Оценка финансового состояния предприятия с целью разработки программы антикризисного управления

Вид работы:

Дипломная (ВКР)
Предмет:

Менеджмент
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

91,56 kb
Опубликовано:

2011-10-20

Все дипломные работы по менеджменту

Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Оценка финансового состояния предприятия с целью разработки программы антикризисного управления

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Глава 1 Теоретические аспекты управления фИНАНСОВым состоянием организации

1.1 Финансовый анализ как база для принятия управленческих решений

1.2 Методы финансового анализа

1.3 Пути улучшения финансового состояния предприятия

Глава 2 Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

2.1 Характеристика деятельности предприятия и основные экономические показатели деятельности ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

2.3 Оценка финансового состояния и вероятности банкротства предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Глава 3 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

3.1 Отрицательные тенденции возникновения кризиса на предприятии и рекомендации к их разрешению

3.2 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и расчет экономической эффективности от их внедрения

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Введение

Систематический и квалифицированный финансовый анализ выступает действенным средством как недопущения кризисной ситуации в любом субъекте хозяйственной деятельности, так и, в случае ее возникновения, своевременного устранения негативных следствий. Еще более возрастает роль финансового анализа в тех организациях, которые в силу различных причин, нередко объективного свойства, оказались несостоятельными должниками. Перед ними стоит жесткий выбор - или восстановить платежеспособность организации, для чего требуется целенаправленный менеджмент, в том числе и антикризисный, или оказаться банкротом со всеми вытекающими отсюда последствиями в свете положений Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 20.10.2003 года.

В условиях нестабильной экономики последствия банкротства чреваты серьезными проблемами социально-экономического характера, в связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Систематический и квалифицированный финансовый анализ выступает действенным средством как недопущения кризисной ситуации в любом субъекте хозяйственной деятельности, так и, в случае ее возникновения, своевременного устранения негативных следствий. Еще более возрастает роль финансового анализа в тех организациях, которые в силу различных причин, нередко объективного свойства, оказались несостоятельными должниками. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

Управление финансовыми ресурсами невозможно без проведения финансового анализа, базирующегося на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Финансовое управление должно быть направлено на:

- выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;

- рост объёмов производства и реализации;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы предприятия.

Выбор темы дипломной работы «Анализ финансового состояния предприятия с целью повышения эффективности его деятельности» обусловлен насущной необходимостью проведения анализа финансового состояния предприятия с целью обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях нестабильного рынка и способность развиваться.

Цель работы - анализ и оценка финансового состояния предприятия для разработки мероприятий для повышения эффективности его деятельности.

Для достижения поставленной цели в дипломной работе необходимо решить такие задачи:

- раскрыть понятие и сущность антикризисного управления;

- исследовать технологию проведения диагностики финансового состояния как базы для принятия управленческих решений

рассмотреть методы диагностирования финансового состояния предприятия;

дать характеристику деятельности предприятия и основным экономическим показателям;

проанализировать финансовое состояние предприятия;

дать оценку потенциала и выделить приоритетные направления развития деятельности предприятия;

предложить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является предприятие ООО «Урал-Энергостроймонтаж».

Предметом исследования выступает хозяйственно-финансовая деятельность и управление ею на предприятии.

Цель и задачи обусловливают структуру работы, которая состоит из трех глав.

В первой главе изучаются вопросы методики проведения анализа финансового состояния. Вторая глава посвящена анализу управления финансовым состоянием на предприятии, включая оценку финансовых показателей и выделение приоритетных направлений развития деятельности предприятия. В третьей главе предложены мероприятия по совершенствованию процесса управления финансовым состоянием.

Теоретической и методологической базой дипломной работы послужили материалы учебно-методической литературы по антикризисному управлению финансовым состоянием предприятий, публикации в прессе, Internet - ресурсы

Вопросы управления финансовым состоянием являются достаточно проработанными как в научной литературе, так и в трудах отдельных авторов, что указывает на значимость проведения финансового анализа для повышения эффективности деятельности предприятием.

Проблемами состояния и эффективного управления финансовым состоянием предприятий занимаются Баканов М.И., Шеремет А.Д., Жарковская Е.П., Грищенко О.В., Фасоляк Н.Д., Дружинин А.И., Харитонова Т.В., и другие. Исследование проблем совершенствования процесса управления финансовым состоянием предприятия изложено в разработках Баранова В.В., Веретенниковой О.Б., Каратуева А.Г., Ковалева В.В. и др.

Информационной базой исследования является бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия за 2007-2008 гг. Методологическим инструментарием выступают графические, аналитические и экономико-математические методы обработки информации.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ аспекты управления ФИНАНСОВым состоянием организации

1.1 Понятие антикризисного управления

На поверхности экономических процессов противоречия, обусловливающие появление и развитие кризисов, обязательно отражаются на финансовых отношениях. Банкротство - результат кризисного развития, при котором предприятие проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов и которое заканчивается, как правило, судебными процедурами.

Процесс реализации судебных процедур осуществляется под руководством арбитражного управляющего и надзором кредиторов с ограничением прав собственников предприятия и его менеджмента (при проведении процедуры финансового оздоровления) или устранением их от управления (при проведении процедуры внешнего управления, конкурсного производства). Основным внешним признаком банкротства является неплатежеспособность, которая в свою очередь практически всегда является результатом платежного кризиса.

Вместе с тем истоки неплатежеспособности скрыты и в других (глубинных) видах кризиса: производственном (при снижении производительности труда), коммерческом (при уменьшении товарности, снижении выручки), управленческом (при отсутствии квалифицированных кадров), финансовом (при неудовлетворительной структуре активов и пассивов, снижении рентабельности, деловой активности) и др.

Особенность управленческого понимания антикризисного управления обусловливается двойственной природой кризиса, который, с одной стороны, может созидать, с другой, - разрушать, т.е. формировать предпосылки и подготавливать условия для дальнейшего развития и освобождения от прежней стратегии бизнеса. В соответствии с этим, теории, акцентирующие внимание на разрушительной функции кризиса, предлагают воспринимать кризис как ситуацию, остро угрожающую существованию предприятия. Кризисная ситуация в таком случае требует немедленного преодоления, локализации последствий методами антикризисного управления, чтобы сохранить прежде всего материальную основу для продолжения хозяйственно-экономической деятельности (рис. 1).

Рисунок 1 - Этапы антикризисного управления

На рис. 1 представлен системный подход к антикризисному управлению, так как рассматривается как комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. Часто под таким управлением понимают либо управление в условиях кризиса, либо управление, направленное на вывод предприятия из кризисного состояния, в котором оно находится.

Таким образом, антикризисное управление - это такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, опираясь на собственные ресурсы.

Рассмотрим, на каких принципах базируется система антикризисного управления (рис. 2).

Рисунок 2 - Принципы антикризисного управления

Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации, в соответствии с принципами антикризисного управления на рис. 2. В соответствии с принципами, для эффективного функционирования рыночного механизма задачам предотвращения банкротства, обеспечения продолжительного процветание предпринимательских структур и подчинена система мер, именуемая антикризисным управлением.

Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, но и порождает новые сопутствующие ему явления. Поэтому «…чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем большими возможностями к восстановлению будет располагать предприятие».

Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями. При этом уровень этих затрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно). В борьбе с угрозой банкротства предприятие должно рассчитывать исключительно на внутренние финансовые возможности. Вышеперечисленные принципы являются основой организации антикризисного управления предприятием.

В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление, позволяющее решать ряд поставленных задач, известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент». Финансовый менеджмент в общем виде может быть представлен следующими направлениями: финансовый анализ и финансовое планирование, обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика). А финансовое управление должно быть направлено на:

- выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;

- рост объёмов производства и реализации;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы предприятия.

Реализация политики антикризисного управления при угрозе банкротства предприятия предусматривает следующие основные направления (рис. 3).

Рисунок 3 - Направления антикризисного управления при угрозе банкротства

В диагностике кризисных ситуаций решающая роль отводится финансовому менеджменту, т.к. анализ и диагностика финансового состояния предприятия являются одной из задач финансового менеджмента.

Диагностируя финансовое состояние предприятия, возможно установить зачатки кризиса на самых ранних этапах развития. Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления по представленным на рис. 3 направлениям.

Таким образом, финансовый менеджмент является основным элементом антикризисного управления, так как представляет сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять оборотным капиталом и находить оптимальные решения.

От того, насколько верно будет выбрана стратегия и тактика мероприятий по выводу предприятия из кризиса зависит его перспектива и потенциал в будущем. Схематично процесс вывода предприятия из кризиса можно представить схематически как на рис. 4.

Рисунок 4 - Комплекс мероприятий финансового оздоровления предприятия

Как видно из рисунка, процесс вывода предприятия из кризисного состояния состоит из нескольких этапов.

На первом этапе выявляются причины кризиса. Насколько реальные результаты проведенной диагностики, настолько точны будут сформулированы проблемы возникновения кризиса.

На втором этапе финансовая политика предприятия ужесточается, так как необходимо найти выход из создавшейся ситуации.

На третьем этапе, рассмотрев альтернативные возможности вывода предприятия из кризисного состояния, изучив технико-экономического обоснования, выбирается наилучший способ вывода предприятия из кризиса.

На этапе реализации мероприятий по подготовке предприятия к финансовому оздоровлению разрабатывается инвестиционная программа для вывода предприятия из кризиса. И последним этапом является этап улучшения качества финансового состояния и доведения предприятия до состоятельности. После проведения всех рекомендуемых процедур можно заключить, что для вывода предприятия из кризисного состояния выполнено все возможное.

Процесс вывода предприятия из кризиса представляет собой набор мероприятий направленных на постепенное улучшение качества финансового состояния и перевод предприятия из разряда кризисных в разряд состоятельных. Это достигается в ходе реализации процесса управления несостоятельным предприятием в условиях нестабильной экономики.

Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия представляет несколько методик:

) расчет коэффициента возможности восстановления платежеспособности предполагает алгоритм определения утраты платежеспособности за определенный период (3 месяца);

) прогнозирование возможного банкротства, диагностика ухудшения финансового положения (субъективный А-метод на основе экспертной бальной оценки, объективный Z-метод на расчете финансовых коэффициентов отчетности).

Однако акцент должен быть сделан на нюансах ранней диагностики и профилактики кризиса. При разработке аналитической модели ранней диагностики и профилактики ухудшения финансового состояния предприятия следует учитывать такие моменты:

оценка качества отчетности;

выявление закономерностей и общих тенденций;

анализ движения заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженности, финансовых вложений.

Система постоянного мониторинга финансового состояния позволяет применить такую модель ранней диагностики и профилактики ухудшения финансового состояния предприятия.

Диагностику экономического состояния неплатежеспособного предприятия на основе общей финансовой отчетности проводят внешние пользователи: кредиторы, поставщики и покупатели продукции и услуг предприятия, налоговые и другие контролирующие государственные органы, рейтинговые агентства, собственники предприятия. Для внутренних аналитиков - менеджеров, собственников компании, интерес представляет более конкретный анализ. Например, это может быть факторный или трендовый анализ, анализ конкурентоспособности выпускаемой продукции и т.д. Цель такого анализа - подтверждение благоприятных показателей, стабильности компании. Арбитражные управляющие при проведении внешней санации проводят специфический анализ, чтобы разработать предложения о возможности восстановления платежеспособности предприятия.

В России процедуры банкротства регламентируются Федеральным законом Российской Федерации от 26 октября 2003 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В самом законе несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Таким образом, система методов диагностики банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства, которая предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

1.2 Диагностика финансового состояния как база для принятия управленческих решений

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способности субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи проведения диагностики финансового состояния:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

оптимальность структуры формирования оборотных активов;

платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Диагностика финансового состояния основывается, главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:

. С общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

. С аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

. С аналогичными данными за предшествующие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Диагностикой финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренняя диагностика финансового состояния проводится службами предприятия и ее результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риски банкротства.

Внешняя диагностика финансового состояния осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролируемыми органами на основе публикуемой отчетности. Ее цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для диагностики финансового состояния служат следующие документы бухгалтерского учета:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

Форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Форма №3 «Отчет о движении капитала»;

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Диагностика финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнена с различной степенью детализации. Основой ее является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает диагностика финансового состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования.

Экономический потенциал предприятия может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово - хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Так, неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса:

. Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

. Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

. Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Диагностика финансового состояния и является той базой, на которой строится экономическая стратегия предприятия, разрабатывается комплекс предложений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия в условиях антикризисного управления. В процессе изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности организации выявляются особенности и возможные направления ее развития в перспективном периоде. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Процедуру проведения диагностики финансового состояния можно свести к этапам:

Рисунок 5 - Процедура диагностики финансового состояния

Система методов диагностики банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства, предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, но и для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения. Таким образом, проведение диагностики финансового состояния предприятия необходимо, чтобы:

а) своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности для поиска резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

б) продиагностировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;

в) разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния в системе антикризисного управления предприятием.

В зависимости от субъектов проведения диагностики финансового состояния методику проведения диагностики финансового состояния (АФС) можно представить в виде структуры на рис. 6.

Рисунок 6 - Схема проведения диагностики

Согласно данной схемы (рис.6), следует дать характеристику каждого этапа проведения диагностики финансового состояния.

блок - оценка проводится на построении сравнений баланса нетто и является исходным пунктом, из которого должны логически развиваться все остальные блоки анализа;

, 3 блок - диагностика позволяет сопоставить финансовое состояние данного предприятия с финансовым состоянием конкурентов, а также среднеотраслевыми пропорциями. Кроме того, оценка относительных финансовых показателей должна проводиться в динамике за ряд периодов;

блок - диагностика ликвидности баланса строится на основе текущей платежеспособности предприятия. В нем делается акцент о возможности сохранения финансового равновесия в будущем;

блок - углубление диагностики на основе данных анализа приводит к задачам, относящимся к внутреннему анализу. Здесь исследуются факторы финансовой устойчивости при оценке финансового состояния запасов и затрат;

блок - уточнение оценки ликвидности приводит к диагностике состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

«В качестве инструментария для диагностики финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим». Финансовые коэффициенты используются: для количественной характеристики финансового состояния; для сравнения финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспечения собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их предельные размеры. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-диагностики и углубленного диагностики финансового состояния по методике Ковалева В.В. В целом программа экспресс-диагностики финансово - хозяйственной деятельности выглядит следующим образом:

). Оценка экономического потенциала предприятия;

а) Оценка имущественного положения;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

б) Оценка финансового положения;

- оценка ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

). Оценка результативности финансово - хозяйственной деятельности предприятия;

а) Оценка производственной (основной) деятельности;

б) Оценка рентабельности.

Смысл экспресс-диагностики - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики, которое может завершаться выводом о целесообразности или необходимости диагностики финансовых результатов и финансового положения.

После проведения диагностики тенденций изменения показателей результативности, эффективности и качества работы предприятия, выявляется уровень соответствия фактических значений данных показателей плановым значениям. Для диагностики тенденций рекомендуется использовать данные за последние три года работы предприятия. На основании результатов исследования разрабатываются мероприятия по повышению результативности, эффективности и качества работы предприятия.

Для определения конкретных мероприятий по увеличению степени достижения целей деятельности предприятия за счет повышения качества реализации функций необходимо дать описательную характеристику мероприятий, рекомендуемых к внедрению.

Описание мероприятий должно в себя включать:

а) характеристику сущности предлагаемых мероприятий и ожидаемого от их внедрения эффекта (количественно измеримого результата);

б) описание функции, качество реализации которой должно повыситься с указанием улучшающегося показателя;

в) описание цели, степень достижения которой должна повыситься с указанием улучшающегося показателя.

Для изучения и разработки возможных путей улучшения финансового состояния предприятия по результатам проведенной диагностики рекомендуется финансовое прогнозирование. Основные его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источники их формирования и пути наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в будущем - укрепление позиций или утрата платежеспособности (банкротство). Прогноз основывается на предпосылках изменения внешней среды и реализации системы антикризисных мер. К числу последних относятся:

возможности реструктуризации обязательств (изменений сроков платежей);

перспективы увеличения объемов производства и продаж традиционной продукции;

возможности ликвидации (продажи, сдачи в аренду) неиспользуемых активов;

изменения дивидендной политики и т.д. Этот путь реформирования предприятия не требует радикального перепрофилирования предприятия, но может привести к оздоровлению предприятия, если причиной несостоятельности были отдельные ошибки в управлении.

