Диагностика экономического потенциала и финансового состояния предприятия ОАО 'ФСК ЕЭС'

Курсовая работа

На тему: "Диагностика экономического потенциала и финансового состояния предприятия ОАО "ФСК ЕЭС"

По дисциплине " Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия"

г.

Содержание

 

Введение

1. Краткая характеристика ОАО "ФСК ЕЭС"

2. Анализ финансового состояния ОАО "ФСК ЕЭС"

2.1 Оценка имущественного положения

2.2 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

2.3 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (СОС)

2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности

3. Анализ финансовых результатов

3.1 Анализ отчета о прибылях и убытках

3.2 Анализ затрат на производство и реализацию продукции

3.3 Расчет влияния факторов на изменение чистой прибыли

4. Анализ эффективности работы предприятия

4.1 Оценка эффективности работы предприятия

4.2 Анализ использования производственных ресурсов предприятия

5. Выводы по результатам анализа

5.1 Оценка ключевых показателей

5.2 Оценка финансового состояния по сводным критериям

5.3 Анализ кредитоспособности

5.4 Прогноз вероятности банкротства

Заключение

Список литературы

Введение

Современное состояние экономики и тенденции экономических преобразований в России обуславливают необходимость использования качественного подхода к управлению возможностями предприятия для достижения устойчивого развития.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена важностью выбора инструмента анализа и диагностики финансового потенциала предприятия, который позволит оперативно определять внутреннее возможности и слабые стороны хозяйственного объекта, обнаруживать скрытые резервы в целях повышения эффективности деятельности предприятия.

Целью курсовой работы является изучение методики анализа и диагностики финансового потенциала предприятия, применение ее в условиях предприятия ОАО "ФСК ЕЭС".

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

охарактеризовать методику анализа и диагностики финансового потенциала;

провести анализ и диагностику финансового потенциала ОАО "ФСК ЕЭС

Объектом исследования является ОАО "ФСК ЕЭС" в качестве предмета исследования выступает финансовый потенциал данного предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов на расходами). Прибыль относиться к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности деятельности.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

экономический потенциал финансовый результат

1. Краткая характеристика ОАО "ФСК ЕЭС"

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы".

Сокращенное фирменное наименование: ОАО "ФСК ЕЭС".

Юридический и фактический адрес предприятия: 117630, г. Москва, ул. Академика Челомея, д. 5а.

Открытое акционерное общество "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы (далее Общество) создано во исполнение решений Совета директоров ОАО РАО "ЕЭС России" от 25.01.2002 г. и 07.05.2002 г., а также решения Правления ОАО РАО "ЕЭС России" от 21.01.2001 в соответствии с постановлением Правительства РФ от 11.07.2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации".

Устав Общества утвержден распоряжением ОАО РАО "ЕЭС России" от 18.06.2002 г. № 42, зарегистрирован Учреждением юстиции - Ленинградской областной регистрационной палатой 25.06.2002 г. Новая редакция Устава утверждена решением общего собрания акционеров Общества 29.06.2011 г. и зарегистрирована Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве.

Общество зарегистрировано в Едином государственном реестре юридических лиц - Свидетельство о государственной регистрации юридического лица и включении в реестр под № 00/03124 выдано Ленинградской областной регистрационной палатой 25 июня 2002 г. Перерегистрация - Свидетельство о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц о юридическом лице. Зарегистрированном до 1 июля 2002 г., за № 1024701893336 от 20.08.2002 г. выдано Инспекцией МНС по Тосненскому району Ленинградской области.

Общество создано без ограничения срока деятельности и действует в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах", Федеральным законом от 26.03.2003 г. № 35-ФЗ "Об электроэнергетике", иными нормативными правовыми актами Российской Федерации и Уставом Общества.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество обеспечивает управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС). Предусматривающее единство технологического управления и оказание субъектам рынка электроэнергетики на возмездной договорной основе услуги по передаче энергии по ЕНЭС.

Общество вправе осуществлять следующие виды деятельности:

·        оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии;

·        оказание слуг по присоединению к электрическим сетям;

·        оказание услуг связи;

·        оказание услуг по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учета;

·        диагностика, эксплуатация, ремонт электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства и технологическое управление ими;

·        разработка долгосрочных прогнозов. Перспективных и текущих планов развития электросетевого комплекса, экономических и социальных программ;

·        осуществление внешнеэкономической деятельности, торгово-экономического и научно-технического сотрудничества с зарубежными фирмами.

Уставный капитал относится к собственным средствам и является основным источником финансирования деятельности предприятия. Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Уставный капитал ОАО "ФСК ЕЭС" в 2012 г. составил 630 193 329 тыс. руб.

По состоянию на 31.12.2012 г. ОАО "ФСК ЕЭС" имело 51 филиал.

На рисунке 1 представлена организационная структура ОАО "ФСК ЕЭС".

Рисунок 1 - Организационная структура ОАО "ФСК ЕЭС"

Организационная структура управления - это упорядоченная совокупность органов, управляющих деятельностью предприятия. Организационная структура предприятия зависит от масштаба и технического уровня производства. Для осуществления оперативного и конкретного руководства производством большое значение имеет установление наиболее рациональной структуры управления [7].

Организационная структура ОАО "ФСК ЕЭС" является линейно - функциональной. Эта структура управления основывается на функциональном разделении полномочий руководителей и линейном подчинении определенных специалистов (работников) соответствующим функциональным руководителям. Достоинство этой структуры управления заключается в том, что обеспечивается однозначное и оперативное руководство по каждому виду работ (высокая компетентность функциональных подразделений). Недостатком является повышение степени обособленности работников различных функциональных подразделений и служб, вынесение всех вопросов их взаимодействия на уровень руководителя организации (длительная процедура принятия решений, снижена ответственность, больше несогласованности в решениях).

Совет директоров ОАО "ФСК ЕЭС" осуществляет общее руководство деятельностью компании за исключением решения вопросов, отнесенных ФЗ "Об акционерных обществах" и Уставом ОАО "ФСК ЕЭС" к компетенции Общего собрания акционеров. В своей деятельности Совет директоров руководствуется Регламентом деятельности Совета директоров <#"874005.files/image002.gif">.

7)      Коэффициент износа активной части основных средств равен отношению износа активной части основных средств к стоимости основных средств на конец периода:

.

8)      Коэффициент обновления рассчитывается как отношение стоимости поступивших за период основных средств (в данном случае они равны 193 781 820 тыс. руб.) к стоимости основных средств на конец года:

.

9)      Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости выбывших за период основных средств на начало года (в данном случае они равны 5 675 284 тыс. руб.)

.

2.2 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Создание и приращение имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, источники которых отражены в пассиве баланса предприятия ОАО "ФСК ЕЭС". Анализ пассива баланса представлен в Приложение 4.

Динамика показателей пассива аналитического баланса за рассматриваемый период 2010 - 2012 гг. показывает:

·        На увеличение пассивов предприятия за период 2010 - 2012 гг. повлиял как рост краткосрочных так и долгосрочных обязательств.

·        Сумма долгосрочных заемных средств увеличилась (на 55 410 816 тыс. руб. или на 285 %).

·        Краткосрочные заемные средства увеличилась на 232,64 % или на 16 148 376 тыс. руб.

·        Кредиторская задолженность уменьшилась на 7 757 613 тыс. руб. или на 16,24 %.

