Управление оборотными средствами предприятия

Управление оборотными средствами предприятия

Курсовая работа

Управление оборотными средствами предприятия

Введение

дебиторский задолженность управление баланс

В современной экономике финансовые потоки являются основным объектом управления на любом предприятии, поскольку каждое хозяйственное решение прямо или косвенно связано с движением денежных средств. Поэтому большинству управленцев так или иначе приходится взаимодействовать с финансовыми службами в процессе реализации своих функциональных задач. В этой связи знание основ финансового менеджмента сегодня необходимо каждому руководителю среднего и высшего звена управления для более глубокого и комплексного понимания проблем, стоящих перед его предприятием, и эффективного выполнения своих функций.

Согласно экономическому словарю, финансовый менеджмент - это управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление денежных средств и их рациональное расходование в соответствии с программами, планами, реальными нуждами.

В настоящее время управление финансовыми ресурсами является одной из основных и приоритетных задач, стоящих перед любым предприятием. Приоритетность этого направления в системе целей управления предприятием обусловлена тем, что финансы представляют собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: средства и предметы труда, рабочую силу и другое. Рациональность, целесообразность и эффективность подобной трансформации во многом определяют экономическое благополучие предприятия, а также всех заинтересованных в его функционировании субъектов: собственников, работников, контрагентов, государства, общества в целом.

Ключевая роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обусловливает необходимость выделения функций управления ими в самостоятельную сферу деятельности - финансовый менеджмент.

1.     
Анализ баланса предприятия

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния основных результатов финансовой деятельности предприятия, с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.

Цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменение в структуре активов и пассивов.

При горизонтальном или временном анализе происходит сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Таблица 1. Горизонтальный анализ уплотненного баланса - нетто

Статья	На начало года		На конец года (n+1)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
АКТИВ I Внеоборотные активы Основные средства	30503,9	100	29110,8	95,4
Долгосрочные финансовые вложения	850,0	100	850,0	100
Прочие внеоборотные активы	889,3	100	-	-
Итого по разделу I	32243,2	100	29960,8	92,9
II Оборотные активы Запасы и затраты	6264,7	100	1070,2	17,1
Дебиторская задолженность	5695,7	100	14008,8	246,0
Денежные средства	212,8	100	17,3	8,1
Прочие оборотные активы	-	100	230,0
Итого по разделу II	12173,2	100	15326,3	125,9
Всего активов	44416,4	100	45287,1	102,0
ПАССИВ I Собственный капитал Уставный капитал	24,0	100	24,0	100
Фонды и резервы	29141,7	100	28514,5	97,9
Итого по разделу I	29165,7	100	28538,5	97,9
II Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы	-	100	-	-
Краткосрочные пассивы	15250,7	100	16748,6	109,8
Итого по разделу II	15250,7	100	16748,6	109,8
Всего источников	44416,4	100	45287,1	102,0

Вывод: Исходя из результатов проведенного горизонтальный анализ предприятия видно, что за счет уменьшения основных средств на 4,6% внеоборотные активы уменьшились на 7,1%. А за счет увеличения дебиторской задолженности на 146% оборотные активы увеличились на 25,9% в основном. Активы в целом по предприятию увеличились на 2% за счет увеличения оборотных активов. Собственный капитал предприятия сократился на 2,1% за счет уменьшения фондов и резервов. Краткосрочная кредиторская задолженность на конец отчетного периода увеличилась на 9,8% за счет того, что у предприятия возросла задолженность перед персоналом организации и прочими кредиторами. Валюта баланса в конце года по сравнению с началом года увеличилась на 870,7 руб. или на 2%.

Вертикальный или структурный анализ определяет структуру итоговых финансовых показателей с выявлением каждой позиции отчетности на результат в целом.

