Анализ экономических результатов, диагностика финансового состояния и оценка эффективности работы предприятия

Содержание

Раздел 1. Анализ имущества и положения предприятия

.1 Краткая характеристика предприятия

.2 Характеристика имущественного положения предприятия

.3 Состав и структура внеоборотных (долгосрочных) активов

.4 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Раздел 2. Анализ оборотных средств предприятия

.1 Состав и структура оборотных активов

.2 Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

Раздел 3. Анализ финансовой устойчивости

.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

.2 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

.3 Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Раздел 4. Анализ экономических результатов деятельности предприятия

.1 Оценка доходности продаж продукции и услуг

.2 Анализ рентабельности использования капитала

Заключение

Список используемых источников и литературы

Приложение

Введение

В условиях рыночной экономики целью любого производства является получение максимально возможной прибыли. В этих условиях могут осуществлять свою производственно-финансовую деятельность только те предприятия, которые получают от нее наивысший экономический результат.

Те же предприятия, которые работают неэффективно, малорентабельно, тем более убыточно, нежизнеспособны. Они неизбежно разоряются и прекращают свое существование. Следовательно, на каждом предприятии необходимо выявлять наличие фактов бесхозяйственности, непроизводительных потерь, неразумного вложения средств и т. п. для их устранения.

Поэтому в настоящее время значительно возрастает роль анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятий, основная цель которых - выявление и устранение недостатков в деятельности предприятий, поиск и вовлечение в производство неиспользуемых резервов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности в своем традиционном понимании представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании анализ финансово-хозяйственной деятельности - это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы.

Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности является причинно-следственные связи экономических явлений и процессов.

Объектами анализа являются экономические результаты хозяйственной деятельности. На производственном предприятии к объектам анализа относятся производство и реализация продукции, ее себестоимость, использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовые результаты производства, финансовые состояние предприятия.

Диагностика финансово-хозяйственного состояния предприятия занимается оценкой различных сторон деятельности предприятия с целью обнаружения «узких мест», возможностей и опасностей для предприятия оптимальных оперативных и стратегических решений.

Диагностика финансово-хозяйственного состояния предприятия вызвана насущной необходимостью: предприятие не может позволить себе вести дела, не имея представления о соотношении доходов и расходов, не зная факторов, позволяющих добиваться превышения доходов над расходами.

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

Объектом моей курсовой работы является одна из ведущих компаний на рынке Удмурдской республики - ОАО «Глазов-молоко».

Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «Глазов-молоко» по данным бухгалтерской отчетности за 2010 г. - 2011 г.

Раздел 1. Анализ имущества и положения предприятия

1.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Глазов-молоко» основано в 1924 году. Специализируется на выпуске молочной продукции, сухого молока, сухой подсырной сыворотки. Предприятие входит в субхолдинг «Переработка молока» агрохолдинга «КОМОС ГРУПП». Региональная принадлежность предприятия - Удмурдская республика.

Среди перерабатывающих предприятий молочной промышленности Удмуртской Республики «Глазов-молоко» занимает одно из лидирующих мест по объемам производства. Ежемесячно компания выпускает и реализует 1500 тонн молочной продукции, в том числе цельномолочной продукции.

Шесть золотых правил «Глазов-молоко»:

·        Натуральное сырье;

·        Высокие технологии;

·        Внимательный подход к каждому покупателю;

·        Привлекательность торговой марки;

·        Надежность и стабильность;

·        Постоянное развитие.

Завод носит почетное звание «Лучшего экспортера среди предприятий пищевой промышленности 2000 года». По результатам аналитических исследований предприятие утверждено членом Международной Ассоциации бизнес-партнеров «AUSTRALIANA DISKOVERY МАКЕТ» и награждено призом «Предприятие года 2000». Координационный Комитет Международной Программы «Партнерство ради Прогресса» утвердило предприятие участником программы с вручением специального приза - символа надежности, стабильности и успеха «Золотой эталон». Американо-Российская Торгово-промышленная палата наградила Дипломом «За высокое качество производства».

ОАО «Глазов-молоко» является экспортером сухого молока. Продукция предприятия известна не только в республике, но и по России и за её пределами. География поставок включает: Ижевск, Пермь, Москва, Белгород, Нижегородская область, Киров, Челябинск, Чайковский, Екатеринбург, Санкт-Петербург, Москва, Рязань, Иваново, Омск, Барнаул Прибалтика - это небольшая часть городов и областей, которым предприятие предлагает продукцию, произведенную из молочного сырья.

1.2 Характеристика имущественного положения предприятия

Для организации процесса производства любое предприятие должно располагать определенными ресурсами, то есть обладать имуществом. Под имуществом предприятия понимаются все материальные, нематериальные и денежные средства, находящиеся в пользовании, владении и распоряжении предприятия.

Каждое предприятие рассматривается как самостоятельный имущественный комплекс, который может быть охарактеризован с позиции имеющегося у него экономического потенциала, понимаемого как совокупность ресурсов и обязательств предприятия [3].

Имущественный потенциал характеризуется в первую очередь размером, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своих целей. При анализе имущества предприятия рассматривается не предметно-вещественные или функциональные характеристики, а его оценка в денежной форме (финансовая оценка), представленная в активах баланса [3].

Имущество, находящееся в собственности предприятия, подразделяется на недвижимое и движимое. К недвижимому имуществу относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, а также здания, сооружения, машины и оборудование, незавершенное строительство и т.д. Недвижимое имущество подлежит в установленном порядке государственной регистрации. Имущество, не относящееся к недвижимому, признается движимым имуществом[3].

Состав и размещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования на какую-либо отчетную дату характеризуют имущественное положение предприятия. К имуществу относят внеоборотные и оборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса.

