Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности ЗАО 'Желдорипотека'

Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности ЗАО 'Желдорипотека'

1. Динамика, структура и структурная динамика имущества ЗАО «Желдорипотека»

1.1    Анализ активов предприятия

Таблица 1. Динамика, структура и структурная динамика активов предприятия за 2010 год

Элементы активов	2010 год				Изменение
	Начало		Конец		Абсолютное значение, тыс. руб.	Структурная динамика, п. п.	Темп роста, %
	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %
Активы	1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные Активы	3165224	12,4	4310025	21,01	1144801	8,61	130,48
Оборотные Активы	22380992	87,6	16202935	78,99	-6178057	-8,61	72,4
Итого	25546216	100,00	20512960	100,00	-5033256	0,00	80,3

Порядок расчета, применим для всех аналогичных таблиц:

Значение в столбике 2 находим как отношение соответствующего значения столбика 1 к общей сумме активов в столбике 1, умножаем на 100%. Расчет аналогичен для столбика 4.

Значение в 5-ом столбике находим путем вычитания из значения 3-го столбика значения 1-го.

Значение столбика 6 = столбик 4 - столбик 2.

Столбик 7 = (значение столб. 3 / столб. 1)*100%.

Вывод: из таблицы 1 мы видим, что имущество организации за 2010 год уменьшилось на 5033256 тысяч рублей. Темп роста составил 80,3%. Это связано с уменьшением оборотных активов на 6178057 тысяч рублей (темп роста 72,4%).

Резкое уменьшение оборотных активов за отчетный год, связано со значительным уменьшением величины финансовых активов, за данный период, основную долю в которых занимает уменьшение предоставленных займов. По внеоборотным активам наблюдается увеличение на 1144801 тысяч рублей. Данное увеличение связано в основном с финансовыми вложениями. В структуре имущества наибольший удельный вес на протяжении всего 2010 года занимают оборотные активы, которые составляют более 87% и 78% на начало и конец года соответственно.

Состав активов на 2010 год представлен в виде диаграммы, на которой наглядно видно, что на протяжении всего периода величина оборотных активов превышает значение внеоборотных за тот же период.

Таблица 2. Динамика, структура и структурная динамика активов предприятия за 2011 год

Элементы активов	2011 год				Изменение
	Начало		Конец		Абсл.знач, тыс. руб.	Структурная динамика, п. п.	Темп роста, %
	Абсл.знач, тыс. руб.	удельный вес, %	Абсл.знач, тыс. руб.	удельный вес, %
Активы	1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные Активы	4310025	21,01	3487689	18,33	-822336	-2,68	80,92
Оборотные Активы	16202935	78.99	15543720	81,67	-659215	2,68	95,93
Итого	20512960	100,00	19031409	100,00	-1481551	0,00	92,8

Вывод: анализируя таблицу 2 можно заметить, что имущество организации за 2011 год уменьшилось на 1481551 тысячи рублей. По сравнению с 2010 годом, величина уменьшения составила 3551701 тысяч рублей. Темп роста составил 92,8%. Это связано с уменьшением внеоборотных активов на 822336 тысяч рублей (темп роста 80,92%). Основное место во внеоборотных активах занимают доходные вложения в материальные ценности и финансовые вложения, уменьшение величины которых, прямо повлияло на уменьшение суммы внеоборотных активов.

Величина оборотных активов к концу рассматриваемого года также уменьшилась на 659215 тысяч рублей, по сравнению с началом 2010 года, уменьшение составило 6514807 тысяч рублей.

В структуре имущества наибольший удельный вес на протяжении всего 2011 года занимают оборотные активы, которые составляют более 78% и 81% на начало и конец рассматриваемого периода соответственно.

1.1.1  Анализ внеоборотных активов

В ходе анализа внеоборотных активов рассчитаем относительные показатели динамики (темпы роста) и структуры (удельные веса).

Для отражения результатов анализа составляются таблицы, характеризующие динамику, структуру и структурную динамику внеоборотных активов.

