Рентабельность инвестированного капитала
Задача 1
Используя прием цепных подстановок и
относительных разниц (когда относительные отклонения выражен в коэффициентах –
второй вариант) рассчитать влияние факторов на изменение уровня результативных
показателей. Исходные данные приведены соответственно в табл. 1 и табл. 3.
Таблица 1. Исходные данные для
анализа объема товарной продукции
|
Показатель
|
Обозначение
|
План
|
Факт
|
Абсолютное отклонение (+, -)
|
Выполнение плана, %
|
|
1. Товарная продукция, млн. р.
|
ТП
|
42800
|
44683,2
|
+1883,2
|
104,4
|
|
2. Среднегодовая численность
работающих, чел.
|
Ч
|
4000
|
4062
|
+62
|
101,55
|
|
3. Среднечасовая численность рабочих,
чел.
|
Чгр
|
3200
|
3272
|
+72
|
102,25
|
|
4. Удельный вес рабочих в общем
объеме работающих, %
|
Ур
|
80,0
|
80,551
|
|
100,689
|
|
5. Количество человеко-дней,
отработанных за год всеми рабочими
|
Дг
|
800000
|
824544
|
+24544
|
103,068
|
|
6. Количество дней, отработанных за
год одним рабочим (стр. 5: стр.3)
|
Дрг
|
250
|
252
|
+2
|
100,8
|
|
7. Количество часов, отработанных
за год всеми рабочими
|
Фрч
|
6400000
|
6225307,2
|
-174692,8
|
97,27
|
|
8. Средняя продолжительность
рабочего дня, ч. (стр. 7: стр.5)
|
tg
|
8
|
7,55
|
-0,45
|
94,375
|
|
9. Среднегодовая выработка
продукции на одного работающего, млн. р. (стр. 1: стр. 2)
|
В
|
10,7
|
11,0
|
+0,3
|
102,804
|
|
10. Среднегодовая выработка
продукции на одного рабочего, млн. р. (стр. 1: стр.3)
|
Вг
|
13,375
|
13,6562
|
+0,2812
|
102,102
|
|
11. Среднедневная выработка
продукции на одного рабочего, тыс. р. (стр. 10: стр.6)
|
Вд
|
53,5
|
54,1912
|
+0,6912
|
101,292
|
|
12. Среднечасовая выработка
продукции на одного рабочего, тыс. р. (стр. 11: стр.8)
|
Вч
|
6,6875
|
7,1776
|
+0,4901
|
107,329
|
Решение
Зависимость
результирующего фактора описывается мультипликативной моделью, имеющей
следующий вид:
ТП = Чгр * Дрг
* tg * Bч , где
ТП – товарная продукция;
Чгр –
среднегодовая численность рабочих;
Дрг – число
рабочих дней в году, отработанных одним рабочим;
tg - средняя продолжительность рабочего
дня, час.;
Bч - среднечасовая выработка продукции
одним рабочим.
Таблица 2. Расчет влияния
факторов на изменение объема производства продукции способом относительных
разниц (2-й вариант)
|
Факторы изменения объема производства
продукции
|
Алгоритм расчета
|
Цифровой расчет
|
Результат расчета
|
|
Товарная продукция (план)
|
ТП0 = Чгр0 *
Дрг0 * tg0 * Bч0
|
3200*250*8*0,0066875
|
42800
|
|
Товарная продукция (факт)
|
ТП1 = Чгр1 *
Дрг1 * tg1 * Bч1
|
3272*252*7,55*0,0071776
|
44 682,8
|
|
Индекс изменения среднегодовой
численности рабочих
|
|
|
0,0225
|
|
Индекс изменения числа рабочих дней
в году, отработанных одним рабочим
|
|
|
0,008
|
|
Индекс изменения средней
продолжительности рабочего дня
|
|
|
-0,0562
|
|
Индекс изменения среднечасовой
выработки продукции одним рабочим
|
|
|
0,0733
|
|
Изменение результирующего
показателя, за счет факторов:
|
|
|
|
|
- Среднегодовая численность рабочих
|
|
42800*(1,0225-1)
|
963
|
|
- Число рабочих дней в году, отработанных
одним рабочим
|
|
(42800+963)*(1,008-1)
|
350,1
|
|
- Средняя продолжительность рабочего
дня
|
|
(42800+963+350,1)*(0,9438-1)
|
-2479,2
|
|
- Среднечасовая выработка продукции
одним рабочим
|
|
(42800+963+350,1-2479,2)*
*(1,0733-1)
|
3048,9
|
|
Балансовая увязка
|
 ТП
= ТПЧгр + ТПДрг + ТПtg +ТПВч
|
963+350,1-2479,2+3048,9
|
1882,8
|
Проведенные расчеты показывают, что объем товарной продукции увеличился
на 1882,8 млн. руб., в том числе на 963 за счет роста среднегодовой численности
рабочих, на 350,1 за счет увеличения количества отработанных дней в году одним
рабочим, на -2479,2 за счет снижения средней продолжительности рабочего дня, на
3048,9 за счет увеличения среднегодовой выработки продукции одним рабочим.
