Анализ финансового состояния организации в целях повышения ее конкурентоспособности на примере ОАО 'Черемновский сахарный завод'

Анализ финансового состояния организации в целях повышения ее конкурентоспособности на примере ОАО 'Черемновский сахарный завод'

ВВЕДЕНИЕ

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа организации является очень актуальным. От финансового состояния организации зависит во многом успех ее деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния организации следует уделять особое внимание.

Актуальность данного вопроса обусловило развитие методик диагностики и прогнозирования финансового состояния организации. Эти методики направлены на экспресс-оценку финансового состояния организации, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Так как существующие методы и модели оценки финансового состояния организации являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы, в составе комбинированных, взаимодополняют друг друга.

Успешное функционирование организации в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности организации. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития организации, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности организации, ее подразделений и работников.

Цель работы - разработать рекомендации по повышению конкурентоспособности организации на основе улучшения ее финансового состояния.

В рамках данной работы решаются следующие основные задачи:

изучить теоретические основы диагностики и анализа финансового состояния организации в конкурентной среде;

проанализировать финансовое состояние организаций;

дать оценку конкурентной среды организации;

разработать прогноз финансового состояния организации с учетом факторов ее конкурентоспособности.

Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием в организации.

Объектом исследования выступает финансовое состояние организации.

Объектом наблюдения является ОАО «Черемновский Сахарный завод».

В качестве информационной базы используется финансовая отчетность ОАО «Черемновский Сахарный завод» за 2010 - 2011 годы.

При решении поставленных задач применялись методы научного исследования: сравнительный анализ, монографический, абстрактно-логический, графический, экономико-статистический и другие методы социально-экономических исследований.

При написании дипломной работы были использованы различные источники: книги и учебные пособия Донцовой Л.В., Рубина Ю.Б., Багиева Г.Л, Ковалева В.В.; журналы «Менеджмент в России и за рубежом», «Экономический анализ» и др.

Данная работа состоит из трех частей: в первой части отражены теоретические аспекты рассматриваемой проблемы; во второй части приводится оценка финансового состояния организации; в третьей части разрабытываются мероприятия по повышению конкурентоспособности организации на основе улучшения ее финансового состояния.

1.  
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ В КОНКУРЕНТНОЙ СРЕДЕ

1.1        Понятие фактора конкурентоспособности организации

Основу рыночной экономики составляет понятие конкуренции, как главной движущей силы эволюции взаимоотношений субъектов, функционирующих в данной среде. Конкуренция является необходимым элементом рыночного механизма. Наиболее успешным участником такого соревнования является тот, кто способен выдерживать конкурентную борьбу на отечественном и внешнем рынках.

Важнейшим фактором в рыночной экономике является дух соперничества, который в значительной степени определяет формы хозяйственной деятельности людей и наиболее ярко проявляется в такой экономической категории, как конкуренция.

Конкуренция возникает в том случае, если на одном и том же рынке продается много близких по своим потребительским свойствам товаров. Суть конкурентной борьбы состоит в улучшении или сохранении позиции организации на рынке, что достигается благодаря отличию поставляемых организацией товаров от товаров-конкурентов как по степени соответствия конкретной потребности клиентов, так и по затратам на ее удовлетворение.

Рыночный механизм предложения и спроса доводит пожелания потребителей до организаций - изготовителей продукции, а через них до поставщиков ресурсов. Именно конкуренция заставляет организацию - изготовителя и поставщиков ресурсов надлежащим образом удовлетворять пожелания потребителей. При этом конкуренция вызывает расширение производства и снижение цены продукта до уровня, соответствующего издержкам производства.

Однако этим не ограничивается положительное воздействие конкуренции на экономику организации и ее результативность. Конкуренция заставляет организацию наиболее полно воспринимать научно-технические достижения, применять эффективные технику и технологию, современные методы организации производства и повышать качество выпускаемой продукции. Поэтому на современном этапе для успеха в конкурентной борьбе большое значение приобретают теоретические аспекты понятия конкуренции и раскрытие ее экономической сущности как основы рыночной экономики и движущей силы развития хозяйствующих субъектов. Конкуренция и конкурентная борьба в настоящее время являются главным содержанием функционирования экономической системы, базирующейся на рыночных механизмах, ключевыми категориями в общей схеме категорий рыночного хозяйства.

Наиболее целостные теоретические положения о движущих силах конкурентной борьбы сформулировали только в середине XVIII века ученые классической политической экономики, которые рассматривали конкуренцию как нечто само собой разумеющееся, пронизывающее все отрасли экономики и ограничиваемое только субъективными причинами.

Исследования различных ученых позволили сформировать общие представления о сущности конкуренции, ее основных элементах и движущих силах, что нашло свое отображение в четырех классических моделях: совершенной (чистой), монополистической, олигополистической конкуренции, чистой монополии и обособлении теории конкуренции (табл. 1). Несмотря на наличие этих четырех экономических моделей конкуренции, невозможно описать все многообразие состояния рынков, необходимо учитывать при этом и конкурентный исторический этап развития рыночных отношений, и экономические особенности рынка, и практический опыт конкурентной деятельности.

Таблица 1 - Типы рынков и характер конкуренции

Чтобы раскрыть экономическую сущность понятия «конкурентоспособность», в работе проведен анализ его определения, представленный в Прил. А.

Анализ определений конкурентоспособности, данных разными авторами, позволил выделить ее наиболее важные особенности:

-    конкурентоспособность - это привлекательность продукции для потребителя, мера возможности быть проданной;

-       задаваемая величина при создании новой продукции;

-       отражает степень удовлетворения требований потребителя, причем характер предъявляемых требований зависит от вида продукции;

-       относительная величина, получаемая при сопоставлении с аналогичной продукцией основных конкурентов по техническим, экономическим, эксплуатационным характеристикам в определенный промежуток времени;

-       прогнозируемая, математическая величина.

Проведенный анализ литературных источников показал, что, разные авторы в зависимости от своих научных взглядов и области маркетинговых исследований обосновывают разный набор факторов, определяющих конкурентоспособность организации и продукции.

Наиболее обоснованный набор факторов организации, широко используемый при проведении стратегического анализа и маркетинговых исследований, приведен в работах Артура А. Томпсона-мл. и А. Дж. Стрикленда [52, с. 52], Дэвида Кревенса и Е.П. Голубкова. Остальные авторы в той или иной мере используют основные положения отмеченных работ, пытаясь развить их для конкретных направлений деятельности.

Согласно работам [13, с. 53, 20, с. 84, 23, с. 64] в обобщенном виде конкурентоспособность организации определяется совокупностью факторов, характеризующих результативность ее деятельности на рынке, атрибуты качества продукции и эффективность маркетинговой деятельности.

Конкурентоспособность продукции определяется совокупностью факторов, определяющих ее качество, цену, доведение продукта до потребителя, продвижение продукта [25, с. 87].

Другим подходом определения конкурентоспособности продукции, хорошо зарекомендовавшим себя на практике при проведении оценок качества сравниваемых вариантов продукции и используемым в работах [47, с. 57, 8, с. 72, 25, с. 54], является подход, основанный на использовании двух критериев: полезного эффекта от потребления продукции и цены потребления. Полезный эффект продукции характеризует фактическую способность продукции удовлетворять конкретную потребность пользователя. В качестве полезного эффекта продукции часто используются комплексные показатели ее качества; итоговым критерием оценки конкурентоспособности как продукции, так и организации можно считать долю рынка, занимаемую данной продукцией (данной организацией), и связанные с ней показатели [4, с. 75, 16, 20, с. 64, 21, 22, с. 61].

В.Л. Белоусов [11, с. 83] возможные критерии конкурентоспособности организации группирует по отдельным элементам комплекса маркетинга (продукт, цена, доведение продукта до потребителя, продвижение продукта на рынок или маркетинговые коммуникации), а также учитывает такие финансовые - экономические характеристики как деловую активность и эффективность деятельности.

И. Максимов к основным критериям конкурентоспособности организации относит: эффективность ее производственной деятельности, финансовое положение, эффективность организации сбыта и продвижения товара на рынке, конкурентоспособность продукции. Рассматривая конкурентоспособность продукции, можно утверждать, что в большинстве работ она оценивается на основе двух критериев: полезного эффекта от потребления продукции и цены потребления.

Часто в качестве полезного эффекта продукции используются комплексные показатели ее качества [8, с. 58]. В этой же работе на конкретном примере показано, что:

-    при некоторых ограничениях доля рынка, занимаемая продукцией, функционально зависит от ее конкурентоспособности;

-       конкурентоспособность продукции связана с получаемой прибылью от этой продукции;

-    качество «является главным конкурентообразующим фактором».

И.Ш. Дзахмишева предлагает оценивать конкурентоспособность услуг торговли на основе качества реализуемой продукции, рациональности ассортимента продукции, культуры обслуживания, условий обслуживания, доступности услуг.

Для оценки конкурентоспособности продукции Е.П. Голубков предлагает собранную информацию представлять по следующим основным направлениям: продукт и его критерии качества, цена, доведение продукта до потребителя, продвижение продукта.

Р.А. Фатхутдинов [53, с. 94], ссылаясь на Жан-Жака Ламбера, приводит таблицу со следующими индикаторами конкурентоспособности товара: относительная доля рынка, издержки, отличительные свойства, степень освоения технологии, метод продаж, имидж (известность).

Проведенное исследование показывает неоднозначность в толковании понятий, связанных с конкурентоспособностью организации, наличие различных трактовок в зависимости от освещения поставленных в них вопросов. В общем случае термин «конкурентоспособность» определяется, как способность конкурировать, т.е. бороться или противостоять чему-либо.

Конкурентоспособность организации - это относительная характеристика, которая выражает степень отличия развития данной организации от конкурентов по степени удовлетворения своими товарами потребностей людей. Конкурентоспособность организации характеризует возможности и динамику ее приспособления к условиям рыночной конкуренции.

Повышение конкурентоспособности организации предполагает разработку ряда финансово-экономических, коммуникационных и социальных целей. В качестве финансово-экономических можно выделить следующие цели: достижение лидерства на рынке, овладение определенной долей рынка, освоение новых сегментов рынка, повышение эффективности сбыта, увеличение объема продаж, получение прибыли прежде всего не в краткосрочном, а в долгосрочном периоде. Коммуникационные цели предполагают повышение имиджа, престижа организации и ее товаров. Социальные цели включают содействие занятости населения, охрану труда и окружающей среды, производство товаров, рассчитанных на слои населения с низким уровнем дохода.

С учетом этих целей можно сформировать основополагающую систему факторов конкурентоспособности организации, которая включает внешние и внутренние факторы [7, с. 21].

Внешними факторами являются:

-    уровень открытости экономики страны;

-       уровень интеграции страны в рамках мировой экономики;

-       уровни конкурентоспособности страны, региона, отрасли;

-       уровень конкуренции во всех областях деятельности в стране;

-       государственная поддержка малого и среднего бизнеса в стране;

-       правовое регулирование функционирования экономики страны и регионов;

-       налоговые ставки;

-       процентные ставки;

-       научный уровень управления экономикой страны, региона и отрасли;

-       национальная система стандартизации и сертификации;

-       качество информационного обеспечения управления на всех уровнях иерархии;

-       наличие доступных и дешевых природных ресурсов;

-       государственная поддержка науки, образования и инновационной деятельности;

-       прогрессивность системы профессиональной подготовки и переподготовки кадров в стране;

-       климатические условия и географическое положение страны или региона.

В обобщенном виде внешними факторами конкурентоспособности организации являются:

-    конкурентная среда и уровень конкуренции в отрасли, степень приватизации организаций в стране;

-       характеристики спроса на товары организации (величина и динамика спроса, требования рынка к цене и качеству товаров, эластичность спроса по цене и уровню доходов);

-       развитость и конкурентные преимущества отраслей, которые обеспечивают организацию необходимыми материалами и информационными средствами;

-       случайные события (технологические прорывы, колебания цен на ресурсы, значительные изменения на мировых финансовых рынках, политические решения своего и зарубежных правительств);

-       экономические и организационно-административные формы и методы государственного регулирования поведения производителей и покупателей.

К числу главных внутренних факторов конкурентоспособности организации относятся: ее конкурентная стратегия, параметры эффективности использования всех видов ресурсов (человеческих, материальных, нематериальных и финансовых), которые формируют ее конкурентные преимущества на рынке.

Внутренние факторы конкурентоспособности представлены на рис. 1.

Рисунок 1 - Внутренние факторы конкурентоспособности организации

Рассмотрим внешние факторы конкурентоспособности организации более подробно:

. Структурные:

-    прогрессивность производственной структуры организации (гибкие производственные системы, автоматизированные модули и системы);

-       видение и миссия организации в части содержания и реализации оригинальной идеи повышения конкурентоспособности товаров;

-       совершенство организационной структуры, позволяющее осуществлять вертикальную и горизонтальную интеграцию по производству конкурентного товара;

-       уровень организации, специализации и концентрации производства с точки зрения обеспечения на их основе конкурентоспособности товара;

-       уровень унификации и стандартизации выпускаемой продукции;

-       уровень регулирования производственных процессов в целях достижения конкурентных преимуществ организации;

-       совершенство информационной и нормативно-методической базы управления конкурентоспособным производством;

-       сила конкуренции на входе и выходе производственной системы.

