|
Проекты
|
Программы
|
Портфели
|
|
Содержание
|
Проекты имеют четкие цели. Содержание последовательно
уточняется в течение жизненного цикла проекта.
|
Программы имеют более широкое содержание и приносят более
значительные выгоды.
|
Портфели имеют бизнес-цели и содержание, меняющееся вместе
со стратегическими целями организации.
|
|
Изменения
|
Менеджеры проектов ожидают изменения и внедряют процессы с
целью управления изменениями и контроля над ними.
|
Менеджеры программ должны ожидать изменения как изнутри,
так и извне программы и быть готовыми управлять ими.
|
Менеджеры портфелей непрерывно управляют изменениями в
более широкой среде.
|
|
Планирование
|
Менеджеры проектов последовательно детализируют информацию
высокого уровня до подробных планов в течение жизненного цикла проекта.
|
Менеджеры программ разрабатывают общий план программы и
создают планы высокого уровня с целью управления детальным планированием на
уровне компонентов.
|
Менеджеры портфелей создают и управляют необходимыми
процессами и коммуникациями, имеющими отношение к совокупному портфелю.
|
|
Управление
|
Менеджеры проектов управляют командой проекта с целью
выполнения задач проекта.
|
Менеджеры программ управляют персоналом программы и
менеджерами проектов. Они определяют общее направление деятельности и играют
руководящую роль.
|
Менеджеры портфелей могут управлять работой персонала,
осуществляющего управление портфелем, или координировать ее.
|
|
Успех
|
Успех измеряется качеством продукта и проекта,
своевременностью, соответствием бюджету и степенью удовлетворенности
заказчика.
|
Успех измеряется степенью, в которой программа
удовлетворяет потребности и приносит выгоду, ради которой она была
предпринята.
|
Успех измеряется совокупным исполнением компонентов
портфеля.
|
|
Мониторинг
|
Менеджеры проектов осуществляют мониторинг и контроль работ
по производству продуктов, оказанию услуг или достижению результатов, ради
которых проект был предпринят.
|
Менеджеры программ осуществляют мониторинг хода выполнения
компонентов программы с целью обеспечения достижения общих целей, соблюдения
расписания, исполнения бюджета и получения выгод программы.
|
Менеджеры портфелей осуществляют мониторинг совокупного
исполнения и показателей выгоды и ценности.
|
Основные отличия проектной деятельности от операционной
1. Ограничения по срокам (временная деятельность).
2. Большое количество рисков (в том числе критических).
. Большое количество изменений (в том числе существенных).
. Команда формируется для одного проекта (как правило).
Управление проектами - это приложение знаний, навыков, инструментов и
методов к работам проекта для удовлетворения требований, предъявляемых к
проекту. Это приложение знаний требует эффективного управления соответствующими
процессами.
Управление проектами на основе стандарта ANSI PMI PMBOK GUIDE выполняется
с помощью применения и интеграции, логически сгруппированных 42 процессов
управления проектами, объединенных в5 групп процессов. Эти 5 групп процессов
следующие:
1. инициация;
2. планирование;
3. исполнение;
4. мониторинг и управление;
. завершение.
Процесс - это набор взаимосвязанных действий и операций, осуществляемых
для получения заранее определенного продукта, результата или услуги. Каждый
процесс характеризуется своими входами, инструментами и методами, которые могут
быть применены, а также конечными выходами. Менеджер проектов должен учитывать
активы процессов организации и факторы среды предприятия. Они должны
учитываться в отношении каждого процесса, даже если это явно неуказанное в
списке входов в спецификацию процесса. Активы процессов организации дают
рекомендации и критерии того, каким образом приспособить процессы организации к
конкретным потребностям проекта. Факторы среды предприятия могут ограничивать
возможности управления проектом.
Традиционное функциональное (операционное) управление бизнесом,
ориентированное на управление устоявшимся бизнес-процессами, не справляется с
быстрыми и существенными изменениями.
.3 Роль фондовой биржи в современной экономике и основные проекты,
лежащие в принципе функционирования новых поколений техники
Для определения места и роли фондовой биржи в современной экономике
необходимо выяснить функции и назначение рынка ценных бумаг в хозяйственной
системе в целом.
Основной целью деятельности фондовой биржи согласно положению о секции
государственных ценных бумаг «Московская межбанковская валютная биржа» является
формирование для эффективного и ликвидного рынка государственных ценных бумаг на
Бирже.
Рисунок 2 Способы формирования ликвидности
Во-первых, рынок ценных бумаг представляет собой механизм динамичного
перелива капиталов из одной отрасли экономики в другом рынке государственных
ценных бумаг: покупая ценные бумаги перспективных предприятий (рассчитывая на
будущие дивиденды и перспективный рост), инвесторы и биржевые предприниматели
вкладывают денежные средства в новые технологии и производства.
Инвестиции институциональных и частных вкладчиков, движимых коммерческим
интересом, способствуют процветанию экономики, - капитальные вложения создают
новые рабочие места, новые производства, увеличивают ВВП, растут доходы
субъектов хозяйственных отношений, их благосостояние и платежеспособный спрос,
которые, в свою очередь, являются необходимым компонентом и предпосылкой
развития производства и экономического роста.
Когда рынок ценных бумаг гармонично встроен в рыночную систему и
инвестиции начинают работать на экономику, ее эффективность значительно повышается,
а процессы развития приобретают кумулятивный характер. Другими словами,
проявляется эффект «биржевого мультипликатора», то есть такого процесса, когда
одни вновь созданные факторы продуцируют другие, полезные для хозяйственной
системы эффекты и тенденции.
Фондовая биржа, являясь наиболее организованной частью рынка ценных
бумаг, обеспечивает перевод сбережений субъектов экономики в инвестиции, минуя
посредничество коммерческих банков. Таким образом, биржевой рынок является в
определенной мере альтернативой банковскому сектору экономики, выступает его
косвенным конкурентом на рынке капиталов. При этом банки и биржи не являются
антагонистами, при правильно выстроенных отношениях они гармонично дополняют
друг друга, совместно работая на благо национальной экономики.
В то же время следует отметить, что если в стране отсутствует эффективный
рынок ценных бумаг, а доверие инвесторов к коммерческим банкам и государству
подорвано, то население предпочитает делать сбережения в твердой валюте и
хранить их в виде наличных денег вне банковского сектора.
Кроме того, следует подчеркнуть весьма важное свойство фондового рынка,
серьезным образом отличающего его от банковского сектора: в ценные бумаги по
большей части вкладывают свои финансовые ресурсы инвесторы, в той или иной
степени склонные к риску, то есть лица с предпринимательскими наклонностями.
Напротив, в коммерческие банки размещают свои средства экономические субъекты с
иной мотивацией, предпочитающие, прежде всего, сохранить, а не преумножить свои
денежные средства.
Положительная роль фондовой биржи проявляется также и в таком важном
аспекте, как защита прав и интересов инвесторов - клиентов биржи. Эту задачу
фондовая биржа решает по двум основным направлениям:
1. во-первых, путем самостоятельной оценки экономического состояния
эмитентов ценных бумаг, котирующих или желающих котировать свои фондовые
ценности на данной бирже;
2. во-вторых, предоставляя всем операторам биржевого рынка ценных
бумаг всю необходимую информацию для принятия адекватных решений.
Производя селекцию ценных бумаг самых разных эмитентов, экономические
эксперты биржи отсеивают фондовые ценности неприемлемого качества, к котировке
допускаются лишь бумаги с достаточной ликвидностью и надежностью. Тем самым
биржа защищает недостаточно компетентных инвесторов (а это, как правило, мелкие
вкладчики и частные трейдеры) от чрезмерно рискованных вложений. То же самое
можно сказать и об информационном обеспечении, - имея всю необходимую и
достоверную информацию, инвесторам значительно легче принять обоснованное
решение об инвестициях в те или иные ценные бумаги.
Отдельно следует сказать о значении фондовой биржи в деле прогнозирования
макроэкономических процессов. Хозяйственная практика показала, что рыночная
система развивается нестабильно, чередуя периоды экономического роста с
периодами депрессий и спадов. Цикличность развития - негативный фактор и одна
из главных задач государства - смягчить последствия экономических кризисов. В
плане решения этой важной задачи роль фондовой биржи весьма значительна, так
как биржа в данном контексте выступает в качестве ориентира, своеобразного
указателя на состояние экономической конъюнктуры.
Подобно «экономическому барометру» биржа заблаговременно указывает на
наступление состояния спада или подъема, причем сигналы такого рода биржа
посылает упреждающе, опережая наступление событий в 3-5 месяцев.
Прогностический механизм фондовой биржи функционирует, основываясь на
предположениях и ожиданиях отдельных субъектов рынка; действуя в совокупности,
индивидуальные прогностические оценки трансформируются в тенденцию. Конкретно
действие данного механизма проявляется в периодическом росте или падении
консолидированного курса акций многих компаний, представляющих разные отрасли
экономики.
Следует отметить биржевой рынок ценных бумаг как важнейший элемент
функционирования системы страхования и пенсионного обеспечения. Здесь уместно
отметить, что трудности в указанных сферах экономики России во многом
проистекают от недостаточного развития фондового рынка. Проблема состоит в
следующем: отечественная пенсионная система практически полностью
огосударствлена и основана на принципе солидарности поколений. Такой принцип
построения очень чуток к демографической ситуации в стране. Кроме того,
государственная пенсионная система в России устроена таким образом, что
пенсионные выплаты, в конечном счете, мало зависят от конкретного денежного
вклада каждого, что провоцирует уклонение от платежей в Пенсионный фонд РФ.
Рисунок 3. Капитализация фондового рынка
Выход из создавшейся кризисной ситуации с пенсионным обеспечением лежит в
плоскости создания альтернативной, негосударственной системы пенсионных фондов.
Здесь, однако, имеется серьезная проблема: как известно из мировой практики,
основной вид деятельности негосударственных пенсионных фондов - работа на рынке
ценных бумаг, осуществление портфельных инвестиций. Однако при недостаточной
развитости российского фондового рынка и малой его глубины, функционирование
системы государственных и негосударственных пенсионных фондов (в том числе
иностранных) сильно затруднено. Тем самым экономика России теряет, с одной
стороны, крупных институциональных инвесторов в лице пенсионных фондов, с
другой - не улучшается пенсионное обеспечение населения.
То же самое можно сказать и о развитии страхового бизнеса. Его специфика
такова, что страховые компании в отдельных случаях должны делать крупные
выплаты своим клиентам в незапланированные сроки. И в этом случае ликвидный
фондовый рынок является для них крайне желательным инструментом.
Эффективным механизмом является биржевой фондовый рынок и для государства
при регулировании денежной массы в обращении посредством проведения политики
открытого рынка, то есть купли-продажи всем желающим государственных ценных
бумаг. Использование данного инструмента позволяет решить двуединую задачу -
государство получает денежные средства в свое распоряжение и одновременно
сокращает количество денег в обращении, что ослабляет давление излишних денег
на рынок. Кроме того, используя биржевой механизм, государство может продавать
свои ценные бумаги конечным инвесторам, а не только коммерческим банкам и
другим посредникам (в том числе нерезидентам), что делает государственные займы
более дешевыми и менее обременительными для налогоплательщиков. Следует также
отметить, что пока в нашей стране не до конца отчетливо осознаются преимущества
продажи векселей и облигаций отечественным инвесторам, в том числе частным
трейдерам. Этот вариант более выгоден для российского государства, так как
высокие проценты по долговым ценным бумагам будут получать резиденты. Таким
образом, крупные денежные суммы будут оставаться в стране, а не уходить за
рубеж, обогащая третьи страны.
