Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по производству торфоблоков

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное общеобразовательное учреждение высшего профессионального образования

Поволжский государственный технологический университет

Кафедра экономики и организации производства

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

на тему

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

Йошкар-Ола - 2012

Оглавление

Введение

1. Теоретический материал

1.1 Правовые аспекты привлечения и использования инвестиций в экономике России

1.2 Методология составления бизнес-плана инвестиционного проекта и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов

2. Инвестиционный проект «Теплоизоляционные торфяные блоки «ГЕОКАР»

2.1 Цель и описание инвестиционного проекта

2.2 Производственный план

3. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Заключение

Введение

На современном этапе развития общества, хозяйственно-экономические отношения являются неотъемлемым элементом существования и полноценного функционирования субъектов рыночных отношений. Вместе с этим вполне логичен тот факт, что подобные субъекты стремятся к максимизации полезности таких взаимодействий через увеличение своего благосостояния или получения любого иного полезного эффекта.

Увеличения благосостояния возможно достичь разными способами. Одним из основных являются вложения капитала в различные отрасли экономики с заранее запланированной коммерческой целью (с целью получения прибыли), которые называются инвестициями.

Процесс инвестирования, как правило, имеет долгосрочный характер. Он может быть направлен не только на приобретение основных фондов, но и в оборотные или нематериальные активы. Также, отличительной чертой является разнообразность форм - инвестирование может осуществляться и виде вложений денежных средств, в виде имущества и т.д.

Правовая среда инвестирования обеспечивается нормативно-правовыми актами Федерального уровня (Гражданский кодекс, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ» от 25.02.95 №39-ФЗ), а также постановлениями и другими документами субъектов и муниципалитетов государства.

Таким образом, целью данной курсовой работы является определение сущности инвестирования как вида деятельности, рассмотрение этого процесса на примере внедрения инвестиционного проекта в производство, а также установление методологии составления бизнес-плана инвестиционного проекта, оценка её эффективности

1. Теоретический материал

.1 Правовые аспекты привлечения и использования инвестиций в экономике России

На переходном этапе становления рыночной экономики в России процессы привлечения инвестиционных ресурсов развивались явно недостаточно. Первоочередными причинами неудовлетворительного формирования инвестиционного климата на современном этапе являются недостаточная законодательная база, отсутствие государственных гарантий, предоставляемых зарубежным инвесторам, несовершенство налоговых и таможенных норм, применяемых к иностранным инвесторам, а также ряда других правовых документов.

Осуществление государственного регулирования инвестиционным процессом в России главным образом связано с характерным для нынешнего времени рядом хозяйственных проблем: неразвитостью частного сектора, необходимостью модернизации промышленной инфраструктуры, конверсией военно-промышленного комплекса, обладающего передовыми технологиями, слабой государственной поддержкой фундаментальных и прикладных исследований. Проблемы правового обеспечения все больше выходят на первый план. Именно право может быть наиболее существенным гарантом для отечественных и зарубежных инвесторов. Нередко сомнения в надежности правовой базы служат основанием для проведения выжидательной политики. По этой же причине откладывается на долгий срок реализация уже готовых инвестиционных проектов. Следовательно, отражение в российском законодательстве современных международных подходов и стандартов, а также стабильность правового регулирования во многом предопределяют характер инвестиционного климата в России.

На сегодняшний день инвестиционная деятельность в нашей стране регламентируется следующими федеральными законами РФ [7]:

) от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

) от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях РФ»;

) от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»;

) от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

) от 23 августа 1996 г. №127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике»;

) от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»

В соответствии с редакцией федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции выступают как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Однако упомянутые законодательные акты также не лишены недостатков. Например, возвращаясь к указанному выше определению, следует отметить, что не всякое вложение имеющихся средств (имущественных и интеллектуальных ценностей) представляет собой инвестиции.

Например, при покупке ценной бумаги одним физическим лицом у другого речь идет об изменении права собственности, и инвестиции такого рода имеют ограниченный характер, т. е. в данном случае имеет место лишь акт передачи денежных средств и приобретения прав на получение доходов в будущем. Следует также отметить недоработку российского законодательства в части привлечения средств зарубежных инвесторов, где нет четкого разграничения прав на инвестиционные ресурсы между российской и иностранной компанией. Налоговое законодательство также не совершенно на настоящий момент развития экономики. По большей части это касается льгот, предоставляемых иностранным инвесторам. Еще одной наиболее остро стоящей проблемой является проблема заключения международных договоров. В настоящее время ситуация в сфере правового регулирования многосторонних международных отношений такова, что многие принципы и нормы международного права не всегда соответствуют существующим международным нормам и стандартам. Таким образом, на сегодняшний день назрела необходимость в ускорении и завершении работы законодательных органов по подготовке новой и доработке существующей законодательной базы, регулирующей процесс инвестирования в экономику России [3].

В связи с этим, 21 ноября 2011 года Государственной Думой принят Федеральный закон Российской Федерации от 28 ноября 2011 г. №335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе», имеющей целью создание правовых условий для привлечения инвестиций в экономику Российской Федерации и реализации инвестиционных проектов на основании договора инвестиционного товарищества.

.2 Методология составления бизнес-плана инвестиционного проекта и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов

Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

В настоящее время на рынке России наиболее известны следующие основные западные методики по разработке бизнес-планов:

·    UNIDO (Организация объединенных наций по промышленному развитию) для развивающихся стран по подготовке промышленных технико-экономических обоснований и её электронная версия COMFAR;

·              World Bank (Всемирный банк реконструкции и развития);

·              фирмы "Goldman, Sachs & Co" (крупнейший банковской дом Уолл-стрит, один из лидеров мирового инвестиционного бизнеса);

·              фирмы "Ernst & Young" (интернациональная консультационно-аудиторская фирма).

