Реструктуризация дебиторской задолженности

Реструктуризация дебиторской задолженности

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Новосибирский государственный технический университет

Кафедра организации производства

Контрольная работа

по дисциплине: Финансовый менеджмент

на тему: Реструктуризация дебиторской задолженности

Выполнили:

Студентки: Ельчина Н.А.

Михалева Е. Н.

Факультет: ЗФ ИДО 0611

Группа: ОТЗ-705а

Проверил: Русин Г.Л.

Новосибирск 2010

Содержание

Введение

. Анализ финансового состояния предприятия

.1 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

.2 Анализ характера финансовой устойчивости предприятия

. Методы управления дебиторской задолженностью

.1 Замена лиц в обязательствах

.2 Изменение сроков задолженности

. Графическая модель реструктуризации дебиторской задолженности

Приложение

Введение

В настоящее время все большее развитие получает новая для России область знаний и практического применения - реструктуризация предприятий и компаний. Широко используемая в бизнес - практике развитых стран Запада методология реструктуризации начинает завоевывать и российский рынок. Реализация программ реструктуризации может существенно повысить конкурентоспособность компаний и привести к преодолению негативных ситуаций в экономическом развитии.

Важнейшая цель усилий государственных органов, предприятий и организаций России - это создание конкурентоспособной экономики, обеспечивающей достойное положение страны на международном рынке.

Основными составляющими, обеспечивающими конкурентоспособность предприятий, являются:

качество продукции и услуг;

стратегия маркетинга и сбыта;

квалификация персонала;

технологический уровень производства;

налоговая среда, в которой действуют предприятия;

доступность источников финансирования.

К сожалению, уровень конкурентоспособности российских предприятий очень низок. Страна имеет все: высокообразованные кадры, природные ресурсы, огромный рыночный потенциал, а также возможность приобретения самого новейшего оборудования. Более того, несмотря на широко распространенное мнение, руководители предприятий имеют реальные возможности для привлечения необходимого капитала. Решить эти проблемы и призвана реструктуризация предприятий.

Понятие "реструктуризация" как процесс комплексного изменения методов и условий функционирования компании в соответствии с внешними условиями рынка и стратегией ее развития вошло в деловой обиход относительно недавно. Однако и в эпоху строительства социализма процессы реформирования, реорганизации, изменения методов функционирования, как отдельных предприятий, так и целых отраслей народного хозяйства постоянно использовались, просто принятый в западном бизнесе термин у нас не употреблялся.

В чем же принципиальное отличие процессов реформирования предприятий и отраслей в предыдущие годы и реструктуризации в нынешних условиях развития рыночной экономики?

Во-первых, ранее все процессы реформирования могли быть инициированы только сверху, государственной властью. А в настоящее время реструктуризация - одно из существенных направлений деятельности практически любой компании, нацеленной на успешный бизнес, а также эффективный рыночный инструмент повышения ее конкурентоспособности.

Во-вторых, реструктуризация подразумевает системный характер оптимизации функционирования компании. Она включает многоаспектный и взаимоувязанный комплекс мероприятий, процессов, методов, начиная с комплексной диагностики компании и до реорганизации, как организационной структуры, так и бизнес-процессов на базе современных подходов к управлению, в том числе методологии управления качеством, реинжиниринга бизнес-процессов, информационных технологий и систем и др.

1. Анализ финансового состояния предприятия

.1 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса (Приложение). Для анализа использованы данные бухгалтерской отчетности условного предприятия, которые приведены в приложении. Информация, отражаемая во II разделе актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в VI разделе пассива баланса.

Одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости). В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса Капитал и резервы.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Таблица 1. − Анализ ликвидности баланса

Таблица 2. − Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Таблица 3. − Расчет коэффициентов платежеспособности.

На начало периода

На конец периода

Отклонение

1. Общий показатель ликвидности

0,50

0,61

0,12

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,01

0,06

0,05

3. Коэффициент критической оценки

0,34

0,37

0,03

4. Коэффициент текущей ликвидности

1,19

1,03

-0,17

5. Коэффициент маневренности и функционирующего капитала

0,05

1,99

1,94

6. Доля оборотных средств в активах

0,26

0,41

0,15

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,16

0,01

-0,15

1.   Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

2.       Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

.        Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

.        Коэффициент маневренности и функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

.        Доля оборотных средств в активах

.        Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы:

1.   Большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, что для компании с таким количеством заемных средств не приемлемо.

2.       Т.к. значение коэффициента текущей ликвидности превышает 1, то компания располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

1.2 Анализ характера финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.   Наличие собственных оборотных средств;

2.       Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

.        Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 4.