Таблица 3. Анализ динамики, структуры и структурной динамики Внеоборотных активов организации за 2010 год

Состав объекта	На начала года		На конец года		Изменение, руб.		Темп роста, %
	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %
НМА	6	0,00	2	0,00	-4	0,00	33,33
Основные средства	30034	0,95	32076	0,74	2042	-0,20	106,80
Доходные вложения в материальные	318025	10,05	294011	6,82	-24014	-3,23	92,45
Финансовые вложения	2816811	89,02	3983622	92,43	1166811	3,41	141,42
отложенные налоговые активы	202	0,01	202	0,00	0	0,00	100,00
Прочие внеоборотные активы	146	0,00	112	0,00	-34	0,00	76,71
Итого Вн.А.	3164224	100,00	4310025	100,00	1145801	0,00	136,21

Вывод: Величина внеоборотных активов за анализируемый период имеет тенденцию увеличения. Общее увеличение составило 1145801 тысяч рублей.

В структуре внеоборотных активов преобладают финансовые вложения на протяжении всего анализируемого периода, на начало 2010 года их удельный вес составил 89,02% от общего числа внеоборотных активов, на конец отчетного года - 92,43%. Это позволяет сделать вывод о том, что данная организация, прежде всего, ориентирована на инвестиционную деятельность.

Таблица 4. Анализ динамики, структуры и структурной динамики Внеоборотных активов организации за 2011 год

Состав объекта	На начала года		На конец года		Изменение, руб.		Темп роста, %
	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %
НМА	2	0,00	0	0,00	-2	0,00	0,00
Основные средства	32076	0,74	33319	0,96	1243	0,21	103,88
Доходные вложения в материальные	294011	6,82	0	0,00	-294011	-6,82	0,00
Финансовые вложения	3983622	92,43	3369114	96,60	-614508	4,17	84,57
отложенные налоговые активы	202	0,00	85137	2,44	84935	2,44	42147,03
Прочие внеоборотные активы	112	0,00	119	0,00	7	0,00	106,25
Итого по разделу I	4310025	100,00	3487689	100,00	-822336	0,00	80,92

Вывод: величина внеоборотных активов за период 2011 года имеет тенденцию резкого уменьшения. Сумма общего уменьшения составила 822336 тысяч рублей. Как и за прошедший период, основную часть внеоборотных активов занимают финансовые вложения, что лишний раз подтверждает ведение инвестиционной деятельности данной организацией. Но, по сравнению с 2010 годом, их количество, в общем числе внеоборотных активов, уменьшилось на 614508 тысяч рублей.

1.1.2 
Анализ оборотных активов

Таблица 5. Анализ динамики, структуры и структурной динамики Оборотных активов организации за 2010 год

Состав объекта	На начала года		На конец года		Изменение, руб.		Темп роста, %
	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %
запасы, в т.ч.	6931131	30,97	6874067	42,42	-57064	11,46	99,18
материалы	27809	0,12	18028	0,11	-9781	-0,01	64,83
товары	961859	4,30	1086452	6,71	124593	2,41	112,95
основное производство	560890	2,51	587000	3,62	26110	1,12	104,66
незавершенное строительство со сроком более 12 мес.	5019775	22,43	4824493	29,78	-195282	7,35	96,11
НДС по строительным расходам	580501	2,59	374253	2,31	-206248	-0,28	64,47
Дебиторская задолженность	12318838	55,04	8266211	51,02	4052627	-4,02	67,10
Финансовые вложения (за искл. денежных эквивалентов) в т.ч.	1183637	5,29	393813	2,43	-789824	-2,86	33,27
Долговые ценные бумаги	539957	2,41	2241	0,01	-537716	-2,40	0,42
Предоставленные займы	439885	1,97	752	0,00	-439133	-1,96	0,17
Денежные средства	224817	1,00	85638	0,53	-139179	-0,48	38,09
Прочие оборотные активы	1142068	208953	1,29	-933115	-3,81	18,3
Итого активов	22380992	100,00	16202935	100,00	6178057	100,00	72,40

Вывод: величина оборотных активов за анализируемый период имеет ярко выраженную тенденцию роста. Сумма общего роста составляет 6178057 тысяч рублей.

как положительный факт можно оценить уменьшение остатков денежных средств на 139179 тысячи рублей, что указывает на повышение эффективности работы со свободными денежными средствами.

Стоимость запасов уменьшилась на 57064 тысяч рублей соответственно. Это говорит о повышении деловой активности предприятия за исследуемый период. По этим данным делаем вывод о том, что в отчетном периоде предложение данной организации существенно превосходило спрос на готовую продукцию.

В отчетном периоде происходит уменьшение материалов, количество которых сократилось на 9781 тысячи рублей. Это связано с направлением сырья и материалов на изготовление новой продукции, за счет чего ее количество существенно увеличилось.