Таблица 2. Структурное представление уплотненного баланса-нетто (вертикальный анализ)

Статья	На начало года,%	На конец года,%	Изменение,%
АКТИВ I Внеоборотные активы Основные средства	68,7	64,3	-4,4
Долгосрочные финансовые вложения	1,9	1,9	-
Прочие внеоборотные активы	2,0	-	-2,0
Итого по разделу I	72,6	66,2	-6,4
II Оборотные активы Запасы и затраты	14,1	2,36	-11,74
Дебиторская задолженность	12,8	30,9	18,1
Денежные средства	0,5	0,04	-0,46
Прочие оборотные активы	-	0,5	0,5
Итого по разделу II	27,4	33,8	6,4
Всего активов	100	100	-
ПАССИВ I Собственный капитал Уставный капитал	0,05	0,05	-
Фонды и резервы	65,61	62,96	-2,65
Итого по разделу II	65,66	63,01	-2,65
II Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы	-	-	-
Краткосрочные пассивы	34,34	36,99	2,65
Итого по разделу II	34,34	36,99	2,65
Всего источников	100	100	-

Вывод: Исходя из результатов проведенного вертикальный анализа предприятия можно сделать вывод о том, что большую часть внеоборотных активов составляют основные средства, их доля более 60% на начало и на конец анализируемого периода. Структура оборотные активов на конец отчетного периода увеличилась на 6,4%, наибольшую их долю составляет дебиторская задолженность 30,9%, а наименьшую - денежные средства 0,04%. В пассиве баланса наибольшую долю занимают фонды и резервы, они составляют 65,61% на начало года и 62,96% на конец года. Доля краткосрочных пассивов составляет 34,34% на начало года, а концу года она увеличилась на 2,65%.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.
1. Источники собственных средств	29165,7	28538,5	-627,2
2.Внеоборотные активы	32243,2	29360,8	-2882,4
3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1-2)	-3077,5	-822,3	3899,8
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.3+4)	-3077,5	-822,3	3899,8
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	5112,5	1714,9	-3397,6
7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.5+6)	2035	892,6	-1142,4
8. Общая величина запасов и затрат	6264,7	1070,2	-5194,5
9. Излишек, недостаток собственных оборотных средств (стр. 3-8)	-9342,2	-1892,5	7449,7
10.Излишек, недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (стр.5-8)	-9342,2	-1892,5	7449,7
11. Излишек, недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.7-8)	-4229,7	-177,6	4052,1
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (стр.9,10,11)	0;0;0	0;0;0	-

(0;0;0)- Кризисное финансовое состояние;

(0;0;1)-Неустойчивое финансовое состояние;

(0;1;1)- Нормальная финансовая устойчивость;

(1;1;1) - Абсолютная финансовая устойчивость.

Вывод: Проанализировав финансовую устойчивость предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости (0;0;0). Источники собственных средств уменьшились на 627,2 тыс. руб., внеоборотные активы уменьшились на 2882,4 тыс. руб., кредиты и займы уменьшились на 3397,6 тыс. руб.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств, предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - скорость превращения активов предприятия в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы:

1.Наиболее ликвидные активы  -суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (строки 250+260).

.Быстрореализуемые активы  - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определённое время. В эту группу включают дебиторскую задолженность платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, прочие оборотные активы (строки 240+270).

.Медленнореализуемые активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты, налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям за вычетом статьи «Расходы будущих периодов» (строки 210+220+230-216).

.Труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (строка 190).

Первые три группы активов , ,  в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы, более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, группируются следующим образом:

.Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства (строки 620+630+330).

.Краткосрочные пассивы - краткосрочные заёмные кредиты банков и прочие займы (строка 610).

.Долгосрочные пассивы - долгосрочные заёмные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи V раздела баланса «Долгосрочные пассивы» (строка 590).