. Ресурсные:

-    уровень эффективности использования человеческих, материальных, нематериальных и финансовых ресурсов;

-       сила конкуренции среди поставщиков и их конкурентоспособность;

-       доступ к качественному дешевому сырью, топливу и другим материальным ресурсам.

. Технические:

-    удельный вес патентованных товаров, технологий, оборудования;

-       уровень качества изготовления товаров.

4. Управленческие:

-    уровень конкурентной стратегии организации;

-       уровень конкурентоспособности менеджмента;

-       уровень конкурентоспособности менеджеров и маркетологов;

-       уровень организации поставок сырья, материалов и комплектующих изделий;

-       уровень функционирующей системы управления качеством продукции в организации;

-       уровень сертификации продукции и систем, их соответствие международным стандартам ИСО-9001-2001.

. Экономические:

-    показатели рентабельности продукции, производства, капитала и продаж;

-       скорость оборачиваемости всех видов материальных ресурсов;

-       финансовая устойчивость функционирования организации;

-       доля экспорта наукоемких товаров.

Формами проявления конкурентоспособности организации являются преимущества в использовании всех видов ресурсов технического, технологического, структурного и маркетингового характера; в стимулировании спроса на продукцию; сравнительно низкая себестоимость и высокое качество продукции; адаптивность и гибкость организации в условиях рыночной неопределенности и предпринимательского риска; соответствующая государственная политика в области защиты и регулирования конкуренции или поддержки товаропроизводителей [36, с. 25].

Методологически неразрывно связанной с решением проблемы повышения конкурентоспособности организации является непосредственно оценка ее конкурентоспособности, поскольку только на основе такой оценки могут быть сделаны выводы о степени конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. Указанная оценка является отправной точкой разработки мероприятий по повышению конкурентоспособности хозяйствующего субъекта и в то же время - критерием результативности этих мероприятий. Кроме того, оценка конкурентоспособности является методологической основой для анализа и, как следствие, выявления путей повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. В частности, оценка конкурентоспособности хозяйствующего субъекта необходима в целях:

разработки мероприятий по повышению конкурентоспособности;

выбора контрагентов для совместной деятельности;

составления программы выхода организации на новые рынки сбыта;

осуществления инвестиционной деятельности;

осуществления государственного регулирования экономики.

Проблема оценки конкурентоспособности организации является сложной и комплексной, поскольку конкурентоспособность складывается из множества самых разных факторов. Однако эта оценка необходима организации для осуществления ряда мероприятий, таких как выработка основных направлений по созданию и изготовлению продукции, пользующейся спросом; оценка перспективы продажи конкретных видов изделий и формирование номенклатуры; установление цен на продукцию и т.д.. Сложность категории конкурентоспособности обусловливается многообразием подходов к ее оценке. Среди основных методов анализа в экономической литературе выделяются следующие:

-    горизонтальный анализ, или анализ тенденций, при котором показатели сравниваются с такими же за другие периоды;

-       вертикальный анализ, при котором исследуется структура показателей путем постепенного спуска на более низкий уровень детализации;

-       факторный анализ - анализ влияния отдельных элементов конкурентоспособности организации на общие экономические показатели;

-       сравнительный анализ - сравнение исследуемых показателей с аналогичными среднеотраслевыми или с аналогичными показателями конкурентов. Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения [20, с. 95].

Суть экспертных методов заключается в организованном сборе суждений и предположений экспертов с последующей обработкой полученных ответов и формированием результатов.

Матричные методы базируются на маркетинговой оценке деятельности организации и его продукции. В основе методики - анализ конкурентоспособности с учетом жизненного цикла продукции организации.

Методы, основанные на оценке конкурентоспособности продукции, базируются на суждении о том, что конкурентоспособность организации тем выше, чем выше конкурентоспособность ее продукции. Для определения конкурентоспособности продукции используются различные маркетинговые и квалиметрические методы, в основе большинства которых лежит нахождение соотношения цена-качество.

Методы, основанные на теории эффективной конкуренции, заключается в балльной оценке способностей экспертами с точки зрения имеющихся ресурсов.

Комплексные методы, оценка и конкурентоспособности организации проводится на основании выделения ее текущей и потенциальной конкурентоспособности. В большинстве случаев текущая конкурентоспособность определяется на основании оценки конкурентоспособности продукции, потенциальная - по аналогии с методами, основанными на теории эффективной конкуренции.

Рассмотренные направления анализа могут применяться в любой последовательности и в любом сочетании. Разложение по элементам затрат может быть применено к любому из частных показателей по обособленным центрам деятельности. И, наоборот, разложение по центрам деятельности может быть применено к любому из частных показателей относительной эффективности той или иной составляющей затрат. Наиболее целесообразным является разложение первоначального показателя конкурентоспособности по обособленным центрам деятельности, а затем - разложение каждого из полученных показателей конкурентоспособности по составляющим затрат.

Анализ существующих подходов к оценке конкурентоспособности организации позволяет отметить следующие общие недостатки представленных методов.

Подавляющее большинство методик основывается на выявлении факторов, определяющих конкурентоспособность хозяйствующих субъектов, при этом упор делается на создании их исчерпывающего перечня. Однако система факторов конкурентоспособности организации является открытой, а множество элементов этой системы - нечетким.

Для оценки выявленных исследователями факторов конкурентоспособности, а также определения ряда других показателей используются приблизительные оценки, «экспертные методы», страдающие существенной субъективностью и условностью.

Ряд методик при оценке конкурентоспособности организации основывается на весьма сложных идеализированных построениях: вводятся новые для экономической науки определения и показатели, строятся различные матрицы, вводятся новые системы координат и так далее. И хотя логическая обоснованность используемых теоретических моделей не вызывает сомнения, в конкретных экономических условиях конкретного хозяйствующего субъекта эти модели предстают как весьма абстрактные.

Отмеченные недостатки существующих подходов к оценке конкурентоспособности организации обуславливают невысокие возможности практического применения большинства из них. Основной причиной такового, по нашему мнению, является изначально недостаточно четко определяемое большинством экономистов понятие конкурентоспособности организации и критериев оценки этого показателя. Это, в свою очередь, обуславливается отсутствием общепринятого понятия конкурентоспособности организации.

Учитывая сказанное, разработку методики оценки конкурентоспособности организации, на наш взгляд, целесообразно начать именно с анализа понятия и критериев оценки конкурентоспособности организации.

Таким образом, конкурентоспособность организации есть уровень эффективности использования хозяйствующим субъектом экономических ресурсов относительно эффективности использования экономических ресурсов конкурентами.

1.2    Финансовое состояние организации и его характеристики

Диагностика финансового состояния организации - это комплексное системное изучение финансового состояния организации и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала организации, выявления возможностей повышения эффективности ее функционирования [34, с. 168]. Способность организации успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Анализ финансового состояния - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей с целью получения характеристик результативности деятельности и состояния бизнеса.

Оценка финансового состояния - это инструмент выявления неблагополучной ситуации в экономике организации.

Финансовое состояние организации - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта к развитию [34, с. 625].

На рис. 2 представлены основные характеристики финансового состояния организации.

Рисунок 2 - Основные характеристики финансового состояния организации

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует об ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения организации служит его финансовая устойчивость. На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы, среди них можно выделить:

положение организации на товарном рынке;

выпуск пользующейся спросом продукции;

потенциал в делового сотрудничества;

- степень зависимости от внешних контрагентов и партнеров.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового состояния. Она позволяет оценить риск нарушения обязательств по расчетам организации и разработать мероприятия по их ликвидации.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение организации. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Финансовая устойчивость - это способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе. Понятно, что в результате осуществления любой хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным, или ухудшиться либо улучшиться [19, с. 42].

Для достижения устойчивого финансового состояния организации должно обладать:

-    достаточностью собственного капитала;

-       хорошим качеством активов;

-       достаточным уровнем рентабельности с учетом операционного и финансового рисков;

-       достаточностью ликвидности;

-       стабильными доходами;

-       широкими возможностями привлечения заемных средств.

Финансовое состояние организации, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И, наоборот, при снижении объемов производства и продаж продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и прибыли, и, как следствие, ухудшение финансового состояния организации и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного управления хозяйственной деятельностью организации и основой ее конкурентоспособности.

Важным компонентом финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособная организация - это организация, способное своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам, например, своевременно производить расчеты с работниками по оплате труда, производить расчеты с поставщиками за поставленные материалы и технические ресурсы, осуществлять расчеты с банками по ссудам.

В идеальном варианте основными признаками платежеспособности организации являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности.

На неплатежеспособность организации указывают такие факты хозяйственной деятельности, как: отсутствие денег на расчетных и других счетах в банках; наличие просроченных кредитов, займов банкам; задолженность финансовым органам; нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и т.п.

Причины неплатежеспособности могут быть различны: небольшой объем заказов, недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных средств, нарушение договорных обязательств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов низкий коэффициент загрузки производственных мощностей, также возможны и другие причины. Вместе с тем наличие незначительных остатков средств на расчетных счетах еще не означает, что организация неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные счета в ближайшие дни, а некоторые виды активов легко превратить в денежную наличность.

В условиях рыночной экономики искусство финансового управления характеризуется тем, что необходимо держать на счетах лишь необходимую сумму средств, а остальную, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности - в быстро реализуемых активах.

Ликвидность - одна из важнейших составляющих финансовой устойчивости. В экономической литературе различают ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность организации [27, с. 3].

Ликвидность актива - это способность его трансформации в денежные средства, а степень его ликвидности определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму [27, с. 3].

Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы выбора и ограничения свободы действий администрации организации. Последствием не ликвидности является неспособность организации оплатить свои текущие обязательства, что заставляет продавать активы, а в итоге ведет к банкротству [18, с. 432].

Для собственников организации низкий уровень ликвидности ведет к понижению доходности, к потере части основных фондов.

Для кредиторов низкий уровень ликвидности ведет к задержке уплаты процентов и основной суммы причитающегося им долга, т.е. частичной потере причитающихся им сумм.

Ликвидность баланса - возможность хозяйствующего субъекта обратить активы в наличность и погасить свои долговые обязательства. Качественное отличие этого понятия от ликвидности актива в том, что ликвидность баланса отражает согласованность объемов и ликвидности активов и сроки погашения обязательств, тогда как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность организации - более широкое понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, т.е. реализации активов. Но ведь организация может привлечь и заемные средства со стороны. Поэтому при оценке ликвидности организации нужно учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность привлекать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы и т.д.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности организации. Финансовая устойчивость одновременно направлена и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т.е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше интересует устойчивое финансовое состояние, включающее как результат, так и процесс. Представим схему взаимозависимости показателей ликвидности и платежеспособности [35, с. 71] .

В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей устойчивого финансового положения организаций является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - это основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли в организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников, тем выше уровень устойчивости (рис. 3).

Рисунок 3 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации

Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно затрат организации, т.е. рентабельности. Организации приходится решать проблему - определение посильных темпов прироста оборота, т.е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования и заимствования. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

Поскольку в достижении стабильного финансового положения существенная роль принадлежит анализу, то основными задачами анализа финансового состояния являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния организации, установление его «проблемных мест», изучение причин их образования.

2.      Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования.

.        Поиск резервов улучшения финансового состояния организации, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

.        Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

.        Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разных вариантах использования ресурсов.

1.3 Методы анализа и оценки финансового состояния организации

Для оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта необходимо проведение анализа. В процессе анализа используются различные приемы и методы с учетом поставленных целей, задач, а также имеющихся в распоряжении аналитика информационных, временных и человеческих ресурсов и технического обеспечения. Все пользователи финансовых отчетов организации (как внешние, так и внутренние) используют различные методы экономического анализа для принятия оптимальных экономических решений, а именно: собственники анализируют финансовые отчеты для обеспечения стабильного положения организации; инвесторы и кредиторы - для оптимизации своих рисков по вкладам и займам соответственно. Для принятия решения по управлению финансовой устойчивостью необходима постоянная осведомленность, которая является результатом отбора, анализа и оценки информации. В основе принципа аналитического чтения финансовых отчетов лежит дедуктивный метод (дедукция - суждение от общего к частному), но он должен применяться неоднократно и находиться в единстве с индуктивным методом. Индуктивный метод предполагает, в отличие от дедуктивного, суждение от частного к общему.

Методы анализа финансового состояния организаций представлены на рис. 4.

Рисунок 4 - Основные методы анализа финансового состояния коммерческих организаций

Метод экономического анализа - это способ исследования хозяйственных процессов в их взаимосвязи, зависимости, изменении и развитии. Методы экономического анализа имеют ряд особенностей:

-    разработка и использование системы экономических показателей, отражающих хозяйственные процессы и обеспечивающих документальную обоснованность анализа и его результатов;

-       изучение причин изменения показателей, измерение связи и зависимости между ними, т.е. влияние факторов на результат;

-       системный и комплексный подход к изучению объекта анализа, т.е. изучение факторов на основе детализации (дедукции), обобщения (индукции), систематизации.

