Оценка финансового положения предприятия
Контрольная работа
Практические
вопросы антикризисного управления
Москва
2010
Вариант № 1
ликвидность капитал банкротство рентабельность
Проведите оценку финансового состояния предприятия по
следующим направлениям:
) анализ платежеспособности и ликвидности;
) анализ финансовой устойчивости;
) оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;
) анализ рентабельности;
) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными
средствами;
Проведите диагностику вероятности банкротства.
Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте
рекомендации по финансовому оздоровлению.
Таблица. Бухгалтерский баланс на31 декабря2008г.
|
Актив
|
Код
|
На начало
|
На конец отчет-
|
|
строки
|
отчетного года
|
ного периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
215
|
470
|
|
Нематериальные
активы
|
110
|
|
|
|
в том числе:
|
|
215
|
470
|
|
патенты,
лицензии, товарные знаки (знаки
|
|
|
|
|
обслуживания),
иные аналогичные с
|
|
|
|
|
перечисленными
права и активы
|
111
|
|
|
|
организационные
расходы
|
112
|
-
|
-
|
|
деловая
репутация организации
|
113
|
-
|
-
|
|
Основные
средства
|
120
|
8 642
|
5 425
|
|
в том числе:
|
|
-
|
-
|
|
земельные
участки и объекты природопользования
|
121
|
|
|
|
здания, машины
и оборудование
|
122
|
8 642
|
5 425
|
|
Незавершенное
строительство
|
130
|
3 800
|
7 512
|
|
Доходные
вложения в материальные ценности
|
135
|
|
-
|
|
в том числе:
|
|
|
-
|
|
имущество для
передачи в лизинг
|
136
|
|
|
|
имущество,
предоставляемое по договору проката
|
137
|
-
|
-
|
|
Долгосрочные
финансовые вложения
|
140
|
7 000
|
4 000
|
|
в том числе:
|
|
3 000
|
-
|
|
инвестиции в
дочерние общества
|
141
|
|
|
|
инвестиции в
зависимые общества
|
142
|
-
|
-
|
|
инвестиции в
другие организации
|
143
|
-
|
-
|
|
займы,
предоставленные организациям на срок
|
|
4 000
|
4 000
|
|
более 12
месяцев
|
144
|
|
|
|
прочие
долгосрочные финансовые вложения
|
145
|
-
|
-
|
|
Прочие
внеоборотные активы
|
150
|
-
|
-
|
|
ИТОГО по
разделу I
|
190
|
19 657
|
17 407
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
8 902
|
10 687
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
211
|
1 815
|
2 541
|
|
животные на
выращивании и откорме
|
212
|
-
|
-
|
|
затраты в
незавершенном производстве (издержках
|
|
|
|
|
обращения)
|
213
|
1 415
|
920
|
|
готовая
продукция и товары для перепродажи
|
214
|
5 252
|
6 544
|
|
товары
отгруженные
|
215
|
|
|
|
расходы будущих
периодов
|
216
|
420
|
682
|
|
прочие запасы и
затраты
|
217
|
-
|
-
|
|
Налог на
добавленную стоимость по приобретенным
|
|
|
|
|
ценностям
|
220
|
729
|
815
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожида-
|
|
|
|
|
ются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты)
|
230
|
421
|
418
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
покупатели и
заказчики
|
231
|
421
|
418
|
|
векселя к
получению
|
232
|
-
|
-
|
|
задолженность
дочерних и зависимых обществ
|
233
|
-
|
-
|
|
авансы выданные
|
234
|
-
|
-
|
|
прочие дебиторы
|
235
|
-
|
-
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожи-
|
|
|
|
|
даются в
течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
240
|
8 422
|
7 321
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
покупатели и
заказчики
|
241
|
8 422
|
7 321
|
|
векселя к
получению
|
242
|
|
|
|
задолженность
дочерних и зависимых обществ
|
243
|
|
|
|
задолженность
участников (учредителей) по
