Тенденции развития мирового валютного рынка

Тенденции развития мирового валютного рынка

Тема

Тенденции развития мирового валютного рынка

ВВЕДЕНИЕ

Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. Валютный рынок - сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца.

Целью данной работы является изучение функционирования мирового валютного рынка и выявление основных тенденций его развития.

Среди задач можно выделить изучение понятия и сущности валютного рынка, его функций, участников и операций, совершаемых на нем; оценка тенденций и перспектив развития современного валютного рынка.

Объектом исследования в данной работе является мировой валютный рынок. Предмет исследования - экономические отношения, складывающиеся на валютном рынке, тенденции и перспективы развития мирового валютного рынка.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1 Сущность и значение мирового валютного рынка

Международный обмен товаров, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они покупают товары и услуги. Экспортеры, в свою очередь, получив экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Инвесторы, вкладывая капитал в экономику той или иной страны, испытывают потребность в ее валюте.

Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу [1,c.23].

Рынок, на котором происходят международные сделки с валютами, называется международным (мировым) валютным рынком.

Предпосылками формирования мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг, являются [1,c.27]:

·        концентрация капитала в производстве и банковском деле;

·        интернационализация хозяйственных связей;

·        развитие межбанковских телекоммуникаций.

Валютные рынки представляют собой совокупность организационно-экономических отношений по поводу купли-продажи платежных документов, выраженных в иностранной валюте, самой валюты и инвестирования валютного капитала. С точки зрения объема, характера валютных операций, количества валют, участвующих в операциях, валютные рынки подразделяются на национальные, региональные и мировые.

Национальные валютные рынки обслуживают движение денежных потоков внутри страны и связь с мировыми валютными центрами. Региональные валютные рынки возникают на волне интеграции (например, европейский валютный рынок). Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Здесь проводятся операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения, независимо от их статуса и надежности. В конце 90-х гг. более половины международных валютных сделок концентрировалось на трех мировых валютных рынках: Лондон-30% объема операций, Нью-Йорк-16%, Токио-10%. Мировой валютный рынок обслуживает движение денежных потоков, опосредуя движение товаров, услуг, перераспределение капиталов.

В настоящее время в результате развития техники связи и снятия валютных ограничений выделение национальных, региональных и мировых рынков стало в значительной мере условным. Складывается глобальный валютный рынок, который работает 24 часа в сутки попеременно во всех частях света. Он получил название «Международная валютная биржа». Общий оборот на валютном рынке ежедневно составляет в 2013 году $5,3 трлн долларов - существенно выше показателя в 2010 году. Больше всего операций происходит с валютными свопами - объем торговли составил приблизительно $2,2 трлн в сутки. Ожидается, что к 2020 году оборот валютного рынка увеличится еще больше и составит 10 триллионов долларов в день[2,c.46].

Валютные рынки выполняют следующие задачи[1,c.29]:

·    создают условия для обмена национальными деньгами, обеспечивают связь между огромным количеством обособленных национальных систем;

·        устанавливают эффективный валютный курс;

·        служат источником краткосрочных валютных кредитов и управления ликвидностью в иностранной валюте;

·        создают условия для управления валютными и кредитными рисками, для проведения спекулятивных и арбитражных операций.

Для современных валютных рынков свойственны следующие особенности [1, c.34]:

. Преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от половины до трех четвертей ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров.

. Масштабные объемы операций. По этому параметру валютный рынок резко выделяется среди других мировых рынков. По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и нефинансовых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 250 трлн. долл. США.

. Глобальный охват участников. Валютный рынок является единственным по-настоящему глобальным рынком. Сделки на нем совершаются по большинству торгуемых валют, в любое время и в течение 24 часов в сутки. Волна валютных сделок поднимается на Дальнем Востоке и странах Юго-Восточной Азии (Токио, Сингапур, Сянган), затем перемещается в Европу (Лондон) и завершается в США (Нью-Йорк).

. Высокая концентрация валютных сделок. Около 2/3 сделок приходится на банки, 20% - на иные финансовые институты (компании дилеры по ценным бумагам, инвестиционные, паевые фонды и др.) и 16% - на нефинансовые учреждения (включая отдельных крупных спекулянтов). При этом для банковского сектора характерен высокий уровень концентрации. Например, в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70% оборота валютных сделок рынка, а в Лондоне - 68%.

Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках группы стран (например, ЕС).

Валютный рынок выполняет следующие основные функции:

1.   Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

2.      Формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту;

.        Хеджирование (страхование) валютных и кредитных рисков;

.        Проведение денежно-кредитной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);

.        Получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий).

На валютном рынке осуществляется широкий круг операций по внешнеторговым расчетам, туризму, миграции капиталов, страхованию валютных расходов, диверсификации валютных резервов и перемещению валютной ликвидности, производятся различные меры валютного вмешательства, производится купля-продажа, обмен иностранкой валюты, чеков, векселей, денежные расчеты, связанные с внешней торговлей, зарубежными инвестициями, туризмом и т.д.

Участники валютного рынка:

В качестве главных субъектов валютного рынка выступают крупные транснациональные банки, биржи. Роль тех или иных валют на валютном рынке определяется их местом в международных хозяйственных связях. Большая часть операций приходится на доллары США, а тж. на марки ФРГ, английские фунты стерлингов, японскую иену, французский и швейцарский франки. В последнее время в оборот включаются и международные платежные средства - ЭКЮ, СДР. Территориальные валютные рынки обычно привязаны к крупным банковским и валютно-биржевым центрам (Лондон, Париж, Нью-Йорк, Сингапур, Токио, Франкфурт-на-Майне и т.д.)

Рис. 1.1 Процентное соотношение участников валютного рынка

Участников международного валютного рынка можно сгруппировать и по классификационным признакам - по целям совершения операций с валютами; характеру деятельности на международном валютном рынке; и т.д. [3,c.119].

1.2 Тенденции развития мирового валютного рынка

Международные валютные рынки являются важнейшими звеньями мировой финансовой системы международных экономических отношений.

Рост валютных операций в мире проходит на фоне глобальных изменений в соотношении торговых и финансовых сделок. В общем объеме безналичных платежей доля платежей по сделкам на товарных рынках постоянно снижалась, а на финансовых рынках неуклонно росла. Большая часть платежей стала приходиться на валютные сделки. Их развитие обусловливалось процессами либерализации национальных валютных рынков и интернационализации мирового хозяйства[6, c.113].

Условиями формирования мировых финансовых центров являются: наличие крупного финансового рынка, притягиваемого и обслуживаемого этим центром, его удачное расположение относительно этого рынка; открытость экономики для движения капиталов, трудовых ресурсов, нематериальных активов и пр.; либеральное законодательство, стимулирующая налоговая, таможенная политика, иммиграционное законодательство и пр.; упрощенные процедуры регистрации, оформления сделок, низкие издержки администрирования, низкий уровень коррупции и блокирование неформальных отношений власти и бизнеса; соответствие современным мировым стандартам в области учета, отчетности, надзора и регулирования; развитая финансовая инфраструктура, биржи, банки, страховые, инвестиционные компании и фонды, трастовые компании, консультанты и пр.; глубина освоения финансовых инструментов, акции, облигации, деривативы, фьючерсы, индексы и пр; макроэкономическая и политическая стабильность в стране, благоприятность для проживания высокое качество жизни, высокие темпы роста, развитие.

Национальные валютные рынки существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок. Он включает в себя мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки различаются по объемам, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях. Мировые валютные рынки концентрируются в мировых финансовых центрах.

Современным валютным рынкам присущи следующие основные особенности и тенденции[5,c.19]:

·  усиление интернационализации валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкое использование электронных средств связи и осуществление операций и расчетов с ними;

·        унифицированная техника валютных операций и расчеты, осуществляемые по корреспондентским счетам банков; распространение валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков;

·        спекулятивные и арбитражные операции, намного превосходящие валютные операции, связанные с коммерческими сделками. Число их участников резко возросло и включает в себя не только банки и транснациональные корпорации, но и другие юридические и физические лица;

·        нестабильность курсов валют;

·        высокая концентрация валютных сделок. Около 2/3 сделок приходится на банки, 20 % - на иные финансовые институты (компании-диллеры по ценным бумагам, инвестиционные, паевые фонды и др.) и 16 % - на нефинансовые учреждения (включая отдельных крупных спекулянтов). При этом для банковского сектора характерен высокий уровень концентрации. В середине 90-х годов, например, в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70 % оборота валютных сделок рынка, а в Лондоне - 68 %.

Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках группы стран (например, ЕС).

1.3 Перспективы и рекомендации развития валютных рынков

Современная международная валютная система определяется как переходная, т.к. ее механизм оказался неэффективным в условиях плавающих валютных курсов и не соответствует изменениям, происходящим в мировой экономике. Кризис, который сейчас испытывает валютная система, требует принятия решений, согласованных на международном уровне и направленных на создание новой мировой валютной системы. Выработаны некоторые пути реформирования международной валютной системы[4,c.217]:

·  улучшение прозрачности и подотчетности международных институтов;

·        создание надежной системы регулирования;

·        формирование системы управления рисками, адекватной степени развития финансовых технологий;

·        укрепление устойчивости мировой финансовой системы путем развития системы резервных валют и финансовых центров;

·        реформирование международных финансовых институтов.

Углубление финансового кризиса придало импульс идее формирования единой для всех стран валюты. Множество рассуждений ведется относительно несостоятельности доллара в качестве мировой валюты. Способность евро противостоять давлению кризиса тоже вызывает большие сомнения. В этих условиях многие специалисты полагают, что новая валюта может спасти мировую финансовую систему и послужить основой для ее дальнейшего развития. В качестве таковых предлагаются китайский юань, японская иена, рубль.

Роберт Манделл (канадский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике) предложил совместить доллар, евро и иену, чтобы на их основе создать единую мировую валюту. При этом она может быть чисто виртуальной, а на практике легко конвертироваться в одну из составляющих ее валют. Однако такой подход предполагает помимо политической интеграции стран - эмитентов данных валют единую валютную политику, фиксированный курс, унификацию законодательства, общность экономических интересов и прочее, что при существующей разнице в подходах различных государств к валютной и макроэкономической политике и имеющихся между ними противоречиях делает данную идею мало реализуемой на практике. К тому же маловероятно, что США будут делать какие-либо шаги или поддерживать меры, которые способны подорвать позиции доллара. В целом Манделл оценивает вероятность появления в ближайшие 5 лет единой мировой валюты в 30%. По его мнению, если глобальный подход к мировой валюте не срабатывает, можно реализовать идею создания региональных валют: в Азии создать азиатскую валюту, в Африке - африканскую или же создать евразийскую валюту (на территориях ряда европейских и азиатских стран).

С идеей создать новую мировую легитимную валюту под эгидой ООН выступил президент Казахстана Н. Назарбаев. В ее создании, эмиссии и регулировании, по его мнению, должны участвовать все страны. Новая глобальная валюта должна основываться на директивной единой денежной единице расчетов.

В связи с продолжением глобального экономического кризиса, Китай предложил в марте 2009 года на базе СДР создать новую мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США. Глава Центробанка Китая Чжоу Сяочуань призвал МВФ расширить использование СДР и сделать первые шаги к созданию сверх суверенной резервной валюты. Сторонниками этой идеи уже показали себя президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, а также российские чиновники. Премьер-Министр России Владимир Путин заявил, что "рассматривается идея создания единой валюты в Латинской Америке; специалисты говорят о юане как о возможной региональной резервной валюте для Азии; многие арабские государства, так или иначе, возвращались к идее единой валюты". Директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан заявил в конце марта, что предложение о введении новой резервной валюты вместо доллара США вполне обоснованно и что переговоры по этому вопросу могут состояться уже в ближайшие месяцы. Он так же отметил, что «дискуссия вокруг введения новой резервной валюты полностью оправданна». Даже Министр Финансов США Тимоти Гайтнер поддержал китайцев, заявив, что Вашингтон "довольно открыто" смотрит на план создания наднациональной валюты, чем вызвал моментальное снижение курса доллара.

