Особенности учета собственного капитала предприятия на примере ООО 'Фирма 'Смайл''

Особенности учета собственного капитала предприятия на примере ООО 'Фирма 'Смайл''

Введение

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежных средств, за счет которых приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

На первой стадии приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Поэтому в настоящее время так важно оценивать эффективность использования собственного капитала на предприятии, предлагать меры по повышению данной эффективности. Это доказывает актуальность темы курсовой работы.

Современные российские коммерческие и некоммерческие организации в ходе своей деятельности решают большое количество сложных технико-экономических, финансовых и организационных задач. При этом они реализуют две главные цели:

- удовлетворяют потребности юридических лиц и граждан страны в товарах, работах и услугах;

получают прибыль, необходимую для своего развития и достижения благополучия учредителей и наемных работников.

В режиме постоянной инфляции и нестабильности рыночных отношений в России их работа сопряжена со значительным предпринимательским и финансовым рисками. В этой связи анализ на предприятиях и в организациях должен быть не только важнейшим информационным элементом, но и главным инструментом планирования и прогнозирования.

Необходимость оценки прибыльности хозяйственных операций, планирования финансового результата и минимизации наложенных платежей обусловлена большой вероятностью банкротства предприятия при принятии решений, не адекватных складывающейся обстановке.

Главной целью курсовой работы является оценка эффективности использования собственного капитала на примере компании ООО «Смайл».

Исходя из цели исследования, задачи, которые способствуют достижению данной цели работы, заключаются в следующем:

раскрыть содержание собственного капитала, изучить его структуру;

·   провести анализ изменения структуры собственного капитала на примере ООО «Фирма «Смайл»;

·   провести оценку обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

·   провести анализ формирования прибыли в ООО «Фирма «Смайл»;

·   на основе проведенного анализа предложить рекомендации по повышению эффективности использования собственного капитала на исследуемом предприятии.

1. Собственный капитал как объект экономического исследования

1.1 Основные понятия, сущность и структура собственного капитала предприятия

Собственный капитал предприятия является одной из важнейших характеристик экономической деятельности хозяйствующего субъекта. От эффективности использования собственного капитала зависит платежеспособность, конкурентоспособность предприятия. Соотношение собственного и заемного капитала определяет финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.

Так собственный капитал предприятия - совокупная стоимость всего имущества, находящегося в собственности фирмы. Собственный и заемный капитал в сумме представляют собой общий капитал организации. Увеличение или снижение собственного капитала зависит от роста инвестиционных вложений в компанию и успешности ее работы.

Применительно к акционерному обществу собственный капитал может называться акционерным капиталом, если о некоммерческой организации - чистыми активами. Обычно все эти понятия рассматриваются как синонимы.

Собственный капитал включает четыре элемента (рисунок 1.1):

Рисунок 1.1 - Элементы собственного капитала

Рассмотрим каждую составляющую более подробно:

Уставный капитал - стоимостная оценка вкладов, которые были инвестированы учредителями при основании фирмы. Величина уставного капитала обязательно фиксируется в учредительных документах. У государственных предприятий собственный капитал образуется посредством ассигнований из бюджета. Уставный капитал потребительских кооперативов называется паевым капиталом, соответственно, каждый, кто внес деньги, именуется пайщиком.

Добавочный капитал - доля собственного капитала, образованная вследствие:

¾      Дооценки активов.

¾      Получения дохода от эмиссии акций.

¾      Получения активов на безвозмездной основе.

¾      Поступлений от учредителей, превышающих долю в объявленном капитале.

Формирования курсовой разницы, если взнос в уставный капитал произведен в иностранной валюте.

Добавочный капитал позволяет поддерживать необходимый предприятию уровень капитала, но не применяется для текущего потребления.

Нераспределенная прибыль - доля прибыли, полученной компанией, которая осталась свободной после налогообложения и перечисления дивидендов акционерам.

Резервный капитал - доля прибыли фирмы, отчисляемая на различные цели, предусмотренные Уставом компании. Фирмы некоторых ОПФ обязательно должны резервировать часть прибыли: скажем, коммандитные общества каждый год переводят в резерв по 5%.

Помимо перечисленных выше составляющих собственного капитала в третьем разделе бухгалтерского баланса отражена также величина нераспределенной прибыли. Для того, чтобы рассмотреть понятие «прибыль» необходимо охарактеризовать категории «доход», «расход», «выручка».

Доходы организации - увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников.

Доходы организации в зависимости от и характера, условий получения и направлений деятельности организации подразделяются на доходы от обычных видов деятельности, прочие поступления.

Выручка от обычных видов деятельности определяется исходя из допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности.

Размер выручки определяется:

- по цене продукции (товара, работы, услуги), установленной договором;

-         по цене продукции (товара, работы, услуги), по которой в сравнимых обстоятельствах организация обычно определяет выручку в отношении аналогичной продукции при отсутствии цены в договоре и невозможности ее установления по условиям договора.

Доходами обычных видов деятельности являются: выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее - выручка).

В организациях, предметом детальности которых является предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью.

В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью.

В организациях, предметом деятельности которых является участие в уставных капиталах других организаций, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью.

Доходы, полученные организацией от предоставления за плату во временное пользование своих активов, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, и от участия в уставных капиталах других организаций, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к операционным расходам.

Выручка принимается к учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности.

