Наименование показателя
|
Сумма за 2013 год (тыс. руб)
|
Сумма за 2012 год (тыс. руб)
|
Изменение (тыс. руб.)
|
|
|
|
Абсолютное
|
Относительное
|
Выручка
|
291825150
|
270828650
|
20996500
|
1.08
|
Себестоимость продаж
|
146559363
|
142894197
|
3665166
|
1.03
|
Валовая прибыль
|
145265787
|
127934453
|
17331334
|
1.14
|
Коммерческие расходы
|
44177545
|
33241387
|
10936158
|
1.33
|
Управлеческие расходы
|
27609952
|
24502095
|
3107857
|
1.13
|
Прибыль от продаж
|
73478290
|
70190971
|
3287319
|
1.05
|
Прибыль до налогообложения
|
68198306
|
56334533
|
11863773
|
1.21
|
Чистая прибыль отчетного периода
|
55999090
|
42949463
|
13049627
|
1.30
|
Из Таблицы 2 можно сделать следующие выводы:
1) Коммерческие расходы в 2013 году по
сравнению с 2012 годом увеличились, при этом увеличилась выручка и валовая прибыль
предприятия. Таким образом, можно сделать вывод о том, что расходы на рекламу и
продвижение услуг оправдали себя и произошел рост продаж.
2) Произошел рост управленческих расходов, при этом удалось
сохранить рост прибыли от продаж на 5%. Однако доля прибыли от продаж снизилась
в отчетном году по сравнению с предыдущим на 0,7 процентных пункта, как и темп
ее роста.
3) Прибыль до налогообложения и чистая
прибыль отчетного года также выросли на 21% и 30% соответственно.
) Показатели структуры капитала
) Показатели состояния оборотных средств
) Показатели состояния основных средств.
. Рассчитаем коэффициенты первой группы для
предприятия ОАО "Мобильные ТелеСистемы".
.1 Коэффициент автономии - характеризует какая доля
имущества предприятия профинансирована за счет собственных средств.
(2013 год)
(2012 год)
СК= 3 раздел баланса - задолженность по взносам в УК + ДБП (ДО)
+ДБП (КО)
Вывод: Так как коэффициент автономии получился меньше нормального
значения (т.е. меньше либо равно 0,5), следовательно, организация имеет
достаточно сильную зависимость от заемных источников финансирования.
.2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств -
показывает долю заемных средств в структуре капитала предприятия
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
превышает нормальное значения (т. е 0,7), следовательно, зависимость
предприятия от заемных средств высокая.
.3 Коэффициент перманентного капитала - показывает быстроту
оборачиваемости капитала, находящегося в долгосрочном пользовании у
предприятия.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод:
Получившееся значение входит в интервал от 0,75 до 0,9,
следовательно, капитал, находящийся в долгосрочном пользовании у предприятия
оборачивается быстро.
.4 Коэффициент иммобилизации активов - отражает степень
ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам
в будущем.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: доля внеоборотных активов в активах предприятия в целом
достаточно высокая, что снижает возможность организации отвечать по текущим
обязательствам в будущем.
2 группа коэффициентов состоит из следующих показателей.
2.1 Коэффициент маневренности - показывает какая часть
собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности,
т.е. вложена в оборотные средства.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: Оборотные средства финансируются за счет привлеченных
средств, а не за счет собственного капитала.
.2 Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными
оборотными средствами - показывает достаточность у организации собственных
средств для финансирования текущей деятельности.
< 0,1 (2013 год)
< 0,1 (2012 год)
Вывод: текущая деятельность организации не финансируется за счет
собственных средств, финансирование осуществляется за счет заемных.
.3 Коэффициент соотношения ДЗ и КЗ - показывает, какая
величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской
задолженности.
>1 (2013 год)
>1 (2012 год)
Вывод: Полученное значение больше 1. Значительное превышение
дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации,
делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности
привлечение дополнительных источников финансирования.
группа - показатели состояния основных средств:
.1 Индекс постоянного актива - показывает какая доля
собственных источников направляется на покрытие внеоборотных активов.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: Значение индекса постоянного актива достаточно высокое, а
чем выше данное значение, тем более необходимо привлечение долгосрочных
кредитов и займов или решение вопроса о возможностях уменьшения основных
средств, но в первую очередь - других внеоборотных активов.