Основой всех вышеперечисленных методик составления бизнес-планов являются финансовый план, маркетинг-план, система производства

Структура бизнес-плана инвестиционного проекта:

1. вводная часть (резюме) проекта является кратким описанием будущих изменений на рынке намечаемого к производству товара, ее цель - вызвать интерес у потенциального инвестора (идея инвестиционного проекта, во что обойдется его реализация и обоснование того, почему предприятие добьется успеха);

2.      анализ положения дел в отрасли помогает сделать оценку проекта с позиции перспективности (сведения о намечающихся тенденциях развития, характеристика потенциальных потребителей продукции и конкурентов);

.        в разделе существо проекта формулируется основная цель проекта с учетом факторов, определяющих его коммерческий успех;

.        план маркетинга должен излагать стратегию, ведущую к реализации целей и задач предприятия;

.        план производства должен подтвердить техническую возможность производства нужного количества товара требуемого качества в заданные сроки;

.        организационный план необходим для определения соответствия целям фирмы: структуры, формы собственности, состава руководящего персонала, планирования, целевых показателей, системы обучения, методов поощрения и критериев отбора кандидатов на должности;

.        оценка рисков и страхование предусматривает сбор, группировку и оценку всех факторов риска, определенных в предыдущих разделах, а также выработку стратегии поведения на случай внезапного возникновения угрозы со стороны какого-либо из этих факторов;

.        финансовый план призван обобщить материалы предыдущих частей и представить их в стоимостном выражении;

.        в стратегии финансирования необходимо изложить план получения средств для создания или расширения предприятия, а также срок возврата заемных средств [4].

Существуют различные методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников:

-  Показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников:

Чистый дисконтированный доход (NPV) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами;

o Индекс доходности (PI) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений;

o   Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям;

o Срок окупаемости (PBP) - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным;

-  Показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета (бюджетный эффект, внутренняя норма бюджетной эффективности, срок окупаемости бюджетных затрат, степень финансового участия государства);

-       Показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение (особенно для крупномасштабных проектов (показатель интегрального народнохозяйственного экономического эффекта) [4].

2. Инвестиционный проект «Теплоизоляционные торфяные блоки «ГЕОКАР»

Исходные данные для составления бизнес-плана инвестиционного проекта

Таблица 1

Исходные данные

Показатели	Ед. изм.	Значение
1. Нормативный срок службы технологической линии	лет	4
2. Количество рабочих дней за год	дней	210
3. Коэффициент сменности		1
4. Коэффициент технической готовности		0,86
5. График освоения производственной мощности 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год	%	88 98 100 97
6. Численность основных рабочих	чел.	6
7. Среднечасовая тарифная ставка основных рабочих	руб.	18
8. Коэффициент перехода от тарифного фонда заработной платы основных рабочих к общему фонду оплаты труда		1,9
9. Численность вспомогательного персонала, занятого содержанием линии	чел.	3
10. Среднечасовая тарифная ставка вспомогательных рабочих	руб.	14
11. Коэффициент перехода от тарифного фонда заработной платы вспомогательных рабочих к общему фонду оплаты труда		1,7
12. Расходы на техническое обслуживание и ремонт линии (% от балансовой стоимости оборудования)	%	10
13. Прочие расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (% от общей суммы расходов на содержание и эксплуатацию оборудования)	%	33
14. Расходы на управление производством и общехозяйственные нужды (% от прямых расходов)	%	24
15. Расходы на продажу (% от производственной себестоимости)	%	5
16. Ставка дисконта	%	22

2.1 Цель и описание инвестиционного проекта

Резюме. Краткое изложение рассматриваемых вопросов.

В современных условиях развития темпов развития экономики и уровня общественной жизни населения, потребители вынуждены находиться перед определённым выбором: выбором лучшего варианта среди нескончаемого ассортимента товара, выбором между ценой и качеством и т.д. Конечный результат (т.е. продукция) данного инвестиционного проекта - теплоизоляционные строительные торфяные блоки «ГеоКар» отлично совмещают в себе множество альтернатив: сочетание теплоизоляционных и конструкционных свойств, качество материала и доступная цена. Кроме этого, высокая экологическая безопасность является гарантом отсутствия загрязняющих веществ в строительном материале.

Этот новый строительный материал был разработан российскими учёными на основе торфа по заданию Минстроя России в рамках программы «Жилище» проектным институтом «Тверьгражданпроект» и АО «Сократ» с привлечением ведущих специалистов ЦНИИСК им. Курченко, НИИСФ РАСН, ВНИИТМ им. Радченко на основе Бежецкого опытно - экспериментального завода и удачно прошёл все необходимые испытания.

«ГеоКар» отлично подходит для дачного (дачные домики, хозяйственные блоки, гаражи, погреба), для малоэтажного строительства (до 3 этажей), а также может использоваться для утепления стен в строительстве высотных домов (до 10 этажей) [1].

Представляется интересным внедрение производственной линии выпуска теплоизоляционных строительных блоков «ГеоКар» на базе ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие». Этот комбинат функционирует с середины 60-х годов прошлого века, однако официальной датой образования считается 1 января 1969 года.

Предприятие занимается добычей и переработкой торфяной крошки. Добыча сырья производится на Ронгинском месторождении. Площадь месторождения 651,6 гектара, торфяники тянутся на 5 км от южной части села Ронга в сторону реки Малый Кундыш. По состоянию на 01.01.2011 года торфяное месторождение представляет собой площадь, западная часть которой на площади 457 га отработаны и переданы прежним землепользователям, а остаток площадей составляют 194,4 га. Глубина залежей - 2-7 метров. В течение последних лет ОАО «Ронгинское ТБП» работает ритмично. Добыча за период с 2005 по 2010 составила 229 тыс. тонн [6].

