дняшний день. Внушительная часть итальянских денег поступает в нашу страну через предприятия, которые зарегистрированы в третьих странах.
Предприятия из Италии по-прежнему активно сотрудничают с российскими компаниями в сегменте производства электробытовой техники, автомобилестроения, сфере высоких технологий, строительной, нефтехимической и энергетической промышленности. Инвестиционные проекты также зафиксированы в сегменте выпуска и реализации продуктов питания, до начала действия санкций велась достаточно активная работа кредитно-финансовых итальянских учреждений на территории РФ.
В работе энергетического сектора активное участие принимают компании ЭНИ и ЭНЕЛ, которые заняты в сфере добычи и разработки газовых месторождений, а также в сегменте генерирования, производства и реализации электроэнергии.
В направлении развития инновационного сотрудничества и высоких технологий заняты итальянские компании Marcegaglia, Danieli и Pirelli, сегмент автомобилестроения представлен группой Fiat, сфера производства бытовой техники осваивается компанией Indesit. В наиболее пострадавшем сегодня сегменте выпуска продуктов питания продолжают работу предприятия Cesare Cremonini S.p.A., Cremonini Group и Ferrero.
Особое место в развитии отечественной экономики занимает экспансия страховых и финансовых институтов из Италии. В частности, на территории России действует страховая группа Assicurazioni Generali S.p.A., а также коммерческие банки Intesa Sanpaolo и UniCredit.
Инвестиции Великобритании в Россию
Великобритания занимает почётное второе место среди основных инвестиционных партнёров России. По итогам 2013 года компании Туманного Альбиона вложили в отечественную экономику 18,8 млрд долларов США, что на 40 % больше в сравнении с 2012 годом. В общей сложности сумма британских инвестиций составила 11 % от всего зарубежного капитала, направленного в 2013 году в экономику РФ.
Если говорить о структуре поступающих финансовых потоков, порядка 87 % средств приходятся на так называемые прочие инвестиции возвратного характера, порядка 10 % составляют прямые и около 3 % - портфельные инвестиции.
В общей сложности, на территории РФ активно работают порядка 600 компаний британского происхождения, среди которых такие гиганты, как GlaksoSmithKline, AstraZeneca, Shell в городе Петропавловске, BP (владеет долей в отечественной Роснефти), Cadbury Sсhweppes, British American Tobacco и Unilever.
В 2013 году состоялась одна из самых значимых сделок в истории британско-российских взаимоотношений в сфере большого бизнеса. Нефтяной гигант ВР продал 50 % акций корпорации ТНК-ВР в пользу отечественной Роснефти, в результате чего портфельные инвестиции Великобритании в Россию сократились более чем на 70 %.
В общей сложности, финансовые потоки, поступающие из британской экономики в Российскую Федерацию, носят неравномерный характер. Порядка 76 % поступлений приходятся на Центральный федеральный округ, ещё 7 % средств поступают в Уральский и Приволжский регионы, на Сибирский и Северо-Западный округа припадает приблизительно по 4 %, все остальные регионы получают незначительное количество инвестиций из Великобритании.
Проанализировав сложившуюся ситуацию, нетрудно сделать вывод, что даже после почти двухлетнего периода действия санкций и экономических ограничений деловые связи России и западных стран остаются достаточно глубокими и прочными.
Напряжённый характер взаимоотношений РФ, США и ЕС носит исключительно политический характер. На этом фоне продолжает фиксироваться повышенный интерес многочисленных западных бизнес-структур к возобновлению активной работы на российском рынке. Поэтому на текущий момент есть все основания надеяться на быстрый разворот ситуации в лучшую сторону при первых признаках стабилизации политической ситуации на международном уровне.
Абсолютно все страны, которые участвуют в развитии экономики РФ, включая саму Россию, заинтересованы в получении прибыли, и коммерческие интересы рано или поздно обязательно возьмут верх над политическими амбициями. [13, стр. 74].
