Финансово-хозяйственная деятельность ООО 'Сурский'

Финансово-хозяйственная деятельность ООО 'Сурский'

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Выпускная квалификационная работа на тему:

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «СУРСКИЙ»

Пенза 2009

ВВЕДЕНИЕ

Вступление России в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Для того чтобы выжить, предприятия должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

В рыночных условиях залогом выживания и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс оказания услуг, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств, для развития торговли, их неплатёжеспособности и, в конечном счёте, к банкротству. «Избыточная» же финансовая устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, который показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия является одним из наиболее важнейших направлений экономического анализа. Оценка финансового положения фирмы - совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия вследствие изучения результатов его деятельности.

Аналитики постоянно стремятся получать обобщающую оценку результатов хозяйственной деятельности организации или ее подразделений. Важно, что такая комплексная оценка может выступать в роли сравнительной характеристики коммерческой деятельности конкурирующих фирм, служить основной для выбора перспективных вариантов развития и предотвращения несостоятельности (банкротства).

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [5].

Исследователи давно пришли к выводу о том, что невозможно выделить из числа результативных показателей какой-либо один в качестве общего, пригодного для комплексной оценки. Это связано со значительным и все возрастающим числом, как объектов анализа, так и индикаторов, критериев деятельности. Отсюда возникает необходимость формирования комплексной оценки на базе системы показателей, агрегирование которых тем или иным способом позволит ранжировать результаты.

Таким образом, решение проблемы оценки финансового состояния предприятия и предотвращения несостоятельности (банкротства) на предприятиях любой формы собственности - актуальная задача современной российской экономики в условиях неустойчивой рыночной ситуации.

Целью данной выпускной квалификационной работы является оценка финансового состояния и обоснование мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Сурский».

Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:

1.      Изучить теоретические вопросы:

-     экономическое содержание, цели и задачи оценки финансового состояния предприятия;

-       информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия;

-       система показателей и методика оценки финансового состояния предприятия.

2. Провести оценку финансового состояния ООО «Сурский»:

-     оценка ликвидности и финансовой устойчивости;

-       оценка финансовых результатов деятельности предприятия.

3. Обосновать и разработать собственные рекомендации для эффективного решения обозначенных проблем.

- рассмотреть проблемы управления финансовыми ресурсами предприятия и пути его финансового оздоровления;

рассмотреть основные недостатки финансово-хозяйственной деятельности ООО «Сурский»;

обосновать мероприятия по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности объекта исследования.

Объект данного исследования - общество с ограниченной ответственностью «Сурский».

Предмет исследования - финансовое состояние предприятия и пути предотвращения его несостоятельности (банкротства).

Методологической основой написания выпускной квалификационной работы явились соответствующие нормативно-правовые акты по теме ВКР, материалы учебно-методических и научных периодических изданий, данные годовой бухгалтерской отчётности ООО «Сурский» за 2006-2008 гг.

При написании данной ВКР использовались методы: опрос, наблюдение, сопоставление данных, анализ документации.

В ходе работы была использована отечественная и зарубежная экономическая литература по исследуемой теме, периодическая литература, а также отчетные данные.

При написании работы использовались следующие технические средства, входящие в пакет Microsoft Office: текстовый редактор Word, табличный процессор Excel, графический редактор Visio.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическое содержание, цели и задачи оценки финансового состояния предприятия

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организация и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной им отчетности, учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения [8, c.15].

Аналитики постоянно стремятся получать обобщающую оценку результатов хозяйственной деятельности организации или ее подразделений. Важно, что такая комплексная оценка может выступать в роли сравнительной характеристики коммерческой деятельности конкурирующих фирм, служить основной для выбора перспективных вариантов развития. Исследователи давно пришли к выводу о том, что невозможно выделить из числа результативных показателей какой-либо один в качестве общего, пригодного для комплексной оценки. Это связано со значительным и все возрастающим числом, как объектов анализа, так и индикаторов, критериев деятельности. Отсюда возникает необходимость формирования комплексной оценки на базе системы показателей, агрегирование которых тем или иным способом позволит ранжировать результаты. Для определения и обоснования путей улучшения финансовых показателей предприятия необходимо провести тщательный анализ финансового состояния.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия [23, с. 18]. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей торгово-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Исходя из сущностных характеристик рыночной экономики, а также учитывая национальные особенности реструктуризации экономики России, возможно иное представление сферы действия экономического анализа (рис. 1).

Рис. 1 - Финансовый анализ и его место в системе экономического анализа

Стержневым элементом представленной схемы является экономическая теория как наука, связанная с изучением действия законов экономического и общественного развития в конкретной социально-экономической формации. Её главная целевая установка состоит в оценке и поиске путей наиболее эффективного использования ресурсов, обеспечивающих достижение максимального удовлетворения материальных потребностей человека и общества. В определённом смысле синонимом термина “экономическая теория” является термин “политическая экономия”. Определённая размытость терминологии, выражающаяся в том, что многие определения и понятия, даваемые в рамках общественных наук, носят не вполне чёткий характер, имманентно присуща этим наукам [14, с. 121]. Причина этого - невозможность полной и однозначной формализации и единообразной трактовки экономических категорий, методов и приёмов. Экономическая теория составляет в известном смысле теоретическую базу ряда других общественных наук (статистика, бухгалтерский учёт, анализ хозяйственной деятельности, финансовый анализ и другие) и вместе с тем использует получаемые в рамках конкретно-экономического анализа количественные оценки, главным образом макроуровневого характера.

В приведённой схеме учётно-аналитическая функция представлена единым блоком в виде трёх дисциплин: бухгалтерский учёт, финансовый анализ и анализ хозяйственной деятельности. В основе этого блока, безусловно, лежит бухгалтерский учёт.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

имущественное состояние предприятия;

степень предпринимательского рынка, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

потребность в дополнительных источниках финансирования;

способность к наращиванию капитала;

рациональность привлечения заемных средств;

обоснованность политики распределения прибыли.

Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности [29, с. 364]. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от информационных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирование, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постепенное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней сфере, гарантирующего его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате перевыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшением выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходование денежных ресурсов. Выполнение расчетной дисциплины, дисциплины рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,

оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,

анализ абсолютных и относительных показателей устойчивости предприятия и оценка изменения её уровня,

анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу, необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов [26, с. 24]. Для этого необходимо:

владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

иметь соответствующее информационное обеспечение;

иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Главная цель анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из различных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие основные разделы:

. Структура активов и пассивов.

.        Анализ имущественного положения.

.        Экспресс-анализ финансового состояния.

.        Ликвидность.

.        Финансовая устойчивость.

.        Анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия.

.        Рентабельность капитала и продаж.

По всем указанным разделам проводится горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей, то есть сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последующий период.

Выделяют два вида анализа финансового состояния: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и поэтому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ финансового состояния предприятия менее детализирован и более формализован.

Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием.

1.2 Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

Состав, содержание и методические основы формирования бухгалтерской отчетности организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству РФ, кроме кредитных и бюджетных организаций, устанавливаются Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. №43н и Приказом Минфина РФ от 13.01.2000 г. №4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» [4, с. 54].

В соответствии с этими нормативными документами, важнейшим источником информации для хозяйственных организаций должны служить:

1.    Бухгалтерский баланс - форма №1 (см. Приложение № 1, 3).

2.      Отчет о финансовых результатах - форма №2 (см. Приложение № 2).

.        Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах:

а) Отчет о движении капитала - форма №3,

б) Отчет о движении денежных средств - форма №4,

в) Приложение к бухгалтерскому балансу - форма №5.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс: форма №1. Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления [5, с. 3]. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса. И не только баланса, но и другой финансовой отчетности: формы №2, формы №5.

Баланс предприятия состоит из двух частей. В первой части показываются активы, во второй - пассивы предприятия. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса. По каждой строке баланса предприятия заполняются две графы. В первую графу заносится финансовое состояние на начало отчетного периода (вступительный баланс), а во вторую графу - на конец периода (заключительный баланс).

Актив баланса содержит сведения на отдельную дату о размещении имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т.е. об их вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, необходимые для производства, о расходах, обеспечивающих предприятию соответствующие условия для экономического процветания и продажи его продукции, о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса.

Актив баланса состоит из трех разделов:

внеоборотные активы;

оборотные активы;

убытки.

Устойчивое финансовое положение предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудования и другое), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей. Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки и погашение, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

Структура пассива баланса.

Пассив баланса состоит из трех разделов:

капитал и резервы;

долгосрочные пассивы;

краткосрочные пассивы.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отражаются группы и прочие заемные средства необходимо потребовать кредитные договора по этим ссудам, задолженность, по которым отражение в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие программной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проанализировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности, необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами, в том или ином виде, пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точки определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копи кредитных договоров.

Платежеспособными можно считать предприятия, у которых сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности.

Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего анализа балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, осуществляющие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, сведения, накапливаемые в ГВУ банков, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

Отчёт о прибылях и убытках (форма №2) содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является валовая прибыль или убытки за период.

Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержатся не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов смогло достичь предприятие в течение года, и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности. Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития предприятия, его финансовых и торговых возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использовании финансовых ресурсов.

Приведенные формы отчетности: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и приложение к бухгалтерскому балансу форма №5 дают возможность проанализировать финансовое положение предприятия. А именно благодаря бухгалтерскому балансу можно проанализировать состав имущества предприятия и источников его образования, определить тенденции, выявить больные статьи баланса. Благодаря отчету о прибылях и убытках возможно определить основные торгово-хозяйственные показатели деятельности предприятия.

Форма №5 позволяет просмотреть расшифровку некоторых показателей баланса.

Цель анализа - подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Наиболее общее представление об имевших место качественные изменения в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Горизонтальный анализ отчетности заключается в определении абсолютных и относительных темпов роста статей баланса.

1.3 Система показателей и методика оценки финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Система финансово-экономических коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет практически исключить влияние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, отчасти уменьшить нерациональное искажение данных.

Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозировании возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия [16, с. 69].

Для различных категорий пользователей или субъектов финансового анализа наибольший интерес представляют различия, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам раздела анализа.

Для налоговой инспекции необходима в первую очередь, знание таких финансовых показателей, как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.

Для кредитующих банков выписка платежеспособность и ликвидность активов предприятия, то есть возможность покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, то есть степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

Рентабельность капитала показывает, сколько прибыли за расчетный период времени предприятие получает на рубль своего капитала. Не менее важен объем реализации, непосредственно влияющий на прибыль.

Таким образом, каждый пользователь программы финансового анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным показателям, хотя для более глубокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по всем разделам для получения объективной и всесторонний картины для диагноза финансового состояния предприятия.

Качественная характеристика основных средств характеризуется следующими показателями:

1.    Доля активной части основных средств.

2.      Коэффициент износа и коэффициент годности (в сумме эти коэффициенты составляют 1).

.        Коэффициент обновления (показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства).

.        Коэффициент выбытия (показывает, какую часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по другим причинам).

После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. В зависимости от соотношения величины показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости:

абсолютная финансовая устойчивость: материально-производственные запасы менее собственных оборотных средств;

нормальная финансовая устойчивость: собственные оборотные средства менее материально-производственных запасов, которые менее источников формирования запасов;

неустойчивое финансовое положение: материально-производственные запасы менее источников формирования запасов;

критическое финансовое положение: характеризуется тем, что предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Анализ движения денежных средств может осуществляться двумя методами: прямым и косвенным. При прямом методе анализируются поступления денежных средств и платежи по текущей деятельности, инвестиционной и финансовой. Косвенный метод анализа позволяет корректировать прибыль предприятия, изменение которой не затрагивало величину денежных средств предприятия.

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. В ходе финансового анализа используются следующие показатели:

1.       Коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия.

2.      Коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки».

.        Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточность у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств.

К_тл = ТО : КО,

где: ТО - текущие обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (то есть без учета материально-производственных запасов) к текущим (краткосрочным) обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности - наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

К_ал = (ДС+КФД) : КО,

где: ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Для выводов значения показателей ликвидности необходимо сравнить с нормативными значениями [33, с. 27].

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Следовательно, падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в практике используют целую систему показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами): показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств. Таким образом, для характеристики финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели (табл. 1).

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являются изменение или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов) [22, с. 5].

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства - КЗС):

З< СОС + КЗС,

где З - запасы, тыс. руб.;

СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.

При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующим условием:

Ка = (СОС + КЗС) : 3 > 1

. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

З = СОС + КЗС,

при Ки = (СОС +КЗС) :3 = 1

. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность сохранения равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

З = СОС + КЗС + Ивр,

при Кн = (СОС + КЗС + Ивр) : З = 1

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З > СОС + КЗС + Ивр,

при Кк = СОС + КЗС + Ивр : З = 1

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и так далее.

Далее для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим эффективность производства, относятся коэффициенты оборачиваемости, рентабельности, производительности.

Коэффициенты оборачиваемости показывает сколько раз в год (или за анализируемый период), оборачиваются те или иные активы предприятия:

. Коэффициент оборачиваемости активов:

Коа = ЧОР : ССА,

где ЧОР - чистый объем реализации;

ССА - среднегодовая стоимость активов.

.Коэффициент оборачиаемости собственного капитала:

Коск = ЧОР : ССК,

где ЧОР - чистый объем реализации;

ССК - стоимость собственного капитала.

. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала:

К_оик = ЧОР : (ССК+ДО),

где ЧОР - чистый объем реализации;

ССК - среднегодовая стоимость собственного капитала;

ДО - долгосрочные обязательства.