Таблица 6. Анализ динамики, структуры и структурной динамики Оборотных активов организации за 2011 год

Состав объекта	На начала года		На конец года		Изменение, руб.		Темп роста, %
	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %	Абсл. знач., тыс. руб.	Удел. вес, %
запасы, в т.ч.	6874067	42,42	6884582	44,29	10515	1,87	100,15
материалы	18028	0,11	3945	0,03	-14083	-0,09	21,88
товары	1086452	6,71	1251141	8,05	164689	1,34	115,16
основное производство	587000	3,62	530699	3,41	-56301	-0,21	90,41
незавершенное строительство со сроком более 12 мес.	4824493	29,78	3383982	21,77	-1440511	-8,00	70,14
незавершенное строительство со сроком менее 12 мес.	-	-	1714401	11,03	1714401	11,03	-
НДС по строительным расходам	374253	2,31	415570	2,67	41317	0,36	111,04
Дебиторская задолженность	8266211	51,02	6992259	44,98	-1273952	-6,03	84,59
Финансовые вложения (за искл. Денежных эквивалентов) в т.ч.	393813	2,43	613629	3,95	219816	1,52	155,82
Долговые ценные бумаги	2241	0,01	69533	0,45	67292	0,43	3102,7
Предоставленные займы	752	0,00	429094	2,76	428342	2,76	57060,3
Денежные средства	85638	0,53	543319	3,50	457681	2,97	634,44
Прочие оборотные активы	208953	1,29	94361	0,61	-114592	-0,68	45,16
Итого активов	16202935	100,0	15543720	100,0	-659215	0,00	95,93

Вывод: уменьшение величины оборотных активов за период 2011 года составил 659215 тысяч рублей, что связано, прежде всего, с уменьшением средств в незавершенном строительстве и дебиторской задолженности

Произошел значительный рост суммы предоставленных займов с 752 до 429094 тыс. руб. общий рост составил 4504 тысячи рублей, что соответствует 2,76% в общем удельном весе оборотных активов Данный рост, возможно, связан со спецификой деятельности предприятия.

1.2    Факторный анализ активов предприятия

Таблица 7. Исходные данные

Показатели	Начало 2010 года, тыс. руб.	Конец 2010 года, тыс. рублей	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
Внеоборотные активы	3165224	4310025	1144801	130,48
Оборотные активы	22380992	16202935	-6178057	72,4
Итого активов	25546216	20512960	-5033256	80,3

Таблица 8. Факторный анализ

Шаг	Факторы, тыс. руб.		Результативный показатель, Итого активов, тыс. руб.	Размер влияния фактора, тыс. руб.
	Внеоборотные активы	Оборотные активы
1	3165224	22380992	25546216	-
2	4310025	22380992	26691017	-1144801
3	4310025	16202935	20512960	-6178057
Проверка:			-5033256	-5033256

Производим пошаговую замену факторов с базисной суммы на отчетную. Результативный показатель рассчитываем путем горизонтального суммирования факторов. Размер влияния - путем вычитания результативных показателей из данного, предыдущий. Проверка результативного показателя проводится следующим образом, из результативного показателя, полученного на шаге три, вычитается базисный результативный показатель, полученный на шаге один. Проверка размера влияния фактора оценивается путем сложения полученных значений на шаге два и три соответственно.

Имущество организации уменьшилось на 5033256 тысяч рублей, или на 29,7 п.п. Уменьшение оборотных активов на 6178057 тысяч рублей оказало отрицательное влияние на результативный показатель как фактор прямого действия, уменьшив его значение на эту же величину.

Таблица 9. Исходные данные

Показатели	Начало 2011 года, тыс. руб.	Конец 2011 года, тыс. рублей	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
Внеоборотные активы	4310025	3487689	-822336	80,92
Оборотные активы	16202935	15543720	-659215	95,93
Итого активов	20512960	19031409	-1481551	92,78

Таблица 10. Факторный анализ

Шаг	Факторы, тыс. руб.		Результативный показатель, Итого активов, тыс. руб.	Размер влияния фактора, тыс. руб.
	Внеоборотные активы	Оборотные активы
1	4310025	16202935	20512960	-
2	3487689	16202935	19690624	-822336
3	3487689	15543720	19031409	-659215
Проверка:			-1481551	-1481551

Вывод: в 2011 году имущество организации уменьшилось на 1481551 тысячу рублей, по сравнению с 2010 годом, сумма уменьшения составила 6514807 тысячи рублей.