Второй путь реформирования используется для предприятий, несостоятельность которых вызвана снижением спроса на продукцию вследствие реструктуризации экономики, т.е. первый путь не дает ожидаемых результатов. Прогноз в этом случае включает оценку возможностей использования активов предприятия для производства принципиально иной продукции, спрос на которую прогнозируется высоким. Если в первом случае кредиторы могут пойти на реструктуризацию долга, то во втором, как правило, неизбежна смена собственника предприятия-банкрота.

По результатам прогноза финансового состояния составляется бизнес-план финансового оздоровления, реализующий соответствующую стратегию. Бизнес-план финансового оздоровления должен включить описание наиболее полного набора факторов финансового оздоровления и обоснование наиболее эффективного варианта (набора).

Основу информационного обеспечения диагностики финансового состояния должна составлять бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

Итак, в традиционном понимании диагностика представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Внутренняя проводится работниками предприятия. Информационная база такого диагноза гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности результатов диагноза.

Внешняя диагностика финансового состояния проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Такой диагноз менее детализирован и более формализован. В процессе его проведения применяются различные приемы, методы и модели.

.3 Методы диагностирования и пути улучшения финансового состояния предприятия

Диагностика финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, приемы разниц.

В отдельных случаях могут быть использованы методы экономического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с их показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. «Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю; поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов». Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый; из третьего - второй т.д. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь - качественный показатель, характеризующий уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. «При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору - на отчетный количественный фактор».

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, получившего название «элиминирование». Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.

В качестве инструментария для диагностики финансового состояния предприятия широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются: для количественной характеристики финансового состояния; для сравнения финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Так, например, в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» №498 от 20 мая 1994г. введена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспечения собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их предельные размеры.

Для финансового анализа предприятия принимаются определенные алгоритмы и формулы. Основной информационный источник для такого анализа - бухгалтерский баланс.

В диагностике финансового состояния исчисляется большое количество коэффициентов - ликвидности, устойчивости, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи, и т.д.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, т.к. если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется. Высказывается и такое мнение, что для оценки финансового состояния компании достаточно 4 показателей: финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность и прибыльность. Вместе с тем есть и такие мнения, что число показателей для оценки финансового состояния может достигать 100. Но это нужно очень узким специалистам и не пригодно для использования непосредственно на производстве директором предприятия.

Количеством показателей следует ограничиться в том случае, когда показатели для оценки финансового или общеэкономического состояния предприятия будут представлять собой не набор, а систему, т.е. не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятия.

Ниже рассмотрены методы оценки финансового состояния организации с использованием коэффициентов.

Умение управленческого персонала оценивать свое финансовое состояние позволяет прогнозировать дальнейшее положение предприятия и планировать деятельность в перспективе.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

- владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение;

иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленной диагностики финансового состояния.

В общем виде методикой экспресс - диаогностики отчетности предусматривается оценка ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс - диагностики - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс - диагностика может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального исследования финансовых результатов и финансового положения. Программа углубленного анализа финансово - хозяйственной деятельности выглядит следующим образом:

. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия;

- Оценка имущественного положения;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

- Оценка финансового положения;

- оценка ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

. Оценка результативности финансово - хозяйственной деятельности предприятия;

Оценка производственной (основной) деятельности;

Оценка рентабельности.

«Каждый аналитик из большого количества методов, процедур и схем отдает предпочтение какой-либо одной из них. При помощи финансовых показателей квалифицированный аналитик изучает деятельность фирмы с разных точек зрения в надежде получить верное представление о ее финансовом состоянии и рентабельности».

«После проведения анализа тенденций изменения показателей результативности, эффективности и качества работы предприятия, выявляется уровень соответствия фактических значений данных показателей плановым значениям». Для анализа тенденций рекомендуется использовать данные за последние три года работы предприятия. На основании результатов исследования разрабатываются мероприятия по повышению результативности, эффективности и качества работы предприятия.

Описание мероприятий должно в себя включать:

характеристику сущности предлагаемых мероприятий и ожидаемого от их внедрения эффекта (количественно измеримого результата);

описание функции, качество реализации которой должно повыситься с указанием улучшающегося показателя;

описание цели, степень достижения которой должна повыситься с указанием улучшающегося показателя.

Для изучения и разработки возможных путей улучшения финансового состояния предприятия рекомендуется финансовое прогнозирование. Основные его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источники их формирования и пути наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в будущем - укрепление позиций или утрата платежеспособности (банкротство).

Реальная работа по выводу предприятия из состояния неплатежеспособности и банкротства начинается с диагностики финансового состояния и прогноза работы предприятия в краткосрочной (до 1 года) перспективе. Прогноз основывается на предпосылках изменения внешней среды и реализации системы антикризисных мер. К числу последних относятся:

возможности реструктуризации обязательств (изменений сроков платежей);

перспективы увеличения объемов производства и продаж традиционной продукции;

возможности ликвидации (продажи, сдачи в аренду) неиспользуемых активов;

Меры финансового оздоровления, включаемые в бизнес-план, должны предусматривать:

) диагностика материальных активов с целью выяснения перспектив их использования. По каждому элементу основных фондов, незавершенному капитальному строительству, материалам и иным запасам необходимо принять одно из следующих решений:

оставить в производстве в неизмененном виде;

отремонтировать, модернизировать для собственного пользования;

сдать в аренду;

продать;

обменять (в отношении производственных запасов);

утилизировать;

) диагностика видов выпускаемой продукции с целью принятия решения об увеличении производства, сохранении объемов, модернизации, свертывании производства. Можно использовать методы стратегического планирования (матрицу БКГ, матрицу «Мак-Кинзи» и др.);

) диагностика нематериальных активов, которым зачастую пренебрегают предприятия, может стать основой формирования новой номенклатуры и/или источником ресурсов при их реализации;

) диагностика финансовых активов (долгосрочных и краткосрочных) должен дать ответ на вопрос: что более выгодно с позиции доходов предприятия - сохранение или продажа? Дочерние фирмы предприятия-банкрота могут стать основой возрождения материнской фирмы за счет своих ресурсов, полезной информации и др. А в иных случаях продажа этих активов даст значительные ресурсы для оздоровления материнского общества;

) диагностика товаропроводящей семы. Посреднические структуры, занимающиеся снабжением и сбытом продукции крупных фирм, как и дочерние, и зависимые общества, могут играть различную роль в банкротстве и оздоровлении фирм;

) реорганизация предприятия - изменение производственной структуры и структуры управления предприятием - может стать главным условием финансовой стабилизации;

) квалификация кадров, прежде всего менеджеров высшего и среднего уровня, в последние годы снизилась на многих производственных предприятиях. Во-первых, из-за некомплексной переподготовки финансистов и экономистов, длительное время работавших в плановой экономике, что привело к относительному снижению их профессионального уровня как специалистов рыночной экономики. Во-вторых, многие, как правило, наиболее квалифицированные и энергичные специалисты ушли из производства в торговлю, банки, сферу управления и иные структуры, где уровень заработной платы (доходов) выше. Но, тем не менее, необходимо привлечь к разработке путей выхода из кризиса как можно большее количество работников. Это будет способствовать психологической переориентации персонала;

) использование краткосрочных кредитов и займов, направленных на покрытие текущих потребностей производства.

Особое значение для финансового оздоровления имеет работа с дебиторами и кредиторами предприятия (потребители, поставщики, банки, федеральные и региональные ведомства). Банки в настоящее время не только сконцентрировали значительные финансовые ресурсы, но и имеют наиболее адекватную финансовую информацию, квалифицированные кадры» устойчивые и широкие связи. Они могут оказать существенную помощь банкротам не только финансовыми ресурсами, но и поиском партнеров по бизнесу. Работа с дебиторами и кредиторами заключается в выработке и включении в бизнес-план такого учета их интересов, который заставит их поддержать предприятие-банкрота;

) формирование маркетинговой стратегии, как отдельного раздела бизнес-плана финансового оздоровления, и которая должна включать:

ассортиментную политику, включая политику обновления номенклатуры, основанную на анализе конкурентоспособности фирмы;

оптимальную ценовую политику;

политику продвижения товара и стимулирования сбыта.

Стратегия маркетинга должна основываться на окупаемости маркетинговой программы в целом и отдельных ее блоков;

. наиболее результативным способом финансового оздоровления, применяемым в совокупности с обозначенными выше, служит реализация антикризисных инвестиционных проектов или программ. Формирование портфеля инвестиционных проектов основывается на следующих принципах:

инвестиционные проекты направлены на развитие производства товаров, обоснованных маркетинговой стратегией;

· условия представления инвестиционных ресурсов соответствуют платежеспособности санируемого предприятия;

· риск инвестиционных проектов относительно низок;

- финансовая состоятельность и экономическая эффективность инвестиционных проектов подтверждены тщательной проработкой бизнес-планов;

денежные потоки по инвестиционным проектам согласованы с результатами других антикризисных мер.

К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

максимизация прибыли;

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание эффективного механизма управления предприятием;

достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (учредителей), инвесторов, кредиторов;

^- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Диагностика финансового состояния проводится в несколько этапов. Сначала проводится анализ и дается оценка структуры баланса предприятия на основании коэффициентов:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

Назначение первой части анализа - проверить условия - будет ли коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода иметь значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода иметь значение менее 0,1. Если одно из этих условий выполняется, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

Если диагностика этих показателей подтверждает угрозу потери платежеспособности, то на втором этапе исследуются реальные возможности предприятия восстановить свою платежеспособность, что выявляется на основе показателя восстановления платежеспособности и детального анализа представленных предприятием документов бухгалтерской отчетности. При этом необходимо учитывать и отраслевые особенности рассматриваемого предприятия. В ходе детального анализа данных рассматривается динамика изменения валюты баланса, структуры активов и пассивов баланса, а так же источники собственных средств и тенденцию показателей оборачиваемости. Для анализа используется бухгалтерский баланс предприятия Форма №1.

Исследовав результаты финансовой деятельности и направлений полученной прибыли, используют в качестве исходной информации Форму №2 "Отчет о прибылях и убытках", проводится анализ структуры прибыли предприятия.

Основной целью проведения комплексной оценки деятельности предприятия при помощи модели Альтмана является заключение о наличии (отсутствии) признаков фиктивного и/или преднамеренного банкротства, т.е. обоснование наличия (отсутствия) неправомерных действий организации в отношении обязательств. Прогнозирование вероятности банкротства может быть осуществлено путем использования экономико-статистических факторных моделей:

1. Двухфакторная модель:

Z = (1)

где Z - показатель, характеризующий вероятность банкротства;

К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

К_кзк - коэффициент концентрации заемного капитала;

Если Z < 0, то вероятность банкротства предприятия невелика.

Если Z > 0, то существует высокая вероятность банкротства.

. Пятифакторная модель Альтмана:

Z = 0,717*х₁ + 0,847*х₂ + 3,107*х₃ + 0,42*х₄ + 0,995*х₅ (2)

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

х₁ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

х₂ - экономическая рентабельность;

х₃ - уровень доходности используемого капитала;

х₄ - отношения суммы собственного капитала к заемному;

х₅ - ресурсоотдача капитала.

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл.1).

Таблица 1 - Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
Z <1.23	Очень высокая
Z >1.23	Очень низкая

В финансовом менеджменте «модель Альтмана» является одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки угрозы банкротства.

Таким образом, исследование финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Оценивая финансовое состояние предприятия, возможно установить зачатки кризиса на самых ранних этапах развития. Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. В России процедуры банкротства регламентируются Федеральным законом Российской Федерации от 26 октября 2003 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В самом законе несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Таким образом, результаты диагностики финансового состояния являются той базой, на которой строится экономическая стратегия предприятия, разрабатывается комплекс предложений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия в условиях антикризисного управления. В процессе изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности организации выявляются особенности и возможные направления ее развития в перспективном периоде. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В целом же, система методов диагностики банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства, предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, но и для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО «Урал - Энергостроймонтаж»

2.1 Характеристика деятельности предприятия и основные экономические показатели деятельности

Общество с ограниченной ответственностью "Урал - Энергостроймонтаж" расположено по адресу: 620022, Свердловская область, г.Нижний Тагил, ул. Керченская, 38.

Общество является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на двух его учредителей.

Общество создано с целью получения прибыли, а также реализации на ее основе технических и социально-экономических интересов его участников.

Основными видами деятельности Общества являются^:

- выполнение строительно-монтажных работ;

монтаж сетей тепло- и водоснабжения;

проектирование в области строительства;

монтаж и наладка систем контрольно-измерительных приборов и автоматизации технологических процессов;

монтаж и наладка сетей электроснабжения электротехнических установок и устройств;

торгово-закупочная деятельность;

коммерческая деятельность;

- экспортно-импортные операции;

- благотворительная деятельность;

-выполнение иных работ и услуг, не запрещенных Законом, не противоречащих целям деятельности Общества.

Уставный капитал Общества составляет 16 000 (шестнадцать тысяч) рублей.

Основные экономические показатели работы предприятия в динамике за три года представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Основные экономические показатели деятельности "Урал - Энергостроймонтаж" за 2008- 2010 гг. (тыс. руб.)

Показатель	2008г	2009г	2010г	Отклонение		Темп роста, %
				2009г от 2008г	2010г от 2009г	2009г к 2008г	2010г к 2009г
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от реализации, тыс. руб.	389620	413314	479361	23694	66047	106,08	115,98
Себестоимость реализации, тыс. руб.	298652	607286	751158	143872	203,34	123,69
Прибыль от реализации работ, тыс. руб.	90968	(193972)	(271797)	-284940	-77825	-213,23	-140,12
Балансовая прибыль	(37871)	(88907)	(291193)	-51036	-202286	234,76	327,52
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	58623	62220	108265	3597	46045	106,14	174,00
Фондоотдача, руб.	6,65	6,64	4,43	-0,01	-2,21	99,89	66,65
Среднесписочная численность работников, чел.	216	221	227	5	6	102,31	102,71
Выработка на 1 среднесписочного работника, тыс. руб.	1803,80	1870,20	2111,72	66,40	241,52	103,68	112,91
Затраты на 1 руб объема продаж, коп.	0,77	1,47	1,57	0,70	0,10	190,82	106,65
Рентабельность производства продукции, %	-6,58	-0,21	1,44	6,37	1,65	3,15	-694,37
Рентабельность продаж, %	25,68	-46,93	-56,70	-72,61	-9,77	-182,75	120,82

Анализ основных экономических показателей работы предприятия в 2008 -2010 гг. дает возможность отметить, что в течение исследуемого периода происходило стабильное увеличение объема выручки от реализации работ и услуг, которое в 2009 г. больше чем в 2008 г. на 23694 тыс. руб. и увеличилось на 6,08%, а в 2010 г. по сравнению с 2009 г. - 479361 тыс. руб. с темпом роста 115,98%.

При этом в 2009 г. по сравнению с 2008 г. произошел рост себестоимости производства на 308634 тыс. руб. или на 103,34%, то есть себестоимость возросла более чем в 2 раза по сравнению с ростом выручки, что в итоге привело к резкому уменьшению суммы прибыли от реализации на 284940 тыс. руб. и балансовой прибыли на 51036 тыс. руб.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. отмечается также увеличение себестоимости производства в динамике большей, чем темп роста выручки от реализации (на 143872 тыс. руб. или на 23,69%), что привело к снижению суммы прибыли от реализации на 77825 тыс. руб. или 140,23% и уменьшению балансовой прибыли на 202286 тыс. руб. или более чем в 3 раза.

Рост себестоимости значительно превосходит рост выручки от реализации, что может указывать на наличие кризисной ситуации на предприятии, невозможности повлиять на текущие проблемы.

В течение исследуемого периода также отмечается увеличение среднегодовой стоимости основных средств предприятия на 3597 тыс. руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г., а также на 46045 тыс. руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г.

