Исследование хозяйственной деятельности предприятия

Исследование хозяйственной деятельности предприятия

CОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Характеристика системы показателей финансового состояния предприятия

.2 Источники информации для анализа финансовых показателей

.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового левериджа

.4 Анализ запаса финансовой устойчивости

.5 Общая оценка финансового состояния предприятия

1.6 Прогнозирование и разработка моделей финансового состояния предприятия

. ЭКСПРЕСС - АНАЛИЗ РАБОТЫ ОРГАНИЗАЦИИ «ОПТИМА»

. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ «ОПТИМА»

.1 Анализ структуры баланса

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.3 Оценка платежеспособности организации

3.4 Анализ показателей деловой активности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия, определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами, как оно использовало имущество, какова его структура, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники, эффективно их использовало; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами и т.д.

Целью курсовой работы является проведение комплексного анализа финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие задачи:

1. Изучить характеристику системы показателей финансового состояния предприятия.

2. Описать источники информации для анализа финансовых показателей.

3. Дать оценку финансовой устойчивости предприятия; оценку финансового левериджа.

4.  Проанализировать анализ запаса финансовой устойчивости.

5. Описать общую оценку финансового состояния предприятия.

6. Рассмотреть прогнозирование и разработку моделей финансового состояния предприятия.

Объект исследования - «Оптима».

При выполнении курсовой работы применялись следующие методы исследования: основные методы анализа финансового состояния: горизонтальный, вертикальный, коэффициентный, экономико-математический и др.

Для написания работы были использованы следующие материалы: специальная литература по изучаемой проблеме, годовые отчеты, и т.д.

. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Характеристика системы показателей финансового состояния предприятия

Финансовый анализ является частью общего анализа, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового и управленческого анализа. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета. Однако такое деление является условным.

Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний. Внешний финансовый анализ основывается на публикуемой отчетности, а внутренний анализ - на всей системе имеющейся информации о деятельности предприятия. С этой точки зрения внешний финансовый анализ является составной частью внутреннего анализа, рамки и возможности которого шире.

Субъектами внешнего анализа выступают владельцы предприятий, инвесторы, кредиторы, администрация, правительственные учреждения и т.п.

Субъектами внутреннего финансового анализа являются администрация предприятия, собственники, аудиторы, консультанты.

Основное различие между внутренним и внешним финансовым анализом заключается в разнообразии целей и задач, решаемых различными субъектами анализа. Процесс проведения финансового анализа зависит от поставленной цели. Он может использоваться для предварительной проверки при выборе направления инвестирования, при рассмотрении вариантов слияния предприятий, при оценке деятельности руководства предприятия, при прогнозировании финансовых результатов, при обосновании и выдачи кредитов, при выявлении проблем управления производственной деятельностью и т.п. [8, с. 318].

Разнообразие целей финансового анализа определяет специфику задач, решаемых важнейшими пользователями информации.

При проведении финансового анализа администрация ставит следующие цели:

разработка стратегии и тактики предприятия;

рациональная организация финансовой деятельности предприятия;

повышение эффективности управления ресурсами.

Одним из важнейших субъектов финансового анализа являются кредиторы. Кредиторы предоставляют предприятию денежные средства в различной форме и на различных условиях. Коммерческий кредит осуществляется поставщиками при отгрузке продукции или оказании услуг на время ожидания оплаты, определяемое условиями торговли. Кредитор, как правило, не получает процента за коммерческий кредит и может предоставлять скидку за платеж ранее установленного срока. Вознаграждение кредитора принимает форму количества заключенных сделок и возможной прибыли, полученной от них. Поставщика интересует финансовое состояние партнера и, прежде всего, его платежеспособность, т.е. возможность своевременно расплатиться за поставленную продукцию, оказанные услуги.

Предприятия также получают краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, на условиях возвратности, срочности и платности. Плата за пользование кредитом выступает в виде процентов. Если предприятие хорошо работает и имеет устойчивое финансовое положение, требования кредитора ограничиваются фиксированной ставкой процента. Если предприятие попадает в неблагоприятные условия, риску невозврата может подвергаться не только вознаграждение за предоставленный кредит, но и сумма основного долга. Это обстоятельство вынуждает кредитора анализировать возможность предоставления кредита. При этом банки ставят перед собой следующие цели:

определить причины потребности предприятия в дополнительных средствах;

выяснить, из каких источников предприятие будет получать средства для выплаты процентов и погашения долга;

выяснить, каким образом администрация удовлетворяла потребности в краткосрочном и долгосрочном финансировании в прошлом, что она планирует на будущее.

Финансовое состояние предприятия - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Главная цель анализа финансовая состояния - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности [3, с.472].

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

объективная оценка состава и использования финансовых ресурсов предприятия;

определение факторов и причин достигнутого состояния;

выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности хозяйственной деятельности;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.

Основными характеристиками (индикаторами) финансового состояния предприятия являются:

оценка имущественного состояния и структура финансирования;

оценка финансовой устойчивости;

оценка платежеспособности и ликвидности;

оценка рентабельности продаж и имущества.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ее финансовых ресурсов. Расчет и анализ показателей производится по данным баланса предприятия в определенной последовательности [9, с.43].

Под финансовым состоянием понимается достаточная финансовая обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия и своевременного проведения расчетов предприятия со своими контрагентами. Выражением финансового состояния является сложившаяся структура средств предприятия:

структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

эффективности и интенсивности его использования;

платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

В процессе кругооборота происходит непрерывное изменение структуры средств предприятия и их источников, определяемой как соотношение между элементами имущества и элементами формирующего его капитала. Нахождение оптимального соотношения между всеми элементами капитала и источниками его финансирования одна из наиболее трудных задач финансового управления.

Соотношение структуры средств предприятия и структуры источников их формирования в каждый фиксированный момент времени задает финансовое состояние предприятия, определение степени устойчивости которого является одной из наиболее важных задач финансового анализа. Операции, осуществляемые в ходе финансово-хозяйственного кругооборота и составляющие содержание процессов снабжения, производства, сбыта и т.д., непрерывно изменяют финансовое состояние предприятия [10,с.113].

В основном, в теории финансового анализа финансовое состояние определяют как устойчивое, либо неустойчивое. Неустойчивое финансовое состояние приводит к негативным последствиям, как финансовой деятельности, так и производственной и инвестиционной. На рис. 1.1 в виде схемы представлена данная логическая модель.

Рис. 1.1 - Схема негативных последствий неустойчивого финансового состояния

1.2 Источники информации для анализа финансовых показателей

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) - это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому обеспечивается возможность отражения в отчетности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.

По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности (рис. 1.2).

К финансовой отчетности предъявляется ряд требований. Основные из них: уместность и достоверность информации; значимость данной отчетности. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов: бухгалтерского баланса; отчета о прибылях и убытках; отчета о движении капитала; отчета о движении денежных средств; приложение к бухгалтерскому балансу [8, с. 320].

