Оценка финансового состояния предприятия
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
Оценка финансового состояния предприятия
Введение
При выборе темы дипломной работы я
остановилась на анализе финансового состояния предприятия по нескольким
причинам: во-первых, в современных экономических условиях деятельность каждого
хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников
рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На
основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить
финансовое состояние предприятия. В этих условиях меняется роль бухгалтерии, в
чьи функции все чаще входит не только ведение текущего учета и составление
отчетности, но и финансовый анализ исключительно в целях управления
предприятием. Удовлетворить новые запросы администрации может только
бухгалтер-аналитик, способный разобраться в экономике предприятия, выявить ее
больные места.
Во-вторых, оценка финансового
состояния предприятия представляет собой глубокое исследование, позволяющее
объективно оценить деятельность предприятия, дать конкретные предложения
руководству для принятия управленческих решений по оздоровлению или укреплению
финансовой устойчивости предприятия и повышению его деловой активности.
В-третьих, анализ финансового
положения предприятия по данным финансовой отчетности применим и необходим во
всех сферах хозяйствования: в бизнесе (коммерческих предприятиях) - для
определения и выявления возможностей дальнейшего развития путем мобилизации
неиспользованных средств, в работе финансовых и банковских органов, налоговой
службы, а также в государственных учреждениях - при проведении конкурсов по
государственным закупкам.
В-четвертых, организационные формы
ведения бизнеса сегодня являются очень сложными, для представления информации о
нем составляют специальные отчеты. Чтобы понять и оценить финансовую
отчетность, следует научиться ее анализировать.
В условиях рыночных
отношений деятельность хозяйствующего субъекта и его развитие осуществляются
преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Но
на данный момент на многих предприятиях возникает недостаточность собственных
финансовых ресурсов, что влечет за собой привлечение заемных средств. В этих
условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних
заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Чем
больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые
возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет
предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.
Переход к рыночным отношениям
значительно укрепил статус предприятий как хозяйствующих субъектов, открыл
перед ними широкие возможности самостоятельного решения многих производственных
ифинансовых вопросов. К ним, в частности, относится и квалифицированный выбор
партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит
эффективность будущего сотрудничества. Сейчас хозяйствующие субъекты сами
выбирают себе контрагентов (поставщиков, подрядчиков, покупателей, банки и
т.д.). От того, насколько точно и безошибочно они выберут себе деловых
партнеров, настолько быстро и верно будут ориентироваться в море рыночных
отношений, будет зависеть эффективность их работы.
Естественно,
акционеры будут вкладывать свои сбережения в приобретение акций именно
финансово устойчивых предприятий, обладающих стабильной рентабельностью. Банки,
как и любое коммерческое предприятие, рискуя своими займами, также
заинтересованы в том, чтобы получатель кредитов в срок и полностью рассчитался
за них; поэтому, принимая решение о предоставление ссуды, любой банк проверяет
финансовое положение клиента и обеспеченность этой ссуды.
Анализ финансовой отчетности
заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям
финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик,
необходимых для принятия какого-либо решения. Он служит для преобразования
столь многочисленных и разнообразных в наш компьютерный век данных в
необходимую и всегда дефицитную информацию.
Данные финансовой отчетности служат
основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия.
Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность
финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и
использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с
партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой.
С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и
совершенствуют направление своей деятельности. Поэтому тема дипломной работы
очень актуальна и важна.
Целью дипломной работы является
анализ финансового состояния посредством анализа финансовой отчетности
хозяйствующего субъекта, в частности, АО «ЦНЗМО» (далее - Общество).
Для достижения поставленной цели
необходимо было решить ряд задач:
1) раскрыть теоретические и
методологические основы анализа финансовой отчетности предприятия;
2) овладеть навыками
аналитического исследования;
) научиться проводить
аналитические процедуры, делать правильные, научно-обоснованные выводы и оценки
о рыночной устойчивости и результатах финансово-хозяйственной деятельности
предприятия;
) исследовать и
проанализировать финансовое состояние АО «ЦНЗМО»;
) выдвинуть предложения и
разработать рекомендации по улучшению и оздоровлению деятельности предприятия.
Объект исследования - финансовая
отчетность АО «ЦНЗМО» за 2009-2011 годы.
Структура дипломной работы состоит
из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.
В первой главе сделан обзор
литературы, рассмотрена методика анализа финансовой отчетности предприятия. Во
второй главе исследовано экономическое состояние, структура и основные
направления деятельности АО «ЦНЗМО», проанализировано имущественное положение,
доходность, оценка деловой активности и эффективности деятельности. В третьей
главе рассмотрена потенциальная возможность банкротства АО «ЦНЗМО» в 2012 году.
В работе использованы
нормативно-правовые документы Республики Казахстан, статьи отечественных и
зарубежных ученых, финансовая отчетность АО «ЦНЗМО» за период с 2009 по 2011
годы.
1. Теоретические основы
финансовой отчетности хозяйствующего субъекта
1.1 Финансовая
отчетность как информационная база финансового анализа
Как и на основании чего будут
оценивать вас, а вы вашего партнера? Сегодня прошло то время, когда о
"крутости" бизнесмена и его фирмы судили по шикарному автомобилю,
офису в центре города, мобильному телефону. На первое место возвращаются
научные подходы при оценке надежности любой фирмы. Но мнение стороннего
эксперта не всегда дает исчерпывающую информацию для принятия решения. Поэтому,
любой современный бизнесмен обязан владеть методами финансового анализа и уметь
составить и представить финансовую отчетность своего предприятия.
Мир профессионального бухгалтера
полон правил, нормативов и балансов. Правда, большинство не посвященных в этот
мир уверены, что "балансовые отчеты все равно, что сводки о ходе военных
действий: детали верны, а в целом - вранье". [7]
Попытаться разобраться в этом
поможет, безусловно, финансовый анализ, ибо в действиях аналитика есть что-то
от работы детектива, которому приходится сопоставлять все известные факты,
используя ограниченную и неполную информацию, которая имеется в его
распоряжении.
Финансовая отчетность является по
существу "лицом" фирмы. Она представляет собой систему показателей,
характеризующих условия и результаты работы хозяйствующего субъекта за отчетный
период, служит основным источником информации о его финансово-хозяйственной
деятельности. [10]
В Республике Казахстан систему бухгалтерского
учета и финансовой отчетности, принципы, основные качественные характеристики и
общие правила ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности
определяет и устанавливает Закон "О бухгалтерском учете и финансовой
отчетности". В соответствии с настоящим Законом предприниматели и
организации обязаны вести бухгалтерский учет и составлять финансовую
отчетность.
Кроме того, разработаны методические
рекомендации по составлению финансовой отчетности.
Финансовая отчетность представляет
собой информацию о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях
в финансовом положении организации.
Финансовая отчетность включает
следующие документы:
1) бухгалтерский баланс;
2) отчет о доходах и расходах;
) отчет о движении денег;
) отчет об изменениях в
собственном капитале;
) информацию об учетной
политике и пояснительную записку.
Наибольший объем информации,
необходимой для анализа финансового состояния предприятия, содержит
бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его
состав и состояние в денежной форме. Актив баланса строится в порядке
возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости
превращения этих активов в денежную форму.
Пассив баланса отражает состав и
состояние прав на имущество, возникшее в процессе хозяйственной деятельности
организации у предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и
др. Все обязательства организации делятся между собственниками и третьими
лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который
организация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде
дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в
процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают
долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права
инвесторов или кредиторов на имущество организации. [11]
Статьи пассива группируются по
степени срочности погашения (возврата) обязательств.
Баланс позволяет оценить
эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной
деятельности и развития, размер и структуру заемных средств, и эффективность их
привлечения. Некоторые наиболее важные статьи расшифровываются в приложении к
балансу. [17]
В широком смысле финансовая отчетность
должна содержать данные, необходимые для оптимизации рынка капитала; включать
достаточное количество информации, по которой можно было бы сделать прогноз
будущих денежных потоков предприятия, оценить его доходность, ожидаемые
дивиденды и так далее. [20]
Каждый отчет, составляемый
бухгалтером, имеет свою цель:
- баланс показывает на
определенную дату, какие ресурсы вложило руководство субъекта в активы и как
они финансируются пассивами и капиталом фирмы. Главным его качеством является
то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и
оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и
обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности.
Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих
решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового
риска;
- отчет о доходах и расходах
характеризует финансовые результаты субъекта- отражает прибыль, которая была
получена в течение отчетного периода;
отчет о движении денег
показывает воздействие операционной (текущей), инвестиционной и финансовой
деятельности хозяйствующего субъекта на состояние его денежных средств за
определенный отчетный период и позволяет объяснить изменения денежных средств
за этот период;
отчет об изменениях в
собственном капитале фиксирует изменения в капитале акционеров компании в
течение отчетного периода, включая совокупную реинвестированную прибыль. [10]
Для инвесторов и аналитиков отчет о
доходах и расходах во многих отношениях документ более важный, чем баланс
предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а
динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение
года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.
Отчет о доходах и расходах дает представление о тенденциях развития
предприятия, его финансовых и производственных возможностях не только в
прошлом, настоящем, но и в будущем. [12]
Таким образом, основным (а в ряде
случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности
делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной.
Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных
финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с
обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности
предприятия.
1.2 Финансовый анализ
как основа для принятия управленческих решений
Финансовый анализ является
существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все
пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансового
анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. [10]
Собственники анализируют финансовые
отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия.
Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои
риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых
решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе
к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много
публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный
опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми
организациями и т.д. [11]
Изучение финансового анализа
позволяет приобрести знания и умения в принятии важных управленческих решений.
Финансовая отчетность является основой таких решений как внутри фирмы, так и
вне ее. Она обеспечивает количественную информацию для реализации трех функций:
планирования, контроля и оценки.
1) Планирование - процесс
формулирования порядка действий. Он включает: постановку цели, изыскание путей
ее достижения и выбор наилучшей альтернативы. На этой стадии бухгалтер должен
представить ясный отчет об имеющихся финансовых альтернативах. Для планирования
на будущее важна информация о предполагаемой прибыли и потребностях в денежных
средствах.
2) Контроль - процесс
отслеживания фактического выполнения планов. Другими словами, определение того,
насколько действия соответствуют плану. На этой стадии от бухгалтера могут
ожидать представления информации, которая содержит сопоставление фактических
затрат и доходов с плановыми.
) Оценка - процесс изучения
всей системы принятия решений с целью ее улучшения. На этом этапе важно понять,
была ли достигнута поставленная цель (обратная связь), и если нет, то
выясняется, что было причинами: недостатки планирования или контроля, или сама
цель была выбрана неправильно. Оценочная информация может содержаться в годовом
и других финансовых отчетах на основе бухгалтерской информации.
Планирование определяет направления
и содержание деятельности организации; учет обеспечивает сбор, систематизацию и
обобщение данных, необходимых для управления; в процессе анализа производится первичная
обработка экономических данных, нацеленная на принятие необходимых решений, это
и определяет место экономического анализа в управленческом процессе.
Финансовый анализ является
неотъемлемой частью разработки практически всех видов бизнес-планов и существенным
элементом управления финансов в целом. Практически все пользователи финансовой
отчетности прибегают к методам финансового анализа для принятия решений по
оптимизации своих интересов. [19]
Управление финансами состоит из трех
взаимосвязанных блоков:
- анализ финансовых результатов
деятельности организации;
- анализ финансового
состояния организации;
анализ эффективности
финансово-хозяйственной деятельности организации. [20]
Общей целью финансовой отчетности
является представление информации о финансовом положении предприятия за
отчетный период и изменениях в его финансовом положении.
В специальной литературе, изданной в
последние годы понятие "финансовое положение" или как его еще
называют "финансовое состояние" трактуется по-разному. К.Ш. Дюсембаев
рекомендует определять это понятие следующим образом:
"Финансовое положение
представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на
определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для
бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного
погашения своих долговых обязательств".
Финансовая устойчивость предприятия
- это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска.
Общая финансовая устойчивость
предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает
постоянное превышение поступления доходов над их расходованием.
Устойчивость предприятия, прежде
всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг
в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между
постоянными и переменными издержками. [11]
Другим важным фактором финансовой
устойчивости предприятия является оптимальный состав и структура активов, а
также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления состоит в
том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму
ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Внешним проявлением финансовой
устойчивости выступает платежеспособность предприятия, представляющая собой
возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам или способность
своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из
торговых, кредитных и иных операций платежного характера.
Финансовое положение определяет
конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве,
оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого
предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. [10]
Наилучшим способом получения
объективной достоверной оценки финансового положения предприятия является его
анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать
комплексную оценку хозяйственной деятельности.
Анализ устойчивости финансового
положения на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно
предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего
этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности
предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная
- препятствовать развитию, отягощать затраты предприятия излишними запасами и
резервами. [9]
Полный всесторонний анализ
отчетности необходим, прежде всего, собственникам и администрации организации
для принятия управленческих решений, а также следующим лицам, которые принимают
непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:
) инвесторам, которым необходимо
принять решение о формировании портфеля ценных бумаг предприятия. Им необходима
информация о том, насколько адекватен получаемый ими доход, степени
рискованности сделанных инвестиций; должны ли они продавать, покупать или
продолжать держать свою долю в активах субъекта; будет ли способен данный
субъект удовлетворить их ожидания в отношении выплачиваемых дивидендов;
) кредиторам, которые должны выдать
при необходимости кредиты предприятию и быть уверенными, что их кредиты вернут
вместе с процентами, раньше, чем предприятие обанкротится;
) поставщикам необходима информация
о способности юридического лица вовремя погасить кредиторскую задолженность;
) покупателям, которые
заинтересованы в том, насколько долго юридическое лицо сможет продолжать свою
деятельность, чем выше зависимость покупателя от предприятия, тем больше он
заинтересован в его финансовой стабильности;
) работникам, которые заинтересованы
в стабильности и рентабельности деятельности субъекта для оценки своих
перспектив занятости, перспектив получения различных финансовых и других льгот
и выплат субъекта;
) аудиторам, которым необходимо
проверить отчетность и хозяйственную деятельность предприятия и дать
соответствующие рекомендации по ведению бухгалтерского учета;
) руководителям маркетинговых и
рекламных отделов, которые на основе этой информации создают стратегию
продвижения товара на рынки;
) государственным органам, которые
заинтересованы в информации, необходимой для разработки экономической политики
в отношении субъектов, включая налоговые меры, а также для сбора статистических
данных. [11]
Решение взаимосвязанных
аналитических задач позволяет обеспечивать основные функции финансового
менеджмента:
- управление текущей
устойчивостью деятельности фирмы, ее ликвидностью, платежеспособностью и
источниками краткосрочного финансирования;
- управление финансовой
рыночной устойчивостью развития предприятия;
управление инвестиционной
деятельностью фирмы;
управление долгосрочными
источниками финансирования развития бизнеса;
управление портфелем ценных
бумаг, долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями;
управление финансами
компании при ее реорганизации и ликвидации, в условиях банкротства, при работе
на международных рынках капитала.
