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу II
|
631200
|
890204
|
|
БАЛАНС
|
633501
|
895353
|
|
ПАССИВ
|
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
Уставный капитал
|
100
|
100
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
195
|
(49)
|
|
Итого по разделу III
|
295
|
51
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
-
|
-
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
-
|
-
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу IV
|
-
|
-
|
|
V. Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
84443
|
-
|
|
Кредиторская задолженность
|
548763
|
895302
|
|
в том числе:
|
|
|
|
поставщики и подрядчики
|
545633
|
876686
|
|
задолженность перед
персоналом организации
|
918
|
1730
|
|
задолженность перед государственными
внебюджетными фондами
|
310
|
742
|
|
задолженность по налогам и
сборам
|
748
|
532
|
|
прочие кредиторы
|
1154
|
15612
|
|
Итого по разделу V
|
633206
|
895302
|
|
БАЛАНС
|
633501
|
995353
|
Приложение 4
Отчет о прибылях и убытках ООО «ФУДЛАЙН ГРУПП» за год 2009.
Единица измерения: тыс.руб.
(с учетом мероприятий по совершенствованию управления дебиторской
задолженностью)
|
Показатель наименование
|
За отчетный период на конец
периода
|
За аналогичный период
предыдущего года
|
|
1
|
3
|
4
|
|
Доходы и расходы по обычным
видам деятельности
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,
акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
4263053
|
778058
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
|
(3833685)
|
(721841)
|
|
Валовая прибыль
|
429368
|
56217
|
|
Коммерческие расходы
|
(321135)
|
(42482)
|
|
Управленческие расходы
|
-
|
-
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
108233
|
13735
|
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
(44536)
|
(1591)
|
|
Прочие доходы
|
58396
|
2746
|
|
Прочие расходы
|
(147847)
|
(14146)
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
(25754)
|
744
|
|
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные платежи
|
|
(549)
|
|
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
|
(25754)
|
195
|