Поскольку финансовая отчетность - это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того что аналитики заинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на ее основе прогнозы в отношении будущего.

Рис. 1.2 - Виды отчетности организации и их краткая характеристика

1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового левериджа

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Дадим краткое описание этих показателей.

В группе коэффициентов капитализации выделяют прежде всего соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса (другое название этой группы показателей - коэффициенты левериджа). Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности компании в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей. В частности, это - соотношение капитализированных (т.е. направленных на капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения) и собственных оборотных средств, темпы накопления собственных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств. Охарактеризуем наиболее известные из этой совокупности показатели.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

                                   (1.1)

где А - общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т.е. итог баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств (ktdc) - их сумма равна 1 (или 100%).

                                   (1.2)

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

                                  (1.3)

Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Какие-либо универсальные рекомендации по величине этого показателя или тенденциям его изменения вряд ли возможны; все определяется спецификой отрасли или данного предприятия [8, с. 328].

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.

                                             (1.4)

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. в некотором смысле принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (kdtc) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (ketc), исчисляемые по формулам:

Очевидно, что сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента kdtc в динамике является в определенном смысле негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры привлеченных средств предназначен для характеристики доли краткосрочной кредиторской задолженности нефинансового характера в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны. Он рассчитывается по формуле:

                                 (1.7)

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности, финансовой политики предприятия и т.п.

Коэффициент структуры заемных средств, позволяющий установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств, т.е. средств финансового характера, рассчитывается по формуле:

                                           (1.8)

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Этот показатель рассчитывается по формуле:

                                             (1.9)

Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Этот показатель особенно широко применяется при оценке финансового риска, ассоциируемого с данным предприятием.

Уровень финансового левериджа. Этот показатель представляет собой модификацию коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств, когда в числителе формулы (1.9) учитываются либо привлеченные источники средств финансового характера, либо долгосрочные пассивы. Данный коэффициент имеет исключительно важное значение как в теоретическом, так и в практическом аспектах [1, с. 298].

В большинстве случаев рассмотренные коэффициенты рассчитываются по данным отчетности, тем не менее иногда рекомендуется использовать и рыночные оценки.

Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

К постоянным финансовым расходам принято относить расходы по уплате процентов за пользование ссудами и займами, а также расходы по финансовой аренде. Если первая часть расходов достаточно очевидна, то вторая требует некоторого комментария.

В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в отчете о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате (TIE):

                                     (1.10)

Очевидно, что значение TIE должно быть больше единицы, в противном случае коммерческая организация не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель носит название коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов (FCC).

                           (1.11)

Известны и другие алгоритмы расчета подобных показателей. В частности, в экономически развитых странах при получении компаниями долгосрочных кредитов или выпуске облигационных займов вполне обыденным является включение в кредитный договор или условия эмиссии требования о формировании фонда погашения, из которого и будет постепенно погашаться кредит (заем).

Среди показателей оценки финансового состояния весьма важную роль играет показатель стоимость чистых активов акционерного общества, который согласно Гражданскому кодексу подлежит расчету ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот показатель (ЧА) рассчитывается по следующему алгоритму:

    (1.12)

где    ВА - внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса); ОА - оборотные активы (итог второго раздела актива баланса); НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; САП - собственные акции, выкупленные у акционеров; ЦФ - целевые финансирование и поступления; ДП - долгосрочные пассивы; КП - краткосрочные пассивы; ДБП - доходы будущих периодов; ФП - фонды потребления.

Показатель чистых активов имеет исключительно важное значение в управлении финансами предприятия. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации.

Очевидно, что рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. В связи с этим отметим, что, как следует из приведенного алгоритма расчета, величина чистых активов зависит от многих факторов; основным фактором увеличения этого показателя выступает текущая прибыль.

1.4 Анализ запаса финансовой устойчивости

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности - отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

                 (1.13)

Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

                               (1.14)

Запас финансовой устойчивости можно представить графически (рис. 1.3). На оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, на оси ординат - постоянные, переменные затраты и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат и есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже - зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости [8, с. 333].

Рис. 1.3 - Определение запаса финансовой устойчивости

Запас финансовой устойчивости (зона безопасности) зависит от изменения выручки и безубыточного объема продаж. Выручка в свою очередь может измениться за счет количества реализованной продукции, ее структуры и среднереализованных цен, а безубыточный объем продаж - за счет суммы постоянных издержек, структуры продаж, отпускных цен и удельных переменных издержек. Факторную модель зоны безопасности предприятия можно определить следующим образом:

         (1.15)

где В - выручка от реализации продукции; Т - безубыточный объем продаж; Н - сумма постоянных затрат; Д,- доля i-го вида продукции в общей сумме выручки; Крпобщ - общий объем реализованной продукции в условно-натуральном или натуральном выражении; УД - удельный вес г-го вида продукции в общем объеме продаж; Цi - цена единицы продукции; V - удельные переменные расходы на единицу продукции.

1.5 Общая оценка финансового состояния предприятия

Общая оценка финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли.

В приложении 1 приведено обобщение результатов анализа финансового состояния предприятия.

Приведенные в приложении 1 данные показывают, что за отчетный год производственная и финансовая ситуация на предприятии заметно улучшилась. Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, что позволило, несмотря на некоторое снижение рентабельности продаж, увеличить доходность совокупного, производственного и собственного капитала. В итоге повысился уровень дивидендной отдачи капитала, вырос курс акций, что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.

Отмечая положительные стороны работы предприятия, в то же время следует отметить и некоторые негативные тенденции, наметившиеся в структуре капитала. Это касается прежде всего увеличения доли заемного капитала и соответственно степени финансового риска, хотя величина последнего коэффициента не превышает нормативный уровень для данной отрасли.

В структуре активов предприятия значительно увеличилась доля оборотных средств, что само по себе неплохо, так как в результате этого ускоряется оборачиваемость совокупного капитала. Однако в основном этот прирост вызван увеличением стоимости производственных запасов и ростом дебиторской задолженности.

Характеризуя состояние и качество активов, необходимо отметить, что степень изношенности основных фондов ниже, чем в среднем по отрасли, в связи с тем, что данное предприятие является относительно "молодым", работает всего пятый год и более интенсивно обновляет основной капитал. Продолжительность оборота основного и оборотного капитала значительно меньше, чем на других предприятиях этой отрасли, однако выше нормативного уровня и в основном за счет длительного периода инкасации дебиторской задолженности [2, с. 423].