|
|
|
|
|
взносам в
уставный капитал
|
244
|
|
|
|
авансы выданные
|
245
|
-
|
-
|
|
прочие дебиторы
|
246
|
|
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
250
|
791
|
791
|
|
в том числе:
|
|
-
|
|
|
займы,
предоставленные организациям на срок
|
|
|
|
|
менее 12
месяцев
|
251
|
|
|
|
собственные
акции, выкупленные у акционеров
|
252
|
791
|
791
|
|
прочие
краткосрочные финансовые вложения
|
253
|
|
|
|
Денежные
средства
|
260
|
182
|
249
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
касса
|
261
|
15
|
14
|
|
расчетные счета
|
262
|
167
|
235
|
|
валютные счета
|
263
|
|
|
|
прочие денежные
средства
|
264
|
|
|
|
Прочие
оборотные активы
|
270
|
|
|
|
ИТОГО по
разделу II
|
290
|
19 477
|
20 281
|
|
БАЛАНС (сумма
строк 190 + 290)
|
300
|
39 104
|
37 688
|
Таблица
|
Пассив
|
Код
|
На начало
|
На конец отчет-
|
|
строки
|
отчетного года
|
ного периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
III. КАПИТАЛЫ И
РЕЗЕРВЫ
|
|
1 500
|
1 500
|
|
Уставный
капитал
|
410
|
|
|
|
Добавочный
капитал
|
420
|
2 215
|
2 215
|
|
Резервный
капитал
|
430
|
1 300
|
1 300
|
|
в том числе:
|
|
-
|
-
|
|
резервы,
образованные в соответствии с
|
|
|
|
|
законодательством
|
431
|
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии с
|
|
1 300
|
1 300
|
|
учредительными
документами
|
432
|
|
|
|
Фонд социальной
сферы
|
440
|
|
|
|
Целевые
финансирование и поступления
|
450
|
-
|
|
|
Нераспределенная
прибыль прошлых лет
|
460
|
4 822
|
2 214
|
|
Непокрытый
убыток прошлых лет
|
465
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная
прибыль отчетного года
|
470
|
|
7 223
|
|
Непокрытый
убыток отчетного года
|
475
|
х
|
-
|
|
ИТОГО по
разделу III
|
490
|
9 837
|
14 452
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
425
|
791
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
|
|
|
в том числе:
|
|
425
|
791
|
|
кредиты банков,
подлежащие погашению более чем
|
|
|
|
|
через 12
месяцев после отчетной даты
|
511
|
|
|
|
займы,
подлежащие погашению более чем через
|
|
-
|
-
|
|
12 месяцев
после отчетной даты
|
512
|
|
|
|
Прочие
долгосрочные обязательства
|
520
|
-
|
-
|
|
ИТОГО по
разделу IV
|
590
|
425
|
791
|
|
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
2 215
|
3 724
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
|
|
в том числе:
|
|
2 215
|
3 724
|
|
кредиты банков,
подлежащие погашению в течение
|
|
|
|
|
12 месяцев
после отчетной даты
|
611
|
|
|
|
займы,
подлежащие погашению в течение 12
|
|
-
|
,
|
|
месяцев после
отчетной даты
|
612
|
|
|
|
Кредиторская
задолженность
|
620
|
23 004
|
16 102
|
|
в том числе:
|
|
8 415
|
8 941
|
|
поставщики и
подрядчики
|
621
|
|
|
|
векселя к
уплате
|
622
|
|
-
|
|
задолженность
перед дочерними и зависимыми
|
|
-
|
-
|
623
|
|
|
|
задолженность
перед персоналом организации
|
624
|
5 720
|
3 111
|
|
задолженность
перед государственными
|
|
3 042
|
1 293
|
|
внебюджетными фондами
|
625
|
|
|
|
задолженность
перед бюджетом
|
626
|
5 827
|
2 757
|
|
авансы
полученные
|
627
|
-
|
-
|
|
Задолженность
участникам (учредителям) по выплате
|
|
|
|
|
доходов
|
630
|
|
|
|
Доходы будущих
периодов
|
640
|
2 700
|
900
|
|
Резервы
предстоящих расходов
|
650
|
|
|
|
Прочие
краткосрочные обязательства
|
660
|
923
|
1 719
|
|
ИТОГО по
разделу V
|
690
|
28 842
|
22 445
|
|
БАЛАНС (сумма
строк 490 + 590 + 690)
|
700
|
39 104
|
37 688
|
Таблица. Отчет о прибылях и убытках а период с 01.01.2008 г.