Статус доллара как резервной валюты дает Америке огромные преимущества. Сохраняющийся высокий спрос на доллары означает, что США могут получать более дешевые кредиты и позволять себе накапливать огромные дефициты за счет других. Американская валюта используется в таком качестве уже не одно десятилетие. Хотя доверие к доллару в последнее время устойчиво снижается. Вялая, имеющая склонность к долгам, экономика США больше не может привлекать зарубежных инвесторов в прежних масштабах. О крушении доллара говорить сейчас еще рано, но замена ему в мировых резервах уже готова. До полной конвертируемости СДР должны активнее войти в жизнь простых граждан, став ориентиром при накоплениях и средством расчетов в различных контрактах.

Э. Трумен из Петерсоновского Института международной экономики полагает, что дополнительный выпуск и распределение СДР на сумму 250 млрд дол. 185 странам - членам МВФ может значительно укрепить доверие к предпринимаемым совместным действиям в направлении преодоления кризиса. Более того, он считает, что, получив свою долю, любая из стран может передать ее (целиком или частично) другой стране, например США или Германии, взамен получив кредит в валюте. А поскольку процентная ставка по такому кредиту в настоящее время чисто символическая (около 0,6%), такой вариант получения необходимых на экономические нужды средств для большинства стран Трумен расценивает как весьма привлекательный. Ранее с аналогичной идеей выступал и Джордж Сорос (американский финансист, инвестор). Решения по такому стратегическому вопросу принимаются в МВФ специальным большинством в 85% голосов. Кроме того, Трумен предлагает со временем перейти к периодическому увеличению квот по мере расширения мировой экономики. По его оценкам, данная мера позволила бы беднейшим странам получить 17 млрд. СДР, а другие развивающиеся государства получили бы в общей сложности 80 млрд. СДР. Трумен полагает, что, хотя большую долю СДР получат развитые страны, они могут предоставить их нуждающимся странам под номинальный процент. Сорос предлагал богатым странам передать бедным государствам свою долю СДР в целях оказания международной помощи.

Фактически, данные предложения не только консервируют сложившуюся структуру распределения голосов между членами МВФ, но и в перспективе означают растущую зависимость более бедных государств от богатых. Особенно в случае, если первые не смогут вовремя вернуть полученные кредиты, что может привести к дальнейшему вполне предсказуемому перераспределению голосов внутри МВФ опять-таки в пользу известных стран. Кроме того, возникают вопросы относительно реального механизма использования СДР. В итоге для стимулирования экономики эти виртуальные деньги все равно придется менять на настоящие (скорее всего, на те же доллары) для покупки товаров или услуг, что опять-таки создает дополнительный спрос на американскую валюту.

Эксперты предрекают юаню в будущем статус новой мировой резервной валюты. Хотя официальных заявлений от Китая не поступало, КНР, тем не менее, предпринимает определенные шаги в этом направлении. В декабре 2008 г. Китай предложил использовать юань для ведения торговли между странами АСЕАН и китайскими автономными провинциями Гуанси и Юньнань. Кроме того, КНР готова предложить кредиты иностранным импортерам, закупающим китайскую продукцию. При этом импортеры вынуждены использовать юань при расчетах с китайскими компаниями. Китайские банки всячески поощряются в выдаче юаневых кредитов иностранных компаниям. Центробанк КНР договорился с Белоруссией о валютном свопе на 3 года в целях отказа от использования во взаимной торговле долларов и евро. Китай предоставляет 20 млрд. юаней (около 2,9 млрд. дол.), а Белоруссия - около 8 трлн. белорусских рублей. Ранее КНР заключила соглашение о валютном свопе на 180 млрд. юаней с Южной Кореей. Таким образом, Китай предпринимает реальные шаги по увеличению объемов торговли в юанях.

Что касается евро, то сейчас оно испытывает самые серьёзные трудности за свою более чем 10-летнюю историю. Экономика одного из участников еврозоны, Греции, из-за долгов оказалась в критическом состоянии. Совокупный долг страны достиг 272,3 млрд. евро, что почти в три раза больше, чем у лидера европейской экономики Германии. Как выяснилось, греческие власти долгое время умело манипулировали цифрами, и на бумаге всё выглядело лучше, чем на самом деле.

Самый пессимистичный прогноз, хоть и маловероятный, - развал единого союза на национальные экономики.

