Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии ЧУП 'Слуцкая база ОПС'

Основные данные о работе

Версия шаблона	1.1
Филиал	МПЦ (ООО «СКТ», ЦД г. Слуцк)
Вид работы	Электронная письменная предзащита
Название дисциплины	2406- Подготовка и защита ВКР
Тема	Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии ЧУП «Слуцкая база ОПС»
Фамилия выпускника	Неменок
Имя выпускника	Елена
Отчество выпускника	Викторовна
№ контракта	20600080201089

 

Содержание

Введение

. Теоретическая глава. Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности и методы его оценки

.1 Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности

.2 Методы оценки предпринимательской деятельности предприятия

.3 Оценка предпринимательской деятельности на основе экономической добавленной стоимости (EVA)

. Практическая глава. Анализ эффективности предпринимательской деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» методами оценки финансово-хозяйственной деятельности

.1 Цели, методы и содержание оценки экономических результатов предпринимательской деятельности предприятия

.2 Методы и инструментарий проведения анализа экономической деятельности на ЧУП «Слуцкая база ОПС»

.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС»

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Список сокращений

 

Введение

Частное унитарное предприятие «Слуцкая база ОПС» является собственностью Минского областного союза потребительских обществ. В социально-экономическом развитии республики Беларусь союз потребительских обществ занимает особое место. Это одна из основных отраслей народного хозяйства, обеспечивающая сельское население продуктами питания и промышленно-хозяйственными товарами. Сегодня Минский областной союз потребительских обществ - это многоотраслевая диверсифицированная структура, объединяющая около 100 юридических лиц и обеспечивающая работой почти 100 тысяч белорусских граждан. Союз потребительских обществ ведет многопрофильную деятельность - 75% в предпринимательской деятельности занимает торговля для жителей сельской и городской местности; 2% - оказывает транспортные услуги; 8% - общественное питание; 7% - составляет выпуск промышленных и продовольственных товаров; 5% - составляет заготовительно-закупочная деятельность; 3% - другие виды деятельности. Кругооборот активов Минского областного союза начинается в заготовительной отрасли с закупок сельскохозяйственной продукции и дикорастущего сырья, которое направляется как на собственные перерабатывающие предприятия, так и на государственные.

Частное унитарное предприятие «Слуцкая база ОПС» - это торговое предприятие, специализирующееся на оптовой торговле продовольственными и промышленными товарами. Свою деятельность ЧУП «Слуцкая база ОПС» осуществляет посредством организации оптовой торговли со складов. Главной целью предприятия является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных, экономических и культурных интересов трудового коллектива.

Предметом деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» является:

) торговля автомобилями;

) торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;

) деятельность агентов по торговле товарами широкого ассортимента;

) оптовая торговля зерном, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных;

) оптовая торговля пищевыми продуктами, включая напитки, и табачные изделия;

) оптовая торговля зерном фруктами и овощами;

) оптовая торговля мясом и мясными продуктами;

) оптовая торговля молочными продуктами, яйцами, пищевыми маслами и жирами;

) оптовая торговля алкогольными и другими напитками;

) оптовая торговля табачными изделиями;

) оптовая торговля сахаром, шоколадом, и сахаристыми кондитерскими изделиями;

) оптовая торговля кофе, чаем, какао и пряностями;

) оптовая торговля прочими пищевыми продуктами;

) оптовая торговля непродовольственными товарами потребительского назначения;

) оптовая торговля текстильными товарами;

) оптовая торговля одеждой и обувью;

Темой выпускной квалификационной работы является «Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии».

В общем представлении эффективность характеризует развитые системы, процессы, явления, т. е. выступает индикатором развития, он же является важнейшим стимулом для успешной деятельности предприятия.

Экономическая эффективность - это получение максимума возможных благ от имеющихся ресурсов. Для этого постоянно соотносятся выгоды (блага) и затраты.

Целью написания выпускной квалификационной работы было проведение анализа экономической эффективности предпринимательской деятельности на ЧУП «Слуцкая база ОПС», а также ознакомление администрации предприятия с результатами анализа и разработка мероприятий, которые бы способствовали процессу развития предприятия, и отсеканию тех из них, что ведут к регрессу. Основной задачей при написании выпускной квалификационной работы было - сбор необходимого материала по экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии. Выпускная квалификационная работа состоит из двух глав. В первой главе представлена теоретическая глава «Сущность экономического анализа. Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности». Вторая глава посвящена практической части работы, методам оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии ЧУП «Слуцкая база ОПС». В приложениях представлены: устав предприятия; баланс предприятия за 2012 год; отчет о прибылях и убытках за 2012 год; отчет о движении денежных средств; сводная таблица коэффициентов результата анализа; схема финансовых результатов (см. Приложения А; Б; В; Г; Д). Рыночные показатели экономической эффективности во время написания выпускной квалификационной работы не рассматривались, т. к. предприятие акциями не владеет.

Объектом настоящего исследования является ЧУП «Слуцкая база ОПС», основным направлением деятельности, которого является оптовая и розничная торговля, а также общественное питание в сельской местности Минской области.

Предметом анализа является исследование финансовых процессов, явлений, ситуаций предприятия и их социально-экономическая эффективность за 2011-2012 гг.

Главная цель настоящей работы - исследовать степень финансовой устойчивости финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС», выявить основные проблемы производственной и хозяйственной деятельности и дать рекомендации по укреплению финансовой независимости и самостоятельности предприятия.

Исходя, из поставленной цели можно сформулировать следующие задачи выпускной квалификационной работы:

) предварительное изучение теоретических вопросов касающихся финансового состояния изучаемого предприятия;

) дать краткую характеристику ЧУП «Слуцкая база ОПС»;

) оценить динамику, состав и структуру активов, их состояние и движение;

) оценить динамику, состав и структуру источников собственного и заемного капитала, их состояние и движение;

) анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения её уровня;

) анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Для решения выше перечисленных задач использовалась годовая бухгалтерская отчетность за 2011 и 2012 год, а именно: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу. В процессе практической работы использованы методы горизонтального, вертикального, сравнительного анализа, а также метод финансовых коэффициентов.

 

1. Теоретическая глава. Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности и методы его оценки

.1 Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности

Экономическая деятельность происходит под воздействием различных фактов и явлений. Она также является причиной появления новых фактов. Роль экономического анализа, в таком случае, будет заключаться в том, чтобы из множества фактов выбрать те, что в наибольшей степени влияют на результаты хозяйственной деятельности предприятия (значимые факты). Необходимо также учитывать, что предприятие осуществляет свои функции во внешней экономической среде, элементами которой являются потребители, поставщики, государство, конкуренты, природные условия и общество в целом. Но многообразие характеристик деятельности предприятия предопределяет разнообразие ее возможных целей и, следовательно, многообразие подходов к ее анализу. Поскольку предприятие может рассматриваться с разных точек зрения, принятая за основу дальнейшего рассмотрения концепция предприятия определяет круг значимых фактов и явлений экономико-хозяйственной деятельности, подвергаемых анализу. Количественная сторона фактов и явлений, наблюдаемых в производстве, является предметом статистики. Свой предмет статистика изучает при помощи определенных категорий, которые отражают наиболее общие и существенные свойства, признаки, связи и отношения предметов и явлений объективного мира. Но нужно заметить, что существенная часть категорий статистики исторически своим возникновением обязана экономическому анализу и относится к его традиционным категориям и приемам. Почти вся информация для экономического анализа, получается, посредством бухгалтерского учета. Его составными частями являются: а) финансовый учет, который предоставляет информацию для финансового анализа; б) управленческий учет, поставляющий информацию для технико-экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия.

Специализированной формой контроля над финансовой деятельностью предприятия является аудит. Он организуется в форме независимой ревизии бухгалтерской отчетности, проводимой по желанию руководства предприятия или по назначению органов внешнего надзора. На практике классификация видов экономического анализа проводится по многим признакам. Следует отметить, что единого мнения ученых-экономистов по классификации экономического анализа не существует. Вид экономического анализа определяется целью, которую ставят перед собой субъекты анализа, а цели различны и могут меняться даже в ходе самого процесса <#"704803.files/image001.gif">, (1)

где K_iэ - частный показатель конкурентоспособности, соответствующий варианту-«эталону».

С помощью методов инженерного прогнозирования определяется коэффициент весомости частных показателей конкурентоспособности - L_i

, (2)

где i - номер показателя в последовательности, ранжированной по степени значимости.

Исчисление совокупного (интегрального) показателя конкурентоспособности продукции (фирмы) по каждому из сравниваемых вариантов - Y_kn:

, (3)

где n- число оцениваемых частных показателей конкурентоспособности.

Важно отметить, что данный показатель пригоден лишь для сравнительных оценок и не может быть использован как абсолютная характеристика. Он представляется вполне пригодным для решения задач оценки эффективности предпринимательства, сравнительный по своей сути и используемой в процессе оптимизации (выбора).

При использовании в качестве результирующей характеристики показателя прибыли может быть применена следующая модель функции, построенная на основе типовой модели:

, (4)

где Et - доход организации после вычета налогов и уплаты процентов;- цена за единицу продукции;- количество единиц реализованной продукции;

- цена одной единицы j-го фактора производства;

- общее количество j-го фактора производства, используемого в производственном процессе;- количество факторов производства;- фиксированные платежи;

Р - средняя ставка процента, выплачиваемая фирмой по собственным займам;- общее количество займов, которые получает организация (стоимость несобственных фондов);- ставка корпоративного налога.

Для характеристики затрат, обуславливающих получение результата, необходимо ориентироваться на принцип комплексности и полноты затратных компонентов. Может быть сформирована следующая совокупность затрат (З):

, (5)

где З_об - затрата на воспроизводство оборотных фондов;

З_оп - затрата на воспроизводство основных производственных фондов;

З_тр - затрата на воспроизводство трудовых ресурсов;

З_м - затраты на маркетинг.

Затраты на маркетинг представляют собой совокупность составляющих, аккумулирующих расходы на проведение различных маркетинговых мероприятий и процедур:

, (6)

где З_м - затраты на маркетинговые мероприятия m-ого вида,- число мероприятий.