Наличие эффективно действующих фондовых бирж на рынке ценных бумаг
выгодно государству и в других аспектах:
. во-первых, биржа защищает своих клиентов от недобросовестных
участников фондового рынка;
. во-вторых, фондовая биржа «прозрачна» для государства и
общественности, что позволяет государственным органам легко проводить
мониторинг рынка путем отслеживания динамики изменения биржевых индексов.
Необходимо также подчеркнуть, что «информационная прозрачность» биржи
дает возможность уполномоченным государственным органам без особого труда
контролировать деятельность участников биржевого рынка и без затруднений
взимать налоги с биржевых сделок, так как всякие манипуляции с уклонением от
налоговых платежей на бирже весьма проблематичны.
Непосредственно заинтересованы в наличии результативно действующей
фондовой биржи и акционерные общества - эмитенты ценных бумаг. В лице биржи
корпорации и акционеры получают публичный и ликвидный рынок ценных бумаг: АО с
помощью биржи мобилизуют необходимый капитал в пожизненное пользование и могут
использовать его на самые разные нужды - на научные исследования, на создание
новых производств, на рефинансирование задолженности и иные цели. В отличие от
банковского, по привлеченному за счет акций капиталу не требуется платить
проценты в фиксированные сроки.
Акционеры же получают возможность иметь надежную информацию о текущей
стоимости (котировках) принадлежащих им ценных бумаг, а также возможность без
ущербной продажи бумаг в любое удобное для них время.
Таким образом, отметим, что и государство, и производство и общество
непосредственно заинтересованы в развитии биржевого рынка ценных бумаг; его
поддержка обеспечивает ускоренный экономический рост; фондовый рынок
опосредованно увеличивает уровень занятости и налоговые поступления в бюджеты
местных и федеральных образований.
Основные проекты лежащие в принципе функционирования новых поколений
техники
Проект "Единый лимит"
Реализация проекта "Единый лимит" расширит возможности
Участников торгов ЕТС, позволив им получать лимит депонирования и совершать
операции с любой из основных валютных пар (USD/RUB или EUR/RUB), за депонировав
в качестве обеспечения одну из трех валют - доллары США, евро или российские
рубли. Кроме того, в рамках данного проекта Участники торгов ЕТС получат
возможность проводить свои операции с использованием установленных НКЦ лимитов
нетто-операций как в сегменте USD/RUB, так и в сегменте EUR/RUB.
Ключевыми элементами проекта "Единый лимит" являются:
1. модернизация базовых принципов функционирования ФПР НКЦ (лимит
нетто-операций, устанавливаемый участнику ФПР НКЦ в долларах США, может быть
использован Участником торгов ЕТС при совершении операций как с долларами США,
так и с евро);
2. изменение базовых принципов расчета блокированных средств
Участников торгов ЕТС, определение единого алгоритма пересчета депонированных
денежных средств Участников торгов ЕТС из одной валюты в другую;
. модернизация механизма дополнительной сессии с учетом того, что
для завершения расчетов будут использоваться денежные средства в валюте,
отличной от валюты торгов и контрвалюты торгов (например, обеспечение в евро
будет использоваться для расчетов по валютной паре USD/RUB и наоборот)
Модернизация фонда покрытия рисков
Важнейшим этапом перехода биржевого валютного рынка к новой модели СУР
является проект модернизации Фонда покрытия рисков (ФПР). ФПР начал действовать
на ММВБ в 1995 г. и был введен с целью покрытия возможных операционных рисков и
убытков, возникающих в связи с совершением операций на торгах ММВБ,
установления коллективной ответственности Участников торгов ЕТС. В настоящее
время ФПР предусматривает покрытие рисков за счет взносов Участников торгов ЕТС
в размере 20 тыс. долл., а максимально возможный лимит нетто-операций,
устанавливаемый Участнику торгов ЕТС, при этом не превышает 70 млн долл. Данные
параметры фонда не менялись с 1995 г., при том что объемы торгов на биржевом
валютном рынке многократно возросли за прошедшие 13 лет. С учетом сложившейся
рыночной конъюнктуры считаем, что существующий на сегодняшний день ФПР требует
пересмотра и изменения его основных параметров в соответствии с новыми
потребностями рынка.
В связи с этим предполагается реформировать ФПР в соответствии со
следующими принципами:
1. принцип коллективной ответственности;
2. индивидуальные размеры взносов и лимитов нетто-операций для
каждого Участника торгов ЕТС;
. регулярность пересмотра индивидуальных параметров ФПР;
. мультивалютность взносов Участников торгов ЕТС (взносы в фонд
как в долларах США и евро, так и в российских рублях).
Фундаментальный принцип коллективной ответственности участников фонда,
подразумевающий, что все участники ФПР ответственны за неисполнение своих
обязательств одним или несколькими участниками при условии возмещения
принесенных ими убытков в будущем, действует и сегодня (все средства фонда
могут быть использованы для покрытия одной не поставки).
Кроме того, планируется также применять принцип индивидуальности размеров
взносов и зависящих от них лимитов нетто-операций, который сможет обеспечить
участникам ФПР возможность делать взносы в фонд в зависимости от необходимых
размеров их лимитов нетто-операций, т. е. размеры лимитов нетто-операций будут
непосредственно зависеть от взносов участников фонда. Регулярность пересмотра
параметров ФПР будет подразумевать постоянство отслеживания и при необходимости
изменения индивидуальных параметров фонда для каждого участника торгов. Принцип
мультивалютность взносов предоставит возможность участникам ФПР делать взносы в
фонд в любой из трех валют (доллары США, евро, рубли), что расширит их свободу
действия при торгах на валютном рынке.
Результатами реализации проектов "Единого лимита" и
модернизации ФПР станут:
1. увеличение объемов операций Участников торгов ЕТС;
2. снижение издержек Участников торгов ЕТС;
. уменьшение зависимости объемов операций Участников торгов ЕТС от
размеров требований по предварительному депонированию денежных средств;
. расширение возможностей Участников торгов ЕТС - мультивалютность
фонда (возможность делать взносы в ФПР в любой из трех валют - доллары США,
евро, российские рубли).
Гибкий механизм контроля параметров СУР
Для управления рыночными рисками на биржевом валютном рынке в новой
схеме, модифицированной СУР будут использованы более гибкий механизм контроля
обеспечения, а также механизм принудительного закрытия (либо уменьшения)
позиций Участников торгов ЕТС в ходе торгов в случае недостаточности
обеспечения.
Усиление контроля в области управления рисками на биржевом валютном рынке
обусловлено повышением в 2008 г. волатильности как на мировом, так и на
внутреннем валютном рынке России на фоне нестабильности мировой финансовой
системы и кризиса ликвидности банковского сектора.
Данный механизм предусматривает, что в ходе торгов на ЕТС НКЦ будет
осуществлять переоценку текущих позиций Участников торгов ЕТС, т. е. курс
текущих позиций участников будет сравниваться с "текущим рынком". В
зависимости от состояния его текущих позиций и их обеспеченности в текущей
рыночной ситуации Участник торгов ЕТС сможет проводить операции в одном из трех
режимов торгов: основном, ограниченном или в режиме ликвидации позиций:
1. основной режим - обеспечение полностью и в установленном размере
покрывает потенциальные курсовые риски позиций Участника торгов ЕТС;
2. ограниченный режим - сумма потенциальных убытков Участника торгов
ЕТС превышает определенный порог от величины внесенного им обеспечения, при
этом вводятся определенные ограничения на операции Участника торгов ЕТС (может
совершать операции, направленные только на уменьшение или закрытие своих
текущих позиций);
. режим ликвидации позиций - сумма потенциальных убытков Участника
торгов ЕТС превышает критическую границу доли имеющегося обеспечения, и/или
участник не исполнил свои обязательства перед НКЦ (операции участника
приостанавливаются, позиции или обязательства уменьшаются и/или ликвидируются).
Введение нового механизма поможет оптимизировать Участникам торгов ЕТС
работу с издержками, связанными с предварительным депонированием денежных
средств, что позволит ММВБ оперативно реагировать на рыночную ситуацию и
эффективно контролировать риски, возникающие при колебании курсов всех валютных
пар.
Прием ценных бумаг в обеспечение позиций участников торгов ЕТС
Еще одним направлением модернизации Системы управления рисками биржевого
валютного рынка является проект оптимизации механизма обеспечения Участниками
торгов ЕТС своих операций. Этот проект призван расширить список активов,
принимаемых биржей от Участников торгов ЕТС в качестве предварительного
депонирования.
В настоящее время Группой ММВБ прорабатывается несколько возможных
концепций приема в обеспечение ценных бумаг Участников торгов ЕТС в качестве
предварительного депонирования.
Первостепенной задачей осуществления данного проекта станет качественное
улучшение структуры биржевого валютного рынка ММВБ. Это позволит решить
следующие задачи:
1. снижение издержек Участников торгов ЕТС;
2. повышение эффективности управления рыночными рисками;
. повышение ликвидности биржевого валютного рынка;
. расширение возможностей Участников торгов ЕТС по управлению
своими активами.
Совершенствование сегмента "евро" на валютном рынке ММВБ
Важно также отметить, что в настоящее время ведется работа по
осуществлению проектов, направленных на развитие биржевого валютного рынка
евро, что обусловлено следующими обстоятельствами. В последнее время объём
сделок с валютной парой евро-рубль, заключаемых на ММВБ, растет темпами,
значительно опережающими темпы роста сегмента доллар-рубль. Кроме того, в
условиях кризиса мировой финансовой системы, который отражается в первую
очередь на банковском сегменте, Участникам торгов ЕТС важно предоставить
дополнительный источник ликвидности путем расширения инструментария валютного
рынка ММВБ.
Решение поставленных задач осуществляется в рамках проекта предоставления
операторам максимально комфортных условий работы с инструментарием валютной
пары евро-рубль, заключающихся в продлении времени проведения торгов по
инструменту с расчетами Т + 0, а также проекта по введению на биржевом валютном
рынке новой валютной пары - евродоллар.
Таким образом видно, что основным источником перспективного развития
состоит в качественные и эффективные формулирования проекта в который включен
как основной показатель взаимодействия разных сторон проектной части и
функционирующей части с реальной изменчивой программным и показательно
управляемой частью проекта.
Для учет дополнительных возможностей необходимо формировать модель с
учетом всех переменных и особенно самое главное, как и в любой модели ответ
должен быть число. Любая модель формируется за счёт как активов, так и пассивов
будто это был проект либо программа, либо цикл или же фаза. Но основных
принципов формирования и выставления предложения на рынок так и оценки спроса
продукта на рынке должны означать как натуральное, так и логическое
обоснованное число что является законом любой модели с численными и
документированными данными данных.
Но в рассмотрение численных показателей необходимо выводить первообразные
и основные источники как развития, так и принципы управления будто проект,
программа или портфель инновационных работ что способствует к развитости и
модернизации как основных фондов, так и моделей функционирования источников
баланса организаций.
Что способствуют к улучшению качества и формирования основных принципов
алгоритмов работ как для новых поколений с использование управления текущими
показателями для формирования главных численных и приоритетных моделей.
В данной работе будет представлена модель, сформированная для разработки
инвестиционного проекта в котором будет использована модель развития путем
количественных оценок текущих показателей для дальнейшего и устойчивого
перспектив развития с использованием совершенствования сегментов спроса и
предложения на внутреннем рынке для получения заказов работы на внешнем рынке.
