Методы оценки платежеспособности предприятия

Методы оценки платежеспособности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Понятие платежеспособности предприятия

.2 Методика расчета показателей платежеспособности

. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Организационная характеристика предприятия

.2 Экономическая характеристика предприятия

. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Общая оценка бухгалтерского баланса предприятия

.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса

.3 Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств

. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Совершенствование методики расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности

.2 Повышение платежеспособности за счет рационального управления дебиторской задолженностью

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности.

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина «платежеспособность» говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Платежеспособность на сегодняшний день является важнейшим критерием, характеризующим финансовое состояние предприятий, основой для принятия управленческих решений. Однако отсутствует единая методика определения уровня платежеспособности.

Цель курсовой работы - изучить существующие методы оценки платежеспособности предприятия, на основе которых провести анализ платежеспособности предприятия и предложить мероприятия по ее укреплению.

Объектом исследования является ООО «Вагинское» Белозерского района Курганской области. Анализ деятельности предприятия проводится за период с 2012 - 2014 гг.

Основные задачи курсовой работы следующие:

дать понятие платежеспособности предприятия;

рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности;

дать организационно-экономическую характеристику состояния предприятия;

провести анализ платежеспособности ООО «Вагинское»;

разработать мероприятия по повышению уровня платежеспособности предприятия.

Исследование базируется на методологии финансово-экономического анализа, на методах статистики, а так же на методах факторного анализа.

Основой для написания курсовой работы послужила научная и учебная литература. Источниками данных являются годовые отчеты за три года (приложения 1-2).

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Понятие платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность.

Существует ряд определений платежеспособности.

По определению Ткачук М.И. и Киреева Е.Ф., платежеспособность предприятия - это возможность погашения своих финансовых обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность - это реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени.

Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности: платежеспособность - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами [9].

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [13].

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования .

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

Кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д. Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о: - необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств; - дефиците или кризисе возможностей для исполнения обязательств.

Необязательность как стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба. Когда предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить кредиторов. И здесь не принципиально, способно ли оно удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способно ли предприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособно ли оно? Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам [11].

Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и так далее;

формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и так далее.

Иными словами, неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов. Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно, и независимо друг от друга. Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.

В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

или дать предприятию некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени (временного) соглашения;

или выставить требования о ликвидации данного предприятия и продажи его имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.

Однако здесь выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия. Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия. Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления предприятия.

Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

1.2 Методика расчета показателей платежеспособности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

 (1)

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 0,8.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

Нормальное ограничение, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20 % краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1:0,2).

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(3)

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала .

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается «2». Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Таким образом, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулы этих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждого показателя.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности). Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности предприятия показывает способность покрыть все обязательства предприятия всеми активами.

Анализ и оценка структуры баланса производится на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности [6].

2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Организационная характеристика предприятия

ООО «Вагинское» расположено в северной части Белозерского района Курганской области на расстоянии 76 км от областного центра. Связь с районным центром и железнодорожной станцией осуществляется по асфальтированным дорогам. Связь между хозяйственными центрами, летними лагерями, пахотными и сенокосными угодьями осуществляется по грунтовым дорогам, проезд по которым в весенне-осенние периоды года из-за осадков затруднены.

Предприятие зарегистрировано 29 декабря 2002 года регистратором Межрайонная инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №1 по Курганской области. ООО «Вагинское» находится по адресу 641351, Курганская область, Белозерский район, с. Вагино, основным видом деятельности является «Выращивание зерновых и зернобобовых культур». Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: «Разведение крупного рогатого скота», «Выращивание кормовых культур; заготовка растительных кормов». Основная отрасль компании - «Производство зерновых».

ООО «Вагинское», являясь частным лицом, имеет самостоятельный баланс, в собственности обособленное имущество, которым оно отвечает по своим обязательствам. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, а так же нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Предприятие так же имеет 2 расчетных счета в Сбербанке России, один с особым режимом в Россельхозбанке, круглую печать со своим наименованием, штампы, бланки и другие реквизиты.

Организационная структура - совокупность подразделений и служб основного, вспомогательного, культурно - бытового и хозяйственного назначения. Организационная структура ООО «Вагинское» представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Организационная структура хозяйства

ООО «Вагинское» имеет машино - тракторный парк, который включает в себя легковые и грузовые автомобили в количестве 16 единиц, тракторы различных марок - 30 единиц. Для возделывания сельскохозяйственных культур имеется необходимое сельскохозяйственное оборудование.

Для хранения зерна и готовой продукции предприятие располагает складскими помещениями общей площадью 24 кв2.

В соответствии с типом организационной структуры складывается структура управления, которая представляет собой соподчинение одного должностного лица по отношению к другому должностному лицу или одного органа управления по отношению к другому органу управления (рисунок 2).

В состав управления организацией входит директор. В подчинении директора находятся специалисты, которые решают вопросы, относящиеся к их компетенции на местах.

Рисунок 2 - Структура управления хозяйством

Общество располагает трудовыми ресурсами: рабочие, механизаторские кадры, специалисты, необходимые для проведения рабочего процесса.

