Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства

Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОНЯТИЯ «БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС»

.1 Сущность бухгалтерского баланса

.2 Порядок составления бухгалтерского баланса

.3 Бухгалтерский баланс как основной источник принятия управленческих решений

ГЛАВА 2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

.1 Особенности чтения бухгалтерского баланса

.2 Методы анализа показателей ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

.3 Методы анализа рентабельности и деловой активности предприятия

.4 Анализ риска банкротства предприятия

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ АО «НОРИЛЬСКО-ТАЙМЫРСКАЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ»

.1 Основная характеристика деятельности предприятия АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

.3 Анализ деловой активности и рентабельности производственно-финансовой деятельности

.4 Диагностика вероятности банкротства предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Развитие бухгалтерского учета подтверждает неизменность возложенных на него задач, а именно, обеспечение объективности финансово-имущественного состояния предприятия и обобщения финансовых результатов.

Актуальность темы исследования. Для оценки финансово-имущественного состояния предприятия необходима информация, которую можно получить из бухгалтерского баланса, который содержит информацию об активах, обязательствах и собственном капитале предприятия. Информация о ресурсах предприятия, которые им контролируются и принесут экономическую выгоду в будущем, является чрезвычайно полезной, ведь она характеризует возможности создания денежных потоков в будущем. Данные о собственном капитале необходимые для определения потребностей в финансовых ресурсах в будущем и для предсказания распределения прибыли.

Информация об обязательствах предприятия помогает пользователям оценить способность его выполнять своих обязательств перед кредиторами. По данным бухгалтерского баланса оценивается автономность предприятия, его ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность и др. Отчетность на предприятиях, в организациях, учреждениях используется для контроля за исполнением проектных задач, планов, анализа, формирование прогнозов, составление бизнес-планов, поэтому балансовое обобщение как элемент метода бухгалтерского учета нашло широкого применение в области планирования, финансирования, анализа и учета.

Анализ последних исследований и публикаций. Проблемы учета и анализа бухгалтерского баланса предприятия рассмотрены в работах ведущих отечественных и зарубежных ученых. Теоретические положения и практические рекомендации по методике составления и использования бухгалтерского баланса обоснованные в трудах Бланк И.А., Богаченко В.М., Гартвич А.В., Герасименко А.В., Кеворкова Ж.А., Куликова Л.И. и др.

В зарубежной литературе вопросы составления и использования бухгалтерского баланса раскрыты в работах К. Друри, М. Ван Бреда, М. Мэтьюса, М. Б. Перера, Ж. Ришара, Э. Хэндриксена и др.

Значительные достижения отечественных ученых не были широко внедрены в деятельность предприятий. Кроме того, недостаточно раскрытыми остаются вопросы соответствия информации бухгалтерского баланса потребностям пользователей, которые принимают экономические решения на его основе.

Объектом исследования ВКР является АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания».

Предметом исследования ВКР является анализ баланса предприятия АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Цель исследования. Целью данной ВКР является проведение анализа бухгалтерского баланса АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания».

Для достижения цели необходимо выполнение следующих задач:

) исследовать теоретические аспекты понятия «бухгалтерский баланс»;

) изучить методику анализа бухгалтерского баланса;

) дать основную характеристику деятельности предприятия АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»;

) провести анализ финансовой устойчивости и платежеспособности;

) провести анализ деловой активности и рентабельности производственно-финансовой деятельности;

) провести диагностику вероятности банкротства предприятия;

Методы исследования. Для решения поставленных задач использованы следующие методы научного исследования: теоретический анализ научных литературных источников, сравнение, конкретизация, моделирование.

Структура ВКР. ВКР состоит из трех глав, введения и заключения общим объемом 67 страниц, имеет 16 таблиц, 6 рисунков, 2 приложения, список использованных источников из 29 наименований.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОНЯТИЯ «БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС»

1.1    Сущность бухгалтерского баланса

Развитие бухгалтерского учета подтверждает неизменность возложенных на него задач - обеспечение объективного определения финансово-имущественного состояния предприятия и финансовых результатов его деятельности. Соответственно, основной источник информации о финансовом состоянии предприятия - это баланс, который является неотъемлемой частью системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности, которая способна обеспечить информационные потребности различных категорий внутренних и внешних пользователей.

Баланс как совокупность современных признаков материального и формального порядка имеет очень давние традиции. Р. де Рувер считал, что слово «баланс» впервые встречается в отчетах в 1427 г. А. Чичирелли указывал, что термин «баланс» впервые встречается в отчете банка Медичи за 1495 г. Для того времени было характерно, что отчетность составлялась нерегулярно - от одного до пяти лет. Но можно ли назвать те отчеты балансами в современном понимании, остается под вопросом. Значительное количество историков считает, что баланс как отчетный документ получил признание не ранее XIX в. Об этом свидетельствует возникновение балансоведення как оригинального направления развития учетной теории в конце XIX - начале ХХ в. в Германии, в основу которого были возложенные учения И.Ф. Шера [3, c. 46].

В отечественной литературе появление бухгалтерского баланса относят к середине XIV в. и придерживаются версии, что возникновение двойной бухгалтерии связано с Л. Пачоли и его «Трактат о счетах и ​​записях», который увидел свет в 1494 г., и с книгой Б. Котрульи, которую было написано в 1458 г., но издана только в 1573 г. в Венеции. Под балансом Л. Пачоли понимал процедуру, связанную с установлением тождества оборотов по дебету и кредиту счетов Главной книги. Основатель двойной бухгалтерии писал: «В этой тетради ничто быть не может быть занесено в «Дать», чего нет в «Иметь», и взаимно - нельзя поместить в «Иметь» ту сумму, которая не занесена в «Дать». Отсюда происходит баланс, который составляется из книги. В сальдо тетради должно оказаться в «Дать» столько же, сколько в «Иметь». Под балансом книги имеется в виду сложенное в длину письмо, в котором перечислены по правой руке все вверители, а по левой - все должники, и если сумма страниц «Дать» равна сумме страниц «Иметь», то этим доказывается, что книга исправна. Баланс книги должен быть равен».

В «Руководстве конторскими знаниями» К.М. Клинге в 1857 г. писал, что месячный баланс имеет целью доверить перенос всех статей с памятной и кассовой в Главную книгу. Пробный баланс состоит из общих сумм, которые получают из составных дебетовых и кредитных страниц Главной книги. Составление чистого баланса осуществляется таким образом, что дебиторы с дебетовой страницы главной книги и кредиторы с кредитовой страницы той самой книги указываются в двух столбиках, и вместе с тем определяются остатки. При этом баланс в счетоводстве ученый понимал как равновесие многочисленных равенств двух или нескольких относительно главных сумм [6, c. 73].

В «Записках об общем счетоводство» в 1896-1897 гг. Ученый Сиверс о балансе отметил следующее: для месячного составления книги необходимо, прежде всего, быть уверенным, правильно ли все указано в течение месяца. Для этого представляется состояние счетов главной книги и три итога, - журнала, дебета и кредита. Такое составления счетов называют проверочным, пробным балансом, поскольку одной из целей его составления является проверка книги, а другой - получение четкого понимания каждого счета. Левая страница баланса или актив включает все сальдо по дебету, показывающие нам все имеющиеся средства, а права страница или пассив включает все сальдо по кредиту, показывающие нашу задолженность.

В энциклопедическом словаре Брокгауза и Эфрона под балансом понимают веса, равновесие между дебетом и кредитом, причем различают счета входящего баланса, если ими открываются коммерческие книги, и счета выходного баланса, если они выводятся при закрытии счетов. Чтобы составить правильный баланс, необходимо предварительно проверить все счета, затем уравновесить дебет и кредит. Различают брутто-баланс и нетто-баланс, в зависимости от того учтены только дебет и кредит отдельных счетов или всех счетов [12, с. 90].

Проанализировав содержание экономической категории «баланс» в средневековой практике, можно сделать вывод, что баланс в те времена понимали только как проверочный, который давал возможность убедиться в правильности отражения операций по хозяйственной деятельности предприятия. В подтверждение этого есть еще один довольно интересный факт, что разница между дебетовыми и кредитными оборотами, которая возникала в результате арифметических ошибок, списывалась на прибыли или убытки. В экономической литературе отечественные и зарубежные авторы поддерживают идею трактовки баланса или как элемента метода бухгалтерского учета, или как документ, который определяет финансовый результат деятельности предприятия.

Таблица 1. - Трактовка понятия баланс учеными

бухгалтерский баланс ликвидность финансовый

Изучение литературных источников и публикаций показывает, что, несмотря на полное понимание практического значения входного, выходного, месячного, пробного, чистого или иного балансов, бухгалтерский баланс - это отчетная таблица, одна из форм финансовой отчетности, содержащая сведения о состоянии и размещении хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на определенную дату.

Сегодня, как и в те времена, основой баланса является постулат немецкого ученого И.Ф. Шера, что баланс - это равенство актива и пассива, кроме того, это документ, который построен в форме счетов в заключительный день операционного периода. Как видим, идею немецкой школы постепенно переняли отечественные ученые. Структура баланса постоянно претерпевала изменения одновременно с изменениями в учете. Бухгалтерский баланс, который действовал до конца 1938 г., не давал возможности отображать величину собственных оборотных средств предприятия. Начиная с годового отчета в 1949 г., нормативы отображались как на дату составления баланса, так и на начало года. Следует также отметить, что с 1951 г. группы балансовых статей стали называть разделами. Советский баланс был инструментом проверки выполнения производственно-финансовых планов, орудием общественного контроля и планового воздействия на процесс производства. Форма баланса предусматривала распределение актива и пассива на группы, разделы и статьи. Группы обозначались буквами, разделы - римскими цифрами, а статьи - номерами. Соответственно, актив баланса был построен следующим образом [5, c. 59]:

А - основные и изъяты средства;

Б - нормированные средства (собственные и прокредитованные);

В - средства в капитальном ремонте и капиталовложениях;

Г - средства в расчетах и других активах.

Пассив баланса:

А - собственные и приравненные к ним средства;

Б - краткосрочные банковские кредиты под нормируемые запасы;

В - средства в капитальном ремонте и капиталовложениях;

Г - краткосрочные кредиты, фонды, расчеты и прочие пассивы.

