Политика привлечения кредитных ресурсов предприятий - субъектов внешнеэкономической деятельности

Политика привлечения кредитных ресурсов предприятий - субъектов внешнеэкономической деятельности

Политика привлечения кредитных ресурсов предприятий - субъектов внешнеэкономической деятельности

Чернышова Л.А.

Финансовые проблемы, которые характерны для предприятий, выходящих на внешние рынки, зачастую обусловлены отсутствием четких стратегических целей их развития и долгосрочных финансовых планов. Как следствие, у субъектов внешнеэкономической деятельности (ВЭД) возникают сложности с определением потребности в капитале и других видах ресурсов, средства замораживаются в неликвидных запасах, дебиторской задолженности, отдельные секторы деятельности оказываются убыточными и т. д. Для предотвращения этих проблем необходимо максимально эффективно формировать и использовать имеющиеся финансовые ресурсы. При этом особое значение для предприятий - субъектов ВЭД имеет построение политики привлечения кредитных ресурсов, которая является частью финансовой политики и общей стратегии формирования капитала.

Анализ последних исследований и публикаций. Отдельные проблемы формирования и использования кредитных средств исследовали такие зарубежные ученые-экономисты, как А. Смит, Д. Рикардо, Й. Шумпетер, Ф. Модильяни, М. Миллер, Ю. Бригхем, Дж.К. Ван Хорн, Д. Гарнер, П. Уилсон и др. Вопросы оценки эффективности кредитования в процессе хозяйственной деятельности предприятий рассматривали в своих работах и отечественные ученые, такие как И.Т. Балабанов, В.В. Ковалев, А.Б. Крутик, М.Н. Крей нина, В.П. Савчук, Е.С. Стоянова, О.И. Лавру шин, О.О. Терещенко, В.В. Глущенко и др. Исследования непосредственно отдельных составляющих заемных средст в рамках управления капиталом на предприятиях осуществляли отечественные ученые - И.А. Бланк, А.А. Мазараки, Н.Н. Ушакова, Н.А. Власова, Л.А. Лигоненко, Р.А. Иванчук и др. [5-8].

Выделение не решенных ранее частей общей проблемы. Однако эти исследования носят в основном узкий специфический характер и не учитывают всех аспектов политики привлечения кредитных ресурсов. Именно поэтому наше исследование направлено на анализ критериев, принципов и структуры формирования заемного капитала, что приводит в целом к повышению эффективности финансовой деятельности предприятия - субъекта ВЭД. финансовый политика кредитный внешнеэкономический

Целью статьи является разработка технологии и методологических основ управления привлечением кредитных средств предприятия - субъекта ВЭД в современных условиях.

Изложение основного материала исследования. Основным критерием построения политики привлечения кредитных ресурсов, по нашему мнению, является использование наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала в зависимости от возникновения потребностей предприятия, выходящего на внешний рынок. Процесс формирования такой политики должен быть динамическим и предусматривать не только анализ привлечения и использования заемного капитала, но и корректировку или выработку новой политики. При этом необходимо проводить поэтапную оценку и контроль хода реализации управленческих решений политики, все компоненты которой должны быть взаимозависимы и иметь как прямое, так и обратное влияние на отдельные процессы и на их совокупность в целом.

Политика привлечения кредитных ресурсов предприятием - субъектом ВЭД должна строиться на основных принципах кредитования и учитывать такие условия формирования, как:

оптимизация размера потребности в кредите и сроках его использования;

платность кредита, установленная в договорных условиях;

возвратность кредитных средств в полном объеме с соблюдением всех условий договоренности;

обеспеченность кредитных средств имеющимися формами активов;

целевое использование привлеченных кредитных средств;

оптимизация соотношения кредитных ресурсов и собственных источников финансирования предприятия;

эффективность использования привлекаемых кредитных ресурсов;

превышение максимального уровня эффективности использования кредита над его стоимостью [7, с. 36].

Учитывая вышеизложенные аспекты, нами предложена общая технология построения политики привлечения кредитных ресурсов предприятия - субъекта ВЭД.

Исходным этапом этой политики является анализ заемного капитала предприятия, что позволяет оценить эффективность политики привлечения кредитных ресурсов, осуществляемой в предыдущем периоде, определить причины, предпосылки и цели привлечения кредитных средств согласно выбранной политике финансирования активов предприятия.

Вторым этапом политики привлечения кредитных средств является построение прогнозов развития в предстоящем периоде и определение на основании этого целей привлечения заемных средств, таких как пополнение необходимого объема оборотных активов, формирование инвестиционных ресурсов, обеспечение социальнобытовых потребностей работников, покрытие других временных нужд предприятия - субъекта ВЭД [3; 5].

Потребность во внешнем финансировании для предприятия, выходящего на внешний рынок, как известно, динамична и зависит от ряда факторов - типа политики финансирования активов; фазы операционного цикла; сезонных потребностей; задач текущего и перспективного планирования финансовой деятельности предприятия; состояния рыночной конъюнктуры.

Достичь поставленных целей предприятие - субъект ВЭД может лишь при четко определенном необходимом объеме финансовых средств. Это обуславливает необходимость проведения третьего этапа политики привлечения кредитных ресурсов, который предполагает расчет потребности предприятия в кредитных средствах с учетом направлений их использования.

