Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства

Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства

ВВЕДЕНИЕ

Особенностью банкротства сельскохозяйственных предприятий является то, что объекты недвижимости продаются только таким же сельхозпредприятиям, находящихся на этой же территории.

Земли банкротов - сельхозпредприятий отчуждаются соседям, владеющим землями с должником рядом.

Финансовый анализ СПК должен проводиться по итогам года, также необходимо учитывать природные условия, в которых работали кооперативы, а также срок реализации продукции.

Для решения ключевых задач по финансовой стабилизации сельскохозяйственных предприятий необходимо формирование более комфортного инвестиционного климата и создание благоприятной институциональной среды.

В первую очередь, это должно быть изменение законодательства на базе перемещения налоговой нагрузки на сегмент посреднических структур, неналоговое укрепление доходных статей бюджета локальных уровней для развития государственных инвестиций в инфраструктуру агропромышленного комплекса. Это позволит, как показывает практика, наиболее эффективно привлекать частный капитал и ускорить процесс модернизации и повышения конкурентоспособности агропромышленного комплекса.

Во избежание банкротства сельскохозяйственные предприятия проводят финансовый анализ, при этом обращая внимание на финансовую устойчивость, и на этой основе разрабатывают рекомендации по финансовому оздоровлению СПК.

Тема исследования наиболее актуальна в настоящее время, так как от финансового анализа и прогнозирования вероятности банкротства зависит стабильность функционирования предприятия.

Цель работы - изучить теоретические основы оценки финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства и наметить пути повышения финансового состояния СПК «Приманычский» на перспективу.

Для достижения цели в работе рассмотрено следующее:

1.  Определена сущность и методы финансового анализа предприятия;

2.      Даны теоретические основы прогнозирования вероятности банкротства предприятия;

.        Дана характеристика СПК «Приманычский» Ики-Бурульского района;

.        Проведена оценка финансового состояния СПК «Приманычский» за 2012-2014гг.

.        Дана оценка вероятности банкротства СПК «Приманычский» по данным отчетности за 2014 год;

.        Разработаны предложения по улучшению финансового состояния СПК «Приманычский» на 2015 год.

Объектом исследования являются причинно-следственные связи банкротства предприятия.

Предметом исследования - финансовое состояние СПК «Приманычский « Ики-Бурульского района

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА

.1 Оценка финансового состояния предприятия: сущность и методы анализа

Финансовое состояние характеризует взаимодействие всех составляющих экономических отношений, которые получаются в процессе деятельности предприятия. Финансовое состояние определяет конкурентоспособность, потенциал предприятия.

Таким образом, устойчивое финансовое состояние предприятия достигается умелым внутренним управлением финансовыми ресурсами, получаемого в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Финансовое состояние отражается балансом компании и показывает зависимость предприятия от внешних и заемных источников финансирования, отражает взаимоотношения с поставщиками и покупателями, показывает направление инвестиционной деятельности, источники их финансирования и формирования. Так же баланс компании отражает соотношение активов и пассивов или сопоставление денежных средств и имущества с обязательствами предприятия.

Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Их расчет производится по показателям планового или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями.

Одним из важнейших элементов финансового менеджмента является финансовый анализ, результаты которого являются обоснованием для принятия финансового решения. Главной целью анализа финансового состояния является выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также выявлять резервы для улучшения финансового состояния предприятия. Главным образом применяется коэффициентный метод анализа оценки финансового состояния предприятия.

При оценке финансового состояния показатели рентабельности считаются показателями эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Предприятия анализируя свое финансовое состояния, преследует три цели: определение своего состояния в настоящий момент времени, определение факторов, влияющих на финансовое состояние и прогноз на дальнейшую работу своей компании.

Решая эти цели, многие предприятия при помощи своевременной оценки финансового состояния избегают банкротства, принимают меры по корректировки своих показателей.

Сегодня в условиях экономического кризиса, который наблюдается в нашей стране, важно сделать своевременную оценку и не допустить банкротства.

Поэтому, конечная цель оценки финансового состояния - это своевременная оценка финансовой деятельности в динамике и нахождение главных причин, повлиявших на негативное положение компании.

Существуют несколько систем и методов анализа, которые позволяют получить количественную оценку результатов финансовой деятельности:

горизонтальный финансовый анализ, базирующийся на анализе динамике отдельных финансовых показателей во времени

вертикальный финансовый анализ, основанный на структурном разложении показателей финансовой отчетности

сравнительный финансовый анализ, характеризующий соотношение отдельных групп аналогичных показателей между собой.

анализ финансовых коэффициентов рассчитанные на основе соотношения различных абсолютных показателей между собой.

интегральный финансовый анализ, характеризующий углубленную оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей.

Для получения успешного анализа необходимо соблюдать пять основных принципов:

первоначально необходимо установить точную программу анализа

принцип анализа «от общего к частному»

для выявления основных факторов необходим тщательный анализ отклонений от нормативных или плановых значений

объединение показателей должен быть обоснован

главное выявить в анализе тенденцию и закономерность

Система аналитических показателей, которые используются при оценке финансового состояния компании, зависит в первую очередь от целей и функций анализа. Например, при цели выявить экономические преимущества и слабые стороны компании в абсолютном выражении, то необходимо анализировать абсолютные показатели и сравнить их в динамике. Относительные показатели позволяют сравнить показатели компании со среднеотраслевыми показателями и сравнить также с нормативными значениями.

От целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы в значительной степени зависит устойчивость финансового положения предприятия. Стоимостная оценка средств, числящихся на балансе организации, достигается оценкой имущественного положения и анализом структуры активов организации.

Проведенный анализ оценки имущественного положения предприятия позволяет существенно влиять на его финансовое положение. На рисунке 1 представлены показатели анализа имущественного положения компании.

Рис.1 - Показатели анализа имущественного положения предприятия

При проведении вертикального и горизонтального анализа баланса можно провести качественное изменение в структуре средств и их источников.

Сравниваются показатели бухгалтерского баланса с показателями предыдущих периодов. Для сравнения берется период 3- х. лет.

В горизонтальном анализе используются следующие приемы:

· Простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду

·        При выявлении резких изменений их изучении

·        Сравниваются статьи отчетности в сравнении с изменениями других статей

Горизонтальный анализ баланса предприятия необходим при резком изменении комплексных статей баланса.

Для определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и для сравнения предыдущих периодов применяется вертикальный анализ. Такой анализ проводиться в основном по показателям ф.1 и ф.2 бухгалтерской отчетности компании.

Если, например, темпы роста себестоимости опережают темп роста выручки, то возникает необходимость пересмотра политики закупки сырья или же необходимо принять меры по снижению затрат на производство продукции. Уменьшение скорости оборотов запасов является негативным признаком для предприятия. Такое возможно, если рост темпов стоимости запасов превышает темпы роста выручки и прибыли.

Динамика уменьшения объема прибыли характеризует об ухудшении возможности пополнения оборотных и основных средств для осуществления устойчивой хозяйственной деятельности предприятия.

Если увеличивается доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах, то это указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.

Еще одним немаловажным инструментом увеличения результативности применения финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами фирмы и нематериальными активами.

Снижение объема основных средств показывает выбытие основных средств или отсутствие политики закупки современного оборудования.

Увеличение оборачиваемости оборотных средств идет к обнаружению итогов и расходов, соединенных с сохранением запасов, и подведению рационального баланса резервов и расходов.

На повышение мобильности имущества предприятия указывает увеличение доли оборотных активов в совокупных активах.

При увеличении доли дебиторской задолженности и снижении доли денежных средств появляется риск, связанный с оплатой потребителями продукции и услуг, а так же с проблемой, связанных с возможным недостатком собственных оборотных средств.

Активное или пассивное сальдо может расти при изменении объемов дебиторской и кредиторской задолженности. И то, и другое может свидетельствовать о негативных тенденциях в развитии организации.

Ухудшение финансовой устойчивости характеризуется снижением доли собственного капитала и резервов. Показателем финансовой неустойчивости предприятия является увеличении доли краткосрочных заемных средств по сравнению с ростом доли прибыли.