валюта ценный участник операция

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Валютный рынок представляет собой сложную, динамично развивающуюся многофакторную систему. Следовательно, знание структуры, особенностей и законов функционирования валютного рынка является залогом успеха проводимых на нем операций, деятельности кампании на международном рынке.

Итак, мировой валютный рынок - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На каждом рынке существует определенный товар, на валютном рынке эту роль выполняют валюта, цена на которую выражается через денежную единицу другой страны.

В настоящее время остро встает вопрос о перспективах развития современного валютного рынка. Регионализация и формирование локальных валютных союзов является своеобразным ответом на долларовую проблему. Глобальная экономика постепенно превращается в мир из нескольких валют. По мере развития кризиса тенденция локализации межгосударственных валютных фондов начинает обретать все более конкретные очертания.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.   Васильева, И. П. Теоретические аспекты функционирования валютного рынка / И. П. Васильева // Финансовый бизнес. - 2009. - N 2. - С. 23 - 34.

2.      Васильева, И. П. Современный оборот глобального валютного рынка: распределение по инструментам / И. П. Васильева // Финансы и кредит. - 2011. - N 22. - С. 46 - 53.

3.   Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для вузов (под ред. Красавиной Л.Н.) Изд. 3-е, перераб., доп. М.: Финансы и статистика, 2007.

4.   Григорьев Ю.А. Практика внешнеэкономической деятельности: учет, анализ, контроль валютных операций. - М.: ПАИМС, 2001.

5.      Шемякина М.Н. Формирование и развитие международного финансового рынка. /Автореф. на соискание уч. ст. канд. эконом. наук. - М, 2008. - 19 с.

.        Ельцов, Ю. В. Поведенческие финансы и прогнозирование валютного рынка / Ю. П. Ельцов // Международная экономика. - 2010. - N 12. - С. 18 -

2.      ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Задача 1. Объем отечественного экспорта составляет 54 млрд. руб., Объем импорта - 53 млрд.руб. Объем экспорта всех зарубежных стран составляет 5820 млрд. руб., Объем мирового импорта - 5430 млрд. руб. Рассчитайте мировой торговый оборот, торговый оборот отечества, его долю в мировом торговом обороте, сальдо торгового баланса отечества и мира. Сделайте выводы.

Решение

)        Определим торговый оборот отечества:

млрд. руб. + 53 млрд. руб. = 107 млрд. руб.

)        Определим мировой торговый оборот:

.1.) Мировой экспорт:

млрд. руб. + 5820 млрд. руб. = 5874 млрд. руб.

.2.) Мировой импорт:

млрд. руб. + 5430 млрд. руб. = 5483 млрд. руб.

.3.) Торговый оборот мира:

млрд. руб. + 5483 млрд. руб. = 11357 млрд. руб.

)        Определим сальдо торгового баланса отечества:

млрд. руб. - 53 млрд. руб. = +1 млрд. руб.

)        Определим мировое сальдо торгового баланса:

млрд. руб. - 5483 млрд. руб. = +391 млрд. руб.

)        Определим долю отечества в мировом торговом обороте:

- 94,22 = 5,78%

Вывод: торговый оборот мира при данных условиях составляет 11357 млрд. руб., торговый оборот отечества - 107 млрд. руб. Сальдо торгового баланса отечества активное, поскольку экспорт страны (54 млрд. руб.) превышает импорт (53 млрд. руб.) и равен 1 млрд. руб. Сальдо торгового баланса мира также является активным, и составило 391 млрд. руб. Доля торгового оборота отечества в мировом торговом обороте будет составлять 5,78%, доля всего остального мира - 94,22%.

Задача 2. Определите экономические эффекты для потребителей, производителей, государственного бюджета и страны в целом от внедрения таможенной пошлины, если при этом цена товара на внутреннем рынке страны превышает мировую на 50 грн. Потребление уменьшится с 8000 тыс. шт. до 6000 тыс. шт. в год, а отечественное производство вырастет с 4000 тыс. шт. к 5000 тыс. шт. в год. Сделайте вывод.

Решение

Для решения задачи такого типа необходимо построить график (рис. 2.1), иллюстрирующий данную ситуацию на внутреннем рынке страны.