В последнее время необходимым
элементом управления деятельностью организации становится аудит, который
предполагает обязательное использование методов экономического анализа для
определения деловой активности организации; оценки финансово-хозяйственных
перспектив ее функционирования; выявления зон возможных преднамеренных и
непреднамеренных ошибок во внешней отчетности организации.
Аналитические процедуры аудитора в
ходе предварительного ознакомления с бизнесом клиента сводятся к следующим
действиям:
- сравнение текущих данных с
данными предыдущих периодов;
- сравнение текущих данных с
данными плана и прогноза;
сравнение текущих данных с
нормативными показателями;
сравнение текущих данных
организации со среднеотраслевыми данными;
расчет коэффициентов в
динамике.
Таким образом, финансовый анализ
является одним из важных слагаемых планирования, регулирования и управления
организацией.
Процесс проведения финансового
анализа описывается по-разному в зависимости от поставленной задачи. Он может
быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе
направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий. Он
также может выступать как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий
и результатов.
Финансовый анализ применим и для
выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить
для оценки деятельности руководства компании.
А главное, финансовый анализ
позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию,
уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе
принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребности в деловом чутье,
но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения.
1.3 Методика
исследования
Анализ финансового положения по
данным финансовой отчетности заключается в применении аналитических
инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления
существенных связей и характеристик, необходимых для принятия какого-либо
решения.
Он служит для преобразования столь
многочисленных и разнообразных в наш компьютерный век данных в необходимую и
всегда дефицитную информацию.
Анализ финансового состояния
предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с "чтения"
бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:
- общая стоимость имущества
предприятия;
- стоимость иммобилизованных
и мобильных средств;
величина собственных и
заемных средств предприятия и другое.
Сопоставляя отдельные виды активов с
соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия.
Дальнейший анализ финансового
состояния связан с расчетом ряда относительных показателей.
Сегодня применяется ряд методик. Все
они базируются на финансовых измерителях и построенных на их основе
коэффициентах. Число рассматриваемых коэффициентов различно и может доходить до
пятидесяти.
Расчет значений коэффициентов за ряд
периодов деятельности позволяет дать в динамике оценку лишь различных сторон
финансового состояния фирмы, но не позволяет объединить ее различные
характеристики. Это обстоятельство привело к созданию ряда методик сводной
количественной оценки финансового состояния.
В рамках экспресс-анализа
целесообразно использовать следующую последовательность взаимосвязанных и
несложных по структуре и количеству показателей таблиц:
- хозяйственные средства
предприятия и их структура;
- основные средства предприятия;
структура и динамика
оборотных средств предприятия;
основные результаты
финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
эффективность использования
финансовых ресурсов.
Экспресс-анализ может завершаться
выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального
анализа финансовых результатов и финансового положения.
Цель детализированного анализа
финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и
финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в
истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на
перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры
экспресс-анализа.
В общем виде программа проведения
углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит
следующим образом:
1. Анализ финансовой отчетности:
1.1. Оценка имущественного положения
и структуры капитала:
- изучение структуры активов
предприятия и его обязательств;
- расчет оборачиваемости
текущих активов, в том числе дебиторской задолженности и запасов;
расчет оборачиваемости
кредиторской задолженности.
1.2. Анализ платежеспособности и
ликвидности:
- общая оценка финансового
положения и его изменения за отчетный период;
- определение величины
оборотного капитала, ее прироста (уменьшения) и соотношения с текущими
обязательствами;
изучение соответствия между
активами и источниками их формирования, рациональности их размещения и
эффективности использования;
определение ликвидности
баланса, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия.
1.3. Анализ результативности
финансово-хозяйственной деятельности:
- оценка доходности предприятия;
- исчисление относительных
показателей доходности предприятия и факторов, воздействующих на изменение их
уровня.
2. Финансовое прогнозирование:
оценка вероятности банкротства
предприятия;
- разработка прогнозного
баланса.
Согласно программе исследования
рассмотрим эти вопросы во второй главе работы, посвященной анализу финансовой
отчетности АО «ЦНЗМО».
2.
Финансово-экономический анализ деятельности
2.1 Общие сведения о
хозяйствующем субъекте
АО «ЦНЗМО»является юридическим лицом
в соответствии с законодательством Республики Казахстан, имеет самостоятельный
баланс, счета в банках, печать, бланки со своим наименованием, печати, штампы и
другие официальные атрибуты, необходимые для осуществления своей деятельности.
АО «ЦНЗМО» может от своего имени
приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести
обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
АО «ЦНЗМО» в своей деятельности
руководствуется Конституцией Республики Казахстан, законодательством Республики
Казахстан и собственным Уставом, а также кодексом корпоративного управления.
АО «ЦНЗМО» вправе в порядке,
установленном законодательством Республики Казахстан, участвовать в уставных
капиталах юридических лиц, создавать филиалы (представительства).
Устав надлежащим образом
зарегистрирован Департаментом юстиции города Алматы.
АО «ЦНЗМО» является одним из ведущих
научных центров Республики Казахстан и осуществляет фундаментальные и
прикладные исследования, опытно-конструкторские и технологические разработки в
области обогащения и переработки минерального и техногенного сырья, металлургии
и материаловедения.
Стратегическая цель АО «ЦНЗМО» -
стать одним из ключевых звеньев научно-технологической инфраструктуры страны в
качестве комплексного научно-исследовательского центра, который способен решать
задачи инновационного развития национальной промышленности в области
переработки металлсодержащего сырья и металловедения.
Основные задачи:
разработка теоретических основ
новых процессов в области обогащения металлсодержащего сырья, металлургии и
материаловедения;
разработка инновационных
технологий обогащения и глубокой переработке минерального техногенного сырья,
получения материалов с заданным уровнем свойств;
реализация целевых
научно-технических программ при взаимодействии с институтами развития,
национальными компаниями и промышленными предприятиями;
формирование современной
научно-технической инфраструктуры, организация инжинирингового центра для
выполнения опытно-конструкторских и проектных работ;
расширение сферы деятельности
Национальной научной лаборатории по аналитическому сопровождению исследований в
области переработки минерального сырья;
организация опытно-промышленных и
малых инновационных производств;
развитие сотрудничества в области
науки и технологий с вузами и зарубежными исследовательскими центрами.
Основные виды деятельности:
1. Проведение фундаментальных и
прикладных научных исследований в рамках государственных, региональных,
отраслевых, международных и иных программ и проектов, а также по грантам
отечественных и зарубежных фондов в области металлургии и обогащения,
химико-технологических наук, получения новых материалов;
2. Участие в разработке
предложений по государственным приоритетам развития минерально-сырьевого,
горно-металлургического, топливно-энергетического комплексов, металлургической
и других отраслей промышленности республики;
. Участие в определении
приоритетов и основных направлений фундаментальных и прикладных исследований в
области обогащения, металлургии и материаловедения;
. Участие в разработке
проектов государственных, региональных, отраслевых, межотраслевых, научных и
научно-технических программ в области обогащения, металлургии и
материаловедения;
. Научно-техническое
обеспечение устойчивого функционирования горно-металлургического комплекса
Республики путем создания энерго- и ресурсосберегающих технологий обогащения
полезных ископаемых, глубокой комплексной переработки минерального техногенного
сырья, получения новых материалов и внедрения их в производство;
. Установление прямых связей
с промышленными предприятиями на основе выполнения договорных работ, проведения
научно-технических консультаций и экспертизы технологий;
. Коммерциализация
научно-технических разработок, реализация инновационных и инвестиционных
проектов и программ при содействии институтов развития;
. Создание пилотных
установок, опытных производств, участие в совершенствовании существующих и
создании новых высокотехнологичных производств;
. Осуществление
международного научно-технического сотрудничества; развитие связей с
профильными научными центрами зарубежных стран, участие в работе международных
научных организаций и редколлегий зарубежных научных изданий;
. Осуществление
сотрудничества с высшими учебными заведениями в области подготовки кадров,
создание научно-образовательных консорциумов в целях реальной интеграции науки
и образования;
. Формирование кадрового
потенциала, привлечение перспективных молодых специалистов в науку, участие в
анализе и планировании потребности в научных кадрах по направлениям
деятельности;
. Повышение профессиональной
квалификации кадров путем прохождения стажировок, курсов, тренингов;
. Формирование современной
материально-технической базы и инфраструктуры, научно-информационное
обеспечение фундаментальных и прикладных научных исследований;
. Патентно-правовое
сопровождение научных исследований, оформление заявок на получение охранных
документов на изобретения, оформление и регистрация лицензионных договоров и
договоров об уступке патентных прав, оценка стоимости объектов интеллектуальной
собственности;
. Осуществление пропаганды
достижений науки, участие в работе республиканских и международных
научно-технических выставок, организация научных конференций и семинаров;
. Осуществление издательской
деятельности, издание научных журналов, монографий, сборников научных трудов,
материалов рекламно-информационного характера (буклетов, проспектов);
. Деятельность, направленная
на улучшение социальных и жилищных условий работников центра путем
осуществления мер социальной поддержки, долевого участия при проектировании и
строительстве жилых объектов.
ЦНЗМО располагает лабораторными и
производственными площадями, коммуникациями, современным парком аппаратуры и
оборудованием, необходимыми для проведения научных исследований, имеются
лаборатории химического и физических методов анализа, металловедения и
экологии, а также вспомогательные службы (механическая, стеклодувная
мастерские, библиотека, патентная, информационная группы и др.). При АО
«ЦНЗМО» есть опытно-экспериментальное металлургическое производство, на базе
которого осуществляется апробация научно-технических разработок.
В АО «ЦНЗМО» в настоящее время
работают 229 человек.
В АО «ЦНЗМО» действуют 12 оснащенных
и оборудованных лабораторий:
1) Лаборатория вакуумных процессов
) Лаборатория глинозема и алюминия
) Лаборатория металловедения
) Лаборатория фотореагентов и
обогащения
) Лаборатория пирометаллургии
тяжелых цветных металлов
) Лаборатория благородных металлов
) Лаборатория титана и редких
тугоплавких металлов
) Лаборатория физических методов
анализа
) Лаборатория черных металлов и
огнеупоров
10) Лаборатория экологии и космических
методов исследования земли
) Лаборатория редких рассеянных
элементов
) Химико-аналитическая лаборатория
Научные достижения АО «ЦНЗМО»
внедренные в производство технологии:
) кивцэтный способ плавки
медно-цинковых концентраатов, разработанный совместно с ВНИИцветметом
разработан и освоенный на Иртышском полиметаллическом комбинате.
) плавки в жидкой ванне,
разработанной совместно с МИСиС и используемой на Балхашском медеплавильном
заводе с 1985 г. В 2004 году Балхашский медеплавильный завод был полностью
переведен на технологию плавки в жидкой ванне.
) вакуумного процесса рафинирования
чернового олова, разработанного и внедренного на Новосибирском оловянном
заводе. Технология по лицензии института используется в Боливии, Испании и
других странах.
) получения уникального экологически
чистого галлия, разработанного и внедренного на Павлодарском алюминиевом
заводе, по которой заключен ряд лицензионных соглашений на внедрение данной
технологии и поставку казахстанского галлия в Японию, Швейцарию и Германию.
) извлечения рения из промпродуктов
медного производства на РГП «Жезказганредмет», что позволило довести степень
извлечения рения в товарный продукт до 98% на данном предприятии.
) производство рениевой продукции из
промпродуктов свинцового производства, организованное впервые в мировой
практике.
) промышленное производство
радиогенного осмия-187, разработанное впервые в мировой практике на РГП
«Жезказганредмет».
) извлечения рения из растворов
подземного выщелачивания урановых руд, разработанное и внедренное впервые в
мировой практике на РУ-6 Навоиского горно-металлургического комбината в
Узбекистане.
) извлечения оксида ванадия из
промпродуктов титановой подотрасли, глиноземного производства и
производственных растворов НПО «Тулачермет», является новой экстракционной
технологией.
) способа переработки
высококремнистого бокситового сырья Казахстана, разработанного с участием
ученых института и внедренного на Павлодарском алюминиевом заводе.
) создания теории флюсующей
способности силикатно-известковых руд и шлаков медеплавильного производства и
внедрения конвертирования богатых медных штейнов с использованием в качестве
флюса жидкого отвального шлака рудотермических печей на Жезказганском
медеплавильном заводе.
) освоения электротермической
переработки ильменитовых концентратов на Усть-Каменогорском титано-магниевом
комбинате совместно участием ученых ИМиО.
2.2 Баланс Общества.
Структура активов и пассивов
Финансовое состояние предприятия по
сути дела отражает конечные результаты деятельности, определяет степень
финансовой устойчивости, является основным индикатором эффективности управления
субъектом.
При этом финансовое состояние в
значительной степени определяется целесообразностью и правильностью вложения
финансовых ресурсов в активы, а также источниками финансирования деятельности.