Для изучения размещения имущества предприятия, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляют аналитические таблицы, которые позволяют провести горизонтальный и вертикальный анализ, оценить степень изменений и их тенденции.

При анализе имущества предприятия необходимо помнить о следующих общих закономерностях:

·        увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении предприятия, может означать тенденцию повышения потенциальных возможностей;

·        более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) может показывать тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия;

·        увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе свидетельствует о капитализации прибыли и принятых направлениях инвестиционной политики предприятия. При значительном удельном весе долгосрочных финансовых вложений, особенно при их увеличении за год, необходимо изучить эффективность вложения средств в другие предприятия. Для этого сравнивают проценты дохода на инвестированный капитал; процент по вложениям в другие предприятия должен быть выше, чем на средства, вложенные в собственное производство;

·        с повышением доли основных средств в имуществе увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия;

·        значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия - возможно расширение торгово-посреднической деятельности по сравнению с производственной. В этом случае необходимо изучить структуру запасов;

·        снижение удельного веса дебиторской задолженности оценивают положительно, особенно если имеется в виду долгосрочная задолженность. [1].

Анализ данных таблицы 1.1 показал, что имущество ОАО «Глазов-молоко» в отчетном периоде увеличилось на 212 206 рублей, что составляет 36,02% прироста.

Увеличение имущества предприятия произошло больше всего за счет увеличения внеоборотных активов на сумму 164 525 рублей, что в абсолютном выражении составляет 58,36% и 55,7% в удельном весе всего имущества предприятия, по отношению к базовому году это больше на 8,1%.

Оборотные средства на конец года уменьшились на 8,7% по сравнению с началом года и составили 44,3% от всего имущества предприятия, а на начало года на них приходилось 52,2%. Эти данные показывают то, что оборачиваемость средств предприятия стала меньше, чем была.

\Большой процент внеоборотных активов имеют основные средства и составляют 35%, это на 18,9% больше, чем на начало года и показывает то, что были приобретены новые средства.

Финансовые вложения составляют 19,6% на конец года, что меньше на 18710 рублей, чем на начало года, что говорит о том, что финансовые средства в большей мере привлечены в основную деятельность предприятия, что способствует улучшению его финансового состояния.

Дебиторская задолженность снизилась и составила 14,4% от всего имущества предприятия, что свидетельствует об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия.

Таблица 1.1 Характеристика имущественного положения предприятия

Показатель	Номер строки	Код строки по балансу	Сумма, р.		Изменение за год, р.	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
			на начало года	на конец года	(+,-)		на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Имущество предприятия, всего	01	1600	589138	801 344	212 206	136,02	100	100
В том числе внеоборотные активы	02	1100	281897	446422	164 525	158,36	47,85	55,71
из них:  нематериальные активы	03	1110	401	487	86	121,45	0,07	0,06
результаты исследований и разработок	04	1120	0	0	0	0,00	0,00	0,00
основные средства	05	1130	96 783	280465	183 682	289,79	16,43	35,00
доходные вложения в материальные ценности	06	1140	1 201	1 974	773	164,36	0,20	0,25
финансовые вложения	07	1150	175 391	156 681	-18 710	89,33	29,77	19,55
отложенные налоговые активы	08	1160	1	1 105	1 104	110500,00	0,00	0,14
прочие внеоборотные активы	09	1170	8 120	5 710	-2 410	70,32	1,38	0,71
Оборотные средства	10	1200	307 241	354 922	47 681	115,52	52,15	44,29
из них: запасы	11	1210	83 907	82 796	-1 111	98,68	14,24	10,33
дебиторская задолженность	12	1230	111 594	115 502	3 908	103,50	18,94	14,41
финансовые вложения, за исключением денежных эквивалентов	13	1240	106 750	126 707	19 957	118,70	18,12	15,81
денежные средства и денежные эквиваленты	14	1250	3 020	8 385	5 365	277,65	0,51	1,05
прочие оборотные активы	15	1260	0	204	204	20400,00	0,00	0,03

1.3 Состав и структура внеоборотных (долгосрочных) активов

Внеоборотными активами являются активы организации, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета относятся к основным средствам, нематериальным активам, доходным вложениям в материальные ценности и другим активам, включая расходы, связанные с их строительством (незавершенное строительство) и приобретением.

Для того чтобы происходило нормальное функционирование предприятия, необходимо наличие определенных средств. Основные производственные фонды, состоящие из зданий, сооружений, машин, оборудования и других средств труда, которые участвуют в процессе производства, являются самой главной основой деятельности предприятия. Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы не только основные средства, но и оборотные средства, представляющие собой, прежде всего денежные средства, которые используются предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения [4].

Основные средства предприятия представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа [4].

Таблица 1.2 Состав и структура внеоборотных (долгосрочных) активов

Показатель	Номер строки	Код строки по балансу	Сумма, р.		Изменение за год, р.	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
			на начало года	на конец года	(+,-)		на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Внеоборотные активы, всего	01	1100	281897	446 422	164 525	158,36	100,00	100,00
нематериальные активы	02	1110	401	487	86	121,45	0,14	0,11
результаты исследований и разработок	03	1120	0	0	0	0,00	0,00	0,00
основные средства	04	1130	96 783	280 465	183 682	289,79	34,33	62,83
доходные вложения в материальные ценности	05	1140	1 201	1 974	773	164,36	0,43	0,44
финансовые вложения	06	1150	175 391	156 681	-18 710	89,33	62,22	35,10
отложенные налоговые активы	07	1160	1	1 105	1 104	110500,00	0,00	0,25
прочие внеоборотные активы	08	1170	8 120	5 710	-2 410	70,32	2,88	1,28

Анализируя таблицу 1.2 можно сказать, что основой внеоборотных активов являются основные средства, которые составляют в удельном весе 62,83% от всех внеоборотных средств, что больше на 183 682 тыс. руб. предыдущего периода, темп прироста равен 289,79%, что свидетельствует об увеличении амортизации основных фондов и возрастании доли постоянных издержек в затратах предприятия.

