Влияние мирового финансово-экономического кризиса 2007-2009 гг. на нефтегазовый рынок
Влияние мирового финансово-экономического кризиса 2007-2009 гг. на нефтегазовый рынок
Содержание
Введение
Глава I. Причины и развитие финансово-экономического кризиса
1.1 Причины финансово-экономического кризиса
1.2 Развитие финансово-экономического кризиса
1.2.1 Европа
1.2.2 Северная Америка
1.2.3 Россия
1.2.4 Ближний восток
Глава II. Глобальный нефтегазовый рынок
2.1 Основные характеристики глобального нефтегазового рынка
2.2 Влияние финансово-экономического кризиса на сегменты глобального нефтегазового рынка
2.2.1 Инвестиции в разведку и добычу
2.2.2 Занятость в нефтегазовой индустрии
2.2.4 Объёмы импорта и экспорта нефти и природного газа
2.2.5 Прибыль основных нефтегазовых компаний
Заключение
Список использованной литературы
Введение
В последние годы человечество переживает последствия крупного финансово-экономического кризиса и, впоследствии, глобальной рецессии. По мнению большинства экономистов, кризис развился из-за перенасыщенного кредитного рынка, дисбалансов торговли и капитала, а также сильного обесценивания доллара США [Байн 2009: 2-10]. Другие важные факторы - это банковский кризис 2007 г. в США и повышение цен на сырьевые товары, особенно цен на нефть. С 2007 по 2008 годы цены на нефть повысились с 50 долларов за баррель до 147 долларов. Поэтому необходимо исследовать взаимодействие кризиса и рецессии, также событий на глобальном нефтегазовом рынке. С точки зрения некоторых учёных, эти компании частично стали причиной кризиса, а, по мнению других, кризис негативно повлиял на газовую отрасль промышленности. Обращение к данной проблеме является особенно актуальным для понимания связей между мировым экономическим благополучием и рынком природного газа и нефти.
Уровень цен на газ и нефть влияет и на развитие технологии добычи, и на открытие новых источников газа. Поэтому объем инвестиций в эти проекты со стороны газовых и нефтяных компаний в каждой стране может свидетельствовать о всеобщем здоровье компании и дать представление о том, что происходит на всем нефтяном рынке. Каждый год цены на источники энергии повышаются, поэтому считается, что глобальный спрос в энергетике увеличится на 35% до 2030 г. Эти факты доказывают, что любой вопрос, связанный с индустрией нефти и природного газа, очень актуален. В целом, успех всех рынков зависит от цены и доступности нефти и газа.
Целью данного исследования является обобщение причины глобального финансово-экономического кризиса и оценка его влияния на мировой нефтегазовой рынок. В соответствии с поставленной целью в работе необходимо решить следующие задачи:
¾Дать обзор материалов российских, американских и европейских экономических средств массовой информации по глобальной рецессии и нефтегазовому рынку;
¾Описать течение кризиса в главных регионах мира;
¾Дать анализ важнейших показателей развития нефтегазового рынка во время рецессии;
¾Сформулировать выводы по результатам исследования.
финансовый экономический кризис нефтегазовый
Глава I. Причины и развитие финансово-экономического кризиса
1.1 Причины финансово-экономического кризиса
Первые признаки мирового финансового кризиса появились в США в результате уничтожения ипотечного "мыльного пузыря [И1]. В 2001-2005 гг. низкие ставки, вызванные избытком ликвидности, способствовали росту ипотечных заимствований и цен на жилье. Это привело к повышению средней стоимости жилищного строительства на 90%. В то же самое время средние авансовые платежи снизились до 10%, поэтому процент населения, имеющего недвижимость, повысился до 68% семей. Постоянное нестандартное кредитование ("субпрайм") в американской банковской системе снизило качество общих кредитов. Соответственно, стоимость ценных бумаг, связанных с американским рынком недвижимого имущества, быстро понизилась, что отрицательно повлияло на банковские и другие финансовые организации по всему миру. Структурный кризис американской финансовой системы перерос в мировой финансовый кризис в 2008 году, который и повлиял на европейскую банковскую систему [И1].
Глобальная рецессия обычно начинается с меньших экономических спадов в отдельных странах, затем на распространённых из-за тесных связей международных рынках. Циклические спады наблюдаются в результате различных факторов: изменения цен на ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг, ограниченный потенциал монетарной политики, трудности финансовых рынков страны. Рецессия характеризуется отрицательным ростом уровня валового внутреннего продукта (ВВП) в течение двух кварталов или более. Последствие и показатели рецессии включают в себя увеличение безработицы, падение реальных доходов, снижение производства и т.д.