Таблица 1. Основные балансовые
данные за период 2009 - 2011 гг., тыс. тенге
|
Активы
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменения
|
|
|
|
|
|
тыс. тенге
|
%
|
|
I. Краткосрочные активы
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
14 835
|
222 624
|
30 617
|
15 782
|
106,38
|
|
Краткосрочные финансовые инвестиции
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность
|
19 955
|
14 383
|
39 137
|
19 182
|
96,13
|
|
Запасы
|
65 100
|
56 139
|
48 459
|
-16 641
|
-25,56
|
|
Текущие налоговые активы
|
38 033
|
6 992
|
|
-38 033
|
-100,00
|
|
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи
|
|
|
|
0
|
|
|
Прочие краткосрочные активы
|
5 945
|
98 899
|
13 156
|
7 211
|
121,30
|
|
Итого краткосрочных активов
|
143 868
|
399 037
|
131 369
|
-12 499
|
-8,69
|
|
II. Долгосрочные активы
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые инвестиции
|
692 170
|
|
|
-692 170
|
-100,00
|
|
Долгосрочная дебиторская задолженность
|
|
2 460
|
|
0
|
|
|
Инвестиции, учитываемые методом долевого участия
|
215 331
|
208 165
|
204 585
|
-10 746
|
-4,99
|
|
Инвестиционная недвижимость
|
|
|
|
0
|
|
|
Основные средства
|
926 945
|
952 812
|
1 209 863
|
282 918
|
30,52
|
|
Разведочные и оценочные активы
|
|
|
|
0
|
|
|
Нематериальные активы
|
13 196
|
9 486
|
22 251
|
9 055
|
68,62
|
|
Прочие долгосрочные активы
|
|
|
2 460
|
2 460
|
|
|
Итого долгосрочных активов
|
1 847 642
|
1 172 923
|
1 439 159
|
-408 483
|
-22,11
|
|
Баланс
|
1 991 510
|
1 571 960
|
1 570 528
|
-420 982
|
-21,14
|
|
Обязательство и капитал
|
|
|
|
|
|
|
III. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые обязательства
|
|
|
|
|
|
|
Обязательства по налогам
|
282
|
|
|
-100,00
|
|
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам
|
34
|
|
|
-34
|
-100,00
|
|
Краткосрочная кредиторская задолженность
|
54 269
|
57 592
|
43 503
|
-10 766
|
-19,84
|
|
Краткосрочные оценочные обязательства
|
1 396
|
|
|
-1 396
|
-100,00
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
5 258
|
9 310
|
25 771
|
20 513
|
390,13
|
|
Итого краткосрочных обязательств
|
61 239
|
66 902
|
69 274
|
8 035
|
13,12
|
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые обязательства
|
|
|
|
0
|
|
|
Долгосрочная кредиторская задолженность
|
|
|
|
0
|
|
|
Долгосрочные оценочные обязательства
|
|
|
|
0
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
|
|
|
0
|
|
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
|
|
|
0
|
|
|
Итого долгосрочных обязательств
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
V. Капитал
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
1 654 326
|
2 054 326
|
2 054 326
|
400 000
|
24,18
|
|
Неоплаченный капитал
|
|
|
|
0
|
|
|
Выкупленные собственные долевые инструменты
|
|
-692 170
|
-692 170
|
-692 170
|
|
|
Эмиссионный доход
|
|
|
|
0
|
|
|
Резервы
|
|
|
|
0
|
|
|
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)
|
275 945
|
142 902
|
139 098
|
-136 847
|
-49,59
|
|
Доля меньшинства
|
|
|
|
0
|
|
|
Итого капитал
|
1 930 271
|
1 505 058
|
1 501 254
|
-429 017
|
-22,23
|
|
Баланс
|
1 991 510
|
1 571 960
|
1 570 528
|
-420 982
|
-21,14
|
Валюта баланса за анализируемый
период уменьшилась на 429 017 тыс. тенге или на 22,2%, что свидетельствует об
общем сужении хозяйственного оборота предприятия.
В структуре совокупного имущества
доминируют долгосрочные активы, их доля на начало и конец рассматриваемого
периода составляет 92,8% и 91,6%, соответственно.
Таблица 2. Структура имущества за
период 2009 - 2011 гг.
|
Активы
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменение доли, в%
|
|
|
тыс. тенге
|
доля в совокупном имуществе,%
|
тыс. тенге
|
доля в совокупном имуществе,%
|
тыс. тенге
|
доля в совокупном имуществе,%
|
|
|
I. Краткосрочные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
14 835
|
0,74
|
222 624
|
14,16
|
30 617
|
1,95
|
1,20
|
|
Краткосрочные финансовые инвестиции
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность
|
19 955
|
1,00
|
14 383
|
0,91
|
39 137
|
2,49
|
1,49
|
|
Запасы
|
65 100
|
3,27
|
56 139
|
3,57
|
48 459
|
3,09
|
-0,18
|
|
Текущие налоговые активы
|
38 033
|
1,91
|
6 992
|
0,44
|
|
0,00
|
-1,91
|
|
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие краткосрочные активы
|
5 945
|
0,30
|
98 899
|
6,29
|
13 156
|
0,84
|
0,54
|
|
Итого краткосрочных активов
|
143 868
|
7,22
|
399 037
|
25,38
|
131 369
|
8,36
|
1,14
|
|
II. Долгосрочные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые инвестиции
|
692 170
|
34,76
|
|
0,00
|
|
0,00
|
-34,76
|
|
Долгосрочная дебиторская задолженность
|
|
|
2 460
|
|
|
|
|
|
Инвестиции, учитываемые методом долевого участия
|
215 331
|
10,81
|
208 165
|
13,24
|
204 585
|
13,03
|
2,21
|
|
Инвестиционная недвижимость
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
926 945
|
46,54
|
952 812
|
60,61
|
1 209 863
|
77,04
|
30,49
|
|
Разведочные и оценочные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
13 196
|
0,66
|
9 486
|
0,60
|
22 251
|
1,42
|
0,75
|
|
Прочие долгосрочные активы
|
|
|
|
|
2 460
|
0,16
|
0,16
|
|
Итого долгосрочных активов
|
1 847 642
|
92,78
|
1 172 923
|
74,62
|
1 439 159
|
91,64
|
-1,14
|
|
Баланс
|
1 991 510
|
100,00
|
1 571 960
|
100,00
|
1 570 528
|
100,00
|
|
За исследуемый период стоимость
активов в основном изменилась за счет уменьшения суммы долгосрочных активов на
408 483 тыс. тенге или на 22,11%.
Значение текущих активов снизилось
на 12 499 тыс. тенге или на 8,69%. При этом доля текущих активов в совокупном
имуществе увеличилась с 7,2% до 8,4%, что свидетельствует о незначительном
улучшении позиции мобильности имущества и доминировании иммобилизованных
активов.
Наиболее ликвидные активы возросли
на 15 782 тыс. тенге и достигли суммы 30 617 тыс. тенге, их рост составил
106,4%.
Доля дебиторской задолженности в
структуре краткосрочных активов на конец анализируемого периода составила
29,8%, что на 15,9% больше, чем в 2009 году.
За период ослабла позиция запасов на
8,3% (с 45,2% в 2009 году до 36,9% в 2011 году).
В конце 2011 года текущие налоговые
активы отсутствуют, при этом данная позиция проявила себя в базовом периоде на
уровне 38 033 тыс. тенге или 26,4% всех мобильных активов.
Рисунок 1. Структура
актива баланса, тыс. тенге
На изменение актива баланса
повлияло, главным образом, изменение общей суммы долгосрочных активов
(уменьшение на 408 483 тыс. тенге или 22,1% до 1 439 159 тыс. тенге).
При этом долгосрочные активы в
разрезе статей изменились следующим образом:
· уменьшилась сумма
долгосрочных финансовых инвестиций на 692 170 тыс. тенге, которая в 2009 году
составляла 34,8% от совокупных активов;
· снизились
инвестиции, учитываемые методом долевого участия на 10 746 тыс. тенге или 5%;
· сумма основных
средств в анализируемом периоде резко увеличилась на 282 918 тыс. тенге или на
30,5% и составила 1 209 863 тыс. тенге (более 77% совокупного имущества);
· величина
нематериальных активов увеличилась на 9 055 тыс. тенге или на 68,6% и составила
22 251 тыс. тенге;
· прочие долгосрочные
активы увеличились на 2 460 тыс. тенге.
Таблица 3. Денежные средства и их
эквиваленты за период 2009 - 2011 гг., тыс. тенге
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменение на конец периода
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тыс. тенге
|
%
|
|
Денежные средства в кассе
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства в пути
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства на банковских счетах, специальных счетах
|
14 835
|
222 624
|
30 617
|
15 782
|
106,38
|
|
Прочие
|
|
|
|
|
|
14 835
|
222 624
|
30 617
|
15 782
|
106,38
|
Рисунок 2. Денежные средства за
2009-2011 гг., тыс. тенге
Денежные средства за период
2009-2011 гг. увеличились на 15 782 тыс. тенге или 106,38% и сложились к концу
периода на уровне 30 617 тыс. тенге. Денежные средства сосредоточены на
банковских счетах. Эквивалентов денежных средств в структуре за рассматриваемый
период активов нет.
Таблица 4. Анализ состояния запасов
за период 2009 - 2011 гг., тыс. тенге
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Доля в запасах,%
|
Изменение на конец периода
|
|
|
|
|
|
|
тыс. тенге
|
%
|
|
Материалы
|
25 989
|
17 028
|
9 348
|
19,29
|
-16 641
|
-64,03
|
|
Незавершенной производство
|
0
|
0
|
0
|
0,00
|
0
|
|
|
Готовая продукция
|
0
|
0
|
0
|
0,00
|
0
|
|
|
Товары
|
39 111
|
39 111
|
39 111
|
80,71
|
0
|
0,00
|
|
Итого
|
65 100
|
56 139
|
48 459
|
100,00
|
-16 641
|
-25,56
|
|
Коэффициент накопления
|
0,66
|
0,44
|
0,24
|
|
-0,43
|
-64,03
|
Рисунок 3. Состояние запасов, тыс.
тенге
Совокупная стоимость запасов за
рассматриваемый период сократилась на 16 641 тыс. тенге (на 25,6%) и составила
48 459 тыс. тенге. При этом в структуре запасов доминируют товары, доля которых
в ТМЗ составляет на 01.01.2012 года 80,7%, участие в запасах менее ликвидных
материалов снижается из периода в период, что обеспечивает позитивный тренд
значений коэффициента накопления, характеризующего уровень ликвидности
совокупных запасов. Его значение снижается за период с 0,66 до 0,24 при
нормальном ограничении равного 1,0.
Таблица 5. Долгосрочные финансовые
инвестиции в 2009 г.
|
Наименование
|
Доля участия,%
|
Сумма, тыс. тенге
|
|
ТОО «Институт географии»
|
100
|
31 112
|
|
ТОО «Алтайский геолого-экологический институт
|
100
|
2 195
|
|
Институт геологических наук имени Сатпаева
|
100
|
49 292
|
|
Институт гидрогеологии и геоэкологии имени Ахмедсафина
|
100
|
17 402
|
|
ТОО «Институт сейсмологии»
|
100
|
110 006
|
|
ТОО «Физико-технический институт»
|
100
|
482 163
|
|
Итого:
|
|
692 170
|
Долгосрочные финансовые инвестиции
имели место только в 2009 году, когда их доля в совокупном имуществе была на
уровне 34,8%, что в стоимостном выражении составляет 692 170 тыс. тенге.
Таблица 6. Инвестиции, учитываемые
методом долевого участия за период 2009 - 2011 гг.
|
Наименование
|
Сальдо на 01.01.2010г.
|
Сальдо на 01.01.2011г.
|
Сальдо на 01.01.2012г.
|
|
Доля, %
|
Сумма, тыс. тенге
|
Доля, %
|
Сумма, тыс. тенге
|
Доля, %
|
Сумма, тыс. тенге
|
|
ТОО "Алматинский региональный технопарк"
|
40,83
|
215 331
|
40,83
|
208 070
|
40,83
|
204 490
|
|
ТОО "Универсальное конструкторское техническое бюро"
|
10,00
|
0
|
10,00
|
95
|
10,00
|
95
|
Инвестиции, учитываемые методом
долевого участия за период 2009 - 2011 гг., осуществлены в ТОО
"Алматинский региональный технопарк" и ТОО "Универсальное
конструкторское техническое бюро". При этом доля участия в указанных
организациях остаётся стабильной на протяжении всего периода. В ТОО
"Алматинский региональный технопарк" доля участия составляет 40,83%,
а ТОО "Универсальное конструкторское техническое бюро" 10,0%.
Стоимостное выражение долевого участия в указанных организациях на конец
рассматриваемого периода 204 490 тыс. тенге и 95 тыс. тенге, соответственно.
Стоимостное выражение долевого участия в ТОО "Алматинский региональный
технопарк" подвержено ежегодной корректировке, в результате чего оно
снижено на 10 841 тыс. тенге или на 5% относительно стоимостного значения
базового года.
Таблица 7. Основные средства за
период 2009 - 2011 гг.
|
Наименование
|
на 01.01.2010 года
|
на 01.01.2011 года
|
на 01.01.2012 года
|
|
тыс. тенге
|
%
|
тыс. тенге
|
%
|
тыс. тенге
|
%
|
|
Основные средства, всего
|
995 588
|
100,0
|
1 046 695
|
100,0
|
1 351 127
|
100,0
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
земля
|
|
|
7 567
|
0,7
|
7 567
|
0,6
|
|
здания
|
784 107
|
78,8
|
784 107
|
74,9
|
784 107
|
58,0
|
|
транспортные средства
|
7 838
|
0,8
|
7 838
|
0,7
|
7 838
|
0,6
|
|
машины и оборудование
|
164 850
|
16,6
|
205 732
|
19,7
|
460 278
|
34,1
|
|
компьютеры
|
20 489
|
2,1
|
21 074
|
2,0
|
24 475
|
1,8
|
|
прочие основные средства
|
18 304
|
1,8
|
20 377
|
1,9
|
66 862
|
4,9
|
|
Амортизация основных средств, всего
|
68 643
|
100,0
|
93 883
|
100,0
|
141 264
|
100,0
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
здания
|
28 963
|
42,2
|
47 621
|
50,7
|
67 518
|
47,8
|
|
транспортные средства
|
1 310
|
1,9
|
2 141
|
2,3
|
2 959
|
2,1
|
|
машины и оборудование
|
28 851
|
42,0
|
27 367
|
29,2
|
47 940
|
33,9
|
|
компьютеры
|
7 488
|
10,9
|
12 309
|
13,1
|
16 389
|
11,6
|
|
прочие основные средства
|
2 030
|
3,0
|
4 445
|
4,7
|
6 458
|
4,6
|
|
Основные средства (остаток на конец года), всего
|
926 945
|
6,9*
|
952 812
|
9,0*
|
1 209 863
|
10,5*
|
* - Процент амортизации по основным
средствам
Рисунок 4. Состояние
основных средств, тыс. тенге
Сумма начисленной амортизации
основных средств на конец периода относительно базового года увеличилась до 141
264 тыс. тенге или на 72 621 тыс. тенге (на 105,8%).