·        Уставный капитал увеличился на 2,17 % или на 13 412 662 тыс. руб.

В общей структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимают уставный капитал (56,12 %), на втором месте переоценка внеоборотных активов (219,38 %) и далее следуют заемные средства (217,14%).

В целом можно отметить, что на увеличение источников финансирования на конец года в большей степени повлияли увеличение долгосрочных и краткосрочных заемных средств, уставного капитала.

2.3 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (СОС)

На предприятии товарные и производственные запасы, как правило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы.

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банками.

Для анализа составляется таблица 1.

Таблица 1 - Анализ обеспеченности СОС для покрытия запасов и дебиторской задолженности

Показатели	Сумма, тыс. руб.		Изменение
	Начало года	Конец года
1. Источники собственных средств	72190764	47416304	-24774460
2. Внеоборотные активы	919501127	1011666810	92165683
3. Наличие источников собственных средств	-847310363	-964250506	-116940143
4. Долгосрочные кредиты и займы	-1766811490	-1975917316	-209105826
5. Наличие собственных и долгосрочных источников	-2614121853	-2940167822	-326045969
6. Краткосрочные заемные средства	1775001	23089798	21314797
7. Общая величина источников формирования запасов	-2612346852	-2917078024	-304731172
8. Общая величина запасов и затрат	9103234	6655077	-2448157
9. Излишек (недостаток) СОС	-856413597	-970905583	-114491986
10. Излишек (недостаток) собственных и заемных долгосрочных источников	-2623225087	-2946822899	-323597812
11. Излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов	-2621450086	-2923733101	-302283015

На анализируемом предприятии ОАО "ФСК ЕЭС" выявлен недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о плохом финансовом положении. Если данная тенденция в сторону уменьшения будет продолжаться, то это может отрицательно сказаться на финансовом состоянии предприятия в будущем.

Необходимо рассчитать основные коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости предприятия. Данные коэффициенты представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели	Расчет	Рекомендуемое значение	2010	2011	2012
1. Коэф-т автономии	Собственный капитал/ Активы	>= 0.5	0,88	0,82	0,76
2. Коэф-т финансовой зависимости	Заемный капитал/ Собственный капитал	Max 1,5 < =0,7	0,07	0,15	0,25
3. Коэф-т обеспеченности СОС	СОС / Оборотные активы	>= 0,1	0,59	0,61	0,43
4. Коэф-т маневренности	СОС/ Собственный капитал	0,2 - 0,5	0,10	0,08	0,06
5. Финансовый рычаг	Активы/ Собственный капитал	Мах 2,5	1,14	1,22	1,32
6. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	Собственный капитал+Долгосрочные пассивы / Активы	>= 0,6	0,94	0,96	0,94
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	Внеоборотные активы / Собственный капитал + Долгосрочные пассивы	0,5 - 0,9	0,91	0,93	0,96
8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы		0,07	0,15	0,21
9. Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемный капитал	>= 0,7 Оптим.1	7,36	4,64	3,11

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).

На ОАО "ФСК ЕЭС" в период с 2010 г. по 2012 г. наблюдается значение коэффициента автономии больше рекомендуемого. Это говорит о том, что организация не зависима от заемных источников финансирование, значит более устойчивое у нее финансовое положение.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

В период 2011 г. и 2012 г. коэффициент обеспеченности СОС больше минимального рекомендуемого значения, что говорит о достаточности собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 - 0,5.

В период 2011 г. и 2012 г. коэффициент маневренности собственного капитала находится ниже рекомендуемых пределов.

В целом положение предприятия устойчивое.

2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности

Необходимо провести группировку активов и пассивов предприятия по их срочности, сопоставить активы и пассивы по соответствующим группам ликвидности и срочности, выявить отклонения между ними.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2) быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы. Некоторые авторы относят в эту группу также готовую продукцию и товары отгруженные.) медленно реализуемые активы - запасы за исключением "Расходов будущих периодов", а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенная на величину вложений в уставные фонды других предприятий). Некоторые авторы рекомендуют формировать эту группу на основании производственных запасов и незавершенного производства.

А4) труднореализуемые активы - раздел актива баланса "Внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье "Долгосрочные финансовые вложения", в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий, а также дебиторы сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты. Некоторые авторы предлагают включать в эту группу только внеоборотные активы организации кроме строки "Прочие внеоборотные активы".

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства. Некоторые авторы не включают эту группу краткосрочные займы.

ПЗ) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4) постоянные пассивы - капитал и резервы предприятия.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величины статей "НДС по приобретенным ценностям" и "Расходы будущих периодов" и увеличивается на строки 630 - 660.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

АЗ > ПЗ< П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер; в то же время оно имеет экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 3.

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса

Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А-1 наиболее ликвидные активы	57487326	43804583	41331041
А-2 хорошо ликвидные активы	70737952	62142356	61387893
А-3 наименее ликвидные активы	104137547	82047395	52802915
А-4 медленно реализуемые активы	381373880	529933130	648695834
Итого	613736705	717927464	804217683
П-1 наиболее срочные обязательства	47774515	43345565	40016902
П-2 краткосрочные обязательства	54715937	45120566	63106700
П-3 долгосрочные обязательства	50000000	130000000	192500000
П-4 постоянные пассивы	794191629	853526102	849602445
Итого	946682081	1071992233	1145226047
Платежный излишек (+), недостаток (-)
А1-П1	9712811	459018	1314139
А2-П2	16022015	17021790	-1718807
А3-П3	54137547	-47952605	-139697085
А4-П4	-412817749	-323592972	-200906611
( (А1+А2) - (П1+П2)) текущая ликвидность	25734826	17480808	-404668

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

) Неравенство А1>П1 выполнимо, это свидетельствует о платежеспособности организации в рассматриваемый период времени. У предприятия достаточно денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств.

) Неравенство А2>П2 выполнимо в 2011 г. и в 2012 г., это говорит о том, что быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и предприятие может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

) Неравенство А3>П3 не выполнимо, это говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей предприятие не может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

) Не выполнения неравенства А4>П4 свидетельствует о не соблюдении минимальных условиях финансовой устойчивости предприятия, наличия у него собственных оборотных средств.

) Текущая ликвидность положительная в рассматриваемый период времени, которая свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший промежуток времени.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия необходимо вычислить показатели оценки платежеспособности и ликвидности, результаты представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Показатели	Расчет	Рекомендуемое значение	2010	2011	2012
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/ П1+П2	0,2 - 0,7	0,56	0,50	0,40
2. Коэф-т промежуточной ликвидности	А1+А2/ П1+П2	0,7 - 0,8 желательно 1	1,25	1, 20	1,00
3. Коэф-т текущей ликвидности	А1+А2+А3/ П1+П2	Мин.1,5 Оптим.2 - 3,5	2,27	2,13	1,51
4. Общий показатель платежеспособности	А1+0,5А2+0,3А3/ П1+0,5П2+0,3П3	> 1	1,38	0,95	0,68
Продолжение Таблицы 4
5. Коэф-т соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Сумма дебиторской задолженности/ Сумма кредиторской задолженности	Около 1	1,52	1,42	1,48
6. Коэффициент соотношения денежных средств и СОС	Денежные средства/ СОС	Рост в динамике положительно	0,14	0,24	0,37
7. Коэффициент соотношения запасов и СОС	Запасы / СОС	Чем выше показательи ближе к 1 - потеря финансовой устойчивости	0,06	0,13	0,14
8. Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов	Запасы / текущие обязательства	0,10	0, 20	0,08
9. Коэффициент соотношения средств в расчетах по товарным операциям	Дебиторская задолженность покупателей / кредиторскую задолженность поставщиков		0,24	0,30	0,21

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (досрочно). Коэффициенты абсолютной ликвидности за период 2010 - 2012 гг. лежат в пределах нормы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Данный показатель должен иметь значение от 2 до 3,5, если значение больше 3,5, то на предприятии избыток оборотных средств, что не положительно характеризует работу предприятия. Коэффициенты текущей ликвидности в рассматриваемый период времени лежит в пределах нормы, но имеет тенденцию к уменьшению. на предприятие наблюдается недостаток оборотных средств.