Несмотря на санкции, немецкие компании стали активнее инвестировать в российскую экономику. «В 2015 году прямые инвестиции в Россию, по данным Бундесбанка, выросли до 1,78 миллиардов евро, что немногим не дотягивает до показателей бума в 2006-2008 гг. и в 2010 году», сообщаетDie Welt. Аналитики Бундесбанка прогнозируют новый пик в 2016 году - по итога первого квартала прямые инвестиции уже составили 1,1 млрд евро.
Основной схемой инвестирования, в ситуации, когда экспорт в основных отраслях ограничен взаимными санкциями, становится локализация немецких производств на территории России. Положительный эффект оказывают низкий курс рубля в совокупности с льготными условиями, которые предоставляет российское правительство. При инвестициях более 750 млн рублей и их обороте в экономике страны в течение 10 и более лет с компанией заключается инвестиционное соглашение на привилегированных условиях.
Так например, немецкий производитель сельскохозяйственно техники Class и правительство России в рамках ПМЭФ 2016 подписали Специальный инвестиционный контракт, в рамках которого компания берет на себя обязательства по продолжению локализации своих производств на территории страны, взамен получая статус «российского производителя сельхозтехники», продукция которого может приобретаться с финансовой поддержкой государства. Немецкий фармпроизводитель Bionorica разрабатывает проект строительства в Воронеже завода стоимостью 30 млрд евро, производитель насосного оборудования Wilo открывает свое производство в Ногинске.
В рейтинге Ernst & Young Россия заняла восьмое место в списке европейских стран по активности международных инвесторов. Количество проектов прямых иностранных инвестиций за 2015 год в России выросло на 61%.
2.2 Анализ динамики и объема притока иностранного капитала в экономику России
Современная экономическая ситуация в России имеет все признаки неустойчивости в связи с введением рядом западных стран санкций против России, падением мировых цен на нефть и ослаблением курса рубля. Активизация инвестиционной деятельности является важным инструментом для оживления экономики, иностранные «инъекции» в российскую экономику могут поспособствовать увеличению ее производительных возможностей и стать фактором экономического развития. Динамика прямых иностранных инвестиций в Россию за последние 10 лет неоднозначна, проведя анализ объема ПИИ в Российской Федерации с 2006 по 2016г. можно отметить, что наибольший объем ПИИ наблюдался в 2008г. в размере 74783 млн. долл. В 2009г. ситуация в корне поменялась, и последовал резкий спад, объем ПИИ составил 36583 млн. долл., что на 49 % меньше по сравнению с 2008г. Однако в 2010-2011гг. их объем увеличился на 50,6 % по отношению к 2009г., а в 2013г. вырос на 36,8 % по сравнению с предыдущим годом и составил 69219 млн. долл. В 2014г. последовало резкое снижение ПИИ, объем прямых инвестиций составил всего 20958 млн. долл., что на 30,3 % меньше по сравнению с предыдущим годом. В период 1994-2016гг., самый высокий показатель был достигнут в первом квартале 2013г., составив 40140 млн. долл., а рекордно низкий уровень в четвертом квартале 2005г. - 3922 млн. долл. [10, стр. 29]
Рисунок. 1. Динамика ПИИ РФ 2006-2014 г.
В 2014-2015г. наблюдался резкий спад в притоке ПИИ, однако во втором квартале 2016г. ПИИ в Россию увеличились на 7115 млн долл. и в 2017г. ожидается продолжение их прироста.
Рисунок. 2. Приток ПИИ, млн. долларов 2015-2016г.