При формировании совокупности маркетинговых затрат необходимо учесть затраты:

) на маркетинговые исследования;

) на разработку инновационных решений;

) на подготовку рынка;

) на организацию маркетинговой деятельности;

) на разработку комплексного плана маркетинга;

) на установление, укрепление и эффективное использование коммуникативных связей;

) на организацию и стимулирование сбыта;

) на рекламу и коммерческую пропаганду; 9) на проведение мероприятий по укреплению имиджа.

Эффективность деятельности коммерческой подсистемы может оцениваться с помощью относительных показателей, составляющих объем реализации продукции и затрат на организацию ее сбыта и продвижение на рынок, а также показателей, характеризующих согласованность, взаимосвязанность и взаимодополняемость элементов сбытовой сети, к ним относятся:

) показатель эффективности различных каналов сбыта, сбытовых систем, посредников;

) система показателей, отражающих эффективность управления сбытовой сетью;

) показатель надежности выбора посредников;

) система показателей, отражающих эффективность использования сбытовой и маркетинговой информации;

) показатели, характеризующие степень соответствия сбытовой сети целям и задачам маркетинга;

) длительность периода реализации (соотношение с затратами на организацию сбыта);

) показатель, характеризующий относительную величину прибыли в общем товарообороте.

Для оценки эффективности функционирования финансовой подсистемы может быть использована совокупность важнейших показателей и параметров, представляемых в финансовых отчетах предприятия. Характеризуя финансовые результаты деятельности, можно использовать, например:

а) доходы от основной деятельности;

б) себестоимость реализованной продукции;

в) чистый доход без учета доли в прибылях ассоциированных компаний;

г) чистый налог до налогообложения и др.

Соотнеся эти показатели с показателями затрат, можно сформировать представление об эффективности финансовой деятельности. Говоря об эффективности коммуникативной подсистемы, необходимо подчеркнуть, что под ней понимается в данном случае не вся система рыночных коммуникаций (эффективность использования различных коммуникативных связей оценивается в разных подсистемах), но коммуникации между производителем и потребителем.

В этой подсистеме могут быть использованы следующие дополнительные показатели эффективности:

) эффективность рекламной деятельности (экономическая и социально-психологическая);

) эффективность стимулирования сбыта;

) система показателей, характеризующих работу выставок и ярмарок;

) эффективность использования различных средств рекламного воздействия;

) эффективность изучения мотиваций;

) система показателей, отражающих информационные составляющие;

) эффективность использования средств создания общественного мнения в отношении предприятия и его продукции.

Особого внимания заслуживает показатель имиджа предприятия. Он может быть использован в качестве показателя результата не только в рамках коммуникативной подсистемы, но в ряде случаев и применительно по всей системе предпринимательства. Например, если бизнес-субъект ориентируется на концепцию социально-экономического маркетинга и предлагает осуществлять свою деятельность в длительной перспективе, то он может выстраивать целевые установки, исходя из необходимости укрепления доверия потребителей, приобретения необходимого социального статуса и общественного признания. В этом случае оценка результата его деятельности может производиться с помощью характеристик, отражающих его имидж. Недостатком такой оценки является неизбежная условность результирующих показателей - баллов, индексов, полученных с помощью экспертного метода. Но этих недостатков можно избежать за счет полного использования норм и правил, присущих экспертному моделированию.

Предлагаемый подход позволяет решить ряд практически значимых задач, например:

) выбирать оптимальные стратегические ориентиры;

) обосновать цели и задачи предпринимательства;

) прогнозировать результаты деятельности;

) анализировать рыночные возможности предприятия и характеризовать его позиции в конкурентной среде;

) сочетать результирующие характеристики, реализуя принципы взаимодополняемости целевых характеристик;

) использовать принцип стратегической гибкости и адаптивности производственных систем.

1.2 Методы оценки предпринимательской деятельности предприятия

По состоянию на сегодняшний день, стоимость предприятия, а, соответственно, и оценка предпринимательской деятельности предприятия, начинает играть все более важную роль в жизни отечественных компаний разных сфер бизнеса.

Данный момент логично обусловлен рядом следующих факторов:

) достаточно активное проведение сделок по купле-продаже компаний, требующим адекватной оценки стоимости предприятий;

) случаи некорректного отражения в текущей финансовой документации стоимости фондов большинства действующих предприятий по причине активных инфляционных процессов, а также острая необходимость правильного отображения стоимости активов;

) весьма активный процесс выхода большого количества отечественных предприятий на международный финансовый рынок. Именно этот рынок невозможен без хорошо фиксированного и настроенного процесса бизнес-планирования, отвечающего принятым во всем мире нормам.

В результате всего вышеперечисленного, сама процедура оценки предприятия прочно и верно входит в повседневную деловую практику. Оценка предпринимательской деятельности предприятия представляет собой конкретное определение стоимости компании (или бизнеса), а если говорить точнее, то именно той доли стоимости, которая приходится на подлежащий оценке пакет акций. Поэтому, в зависимости от количества акций, пакет может быть миноритарным, мажоритарным (большинство акций), блокирующим или. Например, контрольным. Процедура оценки предпринимательской деятельности может быть произведена в отношении совершенно любых видов акций - обыкновенных, привилегированных, эмитированных как открытыми, так и закрытыми акционерными обществами.

Непосредственно на стоимость акций влияет также такой всем известный показатель как ликвидность, которая представляет собой определенное качество ценной бумаги. Это качество характеризует возможность ее быстрой продажи. Очевидно при оценке предпринимательской деятельности предприятия, что чем выше ликвидность, тем больше стоимость ценной бумаги. Как правило, большей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, которые котируются на организованном рынке ценных бумаг. Ликвидность акций обществ, чьи акции не котируются на организованном рынке ценных бумаг на порядок ниже. И самую низкую ликвидность имеют акции закрытых акционерных обществ.

В целях оценки предприятия, оценочные процедуры по отношению к акциям могут быть проведены для определения рыночной стоимости обыкновенных или привилегированных ценных бумаг, а также эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости самой акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов. Как правило, при оценке рыночной стоимости акции основными методами являются метод рынка капитала, метод чистых активов и метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.

Процедура по определению стоимости бизнеса очень важна для целей оценки бизнеса и эффективности принятия управленческих решений, особенно, когда речь идет об увеличении стоимости компании. Пожалуй, базовой целью оценки бизнеса является выяснение точной информации о компании при необходимости принятия решений о будущем инвестировании, т.е. для целей финансирования развития производственной базы, приобретения предприятия, разумного обоснования целесообразности выдачи заемных средств. Оценка бизнеса ставит своей целью выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций. А также в целях увеличения эффективности управления компанией, принятия соответствующих решений. Оценка предприятия проводится для определения кредитоспособности компании и величины стоимости залога при кредитовании, а также при надлежащем обосновании принятия инвестиционного решения. Для грамотного проведения реструктуризации предприятия (ликвидации, поглощения, выделения, слияния) или внесения в уставной капитал вкладов учредителей - проводится оценка бизнеса в первую очередь.

В том случае, если планируется осуществление выкупа акций у акционеров, а также для целей получения информацию о текущей рыночной стоимости компании в случае совершения сделок купли - продажи, либо при выходе одного или нескольких участников из обществ. Достаточно частой целью проведения оценки предприятия является определение стоимости ценных бумаг компании, долей в капитале в случае проведения с ними различных операций. В случае обжалования судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия искусственно занижено - проводится оценка. При необходимости проведения переоценки активов компании или при разработке бизнес - плана - мероприятия по оценке крайне важны. При условии грамотного планирования будущего развития компании или при обосновании налогообложения предприятия - важно иметь отчет об оценке. После четкого определения целей оценки, важно понимать, что эта процедура включает в себя определение стоимости пассивов и активов компании: а именно недвижимого имущества, машин и оборудования, финансовых вложений, нематериальных активов. Помимо этого, оценивается эффективность всей работы компании, ее доходы, перспективы развития данном рынке. Соответственно, только благодаря комплексному подходу представляется возможным определить реальную стоимость бизнеса и его способность приносить прибыль в будущем. При необходимости в проведении оценки предпринимательской деятельности, как правило, применяют три основных подхода: доходный, затратный и сравнительный. После тщательного анализа конкретного случая, выбирается тот метод оценки предпринимательской деятельности, который предоставит наиболее точную и достоверную оценку.

Доходный подход предполагает определение текущей стоимости будущих доходов, которые, как планируется, принесут использование и возможную дальнейшую продажу собственности. Доходный метод оценки предпринимательской деятельности достаточно целесообразен при возможности прогнозирования будущих доходов. Метод капитализации дохода и дисконтирования потоков является наиболее актуальными для отечественных условий методом доходного подхода.

Метод капитализации как таковой не требует изучения стоимости материальных и нематериальных активов и основывается на измерении эффективности эксплуатации активов с точки зрения получения с них дохода. Метод дисконтированных денежных потоков является, пожалуй, универсальным. Он основан на прогнозах денежных потоков, которые потом дисконтируются по причине растянутости по времени в соответствии со ставкой дисконта. Данный метод позволяет определить текущую стоимость будущих доходов.

Сравнительный подход при оценке предпринимательской деятельности представляет собой совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на сравнении оцениваемого объекта с подобными объектами, в отношении которых уже есть сведения о ценах сделок с ними. Преимуществом этого подхода является тот факт, что действительная стоимость будет отражать результаты деятельности компании, а цена сделки, соответственно, ситуацию на рынке. Сравнительный подход включает три основных методики:

а) метод рынка капитала;

б) метод сделок и продаж;

) метод отраслевых коэффициентов.

Метод рынка капитала четко основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Метод сделок - это подробный анализ цен покупки контрольных пакетов акций похожих компаний.

Метод отраслевых коэффициентов, в свою очередь, основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.

Затратный подход - подразумевает оценку стоимости бизнеса с точки зрения понесенных расходов.

Методы, которые включены в состав указанного затратного подхода - это метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов предусматривает разности между рыночной стоимостью всех активов и обязательств. Метод ликвидационной стоимости следует использовать, когда предприятие находится на грани банкротства.