Таким образом, имея необходимую сырьевую базу, опыт в переработке и производственную площадь, представляется возможным внедрение данного инвестиционного проекта.

Организационно-правовая форма предприятия

Первоначально разработкой Ронгинского месторождения торфа занимался торфоучасток от Арбанского торфопредприятия. В 1964 году Советом Министров РСФСР было принято решение о строительстве в Ронге брикетного завода, котельной, ремонтно-механического цеха и жилого поселка. А 1 января 1969 года было принято постановление Совета Министров МАССР об образовании Ронгинского торфобрикетного предприятия с проектной мощностью 30 тыс. тонн торфяных брикетов в год.

мая 1993 года была проведена перерегистрация Межрайонной инспекцей Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №2 по Республике Марий Эл. Государственное предприятие было реорганизовано в открытое акционерное общество «Ронгинское ТБП». Тип компании по ОКОГУ: хозяйственные общества, образованные из государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий. В настоящее время комбинат удовлетворяет спрос населения в торфобрикетах - экологически чистом топливе для обогрева любых помещений.

Свою деятельность акционерное общество осуществляет на основе Устава организации. 86,2% уставного капитала принадлежит Министерству Государственного имущества Республики Марий Эл. Вид собственности:смешанная российская собственность с долей собственности субъектов Российской Федерации. Генеральный директор организации - Ендальцев Игорь Иванович.

В ведении предприятия находится один производственный цех с 5-ью производственными участками: подачи сырья, сушки/измельчения, транспортировки, прессования, фасовки. Имеются вспомогательные подразделения, обслуживающие производство: ремонтная, складская службы и транспортный цех с большим парком автотранспорта, техники и оборудования по добыче торфяного сырья [6].

Юридический адрес: Республика Марий Эл, Советский район, с. Ронга.

Направления деятельности предприятия

В настоящее время предприятие специализируется на следующих видах экономической деятельности (по ОКВЭД): добыча каменного угля, бурого угля и торфа - добыча и агломерация торфа - агломерация торфа. Основная отрасль компании (по ОКОНХ) - «Производство торфяных брикетов».

Поэтому деятельность комбината подразделяется на 2 части: добыча сырья и её непосредственная переработка.

Процесс добычи можно описать следующими действиями:

§ Болотоноподготовительные работы:

создаются охранной зоны вокруг участка 100х100 м.

участки добычи до вступления в эксплуатации освобождаются от древесной растительности, а поверхность фрезеруется и планируется.

§ Работы по подготовке полей и осушению торфяного месторождения (распределение работ по сезонам):

рытье валовых каналов - январь-декабрь;

рытье картовых каналов - май-ноябрь;

сводка леса - январь-декабрь;

вывозка древесины - январь-декабрь;

сжигание хвороста - октябрь-апрель;

устройство, ремонт мостов - май-ноябрь;

профилирование, планировка поверхности полей - май-ноябрь.

§ Добыча и вывоз торфяного сырья.

Для поддержания нормальных условий ведения технологического процесса требуется периодическая очистка производственных площадей от пней, сохранение каналов в рабочем состоянии. Технологическая схема ремонта полей предусматривает выполнение комплекса работ следующими машинами:

§ подкорчевка пней и уборка МТП-26 и МТП-81;

§   профилирование и срезка бровок МТП-52;

§   разравнивание подштабельных полос бульдозером Т-150;

§   прочистка картовых каналов МТП-32.

Ремонт производственных площадей обычно проходит в межсезонный период, а не в дни уборки [6].

Теперь рассмотрим непосредственно состав линии производства топливных брикетов «Ронгинское торфобрикетное предприятие» [5].

Рис. 1. Состав производственной линии ОАО «Ронгинское ТБП»

Торф загружается в склад "подвижное дно"(1). Из склада "подвижное дно" подаются в агрегат сушки/измельчения АС-4 (3). Нагретый с помощью теплогенератора (2) воздух в необходимом количестве также подается в АС-4 и участвует в процессе сушки. На выходе АС измельченная и высушенная до необходимой влажности (задается с пульта) фракция осаждается в циклоне (4), отработанный теплоагент через дымосос отводится наружу. Сухое сырье после циклона с помощью шнекового транспортера поступает в бункер (5), оснащенный ворошителем и дозатором для подачи в оконечное оборудование прессования.

Теплогенератор работает на торфе, причем, поскольку влажный торф горит плохо, в схему добавляется пневматическая обратная связь, подающая в необходимом количестве высушенный торф из под циклона в бункер топлива теплогенератора. При этом достигается эффективная, полностью автоматическая его работа.

Теперь подробнее опишем используемые агрегаты

Аэродинамическая сушилка АС - это энергоэффективный агрегат для одновременной сушки и измельчения сыпучих дисперсных материалов активаторно-вихревого типа с организованными множественными встречно соударяющимися потоками.

На вход АС может подаваться фракция вплоть до размеров технологической щепы, не измельченный сырой торф до 60% влажности, в процессе сушки исходный материал будет измельчен и высушен. Размер выходной фракции и ее влажность регулируется в широком диапазоне оператором и поддерживается автоматически.

Рис. 2. Твердотопливный теплогенератор

Теплогенератор (рис. 2) используется для выработки теплоагента - горячего воздуха, необходимого для работы сушилки.