Рассматривая показатели, характеризующие качество прибыли, необходимо отметить, что темпы ее роста и доля прибыли от основной деятельности выше среднеотраслевого уровня. Несколько снизился уровень рентабельности продукции и продаж в связи с инфляцией и ценовой политикой предприятия на рынке товаров и услуг. За счет некоторого снижения цен предприятие сумело увеличить оборот по реализации продукции, ускорить оборачиваемость капитала и в конечном итоге повысить прибыльность капитала. Повышению доходности собственного капитала способствовал также и положительный эффект финансового рычага, что является заслугой администрации предприятия.

Как положительный момент следует отметить также рост прибыли на одного работника предприятия и на рубль зарплаты. Вместе с тем наблюдается некоторое снижение прибыли на рубль основных производственных фондов и на рубль материальных затрат из-за более быстрых темпов роста их стоимости в связи с инфляцией. По этой же причине наблюдается снижение фондоотдачи и рост общей материалоемкости продукции, хотя их уровень лучше среднеотраслевого.

За отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 30%, но его доля в формировании текущих активов уменьшилась с 44 до 42%, а доля заемного капитала соответственно возросла на 2 пункта. Уменьшился и процент обеспеченности материальных оборотных активов собственным капиталом с 57,6% до 52%, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. По этой причине к концу отчетного периода снизился уровень коэффициентов ликвидности и приблизился к нижней границе нормативного значения. Однако коэффициент утраты платежеспособности больше единицы, а это значит, что в течение ближайших трех месяцев уровень коэффициента текущей ликвидности не окажется ниже нормативного.

Рассматривая показатели рисков, можно отметить некоторый их рост. В частности, увеличилась доля переходящих остатков готовой продукции. Она намного выше нормативного значения, но меньше среднеотраслевого уровня. В связи с неполным использованием производственной мощности увеличилась доля постоянных затрат в общей сумме издержек, что привело к уменьшению зоны безубыточности предприятия и некоторому повышению коэффициента производственного левериджа. Однако зона безопасности еще довольно большая. Выручка может упасть на 42% и только тогда предприятие не будет получать прибыли.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемого предприятия является довольно устойчивым и стабильным. Следовательно, акционеры, деловые партнеры и инвесторы предприятия могут не сомневаться в его платежеспособности. Предприятие умеет зарабатывать прибыль, обеспечивать достаточно высокие дивиденды своим акционерам, своевременно возвращать кредиты и оплачивать по ним проценты. Риск потери ресурсов в сложившейся ситуации очень малый.

Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует более полно использовать производственную мощность предприятия, сократив простои машин, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую политику; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкасации дебиторской задолженности. Все это, как видно из приложения 1, позволит увеличить прибыль на 3900 млн руб., пополнить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса [8, с. 336].

1.6 Прогнозирование и разработка моделей финансового состояния предприятия

Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансовой устойчивости субъекта хозяйствования: экстрополяцию; метод сроков оборачиваемости; метод бюджетирования; метод предварительных (прогнозных) балансов.

Экстрополяция

При использовании первого метода исходят из предположения о существовании прямой зависимости между оборотным капиталом и объемом продаж, которая может быть выражена с помощью простого коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж). Либо с помощью уравнения связи:

=a+bx ,                                                                                  (1.16)

Где a- постоянная величина чистого оборотного капитала; b- коэффициент регрессии, отражающий степень зависимости оборотного капитала от объема продаж.

Зная величину этих коэффициентов и прогнозируемый объемов продаж, можно определить потребность в чистом оборотном капитале (финансово-эксплуатационную потребность в оборотных средствах).

Однако этот метод достаточно упрощен, так как учитывает единственный фактор- объем продаж, тогда как уровень потребности в краткосрочном финансировании во многом зависит от срока оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.

Метод сроков оборачиваемости

Второй метод определения чистого оборотного капитала основан на изучении продолжительности производственно-коммерческого цикла: период оборачиваемости запасов плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации.

Однако этот метод имеет свои недостатки, так как сроки оборачиваемости не являются нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтому в свою очередь требуют прогнозирования и уточнении.

Метод бюджетирования основан на планировании поступления и расходования денежных средств, в том числе от основной, инвестиционной и финансовой деятельности, подробно описанный О.Ф.Ефимовой "Финансовый анализ". Расчет отклонений между поступлением и выплатами показывает планируемое изменение денежных средств и создает основу для принятия соответствующих управленческих решений. Прогнозирование денежных потоков позволяет определить размеры избытка и недостатка денежной наличности в обороте предприятия. Реальность прогнозов поступления и расходования денежных средств зависит от степени их неопределенности.

Метод предварительных прогнозных балансов

Одним из методов финансового прогнозирования является составление прогнозного отчета о прибылях и убытках и прогнозного баланса. Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени [8, с. 338].

Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Большую помощь при разработке прогнозной финансовой отчетности и моделей финансового состояния предприятия могут оказать компьютерные программы по финансовому моделированию.

Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия, что даст возможность внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию [6, с. 354].

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Оно также может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. А главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.

2. ЭКСПРЕСС - АНАЛИЗ РАБОТЫ ОРГАНИЗАЦИИ «ОПТИМА»

Основные экономические показатели работы организации «ОПТИМА» представлены в приложении 2.

. Производство товарной продукции по организации «ОПТИМА» за анализируемые периоды сложилась следующим образом:

- в первый год план производства выполнен на 120%;

- во второй год план выполнении на 104,5%;

в третий год план выполнен на 104,3%.

Темп роста производства во втором году по отношению к первому составил 95,8%, темп снижения 4,2% (95,8-100). В третьем году тем роста к первому году составил 97,3% и снизился на 2,7%.

Объем производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями. В условиях ограниченных производственных возможностей и неограниченном спросе на первое место выдвигается объем производства продукции. Но по мере насыщения рынка и усиления конкуренции не производство определяет объем продаж, а наоборот, возможный объем продаж является основой разработки производственной программы. Предприятие должно производить только те товары и в таком объеме, которые оно может реально реализовать.

. Темпы роста объема производства и реализации продукции, повышение ее качества непосредственно влияют на величину издержек, прибыль и рентабельность предприятия. Поэтому основными факторами, влияющими на динамику реализации продукции, являются:

выполнение плана и динамики производства и реализации продукции;

качество продукции;

структура производства и реализации продукции;

- ритмичность производства и реализации продукции.

Реализация продукции по годам сложилась следующим образом:

в первом году - 1100 тыс. руб. и увеличилась по отношению с планом на 10%;

во втором году - 1080 млн. руб. недовыполнение плана составило 1,8% (98,2-100);

в третьем году - 1108 млн. руб. и увеличилась по отношению с планом на 0,7%.

В результате недовыполнения плана во втором году, т.к. план определен основании фактической реализации продукции в первом году, темп роста реализации составил 98,2% (снижение 1,8%), а в третьем году по отношению к первому реализация возросла на 0,7%.