2.2 Экономическая характеристика предприятия

ООО «Вагинское» имеет сельскохозяйственный профиль, оно осуществляет следующие виды деятельности:

) выращивание зерновых и зернобобовых культур;

) разведение лошадей;

) производство готовых кормов и их составляющих для животных, содержащихся на ферме;

) разведение крупного рогатого скота.

ООО «Вагинское» самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую продукцию и необходимости в обеспечении производственного развития предприятия.

Рассмотрим основные показатели деятельности организации.

Таблица 1 - Основные показатели деятельности организации

За анализируемый период площадь сельскохозяйственных угодий не изменилась. За период количество энергоресурсов увеличилось на 35,6 %. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2014 г. по сравнению с 2012 г. увеличилась на 43,06 %, а среднегодовая стоимость оборотных активов - на 27,03 % (3755 тыс. р.). Увеличение стоимости основных производственных фондов происходит за счет приобретения сельскохозяйственной техники и оборудования. Данные таблицы свидетельствуют о том, что происходит увеличение производства.

Стоимость валовой продукции увеличилась в 2014 году по сравнению с 2012 на 58,06 %, что составило 6671 тыс. р. Производство продукции растениеводства повышается, ее стоимость увеличилась на 31 тыс. р. Производство продукции животноводства также возрастает, стоимость которой увеличилась на 6640 тыс. р.

Приоритетным направлением функционирования предприятия является: производство зерна. Предприятие занимается выращиванием зерновых и зернобобовых культур, масличных и технических культур, разведением крупного рогатого скота, свиней.

Для того чтобы определить производственное направление предприятия рассмотрим состав и структуру товарной продукции (таблица 2).

Таблица 2 - Состав и структура товарной продукции

В ООО «Вагинское» главной отраслью является отрасль животноводства. Удельный вес выручки от продукции животноводства в среднем за три года составил 99,1 %, растениеводства - 0,9 %. Основную массу товарной продукции животноводства составляет молоко цельное, в среднем за три года составило 68,63 % от общего объема реализации продукции. Стоимость реализованной продукции за анализируемый период возросла на 6671 тыс. р.

Большое влияние на результаты хозяйственной деятельности оказывает уровень интенсификации производства. Интенсификация является главным направлением развития сельскохозяйственного производства на современном этапе. С целью всестороннего изучения процесса интенсификации рассмотрим три группы показателей. К первой группе относятся показатели, характеризующие уровень интенсификации (таблица 3).

Таблица 3 - Уровень интенсивности ведения хозяйственной деятельности

Обеспеченность ООО «Вагинское» основными средствами сельскохозяйственного назначения на 100 га сельскохозяйственных угодий в 2014 году по сравнению с 2014 годом увеличилась на 114,43 тыс. р. или на 43,06 %. Рост фондообеспеченности обусловлен увеличением стоимости ОПФ за счет их дополнительного приобретения. Обеспеченность оборотными средствами возросла на 79,1 тыс. р. или на 27,03 %. Производственные затраты на 100 га сельскохозяйственных угодий увеличились на 32,49 %. Затраты труда в 2014 году по сравнению с 2012 годом снизились на 0,97 %.

Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (текущей, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Экономическая эффективность - показатель, определяемый соотношением экономического эффекта и затрат, породивших этот эффект. Иными словами, чем меньше объем затрат и чем больше величина результата хозяйственной деятельности, тем выше эффективность. Понятие экономической эффективности применимо и к деятельности предприятия, и к функционированию всей хозяйственной системы.

Экономическую эффективность деятельности организации рассмотрим в таблице 4.

Таблица 4 - Экономическая эффективность деятельности организации

Выручка от реализации продукции на 100 га сельскохозяйственных угодий за анализируемый период увеличилась на 58,04 %, а прибыль от реализации продукции в 2 раза. Среднегодовая выработка 1 работника в 2014 году по сравнению с 2012 годом увеличилась в 1,5 раза. В связи с увеличением среднегодовой стоимости основных производственных фондов и выручки от реализации происходит увеличение показателя фондоотдачи на 12,22 %.

3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Общая оценка бухгалтерского баланса предприятия

Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Бухгалтерский баланс - это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. Бухгалтерский баланс - способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтому важнейшим внешним признаком правильного бухгалтерского баланса является соблюдение принципа равновесия сторон.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс - основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:

ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;

определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.

определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом. Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.

Динамика состава и структуры актива баланса

Под активами понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму.

Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия: 1. Стоимость имущества предприятия, общий итог баланса.

. Иммобилизованные активы, итог разд. I баланса.

. Стоимость оборотных средств, итог разд. II баланса.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений [11]. Проведем анализ состава и структуры актива баланса в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ динамики и структуры основных и оборотных активов

Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что в целом к концу года наблюдается увеличение внеоборотных активов организации на 4976 тыс. р. Оборотные активы увеличились значительно меньше, чем внеоборотные на 924 тыс. р., главным образом за счет увеличения запасов на 967 тыс. р. и дебиторской задолженности на 841 тыс. р. Данные таблицы так же позволяют увидеть, что в 2014 году по сравнению с 2013 годом произошло увеличение доли внеоборотных активов в структуре имущества на 7,74 %. Происходит увеличение доли дебиторской задолженности с 7,15 до 8,37 %. Уменьшается удельный вес оборотных активов предприятия на 7,74 %.