Разработано большое количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом [27, с. 2].

Отечественная методика финансового анализа предусматривает следующие основные (стандартные) методы анализа финансовой отчетности:

-    горизонтальный (динамический) анализ - используется для определения абсолютных и относительных отклонений, выявляет изменения величин. Темпы изменений за ряд лет дают возможность прогнозировать их изменения;

-       вертикальный (структурный) анализ - изучение структуры итоговых финансовых показателей и оценка этих изменений. Анализ позволяет проводить сравнительную оценку с учетом отраслевой специфики и сглаживает негативное влияние инфляции. На практике аналитикам следует объединять горизонтальный и вертикальный анализ (структурно-динамический);

-       трендовый анализ (вариант горизонтального) - применяется при исследовании динамических рядов и дает возможность определять тренд, с помощью которого формируют возможные значения показателей в будущем. Прогноз на основании трендовых моделей содержит два элемента: точечный прогноз - единственное значение прогнозируемого показателя; интервальный прогноз осуществляется на базе расчета доверительного интервала, в котором с определенной вероятностью можно ожидать появления фактического значения прогнозируемого показателя;

-       анализ коэффициентов (относительных показателей) - его смысл в расчете различных финансовых коэффициентов на основе данных отчетности, их факторный анализ с определением взаимосвязи и взаимозависимости различных, но логически сопоставимых показателей. Этот метод является наиболее эффективным, но вместе с тем и наиболее сложным. Экономическая эффективность коэффициентов связана с тем, что они наиболее точно позволяют определить слабые и сильные стороны деятельности организации; указать на вопросы, требующие дальнейшего исследования; выявить центральные направления динамики показателей и степень воздействия факторов на результативный показатель. Это невозможно отследить, рассматривая индивидуальные показатели отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального, трендового анализа. Наряду с этим, как отмечают аналитики, существует множество проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. Качественное значение их зависит от надежности и сопоставимости показателей, используемых в расчете;

-       сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный и межхозяйственный анализ показателей организации с показателями конкурентов и среднеотраслевыми. Важной особенностью отраслевого сравнительного анализа является то, что в результате его аналитик глубже понимает содержание бизнеса и имеет возможность оценить устойчивость его финансовых позиций и платежеспособности;

-    факторный анализ - это комплексное, системное изучение и измерение воздействие отдельных факторов на результативный показатель с использованием детерминированных или стохастических моделей анализа. Причем он может быть как прямым, так и обратным. Факторный анализ характеризует объект исследования, т.е. результативный показатель. В общем виде связь между результативным (у) и факторными признаками (х1,х2,….,хn) имеет вид: у = f (х1,х2,…,хn) [12, с. 22].

В основе экономико-математической модели лежит выявление, оценка и прогнозирование влияния факторов на результативный показатель. Один из способов систематизации факторов - это создание детерминированных факторных моделей:

-       мультипликативная модель представлена в виде произведения:

у = х1 · х2 ·….· хn; (1)

-      

-       кратная модель представлена в виде дроби:

у = (х1 / х2); (2)

-       аддитивная модель представлена в виде алгебраической суммы:

у = х1 + х2 +…+ хn; (3)

-       комбинированная (смешанная) модель имеет вид:

у = х1 / (х2 + х3). (4)

При моделировании используют различные методы: удлинения, разложения, сокращения, расширения. Классическим примером применения метода расширения является модель Дюпона (многофакторная модель рентабельности активов), которую можно представить в виде мультипликативной связи. Для этого умножим числитель и знаменатель дроби на один и тот же показатель - выручку от продаж и получим влияние двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов, а именно:

Рентабельность активов = (Прибыль / Активы) = (Прибыль / Выручка от продаж) х (Выручка от продаж / Активы) = Рентабельность продаж х Оборачиваемость активов:

-       модель Дюпона (многофакторная модель рентабельности активов):

RА = (П / А) х (В / В) = (П / В) х (В / А) = RПРОДАЖ х КОБ АКТИВОВ. (5)

Помимо этого, в настоящее время финансовый анализ включает в себя большое количество различных способов и приемов, относящихся к данной науке и заимствованных у других наук. В частности, сюда относятся логико-экономические методы и экономико-математические методы. Рассмотрим их несколько подробнее.

Логико-экономические методы:

-    анализ показателей начинается с использования абсолютных величин, на основании которых рассчитываются относительные величины, необходимые при анализе явлений динамики;

-       с помощью средних величин определяют общие тенденции и закономерности в развитии экономических процессов;

-       процедура сравнения основана на классификации и систематизации явлений, а также нахождении причинно-следственных связей;

-       на базе группировки строятся аналитические таблицы. Они используются на всех этапах проведения анализа в целях наиболее наглядного и рационального представления исходных данных, алгоритмов их обработки и полученных результатов;

-       индексный метод является одним из самых информативных и распространенных инструментов анализа. Он основан на относительных показателях, с помощью которого можно оценить изменение уровня явления, решить аналитическую задачу влияния факторов на изменение результата, а также оценить влияние изменения структуры совокупности на динамику;

-       одним из методов детерминированного факторного анализа является метод цепных подстановок. Он позволяет исключить воздействие на результат всех факторов, кроме одного при строго функциональной зависимости;

-       балансовый метод отражает соотношения взаимосвязанных уравновешенных показателей, итоги которых должны быть тождественны;

-       в целях наглядности широко применяется графический метод - условное изображение показателей в виде диаграмм и графиков.

Экономико-математические методы в современных условиях нашли широкое использование, т.к. являются важным направлением совершенствования и развития экономического анализа, повышая его эффективность. Общепринятая классификация экономико-математических методов, к сожалению, пока не выработана. Перечислим лишь некоторые из них:

-    методы элементарной математики и классической высшей математики, например, дифференцирование и интегрирование в факторном анализе;

-       математико-статистические методы и эконометрические методы играют важную роль в прогнозировании показателей;

-       математическое программирование как средство решения задач оптимизации производства;

-       методы экономической кибернетики анализируют экономические явления с точки зрения законов управления и движения информации.

В экономическом анализе наиболее распространены методы имитационного моделирования, которые используют сочетание математических методов и экспертных оценок специалистов [12, с. 26] .

На практике чаще всего используются комбинации различных приемов и способов.

Подведем итоги первой главы.

Конкурентоспособность организации - это относительная характеристика, которая выражает степень отличия развития данной организации от конкурентов по степени удовлетворения своими товарами потребностей людей. Конкурентоспособность организации характеризует возможности и динамику ее приспособления к условиям рыночной конкуренции. Конкурентоспособность организации есть уровень эффективности использования хозяйствующим субъектом экономических ресурсов относительно эффективности использования экономических ресурсов конкурентами.

Финансовое состояние организации - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта к развитию.

Для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта необходимо проведение анализа. В процессе анализа используются различные приемы и методы с учетом поставленных целей, задач, а также имеющихся в распоряжении аналитика информационных, временных и человеческих ресурсов и технического обеспечения.

. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ЧЕРЕМНОВСКОГО САХАРНОГО ЗАВОДА» ВКОНКУРЕНТНОЙ СРЕДЕ

2.1 Общая финансовая характеристика организации

«Черемновский сахарный завод» вступил в строй действующих заводов в ноябре 1961 г. с проектной мощностью 1500 тонн свеклы в сутки. В 1991 г. в связи с переходом экономики на рыночные отношения в коллективе стала проводиться подготовительная работа по приватизации организации 30.12.1992 г. Администрацией Павловского района Алтайского края, постановлением № 1162 зарегистрировано акционерное общество открытого типа «Черемновский сахарный завод».

В 1999 г. для того, чтобы сделать всех работников - от рабочего до руководителя - реальными совладельцами своей организации из акционерного общества открытого типа организация преобразовывается в закрытое акционерное общество работников «Народной организацией» «Черемновский сахарный завод». Однако 2002 г. сложился не лучшим образом для ЗАО НП «Черемновский сахарный завод» поскольку в течение года завод испытывал проблемы с поставками сахара - сырца, основного сырья для производства сахара. В связи с этим 27.12.2002 г. на внеочередном собрании акционеров ЗАО НП «Черемновский сахарный завод» было принято решение привлечь инвестора, с помощью которого будут решены насущные вопросы обеспечения завода сахаром - сырцом. Для дальнейшей реализации взаимовыгодного сотрудничества на собрании акционеров было принято решение о реорганизации организации в открытое акционерное общество.

.12. 2002 г. свидетельством Министерства РФ по налогам и сборам серия 22 № 001714725 - было зарегистрировано ОАО «Черемновский сахарный завод».

ОАО «Черемновский сахарный завод» в настоящее время является крупнейшим производителями сахара в РФ. Главным преимуществом завода в борьбе с конкурентами является качество выпускаемой продукции, о чем свидетельствует неоднократное награждение в краевом конкурсе «Лучший товар года» и бесперебойное поступление сырья для производства сахара. Проектная мощность завода по переработке сахарной свеклы 1550 тонн в сутки, фактически завод перерабатывает до 4200 тонн сахарной свеклы в сутки. Организация постоянно проводит модернизацию своего производства для увеличения суточного объема перерабатываемой сахарной свеклы. Сроки переработки сокращаются и соответственно сокращаются потери при переработке.

До 2010 г. организация рассчитывалась с поставщиками сахарной свеклы по схеме: 50 % наличными денежными средствами, 50 % сахаром. С 2010 г. политика завода поменялась, сейчас за сахарную свеклу рассчитываются наличными денежными средствами, максимальная цена на свеклу складывается от 8 % цены сахара на момент покупки, далее идет снижение в зависимости от калибровки, степени загрязненности и т.д.

В 2010 г. организацией было заготовлено 362938 тонн сахарной свеклы, в 2011 г. заготовлено 405 000 тонн сахарной свеклы.

После переработки 1 тонны сахарной свеклы выход продукции выглядит следующим образом: сахар - 15 %, патока - 4,5 %, сырой жом - 80,5 %.

Уставный капитал организации образован в размере 14980 тыс. руб., сформирован полностью 14980 обыкновенных акций, стоимость одной акции 100 руб.

В табл. 2 представлен состав акционеров.

ОАО «Черемновский сахарный завод» - единственная крупная за Уралом организация по переработке сахарной свеклы.

Имущество и доходы организации формируются за счет финансово-хозяйственной деятельности. Данная организация имеет самостоятельный баланс, расчетные счета в банке, печать со своим наименованием и штампы. ОАО «Черемновский сахарный завод» является юридическим лицом.

Таблица 2 - Акционеры и участники, конечные бенефициары ОАО «Черемновский сахарный завод»

Целью Уставной деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» является извлечение прибыли.

Бухгалтерский учет осуществляется в соответствии с «Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ» утвержденный приказом № 34н от 29.07.1998 г, согласно Плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации, утвержденного Министерством финансов от 31.10.2000 г. № 94н.

Учетная политика организации раскрыта в приказе № 433-п от 30.12.2010 г.

Бухгалтерский и налоговый учет осуществляются с использованием программного обеспечения 1«С» Предприятие 8.2. В учетной политике сформирована методика ведения оценки активов и обязательств в соответствии с ПБУ и НК РФ.

Активы, в отношении которых выполняются условия, предусмотренные для отражения в качестве основных средств, и стоимостью в пределах 40000 руб. за единицу, отражаются в учете в составе материально-производственных запасов.

Начисление амортизации объектов основных средств производства осуществляется линейным способом. Материально-производственные запасы учитываются без использования сч. 15 «Заготовление и приобретение материальных ценностей» и сч. 16 «Отклонение в стоимости материалов». При отпуске покупных материально-производственных запасов в производство и ином выбытии их оценка производится по средней себестоимости. Бухгалтерский учет выпуска готовой продукции (работ, услуг) осуществляется без применения счета 40 «Выпуск продукции (работ, услуг)».

Готовая продукция отражается в учете по фактической производственной себестоимости.

Основной вид деятельности сахарного завода - переработка сахарной свеклы и сахара-сырца и производство из них сахара-песка, кроме того осуществляется оптовая и розничная торговля, оптовая и розничная торговля семенами сахарной свеклы, гербицидами и удобрениями, производство тепловой энергии, передача электроэнергии, транспортно - экспедиционные услуги.

Рассмотрим объем выпуска и реализации продукции, товаров, услуг по видам деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 3).

Из данных табл. 3 видно, что объем заготовленной сахарной свеклы в 2011 г. увеличился на 18 % по сравнению с 2010 г., так же отмечается рост выпуска сахара из свеклы на 13,5 %. По переработке сырца наблюдается снижение на 6,8 % в 2011 г. по сравнению с 2010 г.

Таблица 3 - Объем выпуска и реализации продукции, товаров, услуг по видам деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод»

Рассмотрим социальные показатели ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 4).

Таблица 4 - Социальные показатели ОАО «Черемновский сахарный завод»

Как видно из табл. 4, в организации на 2011 г. наблюдается рост фонда оплаты труда (на 21,1 %), а соответственно и среднемесячной зарплаты 1 работающего (на 26,2 %) при снижении среднесписочной численности на 4,1 % (рис. 5).

По данным финансовой отчетности (Прил. Б), проанализируем динамику финансовых результатов (табл. 5).