Начавшееся во второй половине 2014г. резкое изменение страновой структуры ПИИ, во втором полугодии 2015-го продолжилось. Если в 2014г. лидером по объему вложений в Россию был Кипр, то в 2015г. он уступил первенство Багамам, откуда была обеспечена половина всех вложений в уставный капитал и 18 % реинвестированных доходов. Нидерланды, Швейцария, Люксембург и Ирландия активнее других уменьшали свои вложения в Россию. Единственной страной Западной Европы, продолжившей увеличивать ПИИ в Россию в виде реинвестированной прибыли осталась Германия. В условиях обострения отношений России с Западом сотрудничество со странами БРИКС может стать фактором, компенсирующим потери на других рынках. Отечественные инвесторы активнее всего уменьшали свои вложения в Нидерландах, Швейцарии, Великобритании, Грузии и на Украине. При этом вложения, осуществленные в 2014г. на Кайманы, Сейшелы, Сент-Винсент и Гренадины, в первом полугодии 2015г. перемещали в первую очередь на Британские Виргинские острова, Багамы и Бермуды [13 стр. 92]. В связи с введением санкций закрытие иностранных предприятий продолжалось в 2015г. в промышленности и сфере услуг. В 2015г. закрылось производство автомобилей Opel, в IT сфере закрылись офисы Google, Skype, Adobe Systems, значительно сократил своё присутствие Raiffesen Bank.
Таблица 1. ПИИ в РФ вI-II кв. 2016г. по видам экономической деятельности [6, стр. 91]
Среди отраслей промышленности большая часть инвестиций, как и ранее приходится на оптовую и розничную торговлю, обрабатывающее производство, финансы и добычу полезных ископаемых. Рухнули инвестиции в металлургическое производство, сферу информационных технологий, здравоохранения, образования и научных исследований [5, стр.8 ]. В рейтинге стран по объему ПИИ Россия в 2013 году занимала третье место, уступив только США и Китаю, а в 2014 году по данным UNCTAD уже не вошла даже в первую десятку. Несмотря на богатые природные ресурсы, и масштабный потребительский рынок в список самых привлекательных стран для инвесторов Россия в 2014 году не вошла, хотя в 2013 году занимала в нем 11 место.[8]
Таблица 2. Международная инвестиционная позиция Российской Федерации, млн. долл.[12, стр. 70]
Согласно таблице 2, чистый прирост активов возрос только в долговые инструменты, долговые ценные бумаги и в прочие инвестиции. Чистое уменьшение прямых иностранных инвестиций составило - 48412 млн. долларов. Анализ структуры ПИИ показывает, что значительная часть иностранных инвестиций не приводит к увеличению основных фондов. В структуре иностранных инвестиций, поступающих в Россию велика доля долговых инструментов, которые не влияют на прирост капитала. Слияния и поглощения, являясь покупкой уже действующих предприятий, уменьшают его прирост, что указывает на осторожность инвесторов, их неготовность нести риски, связанные с созданием и управлением бизнесом.
Таблица 3 Структура ПИИ вРФ по видам (2011-2014г.)[15, стр.9]
ПИИ могут послужить механизмом повышения конкурентоспособности России в мировой экономике, путем использования существующих конкурентных преимуществ и привнесения новых. Формирование политики государства по привлечению ПИИ в страну должны включать следующие направления: − признание роли ПИИ как важного конкурентного преимущества для развития страны; − системная политика государственной поддержки иностранных инвестиций, в том числе обеспечение льготных условий для инвесторов, инвестирующих в приоритетные отрасли экономики; − перенос центра внимания с количественных, финансовых аспектов ПИИ на качественные. Главным приоритетом должны стать современные технологии, передача которых возможна по каналам ПИИ; − пересмотр отраслевых приоритетов ПИИ; − учет и задействование конкурентных стратегий ТНК, где главной целью должно стать соединение принадлежащих им технологий, менеджмента и контроля над глобальными рынками с российскими сырьевыми и интеллектуальными ресурсами, высокообразованной рабочей силой и пилотными научно-техническими разработками для создания более конкурентоспособных на мировом рынке производств [4].
3. Проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в Россию
3.1 Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию
Среди отрицательных факторов, оказавших негативное влияние на объемы инвестирования необходимо выделить следующие:
) сокращение инвестиций в связи c завершением строительства масштабных строек и инвестиционных проектов;
) высокая степень не целевого использования выделяемых средств;
) Затруднения ведения бизнеса. Несмотря на то, что Россия поднялась со 112 на 92 место, практика работы существенно не изменилась.