Объем реализации продукции определяется или по отгрузке продукции покупателям, или по оплате (выручке). Может выражаться в сопоставимых, плановых и действующих ценах. В условиях рыночной экономики этот показатель приобретает первостепенное значение. Реализация продукции является связующим звеном между производством и потребителем. От того, как продается продукция, какой спрос на нее на рынке, зависит и объем ее производства.

Анализ реализации продукции тесно связан с анализом выполнения договорных обязательств по поставкам продукции. Недовыполнение плана по договорам для предприятия оборачивается уменьшением выручки, прибыли, выплатой штрафных санкций. Кроме того, в условиях конкуренции предприятие может потерять рынки сбыта продукции, что повлечет за собой спад производства.

Особо важное значение для предприятия имеет выполнение контрактов на поставку товаров для государственных нужд. Это гарантирует предприятию сбыт продукции, своевременную ее оплату, льготы по налогам, кредитам и т.д.

Особое внимание уделяется изучению влияния факторов, определяющих объем производства продукции. Их можно объединить в три группы:

) обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами и эффективность их использования;

ВП = ЧР * ГВ,                                                                       (2.1)

Отсюда определим влияние указанных факторов на изменение выпущенной (товарной) продукции способом цепной подстановки в третьем году по отношению с первым:

ВП0 = ЧР0* ГВ0 = 1200 млн. руб.,

ВПусл = ЧР1 * ГВ0 = 288 * 3428,6 / 1000= 98,4 млн. руб.,

ВП1 = ЧР1 * ГВ1 = 1168млн. руб.

Выпуск товарной продукции в третьем году по сравнению с первым годом снизился на 32млн. руб. (1168 -1200), в том числе за счет изменения:

численности ППП:

∆ВП(чр) = ВПусл - ВП0 = 987,4 - 1200 = -212,6 млн. руб.

среднегодовой выработки товарной продукции на 1 работающего ППП:

∆ВП(гв) = ВП 1- ВПусл = 1168 - 987,4 = 180,6 млн. руб.

В целом за счет снижения численности на 17,7% или на 62 чел.(288-350) в третьем году товарная продукции сократилась на 212,6 млн. руб., а за счет снижения среднегодовой выработки одного работающего на 35,7% (64,3-100) или на 626,9 тыс. руб. (4055,5-3428,6) объем товарной продукции увеличился на 180,6 млн. руб.

) обеспеченность предприятия основными производственными фондами и эффективность их использования:

ВП = ОПФ * ФО                                                                   (2.2)

Отсюда определим влияние указанных факторов на изменение выпущенной (товарной) продукции способом цепной подстановки в третьем году по отношению с первым:

ВП0 = ОПФ0 * ФО0 = 1200 млн. руб.

ВПусл = ОПФ1 * ФО0 = 6538 * 0,222 = 1451,4 млн. руб.

ВП1 = ОПФ1 * ФО1 = 1168 млн. руб.

Выпуск товарной продукции в третьем году по сравнению с первым годом снизился на 32 млн. руб. (1168 -1200), в том числе за счет изменения:

среднегодовой стоимости основных производственных фондов:

∆ВП(опф) = ВПусл - ВП0 = 1451,4 - 1200 = 251,4 млн. руб.

фондоотдачи:

∆ВП(фо) = ВП1 - ВПусл = 1168 - 1451,4 = -283,4 млн. руб.

В целом за счет роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 21,1% или на 1138 млн. руб. (6538 - 5400) в третьем году товарная продукции возросла на 251,4 млн. руб., а за счет снижения фондоотдачи с 1 рубля основных средств на 19,6% или на 0,043 руб. (0,179-0,222) объем товарной продукции снизился на 283,4 млн. руб.

) обеспеченность производства сырьем и материалами и эффективность их использования:

ВП = МЗ * МО                                                                      (2.3)

Отсюда определим влияние указанных факторов на изменение выпущенной (товарной) продукции способом цепной подстановки в третьем году по отношению с первым:

ВП0 = МЗ0 * МО0 = 1200 млн. руб.

ВПусл = МЗ1 * МО0 = 583 * 2,4 = 1399,2 млн. руб.

ВП1 = МЗ1 * МО1 = 1168 млн. руб.

Выпуск товарной продукции в третьем году по сравнению с первым годом снизился на 32 млн. руб., в том числе за счет изменения:

стоимости израсходованных на производство продукции материалов:

∆ВП(мз) = ВПусл - ВП0 = 1399,2 - 1200 = 199,2 млн. руб.

материалоотдачи с 1 рубля израсходованных материалов:

∆ВП(мо) = ВП1 - ВПусл = 1168 - 1399,2 = -231,2 млн. руб.

В целом за счет роста стоимости израсходованных на производство продукции материалов на 16,6% или на 83 млн. руб. (583-500) в третьем году товарная продукции возросла на 199,2 млн. руб., а за счет снижения материалоотдачи с 1 рубля израсходованных средств на 16,5% (83,5-100) или на 0,397 руб. (2,003-2,400) объем товарной продукции снизился на 231,2 млн. руб.

. Численность промышленно-производственного персонала (ППП) имеет тенденцию к увеличению.

Так, план в первом году по численности перевыполнен на 16,7% , во втором на 7,0% в третьем на 185,6%.

Однако фактическая численность ППП во втором году составила 300 и снизилась на 50 человек или на 14,3% (85,7-100). В третьем году деятельности организации численность ППП составила 288 человек и сократилась по отношению к первому года на 62 человека или на 17,7%, а по отношению ко второму на 12 человек.

Снижение численности и увеличение производства товарной продукции приводить к росту среднегодовой выработки товарной продукции на 1 работающего ППП.

. Расчет среднегодовой выработки на 1 работающего показал ее рост во втором году.

Выработка продукции - это показатель объема продукции (работ, услуг), вырабатываемой в расчете на единицу трудовых затрат. Выработка является прямым показателем производительности труда; чем больше продукции вырабатывается в расчете на единицу трудовых затрат, тем выше уровень производительности труда. При определении динамики производительности труда в стоимостном измерении используют сопоставимые цены, чтобы исключить влияние изменения цен на объем производства товаров.

План среднегодовой выработки в первый год перевыполнен на 2,9%, во втором недовыполнен на 3,4% и составил 97,6%, в третьем составил 90,5% и недовыполнен на 9,5%.

Наибольшая среднегодовая выработка наблюдается в третьем году - 4055,5 тыс. руб. на 1 работающего, прирост к первому году составляет 18,2%. Во втором году выработка составила 2204,5 тыс. руб. и снизилась по отношению к первому году на 35,7% (64,3-100).

На величину производительности труда оказывают влияние две группы факторов:

изменение объема производства товаров;

изменение численности работников организации.

Анализ влияния данных факторов на производительность труда в третьем году в сравнении с первым проведем способом относительных разниц, в этом случае используются исходные данные, которые содержат относительные отклонения факторных показателей в процентах (таблица 2.2).