Таким образом модель способствует для получения права пользования возможностей
основных и главных рычагов развития крупных транснациональных компаний с
использованием прав и доходностей для формирования как устойчивого и
стабильного формирования качественных и единых оценок организации и
формирования портфеля валютного коридора. Что способствует для неиспользования
курсов агрегированных моделей цепей для разграничения стоимости конечной
продукции на первичный дорогой и конечный дешевый, а не формирования единой
степени стоимости первичный и конечный единый.
Глава 2. Анализ хозяйственно деятельности организации ООО «Финам-Уфа»
.1 Общая характеристика организации ООО” Финам-Уфа”
История российского лидера брокерских услуг началась в 1994 году с
создания компании «Финанс-Аналитик», которая приступает к изданию биржевого
бюллетеня для инвесторов. Здесь публикуется информация, опираясь на которую инвесторы
совершают сделки на бирже. Кстати, можно сказать, что рождение будущего
глобального брокера совпало с зарождением российского фондового рынка: биржа
ММВБ начала работу всего за два года до основания «Финанс-Аналитик», а индекс
РТС начнет рассчитываться только в 1995 году. В 1999 году компания
«Финанс-Аналитик» принимает судьбоносное решение - сосредоточиться на
предоставлении брокерских услуг. Компания получает лицензию брокера, а в
торговой системе РТС ей присваивается тикер «FINAM» (по первым буквам названия
компании «Финанс-Аналитик» и букве «М» - Москва). Этот тикер позже станет
названием брокера и войдет в историю как мировой бренд. Проходит всего три
года, и в 2002-м группа компаний «Финанс-Аналитик» преобразуется в
инвестиционная организации ««ФИНАМ»». А еще через год, в 2003-м, инвестиционная
компания «Финанс-Аналитик» меняет свое название на АО «Инвестиционная компания
««ФИНАМ»». Этот год станет началом триумфального восхождения компании на
финансовый олимп. А В 2010 году в городе Уфа откроется первое и единственное
дочерняя организация ООО “Финам-Уфа”.
Холдинг “ФИНАМ” проводит активную политику в области прямых инвестиций,
вкладывая средства в приобретение высокотехнологичных проектов. В его составе
сформирован фонд прямых инвестиций FINAM GLOBAL.
По итогам 2011 года крупнейший брокер России по объему сделок с акциями
на фондовой бирже ММВБ-РТС. Объем сделок с акциями холдинга ««ФИНАМ»» по итогам
2011 года составил 4 007,71 млрд. рублей. Таким образом ««ФИНАМ»» контролирует
14% от общего объема торгов на российской фондовой площадке ММВБ-РТС и является
ведущим российским брокером по данному показателю.
Инвестиционная компания ««ФИНАМ»», на базе которой сформирован
одноименный инвестиционная организации, основана в 1994 году - она в числе первых
в России начала оказывать услуги, связанные с работой на фондовом рынке. В
настоящий момент ««ФИНАМ-УФА»» предлагает юридическим и физическим лицам одну
из наиболее широких линеек инвестиционных услуг - от предоставления возможности
инвестировать средства на рынке ценных бумаг и доверительного управления
активами до комплексного сопровождения сделок по покупке и продаже бизнеса и
операций с капиталом (IPO, частное размещение акций и т.д.). Холдинг “ФИНАМ”
проводит активную политику в области прямых инвестиций, вкладывая средства в
приобретение высокотехнологичных проектов.
Под маркой ««ФИНАМ-УФА»» родились проекты, аналогов которых на тот момент
не было на рынке. Сейчас эти проекты известны, наверное, каждому российскому
трейдеру. Так, ««ФИНАМ-УФА»» создал первую социальную сеть для трейдеров
Сomon.ru, пользователи которой не только общались, но и торговали, обменивались
опытом, учились. Наследником этого проекта стал международный проект
Whotrades.com, который активно развивается в более чем 40 странах мира. В
рамках Comon’a реализованы уникальные сервисы - например, сервис «Авто
следование», подключение к которому гарантирует пользователю такие же
результаты торговли, как и у профессионального трейдера. Суть сервиса проста:
пользователь выбирает стратегию, подключается к ней - и на его счете
автоматически повторяются все сделки автора стратегии. Кстати говоря, компания
была первым брокером на российском рынке, запустившим сервис подключения к
сделкам профессиональных трейдеров. Еще один проект под знаменитым брендом -
обучение работе на рынке. Первые обучающие семинары в компании стали проводить
еще в 1999 году, а в 2001-м эти семинары привели к созданию полноценной учебной
организации - АНО «Учебный центр ««ФИНАМ-УФА»». Сейчас АНО «Учебный центр
««ФИНАМ-УФА»» - ведущая организация, обучающая работе на фондовом рынке. За
2014 год семинары, курсы и другие программы Учебного центра посетили более 140
тыс. человек. В 1999 году появился сайт, которому через несколько лет суждено
будет стать ведущим российским деловым порталом, - Finam.ru. Сегодня портал
прочно удерживает статус наиболее востребованного российского ресурса,
посвященного финансовым рынкам, ежедневно его посещают более 200 тыс. человек.
А еще инвестиционная компания ««ФИНАМ-УФА»» первой в стране реализовала
партнерскую сеть и сегодня представлена почти в 100 городах России. Это значит,
доступ к финансовым услугам мирового стандарта получили практически в каждом
регионе страны. Сейчас, 20 лет спустя после основания, холдинг ««ФИНАМ»»
включает в себя ООО ««ФИНАМ-УФА»», управляющую компанию ««Финам-Уфа»
Менеджмент», европейского брокера WhoTrades Ltd. и другие структуры. Основой
холдинга “Финам” остается брокер - инвестиционная компания ««ФИНАМ»», -
которому доверяет самое большое количество инвесторов России. Сегодня число
зарегистрированных клиентов брокера превышает 100 тыс. человек и компания
уверенно удерживает первые места по этому показателю в рейтингах Московской
Биржи.
Услуга интернет-трейдинга была представлена инвестиционной компанией
««ФИНАМ-УФА»» еще в 2010 году. Развиваясь как высокотехнологичная компания,
««ФИНАМ»» за очень короткое время стало ведущим интернет-брокером страны. В
2007 году инвестиционная компания ««ФИНАМ»» впервые в своей истории занимает
первое место по обороту на рынке акций среди российских инвестиционных компаний
и удерживает этот титул в течение последующих пяти лет. Этот успех - результат
внедрения широкой линейки услуг и сервисов, причем многие из этих продуктов на
момент запуска не имели аналогов на рынке. «Стратегическая задача компании -
предоставить инвестору с любым размером капитала, с любыми инвестиционными
целями оптимальный вариант работы.
Долгосрочный вы инвестор или спекулянт, начинающий трейдер или
профессионал - в линейке компании вы обязательно найдете удобные для себя
тариф, услугу и продукт\», - говорит генеральный директор АО ««ФИНАМ»» Сергей
Лукьянов. - Мы делаем рынок доступным для массового инвестора. Услуги, которые
еще вчера были премиальными, рассчитанными только на крупный капитал, благодаря
нашим разработкам становятся по карману самой широкой аудитории». Пример тому -
предложение варианта услуги консультационного управления для массового клиента.
Суть услуги остается прежней: за клиентом закрепляется профессионал фондового
рынка, который отслеживает рынок и рекомендует клиенту наиболее интересные
варианты сделок. Сохраняется и индивидуальный подход. Но вот порог входа в
услугу значительно снижен, что позволяет воспользоваться полноценным
консультационным продуктом и клиентам с небольшим капиталом. Это предложение
тоже было новинкой для российского фондового рынка, и впервые было реализовано
под маркой ««ФИНАМ»». Разнообразие торговых программ, многие из которых
предоставляются бесплатно, - еще одна черта высокотехнологичного брокера.
Инвесторам доступны как популярные торговые программы, так и разработки
специалистов компании - в версиях для компьютера и мобильных устройств.
Услуги отечественного брокера, конечно же, в первую очередь рассчитаны на
российского инвестора и российский рынок. Но ограничиваться только услугами на
отечественном рынке компания не планировала: ««ФИНАМ»» вышел на тот уровень,
когда невозможно замыкаться на площадках только одной страны. В 2008 году АО
««ФИНАМ»» стало первой российской компанией, открывшей для широкого круга
отечественных частных инвесторов и трейдеров прямой доступ на Франкфуртскую
фондовую биржу, предоставив возможность торговать широким набором инструментов,
обращающихся на крупнейшей фондовой площадке континентальной Европы. «Выход на
зарубежные рынки был только вопросом времени. Мы понимали, что рано или поздно
достигнем на российском рынке верхней планки. И тогда возникнет проблема: куда
двигаться дальше? Ну и потом, интерес к зарубежным площадкам в условиях, когда
российский рынок замедляет темпы, только возрастает», - говорит Сергей
Лукьянов. Зарубежные площадки меньше подвержены колебаниям, чем отечественные;
надежных эмитентов там не десяток и не два, как у нас, а сотни, что
предоставляет широкий выбор для инвестора в соответствии с его предпочтениями
по риску и доходности. Эти преимущества российские инвесторы оценили очень
быстро, а в 2014 году АО ««ФИНАМ»» предоставило и возможность торговли
инструментами рынка акций США. Ведь именно здесь размещаются компании,
инвестиции в которые представляются наиболее оправданными.
На сегодняшний день, и именно здесь - самая высокая защита инвестора на
законодательном уровне. Сегодня ««ФИНАМ»» может назвать себя глобальным
брокером, и этот статус компания тоже приобрела, пожалуй, первой из российских
брокеров. Успехи компании отметило и зарубежное профессиональное сообщество: АО
««ФИНАМ»» стало лауреатом IV международной премии International Alternative
Investment Review (IAIR) Awards 2014 в номинации «Лучший брокер Восточной
Европы» (Best Stock Broker East Europe). И если бы у компаний существовала
традиция брать себе геральдические гербы, ««ФИНАМ»» мог бы с полным правом
начертать на таком гербе гордый девиз: «Во всем - первый, в своем деле -
единственный
Организационная структура
Управленческая структура брокерской компании ООО” Финам - Уфа”. В
структуре брокерских компаний существует внутреннее разделение труда. В
компании работают менеджеры, специалисты, имеющие лицензию на работу с ценными
бумагами, аналитики, которые изучают бесчисленные публикации, проводят анализ
финансовых отчетов и других источников информации, стараясь оценить,
спрогнозировать дальнейший оборот ценной бумаги. Полученную из аналитического
отдела информацию брокер предоставляет клиентам для принятия инвестиционных
решений. Штат брокерской фирмы в зависимости от ее размеров может состоять как
из пятерых, так и 200 человек, а оплата занятых в ней лиц зависит от уровня ее
доходности.
В управленческой структуре брокерской компании выделяется ряд
специализированных отделов, занимающихся торговой, аналитической и
консультационной деятельностью. Типичная организационная структура современной
брокерской компании.
Рисунок 4 Структурно-организационное окружение организации ООО Финам-Уфа
Основная задача организационной структуры брокерских компании при
проведении операций с ценными бумагами состоит в обеспечении согласованных
действий сотрудников всех подразделений.
Доходы брокерской компании. На начальных этапах работа брокерской фирмы
финансируется ее учредителями, а в дальнейшем - за счет получаемых доходов от
посреднической деятельности (которые образуются из комиссионных сборов от сумм
совершаемых сделок) и платы за различные маркетинговые услуги, оказываемые
клиентам. Оплата брокерских услуг обычно устанавливается в дополнительном
соглашении к договору о брокерском обслуживании между фирмой и клиентом в
размере определенного процента в зависимости от суммы сделки2, оборота по
операциям и др.
