Оценка эффективности инвестиционного проекта ООО 'Строй Аста'

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

. ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТРОИТЕЛЬНОМ ПРОИЗВОДСТВЕ

.1 Понятие инвестиционной деятельности в строительном производстве

.2 Инвестиционный проект строительной организации, этапы его создания

.3 Состояние инвестиционной деятельности строительного производства в России и НСО, в условиях кризиса

. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СТРУКТУРЫ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СТРОЙ АСТА»

. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «Строй Аста»

.1 Производственный анализ

.2 Финансовый анализ

. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ООО «СТРОЙ АСТА»

.1 Участники инвестиционного процесса

.2 Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта

. ОРГАНИЗАЦИЯ И КАЛЕНДАРНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ СТРОИТЕЛЬСТВА ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ

. БЕЗОПАСНОСТЬ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ

. ГРАЖДАНСКАЯ ОБОРОНА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, т.е. инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Все инвестиционные составляющие формируют, таким образом, структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.

Потребность в осуществлении инвестиционной деятельности может быть продиктована различными факторами, однако в наибольшей степени распространенным является инвестирование, опосредующее стратегию роста. Инвестиции в данном контексте являются непременным условием выхода на качественно новый уровень, обеспечивающий продление старых конкурентных преимуществ или создание новых. Кроме того, инвестиции востребованы в ряде антикризисных мероприятий.

Строительные предприятия на сегодняшний день формируют наибольшую долю хозяйствующих субъектов, на которых обновление материально-технической базы в большей степени не завершено. Это обусловливает повышенную потребность в инвестициях в основной капитал строительных организаций для обеспечения соответствия динамично растущим требованиям рынка гражданского строительства.

Так как основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия, немаловажным аспектом, характеризующим проблематику инвестиционной деятельности строительных предприятий, является адекватная оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. При этом проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату. Практика инвестиционного анализа свидетельствует о наличии многочисленных подходов к оценке инвестиционных проектов. Множество подходов в определенной степени не позволяет судить о точности оценки посредством какого-либо метода в отдельности, что обусловливает необходимость комбинирования подходов и методов с целью наиболее адекватного анализа предполагаемого проекта инвестирования.

Сказанное выше позволяет сделать вывод об актуальности обозначенной темы исследования. В этой связи цель работы заключается в разработке стратегии инвестиционного роста строительного предприятия.

Поставленная цель раскрывается через следующие задачи:

рассмотреть сущность инвестиций как экономической категории;

проанализировать теоретические подходы к оценке экономической эффективности инвестиционной деятельности предприятий;

оценить финансово-хозяйственное состояние строительного предприятия;

проанализировать эффективность предлагаемого инвестиционного проекта.

Объектом исследования выступает предприятие ООО «Строй Аста». В качестве предмета исследования рассматривается инвестиционная деятельность указанного предприятия.

Научный интерес к проблеме инвестиционной деятельности строительных организаций достаточно велик, о чем свидетельствуют многочисленные публикации в научных и научно-практических изданиях. Следует отметить, что вклад в разработку данной проблемы вносят как отечественные, так и зарубежные ученые и практики. Так, теоретической основой исследования стали разработки, концепции и гипотезы, обоснованные и представленные в современной экономической литературе.

Теоретическая значимость данной дипломной работы заключается в обобщении опыта планирования и оценки инвестиционных проектов строительных предприятий. Практическая значимость дипломной работы состоит в том, что разработанные предложения и рекомендации могут быть использованы для совершенствования практической деятельности по выработке планов и программ инвестиционной деятельности строительных предприятий.

1 ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТРОИТЕЛЬНОМ ПРОИЗВОДСТВЕ

1.1 Понятие инвестиционной деятельности в строительном производстве

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.

В Российской Федерации правовые и экономические основы инвестиционной деятельности определены Федеральным законом от 25. 02. 99 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями и дополнениями от 02.01.2000 г. № 22-ФЗ, далее - Закон № 39-ФЗ) [2], в котором установлены следующие основные понятия, используемые в инвестиционной деятельности:

инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Объекты инвестиций могут быть разными по характеру. Типичным объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки, здания, оборудование. Помимо затрат на разного рода приобретения предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты, которые дают прибыль лишь через длительный период времени.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

При осуществлении инвестиционной деятельности субъекты этой деятельности согласно ст. 7 Закона № 39-ФЗ [2] обязаны:

осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации, а также в соответствии с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

В случае нарушения требований законодательства Российской Федерации, условий договора и (или) государственного контракта субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации (ст. 17 Закона № 39-ФЗ).

Законом № 39-ФЗ (ст. 4) [2] даны определения каждого из субъектов инвестиционной деятельности, установлены их права и обязанности.

Инвесторы - юридические или физические лица, осуществляющие капитальные вложения собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами также могут быть объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики - физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционных проектов. При выполнении своих функций заказчики не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчик наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с Федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

При заключении договоров (контрактов) участники инвестиционно-строительной деятельности используют также другие термины и понятия, не содержащиеся в Законе № 39-ФЗ[2], а именно:

Государственные заказчики - государственный орган, обладающий необходимыми инвестиционными ресурсами, или организация независимо от форм собственности (служба заказчика), наделенная соответствующим государственным органом правом распоряжаться бюджетными инвестиционными ресурсами для реализации государственной целевой программы или конкретного инвестиционного проекта.

Застройщики - юридические лица, владеющие на правах собственности или аренды участком земли и принявшие решение о реализации программы строительства на нем комплекса объектов, определяющие методы финансового обеспечения строительства и осуществляющие координацию работ.

Согласно п. 6 ст. 4 Закона № 39-ФЗ субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемым между ними.

Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности также установлены соответствующими статьями Закона № 39-ФЗ.

Так, согласно ст. 6 Закона инвесторы имеют равные права на:

осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;

самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществления капитальных вложений;

передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации;

осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством Российской Федерации;

осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Государство гарантирует (ст. 15 Закона № 39-ФЗ) [2] всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

право обжалования в суде решения и действия (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

защиту капитальных вложений.

Отдельные вопросы регулирования инвестиционной деятельности отнесены к компетенции Правительства РФ. К ним, в частности, в случаях реализации инвестором приоритетных инвестиционных проектов в сфере производства или создания транспортной либо иной инфраструктуры, относятся:

установление критериев оценки изменения в неблагоприятном для инвестора отношении условий взимания ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды, режима запретов и ограничений относительно осуществления капитальных вложений на территории Российской Федерации;

утверждение порядка, определяющего день начала финансирования инвестиционного проекта, в том числе с участием иностранных инвесторов;

утверждение порядка регистрации приоритетных инвестиционных проектов;

осуществление контроля за исполнением инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетного инвестиционного проекта в установленные сроки.

Порядок инвестиционной деятельности с использованием иностранных инвестиций установлен Федеральным законом от 09.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями от 25.07.2002 г. № 117-ФЗ; далее - Закон № 160-ФЗ) [3].

Для инвестора, осуществляющего инвестиционный проект, государством гарантируется стабильность условий и режима в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта. Дифференциация сроков окупаемости инвестиционных проектов в зависимости от их видов определяется в порядке, установленном Правительством РФ.

Права и обязанности заказчиков и подрядчиков при исполнении договоров строительного подряда регулируются главой 37 «Подряд» Гражданского Кодекса Российской Федерации [1].