К чрезвычайным доходам относятся суммы страхового возмещения из других источников для покрытия убытков от стихийных бедствий, пожаров, национализации имущества и других чрезвычайных событий. К чрезвычайным расходам относятся потери от стихийных бедствий, убыток в результате пожаров, аварий, национализации имущества и других чрезвычайных событий.

Чрезвычайные доходы выделены в обособленную группу поступлений. Это связано с необходимостью определения степени влияния исключительных - чрезвычайных - ситуаций на конечный финансовый результат деятельности организации. Чрезвычайные доходы признаются в бухгалтерском учете в фактических суммах по мере образования.

1.2 Значение анализа собственного капитала на предприятии

Экономика Российской Федерации продолжает находиться в состоянии неустойчивого равновесия. Существенным затруднением в активизации антикризисной деятельности является отсутствие оперативной информации обобщающего характера для того, чтобы предприниматели могли уверенно вести свою работу.

Статистические и финансовые органы в настоящее время прекратили публикацию сводных балансов предприятий и организаций. Однако финансовая стабильность практически невозможна без системы информационного изучения финансово-банковской сферы, без внедрения принципа «открытости информации», являющегося фундаментальным для становления рыночной экономики. Кроме того, в нашей достаточно хозяйственной непредсказуемой обстановке нужна не только достоверная оперативная информация, но и надежный диагностический анализ, который позволяет вскрывать глубокие и внешне не невидимые причины кризисной ситуации, а также проводить оценку надежности партнера. В данном случае под надежностью партнера понимается его успешная финансовая деятельность и устойчивое финансовое состояние.

Финансовая деятельность предприятия является частью хозяйственной деятельности и включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.

Для повышения эффективности деятельности любого предпрятия необходим объективный анализ финансово-хозяйственной деятельности, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы.

Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части; процедурой, обратной анализу является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической и познавательной деятельности.

В науке и на практике применяют различные виды анализа: математический, статистический, экономический и другие. Они отличаются объектами, целями и методикой исследования.

1.3 Источники информации для анализа собственного капитала

Основным источником информации для оценки собственного капитала предприятия является годовой отчет. Он представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты его деятельности за отчетный период.

За собственный капитал компании принимают итог ІІІ раздела «Капитал и резервы» пассива бухгалтерского баланса. Правила отображения собственных средств предприятия определяются Положением по ведению бухучета и бухотчетности в РФ, утв. Приказом Минфина от 29.07.1998 № 34н.

Математически собственный капитал - это разница активов и пассивов. Установление реальной стоимости чистых активов предполагает некоторые сложности.

Обязательства (пассивы) существуют в денежной форме. Их оценка всегда точна. Стоимость имущественных активов согласно бухгалтерской документации может не соответствовать действительности. Она зависит от применяемой амортизационной политики, других субъективных факторов. Стоимость активов может умышленно занижаться в целях оптимизации налогообложения либо завышаться - для создания видимости финансового благополучия у кредиторов и инвесторов.

При расчете стоимости собственных средств не учитываются обязательства по налоговым и таможенным платежам, включая: текущую задолженность, суммы налогового кредита, рассрочек, отсрочек (ст. 269 Налогового кодекса).

При исчислении суммы чистых активов объекты, учтенные на забалансовых счетах, игнорируются (п. 4 «Порядка определения стоимости чистых активов», утв. Приказом Минфина от 28.08.14 N84н).

Собственный капитал - ключевой показатель состояния хозяйствующего субъекта. Его учет закладывает основы системы двойной записи. При ликвидации компании собственный капитал признается ликвидационным остатком. Активы, оставшиеся после погашения кредиторской задолженности, распределяются среди соучредителей.

2. Оценка эффективности использования собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Основная сфера деятельности ООО «Фирма «Смайл» - оптовая и розничная торговля продукцией производства «Проктер энд Гэмбл» и «Нестле» в городе Курске.

Объявленный уставный капитал предприятия составляет 7010 тыс. руб., оплаченный уставный капитал - 7010 тыс. руб.

Уставный капитал Общества формируется за счет:

·   имущественных и денежных вкладов участников Общества;

·   безвозмездно переданных участниками и иными физическими и юридическими лицами средств;

·   интеллектуальной собственности участников.

Частично уставный капитал Общества может формироваться за счет прибыли от хозяйственной деятельности Общества.

Основной деятельностью Общества является наиболее полное удовлетворение потребностей предприятий, общественных организаций и частных лиц в недостающих товарах и услугах.

Общество создано для осуществления следующих видов деятельности:

·   торгово-закупочная деятельность;

·   оптово-розничная торговля;

·   коммерческо-посредническая деятельность;

·   оказание дилерских и дистрибьюторских услуг;

·   оказание услуг по хранению и складскому обслуживанию;

·   проведение монтажных и дизайнерско - оформительских работ.

Общество имеет филиалы в городах Чебоксары, Киров, Набережные Челны, Бугульма.

Общество создает резервный фонд в размере 15% уставного капитала. Резервный фонд образуется за счет 5% отчислений части прибыли до достижения фондом указанного размера. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков и непредвиденных расходов Общества. Полностью или частично израсходованный резервный фонд подлежит восстановлению до полного размера.

Назначение, размеры, принципы и источники образования, порядок использования фондов, равно как и принципы и порядок распределения выручки от реализации и исчисления прибыли, получаемой в результате деятельности Общества, определяется Общим собранием участников.

Имущество ООО «Фирма «Смайл» формируется за счет взносов участников Общества, других граждан, юридических лиц, доходов от реализации товаров и услуг, амортизационных отчислений, а также за счет кредитов и средств, полученных от продажи приобретенных ценных бумаг, иных поступлений, не запрещенных законом.