В связи с ухудшением отношений России и Украины имеют место быть высокие риски. Снижение объемов инвестирования в капитал нефинансовых предприятий по сравнению c показателями прошлого года связаны также c тем фактом, что ОАО «Газпром» уменьшил свою инвестиционную программу на ближайшие два года на 30%.
По сравнению с предыдущими годами возникли существенные перемены, а рост иностранных инвестиций исключительно небольшой и приходится на деятельность в транспортной сфере, аренде и лизинге, а спад характерен для большого количества других отраслей. В том числе, это обрабатывающие производство нефтепродуктов, добыча полезных ископаемых, экономическая деятельность, оптовая и розничная торговля. Снижение вложений в данных сферах может негативно отразиться на экономике всей страны. Спад наметился в отношении почти всех сфер деятельности.
По сравнению c похожим периодом 2014 г. появились существенные спады в инвестициях в Центральный федеральный округ, Северо- Западный, Сибирский и Дальневосточный. При этом значительное увеличение произошло только в Уральском федеральном округе, что связано c увеличением инвестиций в металлургию.
Подводя итог вышесказанному, отметим, что иностранные инвестиции считаются довольно значимым условием развития экономики, впрочем, в России накопилось много нерешенных проблем, ухудшающих перспективы ее участия в международном обмене капиталом в контексте повышения эффективности привлечения и использования иностранных инвестиций.
Также следует указать, что необходимо обеспечить принятие ряда законопроектов в работе с иностранными инвесторами. По- моему мнению, данные меры помогут увеличить количество притока иностранного капитала в Россию.
3.2 Пути совершенствования инвестиционного климата в России
Российская Федерация имеет следующие преимущества, обеспечивающие ее инвестиционную привлекательность.
Динамичный экономический рост. Россия может похвастаться одной из наиболее активно развивающихся и привлекательных экономик в мире. Начиная с 1999 года, рост внутреннего валового продукта в среднем увеличился на 6,8 % в год и достиг 8,1 % в 2007 году (по сравнению с 4-5 % в среднем рост мировой экономики). Вследствие укрепления рубля в долларовом выражении рост внутреннего валового продукта с 1999 по 2007 год составил 26 % в год, что значительно опережает международные темпы роста. Благоприятное географическое положение. География России способствует построению эффективных международных и отечественных цепей поставок продукции на рынок. Россия связывает Европу с Азией, а кроме того соседствует с североамериканским континентом, предлагая следующие выгоды: 1) морские пути по всему миру; 2) авиационные узлы; 3) железнодорожные и автомобильные транзитные маршруты; 4) трубопроводы, развитая сеть различных типов складских помещений; 5) другой транспорт и логистическая инфраструктура.
Обширные природные ресурсы. Россия занимает первое место в мире на душу населения по количеству ресурсов. Из- за этого, РФ находится среди самых богатых стран в плане природного газа, нефти, угля, минералов, металлов и энергии.
Активная поддержка государством. Капиталовложения в российскую экономику поддерживаются федеральными и региональными органами власти. Подобные федеральные инициативы, как Инвестиционный фонд, Консультативный совет по иностранным инвестициям и управлению особыми экономическими зонами предназначаются для ускорения притока вложений и последующего увеличения российского инвестиционного климата.
Рассмотрим ключевые мероприятия по совершенствованию инвестиционного климата в России.
Приведем мероприятия по совершенствованию инвестиционного климата в России на примере различных институтов инвестиций.
) Российский фонд прямых инвестиций.
В 2011 г. для работы с долгосрочными финансовыми и стратегическими иностранными инвесторами был создан Российский фонд прямых инвестиций (далее РФПИ).
Основной задачей этого Фонда является результат наибольшей прибыли на капитал, который инвестируется самим Фондом и соинвесторами. РФПИ регулярно участвует в проектах со стоимостью от 50 до 500 млн. долларов с долей не более 50 процентов. Капитализация Фонда в 2011 году составила $2 млрд., в 2012- 2015 годах - $8 млрд2.