Общий показатель платежеспособности меньше 1. Это говорит о том, что предприятие неплатежеспособно на ближайший промежуток времени.

3. Анализ финансовых результатов

3.1 Анализ отчета о прибылях и убытках

По данным формы № 2 бухгалтерской отчетности необходимо дать оценку финансового результата за анализируемый период. Для анализа необходимо составить аналитическую таблицу 5.

Таблица 5 - Анализ состава, динамики и структуры прибыли за период 2010-2012 гг.

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Структура, %			Темп роста к 2010г.,%
	2012	2011	2010	2012	2011	2010
1. Выручка от реализации	138836487	138136617	111084675	100	100	100	124,35	124,98
2. Себестоимость реализованной продукции	-106617783	-84174332	-75680039	76,79	60,94	68,13	111,22	140,88
3. Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-	-	-
4. Управленческие расходы	-9855045	-8726033	-6820645	7,10	6,32	6,14	127,94	144,49
5. Прибыль (убыток) от реализации	22363659	45236252	28583991	16,11	32,75	25,73	158,26	78,24
6. Проценты к получению	4198539	3971451	5436238	0,17	1,61	0,10	73,06	77,23
7. Проценты к уплате	-	-	-273751	-	-	-	-	-
8. Доходы от участия в др. организациях	-	-		-	-	-	-	-
9. Операцинные доходы	11385	18639	12142	-	-	-	153,51	93,77
10. Операционные расходы	-14781	-20873	-12539	-	-	-	166,46	117,88
11. Внереализационные доходы	-	-	-	-	-	-	-	-
12. Внереализационные расходы	-	-	-	-	-	-	-	-
13. Прибыль (убыток) до налогообложения	-14232101	11444414	67312449	0,58	4,64	1,18	17,00	-21,14
14. Отложенные налоговые обязательства (активы)	16947196	8148365	2649711	0,69	3,30	0,05	307,52	639,59
15. Налог на прибыль	-	-	-	-	-	-	-	-
16. Чистая прибыль	-24501917	-2468359	57082314	100	100	100	-4,32	-42,92
17. Всего доходов	161211531	183391508	139680808	х	х	х	131,29	115,41
18. Всего расходов	-116472828	-92900365	104264030	х	х	х	-89,10	-111,71
19. Коэффициент соотношения доходов и расходов (17/18)	-1,38	-1,97	1,34	х	х	х	-147,35	-103,32

Из таблицы видно, что в целом по предприятию происходит увеличение всех показателей с 2010 на 2012 год: увеличиваются расходы, увеличивается выручка. Увеличение выручки от продаж на 24,98 %, произошло как за счет увеличения объема проданных товаров. Происходит увеличение себестоимости товара на 40,88 %. Но как видно из таблицы себестоимость продаж возросла не пропорционально выручки от продаж, это наглядно можно увидеть проведя горизонтальный анализ.

Управленческие расходы увеличились на 44,49 %. Прибыль от продаж уменьшилась на 22,76 %.

Из таблицы 5 видно, что наибольший удельный вес в выручке от продаж занимает себестоимость проданных товаров, в 2012 году она составляла 68,13 %.

 

.2 Анализ затрат на производство и реализацию продукции

Затраты на производство и реализацию продукции являются одним из важнейших показателей, характеризующих деятельность предприятия. Их величина оказывает влияние на конечные результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние.

Затраты называются экономическими элементами, если они однородны по своему экономическому содержанию независимо от места осуществления и назначения.

Поэлементная классификация затрат необходима для определения заданий по снижению себестоимости продукции. По элементам группируются затраты, однородные по экономическому содержанию (материальные, трудовые, затраты, имеющие характер комплексных денежных поступлений).

В соответствии с Основными положениями по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) группировка затрат содержит следующие элементы: материальные за траты (за вычетом стоимости возвратных отходов), затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов и прочие затраты.

В элементе "Материальные затраты" отражается стоимость сырья, материалов, комплектующих изделий и полуфабрикатов, топлива и энергии всех видов, транспортных услуг сторонних организаций, работ и услуг производственного характера, износ малоценных и быстроизнашивающихся предметов. В элемент "Затраты на оплату труда" включаются расходы на оплату труда основного производственного персонала предприятия.

В элементе "Отчисления на социальные нужды" отражаются обязательные отчисления (по законодательно установленным нормам) органам социального страхования, пенсионному фонду от всех видов оплаты труда работников, занятых в производстве продукции.

В элементе "Амортизация основных фондов" содержатся все амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов исходя из их балансовой стоимости и установленных норм, включая и ускоренную амортизацию их активной части. К элементу "Прочие затраты" относятся все другие затраты, не вошедшие в ранее перечисленные элементы затрат: налоги, сборы, отчисления в бюджетные фонды, относимые на себе стоимость продукции; платежи по обязательному страхованию имущества предприятия; плата по процентам за краткосрочные ссуды банков в пределах законодательно установленных ставок, а также оплата услуг связи, подготовки кадров, рекламы, пожар ной охраны и другие затраты в пределах законодательно установленных норм. Анализ сметы затрат проводится путем сравнения удельных весов фактических затрат по экономическим элементам отчетного периода с аналогичными показателями предыдущего периода, а также плановыми данными и заключается в изучении структуры затрат. Для анализа структуры затрат по экономическим элементам составляется аналитическая таблица (табл.6).

Таблица 6 - Динамика структуры затрат на производство и реализацию продукции

Элементы затрат	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес в затратах, %			Изменение (+,-)
							к 2010г.
	2010г	2011г	2012г	2010г	2011г	2012г	2011г.	2012г.
Материальные затраты	24309927	22301113	22077446	29,47	19,15	23,76	-2008814	-2232481
Затраты на оплату труда	13331116	17008924	14972760	16,16	14,60	16,12	3677808	1641644
Отчисления на социальные нужды	2249899	3611311	3314254	2,73	3,10	3,57	1361412	1064355
Амортизация	32681907	60240707	40777958	39,61	51,72	43,89	27558800	8096051
Прочие затраты	9927853	13310773	11757922	12,03	11,43	12,66	3382920	1830069
Изменение остатков незавершенного производства	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по элементам затрат	82500702	116472828	92900340	100,00	100,00	100,00	33972126	10399638

Себестоимость продукции очень высокая, это связано с большим износом основных средств. Поскольку оборудование требует частого ремонта материальные затраты на их содержание растут.