Скептицизм потребителей и инвесторов замедлил деятельность на глобальных фондовых рынках. Многие банки в США и Европе потребовали государственного вмешательства, в то время пока клиенты стремились вывести свои сбережения как можно быстрее. Несмотря на то, что не все экономисты согласятся с точной продолжительностью глобальной рецессии - бесспорно, пик случился в 2008 году. В это время из-за снижения объёмов международной торговли самые сильные экономики мира замедлили темпы своего развития. Реакцией большинства государств стало значительное фискальное стимулирование [И2]. Мероприятия правительств и центральных банков оказали сильное воздействие на частные предприятия, особенно одну из самых крупных индустрий в мире - газовую.
1.2 Развитие финансово-экономического кризиса
Непосредственной причиной мирового кризиса 2008-2009 гг. было уничтожение "мыльного пузыря" на рынке недвижимости США, которое привело мировую банковскую систему к краху в 2008 году. С начала первого квартала 2008 года финансово-экономический кризис распространился в Европе, Скандинавии и Азии. Он раскрывал слабости и недостатки в функционировании глобальной экономики и привёл к беспрецедентным реформам международной финансовой структуре.
Основной сферой экономического развития, которая страдает от кризисов, являются инновации. Во время кризиса 2007-2009 гг. для частных компаний было не выгодно стимулировать появление новых идей в сфере предпринимательства. Сформировавшийся застой приостановил инвестиции в человеческий и промышленный капитал, увеличение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), повышение квалификации работников и т.д. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), уже в 2008 году расходы понизились. Например, компании перестали инвестировать проекты, связанные с разведкой и добычей нефти и газа, особенно на территории канадских нефтяных песков, со второй половины 2008 г. Глобализация способствовала тому, что частные компании с опасением инвестировали проекты развития за рубежом, что также привело к снижению объёмов международной торговли. Последствие этих действий привели к изменениям в отношениях между государством и частными компаниями, также к реформам глобальных рынков и к изменениям в соотношении сил стран, к тому, что не которые экономики, например, в Китае - заняли лидирующее положение [И2].
1.2.1 Европа
Международный валютный фонд констатировал, что в банках Европы и США наблюдается убыток в размере триллиона долларов на токсичные активы. Это было причиной подавляющего количества просроченных ссуд с января 2007 до сентября 2009 гг. Ранний индикатор надвигающегося кризиса предсказал быстрое падение биржевых индексов Франции в январе 2008 года. Крупный французский банк "Societe General" объявил убыток в размере 5 миллиардов евро [И3]. Провал фондового и банковского рынков Франции иллюстрирует финансовую ситуацию, которая происходила в Великобритании и в Еврозоне.
Одна из главных французских компаний - "Total", четвертая крупная нефтегазовая компания в мире. Из-за провала фондовых рынков "Total" приостановил выплату подходных налогов, так как в 2008 году компания получила отрицательную прибыль во Франции [И4]. Распространение кредитного кризиса требовало от правительств европейских государств увеличения субсидий для проблемных банков и национальных индустрий.
Однако, в то же самое время появились проблемы, которые возможно было решить активным вмешательством правительства. Например, осенью 2008 года крупнейший банковский крах в мировой истории поставил экономику Исландии на колени. Задолженности и нестабильное функционирование трёх главных банков - "Landsbanki", "Kaupthin" (ныне "Arion") и "Glitinir" (ныне "Islandsbanki") - на рынке серьёзно повредили экономике и привели к национализации этих организаций. Правительства Финляндии, Швейцарии, Дании, Норвегии и МФВ выдали 4,6 млрд. долларов [И5] для погашения кредита. В то же время, банковская система Великобритании устояла благодаря введению Банковского Закона 2008 года, который позволил государству национализировать банки в условиях чрезвычайных ситуаций. По данным МВФ, было отмечено снижение роста производства в Еврозоне в раз мере - 4.3 за период с 2008 до 2009 гг. [И6].
1.2.2 Северная Америка
Общеизвестный факт, что США играли главную роль в начале глобального финансового кризиса, однако состояние канадской и мексиканской экономик мало обсуждалось на мировом рынке. Канада вошла в рецессию в конце 2008 года, а Мексика в начале 2009 года. Несмотря на близкие отношения между этими странами, они пережили рецессию с незначительными экономическими последствиями.