Однако в связи с тем, что темп роста среднегодовой стоимости основных фондов выше темпа роста выручки от реализации в течение исследуемого периода произошло снижение показателя фондоотдачи соответственно в 2009 и 2010 гг на 0,01 руб. и 2,21 руб., что означает снижение эффективности работы предприятия.

Также по данным таблицы можно отметить увеличение среднесписочной численности работников предприятия на 5 человек в 2009 г. по сравнению с 2008 г. и на 6 человек в 2010 г. по сравнению с 2009 г.. Однако такие изменения численности только положительно отразились на основной деятельности предприятия, так как отмечен рост производительности труда по периодам соответственно на 66,40 тыс. руб. и 241,52 тыс. руб. на каждого сотрудника.

Затраты на один рубль объема продаж в 2009 году составили 190,82 % по сравнению с 2008 годом, а в 2010 году - 106,65%. Это показывает, что если в 2008 году политика предприятия в части снижения затрат велась эффективно, то и в 2009 году, и в 2010 году уровень затрат увеличился, что свидетельствует о недостаточно проводимой работе в этом направлении.

Также стоит отметить, что если в 2009 году рентабельность продукции и продаж в ООО "Урал - Энергостроймонтаж" увеличилась соответственно на 6,37 и 3,15 %, то в 2010 году показатели понизились на 6,37 или почти в 7 раз, что, несомненно, указывает на снижение эффективности деятельности в 2010 году.

Приведенные основные экономические показатели работы предприятия свидетельствуют о перебоях в производственном процессе, отражающих неэффективное управление финансовыми потоками.

Однако рост прибыли от продажи товаров и услуг не позволяет отметить положительные изменения в работе организации в 2008 году: рентабельность продаж снизилась на 3,8%.

Нарушение динамики развития основных показателей хозяйственной деятельности предприятия свидетельствует о наличии неиспользованных возможностей роста доходности предприятия. Для этого необходимо выявить резервы улучшения работы, для чего исследовать финансовую деятельность предприятия.

Для того, чтобы определить, как это отразилось на потенциале развития предприятия, необходимо проверить «золотое» правило экономики:

ТР_ПР > ТР_В > ТР_СС > ТР_А > 100, (3)

где ТР_ПР - темп роста прибыли, %;

ТР_В - темп роста выручки, %;

ТР_СС - темп роста себестоимости, %;

ТР_А - темп роста активов, %.

В случае с ООО «Урал - Энергостроймонтаж» это правило нарушено:

ТР_сс > ТР_а > ТР_в > 100 > ТР_пр

Темп роста себестоимости проданных товаров (работ, услуг) больше темпа роста выручки, активов предприятия. А прибыль предприятие не имеет. В связи с этим можно сделать вывод, что наряду с наличием потенциала у предприятия имеются потенциальные опасности снижения эффективного управления финансами предприятия. В связи с этим в дальнейшем будет проведен анализ финансового состояния предприятия с целью выявления существующих и возможных рисков, дана оценка эффективности управления ими и разработаны направления оптимального сочетания риска и экономической результативности деятельности предприятия.

.2 Анализ финансового состояния предприятия

Анализ начинается с изучения состава, структуры и динамики оборота активов в целом. Первоначально следует сопоставить оборотные и внеоборотные активы в динамике и по темпам изменения (табл.3).

В процессе анализа данных таблицы 3 можно видеть, что в течение рассматриваемых периодов за счет изменения структурных статей имущества предприятия, изменилась и общая сумма имущества. Причем, темп роста оборотных активов в 2009 году отставал от темпа изменения общей суммы имущества, и уступал темпам изменения внеоборотных активов. В 2010 году темп роста оборотных активов превосходит скорость изменения внеоборотных активов и имущества в целом.

Таблица 3 - Анализ состояния имущества ООО "Урал - Энергостроймонтаж" за 2008-2010 гг. в динамике и по темпам изменения (тыс. руб. / %)

Активы	2008г.	2009г.	Отклоне ние от 2008г.	Темп роста, %	2010г.	Отклоне ние от 2009г.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	107243 26,87%	196569 32,10%	89326 5,23%	183,29	220762 29,35%	24193 -2,75%	112,31
Оборотные активы	291907 73,13%	415721 67,90%	123814 -5,23%	142,42	531449 70,65%	115728 2,75%	127,84
Всего активов	399150	612290	213140	153,40	752211	139921	122,85

В 2009 году отмечен рост внеоборотных активов (183,29%), который составил прирост в сумме 89326тыс. руб. А в 2010 году наблюдается увеличение на 12,31% или на 24193 тыс. руб. Сумма оборотных активов также имеет тенденцию к росту в рассматриваемых периодах: в 2009 году - на 123814 тыс. руб. (на 42,42%), а в 2010 году - на 115728 тыс. руб. (на 27,84%). Это и отразилось на изменении валюты баланса.

Сопоставление оборотных и внеоборотных активов по структуре на рисунке 4 позволяет отметить преобладание оборотных активов во все периоды. Такое положение положительно характеризует текущую деятельность предприятия, направленную на укрепление позиций и развитие деятельности, так как отмечен рост наиболее ликвидных активов, при увеличении долгосрочных вложений в имущество.

Рисунок 4 - Структура активов ООО "Урал - Энергостроймонтаж"

Рисунок отражает, что именно на оборотные активы приходится наибольшая сумма в формировании имущества предприятия: 73,13% в 2008 г., 67,90% в 2009 г. и 70,65% - в 2010 г.

Это говорит о необходимости формирования комплексного подхода к управлению отдельными группами оборотных активов предприятия.

Финансовое положение ООО "Урал - Энергостроймонтаж" характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 «Бухгалтерский баланс» (приложение № 1). По данным формы № 1 составим сравнительный аналитический баланс (табл. 4).

На основе данных аналитической табл. 4 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 139921 тыс. руб. или на 22,85 %, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности предприятия;

Таблица 4 - Сравнительный аналитический баланс ООО "Урал - Энергостроймонтаж" за 2010 год

Статья		Тыс. руб.				%				Изменение				Темп роста, %
		начало года		конец года		начало года		конец года		+/-		%
1		2		3		4		5		6		7		8
1.Внеоборотные активы		196569		220762		32,10		29,35		24193		-2,75		112,31
Основные средства		62220		108265		31,65		49,04		46045		17,39		174,00
Незавершенное строительство		121265		57863		61,69		26,21		-63402		-35,48		47,72
Отложенные налоговые активы		13084		54634		6,66		24,75		41550		18,09		417,56
П. Оборотные активы		415721		531449		67,90		70,65		115728		2,75		127,84
Запасы в виде сырья, материалов и др. ценностей		37162		43830		8,94		8,25		6668		-0,69		117,94
Незавершенное производство		587		400		0,14		0,07		-187		-0,07		68,14
В т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи		239		43		0,06		0,008		-196		-0,052		17,99
Расходы будущих периодов		92		145		0,02		0,03		53		0,01		157,61
НДС по приобр. ценностям		85193		136151		20,49		25,62		50958		5,13		159,81
Дебиторская задолженность, платежи по кот. ожидаются в течение 12.месяцев после отч. даты		280465		338642		67,46		63,72		58177		-3,74		120,7431
Краткосрочные финансовые вложения		9617		2001		2,31		0,38		-7617		-1,93		20,80
Денежные средства		2366		10238		0,57		1,93		7872		1,36		432,71
Ш. Собственный капитал		(127278)		(365316)		-86,74		-36,34		-238038		50,4		287,02
Уставный капитал		112		112		0,09		0,03		0		-0,06		100
Добавочный капитал		110396		132738		86,74		35,33		22342		-51,41		120,24
Нераспределенная прибыль отчетного периода		(237786)		(498166)		-186,7		-135,3		-260380		51,4		209,50
IV. Долгосрочные обяз-ства		695		1661		0,09		0,15		966		0,06		238,99
V.Краткосрочные обяз-ства		738873		1115866		99,01		99,85		376993		0,84		151,02
1	2		3		4		5		6		7		8
Займы и кредиты	98578		95092		13,34		8,52		-3486		-4,82		96,46
Кредиторская задолженность	628495		1020774		85,06		91,48		392279		6,42		162,42
Доходы будущих периодов	11800		0		1,60		0		-1,6		0
Всего заемных средств	739568		1117527		186,74		136,34		377959		-50,4		151,10
Итог баланса	612290		752211		100		100		139921		0		122,85

. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении стоимости внеоборотных активов на 24193 тыс. руб. или на 12,31 % произошел рост оборотных средств на 115728 тыс. руб. или на 27,84 %, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.

. Увеличение стоимости оборотных средств на 27,84 % произошло за счет увеличения запасов в виде товаров для перепродажи на 6668 тыс. рублей или на 17,94 %, и за счет увеличения наиболее ликвидных активов в 4,3 раза, а также дебиторской задолженности (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 58177 тыс. руб. или на 20,34%.

. Пассивная часть баланса характеризуется низким удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме составляла -86,74% на начало года и увеличилась в течение года до -36,34 %. Собственных средств в обороте предприятия нет, оно работает убыточно.

. Долгосрочные привлеченные источники предприятия занимают минимальную долю 0,09% и 0,15%.

. Среди краткосрочных обязательств преобладает кредиторская задолженность, величина которой увеличилась на 392279 тыс. руб. или на 62,42%, а доля ее возросла за счет снижения удельного веса краткосрочных займов и кредитов, которые увеличились в 1,51раза.

В целом наблюдается очень низкая автономия предприятия и высокая степень использования заемных средств - 94,5 %.

Проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств, проводится в ходе анализа ликвидности и платежеспособности.

Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса (табл. 5).

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Актив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Пассив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Платежный излишек (+) недостаток -		% покрытия обязательств
						начало года, руб. [2-5]	конец года, руб. [3-6]	начало года, руб. 2:5x100	конец года, руб. 3:6x100
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы А1	11983	12238	Наиболее срочные пассивы П1	628495	1020774	-616512	-1008536	1,91	1,20
Быстро реализуемые активы А2	365658	474793	Кратко-срочные пассивы П2	110378	95092	255280	379701	331,28	499,30
Медлен. реализуемые активы А3	38080	44418	Долго срочные пассивы П3	695	1661	37385	42757	5479,14	2674,17
Трудно реализуемые активы А4	196569	220762	Постоянные пассивы П4	(127278)	(365316)	323847	586078	-154,44	-60,43
Баланс	612290	752211	Баланс	612290	752211	--	--	--	--

Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным табл. 5 показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2008 года - { А 1> П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 > П 4 }

На конец 2008 года - { А 1> П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 > П 4 }

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Урал-Энергостроймонтаж» как недостаточную.

Сопоставление А 1 - П 1 и А 2 - П 2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время. Процент покрытия по срочным обязательствам, на начало года составил 1,91%. А на конец года составил 1,20 %, что очень далеко от допустимой оценки. Даже если недостаток средств по одной группе активов компенсировать избытком по другой, и тогда платежеспособность не будет достаточной.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов. Но сначала следует дать оценку чистому оборотному капиталу, или чистым оборотным средствам, чтобы также оценить ликвидность предприятия. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия (табл. 6).

Таблица 6 - Расчет чистого оборотного капитала предприятия за 2010 год

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.
1. Оборотные активы	415721	531449
2. Краткосрочные пассивы	738873	1115866
3. Чистый оборотный капитал (1-2)	-323152	-584417

Краткосрочные пассивы не покрываются полностью оборотными средствами. За отчетный период чистого оборотного капитала недостаточно, причем недостаток еще более увеличился (на 80,85%).

Следовательно, предприятие ООО «Урал-Энергостроймонтаж» неликвидно и неплатежеспособно.

.3 Оценка финансового состояния и вероятности банкротства предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Для оценки относительных показателей ликвидности и платежеспособности анализируются относительные показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Урал-Энергостроймонтаж» с помощью табл. 6.

Таблица 6 - Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность за 2008 год (в долях единицы)

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение
1	2	3	4
1. Общий показатель ликвидности (>=1)	0,30	0,25	-0,05
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (>0,2)	0,016	0,011	-0,005
3. Коэффициент критической оценки (>=1,5)	0,51	0,44	-0,07
4. Коэффициент текущей ликвидности (>=1)	0,28	0,24	-0,04
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-0,12	-0,08	-0,04
6. Доля оборотных средств в активах	0,68	0,71	-0,03
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,78	-1,10	-0,32

Динамика всех коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия является отрицательной. Ни в начале, ни в конце отчетного периода предприятие не могло оплатить своих обязательств.

Коэффициент критической оценки показывает, что в начале периода только 51% краткосрочных обязательств предприятия могут быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. На предприятии коэффициент критической оценки на конец периода ниже нормы и понизился до 0,44. То есть от нормативного еще более отдалился.

Коэффициент текущей ликвидности также ниже нормального значения 1, причем еще понизился на 0,04. У предприятия на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 0,24.

Предприятие нельзя считать платежеспособным, т.к. сумма ее оборотных активов значительно меньше суммы краткосрочной задолженности.

У предприятия практически нет свободных ресурсов. Нет ликвидных ресурсов формируемых за счет собственных источников, то есть коэффициент маневренности функционирующего капитала равен 0. Из этого следует, что функционирующий капитал обездвижен, предприятие работает в долг. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами отрицательно, что дает основание считать структуру баланса неудовлетворительной, так как показывает недостаток собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее устойчивой эффективной финансовой деятельности.

Проведенный далее анализ деловой активности ООО «Урал-Энергостроймонтаж» позволит выявить, насколько эффективно оно использует средства (табл. 7).

Деловую активность ООО «Урал-Энергостроймонтаж» характеризуют следующие показатели:

Чистая прибыль уменьшилась на 202286 тыс. руб. и составила за 2010г. 291193 тыс. руб.;

Таблица 7 - Расчет показателей деловой активности ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Показатель	Расчет и значение за 2009 год	Расчет и значение за 2010 год	Отклонение
1	2	3	4
Выручка от реализации, тыс.руб.	413314	479361	+66047
Чистая прибыль, тыс.руб.	(88907)	(291193)	-202286
Производительность труда	1870,20	2111,72	+241,52
Фондоотдача производственных фондов	6,64	4,43	-2,21
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,99	0,90	-0,09
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,67	0,64	-0,03
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,47	0,42	-0,05
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	10,85	10,79	-0,06
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,66	0,47	-0,19
Оборачиваемость собственного капитала	-3,25	-1,31	-1,94
Продолжительность операционного цикла	365/ (0,47+10,85) = 32,24	365/(0,42+10,79) = 32,56	0,32
Продолжительность финансового цикла	365/(0,47+10,85-0,66) = 34,24	365/(0,42+10,79-0,47) = 33,98	-0,26

Производительность труда увеличилась на 241,52тыс. руб./чел по сравнению с производительностью 2009 года, на счет увеличения выручки от реализации на 66047 тыс. руб.

Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.09г. 0,64 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2009 год на 0,03 оборота. Это означает, что у предприятия медленнее совершался в 2010 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость оборотных средств уменьшилась на 0,09. То есть увеличился цикл оборота, может быть в связи со снижением эффективности использования оборотных активов.

Оборачиваемость запасов и затрат уменьшилась на 0,06 по сравнению с прошлым годом, т.е. то есть повысился риск погашения долгов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 0,42 оборотов в год, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,05. Это свидетельствует об увеличении объема коммерческого кредита предоставляемого предприятием своим оптовым покупателям и другим дебиторам.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила 0,47 оборотов. Период погашения кредиторской задолженности стал меньше на 0,19 дней и составил 47 дней. Но кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что предприятие привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

Продолжительность операционного цикла увеличилась на 0,32 дней и составила 32,56 дн, что характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно наоборот стремиться к снижению значения данного показателя.

Продолжительность финансового цикла уменьшилась за полгода на 0,32 дня и составила 33,98 дней, - это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Длительность операционного цикла равна 32,56 дней, следовательно, в течение 1,42 дн. он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов). Это на 0,58 дня меньше чем в 2009 году. Цель управления финансами предприятия - сокращение финансового цикла, а значит, сокращение операционного цикла и замедление срока оборачиваемости кредиторской задолженности до приемлемого уровня, что не соблюдается предприятием.

В процессе анализа состояния и динамики развития оборотных средств по данным бухгалтерской отчетности предприятия прослеживаются изменения в статьях текущих активов предприятия за год. В табл. 8 приведены сведения об изменениях оборотных активов в 2009-2010гг. в динамике.