. Коэффициент оборачиваемости средств производства:

К_осп = ЧОР : СРА,

где ЧОР - чистый объем реализации;

СРА - среднегодовая стоимость реальных активов.

. Коэффициент оборачиваемости основных средств:

К_оОС = ЧОР : СНИ,

где ЧОР - чистый объем реализации;

СНИ - среднегодовая стоимость недвижимого имущества.

. Коэффициент оборачиваемости текущих активов:

К_ота = ЧОР : СТА,

где ЧОР - чистый объем реализации;

СТА - среднегодовая стоимость текущих активов.

Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. Существуют две группы показателей рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность продаж (табл. 2).

Таблица 2 - Показатели рентабельности

Для оценки эффективности производства анализируются такие показатели как производительность труда, фондовооруженность, капиталоотдача.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

. Вертикальный (структурный) анализ определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

. Сравнительный (пространственный) анализ - включает в себя как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данных предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и другими хозяйственными данными.

. Факторный анализ - анализ влияния одних факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Таким образом, в условиях рыночной экономики управление финансами предприятия является одним из ключевых элементов организации бизнеса. Анализ финансового состояния позволяет определить финансовое положение предприятия и пути его улучшения. Используя необходимую методологическую базу менеджмент способен эффективно влиять на финансовые результаты предприятия достигая поставленных целей.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «Сурский»

.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «Сурский»

Общество с ограниченной ответственностью «Сурский» является коммерческой организацией с частной формой собственности.

Общество является хозяйственным обществом, учрежденным на основании добровольного объединения вкладов учредителей в целях осуществления хозяйственной деятельности, имеющей целью удовлетворение общественных потребностей и извлечения прибыли.

Сокращенное фирменное наименование общества: ООО «Сурский»

Место нахождения и почтовый адрес Общества: РФ, 440044, г. Пенза, Сухумская 1 «В».

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Участники общества несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов в уставной капитал общества.

Согласно Уставу ООО «Сурский», целью деятельности общества является концентрация интеллектуальных способностей, финансовых и материальных средств участников для получения прибыли от его деятельности, удовлетворение потребностей юридических лиц и граждан в товарах народного потребления и продукции производственно-технического назначения, а также создание дополнительных рабочих мест.

Предметом деятельности Общества является: розничная, комиссионная, оптовая и мелкооптовая торговля всеми видами продукции различных отраслей промышленности, строительства, медицины, сельского хозяйства и животноводческого комплекса.

Участником общества на момент его создания является Забиров Ирфан Ингачевич.

Для обеспечения деятельности общества за счет вклада участника образован уставный капитал.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости долей его участников и составляет 10 000 (Десять тысяч) рублей.

Оплата труда, права и обязанности работника, условия его работы и иные вопросы, возникающие при приеме на работу, определяются трудовым договором, в соответствии с Трудовым кодексом РФ.

Согласно Уставу, общество осуществляет владение и распоряжение своим имуществом в соответствии с действующим законодательством РФ.

Общество хранит денежные средства на расчетном и других счетах в банковских учреждениях. Перечисление или выдача денежных средств со счетов общества производится по распоряжению генерального директора и главного бухгалтера. В случае если должность главного бухгалтера не предусмотрена штатным расписанием, то перечисление или выдача денежных средство счетов общества производится по распоряжению генерального директора или лиц, имеющих на то надлежащие доверенности.

Общество самостоятельно определяет цены и тарифы на свою продукцию и услуги.

Общество соблюдает санитарно гигиенические нормы, требования противопожарной безопасности и охраны труда.

Оперативный, бухгалтерский и статистический учет в обществе ведется в соответствии с федеральным законом о бухгалтерском учете и нормативно-правовыми актами РФ.

Финансовый год общества совпадает с календарным годом. Первый финансовый год начинается с даты государственной регистрации общества и заканчивается 31 декабря года начала деятельности общества.

Генеральный директор и главный бухгалтер несут персональную ответственность за соблюдение порядка ведения и достоверность учета и отчетности.

Организационная структура ООО «Сурский» линейная, она представлена на рисунке 2.

Рис. 2 - Организационная структура ООО «Сурский»

Финансовый год общества совпадает с календарным годом. Первый финансовый год начинается с даты государственной регистрации общества и заканчивается 31 декабря года начала деятельности общества.

Эффективность деятельности предприятия ООО «Сурский» во многом зависит от надлежащей организации и методов финансового управления текущими операциями, т.е. от бухгалтерского учета.

Генеральный директор ООО «Сурский» учредил бухгалтерскую службу как структурное подразделение. Структура бухгалтерской службы представлена на рисунке 3.

Рис. 3 - Структура бухгалтерии ООО «Сурский»

Основные экономические показатели организации ООО «Сурский» за 2006-2008 годы приведены в таблице 3.

Таблица 3 - Основные финансово-экономические показатели деятельности организации за 2006-2008 гг. тыс.руб.

Наглядно динамика основных экономических показателей ООО «Сурский» за 2007- 2008 гг. предоставлена на рис. 4.

Как видно из таблицы 3 и рисунка 4, основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «Сурский» имеют существенную тенденцию роста.

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций.

Рис. 4 - Изменение основных финансово-экономических показателей за 2006-2008 гг.

Как видно из таблицы 3 и рисунка 4, основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «Сурский» имеют существенную тенденцию роста.

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций.

Из данных таблицы 3 следует, что прибыль за рассматриваемый период росла (в 2007 году 579,9 % от 2006, а в 2008 - 159,6 % от 2007 г.). В итоге, за 2008 году предприятие получило прибыли в 9,26 раза больше, чем в 2006 году. Такой результат получился за счет увеличения выручки.

Себестоимость продукции уменьшилась (в 2007 году она составила 318,3 % от 2006 года, а в 2008 году - 111,6 % от 2007года).

Таким образом, все же видна тенденция к снижению прибыли. Необходимо предпринять превентивные меры по предотвращению несостоятельности. На предприятии ООО «Сурский» можно применить следующий механизм совершенствования использования прибыли - создание инвестиционного фонда.

По своей природе инвестиции делятся на производственные, коммерческие, финансовые, социальные, интеллектуальные и так далее. По целевому назначению их можно подразделить на следующие виды:

а) обновление имеющейся материально-технической базы предприятия;

б) наращивание производственной мощности предприятия;

в) затраты, не связанные с изменением финансовых результатов деятельности (строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию);

г) долгосрочные финансовые вложения в акции других предприятий, корпоративные совместные предприятия и так далее.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятие ООО «Сурский» должно самостоятельно определить объем, направления, размеры и эффективности инвестиций и по своему усмотрению привлекают на договорной, преимущественно конкурсной, основе физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций.

На рисунке 5 представлена динамика структуры активов ООО «Суркий» за последние 3 года.

Рис. 5 - Динамика структуры активов ООО «Суркий» за 2006-2008 гг.