Так же большую роль в составе внеоборотных активов играют финансовые вложения в удельном весе в отчетном периоде равные 35,10% , что меньше предыдущего периода на 27,12% в удельном весе (на начало года в удельном весе составляли 62,22%) всех внеоборотных активов предприятия. Оценка финансовых вложений говорит о том, что предприятие денежные средства направило в основную деятельность предприятия.

 

1.4 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Создание и увеличение имущества предприятия возможно за счёт собственных и заемных средств (капитала). Изменение капитала отражается в III-V разделах бухгалтерского баланса, анализ проводят по следующей схеме:

·        определяют, за счёт какого капитала (собственного или заёмного) изменилось имущество предприятия и как это повлияло на изменение заёмного капитала;

·        при увеличении заёмного капитала за счёт кредиторской задолженности;

·        сумму кредиторской задолженности сравнивают с суммой дебиторской задолженности;

·        при расчёте наличия собственных оборотных средств необходимо помнить, что долгосрочные заёмные используют для формирования внеоборотных активов[2].

Оценка капитала, вложенного капитала в имущество ОАО «Глазов-молоко» представлена в таблице 1.3.

Анализ данных таблицы 1.3 показал, заемные средства в отчетном периоде являются основными средствами, вложенными в имущество предприятия.

Доля собственного капитала предприятия в 2 раза меньше заемного и составляет в удельном весе 32,19% в отчетном периоде, что меньше предыдущего периода на 2,49%.

В удельном весе заемный капитал составляет 67,81% всех источников средств предприятия в отчетном периоде и 65,33% в предыдущем, темп изменения равен 41,2%.

Увеличение заемных средств и уменьшение собственного капитала не способствует укреплению финансовой независимости предприятия.

Кредиторская задолженность за отчетный период увеличилась на 40 025 рублей и в удельном весе составила 10,03% всех источников формирования средств предприятия в отчетном периоде, это на 41,2% больше, чем в предыдущем периоде.

Дебиторская задолженность снизилась и составила 14,4% от всего имущества предприятия. Несмотря на то, что кредиторская задолженность увеличилась, а дебиторская снизилась, сумма дебиторской задолженности покрывает кредиторскую задолженность, а значит это никак не влияет на финансовую деятельность предприятия.

Таблица 1.3 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Показатель	Номер строки	Код строки по балансу	Сумма, р.		Изменение за год, р.	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
			на начало года	на конец года	(+,-)		на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	8	9
источники средств предприятия, всего	01	1700	589 139	801 344	212 205	136,02	100,00	100,00
в том числе Собственный капитал	02	1300	204 278	257 923	53 645	126,26	34,67	32,19
из него: средства приравненные к собственным средствам	03	1530	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Заемный капитал	04	1400+1500	384 860	543 421	158 561	141,20	65,33	67,81
из него: кредиторская задолженность	05	1520	40 330	80 355	40 025	199,24	6,85	10,03
Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов	06	1100-1420--1430	276 371	437 044	160 673	158,14	х	х
Наличие собственных оборотных средств стр.02-стр.03-стр.06	07	х	-72 093	-179121	-107 028	248,46	х	х

Раздел 2. Анализ оборотных средств предприятия

2.1 Состав и структура оборотных активов

Оборотные средства представляют собой часть капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала [3].

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главнейших условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования [3].

В составе оборотных активов выделяют материально-вещественные элементы имущества, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Анализ динамики состава и структуры оборотных активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества.

Прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельности предприятия, однако очень важно, за счет каких статей происходит прирост или снижение оборотных средств.

Если, например, за счет увеличения запасов и затрат, то это может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала, защите денежных активов от инфляции, а если за счет дебиторской задолженности - о несоблюдении договорной и расчетной дисциплины, несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам, росту неоправданной дебиторской задолженности, ведущей к нестабильности финансового состояния предприятия [3].

Важно своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность) [4].

Анализ состава и структуры оборотных активов за отчетный период в ОАО «Глазов-молоко» представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Состав и структура оборотных активов.

Показатель	Номер строки	Код строки по балансу	Сумма, р.		Изменение за год, р.	Темп изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
			на начало года	на конец года	(+,-)		на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Оборотные текущие активы, всего	01	1200	307 241	354 922	47 681	115,52	100,0	100,00
в том числе запасы	02	1210	83907	82 796	-1 111	98,68	27,31	23,33
Налог на добавленную стоимость	03	1220	1970	21 328	19 358	1082,64	0,64	6,01
дебиторская задолженность	04	1230	111 594	115 502	3 908	103,50	36,32	32,54
финансовые вложения, за исключением денежных эквивалентов	05	1240	106 750	126 707	19 957	118,70	34,74	35,70
денежные средства и денежные эквиваленты	06	1250	3 020	8 385	5 365	277,65	0,98	2,36
прочие оборотные активы	07	1260	0	204	204	100,00	0,00	0,06

Анализируя таблицу 2.1, можно увидеть, что дебиторская задолженность по сравнению с началом года увеличилась на 3,50% и в удельном весе составила 32,54% (была 36,32%) от всех оборотных активов, что свидетельствует об ухудшении ситуации с оплатой продукции предприятию.