Канада считается самой успешной развитой страной, которая была способна пережить рецессию. Строгое регулирование финансовой системы способствовало быстрому восстановлению экономики. В отличие от большинства европейских стран [И7], Канада создала для бизнесов незначительные финансовые стимулы. Несмотря на это, восстановление экономики оказалось быстрым.
В Канаде проценты по ипотечным кредитам не облагаются налогом, поэтому там труднее купить дом, и вследствие этого рынок недвижимости оставался стабильным. Кроме того, консервативная практика кредитования канадских банков уменьшила негативные воздействия бума жилищных займов в США [И8]. Период рецессии длился три квартала, поэтому безработица стабилизировалась в середине 2009 года. В том же году продолжалось инвестирование в проекты нефтеносных песков и сланцевых газов [И9].
Около 82% мексиканского экспорта было направлено в США [И10]. В связи с этим, идея о том, что американский кризис сильно повлиял на экономику своего южного соседа, является очевидной. Рост экспорта снизился на 29% за период с 2008 до 2009ого гг. Несмотря на структурные слабости мексиканской экономики, зависимость от НАФТА и США, в пересчёте латиноамериканские стандарты, рецессия повлияла на Мексику не сильнее, чем на страны Южной Америки [И11].
Экономика США дестабилизировалась в середине 2008 года из-за вышеупомянутых причин и растущих цен на нефть. С 2001 до 2008 гг. беспрецедентный рост цен на нефть и природный газ сократил бюджет домовладельцев, которые не могли оплачивать ипотеку [И1]. В итоге многие домовладельцы не выполняли своих обстоятельств по кредитам. С углублением глобальной рецессии в 2009 году, цена на нефть снизилась на 40%. Так как 60% потребления товаров США состоит из импорта зарубежной нефти, внутренний спрос на нефть и дефицит торгового баланса снизились. Правительство отреагировало на кризис, чтобы стабилизировать финансовые рынки с вложением больше чем $1 400 млрд. [И1, И2]. Часть закон обязывал государство выделить $787 млрд. для понижения налогов и дополнительных расходов. Неочевидным оказалось воздействие кризиса на ВНП, который понизился в размере $248.8 млрд. за период с 2008 до 2009 гг., но повысился до уровня 2008 года в 2010 году. Однако, уровень безработицы и государственный долг продолжают препятствовать восстановлению экономики США [И1].
1.2.3 Россия
Экономика России принадлежит к числу самых пострадавших в кризисе 2007-2009 гг., в связи со снижением цен на нефть и нестабильной работой кредитного рынка. Согласно Институту современного развития (ИНСОР), существуют две разные точки зрения на причины финансового кризиса [И12]. Первая - это типичный и циклический экономический кризис. Вторая заключается в том, что кризис обусловлен долгосрочными имениями на рынках. Представляется, что кризис, вероятно, связан и с институциональными слабостями и рыночными недостатками в российской экономике.
Так же, как в США и Европе, начало кризиса в России возникло из-за глубоко укоренившихся недостатков в финансовом секторе [И13]. Частные и государственные сбережения были инвестированы за границу. В это время было тяжело привлекать инвестиции, особенно в России, так как государство и госкомпании почти перестали финансировать крупные проекты. С ростом цен на нефть в конце 2008 года инвестиции в другие страны сократились. Высокая неопределённость на финансовых рынках стала причиной цепочечной реакции, которая инфицировала другие сферы экономики. Как следствие, наблюдалось снижение цен на нефть, увеличение задолженности частного сектора, уменьшение производства и падение торгового баланса. Однако, ВВП России повысился с 10 869,6 млрд. рублей в четвёртом квартале 2008 года до 10 878,8 млрд. рублей в 2009 году.
Реакция правительства России включала в себя трату в размере $600 млрд. международных резервов в конце 2008 года и $200 млрд. для повышения ликвидности в банковском секторе. Экономический спад смягчился в середине 2009 года. Высокие цены на нефть и газ поддерживали рост экономики в первом квартале 2011 года и после уменьшения сельскохозяйственных продукции из-за стихийных бедствий в 2010 году. Бюджетный дефицит уменьшился, но правительственные расходы и неуправляемая инфляция отрицательно сказались на нефтегазовых доходах [И14].
1.2.4 Ближний восток
В целом, страны Ближнего востока вошли в глобальный финансовый кризис в хорошем состоянии. По словам Огюста Коуме, главного экономиста Всемирного банка (ВБ) по Ближнему востоку и Северной Африке (БВСА), до февраля 2009 года "большинство арабских стран не были очень уязвимы" последствиями финансового кризиса [И15]. Но он также признает то, что четыре разных региона стран БВСА испытали в той или иной степени экономическое влияние кризиса.