Снижение величины внеоборотных активов, в период 2011 года, на 822336 тысяч рублей оказало отрицательное влияние на результативный показатель, уменьшив его величину на эту же сумму, или на 29,08 п.п. Общее увеличение величины внеоборотных активов, по сравнению с началом 2010 года, составило 322465 тысяч рублей.

Уменьшение суммы оборотных активов за 2011 год составило 659215 тысяч рублей, что также оказало отрицательное влияние на результативный показатель, уменьшив его значение на эту сумму, или на 4,08 п.п. По сравнению с началом 2010 года, сумма оборотных активов уменьшилась на 6178057 тысяч рублей. Наибольший удельный вес в величине активов организации занимает дебиторская задолженность, среди которой ярко выражены расчеты с покупателями и заказчиками резкое уменьшение которой за период 2010 года, прямо влияет на уменьшение суммы соответствующей статьи активов.

2.     
Анализ пассивов предприятия

В ходе анализа пассивов организации определим динамику, структуру и структурную динамику всего капитала, собственного капитала и кредиторской задолженности.

Таблица 11. Динамика, структура и структурная динамика капитала за 2010 год

Элементы пассивов	2010 год				Изменение
	Начало		Конец		Абсолютное значение, тыс. руб.	Структурная динамика, п. п.	Темп роста, %
	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %
пассивы	1	2	3	4	5	6	7
Капитал и резервы	2939183	11,51	2948930	18,48	9747	6,97	100,33
Долгосрочные обязательства	14081103	55,12	11002351	53,64	-3078752	-1,48	78,14
Краткосроч. обязател.	8525930	33,37	6561679	31,99	-1964251	-1,39	76,96
Итого	25546216	100,00	20512960	100,00	-5033256	0,00	80,30

Вывод: По результатам анализа капитала за 2010 год мы видим его уменьшение на 5033256 тысяч рублей. Темп роста составил 80,3%. Капитал и резервы увеличились на 9747 тысяч рублей и составили на конец года 2948930 тысяч рублей. Темп роста составил 100,33%.

Значительно уменьшились краткосрочные обязательства - на 1964251 тысячи рублей. Темп роста составил 76,96%.

На протяжении всего периода по удельным весам нельзя определить ярко выраженного «лидера». На начало года, долгосрочные обязательства занимают большую часть от всего капитала организации за соответствующий период, на конец года, большим удельным весом обладают краткосрочные обязательства, величина которых составила более 31,99% от общего удельного веса капитала за 2010 год.

Таблица 12. Динамика, структура и структурная динамика капитала за 2011 год

Элементы пассивов	2011 год				Изменение
	Начало		Конец		Абсолютное значение, тыс. руб.	Структурная динамика, п. п.	Темп роста, %
	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %
пассивы	1	2	3	4	5	6	7
Капитал и резервы	2948930	14,38	2088698	13,09	-860232	-1,29	70,83
Долгосрочные обязательства	11002351	53,64	8690532	45,66	-2311819	-7,97	78,99
Краткосрочные обязательства	6561679	31,99	8251973	43,36	1690294	11,37	125,76
Итого	20512960	100,00	19031203	-1481757	0,00	92,78

Вывод: Анализируя таблицу 12 мы видим, что произошло уменьшение капитала организации на 1481757 тысячи рублей. Темп роста составил 93,78%.

Капитал и резервы уменьшились на 860232 тысяч рублей и составили на конец года 2088698 тысяч рублей. Темп роста составил 70,83%. По сравнению с началом 2010 года, уменьшение данной статьи составило 850485 тысяч рублей.

Значительно уменьшились долгосрочные обязательства на 2311819 тысячи рублей. Темп роста составил 78,99. По сравнению с началом 2010 года, величина данной статьи уменьшилась на 5390571 тысяч рублей, что говорит о финансовой неустойчивости организации на конец 2011 года.

На протяжении всего года наибольший удельный вес в структуре капитала занимают долгосрочные обязательства, величина которых составила более 53% и 45% на начало и конец рассматриваемого периода соответственно.