Собственностью ООО «Фирма «Смайл» является производимая им продукция, приобретенное имущество, полученные доходы, а также имущество создаваемых ею юридических лиц в соответствии с ее долевым участием.

Общество имеет право продавать и передавать другим юридическим лицам, обменивать, сдавать в аренду, предоставлять бесплатно во временное пользование, либо взаймы здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, сырье и другие материальные ценности, а также списывать их с баланса в соответствии с действующим законодательством.

ООО «Фирма «Смайл» работает на принципах самофинансирования и самоокупаемости.

Отношения Общества с другими юридическими и физическими лицами строятся на основе договоров.

ООО «Фирма «Смайл» самостоятельно планирует свою производственно-финансовую деятельность и социальное развитие.

Общество в своей деятельности имеет право:

·   заключать договоры на выполнение работ и оказание услуг с предприятиями всех форм собственности;

·   создавать в установленном порядке производственные участки, предприятия общественного питания, торговые и иные хозяйственные подразделения;

·   открывать фирменные магазины или отделы (секции) в государственных, частных магазинах и другие торговые предприятия;

·   привлекать в своей деятельности для участия граждан, временные творческие и производственные коллективы на условиях договоров с обусловленной оплатой;

·   совершать сделки и юридические действия, в том числе договоры купли-продажи, подряда, аренды, займа, хранения, поручения и комиссии, мены, субсидирования, кредитования, совместной деятельности и др.;

·   получать в пользование в установленном порядке необходимые здания, помещения, оборудование и другое имущество, относящееся к основным капиталам;

·   приобретать продукцию производственно-технического назначения, сырье и материалы, сельскохозяйственную продукцию, товары народного потребления, необходимые для осуществления деятельности Общества;

·   получать в установленном порядке долгосрочные и краткосрочные рублевые и валютные кредиты банков;

·   реализовывать свое имущество, выполнять работы и предоставлять услуги по ценам и тарифам, установленным Обществом по договоренности с заказчиком;

·   проводить и участвовать во всесоюзных и международных выставках, ярмарках, аукционах и т.д.;

·   быть истцом и ответчиком в суде;

·   осуществлять иные права, прямо не запрещенные действующим законодательством.

Деятельность ООО «Фирма «Смайл» прекращается по решению Общего собрания участников или по решению суда в установленных законодательством случаях. Прекращение деятельности Общества может осуществляться в форме ликвидации или реорганизации.

2.2 Анализ структурной динамики собственного капитала

Известно, что собственный капитал предприятия, также как и заемные источники формирования средств, представлен в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. В связи с этим, на наш взгляд, целесообразно провести анализ разделов и отдельных статей пассива баланса ООО «Фирма «Смайл». Результаты анализа оформим в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Аналитическая группировка пассива баланса ООО «Фирма «Смайл» за период с 2014 по 2016 гг.

собственный экономический капитал оборотный

По результатам анализа, сгруппированным в таблице 2.1, можно сделать следующие выводы. Если сравнивать период с 2014 по 2016 гг., то значительно увеличились источники финансирования средств (в 4,8 раза). Это означает, что предприятие мощными темпами наращивает свой производственный потенциал. Кроме того, положительным фактором является то, что собственный капитал вырос большими темпами по сравнению с заемным капиталом (6,3 раза против 4,6 раз). Темп роста собственного капитала опережает также темп роста источников средств (6,3 раза против 4,8 раз). Отметим, что максимальный темп роста собственного капитала наблюдался в 2015 г. - 3,7 раза (6833 / 1869). Вместе с тем негативным является значительный рост кредиторской задолженности (в 7,1 раза), который опережает темп роста собственного капитала.

Что касается структуры источников имущества, то здесь наблюдается не совсем положительная ситуация. Собственный капитал занимает незначительную долю в общей структуре капитала. Вместе с тем, доля собственного капитала увеличилась в 2016 г. по сравнению с 2014 г. (с 11,2 % до 14,8 %). Как видно из результатов анализа, увеличение доли собственного капитала составило 3,6 %. Следует отметить, что максимальное значение этот показатель принял в 2015 г. - он составил 22,1 %. Наблюдающееся резкое снижение доли собственного капитала в общем итоге баланса в 2016 г. по сравнению с 2015 г. с 22,1 % до 14,8 %) является негативным. Для того, чтобы выявить за счет каких источников произошло увеличение собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл» необходимо провести постатейный анализ раздела III «Капитал и резервы». Результаты данного анализа сгруппируем в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Аналитическая группировка статей собственного капитала ООО «Фирма «Смайл» за период с 2014 по 2016 гг.

Как видно из таблицы, прирост собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл» за анализируемый период произошел в основном за счет роста уставного капитала, который вырос на 7000 тыс. руб. (с 0,5% в 2014 г. до 59,7 % в 2016 г.). Увеличение собственного капитала в 5,3 раза обусловлено также повышением величины прибыли предприятия, общее изменение которой составило 2864 тыс. руб. Добавочный капитал, образующийся, как правило, в результате переоценки основных средств или эмиссии дополнительных акций, не изменился за анализируемый период.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

2.3 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень достаточности разных видов источников, в том числе собственных средств. Используя данные бухгалтерского баланса ООО «Фирма «Смайл» с 2014 по 2016 гг., рассчитаем показатели, оценивающие источники формирования запасов и затрат за указанный период.