.Постоянные пассивы - статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы», отдельные статьи VI раздела баланса не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей» за вычетом статей «Расходы будущих периодов» и «Убытки» (строки 490+640+650+660-216-465-475).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

≥

≥

≥

≤

Выполнение первых трёх неравенств, влечёт выполнение четвёртого неравенства, которое имеет глубокий экономический смысл - соблюдение минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение какого-либо из первых трёх неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 4.

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Пассив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Платёжный излишек или недостаток
						На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
А1-наиболее ликвидные активы	212,8	247,3	П1-наиболее срочные обязательства	5254,8	14116,3	(5042)	(13869)
А2-быстро реализуемые активы	5653,7	14008,8	П2-краткосроч-ные пассивы	5112,5	1714,9	541,2	12293,9
А3-медленно реализуемые активы	6306,7	1070,2	П3-долгосрочные пассивы	-	-	6306,7	1070,2
А4-трудно реализуемые активы	32243,2	29960,8	П4-постоянные пассивы	34049,1	29455,9	(1805,9)	504,9
Баланс	44416,4	45287,1	Баланс	44416,4	45287,1	-	-

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность предприятия. Она свидетельствует, что предприятие на ближайшее время не ликвидное. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность, которая отражает прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. А3>П3, значит предприятие может рассчитаться по своим долгам в недалёком будущем. Соотношения баланса: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Выполняется только два соотношения, что говорит о не ликвидности баланса предприятия. Следовательно, излишки денежных средств по быстро и медленно реализуемых активов можем распределить на наиболее реализуемые активы для уменьшения недостачи денежных средств.

2. Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 5. Система показателей оценки финансово- хозяйственной деятельности предприятия

Наименование показателя	Строка	Отчетная форма	На начало года	На конец года
1 Оценка имущественного положения
1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации	300	1	44416,4	45287,1
2.Доля основных средств в активах	120/ 300	1	0,69	0,64
2 Оценка ликвидности
3.Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	490+590-190- -230	1	-3119,5	-1422,3
4.Маневренность собственных оборотных средств	260/п.3	1	-0,07	-0,01
5.Коэффициент текущей ликвидности	(290-230)/690	1	0,80	0,92
6.Коэффициент быстрой ликвидности	(290-210-220--230)/690	0,39	0,85
7.Коэффициент абсолютной ликвидности	260/690	1	0,01	0,001
8.Доля оборотных средств в активах	(290-230)/300	1	0,27	0,34
9.Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	(290-230-690)/ /(290-230)	1	-0,26	-0,09
10.Доля запасов в оборотных активах	(210+220)/ /(290-230)	1	0,52	0,07
11.Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	(290-230-690)/ /(210+220)	1	-0,50	-1,33
12.Коэффициент покрытия запасов	(490+590-190- -230+610+621)/ /(210+220)	1	1,16	12,78
3 Оценка финансовой устойчивости
13.Коэффициент концентрации собственного капитала	490/300	1	0,66		0,63
14.Коэффициент финансовой зависимости	300/490	1	1,52		1,59
15.Коэффициент маневренности собственного капитала	(290-230-690)/490	1	-0,11		-0,05
16.Коэффициент концентрации заемного капитала	(590+690)/300	1	0,34		0,37
17.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	590/(190+230)	1	0		0
18.Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств	590/(490+590)	1	0		0
19.Коэффициент структуры заемного капитала	590/(590+690)	1	0		0
20.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(590+690)/490	1	0,52		0,59
4 Оценка деловой активности
21.Выручка от реализации	010	2	119161,8			33988,
22.Чистая прибыль	140-150	2	6187			7203,5
23.Фондоотдача	010/120	1,2	0,89
24.Оборачиваемость средств в расчетах, об.	010/240	1,2	3
25.Оборачиваемость средств в расчетах, дн.	360/п.24	1,2	133
26.Оборачиваемость запасов, об.	020/(210+ +220)	1,2	4
27.Оборачиваемость запасов, дн.	360/п. 26	1,2	90
28.Оборачиваемость кредиторской задолженности, дн.	((610+620)·360)/020	1,2	146
29.Продолжительность операционного цикла, дн.	п. 25+п. 27	1,2	270
30.Продолжительность финансового цикла, дн.	п. 29-п. 28	1,2	124
31.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	240/010	1,2	0,37
32.Оборачиваемость собственного капитала	010/490	1,2	0,92
33.Оборачиваемость совокупного капитала	010/300	1,2	0,59
5 Оценка рентабельности
34.Рентабельность продукции	050/010	2	0,4	0,4
35.Рентабельность основной деятельности	050/(020+030+040)	2	0,67	0,66
36.Рентабельность совокупного капитала	(140-150)/300	1,2	0,15
37.Рентабельность собственного капитала	(140-150)/490	1,2	0,23
38.Период окупаемости собственного капитала	490/(140-150)	1,2	4,31

Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие находится в кризисном состоянии. Доля основных средств в активах на начало года составляла 0,69, а на конец периода она снизилась до 0,64. Повысилась сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации на 870,7 тыс. руб. за счет увеличения количества машин и оборудования. У предприятия отсутствует функционирующий капитал, и нет маневренности собственных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Величина этого коэффициента на начало года составляло 0,8, а на конец года 0,92, что значительно ниже нормативного уровня, но наметилась тенденция к повышению. Коэффициент быстрой ликвидности на конец периода составляет 0,85, это значение удовлетворяет оптимальному значению. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало и на конец периода практически равен нулю, следовательно, предприятие не сможет погасить краткосрочные обязательства за счет имеющейся денежной наличности. Доля оборотных средств в активах составляет всего 0,27 на начало года, а на конец увеличилась до 0,34. Также низкие доли собственных оборотных средств в общей их сумме, доля запасов в оборотных активах, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Коэффициент покрытия запасов больше 1, следовательно за счет «нормальных источников» можно покрыть запасы.

Доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. На начало отчетного периода она составляла 0,66, а к концу 0,63, но все равно это хороший показатель, нормальное значение 0,6. Коэффициент финансовой зависимости незначительно, но увеличился к концу года, на 0,07 и составляет 1,59. Заемный и собственный капитал предприятия распределен невыгодно. Коэффициенты структуры долгосрочных вложений, долгосрочных привлеченных вложений и заемного капитала равны нулю, т. к. предприятие не имеет долгосрочных пассивов.

Выручка от реализации на конец отчетного периода увеличилась на 14826,3 тыс. руб., чистая прибыль составляет 7203,5 тыс. руб. Фондоотдача предприятия 0,89 в расчете каждого рубля. Оборачиваемость средств в расчетах 3 оборота или 133 дней. Очень высокий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - 146 дня. Продолжительность операционного цикла один месяц. Низкий коэффициент погашаемости дебиторской задолженности 0,37. Рентабельность продукции, рентабельность основной деятельности, рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала составляет примерно 40%, это очень хороший показатель.

3. Управление дебиторской задолженностью

Факторинг

Факторинг представляет разновидность торгово-комиссионной организации, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала. Основная цель - инкассирование фактических кредитовых счетов своих клиентов и получение причитающейся в их пользование платежей.

Схема расчета факторинга:

. Страховой резерв на случай рисков неплатежа дебиторов

 

Р_стр = ДЗ*С_стр,                                           (1)

где ДЗ - дебиторская задолженность,

С_стр - процент страхового резерва. С_стр = 30%.

Р_стр = 14008,8*30%=4202,6 тыс. руб.

2. Комиссионные

К = ДЗ*К%,              (2)

где К% - процент за комиссионное вознаграждение. К = 7%.

К =14008,8*7%=980,6 тыс. руб.

3. Плата за предоставленный кредит

 (3)

где С_пк - ставка за факторинговый кредит. С_пк = 20%;

Т - срок погашения платежных требований. Т = 80 дней.