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) увеличились в удельном весе на 0,96%, а в денежном выражении составили 19 957 рублей.

Запасы по сравнению с предыдущим годом уменьшились на 1 111 рублей, темп изменения составляет 1,32%, а удельный вес на конец года равен 23,33% (27,31% на начало отчетного периода) всех оборотных активов, следовательно, часть запасов была реализована.

Также произошло увеличение денежных средств и их эквивалентов. На их долю в оборотных текущих активах в удельном весе приходилось на начало года 0,98%, а на конец года эта цифра увеличилась и составила 2,36%, в общем прирост составил 177,65%, эти данные свидетельствуют о положительной динамике изменения денежных средств предприятия.

Следовательно, оборотные текущие активы увеличились на 15,52%, что является положительной тенденцией на предприятии.

2.2 Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

Оборотные средства - это средства, совершающие оборот в течении года или одного производственного цикла. Они обеспечивают непрерывность производственного процесса и включают денежные средства, необходимые предприятию для создания производственных запасов для расчетов с поставщиками, с бюджетом, для выплаты заработной платы и других целей [2].

Оборотные средства постоянно находятся в движении, переходят из сферы обращения в сферу производства и т.д. Кругооборот денежных средств начинается с момента оплаты материальных и других видов ресурсов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от продаж продукции. Затем денежные средства используются для организации нового оборота [2].

Оценка обеспеченности ОАО «Глазов-молоко» собственными оборотными средствами представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

Показатель	Номер строки	Код строки по балансу	Сумма, р.		Изменение за год, р.
			на начало года	на конец года	(+,-)
1	2	3	4	5	6
Наличие собственных оборотных средств	01	по расчету (стр.07 табл.5)	-72 093	-179 121	-107 028
Запасы	02	1 210	83 907	82 796	-1 111
Дебиторская задолженность покупателей за товары, работы и услуги	03	5 511	26 521	33 108	6 587
Авансы выданные	04	5 512	73 812	65 026	-8 786
Итого (стр.02-стр.03+стр.4)	05	х	184 240	180 930	-3 310
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты	06	1 552	192 685	153 755	-38 930
Кредиторская задолженность покупателей за товары, работы и услуги	07	1 561	21 842	27 814	5 972
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	08	627	1 443	1 312	-131
Итого (стр.06-стр.07+стр.08)	09	1 562	172 286	127 253	-45 033
Запасы и затраты, не прокредитованные банком (стр.05-стр.09)	10	х	11 954	53 677	41 723
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности (стр.01-стр.10)	11	х	-84 047	-232 798	-148 751

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показал, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами.

Также можно отметить, что недостаток собственных оборотных средств за отчетный год только увеличился на 107 028 тыс.р. Но необходимо отметить положительную тенденцию в увеличении собственного капитала по строке 10, где запасы и затраты, не прокредитованные банком, увеличились за анализируемый период на 41 723 тыс. руб.

В общем недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности составил 232 798 тыс. руб., и увеличился на 148 751 тыс. руб.

2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

Уровень использования оборотного капитала характеризуют показатели:

·        Коэффициент оборачиваемости - показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период. Другими словами - это размер выручки от продаж в расчете на 1 рубль авансированных в производство оборотных средств.

·        Длительность одного оборота в днях - отражает время, в течение которого оборотные средства принимают денежную форму в процессе продажи продукции (работ, услуг) в отчетном периоде.

·        Коэффициент закрепления оборотных средств - показывает величину оборотных средств на 1 рубль проданной продукции [1].

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств.

Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы.

Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в нем (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, следовательно, увеличению получаемой прибыли. Это создает условия для улучшения общего финансового состояния и повышения платежеспособности предприятия.

При замедлении оборачиваемости для достигнутых показателей предприятию необходимы дополнительные средства [2].

Данные об эффективности использования оборотных средств ОАО «Глазов-молоко» представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

Показатель	Номер строки	Сумма, р.		Изменение за год, р.
		на начало года	на конец года	(+,-)
1	2	4	5	6
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом НДС, тыс. руб. (стр.2110)	01	804 834,00	1 059 052	254 218
Число дней в отчетном периоде	02	360,00	360,00	0,00
Однодневная продажа продукции, работ, услуг, тыс. руб. (стр.01:стр.02)	03	2 235,65	2 941,81	706,16
Стоимость остатков оборотных средств, тыс. руб.	04	307 241,00	354 922,00	47 681,00
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01:стр.04)	05	2,62	2,98	0,36
Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.04:стр.01)	06	0,38	0,34	-0,05
Длительность одного оборота средств в днях (стр.04:стр.03)	07	137,43	120,65	-16,78
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (стр.07 гр.5 х стр.03гр4)	08	х	х	269 725,46

Данные таблицы 2.3 показывают, что при увеличении проданной продукции на 254 218,00 рублей предприятие в отчетном периоде имеет улучшение показателей использования оборотных средств.

При повышении стоимости остатков оборотных средств, коэффициент их оборачиваемости увеличился на 0,36 пунктов, длительность одного оборота снизилась на 16,78 дней, что привело к условному высвобождению оборотных средств на сумму 269 725,46 рублей.

Следовательно, ускорение оборачиваемости капитала способствует приросту объемов продукции (относительное высвобождение средств), а значит и увеличению прибыли. Это создает условия для улучшения общего финансового состояния и повышение платежеспособности предприятия.

Раздел 3. Анализ финансовой устойчивости

3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала, которое описывается соответствующими статьями бухгалтерского баланса, а также отношениями между ними. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с позиций краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае рассматривается платежеспособность и ликвидность, во втором - финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого экономического риска[2].