Собственные средства брокера, дилера и доверительного управляющего Центрального
банка определяются как сумма уставного, добавочного, резервного капитала и
фонда социальной сферы.
Под суммой сделки понимается стоимость ценных бумаг по сделке без учета
Накопленного купонного дохода, комиссии Торговой системы и возможных налоговых
выплат. Традиционно в брокерское-дилерской компании существует разделение на
фронт-офис (Front-office), Мидл-офис (middle-office), бэк-офис (backoffice).
Отдел по привлечению и обслуживанию клиентов отвечает за работу с клиентами:
привлечение клиентов, заключение договоров на брокерское обслуживание, открытие
клиентских счетов, ответы на вопросы и жалобы клиентов. Но основная работа
состоит в приеме клиентских поручений и передаче их во фронт-офис. Front-office
- подразделение инвестиционной организации, которое занимается непосредственно
исполнением заказов от клиентов на совершение соответствующих операций и
осуществляет их исполнение. Front-office занимается и осуществлением операций
на фондовом рынке, поэтому в данное подразделение входят отделы, занимающиеся
трейдингом (в самом общем виде это структурное подразделение
брокерское-дилерской компании, занимающееся проведением торговых операций в
основном с ценными бумагами), доверительным управлением, проектным
финансированием, казначейство и т.д. Основные функции Фронт-офиса:
Рисунок 5 Организационное функционирование организации ООО "Финам -
Уфа"
Инициация максимального количества сделок имеющимися клиентами.
Предложение новых инструментов финансового рынка имеющимся клиентам.
Обеспечение размещения выпусков ценных бумаг при исполнении профучастником
функций андеррайтера. Своевременное информирование имеющихся и потенциальных
клиентов о корпоративных событиях эмитентов, предполагающихся эмиссиях,
имеющихся аналитических материалах. Заключение сделок в соответствии с
полученными поручениями клиентов. Заключение сделок на собственную позицию
Middle-office - подразделение инвестиционной организации, которое занимается
разработкой стратегии развития инвестиционной организации и управлением его
рисками. Мидл-офис ведет «пред учет» операций, т.е. помогает трейдерам
определять позиции перед началом торговой сессии, проверять позиции после
окончания, сверять отправленные подтверждения, осуществлять связь между
Бэк-офисом и Фронт-офисом в ходе торговой сессии, если это необходимо. Очень
важная и жизненно необходимая функция Мидл-офиса - вести позицию в течение
торговой сессии в ручном режиме, если это не делается автоматически. Backoffice
- подразделение инвестиционной организации, которое обеспечивает работу
остальных подразделений инвестиционной организации, т.е. backoffice выполняет
учетные, коммуникационные, информационные и другие услуги.
Структура бэк-офиса определяется размерами компании, содержанием и
объемом операций. Небольшие компании могут иметь бэк-офис, не полностью
формально обособленный от бухгалтерии. Тем не менее, безотносительно размера
фирмы, функции фронт-офиса и бэк-офиса должны быть четко разделены. Разделение
функций между бэк-офисом и бухгалтерией строится на следующих принципах:
Бэк-офис
1. Бэк-офис ведет управленческий учет для внутренних целей компании
2. Все учетные документы и регистры бэк-офиса являются внутренними и
ведутся в удобной для сотрудников форме. Компания самостоятельно определяет
количество, виды и формы документов и регистров учета.
. Бэк-офис учитывает операции на момент их совершения
Бухгалтерия
. Бухгалтерия ведет финансовый учет для целей. составления внешней
налоговой и финансовой отчетности.
2. Бухгалтерия ведет все свои учетные документы в соответствии с
правилами российского бухгалтерского учета с целью составления финансовой и
налоговой отчетности.
. Бухгалтерия, как правило, ведет учет операций на день платежа
Бэк-офис и бухгалтерия осуществляют учет операций с ценными бумагами
параллельно и независимо друг от друга. Работая независимо, бэк- офис и
бухгалтерия взаимодействуют друг с другом, в частности, в управлении банковским
счетом фирмы и в периодической сверке остатков по определенным счетам двух
учетных систем. Достаточно крупные компании могут найти полезным разделение
самого бэк-офиса на функциональные группы, отвечающие за определенные
направления работы или за конкретные регистры внутреннего учета.
Основные функции Бэк-офиса:
Администрирование отношений с клиентами (заключение договоров в
соответствии с обговоренными условиями или действующими тарифными планами,
предоставление отчетов в соответствии с требованиями регуляторов и т.д.).
Создание системы лимитов, контроль соблюдения установленных лимитов и
процедур, необходимых для управления рисками. При появлении нового клиента,
контрагента или инструмента фронт- офис отправляет запрос в бэк-офис на
внесение информации, затем бэк-офис осуществляет предварительный ввод
информации (указываются только обязательные данные, необходимые для внесения
сделки во фронт-офисе), предварительная информация передается во фронт-офис.
Бэк- и Фронт-офисы состоят из самостоятельных структурных подразделений,
количество которых, функции и численность занятого персонала значительно варьируются
в зависимости от масштабов бизнеса инвестиционных банков и наличия и у него
соответствующих лицензий профессионального участника. Существующие в России
инвестиционные банки (исключая глобальные инвестбанки международного
происхождения - Goldman Sachs, JP Morgan, City и т.д.) располагают персоналом в
количестве от 100 до 500-600 человек.
Подводя итог историю и сложившуюся организационное окружение с
приобретённым функционалом, следует отметить следующие основные тезисы: Понятия
«Брокерско-дилерская компания» и «инвестиционный банк» не определены
законодательно.
Однако можно говорить о том, что это финансовая организация,
осуществляющая все виды деятельности на рынке ценных бумаг, совмещение которых
возможно в соответствие с действующим законодательством (в том числе брокерские
услуги, андеррайтинг, дилерские операции, доверительное управление,
обслуживание реорганизаций, финансовый инжиниринг и др.), и основной задачей
которой является реализация инвестиционных намерений клиента и потребностей
финансирования эмитента.
Брокерское-дилерским компаниям разрешается совмещать свою
профессиональную деятельность с теми видами деятельности, которые не запрещены
им законодательством (операции на срочном рынке (операции с фьючерсами и
опционами); деятельность по оценке (оценка в принципе любых активов может
осуществляться инвестиционными банками, но только при условии наличия
соответствующей лицензии на ее осуществление); коммерческой банковской
деятельностью; финансовым консультированием т.д.
Роль современного инвестиционного банка в экономике сводится к
следующему: создавать специфический продукт, способствующий приращению
стоимости и совокупного общественного продукта; являться структурообразующим
элементов финансового рынка, упорядочивая и рационализируя оборот определенных
финансовых инструментов; способствовать обеспечению непрерывности производства
и обращения продукта, ускорению воспроизводственного процесса в целом;
способствовать созданию новых отраслей производства, скорейшему внедрению в
производство научно-технологических идей и достижений, переоснащению
современной техникой и технологиями уже существующих отраслей производства.
.2 Анализ финансово-экономической деятельность организации
Каждый квартал инвестиционная организации «Финам-Уфа» публикует основные
положения собственных средств на счетах на своем сайте.
Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности
предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. В условиях
рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования
производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает
возможность для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных
потребностей трудового коллектива. Рост прибыли создает финансовую основу для
самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное
воспроизводство. За счет нее выполняется часть обязательств перед бюджетом,
банками и другими предприятиями. Она характеризует сметы деловой активности
предприятия и его финансовое благополучие. Таким образом, прибыль становится
одним из важнейших элементов финансового анализа деятельности предприятия.
Таблица 2 Годовой отчет ООО «Финам-Уфа»
|
№ п/п
|
Наименование показателя
|
Код строки бухгалтерского баланса
|
1 января 2015
|
1 января 2014
|
|
Активы
|
|
1.
|
Нематериальные активы
|
110
|
335 473 077
|
365 986 537
|
|
2.
|
Основные средства
|
120
|
|
|
|
3.
|
Незавершенное строительство
|
130
|
|
|
|
4.
|
Доходные вложения в материальные ценности
|
135
|
|
|
|
5.
|
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения
|
140+250-252
|
12 152 409 719
|
10 896 405 729
|
|
6.
|
Прочие вне оборотных активов
|
150
|
35 476 954
|
27 137 733
|
|
7.
|
Запасы
|
210
|
|
|
|
8.
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
827 298
|
966 472
|
|
9.
|
Дебиторская задолженность
|
230+240-244
|
4 488 353 027
|
4 982 021 311
|
|
10.
|
Денежные средства
|
260
|
2 031 469 081
|
400 395 959
|
|
11.
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
|
|
|
12.
|
Итого активы, принимаемые к расчету
|
|
19 044 009157
|
16 672 913 740
|
|
Пассивы
|
|
13.
|
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
|
510
|
|
|
|
14.
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
515+520
|
|
|
|
15.
|
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
|
610
|
15 069 041
|
|
|
16.
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
15 049 800 327
|
11 558 328 216
|
|
17.
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
|
630
|
23 396
|
78 418
|
|
18.
|
Резервы предстоящих расходов
|
650
|
267 726
|
20 025 313
|
|
19.
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
660
|
|
|
|
20.
|
Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов
13 - 19)
|
|
15 065 160 490
|
11 578 431 947
|
|
21.
|
Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы,
принимаемые к расчету (стр. 12) минус итого пассивы, принимаемые к расчету
(стр. 20))
|
|
3 978 848 667
|
5 094 481 794
|
Основной целью анализа прибыли организации нахождение группы ключевых
показателей, которые характеризуют объективное изменение в финансовом состоянии
организации, ее прибылей, расчетов с дебиторами и кредиторами, изменение в
составе активов и пассивов. При этом аналитика и менеджера может интересовать
как текущее состояние предприятия, так и проекция на ближайшую или более
отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния, так и
его проекция на ближайшую или более определенную перспективу, т.е. ожидаемые
параметры финансового состояния. Для достижения этой цели решаются задачи
оцениваем динамику, и структура показателей прибыли за анализируемый период;
Таблица 3 Динамика маржинального коэффициента
|
Год
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
Собственные средства
|
1542097844
|
1305301455
|
4371396527
|
3271161135
|
5094485854
|
4537672476
|
3889153994
|
|
Активы
|
29502499949
|
25848384725
|
36772627366
|
28507813814
|
16672917801
|
19602832966
|
22174595795
|
|
Пассивы
|
24543083270
|
32401230839
|
25236652679
|
11578431947
|
15065160490
|
18285441801
|
|
Среднегодовой прирост активов
|
-0,06601729
|
0,174450113
|
-0,12660474
|
-0,26194565
|
0,080767871
|
0,061558667
|
|
Маржа коэффициент (Ḵ)
|
2,68%
|
2,59%
|
6,32%
|
6,09%
|
18,03%
|
13,09%
|
9,61%
|
Рисунок 6 Динамика маржинального коэффициента
Для анализа данной таблицы прибегнем к показателю расчета маржинального
коэффициента благодаря чему в полученной нашей динамике мы рассмотрим
показатели загруженность организации пассивами где
Анализируя данный график можно судить что рост и пик в 2013 году связан
со снижением в части Активов и Пассивов что свидетельствует о высоком
увеличении собственных средств на 26% максимальное увеличение собственных
средств очень благоприятно для части собственного капитала и для применения
нового стимулирующей политик и для компании.
