Сущность финансового анализа
Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка. Существуют различные подходы в структуризации этой науки. В условиях централизованно планируемой экономики было принято подразделять его на политэкономический и конкретно-экономический анализ (анализ хозяйственной деятельности);последний, в свою очередь, подразделялся на методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования(экономика в целом, регион, отрасль, предприятие) и теорию анализа хозяйственной деятельности. Стержневым элементом данного подхода являлась идея планового ведения хозяйства, следовательно, упор делался на учет, контроль и анализ по схеме "план-факт".
Объектом финансового анализа является бухгалтерская отчетность, под которой понимается единая система данных об имущественном и финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности. Бухгалтерскую отчетность обязаны составлять все предприятия с образованием юридического лица. Бухгалтерская отчетность составляется на основе данных синтетического и аналитического учета и по установленным формам.
Под синтетическим учетом понимается учет, основой которого являются укрупненные группировки показателей бухгалтерской отчетности. Под аналитическим учетом понимается учет, основой которого являются подробная детализация и характеристика показателей бухгалтерской отчетности. Аналитический учет ведется для детализации данных синтетического учета. При составлении бухгалтерской отчетности должны соблюдаться определенные требования. В бухгалтерскую отчетность должна включаться только достоверная, полная и нейтральная информация, отражающая объективную картину финансово-хозяйственной деятельности. Достоверность данных, включенных в бухгалтерскую отчетность, должна документально подтверждаться результатами инвентаризации имущества и обязательств.
В каждой форме бухгалтерской отчетности по каждому показателю приводятся данные за два года: 1) за год, предшествующий отчетному; 2) за отчетный год. Если показатели за разные периоды по каким-либо причинам оказываются несопоставимыми, необходимо провести корректировку наиболее ранних из них. Содержание корректировки должно быть раскрыто в приложениях к отчетности.
Некоторые статьи форм бухгалтерской отчетности подлежат раскрытию в соответствующих приложениях. В отличие от западной практики бухгалтерская отчетность не корректируется для целей финансового анализа и представляется в своей обычной форме. К формам бухгалтерской отчетности относятся:
) баланс (форма № 1);
) отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
) отчет об изменениях капитала (форма № 3);
) отчет о движении денежных средств (форма № 4);
) приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
) пояснительная записка (к формам № 1-2);
) аудиторское заключение.
2.Виды финансового анализа
В российской теории и практике финансового управления под финансовым анализом понимается анализ бухгалтерской отчетности, включающий различные виды анализа. Классификация видов финансового анализа проводится по методам и по целям.
. По методам различают следующие виды финансового анализа:
) временной (горизонтальный и трендовый);
) вертикальный (структурный);
) сравнительный (пространственный);
) факторный анализ;
) расчет финансовых коэффициентов.
Под временным анализом понимается анализ изменений показателей во времени. В зависимости от количества выбранных для исследования моментов или периодов времени различают горизонтальный или трендовый анализ.
Под горизонтальным (временным) анализом понимается сравнение отдельных показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Горизонтальный анализ заключается в сравнении значений отдельных статей отчетности за период, предшествующий отчетному, и отчетные периоды с целью выявления резких изменений.
Под трендовым (временным) анализом понимается анализ изменений показателей во времени, т.е. анализ их динамики. Основой трендового (временного) анализа является построение рядов динамики (динамических или временных радов). Под динамическим рядом понимается ряд числовых значений статистического показателя, расположенных в хронологической последовательности и характеризующих изменение каких-либо явлений во времени. Для построения динамического ряда необходимы два элемента:
) уровни ряда, под которыми понимаются показатели, конкретные значения которых составляют динамический ряд;
) моменты или периоды времени, к которым относятся уровни.
Уровни в динамическом ряду могут быть представлены абсолютными, средними или относительными величинами. Построение и анализ динамических рядов позволяют выявить и измерить закономерности развития какого-либо явления во времени. Следует заметить, что закономерности не проявляются четко на каждом конкретном уровне, а только в достаточно длительной динамике - тенденции, и при этом на основную закономерность динамики накладываются другие, например сезонные или случайные, явления. В связи с этим основной задачей анализа динамических рядов является выявление основной тенденции в изменении уровней, которая называется трендом.
Тенденция - длительная динамика. Тренд - основная тенденция в изменении уровней динамических рядов. По времени, отраженному в динамических рядах, их разделяют на моментные и интервальные.
Под вертикальным (структурным) анализом понимается определение удельного веса отдельных статей в итоговом показателе раздела или баланса в сравнении с аналогичными показателями предыдущих периодов.
Под сравнительным (пространственным) анализом понимается сравнение показателей, полученных в результате проведения горизонтального и вертикального анализа за отчетный период, с аналогичными показателями за предшествующий период с целью выявления тенденций в изменении финансового положения предприятия.