В структуре себестоимости продукции большую долю занимают материальные затраты. Так, в 2010 году удельный вес материальных затрат составил 29,47 %, а в 2012 году 23,76 % от общего объема затрат. В то же время по сравнению с 2010 г. в 2012 г. произошло уменьшение по статье материальные затраты на 2 232 481 тыс. руб.

Из таблицы 6 видно, что в 2012 г. основная доля приходится на затраты на производство - это затраты на сырье и материалы, а также оплату труда (16,12 %).

Следовательно, данное производство является материалоемким и важнейшим направлением снижения затрат на производство будет поиск резервов по сокращению этих расходов. Как известно, источником экономии материалов является их рациональное использование.

3.3 Расчет влияния факторов на изменение чистой прибыли

Факторный анализ прибыли осуществляется двумя способами:

)        путем прямого пересчета, восполняя недостающие индексы путем по фактически реализованной продукции отчетного года по ценам предыдущего года и фактически реализованной продукции по себестоимости предыдущего года.

2)      Восполнение недостающей информации осуществляется с помощью индекса роста цен (дефлятора).

Этапы факторного анализа вторым способом.

) Расчет выручки от реализации, скорректированные на индекс инфляции:

, (1)

где  - выручка отчетного года по ценам предыдущего года;

 - выручка отчетного года;

 - уровень инфляции.

Выручка от реализации в 2012 г. составила 138 836 487 тыс. руб., индекс инфляции составляет 1, 19.

Выручка от реализации, скорректированная на индекс инфляции равна:

 тыс. руб.

2)      Расчет влияния цен на изменение выручки:

, (3)

где  - изменение выручки от цены;  - выручка от реализации в отчетном периоде;  - выручка отчетного года по ценам предыдущего года.

Влияния цен на изменение выручки равно:

 тыс. руб.

) Расчет влияния количества реализуемой продукции на изменение выручки от реализации:

, (4)

где  - изменение выручки от количества реализуемой продукции;

 - выручка от реализации в предыдущем периоде;

 - выручка отчетного года по ценам предыдущего года.

Изменение выручки от количества реализуемой продукции равно:

 тыс. руб.

) Изменение прибыли в результате изменения цен на продукцию:

 (5)

, (6)

где  - изменение прибыли в результате изменения цен на продукцию;

 - прибыль от продаж предыдущего года;

 - выручка от продаж предыдущего года.

Изменение прибыли в результате изменения цен на продукцию равно:

 тыс. руб.

) Изменение прибыли в результате изменения количества реализуемой продукции:

, (7)

где  - изменение прибыли в результате изменения количества реализуемой продукции;  - изменение выручки от количества реализуемой продукции.

Изменение прибыли в результате изменения количества реализуемой продукции равно:

, тыс. руб.

) Изменение прибыли в результате изменения уровня себестоимости:

, (8)

где  - изменение прибыли в результате изменения уровня себестоимости;

 - удельный вес себестоимости в выручке от реализации.

Изменение прибыли в результате изменения уровня себестоимости равно:

 тыс. руб.

) Изменение прибыли в результате изменения управленческих расходов:

, (9)

где  - изменение прибыли в результате изменения управленческих расходов;

 - удельный вес управленческих расходов в выручке от реализации.

Изменение прибыли в результате изменения управленческих расходов равно:

 тыс. руб.

В таблице 7 представлено влияние факторов на чистую прибыль.

Таблица 7 - Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль

Факторы		Сумма, тыс. руб.	Характер влияния фактора
Изменение цен продукции		+
Изменение количества реализуемой продукции		-
Изменение себестоимости		+
Изменение коммерческих расходов		-	+
Изменение управленческих расходов		+	-	+
Изменение процентов к уплате		-	+
Прочие доходы		-
Доходы от участия в др. организациях		-
Изменение прочих расходов		-
Налог на прибыль		-
Изменение отложенных налогов обязательств (активов)		-	-
Чрезвычайные доходы		-
Чрезвычайные расходы
Продолжение Таблицы 7
Прочее	-
Совокупность влияния факторов	-9429775,9		+

Характер влияния факторов отражается со знаком (+) положительное и (-) отрицательное. При оценке расходов величина влияния учитывается с обратным знаком.

Прирост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению c прошедшим периодом в среднем на 19 % привел к увеличению суммы прибыли от продажи на тыс. руб.

Влияние фактора изменения количества реализуемой продукции получилось отрицательным, т.е. в результате сокращения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи уменьшилась на 39777471,9 тыс. руб., потому что на выручку помимо цены влияет и количество реализуемой продукции.

Себестоимость в отчетном периоде увеличилась и уровень ее по отношению к выручке от продажи увеличился, это послужило увеличению суммы выручки.

Остальные показатели - факторы от прочей операционной и внереализационной деятельности и чрезвычайные - не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы.

4. Анализ эффективности работы предприятия

4.1 Оценка эффективности работы предприятия

Общей оценкой эффективности работы предприятия служат показатели деловой активности и рентабельности.

Результаты расчетов показателей деловой активности представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Показатели деловой активности

Показатели	Расчет	Годы		Темп роста, %
		2011	2012
1. Коэф-т общей оборачиваемости капитала	Выручка от реализации/ стоимость имущества	0,13	0,12	92,85
2. Коэф-т отдачи собственного капитала	Выручка от реализации/ стоимость собственного капитала	0,17	0,16	93,95
3. Коэф-т оборачиваемости оборотных средств	Выручка от реализации/ Оборотные средства	1,17	1,25	106,52
4. Оборачиваемость запасов в днях (форма 1 стр.210)	Тзп=360*Запасы/ Себестоимость реализованной продукции	38,93	22,47	57,72
5. Оборачиваемость материальных запасов в днях (форма 1 стр.211)	Тмз=360*материальные запасы/себестоимость реализованной продукции	0,05	0,04	89,59
6. Оборачиваемость незавершенного производства в днях	Тнз=360*объем незавер. производства/себестоимость реализованной продукции	0,02	0,01	74,79
7. Оборачиваемость готовой продукции в днях	Тгп=360*Готовая продукция/ Выручка от реализации	0,01	0,01	79,24
8. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	Тд/з=360*Дебиторская задолженность/ Выручка от реализации	160,87	157,56	97,94
9. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	Тк/з=360*Кредиторская задолженность/ Себестоимость реализованной продукции	185,38	135,12	72,89
10. Операционный цикл, дней	ОЦ=Тзп+Тд/з	199,80	180,03	90,10
11. Финансовый цикл, дней	ФЦ=ОЦ-Тк/з	199,79	180,02	90,11

Значение показателя общей оборачиваемости в 2011 г. и 2012 г. году меньше 1 единицы говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается более чем за 1 год. Динамика этого показателя показывает, что полный цикл производства и обращения уменьшился в 2012 г. на 7,15 %.

Показатель отдачи собственного капитала в 2012 г. уменьшился на 6,05 % пункта по сравнению с 2011 г., то есть к концу 2012 г. эффективность использования основных фондов несколько повысилась.

Показатель оборачиваемости материально запасов сократилась на 10,41 %. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2012 г. увеличился на 6,52 %, что свидетельствует о достаточном количестве денежных средств для покрытия издержек.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2012 г. по сравнению с 2011 г. сократилась на 2,06 %, также сократилась оборачиваемость кредиторской задолженности на 17,21 %. Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Показатели оборачиваемости в 2012 г. по сравнению с 2011 г. в основном уменьшаются, это говорит о том, что уменьшилась интенсивность использования средств в деятельности организации, деловая активность предприятия уменьшается.