Видно, что на исследуемом периоде основные и оборотные фонды имели в структуре баланса разную пропорцию.

Рис. 6 - Динамика балансов ООО «Сурский» за 2006-2008 гг.

Анализируя данные рисунка 6, можно сделать вывод, что балансовая стоимость имущества за период с конца 2006 по конец 2008 гг. уменьшилась на 17%.

Таким образом, основные экономические показатели компании ООО «Сурский» имеют отрицательную динамику роста.

2.2 Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации

Охарактеризуем, во-первых, финансовое положение ООО «Сурский» через показатели ликвидности, то есть, определим способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность [13, с. 54]. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по статьям их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, к обязательствам по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположением в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ - быстро реализованные активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 «расходы будущих периодов»), а также статьи из раздела + активы баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄ - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

Группировка активов и пассивов баланса ООО «Сурский» по степени их ликвидности приведена в таблицах 4 и 5 (см. приложение 1).

Составим аналитический баланс ООО «Сурский» (см. Таблицу 4).

Таблица 4 - Аналитический баланс ООО «Сурский» за 2007-2008 гг. для оценки его ликвидности

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Из таблицы 4 видно, что за 2007 и 2008 год все соотношения выполняются за исключением А1 < П1в 2008 году. То есть в 2008 г. наиболее ликвидные активы были меньше наиболее срочных обязательств на 59 тыс.руб. Это означает, что предприятие не cмогло расплатиться по наиболее срочным обязательствам в полной мере.

За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса за счет уменьшения наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств с 268 тыс. руб. в 2007 году до -59 тыс. руб. в 2008 году.

В 2007 году краткосрочные пассивы не превысили быстрореализуемые активы. На протяжении всего периода имеется уменьшение средств по группе «Медленно реализуемые активы» в 2007 году на 781 тыс. руб., в 2008 году 594 тыс.руб., то есть в перспективе предприятие вероятно не сможет рассчитаться по всем своим долгосрочным кредитам и займам в полном размере. Также не наблюдается избыток труднореализуемых активов (в 2008 году -542 тыс.руб.).

Таким образом, учитывая вышесказанное, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов.

Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Коэффициент срочной ликвидности означает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

Абсолютная ликвидность - это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

Рассчитаем показатели ликвидности ООО «Сурский» (см. таблицу 5).

Таблица 5 - Показатели ликвидности ООО «Сурский»

Как видно из таблицы 5, значения коэффициента текущей ликвидности в 2007 году сложились значительно выше нормативных. Это позволяет говорить о возможности предприятия покрыть краткосрочные обязательства своими оборотными средствами.

Коэффициент срочной ликвидности в 2008 г.низкий (0,7), хотя должен быть больше 1, что отрицательно характеризует прогнозируемые платежные возможности ООО «Сурский».

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к снижению. За анализируемый период он снизился на -3,71, то есть в 2008 году организация была не способна покрыть за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свои краткосрочные обязательства. Хотя данный коэффициент должен находиться в промежутке 0,2-0,5. Это говорит о нерациональной финансовой политике организации.

Анализ приведенных показателей позволяет назвать предприятие ООО «Сурский» неликвидным и признать структуру баланса неудовлетворительной.

Составление и оценка платежных балансов позволили выявить общие тенденции в изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровне платежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразные относительные показатели ликвидности.

Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Наглядно снижение коэффициентов ликвидности ООО «Сурский», за 2007-2008г.г. можно увидеть на рис. 7.

Рис. 7 - Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности за 2007-2008 гг.

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о финансовых возможностях (обеспеченности) организации оплатить (погасить) в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на момент (дату) их возникновения.

Соотношение стоимости либо всех активов организации, либо только оборотных активов или их главной составляющей - материально-производственных запасов и затрат с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (стр. 210 Баланса) источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются:

собственный капитал (СК) (стр. 490), скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования (стр. 450);

краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), стр. 610;

кредиторская задолженность (КЗ), стр. 620;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (срок возмещения которой еще не наступил) (ЗУ), стр. 630;

прочие краткосрочные обязательства (ПКО), стр. 660.

Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта.

Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО), стр. 590 Баланса, расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств.

Каково состояние финансовой устойчивости нашего предприятия можно увидеть в таблице 6, данные которой позволяют оценить их состояние на начало и конец года и динамику.

Данные таблицы 6 показывают нормальное значение коэффициента автономии и его устойчивую динамику: в 2008 г. этот коэффициент составил 2,6, а это говорит о том, что собственный капитал и активы предприятия используются в оптимальном соотношении. В нашем случае коэффициент автономии совпадает с финансовой устойчивостью, так как долгосрочные обязательства у предприятия отсутствуют, и его значение также соответствует норме.

Коэффициент финансовой зависимости равен 0 и попадает в интервал нормы, как и коэффициент финансирования.

Таблица 6 - Оценка динамики финансовой устойчивости ООО «Сурский»

Из-за повысившегося в 2008 г. значения внеоборотных активов, коэффициент инвестирования снижается, коэффициент постоянного актива мал, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами превышают норму.

Таким образом, мы видим, что значения практически всех показателей находятся в норме, и даже превосходят ее, а это говорит о благополучном финансовом положении предприятия и о его финансовой устойчивости.

2.3 Оценка финансовых результатов деятельности ООО «Сурский»

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности [10, с. 96].

Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и так далее).

Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции.

Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучить в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

Разработка и выбор оптимальных вариантов источников финансирования деятельности хозяйствующих субъектов - наиболее важные и сложные проблемы, изучаемые в рамках финансового анализа.

В основе процесса принятия оптимальных решений в области долгосрочного финансирования лежат анализ, оценка и сравнение объема планируемых затрат.

В процессе анализа финансовых результатов деятельности ООО «Сурский» на основании Формы №2 сделать вывод о том, что данное предприятие в прошлом и в отчетном периоде получает прибыль. В 2007 и 2008 гг. году себестоимость продукции была такова, что выручка от реализации покрыла все расходы.

Динамика полученных финансовых результатов ООО «Сурский» рассмотрена в таблице 7, по данным Приложения 2.

Таблица 7 - Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Сурский» за 2007-2008 гг.

Оптимизация решений по привлечению капитала - это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами-аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+, -) результативных показателей.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и так далее. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает состояние эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

В широком смысле слова рентабельность - это прибыльность, доходность. Предприятие является рентабельным, если результаты от продажи продукции покрывают его издержки и, кроме того, дают прибыль, достаточную для расширенного воспроизводства.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов,

показатели, характеризующие прибыльность продаж,

показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся: рентабельность всего капитала; рентабельность продаж; рентабельность собственного капитала; рентабельность заемного капитала и другие.

В таблице 8 представлен анализ показателей рентабельности ООО «Сурский» за 2007-2008 гг.

В целом, организация является прибыльной и имеет соответственно положительный, постоянно возрастающий уровень рентабельности.

Таблица 8 - Анализ показателей рентабельности ООО «Сурский» за 2007-2008 гг.