Таблица 13. Динамика, структура и структурная динамика собственного капитала за 2010 год

Элементы пассивов	2010 год				Изменение
	начало		конец		в абсолютном значении, тыс. руб. (+,-)	в структуре, п. п.	Темп роста, %
	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %
Пассивы	1	2	3	4	5	6	7
Уставный капитал	999600	34,01	999600	33,90	0	-0,11	100,00
Добавочный капитал	1548760	52,69	1548760	52,52	0	-0,17	100,00
Резервный капитал	20752	0,71	20938	0,71	186	0,00	100,90
Нераспределенная прибыль	370071	12,59	379632	12,87	9561	0,28	102,58
Итого	2939183	100,00	2948930	100,00	9747	0,00	100,33

Вывод: анализируя собственный капитал за 2009 год, получаем его увеличение на 9747 тысячу рублей. Темп роста составил 100,33%. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала занимает добавочный капитал, на протяжении всего 2011 года, и составляет более 52%.

Таблица 14. Динамика, структура и структурная динамика собственного капитала за 2011 год

Элементы пассивов	2011 год				Изменение
	начало		конец		в абсолютном значении, тыс. руб. (+,-)	в структуре, п. п.	Темп роста, %
	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %
Пассивы	1	2	3	4	5	6	7
Уставный капитал	999600	33,90	999600	47,86	0	13,96	100,00
Добавочный капитал	1548760	52,52	1548760	74,15	0	21,63	100,00
Резервный капитал	20938	0,71	21281	1,02	343	0,31	101,64
Нераспределенная прибыль	379632	12,87	-480943	-23,03	-860575	-35,90	-126,69
Итого	2948930	100,00	2088698	100,00	-860232	0,00	70,83

Вывод: по результатам анализа собственного капитала за 2011 год мы видим его уменьшение на 860232 тысяч рублей. Темп роста составил 70,83%. Это связано с уменьшением нераспределенной прибыли, темп роста которой составил -126,69%.

По сравнению с 2010 годом произошло сокращение собственного капитала на 850485 тысяч рублей, или на 29,5 п.п. Это связано с сокращением нераспределенной прибыли на 860575 тысяч рублей, темп роста которой составил -126,69%. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала, занимает нераспределенная прибыль, на протяжении всего 2009 года, и составляет 12,87% и -23,03% на начало и конец отчетного года соответственно.

Таблица 15. Динамика, структура и структурная динамика Долгосрочных и краткосрочных обязательств за 2010 год

Элементы пассивов	2010 год				Изменение
	начало		конец		в абсолютном значении, тыс. руб.	в структуре, п. п.	Темп роста, %
	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %
пассивы	1	2	3	4	5	6	7
Займы и кредиты	13108278	57,98	10491486	59,73	-2616792	1,75	80,04
Отложенные налоговые обязательства	166	0,00	190	0,00	24	0,00	114,46
Прочие долгосрочные обязательства	972659	4,30	510675	2,91	-461984	-1,39	52,50
Итого по разделу долгосрочные обязательства	14081103	100,00	11002351	100,00	-3078752	0,00	78,14
Займы и кредиты	258095	1,14	68166	0,39	-189929	-0,75	26,41
Кредиторская задолженность	8155150	36,07	6388795	36,37	-1766355	0,30	78,34
доходы будущих периодов	17	0,00	17	0,00	0	0,00	100,00
Оценочные обязательства	112668	0,50	104701	0,60	-7967	0,10	-
Итого по разделу краткосрочные обязательства	8525930	37,71	6561679	37,36	-1964251	-0,35	76,96
итого	22607033	100,00	17564030	100,00	-5043003	0,00	77,69

Вывод: по результатам анализа обязательств за 2010 год мы видим их уменьшение на 5043003 тысяч рублей. Темп роста составил 77,69%. Заметно уменьшилась краткосрочная кредиторская задолженность в денежном соотношении на 1766355 тыс. руб. (78,34%) Наибольший удельный вес в структуре обязательств на начало и конец года заняли долгосрочные займы и кредиты (более 57 и 59% соответственно)

Таблица 16. Динамика, структура и структурная динамика Долгосрочных и краткосрочных обязательств за 2011 год