Теплогенератор может работать как на крупных кусковых отходах - горбыли, балансы, которые подаются вручную через загрузочный люк в передней части теплогенератора, так и на опилках, торфе, которые подаются автоматически дозировано из специального бункера топлива.

Для того чтобы получить за час 1 тонну годного для брикетирования (отн. влажность 10%) торфа, влажности 40-60%, за час необходимо испарить приблизительно 1 тонну воды. Согласно законам термодинамики, для этого необходимо затратить энергию около 1 МВт. Из этого вытекает необходимая тепловая мощность теплогенератора - не менее 1МВт.

Рис. 3. Топка твердотопливного генератора

Конструктивно теплогенератор состоит из топки и смесителя, расположенные внутри общего цилиндрического корпуса, разделенные между собой диафрагмой. В случае с теплогенератором на 2 и более МВт, смеситель и топка представлены в отдельных корпусах, которые могут соединяться как последовательно, так и под углом друг к другу 90 градусов [5].

Необходимые технические параметры теплогенератора:

Мощность - не менее 1 МВт;

Производительность при t=150^oC - 20000 куб.м./час;

Расход топлива (при номинальной мощности) - в зависимости от влажности топлива - 250-500 кг/час;

Оборудование склада "подвижное дно"

Склад типа "живое дно" решает проблему автоматической подачи сырья (опил, щепа, торф и пр.) в сушилку.

Неверно думать, что можно загрузить торф в какой-то бункер, или погрузить торф на загрузочный конец шнекового или скребкового транспортера, и он будет подаваться в сушилку. Торф имеет свойство зависать в плотной массе и поэтому будет выработано небольшое пространство непосредственно в зоне приема и подача прекратится. Дальше необходим человек с лопатой, или какой-то механический ворошитель, вибратор.

Если речь идет о нормально работающем производстве брикетов, где поддерживается запас сырья на 2-3 дня, то необходим склад с рабочим объемом не менее 200-300 куб метров. В этом случае подачу сырья из склада в сушилку, возможно, решить только с помощью механизма "подвижное дно".

Рис. 4. Устройство склада «живое дно»

Пол склада состоит из подвижных скребков (1) приводимых в действие вперед-назад с помощью гидравлического привода (2). Скребки в сечении имеют форму клиньев, таким образом, при движении вперед они врезаются

Рис. 4. Устройство склада «Подвижное дно» острым краем под насыпанный сверху материал, а при движении назад подтаскивают его тупым краем на транспортер (3). Дальше идет подача наклонным транспортером (4) уже в сушилку. Описанный механизм позволяет полностью избежать участия человека при подаче сырья из такого склада.

Таким образом, полученные торфобрикеты на участке фасовки фасуются в тары: мешки по 25 кг., мешки по 10 кг. и коробки по 10 кг. Также предприятие выпускает торфостружку и питательный грунт для рассады в мешках по 10 кг.

Таблица 2

Объём производства основных видов продукции

Наименование продукции	Объём производства, т.
	2010 г.	2011 г.
Брикеты торфяные	1400016256
Грунт плодородный	10501422
Стружка торфяная	24502642

Основной рынок сбыта продукции - Республика Марий Эл, а также соседние субъекты РФ. Клиентами компании являются физические лица разных возрастных и социальных категорий, а также юридические лица, такие как туристическая фирма «Верховой круиз», магазин «Спецодежда» и т.п. Торфяные брикеты являются отличным экологически чистым топливом для каминов, печей саун, бань и других помещений.

В связи с тем, что этим видом деятельности в Республике Марий Эл больше никто не занимается, ближайших конкурентов у фирмы нет. А наличие сертификата качества №10-74.1/2012 и наград за качество продукции обеспечивают конкурентоспособность не только на региональном рынке, но и на более высоких уровнях.

Описание инвестиционного проекта

В связи с тем, что на твердотопливный обогрев зданий и сооружений осуществляется небольшим количеством потребителей, рынок сбыта товара «Ронгинской ТБП» достаточно ограничен. Всё больше и больше физических и юридических лиц переходят на обогрев природным газом (этот показатель зависит от темпов газификации районов республики), т.к. её доступность, цена и качество давно оправдали свою эффективность. На долю торфобрикетов останется ниша - топливо для каминов и печей для бань и саун, что неприемлемо для крупной компании с высоким темпом производства.

Исходя из вышесказанного возникает проблема - снижение доли рынка, сокращение темпов продаж, а следовательно валовой выручки и прибыли.

Целью данного инвестиционного проекта является диверсификация деятельности ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» - внедрение производственной линии по выпуску торфяных теплоизоляционных блоков «ГеоКар», и как следствие:

§ захват доли нового рынка, её увеличение;

§  ускорение темпов продаж;

§  увеличение размера валовой выручки и прибыли.

Актуальность проекта в том, что потребители вынуждены нести затраты по строительным конструкционным материалам и отдельно затраты по теплоизоляции. Теплоизоляционные торфяные блоки «ГеоКар» сочетают в себе обе функции и имеют довольно низкую себестоимость изготовления.

Вместе с тем следует учесть тот факт, что российский рынок теплоизоляции считается одним из самых быстро развивающихся в Европе. В условиях увеличения объемов строительства, ремонтных и отделочных работ, качественные теплоизоляционные материалы - весьма востребованный товар на российском рынке стройматериалов. На долю России приходится около 4% мирового потребления всех видов теплоизоляционных материалов. Мировой рынок теплоизоляции оценивается в 20-25 млрд. долл. США, и, по мнению экспертов, уже в ближайшие 10-12 лет может удвоиться, так как применение теплоизоляционных материалов в строительстве станет практически обязательным. Если говорить о России, то общая потребность в утеплителях для всех отраслей хозяйства страны по расчетам на 2010 г. составляет 50-55 млн. м³, в том числе в жилищном строительстве - 18-20 млн. м³ [1].