Таблица 8 - Анализ динамики оборотных активов ООО «Урал-Энергостроймонтаж» (тыс. руб.)

Статья оборотных активов	2009 г.	2010 г.	Изменение (+/-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Запасы	38080	44418	6338	116,64
в т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи	239	43	-196	17,99
Дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев	280465	338642	58177	120,74
в т.ч. покупатели и заказчики	280465	338642	58177	120,74
краткосрочные финансовые вложения	9617	2001	-7617	20,80
денежные средства	2366	10238	7872	432,71
Всего оборотных активов	415721	531449	115728	127,84

Анализ динамики оборотных активов показывает, что в 2010 году их стало больше на 115728 тыс. руб., прирост составил 27,84%. По статье «Запасы» увеличение оборотных активов произошло полностью за счет увеличения стоимости товаров для перепродажи и НДС по приобретенным ценностям. Увеличение суммы запасов свидетельствует, в первую очередь, о том, что предприятие все же имеет либо собственные источники средств для формирования запасов, либо успешно привлекает дополнительные источники, либо приобретает имущество в долг.

Дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев имеет тенденцию к увеличению - стала больше на 58177 тыс. руб., и полностью представлена задолженностью покупателей и заказчиков. В процессе разработки мероприятий необходимо выявить причины роста дебиторской задолженности и нормировать их.

Положительным аспектом управления оборотных активов является рост краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, наиболее ликвидных активов. В таблице 9 приведены сведения об изменениях оборотных активов в 2009-2010 гг.в по структуре.

Таблица 9 - Анализ структуры оборотных активов ООО «Урал-Энергостроймонтаж» (%)

Статья	2008г.		2009г..			2010 г
	тыс. руб.	%	тыс. руб.		%	тыс. руб.		%
1	2	3	4		5	6		7
Оборотные производственные фонды ОбПФ
1 Производственные запасы в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	18652	22,07	37162	30,20			43830	24,01
2 Средства в затратах на производство,	65841	77,92	85872	69,79			136696	74,88
- незавершенное производство	523	0,62	587	0,48			400	0,22
- расходы будущих периодов	82	0,10	92	0,07			145	0,08
- НДС по приобретенным ценностям	65236	77,21	85193	69,24			136151	74,58
Всего ОбПФ	84493	28,95	123034	29,60			182564	34,35
Фонды обращения ФОбр.
3 Готовая продукция	215	0,10	239	0,08			43
4 Денежные средства и расчеты, в т.ч. - денежные средства	3256	1,57	2366	0,81			8200	2,35
-краткосрочные финансовые вложения	5423	2,61	9617	3,29			2001	0,57
- дебиторская задолженность	198520	95,71	280465	95,82			338642	97,06
Всего ФОбр.	207414	71,05	292687	70,40			348885	65,65
Итого оборотных активов	291907	100,0	415721	100,0			531449	100,0

В состав оборотных активов входят оборотные производственные фонды и фонды обращения. Во все рассматриваемые периоды наблюдается преобладание фондов обращения: в 2008 году - 71,05%, в 2009 году - 70,40% и в 2010 году - 65,65%. Увеличение фондов обращения идет нарастающим итогом, в основном на тенденцию повлиял рост дебиторской задолженности, хотя отмечено снижение по остальным статьям - по денежным средствам, краткосрочным вложениям, готовой продукции. Оборотные производственные фонды также увеличивались по периодам за счет увеличения имеющихся производственных запасов. Их доля в общем составе оборотных активов составляет от 22,07% до 24,01%. Очень большие суммы соотнесены на средства в затратах на производство, а именно в НДС по приобретенным ценностям. В соотнесении с суммой оборотных активов величина запасов вполне обоснованна и характеризует только рациональность в управлении производством. При этом вложения в будущие расходы и незавершенное производство совсем минимальны, что никак не может характеризовать производство с положительной стороны. Однако, наличие значительных сумм в НДС по приобретенным ценностям указывает на замедление средств в расчетах предприятия по реализации продукции.

Итак, в фондах обращения преобладает дебиторская задолженность, а в производственных фондах - НДС по приобретенным ценностям.

Представленные данные свидетельствуют о том, что предприятие находится в сложной ситуации по причине несвоевременного возврата средств от дебиторов, и средств по добавленной стоимости. Налицо значительное превышение суммы иммобилизованных средств, т. е. средств, в известном смысле отвлеченных из оборота.

Изменение структуры оборотных активов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. выражается в увеличении удельного веса дебиторской задолженности на 1,24%. краткосрочных финансовых вложений на 0,58%, По остальным статьям в 2009 году произошло снижение: доли затрат в незавершенном производстве на 0,24%, расходов будущих периодов на 0,03%, снижении налога на добавленную стоимость по приобретенным материальным ценностям на 0,68% и краткосрочных финансовых вложений на 8,03%, краткосрочной дебиторской задолженности и снижении удельного веса сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 1,78%, денежных средств на 1,76%.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение и финансовая устойчивость предприятия.

В табл. 10 будет проведен анализ структуры источников капитала, представляющих собственные и заемные средства

Таблица 10 - Анализ структуры источников капитала

Источник капитала	2009 г.	%	2010 г.	%	Изменение, %
1	2	3	4	5	6
Собственный капитал	(127278)	-86,74	(365316)	-36,34	-50,4
Заемный капитал	739568	186,74	1117527	136,34	+50,4
Итого	612290	100,0	752211	100,0	-

Данные табл. 10 показывают, что в 2010 году средств у предприятия было в сумме 752211 тыс. руб., из них 36,34 % составляют заимствованные средства у собственников предприятия, и более чем в 3 раза превосходящая сумма привлеченных заемных средств соответствующая 136,34% в сумме 1117527 тыс. руб.

В 2010 году структура источников капитала изменилась в сторону уменьшения доли использования капитала собственников за счет большего роста использования заемного капитала, хотя по сумме капитал собственников используeтся в большей сумме на 238083 тыс. руб. Соответственно, доля заемного капитала стала больше на 50,4% и на 377959 тыс. руб.. Краткосрочных обязательств в 2008 году стало больше на 376953 тыс. руб., увеличение их удельного веса в структуре источников капитала составило 51,02%.

В итоге, величина источников капитала увеличилась на 139921 тыс. руб. за счет направления чистой прибыли на увеличение текущего капитала, краткосрочного привлечения внешних и внутренних ресурсов в виде краткосрочных займов и кредитов, а также кредиторской задолженности, ресурсов собственников предприятия.

Долгосрочные заемные источники предприятия представлены налоговой льготой, предоставляемой государством для предприятий, находящихся в кризисной ситуации в виде отложенных налоговых обязательств.

Рассмотрим структуру собственного капитала предприятия в табл. 11.

Таблица 11 - Анализ структуры собственных источников капитала

Источник капитала	2009 г.	%	2010 г.	%	Изменение, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	112	-0,09	112	-0,03	100
Добавочный капитал	110396	-86,74	132738	-36,33	120,24
Нераспределенная прибыль отчетного года	(237786)	186,82	(498166)	136,37	209,50
Всего	(127278)	100,0	(365316)	100,0	287,02

На структуру источников собственного капитала повлияло изменение величины нераспределенной прибыли отчетного года. Так в 2010 году нераспределенная прибыль составила 498166 тыс. руб. и повлияла на общую структуру собственного капитала, а в 2009году ее было меньше в сумме на 109,5% это отразилось и на итоговой величине собственного капитала. Изменилась структура источников собственного капитала - в итоге добавочный капитал стал занимать только 36,33% против 86,74% в 2009 году.

Таким образом, основным собственным источником самофинансирования являются средства собственников предприятия. Капитализированная (нераспределенная) прибыль направляется для финансирования прироста активов, выплат собственникам не производилось. Использование средств собственников - вынужденная мера, характеризующая недостатки управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Для финансирования текущей деятельности фирма привлекает заемные средства. Из долгосрочных финансовых обязательств у предприятия только отложенные налоговые обязательства, а анализ краткосрочных финансовых обязательств раскрывается в табл. 12.

Таблица 12 - Анализ привлеченных источников капитала ООО «Урал-Энергостроймонтаж» за 2009-2010 гг. в динамике и по темпам изменения (тыс. руб./%)

Заемный капитал	2009 г		2010г.		Отклонение +/-		Темп роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Долгосрочные обязательства, в т.ч.	695	0,09	1661	0,15	966	0,06	238,99
Краткосрочные обязательства, в т.ч.	738873	99,91	1115866	99,85	376993	-0,06	151,02
1 Займы и кредиты	98578	6,55	95092	4,16	-3486	-2,39	96,46
2 Кредиторская задолженность, в т.ч.	628495	41,77	1020774	44,60	392279	2,83	162,42
- поставщики и подрядчики	483138	32,11	832358	36,37	349220	4,26	172,28
-персонал организации	5404	0,36	6469	0,28	1065	-0,08	119,71
-внебюджетные фонды	31618	2,10	33317	1,46	1699	-0,64	105,37
-налоги и сборы	70216	4,67	93409	4,08	23193	-0,59	133,03
Прочие кредиторы	38119	2,53	55221	2,41	17102	-0,12	144,86
Итого заемный капитал	1504760	100,0	2288614	100,0	783854	0	152,09

Из табл. 12 следует, что за 2010 год произошли некоторые изменения в структуре заемного капитала. Среди краткосрочных обязательств основным источником является кредиторская задолженность (41,77% и 44,60%). Ее уровень несколько повысился за счет роста суммы долга перед поставщиками. А в займах и кредитах банков сумма долга уменьшилась на 3486 тыс. руб.. В 2010 году кредиторская задолженность увеличилась на 392279 тыс. руб. (прирост 62,42%), а банковские кредиты и займы уменьшились на 3,54%).

В краткосрочную задолженность входят обязательства перед поставщиками и подрядчиками (соответственно 76,87% и 81,54%), перед персоналом организации (0,86% и 0,63%), перед внебюджетными фондами (5,03% и 3,26%), долги по налогам и сборам (11,17% и 9,15%).

Соотношение статей краткосрочной задолженности по удельному весу в разные периоды позволяют выделить основные обязательства предприятия в краткосрочном периоде - это обязанности перед поставщиками и подрядчиками, а также использование банковских ресурсов в виде краткосрочных кредитов. Предприятие имеет суммы краткосрочных обязательств, то есть привлекает как собственные источники для финансирования своей деятельности, так и внешние, но их рост указывает на неспособность расплатиться вовремя за пользование финансовыми ресурсами.

Таким образом, величина привлеченного капитала из заемных источников увеличилась в 2010 году на 52,09%. (на 783854 тыс. руб.). Тогда как увеличение привлеченных собственных источников капитала составило 238038 тыс. руб. Это говорит о зависимости предприятия как от внешних заемных источников, так и использования средств собственников.

Поскольку кредиторская задолженность считается источником финансирования дебиторской задолженности, составим баланс дебиторской и кредиторской задолженности (табл. 13).

Таблица 13 - Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Урал-Энергостроймонтаж» (тыс. руб.)

Дебиторская задолженность	2009 г.	2010 г.	Откло нения	Кредиторская задолженность	2009 г.	2010 г.	Откло нения
1	2	3	4	5	6	7	8
Дебиторская задолженность	280465	338642	+58177	Кредиторская задолженность	628495	1020774	+392279
Пассивное сальдо	348030	682132	-334102	Активное сальдо	-348030	-682132	-334102
БАЛАНС	612290	752211	139921	БАЛАНС	612290	752211	139921

Сопоставление суммы кредиторской и дебиторской задолженности на предприятии показало, что в 2010 году кредиторская задолженность превосходила дебиторскую на 348030 тыс. руб., а в 2010 году сальдо увеличилось до 682132 тыс. руб. Если положение со значительным преобладанием кредиторской задолженности над дебиторской в 2009 году носило уже характер критический, вызванный ростом привлеченных источников предприятия, то в 2008 году положение ухудшилось за счет неспособности предприятия погасить большую часть своей задолженности активацией средств, полученных от дебиторов. Даже несмотря на то, что дебиторская задолженность - до 12 месяцев, то есть краткосрочная. Это может говорить как о невозможности дебиторов расплатиться с предприятием в связи с наступлением финансового кризиса, так и как неумении эффективно сформировать оборотные активы предприятия, рационально использовать привлеченные средства.

Диагностика кризиса финансового состояния будет проведена по пятифакторной модели Альтмана и определит показатель уровня угрозы банкротства:

Z_2008г = 1,2*(-0,25016) + 1,4*(-0,52702) + 3,3*(-0,09488) +0,6*(0,276858) + 1,0*(0,976124) = -0,09814

Z_2009г = 1,2*(-0,20787) + 1,4*(-0,38836) + 3,3*(-0,1452) + 0,6*(0,180483) + 1,0*(0,67503) = -0,4168

Z_2010г = 1,2*(-0,48566) + 1,4*(-0,66227) + 3,3*(-0,38712) + 0,6*(0,176613) + 1,0*(0,637269) = -1,97357

Принимая во внимание значения показателей и оценивая по шкале для модели Альтмана, следует отметить, что в течение всех трех рассматриваемых периодов интегральный показатель уровня угрозы банкротства соответствует очень высокой вероятности банкротства для предприятия.

Предприятие характеризуется как неплатежеспособное.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятия будет дана оценка структуры баланса с целью определить возможность восстановления платежеспособности.

Рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности отрицателен, т.е. Кв < 1. Это показывает, что прогноз возможного восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев у предприятия невозможен. Это означает, что оно не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшее время без проведения радикальных мероприятий.

Неплатежеспособность предприятия вызвана следующими финансовыми и экономическими проблемами развития деятельности:

имеется недостаток собственных средств, отсюда низкая автономия предприятия;

наблюдается снижение рентабельности активов и оборотного капитала из-за того, что снизилась их оборачиваемость;

финансирование характеризуется низким удельным весом собственных источников средств, значит практически все используемые финансовые ресурсы - платные;

ресурсоотдача капитала уменьшилась, что означает, замедленность полного цикла обращения, приносящего прибыль;

увеличилась продолжительность операционного цикла и финансового цикла, то есть эффективность деятельности снизилась;

существует зависимость предприятия от поставщиков, потребителей, конкурентов.

Следовательно, на финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние следующие неплатежи:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи, в том числе по оплате труда;

Причины неплатежей предприятия являются:

недостаток собственных оборотных средств,

сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

рост дебиторской задолженности в виде товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателями;

иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

Среди источников, ослабляющих финансовую напряженность предприятия, можно указать привлеченные средства (значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской).

Для предприятия ситуация сложилась так, что общая ликвидность не достигает нормы и подвержена снижению, точно также как текущая, быстрая, абсолютная и критическая ликвидности. Предприятие неплатежеспособно и с течением временем утрачивает возможность восстановления своей платежеспособности. Предприятие в настоящий момент - банкрот.

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

3.1 Отрицательные тенденции возникновения кризиса на предприятии и рекомендации к их разрешению

Неплатежеспособность предприятия означает утрату способности своевременно погашать денежными ресурсами свои платежные обязательства. Низкий уровень платежеспособности выражается в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей.

О признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия - неплатежеспособным говорит состояние имущества и долговые права предприятия-должника. В связи с недостаточной степенью ликвидности его активов не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед банками, поставщиками и кредиторами.

В ООО «УРАЛ-ЭНЕРГОСТРОЙМОНТАЖ» коэффициент текущей ликвидности составил на начало года 1,15 , а на конец года 0,98, то есть менее 2. Значение показателя обеспеченности собственными средствами на начало года 0,04 , а на конец года 0.02, то есть менее 0.1. Следовательно, структура баланса организации неудовлетворительна, а предприятие - неплатежеспособно.

Так как коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствуют нормативным значениям, т.е. Ктл.ф. < 2, а Кос. < 0,1, то рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности (по формуле 1.5):

Кув = (0,98 + [6/12]*[0,98-1,15])/2 = 0,45

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, соотношение текущих платежей и поступлений на предприятии (в начале года 0,02:1, в конце - 0,016:1, при норме 0,2:1) не удовлетворяет условию абсолютной ликвидности баланса. Это свидетельствует о том, что в ближайшее время организации не удастся поправить свою платежеспособность. У предприятия существенный недостаток абсолютно ликвидных средств.