Методики оценки финансового состояния компаний включают десятки частных аналитических показателей. Но на практике используются только те, которые необходимы для конкретного предприятия и характеризуют его финансовое состояние.

Для стабилизации финансового состояния предприятия должны обратить свое внимание на следующие направления:

1. На снижение затрат предприятия. Снижение можно достигнуть путем введения нормирования всех статей затрат, ведения нормативов.

2. На стимулирование продаж. Увеличение объема продаж компания можно достичь при расширении круга покупателей своей продукции, привлечением все более новых клиентов. Также необходимо предложить рынку новую, более качественную продукцию, а также применять гибкие скидки для своих клиентов.

. На оптимизацию денежных потоков. Например, ежедневная проверка баланса наличных денежных средств, которая предоставит менеджерам верную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе фирмы, нужную для утверждения решений об исполнении текущих платежей. Расстановка приоритетов проходящих оплат предприятия.

. На работу с дебиторами и реформирования политики коммерческого кредитования. В обстоятельствах финансового кризиса предприятие не обязано целиком отказываться от реализации продукции в рассрочку, но должно оптимизировать работу с дебиторами.

. На реструктуризацию кредиторской задолженности. Первый подход - с поставщиком заключается договор о том, что фирма будет закрывать задолженность по мере получения новых партий товаров. Второй подход - кредиторская задолженность погашается за счет кратковременного банковского кредита, отпущенного на пополнение оборотных средств с учетом настоящей оборачиваемости «зависших» резервов, приобретенных от предоставленного поставщика.

6. Для улучшения оборачиваемости оборотных средств в компании целесообразно:

• планировать приобретения необходимых для производства материалов;

• применять современные склады для хранения материальных ресурсов;

• принимать меры по улучшению прогнозирования спроса;

.2 Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

Цель проведения оценки предварительного состояния предприятия по методике, установленной для оценки структуры балансов согласно установленного законодательства это обоснование решения о признании структуры баланса компании неудовлетворительной.

Основанием для признания работы компании неудовлетворительной является его неплатежеспособность.

Прогнозирование вероятности наступления банкротства на предприятии важно тем, что необходимо заранее знать свое финансовое состояние для того, чтобы принять оперативные меры по их улучшению.

При оценке финансового состояния компании необходимо использовать следующие принципиально важные характеристики:

Ø Абсолютную устойчивость компании, которая редко встречается на практике;

Ø  Нормальную устойчивость финансового состояния, которая гарантирует компании платежеспособность;

Ø  Неустойчивое положение, где нарушена платежеспособность предприятия, но можно достичь равновесия за счет увеличения как собственных средств, также можно привлечь и заемные средства;

Ø  Кризисное финансовое положение компании, когда компания находиться на грани банкротства.

Исходя из того, в каком состоянии находится предприятие, можно разрабатывать пути выхода из кризиса.

Например, при легком состоянии кризиса компании можно принять меры по нормализации текущей деятельности предприятия, но при глубоком кризисе такие меры не помогут предприятию избежать кризисного состояния. При глубоком кризисе необходимо принять меры по использованию всех внутренних резервов стабилизации предприятия, а при катастрофическом положении необходимо санировать либо реорганизовывать или ликвидировать компанию.

Представление кризиса очень близко связано с тезисом риск, которое в большей или меньшей грани влияет на методику построения управленческих решений в функционировании предприятия.

Кризисы показывают не только разногласия в развитии и жизнедеятельности, но могут рождаться также и в самих процессах функционирования.

Антикризисное управление применяется при организации социально-экономических, предохранительных и оздоровительных процедур, направленных на увеличение его конкурентоспособности.

Стратегия антикризисного управления - это множество поступков и порядок принимаемых управленческих постановлений разрешающих запросить, подвергнуть анализу и найти нужную систему влияния с целью оздоровления организации и предупреждения его разорения.

Антикризисная политика - это генеральное назначение деятельности организации, сумма принципов, конфигураций и методов организационного поведения, устремленных на хранение, упрочение и совершенствование финансового и технико-экономического положения организации и вырабатывания приспособлений управления, способных вовремя отвечать на непрестанно трансформирующуюся конъюнктуру рынка.

Кризисные условия начинаются на всех этапах жизненного цикла предприятия.

В зависимости от глубины и нрава кризиса процесс антикризисного управления может быть активным или пассивным.

В случае появления отрицательных тенденций переменного характера в оживленном функционировании системы антикризисного управления нет нужды. В обстоятельствах постоянного экономического спада характеризующегося не платежеспособностью организации антикризисное управление активизируется в соотношении с усилением кризисной ситуации.

Объектом антикризисного управления являются все элементы деятельности организации:

Ø работа персонала;

Ø  средства производства;

Ø  организация производства, труда и управления;

Ø  капиталовложения;

Ø  финансы;

Ø  внешняя и внутренняя среда организации.

Исходя, из вышесказанного антикризисное управление играет роль комплексного управления организацией.

Особенностью антикризисного менеджмента показывается то, что в качестве объекта выдвигаются профилактические меры финансового оздоровления предприятия.

Задача антикризисного управления заключается в разработке базы для будущего старта развития и улучшения деятельности хозяйствующего субъекта.

Функции антикризисного управления - это виды деятельности, которые воссоздают предмет управления и обусловливают его итог.

Выделяют шесть функций антикризисного управления:

v предкризисное управление;

v  управление в условиях кризиса;

v  управление процессами выхода из кризиса;

v  стабилизация переменных ситуаций;

v  уменьшение потерь и упущенных возможностей;

v  своевременное принятие решений.

Антикризисное управление рассчитывает присутствие внутренних и внешних границ.

Выделяют четыре стадии развития финансового кризиса предприятия:

• уменьшение доходов и абсолютных показателей объемов прибыли;

• нерентабельность производства;

• быстрое снижение платежеспособности фирмы, когда доля оборотных средств адресуется на обслуживание увеличившейся кредиторской задолженности, вследствие чего происходит снижение производства;

• состояние высокой неплатежеспособности, завязывается настоящая угроза приостановки или даже абсолютного прекращения производства, а вслед за тем банкротства.

Процесс антикризисного финансового управления создается поэтапно:

1. Исполнение стабильного мониторинга финансового положения организации с целью преждевременного выявления признаков финансового кризиса. В системе общего финансового мониторинга устанавливается специальная группа объектов наблюдения, создающих потенциальное «кризисное поле», т.е. норм финансового состояния организации, невыполнение которых удостоверяет кризисное его развитие. Проводится разбор этих объектов, определяется величина аномалий, породившие их причины. В процессе подобной диагностики устанавливается финансовое положение предприятия: нормальное, предкризисное, кризисное.

2. Разработка системы профилактических действий по предупреждению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового положения организации. Определяется вероятность предупреждения финансового кризиса в условиях ожидающей динамики факторов внешней и внутренней финансовой среды организации и избирается направленность действий:

на предотвращение финансового кризиса

на ослабление условий его протекания.

Разрабатываются антикризисные мероприятия, такие как секвестирование объема финансовых операций, по наиболее рискованным вкладам, исполнение части лишних или неиспользуемых активов организации с целью повышения запасов финансовых ресурсов, переход в денежную форму дебиторской задолженности и эквивалентов денежных средств и устанавливается их результативность.

. Изучение факторов, определивших появление финансового кризиса и генерирующих опасность его последующего обострения. Устанавливают внутренние и внешние факторы финансового кризиса, исследуется уровень их воздействия на объекты управления, прогнозируется функционирование предприятия в данных условиях.

. Оценка возможных финансовых потенциалов предприятия по одолению финансового кризиса. Оценивается чистый денежный поток фирмы, положение страховых запасов финансовых средств, устанавливаются потенциальные течения экономии финансовых ресурсов во время протекания кризиса. Проводится разбор альтернативных источников организации финансовых ресурсов, нужные для функционирования организации в кризисных ситуациях.