Таблица 2.1 - Факторный анализ производительности труда одного работника способом относительных разниц

Расчет в процентах показывает, что снижение темпов роста объема производства товаров способствовал росту производительности труда на 2,3%, а темпов снижения численности - снижение производительности труда на 15,5 %.

. Основные средства (фонды) - это средства труда, которые имеют натурально-вещественное воплощение, используются длительное время и по частям переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию. Основные фонды подразделяются на активные и пассивные. К пассивным фондам относятся здания, сооружения и недвижимое имущество.

Фактическая среднегодовая стоимость основных фондов организации во всех анализируемых периодах возросла. План по среднегодовой стоимости в первом году перевыполнен на 8%, во втором на 1,7%, в третьем - на 5,5%. Рост основных фондов свидетельствует об обновлении организации технической базой, что оценивается как положительный момент, поскольку изношенные и здания (сооружения) и т.д. снижает рост производительности труда.

Темп роста среднегодовой стоимости во втором году к первому составил 113,0%, а в третьем к первому - 121,1%. Прирост, соответственно: 13,0% и 21,1%.

. Среднегодовая стоимость активной части основных фондов включает в себя: передаточные устройства, незавершенное строительство, машины и оборудование, транспортные средства, инструмент, производственный инвентарь и принадлежности и т.д.

Анализируя среднегодовую стоимость активной части по плану, видно, что в третьем году перевыполнение плана составило 3,5%, в то время как к первом выполнение 100%. Темп роста в третьем году также выше. В третьем к первому темп роста 137,9%, а во втором к первому на 23,3%.

7. Для характеристики эффективности использования основных фондов рассчитаем фондоотдачу и фондовоорженность.

Фондоотдача - отношение объема продукции в денежном измерении к среднегодовой стоимости основных средств. Она определяет выпуск продукции в стоимостном выражении на 1 руб. основных средств (прямой показатель). Чем выше данный показатель, тем эффективнее используются основные фонды.

Динамика фондоотдачи с 1 рубля основных фондов выглядит следующим образом: во втором году к первому темп снижения составляет 25,2% (84,8-100), а в третьем к первому рост на 19,6%. Изменения вызваны ростом среднегодовой стоимости основных фондов.

Фондорентабельность труда, определенная по активной части основных фондов, характеризует обеспеченность работников ППП средствами труда.

Наибольшая обеспеченность активной частью основных фондов работников организации во втором году - 12,3 млн. руб. на 1 работника, темп роста к 1 -му году составил - 143,9%, при проценте выполнения плана 95,9%. Также недовыполнение плана по фондовооруженности наблюдается во 1-м году на 14,3% (85,7-100) и в 3-м году на 10,2% (89,8-100).

. Для предприятия практическую значимость имеет выделение трех видов предметов труда: сырье, материалы, топливо.

Стоимость израсходованных на производство продукции материалов по годам сложилась следующим образом:

в 1-м году - 500 млн. руб., план перевыполнен на 25%;

во 2-м году - 480 млн. руб., план перевыполнен на 6,7%;

в 3-м году - 583 млн. руб., перевыполнение на 6,0%.

Наибольшие затраты материалов на производство в 3-м году, темп роста к 1-м году 116,6%. Наименьшие во 2-м году - 480 млн. руб., темп снижения к 1-у году 4% (96-100).

Основными причинами эффективного или неэффективного использования материальных ресурсов предприятия являются:

технический уровень производства за счет внедрения новых производственных технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, изменения конструкций и технологических характеристик изделий, улучшения организации и обслуживания производства, улучшения МТС и использования материальных ресурсов и др.

. Расход материальных ресурсов на изготовление продукции зависит не только от уровня их использования в процессе переработки, но и от других факторов: качества предметов труда, их сохранности, конструктивных особенностей готовых изделий, уровня использования отходов производства и т. д.

Общая материалоемкость: стоимость всех потребленных материальных ресурсов, разделенная на стоимость товарной продукции.

Показатель материалоотдачи должен расти.

Наибольший фактический показатель материалоотдачи в 1-м году - 2,4 руб., % выполнения плана - 96,0%. Во 2-м году материалоотдача составила 2,396 руб. при плане 2,444 руб. и снизилась по отношению с 1-м годом на 0,2%. В 3-м году материалоотдача составила 2,003 руб. при плане 2,036 руб. и снизилась по отношению с 1-м годом на 16,5% (83,5-100).

10. В себестоимости продукции в качестве самостоятельной статьи выделяется только заработная плата производственных рабочих. Заработная плата других категорий промышленно-производственного персонала включается в состав комплексных статей себестоимости, а также транспортно-заготовительных расходов. Заработная плата рабочих, занятых во вспомогательных производствах, входит в себестоимость пара, воды, электроэнергии и влияет на себестоимость товарной продукции через те комплексные статьи, на которые отнесен расход пара, воды и энергии.

Затраты на оплату труда зависят от численности работников, тарифных ставок и должностных окладов, т. е. на них влияют многие общие факторы.

Фонд заработной платы ППП в первом и во втором годах составил 420 млн. руб., в третьем - 445 млн. руб. Перевыполнение плана фонда оплаты труда наблюдается по всех анализируемых периодах. Динамика по годам сложилась следующим образом:

во втором году к первому - 100,0%;

в третьем году к первому - 105,5%.

С увеличением в динамике по годам фонда оплаты труда, наблюдается также и рост средней заработной платы.

Чтобы определить полную величину относительной экономии или перерасхода заработной платы и ее влияния на себестоимость, необходимо исходить из соотношения темпов роста затрат на оплату труда и объема производства товаров. Это соотношение равняется соотношению темпов роста производительности труда и средней заработной платы.

Производительность труда, измеряемая средней выработкой на одного работающего (ГВ), - это частное от деления объема производства (ВП) на среднесписочное число работающих (ЧР), а средняя заработная плата (ЗПср) - частное от деления затрат на оплату труда (ФОТ) на то же среднесписочное число работающих.

ГП = ВП / ЧР,              (2.3)

ЗПср = ФОТ / ЧР.                 (2.4)

Соотношение темпов роста этих дробей равняется соотношению темпов изменения числителей дробей - объема производства и затрат на оплату труда:

(ВПтп) /(ВПпп) / (ФОТтп / ФОТпп)                            (2.5)

финансовый показатель леверидж активность

Отсюда соотношение темпов роста:

-й год к 1- му = 0,958 / 1,0 = 0,958

-й год к 1-му = 0,973 / 1,055 = 0,922

Одним из важнейших факторов снижения себестоимости является опережение темпами роста производительности труда темпами роста средней заработной платы. Именно поэтому определение влияния фактического соотношения темпов роста производительности труда и заработной платы на себестоимость выпущенной продукции является одной из задач ее анализа.

В нашем случае темп роста фонда оплаты труда во 2-и и 3-м году превысил рост товарной продукции.