Проводится факторный анализ показателей прибыли
Таблица 3. Факторный анализ организации ««Финам-Уфа»
|
2015
|
2014
|
∆
|
|
ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
|
335 473 076,68
|
365 986 536,64
|
-9,10%
|
|
Оборотные активы
|
12 152 409 718,77
|
10 896 405 728,76
|
10,34%
|
|
денежные средства
|
2 031 469 081,43
|
400 395 959,20
|
80,29%
|
|
Дебиторская задолженность
|
4 488 353 027,01
|
400 395 959,20
|
91,08%
|
|
программные средства - амортизация
|
35 476 954,41
|
27 137 733,07
|
23,51%
|
|
Отложенные налоговые активы
|
827 298,43
|
966 472,23
|
-16,82%
|
|
Собственный капитал
|
3 978 848 666,81
|
4537672476,00
|
-14,04%
|
|
Пассивы
|
15 065 160 489,92
|
11 578 431 946,50
|
23,14%
|
|
итого
|
38 088 018 313,46
|
28 764 202 129,58
|
24,48%
|
За предыдущий год сокращение вне оборотных средств на -9,1% связано с
сокращением деловой активности в разных городах что способствовало продаже
имущества офисов для приобретения некоторых дополнительных возможностей в связи
увеличения нормы резервирования и новых указов ЦБ.
Сократились налоговые активы на -16,82% в связи с ростом налоговой
политики государства и улучшения качества нового продукта.
И сократилась статья Собственный капитал на -14,04%;
Благодаря увеличению банковского мультипликатора увеличились активы по
статьям:
. оборотные активы на 10,34%;
. дебиторская задолженность на 91,08%;
. программные средства с вычетом амортизации на 23,51%;
. увеличились пассивы на 23,14;
. денежные средства на 80,29%;
Согласно ЦБ РФ, увеличение ставки резервирования до 4,25% от суммы
пассивов что составляет 15065160489,92 * 0,0425 = 640269320,8 норма
резервирования денежных средств в кассе что составляет намного больше от самих
сумм по состоянию баланса на (2031469081.43 - 640269320.8) / 2031469081.43 =
68,48%:
Анализируются финансовые результаты от прочей реализации,
внереализационной и финансовой деятельности и выявляются факторы и причины
изменения показателей;
Таблица 4 Анализ финансовых результатов ««Финам-Уфа»
|
|
2015
|
2014
|
|
Коэффициент независимости
|
20,89
|
20,89
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
1
|
1
|
|
Коэффициент привлечения денежных средств
|
0,79
|
0,69
|
|
Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными
активами
|
1,241841
|
1,408388
|
|
Коэффициент общей рентабельности активов
|
3,786312
|
2,27274
|
|
индекс постоянного вне оборотного актива
|
0,08
|
0,0714
|
Коэффициент финансовой независимости показывающий долю активов
организации, которые покрываются за счет собственного капитала (20,89).
Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.
Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого
коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью
организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше
показатель, тем независимее предприятие.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности
длительное время. Коэффициент финансовой устойчивостиимеет положительную
тенденцию и имеет устойчивое значение 1, ифинансовоеположение организации
является устойчивым.
Коэффициент привлечения денежных средствимеет положительную динамику, но
необходимо увеличить основные показатели активов работы организации работы, для
улучшения долгосрочных показателей над краткосрочными, но все упирается в
структуру компании что и показывает в необходимости в
заемныйдолгосрочныйкапиталдля отражения финансовой независимость предприятия.
Показатель покрытия краткосрочных пассивов на оборотные активы показывает
об стандартном и правильном управлении своим в частности, как привлеченным, так
и собственным капиталом что благоприятно показывает его динамику, не выходя за
границы своего диапазона.
Индекс постоянного вне оборотных активов является единственным
показателем увеличения способствовании правильному взаимодействию долгосрочных
проектов над приращенным капиталом в и показывает положительную динамику к
балансу так как его показатель не является постоянным к его балансу из года в
год.
Выявляются резервы увеличения суммы прибыли и рентабельности.
Таблица 5 Структурный анализ баланса ««Финам-Уфа»
|
Актив
|
|
|
Пассивы
|
|
|
Вне оборотных активов
|
335 473 076,68
|
1,76
|
20,9
|
3978848666,81
|
Собственный капитал
|
|
Оборотные активы
|
12152409718,77
|
98,24
|
79,1
|
15065160489,92
|
Пассивы
|
|
Денежные средства
|
2031469081,43
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
4 488353027,01
|
|
|
|
|
|
Программные средства с вычетом амортизация
|
35 476 954,41
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые активы
|
827 298,43
|
|
|
|
|
|
19044009156,73
|
100
|
100
|
19044009156,73
|
|
В данной таблице показано какие основные активы покрывают пассивы, так и
способствуют в проявлении к отношению к валюте баланса получение основных
показателей собственного капитала.
Основная часть получение приращенного дохода состоит из 98,24% от
основного оборота компании что способствует в более высокой стоимости
банковского мультипликатора и сохранение активов баланса.
Пассивная часть что составляет 79,1% от валюты баланса показывает о
достаточности в использование собственных и привлеченных ресурсов и уверенной
репутации в сокращении данного показателя.
Приращенный капитал составляет 20,9% от основной валюты баланса что
показывает о достаточности и явной высокой рентабельности показателей над
оборотными активами.
И показатель долгосрочной устойчивости и эффективного использования
ресурсов говори нам показатель вне оборотных активов, используемых как
уверенного финансового постоянства.
Результаты анализа используются для принятия различных экономических
решений, направленных на эффективное использование ресурсов, выбор наилучшего
варианта инвестиций, обоснование перспективы развития предприятия и т.д.
Для проведения экономического анализа прибыли наиболее важна
классификация по составу элементов, формирующих прибыль.
Анализ прибыли включает оценку следующих показателей: валовой прибыли,
прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности,
чистой прибыли предприятия.
Конечный финансовый результат (чистая прибыль) получается сложением финансового
результата от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов.
1. SWOT
анализ.
«ФИНАМ» является членом Франкфуртской фондовой биржи и американской
электронной биржи NASDAQ, имеет офисы в США, ЕС, крупнейших странах
Юго-Восточной Азии, обслуживает операции японских и китайских инвесторов с
российскими ценными бумагами, а также «ФИНАМ-УФА» осуществляет брокерские
услуги на основных мировых биржах, доверительное управление денежными
средствами, инвестирование на валютном рынкеForexи большое количество
бесплатных сервисов.
По рыночным позициям, по объему активов и капитала, по финансовым
результатам работы и масштабам инфраструктуры Банк в несколько раз превосходит
ближайших конкурентов. Это уникальная позиция на домашнем рынке, которая дает
неоспоримое конкурентное преимущество. Банк заметно эффективнее как рынка в
целом, так и ближайших конкурентов.
За последние годы Банком проведена большая работа, которая обеспечила
окончательное формирование основных групп конкурентных преимуществ, а именно:
Рисунок 7 Сильные и слабые стороны организации ООО "Финам-Уфа"
· Значительная клиентская база. Банк успешно работает с клиентами во всех
сегментах (от розничных клиентов и индивидуальных предпринимателей до крупнейших
холдингов и транснациональных компаний) по всем регионам страны.
· Широкий спектр финансовых продуктов и услуг. За счет наличия
в продуктовой линейке Холдинг полного спектра операций для всех групп клиентов
во всех странах присутствия, ««Финам-Уфа»» может обеспечить комплексное
обслуживание каждого клиента как в России, так и за рубежом. ООО “Финам-Уфа”
также обладает уникальной возможностью качественного обслуживания как
физических, так и юридических лиц одновременно.
· Промышленные технологии. За 5 лет нам удалось создать прочный
фундамент для дальнейшего инновационного развития - мы создали промышленную
систему управления рисками, консолидировали операционную функцию, существенно
упорядочили ИТ- процессы и системы.
· Мощный бренд. Наше конкурентное преимущество основано на
доверии со стороны всех категорий клиентов, которое подкрепляется качеством
обслуживания и положительным клиентским опытом. За прошедшие 5 лет бренд
«Финам-Уфа» наряду с нашими традиционными атрибутами надежности и стабильности
все больше начинает ассоциироваться с современными технологиями и
инновационностью, становится символом успеха ООО «Финам-Уфа».
· Международное присутствие. В последние годы «Финам»
существенно расширил свое международное присутствие и стал по настоящему международной
группой. Присутствие клиентов в 40 странах мира дает нам возможность
тиражировать внутри лучшие технологии и практики, диверсифицировать риски,
укреплять бренд на международных рынках, развивать интернациональную команду
сотрудников.
· Коллектив и управленческие технологии. За 5 лет коллектив
существенно обновился, укрепил свои навыки, а также приобрел уникальный опыт
масштабной трансформации. Также мы уделили значительное внимание разработке и
масштабному тиражированию современных управленческих технологий: на пример,
построению функции по работе с персоналом, внедрению инструментов
Производственной системы «Финам-Уфа», повышению эффективности управления
текущей деятельностью.
В то же время в работе Банка на сегодняшний день присутствует ряд проблемных
областей, без преодоления которых нельзя говорить о полной реализации его
потенциала развития. К ним относятся:
· Необходимость повышения эффективности использования важнейшего
конкурентного преимущества организации - клиентской базы и знаний о клиентах.
Это связано, в первую очередь, с системами сбора и хранения информации о
клиентах, которые требуют совершенствования, необходимостью внедрения
современных инструментов анализа клиентских данных и развитием компетенций
использования имеющейся информации для формирования адресного предложения
каждому клиенту. Кроме того, есть большой резерв, особенно в корпоративном
бизнесе, для повышения качества организации клиентской работы, развития навыков
продаж, формирования эффективной системы регулярного менеджмента. Проявлениями
этого являются незначительный уровень перекрестных продаж, недостаточно высокая
доля в расходах клиентов на финансовые услуги, а также недостаточное количество
продаваемых продуктов и услуг на одного клиента.
· Недостаточная надежность и масштабируемость процессов и
систем. Сложная, неоднородная, в недостаточной степени масштабируемая и
надежная ИТ-архитектура может стать причиной повторяющихся сбоев в обслуживании
клиентов. Это влечет за собой репутационные риски, снижает уровень доверия
клиентов к безналичным расчетам вообще и к Банку в частности. Существует
потенциал для сокращения сроков между разработкой продукта и его выводом на
рынок, что позволит Банку своевременно реагировать на быстро меняющиеся
потребности клиентов.
· Недостаточная зрелость управленческих систем и процессов.
Управление банковской группой нашего масштаба и сложности требует зрелой
системы управления и управленческих процессов, а также механизмов максимально
эффективного получения синергического эффекта от совместной работы всех наших
направлений бизнеса. Необходимо дальнейшее развитие системы управленческой
отчетности, управления проектной деятельностью, системы управления процессами,
ресурсного планирования, распределения капитала. Необходимы дальнейшая модернизация
системы управления и развитие корпоративной культуры.
· Наличие серьезных резервов в повышении эффективности системы
управления расходами. Мы не сумели в полной мере реализовать наши цели в
области финансовой эффективности работы Банка и видим значительные возможности
для более эффективного управления затратами.
УГРОЗЫ и ВОЗМОЖНОСТИ.
Несколько тенденций и факторов могут негативно сказаться как на
финансовых показателях, так и на конкурентных позициях ««Финам-Уфа» -Уфа».