Как уже отмечалось, доля,
стоимостное выражение основных средств в структуре активов постоянно
увеличивается. Стоимость основных средств на конец периода составляет 1 209 863
тыс. тенге или более 70% совокупных активов.
При этом в структуре самих основных
средств доминирует позиция «Здания», доля которой с учетом амортизации на
01.01.2012 года составляет более 59%. На втором месте по значительности в
структуре проявляет себя позиция «Машины и оборудование», чья доля в основных
средствах с учетом амортизации на конец анализируемого периода составляет
34,1%.
Таблица 8. Нематериальные активы за
период 2009 - 2011 гг.
|
Наименование
|
на 01.01.2010 года
|
на 01.01.2011 года
|
на 01.01.2012 года
|
|
тыс. тенге
|
%
|
тыс. тенге
|
%
|
тыс. тенге
|
%
|
|
Нематериальные активы, всего
|
23 237
|
100,0
|
23 237
|
100,0
|
36 648
|
100,0
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
программное обеспечение
|
23 062
|
99,2
|
23 062
|
99,2
|
23 062
|
62,9
|
|
прочие нематериальные активы
|
175
|
0,8
|
175
|
0,8
|
13 586
|
37,1
|
|
Амортизация нематериальных активов, всего
|
10 041
|
100,0
|
13 751
|
100,0
|
14 397
|
100,0
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
программное обеспечение
|
9 958
|
99,2
|
13 641
|
99,2
|
14 256
|
99,0
|
|
прочие нематериальные активы
|
83
|
0,8
|
110
|
0,8
|
141
|
1,0
|
|
Нематериальные активы (остаток на конец года), всего
|
13 196
|
43,2
|
9 486
|
59,2
|
22 251
|
*39,3
|
Доля, стоимостное выражение
нематериальных активов в структуре активов на 01.01.2012 года увеличились.
Стоимость нематериальных активов на конец периода составляет 22 251 тыс. тенге
или 1,4% совокупных активов.
При этом в структуре самих
нематериальных активов имеется всего две позиции: «Программное обеспечение» и
«Прочие нематериальные активы», среди которых доминирует первая позиция, доля
которой в нематериальных активах с учетом амортизации на 01.01.2012 года
составляет 99%.
В 2011 году констатируется
значительное увеличение финансирования прочих нематериальных активов, приход по
которым в указанном году составил 13 411 тыс. тенге.
Сумма начисленной амортизации
нематериальных активов на конец периода относительно базового года увеличилась
до 14 397 тыс. тенге или на 4 356 тыс. тенге (на 43,4%).
Причины увеличения или уменьшения
имущества субъекта устанавливают, изучая изменения в составе источников его
образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться
за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношений
которых раскрывает существо финансового положения.
Таблица 9. Структура пассивов за
период 2009 - 2011 гг.
|
Обязательство и капитал
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменения в%
|
|
|
тыс. тенге
|
доля в совокупных пассивах,%
|
тыс. тенге
|
доля в совокупных пассивах,%
|
тыс. тенге
|
доля в совокупных пассивах,%
|
|
|
III. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
Обязательства по налогам
|
282
|
0,01
|
|
0,00
|
|
0,00
|
-0,01
|
На конец анализируемого периода доля
собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия,
в структуре пассивов несущественно уменьшилась на 1,3%. и составила 95,6%.
Рассматривая структуру источников
финансирования имущества необходимо отметить, что субъект на протяжении всего
анализируемого периода имеет только краткосрочные обязательства, сумма которых
за период увеличилась на 1,3% и составила 69 274 тыс. тенге. При этом их доля в
совокупных пассивах на 01.01.2012 года составляет 4,4%.
Кредиты, займы и долгосрочная
кредиторская задолженность в структуре источников финансирования деятельности
субъекта отсутствуют.
При этом коэффициент соотношения
суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого
периода имел тенденцию к незначительному увеличению, т. е., если на начало
периода он составлял 0,03, то на конец периода 0,05, что свидетельствует о
высокой степени финансовой независимости субъекта, и об отсутствии финансовых
рисков, связанных с использованием заемных средств.
Регистры
синтетического и аналитического учета по счетам, на которых собирается
информация о наличии и движении ценностей, отчеты материально-ответственных лиц
с приложенными к ним первичными документами, регистры синтетического и
аналитического учета расчетов с поставщиками и прочие регистры являются
источниками проверки полноты оприходовании товарно-материальных запасов.
Рисунок 5. Структура пассива баланса, тыс. тенге
В абсолютном выражении
величина собственного капитала уменьшилось на 429 017 тыс. тенге или на 22,2%.
Причиной этому является
сокращение суммы нераспределенного дохода на 136 847 тыс. тенге или 49,6%, а
также выкупленные собственные долевые инструменты на сумму 692 170 тыс. тенге.
При этом с 2010 года констатируется увеличение уставного капитала на 400 000
тыс. тенге или на 24,2%.
В структуре собственного
капитала на конец анализируемого периода доминирует значение уставного
капитала.
2.3 Анализ показателей
ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, доходности, деловой
активности
В целом, финансовое состояние
предприятия можно охарактеризовать и проанализировать с помощью ряда
показателей ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой
активности и рентабельности.
Таблица 10. Показатели ликвидности и
структуры капитала
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменения за период (уменьшение - /увеличение +)
|
|
Показатели ликвидности
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (АR)
|
0,24
|
3,33
|
0,44
|
0,20
|
|
Коэффициент срочной ликвидности (QR)
|
0,57
|
3,54
|
1,01
|
0,44
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (CR)
|
2,35
|
5,96
|
1,90
|
-0,45
|
|
Показатели структуры капитала
|
|
Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA)
|
0,97
|
0,96
|
0,96
|
-0,01
|
|
Суммарные обязательства к активам (TD/TA)
|
0,03
|
0,04
|
0,04
|
0,01
|
|
Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ)
|
0,03
|
0,04
|
0,05
|
0,02
|
|
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. тенге
|
82 629,0
|
332 135,0
|
62 095,0
|
-20 534,0
|
|
Чистые активы, тыс. тенге
|
1 930 271,0
|
1 505 058,0
|
1 501 254,0
|
-429 017,0
|
Коэффициент общей
ликвидности(коэффициент текущей ликвидности), характеризующий общую
обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств
предприятия, уменьшился в рассматриваемом периоде на 0,45 позиции и составил
1,9, что не соответствует рекомендуемому значению коэффициента (не менее 2,0).
Данный показатель свидетельствует о некоторой нехватке платежного потенциала,
заключенного в текущих активах, для обеспечения текущих обязательств,
существующих на 01.01.2012 года.
Коэффициент срочной ликвидности
(коэффициент быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств,
покрываемых за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности,
увеличился в анализируемом периоде с 0,57 до 1,01 (рекомендуемый интервал
значений от 0,7 до 1,0).
Коэффициент абсолютной ликвидности,
отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет
денежных средств, также увеличился в анализируемом периоде с 0,24 до 0,44 (при
рекомендуемом значении 0,2).
Наиболее высокие показатели
ликвидности в анализируемом периоде сложились на 01.01.2011 г., когда значения
коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности составляли 3,33,
3,54 и 5,96, соответственно.
Таким образом, анализируя индикаторы
ликвидности в периоде 2009-2010 гг., можно сделать вывод, что они ухудшаются,
что свидетельствует о снижении платежеспособного потенциала субъекта.
Рисунок 6 Коэффициенты ликвидности предприятия
Анализ финансовой
устойчивости
Рисунок 7. Показатели чистого оборотного капитала и чистых активов, тыс.
тенге
Значение чистого
оборотного капитала в динамике снижается. Его уменьшение к концу периода
составило 20 534 тыс. тенге или 24,8% и зафиксировано на уровне 62 095 тыс.
тенге.
Чистые активы субъекта
также претерпели значительное уменьшение, которое составило 429 017 тыс. тенге
или 22,2% относительно базового 2009 года, когда значение чистых активов было 1
930 271 тыс. тенге.
Потеря позиций по
чистому оборотному капиталу и чистым активам, прежде всего, связано с
уменьшением общей капитализации субъекта.
Рисунок 8. Показатели структуры капитала
Коэффициент автономии
(финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от
внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в
балансе, стабилен и высок. Его значение уменьшилось за период на 0,01 позиции и
составило 0,96, что свидетельствует о высокой степени независимости субъекта от
заемных источников и финансировании деятельности за счет в основном собственных
средств.
Доля заемного капитала в
балансе на конец периода незначительна и составляет 0,04. При этом за
анализируемый период наблюдается несущественное увеличение доли заемных средств
в совокупном капитале на 1%.
Незначительность
заемного капитала и доминирование собственных средств минимизирует риски
связанные с использованием внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения
суммарных обязательств к активам в рассматриваемом периоде увеличился на 0,01
позиции и составил 0,04.
Коэффициент соотношения
суммарных обязательств к собственному капиталу в конце анализируемого периода
составил 0,05 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0). В динамике
данный индикатор за период показал рост на 0,02 позиции.
Значения коэффициентов
соотношения суммарных обязательств к активам и собственному капиталу
свидетельствуют о незначительной роли в финансово-хозяйственной жизни субъекта
внешних источников и финансировании имущества преимущественно за счет
собственных средств.
Таблица 11. Трехмерный показатель
финансовой устойчивости, тыс. тенге
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменения
|
|
Собственный капитал
|
1 930 271
|
1 505 058
|
1 501 254
|
-429 017
|
|
Внеоборотные активы
|
1 847 642
|
1 172 923
|
1 439 159
|
-408 483
|
|
Наличие собственных оборотных средств
|
82 629
|
332 135
|
62 095
|
-20 534
|
|
Долгосрочные кредиты и займы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Наличие собственных и долгосрочных заемных средств
|
82 629
|
332 135
|
62 095
|
-20 534
|
|
Краткосрочные кредиты и займы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Общая величина источников финансирования
|
82 629
|
332 135
|
62 095
|
-20 534
|
|
Общая величина запасов и затрат
|
65 100
|
56 139
|
48 459
|
-16 641
|
|
Излишек/недостаток собственных оборотных средств (+/-)
|
17 529
|
275 996
|
13 636
|
-3 893
|
|
Излишек/недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных
средств (+/-)
|
17 529
|
275 996
|
13 636
|
-3 893
|
|
Излишек/недостаток общей величины всех источников (+/-)
|
17 529
|
275 996
|
13 636
|
-3 893
|
|
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости
|
(1;1;1)
|
(1;1;1)
|
(1;1;1)
|
(0;0;0)
|
Трехмерный показатель финансовой
устойчивости изучает обеспеченность запасов тремя источниками финансирования, к
которым относятся собственные оборотные средства, собственные оборотные
средства и долгосрочные заёмные средства, а также общая величина источников
финансирования, включая краткосрочные кредиты и займы.
Анализ данного показателя в динамике
указывает на абсолютную степень финансовой устойчивости в рассматриваемом
аспекте, которому соответствует значение (1;1;1). При этом необходимо отметить,
что, несмотря на наивысшую степень финансовой устойчивости, излишек основных
средств финансирования запасов в динамике сокращается. Поэтому имеет смысл
констатировать ухудшение данного показателя в периоде. Помимо этого в виду
отсутствия финансирования запасов за счет заемных источников возникает высокий
риск ухудшения финансовой устойчивости субъекта, в случае сокращения позиции
собственных оборотных средств, значение которых сократилось к концу 2011 года
на 20 534 тыс. тенге или на 24,8% и составило 62 095 тыс. тенге.
Таблица 12. Группировка статей
актива и пассива баланса за период 2009-2010гг., тыс. тенге
|
Актив
|
01.01.2010
|
01.01.2011
|
01.01.2012
|
Пассив
|
01.01.2010
|
01.01.2011
|
01.01.2012
|
|
Наиболее ликвидные активы (А1)
|
14 835
|
222 624
|
30 617
|
Наиболее срочные обязательства (П 1)
|
54 269
|
57 592
|
43 503
|
|
Быстро реализуемые активы (А 2)
|
25 900
|
21 375
|
52 293
|
Текущие пассивы (П 2)
|
6 970
|
9 310
|
25 771
|
|
Медленно реализуемые активы (А 3)
|
795 303
|
155 038
|
48 459
|
Долгосрочные пассивы (П 3)
|
0
|
0
|
0
|
|
Трудно реализуемые активы (А 4)
|
1 155 472
|
1 172 923
|
1 439 159
|
Постоянные пассивы (П 4)
|
1 930 271
|
1 505 058
|
1 501 254
|
|
Баланс
|
1 991 510
|
1 571 960
|
1 570 528
|
Баланс
|
1 991 510
|
1 571 960
|
1 570 528
|
Таблица 13. Анализ на соответствие
абсолютно ликвидной структуре баланса за период 2009-2011гг., тыс. тенге
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Абсолютно ликвидная структура баланса
|
|
А 1 < П 1
|
А 1 > П 1
|
А 1 < П 1
|
А 1 > П 1
|
|
А 2 > П 2
|
А 2 > П 2
|
А 2 > П 2
|
А 2 > П 2
|
|
А 3 < П 3
|
А 3 > П 3
|
А 3 > П 3
|
А 3 > П 3
|
|
А 4 < П 4
|
А 4 < П 4
|
А 4 < П 4
|
А 4 < П 4
|
Для определения ликвидности баланса
следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс
считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения указанные в
абсолютно ликвидной структуре баланса.