В настоящее время РФПИ имеет более 40 проектов в проработке. Они принадлежат к разным сферам: электроэнергетика, энергосберегающие технологии, телекоммуникации, медицина и др. Общая сумма инвестиций на данные проекты составляет $8 млрд.
) Инвестиционный омбудсмен.
Инвестиционным омбудсменом является должностное лицо, на которое возлагаются функции по содействию в защите прав и законных интересов инвесторов.
В 2010 году был образован Институт федерального инвестиционного уполномоченного для сопровождения проектов иностранных инвесторов.
Министерство экономического развития России выполняет функции аппарата омбудсмена. За 5 лет институт зарекомендовал себя вполне успешно. Всего поступило 87 обращений, 67 проблем (это 77 %) к марту 2015 г. были успешно решены. При этом 58 (66 %) из 87 проблем касались регионального уровня.
К марту 2017 г. региональным уполномоченным поступила 181 проблема, 96 (это 53 %) из них решены.
Многочисленные рейтинги и опытные опросы бизнес- сообщества представителей демонстрируют, что административные барьеры - основная трудность в развитии бизнеса, формировании новых компаний и, в заключительном счете, формировании в России современной инновационной экономики сегодня. И многое другое.
Таким образом, хотелось бы сделать вывод, что роль иностранных инвестиций сводится к развитию экономики государства в общем и получателей этих вложений (предприятий, производств и т.д) в частности. Государству весьма выгодно получать из-за рубежа иностранные инвестиции, т.к. они развивают их производство, возникают новые инновационные производства, рабочие места, а кроме того платятся налоги в национальный бюджет и при этом из него же ничего не расходуется.
Основными проблемами иностранных инвестиций являются: введение санкций, административные барьеры, нестабильность банковской системы, низкий уровень развития бизнес среды и культуры с иностранными инвесторами.
На основании вышесказанного, хотелось бы порекомендовать:
) сформировать благоприятные условия для инвестиций и ликвидировать административные барьеры;
) стимулировать спрос на инновационную продукцию. Правительство обязано обратить внимание на этот фактор, потому что улучшение привлекательности продукта в стране и за рубежом приведет к росту внутреннего валового продукта, общего экономического развития и интересов инвесторов;
) освободить от НДС, уплаты таможенных платежей ввозимого не конкурирующего технологического оборудования с целью внедрения новых технологий;
)улучшить инвестиционный климат. Это способствовало бы также обеспечению доступа иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностях российской экономики и экономики регионов путем совершенствования системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов. В связи с этим актуальной является задача создания федеральной информационной системы, представляющей иностранным инвесторам широкий доступ к информации об инвестиционных проектах [16, стр. 5].
Заключение
Сегодня вывоз товаров менее выгодный способ вывоза капитала за рубеж по сравнению с любой из денежных форм. Это проявляется в изъятии определенной части капитала из национальной экономики и вливание этой части в экономику другой страны. За границу переносится процесс создания прибыли.
Иностранные инвестиции - это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.
Инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие.
В основную нормативно-правовую базу регулирования иностранных инвестиций входят следующие федеральные законы: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"; Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".
Наиболее значимым из всех приведенных проблем является коррупция и безнаказанность, политическая нестабильность, низкий уровень инфраструктуры, плохой менеджмент на предприятиях и пр.
Сегодня объемы иностранных инвестиций в России достигают $170,18 млрд., что на 10% больше, чем в 2012 году.
Среди механизмов, технологий и инструментов заимствований на внешнем рынке капитала выделяют международные займы для синдикатов заемщиков; облигации; методы оценки рыночной стоимости собственности, переводимой в материальные активы предприятий и кредитных учреждений, в российской федерации на основе фондовых инструментов; международная легализация залога; переоформление долговых платежей в ценные бумаги; переоформление систем электронной коммерции и бизнеса в залоги и активы, торгуемые на бирже; предпродажная подготовка или переоформление активов, состоящих из систем электронной коммерции, в залоговое покрытие кредитных рисков; банковские международные гарантии для инвесторов и кредиторов.