Под факторным анализом понимается анализ влияния отдельных факторов (причин) на показатели финансовых результатов деятельности предприятия. Факторный анализ осуществляется с помощью детерминированных или стохастических методов [4, с. 64].
Различают следующие виды факторного анализа:
) прямой факторный анализ (собственно анализ), при котором исследуется не результативный показатель в целом, а его отдельные составные части;
) обратный факторный анализ (синтез), при котором в целях анализа отдельные показатели объединяются в общий результативный показатель.
Расчет финансовых коэффициентов. Под финансовым коэффициентом понимается соотношение отдельных показателей финансовой отчетности (статей активов и пассивов баланса, отчета о прибылях и убытках), характеризующее текущее финансовое положение предприятия. Выделяют следующие группы финансовых коэффициентов: ликвидности, платежеспособности, деловой активности (оборачиваемости), рентабельности, рыночной активности.
По целям различают следующие виды финансового анализа:
экспресс-анализ;
углубленный анализ.
.Основные приемы финансового анализа
Существует три способа анализа финансового состояния предприятия: 1. Графический. Оценка финансового состояния предприятия проводится по балансограмме (графическому отображению показателей финансового состояния предприятия за анализируемый период времени) по результатам анализа состояния и изменения финансовых показателей. Графический способ нагляден для аналитика. На основе анализа структуры и динамики структуры, соотношения долей различных показателей он позволяет оценить сложившееся финансовое состояние, включая оценку имущества, капитала, финансовых результатов, платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства и дать прогноз на перспективу. Графический способ позволяет провести анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности. Основы финансового анализа графическим способом подразумевают проведение финансового анализа в несколько этапов. Первый этап - подготовительный, до построения балансограмм. Второй этап - построение балансограмм. Третий этап - проведение финансового анализа. Четвертый - оценка финансового состояния предприятия. На первом этапе проводится отбор и расчет анализируемых показателей. Результаты отбора и расчета сводятся в таблицу, данные которой служат для построения балансограмм. На втором этапе строятся балансограммы. Их должно быть не менее двух: на начало и на конец анализируемого периода. Каждая из балансограмм представляет собой диаграмму, состоящую из шести колонок (представляющих собой части бухгалтерской отчетности), в которые заносится доля показателя в валюте баланса в определенной на первом этапе последовательности, по вертикали диаграммы располагается процентная шкала в порядке возрастания сверху вниз. Также на балансограммы могут наноситься абсолютные значения, в этом случае используется денежная шкала. Абсолютные значения могут быть приведены к единому моменту времени, в этом случае используются дисконтирующие коэффициенты. На третьем этапе с помощью балансограмм выполняется анализ объектов финансового анализа предприятия. Анализ объектов финансового анализа производится на основе изучения их состояния на начало анализируемого периода, на конец анализируемого периода и их динамики в анализируемом периоде. После обобщения полученных результатов анализа объектов финансового анализа предприятия дается общая оценка финансового состояния предприятия, прогнозируются возможные изменения в финансовом состоянии предприятия [5, с. 121]. 2. Табличный. Оценка финансового состояния предприятия дается на основе анализа валюты баланса, активов, пассивов, запасов, финансовых результатов, платежеспособности и кредитоспособности. При табличном способе предварительные расчеты для проведения анализа абсолютных и относительных показателей (удельных весов), их изменений, масштаба и структуры изменений, сводятся в табличные формы. Табличный способ представляет собой общий анализ финансового состояния предприятия. Результатом общего анализа является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа. Основы финансового анализа табличным способом: анализ динамики валюты баланса, анализ структуры и динамики активов, анализ структуры и динамики пассивов, анализ структуры и динамики финансовых результатов, анализ структуры запасов предприятия. При этом анализируется абсолютные значения показателей, их удельные веса, характеризующие структуру актива, пассива, запасов, финансовых результатов предприятия, изменения в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост или уменьшение статей баланса, изменения в удельных весах, характеризующие динамику структуры актива, пассива баланса, запасов предприятия, темп прироста - относительный показатель, характеризующий динамику актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов, удельные веса изменений, характеризующие структуру изменений актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия за анализируемый период. Финансовый анализ также подразумевает проведение анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. 3. Коэффициентный. Оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия по результатам анализа относительных финансовых показателей. Коэффициентный способ позволяет достаточно точно и быстро оценить динамику финансовых показателей анализируемого предприятия или сравнить финансовые характеристики несколько предприятий, в том числе в динамике [2, с. 163]. Основы финансового анализа базируются на анализе финансовых коэффициентов для исследования изменений финансовой устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятий. При анализе финансового состояния предприятия используются коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений между имеющими различный экономический смысл абсолютными показателями финансового состояния или их линейными комбинациями [5, с. 123] Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости (деловой активности) рассчитываются и анализируются для исследования результатов деятельности предприятия за несколько периодов и для сравнения родственных предприятий.