В 60-70-х гг. акцент при построении баланса делался не только на задании планирования, экономического анализа и контроля, но и в специфике производственно-хозяйственной деятельности предприятия. В 70-х гг. актив баланса был построен по следующим разделам: основные фонды и внеоборотные активы; нормируемые оборотные средства; денежные средства, расчеты и другие активы, средства и расходы на капитальное строительство и затраты на формирование основного стада.

Пассив баланса: источники собственных и приравненных к ним средств; кредиты банка под нормируемые оборотные средства; различные кредиты банка, расчеты и прочие пассивы; источники средств для капитального строительства и финансирования расходов на формирование основного стада [4, с. 107].

Совершенствуя действующую форму баланса, П.И. Савичев и И.А. Басманов предлагали отображать финансовые результаты и полученные средства в самостоятельном разделе, отделив изъятия из прибыли от изъятий из уставного фонда и других источников. Кроме того, некоторые ученые считали возможным вообще исключить полученные средства с баланса, при этом сохраняя в нем только часть прибыли, оставшейся в обращении. Свое видение совершенствования действующего баланса, который станет более показательным, информативным и реальным, подал С.А. Щенков, предложив актив баланса построить по следующим разделам:

основные средства;

оборотные средства общего назначения (которые нормируются и не нормируются);

оборотные средства специального назначения;

капитальные вложения.

В свою очередь, В.Ф. Палий построил баланс по принципу важности информации для управления и выделил только три раздела:

оборотные средства общего назначения (которые нормируются и не нормируются);

специальные оборотные средства;

основные средства и капитальные вложения. Обобщая информацию о структуре бухгалтерского баланса 30-90-х гг. можно сделать вывод, что баланс был представлен как общий счет, когда его статьи приводили информацию синтетических счетов, а иногда даже субсчетов. Такая отчетная форма баланса подобная Главной книги, спонтанно вызвала подход к балансу как к элементу метода бухгалтерского учета и отчетности.

В системе бухгалтерской отчетности баланс занимает центральное место. Благодаря ему можно определить состав и структуру активов предприятия, ликвидность и оборачиваемость средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности.

Бухгалтерский баланс как учетная категория сформировался не сразу. В начале своего существования он использовался исключительно как контрольный учетный прием, однако его широкое применение в практической деятельности вызвало потребность в углублении научных исследований в этом направлении, что обусловило появление отдельного научного течения - балансоведення [5, c. 58].

Разработка дальнейших направлений совершенствования бухгалтерского баланса возможна только при условии системного исследования истории развития этой учетной категории. Именно изучение исторических аспектов развития бухгалтерского баланса позволяет понять экономическую сущность понятия, осознать его современное значение, осмыслить опыт предшественников и предусмотреть направления дальнейшей эволюции.

1.2 Порядок составления бухгалтерского баланса

Принципы и качественные требования к формированию баланса, как составляющей финансовой отчетности представлены в Федеральном Законе «О бухгалтерском учете». В современных научных исследованиях встречается отождествление принципов и качественных характеристик, предъявляемых к бухгалтерскому учету и финансовой отчетности в целом. Принципы бухгалтерского учета - это правила, которыми следует руководствоваться при измерении, оценке и регистрации хозяйственных операций и при отображении их результатов в финансовой отчетности [1].

Качественные характеристики и требования дополняют качественное формирование финансовой отчетности на основании действующих принципов. Финансовые отчеты должны отвечать определенным требованиям, которые определяются как качественные характеристики финансовой отчетности (таблица 2) [7, c. 72].

Таблица 2. - Качественные характеристики формирования финансовой отчетности

В международных стандартах финансовой отчетности требования к качеству информации представлены в разделе «Принципы подготовки и составления финансовой отчетности». Составление финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами требует соблюдения основных требований к качеству информации, которые определяют общий подход к подготовке и представлению финансовых отчетов. По международным стандартам, чтобы быть достоверной, информация должна отвечать таким характеристикам: правдивость представления; преобладание сути над формой; нейтральность; осмотрительность; полнота. Однако на практике обеспечить достоверность финансовой отчетности, несмотря на большое количество пользователей, наличие альтернативных методик учета крайне трудно.

Баланс, как другие формы финансовой отчетности, должен удовлетворить потребности тех пользователей, которые не могут требовать отчетов, составленных с учетом их конкретных информационных потребностей. В РФ бухгалтерский баланс базируется на данных бухгалтерского учета как системы сплошного, непрерывного, документального отображения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для того чтобы отчетность была действенным средством управления и контроля, она должна основываться на принципах осмотрительности, полного освещения, автономности, последовательности, непрерывности, превалирования сущности над формой, исторической себестоимости, единого денежного измерителя, периодичности [11, c. 57].

Организация заключительных работ перед составлением годового отчета возлагается на главного бухгалтера, который должен организовать все эти работы. Одним из важных требований, которые он должен соблюдать - это полнота и достоверность показателей отчетности. Чтобы выполнить эту задачу, до начала составления отчетности проводится значительная подготовительная работа:

Необходимо проверить полноту отражения в учете хозяйственных операций, оформленных соответствующими документами;

Завершить учетные записи:

Уточнить распределение доходов и расходов между смежными отчетными периодами;

Распределить расходы по обслуживанию производства и управления;

Определить фактическую себестоимость выпущенной из производства и реализованной продукции;

Определить и списать финансовый результат (прибыль, убытки) от реализации и других операций;

Списать использованную в течение года прибыль.

После этого проверяют правильность учетных записей, взаимно сверяют данные синтетического и аналитического учета и делают исправительные записи для устранения выявленных ошибок. Перед составлением годового отчета обязательно проводят полную инвентаризацию хозяйственных средств, их источников, состояния расчетов с дебиторами и кредиторами и отражают ее результаты в учете.

Баланс позволяет определить состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных активов, наличие собственного и привлеченного капитала, изменение дебиторской и кредиторской задолженности и многие другие показатели. Получение такой информации является необходимым условием для принятия обоснованных управленческих решений, а также для оценки эффективности будущих вложений капитала и степени финансовых рисков.

Бухгалтерский баланс составляется на основе бухгалтерских записей, которые подтверждены соответствующими первичными документами. Перед составлением баланса необходимо сопоставить данные на аналитических и синтетических счетах. С целью сопоставимости финансовых отчетов разных периодов в Балансе приводится информация на начало и на конец отчетного периода. Данные на начало периода переносятся в Баланс с предварительного годового отчета, а данные за конец отчетного периода - переносят в Баланс с Главной книги, в которой сгруппированы данные текущего периода.

Статьи Баланса должны быть согласованными с остатками на аналитических и синтетических счетах в Главной книге на конец отчетного периода. Баланс предприятия составляется на конец последнего дня отчетного периода. Отчетным периодом для составления Баланса, как и всей финансовой отчетности, является календарный год. Промежуточная отчетность (месячная, квартальная) состоит нарастающим итогом с начала отчетного года [13, c. 43].

С экономической точки зрения баланс это система взаимосвязанных показателей, характеризующих с одной стороны активы, то чем владеет или распоряжается предприятие (ресурсы), а с другой стороны - то, что характеризует правовой аспект этого имущества (пассивы), к которым относятся обязательства и капитал. Между составляющими элементами баланса существует связь, которая изображается соотношениями.

Так, первое соотношение (1.1), или балансовое уравнение, является необходимым условием рассмотрения баланса, как по форме, так и по содержанию. Собственно с этого начинается знакомство с бухгалтерским балансом.

Актив (А) = Пассив (П) (1.1)

Второе соотношение (1.2) условно можно назвать структурным, так как свидетельствует, с одной стороны, о составе имущества - основные, оборотные средства, то есть величину средств вложенных в хозяйственную деятельность, а с другой - кто и в какой форме участвовал в создании (формировании) имущества предприятия (собственный капитал, кредиты банков, кредиторская задолженность поставщикам и т.д.).

(А) = Обязательства (О) + Капитал (К) (1.2)

Изменение доли собственных и привлеченных средств будет свидетельствовать о степени финансовой зависимости предприятия от собственников, акционеров и кредиторов. По структуре бухгалтерского баланса можно определить принадлежность предприятия к определенной отрасли (виду) экономической деятельности (промышленности, сельского хозяйства, торговли, банковской, бюджетной деятельности и т.д.); организационно-правовых форм хозяйствования (частное, коллективное, коммунальное, государственное предприятие, хозяйственное общество и т.д.), по экономическому назначению продукта (продукция, выполненные работы, оказанные услуги).

Третье соотношение (1.3) всегда характеризует стоимость чистых активов, то есть имущества, которые, окончательно, после вычета обязательств, являются собственностью предприятия и могут быть объектом распределения между учредителями или акционерами при ликвидации предприятия или его закрытии [7, с. 54].

Собственный капитал (К) = Активы (А) - Обязательства (О) (1.3)

Основным элементом баланса является балансовая статья, которая является неделимым показателем в балансе и характеризует отдельный вид или группу активов (активная статья) или вид обязательств или капитала (пассивная статья). Статья приводится в балансе, если соответствует двум критериям:

существует вероятность поступления или выбытия будущих экономических выгод, связанных с этой статьей;

оценка статьи может быть достоверно определена.

Каждой балансовой статьи присваивается код строки, и который является неизменным. Информация по каждой балансовой статье приводится на начало и на конец отчетного периода (в квартальных балансах) и на конец года (в годовых балансах).

Балансовые статьи объединяются в разделы, что дает возможность удобно провести анализа информации. В основе объединение балансовых статей в разделы положен принцип их ликвидности и их экономическая классификация.

1.3 Бухгалтерский баланс как основной источник принятия управленческих решений

Действующий в РФ бухгалтерский баланс предназначается не только для отображения состояния хозяйственных средств и источников их формирования на определенную дату, но и для получения информации, необходимой для управления деятельностью предприятия, а также для удовлетворения потребностей внешних пользователей - статистических, налоговых, финансовых органов, банков, инвесторов.