Рисунок 5 - Динамика среднемесячной заработной платы 1 работающего, руб.

Таблица 5 - Финансовые результаты ОАО «Черемновский сахарный завод» за 2010 - 2011 гг.

Из табл. 5 видно, что выручка организации за анализируемый период увеличилась на 237709 тыс. руб. или 18,90 % (с 1257598 до 1495307 тыс. руб.). Основная деятельность, ради осуществления которой было создана организация, за анализируемый период была прибыльной (Прил. Б).

Себестоимость реализованной продукции организации за анализируемый период увеличилась на 91537 тыс. руб. или 8,6 % (с 1057482 до 1149019 тыс. руб.).

Как следствие этого, эффективность основной деятельности организации повысилась, так как темп изменения выручки выше, чем темп изменения себестоимости продаж.

Валовая прибыль организации за анализируемый период увеличилась на 193251 тыс. руб. или 83,83 % (с 230536 до 423787 тыс. руб.).

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности организации, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности. Следует отметить, что расходы по прочей деятельности организации выросли на 1,17 процентных пункта больше, чем доходы по этим видам деятельности.

В начале анализируемого периода организация имела прибыль от основной деятельности в размере 200116 тыс. руб. В конце анализируемого периода организация имела прибыль от основной деятельности в размере 346288 тыс. руб. Результат от прочих видов деятельности при этом составил - 54402 тыс. руб. в связи с превышением прочих расходов.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода организация получила прибыль в размере 291886 тыс. руб., что на 61,71 % больше прибыли в начале периода, составившей 180504 тыс. руб. Наличие в анализируемом периоде у организации чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

2.2 Оценка конкурентной среды организации

На мировом рынке сахара спекулятивное настроение трейдеров остается основным фактором подъема цен на фоне усугубляющейся волатильности.

По состоянию на 15 февраля 2012 г. стоимость сахара белого на Лондонской бирже (мартовский контракт) составила 640,40 долл. США за тонну, изменение к предыдущему дню биржевых торгов составило - 16,50 долл. США за тонну в сторону понижения.

Выраженное понижательное давление на цены в текущем году будет оказывать превышение производства сахара в мире над уровнем его потребления, наравне со снижением спроса на сахар-сырец.

По состоянию на 30.01.2012 г., РФ произвела рекордные 5,0 млн тонн свекловичного сахара, обогнав по этому показателю такие страны, как Франция и США, которые произвели не более 4,95 и 4,6 млн тонн соответственно. Урожай сахарной свеклы в 2011 г. достиг в России 45 млн тонн, что превышает показатели 2010 и 2009 гг. на 80 и 60 % соответственно [32].

По данным Союзроссахара, на 30.01.2012 г., работало 23 из 79 заводов по переработке сахарной свеклы. С начала второго полугодия переработано 39353,5 тыс. тонн сахарной свеклы. Помимо полного самообеспечения по сахару и существенного увеличения объема экспорта это позволило отечественному свеклосахарному комплексу увеличить производство побочной продукции (свекловичного жома и мелассы). За сезон 2011 / 2012 гг. ожидается произвести около 700 тыс. тонн сушеного жома (в сезоне 2010 / 2011 гг. - около 400 тыс. тонн) и 1650 тыс. тонн мелассы (в сезоне 2010 / 2011 гг. - около 1 млн тонн), объем экспорта уже составил 400 и 290 тыс. тонн соответственно [31].

В декабре 2011 г. закупочная цена на сахарную свеклу составила 1466,0 руб. за тонну, что на 9,1 % меньше, чем в ноябре.

Оптовые цены на сахар-песок увеличиваются. За период с 31 января по 6 февраля 2012 г. цены выросли в среднем на 6,7 % и составили 24,00 руб. / кг, с начала года повышение составило 10,6 %. Минимальных уровней оптовые цены на сахар-песок достигали в ноябре 2011 г. (19,60 руб. / кг).

Наличие высоких переходящих запасов на начало текущего года обеспечит удовлетворение внутреннего спроса до начала свекловичного сезона. Однако на этом фоне ожидается рост затрат на хранение товарных остатков сахара, что будет способствовать дальнейшему постепенное увеличение оптовых цен на него.

Розничные цены на сахар по-прежнему показывают тенденцию к незначительному снижению (рис. 6).

Рисунок 6 - Динамика розничных цен на сахар-песок в РФ в июне 2012 - апрель 2013 г., руб. / кг

Экспорт сахара. Увеличение производства свекловичного сахара в РФ в 2011 г., а также снижение внутренних цен, позволили существенно увеличить объем экспорта.

Экспорт сахара-сырца (код ТН ВЭД ТС 170111) в декабре составил 0,4 тонны (0,9 тыс. долл. США), за январь - декабрь - 27,5 тонн (60,2 тыс. долл. США).

Экспорт свекловичного и прочего сахара в декабре составил около 19051,2 тыс. тонн (13481 тыс. долл. США), а за январь - декабре 74112,1 тонн (57142,6 тыс. долл. США).

Экспорт побочной продукции свеклосахарного производства, таких как меласса (код ТН ВЭД ТС 1703) в декабре составил 93129,5 тонн (6077,8 тыс. долл. США), с начала года - 305223,9 тонн (20555,3 тыс. долл. США) и свекловичного жома (код ТН ВЭД ТС 230320 ) за отчетный месяц 92438,5 тонн (15838,4 тыс. долл. США) (с начала года - 450359,4 тонн (81589,1 тыс. долл. США)).

Помимо традиционных для России рынков сбыта в странах СНГ, в 2010 г. открылись и другие направления. Новыми странами-импортерами выступили Великобритания, Черногория, Афганистан, Сирия, США и Италия. Их доля в общем объем российского экспорта составляет порядка 5 %. Наибольший объем экспорта в эти страны отмечался в ноябре 2011 г.

Импорт сахара-сырца. По данным Федеральной таможенной службы России, импорт сахара-сырца за январь - декабрь 2011 г. увеличился на 11,8 % по сравнению с аналогичным периодом 2010 г.

По данным ФТС России, за декабрь 2011 г. импорт сахара-сырца (код ТН ВЭД ТС 170111) на территорию РФ составил 764,8 тонн (970,5 тыс. долл. США), а с начала года более 2,33 млн тонн (1 710 835,3 тыс. долл. США).

Импорт свекловичного и прочего сахара (код ТН ВЭД ТС 170191) и 170199 за декабрь составил 4030,5 тонн (3272 тыс. долл. США), а с начала года 56405,8 тонн (52309 тыс. долл. США) [31].

В 2012 году импорт сахара-сырца не осуществлялся.

Международной организации по сахару (МОС) объем мирового производства сахара в 2011 - 2012 МГ (октябрь/сентябрь) оценивается в 172,37 млн. тонн, при потреблении в 168,16 млн. тонн. Существенное перепроизводство станет, в частности, результатом увеличения производства сахара в Таиланде в текущем году. Таким образом, после двух циклов крупного статистического дефицита (2008 / 2009 гг. - 2009 / 2010 гг.) и сезона аккуратно сбалансированного мирового производства и потребления (2010 - 2011 гг.) в мировой сахарной экономике ожидается сезон с разрывом почти в 4,5 млн тонн между мировыми производством и потреблением. Увеличение мирового производства ожидается уже со второго квартала 2012 г. По более оптимистичным прогнозам объем мирового перепроизводства сахара может достигнуть 9 млн тонн [31]. Мировой профицит сахара в сочетании с уменьшением объема финансирования из Европы могут подтолкнуть цены вниз до 18 цент / фунт уже в конце II квартала 2012 г.

В значительной степени мировые цены на сахар в 2012 г. будут зависимыми от Бразилии (24 % от мирового производства сахара, 39,4 млн. тонн, крупный экспортер, 47 % мирового экспорта). В последнее время страна переживает всплеск интереса к производству этанола из сахарного тростника. Если производство этанола будет более выгодным, чем экспорт сахара, производство сахара в Бразилии может увеличиться лишь незначительно, особенно если в первой половине 2012 г. цены на сахар продолжат оставаться низкими. Согласно ряду экспертных оценок, мировое производство сахара может потерять около 3 млн. тонн, если 5 % производителей сахарного тростника переключается на производство этанола.

В свою очередь, Индия - крупнейший в мире потребитель и второй, после Бразилии, производитель сахара в мире планирует удвоить экспорт сахара для предотвращения снижения внутренних цен. Увеличение экспорта сахара из Индии может оказать дальнейшее понижательное давление на мировые цены.

Наконец, существенный рост влияния на международную торговлю сахаром ожидается в ближайшем будущем со стороны Китая. Китай импортировал 2,4 млн. тонн сахара в первые 11 месяцев 2011 г., что на 48 % выше, чем сезоном ранее. Потребление сахара в Китае в сезоне 2010 / 2011 гг. оценивается в 13,5 млн тонн. Для удовлетворения внутреннего спроса Китай будет вынужден увеличить импорт сахара до 4 - 5 млн. тонн в год к 2020 г. [47].

Ведущие компании-поставщики сахара в Россию: ПК «Cargill», ГК «Sucden», ГК «Vitol», ГК «Dreyfus», ООО «Bunge», ГК E.D.&F.Man, ГК Tate&Lyle.

Ведущие аграрии выращивания свеклы:

-    ООО «Титан» (возделывает свеклу в Краснодарском крае, Татарстане, Саратовской, Воронежской, Липецкой областях) - посевы в 2012 г. составили 15 тыс. га;

-       ОАО «Тамбовагропромхимия» - посевы в 2012 г. составили 1,5 тыс. га;

-       ООО «Успенский агропромсоюз» (дочернее предприятие Sucden) - посевы в 2012 г. составили 1 тыс. га;

-       ОАО «Максима» (Ростовская область) - посевы в 2012 г. составили 500 га;

-    Игроки рынка Северо-Запада;

-    ГК Продимекс (заводы: Елань-Коленовский, Дмитротарановский, Земетчинский, льховатский сахарный комбината, Успенский сахарник и другие) ≈ 20 %;

-       ГУ Русарго ≈ 18 %;

-       ГК Доминант (куда входит ОАО «Черемновский сахарный завод») ≈ 12 %;

-       ОАО «Разгуляй» ≈ 10 %;

-       ГК «Sucden» (заводы: Добринский - Липецкая область, Каменский -Пензенская область и Тбилисский - Краснодарский край) ≈ 8 %;

-       ГК «Каргил», ГК «Мэн», ООО «Иволга» и другие (около 20 заводов ) ≈ 30 % [32].

Рассмотрим отраслевые риски рынка сахара:

. Нестабильность государственной поддержки отечественного произво-дителя.

В настоящее время принимаемые меры государственного регулирования российского рынка сахара носят временный и разрозненный характер и слабо способствуют его стабилизации. Меры защиты отечественного рынка сахара не адаптированы к мировому рынку. Отрасль имеет достаточно сложную систему госрегулирования импорта [47, с. 62].

Нормативно-правовая база не соответствует стратегии развития российского рынка: субсидирование, рынок услуг, регулирование естественных монополий, миграционная политика. Тарифное квотирование импорта сахара-сырца, которое вот уже 2 года использует Россия, имеет высокий потенциал защиты отечественного рынка сахара, однако в целях более эффективного регулирования рынка важно, чтобы эта мера дополнялась другими мерами государственного регулирования.

. Наличие сезонности в производстве и потреблении сахара.

Свекловичный сахар в основном производится в сентябре - ноябре, сырцовый - в марте - июле. Пик потребления, как правило, приходится на июль. Минимальные российские цены, как правило, приходятся на апрель-май и сентябрь - ноябрь (сбор урожая и переработка свеклы), когда и формируются резервы. В декабре, как правило, оптовые цены на сахар растут. В конце марта - мая можно ожидать снижение импорта сырца, поскольку импортеры будут ожидать снижения пошлины на его ввоз с $140 до $50 за тонну, которая начинает действовать с 1 июня. Весной цена, как правило, снижается еще и за счет реализации товарных запасов для организации посевной. Летом происходит заготовка на зиму. Стоит отметить, что отрасль остро нуждается в механизмах сезонного финансирования.

. Зависимость отрасли от сырьевой базы.

Финансовая устойчивость заводов, не имеющих своей сырьевой базы или удаленных от нее существенно ниже, чем у производителей «со своей свеклой», которая позволяет меньше зависеть от агропроизводителей, за которыми замечено непостоянство в партнерских отношениях.

. Нехватка свеклозон для выращивания сахарной свеклы.

Многие организации переходят на другие, более рентабельные с/х культуры (зерно к примеру). Климатические условия усугубляют ситуацию - из-за непогоды, часть площадей зачастую приходится пересеевать. Низкая рентабельность сырцового бизнеса так же не стимулирует увеличение свеклозон. Стоит отметить недостаток качественного посевного материала.

. Дефицит кредитных ресурсов и слабое финансирование новых проектов.

Кризис оказал свое негативное влияние на отрасль - дефицит ликвидности и оборотных средств у отечественных производителей сахара. Прежде всего, это связано с низким уровнем доступности кредитных ресурсов - многие банки ввели ограничения на кредитовании строительной и сахарной отраслей, только в 2011 г. эти ограничения отменяются.