по 31.12.2008 г.
|
Наименование
показателя
|
Код
|
За отчетный
|
За аналогичный
|
|
строки
|
период
|
период преды-
|
|
|
|
дущего года
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I. Доходы и
расходы по обычным
|
|
|
|
|
видам
деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто)
от продажи товаров, продукции, работ,
|
|
115 519
|
102 487
|
|
услуг (за
минусом налога на добавленную стоимость,
|
|
|
|
|
акцизов и
аналогичных обязательных платежей)
|
010
|
|
|
|
в том числе от
продажи:
|
|
|
|
|
011
|
|
|
|
012
|
|
|
|
013
|
|
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции,
|
|
(5 497)
|
(54 461)
|
|
работ, услуг
|
020
|
|
|
|
в том числе
проданных:
|
|
|
|
|
021
|
|
|
|
022
|
|
|
|
023
|
|
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
50 022
|
48 026
|
|
Коммерческие
расходы
|
030
|
(12 148)
|
(13 047)
|
|
Управленческие
расходы
|
040
|
(19 358)
|
(14 637)
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж (строки (010 - 020 -
|
|
18 516
|
20 342
|
|
030 - 040))
|
050
|
|
|
|
II.
Операционные доходы и расходы
|
|
|
|
|
Проценты к
получению
|
060
|
-
|
|
|
Проценты к
уплате
|
070
|
(1 248)
|
(1 161)
|
|
Доходы от
участия в других организациях
|
080
|
|
|
|
Прочие
операционные доходы
|
090
|
2 740
|
4 268
|
|
Прочие
операционные расходы
|
100
|
(1 933)
|
(2 368)
|
|
III.
Внереализационные доходы и расходы
|
|
|
|
|
Внереализационные
доходы
|
120
|
|
|
|
Внереализационные
расходы
|
130
|
(4 062)
|
(2 760)
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
|
14 013
|
18 321
|
|
(строки (050 +
060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130))
|
140
|
|
|
|
Налог на
прибыль и иные аналогичные обязательные
|
|
(6 780)
|
(5 412)
|
|
платежи
|
150
|
|
|
|
Прибыль
(убыток) от обычной деятельности
|
160
|
7 233
|
12 909
|
|
IV.
Чрезвычайные доходы и расходы
|
|
|
|
|
Чрезвычайные
доходы
|
170
|
-
|
-
|
|
Чрезвычайные
расходы
|
180
|
-
|
-
|
|
Чистая прибыль
(нераспределенная прибыль (убыток)
|
|
7 233
|
12 909
|
|
отчетного
периода) (строки (160 + 170 - 180))
|
190
|
|
|
Таблица 1. Анализ ликвидности баланса
|
Актив
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение
|
Пассив
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение
|
|
А1 (срт.
250+260)
|
973
|
1 040
|
-67
|
П1 (стр.
620+630+660)
|
23 927
|
17 821
|
6 646
|
|
А2 (стр.
240+270)
|
8 422
|
7 321
|
1 101
|
П2 (стр. 620)
|
23 004
|
16 102
|
6 902
|
|
А3 (стр.
210+220+230+270-216+140)
|
2 632
|
7 238
|
-4 606
|
П3 (стр.590)
|
425
|
791
|
-366
|
|
А4 (стр.
190-140)
|
12 657
|
13 407
|
- 750
|
П4 (стр.