Сегодня в РФ бухгалтерский баланс базируется на данных бухгалтерского учета как системы сплошного, непрерывного, документального отражения финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Баланс предприятия оказывает внешним и внутренним пользователям полезную, полную, правдивую и непредвзятую информацию об имущественном и финансовом состоянии предприятия, его финансовых результатах и эффективности хозяйствования за отчетный период. Таким образом, бухгалтерский баланс является информационным источником для принятия управленческих решений.

Принципами бухгалтерского учета и финансовой отчетности являются правила, выработанные теорией и практикой бухгалтерского учета, которые являются обязательными для всех субъектов хозяйствования при составлении ими финансовой отчетности, в том числе баланса.

Оперативное управление хозяйствующим субъектом требует достоверных и точных данных о состоянии и наличии хозяйственных средств, их составе и размещении, а также об источниках их формирования и целевом назначении. Именно такую информацию, обобщенную и сгруппированную определенным образом, получают с помощью бухгалтерского баланса. Отсюда следует, что баланс является синтезом профессиональных действий специалистов по учету, двигателем правильного ведения учета, инструментом определения экономических, юридических и хозяйственных отношений предприятия, предпосылкой для эффективного нормирования, текущего и перспективного планирования, важнейшим отчетным документом.

На основании показателей баланса чаще всего проводят оценку финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов. С помощью этого способа изучаются такие важные аспекты результатов деятельности предприятия, как финансовое состояние предприятия, его ликвидность, платежеспособность, рентабельность и т.д.

Главной целью анализа финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков в деятельности предприятия и поиск резервов укрепления его финансового состояния [12, c. 18]. Финансовая отчетность содержит информацию о финансовом состоянии, результатах деятельности, движение денежных средств предприятия и другие показатели деятельности за отчетный период.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности исследуются все ее формы, включая примечания, пояснительную записку и общий аудиторский вывод. Основная цель анализа бухгалтерского или аналитического баланса - это выявить «слабые» статьи и проследить их динамику. Наличие «узких» мест будет свидетельствовать в первую очередь о неэффективной работе предприятия в исследуемом периоде и о плохом финансовом состоянии, который образовался в результате неудовлетворительной работе. О наличии указанных проблем будут свидетельствовать кредиторская задолженность, просроченные ссуды, непокрытые убытки и т.д. [14, с. 54].

Указанные проблемы указывают на наличие серьезных недостатков в работе предприятия, в случае повторения в течение нескольких отчетных периодов могут сильно ухудшить финансовое состояние предприятия. Об ошибках в управлении предприятием могут свидетельствовать штрафы, взысканные с предприятия, неустойки, пени, просроченная дебиторская задолженность, отрицательное денежное состояние и задолженность, списанная на финансовый результат. На первом этапе исследования показателей изучаются структура и динамика баланса. В процессе анализа сопоставляются и рассчитываются темпы роста наиболее важных групп статей баланса, полученные результаты расчетов сравниваются с динамикой дохода от продаж.

На этом этапе целесообразно провести вертикальный анализ статей баланса, в процессе которого необходимо выявить структурный рост и удельный вес групп статей актива и пассива баланса предприятия. Баланс будет считаться «здоровым», если он соответствует ряду следующих критериев:

Денежные средства и их эквиваленты растут в конце периода по отношению к началу отчетного периода, скорость их роста больше, чем уровень инфляции, но не более, чем темпы роста выручки;

Оборотные активы демонстрируют положительную динамику роста в равных условиях по отношению к темпам роста внеоборотных активов и текущих обязательств;

Объем и динамика роста долгосрочных источников финансирования (долгосрочного заемного и собственного капитала) выше соответствующих показателей по необоротным активам;

Часть собственного капитала в денежных средствах баланса не должна превышать допустимый показатель;

Кредиторская и дебиторская задолженность должна соответствовать по объему друг другу;

Положительным показателем также является отсутствие в балансе непокрытых убытков [18, с. 88].

Анализируя эти показатели, необходимо помнить, что, если в течение отчетного периода произошли изменения в методологии учета на предприятии, в налоговом законодательстве, а также вносились коррективы в учетной политике предприятия. Это обязательно учитывать при исследовании баланса.

Показатели финансовой устойчивости существуют двух типов: абсолютные и относительные. Абсолютные показатели характеризуются наличием чистых активов, а также наличием чистого оборотного капитала и собственных оборотных средств. Относительные показатели - это положительные коэффициенты финансовой структуры капитала [16, с. 127]

Динамика собственного оборотного капитала свидетельствует о том, насколько предприятие обеспечено собственными средствами. Уровень чистого оборотного капитала рассчитывается как разница между оборотными активами предприятия и краткосрочными обязательствами. Необходимо отметить, что если чистый оборотный капитал превышает оптимальный уровень, то это свидетельствует о неэффективной управленческой политике в отношении использования ресурсов на предприятии. Недостаточность чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие не имеет возможности своевременно погасить краткосрочные обязательства, в будущем становится угрозой банкротства. Обеспеченность чистыми активами указывает на платежеспособность предприятия по выполнению собственных обязательств. Сумма чистых активов рассчитывается по данным баланса за отчетный период и позволяет проследить за динамикой развития предприятия. Коэффициент финансовой независимости или автономии - это показатель доли вложений в собственный капитал из общих вложений предприятия, который рассчитывается отношением собственного капитала к итогу баланса. Этот показатель свидетельствует об уровне независимости предприятия от внешних финансовых источников. Значение должно быть выше 0,5. Коэффициент финансовой зависимости - это показатель обратный показателю финансовой автономии. Его нормативное значение - больше 2. Если показатель имеет тенденцию к уменьшению, это считается положительным явлением [10, с. 140].

Обеспеченность собственными средствами рассчитывается как соотношение собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия. Норма - более 0,1, которая свидетельствует об обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости предприятия.

Показатель маневренности - это соотношение собственных оборотных средств к общему капиталу. Уровень нормы - более 0,5, который указывает на то, какая доля собственных средств вкладывается в наиболее динамичные активы.

На следующей стадии анализа баланса изучается ликвидность статей баланса и платежеспособность предприятия. Ликвидность предусматривает наличие оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Ликвидность - наиболее критический показатель платежеспособности предприятия. Методы анализа ликвидности могут быть различными, в расчет коэффициентов берутся группы оборотных активов, которые характеризуются разной степенью ликвидности. Анализ ликвидности баланса дает достаточно полное представление о финансовом состоянии предприятия с точки зрения возможностей своевременного осуществления им расчетов.

Анализ ликвидности баланса осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и размещенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Далее целесообразно проводить анализ активов предприятия.

На основе данных баланса проводится исследования состава, структуры и эффективности использования оборотных и внеоборотных активов. Состояние активов характеризует рентабельность и оборачиваемость активов. Для более объективного анализа внеоборотных активов целесообразно включать анализ и использование основных средств. Анализ деловой активности предприятия проводится по уровню эффективности использования ресурсов (фондоотдача, рентабельность, производительность труда и т.д.). Наиболее весомые - коэффициент оборачиваемости капитала и активов [19, с. 45].

Заключительный этап анализа баланса - диагностика финансового состояния предприятия. Чаще всего финансовое состояние определяется методом оценки возможности восстановления платежеспособности и использования дискриминантных математических моделей вероятности банкротства. Для этого рассчитываются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотными средствами. При обнаружении негативных тенденций в показателях баланса и получении критических значений при построении моделей вероятности банкротства, предприятие должно оперативно реагировать и разрабатывать арсенал антикризисных мер для улучшения финансового состояния предприятия. Регулярный анализ баланса и разработка антикризисных рекомендаций должны проводиться в комплексе.

Значимость баланса трудно переоценить. Прежде баланс является внешним отображением того хозяйственного единства, присущего каждому предприятию. Деятельность предприятия многогранна, сложна и динамична; предприятие не имеет постоянных внешних границ, которые бы устанавливали реальные рубежи его деятельности и определяли ее действительное содержание. Таковы реалии изображает только баланс, давая сравнительную денежную оценку всем экономическим, юридическим и административно-хозяйственным отношениям предприятия на каждый данный момент. Только баланс дает возможность наглядно осознать объем и содержание выполненной за отчетный период работы.

Управление деятельностью предприятия требует постоянного получения руководителями различных уровней достоверных и точных данных о состоянии, наличии и использовании хозяйственных средств, их состав, расположение, источники формирования и целевое назначение. Информацию, способствующую развитию производства и его оперативного управления можно получить с помощью бухгалтерского баланса, в котором она отображается как обобщенные и сгруппированные данные по предприятию.

Бухгалтерский баланс является одним из главных элементов метода бухгалтерского учета. Он информирует как посторонних, так и внутренних пользователей о хозяйственных средствах (экономические ресурсы), которые есть в распоряжении предприятия, а также о его обязательствах. Одной из основных задач бухгалтерского баланса является отражение в нем стоимости активов предприятия и объемов вложенного в это имущество собственного и привлеченного капитала по пассивам.

В ходе исследования было выяснено, что баланс - это отчет о финансовом состоянии предприятия, в котором отражаются активы, обязательства и собственный капитал на конец отчетного периода. Бухгалтерский баланс является важной составляющей финансовой отчетности предприятия, а поэтому создается всеми предприятиями независимо от формы собственности и организационно-правовой формы хозяйствования. При оценке структуры баланса важно отслеживать резкие изменения в величине отдельных статей, а также обращать внимание на динамику статей, которые занимают наибольшую долю в балансе, поскольку это даст возможность спрогнозировать дальнейшее развитие событий и вовремя предотвратить или ослабить неблагоприятные тенденции.

На сегодняшний день бухгалтерский баланс является не только важным методом обобщения данных о хозяйственных средствах предприятия и источники их формирования, но и источником экономически учетной информации о количественных и качественных параметрах хозяйственной деятельности предприятия, которые необходимые для оценки, экономического анализа и принятия управленческих решений. Поэтому не случайно баланс является первой формой отчета о финансовом состоянии предприятия.

ГЛАВА 2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

2.1 Особенности чтения бухгалтерского баланса

Баланс предоставляет пользователям информацию об имеющихся у предприятия активах, обязательствах и капитале, то есть структурированным отображением финансового состояния предприятия. Методика анализа финансового состояния предприятия на основе анализа баланса разнообразна в зависимости от субъектов анализа (пользователей информации) и их цели. Основной целью внутреннего анализа финансового состояния предприятия является своевременность выявления и ликвидация недостатков в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и определение резервов улучшения его финансового состояния. Цель внешнего анализа финансового состояния предприятия - рассчитать возможности полезно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери их.