Расчет изменения затрат на оплату труда (∆ФОТ) под влиянием возрастания среднегодовой выработки и среднегодовой заработной платы одного работающего или рабочего проведем по формуле:

∆ФОТ = ФОТпп * (Тгп - Тзп) / Тзп                  (2.6)

где ФОТПП - затраты на оплату труда предыдущего периода, тыс. руб.

Тгп и Тзп - темп роста среднегодовой зарплаты 1 работающего и среднегодовой производительности труда соответственно в текущем периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Подставим в формулу данные для расчета (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Исходные данные для расчета влияния затрат на оплату труда на производительность труда

∆ФОТ(2 к 1) = 420 * (111,8 - 116,7) / 116,7 = -17,634 млн. руб.

∆ФОТ (3 к 1) = 420 * (118,3 - 128,2) / 128,2 = - 32,4 млн. руб.

Приведенные данные свидетельствуют, что при снижении объема выпуска продукции в 3-м году по сравнению с 1-м на 27,0%, затраты на оплату труда увеличились на 5,5 %, т.е. темп их роста намного выше. Затраты на оплату труда возросли, поскольку средняя заработная плата одного работника растет быстрее производительности труда (128,2% и 118,3%).

Снижение себестоимости ведет к росту прибыли предприятия.

По организации за все периоды наблюдается перерасход затрат на производство продукции.

В 1-году перерасход составил 80 млн. руб., во втором - 20 млн. руб., в 3-м - 48,0 млн. руб. Наибольший перерасход в третьем году. Кроме того в 3-м году наблюдается и самый высокий темп роста себестоимости к первому году - 108,9%, в то время как во 2 году к 1-му году всего - 102,3%.

12. Важный обобщающий показатель себестоимости продукции - затраты на рубль произведенной продукции. Во-первых, он универсален: может рассчитываться в любой отрасли производства и, во-вторых, наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью.       Исчисляется данный показатель отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости произведенной валовой продукции в действующих ценах.

Затраты на 1 рубль товарной продукции во втором году к первому возросли на 6,7% а в третьем на 11,8%. Однако план затрат на 1 рубль недовыполнен в 1-м году на 8,3%, во втором на 2,2%, в третьем перевыполнен на 0,9%.

Непосредственное влияние на изменение уровня затрат на рубль произведенных товаров оказывают 4 важнейших фактора, которые находятся с ним в прямой функциональной связи:

-        изменение структуры произведенных товаров;

-        изменение уровня затрат на производство отдельных товаров;

         изменение цен и тарифов на потребленные материальные ресурсы;

         изменение оптовых цен на произведенные товары.

Исчисляется данный показатель отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции (Сп) к стоимости произведенной валовой продукции в действующих ценах (ТП).

Зт = Сп / ВП,                                                      (2.7)

Проведем факторный анализ влияния себестоимости и товарной продукции на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции.

Зт0 = Сп0 / ВП0 = 0,733 руб.,

Зтусл = Сп1 / ВП0 = 958 / 1200 = 0,714 руб.,

Зт1 = Сп1 / ВП1 = 0,82 руб.

Изменение затрат на 1 рубль за счет изменения:

себестоимости товарной продукции:

∆Зт(СП) = Зтусл - Зт0 = 0,714 - 0,733 = - 0,019 руб.

товарной продукции:

∆Зт(ВП) = Зт1 - Зтусл = 0,82 - 0,714 = 0,106 руб.

Затраты на 1 рубль товарной продукции в третьем году по сравнению с первым увеличились на 11,8% или на 0,087 руб. (0,82-0,733), в том числе за счет роста себестоимости на 8,9% снизились на 0,019 руб., а за счет снижения товарной продукции на 2,7% возросли на 0,006 руб.

. Прибыль от реализации - это основной показатель результата финансовой деятельности предприятия, определенный как разница между полученным доходов и расходами, необходимыми для получения этого дохода.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции; ее структуры; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Наибольшая прибыль от реализации продукции получена в 1- году деятельности предприятия - 210 млн. руб. Наименьшая сумма прибыли приходится на 2 -й год - 180 млн. руб. Во всех анализируемых годах, кроме 1-го, план по прибыли недовыполнен.

. Рентабельность товарной продукции это отношение прибыли от реализации к величине всех издержек на ее производство и реализацию. Определяет, сколько приходится прибыли на 1 рубль затрат. Чем выше показатель рентабельности, тем эффективнее производство продукции.

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность товарной продукции выше в 1-м году - 23,9%, ниже во 2-м году - 19,6%. Недовыполнение плана наблюдается во всех годах. Темп роста к 1-му году во 2-году составил 83,8%, в 3-м - 82,2%.

. Перевыполнение плана и рост в динамике наблюдается по среднегодовым остаткам оборотных средств. Так, при плане в 1-м году 350 млн. руб. перевыполнение составило 6,1%, во втором году перевыполнение 12,5%, в третьем - 120,6%. Почти в 1,7 раза наблюдается рост среднегодовых остатков оборотных средств в 3-м году.

. Оборачиваемость оборотных средств в днях - это период времени, за который оборотные средства совершают один полный кругооборот.

При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и наоборот - увеличение оборота вызывает потребность в дополнительных средствах.

Положительным моментом в первом году является невыполнение плана по оборачиваемости на 3,6% или на 4,3 дня. По другим годам наблюдается увеличение потребности в дополнительных средствах по сравнению с планом:

во втором году на 14,6%,

в третьем году на 19,7%.

Кроме того, на второй год приходится дополнительное вовлечение оборотных средств на 31%, на третий, в сравнении с первым, на 71,0%.

. В результате хозяйственной деятельности предприятия получена общая прибыль:

1-м году - 280 млн. руб.,

2-м году - 260 млн. руб.,

3-м году - 268 млн. руб.

Недовыполнение плана по прибыли только во втором году на 7,1%. Наибольшая прибыль получена в первом году.

. Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д. и имеет следующую динамику:

во втором году по отношению к первому рентабельность имущества составила 4 % и снизилась на 18,5% (81,5-100);

в третьем году составила 3,8% и снизилась на 22,9%.

Перевыполнение плана по рентабельности имущества наблюдается в первом году на 3,8% и в третьем на 9,3%. Недовыполнение плана во втором году составило 12,4% (87,6-100).

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ «ОПТИМА»

3.1 Анализ структуры баланса

Важное значение в финансовой деятельности, повышения ее эффективности имеет размещение средств предприятия, которые находятся в его распоряжении. От того, какие ассигнования вложены в долгосрочные и текущие активы, сколько оборотных средств находится в сфере производства и в сфере обращения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия.

Для общей характеристики средств предприятия изучим их наличие, состав, структуру и произошедшие с ними изменения.