Рисунок 8 Основные угрозы сокращения прибыли компании
Возрастающая сложность и масштабы бизнеса
За последние годы ««Финам-Уфа» прошел через масштабную трансформацию, что
значительно увеличило сложность бизнеса и его масштаб, в частности:
· существенно расширилась география ведения бизнеса: «Финам» превратился в
международную финансовую группу. Международные активы уже составляют более 12%
совокупных активов Группы, прибыль - около 7%. «Финам» присутствует в 40
странах;
· значительно расширилась линейка направлений бизнеса и
предоставляемых услуг, появились новые направления: страхование, кредитование в
точках продаж, приобретением двух местных брокеров - Just2Trade и LowTrades
благодаря WhoTrades Limited;
· увеличились количество и глубина использования различных
каналов обслуживания клиентов: кроме традиционных офисов мы построили
полноценные интернет-банк и мобильный банк, В результате существенно изменилась
и структура операций: в удаленных каналах осуществляется порядка 90% всех
клиентских транзакций, что существенно усиливает риск мошенничества и другие
операционные риски, повышает требования к системам безопасности и требует
пристального внимания со стороны менеджмента;
· индивидуальные особенности разных клиентских сегментов
диктуют необходимость внедрения разных моделей обслуживания;
· рынки и конкуренция становятся более динамичными, что требует
большей оперативности в принятии решений. Это создает потенциальные
противоречия между различными измерениями модели управления Банка (география,
функция, бизнес-направление);
· сильно усложнилась юридическая структура Группы.
В рамках следующего периода развития «Финам-Уфа» нам предстоит найти
ответы на эти вызовы с тем, чтобы сделать масштаб и охват операций «Финам-Уфа»
источником преимущества, а не ограничителем нашего роста и развития.
Изменение технологий, моделей поведения и предпочтений клиентов
Радикальное изменение технологий, в первую очередь в области Интернета,
цифровых, мобильных и социальных платформ, обуславливает значительные изменения
в предпочтениях клиентов, их моделях поведения и принятия решений. Это создает
новые вызовы и возможности для «Финам-Уфа»:
· для всех клиентов (особенно розничных и представителей малого и
микробизнеса) становится критичным доступ к банковским услугам в любой момент
времени и из любой точки, в которой они могут находиться, с использованием
любой предпочтительной ими технологии;
· резко возрастают ожидания и требования клиентов с точки
зрения оперативности взаимодействия с банком, а также персонализации и кластеризации
предложений;
· как физические, так и юридические лица ожидают все большего
уровня удобства банковских услуг, а также их интеграции с бизнес-процессами и
своим ежедневным поведением.
· Все большую ценность приобретает время; существенно
возрастает скорость доступа наших клиентов к любому объему информации. С одной
стороны, это делает для них более простым сравнение ценовых и других параметров
продуктов. С другой стороны, это ведет к перегруженности информацией и росту
влияния эмоциональных и репетиционных факторов при принятии решений. Важную
роль в этих процессах играет развитие социальных сетей;
· растет уровень навыков и финансовой грамотности клиентов. В
частности, у многих корпоративных клиентов формируются высококвалифицированные
финансовые службы, а также появляется прямой доступ на рынки капитала и
финансовых продуктов;
· наши клиенты становятся менее однородными: все эти тенденции
проявляются с разной скоростью для различных групп клиентов, что делает
необходимым одновременное поддержание множественных моделей обслуживания и
работы с клиентами.
· Возрастает угроза потери отношений с клиентами из-за
недостаточно глубокого понимания их предпочтений и потребностей.
Возрастающая конкуренция
В условиях снижения прибыльности банковского бизнеса и изменения
потребностей клиентов на розничном рынке будет усиливаться конкуренция как со
стороны традиционных участников, так и со стороны новых игроков - «нишевых»
банков и небанковских организаций, которые начинают выходить на финансовый
рынок, применяя новые высокотехнологичные бизнес-модели.
Традиционные участники рынка
Банки с традиционными бизнес-моделями окажутся в наиболее сложном
положении и будут стараться сохранить свои позиции, адаптироваться к новым
тенденциям. Банки с государственным участием будут относительно более стабильны
за счет широкого клиентского охвата, развитых сетей и поддержки со стороны
государства. Крупные универсальные частные и иностранные банки потеряют позиции
или же найдут пути для консолидации. Более успешными будут стратегии на
усиление отдельных сегментов, в частности розничного бизнеса, или фокусировки
на узких продуктовых или региональных рынках.
Следует ожидать продолжения тренда на консолидацию банковской системы, но
она, очевидно, будет проходить достаточно медленно.
«Новые» розничные банки
Бурное развитие рынка потребительское реинвестирование денежных средств
привело к появлению группы банков, которые в ближайшие 5 лет будут наиболее
активными на розничных рынках. Среди них можно выделить «нишевые» розничные
банки со специфическими бизнес-моделями (в первую очередь, так называемые банки
POS-реинвестирование денежных средств, банки, использующие прямые модели работы
с клиентами, дочерние банки автоконцернов), а также банки с большой сбытовой
сетью и/или большим количеством клиентов, привлеченных за с чет ранее
созданного небанковского бизнеса (телекоммуникационные компании, розничная
торговля). И те, и другие обладают современными технологиями, гибкими моделями
управления и принятия решений, глубоко интегрированы в удаленные каналы, имеют
большой потенциал использования клиентской информации для формирования
персонифицированных предложений клиентам. На эти банки уже приходится
существенная доля роста объемов розничного бизнеса, и мы ожидаем продолжения
этой тенденции в будущем.
Небанковские организации
Потенциально наибольшая угроза для традиционных банков и «Финам-Уфа»
исходит от проникновения на рынок финансовых услуг небанковских организаций.
Они опираются на технологические инновации, предлагают клиентам новые модели и
стандарты обслуживания, при этом несут значительно меньшую регулятивную
нагрузку по сравнению с традиционными банками. В первую очередь мы ожидаем
конкуренцию от небанковских организаций на рынках платежей.
Так, значительная часть платежей населения через дистанционные финансовые
сервисы сейчас проходит через небанковские терминалы.
Новые технологии
Появление новых технологий создает конкуренцию традиционному
инвестиционному бизнесу. По мере того как среди клиентов банков начинают
преобладать поколения людей, выросших уже после широкого распространения
цифровых технологий, кардинально меняется ландшафт финансовых услуг. Финансовые
продукты по своей сути виртуальны и как нельзя лучше подходят под модели
мгновенной персонализации и электронной дистрибуции, использующие сеть
Интернет.
Современные технологии также делают возможным внедрение новых
бизнес-моделей, связанных с новыми формами совершения транзакций (производные
контракты), новыми формами посредничества (ETF площадки, проп-фирмы, памм-счета, авто следование,
индивидуальные инвестиционные счета) или же отказа от него (краудфандинг,
peer-to-peer-кредитование). Также важнейшую роль играет развитие социальных
сетей, мобильных технологий и устройств
Мы ожидаем бурного развития новых предложений, основанных на современных
технологических решениях, на финансовых рынках, что создает очень значимые
потенциальные риски потери клиентской базы и снижения рентабельности
традиционных банковских моделей работы.
Факторы потенциального снижения эффективности.
Замедление роста доходов из-за замедления роста активов и снижения маржи.
Сохранение или превышение текущего темпа роста расходов.
Рычаги дальнейшего повышения эффективности банками-лидерами.
Повышение внутренней эффективности и контроль расходов.
Развитие удаленных каналов и переход к новым бизнес-моделям
Глава 3. Разработка инвестиционного продукта
.1 Модель инвестиционного проекта
В основу коммерциализации нашего проекта нам необходимо обобщить основные
параметры к каким статьям баланса нам обращаться для его управления и какие
именно функции нам будет обозначены для существенного перспективного развития
путем разработки нового инвестиционного проекта.
Если неизменность данного бизнес процесса будет неизменной и прирост
нашего капитала будет обозначен небольшим увеличением пассивной части баланса в
размере промежутка 2014 года и года 2015 что является границами прироста
пассивов организации и увеличив активную часть капитала путем совершенствования
управлением активной частью капитала что способствует приросту капитала
организации и увеличению основных статей баланса. По прогнозной части входит
статья как неизменность и дальнейшее совершенствование бизнес управления
процесса, модернизация основных пассивов организации и разработка
инвестиционного проекта во внутренней модели баланса. С дальнейшей его
выведения во франшизу за короткий срок.
Рисунок 9 Текущее состояние и оценка возможностей с перспективами
развития организации
Для совершенствования бизнес процесса нам необходимо разобрать INTEREST RATES как показатель развития и модернизация в сфере
обслуживания клиентского отдела и модернизацию сервиса обслуживания с
дальнейшим увеличение премии за обслуживания и развития его как основной
показатель работы с организациями.
Interest rates - скорость
обращения с которой интерес оплачивается заемщиком для использования денег
которые они заниматься у кредиторов. Различные процентные ставки существуют
параллельно в тех же или сопоставимых периодов времени в зависимости от
вероятности по умолчанию заемщика остаточного срока валюты окупаемости и многие
другие детерминант займа или кредита. Например, компания занимает капитал для в
банке чтобы купить новые активы для своего бизнеса, а в ответ получает кредитор
право на новые активы в качестве залога для своего бизнеса и процентов на
заданном процентной ставке для отсрочки использования средств, а вместо этого
кредитует его заемщик.
Таблица 6 Оценка перспективного развития в модели INTEREST RATES
|
2014
|
2015
|
Прогноз
|
|
Итого пассивы
|
15 065 160 490,00
|
11 578 431 947,00
|
14 730 666 475,89
|
|
Стоимость чистых активов
|
3 978 848 666,00
|
5 094 481 793,00
|
8 246 022 484,32
|
|
Итого активы
|
19 044 009 157,00
|
16 672 913 740,00
|
22 976 688 960,21
|
|
Приращенный интерес
|
23 022 857 823,00
|
21 767 395 533,00
|
31 222 711 444,53
|
|
interest rates
|
0,528218557
|
0,879995118
|
1,11957222
|
|
ключевая ставка
|
0,07
|
0,15
|
0,15
|
|
ставка рефинансирования
|
0,05
|
0,06
|
0,055
|
|
премия за риск и премия за ликвидность
|
0,408218557
|
0,669995118
|
0,91457222
|
Благодаря росту и стремительному развитию данного показателя мы можем
воспользоваться и основными моделями приращения стоимости своих основных фондов
для раскрытия заимствования дополнительных денежных средств что позволяет нам и
его раскрыть
И разберем по структуре весь баланс с его развитостью.
Рисунок 10 Оценка имущественных прав и статей баланса по перспективному
развитию
Из модели видно, что главным пассивом является кредиторская
задолженность, которая перекрывает рост активной части баланса таких как
. долгосрочные финансовые вложения
. дебиторская задолженность
. денежные средства
. нематериальные активы
. прочие внеоборотных активы
Рост данного показателя нам необходимо снизить путем инвестиционного
проекта, либо перевести его на баланс конечного потребителя путем увеличения
его себестоимости что становиться не рентабельным для дальнейшего
перспективного развития нашей организации. Так как данная методика уже
проходила и основным способом она не смогла себя реализовать так как потолок
пассива находился в потолке совокупного актива, а сама строка долгосрочные и
краткосрочные активы нам перекрывали только часть пассива и не приносили
основного дохода что свидетельствует в улучшении качества данной статьи и
строки дебиторской задолженности.
Распишем основной алгоритм внимания и основам для управления данным
показателем и основные его функции.
Рисунок 11 Алгоритм модернизации статей баланса для перспективного
развития организации
Вывод нам необходимо улучшить качество долгосрочных вложений и
дебиторскую задолженность моделью и сократить кредиторскую задолженность,
которой мы можем воспользоваться в данной ситуации если увеличить количество
приращенной прибыли во внутреннем потреблении и увеличиваем право на актив
высокой стоимости. Благодаря формулируем собственный рынок спроса и управляем
им низкой стоимостью высокой ликвидностью. Улучшаем и модернизируем качество и
сервис проекта. Развиваем внутреннею стоимость курса обмена путем портфеля
ликвидности и оборота. И формируем дополнительную приращенную стоимость
покрытия как риска, так и право на получения сформированной доходности от
актива.