Элементы пассивов	2011 год				Изменение
	начало		конец		в абсолютном значении, тыс. руб.	в структуре, п. п.	Темп роста, %
	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %	абсолютное значение, тыс. руб.	удельный вес, %
пассивы	1	2	3	4	5	6	7
Займы и кредиты	10491486	59,73	8316730	49,09	-2174756	-10,64	79,27
Отложенные налоговые обязательства	190	0,00	212	0,00	22	0,00	111,58
Прочие долгосрочные обязательства	510675	2,91	373590	2,21	-137085	-0,70	73,16
Итого по разделу долгосрочные обязательства	11002351	100,00	8690532	100,00	-2311819	0,00	78,99
Займы и кредиты	68166	0,39	2284347	13,48	2216181	13,09	3351,15
Кредиторская задолженность	6388795	36,37	5883369	34,73	-505426	-1,65	92,09
доходы будущих периодов	17	0,00	0	0,00	-17	0,00	0,00
Оценочные обязательства	104701	0,60	84257	0,50	-20444	-0,10	-
Итого по разделу краткосрочные обязательства	6561679	37,36	8251973	48,71	1690294	11,35	125,76
итого	17564030	100,00	16942505	100,00	-621525	0,00	96,46

Вывод: анализируя обязательства за 2011 год мы видим ее уменьшение на 621525 тысячу рублей. Темп роста составил 96,46%. По сравнению с 2010 годом общее уменьшение составило 5664528 тысяч рублей. Особое внимание следует обратить на статью краткосрочные кредиты и займы за анализируемый год денежные средства увеличились на 2216181 тысячу рублей, что может в свою очередь с уменьшением долгосрочных обязательств (уменьшение на 21,01 п.п.) свидетельствовать о нестабильном финансовом положении предприятия. Наибольший удельный вес в структуре обязательств на начало и конец года заняли долгосрочные займы и кредиты, которые составил 59,73% и 49,09% соответственно.

2.1    Факторный анализ пассивов предприятия

При проведении данного анализа, в качестве результативного показателя выступает коэффициент финансового риска предприятия.

Таблица 17. Исходные данные

Показатели	Начало 2010 года, тыс. руб.	Конец 2010 года, тыс. рублей	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
Собственный капитал	2939183	2948930	9744	100,33
Заемный капитал	17564030	-5043003	77,7
Коэффициент финансового риска	7,69	5,96	-1,73	77,5

Коэффициент финансового риска рассчитывается путем деления величины заемного капитала на величину собственного.

Таблица 18. Факторный анализ способом цепных подстановок

Шаг	Факторы, тыс. руб.		Результативный показатель, коэффициент финансового риска, тыс. руб./тыс. руб.	Размер влияния фактора, п.п.
	Заемный капитал	Собственный капитал
1	22607033	2939183	7,69	-
2	17564030	2939183	5,98	-1,71
3	17564030	2948930	5,96	-0,02
Проверка:			-1,73	-1,73

Вывод: Уменьшение заемного капитала на 5043003 тысяч рублей или на 22,3% положительно повлияло на величину коэффициента финансового риска, уменьшив его значение на 1,73. Но несмотря на это организация привлекает слишком много заемных средств и к концу 2010 года на один рубль собственного капитала приходится практически 6 рублей заемных средств. Что говорит об ухудшении финансового положения организации в отчетном периоде.

Таблица 19. Исходные данные

Показатели	Начало 2011 года, тыс. руб.	Конец 2011 года, тыс. рублей	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
Собственный капитал	2948930	2088698	-860232	70,83
Заемный капитал	17564030	16942713	-621317	96,46
Коэффициент финансового риска	5,96	8,11	2,15	136,07

Таблица 20. Факторный анализ способом цепных подстановок

Шаг	Факторы, тыс. руб.		Результативный показатель, коэффициент финансового риска	Размер влияния фактора, тыс. руб.
	Заемный капитал	Собственный капитал
1	17564030	2948930	5,96	-
2	16942713	2948930	5,75	-0,21
3	16942713	2088698	8,11	2,36
Проверка:			2,15	2,15

Вывод: к концу 2011 года происходит уменьшение собственного капитала на 860232 тысячи рублей, или на 29,17 п.п., что отрицательно влияет на результативный показатель. По сравнению с началом 2010 года, собственный капитал организации уменьшился на 850485 тысяч рублей, что отрицательно характеризует финансовую деятельность организации.

Величина заемного капитала к концу отчетного года уменьшилась на 621317 тысяч рублей, или на 3,54 п.п. По сравнению с предыдущим годом произошло увеличение величины заемного капитала, которое составило 8416783 тысяч рублей. К концу отчетного периода величина заемного капитала, привлекаемого на рубль собственного, составила 8,11 рублей, что на 2,15 рублей больше, чем за предыдущий аналогичный период. По этим данным можно сказать о том, что к концу 2011 года финансовое состояние организации ухудшилось, по сравнению с 2010 годом.