4. Задачи
Задача 1. Исходные данные: собственные средства (СС) предприятия увеличились в отчетном году на 370 тыс. руб., то есть возросли с 8700 тыс.руб. до 9070 тыс. руб., а общая сумма денежных источников (ДИ) предприятия увеличилась на 340 тыс. руб., то есть увеличилась с 17305 тыс. руб. до 17645 тыс. руб. Необходимо рассчитать сумму заемных средств, а также рассчитать коэффициент автономии и дать оценку финансовой устойчивости предприятия.
Решение: Рассчитаем сумму заемных средств (ЗС) предприятия на начало отчетного периода по следующему расчетному методу:
бухгалтерский отчетность финансовый заемный
ЗС на начало года = ДИ на начало года - СС на начало года
Подставим числовые значения и получим:
ЗС на начало года = 17305 - 8700 = 8605 тыс. руб.
А теперь, то же самое, только на конец отчетного года:
ЗС на конец года = ДИ на конец года - СС на конец года
Подставим числовые значения и получим:
ЗС на конец года = 17645-9070 = 8575 тыс. руб.
Для определения коэффициента автономии данного предприятия используем следующие формулы:
Коэффициент автономии на начало года = СС на начало года / ДИ на начало года
Коэффициент автономии на конец года = СС на конец года / ДИ на конец года
Подставим числовые значения и получим:
Коэффициент автономии на начало года = 8700 / 17305 = 0,50
Коэффициент автономии на конец года =9070 /17645 = 0,52
Вывод: из проведенного расчета видим, что коэффициент автономии за отчетный год вырос на 0,02 (= 0,50 - 0,52), что говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия. А сумма заемных средств предприятия, в свою очередь, уменьшилась на 30 тыс. руб. (= 8605 - 8575), что говорит также о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Задача 2. Исходные данные: на основе данных бухгалтерской отчетности, приведенных в таблице 1, проанализировать прибыль и рентабельность торговой организации за отчетный период.
Таблица 1- Данные бухгалтерской отчетности торговой организации (исходные данные)
ПоказателиЕд. изм.Предше- ствующий годОтчетный годИзменения1. Общая величина имущества (средняя величина)тыс.руб.1195701537552. Среднегодовая стоимость капиталатыс.руб.872401068003. Средняя величина текущих активовтыс.руб.59525858204. Выручка от продажи товаров (работ, услуг)тыс.руб.6799508429905. Прибыль от продажтыс.руб.16210203586. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль)тыс.руб.15820189607. Рентабельность продаж%8. Рентабельность активов (экономическая рентабельность)%9. Рентабельность текущих активов%10. Рентабельность собственного капитала%
Для начала вычислим изменения основных показателей отчетного года по отношению к предыдущему.
Общая величина имущества =153755-119570=34185 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость капитала=106800-87240= 19560 тыс. руб.
Средняя величина текущих активов = 85820-59525=26295 тыс. руб.
Выручка от продажи товаров (работ, услуг) = 842990-679950=163040 тыс. руб.
Прибыль от продаж = 20358-16210= 4148 тыс. руб.
Рассчитаем рентабельность продаж, используя для этого формулу:
Рентабельность = Прибыль от продажи товаров / Выручка от продажи *100%
Рентабельность пред.год = 16210/679950*100%= 2,38 %
Рентабельность отч.год = 18960/842990*100%= 2,24 %
Изменение показателей рентабельности
Рентабельность отч.год - Рентабельность пред.год = 2,24-2,38 = - 0,14 %
Рассчитаем рентабельность активов, используя для этого формулу:
Рентабельность активов = Чистая прибыль /Среднюю величину имущества *100%
Рентабельность активов пред.год = 15820/119570*100%= 13,23 %
Рентабельность отч.год = 18960/153755*100%= 12,33 %
Изменение показателей рентабельности активов:
Рентабельность активов отч.год - Рентабельность активов пред.год = 13,23- 12,33 = - 0,9 %
Рассчитаем рентабельность текущих активов, используя для этого формулу:
Рентабельность текущих активов = Чистая прибыль /Среднюю величину текущих активов *100%
Рентабельность текущих активов пред.год = 15820/59525*100%= 26,57 %
Рентабельность текущих активов отч.год = 18960/85820*100%= 20,09 %
Изменение показателей рентабельности активов:
Рентабельность текущих активов отч.год - Рентабельность текущих активов пред.год = 20,09-26,57 = - 6,48 %
Рассчитаем рентабельность собственного капитала, используя для этого формулу:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль /Среднегодовую стоимость собственного капитала*100%
Рентабельность собственного капитала пред.год = 15820/87240*100%= 18,13 %
Рентабельность собственного капитала отч.год = 18960/106800*100%= 17,75 %
Изменение показателей рентабельности активов:
Рентабельность собственного капитала отч.год - Рентабельность собственного капитала пред.год = 17,75-18,13 = - 0,38 %.