Анализ баланса для принятия управленческих решений на предприятии целесообразно проводить в несколько этапов. На первом этапе проводят счетную проверку баланса по формальным признакам, и, по сути: правильность заполнения граф, наличие всех необходимых форм и приложений, валюту баланса и все промежуточные итоги. На втором этапе необходимо ознакомиться с примечаниями к отчетности, оценить тенденции основных показателей деятельности, возможную качественную модификацию финансового состояния в будущем.

Основной этап - третий, то есть чтение баланса. Он предполагает предварительное общее ознакомление с результатами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу, а также расчет коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия. Читая баланс, исследуют: характер изменения итогов баланса и отдельных его статей и разделов; целесообразность размещения имущества предприятия; текущую платежеспособность и ликвидность предприятия. Чтение баланса начинают с установления изменения валюты баланса за анализируемый период. Увеличение валюты баланса оценивают положительно, уменьшение - отрицательно. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте производственных мощностей предприятия и источников образования.

На этой стадии анализа формируется первоначальное представление о финансовом состоянии предприятия, его деятельности вообще, выявляются изменения в составе имущества и источников финансирования, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. При так называемом «свободном, быстром» чтении выявляются «больные» статьи баланса, которые свидетельствуют: о неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и об ухудшении финансового состояния предприятия (при этом обращается внимание на наличие сумм непокрытого убытка отчетного года); об определенных недостатках в работе предприятия за отчетный период, которые включают неоправданную дебиторскую и кредиторскую задолженность и ее рост в динамике.

Умение читать баланс - важная профессиональная характеристика специалиста, которая предоставляет ему возможность составлять прогнозные балансы и управлять важнейшими финансовыми параметрами предприятия. К тому же, умение читать финансовые отчеты помогает аналитику сформировать правильное мнение о финансовом состоянии и производственной деятельности других компаний.

Итак, благодаря экспресс-анализу (чтению баланса) можно оперативно выделить главные признаки, наличие которых в балансе дает основания считать его «положительным», а именно:

увеличение валюты баланса на конец отчетного периода по сравнению с его началом;

увеличение первоначальной стоимости основных средств, инвестиционной недвижимости, долгосрочных финансовых инвестиций;

уменьшение остатков готовой продукции на складе и расчетов с поставщиками;

превышение собственного капитала предприятия над заемным и увеличение темпов его роста по сравнению с темпами роста привлеченного капитала;

увеличение доли собственных оборотных средств.

Таким образом, бухгалтерский баланс является не только важным методом обобщения данных о хозяйственных средствах предприятия и источниках их формирования, но и источником экономической информации о количественных и качественных параметрах хозяйственной деятельности предприятия, необходимых для оценки, экономического анализа и принятия управленческих решений.

2.2 Методы анализа показателей ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - способность предприятия осуществлять основную и другие виды деятельности бесперебойно, несмотря на риски и изменения в среде бизнеса, которые могут происходить в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия предусматривает проведение объективного анализа величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на этой основе его финансовой стабильности и независимости, а также анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные средства, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в срок [11 с.214].

Финансовая устойчивость предприятия зависит от эффективного управления финансовыми ресурсами и определяется оптимальной структурой активов, оптимальным соотношением собственных и заемных средств, оптимальным соотношением активов и источников их финансирования. Пользователями результатов анализа финансовой устойчивости могут быть учредители предприятия, его руководство, деловые партнеры и банки. Именно оценка финансовой устойчивости позволяет внешним пользователям определить финансовые возможности предприятия в будущем. Основная задача анализа финансовой устойчивости заключается в определении способности предприятия противостоять негативному воздействию различных факторов (внешних, внутренних и непредсказуемых), влияющих на его финансовое положение [2, с.107]. Оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сделать определенный вывод в зависимости от цели анализа:

Владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставный капитал) предпочитают рост доли заемных средств;

Кредиторы (поставщики ресурсов, банки) наоборот - предпочитают субъектам хозяйствования с высокой долей собственного капитала.

Важным экономическим аспектом является определение границ финансовой устойчивости. Так, недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства и вообще деятельности хозяйствующего субъекта. Избыточная финансовая устойчивость также негативно влияет на производственно-хозяйственную деятельность, поскольку выступает тормозом ее развития, увеличивая затраты предприятия избыточными запасами и резервами [17, с. 87-88].

Как финансово-экономическая категория финансовая устойчивость выражается системой относительных и абсолютных показателей. Имеющиеся методики анализа финансовой устойчивости предприятия предусматривают проведение исследований в несколько этапов. В зависимости от задач анализа и толкования понятия «финансовая устойчивость» порядок расчета показателей в различных литературных источников отличаются.

Но как правило, анализ проводится в следующей последовательности:

общая оценка финансовой устойчивости;

расчет по данным баланса системы относительных показателей финансовой устойчивости;

расчет по данным баланса системы абсолютных показателей, характеризующих обеспеченность запасов источниками формирования и дающих возможность определить соответствующий тип финансовой устойчивости предприятия;

расчет по данным отчета о прибылях и убытках и факторный анализ порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости.

Схематическая модель определения финансовой устойчивости предприятия представлена на рисунке 1.

Общая оценка финансовой устойчивости предусматривает определение:

устойчивости источников формирования капитала;

ресурсной устойчивости;

устойчивости управления.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить возможные причины финансовой устойчивости (неустойчивости) предприятия. Увеличение доли собственного капитала за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и уменьшения текущей кредиторской задолженности.

Показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах) (2.1) характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

, (2.1)

где СК - собственный капитал предприятия;

А - активы, общий итог баланса.

Рисунок 1. Комплексная методика определения финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент финансовой зависимости (2.2) - это коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства).

, (2.2)

где О - общая величина финансовых ресурсов;

А - активы, общий итог баланса.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (2.3) - это коэффициент, который дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

, (2.3)

где ЗК - заемный капитал предприятия;

СК - собственный капитал предприятия.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала) (2.4) показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

, (2.4)

где СОС - собственные оборотные средства предприятия;

СК - собственный капитал предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (2.5) показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

, (2.5)

где ОА - оборотные активы предприятия;

ВНА - внеоборотные активы предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования (2.6) показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

, (2.6)

где СК - собственный капитал предприятия;

ВНА - внеоборотные активы предприятия;

ОА - оборотные активы предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (2.7) - показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

, (2.7)

где СОС - собственные оборотные средства предприятия;

З - запасы предприятия.

Финансово-экономические коэффициенты и абсолютные показатели типа финансовой устойчивости определяются по информации бухгалтерского баланса и характеризует финансовую устойчивость предприятия с точки зрения соотношения собственных и привлеченных финансовых ресурсов. В то же время, оценка финансовой устойчивости предполагает анализ факторов формирования показателей, характеризующих стабильность функционирования предприятия с позиции обеспечения прибыльности операционной деятельности.

Порог рентабельности - это стоимостный показатель, характеризующий сумму операционного дохода, обеспечивающего полное покрытие операционных расходов. То есть, другими словами, это стоимостное выражение точки безубыточности предприятия или безубыточность операционной деятельности предприятия. Чем меньше величина порога рентабельности, тем более финансово устойчивым является предприятие. Однако в условиях существенного роста операционного дохода часто одновременно растут операционные расходы, а, следовательно, и порог рентабельности. Поэтому важно обеспечить превышение темпа прироста операционного дохода над темпом прироста порога рентабельности, в результате чего будет происходить снижение доли порога рентабельности в операционном доходе.

Запас финансовой устойчивости характеризует максимально допустимый процент уменьшения операционного дохода до тех пор, пока операционная деятельность будет оставаться безубыточной. Он показывает уровень защищенности, который есть у предприятия на момент расчета и которым можно воспользоваться в случае неблагоприятных обстоятельств - уменьшение объемов производства или реализации продукции. Вместе с тем, уровень запаса финансовой устойчивости определяет защищенность кредиторов и поставщиков от возможной неуплаты предприятием средств по счетам. Исследуя подходы к определению сущности финансовой устойчивости предприятия, условия ее достижения, факторы влияния и проанализировав систему оценки финансовой устойчивости можно сделать выводы:

Финансовая устойчивость является основой выживания и стабильного положения предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Это комплексное понятие, которое обладает внешними формами проявления, формируется в процессе хозяйственной деятельности и находится под влиянием различных факторов;

Понятие «финансовая устойчивость» многогранное. Эта многовариантность обусловлена тем, что авторы экономической литературы рассматриваются финансовую устойчивость под разными углами зрения и на разных уровнях - одни в понятие включают только финансовую устойчивость, другие - ресурсную устойчивость, устойчивость капитала и устойчивость управления и т.д.

Для обеспечения финансовой устойчивости, прежде всего, предприятию необходимо определить все факторы, действующие на его хозяйственную деятельность, с целью предотвращения возникновения негативных последствий их влияния на предприятие в целом;

Для выявления уровня независимости предприятия от внешних источников, возможности получать прибыль в условиях экономической самостоятельности, а также достоверности сохранения такого состояния предприятия, необходимо проводить анализ финансовой устойчивости с помощью всей системы показателей.

На сегодня существуют различные точки зрения относительно понятия ликвидности. Сергеева А.В. утверждает, что ликвидность - это наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, предусмотренных контрактами. Давыденко И.Г. подчеркивает, что ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства [4, с. 45]. Герасименко А.В. понимает под ликвидностью способность рассчитываться по своим текущим обязательствам путем преобразования активов на деньги [2, с. 51].

Оценка платежеспособности осуществляется по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств, то есть времени, необходимого для превращения их в денежные средства. При проведении анализа баланса предприятия, прежде всего, осуществляют классификацию активов предприятия по их ликвидностью и пассивов по срочности оплаты.