Пассив баланса

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Пассив показывает:

величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

степень участия в создании имущества организации.

Пассив - это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы). Обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года - краткосрочные, более одного года - долгосрочные.

Один из важных аспектов анализа структуры баланса - это определение взаимосвязей между активом и пассивом, так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса [10]. Схематически взаимосвязь между активом и пассивом баланса можно представить следующим образом:

Схема 1 - Взаимосвязь между активом и пассивом баланса

Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов является пермонентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и краткосрочных заемных средств. Желательно чтобы они были на половину сформированы за счет собственного капитала и на половину за счет заемного капитала.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики и структуры источников капитала (пассива) баланса.

Из таблицы 6 видно, что увеличение общей суммы источников средств предприятия на 5900 тыс. р. происходило главным образом за счет средств собственного капитала. Их прирост составил 3908 тыс. р. это свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия. Кредиторская задолженность снизилась в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 2 тыс. р.

Наибольшую долю в структуре источников составляют собственные средства предприятия. В 2014 году по сравнению с 2013 годом они увеличились на 2,28 %. Так же происходит увеличение нераспределенной прибыли на 2,31 %. Удельный вес уставного капитала уменьшился на (0,03 %), долгосрочный капитал - (1,77 %).

Таблица 6 - Анализ динамики и структуры источников капитала

Положительным признаком является то, что оборотные активы анализируемого предприятия превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами. При этом в 2014 году величина оборотных активов стала в 21,7 раза (18108/832) превышать краткосрочные обязательства, что с позиции кредиторов существенно снижает риск невозврата долгов.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Рассмотрим некоторые коэффициенты финансовой устойчивости:

. Коэффициент автономии

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств

. Коэффициент финансовой зависимости

. Коэффициент текущей задолженности

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

. Коэффициент финансового риска

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложение капитала в данное предприятие.

Проанализируем финансовые коэффициенты в таблице 7.

Таблица 7 - Общий анализ состояния по финансовым коэффициентам

Коэффициент автономии в 2013 и 2014 годах выше 0,5 и при этом наблюдается его рост на 2 %, это свидетельствует о том, что ООО «Вагинское» финансово устойчив и независим от заемных средств. Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемного капитала. В 2013 году показатель финансовой зависимости составил 47 %; а в 2014 году снизился на 0,02, составив 45 %. Это говорит о том, что 45 % активов предприятия приобретены за счет заемных средств.

Коэффициент текущей задолженности показывает, какую долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения. Этот показатель за исследуемый период уменьшился на 1 %, и составил 2014 году 2 %.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает, насколько собственный капитал превышает заемный (или наоборот).

В 2013 году ООО «Вагинское» на 113 % могло покрыть заемный капитал. В 2014 году коэффициент увеличился на 10 %, и составил 123 %.

Коэффициент финансового риска показывает отношение заемного капитала к собственному. В 2014 году этот показатель составил 81 %.

3.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами [8].

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [12].

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

Рисунок 3 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

На рисунке 3 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (таблица 8), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашении.

Таблица 8 - Актив баланса по степени убывающей ликвидности

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Трудно реализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики.

Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Для этого рассмотрим таблицу 9.

Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса организации, тыс. р.

Теперь сопоставим цифровые значения показателей ликвидности и занесем их в таблицу 10.

Таблица 10 - Соотношение активов и пассивов баланса

В нашем случае неравенство А1≥П1 не выполняется в отчетном периоде, что означает что активы меньше, чем наиболее срочные обязательства перекрывают наиболее ликвидные активы. Неравенство А2≥П2 выполняется, что означает, что краткосрочные пассивы перекрывают медленно реализуемые активы, т. е. предприятие по срочным и краткосрочным обязательствам в состоянии погасить задолженность в скором времени. Соблюдение последнего неравенства А4≤П4 - важное условие платежеспособности. Это означает наличие у ООО «Вагинское» собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс.

Условие текущей ликвидности не выполняется и ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Следовательно, на текущий момент времени предприятие неплатежеспособно и не может погасить текущие обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (таблица 11).

Таблица 11 - Анализ показателей ликвидности активов предприятия

Из расчетов, представленных в таблице 11, следует, что на начало года ООО «Вагинское» в состоянии был погасить только 65 % своих краткосрочных обязательств, а на конец года 9 %. Вместе с тем, предприятие сможет расплатиться по своим долгам и на начало, и на конец года, так как коэффициент быстрой ликвидности выше нормы. Так как основным источником погашения краткосрочных обязательств являются запасы, то их рост в течение года, привел к увеличению текущей платежеспособности с 20,6 до 21,76.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется:

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности определяется:

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим, В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 3,59, а на конец - 3,54.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) определяется:

Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В нашем примере величина его на начало года составляет 20,6, а на конец - 21,76, что значительно выше нормативного уровня, причем наметилась тенденция к его значительному повышению.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квосст) за период, равный шести месяцам:

где Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Ктл.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- период восстановления платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

Если Квосст > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квосст < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Так как у ООО «Вагинское» значение коэффициента восстановления платежеспособности превышает 1, и составляет 11,17, то у него нет необходимости восстанавливать платежеспособность.