Таблица 3. Исходные данные для
факторного анализа прибыли за счет факторов первого порядка
|
Количество реализованной продукции,
шт., Np
|
Средняя цена реализации единицы продукции,
тыс. р. / шт., Цр
|
Себестоимость единицы продукции,
тыс.р./шт., Ср
|
Прибыль от реализации, млн р., Ппр
|
Абсолютное отклонение,
(=, -)
|
Выполнение плана, %
|
|
План
|
факт
|
план
|
факт
|
план
|
факт
|
план
|
факт
|
|
57600
|
58402
|
508,68
|
526,34
|
408,0
|
412,8
|
5799,2
|
6631,0
|
+831,8
|
114,34
|
Таблица 4. Расчет влияния факторов на изменение прибыли способом цепных
подстановок
|
Факторы изменения прибыли
|
Алгоритм расчета
|
Цифровой расчет
|
Результат расчета, тыс.руб.
|
|
Прибыль от реализации (плановый
показатель)
|
ПР0 =Nр0*(Цр0 - Ср0)
|
57600*(508,8– 408,0)
|
5 799 168,00
|
|
Прибыль от реализации продукции
(фактический показатель)
|
ПР1 =Nр1*(Цр1 - Ср1)
|
58402*(526,34– 412,8)
|
6 630 963,08
|
|
первый условный показатель
|
ПРу1=Nр1*(Цр0 - Ср0)
|
58402*(508,68– 408,0)
|
5 879 913,36
|
|
второй условный показатель
|
ПРу2=Nр1*(Цр1 - Ср0)
|
58402*(526,34– 408,0)
|
6 911 292,68
|
|
Общее (абсолютное отклонение)
прибыли от реализации, в том числе:
|
ПР
= ПР1 –ПР0
|
6630963,08-5799168,00
|
831 795,08
|
|
- за счет изменения количества
реализованной продукции
|
ПРN = ПРу1 –ПР0
|
5879913,36- 799168,00
|
80 745,36
|
|
- за счет изменения средней цены
реализации единицы продукции
|
ПРЦр
= ПРу2 –ПРу1
|
6911292,68-5879913,36
|
1 031 379,32
|
|
- за счет изменения себестоимости
единицы продукции
|
ПРСр
= ПР1 –ПРу2
|
6630963,08- 6911292,68
|
-280 329,60
|
|
Балансовая увязка
|
ПР
= ПРN + ПРЦр
+ ПРСр
|
80745,36+1031379,32-
-280 329,60
|
831 795,08
|
Прибыль от реализации
увеличилась на 831,9 млн. руб, в том числе на 80,7 за счет увеличения
количества продукции, на 1031,4 за счет роста цен и на -280,3 млн. руб за счет
увеличения себестоимости единицы продукции.
Задание 2
Провести факторный анализ
изменения рентабельности инвестированного капитала. Исходные данные в табл. 5.