«ГеоКар» характеризуется следующими показателями:

§ Строительный теплоизоляционный блок "ГеоКар" обладает низкой теплопроводностью (0,047-0,08 Вт/м К; для сравнения: теплопроводность силикатного кирпича 0,8 Вт/м К);

§  Невысокая конструкционная прочность, применимо только для малоэтажного строительства;

§  Большой гарантированный срок эксплуатации - 75 лет;

§  Экологическая безопасность, присутствие бактерицидного действия, снижение уровня проникающей радиации до 5 раз;

§  Для обеспечения пожарстойкости необходимо обрабатывать блоки специальным раствором;

§  Материал «ГеоКар» выпускается в виде блоков 510*250*88 мм и заменяет 4-ре стандартных кирпича по размеру: (250*125*65) мм;

§  Легко поддается обработке и подгонке, легко режется обычной ножовкой, не нарушает технологии обычной кирпичной кладки, его применение не требует специального обучения. «ГеоКар» легко обрабатывается ,что расширяет его возможности как конструкционного материала. «ГеоКар» позволяет значительно сократить сроки и стоимость строительства.

Для изготовления данного конструкционно-теплоизоляционного материала необходимо запустить новую производственную линию в помещении производственного цеха, площадью 40 м². Складское помещение и сушильная камера у предприятия уже имеется. Линия содержит 3 комплекса оборудований и агрегатов: узел подготовки торфа (смеситель), узел получения торфяного связующего (специальная мельница) и узел прессования (гидравлический пресс). Также необходимы стеллажи для просушки, а также поддоны для укладки готовой продукции [1].

Для приобретения необходимого оборудования необходимы финансовые вложения в размере 20,1 млн. руб (таблица 3). Общая величина капитальных вложений на покупку оборудования и внедрение его в производство составляет 20,8 млн. руб (таблица 4).

Таблица 3

Перечень основного оборудования для организации производства продукции

Наименование оборудования	Количество, шт.	Балансовая стоимость, тыс. р.
Производственные машины и оборудование:
Смеситель	1	3015,0
Мельница	1	9045,0
Гидравлический пресс	1	4824,0
Поточно - механизированная линия	1	3216,0
Всего	4	20100,0

Таблица 4

Состав и структура капитальных вложений по инвестиционному проекту

Наименование показателей	1-й год		2-й год (и последующие)
	Сумма, тыс. р.	%	Сумма, тыс. р.	%
Капитальные вложения, всего	20800	100	-	-
в том числе:
Приобретение оборудования	20100	96,6--
Строительно-монтажные работы (расходы на реконструкцию, модернизацию цеха)	100	0,5--
Пусконаладочные расходы	600	2,9	-	-
Прочие расходы	-	-	-	-

.2 Производственный план

Производственная мощность

 <javascript:close();> <javascript:close();> <javascript:close();>

Рис. 5-7. Производственная линия по выпуску торфоблоков «Геокар»

Технология производства этого уникального материала проста. Берется торф, вода, наполнитель (древесные опилки). Торф просеивается и смешивается с водой в смесителе в узле подготовки, затем перетирается на специальной мельнице, где доводится до состояния торфяного связующего во втором производственном узле. Далее добавляется наполнитель и в узле прессования с помощью гидравлического пресса из готовой массы формуются блоки «Геокар» (рис. 5-7).

Блоки не требуют обжига - их можно сушить даже в естественных условиях, но для ускорения процесса их, как правило, сушат принудительно в сушильной камере. Располагая их в передвигаемых стеллажах, с помощью которых продукцию-полуфабрикат легко перемещать от производственной линии в сушильную камеру, и из камеры в складское помещение. Там готовая продукция укладывается в поддоны, скрепляется, подготавливается к отгрузке.

Производительность линии составляет 1500 блоков в смену (около 7,35т.), мощность - 70 кВт (без сушильной камеры), занимаемая площадь - 40 м² (без складских помещений и сушилки) [1].

Рассчитаем возможный годовой объём производства товара с учётом коэффициента технической готовности, учитывающий возможный ремонт и техобслуживание оборудования и агрегатов.

Таблица 5

Расчёт максимально возможного годового объёма производства

Показатель	Ед. изм.	Значение показателя
1. Сменная производительность	тонн	7,35
2. Количество закупаемого оборудования		1 технологическая линия
3. Число рабочих дней в год	дни	210
4. Коэффициент технической готовности		0,86
5. Отработано машино-дней с учётом коэффициента технической готовности	м/дни	181
6. Коэффициент сменности		1
7. Фонд времени работы оборудования - отработано машино-смен	м/см	181
8. Максимально возможный годовой объём производства	тонн	1330,35

Расчёт объёмов производства по годам осуществления инвестиционного проекта, исходя из графика освоения производственной мощности, произведён в таблице 6.

Таблица 6

График освоения производственной мощности (в процентах от проектной мощности) и годовые объёмы производства продукции

Производственная мощность, всего	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
100%	88	98	100	97
1330,35 тонн	1170,71	1303,74	1330,35	1290,44

Расчёт потребности в сырье и материалах. Капитальные вложения на прирост оборотных средств.

Для запуска производственной линии необходимо создание запасов сырья и материалов. В связи с этим в данном пункте рассчитываются капитальные вложения на прирост оборотных средств.

Чтобы установить необходимое количество требуемого размера оборотных средств, необходимо узнать их расход на производство 1м³ теплоизоляционных строительных блоков. Основным сырьём, как уже указывалось ранее, являются торф, древесные опилки и вода.