Платежеспособность - это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.

Кредитоспособным является предприятие, которое имеет предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли или других финансовых источников, возможно, заемных средств [2].

Различают 4 типа финансовой устойчивости предприятий:

1.       Абсолютная устойчивость - показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.       Нормальная устойчивость - показывает, что предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

.        Неустойчивое финансовое состояние - характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

.        Кризисное финансовое состояние - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Тип финансовой устойчивости определяется обеспеченностью запасами и источниками их формирования.

Источники формирования запасов характеризуются тремя основными показателями:

1.       Наличие собственных оборотных средств - это разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами - характеризует чистый оборотный капитал [2].

2.       Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат - это сумма чистого оборотного капитала и долгосрочных пассивов [2].

.        Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - определяется суммированием собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат с краткосрочными заемными пассивами [2].

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Глазов-молоко» представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Номер строки	Сумма, р.		Изменение за год, р.
		на начало года	на конец года	(+,-)
1	2	4	5	6
Источники формирования собственных оборотных средств (стр. 1300 баланса)	01	204 278	257 923
Внеоборотные активы (стр. 1100 баланса)	02	281 897	446 422	164 525
Средства, приравненные к собственным средствам	03	0	0	0
Наличие собственных оборотных средств (стр.01-стр.02-стр.03)	04	-77 619	-188 499	-110 880
Долгосрочные пассивы (стр.1400 баланса)	05	198 647	255 923	57 276
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.04+стр.05)	06	121 028	67 424	-53 604
Краткосрочные заемные средства (стр. 1500 баланса)	07	186 213	287 498	101 285
Величина источников формирования запасов (стр.06+стр.07)	08	307 241	354 922	47 681
Общая величина запасов по бухгалтерскому балансу (стр. 1210)	09	83 907	82 796	-1 111
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.04-стр.09)	10	-161 526	-271 295	-109 769
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.06-стр.09)	11	37 121	-15 372	-52 493
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.08-стр.09)	12	223 334	272 126	48 792

Данные таблицы 3.1 показывают, что предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств и составляют в отчетном году -271 295 рублей, их стало меньше по сравнению с базисным на 109 769 тыс. руб.

Формирование запаса составляет 354 922 рубля в отчетном периоде, что больше базисного на 47 681 рубль. Увеличение данного запаса в большей мере произошло из-за прироста краткосрочных заемных средств и равны 287 498 тыс. руб., что больше базисного года 101 285 тыс. руб.

Так же предприятие испытывает недостаток в собственных и долгосрочных заемных источниках формирования запасов и равны они 15 372 тыс. руб. Общая величина собственных основных источников формирования запасов увеличились на 48 792 тыс.руб. Предприятие нельзя считать устойчивым.

3.2 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

В диагностике финансовой устойчивости предприятия значительное распространение получили относительные показатели - коэффициенты, определяющие соотношение основных и оборотных средств, структуру источников оборотных средств, степень финансовой независимости [2].

Коэффициент автономии (финансовой независимости) - характеризует отношение собственного капитала к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия.

Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - показывает отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам.

Увеличение этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.

Если этот коэффициент превышает единицу, то полагают, что финансовая автономность и устойчивость предприятия достигают критической точки. Однако необходимо принимать во внимание, что этот коэффициент зависит от вида деятельности предприятия и скорости оборота оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости критическое значение коэффициента может несколько превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономности предприятия [2].

Коэффициент маневренности собственного капитала - характеризует отношение величины собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Он показывает степень мобильности использования собственного капитала.

Уменьшение коэффициента маневренности свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных.

Прирост этого коэффициента улучшает финансовую устойчивость предприятия в последующий период [2].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает отношение собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств предприятия [2].

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия - это отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства к стоимости имущества предприятия.

Повышение реальных активов в имуществе предприятия характеризует рост производственного потенциала. Для предприятий АПК его значение должно быть не менее 0,3; значительное снижение величины этого коэффициента может свидетельствовать о потере производственной мощности или переориентации с производственной деятельности, например, на посредническую [2].

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Глазов-молоко» представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Алгоритм расчета по балансу	Граничные значения коэффициентов	На начало года	На конец года	Изменение за год, тыс. руб. (+, -)
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии, Ка	cтр. 1300/1700	≥0,5	0,35	0,32	-0,02
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кзс	cтр. (1400+1500)/1300	<1,0	1,88	2,11	0,22
Коэффициент маневренности, Км	cтр. (1300-1100)/1300	>=0,5	-0,38	-0,73	-0,35
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Кос	cтр.(1300-1100)/1200	>0,3	-0,25	-0,53	-0,28
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, Кра	cтр. (1110+1130)/1600	>=0,3	0,16	0,35	0,19

Анализируя таблицу 3.2 рассматриваемого предприятия, можно сказать, снижение коэффициента автономии на 0,02 указывает на еще более нежелательную тенденцию изменения финансовой независимости.

Увеличение коэффициента заемных и собственных средств на 0,22 тыс. руб. свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств, а поскольку данный коэффициент превышает единицу, то можно, полагать, что финансовая автономность и устойчивость предприятия достигают критической точки.

Уменьшение коэффициента маневренности на 0,35 свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных.

Повышение коэффициента реальных активов в имуществе предприятия на 0,19 характеризует рост производственного потенциала и данный коэффициент соответствует норме.

Следовательно, финансовое положение предприятия можно считать неустойчивым, так как не более 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами (К_а ≥ 0,5), но имеет тенденцию наращивания производственной мощности и увеличению коэффициента оборачиваемости, что говорит о том, что предприятию можно повысить финансовую устойчивость.