В зависимости от организационных и финансовых условий, наличия участников инвестиционной деятельности и взаимоотношений между ними, а также в соответствии с действующим законодательством могут быть использованы различные способы организации инвестиционного процесса.

Существуют также различные формы инвестиций. Они могут дифференцироваться по объектам вложения капитала, характеру участия в инвестиционном процессе, периоду инвестирования и уровню инвестиционного риска.

Объем инвестиций ограничивается возможностями инвестора и его потреблением.

Повышение конкурентоспособности предприятия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутым, за счет внедрения новой технологии, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих фирм напрямую зависит от инвестиций [4].

Многообразие видов инвестиций определено в их классификации (Рис. 1.1). В процессе управления инвестиции классифицируются следующим образом:

по срокам вложения разделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции в строительство.

по объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

Рисунок 1.1- Классификация инвестиций по основным признакам

Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций, вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства, по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

Реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в основные средства, в инновационные нематериальные активы и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением строительной деятельности предприятия.

Реальные (прямые) инвестиции - любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги с целью получения дохода.

Финансовые (портфельные) инвестиции - приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций - период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции [11].

Краткосрочные инвестиции - вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции - вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования. Обычно прямые долгосрочные инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений, вложений капитала в уставные фонды других предприятий, в отдельные виды ценных бумаг, широко обращающихся на фондовом рынке. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.

Вообще, инвестиции в строительство считаются одними из высокорисковых, хотя и очень доходных инвестиций [10]. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода практически гарантированно получение реальной расчетной суммы инвестиционной прибыли.

низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному.

высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный.

спекулятивные инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

По формам собственности долгосрочных инвестиций различают инвестиции частные и государственные.

Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств госбюджета разных его уровней в различные программы жилищного строительства и т.п.

В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции - это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.

Осуществляя инвестиционную деятельность, предприятие выступает как инвестор [9]. Инвесторы классифицируются по следующим признакам.

По направленности основной хозяйственной деятельности разделяют индивидуальных и институциональных инвесторов.

Индивидуальный инвестор представляет собой конкретное юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции для развития своей основной деятельности.

Институциональный инвестор представляет собой юридическое лицо - финансового посредника, аккумулирующего средства индивидуальных инвесторов и осуществляющего инвестиционную деятельность, специализированную, как правило, на операциях с ценными бумагами. Основными институциональными инвесторами выступают инвестиционные компании, инвестиционные фонды и т.п.

По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов.

Стратегический инвестор характеризует субъекта инвестиционной деятельности, ставящего своей целью приобрести контрольный пакет акций для обеспечения реального управления предприятием в соответствии с собственной концепцией его стратегического развития.

Портфельный инвестор характеризует субъекта инвестиционной деятельности, вкладывающего свой капитал в разнообразные объекты (инструменты) инвестирования исключительно с целью получения текущего дохода или прироста капитала в перспективном периоде. Такой инвестор не ставит своей целью реальное участие в управлении предприятиями - эмитентами.

Портфельные инвестиции: связаны с формирование портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Экономисты используют концептуальное понятие для обозначения совокупности активов, составляющих богатство отдельного индивида. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.). Формируя портфель, инвестор исходит из своих "портфельных соображений". "Портфельные соображения" - это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.

Были выделены следующие главные задачи инвестиционной политики:

-    формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора;

-    привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий;

государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие фирмы и позволяют решать такие задачи, как:

-    расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

-    приобретение новых предприятий;

-    диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Предпринимательские фирмы могут осуществлять инвестиции в различных формах, так как существует достаточное многообразие объектов инвестиций [13].

Инвестиции в жилищное строительство, всегда считались одной из наиболее выгодных и надежных форм долговременных капиталовложений, на сегодняшний день являются почти втрое доходнее банковских депозитов.

К тому же, строительные инвестиции отличают большая ёмкость рынка и возможность в течение длительного времени получать стабильный доход без дополнительных капиталовложений. Так что нет ничего удивительного в том, что подавляющее большинство людей считает: самое правильное - вкладывать деньги либо в собственный бизнес, либо в строительство.

Профессионалы этого сегмента рынка разработали сразу несколько инвестиционных схем, каждая из которых учитывает возможности и интересы определенной категории клиентов. Например, для потенциальных обладателей квартир и апартаментов самый грамотный и прибыльный вариант - вкладывать деньги в строительство, находящееся на начальном этапе. На нулевом этапе строительного цикла ценовая планка установлена на относительно низком уровне, вместе с этажами будущего дома растет и стоимость каждого квадратного метра.

Учитывая динамику роста цен, в последнее время все большее число покупателей рассматривает инвестиции в строительство как наиболее эффективное вложение средств с целью получения быстрой, надежной и весьма существенной прибыли. Некоторые используют инвестиции в строительство как удачный механизм выхода на банковско-финансовые структуры - ведь недвижимость, как средство обеспечения обязательств, является реальным активом, обладающим высокой степенью надежности [19].

Инвестор вкладывает средства в строительство объекта. Для организации строительства привлекается специализированная организация - заказчик-застройщик. Обеспечение строительства объекта оборудованием возложено на него. Строительство осуществляется генподрядной строительно-монтажной организацией, привлекающей для выполнения отдельных специальных работ субподрядные организации.

Инвестор совмещает функции заказчика-застройщика. Специализированная организация (заказчик) для строительства объекта в этом случае не привлекается. Обеспечивает строительство оборудованием инвестор (он же заказчик-застройщик). Строительство осуществляется генподрядной строительно-монтажной организацией, которая привлекает для выполнения отдельных работ субподрядные организации.

В условиях развития рыночных отношений получили распространение другие варианты совмещения функций субъектами инвестиционной деятельности. В частности, генподрядчик может совмещать функции как инвестора по инвестированию строительства, так и заказчика-застройщика. Инвесторы могут быть пользователями объектов капитальных вложений.

Капитальное строительство как отрасль сферы материального производства включает в себя:

проектно-изыскательские и научно-исследовательские организации;

подрядные строительные и монтажные организации и обслуживающие их транспортные подразделения;

предприятия стройиндустрии и производства строительных материалов;

организации, осуществляющие снабжение и производственно-технологическую комплектацию строительства строительными материалами, конструкциями и деталями;

организации, осуществляющие эксплуатацию и ремонт строительной техники.

Кроме того, в сфере капитального строительства участвуют организации других отраслей экономики, которые обеспечивают строительство металлом и металлоконструкциями, цементом, лесоматериалами, строительными машинами и механизмами, средствами транспорта, инженерным и технологическим оборудованием, топливом и энергетическими ресурсами.

Капитальное строительство как составная часть инвестиционно-строительной деятельности осуществляется: хозяйственным способом; подрядным способом.

При хозяйственном способе (хозспособе) новое строительство или реконструкция действующих предприятий осуществляются собственными силами застройщика или инвестора без привлечения подрядных строительно-монтажных организаций.

Данный способ применяется чаще всего при реконструкции или расширении действующих предприятий, а также при строительстве небольших объектов вспомогательного назначения на территории существующего предприятия. При хозспособе строительные подразделения организации слабо оснащены высокопроизводительной строительной техникой, уровень квалификации строительных рабочих, как и уровень производительности труда, недостаточно высоки. Все это не способствует индустриализации строительства, созданию высокопрофессиональных строительных коллективов [9].

Однако этот способ имеет такие преимущества перед подрядным способом, как:

сокращение времени на различные согласования, связанные с выбором и использованием подрядчиков;

общая заинтересованность аппарата действующей организации-застройщика в быстром и качественном осуществлении проводимых работ по реконструкции, расширению или техническому перевооружению;

единство руководства эксплуатации и строительства объекта.