Согласно этой методике если сумма финансовых потребностей предприятия - субъекта ВЭД меньше, чем собственного оборотного капитала, то оно имеет в своем распоряжении определенные свободные средства, которые покрывают часть мобилизованных оборотных активов. Однако этих средств все-таки недостаточно для покрытия всех нужд предприятия, поэтому их дефицит, по нашему мнению, целесообразно пополнить за счет краткосрочных банковских кредитов.

Если же у предприятия - субъекта ВЭД финансовые потребности превышают собственный оборотный капитал, что может быть следствием финансирования в предыдущем периоде за счет текущих обязательств не только оборотных активов, но и части основных активов, то дефицит средств для покрытия этих потребностей целесообразно пополнить долгосрочными пассивами путем наращивания собственногокапитала и/или увеличения долгосрочных кредитов. Таким образом, представленная нами методика дает возможность определить потребность предприятия в кредитных ресурсах согласно целям развития.

Определив оптимальный объем кредитных средств, предприятию - субъекту ВЭД необходимо выявить потенциальные источники формирования кредитных ресурсов. Для этого целесообразно перейти к четвертому этапу фор-

Джерело: составлено авторамимирования политики привлечения кредитных ресурсов, который предполагает анализ рынка заемного капитала с целью формирования информационной базы для управления привлечением кредитных средств согласно поставленным целям. Задачи анализа должны заключаться прежде всего в определении состояния рынка кредитных ресурсов - объемов кредитования; основных форм и видов кредитования; потенциальных кредиторов - участников рынка; стоимости заемного капитала у отдельных кредиторов и сравнении ее со среднерыночной стоимостью; условий предоставления кредитных услуг [8, с. 49].

На основании общей оценки рынка заемного капитала целесообразно провести анализ отдельно по каждому возможному источнику кредитования. При этом цели получения и содержание информации будут различными в зависимости от формы привлечения кредита.

Пятым этапом политики привлечения кредитных средств является выбор оптимальных форм кредитования. На этом этапе важное значение имеет качественный анализ всех аспектов финансирования и достижения максимального согласования целей и форм привлечения заемных средств.

Учитывая особенности предоставления различных форм кредита для эффективной реализации политики привлечения кредитных ресурсов, мы предложили общую схему согласования основных целей, форм и видов кредитования на предприятиях - субъектах ВЭД.

Шестым этапом представленной нами политики привлечения кредитных ресурсов является оценка предприятием - субъектом ВЭД собственной кредитоспособности. Следует отметить, что кредитоспособность характеризует рискованность финансового состояния предприятия с точки зрения предпосылок для получения кредита. Поэтому предварительно установленный уровень кредитоспособности дает возможность предприятию оценить способность получения выбранных форм кредита, спрогнозировать, какие условия кредитования могут быть предложены потенциальным кредитором при заключении сделки.

Оценка кредитоспособности непосредственно влияет на оптимальный выбор условий кредитования предприятием - субъектом ВЭД, что предусмотрено на седьмом этапе политики привлечения кредитных ресурсов.

Восьмым этапом этой политики является оценка эффективности использования заемного капитала, что характеризует в целом эффективность проводимой политики. При этом ее уровень будет напрямую зависеть от правильности ранее проведенного расчета потребности в кредите, выбора форм и условий кредитования.

Логически завершающим этапом политики является осуществление контроля за ходом ее выполнения. Этот этап тесно связан со всеми предыдущими этапами и обеспечивает обратную связь в процессе оценки эффективности реализации политики, выбора оптимальных условий привлечения кредита, оценки кредитоспособности, выбора форм кредитования, анализа рынка заемного капитала, расчета оптимальной потребности в кредитных ресурсах, определения основных целей их привлечения и анализа заемного капитала предприятия - субъекта ВЭД в предыдущем периоде. С помощью поэтапного контроля своевременно выявляются основные причины отклонений и осуществляются корректировки.

Выводы. Представленная нами политика привлечения кредитных ресурсов позволит предприятию - субъекту ВЭД:

структурированно подходить к вопросу заимствования кредитных ресурсов;

пользоваться разработанными методическими рекомендациями;

оценивать и контролировать правильность выбранных направлений реализации политики;

учитывать влияние внешних и внутренних факторов в ходе привлечения кредитов;

организовать эффективный процесс привлечения и использования кредитных ресурсов.

Библиографический список

1.Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т.: пер. с англ. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1998. Т 2. 669 с.

3.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1996. 432 с.

4.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учеб. / под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд. М.: Перспектива, 2002. 656 с.

5.Бланк И.А. Управление формированием капитала. / И.А. Бланк. К.: Наука Центр, 2000, 512 с.

6.Инвестирование. Финансирование. Кредитование. / под ред. проф. Н.Н. Ушаковой. К.: КДТЭУ 1997.

7.Ушакова Н.М. Кредитна політика підприємства: навч. посіб. / Н.М. Ушакова, Л.О. Кукурудза. К.: Київ. торг екон. ін-т, 1994. 36 с.

8.Власова Н.О. Ефективність кредитування підприємств роздрібної торгівлі: монографія / Н.О. Власова, Л.О. Мельник. Харків: Харк. держ. університет харчування та торгівлі, 2008. 163 с.