При том, что текущая ликвидность на конец года отрицательна (-8173 тыс. руб.), абсолютная ликвидность баланса соответствует условию, т.е. при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, ООО «Урал-Энергостроймонтаж» сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность будет положительной.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

· невыполнение плана по производству и реализации продукции, недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

· неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели;

· несостоятельность клиентов.

Первая причина возникновения неплатежеспособности на предприятии заключается в том, что оно не имеет достаточных денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. При своевременном расчете с дебиторами, предприятие может погасить только часть краткосрочных обязательств и поэтому вынуждено расплачиваться своими товарно-материальными запасами.

Сопоставления платежных средств и срочных платежей (на начало года 2,0 (80839/40305), а к концу года 2,3 (47952/20820) при норме 0,7-1) позволяют заключить, что только при своевременном погашении дебиторской задолженности, которая составляет большую долю ликвидных средств, и которую достаточно трудно своевременно взыскать, предприятие будет ликвидным.

Величина текущих активов на конец года меньше величины текущих пассивов, а снижение коэффициента быстрой ликвидности с 1,03 до 0,85 свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно (0,016 на конец года).

Для разрешения проблемы неплатежеспособности предприятию необходимо наметить темпы наращивания текущих активов по сравнению с темпами роста краткосрочных обязательств или сократить объем краткосрочной задолженности. Однако само по себе сокращение краткосрочных обязательств приведет к оттоку денежных либо других оборотных средств. Поэтому наращивание текущих активов рассматривается не только как формальный, но наиболее приемлемый путь восстановления платежеспособности предприятия. Увеличение текущих активов должно увеличиваться за счет прибыли, получаемой в прогнозируемом периоде. Это приведет к увеличению источников собственных средств по статьям: фонды накопления и нераспределенная прибыль.

Для восстановления платежеспособности предприятие может:

продать часть недвижимого имущества;

увеличить уставный капитал путем дополнительной эмиссии акций;

получить долгосрочную ссуду или займ на дополнение оборотных средств;

привлечь целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых внебюджетных фондов.

На балансе предприятия находятся два объекта, которые не приносят прибыли предприятию. Этими объектами являются здания мастерских и склад ТНП. Другими словами, эти объекты являются баластом на балансе предприятия, от которого лучше избавиться.

Здания мастерских уже два года не производит никакую продукцию, но на балансе предприятия числятся, и налоги за него платятся. Восстановительная стоимость зданий на 2010 год составляет 116310 тыс. рублей, стоимость находящегося там имущества - 119 845 тыс. рублей. Чтобы снять с баланса этот груз, можно, создав дочернее предприятие, сдать ему в аренду эти здания, а также склад ТНП.

Объектом налогообложения являются основные средства, нематериальные активы, запасы и затраты, находящиеся на балансе предприятия. Налогооблагаемой базой для исчисления налога на имущество является среднегодовая стоимость имущества предприятия за отчетный период.

В результате проведения этого мероприятия, налогооблагаемая база для исчисления налога на имущество предприятия уменьшится на сумму стоимости здания и находящегося там оборудования. Таким образом, предприятие сможет сохранить денежные средства, так как налогооблагаемая база уменьшится на сумму 119 845 тыс. руб. в текущем периоде.

В свою очередь, дочернее общество, заменив или модернизировав находящееся в здании оборудование, может установить там производственные линии. Основное сырье для производства продукции у предприятия есть. А это означает, что в будущем предприятие будет получать прибыль, а именно:

арендную плату за использование зданий и оборудования;

соответствующий процент прибыли от основной деятельности дочернего общества.

Реализация объектов незавершенного строительства, а также не используемого складского помещения позволит получить прибыль в размере 2 118 тыс. рублей.

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности оборотного капитала (средств) используется дебиторская задолженность и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, определяются финансовое состояние предприятия, его платежеспособность. С этой целью определяют оборотность счетов дебиторов, которую рассчитывают как отношение выручки от реализации к сумме задолженности. Так, за отчетный год счета дебиторов были в обороте 2,3 раза. Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность превращается в наличные деньги.

Должна особенно тщательно исследоваться организация расчетов с покупателями, так как от этого зависят объем реализации продукции, состояние дебиторской задолженности, наличные деньги.

В ООО «Урал-Энергостроймонтаж» разработана система безналичных расчетов предприятия, формы, процедуры, сроки которой должны соответствовать законодательству Российской Федерации. Платежные обязательства предприятия перед кредиторами (иными организациями и их объединениями, включая финансово-кредитные институты) и собственными работниками выполняются своевременно и в полной мере. Также погашаются обязательства дебиторов и собственных работников перед предприятием.

Существуют определенные принципы взаимоотношений с клиентами (покупателями и поставщиками), которые можно изложить следующим образом: продай за наличные деньги, купи в кредит; кредитуй покупателя на меньший срок, чем получаешь кредит у поставщика, при соглашении определяй и проверяй платежеспособность заключенного договора.

Неустойчивое финансовое состояние предприятия выражено в недостатке источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов).

Долгосрочные активы уменьшились на 7,4%, а текущие активы - на на 39,5%. Удельный вес долгосрочных активов увеличился на 6,7%, а текущих уменьшился на эту же величину, что говорит о перераспределении средств предприятия таким образом, что уменьшилась их мобильная часть - оборотные средства.

Структура оборотных средств на конец года существенно ухудшилась, и изменения можно оценить как отрицательное. Очень низкий удельный вес денежных средств в составе оборотных, существует большое отвлечение средств в дебиторскую задолженность. На конец отчетного периода просроченная дебиторская задолженность ООО «УРАЛ-ЭНЕРГОСТРОЙМОНТАЖ» составила 72 752 тыс. рублей, из нее длительностью свыше 3 месяцев - 70 659 тыс. рублей.

Доля собственного капитала повысилась на 1,8%, удельный вес заемного капитала снизился на 1,8%. Однако, зависимость предприятия от внешних инвесторов не снижается.

Величина текущих активов на конец отчетного периода меньше величины текущих пассивов. Коэффициент текущей ликвидности на конец года снизился на 0,34 и составил 0,98. Следовательно, текущее финансовое положение ООО «УРАЛ-ЭНЕРГОСТРОЙМОНТАЖ» рассматривается, как неустойчивое.

Финансовая устойчивость связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

При нарушении платежного баланса предприятие может восстановить равновесие платежных средств и платежных обязательств за счет:

привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда; фонда накопления и потребления);

кредитов банка на временное пополнение оборотных средств;

превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

О неудовлетворительности финансовой устойчивости на предприятии показывает значение коэффициента автономии. Поскольку значение его выше нормативного (50 %), то говорят о зависимости предприятия от заемных средств. Значительная часть средств, вложенных в материально-производственные запасы, бездействует. Предприятие может выйти из кризисного состояния только реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств.

Рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств предприятия, оборотные - на 1/4 за счет долгосрочных займов, на 3/4 - за счет краткосрочных займов. Предприятие будет работать лучше, если меньше собственный и больше заемный капитал. По этому принципу формируются взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный капитал, можно получить больше прибыли при рациональном хозяйствовании.

Рациональное формирование источников средств определяется по их структуре. Основное внимание уделяется собственным средствам (собственному капиталу). Имущество (активы) предприятия уменьшились на 57352 тыс. руб., т.е. в 0,85 раза. Уменьшение произошло за счет уменьшения оборотных средств, стоимость которых уменьшилась в 0,6 раза. Стоимость недвижимого имущества сократилась в 0,93 раза и его доля в общей стоимости активов составляла сначала 76,8 %, а затем 83,5 %. Сокращение стоимости недвижимого имущества произошло за счет уменьшения стоимости основных средств и незавершенного строительства.

За истекший период активная часть основных средств не изменилась и составила на конец года большую долю (97,8 %). Несмотря на значительный объем, основные средства изношены на 46,2 % и требуют обновления. В течении года обновление происходило очень низкими темпами (1,2 %), но все-таки превысило темпы выбытия основных средств.

Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств (капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долго- или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредиторской задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечение заемных средств (кратко- и долгосрочные займы). При обратной ситуации целесообразно использовать собственные средства (собственный капитал). Естественно, что структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение собственного капитала к привлеченному (чужому), как правило, должно быть 1:2.

В составе текущих активов обращает на себя внимание рост готовой продукции в 1,18 раз. Но несмотря на это, в текущих активах происходит уменьшение в 0,6 раза за счет уменьшения материально-производственных запасов в 0,74 раза, а также из-за отсутствия прочих материально-производственных запасов. Уменьшение происходит также и в ликвидных активах на 33008 тыс. руб.

Пассивная часть характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала. За истекший период он уменьшился на 37498 тыс. руб., но его доля в общем объеме источников увеличилась на 1,9 %. Это небольшое увеличение объясняется уменьшением заемного капитала на 19889 тыс. руб. Следует обратить внимание на состав заемных средств. Банковские кредиты (как долгосрочные, так и краткосрочные) отсутствуют.

Итак, устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

повышения оборачиваемости капитала в текущих активах за счет сокращения денежных средств на рубль оборота;

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

В первую очередь, предприятию необходимо реализовать объекты незавершенного строительства, поскольку предприятие уменьшает свою производственную деятельность. Реализация объектов незавершенного строительства позволит получить прибыль в размере 2 118 тыс. рублей.

По данным баланса за отчетный год объемы готовой продукции на складе увеличились с 632 тыс. рублей до 918 тыс. рублей. Реализация готовой продукции позволит получить прибыль в размере 918 тыс. рублей.

Одним из мероприятий, которые можно предложить для улучшения финансовой устойчивости предприятия является обеспечение обоснованного увеличения суммы запасов и затрат. С целью нормального осуществления производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более мобильных запасов значит, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о снижении активности предприятия относительно производства и реализации продукции.

Далее необходимо обеспечение соответствия темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации сумма запасов и затрат.

* 100 % : 1106254 = 149,9% ( в 2009 г - 117,7%)

темп роста запасов и затрат

: 9507 * 100% = 73,6 %

Снижение темпов роста материальных запасов и затрат свидетельствует о необоснованном их использовании. В результате чего происходит соответственное снижение кредиторской задолженности, несоответствующее выручке от реализации.

При обеспечении соответствия темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации сумма запасов и затрат составила бы на конец 2011 г.:

Скорректируем необходимую сумму запасов и затрат

= сумма запасов и затрат * темп роста выручки / 100

9507 * 149,9 / 100 = 14250,99 тыс. р.,

6996 - 14250,99 = -7254,99 тыс.р.

Это меньше фактического значения. В 2010 году произошло снижение кредиторской задолженности только на 2496 тыс. руб. А значит, в результате обеспечения обоснованного увеличения суммы запасов и затрат произошло бы снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 7254,99 тыс. руб.

Также одним из направлений улучшения финансового состояния предприятия можно назвать более широкое применение векселей при погашении дебиторской и кредиторской задолженности.

Доходы от имеющихся у предприятия краткосрочных финансовых вложений в сумме 900 тыс. р. на конец года рекомендуется частично направить на погашение кредиторской задолженности. В результате этого произойдет снижение суммы кредиторской задолженности.

Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба, задолженность по статье «прочие дебиторы»

Третьим направлением может являться снижение суммы просроченной дебиторской задолженности. Это может достигаться за счет правильной сбытовой политики предприятия в отношении дебиторов. Необходим постоянный контроль и анализ состояния дебиторской задолженности.

Наличие просроченной дебиторской задолженности - явление отрицательное, так как оно замедляет оборот капитала, ухудшает структуру баланса, увеличивает потребность в кредитах. Поэтому вполне очевидно, что наиболее предпочтительным можно признать действия кредитора, направленные, прежде всего, на предотвращение просроченной дебиторской задолженности.

В любых ситуациях, даже, когда у ООО «Урал-Энергостроймонтаж» с покупателем имеются длительный контакт и устоявшиеся связи, целесообразно принимать все усилия для того, чтобы предприятие имело информацию о платежеспособности покупателя, об общем состоянии его дел и финансовых результатах. ООО «Урал-Энергостроймонтаж» должно своими действиями демонстрировать настроенность на партнерство, сотрудничество и заинтересованность в благополучии покупателя. Тогда покупатель будет открыт для ООО «Урал-Энергостроймонтаж», не будет опасаться информировать его о возможных трудностях в своевременной оплате поставляемых товаров. Поиск совместных решений по предотвращению нарушений условий контрактов в части платежей есть наиболее рациональный путь упреждения просроченной задолженности.

На 1 января 2011 года просроченная дебиторская задолженность ООО «Урал-Энергостроймонтаж» составила 72 752 тыс. рублей, из нее длительностью свыше 3 месяцев - 70 659 тыс. рублей.

В случае своевременного погашения дебиторской задолженности, можно было бы избежать и кредиторской задолженности, которая составила на конец отчетного периода 77 540 тыс. рублей, из нее просроченная - 59 110 тыс. рублей.

Чтобы избежать этого в дальнейшем, целесообразно действовать следующим образом: в случае, если покупатель не выполняет своих обязательств перед ООО «Урал-Энергостроймонтаж» по своевременной оплате задолженности, при этих обстоятельствах можно принять следующие меры по сокращению и ликвидации дебиторской задолженности.

Во-первых, можно предложить покупателю оформить долг как коммерческий кредит ООО «Урал-Энергостроймонтаж», если:

покупатель способен и согласен оплатить часть стоимости постановленных и оплаченных товаров с обязательством перечисления оставшейся стоимости в течение срока кредитования;

имеются основания полагать, что покупатель преодолеет временные финансовые трудности и будет платежеспособен в предстоящих периодах.

Во-вторых, если ООО «Урал-Энергостроймонтаж» требуются наличные средства, то он может предпринять усилия по продаже долга с дисконтом.

Покупатель долга будет заинтересован в покупке долга, если будут основания считать этот долг не потерянным. В противном случае долг останется невостребованным.

В-третьих, если не удалось продать долг, то можно попытаться каким-то образом погасить его, например ООО «Урал-Энергостроймонтаж» может согласиться на оплату поставленных товаров имеющимися у покупателя высоко ликвидными ценностями или выпускаемой им продукцией.

В-четвертых, если должник имеет все определенные перспективы, предполагаются инвестиционные вложения в его материальную базу, то возможно использовать вариант погашения долга пакетом акций должника. Однако, возникают трудности оценки этих акций. Их разрешение требует совместных согласований у покупателя и продавца.

Наконец, в - пятых, если покупатель не в состоянии погасить долг, то при большом удельном весе этого долга в общей сумме кредиторской задолженности покупателя, ООО «Урал-Энергостроймонтаж» может объявить его банкротом со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Сокращение оборачиваемости оборотных активов, а сокращение операционного цикла предприятия также позволит получить определенный экономический эффект.

Четвертым направлением повышения финансовых показателей деятельности предприятия является обеспечение ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Ускорения оборачиваемости можно добиться путем повышения уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов, улучшения организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращении времени нахождения капитала в запасах, ускорения процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности, повышения уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителей к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

На предприятии также необходимо оценивать, формируются ли здесь мотивации к эффективному труду и насколько успешно обеспечивается материальная заинтересованность каждого работника в достижении высоких конечных результатов предприятия в целом.

Пятое направление связано с увеличением объемов реализации продукции.

При ускорении процесса оборачиваемости продукции на 10 % выручка от реализации увеличится и составит 1.824.186,1 тыс.р.

В результате этого период оборачиваемости активов предприятия также уменьшится. При ускорении товарооборачиваемости на 74 дня сумма высвобожденных средств будет составлять 12173,37 тыс. р.

Тогда и сумма запасов и затрат снизится на эту величину, а значит, соответственно снизится и сумма кредиторской задолженности предприятия. Полученную выручку от данных мероприятий направим на погашение задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также расплатимся с поставщиками.

У предприятия отмечен недостаток оборотных средств

В 2010 году произошло перераспределение средств предприятия таким образом, что уменьшилась их мобильная часть - оборотные средства.