. Высокие расходы по переработке сырья.

Серьезные проблемы есть с прибыльной реализацией отходов и сопутствующих продуктов при переработке свеклы. При том что свекла является, пожалуй, единственным сельхозтоваром России, который защищен продуманным механизмом импорта. Заводы несут большие потери сахара при переработке.

. Зависимость экспортной и внутренней цены на сырье от мировых цен и спроса на сырец.

Когда предложение превышает спрос (например, при высоко урожае в Бразилии), цены начинают падать. Летние сезонные пошлины, которые значительно ниже общих, могут только усугубить ситуацию и привезти к снижению стоимость сахара на внутреннем рынке. В том числе по этой причине, большинство сельхозпроизводителей в этом сезоне настроены получать за сахар не фиксированную (рыночную) цену, а плату, рассчитываемую от действующей на момент поставки сырья цены продаж сахара, который из него выработают, что может подорвать финансовую устойчивость производителей.

. Нехватка перерабатывающих мощностей.

Отсутствие средств на внедрение новых технологий не позволяет повысить коэффициент извлечения сахара из сырца и выход сахара из свеклы. Из-за нехватки мощностей в январе некоторые производители терпят убытки из-за порчи сырья. Износ основных производственных фондов достигает критического уровня - 70 %. Стоит отметить, что в России всего находится около 15 % заводов изготовителей производственного оборудования, что усугубляет ситуацию с недостаточностью производственных фондов.

. Отрасль подвержена высокому влиянию региональных рисков.

В зависимости от климатических условий региона, которые влияют на сырьевую базу, а также концентрации заводов и потребителей, финансовая устойчивость производителей существенно отличается друг от друга.

. Высокие транспортные затраты, неразвитая инфраструктура.

Перевозка сырья и готовой продукции на расстояния более 80 км существенно снижает рентабельность продаж. Критический порог при нынешних ценах составляет до 150 км. Неудовлетворительное состояние дорог, высокие тарифы на электроэнергию, удаленность сырьевой базы, все эти факторы увеличивают себестоимость продукции.

. Слабая логистика.

В отрасли отмечается нехватка заводских емкостей хранения сахара. Дефицит складов готовой продукции составляет около 2 млн тонн.

Цены на сахар в мире имеют высокую корреляцию (в целом в мире ~0.93, для РФ ~0,92), что традиционно для товарно-сырьевых рынков в мире.

Зависимость сельхозпроизводителей от посреднических структур приводит к росту цен на конечную продукцию. В отрасли распространены бартерные схемы.

Рынок сырья и материалов для сахарных заводов (уголь, известняк, ГСМ и проч.) монополизирован.

В отрасли отсутствуют единые принципы работы с сетевой розницей, неразвита система дистрибуции сахара, присутствуют «лишние» посредники в цепи производитель - потребитель.

Низкий уровень материально-технического обеспечения сахарных заводов и машинно-технологического обеспечения свеклопроизводителей.

При всех отмеченных выше факторов отраслевых рисков сахарную отрасль можно оценить как инвестиционно-привлекательную.

Пока будет неурожай в ведущих странах-экспортерах - Индии и Бразилии, будет спрос и рост цен на сахар-сырец. При этом рост цен на сахарное сырье не связан напрямую с ростом цен сахара (цена сахарной свеклы составляет до 10% от конечной цены сахара, поэтому стоимость сырья не определят цену конечной продукции). Из-за существенного спада производства в Индии и других странах-экспортерах, который продолжает поддерживать мировой дефицит сахара (около 7 - 8 млн тонн), прогнозируется рост цен на сахар.

Производители сахарной свеклы в России защищены от низких мировых цен механизмом гибкой импортной пошлины на сырец, что делает отрасль инвестиционно-привлекательной, даже в случае существенного снижения мировых цен.

По прогнозам экспертов, мировые цены на сахар будут снижаться. При этом с малой вероятностью, в России оптовые цены на сахар опустятся ниже 20 руб. за кг. Эксперты советуют приобретать сахар в розницу в мае-июне, а также в октябре. Обычно после окончания сезона переработки становиться понятно объемы внутреннего производства и, как следствие, исходя из объема потребления за предыдущий период, формируется профицит или дефицит. В мае - июне происходит реализация товарных остатков [31, с. 421].

Определим рыночные позиции ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 6).

Таблица 6 - Рыночные позиции ОАО «Черемновский сахарный завод»

ОАО «Черемновский сахарный завод» - единственная крупная за Уралом организация по переработке сахарной свеклы. Кроме него ОАО «Бийский сахарный завод» и ЗАО «Алейский сахарник », - два завода в Алтайском крае - производство которых законсервировано. На данный момент эти заводы не работают.

В табл. 7 и на рис. 7 представлена характеристика поставщиков.

Таблица 7 - Основные поставщики ОАО «Черемновский сахарный завод»

Рисунок 7 - Основные поставщики ОАО «Черемновский сахарный завод», %

Основными потребителями ОАО «Черемновский сахарный завод» являются: ООО «Торговый Дом Доминант», ООО «ПродснабАлтай» (табл. 8).

Таблица 8 - Основные потребители (покупатели, заказчики) ОАО «Черемновкий сахарный завод»

Таким образом, ОАО «Черемновский сахарный завод» - единственная крупная за Уралом организация по переработке сахарной свеклы. Организация является монополистом на рынке Алтайского края и диктует свою ценовую политику организациям-свеклосдатчикам.

В стратегическом развитии деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» важное место занимает конкурентоспособность. Данное понятие разностороннее и распространяется на такие составляющие деятельности организации, как товар и основные его характеристики: качество, технология производства. Структура понятия позволяет утверждать, что конкурентоспособность объекта складывается из конкурентоспособности его элементов и их организованности для достижения цели.

Главным преимуществом завода в борьбе с конкурентами является качество выпускаемой продукции, о чем свидетельствует неоднократное награждение в краевом конкурсе «Лучший товар года» и бесперебойное поступление сырья для производства сахара. На XI Международной специализированной выставке «Сахарный бизнес» по результатам производственной деятельности за 2011 г. в конкурсе «Лучшее свеклосеющее хозяйство Таможенного союза 2011 г.» ОАО «Черемновский сахарный завод» получил диплом 1 степени.

В качестве стратегических направлений для ОАО «Черемновский сахарный завод» предлагается избрать активное, атакующее поведение: расширение доли на рынке и его конкретных сегментах, увеличение нормы прибыли, рост объема заключаемых договоров, рентабельности, запаса финансовой прочности и т.д. Руководство организации не принимает никаких серьезных решений. Так как все основные задачи решается собственниками группы. Маркетинговая стратегия направлена на завоевание стабильной рыночной позиции и сохранение конкурентоспособности.

Системное управление развитием ОАО «Черемновский сахарный завод» может быть представлено следующей последовательностью формируемых свойств:

а) системная гибкость;

б) системная адаптивность;

в) системная конкурентоспособность.

При этом задачи стратегической и оперативной деятельности можно разделить следующим образом.

Сформулируем основные мероприятия в рамках стратегии развития ОАО «Черемновский сахарный завод»:

. Процессы обновления ОАО «Черемновский сахарный завод» должны быть постоянными и ритмичными, технологизированными, т.е. стандартными процедурами достижения целей обновления, а также реализовывать обновленческие процессы с минимальными затратами. Организация продолжит модернизацию производства. При этом, по оценкам экспертов рост статей основных средств составит 20 %.

. Условия конкурентного рынка диктуют необходимость приведения в действие, прежде всего, интенсивных факторов увеличения производственной мощности за счет внедрения научно-технических достижений и передового производственного опыта в ОАО «Черемновский сахарный завод». Это позволит снизить производственную себестоимость, по оценкам экспертов, на 5 п.п.

. Стратегическим подходом в повышении конкурентоспособности ОАО «Черемновский сахарный завод» может стать внутренний рост, то есть расширение деятельности за счет внутренних ресурсов. За счет концентрации (более глубокого внедрения на рынок) и развития рынка за счет представления на уже освоенные рынки различных модификаций товара. Раньше организация выпускала только сырой жом, сейчас и гранулируемый, кроме того в дальнейшем планируется производить сахар-рафинад. Это позволит обеспечить прирост объемов продаж на 25 %.

. Объем выпуска продукции ОАО «Черемновский сахарный завод» будет определяться, исходя из производственной мощности организации и наличия сырья, а цена будет установлена ниже конкурентов. ОАО «Черемновский сахарный завод» наиболее подходит политика низких цен по отношению к ценам конкурентов, позволяющая внедрится на рынок, увеличить рыночную долю, создать входные барьеры для новых конкурентов.

. В связи с совершенствованием товарной политики ОАО «Черемновский сахарный завод» необходимы дополнительные средства на стимулирование сбыта, поэтому необходимо расширить существующую сбытовую сеть. Планируется разработка эффективной коммуникационной политики ОАО «Черемновский сахарный завод», включающей: рекламу в Интернете, наружную рекламу, радиорекламу, участие в специализированных выставках, проведение мероприятий паблисити и пр. Это потребует роста коммерческих расходов на 2 %.

Далее представим, каким образом рост выручки за счет предложенных мероприятий в области производства и маркетинга повлияет на финансовое состояние организации.

.3 Анализ финансового состояния и деловой активности

Диагностику финансового состояния организации начинают с общей оценки структуры средств и источников их формирования, используя вертикальный и горизонтальный анализ.

Диагностику финансовой устойчивости и платежеспособности рассмотрим за период 2010 - 2011 гг. (Прил. Б), поскольку данные отчетности за 9 месяцев 2012 г. несопоставимы с годовыми показателями деятельности предприятия, что приведет к искажению полученных данных.

Рассмотрим структуру активов ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 9).

Активы организации за анализируемый период (2010 - 2011 гг.) возросли на 584704 тыс. руб. (с 1187705 до 1772409 тыс. руб.) или 49,23 %. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 153148 тыс. руб. или на 68,79 %, оборотных активов на 431556 тыс. руб. или на 44,72 %.

В целом рост имущества организации является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимают оборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности организации.

Таблица 9 - Структура активов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2010 - 2011году, (на конец периода) тыс. руб.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 21,11 %. Таким образом, организация имеет «легкую» структуру имущества, что свидетельствует о мобильности ее активов.

В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей внеоборотных активов, которая увеличилась с 18,74 % до 21,20 %. Внеоборотные активы организации за анализируемый период увеличились с 222617 до 375765 тыс. руб.

Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

-    основных средств на 135709 тыс. руб. (с 198408 до 334117 тыс. руб.) или 68,40 %;

-    незавершенного строительства на 15887 тыс. руб. (с 24209 до 40096 тыс. руб.) или 65,62 %;

-       долгосрочных финансовых вложений на 1522 тыс. руб. (с 0 до 1552 тыс. руб.) или 100 %.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период незначительно изменилась. В то же время в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (88,92 %). За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 89,13 % до 88,92 %), доля незавершенного строительства имела тенденцию к снижению (с 10,87 % до 10,67 %), доля долгосрочных финансовых вложений увеличилась (с 0 % до 0,41 %).

На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая, однако, уменьшилась с 81,26 % до 78,80 %. Оборотные активы организации за анализируемый период увеличились с 965088 до 1396644 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих: запасов, денежных средств, прочих оборотных активов.

Структура оборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной (рис. 8).

Рисунок 8 - Структура оборотных активов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2011 году, % (на конец года)

В анализируемом периоде основная часть оборотных активов приходилась на запасы (48,51 %). Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах уменьшился с 73,05 % до 46,89 %.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают готовая продукция и товары (561305 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 64,00 % до 82,85 %. Второе место в структуре запасов занимают товары отгруженные (54157 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 0 % до 7,99 %, производственые запасы (32949 тыс. руб.), доля которых снизилась с 31,30 % до 4,86 %.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) внеоборотных активах снизилась с 73,05 % до 46,89 %.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 50114 тыс. руб. (с 704982 до 654868). Выручка при этом выросла в большей степени, что свидетельствует о росте платежеспособности со стороны потребителей. Положительным моментом является снижение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 47 дней по сравнению с началом периода. Кроме того, произошло снижение дебиторской задолженности за анализируемый период по сравнению с ростом выручки от реализации продукции (снижение на 0,70 % и рост 118,90 %).

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и кредиторской (краткосрочной и долгосрочной) задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у организации имелись собственные оборотные средства, и ликвидность баланса была высокой.

Возвращаясь к структуре оборотных активов, следует отметить, что за анализируемый период на фоне увеличения доли долгосрочной дебиторской задолженности, удельный вес расчетов и денежных средств снизился с 74,08 % до 51,25 %. Следовательно, можно сделать вывод о том, что оборотные активы организации стали менее ликвидными. Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 10715 тыс. руб. до 62467 тыс. руб. В анализируемом периоде организация не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим структуру пассивов ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 10).

Основным источником формирования активов организации в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе незначительно уменьшилась с 60,85 % до 60,70 %.

За анализируемый период доля заемных средств в совокупных источниках образования активов практически осталась на прежнем уровне, что может свидетельствовать об относительной степени финансовых рисков организации.

Таблица 10 - Структура пассивов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2010 - 2011 гг. (на конец периода)

Основным источником формирования активов организации в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе незначительно уменьшилась с 60,85 % до 60,70 %.