Итак, считаем целесообразным из перечисленного выделить следующие группы ликвидных активов предприятия:

А1 - наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения. Сюда относятся: касса, расчетный счет, валютный счет, другие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

А2 - активы, которые быстро реализуются, для превращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда относятся: расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги, срок оплаты которых не наступил; расчеты с дебиторами по векселям полученным; расчеты с бюджетом; расчеты с персоналом по прочим операциям; расчеты с дебиторами по авансам выданным; расчеты с дочерними предприятиями; расчеты с другими дебиторами; прочие оборотные активы;

АЗ - активы, которые медленно реализуются. К ним относятся: материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция, товары, поскольку иногда они требуют предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и превратить в наличные деньги;

А4 - активы, которые трудно реализуются - статьи раздела I актива баланса «Основные средства и прочие внеоборотные активы». Для более детальной характеристики группировки пассивов баланса, в соответствии с ростом сроков погашения обязательств сформированы следующие группы пассивов:

немедленные пассивы (П1) - это кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, своевременно не погашенные кредиты (по данным приложения к балансу);

краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные кредиты банков, текущая задолженность по долгосрочным обязательствами, векселя выданные;

долгосрочные пассивы (П3) - это долгосрочные обязательства;

постоянные пассивы (П4).

Баланс предприятия, по мнению многих ученых, считается абсолютно ликвидным, если: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4, то есть актив соответствующей ликвидности должен покрывать пассив соответствующей срочности.

Для анализа ликвидности предприятия, по мнению Погодиной Т.В. [10, с. 54], следует использовать такие относительные показатели:

коэффициент абсолютной ликвидности (2.8) определяется отношением наиболее ликвидных активов (А1) к текущим обязательствам предприятия (П1 + П2). Автор считает, что этот коэффициент важно рассчитывать, потому что он является наиболее жестким критерием платежеспособности и ликвидности предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности он может погасить в текущий момент или в ближайшее время.

 (2.8)

где ДС - денежные средства предприятия;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения предприятия;

ТО - текущие обязательства предприятия.

коэффициент быстрой ликвидности (2.9) исчисляется отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (А1 + А2) к текущим обязательствам (П3). Этот коэффициент помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического состояния.

 (2.9)

где ДС - денежные средства предприятия;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения предприятия;

КДЗ - краткосрочные дебиторская задолженность предприятия;

ТО - текущие обязательства предприятия.

обобщающим показателем ликвидности является коэффициент текущей ликвидности (2.10), который рассчитывается отношением текущих активов (А1 + А2 + А3) к текущим обязательствам (П3). Он измеряет общую ликвидность и показывает, в какой степени текущие обязательства обеспечиваются текущими активами. По мнению автора рекомендуемое значение этого коэффициента приводится в таких пределах 1,5 - 2,5, тогда как методическими рекомендациями нормативное значение показателя установлено на уровне 2,0 - 2,5 [7, с. 72]. По мнению автора, целесообразно снижение коэффициента покрытия до 1,2.

 (2.10)

где ОА - оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность - ее необходимо исключить из оборотных активов!);

КО - краткосрочные обязательства предприятия;

Таким образом, можно сделать вывод, что анализ ликвидности важен с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации, потому что разные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разном уровне учета ликвидности активов, но и отвечают интересам различных внешних показателей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров максимально интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, который кредитует данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту уточненной ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия.

2.3 Методы анализа рентабельности и деловой активности предприятия

Рентабельность выступает одним из важнейших основных показателей работы предприятия, характеризующий конечный результат работы предприятия.

Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Ее измеряют с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства продукции и услуг отдельных видов.

В таблице 3 представим систематизацию финансовых коэффициентов рентабельности.

Таблица 3. - Систематизация финансовых показателей рентабельности

Рентабельность основной деятельности (2.11) рассчитывается по формуле:

, (2.11)

где Прп - прибыль полученная от реализации продукции предприятия;

З - затраты на производство продукции.

При подсчетах не учитывается время, прошедшее между производством и реализацией.

Рентабельность оборотных (иначе - мобильных, текущих) активов (2.12) показывает прибыль, получаемую организацией с каждого, вложенного в оборотные активы, рубля и отражает эффективность использования этих активов.

, (2.12)

где ЧП - чистая прибыль предприятия;

ОА - оборотные активы предприятия.

Подсчет рентабельности основных средств (2.13) проводится по формуле:

, (2.13)

где ЧП - чистая прибыль предприятия;

ОС - стоимость основных средств предприятия.

Этот показатель позволяет получить представление о том, какая часть чистой прибыли приходится на единицу стоимости основных средств организации.

Рентабельность продаж - это Показатель, отражающий чистую прибыль в общей выручке, демонстрирует финансовую результативность деятельности.

Показатель, отражающий чистую прибыль в общей выручке, демонстрирует финансовую результативность деятельности.

Порог рентабельности (2.14) вычисляется по формуле:

, (2.14)

где Зп - постоянные затраты предприятия;

Квм - коэффициент валовой маржи.

В свою очередь коэффициент валовой маржи (2.15) высчитывается по формуле:

, (2.15)

где Вм - валовая маржа;

В - выручка.

В свою очередь валовая маржа (2.16) рассчитывается по формуле:

 (2.16)

где В - выручка;

Зпр - переменные затраты.

Показатель рентабельности затрат (2.17) характеризует окупаемость затрачиваемых на производство средств, показывает прибыль, получаемую с каждого вложенного в производство и реализацию рубля. Используется для оценки эффективности трат, и высчитывается следующим образом:

, (2.17)

где П - прибыль предприятия;

Др - декапитализированные расходы предприятия.

Одна из главных задач деятельности предприятия - максимизация уровня рентабельности собственного капитала по заданному уровню финансового риска. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж.

Финансовый леверидж характеризует использование заимствованных средств, влияющих на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Другими словам, финансовый леверидж - это объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме капитала, используемых предприятием, и позволяет предприятию получить дополнительную прибыль на собственный капитал [3. с. 188].

Итак, рентабельность представляет собой сложную систему, требующую постоянного контроля и совершенствования. Главная цель предприятия в современных условиях хозяйствования - получения максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу руководителя.

Основным инструментом для оценки эффективности использования ресурсов предприятия в условиях нестабильной экономики является оценка и анализ деловой активности предприятия. По экономическому содержанию деловой активности предприятие можно рассматривать как в широком, так и узком смысле. В широком смысле оно означает весь спектр усилий предприятия, направленных на продвижение на рынках продукции, труда, капитала [16, с. 110].

В более узком смысле, то есть при анализе финансово-хозяйственной деятельности, деловая активность предприятия означает его производственную и коммерческую деятельность. Каждый автор пытается выделить какие-то наиболее важные, по его мнению, особенности, нюансы, которые есть на фоне других более значимых [10, c. 83]. Но нельзя акцентировать внимание только на узком или на широком определении деловой активности. Опыт обработанных источников наталкивает на необходимость совершенствования и уточнения существующих понятий деловой активности.

С целью позиционирования деловой активности в системе управления и выбора наиболее эффективных моделей и инструментов для ее формирования на предприятии, были систематизированы основные подходы по анализу деловой активности предприятия, которые приведены в таблице 4.

Таблица 4. - Основные подходы к анализу деловой активности предприятия

Следует заметить, что не только наличие и использование ресурсного потенциала предприятия выступает фактором формирования и уровня проявления его деловой активности, но и, наоборот, от уровня и направленности проявления деловой активности зависят динамика и эффективность использования ресурсов предприятия, выбор приоритетного для предприятия вектора экономической динамики [14].

Рассмотрим основные показатели деловой активности предприятия:

Коэффициент оборачиваемости активов (2.18) отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов:

, (2.18)

где ЧВР - чистая выручка от реализации продукции предприятия;

Аср - Среднегодовая стоимость активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (2.19) характеризует отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции, без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

, (2.19)

где ВР - выручка от реализации продукции предприятия;

ОС - оборотные средства предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (2.20) определяется по формуле:

, (2.20)

где ЧВР - чистая выручка от реализации продукции предприятия;

СДЗ - среднегодовая сумма дебиторской задолженности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (2.21) - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид:

, (2.21)

где ЧВР - чистая выручка от реализации продукции предприятия;

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (2.22) определяется по формуле:

, (2.22)

где ЧВР - чистая выручка от реализации продукции предприятия;

Зср - Среднегодовая стоимость запасов предприятия.

Более точно коэффициент оборачиваемости запасов (2.23) можно оценить:

, (2.23)

где С - себестоимость реализованной продукции

Зср - средняя величина запасов;

Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (2.24) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия.

, (2.24)

где ЧВР - чистая выручка от реализации продукции предприятия;

СОС - среднегодовая стоимость основных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (2.25) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.

, (2.25)

где ЧВР - чистая выручка от реализации продукции предприятия;

ССК - среднегодовая величина собственного капитала предприятия.

Условия, обусловливающие зависимость деловой активности предприятия от ресурсных факторов его экономической динамики:

Динамика роста ресурсов должна иметь однозначную положительную направленность;

Выявление направленности изменения ресурсных факторов экономической динамики является одной из важнейших управленческих задач, решение которых обеспечит рост деловой активности предприятия;

Определение резервной части ресурсного потенциала следует рассматривать как источник экономического развития.

Следовательно, повышение эффективности использования производственных ресурсов предприятия может рассматриваться как условие развития ресурсного потенциала и роста деловой активности. Исследование ресурсных факторов экономической динамики формирования деловой активности предприятия можно проводить с помощью анализа экстенсификации и интенсификации, а анализ соотношения экстенсивных и интенсивных ресурсных факторов позволит определять стадию экономической динамики и выявлять резервы развития ресурсного потенциала предприятия, привлечение которых будет способствовать росту деловой активности.

2.4 Анализ риска банкротства предприятия

В условиях переменчивости экономической ситуации многие предприятия оказываются в состоянии финансовой несостоятельности, что в большинстве случаев приводит к банкротству. С экономической точки зрения банкротство является неспособностью продолжения субъектом своей предпринимательской деятельности вследствие ее экономической нерентабельности, безприбыльности. Субъект предпринимательства имеет столько долгов перед кредиторами и обязательств перед бюджетом, что когда их требования будут предъявлены в определенные для этого сроки, то имущества субъекта - активов в ликвидной форме - не хватит для их удовлетворения.