Первый регион состоит из крупнейших экспортёров нефти на Персидском заливе под названием Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) [И16]. Страны ССАГПЗ были особенно готовы адекватно отреагировать на экономический шок. Благоприятное положение этих стран связано со значительным профицитом на нефтегазовом рынке. В годы, предшествующие кризису, цены на нефть и газ беспрецедентно повесились, что помогло создать "подушку безопасности". Эта финансовая защита сводилась к минимуму влияния на ограничение кредитов в финансовом секторе. Главный ущерб от кризиса был выражен в падении цен на нефть и газ в 2008 году. Многие экономисты прогнозировали, что глобальный кризис не оказал бы такого сильного влияния на этот регион, но данные МФВ и ВБ показали, что влияние было, хотя и не разрушительное. За период с 2007 до 2009 гг. ВВП Бахрейна и Кувейта снизился (см. Рис.1). Но в то же самое время ВВП ОАЭ и Омана остался стабильным. Финансовый кризис для некоторых членов ОАЭ повлиял не только на рынок нефти, но и на рынок недвижимости. Дубай, например, не экспортировал большой объём нефти, но финансирование строительства дорогих и экстравагантных небоскрёбов и курортов замедлялось, рост экономики также тормозил свои темпы [И18].
Вторая группа включает в себя страны, которые экспортируют нефть, а также насчитывают значительно большее по численности население. Государственные социальные обязательства ограничивают возможности правительства по расходованию средств, особенно во время кризиса. Влияние глобальной рецессии в этих странах было сильнее, чем в странах ССАГПЗ, но слабее, чем в странах, которые не экспортируют нефть. Однако, по причине снижения государственных расходов сальдо торгового баланса сократилось, и уровень безработицы увеличился.
Мировой кризис сильно повредил странам, у которых нет больших запасов нефти и которые зависят от связей со странами ССАГПЗ, прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и туризма. С экономическим кризисом сумма денежных переводов, получаемых от ССАГПЗ, и ПИИ уменьшилась [И19]. Эти страны (Израиль, Ливан и Иордания) серьёзно пострадали от уменьшения размера национального бюджета и помощи других организаций и стран.
Последняя категория стран состоит из государств с многоотраслевыми экономиками. Экономика Сирии зависит от туризма, сельского хозяйства, промышленности и нефти. Со снижением спроса на их экспорт в Европе и других развитых странах размер доходов семей и малых и средних предприятий (МСП) уменьшился. В связи с неопределённостью люди сократили расходы на крупные покупки домов, развлечения и другие товары и услуги, которые поддерживают экономический рост. Центральный банк Сирии был вынужден поднять процентные ставки на банковские депозиты с 7 до 9 % и понизить резервные требования с 10 до 5 % [И18].
Несмотря на кризис и снижение цены нефти, глобальные финансовые затруднения, кажется, не имеют долгосрочных последствий для экономик Ближнего востока и Северной Африки. Большие резервы нефти и возвращение высоких цен на нефти в 2010 году уменьшили потери от мирового кризиса.
Глава II. Глобальный нефтегазовый рынок
2.1 Основные характеристики глобального нефтегазового рынка
Глобальный рынок энергии включает в себя нефть, природный газ, альтернативную энергетику и т.д., но самая доходная энергетическая индустрия - нефтяная и газовая [Smith 2008: 1]. Открытие и использование нефти относится к 11 веку на Ближнем Востоке, но только в середине 18 века нефть стала важным товаром для России и других стран, но первый экспорт нефти через океан был в 1861 году из Филадельфии, США в Лондон. В конце 18 века рынок нефти извлек выгоды вследствие индустриализации в Европе и Северной Америке. Производство и новая промышленность нуждались в расширении нефтяной технологии, и коммерсанты по всему миру вступили на рынок нефти, в частности Джон Д. Рокфеллер и его "Standard Oil Company" в США и "Pernex" в Мексике.
В 1920х годах в США был разработан план для развития инфраструктуры нефтепроводов. До этого не было методов дешёвой и эффективной перевозки ни газа, ни нефти из источников до покупателей. В дополнение к строительству нефтепроводов, изобретение и увеличение популярности машин связано с приростом рынка природного газа в развитых странах в 1960х гг.