4.2 Анализ использования производственных ресурсов предприятия

От эффективности использования производственных ресурсов зависит производственный и финансовый результат деятельности предприятия.

Для анализа эффективности использования производственных ресурсов на ОАО "ФСК ЕЭС" необходимо составить таблицу 9.

Таблица 9 - Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение (+,-) к 2010		В % к 2010г.
				2011г.	2012г.	2011г.	2012г.
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	111084675	138136617	138836487	27051942	27751812	124,35	124,98
2. Среднесписочная численность, чел.	24112	24292	24926	180	814	100,75	103,38
3. Численность рабочих, чел	24123	24460	25392	337	1269	101,40	105,26
4. Фонд оплаты труда, тыс. руб.	13331116	14972760	17008924	1641644	3677808	112,31	127,59
5. Материальные затраты, тыс. руб.	24309927,00	22301113,00	22077446,00	-2008814	-2232481	91,74	90,82
6. Среднегодовая стоимость основн. средств, тыс. руб.	276063461	446893366	594542847	170829905	318479386	161,88	215,36
7. Стоимость машин и оборудования, тыс. руб.	92238177	125988961	253014199	33750784	160776022	136,59	274,31
8. Производительность труда, тыс. руб. (стр.1/стр.2)	4607,03	5686,51	5569,95	1079,48	962,91786	123,43	120,90
9. Среднегодовая выработка рабочего тыс. руб. (стр.1/стр3)	4604,93	5647,45	5467,73	1042,52	862,80	122,64	118,74
10. Средняя з/п, млн. руб. (стр.4/стр.2	552,88	616,37	682,38	63,48	129,49	111,48	123,42
11. Материалоемкость продукции (стр.5/стр.1)	0,22	0,16	0,16	-0,06	-0,06	73,77	72,66
12. Фондоотдача (стр.1/стр.6)	0,40	0,31	0,23	-0,09	-0,17	76,82	58,03
13. Производительность машин и обор. (стр.1/стр.7)	1, 20	1,10	0,55	-0,11	-0,66	91,04	45,56

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

) на изменение выручки от реализации продукции влияют такие факторы как численность рабочих, материальные затраты, заработная плата, производительность труда, стоимость основных средств.

) Основные средства используются не эффективно.

) Численность рабочих на ОАО "ФСК ЕЭС" с каждым годом увеличивается, по сравнению с 2010 г. в 2012 г. численность рабочих увеличилась 1269 человек или на 5,26 %. Фонд уплаты труда увеличился на 35,87 %. Производительность труда увеличилась на 27,59 %. Средняя заработная плата увеличилась на 23,42 %.

.3 Анализ показателей рентабельности

Результаты хозяйственной деятельности необходимо оценить, используя показатели рентабельности, представленные в таблице 10.

Таблица 10 - Показатели рентабельности

Показатели	Расчет	2011	2012	Темп роста, %
1. Рентабельность предприятия (экономическая)	Рп=Чистая прибыль / стоимость имущества	0,002	0,022	917,063
2. Рентабельность собственного капитала	Рск=Чистая прибыль / Собственный капитал	0,003	0,029	997,224
3. Рентабельность продаж	Рр=Прибыль от продаж /Выручка от реализации	0,327	0,161	49,188
4. Рентабельность текущих затрат	Рт/з=Прибыль от продаж/ Себестоимость реализованной продукции	0,537	0,210	39,031
5. Чистая рентабельность	Рч=Чистая прибыль / Выручка от реализации	0,018	0,176	987,636
6. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	Рб=Прибыль до налогообложения/ Выручка от реализации	0,083	0,103	123,732
7. Рентабельность перманентного капитала	Рпк= Чистая прибыль / собственный капитал + долгосрочные обязательства	0,002	0,023	929,477
8. Рентабельность основных средств	Рф= Прибыль до налогообложения/ основные средства	0,139	0,270	193,233
Продолжение Таблицы 10
9. Рентабельность производственных фондов	Рпф= Прибыль до налогообложения/ основные средства + материальные оборотные средства	0,139	0,270	193,233
10. Рентабельность производственных ресурсов	Рпр= Прибыль до налогообложения/ амартизационные отчисления+ материальные затраты + затраты на оплату труда	0,115	353	306,705

Анализ финансовых результатов работы предприятия за 2011 - 2012 гг. показал, что, несмотря на рост выручки от реализации продукции себестоимость ее тоже возросла.

Понижение рентабельности  <#"874005.files/image038.gif">.

На рентабельность предприятия влияют такие факторы как изменение выручки от продаж, полученная прибыль от реализации продукции, стоимость имущества.

5. Выводы по результатам анализа

5.1 Оценка ключевых показателей

По результатам проведенного анализа необходимо выделить и сгруппировать по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности анализируемого предприятия в следующем порядке:

. Группа показателей имеющие исключительно хорошие значения, к которым относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент соотношения денежных средств и СОС.

. Группа показателей имеющие нормальные или близкие к нормальным значения: коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

. Группа показателей, критически характеризующие финансовое положение: показатель платежеспособности, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, все показатели рентабельности.

5.2 Оценка финансового состояния по сводным критериям

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, рекомендуем производить балльную оценку финансового состояния.

Сущность этой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (табл. 11).

-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

-й класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.

-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается "слабость" отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Таблица 11 - Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	Границы классов согласно критериям
		1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	За каждую сотую (0,01) снижения снимается по0,2 балла	0,7 и более - 14 баллов	0,69 - 0,5 От 13,8 - 10 баллов	0,49 - 0,3 От 9,8 - 6 баллов	0,29 - 0,1 От 5,8 - 2 баллов	Менее 0,10 от 1,8 до 0 баллов
Коэффициент промежуточной ликвидности	За каждую сотую (0,01) снижения снимается по0,2 балла	1 и более - 11 баллов	0,99 - 0,8 от 10,8 - 7 баллов	0,79 - 0,70 от 6,8 - 5 баллов	0,69 - 0,60 от 4,8 - 3 баллов	0,59 и менее от 2,8 до 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	За каждую сотую (0,01) снижения снимается по0,3 балла	2 и более - 20 баллов от1,7 до 2 - 19 баллов	1,69 - 1,5 от 18,7 до 13 баллов	1,49 - 1,3 от 12,7 до 7 баллов	1,29 - 1,00 от 6,7 до 1 балла	0,99 и менее от 0,7 до 0 баллов
Доля оборотных средств в активах	За каждую сотую (0,01) снижения снимается по0,2 балла	0,5 и более - 10 баллов	0,49 - 0,40 от 9,8 до 8 баллов	0,39 - 0,30 от 7,8 до 6 баллов	0,29 - 0,2	Менее 0,2 от 3,8 до 0 баллов
Коэффициент обеспеченности СОС	За каждую сотую (0,01) снижения снимается по0,3 балла	0,5 и более - 12,5 баллов	0,49 - 0,4 от 12,2 до 9,5 баллов	0,39 - 0,2 от 9,2 до 3,5 балла	0,19 - 0,1 от 3,2 до 0,5 балла	Менее 0,1 - 0,2 балла
Продолжение Таблицы 11
Коэффициент финансовой зависимости	За каждую сотую (0,01) повышения снимается по0,3 балла	Меньше 0,7 до 1 - от 17,5 до 17,1 балла	1,01 - 1,22 от 17 до 10,7 балла	1,23 - 1,44 от 10,4 до 4,1 балла	1,45 - 1,56 от 3,8 до 0,5 балла	1,57 и более от 0,2 до 0 баллов
Коэффициент автономии	За каждую сотую (0,01) снижения снимается по0,4 балла	0,5 - 0,6 и более от 10-9 баллов	0,49-0,45 от 8 до 6,4 балла	0,44-0,40 от 6 до 4,4 балла	0,39 - 0,31 от 4 до 0,8 балла
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	За каждую сотую (0,1) снижения снимается по 1 баллу	0,8 и более - 5 баллов	0,79-0,70 - 4 балла	0,69-0,60 - 3 балла	0,59-0,50 - 2 балла	0,49 и менее - 1 до 0 баллов
Границы классов		100 - 97,6 балла	94,3 - 68,6 балла	65,7 - 39 балла	36,1 - 13,8 балла	10,9 - 0 баллов