По мнению Одинцова В.А., банкротство - процесс, когда имущество индивидуума или организации, неспособной оплатить долги, забирается по решению суда и справедливо распределяется между кредиторами после предыдущих выплат, таких как налоги и заработная плата работникам организации-банкрота [21, c. 18].

По мнению Качковой О.Е., банкротство предприятия - это признанная хозяйственным судом неспособность должника восстановить свою платежеспособность и удовлетворить признанные судом требования кредиторов не иначе как через применение ликвидационной процедуры [101 c. 91].

Давыденко И.Г., Чечевицына Л.Н.рассматривают «банкротство как финансовое состояние компании, при котором ее обязательства перекрывают активы, то есть, ее собственный капитал отрицательный» [7, с. 84].

Достаточно распространенно в отечественной и зарубежной финансовой науке мнение о тесной связи банкротства с нарушением финансовой устойчивости предприятия. В работах отечественных экономистов рассмотрены отдельные аспекты банкротства и связанной с ним финансовой устойчивости в общих вопросах управленческого анализа, аудита и менеджмента [17, с. 49].

Функционирование института банкротства требует не только эффективного правового, но и методического обеспечения, утвержденного в порядке действующего законодательства. Важность вопросов методики диагностики кризисного состояния обусловлена, прежде всего, тем, что заблаговременное выявление признаков несостоятельности позволяет предупредить развитие кризисных процессов, в результате которых предприятие может обанкротиться. Диагностика банкротства предприятия - система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия [3, с. 276]. Целью диагностики является установление диагноза объекта исследований, подготовка информации о финансовом состоянии предприятия на момент завершения исследования и представления рекомендаций по разработке и внедрению необходимой антикризисной политики [2, с. 148].

Собственно процесс диагностики банкротства рассматривают как систему исследований, которые в совокупности дают возможность сформулировать необходимые выводы о состоянии, в котором оказалось предприятие, и возможные пути выхода из кризиса. То есть диагностика предусматривает постоянное наблюдение за изменением определенной системы финансовых показателей деятельности предприятия, которое предложено включать в состав системы мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия [10, с. 155].

Одним из важнейших инструментов системы раннего предупреждения и прогнозирования банкротства предприятий является дискриминантный анализ (анализ множественных дискриминант - Multiple-discriminant analysis, MDA). Его смысл заключается в том, что с помощью математически-статистических методов строят функцию и рассчитывают интегральный показатель, на основании которого можно с достаточной вероятностью предсказать банкротство предприятия [4, с. 53].

К основным самым известным моделям, которые применяются на Западе для анализа и диагностики риска банкротства относятся модели Альтмана, Спрингейта, Лиса, Тафлера, Тисшоу, Фулмера и др., которые учитывают различные факторы, влияющие на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Использование моделей оценки склонности предприятия к банкротству получило широкое распространение в международной практике, что обусловлено такими их преимуществами, как незначительное количество значимых показателей, обеспечивающих высокую точность результатов в условиях небольшой трудоемкости использования; обеспечивают интегральную оценку и дают возможность сравнивать различные объекты; информация для расчета всех показателей отражается в отчетности, а следовательно доступна. Однако в большинстве этих моделей основное внимание концентрируется на определенном факторе, который вызывает определенные противоречия. Некоторые модели оценивают склонность предприятия к банкротству на основе показателей рентабельности и деловой активности (модель Альтмана, модель Спрингейта, модель Р. Лиса). Хотя ориентация этих моделей на факторы рентабельности и деловой активности не всегда оправдана. Ведь, с одной стороны убыточность предприятия и свидетельствует об угрозе банкротства, но это не означает, что предприятие обязательно должно обанкротиться. С другой стороны высокая рентабельность не исключает возможность банкротства, ведь может сопровождаться неудовлетворительными показателями ликвидности и финансовой устойчивости, что является свидетельством угрозы банкротства [5, с. 63].

Другие модели оценки склонности предприятия к банкротству ориентированы на фактор финансовой устойчивости, что связано с финансовой структурой предприятия, ликвидностью, зависимостью предприятия от кредитов (модель Таффлера, модель В. Кромонова, показатель диагностики платежеспособности Конана и Гольдера) [9, с. 63]. В данных моделях внимание концентрируется на показателях ликвидности, краткосрочной и долгосрочной задолженности, платежеспособности, которые не всегда позволяют сделать правильную оценку, ведь предприятие может одновременно иметь значительную часть привлеченных средств и при этом обеспечить высокую рентабельность за счет эффективного использования финансовых ресурсов, что позволит рассчитаться с кредиторами; но вероятность банкротства значительно возрастает, если предприятие наряду с наличием значительной доли привлеченных средств имеет низкие показатели рентабельности. Рассмотренные выше модели разработаны для анализа финансового состояния в соответствии с условиями западных рынков и достаточно точно прогнозируют финансовое положение западных компаний.

Некоторые из существующих моделей прогнозирования вероятности банкротства представлены на рис. 2.

Системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и отечественными учеными, включают в себя несколько ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе, в большинстве из названных методик, рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами индикаторов [2, с. 47].

Наиболее широкое применение среди методов прогнозирования банкротства получила модель «Z - счета» Э. Альтмана. Если Z <1,23, то это означает высокую вероятность банкротства, тогда как значение Z > 1,23 - свидетельствует о малой его вероятности. Преимущества этой модели - максимальная точность, однако вопрос о применении модели для экономики РФ остается открытым, поскольку ее использование затруднено из-за недостатка информации, прежде всего аналитического блока. Весовые коэффициенты модели не являются надежными для оценки финансового состояния отечественных предприятий. Многофакторные модели Альтмана послужили основой для дальнейших исследований прогнозирования банкротства и оценки уровня финансового состояния [11, с. 54].

Дж. Таффлер и Г. Тишоу разработали четырехфакторную модель оценки платежеспособности. По Z> 0,3 уровень финансового состояния считается высоким, а вероятность банкротства невелика. По Z < 0,3 уровень финансового состояния считается низким, а вероятность банкротства - высокой.

Рисунок 2. Существующие модели прогнозирования вероятности банкротства

Но для модели Дж. Таффлера и Г. Тишоу вопрос надежности весовых коэффициентов для оценки финансового состояния в условиях отечественной экономики остается открытым. К принципиально иному классу моделей скорингового анализа принадлежит пятифакторная модель В. Бивера оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства по следующим показателям:

Рентабельность активов;

Удельный вес заемных средств в пассивах;

Коэффициент текущей ликвидности;

Доля чистого оборотного капитала в активах;

Коэффициент Бивера (КБ = чистая прибыль - амортизация / заемные средства).

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый показатель финансового состояния не рассчитывается. Полученные значения индикаторов сравниваются с их нормативными значениями, рассчитанными У. Бивера для трех видов фирм: для благополучных компаний; для компаний, обанкротившихся в течении года; для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет [11, с. 59].

Система показателей У. Бивера и их значение для диагностики банкротства приведены в таблице 5.

Таблица 5. - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Проведенный анализ и обобщение позволили сделать вывод, что рассмотренные методики прогнозирования банкротства зарубежных авторов имеют ряд существенных ограничений для их использования на отечественных предприятиях:

Большинство зарубежных методик диагностики вероятности банкротства построены с использованием весовых коэффициентов показателей, рассчитанных на основе американских аналитических данных прошлых лет. Итак, в связи с этим они не соответствуют современной экономической ситуации;

Данные модели не адаптированы к отечественной экономике и не учитывают специфику деятельности отечественных предприятий, а именно: особенности в системе бухгалтерского учете и налоговом законодательстве, влияние инфляции на формирование показателей деятельности предприятия, отраслевую принадлежность предприятия и др;

Отсутствие статистических данных по предприятиям-банкротам, что не позволяет скорректировать методику расчета удельного веса коэффициентов с учетом экономических условий;

Проанализированные методики не учитывают других важных показателей деятельности предприятия (методики построены на использовании балансовых показателей и показателей отчета о прибылях и убытках);

Модели не дают ответа на вопрос, какие из факторов повлияли на изменение уровня финансовой устойчивости;

По результатам использования моделей невозможно получить информацию возможного дальнейшего развития предприятия;

Предельные значения показателей, предложенные зарубежными учеными зачастую недосягаемыми для отечественных предприятий. Вместе с тем указанные методики дают определить приближение банкротства предприятия (стадии кризиса), но не позволяют спрогнозировать переход предприятия от одной стадии жизненного цикла к другой [2, с. 114].

Итак, по результатам проведенных исследований можно сделать вывод, что среди существующих модель прогнозирования банкротства, на сегодняшний день нет методики, которая может предоставить достоверные результаты о банкротстве отечественных предприятий. При использовании тех или иных методов и методик прогнозирования вероятности банкротства имеет место получение противоречивых выводов об уровне финансового состояния предприятия при угрозе банкротства.

Становление и развитие отечественной рыночной экономики существенно меняют как внешнюю, так и внутреннюю среду функционирования предприятий различных организационно-правовых форм, содержание их хозяйственной деятельности. В условиях рыночной экономики целью деятельности любого предприятия является получение прибыли в объеме, достаточном для дальнейшего развития. Финансовые результаты деятельности торговых предприятий зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые обеспечивают жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансовых результатах является отправным моментом и конечным результатом деятельности предприятия.

Чтение баланса, как один из этапов анализа финансовой отчетности предприятия предполагает предварительное общее ознакомление с результатами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу, а также расчет коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия. На этой стадии анализа формируется первоначальное представление о финансовом состоянии предприятия, его деятельности вообще, выявляются изменения в составе имущества и источников финансирования, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. При так называемом «свободном, быстром» чтении выявляются «больные» статьи баланса, которые свидетельствуют: о неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и об ухудшении финансового состояния предприятия.

В ходе исследования было выяснено, что анализ финансовых результатов является основным элементом финансового менеджмента и аудита. Почти все пользователи финансовой отчетности предприятия обращаются к применению методов финансового анализа для принятия решений. Процессы широкомасштабной приватизации, акционирования, увеличение количества частных предприятий порождает необходимость применения методов финансового анализа.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ АО «НОРИЛЬСКО-ТАЙМЫРСКАЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ»

3.1 Основная характеристика деятельности предприятия АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Акционерное общество «Норильско-Таймырская энергетическая компания» обеспечивает электроэнергией, теплом и водой жизнедеятельность населения пяти городов, двух поселков, а также всех предприятий Норильского промышленного района. Энергосистема территориально и технологически изолирована от Единой энергетической системы России, что предъявляет к ней повышенные требования по надежности и живучести. Географическое положение усиливает эти требования.