 тыс. руб.

4. Средства, которые можно получить по факторингу в виде авансовых платежей:

 

ДЗ_получ = ДЗ - Рстр - К - Пк   (4)

 

ДЗ_получ =14008,8-4202,6-980,6-388,3=8437,3 тыс. руб.

5. Стоимость дебиторской задолженности при использовании факторинга:

ДЗ′=ДЗ - ДЗ_получ,  (5)

 

ДЗ′=14008,8 - 8437,3= 5571,5 тыс. руб.

Система скидок

Таблица 6. Анализ дебиторской задолженности предприятия

Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности, дн.	Сумма ДЗ, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме по реестру старения,%	Вероятность безнадежных долгов,%	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс. руб.
	Средняя			Средняя	Средняя
0-30	4719	48	2,5	117,98	4601,02
30-60	2359,5	24	5,0	117,98	2241,52
60-90	1278,06	13	7,5	95,86	1179,2
90-120	786,5	8	10	78,65	707,85
120-150	393,25	4	15	59,04	334,21
150-180	196,63	2	30	59	137,63
180-360	98,31	1	60	58,99	38,32
Свыше 360	0	0	90	0	0
Итого	9831,25	100		589,5	9241,75

Таблица 7. Предоставление скидки в цене за сокращение срока оплаты (на 1 тыс. рублей)

Показатель	Варианты скидок					Без скидок (30-90 дн.)
	1-2 дн.-10%	3-10 дн.- 7%	10-17 дн.-4%	18-22дн.- 3%	22-30 дн.- 1%
Потеря от предоставления скидки с каждой 1000 руб.	100	70	40	30	10	-
Потеря от инфляции с каждой 1000 руб.	1	3	5	7	9	22
Потеря от привлечения кредита и погашения процентов по нему с каждой 1000 руб.	1	3	7	9	12	28
Итого потерь	102	76	52	46	31	50
Выгода от предоставления скидки с каждой 1000 руб.	-52	-26	-2	4	19	-

Уровень инфляции - 1,1% в месяц, ставка процента за кредит - 17%.

Потеря от инфляции определяется по формуле:

,   (6)

где К_пс - коэффициент покупательной способности денег.

Коэффициент покупательной способности денег рассчитывается по формуле:

,                                (7)

где - индекс инфляции за месяц.

Индекс инфляции за месяц рассчитывается по формуле:

.        (8)

а)  = ;                       б)  = ;    

К_пс =;                                     К_пс =;

П = 1000 - 1000 * 0,999 = 1.          П = 1000 - 1000*0,997=3.

в)  = ;              г)  = ;

К_пс =;                                                 К_пс =;

П = 1000 - 1000*0,995=5.              П = 1000 - 1000*0,993=7.

д)  = ;                      е)  = ;

К_пс =;                                               К_пс =;

П = 1000 - 1000*0,991=9.                        П = 1000 - 1000*0,978 =22.

Потеря от привлечения кредита и погашения процентов:

%

а) 47% * 2 = 1;             б) 47% * 7 = 3;             в) 47% * 14 = 7;

г) 47% * 20 = 9;            д) 47% * 26 = 12;                   е) 47% * 60 = 28.

Величина скидок для сокращения срока погашения обязательств клиентами определяется финансовым менеджером и маркетологом исходя из возможностей потребителя и целесообразности использования такой схемы поставщиком услуг. При этом необходимо определить верхнюю (максимальную) и нижнюю (минимальную) границы размера скидок в зависимости от срока погашения обязательства и эмоционального воздействия на дебитора. Слишком маленькие скидки в относительном выражении могут не заинтересовать клиента, в этом случае скидку необходимо представить в абсолютном стоимостном выражении на весь объем реализации.

Условно примем следующие данные:

30% клиентов продолжают работать по прежней схеме;

5% клиентов согласны на скидку 1%;

15% - на скидку 3%;

35% - на скидку 5%;

% - на скидку 7%;

5% - на скидку 10%.