490+640+650)
|
12 537
|
15 352
|
-2 815
|
Таблица 2. Соотношение активов и пассивов баланса
|
Абсолютно
ликвидный баланс
|
Соотношение
активов и пассивов баланса
|
|
На начало года
|
На конец года
|
|
1. А1 > П1
|
973 < 23 927
|
1 040 < 17 821
|
|
2. А2 > П2
|
8 422 < 23 004
|
7 321 < 16 102
|
|
3. А3 > П3
|
2 632 > 425
|
7 238 > 791
|
|
4. А4 < П4
|
12 657 > 12 537
|
13
407 <15 352
|
Таблица 3. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
(тыс. руб.)
|
№ п\п
|
Наименование
коэффициентов
|
Способ расчета
|
Норма
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонения
|
|
1
|
Общий
ликвидности баланса
|
А1+0,5А2+0,3А3
П1+0,5П2+0,3П3
|
≥1
|
0,168
|
0,263
|
0,09
|
|
2
|
Абсолютной
ликвидности
|
А1 n1+n2
|
≥0,2÷0,7
|
0,02
|
0,03
|
0,01
|
|
3
|
Критической
ликвидности
|
Разд.II-стр.210-220 - 230 Стр.610+620+630+660
|
≥0,7
|
0,36
|
0,38
|
0,02
|
|
4
|
Текущей
ликвидности
|
Разд II - стр.220 - 230 Стр.610+620+630+660
|
≥1,5
|
0,70
|
0,88
|
0,18
|
Таблица 4. Показатели рентабельности продукции
|
Показатели
|
Расчет
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонения +\-
|
|
1. Выручка от
реализации товаров, работ, услуг
|
Стр. 010
|
115 519
|
102 487
|
- 13 032
|
|
2. Прибыль от
реализации
|
Стр. 050
|
18 516
|
20 342
|
+1 826
|
|
3. Балансовая
прибыль
|
Стр. 140
|
14 013
|
18 321
|
+4 308
|
|
4. Чистая
прибыль
|
Стр. 190
|
7 233
|
12 909
|
+5 676
|
|
Расчетные
данные (в %)
|
|
1.
Рентабельность всей реализованной продукции
|
Стр.050 Стр.010
|
16
|
19,8
|
3,8
|
|
2. Общая
рентабельность
|
Стр. 140 Стр.010
|
12,1
|
17,8
|
5,7
|
|
3.
рентабельность продаж по чистой прибыли
|
Стр.140-150 Стр. 010
|
6,26
|
12,6
|
6,34
|
Таблица 5. Показатели рентабельности вложения, (%)
|
Показатели
|
Расчет
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение +\-
|
|
1. Общая
рентабельность вложений
|
140(Ф2) 700(Ф1)
|
35,8
|
48,6
|
+12,8
|
|
2.
Рентабельность вложений по чистой прибыли
|
190(Ф2) 700(Ф1)
|
18,5
|
34,3
|
+15,8
|
|
3.
Рентабельность собственных средств
|
190(Ф2) 490(Ф1)
|
73,5
|
89,3
|
+15,8
|
|
4.
Рентабельность долгосрочных финансовых вложений
|
080(Ф2) 140(Ф1)
|
-
|
-
|
-
|
|
5.
Рентабельность перманентного капитала
|
190(Ф2)
490+590(Ф1)
|
70,5
|
84,7
|
+14,2
|
Показатели обеспеченности запасов источников формирования:
Излишек или недостаток собственных оборотных
средств:
+ 
= стр. 490 - стр. 190 - стр. 210
На начало года
+ = 9 837 - 19 657 - 8 902 = - 18 722
На конец года
+ = 14 452 - 17 407 - 10 687 = - 13 642
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов
+ 
= стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр.
210
На начало года
+ = 9 837 + 425 - 19 657 - 8 902 = - 18 297
На конец года
+ = 14 452 + 791 - 17 407 - 10 687 = - 12
851
Излишек или достаток общей величины основных источников для
формирования запасов
+ 
= стр. 490 + стр. 590 + стр.610 - стр.