Анализируя структуру баланса в
разрезе периодов, можно отметить, что абсолютно ликвидной структура субъекта
сложилась только на 01.01.2011г., в других рассматриваемых периодах структура
баланса отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств в одной
группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация
при этом имеет лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной
ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Характеризуя ликвидность баланса на
01.01.2012г., следует отметить, что наблюдается платежный недостаток наиболее
ликвидных активов в размере 12 886 тыс. тенге. Это говорит о том, что только
70,4% срочных обязательств субъекта на конец периода покрывалось наиболее
ликвидной группой активов.
При этом значение быстро реализуемых
активов превышало текущие пассивы на 26 522 тыс. тенге, а значение медленно
реализуемых составило 48 459 тыс. тенге против полного отсутствия суммы
долгосрочных пассивов.
Таким образом, можно утверждать, что
на конец анализируемого периода субъект не имеет достаточной ликвидности
баланса по причине недостатка наиболее ликвидных активов и избытка менее
ликвидных активов.
Анализ доходности
Доход является важнейшим обобщающим
показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной,
коммерческой и финансовой деятельности субъекта хозяйствования. Величина дохода
обусловлена объемом продаж продукции, её качеством и конкурентоспособностью, а
также уровнем затрат в соответствующем периоде.
Под рентабельностью понимается
отношение дохода, полученного за определенный период, к объему капитала,
инвестированного в субъект. Экономический смысл значения данного показателя
состоит в том, что он характеризует доход, получаемого с каждой тенге вложенных
средств.
Рентабельность продаж (ROS)
показывает, какой доход имеет предприятие с каждой тенге реализованной
продукции. Данный показатель определяется пот формуле:
ROS = ЧП/Выручка * 100%
(1)
Различия в значении данного
показателя во многом определяются успешностью управления. Величина
рентабельности продаж находится в непосредственной зависимости от структуры
капитала. Инвестор капитала (акционер) вкладывает свои средства с целью
получения дохода от инвестиций, поэтому с точки зрения акционера наилучший
оценкой результатов деятельности субъекта является наличие дохода на вложенный
капитал. Рентабельность собственного капитала определяется по формуле:
ROE = Чистая
прибыль/Собственный капитал * 100% (2)
При расчете данного показателя
значение собственного капитала берется как среднее арифметическое число за
период.
В аналитических целях определяется
рентабельность мобильных и иммобилизованных активов, а также всей совокупности
активов по следующим формулам:
RCA = Чистая
прибыль/Текущие активы * 100%; (3)= Чистая прибыль/Долгосрочные активы * 100%;
(4)= Операционная прибыль/Активы * 100%. (5)
При расчете данных показателей
значение знаменателя также берется как среднее арифметическое за период.
Показателем, отражающим
эффективность использования инвестированных средств является рентабельность
инвестиций, которая рассчитывается по формуле:
ROI = Чистая
прибыль/Инвестиции * 100% (6)
Таблица 14. Анализ показателей
рентабельности за период 2009-2011гг.
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменение на конец периода
|
|
Рентабельность продаж (ROS),%
|
0,81
|
-20,34
|
-1,10
|
-1,91
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE),%
|
0,65
|
-3,48
|
-0,26
|
-0,90
|
|
Рентабельность тек. активов (RCA),%
|
5,22
|
-22,05
|
-1,45
|
-6,66
|
|
Рентабельность внеоборотных активов (RFA),%
|
0,67
|
-3,96
|
-0,29
|
-0,96
|
|
Рентабельность совокупных активов (RОA),%
|
0,59
|
-3,36
|
-0,24
|
-0,84
|
|
Рентабельность инвестиций (ROI),%
|
1,68
|
-28,27
|
-1,86
|
-3,53
|
Обобщая данные таблицы, можно
сделать следующие выводы. Субъект мониторинга на конец рассматриваемого периода
убыточен и, в целом, стал хуже использовать свое имущество. Ухудшение позиций
рентабельности констатируется по все рассмотренным позициям.
С каждой тенге средств вложенных в
его совокупные активы, в 2011 году получен убыток 0,24 тиына. При этом в
базовом периоде рентабельность совокупных активов составляла 0,59%. Значительно
снизилась эффективность использования оборотных средств: вместо 5,22 тиын
дохода, получаемого с тенге текущих активов в 2009 году, убыток с каждой тенге
средств, вложенных в текущие активы, составил 1,45 тиын.
Рентабельность внеоборотных активов
в рассматриваемом периоде снизилась на 0,96% и составила (- 0,24%).
Рисунок 9. Показатели рентабельности
Максимальное значение
рентабельности инвестиций зафиксировано в конце 2009 года на уровне 1,68%, при
этом к концу рассматриваемого периода убыток от инвестиций составил 3,53 тиына
на каждую вложенную в них тенге.
Анализ деловой активности
Коэффициенты деловой активности
позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои
средства.
1) Коэффициент оборачиваемости
рабочего капитала (Net working capital turnover) показывает насколько
эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет
на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно
используется предприятием чистый оборотный капитал. Рассчитывается, как
отношение чистого объема продаж к чистому оборотному капиталу.
2) Коэффициент оборачиваемости
основных средств (Fixed assets turnover) характеризует эффективность
использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше
значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные
средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме
продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Рассчитывается, как
отношение чистого объема продаж к основным средствам.
) Total assets turnover -
коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования
компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их
привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается
полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде
прибыли. Рассчитывается, как отношение чистого объема продаж к суммарным
активам.
) Коэффициент оборачиваемости
запасов (Stock turnover) отражает скорость реализации запасов. Рассчитывается,
как отношение себестоимости реализованной продукции к товарно-материальным
запасам.
) Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (Average collection period) показывает среднее число
дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее
дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно,
повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение
коэффициента может свидетельствовать о трудностях взыскания средств по счетам
дебиторов. Рассчитывается, как отношение дебиторской задолженности к чистому
объему продаж умноженное на 365 дней.
Таблица 15. Анализ показателей
деловой активности за период 2009-2011гг.
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменение на конец периода
|
|
Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз
|
18,56
|
0,89
|
5,63
|
-12,93
|
|
Оборачиваемость основных средств (FAT), раз
|
1,65
|
0,31
|
0,29
|
-1,37
|
|
Оборачиваемость активов (TAT), раз
|
0,77
|
0,19
|
0,22
|
-0,55
|
|
Оборачиваемость запасов (ST), раз
|
22,86
|
5,89
|
7,15
|
-15,72
|
|
Период погашения дебиторской задолженности (CP), дней
|
4,75
|
20,90
|
40,85
|
36,10
|
Из аналитической таблицы видно, что
в течение рассматриваемого периода сложился негативный тренд всех показателей
деловой активности. При этом главной причиной явилось снижение объемов
реализации.
Активность рабочего капитала
снизилась на 12,9 раз на фоне значительного уменьшения позиции объемов
реализации в 2011 году. При этом темпы уменьшения объемов реализации опережали
снижения позиции собственного оборотного капитала.
Оборачиваемость основных средств в
конце периода снизилась на 1,37 раз относительно базового года по причине
уменьшения выручки и увеличения суммы основных средств субъекта.
Позиция оборачиваемости совокупных
активов за период также ухудшилась на 0,55 раз. Основной причиной данного
ухудшения является значительное уменьшение значения объемов реализации в 2011
году.
Оборачиваемость запасов на конец
анализируемого периода упала до 7,15 раз, что хуже аналогичного показателя
базового периода на 15,7 раз. Причиной столь резкого ухудшения показателя
является снижение выручки периода.
Период погашения дебиторской
задолженности, во многом определяющий ликвидность активов и платежеспособность
субъекта, ухудшился и достиг критического уровня более 40 дней, что хуже
позиции 2009 года на 36,1 дня. Помимо снижения объемов реализации причиной
увеличения сроков преобразования дебиторской задолженности в деньги является
удвоение суммы счетов к оплате в конце рассматриваемого периода.
Рисунок 10. Показатели деловой активности
Прибыль на акцию (Earningperordinaryshare) - один из наиболее
важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю
чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.
Рассчитывается как
отношение чистой прибыли к числу обыкновенных акций.
На конец
рассматриваемого периода убыток субъекта составил 3 834 тыс. тенге. В связи, с
чем расчет дохода на акцию нецелесообразен.
.4 Отчет о прибылях и
убытках
Таблица16. Отчет о прибылях и
убытках, в тыс. тенге
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменение на конец периода
|
|
|
|
|
|
%
|
|
Доход от реализации продукции и
оказания услуг
|
1 533 454
|
294 200
|
349 688
|
-1 183 766
|
-77,2
|
|
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг
|
1 488 430
|
330 455
|
346 334
|
-1 142 096
|
-76,7
|
|
Валовая прибыль
|
45 024
|
-36 255
|
3 354
|
41 670
|
-92,5
|
|
Доходы от финансирования
|
|
|
3 685
|
3 685
|
|
|
Прочие доходы
|
68 354
|
35 280
|
54 969
|
-13 385
|
-19,6
|
|
Расходы на реализацию продукции и оказание услуг
|
|
|
20
|
20
|
|
|
Административные расходы
|
81 913
|
57 372
|
60 656
|
-21 257
|
-26,0
|
|
Расходы на финансирование
|
|
|
|
0
|
|
|
Прочие расходы
|
6 853
|
1 506
|
1 586
|
-5 267
|
-76,9
|
|
Доля прибыли / убытка организаций, учитываемых по методу
долевого участия
|
- 12 183
|
|
-3 580
|
8 603
|
-70,6
|
|
Прибыль (убыток) от продолжаемой деятельности
|
12 429
|
-59 853
|
-7 293
|
-19 722
|
-158,7
|
|
Прибыль (убыток) от прекращенной деятельности
|
|
|
|
0
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
12 429
|
-59 853
|
-3 834
|
-16 263
|
-130,8
|
|
Расходы по корпоративному подоходному налогу
|
|
|
|
0
|
|
|
Чистая прибыль за период до вычета доли меньшинства
|
12 429
|
-59 853
|
-3 834
|
-16 263
|
-130,8
|
Обобщая данные аналитической таблицы
о прибылях и убытках анализируемого периода, необходимо отметить убыточность
субъекта, начиная с 2010 года.
При этом уменьшение дохода от реализации
на конец периода, относительно, базового 2009 года составила в абсолютном
выражении 1 183 766 тыс. тенге, а в процентах 77,2.
Валовая прибыль к концу 2011 года
сократилась на 41 670 тыс. тенге или на 92,5% и составила 3 354 тыс. тенге.
Административные расходы субъекта за
тот же период сократились всего на 26% и составили 60 656 тыс. тенге.
Итоговый убыток на 01.01.2012 года
сложился на уровне 3 834 тыс. тенге, что на 130,8% ниже той же позиции на
01.01.2010 года. Убыток за 2010 год составил 59 853 тыс. тенге.
Главной причиной снижения прибыли и
убыточности субъекта в 2010 - 2011 гг. является значительное уменьшение выручки
от реализации продукции и оказания услуг, а также высокая себестоимость
реализованной продукции и оказанных услуг.
Рисунок 11. Доходы от видов деятельности, тыс. тенге
.5 Отчет о движении
денег (прямой метод)
Таблица 17. Отчет о движении денег
(прямой метод), в тыс. тенге
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Изменение на конец периода
|
|
|
|
|
тыс. тенге
|
%
|
|
I. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
|
1. Поступление денежных средств,
всего
|
1 410 497
|
362 488
|
384 628
|
-1 025 869
|
-72,7
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
реализация товаров
|
900
|
984
|
|
-900
|
|
|
предоставление услуг
|
28 692
|
331 561
|
358 753
|
330 061
|
1150,4
|
|
авансы полученные
|
1 367 958
|
9 397
|
21 692
|
-1 346 266
|
-98,4
|
|
дивиденды
|
|
|
|
|
|
|
прочие поступления
|
12 947
|
20 546
|
4 183
|
-8 764
|
-67,7
|
|
2. Выбытие денежных средств, всего
|
1 552 011
|
458 063
|
347 311
|
-1 204 700
|
-77,6
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
платежи поставщикам за товары и услуги
|
|
116 045
|
97 190
|
97 190
|
|
|
авансы выданные
|
1 269 280
|
89 322
|
9 693
|
-1 259 587
|
-99,2
|
|
выплаты по заработной плате
|
188 852
|
165 600
|
164 885
|
-23 967
|
-12,7
|
|
выплата вознаграждения по займам
|
|
|
|
|
|
|
корпоративный подоходный налог
|
|
|
|
|
|
|
другие платежи в бюджет
|
73 556
|
31 884
|
36 946
|
-36 610
|
-49,8
|
|
прочие выплаты
|
20 323
|
55 212
|
38 597
|
18 274
|
89,9
|
|
3. Чистая сумма денежных средств
от операционной деятельности
|
141 514
|
-95 575
|
37 317
|
-104 197
|
-73,6
|
|
II.
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
|
1. Поступление денежных средств,
всего
|
|
2 920
|
|
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
реализация основных средств
|
|
|
|
|
|
|
реализация нематериальных активов
|
|
|
|
|
|
|
реализация других долгосрочных активов
|
|
|
|
|
|
|
реализация финансовых активов
|
|
|
|
|
|
|
погашение займов, предоставленных другим организациям
|
|
2 375
|
|
|
|
|
фьючерсные и форвардные контракты, опционы, свопы
|
|
|
|
|
|
|
прочие поступления
|
|
545
|
|
|
|
|
2. Выбытие денежных средств, всего
|
|
99 556
|
233 022
|
233 022
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
приобретение основных средств
|
|
99 461
|
233 022
|
233 022
|
|
|
приобретение других долгосрочных активов
|
|
|
|
|
|
|
приобретение финансовых активов
|
|
95
|
|
|
|
|
предоставление займов другим организациям
|
|
|
|
|
|
|
фьючерсные и форвардные контракты, опционы, свопы
|
|
|
|
|
|
|
3. Чистая сумма денежных средств
от инвестиционной деятельности
|
|
-96 636
|
- 233 022
|
-233 022
|
|
|
III.