После определения влияния факторов на изменение рентабельности инвестируемого
капитала необходимо:
- проверить правильность
расчета факторов методом балансовой увязки;
- сделать выводы по
результатам решения задачи;
- выявить резервы
повышения эффективности инвестированного капитала;
Таблица 5. Исходные
данные для расчета влияния факторов на уровень рентабельности капитала
|
Показатель
|
План
|
Факт
|
Отклонение
+,-
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1. Выручка
от реализации без учета налогов – полная себестоимость реализованной продукции,
млн.р.
|
77350
|
78100
|
+750
|
|
2. Прибыль
от реализации продукции,
всего,
млн.р.
в том
числе:
|
17900
|
19000
|
+1100
|
|
2.1. за
счет изменения объема реализации
|
|
|
+200
|
|
2.2.
структуры продукции
|
|
|
+120
|
|
2.3. полной
себестоимости реализации изделий
|
|
|
-1980
|
|
2.4. цен
реализации изделий
|
|
|
+2760
|
|
3.
Внереализационные финансовые результаты, млн.р.
|
|
+700
|
+700
|
|
4.
Балансовая прибыль, млн.р.
|
17900
|
19700
|
+1800
|
|
5. Средняя
цена основного и оборотного капитала, млн.р.
в том числе
|
71600
|
71500
|
-100
|
|
5.1.
основного капитала, всего
из него
|
36228
|
32200
|
-4028
|
|
5.1.1.
основные средства
|
35250
|
31700
|
-3550
|
|
5.1.2.
прочие долгосрочные и нематериальные активы
|
978
|
500
|
-478
|
|
5.2.
оборотный капитал, всего из него
|
35372
|
39300
|
+3928
|
|
5.2.1.
запасы и затраты
|
24230
|
29300
|
+5070
|
|
5.2.2.
денежные средства
|
2785
|
1700
|
-1085
|
|
5.2.3.
дебиторская задолженность
|
8357
|
8300
|
-57
|
|
6. Удельный
вес, %
|
|
|
|
|
6.1.
основного капитала, всего
в том числе
|
50,60
|
45,035
|
-5,565
|
|
6.1.1.
основные средства
|
97,30
|
98,447
|
+1,147
|
|
6.1.2.
прочие долгосрочные нематериальные активы
|
2,70
|
1,553
|
-1,147
|
|
6.2.
оборотный капитал, всего
из него
|
49,40
|
54,965
|
+5,565
|
|
6.2.1.
запасы и затраты
|
68,50
|
74,555
|
+6,055
|
|
6.2.2.
денежные средства
|
7,87
|
4,325
|
-3,545
|
|
6.2.3.
дебиторская задолженность
|
23,63
|
21,210
|
-2,51
|
|
Итого
|
100,00
|
100
|
|
|
7.
Рентабельность капитала, %
(стр.4:стр.5)х100
|
25,0
|
27,552
|
+2,552
|
|
8. Рентабельность
продаж, %
(стр.4:стр.1)х100
|
23,1416
|
25,2241
|
+2,0825
|
|
9.
Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (стр.1:стр.5)
|
1,08031
|
1,09231
|
+0,012
|
|
10.
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (стр.1:стр.5.1)
|
2,13509
|
2,42547
|
+0,29038
|
|
11.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (стр.1:стр.5.1.1)
|
2,19433
|
2,46372
|
+0,26939
|
|
12.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр.1:стр.5.2)
|
2,18676
|
1,98728
|
-0,19948
|
|
13.
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (стр.1:стр.5.2.1)
|
3,1923
|
2,66553
|
-0,52677
|
|
14.
Длительность календарного периода, дней
|
360
|
360
|
|
|
15.
Расчетная потребность в основном и оборотном капитале для обеспечения
фактического объема продаж при плановой его оборачиваемости, млн.р.
78322:1,08031
или (71600/77350)х78322
|
|
|
16.
Длительность одного оборота, дней
|
|
|
|
|
16.1.
инвестированного капитала,
всего
(стр.14:стр.9)
в том числе
|
333,2
|
329,6
|
-3,6
|
|
16.2.
основного капитала, всего
(стр.14:стр.10)
в том числе
|
168,6
|
148,4
|
-20,2
|
|
16.2.1.
основных средств
|
164,1
|
146,1
|
-18,0
|
|
16.3
оборотного капитала, всего
(стр.14:стр.12)
в том числе
|
164,6
|
181,2
|
+16,6
|
|
16.3.1.