В случае если фактический уровень Ктл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Кутр) за период, равный трем месяцам:

Полученное значение коэффициента свидетельствует о том, что риск утратить платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

3.3 Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств

Низкий уровень платежеспособности, т.е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:

• снижение объемов производства и реализации продукции, повышение её себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

• неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

• несостоятельность клиентов предприятия;

• высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.

В последнее время вопрос адекватной оценки финансовой стороны деятельности хозяйствующих субъектов становится чрезвычайно актуальным. Заимствованные во времена реформирования экономической системы западные приемы и способы анализа в ряде случаев доказали свою явную несостоятельность.

В случае с оценкой платежеспособности действующих организаций посредством традиционной методики расчета коэффициентов ликвидности нарушается допущение непрерывности деятельности (Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденное приказом Минфина России от 06.10.2008 г. № 106н), не принимаются в расчет особенности оценки активов, характерные для российской системы бухгалтерского учета. Отсюда выводы по результатам анализа ошибочны и неинформативны.

В подтверждении выводов о некорректности традиционных подходов, есть мнение ученого-экономиста О.В. Ефимовой: «В нормальной ситуации оценка платежеспособности предприятия должна проводиться на основании изучения источников притока и оттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе и способности предприятия стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми» [3].

Наиболее непротиворечивым способом оценки платежеспособности, или мониторинга достаточности денежных средств, для покрытия краткосрочных обязательств является анализ денежных потоков (cash-flow), которому в настоящее время не уделяется достаточного внимания.

Угрозу способности организации отвечать по своим текущим обязательствам создает использование зачетных операций в расчетах, а также замещение денежных средств дебиторской задолженностью.

Степень платежеспособности зависит от наполнения финансово-результативных показателей реальными денежными средствами.

В первую очередь, следует сравнивать чистый денежный поток от текущей деятельности с прибылью от продаж. Отрицательная величина чистого денежного потока при наличии прибыли от продаж будет свидетельствовать о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вливаний. Причины этого кроются в низкой рентабельности продаж, больших затрат на формирование оборотного капитала. Данная ситуация может привести к несостоятельности. Сравним чистый денежный поток от текущей деятельности с прибылью от продаж в ООО «Вагинское».

Таблица 12 - Соотношение чистого денежного потока от текущей деятельности с прибылью от продаж

На основании данных полученного коэффициента можно сделать вывод, что для формирования оборотного капитала в ООО «Вагинское» необходимы большие финансовые вливания.

Чистый денежный поток от текущей деятельности в ООО «Вагинское» отрицателен, однако, детально не достаточность денежных поступлений для финансирования оборотного капитала рассмотрим в факторном анализе (формула 17):

Дптд - денежный поток по текущей деятельности, тыс. р.

ОК - оборотный капитал, тыс. р.

Дотд - отток средств по текущей деятельности, тыс. р.

Результативный показатель (Кдост) в заданной зависимости характеризует способность предприятия финансировать оборотный капитал, показывает достаточность денежных притоков для покрытия расходов, связанных с финансирование оборотного капитала. Рекомендуемое значение показателя должно быть не менее 1.

Полученные данные свидетельствуют о наличии у ООО «Вагинское» только в отчетном году достаточное количество денежных средств, для покрытия расходов, связанных с финансированием оборотного капитала, так как данный показатель превышает 1.

Проведем факторный анализ достаточности денежных поступлений по текущей деятельности в ООО «Вагинское» для финансирования оборотного капитала, используя исходные данные, представленные в таблице 13.

. Влияние коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности:

. Влияние изменения оттока денежных средств, приходящихся на 1 руб. оборотного капитала:

Таким образом, положительное изменение коэффициента достаточности денежных поступлений за анализируемый период (+0,256) обусловлено увеличением оттока денежных средств по текущей деятельности на покрытие оборотного капитала.

Степень достаточности чистого денежного потока, определяемого путем суммирования разностей притоков и оттоков по всем видам деятельности, для покрытия краткосрочных обязательств может показать коэффициент достаточности чистого денежного потока, рассчитанный по формуле:

ЧДП - чистый денежный поток по всем видам деятельности, тыс. р.

КО - краткосрочные обязательства, тыс. р.

Таблица 13 - Данные для факторного анализа коэффициента достаточности денежных поступлений для финансирования оборотного капитала, тыс. р.

Коэффициент характеризует способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства чистым денежным потоком. Рост этого показателя интерпретируется как положительная ситуация для кредиторов (уменьшает риск невозвратности денежных средств). Рекомендуемое значение показателя должно быть больше 1.

Из полученных показателей данного коэффициента можно сделать вывод, что ООО «Вагинское» не способно погашать свои краткосрочные обязательства чистым денежным потоком. Это обусловлено тем, что анализируемое предприятие является сельскохозяйственным и поступление денежных средств не является постоянным, точнее сказать носит сезонный характер.

