Основные направления инвестирования финансовых средств компании
Содержание:
Введение
Задание 7. Основные направления инвестирования финансовых
средств компании
Задание 32
Список литературы
Введение
В современном мире многообразных и
сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами,
предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем
рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его
приумножения, или инвестирование.
Экономическая природа инвестиций
обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и
заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для
увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил
общества.
Источником инвестиций является
фонд накопления, или сберегаемая часть дохода, направляемая на увеличение и
развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления
изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все
инвестиционные составляющие формируют таким образом структуру средств, которая
непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы
расширенного воспроизводства.
Задание 7. Основные направления
инвестирования финансовых средств компании
Инвестиционная
политика - составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая определяет
выбор и способ реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления
его производственного потенциала.
При выработке
инвестиционной политики необходимо предусмотреть:
• достижение
экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых
мероприятий - для каждого объекта инвестирования используют специфические
методы оценки эффективности, а затем отбирают те инвестиционные проекты,
которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную
эффективность (рентабельность);
• получение
предприятием наибольшей прибыли па вложенный капитал при минимальных
инвестиционных затратах;
• рациональное
распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов,
т.е. снижение расходов на достижение соответствующего социального,
научно-технического или экологического эффекта реализации данных проектов;
•
использование предприятием для повышения эффективности инвестиций
государственной поддержки в форме гарантий Правительства РФ, бюджетных ссуд и
т. д.;
• привлечение
субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и
частных иностранных инвесторов;
• минимизацию
инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
• обеспечение
ликвидности инвестиций;
• соответствие
мероприятий, которые предусматривается осуществить в рамках инвестиционной
политики, законодательным и другим правовым актам РФ, регулирующим
инвестиционную деятельность.
В зависимости
от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции.
Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание
реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с
осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их
социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается
вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные
бумаги.
Рис.
1. Классификация инвестиций. Степень риска инвестиций.
Финансовые
инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные
вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в
долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.
Спекулятивные
финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого
инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые
инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило,
преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении
объекта, в который вкладываются капиталы.
Реальные
инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и
нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются
для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение
квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских
работ, получение товарного знака (марки) и т. п. Материальные инвестиции
предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь,
можно подразделить на: (1) стратегические инвестиции; (2) базовые инвестиции;
(3) текущие инвестиции; (4) новационные инвестиции. Назначение этих инвестиций
и их роль в наращивании производственного потенциала различны.
Стратегические
инвестиции — это инвестиции, направленные
на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных
имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.
Базовые
инвестиции — это инвестиции, направленные
на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств
в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п.
Текущие
инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с
вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального
ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.
Новационные
инвестиции можно подразделить на две
группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое
переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и (б) инвестиции по
обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях,
связанных с включением в состав предприятия технологических структур,
гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми
сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт,
наладка, разработка технической документации и т. п.).
Для каждого из
выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например,
среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для
инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень —
для текущих инвестиций.
Зависимость
между типом инвестиций и уровнем их риска прежде всего определяется
возможностью прогноза состояния внешней для инвестора среды после завершения
инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как
правило, связано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка.
Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку оно
характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение
эффективности существующего производства посредством текущих инвестиций, как
правило, связано с минимальными опасностями негативных последствий для
инвесторов.
По характеру
участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые
и косвенные (опосредованные). Прямые инвестиции предполагают прямое,
непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект
инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в
уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции
предполагают вложения капитана инвестора в объекты инвестирования через
финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения
различных финансовых инструментов.
В
экономической литературе часто можно встретить деление инвестиций на прямые и
портфельные. При этом под прямыми инвестициями понимают «непосредственное
вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные
инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг». Такая трактовка
прямых и портфельных инвестиций хотя и является достаточно распространенной, но
она не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь прямые
инвестиции по существу отождествляются с реальными инвестициями, а портфельные
— с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой
диверсификацию вложений капитала инвестора в различные объекты инвестирования и
прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного
инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские
депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно в состав инвестиционного
портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые
и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя
инвестиций (предприятия).
Средняя инфляция в месяц
составляет 0,4%, а ставка по депозиту с ежеквартальным начислением процентов
составляет 8% годовых. Какой реальный доход получит вкладчик от размещения 3000
р. на депозит (на год).
Решение.
1. Средняя инфляция в месяц
составляет t = 0,4% = 0,004; тогда индекс цен за год составит:
Ityear = (1 + t)n1 = (1 + 0,004)12 = 1,04907
(n1 = 12 – число периодов в
году, за которые подсчитывается инфляция)
2. Ставка по депозиту с
ежеквартальным начислением процентов составляет rкв = 8% / 4 = 2% = 0,02 в
квартал (n2 = 4 – число периодов в году, за которые подсчитывается
доходность); тогда индекс доходности вклада за год составит:
3. Таким образом, индекс реальной
доходности составит:
IPreal = Iryear / Ityear = 1,08243 / 1,04907 = 1,0318,
что дает прирост в (IPreal – 1) =
1,0318 – 1 = 0,0318 = 3,18%,
т.е., реальный доход составит
3000*0,0318 = 95,4 р.
1.
Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д.
Эриашвили, Финансовый менеджмент организации. Теория и практика Издательство:
Юнити-Дана, 2009 г.
2.
Н.В. Никитина Финансовый менеджмент
Издательство: КноРус, 2009 г
3.
Балабанов И.Т. Основы финансового
менеджмента. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006.
4.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. -
М.: Дело и сервис, 2008.
5.
Уткин Э.А. Финансовый менеджмент.
Учебник для вузов. - М.: Изд-во <Зерцало>, 2007. - 272 с.
6.
Финансовый менеджмент: теория и
практика: Учебное пособие / Под ред. Е. Стояновой. - М.: Перспектива, 2006.
7.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика
финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2005.