Обобщающая оценка финансового состояния ОАО "ФСК ЕЭС" представлена в таблице 12.

Таблица 12 - Классификация уровня финансового состояния

Показатели финансового состояния	На начало года		На конец года
	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,4	8	0,5	10
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,2	11	1	11
Коэффициент текущей ликвидности	2,13	19	1,51	18,4
Доля оборотных средств в активах	0,11	2	0,09	1,6
Коэффициент обеспеченности СОС	0,61	12,5	0,43	10,4
Коэффициент финансовой зависимости	0,15	15,5	0,25	15,5
Коэффициент автономии	0,82	9	0,76	9
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,96	5	0,94	5
Итого		82		80,9

По данным расчетов можно определить класс финансового состояния ОАО "ФСК ЕЭС" - предприятие относится ко 2 классу, т.е. финансовое состояние ОАО "ФСК ЕЭС" можно оценить как хорошее.

5.3 Анализ кредитоспособности

В данном подразделе необходимо провести анализ кредитоспособности анализируемой организации по методике Сбербанка России (утв. "Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р").

Таблица 13 - Анализ кредитоспособности

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5	1	0,11	0,11	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Коэффициент промежуточной ликвидности	1	1	0,05	0,05	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,51	2	0,42	0,84	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (для торговли)	3,11	1	0,21	0,21	0,6 и выше	0,4-0,6	менее 0,4
Рентабельность основной деятельности	0,161	1	0,21	0,21	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.
Итого	х	х	1	1,42

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

·              первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);

·              второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);

·              третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).

ОАО "ФСК ЕЭС" относится ко второму классу заемщиков, кредитование требует взвешенного подхода.

5.4 Прогноз вероятности банкротства

Ниже представлены методы оценки вероятности банкротства из которого нужно будет выбрать один.

Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.

С выходом Закона о несостоятельности (банкротстве) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) не было отменено.

Согласно этому Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей: коэффициента текущей ликвидности (Кт. л.); коэффициента обеспеченности собственными средствами (Кобес.); коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, расчет которых представлен в таблице 14:

Таблица 14 - Оценка структуры баланса

Наименование показателя	Формула расчета	Ограничения	Расчет на конец периода	Отклонение от норматива
Коэффициент восстановления платежеспособности	Кт. л. +6/12*/\Кт. л Кв=-------------------------                     2	>1,0
Коэффициент утраты платежеспособности	Кт. л. +3/12*/\Кт. л Кв=-------------------------                   2	>1,0

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности - на период 3 месяца. В формуле расчета коэффициент текущей ликвидности имеет значение на конец периода, затем необходимо взять /\ - абсолютное отклонение (значение на начало года минус на конец года). Если коэффициент Кв принимает значение < I это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (>2 и >0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40% от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% от суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных обязательств).

Зарубежного опыт в части прогнозирования вероятности банкротства представлен финансовым аналитиком Уильямом Бивером. Им была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице 15.

Таблица 15 - Система показателей Бивера

Наименование показателя	Расчет	Значение показателя
		Группа 1 нормальное финансовое положение	Группа 2 неустойчивое финансовое положение	Группа 3 кризисное финансовое положение
1. Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+Амортизация) / Заемный капитал	Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до 0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/текущие обязательства	2<Kтл<3.2	1<Kтл<2	Kтл<1
3. Экономическая рентабельность, %	Чистая прибыль/итог баланса	6-8 и более	5-2	От 1 до - 22
Продолжение Таблицы 15
4. Коэффициент заемного капитала	Заемный капитал/итог баланса	Менее 0,35	0,40-0,60	0,80 и более
5. Коэффициент обеспеченности СОС	СОС/оборотные активы	0,4 и более	0,3-0,1	Менее 0,1

В оценке вероятности банкротства используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (^) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они умножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (а, р. у). В результате получают следующую формулу:

= а + р х

Коэффициент текущей ликвидности + у х Удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы),

а =-0,3877; (р = - 1,0736; у= +0,0579.

Если в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.

Следует помнить, что в России, в отличие от США, иные финансовые условия, другие темпы инфляции, другие условия кредитования, другая налоговая система, другая производительность труда, фондоотдача и т.п.

Двухфакторная модель не обеспечивает комплексной оценки финансового положения организации. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.

Z5=1.2 (текущие активы-текущие обязательства/все обязательства) +

+1,4 (нераспределенная прибыль/ все активы) +

+3,3 (прибыль до налогообложения/ все активы) +

+0,6 (рыночная стоимость обыкновенных

и привилегированных акций/ все активы) +

+ 0,999 (выручка от реализации/ все активы)

Если Z5 < 1,8 - вероятность банкротства очень высокая;

,81 < Z5 < 2,7 - вероятность банкротства средняя;

,8 < Z5 < 2,9 - банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;> 3,0 - очень малая вероятность банкротства.

Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость.

Существует и другая модель Альтмана 1983 года, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа, а и для всех производственных предприятий. В нее тоже включены пять показателей, но с другими константами:

= 0,717х1, + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5,

где х1 - отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия, т. е коэффициент обеспеченности СОС;

х2 ~ отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность, коэффициент;

х3 - отношение прибыли до налогообложения к величине активов предприятия - коэффициент;

х4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия - коэффициент;

х5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача, - коэффициент.

Если значение показателя ZF < 1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если ZF > 1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит.

Следует отметить, что весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США. Логично было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы, соответствующие российской экономике. Однако банкротство многих российских организаций связано прежде всего с вовлечением их в систему неплатежей, обусловленную влиянием внешних, практически не контролируемых факторов. А прогнозировать любую экономическую ситуацию, в том числе и банкротство, можно только, владея информацией о тенденциях изменения внешних факторов. Конечно, более точный результат можно получить в сравнительно стабильных экономических условиях.

В Республике Беларусь также разработана дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства предприятий:

ZБ= 0,111 х1 + 13,239х2 + 1,676х, + 0,515х4 + 3,80х5,

Где х1 - отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия, т.е. коэффициент обеспеченности СОС;

х2 - отношение оборотных активов к величине внеоборотных активов предприятия;- отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача;

х4 - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность, %

х5 - отношение величины собственного капитала к величине совокупного капитала предприятия, т.е. коэффициент автономии

Если: величина ZБ > 8, то предприятию банкротство не грозит;

< ZБ < 8, то риск банкротства есть, но небольшой;

< ZБ < 5, то финансовое состояние среднее, риск банкротства имеется при определенных обстоятельствах;

< ZБ < 3, то финансовое состояние неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшее время;

ZБ < 1, то такое предприятие - банкрот.