.2 Коэффициент износа основных средств.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: Возмездная будущая замена основных средств профинансирована
в достаточной мере.
Расчет коэффициентов ликвидности.
1) Коэффициент текущей ликвидности - показывает в какой
степени предприятие может рассчитаться по своим обязательствам.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: коэффициент текущей ликвидности не лежит в интервале от 1
до 2, его значение ниже, следовательно, предприятие не в состоянии погашать
текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов, стабильно
оплачивать текущие счета.
) Коэффициент промежуточной ликвидности - способность
организации погашать свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных
активов. Ликвидные активы в данном случае состоят из денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: Так как значения данного показателя меньше 1, то ликвидные
активы не покрывают краткосрочные обязательства, и существует риск потери
платежеспособности
3) Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какая
часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно
(сейчас).
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: Данное значение выше нормального (0,25), следовательно,
доля неработающих активов и средств на счетах высокая.
3.1 Расчет
коэффициентов платежеспособности
1. Коэффициент покрытия процентов
характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: значение коэффициента покрытия равное 4,33
является нормальным, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия
и о его высокой степени возможности рассчитываться по своим долгам.
2. Коэффициент Бивера - показатель, который
помогает оценить риск банкротства.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: значение коэффициента Бивера получилось
достаточно высоким (>0,45), следовательно предприятие является достаточно
устойчивым и вероятность банкротства отсутствует.
(2013 год)
(2012 год)
Вывод: значение коэффициента восстановления
получилось больше 1, что свидетельствует о о наличии реальной возможности у
предприятия восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности =
Вывод: Получившееся значения коэффициента утраты
платежеспособности ниже 1, следовательно у предприятия существует реальная
возможность утратить платежеспособность
3.2 Определим
тип финансовой устойчивости предприятия
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется
формулой:
СОС+ДП< З< СОС+ДП+КП
СОС= СК - ВОА
ДП - долгосрочные пассивы
КП - краткосрочные пассивы
< 1220027 < 67242796 (неравенство верное)
Таким образом, компания ОАО "МТС" имеет
неустойчивое финансовое состояние, при котором сумма запасов и затрат превышает
сумму собственных оборотных и долгосрочных.
Оценка предприятия на основании анализа денежного
потока.
) Чистая кредитная позиция - это разница между суммой
краткосрочных и долгосрочных кредитов банка и наличием у предприятия денежных
средств. Она показывает, располагает ли предприятие избыточными денежными
средствами для покрытия обязательств, остающихся после погашения банковских
ссуд.
ЧКП = Долгосрочные кредиты (ДК) + Краткосрочные
кредиты (КК) - ДС = 115595054-10490563 = 105104491 рублей. (2013 год)
ЧКП = Долгосрочные кредиты (ДК) + Краткосрочные
кредиты (КК) - ДС =146335372-12820478 = 133514894 рублей. (2012 год)
Вывод: в результате расчета данного показателя
получилось, что предприятие ОАО "МТС" располагает избыточным сальдо
денежных средств для покрытия своих обязательств.
Ликвидный денежный поток - характеризует
абсолютную величину ДС, получаемую от собственной деятельности компании и
отражает реальную платежеспособность организации.
Увязывает движение денежных средств с эффективностью
использования банковских займов. В определенной степени он характеризует
ликвидность предприятия.
Его значение будет приблизительно равно совокупному денежному
потоку от операционной и инвестиционной деятельности (т.к. исключается влияние
основных финансовых факторов).
ЛДП = (ДК1+КК1 - ДС1)
- (ДК0 + КК0 - ДС0) = (208899233+34118297-10490563)
- (220644139+41702991-12820478) = - 16999685 рублей.
Вывод: Предприятие имеет дефицитное сальдо денежного
потока на конец года в размере - 16999685 рублей
Коэффициент покрытия долга
(2013 год)
(2012 год)
Коэффициент покрытия долга, стабильно превышающий единицу,
говорит не только о способности компании выплатить все свои долговые
обязательства, но и наличии определенного резерва денежных средств. Эта дополнительная
сумма может быть реинвестирована в развитие бизнеса, либо из нее может быть
сформирован резервный фонд на случай чрезвычайных ситуаций.