Рассчитаем требуемое количество сырья на производство 1м³ товара (с учётом производственных потерь и потери массы продукции из-за испарения в процессе сушки). Цены взяты из сборника отпускных и сметных цен на строительные работы за 1 кв. 2012г.

Таблица 7

Расход сырья на 1м³ блоков «ГеоКар»

Сырьё	Количество, кг
1	2
Торф	676,15
Древесные опилки	338,08
Вода техническая	450,77
Итого	1465
Выход всего (после сушки)	450

Зная расход каждого вида сырья, возможный годовой объём производства готовой продукции, рассчитаем стоимость сырья и материалов на весь годовой объём выпуска.

Таблица 8

Расчёт потребности в сырье и материалах на производство 1170,71 тонн блоков в год

Наименование сырья и материалов	Расход на ед. продукции (1м3 = 450 кг.)	Годовая потребность в сырье и материалах, кг	Цена за кг. сырья, р.	Стоимость сырья и материалов, р.
1	2	3	4	5	676,15	1759342	0,55 (себ.)	967638,27
Древесные опилки	338,08	879684,2	1,05	923668,37
Вода техническая	450,77	1172904	1,63	1911832,77
Всего	1465	3811930	-	3803139,4

Таким образом, на производство 1170,71 т. теплоизоляционных блоков «ГеоКар» в первый год потребуется 3803,1 тыс. р., или 1461,6 р. на выпуск 1м³ торфоблоков.

Затраты на тару в виде поддонов в таблице не отражены, т.к. они должны закладываться в себестоимость не по массе, а по количеству, следовательно эти издержки учтены в затраты на сбыт продукции и заложены в сумму коммерческих расходов, которые будут изменяться по годам реализации проекта и относиться к переменным затратам.

Далее рассчитаем стоимость однодневного запаса в сырье и материалах. Для этого разделим требуемое количество оборотных средств за год на 365 дней.

Таблица 9

Расчёт капитальных вложений на прирост оборотных средств

Оборотные активы	Норма запаса, дн.	Стоимость однодневного запаса, р.	Потребность в оборотном капитале, р.
I. Производственные запасы:
Торф	7	2651,06	18557,45
Древесные опилки	7	2530,60	17714,19
Вода техническая	1	5237,90	5237,90
Всего		10419,56	41509,53
II. Готовая продукция	1	38,14	38,14
Итого			41547,7

Для расчетов были использованы следующие показатели:

Продолжительность шага - 365 дней;

Величина страхового запаса - 1 день;

Периодичность поставок сырья - 1 раз в неделю (7 дней);

Периодичность отгрузки - каждый день;

Продолжительность производственного цикла - 1 день.

Трудовые ресурсы, необходимые для реализации инвестиционного проекта.

В состав себестоимости производимой продукции входят прямые затраты, в т.ч. затраты на оплату труда производственных рабочих с соответствующими отчислениями на социальные нужды.

Для работы на закупаемом оборудовании (линии по выпуску теплоизоляционных торфяных блоков «ГеоКар») согласно штатному расписанию, требуется 6 основных и 3 вспомогательных работника, обслуживающих технологическую линию. В таблицах 10 и 11 рассчитаны трудозатраты производственных рабочих и общий фонд заработной платы соответственно.

Таблица 10

Расчёт трудозатрат производственных рабочих

Виды работ	Фонд времени работы оборудования, м/см	Фонд рабочего времени 1 рабочего, ч.	Численность работников, чел.	Трудозатраты, ч.
I. Основное производство	159	1272	6	7632
II. Вспомогательное производство	159	1272	3	3816

Таблица 11

Расчёт издержек на оплату труда производственных рабочих

Виды работ	Трудозатраты, ч	Средне-часовая тарифная ставка, р.	Тарифный фонд заработной платы, р.	Коэффициент перехода от тарифного фонда з/п к общему фонду оплаты труда	Общий фонд заработной платы, р.
I. Основное производство	7632	18	137376	1,9	261014,4
II. Вспомогательное производство	3816	14	53424	1,7	90820,8
III. Итого					351835,2

Для изготовления 1170,71 тонн теплоизоляционных строительных блоков «ГеоКар» требуется отработать 159 машино-смен (годовой объём производства делим на сменную производительность технологической линии: 1170,71 т. / 7,35 т. = 159 м/см).

Продолжительность рабочей смены - 8 часов. Трудозатраты определяются произведением фонда рабочего времени одного рабочего на численность всех рабочих.

Тарифный фонд заработной платы для основных и вспомогательных рабочих рассчитывается произведением трудозатрат на среднечасовую тарифную ставку основных и вспомогательных рабочих соответственно.

Для определения общего фонда зарплаты используются коэффициенты перехода от тарифного фонда заработной платы к общему фонду оплаты труда.

инвестиционный финансовый теплоизоляционный торфобрикетный

3. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Денежный поток от операционной деятельности.

Денежные потоки инвестиционного проекта определяются доходами и расходами инвестиционного проекта в целом. Денежный поток при оценке коммерческой эффективности проекта состоит из потока от операционной и инвестиционной деятельности.

Денежный приток состоит из валовой выручки от реализации готовой продукции, амортизационные отчисления. Отток же включает в себя все издержки, связанные с производством и сбытом товара, а также налоги.

Рассчитаем расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.

Таблица 12

Смета расходов на содержание и эксплуатацию оборудования

Расходы	Сумма, р.
1. Оплата труда вспомогательного и обслуживающего персонала	90820,8
2. Отчисления на социальные нужды	27246,2
3. Амортизационные отчисления	5025000
4. Расходы на ремонт оборудования	2010000
5. Прочие расходы (топливо и электроэнергия, ГСМ)	2360512,1
Всего	9513579,1

Калькуляция себестоимости продукции представлена в табл. 13.