При подрядном способе строительство осуществляется подрядными строительными и монтажными организациями по договорам строительного подряда, заключаемым между подрядчиками и заказчиками.

При подрядном способе инвестор (застройщик) привлекает для организации и управления строительством специализированную организацию - заказчика. Между инвестором и заказчиком-застройщиком заключается договор на реализацию инвестиционного проекта (договор на выполнение функций заказчика), в соответствии с которым заказчик-застройщик распоряжается денежными средствами инвестора для финансирования строящегося объекта.

Инвестиции в строительство - это, вложения средств, капитала, в оборотные и основные фонды предприятий, осуществляющих строительную деятельность. Это инвестиции как, непосредственно, в средства производства, так и в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги с целью получения дохода. Инвестиции в строительство - это инвестиции в жилищное строительство, в строительство отеля, инвестиции в строительство офисной недвижимости и др.

Определяющим фактором инвестиций в строительство является отказ от текущего потребления в пользу будущих целей. Помимо получения дохода, инвестиции в строительство осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия в формировании капитала. Например, это может быть приобретение основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Долгосрочные инвестиции в строительство могут осуществляться в следующих видах: строительство новых, реконструкция, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы; приобретение земельных участков и объектов природопользования; приобретение и создание нематериальных активов.

При получении инвестиций источниками могут служить собственные и заемные средства. В случае необходимости в заемных средствах на помощь приходят различные финансово-кредитные организации, в частности коммерческие банки. Для банков инвестиции в строительство недвижимости являются одним из инструментов получения прибыли и обеспечения стабильности в длительном периоде [13].

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". Операции такого рода аналогичны предоставлению ссуды банком. Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:

-    вложенные средства должны быть полностью возмещены;

-    прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата». [25]

Серьезные инвесторы, готовые вложить деньги в строительство многоквартирных жилых домов, гостиничных комплексов, частных мини-отелей и прочих объектов недвижимости, способных приносить стабильный доход, также могут по-разному распорядиться своими деньгами.

Большое распространение получила следующая схема: инвестор оформляет права на большой участок земли, начинает на части полученной территории строительство, а в ходе или уже по завершении работ продает оставшуюся часть участка. С учётом роста цен на землю продажа "свободной" земли позволяет частично компенсировать строительные затраты. И это - лишь один из многочисленных вариантов грамотного инвестирования средств в строительство коммерческой недвижимости.

Инвестиции в строительство и недвижимость окупаются спустя продолжительное время, зачастую годы, но наряду с тем, инвестиции в строительство - лучший способ сохранения и преумножения капитала для компаний, имеющих «долгий прицел» работы, а не ставящих перед собой задачи получения сиюминутной выгоды, ведь ничто не дорожает в цене так быстро, как недвижимость. Это, пожалуй, главное обоснование для инвестиций в строительство.

1.2 Инвестиционный проект строительной организации, этапы его создания

В случае, если объем инвестиций оказывается существенным для данного экономического субъекта с точки зрения влияния на его текущее и перспективное финансовое состояние, принятию соответствующих управленческих решений должна предшествовать стадия планирования или проектирования, то есть стадия предынвестиционных исследований, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли. Также, инвестиционный проект рассматривается как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Задача разработки инвестиционного проекта - подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций [5]. Главная цель оценки инвестиционного проекта - обоснование его коммерческой (предпринимательской) состоятельности, которая предполагает выполнение двух основополагающих требований:

полное возмещение (окупаемость) вложенных средств.

получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов (капитала) и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Основным методом достижения этой цели является математическое моделирование последствий принятия соответствующих решений.

Следует различать две составляющих коммерческой состоятельности инвестиционного проекта, ее необходимые и достаточные условия, соответственно:

экономическая эффективность инвестиций;

финансовая состоятельность проекта.

Экономическая оценка или оценка эффективности вложения капитала направлена на определение потенциальной возможности рассматриваемого проекта обеспечить требуемый или ожидаемый уровень прибыльности.

При выполнении инвестиционного анализа задача оценки эффективности капиталовложений является главной, определяющей судьбу проекта в целом.

Финансовая оценка направлена на выбор схемы финансирования проекта и тем самым характеризует возможности по реализации имеющегося у проекта экономического потенциала.

При выполнении оценки следует придерживаться экономического подхода и рассматривать только те выгоды и потери, которые могут быть измерены в денежном эквиваленте.

Этапы разработки инвестиционного проекта как правило, представлены в виде последовательности трех стадий (этапов):

формулирование идеи проекта;

оценка инвестиционной привлекательности проекта;

выбор схемы финансирования проекта.

На каждом этапе решаются свои задачи. По мере продвижения представление о проекте уточняется и обогащается новой информацией. Таким образом, каждый этап представляет собой своего рода промежуточный финиш: результаты, полученные на нем, должны служить подтверждением целесообразности осуществления проекта и, тем самым, являются "пропуском" на следующую стадию разработки.

На первом этапе происходит оценка возможности осуществления проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Исходной информацией для этого служат сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Результатом является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления.

Второй этап в большинстве случаев оказывается решающим. Здесь происходит оценка эффективности инвестиций и определение возможной стоимости привлекаемого капитала. Исходная информация для второго этапа - это график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Результаты этого этапа чаще всего оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход, срок окупаемости, внутренняя ставка доходности.

Последний - третий - этап связывается с выбором оптимальной схемы финансирования проекта и оценкой эффективности инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т.п. Результатами финансовой оценки проекта должны быть: финансовый план осуществления проекта, прогнозные формы финансовой отчетности и показатели финансовой состоятельности.

Любая методика инвестиционного анализа предполагает рассмотрение проекта как условно самостоятельного экономического объекта [25]. Поэтому на первых двух стадиях разработки инвестиционный проект должен рассматриваться обособленно от остальной деятельности предприятия, его реализующего.

Обособленный (локальный) характер рассмотрения проектов исключает возможность корректного выбора схем их финансирования. Это связано с тем, что решение о привлечении того или иного источника для финансирования капиталовложений принимается, как правило, на уровне предприятия в целом или его самостоятельного в финансовом отношении подразделения. При этом в первую очередь учитывается текущее финансовое состояние этого предприятия, которое практически невозможно отразить в локальном проекте.

Таким образом, на крупных предприятиях задача выбора схемы финансирования инвестиционного проекта (по крайней мере, для проектов, относимых к категории "крупных") с необходимостью уходит на высший уровень управления. На уровне среднего управленческого звена остается задача выбора наиболее эффективных, то есть наиболее потенциально прибыльных проектов из имеющегося перечня.

Одни считают, что инвестиционный проект - это замысел, требующий для своей реализации инвестиций, т.е. вложений средств в реальные активы либо ценные бумаги с целью получения прибыли и/или достижения любого другого желаемого успеха. Другие считают, что инвестиционный проект - это оформленная программа осуществления инвестиций.

Тем не менее, можно сказать, что все экономисты считают общим для всех инвестиционных проектов временной лаг между моментом начала инвестиционного проекта и моментом начала его окупаемости. Срок жизни инвестиционного проекта определяется временем, в течение которого этот инвестиционный проект реализуется. В зарубежной практике оперируют, как правило, временным сроком не более десяти лет, так как, чем дольше действует инвестиция, тем более ненадежным становится процесс прогнозирования.

«Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль» [19].

«Временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционного проекта. Первая фаза, непосредственно предшествующая основному объему инвестиций, во многих случаях не может быть определена достаточно точно. На этом этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта» [25].

Срок жизни инвестиционного проекта можно представить тремя фазами развития проекта: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Выделяют три вида прединвестиционных исследований: исследование возможностей, предпроектные исследования и оценку осуществимости проекта.

Перечень и порядок проведения работ на прединвестиционной фазе проекта имеют ориентировочный характер и могут меняться в зависимости от цели проекта, его организации, экономического состояния фирмы и ее окружения.

От степени проработанности инвестиционного проекта зависит результат его реализации, как в техническом плане, так и финансовом [25].

Вторая фаза инвестиционного цикла связана с формированием производственных активов долгосрочного характера. Особенностью данной фазы является необратимый характер затрат, принимающих значительный размер. Затраты по формированию производственных активов долгосрочного характера (строительство, закупка оборудования, его монтаж, пуско-наладка) капитализируются, а расходы на обучение персонала, проведение рекламных мероприятий относятся на себестоимость. Начало производства продукции означает начало третьей фазы жизни инвестиционного проекта - эксплуатационной. Она характеризуется соответствующими издержками производства и поступлениями от реализации продукции, являющейся результатом осуществления инвестиционного проекта. Доход, получаемый при этом, обеспечивает окупаемость инвестиционного проекта.

Так как финансирование является ресурсоограничивающим фактором реализации инвестиционных проектов, их отбор проводится с соблюдением следующих правил:

составляется исчерпывающий список вариантов инвестиций;

обеспечивается сравнимость альтернативных вариантов.

Привлекательность инвестиционных проектов, включенных в список вариантов инвестиций, оценивается по их эффективности и финансовой состоятельности [24].

В современной экономической литературе можно встретиться с различными определениями понятия «эффективность инвестиционного проекта». Некоторые специалисты трактуют его как соотношение затрат и результатов, другие определяют эффективность инвестиционного проекта, как категорию отражающую степень соответствия инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества валовый внутренний продукт, который затем делится между участвующими в проекте субъектами. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционных проектов [18].

Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов выделены следующие виды эффективности проектов: эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность участия в проекте определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в нем всех его участников.

Существуют также и другие варианты классификации видов эффективности инвестиционного проекта. Одной из них является классификация, предусматривающая деление эффективности проекта на коммерческую и бюджетную. Данная классификация основана на том, с позиций какого уровня оценивается инвестиционный проект: макроэкономического (эффективность участия государства в проекте с точки зрения доходов и расходов бюджетов всех уровней) - осуществляется оценка бюджетной эффективности или микроэкономического (при учете последствий проекта для участника, реализующего проект) - проводится оценка коммерческой эффективности.

Коммерческую эффективность инвестиционного проекта необходимо рассматривать с двух сторон: финансовая эффективность инвестиционного проекта и экономическая эффективность инвестиционного проекта.

В качестве основных показателей при экономической оценке эффективности проекта следует выделить:

-    чистый доход;

-    чистый дисконтированный доход;

-    если проект предусматривает одновременное осуществление нескольких видов операционной деятельности, в расчете учитываются затраты по каждому из них.

В качестве основных финансовых потоков при расчете показателей коммерческой эффективности, да и любого вида эффективности вообще следует выделить денежный поток от операционной, от финансовой и от инвестиционной деятельности

Основным притоком денежных ресурсов от операционной деятельности является выручка от реализации продукции, определяемая по конечной (реализуемой на сторону) продукции, а также прочие и внереализационные доходы.

Бюджетная эффективность учитывает социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "внешние": затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

С точки зрения бюджетной эффективности проект в первую очередь должен быть направлен не на получение прибыли, а на достижение максимально возможного социально-экономического результата. Например, при анализе инвестиционного проекта связанного с возведением объекта социально-культурного значения (примером может служить театр), первостепенное значение имеет тот социальный эффект, который будет достигнут. Однако не следует забывать, что наиболее предпочтительным является тот инвестиционный проект, на реализацию которого потребуется как можно меньше затрат, с учетом социального эффекта который необходимо достигнуть.

Показатели бюджетной эффективности (с финансовой точки зрения) рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств.

К притокам средств для расчета бюджетной эффективности относятся: комиссионные платежи Минфину РФ за сопровождение иностранных кредитов (в доходах федерального бюджета); дивиденды по принадлежащим региону или государству акциям и другим ценным бумагам, выпущенным в связи с реализацией инвестиционного проекта.

К оттокам бюджетных средств относятся: предоставление бюджетных (в частности, государственных) ресурсов на условиях закрепления в собственности соответствующего органа управления (в частности, в федеральной государственной собственности) части акций акционерного общества, создаваемого для осуществления инвестиционного проекта; предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита; предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе (субсидирование); прямое финансирование предприятий, участвующих в реализации инвестиционного проекта; изменение налоговых поступлений от предприятий, деятельность которых улучшается или ухудшается в результате реализации инвестиционного проекта; выплаты пособий лицам, остающимся без работы в связи с реализацией проекта (в том числе при использовании импортного оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных); выделение из бюджета средств для переселения и трудоустройства граждан в случаях, предусмотренных проектом.

По проектам, предусматривающим создание новых рабочих мест в регионах с высоким уровнем безработицы, в притоке бюджетных средств учитывается экономия капиталовложений из федерального бюджета или бюджета субъекта Федерации на выплату соответствующих пособий.

Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней, определяемые с добавлением подоходного налога на заработную плату.

На основе полученных данных составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта. Для каждого уровня бюджета расчеты проводятся раздельно [39].

1.3 Состояние инвестиционной деятельности строительного производства в России и НСО, в условиях кризиса

Мировой экономический кризис, поразивший буквально все сферы экономики, в своей части отразился и в строительной отрасли. Учитывая масштабы сложившейся ситуации, государство старается поддержать строительство, но эта помощь не способна решить всей проблемы. Сегодня большинство крупных новостроек, связанных с банковским кредитованием, попросту заморожено. Следует отметить, что банки и раньше с определенной осторожностью предоставляли кредиты на строительство, а сегодня, если эта услуга и оказывается, то под такие проценты, что строительство попросту делается нерентабельным.

Однако, говорить о том, что спрос на строительство сегодня упал, было бы неправильно [36]. Строительство по-прежнему востребовано. Так, например, строительство загородных домов остаётся, как и раньше, одним из самых актуальных. Впрочем, следует отметить, что строительство сегодня большей частью стало малоэтажным. Так, те же дачные дома сегодня строятся предпочтительно небольших размеров. Причиной тому является доступность данного вида строительства. Строительство небольших загородных домов не грозит перерасти в долгострой или быть замороженным, как большинство элитных коттеджных посёлков или многоэтажных зданий с квартирами повышенной комфортабельности. Вот почему в дни мирового экономического кризиса крупные строительные компании, специализирующиеся на "крупном" строительстве, находятся в плачевном состоянии, а порой и оказываются банкротами. Они не в состоянии сдать объект в эксплуатацию, так как для этого нужно закончить строительство полностью, например, того же многоэтажного дома. Небольшие строительные компании, специализирующиеся на строительстве небольших загородных домов, могут реализовать дома по мере их готовности. Им не нужно дожидаться, когда будет закончено строительство, скажем, всего дачного посёлка.