. Избрание курсов механизмов финансовой стабилизации предприятия. Он происходит путем надлежащих перестроек параметров финансовой структуры - структуры капитала, структуры активов, структуры денежных потоков, структуры источников формирования финансовых ресурсов, структуры инвестиционного портфеля и т.п.

Вместе с тем обязаны решаться следующие задачи:

• ликвидация неплатежеспособности,

• реставрация финансовой стабильности,

• финансовое снабжение стабильного роста организации в долгосрочной перспективе.

. Создание и осуществление комплексного плана вывода предприятия из финансового кризиса с последующим контролем.

Данный комплексный план создается в двух альтернативных документах:

1.  Комплексный план мер по выводу предприятия из положения финансового кризиса. Разрабатывается в случаях, когда предполагается применение главным образом внутренних механизмов финансовой стабилизации в границах объема финансовых ресурсов, создаваемых из внутренних источников.

Данный план включает разделы:

• Перечень антикризисных мер,

• Объем финансовых ресурсов, выделяемых для их исполнения,

• Сроки осуществления антикризисных мер,

• Лица, ответственные за исполнение антикризисных мероприятий.

2.  Инвестиционный проект финансового оздоровления разрабатывается в эпизодах вербовки внешних управляющих.

Данный проект носит форму бизнес - плана санации и содержит разделы:

• Общие знания о санируемой фирме,

• Оценка кризисного положения,

• Обоснование концепции и конфигурации санации,

• Предполагаемые итоги санации.

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для сложившейся финансовой практики понятия - банкротство. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

В основе банкротства (хотя это и юридический факт) лежат преимущественно финансовые причины.

Основные из которых:

1.  Срыв финансовой обеспеченности организации, препятствующее нормальной реализации его хозяйственной деятельности. Претворение в жизнь данного катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств организации над его активами. Подобное финансовое положение организации отражается показателем «чистая отрицательная стоимость» (или «чистая стоимость дефицита»), который рассчитывается по формуле:

ЧOC = ЗK - A                                                                                 (1)

где, ЧOC - сумма чистой отрицательной стоимости предприятия;

ЗK - сумма заемного капитала, используемого предприятием;

A - сумма активов (не включающая отражаемую в их составе по балансу сумму убытка прошлых лет и отчетного периода).

.        Имеющаяся несбалансированность в рамках сравнительно продолжительного этапа времени объемов его денежных потоков. Исполнение этого катастрофического риска характеризуется долговременным превышением объема негативного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденцией.

.        Долговременная неплатежеспособность организации, рожденная небольшой ликвидностью его активов. Осуществление данного катастрофического риска характеризуется существенным превышением срочных финансовых обязательств организации над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной конфигурации, которое несет хронический характер.

Характер проанализированных оснований обнаруживает, что финансовая несостоятельность организации во многом является результатом безрезультатного финансового менеджмента. В ситуации нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточного профессионализма менеджеров и их пристрастия к агрессивным формам исполнения финансовой деятельности институт банкротства обретает все большее распространение.

Эти негативные следствия характеризуются следующими негативными моментами:

• Финансово несостоятельная фирма генерирует финансовые риски для удачно функционирующих организаций - его партнеров, причиняя им чувствительный экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это уменьшает общий потенциал экономического развития государства;

• Финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных программ экономического и социального развития;

• Непродуктивно применяя данные ему кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово необеспеченная фирма воздействует на понижение общей нормы прибыли на капитал, применяемый в сфере предпринимательства;

• Вынужденно уменьшая объемы своей хозяйственной деятельности в отношении с финансовыми трудностями, подобные организации генерируют сжатие количества рабочих мест и количества, занятых в общественном производстве, умножая тем самым общественную напряженность в государстве.

Важнейшая цель антикризисного финансового управления является построение, и осуществление мер, устремленных на стремительное возобновление платежеспособности и реставрацию нужного уровня финансовой устойчивости организации.

Политика антикризисного финансового управления выступает как доля коллективной финансовой стратегии организации, содержащейся в разработке системы способов предшествующей диагностики угрозы разорения и «включении» механизмов финансового оздоровления организации, снабжающих его выход из кризисного положения. Исполнение политики подразумевает:

1.  Реализацию стабильного мониторинга финансового положения организации с целью раннего выявления симптомов его кризисного развития.

.  Нахождение масштабов кризисного положения организации.

.  Изучение важнейших факторов, обуславливающих кризисное раскручивание фирмы.

.  Создание системы целей вывода организации из кризисного положения, адекватных его масштабам.

.  Избрание и применение эффективных внутренних механизмов финансовой стабилизации организации, отвечающих масштабам его кризисного финансового положения.

.  Избрание результативных форм оздоровления организации.

.  Выполнение контроля за итогами построенных процедур по выводу организации из финансового кризиса.

На Западе для оценки риска банкротства компаний используются факторные модели Альтмана, Бивера, Таффлера и другие, которые применяют многомерный Дискриминантный анализ.

Дискриминантный анализ представлен в линейном виде:

= a1*X1+a2*X2+……an*Xn                                                         (2)

Где Z - дифференциальный индекс (Z-счет)

an - коэффициент переменной

Xn - независимая переменная

В нашей стране учитывая специфику нашей экономики, применяют следующие факторные модели:

). 2-х факторная модель оценки угрозы банкротства

 = -0, 3877 + (-1, 0736) *Kтл + 0,579 *ЗC/П                                (3)

тл - коэффициент текущей ликвидности

ЗC/П - заемные средства/общие пассивы компании

). 4-х факторная модель:

 = 19,892 * X1 + 0.047* X2 + 0.7141* X3 + 0.4860*X4              (4)

1 - Прибыль до налогообложения/материальные активы

X2 - оборотные активы/ краткосрочные обязательства компании

X3 - выручка/материальные активы

X4 - операционные активы/расходы

) 5-ти факторная модель Альтмана:

Z = 0,717 *X1 + 0,847 * X2 + 3,107 * X3 +0,420 *X4 + 0,998*X5       (5)

Усовершенствованная модель Альтмана имеет довольно высокую степень             вероятности наступления или не наступления банкротства с долей вероятности 85%.

Учитывая российскую специфику, и с поправкой на российскую бухгалтерскую отчетность степень вероятности на ближайшие годы составляет 88,0%

Таблица 1. Значения Z-счета для модели Альтмана

) четырехфакторная модель R-счета. Данную модель предложили российские ученые из Иркутска, которая чем-то напоминает модель Альтмана.

= 8, 38*K1 + K2 + 0,054*K3 +0,63K4                                          (6)

Где R - R-счет

K1 - оборотные активы/активы компании

K2 - чистая прибыль компании/собственный капитал

K3 - выручка/активы

K4 - чистая прибыль/ затраты

Таблица 2. Вероятность банкротства согласно модель R-счета

) Метод credit-men (N-функция), которая разработана французским ученым Ж.Депалян. Его метод заключен в том, что финансовая ситуация в компаниях может характеризоваться с помощью следующих показателей:

v  Коэффициента быстрой ликвидности:

б.л. = ДЗ+ДС+КФВ/КО                                                                (7)

v  Коэффициента кредитоспособности:

кр = Капитал / обязательства                                                       (8)

v  Коэффициент иммобилизации собственного капитала:

и.с.к. = Каптал/ остаточная стоимость ВНА                                (9)

v  Коэффициент оборачиваемости запасов:

Kоб = Себестоимость/Запасы                                                                 (10)

v  Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности компании:

Kоб.дз = Выручка/ДЗ                                                                   (11)

Исходя из вышеперечисленного, для каждого коэффициента определяется его нормативное значение с учетом специфики отрасли предприятия, сравнивается с показателями предприятия и вычисляется значение функции N.

= 25R1 + 25R2 + 10R3 + 20R4 +20R5                                         (12)

Где R - значение изучаемого коэффициента/норматив этого коэффициента.

Если N равно 100, то ситуация в области финансов предприятия считается нормальной, если N больше 100, то ситуация считается нормальной, при условии, что N меньше 100, то необходимо принимать определенные меры по стабилизации финансового положения компании.