.3 Оценка предпринимательской деятельности на основе экономической добавленной стоимости (EVA)

Одним из наиболее известных и проверенных практикой западных компаний подходов к оценке предпринимательской деятельности является метод, основанный на оценке экономической добавленной стоимости (Economical Value Added, EVA), которая показывает добавленную за период стоимость с учетом альтернативных издержек и объем инвестиций, направленных в расширение, которые добавят стоимость в будущем. Из всех существующих показателей, предназначенных для оценки процесса создания стоимости организации, показатель EVA является самым известным и распространенным. Причина этого кроется в том, что EVA сочетает простоту и возможность определения стоимости компании, а так же позволяет оценивать эффективность как организации в целом, так и отдельных подразделений. Концепция EVA часто используется западными компаниями как более совершенный инструмент измерения эффективности деятельности подразделений, нежели чистая прибыль.

Такой выбор объясняется тем, то EVA оценивает не только конечный результат, но и то, какой ценой он был получен (т.е. какой объем капитала и по какой цене использовался). Обозначенные пути повышения EVA реализуются в конкретных мероприятиях, проводимых организациями. Если показатель EVA выбран организацией в качестве критерия оценки эффективности своей деятельности, то задача состоит в том, чтобы повысить значение этого критерия. Такое повышение происходит как в рамках реорганизации, так и в рамках текущей управленческой деятельности (Таблица 1). Задача планирования прибыли, а вместе с ней планирования структуры и цены капитала является первоочередной задачей менеджмента организации. Чем более профессиональным является руководство организации, тем, при прочих равных условиях, выше значения показателя EVA и точность планирования. Именно этим объясняется тот факт, что на крупных западных компаниях значения EVA выступают основой премией менеджеров, которые становятся более заинтересованными в росте прибыльности организации и росте EVA. В этой связи EVA выступает основой мотивации.

Таблица 1

Оценка преобразований в организации по критерию роста EVA

Цель преобразований	Основные виды организационных преобразований
1. Увеличение прибыли при использовании прежнего объема капитала	a) Освоение новых видов продукции (работ, услуг) b) Освоение новых рынков (новых сегментов рынка) c) Освоение более рентабельных смежных звеньев производственно - технологической цепочки
2. Уменьшение объема используемого капитала при сохранении прибыли на прежнем уровне	Ликвидация убыточных или недостаточно прибыльных сфер деятельности (в т. ч. ликвидация организации)
3. Уменьшение расходов на привлечение капитала	Изменение структуры капитала организации

Управление стоимостью организации необходимо одинаково всем: акционерам, инвесторам, топ-менеджерам. Именно эта цель - рост стоимости организации является общей для всех участников деятельности организации и совпадает с их разносторонними интересами.

Выбирая алгоритм анализа принимаемых решений по управлению капиталом, оценивая эффективность деятельности компании и инвестиционных проектов, налаживая общение с собственниками капитала, менеджеры фактически выбирают между двумя существующими моделями финансового анализа: учетной (или бухгалтерской) и финансовой (или стоимостной). Для полной оценки эффективности деятельности организации и для ответа на два главных вопроса собственника - сколько реально стоит его капитал, и какой он приносит доход общепринятых показателей не достаточно. Бухгалтерская прибыль и основанные на ней показатели деятельности фирмы имеют еще ряд существенных недостатков. Показатель «Чистая прибыль» для собственника носит больше виртуальный, чем реальный характер. Наличие прибыли - это еще не гарантия наличия средств на расчетных счетах, и обычно даже прибыльные организации испытывают нехватку денежных средств. Бухгалтерские показатели не учитывают рыночные риски (возможность срыва поставок, падение объема сбыта или цен на рынке), организационные риски (риски признания некомпетентности менеджмента, неэффективной организационной структуры), финансовые риски (риски снижения платежеспособности, ликвидности, рентабельности компании). Кроме того, бухгалтерские показатели ориентированы на прошлое (отчетность за предыдущий период), в то время как собственнику важно представлять будущее и прогнозировать его. Бухгалтерские показатели не учитывают также изменение стоимости денег во времени (дисконтирование), инфляцию, различные качественные параметры эффективности деятельности компании.

Кроме того, бухгалтерская отчетность не отражает полную стоимость современной компании. Отражаемые в учете активы не учитывают целого ряда ресурсов, которые используются фирмой и приносят доход. К таким ресурсам относятся: вложения в НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.), в обучение персонала, инвестиции в создание и продвижение торговой марки, в реорганизацию бизнеса. Все эти ресурсы относятся к элементам капитала, но не признаются активами в соответствии со стандартами учета и не участвуют в расчете бухгалтерской прибыли. С точки зрения стратегического анализа и стратегического управления, такие ресурсы важно учитывать при определении размера используемого капитала.

Концепция EVA предлагает учитывать такие ресурсы («эквиваленты собственного капитала») в составе капитала организации, и это предполагается делать с помощью специальных корректировок капитала организации. Использование «эквивалентов собственного капитала» позволяет показателю EVA учитывать полную стоимость организации. Прибыль компании должна соответствовать активам, которыми она генерируется, следовательно, помимо корректировок капитала предусматриваются соответствующие коррекции, учитывающие изменения в прибыли компании, вызванные «неучтенным» капиталом за рассматриваемый период. В результате проводимых коррекций (капитала и прибыли фирмы) показатель доходности инвестированного капитала (ROCЕ) в концепции EVA существенно отличается от одноименного бухгалтерского показателя. Однако основная цель при внедрении концепции экономической добавленной стоимости должна заключаться не в наиболее точном расчете этого показателя, а в построении более эффективной системы управления организацией, стимулирующей менеджеров увеличивать стоимость бизнеса. Именно в этом заключается потенциал концепции для финансового управления. Сущность EVA проявляется в том, что этот показатель отражает прибавление стоимости к рыночной стоимости организации и оценку эффективности деятельности организации через определение того, как это организация оценивается рынком.

В соответствии с формулой (7), рыночная стоимость организации может превышать или быть меньше балансовой стоимости чистых активов в зависимости от будущих прибылей организации:

Рассмотрим следующие три варианта взаимоотношений значения показателя EVA с поведением собственников:

) EVA = 0, т.е. рыночная стоимость организации равна балансовой стоимости чистых активов. В этом случае рыночный выигрыш собственника при вложении в данную организацию равен нулю, поэтому он равно выигрывает, продолжая операции в данной организации или вкладывая средства в банковские депозиты;

) EVA > 0 означает прирост рыночной стоимости организации над балансовой стоимостью чистых активов, что стимулирует собственников к дальнейшему вложению средств в организацию;

) EVA < 0 ведет к уменьшению рыночной стоимости организации. В этом случае собственники теряют вложенный в организацию капитал за счет потери альтернативной доходности.

Из зависимости между рыночной стоимостью организации и значениями EVA вытекает то, что организация должно планировать будущие значения EVA для направления действий собственников по инвестированию своих средств. Ожидание будущих значений EVA оказывает существенное влияние на рост цены акций организации. Если ожидания противоречивы, будет колебаться цена акций, и в краткосрочном плане невозможно будет провести четкую зависимость между значениями EVA и ценой акций организации. Основная идея и экономический смысл показателя EVA заключается в том, что капитал организации должен работать с такой эффективностью, чтобы обеспечить норму доходности, требуемую инвестором, акционером или другим собственником на вложенный капитал. Норма доходности инвестора - установленная инвестором (акционером, собственником) барьерная ставка дохода, требуемая на вложенный капитал с учетом соответствующего инвестиционного риска компании. Именно такую ставку доходности смог бы заработать инвестор, если бы он использовал предоставленный капитал в альтернативных областях бизнеса, но с тем, же уровнем риска. Для расчета экономической добавленной стоимости (EVA) бухгалтерский показатель «Чистая прибыль» должен быть скорректирован на величину так называемых эквивалентов собственного капитала и поправки к бухгалтерским показателям с точки зрения их рыночной оценки:

 (8)

где NOPAT (Net Operationg Profit After Tax) - чистая прибыль, полученная после уплаты налога на прибыль и за вычетом суммы процентов, уплаченных за пользование заемным капиталом, то есть это чистая прибыль по данным финансовой отчетности (по Отчету о прибылях и убытках) с учетом необходимых корректировок;

(Cost Of Capital) - стоимость капитала организации;

(Weight Average Cost Of Capital) - средневзвешенная стоимость капитала (измеряется в относительных величинах - в %), это стоимость совокупного капитала (собственного и заемного).(Capital Employed) - инвестированный капитал, который представляет собой капитал, определяемый с учетом стоимости ресурсов, не включенных в баланс, рассчитывается путем коррекции данных финансовой отчетности на величину «эквивалентов капитала владельцев».является показателем, характеризующим стоимость капитала так же, как ставка банковского процента характеризует стоимость привлечения кредита. Отличие WACC от банковской ставки заключается в том, что этот показатель не подразумевает равномерных выплат, вместо этого требуется, чтобы суммарный приведенный доход инвестора был таким же, какой обеспечила бы равномерная выплата процентов по ставке, равной WACC.

Стоимость инвестированного капитала (CE) рассчитывается по формуле:

= TA - NP, (9)

где TA (Total Assets) - совокупные активы (по балансу);(Non Percent Liabilities) - беспроцентные текущие обязательства (по балансу), то есть кредиторская задолженность поставщикам, бюджету, полученные авансы, прочая кредиторская задолженность.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) определяется следующим образом:

, (10)

где K_s - стоимость собственного капитала (%);_s - доля собственного капитала (в %) (по балансу);_d - стоимость заемного капитала (%);_d - доля заемного капитала (в %) (по балансу);- ставка налога на прибыль (в %).

Стоимость собственного капитала (Ks) может быть рассчитана по формуле:

, (11)

где R - безрисковая ставка доходности (например, ставка по депозитам российских банков высшей категории надежности), %_m - средняя доходность акций на фондовом рынке, %- коэффициент «бета», измеряющий уровень рисков и вносящий соответствующие коррективы и поправки;- премия за риски, связанные с недостаточной платежеспособностью, %- премия за риски закрытой компании, связанные с недоступностью информации о финансовом состоянии и решениях менеджмента, %- премия за страховой риск, %.

Причинами страхового риска могут быть политические и социальные конфликты, возможность пересмотра результатов приватизации и экспроприация собственности, ограничения на распоряжение собственностью и на вывоз капитала, дефолт по государственным заимствованиям, нестабильность денежной единицы и возможность высокой инфляции.