В состав АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» входят: тринадцать структурных подразделений, в их числе: пять энергогенерирующих предприятий: ТЭЦ-1, ТЭЦ-2, ТЭЦ-3, Курейская ГЭС, Усть-Хантайская ГЭС. Три сетевых предприятия: Управление «Высоковольтные сети», Управление «Тепловодогазоснабжение», Предприятие тепловых и электрических сетей города Дудинки, Автотранспортное предприятие, Предприятие «Энергосбыт», Красноярское обособленное предприятие, Управление обществом [27].

Основными ценностями АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» являются:

. Компетентность. Внимание к деталям, а также постоянный поиск новых решений является прерогативой АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» позволяющей удовлетворять потребности всех своих клиентов;

. Честность. АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» развивает свой бизнес в атмосфере честности и действует в соответствии со всеми действующими правилами;

. Справедливость. В своей работе АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» придерживается честности, справедливости и верности основополагающим общечеловеческим принципам;

. Целостность. Времена меняются, а с ними меняется общество, образ жизни, способы работы. АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» непрерывно развивает свои услуги для удовлетворения меняющихся потребностей, при этом оставаясь верной своим принципам и не теряя своей идентичности;

. Доверие. Вера в людей и позитивный настрой на будущее позволяет АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» с энтузиазмом принимать новые вызовы и достигать амбициозные цели;

. Уважение. АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания», развивая свой бизнес, всегда с уважением относится к особенностям ведения бизнеса и культурному разнообразию;

. Приверженность делу. Ежедневное совершенствование деятельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания», направленное на укрепление своей позиции на рынке рекреационных услуг, постоянный поиск правильных решений позволяют удовлетворять все потребности клиентов, а также оказывать полный спектр услуг при неизменно высоком качестве;

. Ответственность (надежность). Профессионализм, компетентность, опыт и качество услуг делает АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» надежной организацией и идеальным партнером на которого можно положиться.

Кроме того, ценности можно представить в виде таблицы 6.

Таблица 6. - Основные ценности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Кодекс корпоративного управления АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» имеет целью внедрения на практике в деятельности цивилизованных, благотворительных норм деловых отношений, определенных Политикой корпоративного управления, для:

повышения финансовой привлекательности организации, обеспечения уверенности и доверия клиентов;

создания благоприятных условий для развития организации и повышения ее конкурентоспособности;

повышения эффективности использования капитала;

гармонизации отношений участников корпоративного управления - органов управления, персонала, заинтересованных лиц;

создания команды единомышленников, которая будет действовать исключительно в интересах организации.

Основными принципами управления АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» являются:

обеспечение защиты прав потребителей;

обеспечение равновесия влияния и баланса интересов участников корпоративных отношений;

раскрытие информации и прозрачность;

надлежащий контроль за финансово-хозяйственной деятельностью.

А исходя из этого миссией АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» является стремление быть наиболее надежным комплексом, предлагающей жителям РФ качественные услуги. А деятельности организации ориентировать на удовлетворение интересов клиентов и предоставлять полный спектр качественных сопутствующих услуг.

Макроокружение, или внешняя среда организации представляет собой совокупность находящихся за пределами организации факторов, оказывающих заметное влияние на выполнение ею своих функций, совокупность внешних воздействий на нее, и рассматривается по отношению только к ней. Рассмотрим основные факторы внешней среды, которые оказывают непосредственное влияние на деятельность АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания».

.        Политико-правовые (институциональные) факторы:

АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» находится и ведет финансово-хозяйственную деятельность на территории РФ. Политическая обстановка в стране на данный момент стабильная, наблюдается повышение роста экономики и улучшение законодательной базы путем внесения необходимых поправок, ориентированной на улучшение рыночных условий.

Государство регулирует и поощряет конкурентную борьбу, используя самые разные методы и механизмы формирования конкурентных отношений: поддержку малого бизнеса, обеспечение сравнимости качественных характеристик и цен на услуги, поощрение достижения лучших результатов и инноваций. В данный период времени целью государства является создание здоровой конкурентной среды в экономически развитых отраслях экономики.

Анализ внешней и внутренней среды представлен в таблице 7.

Внутренняя и внешняя среда организации являются предметом обязательного анализа для организации, рассчитывающей на продолжение своей деятельности в долгосрочной перспективе. Правильное понимание условий, в которых находится организация, способствует выработке наиболее эффективной стратегии её развития.

Таблица 7. - Анализ критических факторов деятельности организации

Итак к факторам внутренней среды организации АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» относятся: кадровая политика, компетентность руководства, финансовое состояние, маркетинг, производство. К факторам непосредственного окружения организации относятся: барьеры выхода, угроза появления услуг-заменителей, угроза появления новых игроков, рыночная власть потребителей, уровень конкурентной борьбы. К факторам макроокружения АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» относятся: экономические факторы, технологические факторы, демографические факторы и социо-культурные факторы.

3.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Показатели финансово-хозяйственной деятельности характеризуют эффективность хозяйствования предприятия в абсолютной оценке. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческой деятельности. В связи с этим анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение как для самого предприятия в целом, так и для разных групп лиц.

В таблице 8 представлена выручка и прибыль от реализации.

Таблица 8. - Финансовые результаты деятельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

На основе этих данных можно сделать вывод о том, что общий объем выручки от реализации в 2015 году вырос по сравнению с 2013 годом на 12,48% или на 1913900 тыс. рублей. В 2015 г. имела место чистаяй убыток от деятельности 542 тыс. руб., в отличие от 2014 г., когда чистая прибыль составила 42998689 тыс. руб. Рассмотрим данные наглядно на рисунке 3.

Рисунок 3. Динамика финансовых показателей деятельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Следует отметить, что в 2013-2015 гг. баланс АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются приведенных ниже равенства (Таблица9).

Таблица 9. - Анализ ликвидности баланса АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Кроме того, рассмотрим основные показатели ликвидности деятельности предприятия АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» в 2013-2015 гг. (Таблица10).

Таблица 10. - Показатели ликвидности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Для того чтобы более точно определить финансовое состояние хозяйства, и выявить, сможет ли АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» и в дальнейшем улучшать свое финансовое состояние ниже представлены необходимые коэффициенты. На рисунке 4 представлено основные показатели финансовой ликвидности.

Рисунок 4. Показатели ликвидности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Итак, в 2015 г. по сравнению с 2013 г. наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности на 0,52. Общий показатель ликвидности также вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,67. Коэффициент текущей ликвидности вырос на 1,21 в 2015г. по сравнению с 2013 г. Такая же тенденция наблюдается и с показателем быстрой ликвидности. Данный показатель вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,9.

Проанализируем текущую и абсолютную ликвидность организации АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» (рисунок 5).

Рисунок 5. Показатели текущей и абсолютной ликвидности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

В данном случае показатель текущей ликвидности в течении исследуемого периода свидетельствует о платежеспособности (+) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Показатель абсолютной ликвидности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» свидетельствует о платежеспособности (+) предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проведем анализ финансовой устойчивости по относительным показателям (табл.11).

Следует отметить, что коэффициент автономии в 2015 г. по сравнению с 2013 г. вырос на 0,44, и соответствует нормативному значению. Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) равен в 2015 г. 0,48 и находится на уровне ниже нормативного значения. Коэффициент отношения собственных и заемных средств находится на уровне выше нормативного значения, что также не является благоприятным фактором. Коэффициент имущества производственного назначения равен 0,64 в 2015 г. и соответствует нормативному значению.

Итак, исходя из проведенного анализа следует обобщить, что в исследуемом периоде наблюдается тенденция роста уровня финансовой устойчивости предприятия, а также роста показателей ликвидности и финансовой устойчивости АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания».

3.3 Анализ деловой активности и рентабельности производственно-финансовой деятельности

Деловая активность - это комплексная характеристика, воплощает различные аспекты деятельности предприятия, поэтому определяется системой таких критериев, как место предприятия на рынке конкретных товаров, география деловых отношений, репутация предприятия как партнера, ктивность инновационно-инвестиционной деятельности, конкурентоспособность.

Таким образом, деловая активность может характеризоваться динамикой показателей эффективности производственно-хозяйственной деятельности в целом. Положительная динамика этих показателей будет способствовать укреплению финансового состояния предприятия. Проведем анализ показателей деловой активности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» (Таблица 12).

Таблица 12. - Показатели деловой активности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Коэффициент оборачиваемости активов в 2015 г. вырос по сравнению с 2013 г. на 0,29. Такая же тенденция наблюдается и с показателем оборачиваемости собственного капитала, данный показатель вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,47. Кроме того, отмечается снижение показателя оборачиваемости денежных средств. Данный показатель снизился на 2,75 в 2015 г. по сравнению с 2013 г. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат снизился на 2,72 в 2015 г. по сравнению с 2013 г.

Рассмотрим данную ситуацию детальнее на рисунке 6.

Рисунок 6. Показатели деловой активности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Исходя из рисунка 6 наблюдаем тенденцию роста практически всех показателей деловой активности предприятия АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания», кроме коэффициента оборачиваемости запасов и затрат активов, который отмеччается тенденцией снижения.

Далее проанализируем показатели рентабельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» (таблица 13).

Таблица 13. - Анализ показателей рентабельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания»

Общая рентабельность выросла в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 8,9. Рентабельность продаж в 2015 г. по сравнению с 2013 г. снизилась на 11,22. Рентабельность собственного капитала в 2015 г. по сравнению с 2013 г. снизилась на 624,45. Рентабельность оборотного капитала в 2015 г. по сравнению с 2013 г. выросла на 191,35. Общая рентабельность производственных фондов в 2015 г. по сравнению с 2013 г. выросла на 236,24. Рентабельность всех активов в 2015 г. по сравнению с 2013 г. выросла на 88,00. Рентабельность основной деятельности снизилась в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 11,66. Рентабельность производства в 2015 г. по сравнению с 2013 г. снизилась на 11,18.