Следующим этапом следует оценить качество прибыли (формула):

ЧП - чистая прибыль, тыс. р.

Если по результатам деятельности предприятие имеет устойчивый отрицательный чистый денежный поток, это может привести к финансовой несостоятельности, вызванной фактическим уменьшением ресурсов и снижением экономического потенциала предприятия. В анализируемой ситуации, как видно из таблицы, предприятием получена чистая прибыль, при этом на каждый рубль прибыли 2014 года приходится 12 копеек чистого денежного потока.

Анализируя платежеспособность предприятия, особое внимание следует уделять дебиторской задолженности. Спад в экономике может спровоцировать замедление её погашения. Снижение экономической активности приводит к недополучению желаемой величины прибыли и снижению ликвидности предприятия.

Возникает цепная реакция неплатежей, поскольку предприятие с текущим дефицитом средств задерживает расчеты со своими кредиторами.

При замедлении процесса превращения дебиторской задолженности в наличность сокращается поступление финансовых ресурсов в оборот, что увеличивает риск несостоятельности предприятия.

При быстром росте дебиторской задолженности следует рассчитывать коэффициент соотношения темпов роста дебиторской задолженности и объема продаж (формула):

ТР дз - темп роста дебиторской задолженности, тыс. р.

ТРдв - темп роста выручки от продаж, тыс. р.

Указанный коэффициент должен быть меньше 1, в противном случае возникает существенный риск неплатежеспособности, так как дебиторская задолженность - это иммобилизированные денежные средства из оборота, подрывающие ликвидность предприятия.

В ООО «Вагинское»  в отчетном периоде составляет 0,16, значит, темп роста дебиторской задолженности и темп роста выручки практически одинаковы.

Исходя из проведенного анализа платежеспособности, следует, что:

анализируемому предприятию для формирования оборотного капитала необходимы большие финансовые вливания;

у предприятия достаточно денежных средств для покрытия расходов, связанных с финансированием оборотного капитала;

наблюдается уменьшение коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности;

темп роста дебиторской задолженности и темп роста выручки практически одинаковы;

из оценки качества прибыли выявлено, что на каждый рубль прибыли 2014 года приходится 12 копеек чистого денежного потока.

4. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Совершенствование методики расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности

Известные методики оценки платежеспособности предприятия на основе анализа ликвидности её Баланса и расчета коэффициентов ликвидности имеют целый ряд недостатков. В числе основных таких недостатков можно назвать следующие:

. коэффициенты ликвидности определяют только принципиальную возможность организации рассчитаться по своим обязательствам без учета установленных сроков;

. при расчете коэффициентов ликвидности учитываются только краткосрочные обязательства на том основании, что погашение долгосрочных кредитов и займов осуществляется после того, как они окупятся .

Кроме того, две приведенные выше методики (оценка ликвидности Баланса и коэффициентов ликвидности) в некоторой степени противоречат друг другу. В частности в первую группу активов (наиболее) ликвидных включаются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. По условиям методики эта группа активов должна быть больше или равна первой группе пассивов (наиболее срочных), куда включены вся кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства, то есть большая часть всех краткосрочных обязательств организации. В то же время любая организация сталкивается с риском потери экономических выгод в результате чрезмерного накапливания денежных средств без направления их в оборот. С учетом того, что предприятию в нормальных условиях деятельности не требуется единовременно погашать все свои обязательства (из-за различных сроков уплаты долгов), не требуется и держать на счетах значительные суммы денежных средств. Это в полной мере отражено в методике расчета коэффициента абсолютной ликвидности, оптимальная величина которого составляет 0,2-0,3 и означает, что организация должна быть в состоянии на любую дату погасить 20-30% свих краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и ликвидных финансовых вложений краткосрочного характера. Поэтому при реализации методики оценки ликвидности Баланса аналитик, как правило, сталкивается с тем, что Баланс организации оказывается не абсолютно ликвидным. Однако это совсем не означает, что у этой организации имеются сложности в уплате долгов кредиторам.

Для устранения недостатков названных методик разработана методика расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности [5].

Основными условиями расчета общего коэффициента платежеспособности являются следующие:

) В качестве показателя платежеспособности должен быть выбран коэффициент, определяющий степень обеспеченности обязательств финансовыми ресурсами;

) Предполагается, что долгосрочные кредиты и займы относятся к обязательствам, которые должны покрываться оборотными активами, так как погашение такой задолженности должно производиться независимо от окупаемости вложений;

) Определяется степень обеспечения обязательств определенной срочности активами соответствующей ликвидности и срокам обращения, соответствующим сроку погашения обязательств.

Определение общего (реального) показателя платежеспособности () производится в три этапа:

этап. Обязательства делятся на три группы по степени срочности, и в соответствии с этим выделяют три группы активов по степени ликвидности: наиболее срочные обязательства (), срочные обязательства (), среднесрочные и долгосрочные обязательства ().

Наиболее срочные обязательства () - обязательства, по которым в соответствии со ст.855 ГК РФ установлен первоочередной порядок списания средств со счета:

по исполнительным листам,

по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами,

по оплате труда.