Шеремет А.Д утверждает, что «финансовое состояние компании может характеризоваться системой показателей, отражающих наличие и использование финансовых ресурсов».

Поэтому своевременное прогнозирование вероятности банкротства актуально для многих российских предприятий.

Устойчивое финансовое состояние предприятия достигается умелым внутренним управлением финансовыми ресурсами, получаемого в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Особенностью антикризисного менеджмента показывается то, что в качестве объекта выдвигаются профилактические меры финансового оздоровления предприятия.

Задача антикризисного управления заключается в разработке базы для будущего старта развития и улучшения деятельности хозяйствующего субъекта.

На Западе для оценки риска банкротства компаний используются факторные модели Альтмана, Бивера, Таффлера и другие, которые применяют многомерный дискриминантный анализ.

Как было сказано выше, компании при анализе своего финансового состояния хотят определить современное положение своей компании, а также выявить какие факторы влияют негативно на показатели компании и принять оперативные меры по улучшению ситуации.

Прогнозирование вероятности наступления банкротство важно для современного предприятия, на производственный процесс которого влияют не только внутренние факторы, но и внешние.

В настоящее время, в условиях экономического кризиса, когда инфляция в стране в 2015 году растет, предприятиям трудно удержаться на рынке, не ухудшив своего финансового положения.

банкротство ликвидность баланс антикризисный

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СПК «ПРИМАНЫЧСКИЙ» ИКИ-БУРУЛЬСКОГО РАЙОНА

.1 Характеристика СПК «Приманычский» Ики-Бурульского района

Сельскохозяйственный производственный кооператив (СПК) «Приманычский» Ики-Бурульского района создан в соответствии с законодательством Российской Федерации. Месторасположение СПК Ики-Бурульский район, п. Приманыч ул. Гагарина дом 9.

Основная деятельность СПК заключается в следующем:

- разведение крупного рогатого скота, разведение овец и коз;

растениеводство в сочетании с животноводством (смешанное сельское хозяйство);

выращивание кормовых культур, заготовка растительных кормов;

производство мяса и мясопродуктов, пищевых субпродуктов КРС, свиней, овец и коз и многое другое.

Таблица 3. Основные показатели социально - экономического развития сельхозпроизводства по СПК «Приманычский»

Из таблицы 3 основных показателей СПК мы видим, что финансовый результат из трех исследуемых периодов только в 2014 году получена прибыль в сумме 368т.р., но рентабельность продаж отрицательная по причине того, что СПК получило убытки от продаж в сумме 1772т.р.

Поголовье в 2013 году уменьшено на 2305голов по отношению к 2012 году, а в 2014 году произошел небольшой рост всего на 196голов против 2013 года.

Из таблицы 3 мы видим, что идет сокращение овец на 2005голов в 2013 году, а КРС на 300голов в 2013 году. Сокращение поголовья в 2013 году объясняется засухой, в связи, с чем хозяйства были вынуждены сокращать поголовье скота. Реализация мыса немного увеличено, так в 2013 году реализация возросла на 92тонн мяса КРС, и 42тонны мяса овец, в 2014 году рост составил всего на 23 тонны КРС и 13тонн овец.

Рисунок 2 - Поголовье СПК «Приманычский» за 2012-2014гг. (гол.)

Финансовый результат СПК за 2012-2014годы свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии.

Рассмотрим более подробно финансовый результат СПК «Приманычский» за три года.

Таблица 4

Экономические показатели СПК «Приманычский» за 2012-2014гг. (т.р.)

Из таблицы 4 основных экономических показателей СПК «Приманычский» за три года мы видим, что выручка в 2013 году была снижена почти в 2 раза и составила всего 4904т.р. что составляет 48,7% против 2012 года. Основная причина снижения выручки СПК это засуха, которая наблюдалась на территории республике в 2013 году.

В 2014 году выручка составляет всего 4853т.р. или 98,9% от 2013 года. Таким образом, СПК не достигло в 2014 году значений 2013 года по выручке.

Рисунок 3 - Финансовый результат СПК «Приманычский» за 2012-2014гг.

Себестоимость продукции СПК «Приманычский» в 2013 году снижена на 46,2% против 2012 года, а в 2014 году мы видим увеличение себестоимости на 109,2% против 2013 года.

В связи с тем, что себестоимость превышает получаемую выручку, в СПК во всех трех годах наблюдаются убытки от продаж.

Прочие доходы и расходы возрастают и в 2014 году повлияли на финансовый результат, СПК в прошлом году получила прибыль в сумме 368т.р., а в 2012-2013годах мы наблюдаем убытки в сумме 3429т.р. и 503т.р. соответственно.

Таблица 5. Среднегодовая численность работников СПК «Приманычский» за 2012-2014гг (ед.)

Из таблицы 5 среднегодовой численности работников СПК «Приманычский» мы видим, что численность постоянно снижается. Так за 2013 год численность снизилась на 16 единиц, в том числе постоянных работников на 11 единиц, а в 2014 году на 14 единиц.

Рисунок 4 - Численность СПК «Приманычский» за 2012-2014гг. (ед.)

Сокращение штата происходит на фоне снижения выручки СПК. Однако необходимо заметить, что из числа постоянных работников хозяйства в 2014 году сокращены скотники КРС на 3 единицы, работники овцеводства на 4 единицы, а трактористы-машинисты увеличены на 5 единиц. В то время как служащие сокращаются по 1 единицы в год, за счет специалистов. Сезонные работники сокращены на 4 единицы в 2013 году, и на 1 единицу в 2014 году.

Рассмотрим показатели эффективности использования оплаты труда за три года по СПК «Приманычский».

Таблица 6. Показатели эффективности использования ФОТ в СПК «Приманычский » за 2012-2014 гг.

Из таблицы 6 эффективности использования фонда оплаты труда в СПК за три года мы видим, что в связи с убыточностью кооператива все показатели эффективности имеют отрицательное значение. В 2014 году чистая прибыль составляла 368т.р., поэтому сумма чистой прибыли на 1 рубль зарплаты составляет 0,17.

Рисунок 5 -Эффективность использования фонда оплаты труда СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Выручка от реализации на 1 рубль зарплаты также невелика из-за низкого размера выручки, так она составляет от 2,94 до 2,22 за три года.

Таким образом, проанализировав использование оплаты труда в течение всего периода, можно считать использование неэффективным, несмотря на сокращение штата работников кооператива. Единственный выход у кооператива для улучшения использования оплаты труда - это увеличение выручки производства.

2.2 Оценка финансового состояния СПК «Приманычский» Ики-Бурульского района за 2012-2014гг.

Финансовое состояние любого предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального развития производства. С помощью анализа финансового состояния можно определить, насколько целесообразно мы размещаем эти ресурсы, как они влияют на платежеспособность предприятия.

Для неплатежеспособных предприятий, к которому можно отнести СПК «Приманычский» целесообразнее, скорее всего, провести следующие методики финансового анализа: горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ.

При горизонтальном балансе СПК за базу принимаем 2012 год, последующие года сравниваем с 2012 годом и определяем изменение каждой статьи баланса.

Таблица 7

Горизонтальный анализ баланса СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Из таблицы 7 горизонтального анализа мы видим, что валюта баланса в 2013 году увеличилась на 109,6% по отношению к 2012 году, а в 2014 году валюта уменьшена против 2012 года (96,0%).

Первый раздел баланса СПК изменен в результате увеличения основных средств на 150,0% в 2014 году против 2012 года. Оборотные активы СПК «Приманычский» уменьшены в 2014 году на 89,9% против 2012 года из-за снижения запасов на 95,3% и дебиторской задолженности на 80,3%.

Собственный капитал СПК представлен уставным капиталом, который уменьшается из года в год, так в 2013 году он уменьшен до 1753т.р. (94,7% против 2012 года), а в 2014 году уменьшен до 1409т.р. (76,1%).

Добавочный капитал СПК «Приманычский» остается в течение всех трех лет неизменным, то есть в хозяйстве не проводят переоценку основных средств, также не используют добавочный капитал для увеличения уставного капитала.