1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

Ec = Иc - F, (1)

где Иc - источники собственных средств;

F - основные средства и иные внеоборотные активы.

На начало 2014 г.: Ес = 1869 - 1573 = 296 тыс. руб.,

на начало 2015 г.: Ес = 6833 - 3357 = 3476 тыс. руб.,

на начало 2016 г.: Ес = 11733 - 5240 = 6493 тыс. руб.

Как видно из определения данного коэффициента величина собственных оборотных средств должна увеличиваться. Это будет характеризовать рост доли собственного капитала, приходящегося на оборотный капитал. В ООО «Фирма «Смайл» величина собственных оборотных средств значительно увеличилась за анализируемый период (с 296 тыс. руб. до 6493 тыс. руб). Общий рост составил 6197 тыс. руб. (6493 - 296), а темп роста составил 21,9 раза (6493 / 296). Подобное изменение величины собственных оборотных средств характеризует эффективную деятельность предприятия и свидетельствует о соблюдении в ООО «Фирма «Смайл» минимального условия финансовой устойчивости - наличия собственных оборотных средств в значительном размере.

Для того чтобы сравнить тенденции изменения собственного капитала и собственных оборотных средств обратимся к рисунку 3. Как видно из рисунка, динамика изменения собственного капитала и собственных оборотных средств примерно одинакова.

. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:

ET = (Иc + KT) - F = Ес + KT, (2)

где Иc - источники собственных средств;

KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства;

F - основные средства и иные внеоборотные активы.

На начало 2014 г.: ЕТ = 296 + 0 = 296 тыс. руб.,

на начало 2015 г.: ЕТ = 3476 + 0 = 3476 тыс. руб.,

на начало 2016 г.: ЕТ = 6493 + 0 = 6493 тыс. руб.

Поскольку в ООО «Фирма «Смайл» отсутствуют долгосрочные источники финансирования (долгосрочные кредиты и займы), то величина собственных оборотных средств равна величине собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. В связи с этим динамика изменения последнего показателя аналогична динамике изменения собственного оборотного капитала и также является положительной.

. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

ES = (Иc + KT) - F + kt = ET + kt, (3)

где Иc - источники собственных средств;

KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства;

F - основные средства и иные внеоборотные активы;

kt - краткосрочные кредиты и заемные средства.

На начало 2014 г: ES = 296 + 5836 = 6132 тыс. руб.,

на начало 2015 г.: ES = 3476 + 12836 = 16312 тыс. руб.,

на начало 2016 г.: ES = 6493 + 32990 = 39483 тыс. руб.

Как видно из результатов расчетов общая величина основных источников формирования запасов и затрат в ООО «Фирма «Смайл» также значительно увеличилась за период с 2014 по 2016 гг. (с 6132 тыс. руб. до 39483 тыс. руб.). Другими словами абсолютный прирост данного показателя составил 33351 тыс. руб. (39483 - 6132), а темп роста составил 6,5 раза (39483 / 6132). Значительное увеличение общей величины основных источников формирования запасов также положительное явление, свидетельствующее об усилении производственной мощи предприятия.

Общий вывод по рассчитанным показателям, характеризующим источники формирования запасов и затрат, следующий. В целом ООО «Фирма «Смайл» резко и значительно увеличило общие источники формирования запасов и затрат. Наиболее резкий скачок наблюдался в 2016 г. Величина собственных оборотных средств также значительно увеличилась, наибольший рост наблюдался в 2015 г. Общая динамика изменения показателей источников формирования запасов и затрат положительна, кроме того темп роста величины собственных оборотных средств значительно превышает темп роста общих источников формирования запасов и затрат (21,9 раза против 6,5 раза), что также свидетельствует об эффективной деятельности предприятия.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат (формулы 1-3) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Рассчитаем их значения и проанализируем тенденции изменения данных показателей в ООО «Фирма «Смайл» за период с 2014 по 2016 гг.

6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

[± Ec]= Ec - Z, (4)

где Ec - величина собственных оборотных средств;

Z - запасы и затраты.

На начало 2014 г.: Ec - Z = 296 - 4385 = - 4089 тыс. руб. - недостаток собственных оборотных средств,

на начало 2015 г.: Ec - Z = 3476 - 11149 = - 7673 тыс. руб. - недостаток собственных оборотных средств,

на начало 2016 г.: Ec - Z = 6493 - 41611 = - 35118 тыс. руб.

Как видно из расчетов в ООО «Фирма «Смайл» наблюдается недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат. Другими словами, несмотря на рост общей величины собственных оборотных средств, их не хватает для формирования запасов и затрат. Это объясняется тем, что темп роста собственных оборотных средств отстает от темпа роста запасов и затрат. Если вернуться к данным таблицы 1, то можно заметить, что наблюдается значительный рост кредиторской задолженности на предприятии, которая также является источником формирования запасов и затрат. Кроме того, недостаток собственных оборотных средств в ООО «Фирма «Смайл» растет за анализируемый период, наибольший скачок наблюдался в 2016 г., когда темп роста составил 4,8 раза (35118 / 7673).

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

[± ET]= ET - Z = (E c + KT) - Z, (5)

где ET - величина собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;

Z - запасы и затраты.

На начало 2014 г.: ET - Z = 296 - 4385 = - 4089 тыс. руб. - недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат,

на начало 2015 г.: ET - Z = 3476 - 11149 = - 7673 тыс. руб. - недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат,

на начало 2016 г.: ET - Z = 6493 - 41611 = - 35118 тыс. руб. - недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Поскольку в ООО «Фирма «Смайл» отсутствуют долгосрочные источники финансирования средств, поэтому величина недостатка собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат равна величине недостатка собственных оборотных средств.

. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

[± ES ]= ES - Z = (Ec + KT + kt) - Z, (7)

где ES - величина основных источников формирования запасов и затрат;- запасы и затраты.

На начало 2014 г.: ES - Z = 6132 - 4385 = 1747 тыс. руб. - излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат,

на начало 2015 г.: ES - Z = 16312 - 11149 = 5163 тыс. руб. - излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат,

на начало 2016 г.: ES - Z = 39483 - 41611 = -2128 тыс. руб. - недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Результаты расчетов показывают, что в период с 2014 по 2015 гг. в ООО «Фирма «Смайл» наблюдается положительное изменение величины источников для формирования запасов и затрат. Другими словами, общая величина источников - как собственного так и заемного капитала - достаточна для покрытия запасов и затрат. Причем в 2015 г. излишек значительно возрастает по сравнению с 2014 г. Вместе с тем, в 2016 г. наблюдается ухудшение ситуации: общая величина основных источников недостаточна для формирования запасов и затрат. Таким образом, собственных и заемных средств не хватает для формирования оборотного капитала. Анализ пассива баланса ООО «Фирма «Смайл» показывает, что предприятие имеет значительную кредиторскую задолженность, то есть использует ее для покрытия запасов. Подобная тенденция является негативной и не характеризует деятельность предприятия как положительную.

Отметим, что наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов признается увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

На следующем этапе анализа собственного капитала рассчитаем ряд финансовых коэффициентов, позволяющих исследовать тенденции изменения устойчивости положения ООО «Фирма «Смайл», а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. Анализ коэффициентов будем проводить за период с 2014 по 2016 гг. (таблица 2.3).

Как видно из таблицы, в ООО «Фирма «Смайл» наблюдается положительное изменение показателей, характеризующих собственный капитал организации. Однако лучшие результаты зафиксированы в 2015 г., а к 2016 г. ситуация ухудшается. Например, коэффициент автономии намного меньше рекомендуемого критерия, что характеризует сильную зависимость анализируемого предприятия от внешних кредиторов. Вместе с тем коэффициент автономии в 2 раза увеличивается в 2015 г., а в следующем году вновь наблюдается уменьшение показателя. Зависимость ООО «Фирма «Смайл» от заемных источников доказывает и коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Таблица 2.3 - Коэффициенты, характеризующие собственный капитал ООО «Фирма «Смайл» за период с 2014 по 2016 гг.

Результаты расчетов показывают, что, например, в 2016 г. заемные средства практически в 5 раз превышают собственные источники финансирования. Коэффициент маневренности в 2016 г. на 0,39 увеличивается по сравнению с 2014 г. и соответствует нормативному значению, свидетельствуя об увеличении мобильности собственного капитала. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат увеличивается, но не соответствует рекомендуемому критерию, что говорит о невозможности покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат увеличивается, что свидетельствует об увеличении доли собственных оборотных средств в общей величине источников формирования запасов и затрат и является положительным.

Увеличение доли заемных средств в структуре пассивов предприятия свидетельствует о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Снижение объемов целевых финансирования и поступления может свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов (в частности, государства) в деятельности предприятия. Кроме того, негативным симптомом является большая доля задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, что может привести к применению санкций со стороны государственных органов (блокированию счета, наложению взысканий на имущество).

Кроме того, задержки платежей по этим платежам влекут за собой и штрафные санкции, такие, например, как начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Необходимо отметить, что в ООО «Фирма «Смайл» очень хорошо поставлена работа по финансовому планированию. Согласно финансовому плану на 2016 - 2017 финансовый год величина собственного капитала должна увеличиться с 3851 тыс. руб. в 1 квартале 2016 г. до 5366 тыс. руб. во 2 квартале 2017 г.

3. Основные направления повышения эффективности использования собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл»

.1 Меры по улучшению эффективности использования собственного капитала на предприятии

Для повышения эффективности использования собственных средств на исследуемом предприятии прежде всего необходимо увеличить рентабельность собственных средств. Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Нетрудно заметить, что рентабельность собственного капитала и рентабельность совокупного капитала тесно связаны между собой:

ROE = ROA х МК, (18)

где RОЕ - рентабельность собственного капитала;

RОА - рентабельность совокупного капитала;

МК - мультипликатор капитала (финансовый рычаг).

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Очевидно, что по мере снижения рентабельности совокупного капитала предприятие должно увеличить степень финансового риска, чтобы обеспечить желаемый уровень доходности собственного капитала.

Предприятию, у которого прогнозируемый уровень RОА составляет 20 %, потребуется 1,5 руб. совокупного капитала на каждый рубль собственного, чтобы уровень RОЕ достиг 30%. Если ожидается, что RОА снизится до 10 %, то для достижения RОЕ в 30 % необходимо на каждый рубль собственного капитала иметь 3 руб. совокупных активов.

Расширить факторную модель RОЕ можно за счет разложения на составные части показателя RОА:

RОЕ = Rрп х Коб х МК, (19)

где Rрп - рентабельность продаж;

Коб - коэффициент оборачиваемости капитала;

МК - мультипликатор капитала.

          Рентабельность продаж характеризует эффективность управления затратами и ценовой политикой предприятия.