Стоимость заемного капитала (Kd):

, (12)

где r - годовая процентная ставка за пользование заемным капиталом;

Т - ставка налога на прибыль.

Из формулы экономической добавленной стоимости можно вывести относительный показатель «Доходность инвестированного капитала» (Return on Capital Employed, ROCE). Экономический смысл данного показателя заключается в том, что экономическая добавленная стоимость (EVA) возникает в организации в том случае, если за данный период времени удалось создать доходность инвестированного капитала (ROCE) выше, чем норма доходности инвестора (WACC). Инвесторы (собственники, акционеры) не будут считать себя удовлетворенными, если доходность их капитала, созданная организацией, не достигла установленной ими барьерной ставки доходности.

Этот принцип формирования стоимости организации выражается в следующем представлении показателя экономической добавленной стоимости (EVA):

, (13)

где Spread - спрэд доходности (разница) между доходностью инвестированного капитала и средневзвешенной стоимостью капитала. Спрэд представляет собой экономическую добавленную стоимость в относительном выражении (в %);- инвестированный капитал;- доходность инвестированного капитала:

, (14)

Если Spred положительный, то компанией заработана доходность, превышающая доходность, требуемую инвесторами. В этом случае доходность капитала, вложенного в компанию, выше альтернативной доходности для инвестора, ведь все альтернативы оценены и учтены в показателе средневзвешенных затрат на капитал (WACC). Следовательно, конечный результат - возникновение экономической добавленной стоимости означает прирост стоимости капитала за данный период.

Экономическая добавленная стоимость выступает не только как инструмент, позволяющий измерить действительную прибыльность организации и управлять ею с позиции собственников, но и как инструмент, показывающий руководителям организации, каким образом они могут повлиять на прибыльность. EVA повышает прибыльность в основном за счет улучшения использования капитала, а не за счет направления основных усилий на уменьшение затрат на пользование капиталом. Несмотря на признание полезности использования экономической добавленной стоимости в отечественных организациях, необходимо понимать, что внедрение данной концепции в России достаточно трудоемкий процесс. Поэтому к использованию концепции во всей организации следует переходить только после отработки основных этапов концепции в рамках выбранного подразделения - своеобразного полигона программы внедрения.

Таким образом, для целей управления стоимостью компании может использоваться несколько методов оценки и, соответственно, несколько показателей стоимости. Эти показатели не подлежат интегрированию - они анализируются отдельно, сравниваются друг с другом и служат для принятия различных управленческих решений.

В качестве возможных видов стоимости может быть использована капитализация прибыли, рыночная стоимость чистых активов и сумма дисконтированных денежных потоков от собственного капитала. Использование системы оценки бизнеса, связано с определенными затратами на рыночную оценку имущества.

 

 

2. Практическая глава. Анализ эффективности предпринимательской деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» методами оценки финансово-хозяйственной деятельности

.1 Цели, методы и содержание оценки экономических результатов предпринимательской деятельности предприятия

Экономический результат завершает цикл предпринимательской деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС», связанный с производством и реализацией продукции (выполненных работ, оказанных услуг) и одновременно выступает необходимым условием следующего витка его деятельности. Высокие значения экономических результатов деятельности предприятия обеспечивают укрепление бюджета государства посредством налоговых изъятий, способствуют росту инвестиционной привлекательности предприятия, его деловой активности в производственной и финансовой сферах.

Для ЧУП «Слуцкая база ОПС» получение финансового результата означает признание обществом (рынком) результатов его деятельности или получение результатов от реализации продуктов питания и хозяйственного назначения. Конечным финансовым результатом для ЧУП «Слуцкая база ОПС» выступает сальдо результата от реализации и расходов, понесенных им для его получения. Для государства конечным финансовым результатом деятельности предприятия является налог, содержащийся в его составе. Для собственника, инвестора конечный финансовый результат представляет собой распределенную в его пользу часть прибыли после налогообложения. Оставшаяся прибыль после ее налогообложения и выплат, процентов кредиторам есть чистый конечный финансовый результат предприятия для его производственного и социального развития.

В ходе оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» были выполнены следующие виды анализов:

) анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

) факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

) анализ финансовых результатов от прочей реализации, вне-реализационной и финансовой деятельности;

) анализ и оценка использования чистой прибыли;

) анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

) анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;

) анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

Анализ прибыли и рентабельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» проводился в следующей последовательности: а) формировался ряд показателей, в которых проявлялись финансовые результаты частного унитарного предприятия «Слуцкая база ОПС».

При этом выделялись такие показатели, как:

а) валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль [убыток от продаж и прочей внерализационной деятельности, прибыль (убыток) до налогообложения (общая бухгалтерская прибыль), прибыль (убыток) от обычной деятельности, чистая прибыль нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода];

б) анализ на предварительном этапе проводился как по абсолютным показателям прибыли, так и по ее относительным показателям (по отношению прибыли к выручке от продажи - по рентабельности продаж);

в) углубленный анализ осуществляется путем исследования влияния на величину прибыли и рентабельность продаж различных факторов, которые подразделяются на группу внешних и группу внутренних факторов;

г) анализ влияния инфляции на финансовые результаты от продаж продукции;

д) изучалось качество прибыли - обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли;

е) проводился анализ рентабельности активов предприятия;

ж) осуществлялся маржинальный анализ прибыли.

При оценки финансовых результатов предстояло решить следующие основные задачи:

) проводить систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

) определить влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

) выявить резервы увеличения суммы прибыли и рентабельности;

) оценить работу предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

) разработать план мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основной целью экономического анализа явилось изучение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину экономического состояния предприятия ЧУП «Слуцкая база ОПС», его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом автора данной работы интересовало как текущее экономическое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры экономического состояния предпринимательской деятельности.

Оценка экономической эффективности предпринимательской деятельности предприятия осуществлялась на основе бухгалтерской отчетности. Практика экономического анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) экономических отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

) горизонтальный метод - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

) вертикальный метод - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

) трендовый метод - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

) метод относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

) сравнительный метод - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственных анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

) факторный метод - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятия и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим методом оценки.

Перечень основных показателей экономических результатов предпринимательской деятельности представлены в таблице 2.

Таблица 2

Перечень основных показателей экономических результатов

Наименование показателей

Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов

Затраты на производство реализованной продукции

Прибыль от реализации продукции

Результат от прочей реализации

Сальдо доходов и расходов от внереализационных операций

Балансовая прибыль

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

.2 Методы и инструментарий проведения анализа экономической деятельности на ЧУП «Слуцкая база ОПС»

Общее количество финансовых показателей, используемых для анализа деятельности предприятия весьма велико. Если задаться целью перечислить все когда-либо использованные финансовые показатели, то можно насчитать их более сотни. В данном разделе отчета будут рассмотрены лишь основные коэффициенты и показатели и, соответственно, основные выводы, которые на их основе можно сделать. С целью более упорядоченного рассмотрения и анализа финансовых показателей их принято подразделять на группы.

Такое подразделение можно сделать различными способами. Результаты деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» интересуют самых различных людей. Основные заинтересованные группы - это собственники (инвесторы), руководители предприятия, кредиторы, работники и рабочие предприятия (профсоюзы), правительственные учреждения и общество в целом, как потенциальные инвесторы и потребители разнообразных социальных благ, генерируемых данным предприятием.

Эти группы рассматривают деятельность предприятия с разных позиций, и их оценка часто охватывает не только финансовые данные, а более широкий спектр ценностей, которые не обязательно имеют количественное измерение. Для проведения анализа экономического анализа предпринимательской деятельности предприятия используются определенные методы и инструментарий.

Наиболее простой метод - сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т. е. показатели следует пересчитать с учетов однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Метод группировок - это, когда показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель. В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются:

) для количественной характеристики финансового состояния;

) для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

) для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;

) для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Для анализа экономической эффективности деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» применялись определенные алгоритмы и формулы. Основным информационными источниками для такого анализа являлись бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках. Финансовыми коэффициентами при проведении операционного анализа являются: коэффициент изменения валовых продаж; коэффициент валового дохода; коэффициент операционной прибыли; коэффициент чистой прибыли.

При анализе операционных издержек - коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции; коэффициент издержек по реализации; коэффициент общих и административных издержек; коэффициент процентных платежей.

При проведении анализа управления активами ЧУП «Слуцкая база ОПС» рассматривались следующие показатели: оборачиваемость активов; оборачиваемость постоянных активов; оборачиваемость чистых активов; оборачиваемость дебиторской задолженности; средний период погашения дебиторской задолженности; оборачиваемость товарно-материальных запасов; оборачиваемость товарно-материальных запасов по себестоимости; оборачиваемость кредиторской задолженности; средний период погашения кредиторской задолженности. Показателями ликвидности являлись: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности.

Показатели прибыльности (рентабельности) рассматривались как расчет: рентабельности оборотных средств; рентабельности активов; рентабельности собственного капитала; рентабельности используемого капитала (рентабельность чистых активов).

Анализируя показатели структуры капитала, рассматривалось: отношение задолженности к активам; отношение задолженности к капитализации; соотношение заемного и собственного капитала; отношение задолженности к собственному капиталу; коэффициент капитализации.

Показателями обслуживания долга - были показатель обеспеченности процентов; показатель обеспеченности процентов и основной части долга;

1. Операционный анализ:

а) Коэффициент изменения валовых продаж служит целям количественной характеристики приращения объема продаж текущего периода по отношению к объему валовых продаж предыдущего периода.

Расчет данного показателя производится по формуле:

 (15)

где S¹ - (Sales) выручка за отчетный год;⁰ - выручка за предыдущий год.

В отчетном году выручка выросла на 29,43%.

б) Коэффициент валового дохода (валовой прибыли) показывает, какую долю валовый доход занимает в выручке. Расчет коэффициента производится по формуле:

 (16)

где GI - (Gross Income) валовая прибыль.

,

Валовая прибыль составляет 57,87% выручки от реализации.

в) Коэффициент операционной прибыли показывает эффективность основной (операционной) деятельности предприятия вне связи с финансовыми операциями и нормами фискального регулирования, принятыми в стране. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

 (17)

где EBIT (OI) - (Earnings Before Interests and Taxes) операционная прибыль.