запасов и затрат
(стр.14:стр.13)
|
112,8
|
135,1
|
+22,6
|
Решение
Таблица 6.
|
Факторы изменения
|
Алгоритм расчета
|
Цифровой расчет
|
Результат расчета
|
|
Изменение рентабельности
инвестированного капитала, всего
в том числе за счет:
|
 ,
где Rк0, Rк1 – рентабельность инвестированного
капитала по плану и фактическая
|
|
2,552
|
|
1. Рентабельности продаж, всего
в том числе за счет:
|
 ,
где  ,  - рентабельность продаж по плану и
фактически;
Коб.0 – коэффициент оборачиваемости
инвестированного капитала по плану
|
|
2,25
|
|
1.1. Изменения балансовой прибыли,
всего
|
 ,
 -
первый условный показатель рентабельности инвестированного капитала; Пб1
– фактическая балансовая прибыль; РП0с –
объем реализации по плану – плановая себестоимость реализованной продукции; Кси.о
– среднегодовая стоимость инвестированного капитала по плану;
|
|
2,514
|
|
1.1.1. Прибыли от реализации товарной
продукции из нее за счет изменения:
|
 ,
 ,
 -
абсолютное изменение прибыли от реализации продукции;
Кпд – коэффициент пропорционального
деления.
|
|
1,536
|
|
1.1.1.1 объема реализации
|
|
|
0,279
|
|
1.1.1.2 структуры продаж
|
|
|
0,169
|
|
1.1.1.3 средних цен реализации
|
|
|
3,855
|
|
1.1.1.4 себестоимости реализованных
изделий
|
|
|
-2,765
|
|
1.1.2. Внереализа-ционных финансовых
результатов
|
 -
абсолютное изменение внереализационных результатов
|
|
0,978
|
|
1.2. Изменения объема реализации
|
 -
второй условный показатель рентабельности инвестированного капитала; - фактический объем реализации –
фактическая себестоимость реализованной продукции
|
|
-0,264
|
|
2. Коэффициента оборачиваемости
инвестированного капитала, всего
в том числе за счет изменения
|
 ,
 ,  - фактический и плановый коэффициенты
оборачиваемости инвестированного капитала
|
|
0,302
|
|
2.1. Объема реализации
|
 ,
 -
третий условный показатель рентабельности инвестированного капитала
|
 
|
0,264
|
|
2.2. Средне-годовой стоимости
инвестированного капитала, всего, в том числе
|
|
|
0,038
|
|
2.2.1. Удельного веса основного капитала,
всего
в том числе изменения
|
 -
четвертый условный показатель инвестированного капитала
|
 61,095-27,514=33,581
|
33,581
|
|
2.2.1.1. Удельного веса основных
средств
|
 -
четвертый условный показатель инвестированного капитала; ,  -
фактические удельные веса основного капитала и основных средств в общей стоимости
инвестированного капитала, в долях
|
|
34,544
|
|
2.2.2. Удельного веса оборотного
капитала, всего
в том числе изменения:
|
 -
пятый условный показатель рентабельности инвестированного капитала; - фактический удельный вес запасов и
затрат в общей стоимости инвестированного капитала, в долях
|
|
-11,038
|
|
2.2.2.1. Удельного веса запасов и затрат
|
|
|
5,083
|
|
2.2.3. Коэффициент оборачиваемости
основного капитала, всего
в том числе по изменениям
|
 -
шестой условный показатель рентабельности инвестированного капитала
|
|
11,123
|
|
2.2.3.1. Коэффициента оборачиваемости
основных средств
|
|
|
-4,996
|
|
2.2.4. Коэффициента оборачиваемости
капитала, всего
в том числе изменения
|
 -
седьмой условный показатель инвестированного капитала
|
|
-11,053
|
|
2.2.4.1. Коэффициента оборачиваемости
запасов и затрат
|
|
|
5,090
|
|
2.2.5. Среднегодовой стоимости
основного капитала, всего
в том числе изменения
|
 -
удельный вес по плану основного капитала в общем объеме инвестированного
капитала, в долях
|
|
-12,956
|
|
2.2.5.1. Среднегодовой стоимости основных
средств
|
 -
удельный вес по плану основных средств в общем объеме инвестированного
капитала, в долях
|
|
-12,464
|
|
2.2.6. Среднегодовой стоимости
оборотного капитала, всего
в том числе изменение
|
 -
удельный вес по плану оборотного капитала в общем объеме инвестированного
капитала, в долях
|
|
-9,619
|
|
2.2.6.1. Среднегодовой стоимости
запасов и затрат
|
 -
изменение рентабельности инвестированного капитала за счет среднегодовой
стоимости основных средств, запасов и затрат, всего.