За анализируемый период доля заемных средств в совокупных источниках образования активов практически осталась на прежнем уровне, что может свидетельствовать об относительной степени финансовых рисков организации (рис. 9).

Рисунок 9 - Структура пассивов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2011 гг.,% (на конец года)

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 464956 тыс. руб., а на конец периода был равен 696548 тыс. руб. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования (собственного капитала (фактического) и долгосрочных заемных средств, 74,13 %) выше прироста внеоборотных активов организации (68,79 %) за анализируемый период. Собственный капитал организации за анализируемый период увеличился. Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения резервов, фондов и нераспределенной прибыли на 233783 тыс. руб. (с 422259 до 656042 тыс. руб.) или 55,36 % при одновременном снижении добавочного капитала на 1813 тыс. руб. (с 27717 до 25904 тыс. руб.) или 6,54 % .

В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы организации.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 153923 тыс. руб., а их доля изменилась с 7,68 % до 19,43 %.

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) на начало анализируемого периода составили 51570 тыс. руб., а к концу периода составили 188572 тыс. руб. Возможности привлечения «длинных денег» являются положительным моментом деятельности предприятия.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 199189 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала сократилась с 92,32 % до 80,57 %.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 550000 тыс. руб. до 796457 тыс. руб. или на 44,81 %.

Кредиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 48733 тыс. руб. (с 112769 до 64036 тыс. руб.)

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед персоналом (19626 тыс. руб.), составляющие 30,65 %. Вторыми по величине являются обязательства перед поставщиками и подрядчиками (15887 тыс. руб.), составляющие 24,81 %.

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом: перед бюджетом снизились на 44905 тыс. руб. (с 53473 до 8568 тыс. руб.), перед поставщиками и подрядчиками снизились на 16037 тыс. руб. (с 31924 до 15887 тыс. руб.), перед персоналом организации увеличились на 10544 тыс. руб. (с 9082 до 19626 тыс. руб.), перед государственными внебюджетными фондами возросли на 3142 тыс. руб. (с 5235 до 8377 тыс. руб.), перед прочими кредиторами снизились на 1477 тыс. руб. (с 13055 до 11578 тыс. руб.).

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед персоналом организации, перед государственными внебюджетными фондами.

Таблица 11 - Эффективность деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» за 2010 - 2011 гг.

Из табл. 11 видно, что значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в размере 16,50 % на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 1,010 оборота в год при высокой (14,90 %) доходности всех операций (по прибыли до налогообложения).

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы организации) в начале анализируемого периода равнялась 21,00 %, а на конец периода составляла 40,20 %. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 23,20 %, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,308 оборота в год.

Рентабельность всех операций организаций в конце анализируемого периода составила 14,90 % и была на 8,30 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, организация теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Рентабельность собственного капитала (фактического) организации (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и выросла с 38,80 % до 41,90 %. Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 158 дней, краткосрочной дебиторской задолженности - 66 дней, а кредиторской задолженности - 22 дня. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 302 дня и 176 дней в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность организации в долгосрочном периоде.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал организации на конец анализируемого периода составляет 1270141 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 4096,732 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода не превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств организации еще не истекли или у организации хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

Проведем расчет, анализ и диагностику показателей финансовой устойчивости ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 12).

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,393 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

Таблица 12 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Черемновский сахарный завод» за 2010 - 2011 гг.

Уровень собственного капитала (фактического) за анализируемый период практически не вырос.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 1,854 (на начало 2,089) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1), а коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным и долгосрочным заемным капиталом на конец периода был равен 2,355 (на начало 2,350). Нормальное значение от 1,5 до 2,5.

Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности организации в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как позитивная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,230, что лучше установленного нормативного значения (ОД).

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 1,528, на конец периода 1,545 (при рекомендуемом значении менее 0,700).

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,072, что на 0,056 пунктов выше его значения на начало периода (0,016) при рекомендуемом значении от 0,20 до 0,40.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,895, что на 0,184 пунктов ниже его значения на начало периода (1,079) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 1,611, что на 0,166 пунктов выше его значения на начало периода (1,445) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00.

Таким образом, за анализируемый период организация сохранила способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил 0,361 на начало 0,415. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,40 (в годовом исчислении 0,17 - 0,4)

Полученное значение показателя позволяет отнести организацию к средней группе «риска потери платежеспособности», т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у организации средний.

Проведенный финансовый анализ свидетельствует о том, что у ОАО «Черемновский сахарный завод» есть определенные проблемы, которые снижают его конкурентоспособность. Пути решения этих проблем предложены в следующем разделе работы.

. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ЧЕРЕМНОВСКОГО САХАРНОГО ЗАВОДА» ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

3.1 Актуализация проблем финансового состояния организации

Процесс финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, проводится в определенной последовательности и направлен на выявление возможных причин ухудшения состояния организации и рычагов его оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии ОАО «Черемновский сахарный завод», в конечном итоге имеют три основных проявления. Их можно сформулировать как:

Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность.

Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить денежных для своевременного погашения обязательств, неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

Недостаточная отдача на вложенный в организацию капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность).

ОАО «Черемновский сахарный завод» может получать доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации.

О недостаточной отдаче на вложенный в организацию капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

Низкая финансовая устойчивость. ОАО «Черемновский сахарный завод» может возникнуть в будущем, выражаясь зависимостью организации от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала организации. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности организации за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, ниже нуля.

Потенциальная возможность организации сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли организации, - это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о финансовых результатах, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на сырье и другие потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ.

Безусловно, оценка объемов продаж осуществляется в первую очередь. При снижении объемов реализации необходимо выяснить причину сложившейся ситуации. Снижение объемов продаж, связано с изменением уровня цен на рынке сбыта, которой повержен сезонному колебанию.

ОАО «Черемновский сахарный завод» после проведенной модернизации начал выпускать кроме сырого жома, но и гранулированный жом , что позволило найти рынки сбыта в других регионах.

Возможно, что продвижение продукции организовано на должном уровне и организация заняло максимально возможную долю рынка, но прибыль все равно невысока. Причиной данной ситуации могут быть высокие затраты. В этом случае вариант снижения затрат - поиск поставщиков, устанавливающих более низкие цены. В большинстве случаев альтернативные поставщики существуют; ведение, оперативное пополнение базы возможных поставщиков сырья, материалов, услуг и использование данной информации - реальная мера по сокращению затрат организации.

Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и сама организация. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов: освещение помещений не только в рабочее время, не отремонтированные теплосети, обогревающие помимо помещений "уличный воздух".

Прибыль, заработанная организацией, остается в ее распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть - на расходы непроизводственного характера. Сокращение непроизводственных расходов из прибыли также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения организации.

Недостаточные результаты деятельности в виде схемы представлены на рис. 10.

Рисунок 10 - Факторы формирования финансовых результатов деятельности организации

Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации - это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Инвестиционная политика. Организация может осуществить капитальные вложения - в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций - превышающие финансовые возможности организации. Финансовые возможности организации в данном случае - это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности организации, могут являться одной из причин ухудшения финансового состояния организации.

ОАО «Черемновский сахарный Завод» проводит модернизацию производства для увеличения объемов переработанной продукции и сокращения срока переработки продукции. Модернизация была начата в 2010 г. с привлечением долгосрочных кредитных средств, постепенно приобреталась новое оборудование устанавливалась и опробывалась до начала сезона переработки. За эти 2 года проведенная модернизация позволила заводу увеличить производство сахара-песка из сахарной свеклы до 4500 тыс. тонн в сутки, что позволило сократить период переработки на 1,5 месяца (ранее переработка завершалась до середины февраля, а в 2012 г. она закончилась 30 декабря.) На инвестиционные цели организация оформляет долгосрочные кредиты в банке, чтобы не увеличивать сразу долговую нагрузку, модернизацию проводят постепенно. Модернизация позволяет организации сократить свои расходы на потери, заработную плату сезонным рабочим, сокращение расходов на природный газ, тепло, электричество. Руководство ОАО «Черемновского сахарного завода» планирует продолжить инвестиции в модернизацию производств и обновление оборудования. Увеличение производственных мощностей сахарного завода гарантирует эффективность работы перерабатывающей отрасли и подъем регионального свекловодства, которое сегодня остается самым высокорентабельным и экономически привлекательным видом аграрного бизнеса.

Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала, а также отчет о движении денежных средств.

Управление оборотными средствами. Для организации причина финансовых затруднений может возникнуть в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся в организации подходы в части управления оборотными средствами не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.

В понятие «управление оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов организации с покупателями и поставщиками.

Для характеристики сложившихся в организации принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры Баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные отчета о движении денежных средств.

Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы организации формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планы производства продукции в соответствие объемам реализации, организация сможет избежать закупок излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, разработка планов производства с ориентиром на объемы продаж - способ избежать излишнего связывания средств в оборотных активах и, следовательно, рычаг оптимизации состояния организации.

ОАО «Черемновский Сахарный завод» придерживает готовую продукцию на складах, если на рынке сбыта цены на сахар-песок снижаются и ищет рынки сбыта в других регионах, если цена на продукцию там выше, чем в других регионах.

Сбои в поставке или нарушение хода производственного процесса (несвоевременная переналадка или поломка оборудования) могут привести к тому, что денежные средства будут «излишне долго связаны» в незавершенном производстве. Необходимо помнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и не позволяя срывов в технологической цепочке, организация способствует улучшению финансовых показателей организации.

Большая дебиторская задолженность - проблема ОАО «Черемновский сахарный завод». Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние организации. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от организации). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников), включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Основная доля дебиторской задолженности организации складывается из авансов, предоставляемых организациям сельхозтоваропроизводителям для проведения весеннее - полевых уборочных, а также организацию, входящему в группу ГК «Доминант», которая является комиссионером для ОАО «Черемновского сахарного завода», она берет сахар на комиссию, ищет покупателей, а только после реализации организация получает деньги за продукцию, но так как ТД «Доминант» входит в одну группу с сахарным заводом, то период расчетов между организациями группы большой, так как политика всей группы такова, что внутригрупповые расчеты между организациями осуществляются не сразу, а направляются в организацию «по мере необходимости».

Оценка влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала - задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации.

Рисунок 11 - Нерациональное управление оборотными активами

Существуют основные пути оптимизации финансового состояния организации - оптимизация результатов деятельности (организация должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако указанные пути - «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» - не равнозначны.

Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

Возможности оптимизации состояния организации за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы.

Например, дефицит денежных средств можно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимого срока, получив максимально возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит, можно в крайнем случае не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств не бесконечен.

ОАО «Черемновский сахарный завод» может приобретать запасы в минимальных объемах, добиться оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию продавать буквально с конвейера, не оставляя ни единицы готовой продукции на складе. Однако нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых, нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует технология производства, можно заставить покупателя оплачивать продукцию день в день, но не менее того. То есть, возможность сокращения оборотных активов организации закончится рано или поздно.

Создание сверхнормативной задолженности перед бюджетом создаст дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и эффект от его возникновения будет исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут постоянно уменьшать прибыль организации (до момента погашения задолженности), тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение. Таким образом, временная оптимизация состояния организации за счет создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в постоянный источник ослабления финансового состояния организации. С приобретением основных фондов ситуация аналогичная оборотному капиталу - отказавшись от больших вложений, организация сможет оптимизировать финансовое положение. Однако, сокращение капитальных вложений возможно не более чем до нуля - на этом возможность улучшения состояния организации закончится.

Итак, чтобы ОАО «Черемновский сахарный завод» было конкурентоспособной организацией необходимо привлечь как можно больше потребителей. В первую очередь, для этого нужно иметь развитый благоприятный имидж, репутацию, быть на слуху, быть востребованная. Что касается производства, то здесь для привлечения клиентов важны цены, цены более низкие, чем у конкурентов, но этого мало - необходимо, чтобы потенциальные потребители узнали о том, что ОАО «Черемновский сахарный завод» предлагает цены ниже, а качество продукции выше или не хуже, чем в других компаниях. Для достижения данной цели нужна реклама, яркая, запоминающаяся и в огромных количествах. Для ответа на этот вопрос существует бизнес-план, как одна из составляющих стратегии развития организации. Воспользуемся моделью «Дерево целей» для определения основных направлений разработки стратегии развития ОАО «Черемновский сахарный завод».

3.2 Факторный анализ финансовых результатов организации

На величину прибыли (убытка) от продаж ОАО «Черемновский сахарный завод» влияет ряд факторов. Размер прибыли от продаж зависит, прежде всего, от объема реализованной продукции (работ, услуг). Кроме того, существенное влияние на величину прибыли ОАО «Черемновский сахарный завод» оказывает структура и себестоимость продаж, а также сложившийся средний уровень цен, производственная себестоимость продукции (работ, услуг) и коммерческие расходы.

Для факторного анализа необходимо пересчитать отчетные показатели за 2011 г. в сопоставимые (базисные) цены. Для этого необходимо воспользоваться индексом цен. По данным официальной статистики индекс потребительских цен в 2011 году составил 1,05 [32]. Расчет представим в табл. 13.