3.3 Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Оценка уровня платежеспособности современных предприятий имеет актуальное значение, так как большинство из них не являются таковыми, и по этой причине платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов [2].

Ликвидность рассматривают с двух сторон: как время, необходимое для продажи активов, и как сумму, вырученную от их продажи. В большинстве случаев быстрая продажа активов возможна со значительной скидкой в цене [3].

Все активы предприятия в зависимости от скорости превращения в денежные средства условно разделяют на 4 группы:

1.       Наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу могут быть также включены краткосрочные финансовые вложения.

2.       Быстро реализуемые активы - в основном состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и некоторых других.

.        Медленно реализуемые активы - наименее ликвидные активы, к которым относят запасы, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение более чем через 12 месяцев после отчетной даты, НДС по приобретенным ценностям за вычетом расходов будущих периодов.

.        Трудно реализуемые активы - активы предприятия, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода (внеоборотные активы) [2].

Платежные обязательства по степени возрастания сроков погашения группируются следующим образом:

1.       Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

2.       Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты [2].

.        Долгосрочные обязательства - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

.        Постоянные пассивы - капитал и резервы, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, резервы предстоящих расходов за вычетом расходов будущих периодов[3].

Оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление активов с возможностью погашения обязательств, для чего рассчитываются соответствующие коэффициенты ликвидности [2].

Коэффициент абсолютной ликвидности определяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам. Этот коэффициент отражает соотношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия может погасить в ближайшее время. Его величина должна быть не ниже 0,2 [2].

Коэффициент быстрой ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что при его расчете числитель увеличен на сумму быстро реализуемых активов (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев).

Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,8 до 1,0. Высокое значение коэффициента быстрой ликвидности может быть связано с неоправданно большой дебиторской задолженностью, что является характерной чертой финансового состояния многих современных предприятий [2].

Коэффициент текущей ликвидности - в экономической литературе его называют коэффициентом покрытия, коэффициентом общей ликвидности и рассчитывают как отношение всех текущих активов: денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, к которым добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия.

Этот коэффициент показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, или сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0 [2].

Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Глазов-молоко» представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Показатели	Номер строки	Код строки	Базисный год	Отчетный год	Изменение за год
1	2	3	4	5	6
Кратковременные долговые обязательства, тыс. руб.	1	1500	186 213,00	287 498,00	101 285,00
Денежные средства и кратковременные финансовые вложения, тыс. руб.	2	1250	3 020,00	8 385,00	5 365,00
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс. руб.	3	1230	111 594,00	115 502,00	3 908,00
Запасы (материальные оборотные средства), тыс. руб.	4	1210	83 907,00	82 796,00	-1 111,00
Коэффициент абсолютной ликвидности, (стр.02/стр.01)	5	х	0,02	0,03	0,01
Коэффициент быстрой ликвидности (стр.02+стр.03)/стр.01	6	х	0,02	0,03	0,01
Коэффициент текущей ликвидности (стр.02+стр.03+стр.04)/стр.01	7	х	0,47	0,32	-0,15

Анализ таблицы 3.3 показывает, что увеличение денежных средств и кратковременных финансовых вложений на 5 365 тыс. руб., увеличение уровня дебиторской задолженности на 3 908 тыс. руб., уменьшение запасов на 1 111 тыс. руб. способствовало увеличению ликвидности наиболее ликвидных активов предприятия. Об этом свидетельствует увеличение коэффициентов абсолютной ликвидности на 0,01 пункт и коэффициента быстрой ликвидности на 0,01 пункт, а вот коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,15 из-за увеличения кратковременных долговых обязательств, что говорит о снижении общей ликвидности предприятия.

Низкое значение коэффициентов ликвидности свидетельствует о проблемах с денежной наличностью предприятия. Установленная тенденция не указывает на повышение общей ликвидности предприятия и ликвидности его текущих активов.

Раздел 4. Анализ экономических результатов деятельности предприятия

4.1 Оценка доходности продаж продукции и услуг

Понятие рентабельности означает прибыльность, доходность и в аналитической практике относится к эффективности. Предприятие является рентабельным, если результаты от продаж продукции, работ и услуг покрывают его издержки и, кроме того, дают прибыль, достаточную для расширенного воспроизводства [2].

Показатели рентабельности являются относительными и рассчитываются как отношение прибыли к стоимости использованных предприятием ресурсов. Экономический смысл показателей рентабельности заключается в размере получаемой прибыли с одного рубля вложенных средств. Эти показатели в наименьшей мере подвержены влиянию инфляции [2].

Наиболее распространенным показателем, оценивающим эффективность деятельности предприятия, является рентабельность продукции, т.е. размер прибыли на рубль затрат, вложенных в проданную продукцию.

Другой показатель - доходность продаж, который показывает размер прибыли с одного рубля проданной продукции.

Сравнение приведенных показателей позволяет оценивать эффективность производственной деятельности, выбирать наиболее выгодные направления деловой активности, рационально изменять ассортимент производимой продукции (работ, услуг), определять экономически целесообразные объекты для инвестирования.

Показатель доходности дает более наглядное представление о доходе предпринимателей не с позиции произведенных затрат, а с позиции объема проданной продукции.

Оценка доходности продаж продукции и услуг в ОАО «Глазов-молоко» представлена в таблице 4.1.