190 - стр.210
На начало года
+ = 9 837 + 425 + 2 215 - 19 657 - 8 902 =
- 16 082
На конец года
+ = 14 452 + 791 + 3 724 - 17 407 - 10 687
= - 9 127
Таблица 6
|
Показатели
|
На начало года
|
На конец года
|
|
+ - 18 722- 13 642
|
|
|
|
+ - 18 297- 12 851
|
|
|
|
+ - 16 082- 9 127
|
|
|
|
S (Ф)
|
|
|
1,если Ф> 0
S (Ф) = 0,если Ф< 0
S (0;0;0) - Кризисное положение предприятия.
Динамика основных показателей финансовой устойчивости
Таблица 7
|
Наименование
показателя
|
Нормативное
ограничение
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменения (+,-)
|
|
1. Коэффициент
капитализации (плечо финансового рычага)
|
Не выше 1,5
|
2,93
|
- 1,37
|
|
2. Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
Не ниже 0,1
(опт. Зн. 0,5)
|
0,13
|
0,08
|
- 0,05
|
|
3. Коэффициент
финансовой независимости (автономии)
|
От 0,4
|
0,25
|
0,39
|
+ 0,14
|
Вероятность банкротства предприятия
Согласно модификации:
Z = 1,2*
+ 3,3*
+ 0,6*
+ *
Соответствующие коэффициенты рассчитываются как:
На начало года
= (стр. 290 - 217 - 230) - (стр.690 - 640 - 650 - 660) =
Стр. 300
= 19 056 - 25 219 = - 0,15
39 104
На конец года
= (стр. 290 - 217 - 230) - (стр.690 - 640 - 650 - 660) =
Стр. 300
= 19 863 - 19826 = 0, 001
688
На начало года
= стр. 140(ф2) = 14 013 = 0,36
Стр. 300 (Ф1) 39 104
На конец года
= стр. 140(ф2) =18 321 = 0,49
Стр. 300 (Ф1) 37 688
На начало года
= ______Стр. 300_______________ = 39 104 = 1,53
Стр. 590+ (690 - 640 - 650 - 660)25 644
На конец года
= ______Стр. 300_______________ = 37 688 = 1,83
Стр. 590+ (690 - 640 - 650 - 660)20 617
На начало года
= стр. 010 (Ф2) = 115 519 = 2,96
Стр. 300(Ф1)39 104
На конец года
= стр. 010 (Ф2) = 102 487 = 2,72
Стр. 300(Ф1)37 688
На начало года
Z = 1,2* (- 0,15)+3,3*0,36+0,6*1,53+1,0*2,96 = 4,89
На конец года
Z = 1,2* 0,001+3,3*0,49+0,6*1,83+1,0*2,72 = 5,44
Так как Z > 2,99, то вероятность банкротства мельчайшая.
Выводы:
1. Низкий коэффициент платежеспособности предприятия.
2. Низкий коэффициент финансовой независимости
предприятия.
. Низкий коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами.
Рекомендации:
Различают два вида оздоровления предприятия.
Защитная тактика - проведение сберегающих
мероприятий, основу которых составляет сокращение всех расходов, связанных с
производством и сбытом продукции, содержанием основных фондов и персонала.
• установление жесткого контроля затрат с целью устранения
убытков
• определение порога рентабельности
• сокращение доли накладных расходов
• снятие с производства убыточной продукции
Наступательная тактика - проведение мероприятий
реформаторского характера, направленных на приток инвестиций извне либо
обеспечение условий для их поступлений в любой форме: реструктуризация
производства, привлечение венчурного капитала, кредитов, повышение эффективности
использования имущества, включая фондовый портфель, истребование
государственной поддержки, налоговых льгот, участие в конкурсах инвестиционных
проектов.
• смена руководства
• укрепление имиджа предприятия в деловом мире
• проведение активного маркетинга
• повышение инвестирование собственного производства
• обновление основных фондов