Таким образом, мировой экономический кризис стал своего рода испытательным экзаменом на стойкость и рентабельность для строительных компаний. Благодаря ему, были выявлены как слабые, так и сильные стороны. Например, выяснилось, что в противовес крупным компаниям, небольшие строительные компании более лабильные и быстрее отзываются на те или иные изменения. На первое место вышли такие качества строительных компаний, как качество, использование современных технологий и доступность строительной продукции. Потребитель в некотором смысле должен быть благодарным экономическому кризису, так как он "очистил" строительный сектор от фирм-одноднёвок, ориентированных на быстрый успех, без соответствующего качества работы.

На сегодняшний день тенденция сложилась таким образом, что потребитель готов и хочет платить, но только в том случае, если он уверен в качестве. Строительные компания, стараясь привлечь клиентов, расширяет свой спектр услуг, предлагая бонусы, такие, как индивидуальные проекты домов в подарок и т.д. Сегодня в почёте хорошая репутация и деловые качества. Экономический кризис позволил сплотиться, сделав приоритетными такие качества, как порядочность, доверие. Таким образом, многие строительные компании работают по договорённости с компаниями, поставляющими строительные материалы, проводя по окончании строительства взаиморасчёты. Получили развитие и бартерные отношения [23].

Каждое время диктует свои правила и выигрывает тот, кто вовремя принимает их. Мировой экономический кризис "продиктовал" свои правила для строительной отрасли. Сегодня залогом успеха и процветания является быстрое реагирование на быстро меняющиеся тенденции современного мира в сочетании с высоким качеством.

Сегодня решение многих задач строительного комплекса напрямую зависит от состояния российского жилищно-финансового сектора, который переживает сложные времена. Правительством РФ выработан комплекс мер, направленных на поддержку реального сектора экономики, в том числе и строительного рынка, и сейчас крайне важно не допустить, чтобы финансовый кризис стал поводом для отказа от программы массового строительства жилья.

Многие эксперты и аналитики строительного рынка рассматривают существующие на данный момент проблемы в строительстве в рамках ассамблеи делового сообщества "Россия против мирового кризиса", основными участниками которого являются Ассоциация строителей России, компания "АЭРгрупп" и Ассоциация региональных банков России.

В связи с этим, очередное заседание Инвестиционно-строительного клуба было посвящено вопросам участия строительного и банковского сообщества в реализации антикризисных мер, разработанных правительством России. В программе заседания обсуждались следующие вопросы: правительственные антикризисные меры, касающиеся строительства объектов недвижимости и инфраструктуры; программа поддержки строительного сектора экономики и сферы недвижимости, предлагаемая Ассоциацией строителей России совместно с комиссиями РСПП по банкам и банковской деятельности и по строительному комплексу; вопросы долевого строительства; возможности кредитования строительства, проблемы и перспективы банковской ипотеки.

В мероприятии приняли участие представители исполнительной и законодательной власти РФ, Фонда содействия реформированию ЖКХ, а также руководители профессиональных общественных объединений, строительных, оценочных, страховых, аудиторских компаний и производители строительных материалов и технологий.

Характеризуя текущее состояние рынка строительства и недвижимости в условиях мирового финансового кризиса, банки практически полностью остановили кредитование инвестиционно-строительных проектов, ужесточили условия предоставления строительных кредитов, значительно увеличили сроки рассмотрения заявок на предоставление кредитов - от 2 недель до 2-3 месяцев.

Также, резкое сокращение объемов финансирования создает реальную угрозу появления новых обманутых дольщиков. Одним из важнейших условий для успешной реализации антикризисных мер является повышение прозрачности и согласованности действий органов государственной власти и бизнеса еще на стадии принятия решений.

Кризис дал возможность переоценить и оптимизировать затраты на строительства. Пришло время изменить стратегию жилищной политики, поскольку существующая отражает лишь интересы населения с высоким уровнем доходности. Для снижения себестоимости жилья необходимо реформировать структуру промышленности строительных материалов, развивать новые технологии, использовать разнообразные строительные материалы [26]. Приоритетным направлением строительной отрасли России будет малоэтажное домостроение.

Строительство в Новосибирской области также переживает не лучшие времена. Однако, по большому счету, такая ситуация связана с существенным снижением спроса на строительную продукцию со стороны основных потребителей - строительных компаний.

Объемы строительства, насколько позволяют судить оперативные данные, продолжают снижаться. Такая тенденция наметилась еще в конце 2008 года: так, за 9 месяцев 2008 года, согласно данным Федеральной службы государственной статистики, в Новосибирской области было введено на 24% больше жилья, чем за аналогичный период прошлого года, однако прирост объемов ввода за тот же период 2007 года превысил прошлогодние показатели на 53%. Таким образом, в этот период темпы прироста продолжали оставаться положительными, хотя и заметно упали. Впоследствии ситуация стала развиваться еще более пессимистичным образом. В декабре 2008 объемы ввода в действие жилых зданий упали на 30% по сравнению с периодом годичной давности, в январе - на 15%, в феврале - на 55%. При этом есть основания полагать, что в ближайшем будущем набирающая силу тенденция не изменится: по данным Инспекции государственного строительного надзора, в первом квартале на 237 из 411 строящихся объектов строительные работы приостановлены. Схожая ситуация наблюдается и в строительстве коммерческих объектов, однако, по данным Новосибирского территориального отделения Федерального комитета государственной статистики, в 2008 году нежилые здания составили около 7% от общего объема введенных в Новосибирской области площадей, а значит, именно компании, занимающиеся жилищным строительством - основной потребитель продукции предприятий стройиндустрии.

Как следствие идет и то, что ситуация в строительной отрасли заметно изменилась в худшую сторону. В целом, индекс промышленного производства в Новосибирской области по итогам первого квартала выглядит значительно оптимистичнее среднероссийской ситуации - снижение объемов производства за январь-март 2009 года составило только 0,9%, тогда как в целом по стране этот показатель достиг 14,3%. Однако строительная индустрия, в силу вышеозначенных причин, - один из сегментов, наиболее остро почувствовавших на себе влияние экономического кризиса. В среднем по основным видам строительных материалов падение объемов производства за два месяца 2009 года составило около 40%. Наиболее сильно снизился объем производства нерудных строительных материалов - на 62%, извести - на 78,2%, сухих строительных смесей - на 69,9%. К снижению объемов выпуска продукции производителей подталкивает не только падающий спрос, но и снижающаяся цена на основные строительные материалы. В среднем, по данным департамента строительства и жилищно-коммунального хозяйства Администрации Новосибирской области, цены на основные строительные материалы со второго-третьего кварталов 2008 года - самого благополучного времени для строительной отрасли - до первого квартала 2009 года снизились на 15%.

Таким образом, строительная индустрия Новосибирской области, напрямую зависящая от внутреннего спроса на свою продукцию, находится в ситуации адаптации к новым экономическим условиям. Возможности по экспорту продукции за пределы региона для нее достаточно ограничены, во-первых, потому что сокращение объемов строительства, а значит, и спроса на строительные материалы - это общероссийская тенденция, во-вторых, в силу того, что удорожание продукции при перевозке затрудняет конкуренцию с местными производителями по цене товара, особенно если речь идет о значительно удаленных регионах. Поэтому основные надежды на оживление ситуации в этом сегменте приходится возлагать на возобновление активности строителей. Эксперты единодушны в том, что 2009 год не принес ожидаемых положительных изменений, однако в более долгосрочной перспективе строительная отрасль, безусловно, будет развиваться. Ведь в Новосибирской области на одного жителя приходится чуть более 20 квадратных метров, а значит, потребность в улучшении жилищных условий по-прежнему актуальна.