Коэффициент оборачиваемости капитала отражает интенсивность его использования и деловую активность предприятия.

Мультипликатор капитала отражает политику предприятия в области финансирования. Чем выше уровень данного показателя, тем выше степень риска банкротства предприятия, но вместе с тем выше доходность собственного (акционерного) капитала при положительном эффекте финансового рычага.

Произведем расчет влияния выделенных факторов на изменение величины рентабельности собственного капитала ООО «Фирма «Смайл». Для проведения факторного анализа необходимо определить значения ряда показателей: рентабельности совокупного капитала, рентабельности продаж после уплаты налогов, коэффициента оборачиваемости капитала, мультипликатора капитала, рентабельности собственного капитала после уплаты налогов. Для расчета данных показателей воспользуемся следующей информацией.

Рентабельность продаж представляет собой отношение чистой прибыли к выручке. Используя данные баланса и отчета о прибылях и убытках по ООО «Фирма «Смайл», рассчитаем рентабельность продаж в 2014 и 2015 гг.

В 2015 г.: (131 / 220121) х 100% = 0,06;

в 2016 г.: (571 / 353688) х 100% = 0,16.

Как видим из результатов расчетов, рентабельность продаж на исследуемом предприятии увеличивалась, соответственно выросла величина прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки.

Оборачиваемость капитала - это показатель, характеризующий отношение выручки к среднегодовой величине капитала.

В 2016 г.: (220121 / 17703) х 100% = 12,4;

в 2016 г.: (353688 / 23758) х 100% = 14,9.

Коэффициент оборачиваемости капитала в ООО «Фирма «Смайл» за анализируемый период также возрастает, что свидетельствует об увеличении размера выручки, приходящейся на 1 руб. капитала, или отдача капитала возрастает.

Мультипликатор капитала (финансовый рычаг) отражает отношение величины среднегодовой суммы капитала к размеру собственного капитала.

В 2015 г.: (17703 / 2075) = 8,5;

в 2016 г.: (23758 / 4351) = 5,5.

В ООО «Фирма «Смайл» мультипликатор капитала снизился за исследуемый период, что характеризует уменьшение зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Рентабельность совокупного капитала представляет собой отношение прибыли к среднегодовой величине капитала.

В 2015 г.: (131 / 17703) х 100% = 0,74;

в 2016 г.: (571 / 23758) х 100% = 2,4.

Как видим, рентабельность совокупного капитала увеличилась, свидетельствуя о том, что ООО «Фирма «Смайл» стала получать больше прибыли по отношению к 1 руб. совокупного капитала, соответственно, отдача капитала увеличилась.

Рентабельность собственного капитала характеризует отношение прибыли к среднегодовой величине собственных средств.

В 2015 г.: (131 / 2075) х 100% = 6,3;

в 2016 г.: (571 / 4351) х 100% = 13,1.

Рентабельность собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл» также увеличилась за анализируемый период, что означает повышение отдачи собственного капитала: на 1 руб. собственного капитала стало приходится больше чистой прибыли.

Для проведения факторного анализа изменения рентабельности собственного капитала сгруппируем необходимую информацию в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала

Общее изменение рентабельности собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл» за анализируемый период составило 6,8 % (13,1 - 6,3). Проведем анализ влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала. Для этого воспользуемся факторной моделью, представленной в формуле 16.

Итак, на рентабельность собственного капитала оказывают влияние следующие факторы: рентабельность продаж, оборотный капитал, мультипликатор капитала. Способом цепных подстановок, постепенной заменой базисной величины фактора на фактическое значение проведем факторный анализ.

Влияние изменения рентабельности продаж оценивается следующим образом: (0,16 - 0,06) х 12,4 х 8,5 = 10,5 %.

Влияние изменения оборотного капитала: (14,9 - 12,4) х 0,16 х 8,5 = 3,4 %.

Влияние изменения мультипликатора капитала: (5,5 - 8,5) х 14,9 х 0,16 = -7,1 %.

Итак, обобщим результаты проведенного факторного анализа. В большей степени в ООО «Фирма «Смайл» на изменение рентабельности капитала оказало влияние изменения рентабельности продаж. Это является положительным фактором. В меньшей степени, но также положительно повлияло на изменение рентабельности собственного капитала изменение оборачиваемости активов. Отрицательное влияние на результативный показатель оказало изменение мультипликатора капитала, однако в целом это не сказывается негативно на деятельности предприятия, так увеличение мультипликатора капитала свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемных источников.

Таким образом, в ООО «Фирма «Смайл» наблюдается положительное изменение рентабельности собственного капитала. Для дальнейшего повышения данного показателя рекомендуется увеличить оборачиваемость капитала, повышая общую деловую активность организации.

Для повышения оборачиваемости оборотного капитала ООО «Фирма «Смайл» необходимо:

·   выявить излишние и ненужные запасы товаров;

·   свести к минимуму излишки товарно-материальных ценностей, которые «замораживают» денежные средства;

·   снизить риск старения и порчи товаров;

·   снизить затраты на хранение товарно-материальных ценностей.

Поскольку в ООО «Фирма «Смайл» не разработан норматив для товарно-материальных ценностей, необходимо воспользоваться косвенным приемом их оценки. Он заключается в следующем: по данным складского учета остатки по отдельным товарно-материальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным, годовым расходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов остатки претерпели изменения, а по каким они превышают квартальный расход. Излишние и ненужные затраты в ООО «Фирма «Смайл» выявятся тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре товарно-материальных ценностей будет произведен анализ.