Операционная прибыль составляет 32,72 % выручки от реализации.

г) Прибыльность продаж (коэффициент чистой прибыли) является итоговой характеристикой прибыльности основной деятельности предприятия за период времени. Расчет этого показателя производится по формуле:

 (18)

где NI - (Net Income) чистая прибыль.

,

Прибыльность продаж составляет 12,19%.

Расчет коэффициента чистой прибыли при исключении процентных платежей производится по формуле:

 (19)

где r_t - (rate of taxes) ставка налога на прибыль (24%);

IE - (Interest Expenses) процентные платежи.

При исключении процентных платежей прибыльность продаж составляет 14,43%.

2 Анализ операционных издержек производится с целью оценки относительной динамики долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Анализ операционных издержек позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности ЧУП «Слуцкая база ОПС».

а) Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции является дополнением коэффициента валового дохода в том смысле, что эти два коэффициента в сумме должны составлять 100%. Он рассчитывается по следующей формуле:

 (20)

где C - (Cost of goods sold) производственная себестоимость.

,

Производственная себестоимость составляет 42,13% выручки от реализации. финансовый устойчивость платежеспособность ликвидность

б) Коэффициент коммерческих издержек показывает, какую долю выручки занимают расходы, связанные с реализацией продукции.

Рассчитывается он по формуле:

 (21)

где SE - (Selling Expenses) - коммерческие затраты.

,

Коммерческие затраты составляют 1,66% выручки.

в) Коэффициент управленческих расходов показывает долю выручки, приходящуюся на административные затраты:

 (22)

где AE - (Administrative Expenses) управленческие расходы.

Затраты на управление составляют 23,49% выручки от реализации.

г) Коэффициент процентных платежей показывает, какую долю в выручке от реализации занимают платежи по кредитам:

 (23)

,

На оплату процентов по кредитам приходится 2,95% выручки от реализации продукции предприятия.

Анализ управления активами:

а) Коэффициент оборачиваемости активов показывает, какая сумма дохода получается на рубль активов предприятия. Он рассчитывается по формуле:

 (24)

где А^НГ - активы на начало года;

А^КГ - активы на конец года.

От эксплуатации 1 тыс. руб. активов предприятие получает 470 руб. выручки.

Оборачиваемость постоянных активов показывает, какая сумма дохода получается на единицу денежного выражения основных средств предприятия:

 (25)

где ТА^НГ, ТА^КГ - текущие активы (оборотные активы) на начало и конец года.

Отдача основных средств предприятия составляет 754 руб./ 1000 руб.

Оборачиваемость чистых активов показывает, какая сумма дохода получается на рубль чистых активов предприятия:

 (26)

где ТО^НГ, ТО^КГ - текущие обязательства (краткосрочная задолженность) на начало и конец года.

,

Отдача чистых активов составляет 555 руб./ тыс. руб.

б) Оборачиваемость товарно-материальных запасов (ТМЗ) характеризует скорость, с которой товарно-материальные запасы оборачивались в течение отчетного периода. Чем выше показатель оборачиваемости ТМЗ, тем лучше (низкий уровень запасов уменьшает риск, связанный с невозможность реализовать продукцию и указывает на эффективное использование капитала). Если показатель оборачиваемости запасов на данном предприятии значительно выше, чем в среднем по отрасли, это может свидетельствовать о потенциальном дефиците закупаемых товаров и материалов. Рассчитывается по выручке от реализации:

 (27)

За отчетный год ТМЗ совершили 2,03 оборота относительно выручки от реализации. Значит на 1 тыс. руб., затраченных ТМЗ, приходится 2030 руб. выручки.

Также может рассчитываться по производственной себестоимости:

 (28)

На 1 тыс. руб. затраченных за год ТМЗ приходится 1 510 руб. производственной себестоимости.

Средний период обращения запасов рассчитывается по формуле:

 (29)

Из этого следует, что товарно-материальные запасы совершают один оборот за 241 день (при расчете через производственную себестоимость).

в) Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ) показывает количество оборотов, совершаемых ДЗ в течение отчетного года:

 (30)

Средний период оборота дебиторской задолженности определяется по формуле:

 (31)

:

г) Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) показывает количество оборотов, совершаемых КЗ в течение отчетного года:

, (32)

Средний период оборота дебиторской задолженности определяется по формуле:

 (33)

д) Длительность финансового цикла. Под финансовым циклом принято понимать период, который длится с момента оплаты поставщикам за материалы (погашения кредиторской задолженности) до момента получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Среднее значение длительности финансового цикла рассчитывается как сумма периода оборота (погашения) дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов за вычетом периода оборота (выплаты) кредиторской задолженности. Чем выше значение финансового цикла, тем выше потребность предприятия в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств.

Длительность финансового цикла существенно положительна, следовательно, предприятие нуждается в привлечении дополнительных источников финансирования.

4 Анализ ликвидности:

а) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение текущих активов к текущим обязательствам:

 (34)

Нормативное значение коэффициента покрытия для предприятия торгово-производственного типа равно 2.

На начало года коэффициент текущей ликвидности был равен 1,9046, на конец года - 3,4527. Произошло значительно улучшение ликвидности предприятия, основной причиной стало погашение большой доли краткосрочной задолженности в течение года.

б) Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами. Основная концепция состоит в том, что этот показатель помогает оценить, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости:

, (35)

где ДС - денежные средства на счетах предприятия;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

Нормативное значение - больше 1.

В нашем случае на начало года он равен - 0,7214, на конец - 1,1617. По данному показателю также произошло улучшение до уровня выше нормы.

в) Коэффициент абсолютной ликвидности допускает, что дебиторская задолженность не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных кредиторов. Рассчитывается по формуле:

 (36)

Нормативное значение: 0,2-0,4.

Этот показатель на начало года равен - 0,1152 (ниже нормы), на конец года - 0,0272 (ниже нормы). Такое значительное падение коэффициента быстрой ликвидности вызвано существенным снижением денежных сумм на счетах предприятия, а также выводом средств из краткосрочных финансовых вложений.

Анализ рентабельности:

Показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов.

а) Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность ЧУП «Слуцкая база ОПС» получать прибыль от осуществления основной деятельности, т. е. своих обычных хозяйственных операций. Рассчитывается отношением операционной прибыли к оборотным активам:

 (37)

где ROCA - (Return on Current Assets)- (Operating Income) операционная прибыль;

СА¹, СА² - (Current Assets) оборотные активы на начало и конец года.

Рентабельность оборотного капитала составила 40,57%.

б) Рентабельность активов оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия:

 (38)

где ROA - (Return on Assets) рентабельность активов;

А¹, А² - активы на начало и конец года.

Рентабельность активов составила 6,67%.

в) Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия:

,

где ROE - (Return on Equity) рентабельность собственного капитала;

Е¹, Е² - (Equity) собственный капитал на начало и конец года.

Рентабельность собственного капитала на предприятии составляет 7,21%.

г) Рентабельность используемого капитала (или рентабельность чистых активов) рассчитывается путем сопоставления чистой прибыли предприятия, скорректированной на величину процентных платежей по долгосрочным задолженностям, со средней величиной капитала компании в течение года.

Смысл этого показателя состоит в анализе эффективности использования капитала ЧУП «Слуцкая база ОПС»:

, (39)

где RONA - (Return on Net Assets) рентабельность чистых активов;¹, NA² - (Net Assets) чистые активы.

Величина чистых активов рассчитывается по формуле:

 (40)

Значит, рентабельность чистых активов составила 8%.

Показатели структуры капитала имеют предназначение показать степень возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заемных финансовых ресурсов:

а) Отношение задолженности к активам представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора. Этот показатель рассчитывается по формуле:

,

где L - (Liabilities) суммарные обязательства предприятия.

Суммарные обязательства составляют только 25,46% от активов предприятия, что говорит о невысоком риске кредиторов и низкой вероятности банкротства ЧУП «Слуцкая база ОПС».

б) Отношение задолженности к капитализации представляет собой показатель, который формируется с помощью отношения долгосрочной задолженности к сумме капитализации. Этот показатель дает более точную картину риска компании при использовании заемных средств. Капитализация - общая сумма пассивов предприятия за исключением его краткосрочных обязательств. Расчет данного показателя производится по формуле:

,

где ДО - долгосрочные обязательства;

К - капитализация.

Долгосрочные обязательства составляют только 6,85% капитализированных активов.

в) Соотношение заемного и собственного капитала отражает структуру инвестированного капитала:

,

где СК - собственный капитал компании.

Долгосрочные обязательства ЧУП «Слуцкая база ОПС» составляют 7,35% его собственного капитала.

г) Отношение задолженности к собственному капиталу оценивает долю используемых заемных финансовых ресурсов и рассчитывается как отношение общей суммы задолженности, включающей текущие обязательства и все виды долгосрочной задолженности, и общего собственного капитала компании:

,

где ЗК - суммарный заемный капитал предприятия.

Общая задолженность ЧУП «Слуцкая база ОПС» составляет 34,15% от собственного капитала.

д) Коэффициент капитализации показывает долю собственного капитала компании в его активах:

Собственный капитал ЧУП «Слуцкая база ОПС» обеспечивает 74,54% активов предприятия.

Анализ обслуживания долга включает в себя:

а) Показатель обеспеченности процентов используется для характеристики возможности предприятия обслуживать долг. Для расчета используется отношение чистой прибыли (выручки) до выплаты процентов и налогов к сумме процентов по долгу, подлежащих оплате в данном отчетном периоде. Расчет производится по формуле:

Операционная прибыль в 11 раз покрывает процентные платежи по кредитам, что говорит о низком риске неуплаты процентов. При расчете показателя учитывается не только сумма процентных платежей, но и величина погашения кредита:

.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС»

Аналитическое исследование финансово - хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» базировалось на следующих принципах:

) государственном подходе - это когда при анализе учитывалась деятельность на ее соответствие государственной экономической, социальной, международной политике и законодательству;

) научном подходе - анализ базировался на положениях диалектической теории познания, учитывались требования экономических законов развития производства;

) комплексности - анализ требовал всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия;

) системном подходе - анализ базировался на понимании объекта исследования как сложной динамической системы со структурой элементов;

) объективности и точности - информация, использующаяся при анализе была достоверной и объективной, отражала действительность, а аналитические выводы были обоснованными и точными расчетами;

) действенности - анализ был действенным, т.е. активно воздействовал на ход производства и его результаты;

) плановости - для эффективности аналитических мероприятий анализ проводился систематически;

) оперативности - эффективность анализа сильно возрастала, т. к. он проводился оперативно, а аналитическая информация быстро воздействовала на управленческие решения менеджеров;

) демократизма - участвовал в анализе широкий круг работников и, следовательно, более полное выявление внутрихозяйственных резервов;

) эффективности - анализ был эффективным, т. к. затраты на его проведение дали многократный эффект.