имущество рентабельность цепной капитал

3.     
Расчет показателей эффективности деятельности организации

3.1    Расчет показателей рентабельности

Для данного периода рассчитаем следующие показатели рентабельности:

Ø  рентабельность продаж;

Ø  рентабельность продукции;

Ø  рентабельность основных средств (ОС);

Ø  рентабельность собственного капитала (СК).

Определим формулы для расчета данных показателей:

Рентабельность продаж, продукции, ОС находим путем деления прибыли от продаж на выручку - нетто, себестоимость продукции и среднегодовую стоимость ОС соответственно. Рентабельность собственного капитала находится путем деления чистой прибыли на среднегодовую стоимость собственного капитала.

Среднегодовая стоимость определятся как среднеарифметическая.

Таблица 21. Исходные данные

Показатели	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
Прибыль от продаж	759086	205706	-553380	27,10
Выручка - нетто	4408619	2848808	-1559811	64,62
Себестоимость продаж	3341616	2325915	-1015701	69,60
Среднегодовая стоимость ОС	31055	32697,5	1642,5	105,29
Чистая прибыль (убыток)	6847	-870715	-877562	-12716,74
Среднегодовая стоимость собственного капитала	2944056,5	2518814	-425242,5	85,56

Таблица 22. Показатели рентабельности

Показатели рентабельности	2008 год, %	2009 год, %	Абсолютное отклонение, п.п.
Рентабельность продаж	17,22	7,22	-10
Рентабельность продукции	22,72	8,84	-13,88
Рентабельность ОС	2444,32	629,12	-1815,2
Рентабельность (убыточность) СК	0,23	-34,57	-34,8

Вывод: все показатели рентабельности, за анализируемый период, имеют ярко выраженную тенденцию снижения, что характеризует неэффективное использование организацией затрат, имущества, капитала. Уменьшение рентабельности продаж и ОС связано, прежде всего, с резким снижением прибыли от продаж. Это уменьшение составило 553380 тысяч рублей, или 72,9 п.п. Рентабельность продукции ухудшилась на 13,88 п.п. имеет значение 8,84. В 2011 году происходит уменьшение объемов чистой прибыли на 877562 тысяч рублей, и получение организацией убытка за рассматриваемый период. Таким образом, вместо рентабельности собственного капитала, мы получаем его убыточность. Величина убытка составила с одного рубля примерно 35 копеек.

3.2    Факторный анализ рентабельности продаж

Таблица 23. Исходные данные

Показатели	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Прибыль от продаж, тыс. руб.	759086	205706	-553380	27,10
Выручка - нетто, тыс. руб.	4408619	2848808	-1559811	64,62
Рентабельность продаж, %	17,22	7,22	-10	17,22

Таблица 24. Факторный анализ рентабельности продаж

Шаг	Факторы, тыс. руб.		Результативный показатель, рентабельность продаж, %	Размер влияния фактора, %
	Прибыль от продаж	Выручка - нетто
1	759086	4408619	17,22	-
2	205706	4408619	4,67	-12,55
3	205706	2848808	7,22	2,55
Проверка:			-10	-10

Вывод: по полученным данным делаем вывод о снижении рентабельности продаж на 10 п.п. Уменьшение величины прибыли от продаж на 553380 тысяч рублей оказало отрицательное влияние на результативный показатель, уменьшив его значение на 12,55 п.п.

3.3    Расчет показателей деловой активности

В данном разделе рассчитаем коэффициенты оборачиваемости.

Таблица 25. Исходные данные

Показатели	2010 год, тыс. руб.	2011 год тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
Оборотные активы	19291963	15873328	-3418636	82,28
Запасы	6902599	6879325	-23275	99,66
Дебиторская задолженность	10292525	7629235	-2663290	74,12
Кредиторская задолженность	7271973	6136082	-1135891	84,38
Выручка - нетто	4408619	2848808	-1559811	64,62