Изменение валюты баланса и итогов его разделов представлено в таблице 3.1

За отчетный период валюта бухгалтерского баланса (общий итог) по организации «ОПТИМА» увеличилась на 3600 млн. руб. или 60,3 %, в т.ч наблюдается увеличение внеоборотных активов - на 3200 млн.руб. или 59,5 %, а по статье «Оборотные активы» наблюдается рост итоговой суммы на 400 млн.руб. или 67,8 %.

Размер собственного капитала на конец анализируемого периода составил 7352 млн. руб. и за год увеличился на 3750 млн.руб. или 104,1 %. По разделу V бухгалтерского баланса «Краткосрочные обязательства» наблюдается их рост на 350 млн.руб. или 66,5 %.

Наряду с изменением валюты баланса целесообразно изучить характер динамики его отдельных статей, т.е. осуществить горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ. В этих целях составим аналитическую таблицу, в которой абсолютные балансовые показатели дополним относительными темпами роста (снижения).

Динамика отдельных статей актива бухгалтерского баланса и их структура представлена в приложении 4 и 7.

Из данных приложения  <file:///C:\Gbinfo_u\Администратор\Temp\162585.htm>7 следует, что за отчетный период наблюдается увеличение остаточной стоимости как основных средств на 3000 млн.руб., так и нематериальных активов на 100 млн.руб. Доля внеоборотных активов в структуре всего имущества высокая и составляет 90,1 % на начало периода и 89,7 % - на конец отчетного периода.

При этом как положительный момент следует оценивать наличие нематериальных активов, поскольку это свидетельствует о существовании необходимых документов лицензий на осуществление основного вида деятельности и товарного знака в организации.

Наибольшее внимание при оценке финансовой устойчивости организации уделяется оборотным активам. Темпы роста оборотных активов организации «ОПТИМА» были ниже темпов увеличения внеоборотных активов. В результате доля оборотных средств в бухгалтерском балансе возросла с 9,9 % на начало отчетного периода до 10,3 % на конец отчетного периода.

Остатки сырья и полуфабрикатов, а также готовой продукции на конец отчетного периода увеличились на 110 млн. руб. и 10 млн. руб. соответственно, так что имеющегося количества достаточно для обеспечения бесперебойного производства топливных брикетов. Все эти факты положительно оцениваются при анализе финансовой устойчивости завода.

Динамика отдельных статей пассива бухгалтерского баланса и их структура представлена в приложении 3 и 6.

Из данных приложения  <file:///C:\Gbinfo_u\Администратор\Temp\162585.htm>6 следует, что на предприятии наблюдается рост доли капитала в общем итоге баланса с 60,4 % до 76,9 % или на 16,5 %.

При исследовании причин данного факта было установлено, что по статьям «Уставный фонд» и «Резервный фонд» увеличение по сумме составило 3600 млн. руб. и на 20 млн. руб. Увеличение доли источников собственных средств вызвано ростом суммы и доли нераспределенной суммы прибыли на конец отчетного периода на 80 млн. руб. и 150,6 % соответственно, а также роста «Добавочного фонда» за счет безвозмездного получения основных средств и их покупки за счет инновационного фонда на конец отчетного периода на 50 млн. руб. и на 36,2% соответственно.

Уменьшение доли кредиторской задолженности организации в итоге бухгалтерского баланса на 0,3 % связано со снижением задолженности перед поставщиками за поставленные запасные части и материалы на 100 млн.руб.

При анализе разделов пассива «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» особое внимание следует обратить на снижение доли как краткосрочных, так и долгосрочных кредитов банка на конец отчетного периода, что является весьма редким явлением. Данный факт свидетельствует о том, что в организации достаточно собственных средств для расчетов по всем своим обязательствам.

Для углубленного проведения анализа финансовой устойчивости организации исследования только состава и структуры активов организации и источников их формирования является недостаточным.

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

На первый взгляд проведение углубленного анализа не является актуальным для организации «ОПТИМА», поскольку у организации долгосрочные обязательства составляют незначительную часть. Однако в организации в любой момент может возникнуть такая ситуация, когда привлечение заемного капитала станет экономически более выгодным, чем дополнительная мобилизация источников собственных средств. В связи с этим возникнет проблема оценки способности организации отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам.

Проведем оценку финансовой устойчивости с помощью системы финансовых коэффициентов.

Расчетные значения финансовых коэффициентов приведены в таблице 3.2.

Данные  <file:///C:\Gbinfo_u\Администратор\Temp\162599.htm> свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости: 60,4 % в начале периода и 76,8 % - в конце периода. Следовательно, основная часть имущества организации формируется за счет собственных ресурсов. Кроме того, существует мнение, что если значение коэффициента независимости больше или равно 50 %, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, организация сможет погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. На предприятии изменение значения данного коэффициента составило от 15,24 до 33,2. Таким образом, можно говорить о небезопасных значениях анализируемого показателя.

Коэффициент финансовой напряженности снизился с 0,396 до 0,231, при рекомендуемом значении не более 0,5 Снижение на 16,5% свидетельствует о небольшой зависимости организации от внешних финансовых источников.

Рост коэффициента имущества производственного назначения с 0,949 на начало года до 0,961 на конец года, свидетельствует об отсутствии необходимости привлечения заемных средств для пополнения имущества производственного назначения.

3.3 Оценка платежеспособности организации

Важным проявлением финансового состояния организации выступает его платежеспособность, под которой подразумевают способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Нестабильность экономики и инфляционные процессы обуславливают необходимость прогнозирования каждым предприятием достаточного уровня коэффициентов ликвидности.

Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности представим в таблице 3.4

Коэффициент критической ликвидности равный 1,097 и 1,101 на начало и конец отчетного периода, является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, что все текущие активы покрыты текущими обязательствами. Его значение в полной степени соответствует сложившемуся нормативу (0,5), поскольку 1,097 >0,5 и 1,101 > 0,5, однако наметилась тенденция к росту.

Такой коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. на предприятии предстоящие поступления почти в 1,1 раза превышают будущие платежи. Это характеризует ожидаемую платежеспособность организации как достаточно стабильную, а также оценивает способность предприятия к погашению краткосрочных обязательств в течение следующего полугодия в случае его тяжелого финансового положения, т.е. если у него не будет возможности продать запасы.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и своими значениями на предприятии в размере 0,988 и 0,987 на начало и конец анализируемого периода показывает, что всю часть краткосрочной задолженности с запасом организация не может погасить в ближайшее время (немедленно). По нормативу величина его должна быть не ниже 0,5, что соответствует рассчитанным значениям. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия как достаточно стабильную на дату составления баланса и заинтересует, прежде всего, кредиторов. Таким образом, у данной организации риск неплатежеспособности отсутствует. Ликвидность предприятия является нормальной и оно в состоянии рассчитаться с кредиторами за счет быстро реализуемых активов.

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются показатели по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью.

