Финансовый анализ предприятия

Финансовый анализ предприятия

1. Анализ структуры имущества и источников его образования

Аналитический баланс - это предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, о характере использования финансовых ресурсов.

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

общая стоимость имущества организации;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- величина собственных и заемных средств организации и др.

Цель анализа статей бухгалтерского баланса - охарактеризовать структуру имущества организации и источников его финансирования.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников и позволяет перейти к относительным оценкам, чтобы проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, и сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Вертикальный анализ баланса проводится по схеме: определяется доля постоянных и текущих активов в итоге баланса; далее рассматривается их структура, определяется доля инвестированного капитала и текущих пассивов в итоге баланса и их структура; выявляются причины изменений структуры баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Для целей горизонтального анализа наиболее удобна аналитическая таблица, в которой отображаются следующие показатели, относящиеся к определенной строке актива или пассива: величина актива (пассива) на начало и конец года в руб. и% к итогу; изменения величины активов (пассивов) в руб., удельных весах и% к величине. Если динамика, представленная в документах, охватывает промежуток свыше года, рассчитываются базисные темпы роста за несколько лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Расчетные данные имущества предприятия и источников его образования представлены в таблице 1 и 2.

Таблица 1 - Структура имущества предприятия и источники его образования за 2011 год (тыс. руб.)

На основании расчетов таблицы 1, проанализируем имущество предприятия и источники его образования горизонтальным и вертикальным способом.

Таким образом, на рассматриваемом предприятии в 2011 году оборотные активы увеличились на 8,9027% или на 202535278 тыс. руб. Внеоборотные активы снизились на 8,9027% или на 9460198 тыс. руб. В анализируемом периоде обратим внимание на значительный рост денежных средств 184831107 тыс. руб. или на10,1581% и дебиторская задолженность увеличилась на 17732519 или на 0,3420%, что повышает ликвидность и платежеспособности предприятия.

Источники собственных средств увеличились на 9,2445% или 192595151 тыс. руб., что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Заемные средства снизились на 9,2472% или на 479929 тыс. руб., что свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия.

Проанализируем имущество предприятия и источники его образования вертикальным способом. На основании расчетов можно увидеть, что внеоборотные активы снизились с 49,6199% до 40,7171%. Оборотные активы увеличились с 49,4705% до 59,2829%. Источники собственных средств увеличились с 52,3670% до 62,1859%. Заемные средства увеличились с 11,1355% до 11,2885%. В пассиве баланса значительно уменьшились долговые обязательства на 7663600 тыс. руб. или на 0,6442%.

Таблица 2 - Структура имущества предприятия и источники его образования за 2012 год (тыс. руб.)

На основании расчетов таблицы 2, проанализируем имущество предприятия и источники его образования горизонтальным и вертикальным способом.

Таким образом, на рассматриваемом предприятии в 2012 году внеоборотные активы увеличились 16,0225% или на 193120662 тыс. руб., может свидетельствовать о позитивном изменении баланса. Строка оборотные активы снизилась на 16,0225% или на 186645815 тыс. руб., что свидетельствует о проблемах, связанные с оплатой услуг предприятия. В анализируемом периоде обратим внимание на значительное снижение роста денежных средств на 194870898 тыс. руб. или на 16,3103%, что свидетельствует о снижении ликвидности и платежеспособности предприятия.

Источники собственных средств увеличились на 9,8189% или 120090549 тыс. руб., что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Заемные средства снизились на 9,8163% или на 113615702 тыс. руб., что свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия.

Проанализируем имущество предприятия и источники его образования вертикальным способом. На основании расчетов можно увидеть, что внеоборотные активы увеличились с 40,7171% до 56,7396%. Оборотные активы снизились с 59,2829% до 43,2604%. Источники собственных средств увеличились с 52,3670% до 62,1859%. Заемные средства снизились с 47,6304% до 37,8141%.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая устойчивость и её оценка - часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако имеют место основные виды устойчивости:

абсолютная финансовая устойчивость: показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

нормальная финансовая устойчивость: предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы, текущие активы превышают кредиторские задолженности.

неустойчивое состояние: характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства.

кризисное финансовое состояние: грань банкротства.

Такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

 (1)

Коэффициент маневренности собственного капитала - характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

 (2)

Оборотный капитал - это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года).

 (3)

Коэффициент независимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности.

 (4)

Коэффициент финансирования - это величина, определяющая долю собственных средств, выделяемых на покрытие должностных обязательств.

 (5)

Коэффициент инвестирования или обеспеченности собственным капиталом, который показывает степень покрытия источниками собственных и приравненных к ним средств величины основных средств и прочих необоротных активов.

 (6)

Коэффициент инвестирования (собственных источников долгосрочных кредитов) указывает, насколько собственные источники и долгосрочные кредиты формируют инвестиции предприятия.

 (7)

Расчеты показателей финансовой устойчивости можно рассмотреть в таблице 3 и 4.

Таблица 3 - Динамика показателей финансовой устойчивости 2011 год

На основании расчетов таблицы 3, проанализируем динамику показателей финансовой устойчивости предприятия в 2011 году.

Коэффициент маневренности увеличился с 0,0402 до 0,2390. Данный коэффициент увеличился не значительно, что говорит о незначительным запасе прочности. Коэффициент независимости увеличился с 0,4313 до 0,5237. Он показывает нам широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости увеличился с 0,4789 до 0,5324. Коэффициент финансирования увеличился с 0,7582 до 1, 0995. Коэффициент инвестирования (собственных средств) увеличился с 0,8696 до 0,8834. Коэффициент инвестирования (собственных источников долгосрочных кредитов) увеличился с 0,9652 до 1,3074.

Таблица 4 - Динамика показателей финансовой устойчивости за 2012 год

На основании расчетов таблицы 4, проанализируем динамику показателей финансовой устойчивости предприятия в 2012 году.

Коэффициент маневренности увеличился с 0,2390 до 0,9010. Данный коэффициент говорит о том, что предприятие обладает значительным запасе прочности. Коэффициент независимости увеличился с 0,5237 до 0,6219 показывает нам о широких возможностях привлечения дополнительных заемных средствах без риска потери финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости увеличился с 0,5324 до 0,6240. Коэффициент финансирования увеличился с 1,0995 до 1,6446. Коэффициент инвестирования (собственных средств) увеличился с 1,2862 до 1,0960. Коэффициент инвестирования (собственных источников долгосрочных кредитов) увеличился с 1,3074 до 1,0998.

3. Анализ платежеспособности и ликвидности его баланса

Платёжеспособность-способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

Ликвидность - обозначает способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Чем легче и быстрее можно обменять актив с учётом его полной стоимости, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без дополнительных скидок.

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

 (8)

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности - показывает способность организации погашать свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов.

 (9)

Коэффициент общей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

 (10)

Коэффициент платежеспособности - коэффициент, характеризующий платежеспособность банков и других кредитных учреждений.

 (11)

Расчетные данные по динамике показателей платежеспособности и ликвидности представлены в таблицах 5 и 6.

Таблица 5 - Динамика показателей платежеспособности и ликвидности за 2011 год

На основании расчетов таблицы 5, проанализируем динамику показателей платежеспособности и ликвидности предприятия за 2011 год.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,7223 до 1,0086. Что позволяет отнести предприятие к низкой группе риска потери платежеспособности, т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок. Уточнённый коэффициент ликвидности увеличился с 0,9666 до 1,2675. Общий коэффициент ликвидности увеличился с 0,9668 до 1,2676. Оборотный капитал увеличился до 147964618. Коэффициент платёжеспособности увеличился с 1,7582 до 2,0995.