Выручка, получаемая предприятием при работе по прежней схеме по каждой группе покупателей, рассчитывается следующим образом:

                                          (9)

где Вр_I - выручка без скидок по I группе покупателей, руб.; УВ_I - удельный вес I группы в общем объеме услуг,%; Вр_общ - выручка в целом по предприятию, руб.

а)  руб.;       г)  руб.;  

б)  руб.;             д)  руб.;

в) руб.;               е)  руб.

Выручка при предоставлении скидки определяется по формуле:

                    (10)

где  - выручка по I группе при предоставлении скидки, руб.; Ск - размер скидки,%.

а) руб.;

б) руб.;

в) руб.;

г) руб.;

д) руб.

Средняя продолжительность оборота дебиторской задолженности по предприятию определяется по формуле:

                           (11)

где - средняя продолжительность оборота дебиторской задолженности при предоставлении скидок, дней; - среднее время оборота по I группе, дней.

t’_o =  дн.

Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности при предоставлении скидок, руб.

                                          (12)

где  - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности при предоставлении скидок, руб.;  - общая сумма выручки при предоставлении скидок, руб.

руб.

Изменение суммы дебиторской задолженности:

,                                       (13)

 

∆ ДЗ = 14008,8 - 1441,1 = 12567,7 руб.

Экономический результат от предоставления скидок определяется по формуле:

,                             (14)

 

∆Вр = 19160,8 - 18528,4= 632,4 руб.

где ЭР - экономический результат от предоставления скидок, руб.

Таблиц 8. Планирование выручки при предоставлении скидок

Показатель	Варианты скидок					Без скидок (30 -90 дн.)
	1-2 дн.-5%	3-10 дн.- 15%	11-17 дн.-35%	18-22дн.- 10%	23-30 дн.- 5%
1. Выручка без предоставлении скидок, тыс. руб.	958,1	2874,3	6706,6	1915,2	958,1	5748,5
2. Выручка при предоставлении скидок, тыс. руб.	862,3	2673,1	6438,3	1857,7	948,5	5748,5
3. Среднее время оборота, дн.	2	7	14	20	26	60

Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности при предоставлении скидки составляет 19160,8 тыс. руб. Изменение суммы дебиторской задолженности 632,4 тыс. руб.

Экономический результат от предоставления скидки положительный - 11935,3 тыс. руб., это произошло потому что выручка полученная в отчетном периоде не покрывает сумму дебиторской задолженности.

Создание резервного фонда

Резерв начисляется следующим образом:

. По сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 календарных дней в сумму создаваемого резерва включается полная сумма, выявленная в результате инвентаризационной задолженности, следовательно, она составляет 1218,01 тыс. руб.

. По сомнительной задолженности со сроком возникновения 45-90 дней в сумму резерва включается 50% задолженности, резерв составляет 1710,36 тыс. руб.

Сумма резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% от выручки отчетного периода.

Сумма резервного фонда предприятия составляет 2928,37 тыс. руб.

ДЗ′ = ДЗ - ДЗ_получ,                                     (15)

 

ДЗ′ =9241,75-2928,37=6313,38 тыс. руб.

Относительное высвобождение дебиторской задолженности определяется по следующей формуле:

,   (16)

тыс. руб.

Относительное высвобождение дебиторской задолженности за счет использования факторинга, предоставления скидки и резервного фонда положительное - 73,6 тыс. руб., за счет того что выручка не покрывает всю дебиторскую задолженность.

4. Управление запасами

Управление запасами - это контроль за их состоянием, а также разработка управленческих решений по минимизации затрат на содержание запасов необходимых для своевременного выполнения производственной программы.

Запасы относятся к труднореализуемым активам с высокой степенью риска вложения денежных средств, поэтому являются трудноуправляемыми.