Таблица 13 - Факторный анализ финансовых результатов от продаж ОАО «Черемновский сахарный завод» за 2010 - 2011 гг.

Таким образом, как показали расчеты в табл. 13, оба фактора (и объем продаж и цены) повысили прибыль от продаж, что является положительным моментом. Результаты факторного анализа представлены в табл. 14.

Таблица 14 - Результаты факторного анализа прибыли от продаж ОАО «Черемновский сахарный завод»

Расчеты показали, что прибыль от продаж возросла в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 146172 тыс. руб. Это увеличение вызвано ростом объема продаж продукции (работ, услуг), данный фактор повысил прибыль на 166503 тыс. руб. В свою очередь, изменение цен повысило прибыль на 71206 тыс. руб., но влияние этого фактора оказалось менее существенным. Производственная себестоимость снизила прибыль от продаж на 44458 тыс. руб., так же снизили прибыль коммерческие расходы на 47079 тыс. руб.

На сегодняшний день отсутствует общепринятый подход к классификации факторов конкурентоспособности организации.

При определении факторов конкурентоспособности организации необходимо учитывать специфику отрасли и особенности внешней среды организации (любая классификация требует уточнения в соответствии с особенностями отрасли и внешней среды).

Если рассматривать регион Алтайский край, то здесь ОАО «Черемновский сахарный завод» является монополистом. Но, так как основная часть выпускаемой продукции реализуется за пределами региона, то организации необходимо быть конкурентоспособной, так как за пределами региона много сахарных заводов.

В настоящее время на первый план выходят неценовые факторы конкурентоспособности, из которых важнейшее значение приобретают: имидж организации, качество и новизна выпускаемой им продукции, узнаваемость брэнда. На сегодняшней день, реализуемый товар сахар - песок, расфасованный в мешки по 50 кг. Завод планирует в дальнейшем расширение рынка сбыта товаров, с помощью производства новой продукции - сахар - рафинад и других услуг. В связи с ускорением научно-технического прогресса инновативность организации становится одним из основополагающих факторов его конкурентоспособности. В последнее время возрастает значение экологического фактора. Это обусловлено появлением более жестких экологические стандартов, предъявляемых как к производственному процессу, так и к выпускаемой продукции. Постоянно возрастающие требования к качеству товара и одновременно острая конкуренция на рынке заставляют организацию при разработке новых изделий использовать принципы экологической безопасности.

Так как конкурентоспособность организации категория динамическая, то при классификации и анализе ее факторов (конкурентных преимуществ) необходимо принимать во внимание не только реальное состояние внешней и внутренней среды, но и потенциальные возможности организации.

Таким образом, достижение конкурентных преимуществ на рынке во многом определяется конкурентоспособностью ОАО «Черемновский сахарный завод», природа которой обусловлена, прежде всего, наличием множества детерминирующих ее внутренних и внешних факторов. Очевидно, что чем шире у организации набор конкурентных преимуществ, тем более благоприятные предпосылки она имеет для успешной деятельности как на внутреннем, так и на внешнем рынках, что в конечном итоге отражается на конкурентоспособности национальной экономики.

Наиболее полную оценку конкурентоспособности ОАО «Черемновский сахарный завод» позволяет получить метод, основанный на предложении, согласно которому более конкурентоспособной является та организация, у которой наилучшим образом организовано производство и сбыт товара, эффективнее управление финансами. Данный метод предусматривает расчет комплексного показателя, который учитывает важность единичных показателей конкурентоспособности, что позволяет более точно отразить измеряемое свойство.

Несмотря на множество существующих подходов к определению факторов, влияющих на конкурентоспособность организации, в настоящее время общепринятая классификация факторов отсутствует. Данный факт обусловлен сложностью исследуемой категории, а также многочисленными отраслевыми особенностями. Одна из задач исследования заключается в выявлении основных факторов (критериев) оценки конкурентоспособности организации с учетом специфики отрасли.

Производства сахара - песка из сахарной свеклы специфическая деятельность, в отличие от заводов Краснодарского края урожайность сахарной свеклы в Алтайском крае ниже. Погодные условия заставляют сокращать сроки переработки, чтобы уйти от потерь, которые завод теряет при хранение сахарной свеклы при низких температурах (качество сахарной свеклы снижается).

Классификация факторов конкурентоспособности и показателей оценки каждого фактора представлены в виде модели на рис. 14.

Данная модель позволяет комплексно оценить конкурентоспособность организации и при необходимости более детально проанализировать каждую из составляющих и оценить их влияние на общую конкурентоспособность организации.

На базе данной модели была разработана система показателей факторной оценки конкурентоспособности организации ОАО «Черемновский сахарный завод».

Рисунок 14 - Модель факторного анализа конкурентоспособности организации

Система показателей факторной оценки конкурентоспособности организации приведена в Прил. В.

Интегральный коэффициент ликвидности (Iликв):

Iликв =  = 0,43

КАЛ (Коэффициент абсолютной ликвидности) = (Ден. средства + Краткоср. фин. вложения) / Текущие пассивы = 0,067.

КБЛ (Коэффициент быстрой ликвидности) = (Ден. средства + Краткоср. фин. вложения + Дебит. задолженность) / Текущие пассивы = 0,779.

КТЛ (Коэффициент текущей ликвидности) = Текущие активы / Текущие пассивы = 1,51.

Интегральный коэффициент ликвидности отражает достаточность у организации денежных и других средств для оплаты обязательств в текущий момент.

Интегральный коэффициент структуры капитала (Iск):

ск = = 0,72

КАВ (Коэффициент автономии) = Собственный капитал / Общая сумма всех средств финансирования = 0,392.

КФЛ (Коэффициент финансового левериджа) = Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства) / Собственный капитал = 1,554.

КЗВЗ (Коэффициент зависимости от внешних займов) = (Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства) / Общая сумма всех средств финансирования = 0,61.

Интегральный коэффициент структуры капитала характеризует степень финансовой независимости организации от кредиторов.

Интегральный коэффициент рентабельности организации (Iрент):

рент = = 0,28

РСК (Рентабельность собственного капитала) = Чистая прибыль / Собственный капитал =0,369.

РОС (Рентабельность оборотных средств) = Чистая прибыль / Оборотные средства =0,191.

РИК (Рентабельность инвестиционного капитала) = Чистая прибыль / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) = 0,291.

Интегральный коэффициент рентабельности отражает прибыльность деятельности организации.

Интегральный показатель деловой активности (Iда):

да = = 1,58

КОДЗ (Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности) = Выручка от реализации/ Средняя дебиторская задолженность =2,24.

КОЗ (Коэффициент оборачиваемости запасов) = Себестоимость продукции / Стоимость запасов = 0,81.

КОА (коэффициент оборачиваемости активов) = Выручка от реализации / Ср. стоимость активов = 2,2.

Интегральный показатель деловой активности позволяет оценить конкурентоспособность организации в зависимости от эффективности использования собственных средств.

Рассчитаем показатели оценки производственного фактора.

Фондоотдача (Фо):

Фо = ОВП / Ср = 2,81тыс. руб., (6)

где ОВП - объем выпуска продукции = 583310тыс. руб.;

Ср - среднегодовая стоимость основных производственных фондов = 666099 тыс. руб.

Фондоотдача - обобщающий показатель, характеризующий уровень эффективности использования основных производственных фондов.

Производительность труда (Пт):

Пт = ОВП / ССЧ = 2560,46 тыс. руб. / чел., (7)

где ОВП - объем выпуска продукции = 583310 тыс. руб.;

ССЧ - среднесписочная численность работников - 730 чел.

Производительность труда (Пт) отражает эффективность использования кадров организации.

Себестоимость единицы продукции (Сед):

Сед = С / ОВП = 0,69 тыс. руб., (8)

где С - полная себестоимость, = 1285824 тыс. руб.;

ОВП - объем выпуска продукции = 583310 тыс. руб.

Себестоимость единицы продукции (Сед) характеризует технический и организационный уровень работы организации, показывает эффективность использования издержек производства в изготовлении соответствующих товаров и услуг.

Рассчитаем показатели оценки маркетингового фактора:

Рентабельность продаж (РП):

РП = ЧП / ОП =0,18 тыс. руб., (9)

где ЧП - чистая прибыль от реализации продукции = 337871 тыс. руб.;

ОП - объем продаж продукта организации = 583310тыс. руб.

Рентабельность продаж (РП) характеризует степень прибыльности работы организации на рынке, правильность установления цены товара.

Коэффициент рыночной доли (КРД):

КРД = ОП / ООП = 0,14 тыс. руб., (10)

где ОП - объем продаж продукта организации = 583310 тыс. руб.;

ООПР - общий объем продаж продукта на рынке = 13706981 тыс. руб.

Коэффициент рыночной доли (КРД) показывает стремление организации к повышению конкурентоспособности за счет улучшения сбытовой деятельности.

Коэффициент доведения продукта до потребителя (КСб):

КСб = (КИОП х ЗСБКОП) / ЗСБНОП =1,28 тыс. руб., (11)

где КИОП (коэффициент изменения объема продаж) = объем продаж на конец отчетного периода / объем продаж на начало отчетного периода = 1,25 тыс. руб.;

ЗСБКОП - сумма затрат на функционирование системы сбыта на конец отчетного периода = 79049 тыс. руб.;

ЗСБНОП - сумма затрат на функционирование системы сбыта на начало отчетного периода = 77499 тыс. руб.

Коэффициент доведения продукта до потребителя (КСб) показывает стремление организации к повышению конкурентоспособности за счет улучшения сбытовой деятельности.

Достижение конкурентоспособности производителем будет соответствовать достижению такого положения, при котором он имеет определенные возможности развития, производственные и рыночные преимущества.

Управление конкурентоспособностью базируется на анализе рыночной ситуации и оценке деятельности конкурентов. Выработка общей конкурентной стратегии организации предполагает прежде всего усиление конкурентных преимуществ, которые позволили бы организации действовать в дальнейшем более эффективно по сравнению с конкурирующими организациями. Стратегия формируется в зависимости от основных целей деятельности и достигаемых преимуществ.

Достижение преимуществ предполагает прежде всего комплексное изучение рыночной ситуации и выработку стратегических направлений деятельности.

.3 Прогноз агрегированной финансовой отчетности организации и ее оценка

финансовый отчетность конкурентоспособность ликвидность

Прогнозный бухгалтерский баланс составляется на основе прогноза следующих основных статей:

-    запасы - на основе базовой оборачиваемости;

-       НДС - пропорционально выручке;

-       дебиторская задолженность - на основе базовой оборачиваемости;

-       краткосрочные финансовые вложения - пропорционально объему продаж;

-       денежные средства - пропорционально объему продаж;

-       прочие оборотные активы - пропорционально объему продаж;

-       нераспределенная прибыль - на основе дополнительных данных (70 % чистой прибыли реинвестируется в производство);

-       кредиторская задолженность - на основе базовой оборачиваемости.

Балансировка баланса производится за счет краткосрочных кредитов банка. Прогнозная выручка определяется по формуле:

Впрог = Вотч ∙ Ip, (12)

где Впрог - выручка прогнозная;

Вотч - выручка отчетного периода;- индекс роста объема продаж определяется, исходя из сложившихся темпов роста выручки в 2011 г., по сравнению с 2010 г.= 14953047 / 1257598 = 1,19 тыс. руб.

С учетом предложенных в 3.1 мероприятий дополнительный прирост составит 6 п.п.

Впрог = Вотч х Ip = 1495307 х (1,19 + 0,06) = 1869134 тыс. руб.

Прогнозную величину запасов определяем по формуле:

, (13)

, (14)

где Зпрог - прогнозная величина запасов;

 - среднегодовая величина запасов отчетного периода;

 - коэффициент оборачиваемости запасов.

= 1495307 / 677517 = 2,2 тыс. руб.

= 1869134 / 2,2 = 849606 тыс. руб.

Аналогично, на основе базовой оборачиваемости рассчитывается прогнозное значение дебиторской, кредиторской задолженности.

, (15)

, (16)

, (17)

, (18)

где Д3прог - прогнозная величина дебиторской задолженности;

 - величина дебиторской задолженности отчетного периода;

 - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

КЗпрог - прогнозная величина кредиторской задолженности;

 - величина кредиторской задолженности отчетного периода;

 - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

 = 1869134 / (1495307 / 654868) = 834435 тыс. руб.

=1869134 / (1495307/64036) = 80049 тыс. руб.

Статьи баланса - НДС, денежные средства (ДС), краткосрочные финансовые вложения (КФВ), прочие оборотные активы (ПрОА) определяются пропорционально росту объема продаж:

НДСпрог = НДСотч х Ip = 1792 х 1,25 = 2240 тыс. руб. (19)

КФВпрог = КФВотч х Ip. (20)

ДСпрог = ДСотч х Ip = 62467 х 1,25 = 78084тыс. руб. (21) ПрОАпрог = ПрОАотч х Ip. (22)

Рассчитаем основные статьи прогнозного баланса по вышеперечисленным формулам и сведем расчеты в таб. 15.

При составлении прогнозного отчета о прибылях и убытках прогнозная выручка и прогнозная себестоимость рассчитываются пропорционально росту объема продаж, остальные показатели остаются без изменений.