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет собой совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово-хозяйственного состояния ЧУП «Слуцкая база ОПС».

Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» потребовались сведения по установленным формам бухгалтерской отчетности, а именно:

а) форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

б) форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

в) форма №3 «Отчет о движении капитала»;

г) форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

д) форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

Эти сведения, в соответствии с Постановлением Правительства Республики Беларусь «О перечне сведений которые не могут составлять коммерческую тайну».

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» проводится в три этапа. На первом этапе принималось решение о целесообразности анализа финансовой отчетности, и проверялась ее готовность к чтению. Задачу о целесообразности анализа поставило ознакомление с аудиторским заключением по данным документам. Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса. Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть при анализе факторы, воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке. Третий этап являлся основным в анализе хозяйственной деятельности. Целью этого этапа являлась оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта.

В начале анализа было охарактеризовано финансово - хозяйственная деятельность ЧУП «Слуцкая база ОПС», указана отраслевая принадлежность и прочие отличительные признаки.

Анализ финансово-хозяйственного состояния ЧУП «Слуцкая база ОПС» был разделен на три основные составляющие:

) оценка имущественного положения организации;

) оценка финансового положения организации;

) оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Необходимо отметить, что эти составные части тесно взаимосвязаны межу собой и их дифференциация необходима лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации в целом.

Выше были приведены важнейшие составляющие внутренней среды анализа предпринимательской деятельности предприятия. Одной из важнейшей составляющей является - производственно-технические факторы, включающие всю совокупность машин, оборудования, инструментов, приспособлений, сырья, материалов, полуфабрикатов, технологии производства продукции.

В последние годы большое внимание администрацией ЧУП «Слуцкая база ОПС» уделялось формированию организационной культуры. Высокая организационная культура помогает предприятию успешно достигать поставленных целей и задач. Важное значение приобретает профессиональная этика, отражающая особенности нравственного сознания, поведения и взаимоотношений людей, обусловленные спецификой профессиональной деятельности. В современных условиях выделяются три наиболее важные и сложные проблемы на пути формирования деловой этики любого предпринимателя: а) выполнение деловыми партнерами взаимных обязательств; б) применение силовых методов в деловых отношениях; в) взаимоотношения с властными структурами и коррупция.

Основными направлениями совершенствования и развития ЧУП «Слуцкая база ОПС» можно считать:

) Совершенствование бухгалтерского учета, планирования и учета затрат;

) обеспечение технического обслуживания и осуществление ремонта оборудования;

) осуществление эффективного управления материальными потоками;

) реализация комплекса мер по совершенствованию управления персоналом и расчета заработной платы.

Рассмотрим более подробно каждое из направлений.

. Совершенствование бухгалтерского учета, планирования и учета затрат. Основными целями предприятия в области совершенствования бухгалтерского учета, планирования и учета затрат являются:

а) создание системы сквозного учёта и отражения всех хозяйственных операций по структурным подразделениям при полной стандартизации бухгалтерской отчётности;

б) разделение выполняемых функций, обеспечение автоматизированного контроля правильности вводимой информации; в) стандартизация общих для всех подразделений операций с автоматизированным выполнением бухгалтерских проводок по единому плану счетов;

г) повышение контроля над ежедневной деятельностью сотрудников бухгалтерий за счет перехода на технологию работы «день в день», при которой полученные документы регистрируются в системе в день получения; д) обеспечение достоверной базы для расчета себестоимости по видам деятельности и установленных налогов.

. Обеспечение технического осмотра и осуществление ремонта оборудования.

Повышению качества ремонтов способствует персональная ответственность ремонтных рабочих за совершённые ими работы. Реализация данных мероприятий имеет следующие основные функции:

а) ведение классификаторов и справочников всех объектов ремонта, ремонтных спецификаций;

б) ввод единых норм расхода материалов на конкретные работы по техническому осмотру и ремонту;

в) сбор и анализ статистики по ремонтам;

г) автоматизация планирования технического осмотра на основе статистики неисправностей по единым плановым срокам технического осмотра и ремонта;

д) точный учет полной себестоимости ремонтов и технических осмотров, так как затраты на технический осмотр и ремонт, включая трудозатраты, могут быть отнесены на конкретное место возникновения затрат - конкретный объект.

. Осуществление эффективного управления материальными потоками

Результатом организационно-технических изменений управления материальными потоками появится возможность построения единой информационной системы. Это станет возможным благодаря реализации ряда мероприятий, среди которых можно отметить:

а) создание единого классификатора товарно-материальных ценностей, используемых в настоящее время во всех подразделениях предприятия;

б) ведение справочника материалов, контрагентов, тарифов, нормативных показателей;

в) разработка и внедрение регламента централизованного снабжения технологической деятельности на объектах;

г) стандартизация процедур оценки и выбора поставщиков по номенклатуре закупаемых материалов.

. Реализация комплекса мер по совершенствованию управления персоналом и расчета заработной платы. Для облегчения учёта рабочего времени и соблюдения нормативов по охране труда требуется автоматизация управления персоналом.

В рамках разработки и внедрения комплекса мер по управлению персоналом и расчёту заработной платы необходимо провести инвентаризацию форм и видов заработной платы, применяющихся в ЧУП «Слуцкая база ОПС». Внедрение компонента для управления персоналом позволит:

а) централизовать справочники видов оплат, установить единые алгоритмы расчета заработной платы и налогов;

б) вести точный учет полной себестоимости ремонтов и технического подвижного состава. На основе анализа финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемого предприятия и данных по управлению персоналом можно сделать следующие выводы.

Недостатками системы управления ЧУП «Слуцкая база ОПС» являются:

а) возрастной ценз. Приоритетной для ЧУП «Слуцкая база ОПС» является категория персонала 25-40 лет. Возрастной ценз, конечно, имеет ряд плюсов (энергичность, наличие опыта работы в размере 2-3 лет, способность к обучению) и ряд минусов. Такой отбор отсеивает более опытных претендентов. Образование и компетентность зачастую не могут заменить опыт.

б) отсутствие поощрения инициативы персонала и частичное отсутствие материального стимулирования. Мотивация - это процесс побуждения к деятельности для достижения целей организации. Мотивация труда - это стремление работника удовлетворить свои потребности (получить определенные блага) посредством трудовой деятельности. При отсутствии мотивации персонала заинтересованность в достижении максимального результата минимальна.

Поэтому необходимо поощрять инициативу работников и материально заинтересовывать их в работе. Относительно низкая оплата труда. Основной причиной потери ЧУП «Слуцкая база ОПС» ценных сотрудников является низкий уровень материального стимулирования и относительно низкая оплата труда. Указанные недостатки являются минусом организации системы управления персоналом предприятия. Администрации ЧУП «Слуцкая база ОПС» необходимо обратить внимание на приведенные выше недостатки, т. к. в итоге они сказываются на конечном результате деятельности предприятия. Также одним из недостатков я считаю отсутствие на предприятии системы аттестации сотрудников, которая должна проводиться аттестационной комиссией, с участием директора предприятия и специалистов отдела кадров. На основании тех направлений развития, которые были определены мною, можно сделать вывод о необходимости оперативной информации, которой можно доверять и введении единого подхода ко всему учету и возможности сравнения и контроля норм и показателей деятельности.

Для решения задачи кардинального улучшения ситуации в сфере управления предприятием я предлагаю принять на вооружение мировой опыт управления информационными потоками на базе полнофункциональной ERP-системы.

Для того чтобы осуществить внедрение данной системы на предприятии необходимо создать рабочую группу из специалистов в области бухгалтерского учета, анализа финансово-хозяйственной деятельности и управления персоналом.

Администрации ЧУП «Слуцкая база ОПС» необходимо предложить следующие стратегические предложения:

а) создание единого информационного пространства предприятия;

б) сокращение затрат и повышение общей эффективности деятельности;

в) получение актуальной достоверной информации по всем сферам финансово-хозяйственной деятельности;

г) создание мощного аналитического инструмента.

Также необходимо определить и функциональные цели: а) унификация алгоритмов и отчетных форм;

б) возможность получения финансовой информации в любой момент времени и с необходимой степенью детализации;

в) усиление контроля правильности выполнения учетной политики и бухгалтерских процедур;

г) создание возможностей для формирования оперативной отчетности за любой период времени;

д) обеспечение четкого разграничения прав и полномочий пользователей;

е) обеспечение единой информационной и технической поддержки системы;

ж) централизация закупочной деятельности;

з) планирование затрат по местам их возникновения и носителям затрат;

ж) детализация фактических затрат по элементам и видам работ.

На данном этапе, современная белорусская экономическая мысль ориентирована на создание экономико-математических, экономико-статистических моделей, позволяющих осуществить финансовое прогнозирование относительно платежеспособности предприятий. В связи с этим необходимо отметить, что процесс выработки оптимальной методики, позволяющей производить комплексный анализ финансового состояния организаций, пока не завершен. В настоящее время в экономической литературе предлагаются различные трактовки сущности финансового состояния.

Существуют также такие мнения, что финансовое состояние предприятия - это:

) многомерная экономическая величина, отражающая наличие и использование финансовых ресурсов предприятия;

) совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов;

) совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства;

) экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату;

) важнейшая характеристика надежности, конкурентоспособности, устойчивости предприятия на рынке, которая характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов);

) характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами;

) реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика;

) способность финансировать свою деятельность, характеризующаяся обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью;

) характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов);

) финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников и др.