В третьем разделе баланса мы также наблюдаем непокрытый убыток в течение всех трех периодов работы СПК «Приманычский», по этой причине третий раздел баланса снижается, так в 2013 году на 91,7% против 2012 года, а в 2014 году на 92,1% против 2012 года.

СПК «Приманычский» в 2012 году привлекал долгосрочные кредиты в сумме 1176т.р., а в последующие года СПК заемные средства отсутствуют, так как они осуществляет свою деятельность без привлечения заемных средств.

Прочие долгосрочные обязательства в 2013году снижены до 75,0% против 2012 года, а в 2014 году они остались на уровне 2013 года.

Раздел долгосрочных обязательств СПК из года в год уменьшается, так в 2013 году они составили всего 788т.р. (75,1%), в 2014 году остались на уровне 788,0т.р.

Пятый раздел баланса СПК представлен только кредиторской задолженностью в сумме 7322т.р. в 2013 году (183,6%), а в 2014 году задолженность составляла 5464т.р. (137,0% по отношению к 2012 году).

Вертикальный анализ баланса СПК показывает, как изменяется удельный вес каждой статьи в одном периоде времени. Определим это изменение в таблице 8.

Таблица 8

Вертикальный анализ баланса СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Из вертикального анализа баланса СПК «Приманычский» за три года мы видим, что в 2012 году наибольший удельный вес в активах СПК занимают оборотные активы (52,8%) за счет запасов (33,7%) и дебиторской задолженности (19,1%).

В 2013 году удельный вес оборотных активов также увеличен до 57,5%, за счет увеличения запасов (40,2%). В 2014 году удельный вес оборотных активов снизился до 49,5%, а внеоборотные активы СПК возросли и их удельный вес составляет 50,5 за счет роста стоимости основных средств кооператива.

Удельный вес уставного капитала снижается от 13,7% в 2012 году до 10,9% в 2014 году. Добавочный капитал в абсолютном значении остается неизменным, а удельный вес меняется из-за изменения валюты баланса.

В течение всех трех периодов в СПК наблюдается непокрытый убыток, который уменьшает долю собственного капитала в валюте баланса.

Заемные долгосрочные средства в 2013-2014 годах снижены по отношения 2012 года, удельный вес также снижен.

Сумма кредиторской задолженности в 2013 году возросла, в связи, с чем удельный вес составляет 49,6% против 29,7% в 2012 году. В 2014 году сумма кредиторской задолженности немного уменьшена, удельный вес в структуре баланса составляет 42,2%.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые определяют независимость компании по каждому элементу активов и по имуществу, определяют, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом плане.

На практике принято считать, что предприятие должно соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы <Собственный капитал 2 Внеоборотные активы (13)

Это считается простым способом определения финансовой устойчивости предприятия. Более точным можно считать расчет коэффициентов финансовой устойчивости, который мы проведем в таблице 9.

Таблица 9. Расчет показателей финансовой устойчивости СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Из таблицы 9 расчета финансовой устойчивости СПК «Приманычский» за три года мы видим, что плечо финансового рычага ни в одном периоде не превышает нормативного значения, то есть заемных средств СПК привлекается на 1 рубль вложенных собственных средств меньше, чем установлено по нормативу.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ни в одном периоде не достиг нормативного значения по причине того, что собственных средств недостаточно для покрытия оборотных активов.

Рисунок 6 - Относительные показатели финансовой устойчивости СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Коэффициент автономии СПК в трех периодах находиться в установленном нормативном значении, то есть удельный вес собственных средств в валюте балансе составляет от 54-52%.

Коэффициент финансирования СПК в 2012-2014годаъх превышает нормативное значение и означает, что основная деятельность СПК финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2012 году составил 0,70 при нормативе больше или равно 0,60. Но в последующее года этот коэффициент оказался ниже нормативного и составил 0,50 и 0,58 соответственно. Это может свидетельствовать о том, что не все активы финансируются устойчивыми источниками финансирования.

Кроме относительных показателей финансовой устойчивости необходимо провести анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям.

Анализ абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости показывает, что СПК находиться в течение трех периодов в кризисной финансовой ситуации, так как трехмерный показатель типа финансовой устойчивости находиться со значением S=0,0,0, что означает кризисное финансовое состояние, при котором СПК находиться на грани банкротства.

Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами в 2012 году составляло 0,20, а в последующие года этот коэффициент уменьшен до 0,06 и 0,03. Таким образом, обеспеченность запасов собственными источниками только уменьшается, что вызывает кризисные ситуации в финансовом плане. Такая же ситуация с обеспеченностью запасов общей величиной источников средств СПК.

Таблица 10. Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости СПК «Приманычский» за 2012-2014годы (тыс. руб.)

Из таблицы абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости СПК за три года мы видим, что трехкомпонентный показатель в течение всех трех периодов находиться ниже нуля, то есть кооператив находиться в кризисном финансовом состоянии.

Для боле полного финансового анализа СПК «Приманычский» необходимо провести анализ ликвидности баланса за три года.

В первую группу активов необходимо включить денежные средства СПК, во вторую - дебиторскую задолженность кооператива, в третью - запасы кооператива, в четвертую - внеоборотные активы СПК.

По пассивам мы определяем в первую группу срочные обязательства, такие как кредиторская задолженность СПК на начало и конец года, во вторую - кредиты краткосрочные , в третью - кредиты свыше 12 месяцев и прочие обязательства, в четвертую - собственный капитал СПК.

Таблица 11. Структура ликвидности баланса СПК «Приманычский» за 2014 год (т.р.)

Из таблицы 11 анализа ликвидности баланса за три года мы видим, что первое соотношение не выполняется, так как активов меньше чем пассивов, это значит, что СПК не может расплатиться по своим долгам своими денежными средствами, так как они практически отсутствуют.

Второе соотношение выполнено, активы преобладают над пассивами из-за отсутствия краткосрочных кредитов СПК.

Третье соотношение также выполнено, так как запасов СПК выше, чем долгосрочных обязательств кооператива. Четвертое соотношение также выполнено, так как собственного капитала немного больше, чем внеоборотных активов СПК.

Рисунок 7 - Ликвидность баланса СПК «Приманычский» за 2014 год

Анализ ликвидности баланса СПК «Приманычский» показывает, что первое соотношение не выполнено, поэтому баланс не считается абсолютно ликвидным. Кооперативу необходимо принять меры по увеличению денежных средств для своевременного расчета по своим долгам.

Также необходимо рассмотреть эффективность использования ресурсов СПК, которое можно проанализировать коэффициентами деловой активности. В таблице 12 приведен анализ деловой активности СПК за три года.

Таблица 12. Расчет показателей деловой активности СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Из анализа деловой активности СПК «Приманычский» за три года мы видим, что коэффициент оборачиваемости активов уменьшается из года в год, так в 2012 году он равнялся 0,75, а в 2014 году составляет 0,38. Скорость оборота активов СПК сокращается из-за небольшой величины выручки.

Рисунок 8 - Показатели деловой активности СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств СПК также снижается от 1,41 до 0,76, на сокращение оборота повлияло снижение выручки СПК.

Оборачиваемость запасов кооператива также сокращается, в 2012 году оборачиваемость составляла 2,89, а в 2014 году - 1,53. На этот факт повлияло снижение себестоимости в 2013-2014годах и увеличение запасов в 2013 году.

Дебиторская задолженность за анализируемый период сокращалась, в связи с этим, а также за счет снижения выручки, оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сокращается из-за увеличения суммы кредиторской задолженности. Так в 2013 году оборачиваемость составляла 0,83, а в 2014 году 1,21.

Оценка финансового состояния СПК «Приманычский» за 2012-1024 годы показала, что кооператив по абсолютным показателям оценки финансовой устойчивости имеет трехкомпонентный показатель ниже нулевого значения, то есть кооператив находиться в кризисном финансовом состоянии.

