Денежные потоки в виде серии платежей произвольной величины
Денежные потоки в виде серии платежей произвольной
величины
И.Я. Лукасевич
Денежные
потоки в виде платежей произвольной величины, осуществляемые через равные
промежутки времени, представляют собой наиболее общий вид аннуитетов.
Типичными
случаями возникновения таких потоков являются капиталовложения в долгосрочные
активы, выплаты дивидендов по обыкновенным акциям и др. Следует отметить, что
анализ аннуитетов с платежами произвольной величины уже представляет
определенные вычислительные сложности. Как правило, определяют наиболее общие
характеристики таких аннуитетов – их будущую и современную стоимость. При этом
предполагается, что все остальные параметры финансовой операции известны.
В
случае, если поступления (выплаты) произвольных сумм осуществляются через
равные промежутки времени, их будущую величину можно определить из соотношения
1.19.
. (1.19)
Современная
стоимость потока с произвольными платежами определяется по следующей формуле:
. (1.20)
Как
уже было отмечено ранее, любой поток с произвольными платежами может быть
приведен к виду аннуитета. Формула приведения может быть задана следующим
образом:
, (1.21)
где
CF – периодический платеж по аннуитету, эквивалентному произвольному денежному
потоку по величине современной стоимости.
Подобное
приведение может полезным при сравнении финансовых операций с произвольными
потоками платежей и различной продолжительностью во времени.
Расчет
вручную показателей, характеризующих произвольные потоки платежей достаточно
трудоемок. В ППП EXCEL для этих целей реализована специальная группа финансовых
функций (табл. 1.4).
Таблица
1.4
Функции
для анализа произвольных потоков платежей
|
Наименование функции
Похожие работы на - Денежные потоки в виде серии платежей произвольной величины
|