В случае если оба показателя, ниже нормативного значения, структура баланса признается неудовлетворительной и организация объявляется неплатежеспособной. По результатам экспресс-анализа делается заключение о характере неплатежеспособности организации.

Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности, представим в приложении  <file:///C:\Gbinfo_u\Администратор\Temp\162638.htm>5.

На основании данных можно заключить, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет очень отрицательное значение на начало года (-3,007) и отрицательное значение конец отчетного периода (-1,236), что характеризует снижение независимой финансовой политики по отношению к внешним кредиторам.

Значение коэффициента финансовой напряженности или обеспеченности финансовых обязательств активами в размере 0,396 и 0,231 соответственно на начало и конец отчетного периода, характеризующего способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, также достаточно далеко от своего критического значения (0,85) для любых отраслей экономики Республики Беларусь согласно Инструкции № 81/128/65).

Показатель текущей ликвидности свидетельствует о том, что 1,122 руб. и 1,130 руб. оборотных активов приходится на один рубль текущих обязательств соответственно на начало и конец отчетного периода. Это следует из общей оценки платежеспособности, которую дает коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют коэффициентом покрытия (общего покрытия). Значение данного коэффициента не соответствует нормативному значению «1,4», приведенному в Инструкции.

Таким образом, на основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что «ОПТИМА» является организацией с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание.

3.4 Анализ показателей деловой активности

Для проведения анализа оборотных средств произведем расчеты:

. Оборачиваемости оборотных средств. Рассчитываются как отношение среднегодовой стоимости оборотных средств к выручке от реализации * количество календарных дней в периоде:

Д 2-й г. = 450 / 1080 * 365 = 150 дней.

Д 3-й г. = 603 / 1108 * 365 = 198,6 дней.

Этот показатель показывает среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств в днях. При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и наоборот - увеличение оборота вызывает потребность в дополнительных средствах. В нашем случае в третьем году произошло увеличение оборотных средств до 199 дней по сравнению со вторым годом в 150 дней или на 49 дня.

. Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода (обычно года). Он определяется как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств:

Коб (2-й) = 1080 / 450 = 2,4 раза;

Коб (3-й) = 1108 / 603 = 1,84 раза.

Чем быстрее осуществляется кругооборот оборотных средств (т.е. выше коэффициент оборачиваемости), тем меньше ресурсов отвлекается для обслуживания производства. Поэтому экономический смысл ускорения оборачиваемости оборотных средств в том, что при этом уменьшается потребность в оборотных средствах. В 3-м году оборачиваемость в разах снизилась в 1,84 раза.

. Показатель отдачи (рентабельности) в виде прибыли с 1 рубля средств, вложенных в текущие активы. Рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств:

Роба (2-й) = 180 / 450 * 100 = 40,0%,

Роба (3-й) = 188 / 603* 100 = 31,2%.

В третьем году наблюдается спад эффективности оборотных средств на 8,8%.

Таблица 3.5 - Показатели деловой активности организации

Результаты расчета показателей деловой активности представленные в таблице 3.5 свидетельствуют об росте на конец отчетного периода выручки от реализации, прибыли от реализации а также средних остатков оборотных средств. В результате чего рентабельность продаж увеличилась на 0,3%, замедлился коэффициент оборачиваемости оборотных средств на 0,56, возросла оборачиваемость оборотных средств на 49 дня и снизилась эффективность оборотных активов на 8,8%.

Показатели деловой активности на конец года высокие.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Экономический анализ деятельности организации «ОПТИМА» показал, что производство товарной продукции имеет тенденцию к росту. Наиболее напряженное производство и реализация товарной продукции приходится на второй год деятельности. Не выполняются плановые показатели и динамика к предшествующему периоду.

В третьем году по сравнению с первым отрицательное влияние на производство товарной продукции оказывали:

рост численности ППП, повлекшая снижение производства на 212,6 млн. руб.;

фондоотдача основных фондов и среднегодовая стоимость основных производственных фондов снизила производство на 283,4 млн. руб.;

материалоотдача с 1 рубля израсходованных материалов на 231 млн. руб., за счет роста стоимости материалов на производство продукции.

Выработка одного работающего возросла до 4055,5 тыс. руб. Соотношение темпов роста объема производства и затрат на оплату труда превышает допустимый уровень. Темпы роста затрат на оплату труда превысили темп роста объема производства во втором году к первому и в третьем к первому году. В результате чего зарплатоемкость в третьем году составила 0,379 руб., в то время как в первом - 0,35 руб. (в сопоставимых ценах).

Наибольшая прибыль от реализации получена в 1-м году - 210 млн. руб., наименьшая во втором - 180 млн. руб. Наибольшая рентабельность имущества получена в 1-м году - 4,9%, наименьшая во 2-м году - 3,8%.

Результаты расчета показателей деловой активности свидетельствуют об росте на конец отчетного периода выручки от реализации, прибыли от реализации а также средних остатков оборотных средств. В результате чего рентабельность продаж увеличилась на 0,3%, замедлился коэффициент оборачиваемости оборотных средств на 0,56, возросла оборачиваемость оборотных средств на 48,6 дня и снизилась эффективность оборотных активов на 8,8%.

Проанализировав финансовое состояние предприятия можно сделать вывод, что структура баланса признана удовлетворительной.

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов, оценка платежеспособности организации на основе коэффициентов ликвидности и платежеспособности соответствуют нормативам, в результате чего организация имеет нормальное финансовое состояние.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.        Анализ хозяйственной деятельности бюджетных организаций: учеб. пособие / под общ. ред. Д.А.Панкова. - М.: ООО «Новое знание», 2002

2.       Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ под общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Минск.: ООО «Интерпрессервис» УП «Экоперспектива», 2001

.        Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник/В.И.Стражев [и др.]; под общ.ред. В.И. Стражева, Л.А.Богданковской. - 7-е изд., испр. - Минск: Выш. шк., 2008. - 527с.

.        Бердникова, Г.В. Диагностика и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Бердникова - М., 2004

.        Бухгалтерский и налоговый учет, финансовый анализ и контроль: учеб. пособие/ А.О.Левкович и др.; под ред. А.О.Левковича, О.А.Левковича. - 2-е изд., перераб. И доп. - Минск: Элайда. - 2007. - 792с.

.        Елисеева, Т.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Т.П. Елисеева. - Минск: Соврем. шк., 2007

.        Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.Н. Крейнина. - М.: «Дело и сервис», 1998

.        Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - Минск: ИНФАРА-М, 2003.

.        Савицкая Г.В. Экономический анализ:Учеб./Г.В.Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004, - 640с. - (Экономическое образование)

.        Сапелкина, Е.И. Исследование экономической устойчивости: традиционные модели и новые инструменты / Е.И. Сапелкина. - Минск: Адукацыя i выхаванне, 2003