Материальные оборотные средства на начало 2010 года составляли 10,6 %, денежные 1,8 %, а дебиторская задолженность 87,6 %. В конце года удельный вес материальных оборотных средств увеличился лишь на 2,4 % и составил 13 % в составе оборотных средств предприятия. Дебиторская задолженность к концу отчетного периода снизилась на 41,1 %, но ее удельный вес в составе текущих активов все еще велик (85,3 %).

Структура оборотных средств на конец года существенно ухудшилась и изменения можно оценить, как отрицательные. Удельный вес денежных средств в составе оборотных низкий за счет большого отвлечения средств в дебиторскую задолженность, и снижения кредиторской задолженности на 2496 тыс. руб. А значит, в результате обеспечения обоснованного увеличения суммы запасов и затрат произошло бы снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 7254,99 тыс. руб.

О неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде свидетельствуют статьи «Непокрытые убытки прошлых лет» - 79219 тыс. руб., составляющие 24 % от стоимости имущества и «Непокрытые убытки отчетного года» - 37458 тыс. руб., что составляет 11,4 % от стоимости имущества. Доля собственного капитала повысилась на 1,8 %, а удельный вес заемного капитала снизился на 1,8 %. Плечо финансового рычага не уменьшилось, что означает, что зависимость предприятия от внешних инвесторов не снижается.

Одной из самых «больных» статей ООО «Урал-Энергостроймонтаж» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеют - задолженность поставщикам и подрядчикам (ее сумма снизилась, но незначительно - с 36998 до 34502 тыс. руб., а доля в общей сумме кредиторской задолженности увеличилась на 14 %).

Задолженность перед бюджетом составляет 19 % от общей суммы кредиторской задолженности.

Первая причина - основные средства на 46,2 % требуют обновления с развитием новых технологий. В течении года обновление происходило очень низкими темпами (1,2 %), хотя и превысило темпы выбытия основных средств.

Несоответствие темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации сумма запасов и затрат, свидетельствует о необоснованном использовании оборотных средств.

Снижение темпов роста материальных запасов и затрат. В результате чего происходит соответственное снижение кредиторской задолженности, несоответствующее выручке от реализации.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Скорректируем необходимую сумму запасов и затрат на конец 2011 г.:

Сумма запасов и затрат * темп роста выручки / 100

9507 * 149,9 / 100 = 14250,99 тыс. р.,

6996 - 14250,99 = -7254,99 тыс.р.

Для повышения оборачиваемости капитала необходимо:

- увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитал были выше темпов роста заемного капитала;

- принять меры по снижению кредиторской задолженности; в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства;

следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика. Нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;

принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации;

обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

Оптимальной структурой финансов считается формирование их за счет собственных средств только в части основного капитала (основных фондов). С этой целью рассчитывается показатель инвестирования (отношение собственных средств к основному капиталу). На начало года он составляет 1.869 и на конец года - 2.6. Оптимальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. Предприятие будет жизнеспособным, если оно вовремя возвращает все заемные средства. По данным баланса определенно видно, что собственный капитал не только покрывает основной, но и использованный для формирования оборотных средств, что свидетельствует о нерациональной структуре финансов. Имущество с долгосрочной эксплуатацией должно финансироваться долгосрочным капиталом, не обязательно собственным. Рациональным считается, когда основной капитал минимум на 50% финансируется за счет собственного капитала и на 50% за счет долгосрочных займов. Для банков и кредиторов такое распределение капитала положительно, так как малый риск банкротства, если предприятие имеет большой собственный капитал. Для предприятия это значит использование собственных финансов, которые целесообразно вложить в расширение собственного производства или инвестировать в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим предприятиям и т.д. Отчуждение собственного капитала в этом случае необходимо пополнить заемными средствами. Определение финансовой стратегии связано с расчетом эффективности перечисленных мероприятий, который должны выполнять аудиторы.

Собственные оборотные средства увеличились на 1262 тыс. руб., а прочие «нормативные» источники формирования запасов уменьшились на 15433 тыс. руб. Стоимость материально-производственных запасов уменьшилась на 2511 тыс. руб. Если источников формирования запасов наблюдается излишек (из-за большого снижения величины материально-производственных запасов), то собственных оборотных средств, явно недостаточно. Для улучшения финансового состояния следует наметить и осуществить мероприятия по повышению ликвидности материально-производственных запасов, а также пополнению источников финансирования запасов и оптимизации их структуры. С этой целью необходимо установить причины снижения реализации продукции (ее объемы на складе возросли в 1.2 раза, а реализация уменьшилась в 0,8 раза).

Для управления финансовой устойчивостью на предприятии рассчитываются коэффициенты покрытия и коэффициенты зависимости на основе баланса предприятия. Сравнивая значения коэффициентов покрытия 1,28 - 2009 г.; -0,15 - 2010 г.), можно сделать вывод, что предприятие в 2009-2010 гг. функционировало в режиме «сжатия». Об этом свидетельствуют сверхнормативные материально-производственные запасы и денежные ресурсы. Коэффициент зависимости незначительно, но снизился с 1,31 до 1,28. Что означает небольшое положительное изменение.

Мероприятия по совершенствованию сбытовой политики повлияют на улучшение финансовых показателей предприятия и будут являться заключительным этапом проведения анализа финансовой устойчивости предприятия.

3.3 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и расчет экономической эффективности от их внедрения

Рассмотрим, какие возможно провести мероприятия по улучшению финансового состояния

. Продажа недвижимого имущества

В июне 2011 года ООО «Урал-Энергостроймонтаж» продаст принадлежащие ему имущество в зданиях мастерских и склад ТНП

Балансовая стоимость имущества 119.845 тыс.руб.

Установочная цена - 120.000 тыс.руб., в том числе НДС -20.000 тыс.руб.

Основанием для передачи имущества будут служить следующие документы:

договор купли-продажи;

акт (накладная) на передачу имущества и снятии его с учета.

Стоимость услуг независимого оценщика по оценке имущества в связи с предстоящей продажей определим в 5 000 тыс.руб.

В виду того, что налог на амортизируемое имущество начисляется поквартально, желательно перечисление денег на расчетный счет предприятия частями. Например, 4 июня 2011 года покупатель перечислит на расчетный счет предприятия 80 000 тыс.руб., а оставшиеся деньги - 2 июля 2011 года.

Тогда в отчете о прибылях и убытках за первое полугодие 2011 года проценты к уплате снизятся на 15.000 тыс.руб. ((120.000 - 20.000 ) - 80.000 - 5.000 = 15.000)

Проценты к получению увеличатся на 16.950 руб.

.230 : 146.116 х 15.000 = 16,950 тыс. руб. .

А на сумму 31.950 тыс.руб. (-15.000 - 16.950) прибыль по данным бухгалтерского учета необходимо уменьшить для целей налогообложения в связи с неполной оплатой покупателем проданного ему имущества.

Сумму оплаченной прибыли можно рассчитать так же, как разницу между полученной от покупателя выручкой в размере 40.000 тыс.руб. и остаточной стоимостью основного средства, приходящегося на его оплаченную часть, в размере 45.232 тыс.руб. (165.230 :146.116 х 40.000 = 45.232 тыс.руб.)

Величина остаточной стоимости реализованного и оплаченного основного средства составит 77.182 тыс.руб.

Следовательно, результат от реализации объекта основных средств для целей налогообложения - убыток в сумме (-37.182 руб.) (40.000 - 77.182 = -37.182)

При превышении остаточной стоимости реализованного объекта основных средств над продажной ценой прибыль для целей налогообложения уменьшается на сумму фактически полученной прибыли от его реализации.

Результат от реализации имущества составит

Стоимость имущества - 120.000 тыс.руб.

Сумма, на которую снизятся % к уплате - 37.182 тыс.руб.

Затраты - 5.000 тыс.руб.

Результат продажи - 152.182 тыс.руб.

. Оформление долга как коммерческий кредит

Для снижения дебиторской задолженности следует провести переоценку просроченной дебиторской задолженности.

На конец отчетного периода просроченная дебиторская задолженность ООО «Урал-Энергостроймонтаж» составила 72 752 тыс. рублей, из нее длительностью свыше 3 месяцев - 70 659 тыс. рублей.

Потребители, имеющие дебиторскую задолженность на конец отчетного периода свыше 3 месяцев:

- Нижнетагильский металлургический комбинат - 10758 тыс. руб. или 23,2 %;

Челябинский металлургический комбинат - 51470 тыс. руб. или 11,1%;

· Качканарский горно-обогатительный комбинат - 3477 тыс. руб. или 7,5 %.

Предложить покупателям оформить долг как коммерческий кредит ООО «Урал-Энергостроймонтаж» с рассрочкой полной выплаты через 6 месяцев, при этом они должны уплатить 0,1% от стоимости долга за каждый день отсрочки.

Тогда, при согласии дебиторов, поступления будут следующими:

Нижнетагильский металлургический комбинат:

.758 тыс.руб. х 0,1% х 180 дней = 1.936,44 тыс. руб.

Общая сумма, поступившая от дебитора - 12.694,44 тыс. руб.

Челябинский металлургический комбинат:

.470 тыс. руб. х 0,1 % х 180 дней = 9264,6 тыс. руб.

Общая сумма, поступившая от ЧМК- 60.734,6 тыс. руб.

Качканарский горно-обогатительный комбинат ОАО «КМК»:

тыс. руб. х 0,1 % х 180 дней = 625,86 тыс. руб.

Общая сумма, поступившая от ОАО «КМК» 4.102,86 тыс. руб.

Итоговая сумма, которая поступит от дебиторов 77.531,9 тыс. руб. Эта сумма не только покроет величину просроченной дебиторской задолженности, равную 72.752 тыс. руб., но и принесет предприятию доход.

Общая сумма процентов за отсрочку долга составит 4.779,9 тыс. руб.

Полученную сумму следует направить на частичное погашение задолженности поставщикам и подрядчикам.

Задолженность предприятия снизится с 34502 тыс. руб до 29.722,1 тыс. руб.

3. Сокращение численности персонала

В 2010 году числилось 64 руководителя разных подразделений предприятия, служащих - 120 человек. С продажей имущества - здания мастерских и склад ТНП - уменьшится численность служащих на 3 человека. Это означает высвобождение средств в фонде заработной платы предприятия в сумме 28 х 2.698,84 руб.х 12 мес. = 906,82 тыс. руб.

При сокращении численности управленческого персонала на 2% (13 человек) возможно уменьшение фонда заработной платы на 1.470,2 тыс.руб.

х 9.424,31 х 12 = 1.470,2 тыс.руб.

Итого, в результате преобразований в структуре предприятия образуется дополнительный фонд в сумме 2377,02 тыс. руб.

. Привлечение заемных источников финансирования

Недостаток оборотных средств предприятие может устранить с помощью привлечения заемных источников финансирования. Дополнительным источником может стать банковский кредит.

Для получения кредита в ОАО «Уральский банк реконструкции и развития» предприятию необходимо выполнить следующие действия:

1. Предприятие должно четко определить цель, для чего необходимо привлечение заемных средств. Распределение полученных денежных средств должно быть рациональным и максимально эффективным, прибыль, полученная в результате, должна превосходить затраченные средства;

2. Составить план денежных потоков, в котором будут предусмотрены статьи основных источников доходов и направления основных расходов;

. Обеспечить возвратность кредита, предоставить банку в залог имущество;

. Определить сумму запрашиваемого кредита. Сумма должна быть достаточной для эффективного вложения денежных средств, но не должна превышать необходимую потребность в денежных средствах, так как в случае превышения потребности перед предприятием могут возникнуть трудности с обеспечением возвратности. При предоставлении в залог объектов основных средств они оцениваются с пониженным коэффициентом 0,6 от рыночной стоимости, предприятие может лишиться ценного оборудования. Кроме того, большая сумма заемных средств обязывает к уплате больших процентов за пользование кредитом.

Таблица 14 - Предполагаемые движения денежных средств на 01.06.2011-31.12.2011

	Июнь	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
1	2	3	4	5	6	7	8
Основные затраты:
пополнение оборотных активов, в том числе:	17.450	17.450	17.450	17.450	17.450	17.450	17.450
Незавершенное производство
Оборудование, Инвентарь, запчасти	68.000	20.000	22.000	24.000	18.000	18.000	18.000
Энергозатраты, топливо	8.800	9.800	10.000	12.000	13.000	13.500	15.000
Заработная плата и начисления на з/п	83.333	83.333	83.333	83.333	83.333	83.333	83.333
Налоги с реализации	2.061,5	2.061,5	2.061,5	2.061,5	2.061,5	2.061,5	2.061,5
НДС	20.000	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Налог на имущество	0,0	100,00	0,0	0,0	100,00	0,0	0,0
Реструктуризацион ные платежи	Июнь	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
	59.000	0,0	0,0	59.000	0,0	0,0	59.000
Погашение кредита	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	500,00
Уплата процентов по кредиту	0,0	220	220	220	220	220	220
Прочее	5.000	5,00	6,00	5,00	5,00	5,00	5,00
Итого:	199.708,5	132.969,5	135.070,5	135.130,5	135.155,5	134.555	694.844
Предполагаемые поступления денежных средств:
ОАО "НТМК"	0,0	1793	1793	1793	1793	1793	1793
ОАО "ЧМК"	0,0	8578,3	8578,3	8578,3	8578,3	8578,3	8578,3
ОАО "КМК"	0,0	579,5	579,5	579,5	579,5	579,5	579,5
Кредит банка	1000000	0	0	0	0	0	0
Продажа имущества	80.000	72.182	0	0	0	0	0
ФЗП	396,2	396,2	396,2	396,2	396,2	396,2	396,2
Итого:	1220.264	83.529	11.347	11.347	11.347	11.347	11.347

Итого общих поступлений вместе с кредитом - 1.360.528тыс. руб.

Планируемые текущие затраты на производство составляют 873.284,8 тыс. руб. Таким образом, предприятие сможет не только рассчитаться с банком за предоставленный кредит, но и выгодно вложить его в развитие производства. Дело в том, что качество работы за 2010 год ухудшилось по сравнению с 2009 годом. Данная проблема связана с устареванием технологии изготовления продукции, а необходимостью обновления оборудования. Вложение средств в усовершенствование технологии производственного процесса позволит предприятию не только увеличить производительность труда, но и обеспечить качественные характеристики продукции, расширить рынок сбыта, и получить дополнительную прибыль.

Так как потенциал для развития деятельности нашей фирмы в перспективе все же есть, в целях оптимизации риска деятельности субъекта необходимо обеспечение его финансовыми ресурсами, благоприятным будет ускорение оборачиваемости ресурсов, чего можно добиться путем повышения уровня производительности труда, рационального использования производственных мощностей, трудовых и материальных ресурсов, улучшения организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращении времени нахождения капитала в запасах, ускорения процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности, повышения уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителей к потребителю, формирование правильной ценовой политики, и т.п.). Выполнение всех указанных требований будет способствовать снижению рисков и неопределенностей в предпринимательской деятельности и увеличению объемов реализации работ и услуг.

Даже в условиях нестабильной экономики, кризисной ситуации в финансовой сфере фирмы следует не сбавлять темпов осуществления работ. Проведенные исследования существующих рисков фирмы выявили направления управления ими, их оптимизации, с целью снижения неопределенности бизнеса.

Рассмотрим рекомендации по снижению рисков фирмы, и возможные последствия от применения их Так, для снижения финансового риска следует сократить долю запасов, так как наличие излишних запасов увеличивает размер части нерационально используемых предприятием финансовых ресурсов, которые затрачиваются на их создание, и не используются непосредственно для формирования необходимых уровней запасов по другим видам материальных ресурсов, и в связи с этим не создает новой стоимости. Выявление избыточных и дефицитных ресурсов позволяет избегать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

Материальные затраты за 2010 год составили 1534,3 тыс. руб.

Таблица 15 - Расчет норматива материальных запасов, тыс. руб.

Показатели	2010г. 4 кв.	2011г. 1 кв.	В среднем за месяц
1	2	3	4=(2+3)/6
Материальные затраты за квартал, тыс. руб.	287,9	383,57	111,9

Однодневный расход производственных запасов (С_ПЗ) составляет:

С_ПЗ= = 37,30 тыс. рублей (4)

Норматив производственных запасов в днях запаса (N_ПЗ) рассчитывается по формуле (5):

N_ПЗ = N_ТЕК + N_СТР + N_ПОДГ, (5)

где N_ТЕК - норма текущего запаса, дн.;

N_СТР- норма страхового запаса, дн.;

N_ПОДГ - норма подготовительного (технологического) запаса, дн.