Потери потребителей составляет площадь трапеции, которая включает области

.

Для расчета потерь потребителей используем формулу расчета площади трапеции.

Площадь трапеции составляет половину суммы основ трапеции, которые помноженные на её высоту.

Увеличение цен на внутреннем рынке приводит к росту внутреннего производства, то есть к выигрышу производителей, который количественно составляет площадь трапеции (а)

Области  и  являются чистыми потерями общества от введения пошлины. Они рассчитываются как разница между потерями потребителей и выигрышами производителей и государственного бюджета.

Пошлина является налогом на импорт, поэтому область (с), которая является произведением объема импорта и размера таможенного тарифа, отражает доходы государственного бюджета

Чистые потери общества от введения таможенного тарифа составят

P,долл.

   тыс. шт.

Рис. 2.1 Экономический эффект от внедрения таможенной пошлины и механизм влияния на неё

Таким образом, введение импортной пошлины увеличило внутреннее производство, но сократило внутреннее потребление.

·    функция спроса на труд имеет вид D = 100 - 6w;

·        функция предложения труда имеет такое выражение S = 60 + 3w.

Для рынка труда страны В характерны следующие показатели:

·    функция спроса на труд имеет вид D “= 150 - 4w;

·        функция предложения труда имеет такое выражение S “= 45 + 5w.

Определить: объемы занятости, уровень заработной платы в обеих странах (w), потенциальное направление миграции рабочей силы, изменение характеристики рынка труда в условиях роста равновесной почасовой ставки заработной платы на один доллар. Графически отразите ситуацию на рынках труда стран.

Решение

Чтобы найти равновесные объемы занятости и уровень заработной платы в каждой стране, необходимо приравнять спрос на труд и его предложение (D =S) и решить уравнение.

Итак, миграция будет происходить из страны А в страну В, поскольку заработная плата там больше.

Если заработная плата в стране А вырастет на 1 доллар (5,4 долл./ч.), тогда объемы миграции из страны А в страну В будет составлять:

 = (60 + 3*5,4) - (100 - 6 * 5,4) = 8,6 млн. чел.

Графически ситуация на рынке труда (рис. 3.1) стран будет иметь вид

Страна А                                                  Страна В

Рис. 3.1 Формирование равновесной почасовой ставки заработной платы на рынке труда исследуемых стран

Задача 4. В России товар стоит 1200 руб., в США - 40 долл. Выясните уровень реального валютного курса, если номинально 1 долл. = 37,8 руб. какой стране выгодно экспортировать товар при таких условиях?

Решение

Реальный валютный курс - это номинальный валютный курс, скорректированный в соответствии с уровнем цен в каждой стране. Рассчитывается по формуле

где e - номинальный валютный курс;  - соответственно уровни цен в США и РФ на товар.

То есть

Таким образом, 1 единица товара в России эквивалентна 1,26 единицам товара в США. Товар выгоднее экспортировать из России в США, так как с учетом реального курса в США он стоит 1512 руб. (1200 * 1,26), а в России - 1200 руб.

Задача 5. Экономика страны характеризуется следующими показателями:

·    сальдо текущих счетов - (+ 1730) млн. долл.;

·        сальдо движения капиталов - (- 1920) млн. долл.

Проанализируйте состояние платежного баланса, если Центральный банк обладает официальными валютными резервами в размере 500 млн. долл. Как это повлияет на курс национальной валюты?

Решение

Сальдо платежного баланса является суммой сальдо текущих счетов и сальдо движения капиталов по итогам года. Поэтому сальдо платежного баланса равно

(+1730) + (-1920) = (-190) млн. долл.

Таким образом, по итогам экономических операций за год количество иностранной валюты уменьшилось на 190 млн. долл.

Итак, официальных валютных резервов Национального банка страны (500 млн. долл.) хватает для покрытия этой суммы.

Свободное сальдо платежного баланса будет равна:

(+1730) + (-1920) +190 = 0.

Уменьшение официальных валютных резервов Национального банка сопровождается увеличением предложения на валютном рынке страны. Если предложение национальной валюты увеличивается, курс ее снижается с одновременным увеличением курса иностранной валюты на рынке страны.