Схема управления запасами:

. Анализ существующей системы в формировании и потреблении запасов - система поставок, номенклатура поставщиков, география поставщиков, периодичность поставок, скорость потребления запасов со склада, формирование страховых запасов, объем партии запаса, показатели оборачиваемости.

. Определения оптимального размера заказа или поставки среднего размера запаса с точки зрения минимальных потерь по снабжению и хранению товарно-материальных ценностей.

Оптимальный размер заказа определяется по формуле:

 (17)

где S - общая годовая потребность в сырье, материалах, ед.;

Z - стоимость выполнения 1-ой партии заказа, руб.;

Н - затраты по хранению единицы запаса, руб./шт.

Оптимальный размер запаса определяется как половина оптимального размера заказа.

Количество поставок определяется по формуле:

                      (18)

Интервал между поставками определяется по формуле:

 (19)

Таблица 9. Исходные данные для определения оптимального размера запаса

Показатели	Виды запасов
	шины	запасные части	материалы
1. Годовая потребность, ед.	2000	80370	30223
2. Затраты на хранение единицы запаса	345	30	10
3. Затраты на оформление заказа (без стоимости закупок), руб.	900	650	450
4. Количество заказов по факту	15	5	2
5. Продолжительность одного оборота, дн.	24	72	180

Исходя из исходных данных видно, что наибольшая годовая потребность в запасных частях при этом на хранение единицы запаса она не требует больших затрат. Наибольшее количества заказов на шины, следовательно, продолжительность одного оборота будет самой минимальной, она составляет 24 дня. Наибольшая продолжительность у материалов - 180 дней, при этом фактическое количество заказов всего 2. На оформление заказа требуется наименьшее количество затрат, 450 руб., но годовая потребность в материалах составляет 30223 ед.

Таблица 10. Результаты расчетов по оптимизации заказов

Показатели	Виды запасов
	шины	запасные части	материалы
1. Оптимальный размер заказа, ед.	102	1866	1649
2. Количество заказов	20	43	18
3. Интервал между поставками, дн.	18	8	20
4. Средний размер запасов, шт.	51	933	825

Таблица 11. Прогнозируемые показатели использования запасов на год

Показатели	Виды запасов
	шины	запасные части	материалы
1. Потребность, шт.	2000	80370	30223
2. Оптимальный размер заказа, шт.	102	1866	1649
3. Время поставки, дн.	1	1	1
4. Возможная задержка поставки, дн.	3	2	3
5. Ожидаемое дневное потребление, шт./дн. (стр. 1/кол. раб. дней)	5	23	83
6. Срок расходования заказа, дн. (стр. 2 / стр. 5)	20	81	19
7. Ожидаемое потребление за время поставки, шт. (стр. 3 * стр. 5)	5	23	83
8. Максимальное потребление между 2-мя поставками, шт. (стр. 3 + стр. 4)*стр. 5	20	69	332
9. Гарантийный запас, шт. (стр. 8 - стр. 7)	15	46	249
10. Пороговый уровень запасов, шт. (стр. 9 + стр. 7)	20	69	332
11. Максимальный желательный запас, шт. (стр. 9 + стр. 2)	117	1912	1898
12. Срок расходования запаса до порогового уровня, дн. (стр. 11 - стр. 10)/стр. 5	19	80	18

Проанализировав прогнозируемые показатели использования запасов на год видно, что наибольшая потребность в запасных частях и максимальный оптимальный размер заказа составляет 1866 шт. Время поставки у всех видов запасов одинаковое - 1 день, при этом возможная задержка 2-3 дня. Ожидаемое дневное потребление - максимальное у материалов - 83 шт., а минимальное в шинах - 5 шт. Быстрее всего расходуются запасные части, затем шины, а после материалы - 81, 20 и 19 дней соответственно. Максимальный желательный запас у запасных частей и материалов примерно одинаковый и составляет 1912 и 1898 шт., а у шин максимальный желательный запас - 117 шт.