Для прогноза вероятности банкротства ОАО "ФСК ЕЭС" используется модель Альтмана 1983 года.

Подставив вычисленные ранее показатели в модель Альтмана, получается:

= 0,717*0,43 + 0,847*9,17 + 3,107*0,013+ 0,42*3,11+ 0,995*0,12,ZF=9,54.

По полученным данным ZF > 1,23, следовательно, банкротство предприятию ОАО "ФСК ЕЭС" в ближайшее время не грозит.

Заключение

Целью курсовой работы было изучить методики анализа и диагностики финансового потенциала предприятия, применение ее в условиях предприятия ОАО "ФСК ЕЭС".

В результате выполнения анализа финансового потенциала ОАО "ФСК ЕЭС" можно сделать следующие выводы:

Активы организации за рассматриваемый период (2010 - 2012 гг.) увеличились на 220 885 305 тыс. руб. или на 24,49 %, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов на 244 515 020 тыс. руб. или на 31,87 %. При этом стоимость оборотных активов уменьшилась на 23 629 715 тыс. руб. или на 17,51 %. Это свидетельствует о капитализации прибыли и увеличении технического потенциала организации, но доля амортизационных отчислений будет увеличиваться, что отрицательно скажется на себестоимости и прибыли предприятия.

Увеличение доли основных средств произошло главным образом за счет увеличения запасов на 2 217 599 тыс. руб. или на 49,97 %. Наблюдается увеличение запасов, что в нестабильной экономике хорошо, т.к. снижается возможность перерывов по причине отсутствия материалов.

Дебиторская задолженность сократилась на 9 779 376 тыс. руб. или на 13,86 %. Финансовые вложения сократились на 22 440 575 тыс. руб. или на 49,53 %.

Денежные средства увеличились на 6 284 290 тыс. руб. или 55,89 %, что увеличивает ликвидность баланса.

Динамика показателей пассива аналитического баланса за рассматриваемый период 2010-2012 гг. показывает:

·        На увеличение пассивов предприятия за период 2010 - 2012 гг. повлиял как рост краткосрочных так и долгосрочных обязательств.

·        Сумма долгосрочных заемных средств увеличилась (на 55 410 816 тыс. руб. или на 285 %).

·        Краткосрочные заемные средства увеличилась на 232,64 % или на 16 148 376 тыс. руб.

·        Кредиторская задолженность уменьшилась на 7 757 613 тыс. руб. или на 16,24 %.

·        Уставный капитал увеличился на 2,17 % или на 13 412 662 тыс. руб.

В общей структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимают уставный капитал (56,12 %), на втором месте переоценка внеоборотных активов (219,38 %) и далее следуют заемные средства (217,14%).

В целом можно отметить, что на увеличение источников финансирования на конец года в большей степени повлияли увеличение долгосрочных и краткосрочных заемных средств, уставного капитала.

Значение показателя общей оборачиваемости в 2011 г. и 2012 г. году меньше 1 единицы говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается более чем за 1 год. Динамика этого показателя показывает, что полный цикл производства и обращения уменьшился в 2012 г. на 17,15 %.

Показатель отдачи собственного капитала в 2012 г. уменьшился на 6,05 % пункта по сравнению с 2011 г., то есть к концу 2012 г. эффективность использования основных фондов несколько повысилась.

Показатель оборачиваемости материально запасов сократилась на 10,41 %.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2012 г. увеличился на 6,52 %, что свидетельствует о достаточном количестве денежных средств для покрытия издержек.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2012 г. по сравнению с 2011 г. сократилась на 12,06 %, также сократилась оборачиваемость кредиторской задолженности на 17,21 %.

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность.

Показатели оборачиваемости в 2012 г. по сравнению с 2011 г. в основном уменьшаются, это говорит о том, что уменьшилась интенсивность использования средств в деятельности организации, деловая активность предприятия уменьшается.

Анализ финансовых результатов работы предприятия за 2011 - 2012 гг. показал, что, несмотря на рост выручки от реализации продукции себестоимость ее тоже возросла.

Понижение рентабельности предприятия вызвано уменьшением балансовой и чистой прибыли из-за увеличения внереализационных операционных расходов и недостаточностью прибыли от реализации продукции, в связи с увеличением доли затрат в стоимости реализованной продукции.

Рентабельность основной деятельности уменьшилась на конец 2012 года на 50,82 %, по сравнению с 2011 годом, т.е. прибыль, получаемая с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции, уменьшилась на 50,82 копейки.

Рентабельность собственного капитала также увеличилась.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2012 году деятельность предприятия была менее эффективна по сравнению с 2011 г.

Руководству предприятия следует принять меры по недопущению дальнейшего ухудшения финансового состояния и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом предприятия с целью повышения эффективности финансово-экономической деятельности.

По полученным данным ZF > 9,54, следовательно, банкротство предприятию ОАО "ФСК ЕЭН" в ближайшее время не грозит.

По данным расчетов можно определить класс финансового состояния ОАО "ФСК ЕЭН" - предприятие относится ко 2 классу, т.е. финансовое состояние ОАО "ФСК ЕЭН" можно оценить как хорошее.

Цель и задачи курсовой работы достигнуты.

Список литературы

1.      Алексеева А.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 672 с.

2.      Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - М.: Экономика, 2010. - 70 с.

.        Ворот И.В. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 2010.

.        Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности. // Бухгалтерский учет. - 2007 - №11.

.        Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр, 2010. - 208 с.

.        Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Учебник. Мн.: Вышейшая школа, 2010. - 306 с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

.        Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфа-М, 2008. - 320с.

.        Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя. Книги издательства "Налоговый вестник", 2007.

.        Мелентьева В. Анализ рентабельности торговых предприятий/ Аудитор. - 2009. - № 9 - 10.

.        Раицкий К.А. Экономика предприятия. - М.: ИВЦ "Маркетинг", 2009. - 320 с.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ИП Экоперспектива, 2009. - 230 с.

.        Сосненко Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия. - М.: Экономическая литература, 2007.

.        Сосненко Л.С. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2008.

.        Торговое дело: экономика, маркетинг, организация: Учебник. / под ред. Л.А. Брагина и Т.П. Данько. - М.: ИНФРА-М, 2010.

.        Уткин Э. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - М.: Издательство "Зерцало", 2008. - 128 с.

.        Шамхалов Ф.И. Новое российское предпринимательство М.;: Экономика, 2012.

.        Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и сервис, 2008.