Рисунок 12 Модель Инвестиционного проекта для управления перспективного
развития организации
Благодаря портфелю валютного актива мы можем сократить основные издержки
на валютных операциях страховать валютные операции страховать основные модели
своего капитала и сформировать мотив использования нашего сервиса для других
активов.
Рисунок 13 Алгоритм взаимодействия и разработки инвестиционного проекта
Исследование и формулировка основ для разработки и управлению
инвестиционным проектом по перспективному развитию организации путем
привлечения срочного капитала, который состоит из основных правил и принципов
работы всей экономической теории.
1. Постоянное бизнес обоснование проектов
На предприятии проектами провозглашаются чаще всего заказы от клиентов -
крупные, инновационные и особо значимые. Но проекты совсем не обязательно
должны быть связаны с внешними заказами. Проектный характер могут иметь и
внутренние инновационные начинания, например, введение новых программ для
сетевого использования или включение в сферу внимания PR-отдела ресурсов
Интернета.
Мы предлагаем для простоты понимания разбивать все ИТ-проекты на две
категории (ил и выделять в одном проекте две составляющие): в первую попадут
проекты, непосредственно направленные на улучшение экономических показателей
(будь то увеличение доходов или снижение издержек), а во вторую -
инфраструктурные (их не всегда удается обосновать в терминах прямой финансовой
отдачи, но они могут внести существенный вклад в развитие компании и повышение качества
принятия решений).
В данной модели мы постарались затронуть две основные идеи, начиная от
срочной модели связанные со стабилизацией показателей и до улучшения их
эффективности развития на рынке. Расширение долей рынка благодаря стабилизации
и уменьшением рискового капитала и обоснования его целесообразности через
цифры, но основным итогом состоит в принятии и в разработке по его управлению
улучшению и модернизации на отдельные стабилизационные плечи согласно модели,
расчетам с заинтересованных лиц и согласно уставу организации, благодаря
которому ведётся документооборот и ведение должностных инструкций по
руководству и внедрению как новых проектов, так и новых услуг.
Второй частью является инфраструктурной что позволяет нам работать с
моделями как нового уровня, так и новых качеств по формулированию и развитию
их. К примеру, можно привести формирование основных двух показателей. Благодаря
использованию Forward+ Float SKEW мы можем формировать пред заказ на двух разных рынка
по заранее наивысшей цене что способствует дополнительным приростом капитала
либо формированию корзины покупательской способности, а не фиксированному курсу
что отвечает, как не основной источник получения прибыли, а предоставлению
дополнительной мотивации для сторонних участников и формулированию
дополнительным спросом на проект.
.2 Расчет инвестиционного проекта
Традиционное функциональное (операционное) управление бизнесом,
ориентированное на управление устоявшимся бизнес-процессами, не справляется с
быстрыми и существенными изменениями.
Для учета дополнительных возможностей необходимо формировать модель с
учетом всех переменных и особенно самое главное, как и в любой модели ответ
должен быть число. Любая модель формируется за счёт как активов, так и пассивов
будто это был проект либо программа, либо цикл или же фаза. Но основных
принципов формирования и выставления предложения на рынок так и оценки спроса
проекта на рынке должны означать как натуральное, так и логическое обоснованное
число что является законом любой модели с численными и документированными
данными данных. Для начала формирования модели нам необходимо начать с
формирования как на основные переменные и выбрать основные функционал для
проекта. В представленной ниже картой представлена схема формирования данного
проекта на рынке товаров и услуг.
Возьмем коэффициенты стандартного распределения следующим образом.
Согласно закону РФ, об утверждении требований к размеру и порядку расчета
собственных средств акционерного инвестиционного фонда
В соответствии с пунктом 1 статьи 3 Федерального закона от 29 ноября 2001
года N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (Собрание законодательства
Российской Федерации, 2001, N 49, ст. 4562; 2004, N 27, ст. 2711; 2006, N 17,
ст. 1780; 2007, N 50, ст. 6247; 2008, N 30, ст. 3616) приказываю:
. Установить, что размер собственных средств акционерного
инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии
должен составлять не менее 35 млн. рублей.
. Установить, что расчет собственных средств акционерного
инвестиционного фонда производится в порядке, установленном ФСФР России для
расчета стоимости чистых активов акционерного инвестиционного фонда в
соответствии со статьей 36 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об
инвестиционных фондах" <*>.
На момент формирования баланс у нас мы использовали основные показатели
как для формирования собственного капитала в дальнейшем на промежуток 90
календарных дней.
Рисунок 14 Алгоритм формирования плана на месяц и управление
перспективным развитием
Для формирования плана работы на промежуток 1 месяц нам нужно провести
официальные расчеты на какой средний чек мы можем гарантированно получить за
наш товар.
Из известных параметров будем брать рыночные факторы для того чтобы
узнать основную массу денежных средств, обращающихся на рынке труда за 1
календарный год необходимо рассчитать среднюю которая составляет
N = 
= 
= 2482 $ в год на человека.
Y = N * курс Доллар / Рубль = 2482 * 60
=148974,15 рублей в год на человека
D = Y / 12 месяцев = 148974,15 / 12 =
12414,51 рублей в месяц на человека. Который эквивалентен среднему чеку в
рублях в день.
T = D * 20 рабочих дней биржи = 12415,51 *
20248290 Рублей в днях.
План = T / 20 рабочих часов биржи = 248290 /
20 = 12 415 Рублей.
MNMonth
= План * 12 часов = 12415 * 12 = 148974 рублей в день
Данный показатель является основным показателем вместимости собственного
приращенного капитала чистого без учета налогов
MNDay
= MNMonth * 30 дней = 148974 * 30 =4469224 рублей в месяц.
где в количестве открытых счетов = MNDay / D =
4469224 / 12414. 51 = 360 счетов.
И на исследуемый период, который составит 148974 рублей в день * 3 месяца
= 446 922,44 рублей в квартал это тот собственный капитал, который мы хотим
получить к концу периода.
Так как согласно отношению собственного капитала, к валюте баланса у нас
составляет 20,9 % 446 922,44*(1/20,9) * 100 = 2138 384,89 валюта баланса;
Теперь можно составить статью пассивов 2 138 384,89- 446 922,44 = 1 691
462,44
Внеоборотные активы должны состоять из 1,76 от валюты баланса 2 138
384,89 * 0,0176 = 37 635,57;
Так как мы знаем, что согласно норме резервирования, в Денежные средства
в кассе должны состоять из 4,25% от пассивов что составляет 1 691 462,44 * 0,0425
= 73578.62 рублей;
Оборотные активы является основной частью дохода 2138384.89 * 0,63 =
1347182.48;
Дебиторская задолженность 1 691 462,44 * 0,2356 = 398 508,55;
Но так как активы состоят из программных средств что составляет c вычетам
отложенные налоговые активы = 319 115,24;
Таблица 7. Структура баланса проекта
|
Актив
|
Пассивы
|
|
Вне оборотных активов
|
37 635,57
|
1,76
|
20,9
|
446 922,44
|
Собственный капитал
|
|
Оборотные активы
|
1 347 182,48
|
98,24
|
79,1
|
1 691462,45
|
Пассивы
|
|
Денежные средства
|
73 578,62
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
398 508,55
|
|
|
|
|
|
Программные средства с вычетом амортизация
|
319 115,24
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые активы
|
|
|
|
|
|
|
2 138 384,89
|
100
|
100
|
2 138384,89
|
|
Теперь перейдем к формированию жизненного цикла товара на промежуток до 3
месяцев.
На начальной стадии нам необходимы вне оборотных активов в размере 37
635, 57 либо аренда и ее выручка, либо собственное помещение.
В устав проекта должно входить программные средства с включением денежных
средств и вне оборотные денежные средства
= 430329,43
В план проекта должно входить формирование пассивов организации
2138384,89. Валюта баланса
Экстремума всего жизненного цикла товара является Выполнение плана что
составляет его общий суммарный оборот с учетом всех его составляющих =
(430329,43 рублей в квартал / 0,02 комиссионные) * 12414 стоимость проекта =
277 404 758 508,4 оборот капитала.
Рисунок 15 Жизненный цикл с расчетом на квартал
В принятие результата должно входить формирование активов организации 2
138 384,89 валюта баланса, и собственно документы проекта в архив сам
собственный капитал 446922,44 рублей в квартал
= 267105477201,4 рублей в квартал на чек.
Рассмотрим его целесообразность в формировании торгового оборота от
выполнения работ.
Таблица 8 Распределения и себестоимости капитала
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
10
|
|
плановая комиссия
|
20
|
80
|
180
|
320
|
500
|
720
|
980
|
1280
|
1620
|
2000
|
|
дисконтированная прибыль
|
0
|
9
|
10,8
|
12,96
|
15,552
|
18,66
|
22,4
|
26,9
|
32,25
|
38,7
|
|
Дисконтированный убыток
|
187825
|
156520
|
130434
|
108695
|
90579
|
75482
|
62902
|
52419
|
43682
|
36402
|
Эффективно использовать на ежедневном обороте капитала от 290 до 630
контрактов 1 раз в день укладываясь в норму прибыли.
Капитал (min) = 20*(290
контракта) * 12414 ср стоимость контракта * 60 дней *0,02 рубль комиссию =
86401440 рублей, где торговый оборот составит оборот 4320072000 / 12414(средний
чек) = 348000;
Оборот (max) = 20 * (630 контрактов) * 60
календарных дней *12414 ср стоимость контракта * 0,02 комиссию = 187699680 ó где торговый оборот составит
9384984000/ 12414(средний чек) = 756000;
Оценочная стоимость денежных требований по обязательствам из кредитных
договоров или договоров займа признается равной текущей совокупной стоимости
оставшихся платежей по таким требованиям, дисконтированной по схеме сложного
процента на дату определения стоимости активов с использованием ставки
(ставок), предусмотренной (предусмотренных) Правилами, по формуле
DisCost = DisPost = 1163895/12515 = 93 контракта= План /12515
= 170 контрактов
Оптимальное отношение затрат к переданной прибыли состовляет в контрактах
к сумме является в пределах от 93 контрактов до 170 контрактов
Рисунок 16 Оптимальное соотношение контрактов на переданную прибыль.
Рисунок 17 Анализ перспектив развития
инвестиционного проекта в модели безубыточности с дисконтированным потоком
Необходим для того что бы увидеть используемость капитала на протяжение
всего цикла проекта в создании. Из данной модели видно, что для благоприятного
и финансового устойчиво нам необходимо выполнять лишь несколько параметров
оптимизации они является в ежедневном эквиваленте составляет от 290 контрактов
до 630 контрактов, но благодаря экстремальной точки без убыточности которая в
соприкосновения составляет 19 контрактов. Что эквиваленту в 228000 комиссионных
и 2830392000 обороту на бирже.
Таблица 9
|
контракт
|
220
|
395
|
410
|
510
|
|
контракт в часах(60)
|
13200
|
23700
|
24600
|
30600
|
|
контрактов в квартал(65)
|
858000
|
1540500
|
1599000
|
1989000
|
|
оборот в деньгах(12515)
|
10737870000
|
19279357500
|
20011485000
|
24892335000
|
|
оборот в контрактах в деньгах(0,02)
|
2147574
|
3855871,5
|
4002297
|
4978467
|
Организационная структура является фактором среды предприятия, который
может оказывать влияние на доступность ресурсов и на выполнение проектов.