Анализ эффективности использования оплаты труда показал неэффективное использование фонда оплаты труда, несмотря на сокращение штата работников кооператива. Основная причина такой неэффективности заключается в снижении выручки СПК и убыточной работы в 2012-2013годах. Так выручка в 2013 году была снижена почти в 2 раза и составила всего 4904т.р. что составляет 48,7% против 2012 года.

Основная причина снижения выручки СПК это засуха, которая наблюдалась на территории республике в 2013 году. В 2014 году выручка составляет всего 4853т.р. или 98,9% от 2013 года. Таким образом, СПК не достигло в 2014 году значений 2013 года по выручке. В связи с этим кооперативом в 2012-2013 годах получены убытки, и только в 2014 году удалось закончить год с прибылью в сумме 368т.р.

Для улучшения своего финансового состояния СПК «Приманычский» необходимо рассмотреть мероприятия по увеличению выручки производства и рентабельной деятельности.

3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА СПК «ПРИМАНЫЧСКИЙ» ИКИ-БУРУЛЬСКОГО РАЙОНА

3.1 Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) СПК «Приманычский»

Вступление нашей страны в ВТО в 2012 году, несомненно, стало одним из ключевых событий, повлиявших на сельское хозяйство.

Государственную поддержку сельхозпроизводителям осуществляют по новым правилам, связанным по постепенному переносу центра тяжести её из «желтой корзины» в «зеленую».

Желтая (янтарная) корзина - предусматривает те виды поддержки, которые непосредственно влияют на торговлю, а именно - средства регулирования рыночных цен, прямые платежи и субсидии, льготы на перевозку, списание долгов, реализация ГСМ со скидками и т. п.

В зеленую корзину входят меры направленные на создание условий развития сельского хозяйства, но не оказывающие прямого влияния на рынок сельхозпродукции. К ним относятся расходы на развитие инфраструктуры АПК, НИОКР, подготовка кадров, ветеринарные и фитосанитарные работы, страхование урожая, региональная помощь и т.д.

Объемы господдержки из зеленой корзины не лимитируются.

Сельское хозяйство России обеспечивает 3,7% ВВП и около 8% занятости населения. По итогам переговоров с ВТО был определен уровень государственной поддержки сельского хозяйства в размере 9 млрд. долл. с последующим равномерным уменьшением до 4,4 млрд. долл. к 2018 году.

Соглашение по сельскому хозяйству, входящее в правовую основу ВТО, предусматривает три основные меры по либерализации отрасли:

доступ на рынок импортной сельхозпродукции. Данная мера предусматривает связывание и снижение ставок импортных пошлин на большинство сельскохозяйственных товаров, а также перевод нетарифных мер (количественные ограничения импорта; выборочное лицензирование; добровольные ограничения экспорта; скользящие импортные сборы; нетарифные меры, применяемые государственными торговыми компаниями) в тарифные эквиваленты;

снижение уровня государственной поддержки сельского хозяйства (субсидий и любых других программ, направленных на увеличение доходов фермерских хозяйств);

сокращение прямых экспортных субсидий и уменьшение субсидируемого экспорта.

В 2013 году в российской экономике произошло существенное замедление темпов роста ВВП, в связи с чем многие аграрии отмечают задержки в получении субсидий из федерального и региональных бюджетов.

Состояние российской экономики в 2014г. в связи с «санкционной войной» и снижением курса рубля можно называть кризисной, что естественно приведет к дальнейшему сокращению государственной помощи отрасли. В этой ситуации сельскохозяйственные организации должны продолжать решать проблемы роста эффективности хозяйствования и оборачиваемости капитала, оптимизации бизнес-процессов, а также выстраивания эффективных логистических цепочек «поле-прилавок» с тем, чтобы добиваться безубыточности и повысить рентабельность производства независимо от объемов господдержки.

Нужно отметить, что общий объем государственной поддержки АПК России, заложенный в бюджет 2012г., составил около 181 454 млн. руб., что составляет примерно 5,6 млрд. долл. США.

Таким образом, данный объем государственной поддержки не обеспечивает максимально допустимый уровень поддержки сельского хозяйства. Очевидно, что нынешний уровень господдержки ограничивается исключительно бюджетными возможностями. А если учесть, что финансирование осуществляется только при условии софинансирования из региональных бюджетов, то сумма выплат еще уменьшится. К тому же в настоящее время отечественная экономика переживает не лучшие времена и сумма господдержки АПК вовсе может быть меньше заявленной величины.

Таким образом, вопрос сегодня не в том, что ВТО ограничивает объемы государственной поддержки мерами желтой корзины, а в том, что у нас не хватает средств на реализацию этой поддержки в полном объеме.

Более того, большинство развитых стран давно осуществляют поддержку своих сельхозпроизводителей через программы зеленой корзины (доля мер зеленой корзины достигает 85%).

В России с этими мерами дела обстоят значительно хуже. Еще предстоит научиться формулировать меры поддержки в терминологии зеленой корзины и переводить часть мер из желтой корзины в зеленую. Это тем более необходимо, что меры зеленой корзины стимулируют эффективное развитие сельского хозяйства, помогают ему применять инновационные технологии, готовить высококвалифицированные кадры и обеспечивать успешное развитие сельского хозяйства.

Среди дополнительных возможностей расширения государственной поддержки сельского хозяйства можно отметить еще две:

поддержка малых и средних форм хозяйства, которая также не ограничивается соглашениями по ВТО. Хотя в последние годы наблюдается тенденция роста рентабельности крупных сельскохозяйственных компаний, что не скажешь о малых и средних хозяйствах, которые в большинстве являются убыточными;

превысить лимит господдержки села позволит и не слишком благоприятный для сельского хозяйства климат. Правила ВТО разрешают оказывать неограниченную господдержку регионам, признанным неблагоприятными для ведения сельского хозяйства.

Зеленая корзина - это путь развития нашего сельского хозяйства и возможность дополнительного финансирования и привлечения инвестиций в его развитие.

Таким образом, с целью совершенствования государственной поддержки агропромышленного комплекса региона необходимо:

Ø направить средства в сферы хозяйствования с большим мультипликативным эффектом, а именно на развитие социальной и логистической инфраструктуры, в особенности, на развитие дорожной сети;

Ø  необходимо увязать субсидирование АПК с налогообложением сельхозпроизводителей. Субсидии могут предоставляться как налоговые вычеты или вовсе не предоставляться сельхозпроизводителям, не увеличивающим налоговую базу;

Ø  с помощью средств государственной поддержки следует стимулировать развитие вертикальной интеграции в АПК региона;

Ø  государству следует расширить инновационную составляющую господдержки АПК, больше направлять средства на техническое перевооружение АПК, развитие племенного дела, приобретение элитных семян и саженцев.

Ø  повысить качество целевых программ развития отраслей АПК, провести общественный мониторинг эффективности финансирования программных мероприятий и обеспечить открытость расходования средств господдержки.

Правительство РФ в 2015 году выделит 50 миллиардов рублей на государственную поддержку сельского хозяйства, а также ещё по 2 миллиарда на субсидирование скидки на агротехнику отечественного производства и на имущественный взнос в уставный капитал предприятия «Росагролизинг».

Сельскохозяйственные предприятия сталкиваются со следующими проблемами:

Первая проблема - увеличение прямых затрат на посевную. В отечественном сельхозпроизводстве по-прежнему велика зависимость от импорта. И из-за роста курсов иностранных валют подорожало почти все: семена, топливо, минеральные удобрения.

"Из-за текущей экономической ситуации затраты сельхозпроизводителей возрастают минимум в полтора раза", - уточнил министр сельского хозяйства Николай Федоров.

Вторая проблема - нехватка кредитов. По оценкам минсельхоза, на посевную требуется не менее 140 миллиардов рублей заемных средств, а всего на сезонные работы надо 246 миллиардов. Но банки, которые сейчас сами далеко не в лучшем положении, стремятся зарабатывать. Им выгоднее направлять имеющиеся ресурсы на валютные биржи, а не в сельское хозяйство.