Изучение литературы по данному вопросу показывает, что в определениях финансового состояния чаще всего упоминаются размещение и использование финансовых ресурсов. Авторы выделяют и такие параметры, как наличие финансовых ресурсов, платежеспособность, конкурентоспособность, устойчивость, взаимоотношения с другими хозяйствующими субъектами, надежность, кредитоспособность, возможности (потенциал) предприятия, мобильность средств и пр. На мой взгляд, верным видится следующее определение: финансовое состояние - это совокупность показателей, которые отражают процесс формирования и использования финансовых средств предприятия, а также конечные результаты его деятельности. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта можно оценить посредством проведения финансового анализа предприятия. Анализ в буквальном смысле означает познавательную процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части.

Объектом финансового анализа являются различные виды хозяйственной деятельности предприятия, ее результаты, а субъектом может выступать любое заинтересованное в деятельности той или иной фирмы лицо: менеджмент, собственники, контрагенты, работники, инвесторы, кредиторы, аналитики различных финансовых институтов, государственные органы, общественные организации и т. п.

Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния - это совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки состояния и эффективности использования финансового потенциала предприятия и принятие управленческих решений в целях его повышения. То есть, анализ финансового состояния - это часть финансового анализа.

Источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность. Основными функциями анализа финансового состояния являются:

) объективная оценка финансового состояния исследуемого объекта;

) выявление факторов и причин, влияющих на финансовое состояние;

) подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

) нахождение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Следует отметить, что практика анализа финансового состояния уже выработала методику анализа финансового состояния. Все существующие методики анализа финансового состояния можно классифицировать по нескольким признакам:

) По широте охвата исследуемых проблем:

а) экспресс-анализ - предназначен для получения общего представления о финансовом положении предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности; в основе экспресс-анализа положен отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики;

б) комплексный финансовый анализ - предназначен для получения комплексной оценки финансового состояния предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.;

в) анализ финансового состояния как часть общего исследования хозяйственной деятельности предприятия; такой анализ предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности предприятия - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.;

г) ориентированный анализ финансового состояния - предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы предприятия; например, оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой.

. В зависимости от субъекта анализа и информационного обеспечения:

а) внешний. Проводится такой анализ двумя группами субъектов, во-первых, это непосредственно заинтересованные субъекты в результатах деятельности предприятия и, во-вторых, субъекты, имеющие косвенную заинтересованность в его деятельности; первую группу составляют собственники (акционеры) данного предприятия, кредиторы, инвесторы, государственные налоговые учреждения, прочие предприятия, являющиеся настоящими или потенциальными партнерами данного предприятия; вторая группа включает лиц, имеющих косвенный интерес, но защищающих интересы первой группы - это различные аудиторские и консультационные фирмы, фондовые биржи, государственные органы, информационные агентства, представители прессы, профсоюзы и пр.; внешний анализ проводится по данным публикуемой и статистической отчетности предприятия;

б) внутренний. Субъектами анализа выступают руководство предприятия, а также различные должностные лица (менеджеры, экономисты и пр.), данный анализ позволяет глубже исследовать финансовое состояние предприятия, выявить слабые стороны в структуре баланса и прибыли, определить причины недостаточности в уровне показателей, а также представить соответствующие рекомендации для оптимизации показателей публикуемой отчетности, т. е. своевременное проведение внутреннего анализа финансового состояния позволяет регулировать формирование мнения внешних аналитиков, посредством информации, обеспечивающей привлекательность предприятия для инвестора и кредиторов.

. В зависимости от направлений исследования объекта:

а) ретроспективный анализ - предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия;

б) планофактный анализ - требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых;

в) перспективный анализ - необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала;

г) нормативный анализ - позволяет определить соответствие уровня сложившихся на предприятии показателей их нормативным значениям.

. По частоте проведения:

а) регулярный анализ - предназначен для постановки эффективного управления финансами предприятия на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного анализа финансового состояния;

б) эпизодический анализ - предназначен для решения определенных задач как средство для принятия определенных управленческих решений.

. В зависимости от автора методики анализа финансового состояния:

а) официальная методика - разработана соответствующими официальными органами;

б) авторская методика - предложена отдельным автором, либо группой авторов.

. В зависимости от результатов анализа:

а) пассивный анализ как простая констатация (разъяснение, раскрытие) сложившегося положения вещей;

б) активный анализ с указанием причин, породивших данное положение, выявлением резервов, горизонтов развития, с вынесением практических рекомендаций.

Среди методов анализа финансового состояния выделяют количественные методы. Они включают: статистические (массовое наблюдение, группировку, сводку), бухгалтерские (метод двойной записи, бухгалтерский баланс) и экономико-математические методы анализа (методы элементарной математики, классические методы математического анализа, методы математической статистики и др.).

На мой взгляд, анализ финансового состояния должен включать следующие стадии: общая оценка финансового состояния предприятия (его активов и пассивов) с учетом изменений за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия (включая анализ собственного капитала); анализ платежеспособности предприятия, ликвидности его баланса и финансовых результатов; анализ использования оборотных средств. В качестве завершающего этапа анализа рекомендуется провести оценку потенциального банкротства предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия отражает результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др. На основе рассмотрения этапов и истоков становления анализа финансового состояния, выделения различных трактовок его сущности верным видится определение финансового состояния как совокупности показателей, отражающих процесс формирования и использования финансовых средств предприятия и конечные результаты его деятельности.

Анализ финансового состояния является неотъемлемым элементом финансового менеджмента хозяйствующего субъекта и включает ряд этапов: общая оценка финансового состояния предприятия; анализ финансовой устойчивости; анализ платежеспособности предприятия, ликвидности его баланса и финансовых результатов; анализ использования оборотных средств; оценка потенциального банкротства предприятия.

 

Заключение

В современных рыночных условиях хозяйствования, характеризующихся нестабильной внешней средой, проблема оценки эффективности, как конечного результата функционирования субъектов предпринимательства, приобретает наиболее актуальное значение. Это обусловлено тем, что результат реализации конкретного управленческого решения, должен принести эффект, в противном случае, предприятие может обанкротиться.

Имеющиеся методики оценки эффективности деятельности наиболее пригодны к использованию в условиях стабильной экономики, поскольку они не всегда учитывают влияние факторов микро и макросреды на деятельность субъектов хозяйствования. Исходя из этого, необходимо совершенствовать существующие методы оценки с целью принятия грамотных управленческих решений для достижения условий выживаемости предприятия на рынке, финансовой устойчивости, приобретения конкурентных преимуществ и повышения эффективности функционирования в целом. Различные методы оценки эффективности функционирования предприятий нашли свое отражение в работах отечественных зарубежных ученых. Однако динамические изменения, которые происходят в экономике нашей республики Беларусь, требуют постоянного пересмотра и переосмысления теории и методологии для обеспечения объективности результатов оценки эффективности.

Поэтому целью выпускной контрольной работы является выявление особенностей методов оценки эффективности функционирования ЧУП «Слуцкая база ОПС» и формирование системы показателей для адекватной оценки эффективности. По своему содержанию и задачам оценка эффективности функционирования ЧУП «Слуцкая база ОПС» практически не отличается от оценки в других отраслях национальной экономики, однако имеются некоторые особенности в методике ее проведения, которые обусловлены спецификой функционирования в потребительской кооперации отрасли экономики.

По завершению выпускной квалификационной работы можно сделать выводы об экономической эффективности предпринимательской деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» и результаты анализа представить администрации предприятия.

В 2012 году на ЧУП «Слуцкая база ОПС» произошло увеличение выручки от реализации товаров на 29,4%. Доля чистой прибыли в сумме выручки составила 12%, доля производственной себестоимости - 42%. Велика доля административных издержек (23,5%) при небольших коммерческих затратах (1,7%).

Средний период обращения дебиторской задолженности составляет 95 дней, при периоде погашения кредиторской задолженности - 291 дней. Однако с учетом того, что период оборачиваемости запасов составляет 241 день, получается ситуация, при которой предприятие нуждается в дополнительных финансовых ресурсах в течение года (срок обращения неликвидных активов больше срока обращения краткосрочных обязательств). Коэффициенты ликвидности ниже нормативных, что говорит о недостаточности соответствующих активов для покрытия текущих обязательств. Рентабельность активов составляет 6,76% - значение крайне низкое, вызванное тем, что актив баланса гораздо больше зарабатываемой чистой прибыли. Операционная прибыль существенно больше чистой, что вызвано большими операционными расходами. В связи с этим рентабельность оборотных активов составляет 40,6%. В структуре пассива баланса преобладает собственный капитал, что оказывает влияние на показатели рентабельности. Так, рентабельность собственного капитала составляет лишь 7,21%. В целом финансовое состояние предприятия можно оценить как удовлетворительное в краткосрочной перспективе. Но в долгосрочном плане текущее положение дел может привести к кризисным явлениям. Конечный финансовый результат зависит от многих факторов и показателей, некоторые из них влияют на прибыль отрицательно. Так, несмотря на большой рост реализации продовольственных и промышленных товаров в действующих ценах, реализация этих продуктов в натуральном выражении несколько сократилась. Причиной этого сокращения является - падение покупательского спроса.

На ЧУП «Слуцкая база ОПС» также наблюдается текучесть кадров, из-за низкой заработной платы. Администрации ЧУП «Слуцкая база ОПС» можно предложить следующие шаги по совершенствованию хозяйственной деятельности базы:

а) открывать чаще выездные торговые точки по реализации товаров повседневного спроса, для моментального получения денег за реализованные товары, что позволит сократить дебиторскую задолженность, а также позволит базе быть более конкурентоспособной;

б) завоевывать рынки не только в Республике Беларусь, но и в России, Украине, т. к. продовольственные товары, выпускаемые в нашей республике, очень высокого качества;

в) проводить больше мероприятий по социальной защищенности сотрудников предприятия, ввести гибкую систему поощрений по результатам труда. Баланс предприятия - это одна из форм бухгалтерской отчетности, которая в обобщенном виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и источникам их финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату. В настоящее время применяется баланс базы, который приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики Республики Беларусь. Активы ЧУП «Слуцкая база ОПС» отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми она располагает на отчетную дату, а пассивы - как источники финансовых ресурсов и обязательства базы по займам и кредиторской задолженности. Информация, содержащаяся в балансе, представлена в удобном для проведения анализа виде.