Для повышения оборачиваемости необходимо усовершенствовать и работу с покупателями и поставщиками. С этой целью требуется:

·   заключить договоры с покупателями с определенными условиями, особый акцент сделать на условиях, касающихся сроков годности (% запаса, цены и прочее);

·   достигнуть договорных условий с поставщиком, направленных на минимизацию расходов дистрибьютора, связанных с ограничениями по срокам годности.

.2 Эффективность предложенных мер

В ходе курсового исследования мы выяснили, что большое значение имеет величина собственного оборотного капитала. Данный показатель характеризует какая часть оборотного капитала сформирована за счет собственных источников.

В ходе расчетов мы выявили, что за период с 2014 по 2016 гг. величина собственных оборотных средств в ООО «Фирма «Смайл» увеличилась с 296 тыс. руб. до 6493 тыс. руб. Поскольку изменение данного показателя играет большую роль целесообразно провести факторный анализ собственных оборотных средств.

Для проведения факторного анализа необходимо определить коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный показатель характеризует долю оборотного капитала, финансируемую за счет собственных средств. Методика расчета показателя следующая: это отношение величины собственного капитала к величине оборотных средств.

Сначала проведем факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в ООО «Фирма «Смайл» за период с 2014 по 2016 гг. 2016 г. возьмем в качестве базы, данные для анализа сгруппируем в таблице 3.2.

На начало 2015г. величина собственных средств равна 1869 тыс. руб., поэтому коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,12 (1869 / 15079).

На начало 2016 г. величина собственных средств равна 6833 тыс. руб., поэтому коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,25 (6833 / 27507).

Таблица 3.2 - Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за период с 2015 по 2016 гг.

1) При увеличении величины собственного капитала коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,33;

2)       При росте стоимости оборотных активов коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился на 0,2.

Общее влияние = 0,13; проверка: 0,33 - 0,2 = 0,13.

В результате проведённого факторного анализа можно сказать, что влияние положительных факторов перекрыло влияние отрицательных, в результате чего коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился.

На следующем этапе факторного анализа коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами проведем оценку изменения этого показателя за период с 2015 по 2016 гг.

На начало 2015 г. величина собственных средств равна 6833 тыс. руб., поэтому коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,25 (6833 / 27507).

На начало 2016 г. величина собственных средств равна 6493 тыс. руб., поэтому коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,16 (11733 / 73855).

Таблица 3.3 - Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за период с 2015 по 2016 гг.

3)       При увеличении величины собственного капитала коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,18;

4)       При росте стоимости оборотных активов коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился на 0,27.

Общее влияние = -0,09; проверка: 0,18 - 0,27 = -0,09.

В результате проведённого факторного анализа можно сказать, что влияние отрицательных факторов перекрыло влияние положительных, в результате чего коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился.

Итак, в ООО «Фирма «Смайл» в целом за анализируемый период наблюдается незначительное повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Негативное влияние на величину показателя оказывает рост величины оборотного капитала, от которого отстает размер собственного капитала.

Меры по улучшению использования оборотных средств в ООО «Фирма «Смайл» предложены нами выше. Что касается мероприятий по повышению величины собственного капитала, то можно порекомендовать следующие:

·   пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников;

·   увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы;

·   отчисления в фонд потребления можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия;

·   проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента товаров, возможно даже поиск новых поставщиков.

На наш взгляд, все предложенные мероприятия будут способствовать повышению эффективности использования собственного капитала на исследуемом предприятии - ООО «Фирма «Смайл».

Заключение

В рамках написания курсовой работы можно сделать следующие выводы:

А) Собственный капитал предприятия включает различные по экономическому содержанию и принципам формирования и использования источники:

·   уставный капитал;

·   добавочный капитал;

·   фонды накопления;

·   средства целевого финансирования.

Б) Уставный капитал предприятия формируется на основе вкладов учредителей предприятия в виде денежных средств, имущества, нематериальных и других активов, в размерах, определенных учредительными документами.

В) Добавочный капитал создается из следующих источников:

·   за счет удорожания имущества в результате переоценки;

·   за счет дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций, за счет суммы разницы между продажной ценой и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающей номинальную стоимость, в акционерных обществах.

Г) Фонды специального назначения (накопления, потребления и социальной сферы) предприятия могут создавать в соответствии с порядком регламентированным действующим законодательством и учредительными договорами. Целевое финансирование - это источник средств для выполнения (проведения) целевых мероприятий.

Д) В ходе написания курсовой работы был проведен анализ эфективности использования собственного капитала на примере ООО «Фирма «Смайл». В результате анализа структурной динамики собственного капитала исследуемого предприятия нами сделаны следующие выводы:

·   прирост собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл» за анализируемый период (с 2014 по 2016 гг.) произошел в основном за счет роста уставного капитала, который вырос на 7000 тыс. руб. (с 0,5% в 2014 г. до 59,7 % в 2016 г.);

·   увеличение собственного капитала в 5,3 раза обусловлено также повышением величины прибыли предприятия, общее изменение которой составило 2864 тыс. руб.;

·   добавочный капитал, образующийся, как правило, в результате переоценки основных средств или эмиссии дополнительных акций, не изменился за анализируемый период.