Предполагается, что пакет информации, совместно подготавливаемый несколькими городскими ведомствами - комитетом по градостроительству и архитектуре, комитетом по управлению городским имуществом, комитетом экономики и промышленной политики, комитетом по государственному контролю, использованию и охране памятников истории и культуры, комитетом финансов - будет содержать сведения о перспективных градостроительных планах (пробивка автомагистралей, реконструкция кварталов и т. п.), регламент или систему ограничений, связанных с функциональными (определяющими разрешенные виды деятельности) и пространственно-физическими параметрами (например, плотность застройки, этажность), виды и условия обязательных платежей и обременении (охранные обязательства, сервитуты и пр.), исходные данные о наличии инженерных ресурсов, оценку недвижимости в рассматриваемой зоне.

Достоверных исследований о мультипликационном эффекте инвестиций, вложенных в жилищное строительство в России, не выявлено. Однако, расчеты проведенные в других странах, а также эмпирический материал, свидетельствуют о том, что эффект будет значительным [26]. Увеличение жилищного строительства влечет за собой рост отраслей строительной индустрии - деревообработки, стеклопромышленности, производства металлоконструкций и многих других. Нельзя также забывать, что жилье само по себе является структурообразующим благом, так как новое жилье требует обновления мебели, электробытовой техники, да и почти всех товаров длительного пользования. Следует заметить, что жилищное строительство является стимулом развития самого широкого спектра отраслей экономики в сравнении с другими приоритетами. Недаром увеличение заказов на строительство жилья - главный показатель выхода экономики из кризиса, а их уменьшение - первый признак депрессии.

2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СТРУКТУРЫ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СТРОЙ АСТА»

Важным моментом при создании любой организации является выбор оптимальной организационной структуры. Слаженная деятельность которой будет являться залогом успешной деятельности предприятия. Организационная структура предприятия включает в себя все отделы и управления организации, а также связи между структурными единицами.

Под структурой управления организацией понимается упорядоченная совокупность взаимосвязанных элементов, находящихся между собой в устойчивых отношениях, обеспечивающих их функционирование и развитие как единого целого. Элементами структуры являются отдельные работники, службы и другие звенья аппарата управления, а отношения между ними поддерживаются благодаря связям, которые принято подразделять на горизонтальные и вертикальные. Горизонтальные связи носят характер согласования и являются, как правило, одноуровневыми. Вертикальные связи - это связи подчинения, и необходимость в них возникает при иерархичности управления, т. е. при наличии нескольких уровней управления.

В рамках структуры управления протекает управленческий процесс (движение информации и принятие управленческих решений), между участниками которого распределены задачи и функции управления, а следовательно - права и ответственность за их выполнение. С этих позиций структуру управления можно рассматривать как форму разделения и кооперации управленческой деятельности, в рамках которой происходит процесс управления, направленный на достижение намеченных целей менеджмента [46].

Разнообразие структурных срезов одной и той же системы требует установления отношений между ними. Среди этих взаимосвязанных структур организационная структура занимает особое место: она упорядочивает взаимодействие элементов для получения интегрального эффекта по достижению поставленной цели, создает собственно организованное целое.

Оргструктура как упорядоченная совокупность взаимосвязанных элементов предполагает некоторый порядок соподчинения, который реализуется через иерархический принцип построения, обеспечивающий многоступенчатость соподчинения частей целому.

Функция организации - то, что она делает, - диктуется ее стратегией. Ее форма, структура должны быть такими, чтобы обеспечивать и облегчать осуществление стратегии. Структура организации влияет на ряд параметров:

-  издержки производства. Если производство товара или услуги требует множества операций или трудовых процессов, то структура производства, скорее всего будет сложной, а управление - дорогостоящим. Это особенно заметно, когда процессы производства значительно отличаются по характеру и уровню сложности навыков на различных стадиях производства;

-    скорость выполнения работ. Чем сложнее структура, тем, как правило, медленнее темпы работ, и тем медленнее продвигается продукт внутри компании;

-    способ удовлетворения потребностей покупателей. Для того чтобы надежно защитить покупателей, иногда необходимы крупные, сложные, тщательно контролируемые структуры;

-    характер поведения людей. Все структуры, как правило, стимулируют элемент внутренней конкуренции; это могут быть конкуренция за ресурсы или соперничество вокруг результатов работы. Структуры влияют на политику организации, на мысли, чувства и поведение.

Таким образом, организационная структура управления предприятием представляет собой упорядоченную совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных элементов системы управления, состав, взаиморасположение и степень устойчивости отношений которых обеспечивает целенаправленное функционирование и развитие ее как единого целого.

Общество с ограниченной ответственностью «Строй Аста» создано в форме общества с ограниченной ответственностью в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Решением общего собрания участников (Протокол за № 1 от «03» марта 2004 г.). Учредителями (далее - участниками) общества являются граждане Российской Федерации: Дремин Андрей Николаевич, Смирнов Владимир Алексеевич и Глушко Андрей Дмитриевич. Срок деятельности общества не ограничен. Общество является юридическим лицом по Российскому законодательству. Его правовой статус определяется действующим на территории Российской Федерации законодательством и настоящим уставом. Оно приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации.

Целью деятельности общества является насыщение Российского и зарубежного рынков товарами и услугами, производимыми и предоставляемыми обществом, получение прибыли. Для достижения поставленной цели общество в установленном законодательством порядке, как в России, и за рубежом осуществляет все виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ, в частности, следующие виды деятельности:

проектирование и строительство зданий и сооружений 1, 2 и 3 уровней сложности;

ремонтные и отделочные работы;

организация пунктов общественного питания;

производство пластиковых и алюминиевых конструкций и сборка стеклопакетов;

оказание транспортных услуг всех видов;

конструкторские разработки в области машиностроения, оснастки и наладка всех видов оборудования;

операции с недвижимостью и ценными бумагами и т.д.

За время деятельности строительного предприятия ООО «Строй Аста» организационная структура сформировалась с учетом необходимости в различных специалистах в кадровом составе, и имеет следующий вид (рис.2.1):

Рисунок 2.1 - Организационная структура ООО «Строй Аста»

Директор. Руководит в соответствии с действующим законодательством производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия ООО «Строй Аста», принимает решение о создании инвестиционных проектов, неся всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово хозяйственные результаты его деятельности. Принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами, рациональному использованию и развитию их профессиональных знаний и опыта, созданию безопасных для жизни и здоровья условий труда, соблюдению требований законодательства об охране окружающей среды.

Отдел снабжения. Основной задачей начальника отдела снабжения ООО «Строй Аста» является обеспечение компании всеми необходимыми для ее деятельности материальными ресурсами. Организация процесса обеспечения сырьем, материалами, товарами, инструментом, спецодеждой, хозяйственным инвентарем и т.д. Снабженец. Основными направлениями работы являются: организация бесперебойного снабжения; уменьшение себестоимости закупаемого товаров, сырья и оборудования; соблюдение утвержденной сметы затрат; совершенствование работы отдела, разработка и внедрение новых систем, направленных на повышение эффективности использования средств. Экспедитор. В обязанности входит принимать товар со склада в соответствии с сопроводительными документами, проверять целостность упаковки продукции, выдавать и сдавать товар по установленному порядку, оформлять необходимые документы в соответствии с инструкциями, полученными от руководства.