Организационные структуры варьируются от функциональных до проектных, при этом
между ними существует множество матричных структур. В таблице показаны
связанные с проектом ключевые характеристики главных типов организационных
структур.
Таблица 10 Оценки мотивации персонала
|
Оценка
|
Наименование пункта
|
Наименование пункта
|
Оценка
|
|
27
|
Лидерство
|
Не точное исполнение
|
1,22727
|
|
13,5
|
Эгоцентризм
|
Эгоизм
|
1,28571
|
|
9
|
Поощрение подарки бонусы
|
штрафы записи выговоры
|
1,35
|
|
6,75
|
Спортивный интерес к проекту
|
Карьера ориентированность
|
1,42105
|
|
5,4
|
выполнение порученной задачи несмотря на отсутствие
необходимых средств
|
отказ выполнять задачу при недостатке необходимых средств
|
1,5
|
|
4,5
|
бережливость
|
Расточительность
|
1,58824
|
|
3,85
|
Внутренняя мотивация
|
Лень
|
1,6875
|
|
3,375
|
Готовность оказать помощь
|
Зависть
|
1,8
|
|
3
|
Пунктуальность
|
Неточность во времени
|
1,92857
|
|
2,7
|
Технический педантизм
|
не следование технической дисциплины техническому
регламенту
|
2,07692
|
|
2,45
|
Качественное управление менеджментом
|
Самостоятельное развитие проекта
|
2,25
|
Исходя из приведенных данных, весь комплекс качеств россиян может быть
объединен в две основные группы:
особенности поведения россиян: неточность во времени; не следование
технологической дисциплине, технологическому регламенту; выполнение порученной
задачи, несмотря на отсутствие всех необходимых средств; спортивный интерес к
проекту; лень; расточительность;
особенности общения: полярность от доброжелательности, открытости,
готовности оказать помощь, увлеченности процессом общения до недоброжелательности,
суровости, закрытости, завистливости.
Особенности мотивации: лидерство; эгоцентризм; внутренняя мотивация;
качественное управление менеджментом; эгоизм; карьера ориентированность;
самостоятельное развитие проекта.
Анализируя поведенческие особенности, в целом можно отметить, что
россиянам свойственно: неорганизованная спонтанность, импульсивность, другими
словами, реализация активности протекает «поверх» известных «организованных»
«каналов», призванных ее принять и направить.
При рассмотрении специфики российского общения ярко выделяются две
характеристики:
1. Неприветливость и даже внешняя агрессивность при первом
впечатлении;
2. Отзывчивость, открытость, «душевность» и доброжелательность в
процессе общения.
Данный факт «не понимается» представителями других культур. Примем
«противоречивость» в общении и «неорганизованную спонтанность» поведения как
исходные точки анализа «российского характера». Хотя общение и поведение
являются психологическими феноменами, но, на наш взгляд, это - внешняя,
представительная сторона целостного характера, понять который можно только в
результате многостороннего социологического анализа, исходя из парадигмы
системного подхода, рассматривая эти феномены в комплексе как типичный способ
взаимодействия.
Также выделяется коллективизм. Стереотипное массовое действие только
тогда приобретает характер социального, когда стереотип поведения индивидов
становится основой их взаимодействия и «поведение индивидов соотносится по
своему смыслу друг с другом»,
Рисунок 18 Взаимодействие организации и мотивация в окружающей среде
проекта
Таким образом, западные и российские индивиды руководствуются различными
принципами интеракции:
. для западного человека значимым является принцип «следуй
общепринятым нормам и контролируй себя, исходя из них»;
. для россиянина значимо «чувство стыда и согласие с людьми»,
вытекающее из принципа «будь как все».
На Западе богатство - предпосылка статуса, в России, чаще всего,
богатство - следствие статуса. Успех индивида на Западе строится на частной
инициативе, характеризуемой тремя составляющими: методично следовать писаным
нормам (правовым, моральным, техническим и т.п.),
. быть предприимчивым там, где «не запрещено»,
. рекламировать себя, выделяться, выглядеть оригинальным,
демонстрировать свою индивидуальность.
Таким образом, собственно правовая регламентация предполагает две
основные позиции относительно поведения и взаимодействия государственных
служащих:
. подчинение должностному регламенту и служебной субординации;
. адекватное реагирование на мотивационные стимулы, принятые в госслужбе.
В целом, такие формы социального действия, как поведение и взаимодействие
индивидов, право
регулирует лишь от части. В полной мере регламентируется мотивация
поведения государственного служащего, поэтому правовая регуляция дополняется
этической, что также отмечено в Концепции.
Исходя из вышеизложенного, отметим основные требования профессии к
поведению служащего:
. рациональное планирование деятельности и неукоснительное
следование технологической дисциплине, регламентирующим нормам.
. мотивация на выполнение служебного долга;
. субординация служебных отношений, предполагающая реализацию
иерархической формы взаимодействия.
Оценка доступности и конкурентного преимущества
Теперь нужно получить оценки каждой альтернативы по каждому критерию.
Если существуют объективные оценки, то они просто выписываются и нормируются
таким образом, чтобы их сумма была равна единице. Например, если бы нас
интересовал критерий "максимальный риск" и имелись бы соответствующие
данные по каждому контракту, то нужно было бы составить следующую таблицу.
Таблица 11 Метод Саати выбор коэффициентов выборки показателей
|
Стоимость
|
Коэффициент цены
|
частота
|
риск
|
доступность
|
надежность
|
|
Спот
|
13540
|
0,68245968
|
0,157849
|
0,185928
|
0,02723449
|
0,311625423
|
|
Фьючерс
|
1900
|
0,09576613
|
0,02215
|
0,02609
|
0,00382168
|
0,043728826
|
|
Опцион
|
2100
|
0,10584677
|
0,024482
|
0,00667
|
0,00422396
|
0,04833186
|
|
Дериватов
|
2300
|
0,11592742
|
0,026813
|
0,007305
|
0,00462624
|
0,052934895
|
Лицо, принимающее решение (ЛПР), просят попарно сравнить альтернативы.
Результат парных сравнений альтернатив для критерия "стиль"
записывается в виде таблицы
Таблица 12 Парных сравнений метода Саати
|
Частота
|
Риск
|
Доступность
|
Надежность
|
Сумма
|
|
Частота
|
1
|
0,5
|
7
|
0,111111111
|
8,611111111
|
|
Риск
|
2
|
1
|
7
|
0,142857143
|
10,14285714
|
|
Доступность
|
0,142857
|
0,142857
|
1
|
0,2
|
1,485714286
|
|
Надежность
|
9
|
2
|
5
|
1
|
17
|
|
12,14286
|
3,642857
|
20
|
1,453968254
|
37,23
|
Эта таблица есть не что иное, кактаблица результатов парных сравнений
(см. раздел "Некритериальное структурирование множества
альтернатив").
Как и прежде, утверждение типа "надежность в 2 раза важнее
стиля" записывается в виде дроби 2/1.
Таблица 13 Коэффициентов парных сравнений метода Саати
|
Частота
|
Риск
|
Доступность
|
Надежность
|
|
|
Частота
|
0,02686
|
0,01343
|
0,18802041
|
0,002984451
|
0,231294953
|
|
Риск
|
0,05372
|
0,02686
|
0,18802041
|
0,003837151
|
0,272437742
|
|
Доступность
|
0,003837
|
0,003837
|
0,02686006
|
0,005372012
|
0,039906374
|
|
Надежность
|
0,241741
|
0,05372
|
0,1343003
|
0,026860059
|
0,456621005
|
|
0,326158
|
0,097847
|
0,53720118
|
0,039053673
|
1,000
|
Применяя к этой таблице описанную выше процедуру, получим веса критериев:1
= 0,2312 (частота), w2 = 0,2724 (риск), w3 = 0,0399
(доступность). W4= 0,456621(надежность)
Таким образом, мы можем получить как веса критериев, так и оценки
альтернатив по критериям:
. Частота
. Риск
. Доступность
. Надежность
Рисунок 19 Модель Сати Оценка показателей взаимодействия
Благодаря процедуре сати мы разработали и увидели интерес к нашему
проекту так как проект мы взяли с одинаковыми параметрами такие как
волатильность, ликвидность, фундаментальными показателями мы можем заметить,
что по ценовой политике основным фактором состоит из стоимости товара что и
помогла нам не отходить от лидера проекта и его объема.
Основными факторами на который мы рассматривали нашего проект состоит из
дальнейшего улучшения в качестве основных проектов это частота использования
так как основная привязка нашего проекта состоит из синтетического слияния
подобного актива низкой стоимость что и получили снижение стоимость
волатильности и цены самого проекта и увеличили временной риск сократив при
этом ценовой риск получив очень даже ликвидный и доступный проект для работы на
финансовом рынке. Увеличив скорость и ликвидность нашего проекта, мы получим
основные характеристики его это интегральную стоимость риска и доходность от
первообразной и увеличив как количество проектов в зависимости от риска и
стоимости его обслуживания для конечного потребителя. Конечно с параметрами
надежности мы будем разбираться в управлении риска.
Управление сроками проекта
В разработанной диаграммы предшествования основными аспектами торможения
сроков составляет [оформление технического задания] è {оформление сайта} затрагивая два
основных разных отдела начиная от отдела управления и мониторинга заканчивая
отделом технического исполнения. Данный блок А имеет особое внимание для
видоизменения и для формирования основы полагающего процесса взаимосвязи
отделов так как необходимо как контролировать и вида изменять функцию с
временным лагом на неопределенный срок после исполнения разработки программного
сайта.
Также особо необходимо уделить внимание блоку Б так как [отчет о
деятельности компании] является основным звеном отслеживающий взаимодействия с
тремя отделами исходя из отдела управления и мониторинга принимающий документы
от отдела по работе с клиентами и передающий в отдел технического исполнения.
Рисунок 20 Метод диаграмм предшествования
В данном блоке необходимо точно установить временные рамки как сдачи
отчетности и ее контролирования и взаимодействия с публикацией ее на основные
источники массовой информации. Углубимся в сроки с помощью инновационной модели
Time D Key.Благодаря которой найдем основные и целесообразные
сроки как реализации проекта, так и ввод его в рынок на продажу к конечному
потребителю.
Рисунок 21Модель А
Таблица 14 Модель декомпозиции сроков
|
O
|
P
|
M
|
Р+4*M+O
|
(Р+4*M+O)/2
|
(P-O) /6
|
((P-0)/6)^2
|
|
Поиск первоначальной заинтересованной стороны
|
0
|
3
|
1
|
7
|
1,16666
|
0,5
|
0,25
|
|
Подписание контракта
|
10
|
28
|
21
|
122
|
20,3333
|
3
|
9
|
|
Аренда помещения
|
1
|
3
|
2
|
12
|
2
|
0,333
|
0,11111
|
|
Закупка оборудования
|
3
|
5
|
4
|
24
|
4
|
0,333
|
0,11111
|
|
Формирование капитала
|
4
|
15
|
12
|
67
|
11,16666
|
1,833
|
3,36111
|
|
Установка программного обеспечения
|
2
|
5
|
3
|
19
|
3,16666
|
0,5
|
0,25
|
|
Разработка устава организации
|
10
|
30
|
20
|
120
|
20
|
3,333
|
11,1111
|
|
Сумма
|
20
|
61
|
42
|
0
|
41,5
|
6,833
|
|
Таблица модель А
|
|
Разработка устава организации
|
10
|
30
|
20
|
120
|
20
|
3,3333
|
11,1111
|
|
Найм технического персонала
|
1
|
10
|
4
|
27
|
4,5
|
1,5
|
2,25
|