В данной выпускной квалификационной работе анализ рыночных показателей не проводился, т.к. экономическими службами предприятия этот анализ не проводится.

Специалист в любой сфере деятельности должен владеть современными приемами и способами экономического анализа, которые позволяют объективно оценить ситуацию в экономике и принять оптимальные управленческие решения на любом уровне хозяйствования. Принятие управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта во многом зависит от качества проводимой аналитической работы. Правильно организованная работа исследования финансово-хозяйственной деятельности обеспечивает действенность и эффективность, основательно влияет на ход хозяйственных операций. Состояние производственного потенциала хозяйствующих субъектов и финансовая устойчивость тесно связаны между собой. Для того чтобы повысить финансовую устойчивость, хозяйствующий субъект должен стремиться реализовать неиспользованные резервы роста эффективности использования всех факторов производства. Выявить и использовать имеющиеся резервы роста эффективности производства можно только на основе проведения финансового анализа.

 

Глоссарий

№ п/п	Понятие	Определение
1	Аванс	Денежная сумма (или иная имущественная ценность), которая передается в счет исполнения договорного обязательства.
2	Амортизация	Способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизируемых активов путем постепенного перенесения стоимости основных фондов на производимую продукцию.
3	Баланс	Основной документ бухгалтерского учета, содержащий информацию о составе и стоимостной оценке активов и пассивов предприятия. На практике финансовое положение действующего предприятия постоянно меняется. Периодически, через равные промежутки времени (квартал, год) предполагается, что деятельность предприятия на какой-то момент останавливается и составляется баланс на определенную дату.
4	Банкротство	Положение предприятия, когда его обязательства превышают его активы.
5	Валовая выручка	Совокупная сумма денежных поступлений за определенный период от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг.
6	Валовая прибыль	Оставшаяся часть валового дохода после вычета амортизационных отчислений, фонда оплаты труда и социальных выплат.
7	Валовой доход	Совокупный доход, полученный в течение определенного периода в результате распределения валовой выручки. Представляет собой разницу между валовой выручкой и стоимостью затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, услуг.
8	Дебитор	Лицо, получившее продукцию или услугу, но еще не оплатившее их.
9	Дебиторская задолженность	Счета к получению суммы, причитающейся предприятию от покупателей за товары и услуги, проданные в кредит.
10	Доходы будущих периодов	Авансы, полученные от покупателей - сумма задолженности покупателям, оплатившим товары или услуги авансом, до поставки.
11	Затраты	Издержки, возникшие в процессе производства товаров и оказания услуг в целях получения прибыли, отнесенные к данному отчетному периоду. Они включают как прямые издержки и накладные расходы, так и неоперационные издержки, например выплату процентов по кредитам.
12	Капитал	Стоимость, пускаемая в оборот для получения прибыли.
13	Капитал оборотный	Часть капитала, направляемая на формирование оборотных средств и возвращаемая в течение одного производственного цикла.
14	Краткосрочные активы	Денежная наличность и активы, которые в ближайшее время могут быть переведены в денежную форму или будут использованы в ближайшем будущем, обычно в течение года.
15	Налог	Обязательный платеж, который в законодательном порядке взимается с юридических и физических лиц в строго установленных размерах и в определенные сроки.
16	Нематериальные активы	Активы, не имеющие физической, осязаемой формы, например защита, обеспечиваемая страховкой, цена фирмы, торговая марка.
17	Прибыль от реализации	Разница между выручкой от продаж и затратами.
18	Рентабельность	Относительный показатель эффективности производства, выражающий степень доходности выпускаемой продукции.

Список использованных источников

Нормативно-правовые акты:

1. Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс»

. Российская Федерация. Кодекс (1994). Гражданский кодекс [Текст]: офиц. текст. «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс

. Российская Федерация. Кодекс (2009). Налоговый кодекс [Текст]: офиц. текст. «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс»

. Республика Беларусь. Закон (2002) О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в Республике Беларусь [Текст]: офиц. текст. «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс»

Научная и обзорная литература:

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие для вузов [Текст], М.: Дело и Сервис, 2006. - 507 с. - ISBN 5-8018-0074-3.

. Андросов А.М. Денежные средства [Текст], М.: ЮНИТИ, 2006. - 620 с.- ISBN 5-93309-002-6.

. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия [Текст], СПб: Питер Ком, 2009. -416 с.- ISBN 5-314-00105-5.

. Бабич А.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст], М.: ЮНИТИ, 2006.-688 c.- ISBN 5-238-00202-5.

. Багов В.П. Методика оценки эффективности стратегии корпоративной системы по обобщенным характеристикам [Текст], М: Финансы и статистика, 2008.-258 с.- ISBN 5-279-02843-6.

. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта [Текст], М.: Финансы и статистика, 2006.-208 c.- ISBN 978-966-312-691-3.

. Баканов Н.И. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст], М.: Финансы и статистика, 2008.- 536 с.- ISBN 978-5-279-02718-7.

. Бандурин А.В. Деятельность корпораций [Текст], М.: Буквица, 2005. - 600 с.- ISBN 5-89263-089-7.

9. Бердикова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. пособие для вузов [Текст], М.: Издательский дом «ИНФРА-М», 2006. -224 c.-ISBN 978-5-16-000487- 7

10. Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия: практ. пособие [Текст], - М.: ПРИОР, 2009.- 96 с. - ISBN 5-901620-61-5.

. Вахрин П.И. Практикум по финансам предприятия: Учеб. пособие для вузов по экономической специальности [Текст], М.: Маркети, 2006, 200 c.- ISBN 5-94462-094-3.

. Волкова О.И. Экономика предприятия [Текст], М.: Инфра - М, 2007.- 604 с.- ISBN 978-5-16-003556-7.

. Горфинкель В.Я Экономика предприятия [Текст], М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 608 с.- ISBN 5-238-00517-2.

. Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст], Мн.: Интерпрессервис: Экоперспектива, 2006.-576 c.- ISBN 985-6656-03-6.

. Ефимова О.В. Финансовый анализ [Текст], М.: Бухгалтерский учет, 2009. -528 с.- ISBN 5-85428-099-X.

. Жулега И.А. Методология финансового анализа предприятия Текст], ГУАП СПб, 2006. - 235 с. - ISBN I- 978-5-16-000541-6.

. Зайцев Н.А. Экономика организации [Текст], М.: Экзамен, 2006. - 768 с. - ISBN 5-8212-0057-1.

. Ильенкова С.Д. Экономика и статистика фирмы [Текст], М.: Финансы и статистика, 2011.-288 c.- ISBN 5-279-02189-Х.

. Каплан Р. Сбалансированная система показателей [Текст], М.: Олимп-Бизнес., 2006.- 304 с.- ISBN 5-901028-55-4.

. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства [Текст], СПб.: Аудит Ажур, 2009. - 163 с. - ISBN 5-65458-020-5.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст], М.: Финансы и статистика, 2005. - 560с. - ISBN 5-85873-074-4.

. Котлер Ф. Основы маркетинга. Краткий курс: пер. с англ. [Текст], М.: Вильямс, 2008. - 656 с.. - ISBN 9785845903761.

. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией [Текст], М.: Русская делова литература, 2008. - 768 с-. ISBN 5-89247-020-2.

. Крутик А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия [Текст], СПб.: Бизнес-пресса, 2006. -658 c.-ISBN 5943430806.

. Лапуста М.Г. Финансы фирмы [Текст], М.: ИНФРА - М, 2009.-496 c.- ISBN 5-16-001562-0.

. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций[Текст], М.: Финансы и статистика, 2008. - 400 с.- ISBN 5-279-02043-5.

. Любушина Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст], М.: ЮНИТА-ДАНА, 2006. - 471 с. - ISBN 5-238-00105-3.

. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ [Текст], - М.: ПРИОР, 2009. - 160 с. - ISBN 5-7749-0047-9.

. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий [Текст], М.: Финансы и статистика, 2006.-112 c.- ISBN 5-279-02218-7 .

. Руденко А.И. Экономика предприятия [Текст], Мн.: Вышейшая школа, 2010.-368 c- ISBN 5-7107-6226-1.

. Сергеев И.В. Экономика предприятия [Текст], М.: Финансы и статистика, 2011.- 672 с.- ISBN 978-5-9916-1175-6.

. Стахов А.И. Административная ответственность [Текст], М.: Юнити-Дана, 2012. - 224 с- ISBN 978-5-238-01938-3.

. Терехин В.И. Финансовое управление фирмой [Текст], М.: Экономика, 2009. - 350 с. - ISBN 5-279-02089-5

. Хизрич Р. Предпринимательство или как завести собственное дело и добиться успеха [Текст], Пер. с англ. - М.: Прогресс-Универс, 2006. - 192c. - ISBN 5-01-003304-6.

. Хоскинг Алан. Курс предпринимательства [Текст], М.: Международные Отношения, 2004. - 259 с. - ISBN 5-94259-047-8.

. Капанадзе Г.Д. Оценка финансовой устойчивости: методы и проблемы их применения // Российское предпринимательство. - 2012.- №6 [Электронный ресурс]

. Чижевский А.П. Бизнес малого предприятия // Экономика и предпринимательство. - 2012.- №10 [Электронный ресурс]

. Дриго М.Ф. Методология оценки экономической эффективности инвестиционных решений // Менеджмент в России и за рубежом- 2013.-№5 [Электронный ресурс]

. Шумилов А.Ю. Базисные положения правового регулирования предпринимательской деятельности // Бизнес в законе. - 2013.- №7 [Электронный ресурс]

. Котовец А.А. Эффективность управления предпринимательской деятельностью бизнеса // Менеджмент сегодня. - 2013.- №1 [Электронный ресурс]

. Шкеленок П.П. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия // Новая экономика. - 2012.-№2 [Электронный ресурс]

 

Список сокращений

- экономическая добавленная стоимость или EVA (сокр. от англ. economic value added) в корпоративных финансах один из методов оценки экономической прибыли.

ОПС - общество потребительских союзов

МРОТ - минимальный размер оплаты труда

НДС - налог на добавленную стоимость

НИОКР - научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы

ФЗ - федеральный закон

ФКЗ - федеральный конституционный закон

ЧУП - частное унитарное предприятие