Отдел кадров. Определяет работу по комплектованию ООО «Строй Аста» кадрами рабочих и служащих требуемых профессий, специальностей и квалификации в соответствии с целями, стратегией и профилем предприятия, изменяющимися внешними и внутренними условиями его деятельности, формированию и ведению банка данных о количественном и качественном составе кадров, их развитии и движении. Инспектор по кадрам. Организует своевременное оформление приема, перевода и увольнения работников ООО «Строй Аста» в соответствии с трудовым законодательством, положениями, инструкциями и приказами руководителя предприятия, учет личного состава, выдачу справок о настоящей и прошлой трудовой деятельности работников, хранение и заполнение трудовых книжек и ведение установленной документации по кадрам, а также подготовку материалов для представления персонала к поощрениям и награждениям.

Главный архитектор. Осуществляет руководство проектно-изыскательскими работами ООО «Строй Аста», также производит контроль соответствия разработанной проектно-сметной документации техническим регламентам, стандартам, нормам, правилам и инструкциям. Проектно-сметная группа. В обязанности сотрудников группы входит обеспечение наличия комплектной проектно-сметной документации на строительство объектов и передачу ее по назначению для выполнения строительно-монтажных работ. Сотрудники проектно-сметной группы ООО «Строй Аста» проверяют правильность составления сметной документации проектными организациями, соответствие ее действующим нормативным документам. Архитектор. Обеспечивает соответствие разрабатываемых градостроительных и архитектурных решений действующим нормативам, требованиям охраны окружающей среды и экологическим стандартам. Принимает участие в подготовке технических заданий на разработку градостроительных и архитектурных решений. Сметчик. В обязанности входит разработка сметной документации по договорам подряда на электромонтажные, общестроительные и ремонтные работы, разработка сметной документации для реконструкции объектов Общества.

Главный бухгалтер. Осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности ООО «Строй Аста» и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, собственности предприятия. Организует учет имущества, обязательств и хозяйственных операций, поступающих основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств, своевременное отражение на счетах бухгалтерского учета операций, связанных с их движением, учет издержек производства и обращения, исполнения смет расходов, реализации продукции, выполнение работ (услуг), результатов хозяйственно-финансовой деятельности, а также финансовых, расчетных и кредитных операций. Принимает непосредственное участие в разработке и принятии инвестиционного проекта. Бухгалтер. Осуществляет операции по приему, учету, выдаче и хранения денежных средств и ценных бумаг с обязательным соблюдением правил, обеспечивающих их сохранность. Ведет на основе приходных и расходных документов кассовую книгу, сверяет фактическое наличие денежных сумм и ценных бумаг с книжным остатком.

Главный инженер. Определяет техническую политику и направления технического развития в условиях рыночной экономики, пути реконструкции и технического перевооружения действующего производства ООО «Строй Аста». Обеспечивает необходимый уровень технической подготовки производства и его постоянный рост, рациональное использование производственных ресурсов, высокое качество и конкурентоспособность производимой продукции, работ или услуг, соответствие выпускаемых изделий действующим государственным стандартам, техническим условиям и требования технической эстетики, а также их надежность и долговечность. Кладовщик. Осуществляет руководство работами по приему, хранению и отпуску товарно-материальных ценностей на складах, по их размещению с учетом наиболее рационального использования складских площадей, облегчения и ускорения поиска и отпуска, а также сохранности товарно-материальных ценностей. Прораб. Осуществляет руководство производственно-хозяйственной деятельности участка. Организует производство строительно-монтажных работ ООО «Строй Аста» в соответствии с проектной документацией, строительными нормами и правилами, техническими условиями и другими нормативными документами. Ведет учет выполненных работ, оформляет техническую документацию. Рабочие. Выполнение подсобных и вспомогательных работ на производственных участках и строительных площадках, складах, базах, кладовых и т.п. Погрузка, выгрузка, перемещение вручную или на тележках, и штабелировка грузов, не требующих осторожности, а также сыпучих непылевидных материалов. Работы по очистке территории, дорог, подъездных путей. Уборка цехов, строительных площадок и бытовых помещений. Выполнение работ средней сложности на ведомственных электростанциях, трансформаторных электроподстанциях с полным их отключением от напряжения оперативных переключений в электросетях, ревизией трансформаторов, выключателей, разъединителей и приводов к ним с разборкой конструктивных элементов.

Главный механик. Обеспечивает безаварийную и надежную работу всех видов оборудования, их правильную эксплуатацию, своевременный качественный ремонт и техническое обслуживание, проведение работ по его модернизации и повышение экономичности ремонтного обслуживания оборудования. Руководит работниками предприятия, осуществляет ремонт оборудования и поддержание его в работоспособном состоянии. Водители. Управление аккумуляторными погрузчиками и всеми специальными грузозахватывающими механизмами и приспособлениями. Погрузка, выгрузка, перемещение и укладка в штабель грузов. Погрузка, выгрузка сыпучих грузов. Техническое обслуживание и текущий ремонт погрузчика и всех его механизмов. Определение неисправностей в работе погрузчика, его механизмов и их устранения. Установка и замена съемных грузозахватных приспособлений и механизмов. Участие в проведении планово-предупредительного ремонта погрузчика и грузозахватных механизмов и приспособлений.

Сложившаяся организационная структура позволяет квалифицированно выполнять строительно-монтажные работы предприятия ООО «Строй Аста», работы по возведению зданий и сооружений, а также при грамотном руководстве всеми строительными процессами позволяет не отставать от графика выполнения работ, что позволит своевременно сдать объект в эксплуатацию.

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «Строй Аста»

3.1 Производственный анализ

Анализ хозяйственной деятельности - одна из ветвей экономического анализа, связанная с изучением производственной, финансовой, инвестиционной и других видов деятельности предприятий и фирм [29]. Цель такого анализа - выявление величины и изменения во времени экономических показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта. В ходе анализа выявляются причины и возможные последствия наблюдаемых, изучаемых процессов, явлений.

Сложившаяся ситуация на рынке требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг. Важная роль отводится анализу производственно-хозяйственной деятельности, с его помощью вырабатывается тактика и стратегия развития, обосновываются планы, осуществляется контроль за их выполнением. Принимаются эффективные управленческие решения, выявляются резервы повышения эффективности производства, объективно оцениваются результаты деятельности в целом предприятия, а также его структурных подразделений и даже отдельных работников.

Поэтому современный руководитель предприятия должен профессионально владеть современными методами аналитических исследований, методикой системного, функционально-стоимостного и факторного анализа, мастерством точного, оперативного и всестороннего анализа результатов производственно-хозяйственной деятельности.

На основании проведенных расчетов (таблица 3.1.1) сделаем соответствующие выводы:

.        в целом видно, что строительная организация в отчетном году по сравнению с предыдущими довольно успешно осуществляет свою производственную деятельность (выручка увеличилась с 2007 г. по 2008 г. на 22517 тыс. руб., с 2008 г. по 2009 г. на 77026 тыс.руб.

.        хотя расходы на оплату труда увеличились соответственно с 2007 г. по 2008 г. на 4188 тыс.руб., с 2008 г. по 2009 г. на 15800 тыс.руб., так же увеличились расходы на материалы с 2007-2008 на 10969 тыс.руб., и с 2008-2009 на 41198 тыс.руб., но повышение производительности труда, ЗЭММ и накладных расходов в конечном итоге, обеспечили рост производственной прибыли чистой прибыли (1269 тыс.руб.).

.        структура затрат (себестоимости) в основном осталась прежней: удельный вес ПЗ - 80%, НР - 20%. Традиционно лидируют затраты на материалы (51%) и на оплату труда (29%).