Е) Согласно результатам анализа в ООО «Фирма «Смайл» наблюдается положительное изменение показателей, характеризующих собственный капитал организации. Однако лучшие результаты зафиксированы в 2015 г., а к 2016 г. ситуация ухудшается. Например, коэффициент автономии намного меньше рекомендуемого критерия, что характеризует сильную зависимость анализируемого предприятия от внешних кредиторов. Вместе с тем коэффициент автономии в 2 раза увеличивается в 2015 г., а в следующем году вновь наблюдается уменьшение показателя. Зависимость ООО «Фирма «Смайл» от заемных источников доказывает и коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Результаты расчетов показывают, что, например, в 2016 г. заемные средства практически в 5 раз превышают собственные источники финансирования. Коэффициент маневренности в 2016 г. на 0,39 увеличивается по сравнению с 2014 г. и соответствует нормативному значению, свидетельствуя об увеличении мобильности собственного капитала. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат увеличивается, но не соответствует рекомендуемому критерию, что говорит о невозможности покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат увеличивается, что свидетельствует об увеличении доли собственных оборотных средств в общей величине источников формирования запасов и затрат и является положительным.

Ж) В ходе написания курсовой работы нами проведен анализ формирования прибыли в ООО «Фирма «Смайл». Согласно результатам анализа балансовая прибыль ООО «Фирма «Смайл» увеличилась за анализируемый период (с 2014 по 2016 гг.) на 480 тыс. руб. На рост балансовой прибыли оказали влияние следующие факторы: рост прибыли от реализации на 1671 тыс. руб., снижение внереализационных расходов на 868 тыс. руб. Отрицательное влияние на балансовую прибыль оказали следующие факторы: снижение операционных доходов на 29 тыс. руб., внереализационных доходов на 951 тыс. руб. и увеличение операционных расходов на 1079 тыс. руб.

З) Что касается прибыли от реализации продукции, то в работе проведен факторный анализ данного показателя. В результате факторного анализа нами доказано, что наибольшее влияние на увеличение прибыли от реализации оказал рост объема продаж. Незначительное влияние оказало изменение структуры и ассортимента реализуемой продукции. Значительно повлияло на изменение прибыли от реализации изменение себестоимости продаж. Однако результаты деятельности предприятия были бы значительно лучше, если бы наибольшее влияние на прибыль от реализации оказало не увеличение объема продаж, а изменение себестоимости. Для сокращения себестоимости продаж в ООО «Фирма «Смайл», на наш взгляд, целесообразно снизить величину коммерческих расходов.

И) Для того чтобы привести рекомендации по повышению эффективности использования собственного капитала в ООО «Фирма «Смайл» нами проведен факторный анализ рентабельности собственного капитала и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. В большей степени в ООО «Фирма «Смайл» на изменение рентабельности капитала оказало влияние изменения рентабельности продаж. Это является положительным фактором. В меньшей степени, но также положительно повлияло на изменение рентабельности собственного капитала изменение оборачиваемости активов. Отрицательное влияние на результативный показатель оказало изменение мультипликатора капитала, однако в целом это не сказывается негативно на деятельности предприятия, так увеличение мультипликатора капитала свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемных источников. Таким образом, в ООО «Фирма «Смайл» наблюдается положительное изменение рентабельности собственного капитала. Для дальнейшего повышения данного показателя рекомендуется увеличить оборачиваемость капитала, повышая общую деловую активность организации.

К) Для повышения оборачиваемости оборотного капитала ООО «Фирма «Смайл» необходимо:

·   выявить излишние и ненужные запасы товаров;

·   свести к минимуму излишки товарно-материальных ценностей, которые «замораживают» денежные средства;

·   снизить риск старения и порчи товаров;

·   снизить затраты на хранение товарно-материальных ценностей.

Л) Что касается коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, то он в ООО «Фирма «Смайл» в целом незначительно увеличился. Негативное влияние на величину показателя оказывает рост величины оборотного капитала, от которого отстает размер собственного капитала. На наш взгляд, можно порекомендовать следующие мероприятия по повышению величины собственного капитала:

·   пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников;

·   увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы;

·   отчисления в фонд потребления можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия;

·   проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента товаров, возможно даже поиск новых поставщиков.

Литература

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы - М.: Финансы и статистика, 2015. - 248с.

. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности./ Богдановская Л.А., Виноградов Г.Г., Мигун О.Ф. и др.: под ред.Стражева В.И. - Мн.:Высшая школа, 2000, - 363с.

. Анализ оборачиваемости оборотных средств. / Под ред. Ефимовой О.В. - М.: АО «Бизнес-школа «Интел-синтес», 2014. -120с.

. Анализ экономической деятельности клиентов банка: Учебное пособие/ Под ред. Проф.Лаврушина О.И. - М.: Инфра-М, 2016. - 80с.

. Артеменко В.Г. Финансовый анализ /В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир. - М.:АО «ДИС», НГАЭиУ, 2014. - 128с.

. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 384с.

. Волков И.М. Проектный анализ. М.: Банки и биржи ИО «ЮНИТИ», 2015.

. Глушков И.Е. Бухгалтерский (налоговый, финансовый, управленческий) учет. М.: «КноРус», 2013. - 1000с.

. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности. М.:ЛИС, 2015.

. Дубров А.М. Многомерные статистические методы, - М,: Финансы и статистика, 2012. - 352с.

. Ефимова М.Р. Практикум по общей теории статистики. - М.;Финансы и статистика, 2011. - 280с.

. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: АО «Бизнес-школа «Интел-синтес», 2015. -232с.

. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности средств// Бухгалтерский учет. - 2015.- №6. -с.14.