|
|
-27,219
|
Методом балансовой увязки
проверим правильность проведенных расчетов.
Рентабельность
инвестированного капитала:
,
2,25+0,302=2,552
Рентабельность продаж
:
,
2,514-0,264=2,250
Коэффициент
оборачиваемости инвестированного капитала
: 
, 0,264+0,038=0,302
Балансовая прибыль
:
,
1,536+0,978=2,514
Прибыль от реализации
:
,0,279+0,167+3,855-2,675=1,536
Среднегодовая стоимость
инвестированного капитала
:
,33,581-11,038+11,123-11,053-12,956-9,619=0,38
Расчеты проведены верно.
Определим влияние
факторов на изменение длительности одного оборота способом цепных подстановок.
Исходная формула имеет вид:
.
Рассчитаем условные
показатели:
Таблица 5. Анализ
продолжительности одного оборота инвестированного капитала
|
Виды средств
|
Средне
годовая стоимость,
млн. р.
|
Реализованная продукция – полная
себе стоимость реализованной продукции,
млн. р.
|
Длительность одного оборота, дней
|
Изменение длительности одного
оборота, дней
|
|
Всего
|
в том числе за счет
|
|
Средне годичной стоимости
|
Суммы реализации
|
|
План
|
Факт
|
План
|
Факт
|
План
|
Условная
|
Факт
|
9=8-6
|
10=7-6
|
11=8-7
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
|
1. Общая сумма инвестированного
капитала, всего,в том числе:
|
71600
|
71500
|
77350
|
78100
|
333,2
|
332,7
|
329,6
|
-3,6
|
-0,5
|
-3,1
|
|
1.2. Основного капитала, всего,в том числе:
|
36228
|
32200
|
|
|
168,6
|
149,9
|
148,4
|
-20,2
|
-18,7
|
-1,5
|
|
1.2.1. Основных средств
|
35250
|
31700
|
|
|
164,1
|
147,5
|
146,1
|
-18
|
-16,6
|
-1,4
|
|
1.3. Оборотного капитала, всего,в том числе
|
35375
|
39300
|
|
|
164,6
|
182,9
|
181,2
|
16,6
|
18,3
|
-1,7
|
|
1.3.1. Запасов и
затрат
|
24230
|
29300
|
|
|
112,8
|
136,3
|
135,1
|
22,3
|
23,5
|
-1,2
|
Определим сумму высвобожденных средств в связи с ускорением
оборота инвестированного капитала по формуле:
Определим увеличение суммы балансовой прибыли за счет
изменения коэффициента оборачиваемости инвестированного капитала по формуле:
Литература
1. Анализ
производственно-хозяйственной деятельности предприятия: Электронный
учебно-методический комплекс для студентов специальности I-27 01 01-11 Экономика и организация
производства (радиоэлектроника и информационные услуги)/Сост. Л.И. Старова. –
Мн.: БГУИР, 2006. – 355 с.
2. Анализ хозяйственной деятельности
в промышленности / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Миргун и др.; Под общ. ред.
В.И. Стражева. – 4-е изд., испр. и. доп. – Мн.: Выш. шк, 1999.
3. Методические указания к
практическим занятиям по курсам «Технико-экономический анализ производственно-хозяйственной
деятельности предприятия» и «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» / Составитель
Л.И. Старова, — Мн.: БГУИР, 1999, - часть 1.
4. Программа, методические указания и
контрольные задания по курсу «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»
для студентов экономических специальностей заочной формы обучения / Сост. Л.И.
Старова.- Мн.: БГУИР, 2000.
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое
знание», 2000.