Вставим полученные данные в таблицу 2.
Таблица 2- Данные бухгалтерской отчетности торговой организации (после проведения расчетов).
ПоказателиЕд. изм.Предше- ствующий годОтчетный годИзменения1. Общая величина имущества (средняя величина)тыс.руб.119570153755341852. Среднегодовая стоимость капиталатыс.руб.87240106800195603. Средняя величина текущих активовтыс.руб.5952585820262954. Выручка от продажи товаров (работ, услуг)тыс.руб.6799508429901630405. Прибыль от продажтыс.руб.162102035841486. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль)тыс.руб.158201896031407. Рентабельность продажтыс.руб.2,382,24-0,148. Рентабельность активов (экономическая рентабельность)тыс.руб.13,2312,33-0,99. Рентабельность текущих активовтыс.руб.26,5720,09- 6,4810. Рентабельность собственного капиталатыс.руб.18,1317,75- 0,38
Выводы: На основании полученных данных можно увидеть увеличение основных показателей имущества предприятия по отношению предыдущего года к отчетному. Но этого оказалось недостаточно, потому что все показатели рентабельности по отношению предыдущего года к отчетному снизились. Руководству предприятия нужно проводить мероприятия по увеличению имущества предприятия, собственного капитала и текущих активов.
Задача 3. На основании данных, приведенных в таблице 1. Произвести анализ влияния двух факторов на изменение чистой прибыли. Определить абсолютное изменение чистой прибыли, в том числе за счет изменения среднегодовой стоимости собственного капитала и изменения рентабельности собственного капитала. Рассчитать влияние факторов, используя прием абсолютных разниц. Сделать выводы по результатам факторного анализа.
Решение: Определим абсолютное изменение чистой прибыли, используя показатели предыдущего и отчетных годов =18960-15820 = 3140 тыс. руб.
По числовым данным, полученным после проведения расчетов, видно, что увеличение чистой прибыли и одновременное увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала приводит к уменьшению рентабельности собственного капитала. Это говорит о неэффективном использовании собственного капитала.
Таблица 3
ПоказателиОбозна- ченияПредше- ствующий год (0)Отчетный год (1)Абсолютное отклонение Чистая прибыльx15820189603140Среднегодовая стоимость капиталаa8724010680019560Рентабельность собственного капитала. b18,1317,75-0,38
Построим модель результативного показателя чистой прибыли, для этого используем формулу:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль /Среднегодовую стоимость собственного капитала*100%
Исходя из неё Чистая прибыль = Рентабельность собственного капитала * Среднегодовую стоимость собственного капитала/100
Исходя из предыдущих формул, модель результативного показателя чистой прибыли будет иметь вид x=ab
Рассчитаем влияние факторов, используя прием абсолютных разниц:
Δxa = x 0 - x 1 = a 1b 1 - a 0b0=b0(a1-a0)= Δab0=19560 *0.1813=3546.23
Δxb = x 1 - x 0 = a 1b 1 - a 1b0=a1(b1-b0)= Δba1=-0.0038*106800= -405.84
Δx= x1-x0 =18960-15820= Δxa- Δxb=3546.23-405.84=3140 тыс. руб.
Вывод: Чистая прибыль увеличилась на 3140 тыс. руб. На это повлияли два фактора, а именно увеличение среднегодовой стоимости капитала на 19560 тыс. руб. и снижение рентабельности собственного капитала на 0,38 %.
Заключение
Основы финансового анализа всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, выполняют главную стратегическую цель финансов - обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами. В результате финансовая стратегия позволяет обеспечивать соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции.
Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.
Все методы финансового анализа, описанные в этой работе, графический, табличный и коэффициентный позволяют провести анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности. Результаты этого анализа помогут предприятию разработать правильную стратегию и предпринять важные шаги к увеличению прибыли и ликвидности предприятия. На основе объективной оценки использования финансовых ресурсов можно выявить внутрихозяйственные ресурсы и резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.
Таким образом, анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на основе накопления информации позволяет определить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, определить возможности и целесообразные темпы развития и выявить источники финансовых средств, возможность и целесообразность их мобилизации.
Список литературы
1.Баканов М.И. Теория экономического анализа. учебное пособие. М.: Финансы и статистика,2011. - 416 с.
.Банк В. Р. Финансовый анализ: учебное пособие .М.: Проспект, 2011, - 344 с.
.Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. Пособие. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 448 с.
.Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: - М.: Академический Проект, 2010. - 576 с.
.Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник . - М.: ИНФРА-М, 2011. - 456 с.