Важно отметить, что высокое значение коэффициента покрытия
долга не обязательно является положительным моментом. Когда возникает такая
ситуация, потенциальные инвесторы могут предполагать, что компания не
использует свой избыточный доход в полном объеме, что может, в конечном счете,
повредить ее росту.
3.3 Анализ
деловой активности
Коэффициенты оборачиваемости
1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает
количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период, сколько
денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица
активов. Используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.
Коэффициент оборачиваемости активов = (2013 год)
Коэффициент оборачиваемости активов = (2012 год)
Вывод: значение коэффициента оборачиваемости
равное 2,685 говорит о достаточно высокой скорости оборота капитала и прибыли,
которую приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации. Получилось,
что средний остаток оборотного капитала за 1 год обернулся 2,685 раз.
2. Период оборачиваемости активов.
дней
Вывод: Оборотные средства совершают полный оборот за 96 дней.
(2013 год)
дней
Вывод: Оборотные средства совершают полный оборот за 104 дней.
(2012 год)
3. Коэффициент закрепления характеризует
средний размер стоимости оборотных средств, приходящихся на 1 рубль объема
реализованной продукции.
Коэффициент закрепления = (2013 год)
Коэффициент закрепления = (2012 год)
Вывод: значение коэффициента получилось невысоким,
следовательно оборотные фонды используются эффективно, на 1 рубль
реализованного объема продукции приходится 0,372 рубля стоимости оборотных
средств.
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
год = выручка/ДЗ= 5,46
год= 291825150/3522793=8,28
Вывод: скорость погашения покупателями ДЗ
увеличилась, значение коэффициента достаточно высокое.
Оборачиваемость КЗ:
год = Себестоимость/КЗ=142894197/ (2892219+6281260) =2,91
год =146559363/ (49102425+2459745) =2,84
Вывод: Снижение оборачиваемости может означать
как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию
взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный
график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник
получения дешевых финансовых ресурсов.
3.4
Показатели инвестиционной привлекательности
.
(2013 год)
(2012 год)
Прибыль на акцию 1 раз в год = (2013 год)
Прибыль на акцию 1 раз в год = (2012 год)
. Балансовая стоимость акции = (2013 год)
Балансовая стоимость акции = (2012 год)
. Коэффициент соотношения = (2013 год)
Коэффициент соотношения = (2012 год)
. Текущая норма доходности = (2013 год)
Текущая норма доходности = (2012 год)
3.5
Показатели рентабельности
1. Рентабельность активов - характеризует способность
компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Также
коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала
(собственного и заемного).
(2013 год)
(2012 год)
2. Рентабельность СК - показывает величину прибыли, которую получит предприятие на
единицу стоимости собственного капитала.
(2013 год)
(2012 год)
. Рентабельность продаж - показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.
(2013 год)
(2012 год)
. Рентабельность затрат - показывает сколько предприятие (организация) имеет прибыли с
каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
Коэф. р. з. = Пр. от продаж/ Себ. реализ. продукции+ Ком.
расходы+Управ. расходы*100%
Коэф. р. з. =73478290/146559363+44177545+27609952*100%=33,65
(2013 год)
Коэф. р. з. =70190971/142894197+33241387+24502095*100%=
34,98 (2012 год)
5. Фондорентабельность - показывает размер прибыли, приходящейся на единицу стоимости
основных производственных средств предприятия.
Коэф. фондорент. = ЧП/ средняя стоимость основных производственных
фондов
- средняя стоимость основных производственных фондов.
Рейтинговая оценка. Методика определения кредитоспособности
заемщика на основе методологических разработок Сбербанка РФ.
Количественный анализ производится с учетом тенденций,
характеризующих изменение финансового состояния предприятия и факторов,
влияющих на эти изменения.
С этой целью анализируется динамика оценочных показателей,
структура статей баланса, качество активов, основные направления
хозяйственно-финансовой политики предприятия.