Таблица 15 - Прогнозный бухгалтерский баланс ОАО «Черемновский сахарный завод» (на конец периода), тыс. руб. (на конец года)

Валюта баланса увеличилась на 31,65 % и составляет в 2012 г. 2333389 тыс. руб. Сумма оборотных средств в прогнозируемом периоде имеет тенденцию роста (на 26 %) и составляет 1764365 тыс. руб.

Таблица 16 - Прогнозный Отчет о прибылях и убытках ОАО «Черемновский сахарный завод», тыс. руб. на 2012 год

Таким образом, чистая прибыль в прогнозируемом отчете о прибылях и убытках растет на 45,6 % и составляет в 2012 г. 337871 тыс. руб., что говорит об эффективности деятельности организации ОАО «Черемновский сахарный завод».

Наиболее значимым является финансовый фактор, а наименее - производственный, поэтому рассмотрим более подробно показатели оценки конкурентоспособности ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 17).

Таблица 17 - Расчет показателей конкурентоспособности ОАО «Черемновского сахарного завода» на 2010 - 2012 гг.

Интегральный коэффициент ликвидности 2012 г. (по прогнозу) отражает снижение у организации денежных и других средств для оплаты обязательств в текущий момент. Степень финансовой независимости организации от кредиторов в 2012 г. не изменяется. Прибыльность деятельности организации 2012 г. растет. Эффективность использования собственных средств в 2012 г. снижается.

Уровень эффективности использования основных производственных фондов в 2012 г. снижается на 1,19. Эффективность использования кадров организации растет в 2012 г. на 512,09 руб. Технический и организационный уровень работы организации в 2012 г. снижается на 0,03.

Степень прибыльности работы организации на рынке в 2012 г. растет. Доля, занимаемая организацией на рынке, по прогнозам так же должна вырасти.

Таким образом, прогноз финансового состояния организации на основе предложенных мероприятий и оценка факторов конкурентоспособности ОАО «Черемновский сахарный завод» показали их тесную взаимосвязь. Безусловно, фактическая деятельность в 2012 г. отличалась от спрогнозированной, что произошло под влиянием множества факторов, не учтенных в данном исследовании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Конкурентоспособность ОАО «Черемновский сахарный завод» - это относительная характеристика, которая выражает степень отличия развития данной организации от конкурентов по степени удовлетворения своими товарами потребностей людей. Конкурентоспособность ОАО «Черемновский сахарный завод» характеризует возможности и динамику ее приспособления к условиям рыночной конкуренции. Конкурентоспособность организации есть уровень эффективности использования хозяйствующим субъектом экономических ресурсов относительно эффективности использования экономических ресурсов конкурентами.

Финансовое состояние ОАО «Черемновский сахарный завод» - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта к развитию.

Для оценки финансового состояния ОАО «Черемновский сахарный завод» необходимо проведение анализа. В процессе анализа используются различные приемы и методы с учетом поставленных целей, задач, а также имеющихся в распоряжении аналитика информационных, временных и человеческих ресурсов и технического обеспечения.

ОАО «Черемновский сахарный завод» - единственная крупная за Уралом организация по переработке сахарной свеклы. Организация является монополистом на рынке Алтайского края и диктует свою ценовую политику организациям - свеклосдатчикам.

От осуществления всех видов деятельности в 2011 г. организация получило прибыль в размере 291886 тыс. руб., что на 61,71 % больше прибыли в начале периода, составившей 180504 тыс. руб. Наличие в анализируемом периоде у организации чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Активы организации за анализируемый период (2010 - 2011 гг.) возросли на 584704 тыс. руб. (с 1187705 до 1772409 тыс. руб.) или 49,23 %. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 153148 тыс. руб. или на 68,79 %, оборотных активов на 431556 тыс. руб. или на 44,72 %.

В целом рост имущества организации является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимают оборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности организации.

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и кредиторской (краткосрочной и долгосрочной) задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у организации имелись собственные оборотные средства, и ликвидность баланса была высокой.

Основным источником формирования активов организации в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе незначительно уменьшилась с 60,85 % до 60,70 %.

За анализируемый период доля заемных средств в совокупных источниках образования активов практически осталась на прежнем уровне, что может свидетельствовать об относительной степени финансовых рисков организации.

Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в размере 16,50 % на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 1,010 оборота в год при высокой (14,90 %) доходности всех операций (по прибыли до налогообложения).

Средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность организации в долгосрочном периоде.

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,393 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

На конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности организации в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как позитивная.

Таким образом, за анализируемый период организация сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Резервами для эффективного повышения финансово-экономических результатов являются увеличение объемов производимой продукции, большей ритмичности и загруженности производства.

Маркетинговая политика организации практически не ведется. Товаропродвижение и рост оборота продукции осуществляются за счет улучшения качества продукции, усовершенствования ее производственной и сбытовой политики.

Основные мероприятия в рамках стратегии развития ОАО «Черемновский сахарный завод»:

. Процессы обновления ОАО «Черемновский сахарный завод» должны быть постоянными и ритмичными, технологизированными, т.е. стандартными процедурами достижения целей обновления, а также позволять реализовывать инновационные процессы с минимальными затратами.

. Направление проявления адаптивности ОАО «Черемновский сахарный завод» - освоение производства новых видов товаров такого же класса, что и у конкурентов.

. Стратегическим подходом в повышении конкурентоспособности продукции ОАО «Черемновский сахарный завод» может стать внутренний рост, то есть расширение деятельности за счет внутренних ресурсов. За счет концентрации (более глубокого внедрения на рынок) и развития рынка за счет представление на уже освоенные рынки различных модификаций товара.

В результате внедрения мероприятий улучшаются основные финансовые показатели ОАО «Черемновский сахарный завод».

Составленный прогнозный Отчет о прибылях и убытках организации на 2012 г. показал, что наблюдается увеличение суммы выручки на 3738,27 % (с 1495307 до 1869134 тыс. руб.); рост прибыли на 1059,01 % (с 231970 тыс. руб. до 337871 тыс. руб.).

Таким образом, выполненное исследование продемонстрировало возможности использования прогнозирования финансового состояния организации для обеспечения роста ее конкурентоспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.        Абдразаков Р.И. Интегральный подход к определению конкурентоспособности организаций // Менеджмент в России и за рубежом. 2011. №1 . С. 11 - 18.

2.      Абдразаков Р.И. Многокритериальный подход к оценке конкурентоспособности организаций // Менеджмент в России и за рубежом. 2010. № 2. С. 22 - 27.

3.        Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ДИС, 1998. 420 с.

.          Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. 269 с.

5.      Академия рынка: маркетинг/ А. Дайан, Ф. Букерель, Р. Лайар, Р. Оллье, Д. Ксардель, А. Оливье, Р.Урсе. М.: Экономика, 1999. 572 с.

6.        Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега. Л, 2010. 408 с.

.          Аристов Д.В. Квалиметрический анализ конкурентоспособности предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. 2010. № 1. С. 19 - 22.

8.      Багиев Г.Л., Тарасевич В.М., Анн Х. Маркетинг: учебник для вузов, 3-е изд./ под общ. ред. Г.Л. Багиева. СПб.: Питер, 2007. 736 с.

9.        Белоусов В.Л. Анализ конкурентоспособности фирмы // Маркетинг в России и за рубежом. 2009. № 5.

10.      Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2011. 240 с.

.          Волкова Е.А. Повышение конкурентоспособности предприятия на основе совершенствования качества рабочей силы / Е.А. Волкова, Е.В. Калинникова. Ульяновск: УлГТУ, 2010. 229 с.

12.    Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Н.А. Гермалович. М.: Финансы и статистика.2011. 346 с.

.        Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская и др. М.: ТК Велби. Проспект. 2011. 360 с.

.        Голубков Е.П. Основы маркетинга. М.: Финпресс, 2008. 432 с.

.        Государственная программа «Развитие свеклосахарного подкомплекса России на 2010 - 2012 гг.», утверждена приказом Минсельхоза России от 23.10.2009 г. № 501.

16.    Гражданский кодекс РФ. Часть I и II. Принят Государственной Думой 22.12.1995 г. (в ред. от 12.09.1996 г. № 110-ФЗ).

17.      Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2008. 416 с.

.          Грибов В. Экономика предприятия: / В. Грибов, М.: ИнФРА. М.: 2009. 537 с.

19.    Груздев Д.Ф. Управление конкурентоспособностью: модель стратегического управления конкурентоспособностью предпринимательских структур в условиях быстроменяющейся конъюнктуры рынка / Рос. предпринимательство. 2009. № 2(Вып. 2). С. 40 - 43.

.        Дайитбеков Д.М. Синяева И.М. Основы маркетинга: Практикум / М.: Инфра-М. 2011. 452 с.

.        Джурабаев К.Т., Неустроева Н.Н. Механизм повышения конкурентных преимуществ торгового предприятия в условиях рыночной конкуренции // Вестник Белгородского университета потребительской кооперации (международный научно-теоретический журнал). 2008. № 4 (27).

.        Долинская М.Г. Маркетинг и конкурентоспособность промышленного предприятия / М.Г. Долинская, И.А. Соловьев. М.: Дело, 2008. 207 с.

23.      Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: ДИС. 2007. 540 с.

.          Дурович А.П. основы маркетинга: учебное пособие / Дурович А. П. М.: Гревцова. 2009. 234 с.

.          Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2008. 528 с.

.          Завьялов П.С. Маркетинг в схемах, рисунках, таблицах / П.С. Завьялов. М.: ИНФРА-М, 2008. 496 с.

27.    Захаров А.Н. Конкурентоспособность предприятия: сущность, методы оценки и механизмы увеличения / А.Н. Захаров, А.А. Зокин // Бизнес и банки. 2008. № 1 - 2. С. 1 - 5.

.        Захаров В.Я., Блинов А.О. Имидж организации как фактор конкурентоспособности // Менеджмент в России и за рубежом. 2008. № 4. С. 35 - 43.

.        ИКАР-Институт Конъюктуры Аграрного Рынка. URL: www.ikar.ru/sugar.

30.    Кирцнер И. Конкуренция и предпринимательство / пер. с англ. ЮНИТИ-ДАНА. 2010. 342 с.

31.      Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект. 2009. 521 с.

.          Коноплев С.П. Управление качеством: учебное пособие / С.П. Коноплев. М.: Инфра-М. 2010. 256 с.

33.    Котерова П. Основы маркетинга: учебное пособие/ П. Котерова М.: Академия. 2009. 234 с.

.        Кузнецова Е.И. Экономическая безопасность и конкурентоспособность. Формирование экономической стратегии государства: монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2012. 813 с.

.        Кузнецова Л.В. Основы маркетинга, вузовский учебник / Л.В. Кузнецова Ю.Ю. Черкасова. С.: Инфра-М. 2011. 423 с.

.        Куприянова Т. Управляемая конкурентоспособность: как ее добиться? / Т. Куприянова // Консультант директора. 2008. № 22. С. 17 - 29.

.        Лифиц И.М. Конкурентоспособность товаров и услуг: Учебное пособие / И.М. Лифиц. М.: Высшее образование. 2009. 324 с.

.        Маракулин М.В. Управление компромиссами как фактор конкурентоспособности компании / М.В. Маракулин // Менеджмент в России и за рубежом. 2008. № 4. С. 25 - 31.

.        Миронов М.Г. Ваша конкурентоспособность / М.Г. Миронов. М.: Альфа-Пресс. 2009. 160 с.

.        Морозов Ю.В. Основы маркетинга: учебное пособие. / Ю.В. Морозов. М.: Дашков и Ко. 2011. 324 с.

.        Муравьева Н.Н. Маркетинг услуг: учебное пособие / Н.Н. Муравьева. Ростов н/Д.: Феникс. 2009. 251 с.

.        Налоговый кодекс РФ. URL: #"814535.files/image011.gif">, где:

КАЛ (коэффициент абсолютной ликвидности) = (ден. средства + краткоср. фин. вложения) / текущие пассивы

КБЛ (коэффициент быстрой ликвидности) = (ден. средства + краткоср. фин. вложения + дебит. задолженность) / текущие пассивы

2. Интегральный коэффициент структуры ка-питала (Iск)   Iск = , где:

КАВ (коэффициент автономии) = собственный капитал /общая сумма всех средств финансирования

КФЛ (коэффициент финансового левериджа) = долгосрочные обязательства + текущие обязательства) / собственный капитал

3. Интегральный коэффициент рентабельности организации (Iрент)            Iрент = , где:

РСК (рентабельность собственного капитала) = чистая прибыль/ собственный капитал

РОС (рентабельность оборотных средств) = чистая прибыль / оборотные средства

РИК (рентабельность инвестиционного капитала) = чистая прибыль/ (собственный капитал + долгосрочные обязательства)Отражает прибыльность деятельности организации.

4. Интегральный показатель де-ловой актив-ности (Iда)      Iда = , где:

КОДЗ (коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности) = выручка от реализации/ ср. дебиторская задолженность

КОЗ (коэффициент оборачиваемости запасов) = себестоимость продукции / стоимость запасов

КОА (коэффициент оборачиваемости активов) = выручка от реализации / ср. стоимость активов