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
|
1. Поступление денежных средств,
всего
|
|
400 000
|
3 716
|
3 716
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
эмиссия акций и других ценных
бумаг
|
|
400 000
|
|
|
|
|
получение займов
|
|
|
|
|
|
|
получение вознаграждения по
финансовой аренде
|
|
|
3 685
|
3 685
|
|
|
прочие поступления
|
|
|
31
|
31
|
|
|
2. Выбытие денежных
средств, всего
|
|
|
18
|
18
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
приобретение собственных акций
|
|
|
|
|
|
|
выплата девидентов
|
|
|
|
|
|
|
прочие выплаты
|
|
|
18
|
18
|
|
|
3. Чистая сумма
денежных средств от финансовой деятельности
|
|
400 000
|
3 698
|
3 698
|
|
|
ИТОГО:
Увеличение + / - уменьшение денежных средств
|
-141 514
|
207 789
|
-192 007
|
-50 493
|
-35,7
|
|
Денежные средства и их
эквиваленты на начало отчетного периода
|
156 349
|
14 835
|
222 624
|
66 275
|
42,4
|
|
Денежные средства и их
эквиваленты на конец отчетного периода
|
14 835
|
222 624
|
30 617
|
15 782
|
106,4
|
Согласно данных представленной
аналитической таблицы движение денежных средств от операционной, инвестиционной
и финансовой деятельности привело к концу 2011 года к общему уменьшению
денежных средств на 192 007 тыс. тенге. Это на 50 493 тыс. тенге (на 35,7%)
больше аналогичной позиции базового года, когда общее уменьшение средств от
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности составило 141 514 тыс.
тенге.
При этом чистая сумма денежных
средств от операционной деятельности снизилась на 104 197 тыс. тенге (на 73,6%)
и составила 37 317 тыс. тенге.
Наибольшее изменение в части
поступления денежных средств от операционной деятельности имела позиция «Авансы
полученные», сумма которых к концу периода, относительно базового года
сократилась на 1 346 266 тыс. тенге (на 98,4%) и составила 21 692 тыс. тенге.
Наиболее значимое изменение по
выбытию денег от операционной деятельности произошло по статье «Авансы
выданные», где значение на 01.01.2012 года составило 9 693 тыс. тенге или 0,8%
от суммы базового года.
Чистая сумма денежных средств от
инвестиционной деятельности составила минус 233 022 тыс. тенге. 2009 году
движение денег от данного вида деятельности не осуществлялось.
Чистая сумма денежных
средств от финансовой деятельности на 01.01.2012 года зафиксирована на уровне 3 698 тыс. тенге, что составляет менее 1,0% от аналогичного
значения в предыдущем периоде, когда была осуществлена эмиссия ценных бумаг на
сумму 400 000 тыс. тенге.
2.6 Анализ дебиторской и
кредиторской задолженности
Краткосрочная дебиторская
задолженность, включая текущие налоговые активы, имеет тенденцию к
значительному снижению, которое составляет 18 851 тыс. тенге или -32,5%. При
этом её доля в составе всей текущей дебиторской задолженности на конец периода,
включая прочие краткосрочные активы, составляет 74,8%.
Значение текущих налоговых активов к
концу рассматриваемого периода исчерпало себя, хотя в базовом периоде их сумма
составляла 38 033 тыс. тенге или 56,3% от всей текущей дебиторской
задолженности, включая прочие краткосрочные активы.
Суммы краткосрочной дебиторской
задолженности на 01.01.10г., на 01.01.11г. и на 01.01.12г. составляют 19 955
тыс. тенге, 14 383 тыс. тенге и 39 137 тыс. тенге, соответственно. При этом
прирост краткосрочной дебиторской задолженности на конец периода складывается
на уровне 19 182 тыс. тенге (96,1%).
Рисунок 12. Структура дебиторской задолженности на 01.01.2010 года, тыс.
т.
Рисунок 13. Структура дебиторской задолженности на 01.01.2011 года, тыс.
тенге
Рисунок 14. Структура дебиторской задолженности на 01.01.2012 года, тыс.
тенге
Рисунок
15. Динамика краткосрочной дебиторской задолженности за
2009-2011гг, тыс. тенге
Позиция долгосрочной дебиторской
задолженности имеет место только в 2010 году по статье «Прочая долгосрочная
дебиторская задолженность» в размере 2 460 тыс. тенге или 100% всей
долгосрочной дебиторской задолженности.
Таблица 18. Состав краткосрочной
дебиторской задолженности (дебиторы) за 2009-2011 гг.
|
№ п/п
|
Наименование дебитора
|
Дата образования задолженности
|
Назначение платежа
|
Сумма, тыс. тенге
|
|
2009
|
|
1
|
Краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и
заказчиков, всего
|
10 902
|
|
в том числе:
|
|
|
1.1
|
DKN Future Education ТОО
|
12.2009г.
|
аренда помещения
|
161
|
|
1.2
|
STUDIO RAPID ТОО
|
07.2009г.
|
аренда помещения и комм. услуги
|
886
|
|
1.3
|
Балхашский гуманитарно-технологический институт ТОО
|
05.2009г.
|
подписка
|
15
|
|
1.4
|
Евразийский научно-технологический центр ММ ТОО
|
12.2009г.
|
аренда помещения и комм. услуги
|
4
|
|
1.5
|
Жезказганредмет РГП
|
09.2009г.
|
за НИР
|
1 050
|
|
1.6
|
Лаборатория сетевых технологий
|
12.2009г.
|
аренда помещения и комм. услуги
|
163
|
|
|
1.7
|
Мобайл Телеком-Сервис ТОО
|
12.2009г.
|
аренда помещения и комм. услуги
|
15
|
|
|
1.8
|
Портал-Темыр ТОО
|
11.2007г.
|
аренда помещения и комм. услуги
|
2 470
|
|
|
1.9
|
СП NEFT ТОО
|
01.2009г.
|
аренда помещения и комм. услуги
|
723
|
|
|
1.10
|
Степногорский ГХК ТОО
|
09.2009г.
|
за НИР
|
3 250
|
|
|
1.11
|
Фанкор Интернейшнл ТОО
|
09.2007г.
|
аренда помещения и комм. услуги
|
1 754
|
|
|
1.12
|
Шугат ТОО
|
01.2009г.
|
комм. услуги
|
366
|
|
|
1.13
|
Институт геологических наук им. Сатпаева ТОО
|
12.2009г.
|
комм. услуги
|
45
|
|
|
2
|
Краткосрочная дебиторская задолженность дочерних организаций
|
6 473
|
|
|
2.1
|
Институт сейсмологии
|
01.01.2009г.
|
за материалы
|
6 473
|
|
|
3.
|
Краткосрочная дебиторская задолженность работников
|
99
|
|
|
3.1
|
Абдыкирова Г.Ж.
|
12.2009г.
|
командировочные расходы
|
|
|
3.2
|
Кожахметов С.М.
|
12.2009г.
|
командировочные расходы
|
11
|
|
|
3.3
|
Найманбаев М.А.
|
12.2009г.
|
командировочные расходы
|
6
|
|
|
3.4
|
Плеханов П.А.
|
12.2009г.
|
командировочные расходы
|
50
|
|
|
4
|
Прочая краткосрочная дебиторская задолженность
|
2 481
|
|
|
Продолжение таблицы 20
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
|
4.1
|
Досумов. Ж.У.
|
2004г.
|
подотчет
|
96
|
|
|
4.2
|
Курмангалиева Б.А.
|
2005г.
|
недостача кассы
|
2 385
|
|
|
ВСЕГО
|
19 955
|
|
|
2010
|
|
|
1
|
Краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и
заказчиков, всего
|
5 832
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
1.1
|
STUDIO RAPID ТОО
|
09.2010г.
|
аренда помещения
|
494
|
|
|
1.2
|
National Coating ТОО
|
09.2010г.
|
аренда помещения
|
136
|
|
|
1.3
|
Сапетова ИП
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
28
|
|
|
1.4
|
Альтаир Ойл ТОО
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
17
|
|
|
1.5
|
Аршидинов ИП
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
101
|
|
|
1.6
|
Бастуш мектеп ТОО
|
12.2010г.
|
аренда помещения
|
142
|
|
|
1.7
|
Евразийский научно-технологический центр ММ ТОО
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
3
|
|
|
1.8
|
Институт гидрологии и геологии им. Ахмедсафина
|
06.2010г.
|
за ТМЦ
|
195
|
|
|
1.9
|
Институт органического катализа и электрохимии им. Сокольского
ТОО
|
12.2010г.
|
э/энергия
|
45
|
|
|
1.10
|
Инфракос-Экос ДГП
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
16
|
|
|
1.11
|
Краснов ИП
|
09.2010г.
|
аренда помещения
|
90
|
|
|
1.12
|
Казахстан мугалимы ТОО
|
12.2010г.
|
аренда помещения
|
2
|
|
|
1.13
|
Лаборатория сетевых технологий ТОО
|
09.2010г.
|
аренда помещения
|
35
|
|
|
1.14
|
МЕА ПТС ГРУПП ТОО
|
12.2010г.
|
аренда помещения
|
70
|
|
|
1.15
|
Мобайл Телеком-Сервис ТОО
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
8
|
|
|
1.16
|
Мольдир Строй Сервис ТОО
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
211
|
|
|
1.17
|
Полихим Тех-Алматы ТОО
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
9
|
|
|
1.18
|
Палуан Фирма ТОО
|
01.2007г.
|
аренда помещения
|
1 162
|
|
|
1.19
|
СП NEFT ТОО
|
06.2010г.
|
за э/энергию
|
723
|
|
|
1.20
|
Фанкор Интернейшнл ТОО
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
1 964
|
|
|
1.21
|
Фонд науки ТОО
|
06.2010г.
|
за НИР
|
25
|
|
|
1.22
|
Шугат ТОО
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
13
|
|
|
1.23
|
Шукенов ИП
|
06.2010г.
|
аренда помещения
|
332
|
|
|
1.24
|
Рахатов Ануар Серикович
|
09.2010г.
|
аренда помещения
|
10
|
|
|
2
|
Краткосрочная дебиторская задолженность дочерних организаций
|
6 670
|
|
|
2.1
|
Институт сейсмологии
|
01.2010г.
|
за материалы, налоги
|
3 087
|
|
|
2.2
|
Институт сейсмологии
|
01.2010г.
|
за материалы, налоги
|
3 583
|
|
|
3
|
Краткосрочная дебиторская задолженность работников
|
0
|
|
|
4
|
Прочая краткосрочная дебиторская задолженность
|
1 881
|
|
|
4.1
|
Досумов. Ж.У.
|
2004г.
|
подотчет
|
96
|
|
|
4.2
|
Курмангалиева Б.А.
|
2005г.
|
недостача кассы
|
1 785
|
|
|
ВСЕГО
|
14 383
|
|
|
2011
|
|
|
1
|
Краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и
заказчиков, всего
|
37 782
|
|
|
1.1
|
ФМЛ Казахстан ТОО
|
12.2011г.
|
за НИР
|
500
|
|
|
1.2
|
Национальная атомная компания «Казатомпром»
|
12.2011г.
|
за НИР
|
27 017
|
|
|
1.3
|
STUDIO RAPID ТОО
|
11.2011г.
|
аренда помещения
|
20
|
|
|
1.4
|
Фанкор Интернейшнл ТОО
|
06.2011г.
|
аренда помещения
|
3 490
|
|
|
1.5
|
Алматинский региональный технопарк
|
07.2011г.
|
возмещение затрат на охрану
|
590
|
|
|
1.6
|
OPENAIR ТОО
|
07.2011г.
|
аренда помещения
|
260
|
|
|
1.7
|
Сепетова ИП
|
12.2011г.
|
аренда помещения
|
25
|
|
|
1.8
|
Аршединова ИП
|
12.2011г.
|
аренда помещения
|
101
|
|
|
1.9
|
Аршединова ИП
|
12.2011г.
|
аренда помещения
|
423
|
|
|
1.10
|
Бастуш мектеп ТОО
|
12.2011г.
|
аренда помещения
|
138
|
|
|
1.11
|
БеРО ТОО
|
12.2011г.
|
аренда помещения
|
5
|
|
|
1.12
|
ИСТ ТРЙД ВК ТОО
|
12.2011г.
|
аренда помещения
|
48
|
|
|
1.13
|
ИСТ ТРЙД ВК ТОО
|
12.2011г.
|
возмещение затрат на охрану
|
60
|
|
|
1.14
|
ИСТ ТРЙД ВК ТОО
|
12.2011г.
|
возмещение затрат на охрану
|
12
|
|
|
1.15
|
Казахстан мугалимы ТОО
|
12.2011г.
|
аренда помещения
|
48
|
|
|
1.16
|
Казахстанская национальная академия естественных наук
|
12.2011г.
|
за НИР
|
148
|
|
|
1.17
|
Корпорация Казахмыс ТОО
|
12.2011г.
|
за НИР
|
1 200
|
|
|
1.18
|
Мобайл Телеком-Сервис ТОО
|
05.2011г.
|
аренда помещения
|
8
|
|
|
1.19
|
Лаборатория сетевых технологий ТОО
|
10.2011г.
|
аренда помещения
|
10
|
|
|
1.20
|
Портал - Темыр ТОО
|
01.2011г.
|
аренда помещения
|
1 722
|
|
|
1.21
|
ПолихимТехАлматы ТОО
|
01.2011г.
|
аренда помещения
|
227
|
|
|
1.22
|
CП
NEFT ТОО
|
01.2011г.
|
за э/энергию
|
723
|
|
|
1.23
|
ТОО «МольдирСтрой серви»
|
06.2011г.
|
аренда помещения
|
211
|
|
|
1.24
|
Краснов ИП
|
10.2011г.
|
аренда помещения
|
250
|
|
|
1.25
|
Шукенов ИП
|
11.2011г.
|
возмещение затрат на охрану
|
250
|
|
|
1.26
|
Шукенов ИП
|
11.2011г.
|
возмещение затрат на охрану
|
50
|
|
|
1.27
|
Шукенов ИП
|
11.2011г.
|
за э/энергию
|
71
|
|
|
1.28
|
Шугат ТОО
|
06.2011г.
|
возмещение затрат на охрану
|
13
|
|
|
1.29
|
Юнайтед Индастриес ТОО
|
02.2011г.
|
аренда помещения
|
162
|
|
|
2
|
Краткосрочная дебиторская задолженность дочерних организаций
|
0
|
|
|
3
|
Краткосрочная дебиторская задолженность работников
|
-2
|
|
|
3.1
|
Семкин Р.М.
|
12.2011г.
|
-2
|
|
|
4
|
Прочая краткосрочная дебиторская задолженность
|
1 357
|
|
|
4.1
|
Курмангалиева Б.А.
|
2005г.
|
недостача кассы
|
1 357
|
|
|
ВСЕГО
|
39 137
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Из таблицы видно, что краткосрочная
дебиторская задолженность покупателей и заказчиков на конец отчётного периода
составила 37 782 тыс. тенге, что на 26 880 тыс. тенге больше (на 246%), чем в
базовом году.