Текущий запас (N_ТЕК) необходим для обеспечения бесперебойного хода производства на предприятии в период между очередными поставками.

Фирма тесно работает с поставщиками оборудования, расходных материалов, строительно-монтажными и сервисными организациями.

У ООО «Урал-Энергостроймонтаж» отсутствуют поставщики, на которых приходится не менее 10 процентов всех поставок материалов и товаров (сырья) в общем объеме поставок за последний завершенный финансовый год, а также за первый квартал текущего финансового года.

Изменение цен на основные материалы и товары (сырье) за последний завершенный финансовый год, а также за первый квартал текущего финансового года было несущественным, связанным с инфляционными процессами. Так как производственные запасы - одна из «больных» статей предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж», то рассмотрим мероприятия, которые смогут повлиять на оптимизацию финансового риска предприятия за счет повышения эффективности управления суммой материальных запасов и затрат в незавершенном производстве.

Превышение темпов роста материальных затрат свидетельствует о необоснованном их увеличении. В результате чего происходит соответственный рост кредиторской задолженности, возможность покрытия которой затруднена в связи с отсутствием соответствующего количества выручки от реализации. При обеспечении соответствия темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации произошло бы соответствующее снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Первоначально для повышения эффективности использования материальными ресурсами в части формирования производственных запасов рекомендуется обеспечить экономически обоснованное увеличение суммы запасов и затрат в незавершенном производстве.

Темп роста выручки от реализации продукции (работ, услуг) = Выручка от реализации в 2010 г. * 100 / выручка от реализации в 2009 г.

За 2009 году темп роста выручки от реализации составил 128,68%, а в 2010 году 116,7%.

Темп роста запасов и затрат = сумма запасов и затрат в 2010 г * 100 / сумма запасов и затрат в 2009 г.

За 2009 году темп роста запасов и затрат составил 112,5%, а в 2010 году 133,23%.

Наблюдается в 2010 году превышение темпов роста материальных запасов и затрат над темпами роста выручки от реализации, что свидетельствует о необоснованном их увеличении. При обеспечении соответствия темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации скорректируем сумму запасов и затрат темпам роста выручки. Тогда:

скорректированная сумма запасов и затрат = сумма запасов и затрат * темп роста выручки / 100

Учитывая данные предприятия за 2009 г. скорректированная сумма запасов и затрат в незавершенном производстве (издержках обращения) на 2010 год составила бы 1192,3 тыс. руб. (589,0 : 128,68% * 116,7% = 609,8), что меньше отмеченной величины в 2010 году на 450,6 тыс. руб.

Всего у ООО «Урал-Энергостроймонтаж» имеется более 20 поставщиков с общим циклом поставки 1265,5 дней. Средний интервал между поставками составляет: 12 655/20/2 = 32 дня, что является нормой текущего запаса (N_ТЕК).

Страховой запас (N_СТР) предусмотрен для предупреждения последствий связанных со сбоями в снабжении. Норма страхового запаса устанавливается в 30% от нормы текущего запаса.

N_СТР = N_ТЕК*30% = 37,30*30% ≈ 12 дней. (6)

Подготовительный (технологический) запас (N_ПОДГ) создается на сырье и материалы. Норма подготовительного запаса определяется с учетом конкретных условий производства и включает в себя время на прием, разгрузку, оформление документов и подготовку к дальнейшему использованию сырья, материалов и комплектующих. _ПОДГ = 1 день.

Норматив производственных запасов в днях запаса _ПЗ = 32+12+1 = 45 дней.

Норматив производственных запасов

(Ф_ПЗ) = 37,30 * 45 = 167,8 тыс. рублей.

В соответствии с бюджетом ООО «Урал-Энергостроймонтаж» на 2011 год запланируем следующую сумму материальных затрат организацией:

В результате проведенного мероприятия получаем экономический эффект в сумме 142,7 тыс. руб., что снизит отвлечение средств в запасах и сократит затраты на их содержание.

Таблица 16 - Расчет эффективности внедрения норматива расходования материальных запасов

Показатель	2010 год, факт	Норматив производствен ных матер. запасов	2011 год, скорректирован ный план 116,7%	Отклонение плана от факта за 2010 год, тыс. руб.
1	2	3	4	5
Текущий запас	134,5	119,3	121,9	-12,5
Страховой запас	50,4	44,7	38,1	-12,3
Подготовительный запас	4,2	3,7	3,8	-0,4
Итого производственных запасов в днях запаса	189,1	167,8	163,9	-25,2
Итого на год	1534,2	1361,4	1391,4	-142,7

Немаловажное значение для ООО «Урал-Энергостроймонтаж» приобретает политика управления дебиторской задолженностью, поскольку по данным анализа период оборачиваемости дебиторской задолженности возрастает почти в 2 раза и составляет почти 108 дней. Исходя из этого, растет продолжительность финансового цикла за 2008-2010 гг. с 13,2 мес. до 16 мес.

В целях минимизации риска возникновения просроченной дебиторской задолженности по предприятию, которая может обернуться для предприятия убытками, менеджерам ООО «Урал-Энергостроймонтаж» необходимо:

) создание резерва по сомнительным долгам.

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями. Резерв по сомнительным долгам - один из самых распространенных способов управления дебиторской задолженностью, разрешенный российским налоговым законодательством. Предприятию необходимо иметь реальное представление о погашении счетов дебиторов, что дает взвешенное старение дебиторской задолженности.

Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 87 дней.

Таблица 17 - Взвешенное старение счетов дебиторов (тыс. руб.)

Группы дебиторов по срокам возникновения	Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	Удельный вес	Взвешенное старение счетов, дни
1	2	3	4
0-30 дней	26484,9	0,426	-
30-60	12212,4	0,197	19
60-90	16354,0	0,264	23
90-120	2322,1	0,036	14
120-150	1985,4	0,032	9
150-180	1373,4	0,023	8
180-360	858,4	0,014	8
360-720	408,8	0,007	6
Свыше 720 дней	76,3	0,001	0
Итого	62075,7	1,000	87

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 4249,6 тыс. руб. или 7% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Таблица 18 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности ООО «Урал-Энергостроймонтаж» (тыс. руб.)

Классификация по срокам возникновения	Сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс.руб.
0-30 дней	26484,9	42,66	0,025	662,1	25822,7
30-60	12212,4	19,67	0,050	610,6	11601,7
60-90	16354,0	26,34	0,075	1226,5	15127,4
90-120	2322,1	3,75	0,100	232,2	2089,8
120-150	1985,4	3,19	0,150	297,8	1687,5
150-180	1373,4	2,24	0,300	412,0	961,3
180-360	858,4	1,38	0,500	429,2	429,2
360-720	408,8	0,65	0,750	306,6	102,2
Свыше 720 дней	76,3	0,12	0,950	72,4	3,8
Итого	62075,7	100	0,07	4249,6	57826,0

Основанием для создания резерва сомнительных долгов являются результаты инвентаризации дебиторской задолженности (табл. 19).

Резерв по сомнительным долгам уменьшит в бухгалтерском балансе размер дебиторской задолженности на 4249,6 тыс. руб., что сократит оборачиваемость дебиторской задолженности.

Таблица 19 - Формирование резерва по сомнительным долгам

Покупатель	Сумма долга	Договорной срок оплаты	Срок долга, количество дней			Сумма отчислений в резерв
			<45	45-90	>90
1	2	3	4	5	6	7
ООО «УРАЛРЕМСТРОЙ»	255,1	30 дней	+			0
ЗАО «МАСТЕР»	4265,6	10 дней	+			0
ОАО «ВГОК»	3336,6	7 дней		+		1668,3
ООО «СТРОЙМОНТАЖ»	2578,1	60 дней			+	2578,1
Сумма резерва по сомнительным долгам, %			0	50	100	4249,6

Необходимо создать систему балльной оценки надежности контрагентов на основании анализа работы с ним. При этом все контрагенты должны быть объединены в четыре группы по уровню надежности (табл. 20).

Таблица 20 - Объединение потенциальных клиентов по уровню надежности

Группа уровня надежности	Состав группы
1	2
Риска	-
Повышенного внимания	ЗАО «Мастер»
Надежных клиентов	ООО «Уремстрой», ООО «Строймонтаж», ООО «Гермес»
Потенциальных клиентов	УКС МУ, ООО «Агростройсервис», ООО «Стройинвест»

) На основе балльной оценки можно давать для потенциальных клиентов ООО «Урал-Энергостроймонтаж» скидки при досрочной оплате.

При рассмотрении возможности предоставления скидок необходимо особое внимание уделять анализу возможных выгод и соотнесения их с необходимыми затратами. При определении скидки можно воспользоваться формулой для математического дисконтирования:

ДЗ_р = ДЗ_б , (7)

где ДЗ_р - рыночная стоимость дебиторской задолженности,

ДЗ_б - балансовая стоимость дебиторской задолженности,

r - ставка дисконтирования (18%),

t - разница между сроком, установленным в договоре и сроком фактической оплаты.

В соответствии с проведенными расчетами, скидки для потенциальных клиентов будут следующими (табл. 21).

Таблица 21 - Рассчитанные скидки при досрочной оплате для потенциальных клиентов ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Предприятие-потребитель	Балансовая стоимость (тыс. руб.)	Скидка, дней	Размер скидки
1	2	3	4
УКС МУ	1246,6	33	118,5
ООО «Агростройсервис»	6493,2	14	351,0
ООО «Стройинвест»	2418,2	36	121,5
Итого	10158,0	-	591

В результате предоставления скидки произойдет снижение выручки предприятия на 591 тыс. руб., т.е. ее размер составит

,5 - 591 = 205127,5 тыс. руб.

Предоставление скидок при срочной оплате окажет благотворное воздействие на организацию: увеличение потока денежных средств путем сокращения сроков погашения кредитов на 10158,0 тыс. руб., т.е. дебиторская задолженность составит 38120,3 тыс. руб., а снизится на 21% (38120,3/48278,3) при снижении выручки на 0,3% (205127,5/205718,5), что доказывает выгодность проведения данного мероприятия.

Если возникнет жесткая необходимость в денежных средствах, и нет возможности ждать окончания срока долгового соглашения, можно применить методы реструктуризации:

Рассмотрим, как применить методы реструктуризации (рис. 11).

Рисунок 11 - Способы реструктуризации дебиторской задолженности

. Денежный взаимозачет встречных требований - в отношениях со следующими клиентами: ООО «Строймонтаж», ООО «Уралремстрой», поскольку наблюдается встречный характер эквивалентных требований, подлежащих зачету.

В результате реализации данного мероприятия, дебиторская задолженность снизится на следующую сумму:

,9 + 255,1 = 19573,0 тыс. руб.

. Контактная цессия (уступка права требования) - перемена лиц в обязательстве.

ОАО «ВГОК» по договору купли-продажи осуществило работ ООО «Уралремстрой» на сумму 18745,0 тыс. руб.

ООО «Уралремстрой» в соответствии со сроками оплаты по договору произвело предоплату в сумме 2001,0 тыс. руб., но окончательного расчета по поставке не последовало.

В результате чего возникла задолженность ООО «Уралремстрой» в сумме 16745,0 тыс. руб. перед ОАО «ВГОК». В свою очередь ОАО «ВГОК» имеет задолженность в сумме 14894,0 тыс. руб. перед ООО «Урал-Энергостроймонтаж». Инициатором подписания договора цессии выступило ООО «Урал-Энергостроймонтаж», в результате которого оно сможет приобрести у ООО «Уралремстрой» в счет погашения задолженности остро необходимые для себя материалы. При этом одновременно будет погашена дебиторская задолженность ООО «Уралремстрой» перед ОАО «ВГОК» в сумме 14894,0 тыс. руб. Условия договора предусматривают возможность взыскания задолженности в размере фактического долга ОАО «ВГОК» перед ООО «Урал-Энергостроймонтаж», т.е. в сумме 14894,0 тыс. руб.

. Факторинг - для взыскания задолженности с ЗАО «Мастер», УКС МУ, ООО «Агростройсервис». Данную сумму выплатит предприятию специализированная фактор-фирма, имеющая право денежного требования. При этом фактор-фирма выплатит ООО «Урал-Энергостроймонтаж» 90% суммы причитающегося платежа. Оставшаяся часть суммы платежа перечисляется продавцу после оплаты должником своих обязательств, за вычетом дохода фактор-фирмы (2%).

Сумма снижения дебиторской задолженности:

,6 + 1246,6 + 6493,2 = 12102,4 тыс. руб.

12102,4 × 0,9 = 10892,2 тыс. руб., т.е. на 22,6%.

При этом произойдет одновременное снижение выручки на сумму дохода фактор-фирмы: 12102,4 × 0,02 = 242,1 тыс. руб.

Фактически выручка будет снижена лишь на 0,01% ((205718,5 - 242,1)/205718,5), что доказывает эффективность проведения данного мероприятия.

В ООО «Урал-Энергостроймонтаж» необходимо оптимизировать оборотный капитал предприятия, что представляет собой процесс выбора наилучших форм его организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления предприятием хозяйственной деятельности.

В соответствии с разработанными рекомендациями для ООО «Урал-Энергостроймонтаж» в планируемом периоде валовая маржа, полученная с первого оборота, покроет все текущие издержки предприятия, а валовая маржа со второго оборота пойдет на пополнение капитала организации. Тем самым, можно достигнуть больших результатов в деятельности предприятия.

В соответствии с разработанными рекомендациями в 2011 году необходимо добиться 6 оборотов текущих активов за год (примерно 0,5 оборота в каждом месяце). Также, в планируемом периоде ООО «Урал-Энергостроймонтаж» прогнозируется увеличение объема продаж на 15%, а величина внеоборотных активов предприятия останется неизменной, т.е. составит 12080,1 тыс. руб., как и в 2010 году. Это объясняется тем, что ООО «Урал-Энергостроймонтаж» имеет достаточно площадей для своей деятельности, и эффективность деятельности будет повышаться за счет интенсивных факторов (увеличение оборачиваемости).

Таким образом, можно достичь увеличения таких показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как:

- увеличение оборачиваемости всех активов на 2,76 оборотов в год;

- увеличение рентабельности продаж на 0,03%;

- увеличение рентабельности всех активов предприятия до 0,65% против 0,30% в 2010 году, т.е. на 0,35%.

Следовательно, фактическая структура оборотных активов не является оптимальной для данного предприятия. Для повышения эффективности его деятельности имеет смысл спланировать их оптимальную структуру с целью избежания нерациональности использования капитала на данном предприятии. Оптимальная структура оборотных активов будет рассчитываться, исходя из нормативных показателей коэффициентов ликвидности, поскольку наблюдается некоторое несоответствие их нормативным значениям, соответственно у предприятия имеется недостаточная платежеспособность.

Для того чтобы показатели ликвидности предприятия полностью соответствовали нормативным значениям, необходимо увеличить состав денежных средств, снизить долю дебиторской задолженности, снизить долю запасов. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году составит 0,56 против 0,22 в 2010 году; а коэффициент срочной ликвидности - 1,76 против 1,24 в 2010 году.

Таблица 22 - Планирование рациональной структуры оборотных активов ООО «Урал-Энергостроймонтаж» на 2011 год

Показатели	Фактическая структура капитала, %		Нормальное значение коэффициентов ликвидности	Рациональ ная структура капитала на в 2011 г, %	Прогнозируемые показатели структуры капитала в 2011г., тыс.руб.
	2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6
Денежные средства, т. руб.	6,9	3,9	К абс. ликв. ≥ 0,2	12,2	12215,0
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	60,9	62,0	Кср. ликв. = 1	59,0	59072,5
Запасы, т. руб.	32,2	34,1		28,8	28835,4
Итого, оборотных активов, тыс. руб.	100	100	Ктек. ликв. > 2	100	100122,8

Итак, для ликвидации проблем с платежеспособностью прежде всего необходимо сформировать «рациональную» структуру капитала.