Таблица 4.1 Оценка доходности продаж продукции и услуг

Показатели	Номер строки	Базисный год	Отчетный год	Отклонение (+,-)
1	2	3	4	5
Выручка от продаж продукции (работ, услуг), тыс. руб.	1	804 834,00	1 059 052,00	254 218,00
Полная себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	2	674 307,00	874 756,00	200 449,00
Прибыль от продаж, тыс. руб. (стр.01-стр.02)	3	130 527,00	184 296,00	53 769,00
Доходность продаж, % (стр.03/стр.01*100)	4	16,22	17,40	1,18
Величина активов, тыс. руб.	5	589 138,00	801 344,00	212 206,00
Коэффициент оборачиваемости активов, обороты (стр.01/стр.05)	6	1,37	1,32	-0,04
Рентабельность активов, % (стр.03/стр.05*100)	7	22,16	23,00	0,84

Анализируя таблицу 4.1, можно увидеть, что прибыль от продаж увеличилась на 53 769 тыс. руб. Это связано с тем, что объем продаж был увеличен на 254218 тыс. руб., себестоимость также увеличена на 200 449 тыс. руб.

Доходность продаж, также повысилась на 1,18% относительно базисного года.

Величина активов увеличилась на 212 206 тыс. руб., что повлекло за собой уменьшение коэффициента оборачиваемости активов на 0,04 пункта и увеличение рентабельности активов на 0,84%.

Таким образом, анализируя данные таблицы 4.2., можно сказать следующее: в условиях увеличения продаж на 256 218 тыс. руб. способствовало повышению доходности продаж, но увеличение себестоимости привело к снижению положительной для предприятия тенденции, поэтому повышение доходности незначительное и составляет всего 1,18%. Увеличение дохода с 1 руб. проданной продукции может быть одним из сигналов по укреплению рыночных позиций предприятия.

4.2 Анализ рентабельности использования капитала

В современной аналитической практике к показателям эффективности работы предприятия относят рентабельность использования капитала (имущества, находящегося в распоряжении предприятия), собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений (инвестиций) и перманентного капитала (капитала вложенного в деятельность других организаций на длительный срок) [2].

Диагностика рентабельности использования основных производственных средств, вложенных в производственные ресурсы, наиболее актуальна при переходе предприятия на новые технологии, на другой вид деятельности, на экономическую стратегию увеличения цен за счет повышения качества продукции (работ, услуг).

Для оценки влияния факторов на уровень рентабельности рассматривают аналитическую зависимость представляют в виде факторной модели, учитывающей связь рентабельности использования основных производственных средств с величиной валовой прибыли на один рубль проданной продукции, фондоемкости или фондоотдачи, с показателями использования материальных оборотных средств (коэффициентом закрепления материальных оборотных средств или коэффициентом оборачиваемости) [2].

Оценка рентабельности капитала ОАО «Глазов-молоко» представлена в таблице 4.2.

Таблица 4.2 Анализ рентабельности использования капитала

Показатели	Номер строки	Источник информации или формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение
1	2	3	4	5	6
Величина активов, тыс. руб.	1	ф.№1, стр.1600	589 138,00	801 344,00	212 206,00
Текущие активы, тыс. руб.	2	ф.№1, стр.1200	307 241,00	354 922,00	47 681,00
Источники собственных средств, тыс. руб.	3	ф.№1, стр.1300	204 278,00	257 923,00	53 645,00
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	4	ф.№1, стр.1400	198 647,00	255 923,00	57 276,00
Выручка от продаж продукции, тыс. руб.	5	ф.№2, стр.2010	804 834,00	1 059 052,00	254 218,00
Прибыль от продаж, тыс. руб.	6	ф.№2, стр.2200	67 827,00	79 189,00	11 362,00
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	7	ф.№2, стр.2300	60 971,00	64 721,00	3 750,00
Чистая прибыль, тыс. руб.	8	ф.№2, стр.2400	47 348,00	53 820,00	6 472,00
Затраты на производство и реализацию продукции, тыс. руб.	9	ф.№2, стр.2120+2210+2220	737 007,00	979 863,00	242 856,00
Рентабельность, %:
капитала	10	стр.08/стр.01*100	8,04	6,72	-1,32
текущих активов	11	стр.08/стр.02*100	15,41	15,16	-0,25
собственного капитала	12	стр.08/стр.03*100	23,18	20,87	-2,31
инвестиций	13	стр.07/(стр.03+стр.04)*100	15,13	12,60	-2,54	14	стр.06/стр.09*100	9,20	8,08	-1,12
Доходность продаж, %	15	Стр.08/стр.05*100	5,88	5,08	-0,80

Анализируя данные таблицы 4.2, можно сказать, что все показатели эффективности использования капитала за отчетный год снизились по сравнению с базисным годом. Падение доходности явилось решающим фактором снижения рентабельности использования капитала. Особенность отчетного года оказала прямое влияние на снижение других показателей рентабельности: текущих активов, собственного капитала, инвестиций, продукции.

платёжеспособность ликвидность рентабельность доходность финансовый

Заключение

ОАО «Глазов-молоко» основано в 1924 году. Специализируется на выпуске молочной продукции, cухого молока, cухой подсырной сыворотки. Предприятие входит в субхолдинг «Переработка молока» агрохолдинга «КОМОС ГРУПП». Региональная принадлежность предприятия - Удмурдская республика.

Среди перерабатывающих предприятий молочной промышленности Удмуртской Республики «Глазов-молоко» занимает одно из лидирующих мест по объемам производства.

Анализ имущественного положения показал, что имущество ОАО «Глазов-молоко» в отчетном периоде потенциал предприятия увеличился на 202 206 тыс. руб. за счет увеличения внеоборотных активов, а именно за счет увеличения основных средств. Оценка внеоборотных активов показала, что финансовые вложения уменьшились, а значит предприятие денежные средства направило в основную деятельность предприятия.

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия, показала, что заемные средства в отчетном периоде являются основными средствами, вложенными в имущество предприятия.