Таблица 13

Калькуляция себестоимости продукции

Статьи расходов	Годовой объём, 1170,71 м3
	сумма, тыс.р.	на 1 м3, тыс.р.
1. Сырьё и основные материалы	3803,14	3,25
2. Оплата труда производственных рабочих	261,01	0,22
3. Отчисления на социальные нужды	78,3	0,07
4. Расходы на подготовку и освоение производства	0,10	0,00
5. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	9513,6	8,13
Всего прямых расходов в т.ч. без амортизационных отчислений	13656,15 8631,15	11,66 7,37
6.Расходы на управление производством и общехозяйственные нужды	3277,48	2,80
7. Производственная себестоимость, всего:	16933,63	14,46
8. Расходы на продажу	846,68	0,72
9. Полная себестоимость	17780,3	15,19

Объём выпускаемой продукции в натуральном выражении изменяется по годам реализации инвестиционного процесса (табл. 6). Следовательно, ежегодно изменяются все прямые расходы (издержки на сырьё и материалы, оплату труда и на содержание и эксплуатацию оборудования). Расходы на управление производством и общехозяйственные нужды являются условно-постоянными. Расходы на продажу, учитывающие стоимость тары (поддонов), также изменяются по периодам реализации инвестиционного проекта.

Современная рыночная цена одного кубического метра (90 шт.) теплоизоляционных блоков «ГеоКар» - около 29 тыс.р. Предположим, что в течение рассматриваемого периода эта цена будет постоянная.

Имея необходимые данные, произведём расчёт затрат на производство и реализацию продукции по годам осуществления инвестиционного проекта (на 4 года) в табл. 14.

Таблица 14

Расходы на производство и продажу продукции, выручка и прибыль (тыс. ед.)

Наименование показателей	Год
	1	2	3	4
1. Объём продажи (производства) продукции в натуральном выражении, т.	1170,71	1303,74	1330,35	1290,44
2. Цена продажи единицы продукции, тыс.р.	29	29	29	29
3. Выручка от продажи	33950,59	37808,46	38580,2	37422,8
4. Внереализационные доходы	-	-	-	-
5. Расходы на производство и продажу продукции, всего, в том числе:	13257,81	14334,79	14550,22	14227,12
5.1 Производственные издержки, всего из них:	12411,13	13391,904	13588,1	13293,8
Операционные издержки, всего	11908,63	12889,404	13085,6	12791,3
в том числе: переменные издержки постоянные издержки	8631,15 3277,48	9611,92 3277,48	9808,11 3277,48	9513,87 3277,48
Амортизационные отчисления	502,5	502,5	502,5	502,5
5.2 Расходы на продажу продукции	846,68	942,89	962,13	933,27
6. Из общей суммы расходов:	13257,81	14334,79	14550,22	14227,12
6.1 Расходы на производство и сбыт продукции	12755,31	13832,29	14047,72	13724,62
6.2 Амортизационные отчисления	502,5	502,5	502,5	502,5
6.3 Налоги, относимые на себестоимость	-	-	-	-
6.4 Проценты по кредитам, включаемым в себестоимость	-	-	-	-
7. Расходы на страхование проекта	-	-	-	-
8. Прибыль до налогообложения	20692,78	23473,67	24029,93	23195,64
9. Платежи из прибыли в бюджет	4966,27	5633,68	5767,18	5566,95
10. Уплата процентов за кредит, всего	6225,38	6225,38	0,00	0,00
11. Чистый доход	9501,13	11614,61	18262,74	17628,69
12. Чистый приток от операций	10003,63	12117,11	18765,24	18131,19

Исходя из данных таблицы 18, можно рассчитать точку безубыточности и уровень безопасности проекта для каждого периода времени по нижеприведенным формулам.

Денежный поток от инвестиционной деятельности

Общая сумма инвестиций в проект (табл. 15) складывается из:

) Капитальных вложений в основной капитал (табл. 4)

) Капитальных вложений на прирост оборотного капитала (табл. 9)

Таблица 15

Сводная ведомость инвестиционных издержек

Направление инвестиций	Сумма инвестиций, р.
I. Основные производственные фонды	20800000
II. Нематериальные активы (лицензия на право производства патентованной технологии)	500000
Итого вложений в основной капитал	21300000
III. Прирост оборотного капитала	41547,7
Всего инвестиций	21341548

Общая сумма инвестиций, необходимая для реализации проекта по внедрению в производство линии выпуска теплоизоляционных строительных блоков «ГеоКар», составляет 21341,6 тыс. р.

Для реализации инвестиционного проекта на базе ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» планируется привлечь заёмные средства в виде долгосрочного кредита (на срок 24 месяца) на сумму 10 млн. р. Такую услугу могут предложить несколько финансовых учреждений Республики Марий Эл, к примеру, такие как Пробизнесбанк и ВТБ24.

Кредит в сумме 10000 тыс. р. предполагается взять на следующих условиях:

срок кредитования: 24 месяца;

годовая процентная ставка: 22% годовых;

банковские комиссии отсутствуют;

оплата производится каждый месяц в размере 518782 р.

В итоге переплата по кредиту составит 2450757 р. в денежном выражении и 24,5% а процентном [2].

Источником привлечения остальной суммы в размере 11341,6 тыс.р. являются собственные средства предприятия.

Далее, на основании информации о движении средств для финансирования инвестиций на предприятии (форма №5), проанализируем размер собственных средств.

Таблица 16

Анализ наличия собственных средств предприятия для финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. р.