Исходя из предложенных мероприятий по предоставлению скидок «золотым (потенциальным) клиентам», дебиторская задолженность по потенциальным клиентам распределится следующим образом (таблица 23):

Таблица 23 - Дебиторская задолженность общества по потенциальным клиентам

Предприятие	30.12.2010г. (тыс. руб.)	Удельный вес, %	С учетом предоставленных скидок (тыс. руб.)	Удельный вес, %
ООО «СТРОЙМОНТАЖ»	19317,9	40,01	19317,9	40,51
ОАО «ВГОК»	12894,0	26,71	12894,0	27,04
ООО «УРАЛРЕМСТРОЙ»	255,1	0,53	255,1	0,53
ЗАО «МАСТЕР»	4362,6	9,04	4362,6
УКС МУ	1246,6	2,58	1128,1	2,37
ООО «Агростройсервис»	6493,2	13,45	6142,2	12,88
ООО «Гермес»	1290,7	2,67	1290,7	2,71
ООО «Стройсервис»	2418,2	5,01	2296,7	4,82
Итого	48278,3	100	47687,3	100

Обобщая вышеизложенное, необходимо реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности управления ООО «Урал-Энергостроймонтаж» (табл. 24).

Таблица 24 - Расчет эффекта от предложенных мероприятий

Рекомендация	Выручка от реализации, тыс. руб.
1. Нормирование производственных запасов	20571,8 + (1534,2 - 1391,4) = 20714,5
2. Создание резерва по сомнительным долгам для ООО «УРАЛРЕМСТРОЙ», ЗАО «МАСТЕР», ОАО «ВГОК» и ООО «СТРОЙМОНТАЖ»	20571,8 + 424,9 = 20996,8
3. Предоставление скидки «золотым» клиентам при досрочной оплате на основе балльной оценки надежности контрагентов	20571,8 + 1015,8 - 59,1 = 21528,5
4. Денежный взаимозачет встречных требований в отношениях с ООО «СТРОЙМОНТАЖ» и ООО «УРАЛРЕМСТРОЙ»	20571,8 + 1957,3 = 22529,1
5. Контактная цессия в отношении с ОАО «ВГОК»	20571,8 + 1489,4 = 22061,2
6. Факторинг в отношениях с ЗАО «МАСТЕР», УКС МУ, ООО «Агростройсервис»	20571,8 + 1089,2 - 24,2 = 21636,8
7. Оптимизация структуры оборотного капитала	20571,8 + 3085,7 = 23657,6

При реализации данных мероприятия сумма выручки варьирует от 205737,0 тыс. руб. до 236576,3 тыс. руб.

В заключение проведем анализ деловой активности после реализации мероприятий.

Таблица 25 - Анализ деловой активности ООО «Урал-Энергостроймонтаж»

Мероприятия	До мероприятия (2010 год)	После мероприятия (2011 год)	Отклонение
Нормирование производственных запасов	2,05	2,46	+0,41
Создание резерва по сомнительным долгам для ООО «УРАЛРЕМСТРОЙ», ЗАО «МАСТЕР», ОАО «ВГОК» и ООО «СТРОЙМОНТАЖ»	2,05	2,52	+0,47
Предоставление скидки «золотым» клиентам при досрочной оплате на основе балльной оценки надежности контрагентов	2,05	2,58	+0,53
Денежный взаимозачет встречных требований в отношениях с ООО «СТРОЙМОНТАЖ» и ООО «УРАЛРЕМСТРОЙ»	2,05	2,70	+0,65
Контактная цессия в отношении с ОАО «ВГОК»	2,05	2,64	+0,59
Факторинг в отношениях с ЗАО «МАСТЕР», УКС МУ, ООО «Агростройсервис»	2,05	2,59	+0,54
Оптимизация структуры оборотного капитала	2,05	2,83	+0,78

Как видно из таблицы, предложенные мероприятия будут способствовать как увеличению объемов реализации работ и услуг, так и снижению рисков. Поскольку рассматриваемое предприятие вне экстремальных условий, возможно привлечение заемных средств как долгосрочного, так и краткосрочного характера.

Эффективным способом роста деловой активности будет снижение степени финансового риска. Таким образом, проведение диагностики финансового состояния предприятия - основа эффективности управления финансовыми рисками в предпринимательской деятельности, а значит лежит в основе разработанных направлений оптимального управления финансовыми рисками, повышения деловой активности и достижения экономической результативности деятельности предприятия.

финансовый банкротство антикризисный

Заключение

Целью данной работы было проведение анализа и оценки финансового состояния предприятия для разработки антикризисной программы по повышению эффективности его деятельности.

Способность предприятия управлять финансовым состоянием является необходимой предпосылкой для его антикризисной деятельности. А эффективное управление рисками является фундаментом для развития бизнеса в условиях нестабильной рыночной экономики.

Назначение проведения анализа финансового состояния предприятия - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. По результатам проведенной оценки финансового состояния можно разработать стратегию развития деятельности предприятия, укрепления его финансовых показателей, повышения конкурентоспособности.

В ходе изучения финансовой деятельности было проанализировано финансово-экономическое состояние предприятия ООО «Урал-Энергостроймонтаж», дана оценка его платежеспособности.

Исследование источников финансирования показало, что предприятие в основном использует как привлеченные источники, так и свои. Собственных ресурсов недостаточно, однако, установлено, что вся чистая прибыль, получаемая предприятием от продажи направляется на финансирование текущих потребностей.

Анализируя данные отчетности установлено, что прибыль, полученная собственниками от текущей деятельности полностью направляется на производство. Частично вкладывается в краткосрочные финансовые вложения. Анализ свидетельствует, что риск привлечения заемных источников контролируется, но структуру источников финансирования деятельности предприятия эффективной не назовешь - отмечается недостаток собственного капитала

Анализ основных экономических показателей работы предприятия в 2008 -2010 гг. дает возможность отметить, что в течение исследуемого периода происходило стабильное увеличение объема выручки от продажи товаров, работ и услуг, которое в 2009 г. увеличилось по сравнению с 2008 г. на 28,68%; в 2010 году прирост составил 295221 тыс.руб. (16,7%). Увеличение выручки относительно периода прошлого года связано с повышением интенсивности деятельности Общества. Также значимыми оказались следующие факторы: повышение эффективности использования внутренних ресурсов; усиление репутации Общества за счет повышения качества выполняемых работ.

Учитывая специализацию предприятия и его устойчивую занимаемую долю на рынке, беря во внимание имеющийся финансовый потенциал в виде значительного веса ликвидных оборотных активов, для максимально эффективного использования ресурсов и оптимизации деятельности в условиях кризиса, предлагается предприятию реализовать следующие предложения:

) сократить товарно-материальные запасы до оптимальных размеров за счет введения нормирования запасов;

2) в целях минимизации риска возникновения просроченной дебиторской задолженности по потенциальным клиентам предприятия сократить дебиторскую задолженность за счет создания резерва по сомнительным долгам и дифференцированного подхода к заказчикам по степени финансовой надежности;

3) на основе балльной оценки разработать для потенциальных клиентов предприятия скидки при досрочной оплате;

) для восполнения необходимых денежных средств, сократить сроки долговых соглашений, применив такие методы реструктуризации дебиторской задолженности как:

денежный взаимозачет встречных требований в отношениях;

контактная цессия (уступка права требования) - перемена лиц в обязательстве;

организация факторинговых платежей - для взыскания задолженности.

Внедрение всех предложенных выше рекомендаций по увеличению прибыльности предприятия позволит повысить объем выручки от реализации товаров в прогнозном периоде на 15%. Таким образом, эффективным способом роста деловой активности предприятия, направленной на снижение степени финансового риска, является проведение диагностики финансового состояния и оценки эффективности управления финансовыми рисками в предпринимательской деятельности лежит в основе разработанных направлений оптимального сочетания риска, повышения деловой активности и достижения экономической результативности деятельности предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. О несостоятельности (банкротстве): федеральный закон от 26 октября 2003. №127-ФЗ. - Екатеринбург : Ажур, 2009. - 141 с.

2. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2002 N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций". - <http://www.consultant.ru/online/> (сайт доступен по рабочим дням с 20-00 до 24-00)

. Приказ Минпромэнерго России от 25 апреля 2008 года № 57 / № 134. Методические рекомендации по составлению плана (программы) финансового оздоровления. www.innovbusiness.ru <http://www.innovbusiness.ru/>.

. Абрамов, А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия /А.И. Абрамов. - М.: Экономика и финансы, 2010. - 636 с.

. Антикризисное управление / под ред. И. К. Ларионова, - М.: Дашков и К, 2008. - 292 с.

. Антикризисное управление: учебное пособие / под ред. Э.М. Короткова. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 240 с.

. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2009.-123 с.

. Бабаев, Ю.А. Теория бухгалтерского учета: учебник для вузов / Ю.Б. Бабаев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 304 с.

9. Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учебник / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 416 с.

10. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 312 с.

11. Баранов, В.В. Финансовый менеджмент: Механизм финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: учебное пособие /В.В. Баранов. - М.: Дело, 2007. - 272 с.

12. Баринов, В.А. Антикризисное управление: учебное пособие / В.А. Баринов, - М. : ФБК- Пресс, 2007. - 488 с.

13. Барнгольц, С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов / С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 323 с.

14. Барулин, С.Н. Финансовое оздоровление предприятия. Теория и практика / С.Н. Барулин, А.И. Гончаров. - М.: Ось - 89, 2010. - 544 с.

15. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности / Л.А Бернстайн. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 426 с.

. Веретенникова, О.Б. Финансы предприятий: учебное пособие / О.Б. Веретенникова. - Екатеринбург: УрГЭУ, 2009. - 383 с.

. Ветров, А.А. Операционный аудит-анализ /А.А. Ветров. - М.: Перспектива, 2009. - 290 с.

18. Волков, О.И. Экономика предприятия: учебник / О.И. Волков. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 416 с.

19. Гинзбург, А.И. Экономический анализ: учебник для вузов / А.И. Гинзбург - СПб. : ПИТЕР, 2005. - 176 с.

20. Гинзбург, А.И. Экономический анализ: предмет и методы: моделирование ситуаций: оценка управленческих решений: учебник для вузов / А.И. Гинзбург - СПб. : ПИТЕР, 2005. - 480 с.

21. Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия: учебник для вузов / В.Я. Горфинкель. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 367 с.

22. Грузинов, В.П. Экономика предприятия и предпринимательства / В.П. Грузинов. - М.: СОФИТ, 2007. - 285 с.

23. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Экономика, 2009. - 368 с.

24. Дружинин, А.И. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А.И. Дружинин, В.В. Рыжова. - Екатеринбург: УГТУ, 2008. - 287 с.

25. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент: учебно-справочное пособие / А.Г. Каратуев. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009. - 496 с.

26. Кашаев, В. В. Экономика и бизнес / В.В. Кашаев. - М.: МГТУ им.Баумана, 2008. - 321 с.

27. Ковалев, В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 512 с.

28. Моляков, Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства / Д.С. Моляков. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 544 с.

29. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая - М.: ИНФРА-М, 2010. - 536 с.

. Теория и практика антикризисного управления: учебник / под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина - М.: Закон и право, 2007. - 532 с.

. Уткин, Э.А. Антикризисное управление: учебник / Э.А. Уткин, В.В. Панов - М.: Экмос, 2007. - 400 с.

. Финансовый менеджмент / под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, 2006 г. - 495 с.

33. Фасоляк, Н.Д. Управление производственными запасами / Н.Д. Фасоляк. - М., 2007. - 340 с.

34. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. - 408 с.

35. Финансы предприятий: учебное пособие / под ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, 2010. - 386 с.

36. Финансы, денежное обращение и кредит: учебное пособие / А.Ю. Казак. - Екатеринбург: РИФ, 2009. - 200 с.

. Хеддевик, К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий /К. Хеддевик. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 190 с.

. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 333 с.

39. Шеремет, А.Д. Комплексный экономический анализ предприятий. - М., 2009. - 314с.

. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2009.- 248 с.

41. Щиборщ, К.В. Управление запасами на промышленном предприятии / К. В. Щиборщ // Финансовый менеджмент.- 2009. -№ 5. - 52 с.

. Экономика предприятия: учебник / Н.А. Сафронова. - М.: Юристъ, 2008. - 608 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бухгалтерский баланс ООО «Урал - Энергостроймонтаж»

за 2008-2010 г. (ф.№1)

АКТИВ	Код стр.	2008 год	2009 год	2010 год
1	2	3	4	5
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110
Основные средства	120	58623	62220	108265
Незавершенное строительство	130	48620	121265	57863
Доходные вложения в материальные ценности	135		0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140		0	0
Отложенные налоговые активы	145		13084	54634
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу 1	190	107243	196569	220762
П. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	19472	38080	44418
В т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	18652	37162	43830
Незавершенное производство	213	523	587	400
готовая продукция и товары для перепродажи	214	215	239	43
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	82	92	145
прочие запасы и затраты	217
НДС по приобретенным ценностям	220	65236	85193	136151
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	230
Вт.ч. покупатели и заказчики (62,76,82)	231
Дебиторская задолженность, платежи по кот. ожидаются в течение 12мес.месяцев после отч. даты	240	198520	280465	338642
В том числе: покупатели и заказчики	241	198520	234784	297988
Краткосрочные финансовые вложения	250	5423	9617	2001
Денежные средства	260	3256	2366	8200
прочие денежные средства	264			2038
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	291907	415721	531449
БАЛАНС (стр. 190 + стр. 290)	300	399150	612290	752211

ПРОДОЛЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЯ 1

ПАССИВ
1	2	3	4	5
Ш. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	112	112	112
Добавочный капитал	420	110396	110396	132738
Резервный капитал	430		0	0
В т. ч.: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль отчетного периода	470	(210360)	(237786)	(498166)
Непокрытый убыток отчетного года	475
Использование прибыли отчетного года
ИТОГО по разделу III	490	(99852)	(127278)	(365316)
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
В том числе: кредиты банков,	511
Отложенные налоговые обязательства	515		695	1661
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590		695	1661
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	89652	98578	95092
Кредиторская задолженность	620	409350	628495	1020774
В том числе: поставщики и подрядчики	621	321520	483138	832358
задолженность перед персоналом организации	622	3520	5404	6469
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	21300	31618	33317
задолженность по налогам и сборам	624	10236	70216	93409
прочие кредиторы	625	52774	38119
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640		11800
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V.	690	499002	738873	1115866
БАЛАНС (стр. 490+стр.590+стр.690)	700	399150	612290	752211

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках ООО «Урал - Энергостроймонтаж»

Наименование показателя	Код строки	2008г.	2009г.	2010г.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров продукции, услуг за вычетом НДС, акцизов, обязательных платежей	010	389620	413314	479361
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(298652)	(607286)	(751158)
Валовая прибыль	029	90968	(193972)	(271797)
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж (стр.010-стр.020 - стр.030 - стр. 040)	050	90968	(193972)	(271797)
11. Операционные доходы и расходы Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	318620	477692	400782
Прочие операционные расходы	100	(401203)	(480807)	(400868)
111. Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	120	52306	193417	113882
Внереализационные расходы	130	(98562)	(85237)	(133192)
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 050+стр.060-стр.070+ стр.080 + стр.090- стр.100+стр.120-стр.130)	140	(37871)	(88907)	(291193)
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150
Единый налог при УСНО	180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (стр.160+стр.170-стр.180)	190	(37871)	(88907)	(291193)

Реферат

Дипломная работа 112 с., 11 рис., 26 табл., 40 источников, 2 прил.

Оценка финансового состояния предприятия с целью разработки программы антикризисного управления

Объект исследования: ООО «Урал-Энергостроймонтаж», город Нижний Тагил

Цель работы: анализ и оценка финансового состояния предприятия для разработки антикризисной программы по повышению эффективности его деятельности

Степень внедрения - рекомендации автора рассмотрены и приняты руководством к внедрению с 01.07.2011 г.

Эффективность рекомендаций: при внедрении мероприятий планируется получение дополнительной прибыли 3085,7 тыс. руб.

Оценка финансового состояния предприятия с целью разработки программы антикризисного управления

Оценка финансового состояния предприятия с целью разработки программы антикризисного управления

Похожие работы на - Оценка финансового состояния предприятия с целью разработки программы антикризисного управления