Хоть мнение аналитиков неоднозначно в оценке того, что произойдет с инвестициями в 2014 - 2015 гг., все эксперты ожидают медленного увеличения объемов иностранных инвестиций в российскую экономику.
Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и притоком капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.
Низкая инвестиционная привлекательность России вполне объяснима и закономерна. И вряд ли что-то кардинально поменяется в ближайшее время. Вкладывать средства в экономику, которая "зависла" на одном уровне, не станет ни отечественный, ни иностранный инвестор. Без кардинальных реформ России уже не обойтись.
С официальной точки зрения следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. Например, Российской Федерации необходимо существенно увеличить в общем объеме ВВП долю инвестиций (до 28 - 30%), чтобы усовершенствовать свою инфраструктуру, также необходимо устранить такую острую проблему как коррупция. В скором времени ожидается, что инвестиционный климат России станет более благоприятным, что в последствии повлечет за собой увеличение объемов привлечения иностранного капитала в экономику страны.
Список использованных источников
1.Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 02.01.2000 г. № 39-ФЗ // Собр. законодательства РФ. - 2004. - № 31. - Ст. 2716.
2.Об иностранных инвестициях в РФ: Федеральный закон от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ // Собр. законодательства РФ. - 2004. - № 11. - Ст. 2318.
.Абрамов С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов // М.: ИНФРА-М. - 2016. - 328 с.
.Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики / С. Авраменко // Экономист. - 2016. - № 3. - С. 38-42.
.Анискин, Ю. П. Управление инвестициями: учебное пособие / Ю. П. Анискин. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2016. - 192 с.
.Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России / О. Беленькая // Рынок ценных бумаг. - 2016. - №13. - 67 с.
.Бобраков О. К. Движение капитала - к взаимной выгоде / О. К Бобраков // Подмосковье. - 2016. - № 3. - С. 4-9.
.Веселов Д.В. Корпоративное управление и инвестиционная привлекательность предприятия / Д.В. Веселов // Финансы. - 2016. - № 1. - С. 91-92.
.Груздев Д.Ф. Кто стучится в дверь ко мне? Современные концепции прямых иностранных инвестиций / Д.Ф. Груздев // Российское предпринимательство. - 2016. - № 9(1) - С. 88-92.
.Грязнова А.Г. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник / А.Г. Грязнова, Н.Н. Думна. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2014. - 688 с.
.Добрынина А.И. Экономическая теория: учебное пособие / А.И. Добрынина - Санкт-Петербург, 2015. - 384 с.
.Иванов К.Л. Российские пути в инвестиционной сети / К. Л. Иванов // Экономика и жизнь. - 2016. - № 4. - С. 29-34.
.Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина, В.А. Слепова, - М.: Экономистъ, 2016. - 478 с.
.Навой А.С. Прямые инвестиции: непрямой путь в экономику // А.С. Навой // Вопросы экономики. - 2015. - № 11. - С. 63-75.
.Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебник / Г.П. Подшиваленко. - М.: КНОРУС, 2015. - 496 с.
.Суранов С. Инвестиционный отрыв / С.Суранов // Экономика и жизнь. -2016. - № 2. - С. 5.
.Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России / Я. Уринсон // Вопросы экономики. - 2016. - №7. - С. 9-11.
.Филатов К. Иностранные инвестиции в экономику России / К. Филатов // Статистическое обозрение. - 2016. - С. 23-27.
.Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов / В.А. Чернов, М.И. Баканова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 159с.
.Чиненова М.В. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненова. - М.: КНОРУС, 2015. - 248 с.
.Шерова Ж.Р. Россия в цифрах / Ж.Р. Шерова // Экономист. - 2016. - № 15. - С. 48-51.
.Янковский К.П. Инвестиции: учебное пособие / К.П. Янковский. - СПб.: Питер, 2015. - 368 с.