Таблица 4. − Определение типа финансового состояния компании

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования (таблица 5). С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S (Ф) = {1, если Ф > 0

{0, если Ф < 0

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1.   Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс≥0, Фт≥0, Ф°≥0, т.е. S = {1,1,1}

2.       Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс<0, Фт>0, Ф°>0, т.е. S = (0, 1, 1}

.        Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0, Фт<0, Ф°>0, т.е. S = {0, 0, 1}

4.   Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Ф <0, Ф <0, Ф <0, т.е. S = (0, 0, 0}

На данном предприятии трехкомпонентный показатель финансовой ситуации равен {0, 0, 1}. Таким образом, финансовое состояние в начале и конце отчетного периода можно считать неустойчивым, выйти из данного состояния возможно за счет сокращения дебиторской задолженности.

2. Методы управления дебиторской задолженностью

дебиторская задолженность реструктуризация

Когда говорят о реструктуризации задолженности, в большинстве случаев имеется в виду ряд мероприятий по взысканию дебиторской задолженности. В основном это связано с возможностью предприятия занять активную позицию по решению данных вопросов, в отличие от работы с кредиторской задолженностью, когда, несмотря на всю привлекательность рассматриваемых схем, окончательное решение в любом случае остается за предприятием кредитором.

Основные направления реструктуризации дебиторской задолженности:

замена лиц в обязательствах (путем уступки прав требования и перевода долга);

изменение сроков задолженности;

изменение сумм долга (в том числе связанное с изменением сроков задолженности);

изменение схемы погашения и способов исполнения обязательств.

Для выбора стратегии работы с каждым из должников необходимо на первом этапе произвести инвентаризацию всей задолженности с выделением из нее трех основных групп:

безнадежная;

сомнительная;

перспективная к взысканию.

К первым двум группам дебиторов целесообразно применить уступку прав требования. Данный подход позволит сократить дополнительные расходы, связанные с судебными процедурами и от зачастую неясной судебной перспективы; в достаточно короткие сроки позволит пополнить активы реально ликвидными средствами (денежными и другими оборотными активами). В случае заключения договора об уступке прав требования с участием кредиторов предприятия возможно применение взаиморасчетов и соответственное уменьшение суммы кредиторской задолженности предприятия.

По остальным дебиторам, срок исполнения обязательств наступил уже достаточно давно, целесообразно обратиться в суд с исками, вплоть до ареста и реализации их имущества.

Также необходимо выделить из общих сумм кредиторской и дебиторской задолженности задолженность с истекшим сроком исковой давности (более трех лет) и произвести ее списание соответственно на прибыль или убытки предприятия.

.1 Замена лиц в обязательствах

Гражданский кодекс РФ перемену лиц в обязательстве связывает в основном с переходом прав кредитора к другому лицу и переводом долга. При переводе долга обязательным условием является согласие кредитора. Несоблюдение данного условия ведет к недействительности соглашения о переводе долга.

В отличии от перевода долга, уступка права требования представляет собой замену кредитора в обязательстве в результате совершения первоначальным кредитором соответствующей сделки, как правило, путем заключения договора между первоначальным и новым кредитором. Замена кредитора означает, что лицо, являющееся кредитором, выбывает из обязательства, а принадлежащее ему право передается другому лицу.

.2 Изменение сроков задолженности

Данный путь оптимален и желателен, особенно если просрочившим должником является и стратегически важный контрагент. При выборе этого пути погашения задолженности обязательно требуется наличие доброй воли со стороны контрагента.

В ходе переговоров представляется целесообразным обсудить вопрос не только о допустимой, с точки зрения кредитора, отсрочке или рассрочке выполнения обязательств, но и о приемлемых для обеих сторон нестандартных способах прекращения обязательств (отступное, новация, зачет).

Отступное - определенные имущественные ценности (деньги, имущество, интеллектуальная собственность и т.д.), предоставляемые по соглашению сторон взамен исполнения обязательства.

Новация - замена первоначального обязательства, существовавшего между сторонами, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения.

Зачет - полное или частичное прекращение обязательства зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо не указан или определен моментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной стороны.

3. Графическая модель реструктуризации дебиторской задолженности

Приложение

Глоссарий

Дебиторская задолженность - сумма, которую покупатели должны предприятию.

ПБУ - Положение о бухгалтерском учете.

Реструктуризированная дебиторская задолженность - задолженность, по которой проведен ряд мероприятий для ее взыскания или списания.

Безнадежная задолженность - задолженность, для взыскания которой целесообразно применить уступку прав требования.

Сомнительная задолженность - задолженность, для взыскания которой целесообразно применить уступку прав требования.

Перспективная к взысканию задолженность - задолженность, для взыскания которой целесообразно обратиться в арбитражный суд.

Неистребованная дебиторская задолженность - задолженность, по которой организация - кредитор не использовала все имеющиеся у нее возможности для погашения этой задолженности предприятием - дебитором (предъявление письменной претензии должнику, предъявление иска в арбитражный суд).

Задолженность с истекшим сроком исковой давности - задолженность, просрочка платежа по которой составляет более трех лет.

Истребованная дебиторская задолженность - задолженность, по которой организация - кредитор использовала все имеющиеся у нее возможности для погашения этой задолженности предприятием - дебитором (предъявление письменной претензии должнику, предъявление иска в арбитражный суд).