При наличии соответствующей аналитической информации сюда же относится задолженность за товары и услуги, расчеты по которым производятся путем выставления платежных требований без акцепта (организация электросети, городской телефонной связи и тому подобное).

При наличии данных бухгалтерского Баланса и Пояснении к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках в состав обязательств группы  включается сумма статей «Задолженность перед персоналом», «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами», «Задолженность по налогам и сборам».

Обязательства  должны быть обеспечены наиболее ликвидными активами () (денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями).

При этом рассчитывается промежуточный коэффициент ликвидности  по формуле:

При расчете этого и последующих коэффициентов рекомендуется использовать среднее значение активов и обязательств по Балансу.

Срочные обязательства () - обязательства, не перечисленные выше, со сроком погашения не более трех месяцев.

Для определения сроков погашения обязательств при отсутствии у аналитика такой информации к группе  относят все обязательства, отражаемые в Пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках по статьям «Поставщики и подрядчики», «Авансы полученные», «Векселя к уплате», «Прочие кредиторы».

Срочные обязательства  должны быть покрыты быстрореализуемыми активами () - активами, период оборачиваемости которых менее трех месяцев.

Период обращения текущих активов определяется по данным учета. При отсутствии такой информации аналитик определяет период оборачиваемости в днях () по формуле:

где  - среднегодовая величина оборотных активов, тыс.р.- выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.

Если период оборачиваемости активов () превышает три месяца, то из их стоимости при расчете этого показателя последовательно исключаются группы активов с наименьшей степенью ликвидности 0 производственные запасы (запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей), незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи и тому подобное. При этом период оборачиваемости определяется аналогичным образом, только стоимость оборотных активов (ОА) принимается в расчет за вычетом исключаемой суммы. В итоге выделяется группа быстрореализуемых активов сроком обращения до трех месяцев (за исключением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

Рассмотрим выше изложенное на примере ООО «Вагинское». По данным бухгалтерской отчетности период оборачиваемости всех оборотных активов составил:

Тогда рассчитываем  за минусом величины сырья, материалов (СМ)

Из произведенного расчета следует, что оборачиваемость оборотных активов предприятий, очищенных от сырья и материалов, так же превышает 90 дней, поэтому на следующем этапе рассчитывают  за минусом не только сырья и материалов, но и животных на выращивании и откорме (ЖВО):

Таким образом А2 = ОА - СМ - ЖВО - А1

Так же, как и по первой группе активов и обязательств, рассчитывается коэффициент ликвидности :

Среднесрочные (от трех месяцев до одного года) и долгосрочные (свыше одного года) обязательства () должны быть обеспечены медленно реализуемыми активами () (оборотными активами со сроком обращения более трех месяцев, то есть не включенными в группы ):

 (27)

(28)

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

После этого рассчитывается промежуточный коэффициент ликвидности :

этап. По обязательствам каждой группы рассчитывается удельный вес обязательств каждой группы () в общей сумме обязательств:

этап. Определяется общий (реальный) коэффициент платежеспособности  по формуле:

Если , то предприятие может считаться платежеспособным, так как оно имеет возможность погасить свою задолженность по обязательствам не позже, чем в течение трех месяцев по истечении установленного срока. В противном случае появляется основание для признания предприятия банкротом.

Рассчитаем общий (реальный) коэффициент платежеспособности по данным Баланса ООО «Вагинское». Для этого проведем группировку оборотных активов и обязательств, в следующей таблице:

Таблица 14 - Группировка оборотных активов и обязательств, для расчета общего коэффициента платежеспособности

Данные таблицы 14 получены на основании формул, которые были продемонстрированы ранее.

На следующем этапе рассчитаем доли обязательств различных групп в общей величине задолженности:

Значение общего (реального) коэффициента платежеспособности составило:

Таким образом, ООО «Вагинское», в состоянии в полном объеме рассчитаться не только по своим краткосрочным, но и долгосрочным обязательствам.

4.2 Повышение платежеспособности за счет рационального управления дебиторской задолженностью

Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.

. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.

. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.

. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.

. Прогнозирование дебиторской задолженности.

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 15.

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее уменьшение в основном произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками. Сумма неоплаченных счетов прочими дебиторами увеличилась на 98 тыс. р. и составила 135 тыс. р. на конец года.

Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в области управления дебиторской задолженностью и расчетными операциями.

Одним из направлений управления дебиторской задолженностью является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, т.е. предоставления отсрочки платежа. Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа.

Условия отсрочки платежа определяются типом принятой предприятием политик и включают следующее:

Сроки отсрочки платежа покупателям. Дифференциация сроков по периодам и покупателям способствует повышению спроса на продукцию;

Размеры коммерческого кредита, предоставляемого различным покупателям;

Размеры скидок при оплате продукции покупателям в первые дни после ее отгрузки;

Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями; определяется прежде всего положениями Гражданского кодекса РФ, учитывает покупателей и виды продукции, должен возмещать все виды потерь предприятия;

Доля отсрочек платежа, оформляемая векселями, и условия векселей; определяется прежде всего вексельной политикой предприятия;

Меры, принимаемые для взыскания просроченной задолженности; от них зависит сумма средств, которые будут использоваться на эти цели, в том числе и на безнадежные долги.