Наглядно значения коэффициентов рентабельности ООО «Сурский», за 2007-2008 гг. представлены на рисунке 8.

Рис. 8 - Динамика значений коэффициентов рентабельности ООО «Сурский» за 2007-2008 гг.

Произведенный комплексный анализ финансового состояния предприятия позволяет сделать вывод о том, что состав и структура имущества и источников формирования ООО «Сурский» являются удовлетворительными.

Из рисунка 6 видно, что все значения коэффициентов рентабельности имеют устойчивую тенденцию к росту, кроме показателя рентабельности внеоборотных активов - она снизилась за год на 1,36.

Таким образом, практически все рассчитанные показатели рентабельности (доходности) деятельности предприятия показали его финансовую устойчивость и прибыльность.

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «СУРСКИЙ»

.1 Мероприятия по повышению эффективности использования заемных средств предприятия ООО «Сурский»

финансовый состояние банкротство предприятие

В данной главе мы будем придерживаться основных стратегических задач разработки финансовой политики предприятия:

достижение «прозрачности» финансово-экономического состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов,

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия,

создание эффективного механизма управления предприятием,

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Финансовая работа на ООО «Сурский» прежде всего, должна быть направлена на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, обеспечение роста рентабельности, но главное - на его привлекательность.

Таким образом, целью разработки финансовой политики предприятия в нашей работе является построение эффективной системы управления финансами, направленное на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Важнейшей обязанностью финансового директора является управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской и кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования. Это требует значительного количества времени, и наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и риском (вероятностью неплатежеспособности).

Таким образом, основными путями улучшения финансового состояния ООО «Сурский» является управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Максимально сократить дебиторскую задолженность прошлых лет можно с помощью:

оперативной работы юридического отдела,

оперативной работы менеджеров по дебиторской задолженности,

максимального использования взаимозачетов при расчетах с поставщиками и покупателями.

Кроме этого, необходимо не допускать возникновение просроченной дебиторской задолженности с помощью:

своевременного отслеживания работниками отдела сбыта совместно с работниками бухгалтерии и работниками юридического отдела текущей дебиторской задолженности,

оперативного принятия мер по ликвидации возникшей дебиторской задолженности службами продаж и безопасности совместно с юристами.

Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов ООО «Сурский», систематически напоминая дебиторам о промедлении срока расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно, конечно, и выискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим платежи, или вовсе не оплачивающим товар.

В наши дни отечественные предприятия все чаще используют в своей деятельности финансирование под уступку денежного требования (факторинг).

Эта схема расчетов выгодна всем: продавец сразу получает деньги за реализованную продукцию, покупатель - отсрочку платежа, а финансовый агент - выгодный способ вложения свободных денежных средств.

Таким образом, одним из мероприятий по улучшения финансового состояния ООО «Сурский» можно предложить факторинг.

Схема факторинга выглядит достаточно просто. Продавец (клиент) поставляет свою продукцию покупателю (должнику) с отсрочкой платежа, а затем продавец уступает право требования долга финансовому агенту (фактору). За это финансовый агент сразу выплачивает продавцу от 80 до 90% задолженности. Остаток (за вычетом комиссионных) продавец получает после того, как покупатель перечислит деньги финансовому агенту.

Согласно ст. 826 ГК Российской Федерации, предметом уступок, под которую финансовый агент предоставляет финансирование может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение финансовых средств, которые возникают в будущем (будущее требование) [1, с. 90].

Ст. 825 ГК Российской Федерации ограничивает круг лиц, которые могут быть финансовыми агентами. В него входят банки, иные кредитные организации, а также коммерческие организации, у которых есть лицензия на осуществление такого вида деятельности. Следует отметить, что в России факторинг стал прерогативой исключительно банков. Хотя на Западе этим бизнесом, как правило, занимаются специализированные факторинговые компании.

Продавец (клиент) гарантирует финансовому агенту, что денежное требование, являющееся предметом уступки, действительно. Для этого он должен представить счета-фактуры, накладные и другие документы, указывающие, что товары или услуги реализованы покупателю. Вместе с тем клиент должен сообщить фактору любую имеющуюся у него информацию о своих покупателях, а также сведения, которые могут упростить получение долгов.

Кроме того, продавец обязан письменно проинформировать покупателей об уступке денежного требования финансовому агенту. Для этого он делает на счетах-фактурах так называемую уступочную подпись.

Договор финансирования под уступку денежного требования может быть с правом обратного требования (с регрессом) и без права обратного требования (без регресса).

При факторинге с правом обратного требования рискует поставщик: он возвращает финансовому агенту деньги, если покупатель не выполнит свои обязательства [15, с. 142]. А при факторинге без права обратного требования взыскание задолженности с покупателя - проблема финансового агента.

В договоре факторинга необходимо указать размер комиссионного вознаграждения финансового агента. Как правило, оно составляет от 0,75 до 3,5% от суммы переданного долга. Размер комиссионных зависит от следующих факторов:

- продолжительности предоставляемой поставщиком рассрочки платежа своим покупателям (чем больше этот период, тем выше риск неплатежа и, следовательно, тем выше комиссионное вознаграждение),

вида деятельности поставщика (клиента) и вида деятельности его покупателя (должника),

наличия обстоятельств, ставящих под сомнение оплату должником предусмотренных требований.

Для целей налогообложения прибыли в соответствии с подпунктом «у» п. 2 Положения о составе затрат доходы организации, связанные с оплатой услуг банков за осуществление факторинговых операций, включают в себестоимость как расходы, связанные со сбытом продукции, суммы налога на добавленную стоимость, уплачиваемые в составе таких расходов, возмещаются из бюджета.

Пункт 10 Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденного приказом Минфина Российской Федерации от 06.05.99 г. № 33, относит расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями к прочим операционным расходам. Поэтому в бухгалтерском учете организации-продавца (клиента) сумма комиссионного вознаграждения финансового агента учитывается на счете прибылей и убытков.

Согласно статье 121 ГК Российской Федерации, дебиторская задолженность - это имущество организации, поэтому в бухгалтерском учете организации-продавца операции по уступке финансовому агенту право требования этой задолженности отражается на счете реализации прочих активов. В отличие от Гражданского Кодекса Налоговый кодекс не включает дебиторскую задолженность в состав имущества организации (п. 2 ст. 38 НК Российской Федерации), поэтому передача права требования задолженности не облагается НДС.

Если договор факторинга заключен без права обратного требования (регресса), то продавец сразу списывает с баланса всю сумму дебиторской задолженности.

Если договор факторинга заключен с правом обратного требования (регресса), то поставщик учитывает у себя на балансе дебиторскую задолженность до тех пор, пока покупатель не перечислит деньги финансовому агенту. Сумма, которую финансовый агент перечислит поставщику, считается краткосрочным кредитом.

