Анализ финансовой отчетности предприятия
Министерство
образования Российской федерации
Федеральное
государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего
профессионального образования
"Хабаровская
государственная академия экономики и права"
Центр по
работе с филиалами и дистанционному обучению
Кафедра:
"Аудита и экономического анализа"
Контрольная
работа
по
дисциплине: "Анализ финансовой отчетности"
Выполнил(а):
Лысенко Анастасия Вадимовна
Курс: 4 Группа: БУ(дбс)-31
Специальность: Аудитор
Зачетная книжка №1301425
Адрес эл. почты:@mail.ru
Контактный телефон: 89644311856
Хабаровск
2015
1. Анализ коэффициента устойчивости экономического роста
Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой
практике степенью устойчивости экономического развития или роста.
Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию
не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает
вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами
стоит очень серьезная задача - обеспечить устойчивые темпы его экономического
развития.
Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?
В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь
определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они
зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность
реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой
(дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала)
деятельности.
В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению
основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется
с помощью коэффициента устойчивости роста (Кур), который выражается в процентах
и исчисляется по формуле:
Кур = Рр-Д /Ис *100% (1.7)
где Рр - чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия,
Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам,
Ррп - прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная
прибыль),
Ис - собственный капитал (капитал и резерв).
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами
в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.
Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность
финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития
предприятия обычно используют следующую модель:
Кур = Крп * Ко * ф * Кфз (1.8)
где Крп - характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся
в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми
дивидендами и прибылью, реинвестированной в развитие производства,-
характеризует рентабельность реализованной продукции (работ, услуг),-
характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,
КФЗ - коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение
между заемными и собственными источниками средств.
Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий
факторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности
предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как
следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные
экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли
выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности
продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов.
Приведенная факторная модель может быть расширена за счет включения в нее
таких важных показателей финансового состояния предприятия, как: обеспеченность
собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов,
оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и
собственного капитала предприятия. Расширенная факторная модель для расчета
коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:
Кур = Крп * Ко * ф * Кфз (1.10)
Крп = РРП/РГ - доля прибыли реинвестированная в производство,
определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме
чистой прибыли;
КQ = Pr/Qp - рентабельность реализованной продукции (работ, услуг),
определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации продукции
(работ, услуг),
Коъ = QP/EC - оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая
отношением выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственных
оборотных средств;
Кс = Ec/Ra - обеспеченность собственными оборотными средствами,
определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов
(оборотных средств),
Ки = Ra/Rp - коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый
отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных
обязательств);
КФЗ = В/ИС - коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением
валюты (итога) баланса к собственным средствам предприятия.
Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста
производится на основании данных форм №1 и №2 бухгалтерской отчетности.
. Анализ доходности финансовых активов
В финансовом менеджменте риск и доходность взаимосвязаны.
Риск - это вероятность недополучения доходов или возникновения убытков.
Рискованность актива - показатель степени доходности при владении
конкретным активом.
Чаще всего инвесторы работают с портфелем ценных бумаг (набор активов),
так как диверсификация рассеивает степень риска.
Риск инвестиционного портфеля это средневзвешенный показатель, в основе
которого все показатели потенциальной доходности каждого из видов ценных бумаг
в портфеле.
Меру риска портфеля характеризует показатель среднего квадратического
отклонения распределения доходности. Если изменять состав портфеля, меняется и
риск, и доходность. Инвесторов при этом интересуют портфели, которые могут
обеспечить низкий риск и максимальную доходность.
Методы
оценки финансовых активов
<#"862755.files/image001.jpg">