Таблица 26. Коэффициенты оборачиваемости

Показатели	2010 год	2011 год	Абсолютное значение		Темп роста, %
Оборачиваемость оборотных активов, раз	0,23	0,18	-0,05	0,23
Оборачиваемость запасов, раз	0,64	0,41	-0,22	0,64
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	0,43	0,37	-0,05	0,43
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз	0,61	0,46	-0,14	0,61
Длительность оборота оборотных активов, дн.	1586,96	2027,8	441	127,78
Длительность оборота запасов, дн.	570,3	890,2	320	156,09
Длительность оборота дебиторской задолженности, дн.	848,8	986,5	138	116,22
Длительность оборота кредиторской задолженности, дн.	598,4	793,5	195	132,60

Вывод: анализируя таблицы 25 и 26, делаем вывод о том, что коэффициент оборачиваемости менее единицы по каждому рассчитанному значению. Происходит значительное уменьшение дебиторской задолженности к концу 2011 года, сумма уменьшения составила 2663290 тысяч рублей. Это объясняется резким уменьшением инвестиционных вложений. По причине спада готовой нереализованной продукции, наблюдается уменьшение суммы оборотных активов, уменьшение составило 3418636 тысяч рублей. На протяжении 2010 и 2011 годов для организации наблюдается неблагоприятный климат денежных потоков. Размер выручки за анализируемые периоды сократился на 1559811 руб.

За 2010-2011 годы наблюдается ситуация, когда дебиторская задолженность сокращается на 25,88 п.п., что говорит о нестабильном финансовом состоянии предприятия.

Заключение

В ходе выполнения курсовой работы по анализу эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Желдорипотека», была взята для анализа бухгалтерская отчетность за 2010-2011 годы.

При анализе динамики, структуры и структурной динамики активов предприятия, было выявлено, что к 2011 году произошло их сокращение на 822336. Так же, при расчетах, было выявлено, что сократилась дебиторская задолженность. Что говорит о значительном снижении уровня спроса на услуги, в данный период.

За 2011 год выявлена неэффективность использования организацией затрат, имущества и капитала, о чем свидетельствует снижение уровня показателей рентабельности. И к концу 2011 года вместо рентабельности собственного капитала, была получена его убыточность, в связи с резким снижением объемов реализованной продукции. Величина убытка с одного рубля составила примерно 35 копеек.

За 2010 - 201 годы, для организации наблюдается благоприятный сбалансированный климат денежных потоков. В связи с тем, что дебиторы расплачиваются по своим долгам перед ЗАО «Желдорипотека» гораздо быстрее, чем предприятию приходится отдавать долги кредиторам. В связи с этим, дебиторская задолженность служит источником погашения кредиторской задолженности. Темпы уменьшения дебиторской задолженности превышают темпы уменьшения кредиторской задолженности, и если кредиторская задолженность уменьшилась на 505426 тыс. рублей, то дебиторская задолженность уменьшилась на 1273952 тыс. рублей Организация имеет значительную зависимость от заемных средств, начиная с периода начала 2010 года. Поскольку она была неспособна выполнить все свои обязательства перед кредиторами одновременно, в случае такой необходимости. Величины собственного капитала недостаточно для покрытия активов предприятия.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 1998.

2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Ось-89, 1995.

3. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1995.

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М., 1998.

5. Задулин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия развитых капиталистических стран. - Екатеринбург, 1992.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1997.

7. Методика анализа деятельности предприятия в условиях рыночной экономики: Учеб. пособие по спец. 060800/ В.Г. Лебедев и др. - СПб, 1996.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М. 1997.

9. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.

10. Шишкин А.К., Дышкант. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учеб. пособие для вузов. - М., 1996.

11. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие. - СПб, 1999.

12. Родионов Н.В., Родионова С.П. Основы финансового анализа: математические методы, системный подход. - СПб.: «Альфа», 1999.

13. Игнатова Е.А., Пушкарева Г.М. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1990.

14. Савицкая Г В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учеб. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998.

15. Соболева Е.А., Соболев И.И. Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы: Учебно-методическое пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999.

16. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения: Учеб.-практ. пособие для вузов. - М.: «Издательство ПРИОР», 1998.

17. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2001.

18. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2001.

19. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999.

20. Курс анализа хозяйственной деятельности / Под ред. М.И. Баканова, С.К. Татура. - М.: Финансы, 1967.

21. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 1997.

22. Петрова В.И. Анализ хозяйственной деятельности машиностроительного предприятия. - М.: Изд-во «Машиностроение», 1978.

23. Финансы предприятий: Учеб. пособие / Е.И. Бородина и др.; Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

24. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001.

25. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

26. Энтони Р., Рис. Дж. Учет: ситуации и примеры: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2001.