Краткосрочная дебиторская
задолженность дочерних организаций в 2011 году зафиксирована в отчетности на
нулевом уровне. При этом та же позиция в 2009 году составляла 6 473 тыс. тенге.
Анализ динамики краткосрочной
дебиторской задолженности работников за период свидетельствует об её уменьшении
с 99 тыс. тенге до -2 тыс. тенге.
Прочая краткосрочная дебиторская
задолженность в конце 2011 года равна 1 357 тыс. тенге, что составляет 54,7%
значения базового периода.
Доля счетов к получению от
выполненных научно-исследовательских работ (НИР) в краткосрочной дебиторской
задолженности покупателей и заказчиков в 2009, 2010, 2011 гг. составила 39,4%,
0,4%, 76,4%, соответственно.
Участие дебиторской задолженности по
аренде помещений за период составило в 2009 году - 56,6%, 2010 году - 83,0%,
2011 году - 18,9%.
Рисунок 16. Динамика краткосрочной кредиторской задолженности
Размер
краткосрочных обязательств за рассматриваемый период сократился на 17 420 тыс.
тенге (на 28,6%) и составил 43 503 тыс. тенге. В структуре краткосрочных
обязательств доминирует краткосрочная дебиторская задолженность, доля которой
на 01.01.2012 года составляет 100%, что на 11% больше, чем в базовом году. При
этом в составе самой краткосрочной дебиторской задолженности наибольшим
размером обладает позиция «Задолженность филиалов и структурных
подразделений», сумма которой на конец периода составляет 99,8% всех
краткосрочных обязательств. Задолженность перед поставщиками имеет тенденцию к
уменьшению. Если на 01.01.2010 года задолженность перед поставщиками сложилась
на уровне 9 442 тыс. тенге (15,5% всех краткосрочных обязательств), то на
01.01.2012 года в сумме 91 тыс. тенге (0,2% всех краткосрочных обязательств).
Рисунок
17. Структура краткосрочных обязательств на 01.01.2010 г.
Рисунок 18. Структура краткосрочных обязательств на 01.01.2011 г.
Рисунок 19. Структура краткосрочных обязательств на 01.01.2012 г.
К концу периода
отсутствует задолженность по оплате труда, которая в 2009 году зафиксирована в
размере 1 396 тыс. тенге (2,3% всех краткосрочных обязательств). Краткосрочные
займы и овердрафт полностью отсутствуют на протяжении всего рассматриваемого
периода в системе краткосрочных обязательств.
Прочие краткосрочные
обязательства представлены только одной позицией «Авансы полученные» в 2009 и
2010 году на уровне 5 258 тыс. тенге (8,6% всех краткосрочных обязательств) и 9
310 тыс. тенге (13,9% всех краткосрочных обязательств), соответственно.
Таблица 20. Состав краткосрочной
кредиторской задолженности (кредиторы) за 2009-2011 гг.
|
№ п/п
|
Наименование кредитора
|
Дата образования задолженности
|
Назначение платежа
|
Сумма, тыс. тенге
|
|
2009
|
|
1
|
Краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и
подрядчикам, всего
|
3 348
|
|
в том числе:
|
|
|
1.1
|
Alser system ТОО
|
12.2009
|
ТМЦ
|
6
|
|
1.2
|
Alser system ТОО
|
12.2009
|
ТМЦ
|
836
|
|
1.3
|
Адиль и Б ТОО
|
12.2009
|
коммунальные услуги
|
27
|
|
1.4
|
Алимжанов Дастан Жулдызбаевич
|
12.2009
|
услуги по ремонту
|
11
|
|
1.5
|
Бисенова Кунслу Арепбаевна
|
12.2009
|
услуги по ремонту
|
37
|
|
1.6
|
Вельд ТОО
|
12.2009
|
ТМЦ
|
289
|
|
1.7
|
Водоканал ГКП
|
10.2009
|
водоснабжение
|
9
|
|
1.9
|
Калкабаев Жеткерген Джаксанович
|
12.2009
|
услуги по ремонту
|
37
|
|
1.10
|
Компания МКМ ПРОФ ТОО
|
12.2009
|
орг. взнос
|
4
|
|
1.11
|
Национальная инженерная академия
|
12.2009
|
услуги
|
429
|
|
1.12
|
Нотариус Станбекова А.С.
|
07.2009
|
нотариальные услуги
|
4
|
|
1.13
|
Ордаханова Айжан
|
12.2009
|
услуги по ремонту
|
11
|
|
1.14
|
Фондовый центрТОО
|
12.2009
|
услуги
|
3
|
|
1.15
|
Тартып ТОО
|
11.2009
|
услуги
|
19
|
|
1.16
|
ФТИ ТОО
|
12.2009
|
услуги
|
1 068
|
|
1.17
|
Центр патентно-правового консалтинга РГКП НИИС
|
12.2009
|
услуги
|
7
|
|
1.18
|
Эйч-Си ТОО
|
12.2009
|
услуги
|
780
|
|
1.19
|
Стофарм ТОО
|
07.2009
|
ТМЦ
|
583
|
|
2
|
Краткосрочная кредиторская задолженность дочерним организациям,
всего
|
5 255
|
|
в том числе:
|
|
|
2.1
|
Институт сейсмологии ТОО
|
2009
|
основные средства
|
484
|
|
2.2
|
Физико-Технический институт ТОО
|
2009
|
основные средства
|
4 771
|
|
3
|
Краткосрочная кредиторская задолженность ассоциированных и
совместных организаций, всего
|
43 431
|
|
в том числе:
|
|
|
3.1
|
ГУ Министерство образования и науки РК
|
2009
|
финансирование
|
43 431
|
|
4
|
Краткосрочная кредиторская задолженность филиалов и структурных
подразделений, всего
|
0
|
|
5
|
Краткосрочная кредиторская задолженность по оплате труда, всего
|
1 396
|
|
в том числе:
|
|
|
5.1
|
ТОО
|
12.2009
|
зарплата
|
1 396
|
|
6.
|
Краткосрочная кредиторская задолженность по аренде, всего
|
0
|
|
7.
|
Текущая часть долгосрочной кредиторской задолженности, всего
|
0
|
|
8.
|
Краткосрочные вознаграждения к выплате, всего
|
0
|
|
9.
|
Прочая краткосрочная кредиторская задолженность, всего
|
3
|
|
9.1
|
ТОО
|
12.2009
|
|
3
|
|
ВСЕГО
|
53 433
|
|
2010
|
|
1
|
Краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и
подрядчикам, всего
|
8 983
|
|
в том числе:
|
|
|
1.1
|
Alser system ТОО
|
12.2010
|
ТМЦ
|
6
|
|
1.2
|
Акмола Турист ТОО
|
12.2010
|
услуги
|
6
|
|
1.3
|
Адиль и Б ТОО
|
12.2010
|
за вывоз ТБО
|
27
|
|
1.4
|
Аймак - Газ ТОО
|
09.2010
|
за ТМЦ
|
14
|
|
1.5
|
Алимжанов Дастан Жулдызбаевич
|
06.2010
|
услуги по ремонту
|
11
|
|
1.6
|
Бисенбаева Канслу Арепбаевна
|
12.2010
|
услуги по ремонту
|
37
|
|
1.7
|
Водоканал ГКП
|
12.2010
|
водоснабжение
|
9
|
|
1.8
|
Distrillab ТОО
|
12.2010
|
субсидии по ТМЦ
|
4 460
|
|
1.9
|
Казпочта Алматинский почтамт АФ ТОО
|
12.2010
|
услуги почтовых переводов
|
75
|
|
1.10
|
Компания МКМ ПРОФ ТОО
|
12.2010
|
НИР
|
-8
|
|
1.11
|
Лабор Фарма ТОО
|
12.2010
|
субсидии по ТМЦ
|
2 850
|
|
1.12
|
Инфотех &
Сервис ТОО
|
12.2010
|
услуги по установке пароля
|
39
|
|
1.13
|
Калбаев Жеткерген Джаксанович
|
12.2010
|
за услуги по ремонту
|
37
|
|
1.14
|
Калбаев Темир Жеткергенович
|
12.2010
|
за услуги по ремонту
|
39
|
|
1.15
|
Калбаев Камбар Жеткергенович
|
12.2010
|
за услуги по ремонту
|
39
|
|
1.16
|
Нац. центр экспертизы и сертификации ТОО
|
12.2010
|
проверка приборов
|
5
|
|
1.17
|
Ордаханова Айжан
|
12.2010
|
за услуги по ремонту
|
11
|
|
1.18
|
Сарытау - Бiрлiк ТОО
|
10.2010
|
субсидии по ТМЦ
|
1 280
|
|
1.19
|
Тоспа Су ДГКП
|
12.2010
|
канализация
|
8
|
|
1.20
|
Центр патентно-правового крнсалтинга РГКП НИИС
|
12.2010
|
услуги
|
6
|
|
1.21
|
Эйр Астана авиакомпания
|
12.2010
|
услуги
|
32
|
|
2
|
Краткосрочная кредиторская задолженность дочерним организациям,
всего
|
5 255
|
|
в том числе:
|
|
|
2.1
|
Институт сейсмологии ТОО
|
2010
|
основные средства
|
484
|
|
2.2
|
Физико-Технический институт
|
2010
|
основные средства
|
4 771
|
|
3
|
Краткосрочная кредиторская задолженность ассоциированных и совместных
организаций, всего
|
|
|
в том числе:
|
|
|
3.1
|
ГУ Министерство образования и науки РК
|
2010
|
финансирование
|
43 431
|
|
4
|
Краткосрочная кредиторская задолженность филиалов и структурных
подразделений, всего
|
0
|
|
5
|
Краткосрочная кредиторская задолженность по оплате труда, всего
|
-80
|
|
в том числе:
|
|
|
5.1
|
ЦНЗМО
|
12.2010
|
зарплата
|
-80
|
|
6.
|
Краткосрочная кредиторская задолженность по аренде, всего
|
0
|
|
7.
|
Текущая часть долгосрочной кредиторской задолженности, всего
|
0
|
|
8.
|
Краткосрочные вознаграждения к выплате, всего
|
0
|
|
9.
|
Прочая краткосрочная кредиторская задолженность, всего
|
3
|
|
9.1
|
ЦНЗМО
|
12.2010
|
|
3
|
|
ВСЕГО
|
57 592
|
|
2011
|
|
|
|
|
|
|
Анализируя, данные таблицы
необходимо отметить, что значение коэффициента соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности в динамике улучшается, и на конец рассматриваемого
периода равен 0,9. Тем не менее, это значение не соответствует минимально
рекомендуемому значению, которое равно 1. Данное несоответствие свидетельствует
о наличии риска неплатежеспособности, об угрозе финансовой устойчивости.
Таблица 21. Анализ соотношения
значений дебиторской и кредиторской задолженности за 2009-2011 гг.
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г
|
на 01.01.2011 г
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность без текущих налоговых
активов
|
19 955
|
14 383
|
39 137
|
|
Краткосрочная кредиторская задолженность
|
54 269
|
57 592
|
43 503
|
|
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
|
0,37
|
0,25
|
0,90
|
Рисунок 20. Динамика краткосрочной дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности за 2009-2011гг, тыс. тенге
Причиной позитивной
динамики данного индикатора является значительное увеличение суммы дебиторской
задолженности и снижения размера сумм счетов к оплате.
3. Финансовое
прогнозирование (прогноз банкротства)
В соответствии с Законом
Республики Казахстан от 21 января 1997 года № 67-I «О банкротстве» под
банкротством понимается признанная решением суда несостоятельность должника,
являющаяся основанием для его ликвидации.
Внешним признаком
несостоятельности является приостановление текущих платежей: не обеспечиваются
требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их
исполнения.
На практике для
определения признаков банкротства наряду с двухфакторной формулой используется
пятифакторная формула «Z-счета
Е. Альтмана»:
Z-счет = 1,2К1
+ 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, где
(7)
|
Коэффициент
|
Расчет
|
на 01.01.2010г.
|
на 01.01.2011г.
|
на 01.01.2012г.
|
|
|
Значение
|
Множитель
|
Произведение
|
Значение
|
Множитель
|
Произведение
|
Значение
|
Множитель
|
Произведение
|
|
К1
|
Отношение оборотного капитала к величине всех активов
|
0,04
|
1,2
|
0,05
|
0,21
|
1,2
|
0,25
|
-0,01
|
1,2
|
-0,02
|
|
К2
|
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к
величине всех активов
|
0,14
|
1,4
|
0,19
|
0,09
|
1,4
|
0,13
|
0,09
|
1,4
|
0,12
|
|
К3
|
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов
|
0,01
|
3,3
|
0,02
|
-0,04
|
3,3
|
-0,13
|
0,00
|
3,3
|
-0,01
|
|
К4
|
Отношение собственного капитала к заемному
|
31,52
|
0,6
|
18,91
|
22,50
|
0,6
|
13,50
|
21,67
|
0,6
|
13,00
|
|
К5
|
Отношение выручки от продаж к величине всех активов
|
0,77
|
1
|
0,77
|
0,19
|
1
|
0,19
|
0,24
|
1
|
0,24
|
|
Счет Z Альтмана
|
|
|
19,95
|
|
|
13,94
|
|
|
13,34
|
Предполагаемая вероятность
банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее - очень
высокая;
· от 1,81
до 2,7 - высокая;
· от 2,71
до 2,9 - существует возможность;
· от 3,0
и выше - очень низкая.