Высвобождение оборотных средств в результате определения оптимального размера производственных запасов:

∆Ф_об = З/К_об^баз - З/К_об^план,          (20)

 

где З - затраты предприятия по группам производственных запасов, тыс. руб., определяется по форме №2 и не должно превышать 50%. шины - 15% от себестоимости, запасные части - 14-17%, материалы - 18-21%;

К_об^баз, К_об^план - коэффициенты оборачиваемости в базисном и в плановом периоде.

. Шины

∆Ф_об =1634/15-1634/20=108,9-81,7=27,2 тыс. руб.

=15%*10893,7=1634 тыс. руб.

К_об^баз= 365/24=15 дн.

К_об^план= 365/18=20 дн.

1. Запасные части

∆Ф_об =1743/5-1743/45=348,6-28,7=309,8 тыс. руб.

=16%*10893,7=1743 тыс. руб.

К_об^баз= 365/72=5 дн.

К_об^план= 365/8=45 дн.

1. Материалы

∆Ф_об =2070/2-2070/18=1035-115=920 тыс. руб.

=19%*10893,7=2070 тыс. руб.

К_об^баз= 365/180=2 дн.

К_об^план= 365/20=18 дн.

∆Ф_об = 27,2+309,8+920=1257 тыс. руб.

Высвобождение оборотных средств в результате определения оптимального размера производственных запасов составляет 1257 тыс. руб. Максимальное высвобождение за счет материалов - 920 тыс. руб., минимальное за счет шин - 27,2 тыс. руб.

Заключение

Анализ деятельности хозяйствующего субъекта является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных отношений он имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентоспособного производства.

Проанализировав финансовую устойчивость предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Срочно необходимо принять меры по выходу из такого положения. Предприятие на ближайшее время не ликвидное и неплатежеспособное.

Доля основных средств в активах на начало года составляла 0,69, а на конец периода она снизилась до 0,64. Увеличилась сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации на 870,7 тыс. руб. за счет увеличения количества машин и оборудования. У предприятия отсутствует функционирующий капитал. Предприятие не сможет погасить краткосрочные обязательства за счет имеющейся денежной наличности. Доля оборотных средств в активах составляет всего 0,27 на начало года, а на конец увеличилась до 0,34.   Доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. Заемный и собственный капитал предприятия распределен невыгодно.

Выручка от реализации на конец отчетного периода составляет 33988,1 тыс. руб., чистая прибыль - 7203,5 тыс. руб. Рентабельность продукции, рентабельность основной деятельности, рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала составляет примерно 40%, это очень хороший показатель.

Политика управления оборотными активами представляет часть общей финансовой стратегии. Принципы по управлению запасами заключаются в необходимости и достаточности производственны запасов для обслуживания процессов производства, ликвидности производственных запасов с учетом нормального вовлечения в процесс производства.

Управление дебиторской задолженностью включает в себя факторинг, систему скидок и создание резервного фонда.

Факторинг представляет разновидность торгово-комиссионной организации, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала.

Скидки целесообразны, если они приводят к повышению объема продаж и более высокой общей прибыли, если предприятие имеет дефицит денежных средств и в случае более ранней оплаты.

Резервный фонд используется только для покрытия убытков по безнадежным долгам.

Относительное высвобождение дебиторской задолженности за счет использования факторинга, предоставления скидки и резервного фонда положительное - 73,6 тыс. руб., за счет того, что выручка не покрывает всю дебиторскую задолженность.

Список использованных источников

1. Методические указания для выполнения курсовой работы по дисциплине «Финансовый менеджмент» на тему «Управление оборотными средствами предприятия»/Сост.: - Омск: Изд-во СибАДИ, 2010.-

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2011.

3. Эйхлер Л.В. «Финансовый менеджмент, теория и практика.»/Сост.: - Омск: Изд-во СибАДИ, 2009.