После того как покупатель перечислит деньги финансовому агенту, поставщик списывает дебиторскую задолженность и одновременно уменьшает свои обязательства перед финансовым агентом.

Если покупатель не выполнит свои обязательства, то продавец возвращает финансовому агенту сумму кредита и самостоятельно пытается взыскать долг с покупателя.

Возможность инкассирования дебиторской задолженности, то есть получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для нашего предприятия, ибо у нас особенно остро стоит проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников.

В то же время, у ООО «Сурский» в настоящее время наблюдается наличие просроченной кредиторской задолженности 169 тыс. руб., которую максимально сократить можно с помощью:

максимального использования службами продаж, материально-технического снабжения, финансовой службой системы взаимозачетов при расчете с поставщиками и покупателями;

использование услуг сторонних организаций в системе взаимозачетов по закрытию кредиторской задолженности в области приобретения сырья, платежей в бюджет, приобретения различных услуг.

В условиях рыночной экономики для предприятия главное - выбрать оптимальный способ ведения дел. В этом случае, очень удобным способом оформления кредиторской задолженности является вексель. Основная его особенность заключается в безусловном обязательстве должника по уплате денег; расчеты по векселю не требуют утомительного сбора доказательств возникновения и существования долга.

Вексель - это долговая расписка, которая содержит обязательство уплатить указанную в ней сумму любому лицу, предъявившему эту расписку к погашению. Регистрируется оборот векселей конвенцией о единообразном законе о простом и переводном векселе и Федеральным законом от 11.03.1997 г. №118-ФЗ. «О переводном и простом векселе».

Для формирования кредиторской задолженности предназначен простой вексель. Он обязывает векселедателя по наступлении срока выплаты векселедержателю сумму, прямо указанную в расписке.

Зачастую трудно реализовать свой товар, не представляя коммерческого кредита. И поэтому в нашей стране, впервые с недавнего времени получил применение способ, предложенный зарубежными экономистами, позволяющий продавцу за минимально возможный срок получить денежные средства за оказанные услуги, выполнение работы, с минимальными издержками, предоставляющими собой скидки, и привлекающий покупателя из-за своей прибыльности для него.

Чаще всего, предоставление скидок даже психологически стимулирует нашего покупателя и увеличивает нашу выручку.

3.2 Прогнозирование банкротства ООО «Сурский»

На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет.

Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Э. Альтмана (США) и У. Бивера (США) и другими, а также умение «читать баланс». Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании [34].

Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка.

Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными.

Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться «творчески обработанными». Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности.

Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов.

Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является индекс кредитоспособности или модель Э. Альтмана.

При построении индекса банкротства профессор Нью-йоркского университета Э. Альтман обследовал (с 1946 по 1965 гг.) финансовое состояние 66 предприятий промышленности, половина которых обанкротилась, а половина работала успешно. Он исследовал 22 финансовых коэффициента, выбрал из них пять наиболее значимых, которые характеризовали разные стороны финансового положения предприятия. В результате была построена линейная функция (Z), значение которой является показателем силы или слабости предприятия:

Z = 1,2Коб + 1,4Кнп +3,3Кр + 0,6Кп + 1,0Кот,

где Коб - доля чистого оборотного капитала в активах, то есть отношение собственного оборотного капитала (разница между текущими активами и текущими пассивами) к общей сумме активов;

Кнп - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, то есть отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) (строка 470 баланса формы № 1) к общей сумме активов;

Кр - рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения, то есть отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов;

Кп - коэффициент покрытия рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к заемному капиталу (стоимость долгосрочных и краткосрочных заемных средств);

Кот - отдача всех активов, то есть отношение выручки от продаж к общей сумме активов.

В зависимости от значения Z прогнозируют вероятность банкротства:

Таблица 9

На основе пятифакторной модели Альтмана в России разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства. В данной версии второй показатель принят равным нулю. Это обосновывается тем, что деятельность наших предприятий в качестве акционерных только начинается. Изменен и четвертый показатель, который в связи с отсутствием в России информации о рыночной стоимости акций рассчитывается как отношение объема активов к величине заемных средств.

Рассчитаем значение Z для ООО «Сурский» за 2008 г.

К_об2007=(1958-138)/1268=1,4,

К_об2008=(2576-269)/980=2,35;

К_нп2007=1038/1268=0,8,

К_нп2008=1657/980=1,7;

К_р2007=(1289-67)/1268=1,

К_р2008=(2107-110)/980=2;

К_п2007=1958/690=2,8,

К_п2008=2576/1596=1,6;

К_от2007=3971/1268=3,

К_от2008=5416/980=5,5.

Z₂₀₀₇=1,2*1,4 + 1,4*0,8 +3,3*1 + 0,6*2,8 + 1,0*3=10,78

Z₂₀₀₈=1,2*2,35+1,4*1,7+3,3*2+0,6*1,6+1,0*5,5=17,84

Полученные значения Z значительно больше 3 (Z₂₀₀₆ = 10,78, Z₂₀₀₇= 17,84), это говорит о том, что вероятность банкротства ничтожна.

В российской практике применение зарубежных методик ограничено по следующим причинам: различны уровни и структура экономики, значительные темпы инфляции, ненадежность финансово-информационных оценок для формирования модели (главная причина), разные уровни производительности труда, энерговооруженности, фондоемкости, фондовооруженности и других.

Анализ финансовой отчетности предприятий за несколько лет до их финансового краха позволил аналитикам различных стран предложить модели прогнозирования банкротства.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа американского ученого У.Бивера. Он на базе сравнения 79 предприятий-банкротов с 79 предприятиями, сохранившими конкурентоспособность, проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов.

Система показателей У.Бивера для оценки финансового состояния предприятия представлена в таблице 10.

Таблица 10 - Система показателей У. Бивера

Как видно из таблицы 10, коэффициент Бивера имеет следующие нормативные значения: 0,4-0,45 - благополучное состояние предприятия; 0,17 - настораживающий норматив, по которому вероятность банкротства возможна течение пятилетнего периода; -0,15 (отрицательное значение норматива) - это уже вероятность кризиса, который может наступить в течение текущего года.

Рассчитаем коэффициент У. Бивера для ООО «Сурский» за 2007 и 2008 годы:

К_б2007 =

К_б2008 =

К_б2008 - К_б2007 =

Рассчитываем коэффициент текущей ликвидности:

К_тл2007 =

К_тл2008=

К_тл2008 -К_тл2007=

Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле:

К_р2007 =%

К_р2008 =%

К_р2008 - К_р2007 =

Финансовый леверидж можно рассчитать по формуле:

К_фл2007=%

К_фл2008=

К_фл2008 - К_фл2007=

Далее рассчитаем коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом:

К_па2007 =

К_па2008=

К_па2008 - К_па2007 =

Таким образом, получили значения аналитических коэффициентов, которые в основном попадают в третью группу «За 1 год до банкротства», что говорит о скорой вероятности наступления банкротства.