Для анализируемого субъекта значение
Z-счета на конец декабря 2011 г. составило 13,34. Это говорит о крайне низкой
вероятности банкротства. Хотя, необходимо отметить, что в динамике значение
данного индикатора ухудшается.
При этом необходимо заметить, что
главным фактором низкой вероятности банкротства является значительное
превосходство в источниках финансирования собственного капитала над заемным
капиталом.
Заключение
Недостатками Общества на текущий
момент остается высокая степень зависимости от бюджетного финансирования,
отсутствие, низкий уровень рентабельности Общества, отсутствие собственных
источников инвестиций, износ основных
средств.
Достижение целей Общества и
выполнение поставленных задач будет обеспечено путем реализации программ по
разработке, коммерциализации и внедрению результатов научной и (или)
научно-технической деятельности в реальный сектор экономики.
Для реализации поставленных задач
будут наиболее полно использованы научно-технические, финансовые и
информационные ресурсы Общества.
К позитивным факторам
деятельности Общества относятся:
1) Высококвалифицированный персонал,
обладающий большим опытом по основным направлениям работ. Накоплен значительный
объем научных знаний и огромный фактический материал по научным исследованиям,
основная часть которых «ноу-хау» запатентован. Имеется достаточно развитая
лабораторно-исследовательская база.
) Наличие опытно - экспериментальной
базы. Общая площадь зданий и сооружений опытно - экспериментальной базы,
принадлежащей ЦНЗМО, составляет 12 531,9 кв. метров, которая включает помещения
административно-хозяйственного назначения, производственные и лабораторные площади,
а также земельный участок, площадью 5,061 га. На опытно - экспериментальном
металлургическом производстве имеется все необходимая инфраструктура для опытно
- экспериментальной проверки технологических разработок.
) Международное научно-техническое
сотрудничество. ЦНЗМО имеет сложившиеся научные связи с рядом зарубежных
исследовательских центров (Институт металлургии и материаловедения РАН
(Россия), Физико-технический институт имени А.Ф. Иоффе (Россия), Физический
институт имени П.Н. Лебедева (Россия), Объединенный институт ядерных
исследований (Россия), Институт электросварки имени Е.О. Патона (Украина),
Лавальский университет (Канада), Технический университет г. Дрезден (Германия),
Европейский физический центр ЦЕРН (Швейцария) и др.).
К негативным факторам
деятельности Общества относятся:
1) Недостаточная оснащенность
технологическим и лабораторным оборудованием.
) Несоответствие производственных
помещений требованиям международных стандартов к лабораторным помещениям
(необходим капитальный ремонт большинства производственных помещений).
) Относительно невысокий уровень
заработной платы работников научно-технической сферы.
) Высокий средний возраст научных
работников, «старение» научных кадров, текучесть кадров.
) Отсутствие отлаженной системы
маркетинга, коммерциализации научно-методических разработок, специалистов по
маркетингу, проектированию.
Подводя итоги
проделанного финансово-экономического анализа Общества за период 2009-2011 гг.
можно сделать следующие основные выводы:
· Уменьшение валюты
баланса на 22% свидетельствует о значительном общем сужении хозяйственного
оборота.
· Структура имущества
в силу растущего доминирования долгосрочных активов носит ярко выраженный
иммобилизованный характер.
· Основной причиной
уменьшения стоимости совокупных активов является сокращение долгосрочных
активов.
· Основным источником
формирования имущества предприятия является собственный капитал, доля которого
на конец периода составляет 96%, что свидетельствует о высокой степени
финансовой независимости. В структуре собственного капитала на конец
анализируемого периода доминирует значение уставного капитала.
· Кредиты, займы и
долгосрочная кредиторская задолженность в структуре источников финансирования
деятельности субъекта отсутствуют.
· Коэффициенты
ликвидности свидетельствуют об ухудшении и нехватке платежного потенциала,
заключенного в текущих активах.
· Значение коэффициента
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности не соответствует
рекомендуемому значению.
· Снижаются значения
чистых активов и чистого оборотного капитала.
· Общество не имеет
достаточной ликвидности баланса по причине недостатка наиболее ликвидных
активов и избытка менее ликвидных активов (неправильная структура текущих
активов).
· Общество на конец
рассматриваемого периода убыточно и, в целом, стало хуже использовать свое
имущество. Ухудшение позиций рентабельности констатируется по всем
рассмотренным позициям.
· В течение
рассматриваемого периода сложился негативный тренд по всем показателям деловой
активности.
· Период погашения
дебиторской задолженности, во многом определяющий ликвидность активов и
платежеспособность субъекта, увеличился и превысил критический уровень.
· Степень вероятности
банкротства на конец периода очень низкая, что главным образом обусловлено
высоким процентом собственного капитала в совокупных пассивах. При этом
значение Z-счета Альтмана в динамике за период ухудшается.
· Главной причиной
снижения прибыли и убыточности субъекта является значительное уменьшение
выручки от реализации продукции и оказания услуг, а также высокая себестоимость
реализованной продукции и оказанных услуг.
Таким образом, проведенный анализ
финансовой деятельности АО «ЦНЗМО» за период 2009-2011 годы свидетельствует о
снижении эффективсти использования менеджментом предприятия его активов.
Рекомендации для
принятия мотивированных управленческих решений в рамках Общества:
С целью общего улучшения позиций АО
«ЦНЗМО» на рынке целесообразно следовать следующим рекомендациям:
) Продолжить формирование портфеля
заказов на научно-технологические разработки с учетом потребностей реального
сектора экономики.
) Обеспечить своевременное
выполнение работ и услуг по действующим контрактам НИР.
3) Оценить возможности
коммерциализации результатов научной и (или) научно-технической деятельности
для формирования портфеля перспективных инновационных проектов в приоритетных
для Казахстана технологических направлениях.
) Оптимизировать при формировании
Плана ФХД предстоящего периода затраты в части административных расходов.
5) Расширить взаимодействия с
международными инновационными институтами в целях коммерциализации результатов
научной и (или) научно-технической деятельности.
6) Поэтапно оснащать Общество
современным лабораторным оборудованием.
) Провести капитальный ремонт
аварийных зданий и сооружений.
) Более эффективно использовать
свободные площади, имеющиеся в распоряжении предприятия.
) Наращивать кадровый потенциал
посредством подбора высококвалифицированных работников, путем организации
переподготовки и повышения квалификации персонала, в том числе обучение ученых
и инженерно-технических работников основам управления проектами.
) Выработать более эффективную
политику мотивации работников, совершенствовать рейтинговую оценку их
деятельности.
) Совершенствовать систему
корпоративного управления, повышать уровень корпоративной культуры и социальной
ответственности.
Для улучшения финансовых
показателей, являющихся индикаторами результативности хозяйственной
деятельности, инвестиционной привлекательности и эффективности управления
активами, определяющих рейтинг субъекта, целесообразно реализовать следующие
мероприятия:
1) Увеличить выручку от реализации
продукции и услуг, оказываемых компанией, посредством продвижения собственной
продукции на рынке. Увеличение объемов реализации улучшит деловую активность
Общества, позитивно скажется на значениях валовой и итоговой прибыли,
капитализации компании.
) Оптимизировать сложившуюся
высокую себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг, в том числе в
части постоянных расходов.
) Изыскать дополнительные собственные
источники финансирования за счет сокращения позиции «Основные средства» в части
неиспользуемого либо неэффективного устаревшего оборудования, за счет излишков
имеющихся запасов. При сокращении чрезмерно доминирующих долгосрочных активов,
как следствие, увеличиваются собственные оборотные средства, улучшается
мобильность имущества и маневренность капитала.
) Привести в соответствие
структуру баланса с абсолютной структурой баланса.
) Изменить структуру текущих
активов с целью обеспечения соответствия нормальным ограничениям значений
коэффициентов ликвидности, характеризующим платежный потенциал.
) Провести мероприятия по
сокращению периода погашения дебиторской задолженности.
) Посредством заключения новых
контрактов на оказание услуг, реализацию собственной продукции и сокращения
кредиторской задолженности привести в соответствие значение коэффициента
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
Список использованной
литературы
1
Назарбаев Н.А. Послание Президента страны народу Казахстана.
Казахстан 2030. Процветание, безопасность, улучшение благосостояния всех
казахстанцев, 11 октября 1997 г.
2
Мамыров Н.К. Менеджмент и рынок: Казахстанская модель. - Алматы:
1998 г.- 432 с.
3
Дюсембаев К.Ш., Егембердиева С.Н., Анализ финансовой устойчивости
предприятия (библиотека бухгалтера и предпринимателя). Справочная серия №2-22
(64-65) Алматы, 1996 г.
4
Дюсембаев К.Ш. Аудит и анализ финансового состояния предприятий:
Алматы, 1999 г.
5
Петренко И.Я., Исмуратов С.Б., Турсумбаев Б.М. Основы организации
бизнеса. Кайнар, 1999 г.
6
Стукач В.Ф., Шуленбаева Ф.А., Дулыбаев А.С. Основы рыночной
инфрастуктуры. Учебное пособие. Астана, 1999 г.
7
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Под
ред. В.И.Стражева. - Мн.: Высшая школа, 1998.
8
Баканов Н.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной
деятельности. - М.: Финансы и статистика, 1997.
9
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять
капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995.-384 с.
10 Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и
статистика, 1996.-799 с.
11 Ветров А.А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива,
1996.-120 с.
12 Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 1994.
13 Зайцев Н.А. Экономика промышленного предприятия. - М.: ИНФРА - М.,
1998.-284 с.
14 Карпова Т.П. Управленческий учёт. - М.: Аудит, ЮНИТО, 1998.-350 с.
15 Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 1996.-432 с.
16 Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,
1997.
17 Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-639
с.
18 Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации,
задачи и решения. /Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 1995.-160 с.
19 Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования.
- Мн.: Высшая школа, 1997.-309 с.
20 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности промышленного
предприятия. - Минск: Новое знание, 1999.-688 с.
21 Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.:
Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.
22 Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С.
Стояновой. - М.: Перспектива, 1996.-405 с.
23 Финансы предприятия: Учебник/ Под ред. Н.В.Колченой. - М.:
Финансы: ЮНИТИ, 1998.-413 с.
24 Финансовое управление фирмой: Учебник/ Под ред. В.И.Терёхина. -
М.: Экономика, 1998.-350 с.
25 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.:
ИНФРА - М, 1996.
26 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА - М,
1998.
27 Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Финансовый менеджмент. - М.: Филинъ, 1996.-
395 с.
28 Экономика и статистика фирмы: Учебник/ Под ред. Ильенковой С.Д. -
М.: Финансы и статистика, 1996.-240 с.
29 Экономика предприятия./ Под ред. Ф.К.Беа, Э.Дихтла, М.Швайцера. -
М.: ИНФРА - М, 1999.-928 с.
30 Экономика предприятия./ Под ред. проф. О.Н. Волкова. - М.: ИНФРА -
М, 1999.-52- с.
31 Экономика предприятия./ Под ред. В.П. Грузинова. - М.: ЮНИТИ,
1998.-535 с.
32 Экономика предприятия./ Под ред. проф. В.Я.Горфинкеля, проф.
В.А.Швандара. - М.: Банки и биржы, ЮНИТИ, 1998.-742 с.
33 О.В. Рожнова. Международные стандарты финансовой отчетности. Все
для бухгалтера. 1999 №6.
34 Ю.Иоффе И.Т., Пекшева Е.Н., Боброва З.В. Экономика промыпшенности.
М.: Легкая и пищевая промыпшенность, 1981 г.
35 Н.Калдыбаев О. Измерение и моделирование эффективности
промышленного производства. Алматы: Наука, 1983 г.
36 Каракоз И.И. Теория экономического анализа. Киев: Экономика,
1989г.
37 Кац И.Я. Экономическая эффективность деятельности предприятия. М.:
Финансы и статистика, 1987 г.
38 Когут В.И. Эффективность промышленного производства. Ленинград:
Наука, 1989 г.
39 Коновалова Л.И. Производственные мощности предприятия. М.:
Экономика, 1990 г.
40 Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия легкой
промышленности. Минск: "Высшая школа", 1990 г.
41 Маевская Л.Т. Шайтор П.С. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. М.: Экономика, 1991 г.
42 Михайлова Л.М., Донская Г.К. Эффективность общественного
производства и пути ее повышения. М.: Экономика, 1993 г.
43 Окаев К. Основные фонды и эффективность промышленного
производства. Алматы: Наука, 1985 г.
44 Омаров А.М. Экономика производственного объединения (предприятия).
М.: Экономика, 1985 г.
45 Петрович И.М. Производственная мощность и экономика предприятия.
М.: Экономика, 1990 г.
46 Раевский В.А. Анализ финансово - хозяйственной деятельности
предприятия. М.: Финансы и статистика, 1988 г.
47 Русак Н.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности
перерабатывающих предприятий АПК. М.: ВО "Агропромиздат", 1990 г.
48 Экономический анализ деятельности предприятий и объединений. Под
ред. С.Б. Баригольц. М.: Финансы и статистика, 1988 г.
49 Экономика предприятия: Учебник/под ред. проф. О.И. Волкова -
М.:ИНФРА - М, 1997. - 416 с.
50 Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под ред проф.
В.Я.Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.:
Издательство ЮНИТИ_ДАНА, 2007. - 670 с.