Качественный анализ основан на использовании информации, которая
не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого
анализа используются сведения, представленные Заемщиком, подразделением
безопасности банка и информация базы данных.
Для оценки финансового состояния Заемщика используются три
группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности; коэффициент наличия
собственных средств; показатели оборачиваемости и рентабельности.
Рассчитаем необходимые коэффициенты:
К1 - коэффициент абсолютной ликвидности = 0,463
) К2 - коэффициент быстрой ликвидности =
0,621
2) К3-коэффициент текущей ликвидности=0,687
3) К4=коэффициент наличия собственных
средств =0,280
Кнсс=
4) К5 - рентабельность продаж= 0,252
5) К6 - Рентабельность деятельности
предпрятия= 0, 192
Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в
присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе
сравнения полученных значений с установленными достаточными (Таблица 3
"Дифференциация показателей по категориям").
Далее определяется сумма баллов по этим показателям в
соответствии с их весами (Таблица 4 "Расчет суммы баллов").
Таблица 3 "Дифференциация показателей по
категориям"
Коэффициенты
|
1 категория
|
2 категория
|
3 категория
|
К1
|
0,1 и выше
|
0,05-0,1
|
менее 0,05
|
К2
|
0,8 и выше
|
0,5-0,8
|
менее 0,5
|
К3
|
1,5 и выше
|
1,0-1,5
|
менее 1,0
|
К4
|
|
|
|
кроме торговли
|
0,4 и выше
|
0,25-0,4
|
менее 0,25
|
для торговли
|
0,25 и выше
|
0,15-0,25
|
менее 0,15
|
К5
|
0,10 и выше
|
менее 0,10
|
нерентаб.
|
К6
|
0,06 и выше
|
менее 0,06
|
нерентаб.
|
Таблица 4 "Расчет суммы баллов"
Показатель
|
Фактическое значение
|
Категория
|
Вес показателя
|
Расчет суммы баллов
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
К 1
|
0,463
|
1
|
0,05
|
0,05
|
К 2
|
0,621
|
2
|
0,10
|
0,2
|
К 3
|
0,687
|
3
|
0,40
|
1,2
|
К 4
|
0,280
|
1
|
0, 20
|
0,2
|
К 5
|
0,252
|
1
|
0,15
|
0,15
|
К 6
|
0, 192
|
1
|
0,10
|
0,1
|
Итого:
|
х
|
х
|
1
|
1,9
|
Формула расчета суммы баллов S имеет вид:
= 0,05 х Категория К1 + 0,10 х Категория К2 + 0,40 х
Категория К3 + 0,20 х Категория К4+ +0,15 х Категория К5 + 0,10 х Категория К6.
Значение показателя S =1,9.
Заключительным этапом оценки кредитоспособности является
определение рейтинга Заемщика, или его класса.
В соответствии с методикой Сбербанка РФ устанавливается 3
класса заемщиков:
· первоклассные -
кредитование которых не вызывает сомнений;
· второго класса -
кредитование требует взвешенного подхода;
· третьего класса -
кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг определяется на основе суммы баллов по шести основным
показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного
анализа рисков.
Вывод: Так как значение показателя S получилось
равным 1.9, значит рассматриваемое предприятие имеет 2 класс кредитоспособности
(2.35 > S >1.25).
3.6 Пятифакторная
модель Альтмана
Модель Альтмана - математическая формула, измеряющяя степень
риска банкротства каждой отдельной компании, разработанная американским
экономистом Эдвардом Альтманом в 1968 году.
= 1,2 Ч Х1 + 1,4 Ч Х2 + 3,3 Ч Х3
+ 0,6 Ч Х4 + 0,999ЧХ5
где: Х1 =
Х2=
Х3=
Х4=
Z = 1,2 Ч 0,148 + 1,4 Ч 0,255 + 3,3 Ч 0,157 +
0,6 Ч 0,385+ 0,999Ч0,673 = 1,956
Вывод: Исходя из полученных результатов, по
модели Альтмана, предприятие является потенциальным банкротом т.к. Z<2.675.
Таким образом, исходя из полученных результатов, можно
сделать вывод о том, что кредитование данного предприятия требует взвешенного
подхода и необходимо учитывать влияние иных факторов.