Беда также в том, что с учетом роста ключевой ставки Центробанка кредиты сильно подорожали. Они доходят до 25 - 35 процентов. Плюс сельскохозяйственная отрасль сильно закредитована. Эта закредитованность превышает стоимость всей валовой продукции сельского хозяйства за 1,5 года.

Поэтому в свете антикризисных мер, государству необходимо определиться с вопросом о списании задолженности сельхозпредприятий.

За 2012-2014годы СПК «Приманычский» получал субсидии на содержание овцеводства, так в 2014 году получено всего 206,0т.р., которого недостаточно для снижения себестоимости единицы продукции.

Для прогнозирования банкротства СПК «Приманычский» используем данные отчетности 2014 года, проведем оценку по модели Альтмана, которая включает как двухфакторную, четырехфакторную и пятифакторную модель оценки угрозы банкротства.

Согласно двухфакторной модели оценки угрозы банкротства применим следующую формулу:

= -0, 3877 + (-1, 0736) Kтл +0,579 ЗС/П

Где Kтл - коэффициент текущей ликвидности (=2 раздел баланса/5 раздел)

ЗС - заемные средства (4 и 5 разделы)

П - валюта баланса

Рассчитаем угрозу банкротства СПК по данной модели:

Z = -0, 3877 + (-1, 0736) *6397/5464 + 0,579 * (788+5464)/12934 =

= -0, 3877 + (-1, 0736)* 1,17+0,579*0,483= -1,644*1,17+0,279= -1,644

При этой модели Z = -1,644, при расчетных данных Z-счета меньше нуля угроза банкротства мала, таким образом по этой модели СПК угроза несостоятельности в ближайшее время не грозит.

По четырехфакторной модели угрозу банкротства СПК определим по формуле:

= 19,892X1 + 0,047X2 + 0,7141X3 +0,4860X4

Где X1 - прибыль до налогообложения/основные средства +запасы

X2 - 2 раздел/ 5 раздел

X3 - выручка/ основные средства +запасы

X4 - валюта баланса / себестоимость

Z=19,892*368/(6537+4328)+0,047*6397/5464+0,7141*4853/6537+4328 +0,4860*12934/6625 = 19,892*0,034 + 0,047*1,17 + 0,7141* 0,446 +0,4860*1,95 = 0,676 + 0,055+0,318+0,948 = 1,997

Z = 1,997, по нормативу если Z>1,425, то в ближайшее время нет угрозы банкротства. В нашем расчете значение Z превышает норму, поэтому можно считать, что в течение нескольких лет угроза банкротства СПК «Приманычский» не наступит.

Согласно 5-факторной модели Альтмана определим угрозу банкротства СПК «Приманычский» на ближайшие годы по формуле:

 = 1, 2 *X1 +1, 4 *X2 +3, 3 *X3 +0, 6 *X4 +1, 0* X5

1 - 2 раздел баланса-5 раздел/валюта баланса

X2 - нераспределенная прибыль ф.1/валюта баланса

X3 - прибыль до налогообложения/валюта баланса

X4 - собственный капитал/раздел 4+5 баланса

X5 - выручка/валюта баланса

Z=1,2*6397-5464/12934+1,4*(-3986/12934)+3,3*368/12934+0,6*6682/ (788+5464)+1,0*4853/12934 = 1,2*-0,368 + 1,4*-0,308 + 3,3*0,03 + 0,6*1,068+1,0*0,375 = 0,832+1,092+0,099+0,641+0,375 = 3,039

Z=3,039 при нормативных значениях 2,99 и более вероятность банкротства очень низкая.

Таблица 13

Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства СПК

Коэффициент Бивера равен 0,27, что означает что СПК «Приманычский» находиться в диапазоне допустимых значений коэффициента Бивера 0,17, то есть СПК может оказаться на грани банкротства через пять лет.

Остальные показатели также указывают на то, что СПК находиться в категории предприятий, у которых через пять лет возможно наступление банкротства.

Во избежание банкротства в перспективе СПК «Приманычский» необходимо принять меры по улучшению финансового положения.

3.2 Предложения по улучшению финансового состояния СПК «Приманычский»

Финансовый анализ СПК «Приманычский» за три года показал, что для сельскохозяйственного кооператива достаточно малая вероятность банкротства в ближайший финансовый год, что, однако, не позволяет отказаться от проведения активных мер по стабилизации финансового состояния.

Основными направлениями по совершенствованию финансового состояния СПК является мобилизация внутренних резервов СПК и оптимизация бизнес-процессов, а также государственное регулирование и поддержка деятельности предприятий.

Рассмотрим улучшение финансового состояния СПК «Приманычский» исходя из внутренних резервов самого кооператива. Так, главными направлениями внутреннего резерва является:

•    Стратегический план СПК, оценка перспектив бизнеса;

•    Детализированный анализ производственной и финансовой деятельности СПК:

•    Реструктуризация задолженности, составление графиков с указанием конкретных окончательных сроков их погашения.

•    Совершенствования ценовой, кадровой, финансовой политики СПК;

•    Контроль уровня дебиторской задолженности, перевод договоров на отношения с предоплатой.

§ Целевая подготовка и переподготовка кадров, разработка механизмов привлечения и удержания квалифицированных кадров в СПК.

Для оценки перспектив бизнеса определим объем производства СПК в 2015году путем анализа предыдущих лет.

Таблица 14. Прогноз реализации продукции СПК «Приманычский» на 2015 год (тыс. руб.)

Как видим из таблицы 14 прогноза реализации продукции СПК «Приманычский» на 2015 год, общая выручка возрастет на 117,4% за счет роста реализации собственной продукции на 109,4%.

Реализация КРС запланирована на 2015 год в размере 150,0% против 2014 года, реализация овец не выполняется на протяжении последних лет, поэтому запланируем реализацию овец в размере 96,0% против 2014 года.

Реализация шерсти в последние годы в СПК «Приманычский» увеличивается, так в 2014 году рост составил 112,9%, а на 2015 год нами запланирован рост 120,0% против 2014 года.

Таким образом, общая выручка СПК на 2015 год составит 5698т.р., из них реализация собственного производства 5628т.р., это позволит кооперативу улучшить финансовое состояние СПК.

Рисунок 9 - Структура реализации продукции СПК «Приманычский» за 2012-2014гг. и прогноз на 2015 год

Рассчитаем себестоимость реализованной продукции СПК «Приманычский» на 2015 год, с помощью динамики изменения себестоимости за 2014 год.

Таблица 15. Прогноз себестоимость реализованной продукции СПК »Приманычский» на 2015год

Из таблицы 15 прогноза себестоимости мы видим, что затраты собственного производства СПК в 2015 году составят 6698т.р. с ростом на 102,0% против 2014 года.

Рисунок 10 - Себестоимость собственной продукции СПК «Приманычский» за 2012-2014гг. и прогноз на 2015 год

Всего себестоимость производства СПК на 2015 год запланирована на сумму 6756т.р. с ростом на 102,0%.

Если проанализировать темп роста выручки и затрат в 2014 году то мы видим, что выручка СПК «Приманычский» возросла всего на 98,9%, в то время как себестоимость на 109,2%.Себестоимость СПК выше, чем темп роста выручки в прошлом году.

На 2015 год нами запланирована себестоимость в размере 6756т.р. с ростом на 102,0%. А выручка на 2015 год запланирована в сумме 5698т.р. с ростом 117,4%, после этого рассчитаем финансовый результат СПК «Приманычский» на 2015 год.

Из таблицы 16 прогноза финансового результата СПК на 2015 год мы видим, что чистая прибыль СПК возрастет на 114,1% против 2014 года за счет роста выручки на 117,4% и роста прочих доходов на 106,7%.

Убытки от продаж на 2015 год сохраняться, но в меньшем объеме, чем в 2014 году, так убытки от продаж СПК на 2015 год запланированы в сумме 1058т.р. что меньше, чем в 2014 году на 714т.р.

Таблица 16. Расчет прогноза финансового результата СПК «Приманычский» на 2015 год

Прочие доходы СПК возрастут в 2015году на 106,7%, а прочие расходы на 130,2%.