Приложения

Приложение 1

Баланс

в тыс. руб.
Наименование показателя	Код	2012	2011	2010
АКТИВ
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	1292900	805353	917625
Результаты исследований и разработок	120	57172	187016	255247
Нематериальные поисковые активы	130	594542847	446893366	276063461
Материальные поисковые активы	140
Основные средства	150	52802915	82047395	104137547
Доходные вложения в материальные ценности	160
Финансовые вложения	170	362970976	389567997	385777910
Отложенные налоговые активы	180
Прочие внеоборотные активы	190
ИТОГО по разделу 1	100	1011666810	919501127	767151790
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	6655077	4437478
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1954497	2941805	2295467
Дебиторская задолженность	230	60763828	61727036	70543204
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	240	23803449	26556873	46244024
Денежные средства и денежные эквиваленты	250	17527592	17247710	11243302
Прочие оборотные активы	260	624065	415320	194748
ИТОГО по разделу 2	200	111328508	117991978	134958223
БАЛАНС	600	1122995318	1037493105	902110013
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	310	630193329	627974064	616780667
Собственные акции, выкупленные у акционеров	320
Переоценка внеоборотных активов	340	217604452	199878174	147094223
Добавочный капитал	350	31867163	31867163	31867163
Резервный капитал	360	13038463	13038463	10134044
Нераспределенная прибыль	370	-43100962	-19231762	-11684468
ИТОГО по разделу 3	300	849602445	853526102	794191629
4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	410	192500000	130000000	50000000
Отложенные налоговые обязательства	420	16947196	8148365	2649711
Оценочные обязательства	430
Прочие обязательства	450	33473	17424	18179
ИТОГО по разделу 4	400	209480669	138165789	52667890
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	510	23089798	1775001	6941422
Кредиторская задолженность	520	40016902	43345565	47774515
Доходы будущих перриодов	530	275041	275041	278316
Оценочные обязательства	540	530463	405607	256241
Прочие обязательства	550
ИТОГО по разделу 5	500	63912204	45801214	55250494
БАЛАНС	700	1122995318	1037493105	902110013

Приложение 2

 

Отчет о финансовых результатах

в тыс. руб.
Наименование показателя	Код	2012	2011	2010
Выручка	110	138836487	138136617	111084675
Себестоимость продаж	120	-106617783	-84174332	-75680039
Валовачя прибыль (убыток)	100	32218704	53962285	35404636
Коммерческие расходы	210
Управленческие расходы	220	-9855045	-8726033	-6820645
Прибыль убыток от продаж	200	22363659	45236252	28583991
Доходы от участия в других организациях	310	181395	264857	422310
Проценты к получению	320	4198539	3971451	5436238
Проценты к уплате	330			-273751
Прочие доходы	340	109176477	171434386	144906886
Прочие расходы	350	-150152171	-209462532	-111763225
Прибыль (убыток) до налогообложения	300	-14232101	11444414	67312449
Текущий налог на прибыль	410	-1470682	-8389536	-9264306
Изменение отложенных налоговых обязательств	430	-8736344	-5544814	-1181205
Изменение отложенных налоговых активов	450	-62487	-46160	-33442
Прочее	460	-303	-24583	248818
Чистая прибыль (убыток)	400	-24501917	-2468359	57082314
СПРАВОЧНО
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	510	18358995	53187099	31495746
Результат от прочих операций не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	520	-	-	-
Совокупный финансовый результат периода	500	-24501917	-2468359	57082314
Базовая прибыль (убыток) на акцию	900	-0,0194	-0,0019	0,0461

Приложение 3

Анализ актива баланса

Актив	Абсолютное значение, млн. руб.			Структура, %			Абсолют. изм.,		Темп прироста, %
							тыс. руб.
	2010	2011	2012	2010	2011	2012	гр3-гр2	гр4-гр2	гр3/гр2	гр4/гр2
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	917625	805353	1292900	0,10	0,08	0,12	-112272	375275	87,76	140,90
Результаты исследований и разработок	255247	187016	57172	0,03	0,02	0,01	-68231	-198075	73,27	22,40
Основные средства	276063461	446893366	594542847	30,60	43,07	52,94	170829905	318479386	161,88	215,36
Доходные вложения в материальные ценности			0,00	0,00	0,00	0	0
Финансовые вложения	104137547	82047395	52802915	11,54	7,91	4,70	-22090152	-51334632	78,79	50,70
Отложенные налоговые активы				0,00	0,00	0,00	0	0
Прочие внеоборотные активы	385777910	389567997	362970976	42,76	37,55	32,32	3790087	-22806934	100,98	94,09
ИТОГО по разделу 1	767151790	919501127	1011666810	85,04	88,63	90,09	152349337	244515020	119,86	131,87
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ				0,00	0,00	0,00	0	0
Запасы	4437478	9103234	6655077	0,49	0,88	0,59	4665756	2217599	205,14	149,97
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2295467	2941805	1954497	0,25	0,28	0,17	646338	-340970	128,16	85,15
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	70543204	61727036	60763828	7,82	5,95	5,41	-8816168	-9779376	87,50	86,14
Денежные средства и денежные эквиваленты	46244024	26556873	23803449	5,13	2,56	2,12	-19687151	-22440575	57,43	51,47
Прочие оборотные активы	11243302	17247710	17527592	1,25	1,66	1,56	6004408	6284290	153,40	155,89
ИТОГО по разделу 2	194748	415320	624065	0,02	0,04	0,06	220572	429317	213,26	320,45
БАЛАНС	134958223	117991978	111328508	14,96	11,37	9,91	-16966245	-23629715	87,43	82,49

Приложение 4

Анализ пассива баланса

Пассив	Абсолютное значение, млн. руб.			Структура, %			Абсолют. измн.,		Темп прироста, %
							млн. руб.
	2010	2011	2012	2010	2011	2012	гр3-гр2	гр4-гр2	гр3/гр2	гр4/гр2
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	616780667	627974064	630193329	68,37	60,53	56,12	11193397	13412662	101,81	102,17
Переоценка внеоборотных активов	147094223	199878174	217604452	16,31	19,27	19,38	52783951	70510229	135,88	147,94
Добавочный капитал	31867163	31867163	31867163	3,53	3,07	2,84	0	0	100,00	100,00
Резервный капитал	10134044	13038463	13038463	1,12	1,26	1,16	2904419	2904419	128,66	128,66
Нераспределенная прибыль	-11684468	-19231762	-43100962	-1,30	-1,85	-3,84	-7547294	-31416494	164,59	368,87
ИТОГО по разделу 3	794191629	853526102	849602445	88,04	82,27	75,66	59334473	55410816	107,47	106,98
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	50000000	130000000	192500000	5,54	12,53	17,14	80000000	142500000	260,00	385,00
Отложенные налоговые обязательства	2649711	8148365	16947196	0,29	0,79	1,51	5498654	14297485	307,52	639,59
Оценочные обязательства
Прочие обязательства	18179	17424	33473				-755	15294	95,85	184,13
ИТОГО по разделу 4	52667890	138165789	209480669	5,84	13,32	18,65	85497899	156812779	262,33	397,74
5. КРАТКОСПРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	6941422	1775001	23089798	0,77	0,17	2,06	-5166421	16148376	25,57	332,64
Кредиторская задолженность	47774515	43345565	40016902	5,30	4,18	3,56	-4428950	-7757613	90,73	83,76
Доходы будущих периодов	278316	275041	275041	0,03	0,02	-3275	-3275	98,82	98,82
Оценочные обязательства	256241	405607	530463	0,03	0,04	0,05	149366	274222	158,29	207,02
ИТОГО по разделу 5	55250494	45801214	63912204	6,12	4,41	5,69	-9449280	8661710	82,90	115,68
БАЛАНС	902110013	1037493105	1122995318	100,00	100,00	100,00	135383092	220885305	115,01	124,49