Доля собственного капитала предприятия в 2 раза меньше заемного и составляет в удельном весе 32,19% В удельном весе заемный капитал составляет 67,81% всех источников средств предприятия в отчетном периоде и 65,33% в предыдущем.

Увеличение заемных средств и уменьшение собственного капитала не способствует укреплению финансовой независимости предприятия.

Анализ оборотных средств предприятия показал, что дебиторская задолженность увеличилась и в удельном весе составила 32,54%.

Запасы предприятия уменьшились, произошло увеличение денежных средств и их эквивалентов.

Следовательно, оборотные текущие активы увеличились, что является положительной тенденцией в работе предприятия.

Оценка эффективности использования оборотных средств свидетельствует улучшению показателей использования оборотных средств, за счет повышения стоимости остатков оборотных средств, коэффициент их оборачиваемости увеличился на 0,36 пунктов, длительность одного оборота снизилась, что привело к условному высвобождению оборотных средств на сумму 269 725,46 рублей.

Следовательно, ускорение оборачиваемости капитала способствует приросту объемов продукции (относительное высвобождение средств), а значит и увеличению прибыли. Это создает условия для улучшения общего финансового состояния и повышение платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что финансовую устойчивость предприятия можно отнести к неустойчиво-нормальной (допустимой), при которой сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных источников средств и увеличения оборотных средств.

Так как у предприятия нет собственных источников финансирования оборотных средств, предприятие имеет значительные запасы и заемные средства. Их использование может способствовать повышению финансовой устойчивости.

Анализ показателей платежеспособности и ликвидности показывает, что увеличение денежных средств и кратковременных финансовых вложений на, увеличение уровня дебиторской задолженности, уменьшение запасов (материалов) способствовало увеличению ликвидности наиболее ликвидных активов предприятия.

Об этом свидетельствует увеличение коэффициентов абсолютной ликвидности и коэффициента быстрой ликвидности на 0,01 пункт, а вот коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,15 из-за увеличения кратковременных долговых обязательств.

Низкое значение коэффициентов ликвидности свидетельствует о проблемах с денежной наличностью предприятия. Установленная тенденция не указывает на повышение общей ликвидности предприятия и ликвидности его текущих активов.

Анализ экономических результатов предприятия показал, при оценке доходности продаж продукции увеличение объема продаж привело к повышению доходности.

При анализе рентабельности капитала, было выявлено снижение всех показателей капитала по сравнению с базисным периодом.

Рекомендации по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Глазов-молоко»:

.        Уменьшить дебиторскую задолженность.

.        Увеличить собственный капитал и стремиться к уменьшению заемных средств.

.        Пополнить собственные оборотные средства.

.        Повысить значение коэффициентов ликвидности (решить проблему с денежной наличностью предприятия).

.        Увеличить объем продаж, но стараться уменьшить себестоимость продукции, следовательно повысить чистую прибыль.

Список используемых источников и литературы

1.   Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ с изменениями и дополнениями.

2.       Зимин Н.Е. Анализ экономических результатов, диагностика финансового состояния и оценка эффективности работы предприятия. - М.: ФГОУ ВПО МГАУ, 2004.-68с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 260 с.

.        Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2007. - 288 с.

.        Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: учебное пособие / Н.Л. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 491 с.

.        Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий. - М.: ЭКМОС, 2002.- 240с.

.        Зимин Н.Е., Солопова В.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: КолосС, 2004.383 с.

.        Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 4-е, испр. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 200.- 208 с.

.        Зимин Н.Е. Диагностика финансового состояния предприятия /Зимин Н.Е. - М.: ООО «УМЦ» «Триада» 2010. - 302 с.

.        Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. М.; Омега -Л, 2007. 451 с.

Приложение

Диагностика факторов рентабельности использования капитала (восьмифакторная модель- Модель Дюпона)

показатели	годы
	базисный год	отчетный год
1	2	3
Исходные данные, тыс. руб.
1. Чистая прибыль, П	47 348	53 820
2. Выручка от продаж, В	804 834	1 059 052
3. Стоимость оборотных активов, Осс	307 241	354 922
4. Величина краткосрочных обязательств, Доб	186 213	85 098
5. Величина дебиторской задолженности, Дз	111 594	115 502
6. Величина кредиторской задолженности, Кз	40 330	80 355
7. Величина заемного капитала, Кзаем	338 568	354 993
8. Величина собственного капитала, Ксоб	204 278	257 923
Расчетные значения факторов
9. Доходность продаж, (п.1:п.2)х100, (а)	5,88	5,08
10. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, п.2:п.3, (b)	2,62	2,98
11. Коэффициент текущей ликвидности, п.3:п.4, (с)	1,65	4,17
12. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, п.4:п5, (d)	1,67	0,74
13. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской, п.5:п.6, (k)	2,77	1,44
14. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу, п.6:п.7, (l)	0,12	0,23
15. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному, п.7:п.8, (m)	1,66	1,38
16. Коэффициент отношения собственного капитала к активам, п.8:(п.7+п.8), (n)	0,38	0,42
17. Рентабельность капитала, [п.1:(п.7+п.8)]х100, Rk	8,72	8,78
Уровни влияния факторов на изменение рентабельности,%
18. Доходность продаж, а	-	-1,1877
19. Оборачиваемость оборотных активов, b	-	1,0480
20. Коэффициент текущей ликвидности, с	-	13,1124
21. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, d	-	-12,1159
22. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской, k	-	-4,6029
23. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу, l	-	4,4797
24. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному, m	-	-1,6034
25. Коэффициент отношения собственного капитала к заемному, n	-	0,9286
Совокупное влияние факторов	-	0,0588