Наименование	Остаток на начало	2011 год
		начислено	израсходовано	остаток на конец года
Собственные средства:	170000	126500	92000	204500
амортизационные отчисления	-	23000	23000	-
прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	170000	10350069000204500

По данным табл. 16, предприятие располагает нераспределённой прибылью в размере 204500 тыс.р., которая может быть использована в качестве софинансирования инвестиционного проекта.

Таблица 17

Источники финансирования инвестиционного проекта

Наименование показателей	Сумма, р.
1. Собственные средства, направляемые на финансирование проекта, всего	11341548
в том числе:
1.1 Прибыль на начало реализации проекта	11341548
1.2 Разница между начисленной и использованной амортизацией за отчётный период	-
2. Средства государственной поддержки за счёт федерального бюджета	-
3. Заёмные средства (кредиты)	10000000
4. Другие	-	21341548

Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

На данном этапе определим эффективность инвестиционного проекта по внедрению новой производственной линии. Для этого составим таблицу18, где отразим основные денежные потоки при реализации проекта.

Таблица 18

Денежные потоки инвестиционного проекта, тыс. р.

Показатели	0 шаг	1 шаг	2 шаг	3 шаг	4 шаг
1. Денежный поток от операционной деятельности	0	9501,13	11614,61	18262,8	17628,7
Денежные притоки	0	33950,59	37808,46	38580,2	37422,8
Денежные оттоки	0	24449,46	26193,85	20317,4	19794,1
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности - денежные притоки - денежные оттоки	-21341,60 -21341,60	0	0	0	0
3. Сальдо суммарного потока от операционной и инвестиционной деятельности	-21341,6	9501,13	11614,61	18262,8	17628,7
4. Сальдо накопленного потока	-21341,6	-11840,5	-225,86	18036,9	35665,7
5. Коэффициент дисконтирования	1,000	0,82	0,672	0,551	0,451
6. Дисконтированное сальдо суммарного потока	-21341,6	7787,81	7803,42	10057,45	7957,59
7. Накопленное дисконтированное сальдо суммарного потока	-21341,6	-13553,8	-5750,4	4307,1	12264,7

На базе полученных данных, рассчитаем показатели эффективности проекта:

. Чистый накопленный доход.

ЧД = 35665,7 тыс.р. > 0

Чистый дисконтированный доход.

ЧДД = 12264,7 тыс.р. > 0, значит, проект эффективен

. Индекс доходности простой.

ИД = (1 / 21341,6) * 35665,7 = 1,67 > 1 - проект эффективен

Индекс доходности дисконтированный.

ИДД = ((1 / 21341,6) * 12264,7) + 1 = 1,57 >1 - проект эффективен

. Внутренняя норма доходности

ВНД = 22 + (12264,7 / (12264,7 - 1)) * (47,06 - 22) = 47,062% > 47,06% -

инвестиции эффективны (при r₂ = 47,06%)

. Срок окупаемости.

Ток.диск. = 2 + (5750,4 / 10057,45) = 2,6 (года)

Т ок.прост. = 2 + (225,86 / 18262,8) = 2 (года)

 

Заключение

Таким образом, мы выяснили, что инвестиции в виде капитальных вложений - это инвестирование основного капитала организации, которые предусматривают расходы на новое строительство, расширение производства или же её диверсификацию, как в нашем случае.

Диверсификация деятельности ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» связано с необходимостью увеличения темпов продаж, объёмов валовой выручки, прибыли и рыночной доли предприятия. С имеющейся производственной линией по выпуску торфяных топливных брикетов это трудноосуществимо, вследствие чего предлагаемый нами инвестиционный проект должен решить существующие проблемы.

Как показал проделанный анализ, продукция, получаемая после внедрения проекта, актуальна на быстро развивающемся рынке теплоизоляционных материалов и обещает пользоваться спросом при грамотном маркетинговом продвижении и выборе ценовой стратегии.

Для внедрения проекта потребуется сумма в размере около 2134,3 тыс.р., которые будут привлечены как из собственных средств предприятия, так и заёмные средства сроком на 2 года.

При предполагаемом объёме продаж (1170,7 т.) точка безубыточности достигается при 181 шт. (81,45 т.). А уровень безопасности проекта варьируется в пределах 85-87%, что говорит о минимальном риске проекта. Также все показатели коммерческой эффективности свидетельствуют об эффективности проекта. Срок её окупаемости - 2,6 года.

Исходя из вышесказанного, следует, что инвестиционный проект по запуску производственной линии по выпуску теплоизоляционных конструкционных блоков «ГеоКар» на основе торфа на «Ронгинском торфобрикетном предприятии» является эффективным, требует относительно небольшое количество финансовых вложений, окупается всего за 2,6 года и рекомендуется к внедрению.

Библиографический список

1. Геокар: строительство нового тысячелетия [Электронный ресурс] // Интернет-портал проекта «ГЕОКАР». - 2011

2.      Кредитный калькулятор [Электронный ресурс] // Онлайн-калькулятор кредита. - 2012

3. Нешитой, А.С. Инвестиции: Учебник для вузов. - 5-е изд. / А.С. Нешитой. - М.: Дашков и Ко, 2007 - 373 с.

.   Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник для вузов. 4-е изд. / М.И. Ример. - СПб.: Питер-Пресс, 2011 - 432 с.

5.      Технологический процесс производства торфяных брикетов Официальный сайт ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие». - 2012

.        О компании ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» [Электронный ресурс] // Бизнес-портал NeoBroker.ru. - 2011

.        Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений №39-ФЗ: [закон: принят Государственной Думой 15 июля 1998 г.]. - Информационно-правовой портал «Гарант»: офиц. текст, 1998. - 46 с.