Учитывая факт, что согласно политике фирмы в области управления дебиторской задолженностью максимальная отсрочка, предоставляемая покупателям и заказчикам, составляет 30 дней, все счета к получению классифицируются по следующим группам:

Срок оплаты не наступил (до 30 дней с момента отгрузки);

Просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);

Просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);

Просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);

Просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);

Просрочка от 360 дней и более (более 1 года).

К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.

Тенденция роста сомнительной задолженности свидетельствует о снижении ликвидности баланса, ухудшении финансового устойчивости предприятия. Так, увеличение среднего срока инкассирования дебиторской задолженности с 83 дней на начало года до 105 дней на конец года, т.е. на 22 дня свидетельствует о снижении ликвидности баланса.

Ксдз = (N * ДЗ<1) / В, (34)

где Ксдз - оборачиваемость дебиторской задолженности, дней,

В - выручка-нетто от продаж,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее 1 года,- количество дней в периоде

Ксдз нач.пер. = N * ДЗ<1 / В = 4,33

Ксдз кон.пер. = N * ДЗ<1 / В = 3,44

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, количество раз в год:

Кодз = В / ДЗ<1, (35)

Где В - выручка-нетто от продаж,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее 1 года.

На начало года Кодз = 83

На конец года Кодз = 105

Расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность анализируемого предприятия, приведен в таблице 16.

Таблица 16 - Показатели, характеризующие дебиторскую задолженность предприятия

Как следует из таблицы 16, состояние расчетов с покупателями к концу периода по сравнению с показателями на начало периода ухудшилось. На 22 дня уменьшился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 105 дней.

В целях получения просроченной дебиторской задолженности предприятие может использовать следующие меры:

выяснение, насколько причина неплатежа является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;

извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести с указанием предельной даты, подписание акта сверки с должником;

ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;

предупреждение должника о том, что дело может быть передано в арбитражный суд, а также могут быть применены другие санкции;

прекращение поставки продукции неплательщику;

обращение в компанию, которая занимается взысканием долгов;

продажа долга,

обращение в арбитражный суд с просьбой или о взыскании долга, или о начале процедур банкротства.

Основные способы получения дебиторской задолженности описаны в Гражданском Кодексе РФ (гл. 26) «Прекращение обязательств». К таким способам можно отнести следующие:

. Получение денежного платежа.

. Отступное, т.е. уплата денег, передача имущества, пакета акций в обмен на уступки со стороны кредиторов.

. Зачет встречных требований, который может быть как двусторонний, так и многосторонний.

. Новация - замена первоначального обязательства другим между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения.

. Прощение долга.

. Невозможность исполнения долга, если это вызвано обстоятельством, за которое ни одна из сторон не отвечает.

. Издание акта государственного органа, в результате чего исполнение обязательств становится невозможным полностью или частично.

. Ликвидация юридического лица как должника, так и кредитора.

. Выкуп должником требований к его кредитору со скидкой с последующим взаимозачетом на полную стоимость выкупленных требований.

. Оформление дебиторской задолженности векселем, который можно продать, заложить или рассчитаться им с другими кредиторами.

. Оплата дебиторской задолженности банковским векселем.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости проданной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность скидки при досрочной оплате.

Для анализируемого предприятия годовая выручка, составила 18172 тыс. р. Известно, что на начало периода 24 % выручки от продажи продукции было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности). На конец года уже 10,3 % выручки от продажи продукции (1871,71 тыс. р.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности).

По данным таблицы мы определили, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии к концу отчетного периода составил 105 дней. Допустим, что ежемесячный темп инфляции равен 1,032 % (при ставке рефинансирования ~ 8 %), тогда индекс цен Iц = 1,01032. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь 98,9 % (1:1,01032*100) договорной стоимости продукции. Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности, равного примерно 105, индекс цен составит в среднем 1,01299.

Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,98 (1:1,01299). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 105 дней, предприятие реально получает лишь 98% стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей ~ 2%, т.е. 20 руб.

Можно сказать, что от годовой выручки за продукцию, продаваемую на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 17808,56 тыс. р. (18172*0,98). Следовательно, 363,44 тыс. р. (18172 тыс. р. - 17808,56 р.) составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия было бы целесообразно установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Варианты альтернативных способов расчетов с покупателями и заказчиками приведены в таблице 17.

Таким образом, предоставление 2 %-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 23,2 р. с каждой тысячи рублей, что при объеме продаж в кредит 1871,71 тыс. р. составило бы (1871,71 * 23,2) 434,24 тыс. р. на конец отчетного периода.

Таблица 17 - Анализ альтернативных способов расчетов с покупателями и заказчиками

Итак, результатом предложенных мероприятий по альтернативному способу расчета с покупателями и заказчиками стала реальная экономия (высвобождение) денежных средств в размере 434,24 тыс. р. при сохранении прежнего объема продаж и предоставлении 2 %-ной скидки.