.        материалоемкость выручки увеличилась на 6 %, факт не утешительный, тем более, что материалы составляют главную статью затрат. Здесь может быть только одно приемлемое объяснение, если в отчетном году, по сравнению с предыдущим, выполнялись более материалоемкие работы. Другие толкования этого факта будут способствовать только потере прибыли предприятия. Оборачиваемость товароматериальных запасов значительно повысилась за 3 года (83 %), а вот время оборачиваемости увеличилось на 57 дней.

.        основные средства остались без изменений.

.        строительная организация эффективно использует свой главный ресурс - труд работников, а так технику, однако снизилась продуктивность материалов.

.        предприятие продолжает оставаться рентабельным.

Далее проведем анализ финансовой деятельности предприятия [30].

3.2 Финансовый анализ

В данном разделе автором дипломного проекта произведен анализ финансового состояния строительного предприятия ООО «Строй Аста». Исходные данные для оценки (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках) приведены в приложениях 1 и 2 соответственно.

Под финансовым состоянием понимается способность строительного предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования строительного предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии [33].

Финансовое состояние строительного предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение строительного предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

На современном этапе развития экономики вопрос анализа финансового состояния строительного предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния строительных предприятий [8]. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга.

Основными задачами анализа финансового состояния строительного предприятия являются:

-       оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

-       оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

-       анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня;

-       анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Анализ финансового состояния строительного предприятия преследует несколько целей:

-       определение финансового положения;

-       выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

-       выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

-       прогноз основных тенденций финансового состояния.

На основе бухгалтерских балансов предприятия ООО «Строй Аста» за 2007-2009 г.г. (приложение 1) проведем и составим сравнительный аналитический баланс (табл. 3.2.1, 3.2.2).

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом [29]. Схема аналитического баланса охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Таблица 3.2.1Сравнительный аналитический баланс, абсолютные величины

Проанализировав полученные в таблице 3.2.1 результаты, следует сделать выводы о ряде изменений в финансовом состоянии предприятия.

Активная часть баланса

1. Общая стоимость имущества предприятия увеличивалась на протяжении всего рассматриваемого периода и в 2009 году составила 137 234 тыс. р. вместо 122 870тыс. р. в 2007 г.

2. Основной капитал с начала увеличивался потом уменьшился: 2007 г. - 68 753 тыс. р., 2008 г. - 160 833 тыс. р., 2009 г. - 90 877 тыс. р.

. Оборотный капитал с 2007 г. по 2008 г. увеличился от 58 083 тыс. р. до 160 833 тыс. р., а с 2008 г. по 2009 г. уменьшился до 90 877 тыс. р.

Пассивная часть баланса

4. Собственный капитал сначала уменьшался, а после немного увеличился : 2007 г. - -304 тыс. р., 2008 г. - -1634 тыс. р., 2009 г. - -1586 тыс. р.

. Краткосрочные обязательства предприятия составили : 2007 г. - 122 870 тыс. р., 2008 г. - 228 108 тыс. р., 2009 г. - 138 722 тыс. р.

. Собственный оборотный капитал предприятия уменьшился с -69 057 тыс. р. до -92 467 тыс. р.

Анализ пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют проанализировать изменения в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т. е. показывают, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние подрядной организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены [29]. По принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности - на долгосрочный (постоянный) и краткосрочный.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования строительного предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости фирмы. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности строительного предприятия только за счет собственных средств, как правило, невыгодно для него, так как при равных прочих условиях, чем больше величина авансированного капитала, тем больше масса ожидаемой прибыли. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а строительная организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства строительного предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым. С таким капиталом необходима постоянная оперативная работа по его своевременному возврату, по привлечению в сборе непродолжительное время других капиталов. Такая ситуация складывается обычно в кризисные времена, когда финансовые структуры

с неясной экономической перспективой ограничиваются краткосрочным

кредитованием [33].                                                                                         

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Поэтому выработка правильной стратегии поможет строительному предприятию повысить эффективность деятельности.

Оценка изменений в структуре капитала может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежной является ситуация, если доля собственного капитала у клиента выше, чем заемного. Это исключает финансовый риск.

Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении иных средств. Получив такие средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага, или коэффициент финансового риска (доля заемного капитала в величине собственного), не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая, этот коэффициент может быть выше 1.

Структуру пассивов баланса по данным бухгалтерского учета отражена в таблице 3.2.3.

Чем выше уровень коэффициента автономии и ниже коэффициентов финансовой зависимости и финансового риска, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. На примере строительного предприятия ООО «Строй Аста» удельный вес собственного капитала уменьшился на 0,5%, а финансовая зависимость увеличилась на 0,5% в 2008 году, удельный вес собственного капитала увеличился на 0,4%, финансовая зависимость в свою очередь уменьшилась на 0,4% в 2009 году.

Коэффициент финансового риска увеличился более чем в 2 раза за рассматриваемый период и ещё сильнее превысил критическую величину. Заёмный капитал намного превышает собственный, что говорит об отрицательных тенденциях в развитии предприятия, оно начинает занимать неустойчивое рыночное положение.

Таблица 3.2.3 Структура пассивов предприятия

При внутреннем анализе финансового состояния предприятия производится изучение и анализ динамики и структуры собственного капитала (таблица 3.2.4) и заемного капитала (табл. 3.2.5), определение причин отдельных их слагаемых и оценка этих изменений за отчетные периоды.

Для всех случаев инвестору небезразлично иметь финансово-экономическую оценку о положении и надежности строительной организации [30]. Именно доходность предприятия и надежность возврата финансовых ресурсов в конечном итоге наиболее существенно влияют на решение инвестора о вложении денежных средств в его развитие или выпускаемую им продукцию.

Таблица 3.2.4 Динамика структуры собственного капитала

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем ею организации и качеством информационною обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние как своего предприятия, так и существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансово-экономического состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Таблица 3.2.5 Динамика структуры заемного капитала (краткосрочные плюс долгосрочные обязательства)

Данные таблицы 3.2.4 показывают, что за отчетный период произошло уменьшение собственного капитала, и это поспособствовало уменьшению нераспределенной прибыли. Остальные источники остались практически без изменений.

Привлечение заемных средств в оборот строительной организации - нормальное явление [6]. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что, в конечном итоге, приводит к выплате штрафов, санкций ухудшению финансового положения предприятия.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит финансовое состояние строительного предприятия.

В процессе анализа необходимо сравнивать также суммы дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую (как в рассматриваемом примере), то это свидетельствует о мобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, отрицательно влияет на фактическую платежеспособность предприятия, что, в конечном счете, ухудшает его финансовое состояние. В случае, когда кредиторская задолженность превышает дебиторскую, предприятие использует финансовые ресурсы других организаций для удовлетворения собственных нужд, но такую ситуацию следует тщательно контролировать, чтобы не попасть в число неплатежеспособных. Наиболее приемлемая стратегия в дебиторско-кредиторских отношений - когда величина одних уравновешивает сумму других, а их темпы изменения совпадают.      

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим, чтобы оценить, насколько рационально сформированы источники финансирования и какова финансовая устойчивость строительного предприятия. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков денежных ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых для самой строительной организации при определении перспективного варианта использования финансов и выработки финансовой стратегии.

Анализ активов предприятия. Все, что принадлежит предприятию, имеет стоимость и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел 1), и текущие, или оборотный капитал (раздел 2).

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция, не переданная заказчику, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках и др.).

Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательной способности.