Проведя исследование показателей рентабельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» следует отметить тенденцию снижения таких показателей, как рентабельности продаж, рост валовой рентабельности и рентабельности всех активов. Кроме того наблюдается тенденция снижения таких показателей рентабельности, как рентабельность собственного капитала, рентабельность основной деятельности, а также рентабельность производства.

3.4 Диагностика вероятности банкротства предприятия

С целью диагностики вероятности банкротства АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» было проведено исследования по двухфакторной модели Альтмана. Двухфакторная модель Альтмана - это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах (таблица 14).

Таблица 14. - Вероятность банкротства по двухфакторной модели Альтмана

Исходя из расчет вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана было выявлено, что в течении 2013-2015 г. вероятность банкротства была низкой.

Рассчитаем вероятность банкротства исходя из модели Бивера, в таблице 15 представлены нормативные показатели.

Таблица 15. - Нормативы по Биверу

Рассчитаем вероятность банкротства в таблице 16.

Таблица 16. - Вероятность банкротства по модели Бивера

Исходя из таблицы 16 видим, что в 2013-2015 гг. наблюдается незначительная вероятность банкротства.

Исходя из проведенного исследования финансовых показателей деятельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» в 2013-2015 гг. следует отметить, что в целом уровень финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности и деловой активности имеют тенденцию роста в течении трех лет. А вероятность банкротства в течении исследуемого периода находилась на низком уровне.

В результате проведения анализа, следует отметить, что АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» конкурентоспособная организация. Показатели финансово-хозяйственной деятельности характеризуют эффективность хозяйствования предприятия в абсолютной оценке.

Итак, в 2015 г. по сравнению с 2013 г. наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности на 0,52. Общий показатель ликвидности также вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,67. Коэффициент текущей ликвидности вырос на 1,21 в 2015г. по сравнению с 2013 г. Такая же тенденция наблюдается и с показателем быстрой ликвидности. Данный показатель вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,9.

Показатель абсолютной ликвидности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» свидетельствует о платежеспособности (+) предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

В исследуемом периоде наблюдается тенденция роста уровня финансовой устойчивости предприятия, а также роста показателей ликвидности и финансовой устойчивости АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания».

Коэффициент оборачиваемости активов в 2015 г. вырос по сравнению с 2013 г. на 0,29. Такая же тенденция наблюдается и с показателем оборачиваемости собственного капитала, данный показатель вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,47.

Проведя исследование показателей рентабельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» следует отметить тенденцию снижения таких показателей, как рентабельности продаж, рост валовой рентабельности и рентабельности всех активов. Кроме того наблюдается тенденция снижения таких показателей рентабельности, как рентабельность собственного капитала, рентабельность основной деятельности, а также рентабельность производства.

Исходя из проведенного исследования финансовых показателей деятельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» в 2013-2015 гг. следует отметить, что в целом уровень финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности и деловой активности имеют тенденцию роста в течении трех лет. А вероятность банкротства в течении исследуемого периода находилась на низком уровне.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление деятельностью предприятия требует постоянного получения руководителями различных уровней достоверных и точных данных о состоянии, наличии и использовании хозяйственных средств, их состав, расположение, источники формирования и целевое назначение. Информацию, способствующую развитию производства и его оперативного управления можно получить с помощью бухгалтерского баланса, в котором она отображается как обобщенные и сгруппированные данные по предприятию.

Бухгалтерский баланс является одним из главных элементов метода бухгалтерского учета. Он информирует как посторонних, так и внутренних пользователей о хозяйственных средствах (экономические ресурсы), которые есть в распоряжении предприятия, а также о его обязательствах. Одной из основных задач бухгалтерского баланса является отражение в нем стоимости активов предприятия и объемов вложенного в это имущество собственного и привлеченного капитала по пассивам.

В ходе исследования было выяснено, что анализ финансовых результатов является основным элементом финансового менеджмента и аудита. Почти все пользователи финансовой отчетности предприятия обращаются к применению методов финансового анализа для принятия решений. Процессы широкомасштабной приватизации, акционирования, увеличение количества частных предприятий порождает необходимость применения методов финансового анализа.

Акционерное общество «Норильско-Таймырская энергетическая компания» обеспечивает электроэнергией, теплом и водой жизнедеятельность населения пяти городов, двух поселков, а также всех предприятий Норильского промышленного района. Энергосистема территориально и технологически изолирована от Единой энергетической системы России, что предъявляет к ней повышенные требования по надежности и живучести.

Миссией АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» является стремление быть наиболее надежным комплексом, предлагающей жителям РФ качественные услуги. А деятельности организации ориентировать на удовлетворение интересов клиентов и предоставлять полный спектр качественных сопутствующих услуг.

В 2015 г. по сравнению с 2013 г. наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности на 0,52. Общий показатель ликвидности также вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,67. Коэффициент текущей ликвидности вырос на 1,21 в 2015г. по сравнению с 2013 г. Такая же тенденция наблюдается и с показателем быстрой ликвидности. Данный показатель вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,9.

Показатель абсолютной ликвидности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» свидетельствует о платежеспособности (+) предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

В исследуемом периоде наблюдается тенденция роста уровня финансовой устойчивости предприятия, а также роста показателей ликвидности и финансовой устойчивости АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания».

Коэффициент оборачиваемости активов в 2015 г. вырос по сравнению с 2013 г. на 0,29. Такая же тенденция наблюдается и с показателем оборачиваемости собственного капитала, данный показатель вырос в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 0,47.

Проведя исследование показателей рентабельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» следует отметить тенденцию снижения таких показателей, как рентабельности продаж, рост валовой рентабельности и рентабельности всех активов. Кроме того наблюдается тенденция снижения таких показателей рентабельности, как рентабельность собственного капитала, рентабельность основной деятельности, а также рентабельность производства.

Исходя из проведенного исследования финансовых показателей деятельности АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» в 2013-2015 гг. следует отметить, что в целом уровень финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности и деловой активности имеют тенденцию роста в течении трех лет. А вероятность банкротства в течении исследуемого периода находилась на низком уровне.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.      О бухгалтерском учете [Текст]: [Федеральный закон РФ N 402-ФЗ от 06.12.2011 (действующая редакция, 2016)]: офиц. текст: по состоянию на 2016 год.

.        Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами [Текст]: учебное пособие / Бланк И.А. - М.: Омега-Л, 2013, 768 с.

.        Богаченко В.М. Основы бухгалтерского учета [Текст]: учебник / Богаченко В.М. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. - 336 с.

.        Гартвич А.В. Бухгалтерский учет в таблицах и схемах. Краткий курс начинающего бухгалтера [Текст]: учебное пособие / Гартвич А.В. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. - 264 с.

.        Герасименко А.В. Финансовый менеджмент - это просто. Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов [Текст]: учебное пособие / Герасименко А.В. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 482 с.

.        Герасимова В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия [Текст]: учебное пособие / Герасимова В.Д. - М.: КноРус, 2015. - 358 с.

.        Давыденко И.Г. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Давыденко И.Г. - М.: КноРус, 2016. - 376 с.

.        Ендовицкий Д.А. Финансовый анализ [Текст]: учебник / Ендовицкий Д.А. - М.: КноРус, 2016. - 300 с.

.        Касьянова Г.Ю. Учет-2016 Бухгалтерский и налоговый [Текст]: учебное пособие / Касьянова Г.Ю. - М.: АБАК, 2016. - 986 с.

.        Качкова О.Е. Экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебник / Качкова О.Е. - М.: КноРус, 2015. - 360 с.

.        Кеворкова Ж.А. План и корреспонденция счетов бухгалтерского учета. Более 10000 проводок [Текст]: практическое пособие / Кеворкова Ж.А. - М.: Проспект, 2016. - 736 с.

.        Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента [Текст]: учебно-практическое пособие / Ковалев В.В. - М.: Проспект, 2015. - 538 с.

.        Куликова Л.И. Бухгалтерский учет. Конспект лекций [Текст]: учебное пособие / Куликова Л.И. - М.: Проспект, 2016. - 112 с.

.        Лукаш Ю.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути её повышения [Текст]: учебное пособие / Лукаш Ю.А. - М.: Флинта, 2014. - 376 с.

.        Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум [Текст]: учебное пособие / Одинцов В.А. - М.: Academia, 2014. - 240 с.

.        Погодина Т.В. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / Погодина Т.В. - М.: Юрайт, 2015. - 352 с.

.        Русакова Е.В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Русакова Е.В. - СПб.: Питер, 2015. - 224 с.

.        Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Савиных А.Н. - М.: КноРус, 2016. - 300 с.

.        Сергеева А. В. Теория финансового менеджмента. Основные концепции [Текст]: учебное пособие / Сергеева А. В. - М.: Научная библиотека, 2013. - 128 с.

.        Хиггинс Роберт С. Финансовый менеджмент. Управление капиталом и инвестициями [Текст]: учебное пособие / Хиггинс Роберт С. - М.: Вильямс, 2013, 464 с.

.        Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст]: учебное пособие / Чечевицына Л.Н. - Ростов-на-Дону, 2014. - 368 с.

.        Шадрина Г.В. Экономический анализ. Теория и практика [Текст]: учебник / Шадрина Г.В. - М.: Юрайт, 2015. - 516 с.

.        Этрилл П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов [Текст]: учебное пособие / Этрилл П. - М.: Альпина Паблишер, 2015. - 656 с.

.        Горький А.С. Теоретические основы управления финансами интегрированных бизнес-структур [Текст] / Горький А.С. // Вестник Самарского государственного университета. - 2015. - № 2 (124). - С. 30-34.

.        Дешук А.С. Организация системы финансового контроля в современном крупном и среднем бизнесе [Текст] / Дешук А.С. // НАУКОВЕДЕНИЕ. - 2014. - №14. - С. 1-13.

.        Шатковская Е.Г. Роль принципов финансового менеджмента кредитной организации при реализации ее финансовой политики [Текст] / Шатковская Е.Г. // Вестник Омского университета. - 2014. - № 4. - С. 182-187.

.        Официальный сайт АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» [Электронный ресурс]. - URL: #"897319.files/image032.jpg">

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Отчет о финансовых результатах