Анализ ликвидности баланса предприятия
Содержание
Введение
. Анализ ликвидности баланса предприятия
. Расчет коэффициентов ликвидности
. Оценка ликвидности предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.
Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.
Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Риск ликвидности - риск, возникающий при появлении затруднений с продажей актива. Риск ликвидности рассчитывается как разница между «истинной стоимостью» актива и его возможной ценой с учетом комиссионных выплат.
Управление ликвидностью - деятельность предприятия по размещению средств, позволяющему в короткий период времени превратить активы в денежные средства.
Ликвидность - это способность фирмы: быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.
Существует несколько степеней ликвидности. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.
Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств.
Текущее состояние ликвидности компании <#"right">Таблица 1
Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности
Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств.
В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстрореализуемых активов.
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.
) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
) Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия:
<=П4
Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия <#"justify">K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.
Наряду с приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно использовать показатели, основанные на денежных потоках:
чистый денежный поток (NCF - Net Cash Flow);
денежный поток от операционной деятельности (CFO - Cash Flow from Operations);
денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF - Operating Cash Flow);
денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI - Operating Cash Flow after Investments);
свободный денежный поток (FCF - Free Cash Flow).
При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности.
В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.
баланс актив ликвидность кредитоспособность
Оценка ликвидности бухгалтерского баланса производится посредством расчета коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок, а именно:
коэффициента абсолютной ликвидности;
коэффициента критической ликвидности;
коэффициента текущей ликвидности.
С помощью этих коэффициентов можно ответить на вопрос: способна ли данная организация вовремя выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества организации и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе 1 формы баланса.
Вышеперечисленные коэффициенты раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Все три коэффициента ликвидности различаются между собой составом ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств компании.
Оценка структуры бухгалтерского баланса организации с точки зрения ее ликвидности позволяет руководству организации понять, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.
Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью. Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.
В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения действий менеджмента организации может быть признаком недостаточно эффективного оперативного управления активами, доверенными им владельцами организации. Она может свидетельствовать о денежных средствах, зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с реальными потребностями организации, о неправильной кредитной политике и т.д.
В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и быстрой (срочной) ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Соответственно, коэффициент абсолютной ликвидности представляет наибольший интерес для поставщиков товаров (работ, услуг). Банки, кредитующие организацию, больше внимания уделяют коэффициенту критической ликвидности, а потенциальные и действительные акционеры организации в большей мере оценивают платежеспособность организации по коэффициенту текущей ликвидности.
Таким образом, каждый из трех коэффициентов ликвидности - это только отдельный показатель, характеризующий ликвидность (при разном составе ликвидных средств для погашения задолженности), далеко не всегда являющийся прямым отражением ликвидности организации, и сам по себе не дает полной информации о ее платежеспособности.
В рассматриваемом периоде значения коэффициентов ликвидности предприятия соответствуют нормативным показателям.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода составило 0,8, что в 4 раза превышает нормативное значение и означает, что краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена менее чем за два дня.
Таблица 2
Пример определения ликвидности бухгалтерского баланса организации, для чего воспользуемся данными бухгалтерского баланса за 2011 год:
Актив / ПассивКод строки2011 годНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаЗапасы2103 323 1914 711 450Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям22043 53497 243Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)2302 626 9884 359 527в том числе покупатели и заказчики231345 399141 267Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)2403 754 5798 946 147в том числе покупатели и заказчики241728 3391 144 273Краткосрочные финансовые вложения2506 407 8274 068 906Денежные средства260648 427215 014Прочие оборотные активы270629702Итого оборотные активы:29016 805 17522 398 989Займы и кредиты61069 30141 299Кредиторская задолженность6202 750 2805 429 229Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов630258 08914 130Доходы будущих периодов64018 2367 899Резервы предстоящих расходов65000Прочие краткосрочные обязательства660328Итого краткосрочные обязательства:6903 095 9385 492 565Коэффициент абсолютной ликвидности=>0,22,30,8Коэффициент быстрой (критической) ликвидности=>0,83,52,4Коэффициент текущей ликвидности=>2,04,63,3
В тоже время необходимо отметь что, значение коэффициента текущей ликвидности составило 3,3 на конец года, что свидетельствует о недостаточной работе предприятия по взысканию дебиторской задолженности.
Краткосрочная дебиторская задолженность потребителей выросла более чем на 138%, при этом сумма краткосрочных финансовых вложений сократилась на 37%, что отрицательно повлияло на коэффициент быстрой (критической) ликвидности, который в отчетном периоде снизился с 3,5 до 2,4 на конец отчетного периода.
При проведении анализа коэффициентов ликвидности стоит учитывать то что, простой анализ статических значений рассматриваемых коэффициентов может привести к поверхностным выводам об оценке ликвидности.
Если организация, входящая в холдинговую группу, находится в сложных финансовых отношениях с остальными организациями этой группы и дебиторская задолженность у нее внешняя, а кредиторская - внутренняя, то в расчет коэффициентов ликвидности эти показатели (показатели внешней дебиторской и внутренней кредиторской задолженности внутри холдинговой группы) не включаются. Соответственно, в таком случае более реально ликвидность бухгалтерского баланса будет отражаться коэффициентом абсолютной ликвидности.
Завышенная оценка активов или включение в их состав, так называемых мертвых статей, например маловероятной для взыскания дебиторской задолженности, приводит как к искаженной оценке платежеспособности организации, так и к получению недостоверной информации о ее имущественном и финансовом положении.
Именно поэтому при расчете финансовых коэффициентов ликвидности активов организации необходимо дополнительное уточнение величины оборотных активов, предполагающее исключение из их состава тех объектов учета, получение потенциального дохода от которых представляется маловероятным.
При этом весьма затруднительно использовать вышеприведенные допустимые нормативные ограничения коэффициентов ликвидности, применяемые в западной практике и встречающиеся практически в любом издании по финансовому анализу, в отношении российских компаний. Ведь среднеотраслевые допустимые пределы ограничений нельзя рассчитать из-за того, что большинство российских организаций не являются публичными и сравнить их финансовые коэффициенты ликвидности с такими же показателями конкурентов практически невозможно.
Заключение
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность <#"justify">1. Белобородова В.А. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 420 с.
. Балтакса П.М., Кливец П.Г. Слагаемые эффективности: Из опыта промышленного предприятия. - М.: Экономика, 2006. - 392с.
. Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия. - М.: изд. стандартов, 2009. - 214с.
. Горбачева Л.А. Анализ прибыли и рентабельности. - М.: Экономика, 2007. - 295с.
. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности развитых стран. - Екатеринбург: «Каменный пояс», 2009. - 224с.
. Лопатина И.М., Золкина З.К. Основы анализа финансового состояния предприятия: Учебное пособие. - Ярославль: ЯГУ, 2010. -2 66 с.
. Мазуров И.И., Астапенко З.Н., Брылева М.Д. Лекции по анализу хозяйственной деятельности предприятий. - СПб.: Изд. СПбУЭФ, 2008 - 372с.
8. Руденко А.И. Оценка качества прибыли торгового предприятия <http://www.google.ru/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=2&ved=0CCcQFjAB&url=http%3A%2F%2Fkoet.syktsu.ru%2Fvestnik%2F2005%2F2005-4%2F8.htm&ei=R69QUJ-FC-Tc4QTukYFo&usg=AFQjCNErQzkyJPmkpBhPr6JgvrSisgRUJQ&cad=rjt>. - М.: Эко, 2009. - 357 с.