Использование системы скидок за ускорение расчетов дает возможность организации сократить расходы по контролю и взысканию дебиторской задолженности и, кроме того, получить информацию о платежеспособности и финансовой устойчивости покупателя. Вероятно, что отказ от выгодной сделки свидетельствует о наличии у него финансовых затруднений.

В результате высвобождения денежных средств у ООО «Вагинское» увеличиваются коэффициенты быстрой и абсолютной платежеспособности:

Из полученных данных видно, что за счет увеличения денежных средств коэффициенты достигли оптимальных значений.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Объектом исследования является ООО «Вагинское», которое находится в с. Вагино, Белозерского района. Главной задачей предприятия является производство продукции, получение прибыли, а также содействие решению социальных вопросов трудового коллектива предприятия. Основными направлениями хозяйственной деятельности является: выращивание зерновых и зернобобовых культур, разведение крупного рогатого скота, выращивание кормовых культур, заготовка растительных кормов.

Организация в достаточной степени обеспечена необходимыми производственными и финансовыми ресурсами для непрерывного процесса производства. Площадь сельскохозяйственных угодий, является одним из основных показателей размеров предприятия, за рассматриваемый период осталась неизменной. Увеличилась среднегодовая стоимость основных фондов на 43,06 %, а среднегодовая стоимость оборотных активов - на 27,03 % (3755 тыс. р.). Удельный вес животноводства в 2014 году составил 99,1 % общей товарной продукции, а на продукцию растениеводства приходится 0,9 %.

Анализ платежеспособности ООО «Вагинское» позволяет сделать следующие выводы:

. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Так, неравенство А1≥П1 не выполняется в отчетном периоде, что означает что активы меньше, чем наиболее срочные обязательства перекрывают наиболее ликвидные активы. Неравенство А2≥П2 выполняется, что означает, что краткосрочные пассивы перекрывают медленно реализуемые активы, т. е. предприятие по срочным и краткосрочным обязательствам в состоянии погасить задолженность в скором времени. Соблюдение последнего неравенства А4≤П4 - важное условие платежеспособности. Это означает наличие у ООО «Вагинское» собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс.

. Из анализа показателей ликвидности активов предприятия, следует, что на начало года ООО «Вагинское» в состоянии был погасить только 65 % своих краткосрочных обязательств, а на конец года 9 %. Вместе с тем, предприятие сможет расплатиться по своим долгам и на начало, и на конец года, так как коэффициент быстрой ликвидности выше нормы. Так как основным источником погашения краткосрочных обязательств являются запасы, то их рост в течение года, привел к увеличению текущей платежеспособности с 20,6 до 21,76.

. Исходя из проведенного анализа платежеспособности, на основе изучения потоков денежных средств, следует, что:

анализируемому предприятию для формирования оборотного капитала необходимы большие финансовые вливания;

у предприятия достаточно денежных средств для покрытия расходов, связанных с финансированием оборотного капитала;

наблюдается уменьшение коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности;

темп роста дебиторской задолженности и темп роста выручки практически одинаковы;

из оценки качества прибыли выявлено, что на каждый рубль прибыли 2014 года приходится 12 копеек чистого денежного потока.

. Было предложено совершенствование методики расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности.

. Результатом предложенных мероприятий по альтернативному способу расчета с покупателями и заказчиками стала реальная экономия (высвобождение) денежных средств в размере 434,24 тыс. р. при сохранении прежнего объема продаж и предоставлении 2 %-ной скидки, что позволило увеличить коэффициенты быстрой и абсолютной платежеспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.      Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. - М.:ИНФРА-М, 2011. - 215 с.

.        Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева. - М.: КРОКУС, 2010. - 544 с.

.        Глазунов М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 21. с. 12-15

.        Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимова, М.В. Мельник. М.: Омега-Л, 2012. - 408 с.

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ: учеб. пособие / О.В. Ефимова. М.: «Бухгалтерский учет». 2011, - 356 с.

.        Жминько С.И. Современные подходы к оценке платежеспособности хозяйствующих субъектов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2013. - № 10. с. 48-51.

.        Любушин Н.П. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева, А.И. Галушкина, Л.В. Козлова // Экономический анализ: теория и прктика. - 2014. - № 1. с. 3-11.

.        Любушкин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Н.П. Людушкин. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2012. - 471 с.

.        Макконел К.Р. Экономикс: учебник / К.Р. Макконел, С.Л. Брю. М.: ИНФРА -М, 2009. - 983 с.

.        Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учеб.пособие / Т.А. Пожидаева. -3-е изд., стереотип. М.: КНОРУС, 2010. - 320 с.

.        Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. -11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. - 651 с.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. -6-е изд., стер. - Мн.: Новое знание, 2006. - 652 с.

.        Хитров П. Управление дебиторской задолженностью// Финансовый директор. 2014. - № 12. с. 22-30.

.        Чеглакова С.Г. Аналитические возможности бухгалтерской отчетности в оценке финансовой устойчивости // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 7. с. 18-22.

.        Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник/ А.Д. Шеремет. М.: ИНФРА-М, 2006. - 415 с.

.        Экономический анализ: учеб. пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева. М.: КНОРУС, 2011. - 222 с.