Высокие показатели некоторых коэффициентов объясняются тем, что в российской практике применение зарубежных методик ограничено по следующим причинам: различны уровни и структура экономики, значительные темпы инфляции, ненадежность финансово-информационных оценок для формирования модели (главная причина), разные уровни производительности труда, энерговооруженности, фондоемкости, фондовооруженности и так далее.

Если предприятие находится в кризисном состоянии, то оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура его баланса.

Оценка финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса довольно просты в применении и используют информацию, доступную для внешнего пользователя. Но значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами взяты из мировой учетно-аналитической практики. Эти значения очень жесткие и вряд ли подходят для большинства отечественных предприятий. По данным ФСФО России, значение коэффициента текущей ликвидности в среднем по предприятиям страны в 2000 г. не превышало 1,4.

Российский экономист В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и соотнося их с отечественной спецификой бизнеса, предложил двухуровневую систему критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия.

К первой группе относятся критические показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика которых свидетельствует о возможных для предприятия в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях и дате о банкротстве:

повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

хроническая нехватка оборотных средств;

устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

неправильная реинвестиционная политика;

превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

потенциальные потери долгосрочных контрактов;

неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Ко второй группе относятся критические показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, однако указывают, что при определенных условиях или при непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться:

потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

потеря ключевых контрагентов;

недооценка технического и технологического обновления предприятия;

неэффективные долгосрочные соглашения;

политический риск, связанный с предприятием в целом
или его ключевыми подразделениями.

Что касается критических значений этих показателей, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Для определения финансового состояния предприятия большое внимание уделяется также анализу существующих денежных потоков. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Анализ денежных потоков проводится путем определения чистого сальдо поступлений и расходов за определенный промежуток времени по всем сферам деятельности организации: текущей, инвестиционной и финансовой.

3.3 Пути финансового оздоровления предприятия и предотвращения несостоятельности (банкротства) ООО «Сурский»

Финансовое оздоровление включено в перечень процедур банкротства, установленный в ст.27 Закона № 127-ФЗ применительно к юридическим лицам. Смысл данной процедуры сводится к созданию условий для восстановления финансовой устойчивости предприятия-должника за счет средств, представляемых его учредителями, акционерами, участниками, а также заинтересованными третьими лицами. Финансовое оздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решения собрания кредиторов на срок не более двух лет.

На основе проведенного анализа финансового состояния предприятия ООО «Сурский» можно порекомендовать следующие методы формирования антикризисной устойчивости:

усиления финансовой устойчивости за счет управления ликвидностью и структурой активов и источников средств;

управления себестоимостью за счет оптимизации постоянных и переменных затрат;

управления доходами предприятия по основному виду деятельности, операционным и внереализационным доходам;

антикризисного управления персоналом.

Также предлагаем рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия и повышению его доходности:

оптимизировать расходы предприятия, снизить себестоимость товаров, работ, услуг. Основные направления работы по снижению себестоимости включают: повышение производительности труда; внедрение передовой техники и технологии; лучшее использование оборудования; удешевление заготовки и лучшее использование предметов труда; сокращение административно-управленческих и других накладных расходов; сокращение брака и ликвидация непроизводительных расходов и потерь;

создать эффективную систему закупочной и транспортной логистики, чтобы движение всех материальных потоков было согласовано во времени и пространстве;

внедрить ресурсосберегающие технологии, при которых снизится расход сырья и материалов в натуральном выражении, что позволит уменьшить себестоимость продукции;

внедрить энергосберегающие технологии;

ориентировать на минимизацию издержек корпоративную культуру организации;

необходимо почаще считать рентабельность каждого продукта, ведь предприятие зачастую не знает, какая продукция у него рентабельна.

принять меры по снижению кредиторской задолженности;

следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

продумывать и тщательно планировать политику ценообразования;

изыскивать резервы по снижению затрат на производство;

активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Для ускорения оборота денежных средств необходимо:

- создать систему стимулов или скидок для клиентов в целях ускорения оплаты за продукцию,

     применение системы оплаты менеджеров, отвечающих за сбыт продукции в зависимости от объема поступления денежных средств от клиентов с которыми они работают.

Для увеличения прибыли от продажи продукции необходимо совершенствовать службу маркетинга.

Реализация этих мер позволит нарастить объемы получаемой прибыли, уровень рентабельности и, в конечном счете, приведет к повышению эффектности деятельности ООО «Сурский» в целом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе выполнения данной выпускной квалификационной работы были изучены и проанализированы вопросы, связанные с понятиями несостоятельности (банкротства), ликвидности, целей и задач финансового анализа, рассмотрены система показателей и методика оценки финансового состояния предприятия из чего были сделаны выводы, что в современных условиях одной из основных задач в деятельности организаций является предупреждение несостоятельности (банкротства).

Чтобы повысить эффективность производства, чтобы не оказаться на грани банкротства фирмы обязательно должны проводить общий финансовый анализ, эффективно распределять финансовые ресурсы (инвестиционная политика и управление активами), обеспечивать предприятие финансовыми ресурсами (управлять источниками средств).

В условиях рыночной экономики одним из ключевых элементов организации бизнеса является система управления финансами коммерческой организации, так как она определяет финансовую устойчивость предприятия.

Последняя в свою очередь является залогом выживаемости и основой стабильного положения фирмы. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойной процесс производства и реализации продукции, а также растраты по его расширению и обновлению.

В теоретической главе настоящей дипломной работы рассматриваются сущность оценки финансового состояния предприятия, цели, поставленные руководством предприятия для повышения эффективности производства, и задачи, решение которых приведет к положительному формированию конечных финансовых результатов. Кроме этого подробно описана методика оценки финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия является одним из наиболее важнейших направлений экономического анализа. Оценка финансового положения фирмы - совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия вследствие изучения результатов его деятельности.

Полученные теоретические знания были применены на практике, в частности, проведен анализ деятельности конкретной организации - ООО «Сурский», на основании которого были разработаны рекомендации по улучшению финансовых показателей.

Для проведения финансового анализа рассмотрели систему расчетных показателей, способ их вычисления и подробное описание их значимости для оценки финансового состояния предприятия. Анализ движения денежных средств показал, что поступления денежных средств происходило по текущей и инвестиционной деятельности.

Прибыль предприятия за рассматриваемый период росла (в 2007 году 579,9 % от 2006, а в 2008 - 159,6 % от 2007 г.). В итоге, за 2008 году предприятие получило прибыли в 9,26 раза больше, чем в 2006 году. Такой результат получился за счет увеличения выручки. Себестоимость продукции уменьшилась (в 2007 году она составила 318,3 % от 2006 года, а в 2008 году - 111,6 % от 2007года).

В то же время произошло снижение ликвидности баланса за счет уменьшения наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств с 268 тыс. руб. в 2007 году до -59 тыс. руб. в 2008 году.