Рисунок 11 - Прогноз финансового результата СПК «Приманычский» на 2015 год

Прибыль до налогообложения по итогам работы СПК за 2015 год составит 420т.р. что выше, чем в прошлый год на 52т.р. или рост составит 114,1%.

Состояние российской экономики в 2014г. в условиях экономических санкций и снижением курса рубля можно называть кризисной, что естественно приведет к дальнейшему сокращению государственной помощи отрасли.

В этой ситуации сельскохозяйственные организации продолжают решать проблемы роста эффективности хозяйствования и оборачиваемости капитала, оптимизации бизнес-процессов.

Россия вступила в период экономической неопределенности, предсказать продолжительность которого не берутся даже эксперты.

Проблемы экономики страны, замедление темпов роста усугубились общемировой конъюнктурой и влиянием западных санкций.

Правительство разработало антикризисный план, объем которого составил 2,3 триллиона рублей. Отдельный блок антикризисных мер посвящен сельскому хозяйству. Именно в этой сфере в Правительстве видят потенциал для роста производства. В сельском хозяйстве предлагается активно внедрять новую технику и технологии, в частности минеральные удобрения нового поколения, которые могут дать ощутимый прирост в урожайности.

В третьей главе рассмотрена оценка вероятности банкротства СПК «Приманычский» по данным отчетности 2014 года. Проведена оценка по модели Альтмана по двух, четырех и пятифакторной модели, из которого мы видим, что вероятность банкротства у СПК в ближайшее время не наступит.

По расчету коэффициента Бивера, который равен 0,27, СПК «Приманычский» находиться в диапазоне допустимых значений коэффициента Бивера (0,17), то есть СПК может оказаться на грани банкротства через пять лет.

В работе рассмотрено улучшение финансового состояния СПК «Приманычский», исходя из внутренних резервов самого кооператива. Составлен прогноз финансового результата СПК на 2015 год, из которого мы видим, что чистая прибыль кооператива возрастет на 14,1% против 2014 года.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Любое предприятие при анализе своего финансового состояния стремится определить современное положение своей компании, а также выявить какие факторы влияют негативно на показатели компании и принять оперативные меры по улучшению ситуации.

Прогнозирование вероятности наступления банкротства важно для современного предприятия, на производственный процесс которого влияют не только внутренние факторы, но и внешние

Для оценки риска банкротства западные компании используют факторные модели Альтмана, Бивера, Таффлера и другие, которые применяют многомерный дискриминантный анализ.

Особенностью антикризисного менеджмента является то, что в качестве объекта выдвигаются профилактические меры финансового оздоровления предприятия.

Устойчивое финансовое состояние предприятия достигается умелым внутренним управлением финансовыми ресурсами, получаемого в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная деятельность СПК «Приманычский» заключается в разведение крупного рогатого скота и овец, реализация шерсти. На протяжении 2012-2013года СПК работало убыточно, а в 2014 году получена прибыль в сумме 368т.р.

В работе проанализировано финансовое состояние СПК по трем методам финансового анализа, из которого следует, что выручка в течение последних трех лет снижается, численность штата по этой причине сокращается. Анализ ликвидности баланса СПК «Приманычский» показывает, что первое соотношение не выполнено, поэтому баланс не считается абсолютно ликвидным. Кооперативу необходимо принять меры по увеличению денежных средств для своевременного расчета по своим долгам.

Из оценки финансовой устойчивости СПК за три года мы видим, что трехкомпонентный показатель в течение всех трех периодов находиться ниже нуля, то есть кооператив находиться в кризисном финансовом состоянии.

В третьей главе проведена оценка вероятности банкротства СПК «Приманычский» по данным отчетности 2014 года. Проведена оценка по модели Альтмана по двух, четырех и пятифакторной модели, из которого мы видим, что вероятность банкротства у СПК в ближайшее время не наступит.

По расчету коэффициента Бивера, который равен 0,27, СПК «Приманычский» находиться в диапазоне допустимых значений коэффициента Бивера (0,17), то есть СПК может оказаться на грани банкротства через пять лет. Остальные показатели также указывают на то, что СПК находиться в категории предприятий, у которых через пять лет возможно наступление банкротства.

Во избежание банкротства в перспективе СПК «Приманычский» необходимо принять меры по улучшению финансового положения. В связи, с чем в работе предложены направления внутреннего резерва:

§ Стратегический план СПК «Приманычский»; оценка перспектив бизнеса;

§  Детализированный анализ производственной и финансовой деятельности СПК «Приманычский»;

§  Реструктуризация задолженности, составление графиков с указанием конкретных окончательных сроков их погашения.

§  Совершенствования ценовой, кадровой, финансовой политики СПК «Приманычский»;

§  Контроль уровня дебиторской задолженности, перевод договоров на отношения предоплаты.

§  Целевая подготовка и переподготовка кадров, разработка механизмов привлечения и удержания квалифицированных кадров в СПК «Приманычский».

В работе составлен прогноз финансового результата, определена общая выручка кооператива. Так общая выручка СПК на 2015 год составит 5698т.р., из них реализация собственного производства 5628т.р., это позволит кооперативу улучшить финансовое состояние СПК.

Убытки от продаж на 2015 год сохраняться, но в меньшем объеме, чем в 2014 году, так убытки от продаж СПК на 2015 год запланированы в сумме

т.р. что меньше, чем в 2014 году на 714т.р.

Прибыль до налогообложения по итогам работы СПК за 2015 год составит 420т.р. что выше, чем в прошлый год на 52т.р. или рост составит 114,1%.

Состояние российской экономики в 2014г. в условиях экономических санкций и снижением курса рубля можно назвать кризисной, что естественно приведет к дальнейшему сокращению государственной помощи отрасли.

В этой ситуации сельскохозяйственные организации продолжают решать проблемы роста эффективности хозяйствования и оборачиваемости капитала, оптимизации бизнес-процессов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты:

.ФЗ «О внесение изменения в ФЗ №127-ФЗ от 26.10.2002г. несостоятельности (банкротстве)» №405-ФЗ от 01.12.2014года

Научная, обзорная литература:

.Бродский Б.Е. Антикризисное управление. Учебник. М.: Омега-Л, 2014. с.502

.Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. М.: Омега-Л, 2012. с.1200

. Донцова Л.В. Никифорова Л.А. Анализ финансовой отчетности. М. : Дело и сервис. 2015. с.130

.Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие //О. В. Ефимова, М. В. Мельник, В. В. Бердников, Е. И. Бородина
М.: Омега-Л. 2013 с. 388.

.Ефимова О.В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. Учебник. М.:Омега-Л
2014. с. 348,

.Исик Л.В. Банкротство и финансовое оздоровление. Учебное пособие. М.: Дело и Сервис. 2013. с.270

.Станиславчик Е.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. М.: Ось-89. 2014.с.150

.Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: Дашков и К, 2015. с.120

.Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. Учебник. М.: Проспект. 2014. с.530

.Круглова Н.Ю. Антикризисное управление. Учебник. М.: КноРУС. 2013. с.250

.Ларионов И.К. Антикризисное управление. Учебник. М.: Дашков и К. 2015. с.380

.Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: Национальное образование. 2013. с.730

.Новашин Т.С., Карпунин В.И., Леднев В.А. Экономика и финансы предприятия. Учебное пособие .М.: Маркет ДС. 2014. с.352

.Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. М. КноРУС, 2015 с. 320

.Растова Ю.Н. Экономика организации (предприятия) учебное пособие. М.: КноРУС, 2013.с.280

.Толпегина О.А., Толпегина Н.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юрайт, 2013.с 472.

.Учет и анализ банкротства: Учеб. пособие/Г.Ф.Федорова, 2-е изд. М.Омега-Л, 2013. с.80

.Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств. Учебник М.: Омега-Л
2014 . с. 300.

.Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. М.:Дело и сервис. 2013. с.280

.Шеремет А.Д Методика финансового анализа/А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев. М.:ИНФРА-М, 2011.с.38