В 2007 году краткосрочные пассивы не превысили быстрореализуемые активы. На протяжении всего периода имеется уменьшение средств по группе «Медленно реализуемые активы» в 2007 году на 781 тыс. руб., в 2008 году 594 тыс.руб., то есть в перспективе предприятие вероятно не сможет рассчитаться по всем своим долгосрочным кредитам и займам в полном размере. Также не наблюдается избыток труднореализуемых активов (в 2008 году -542 тыс.руб.).

Таким образом, учитывая вышесказанное, ликвидность баланса ООО «Сурский» отличается от абсолютной.

Коэффициент срочной ликвидности в 2008 г.низкий (0,7), хотя должен быть больше 1, что отрицательно характеризует прогнозируемые платежные возможности ООО «Сурский».

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к снижению. За анализируемый период он снизился на -3,71, то есть в 2008 году организация была не способна покрыть за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свои краткосрочные обязательства. Хотя данный коэффициент должен находиться в промежутке 0,2-0,5.

В целом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод о нерациональной финансовой политике ООО «Сурский» и признать структуру его баланса неудовлетворительной.

Анализ показателей финансовой устойчивости выявил, что можно говорить об уверенности кредиторов в надежности нашего предприятия: к концу года зависимость от заемных средств резко понизилась, что является причиной снижение зависимости ООО «Сурский» от внешних кредиторов.

Значения практически всех показателей финансовой устойчивости находятся в норме, и даже превосходят ее, а это говорит о благополучном финансовом положении предприятия и о его финансовой устойчивости.

В целом, организация является прибыльной и имеет соответственно положительный, постоянно возрастающий уровень рентабельности.

Произведенный комплексный анализ финансового состояния предприятия позволяет сделать вывод о том, что состав и структура имущества и источников формирования ООО «Сурский» являются удовлетворительными.

В третьей главе были предложены пути улучшения финансового состояния предприятия и финансового оздоровления предприятия. В частности:

- оптимизировать расходы предприятия, снизить себестоимость товаров, работ, услуг;

внедрить ресурсосберегающие технологии, при которых снизится расход сырья и материалов в натуральном выражении, что позволит уменьшить себестоимость продукции;

ориентировать на минимизацию издержек корпоративную культуру организации;

необходимо постоянно считать рентабельность каждого продукта, ведь предприятие зачастую не знает, какая продукция у него рентабельна.

принять меры по снижению кредиторской задолженности;

следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

продумывать и тщательно планировать политику ценообразования и так далее.

В условиях рыночной экономики для предприятия главное - выбрать оптимальный способ ведения дел. В этом случае, очень удобным способом оформления кредиторской задолженности является вексель. Чаще всего, предоставление скидок даже психологически стимулирует нашего покупателя и увеличивает нашу выручку.

Улучшению финансового состояния ООО «Сурский» через обновление основных фондов будет способствовать реализация лизинговых операций. В результате расчетов получаем, что вариант приобретения оборудования по лизингу является предпочтительным.

Таким образом, можно утверждать, что поставленная цель работы выполнена.

Надеемся, что разработанные и предложенные в данной дипломной работе рекомендации, если они будут рассмотрены, применены на практике и воплощены в жизнь, помогут предприятию ООО «Сурский» улучшить свое финансовое состояние, упрочить свои позиции на рынке, что в свою очередь приведет к повышению эффективности функционирования предприятия в достижении поставленных целей.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.      «Гражданский кодекс Российской Федерации» (ГК РФ)
от 30.11.1994 N 51-ФЗ.

.        Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 26.11.2008, с изм. от 17.03.2009) <http://www.nalkodeks.ru/nal1.rar>.

3. Федеральный Закон (от 14. 06.95 № 88 - ФЗ) «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ». Сборник Законов РФ - М: Изд - во АСТ, 1999.

4. Федеральный Закон (8.02.98г № 14 - ФЗ) «Об обществах с ограниченной ответственностью». Сборник законов РФ - М.: Изд-во АСТ, 1999.

. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г.

6. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: 2003. - 226 с.

. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса// Консультант бухгалтера. 2004г. №17. С. 3-18.

8. Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.А. Белобородовой М.: Финансы и статистика, 2005г. - 135 с.

9.Антикризисное управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Иванова Г.П. М.: Закон и права ЮНИТИ, 2005 г. - 320 с.

. Артеменко В.Г., Белледмир В.М. Финансовый анализ: Учебное пособие М.: ДИС, 2007г. - 128 с.

. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник, М.: Финансы и статистика, 2004г. - 224 с.

. Дашрова Л.В. Методика анализа безубыточности организации// Современный бухучет. 2006г. № 14. С. 12-18.

. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет. 2004г. №11. С.54-58.

. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е издание перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2003 г. - 320 с.

. Зикунова И.В. Антикризисное управление Оценка финансового состояния и оздоровление предприятия: Учебное пособие, г. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2006 г. - 160 с.

. Иванов В.Н. Методика комплексного анализа предприятия для целей антикризисного управления.// Рынок ценных бумаг. 2004 г. №23. С. 69-72.

. Ковалев А.И. Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия М.: Центр экономики и маркетинга, 2006 г. - 216 с.

. Кожиков А.Л. Бухгалтерский учет и прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие М.: «Экзамен», 2005 г. - 320 с.

. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа М.: Главбух, 2003 г. - 112 с.

. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО «Дис» 2004г. - 256 с.

. Любушин Н.П., Лощева В.Б., Долкова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для Вузов, М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 г. - 440 с.

. «Методические рекомендации по разработке финансовой политики». Приказ Минэкономики РФ от 1 октября 1997г. № 118 //Экономика и жизнь. 2005. №2. С. 5.

. Негашев Е.В. Анализ финансового предприятия в условиях рынка, М.: Высшая Школа, 2004. - с. 127.

. Несторова С. Банкротство предприятий // Экономика и жизнь. 2004г. №33. С.3.

25. Новодворский В.Д. Малые предприятия: финансовый анализ и планирование // Директор. 2006. № 10. С. 21 - 23.

26. Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий (комментарий, документы), М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 2004г. - 144 с.

. Об устойчивости предприятия // Экономист. 2005. №10. С.22-27.

28. Постышев В. Финансовое оздоровление по рыночным рецептам: неплатежи предприятий// Экономика и жизнь. 2007. №43. С.3.

29. Регаль-Сарагоси Ф.Б. Основы экономического и управленческого анализа, М.: Приор, 1999г. - 224 с.

. Самочкин В.К. Гибкое развитее предприятия. Анализ и планирование. М.: Дело, 2004г. - 322 с.

. Совицкая И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 4-е издание перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2004г. - 688 с.

32. Учетно-налоговые аспекты банкротства. //Экономика и жизнь/Бухгалтерское приложение. 2005г. №39. С.17-21.

. Фашневский В.К. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. // Бухгалтерский учет. 200 г. № 18. С. 27-29.

34. Эйтингон В.Н. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы. http://www.iteam.ru