Цены на нефть в США и Великобритании зависят от естественного влияния спроса и предложения. Однако в континентальной Европе существуют долгосрочные контракты между производящими странами, такими, как Россией и Норвегией, и покупающими странами [Goldman 2010: 128]. Европейцы соединили цену на нефть с ценой на природный газ, поскольку считалось, что природный газ - хороший заменитель топочного мазута. До сих пор газовые договоры индексируют соотношения этих цен. Существует неустойчивость между ценами в контрактах и рыночными ценами, особенно в последние годы. Но данные показывают, что, несмотря на сезонные изменения, долгосрочное соотношение между ценами на нефть и газ поддерживается [Бушуева и Куричева 2009: 5].
На протяжении всего 20 в. все новые компании и страны вступали в газовый и нефтяной рынки. Производство нефти в начале XIX века было ограничено Россией, США и Голландской Ост-Индией. Однако вскоре на Ближнем Востоке были обнаружены новые месторождения нефти по всему региону, включая Кувейт, Турцию, Персию (ныне Иран) и Саудовскую Аравию. Постепенно Иран, Ирак, Кувейт, Садовская Аравия и Венесуэла стали главными участниками рынка и сегодня их экономики ориентируются на продажу нефти. В 1960 г. был сформирован ОПЕК, и страны-члены ОПЕК сильно повлияли на нефтяной и газовой рынки посредством политики эмбарго и ценообразования.
2.2 Влияние финансово-экономического кризиса на сегменты глобального нефтегазового рынка
Со слухами о надвигающейся глобальной рецессии осенью 2008 года цены на нефть снизились с рекордно высокого уровня 147.27 долларов за баррель в июле до меньше, чем 50 долларов 20 ноября [И22]. В января 2009 года цена на нефть уже снизилась до 34 долларов за баррель.
По данным Fortune Global 500 2005 года о рейтингах 500 крупнейших компаний мира, 54 из 500 самых богатых компаний были нефтегазовые. И эти 54 компании имеют рыночную стоимость в размере 4.17 млрд. долларов, или около 15.9 процентов глобального богатства [И20]. Важно отметить, что в этот список включены только компании, который публикуют финансовые данные из списка самых богатых частных компаний, 12 из первых 13 принадлежат к числу государственных нефтегазовых предприятий [И21]. Положение компаний в этих списках определяются конкретными показателями: доходами, прибылью, рыночной стоимостью, акционерным капиталом и т.д. Чтобы анализировать влияние мирового финансово-экономического кризиса на глобальный нефтегазовый рынок, ниже мы используем 5 главных показателей бизнеса этих компаний.
2.2.1 Инвестиции в разведку и добычу
Целью любой компании являются улучшение качества продукции и увеличение размера прибыли. Эта цель ничем не отличается в нефтегазовой отрасли, где миллиарды долларов инвестированы в НИОКР каждый год. Инвестиции включены в первый сектор этой отрасли: разведку и добычу. Разведка и добыча определяются как процесс поиска и открытия нефти и природного газа и очень важны для будущего роста и частных и госкомпаний. С точки зрения Министров энергетики, G8 существует прямая связь между уровнями инвестиций и экономической неопределённости [И23]. То есть рецессия удерживает компании от вклада денег в проекты развития технологии и ресурсов. Многие экономисты ожидали, что кризис сильно повлияет на инвестиции в энергетику, но это воздействие оказалось ограничено в инвестициях в альтернативные источники энергии. Но это не означает, что нефтегазовые инвестиции неуязвимы в условиях рецессии.
Наоборот, компании по всему миру уменьшили расходы в 2008 году в результате кризиса, уменьшения кредита и снижения спроса на нефть. Первоначально, SaudiAramco предназначил вложить $120-$130 млрд. в долгосрочные проекты за период с 2008 до 2014 гг., но потом решил снизить эту сумму до $60 млрд. после снижения цены на нефть в 2009 году [И24]. Несмотря на сокращение средств, SaudiAramco не отменил проекты, а решил разумно распределить деньги до повышения цены на нефть. Он подписал договоры переработки углеводородного сырья в размере $21 млрд. в первой половине 2009 года, по сравнению только $1 в последнем квартале 2008 года. Желание увеличить мощность перерабатывающих заводов и нефтяных месторождений и продолжить проекты показывают минимальное влияние экономического кризиса на долгосрочное состояние нефтегазовой отрасли.
Другие компании уменьшили объёмы вложения денег в ответ на кризис. Инвестиции в разведку и добычу некоторых крупнейших нефтегазовых компаний мира, "BP", "Chevron", "Shell", "Petrobras"и"Statoil", понизились между 2008 и 2009 гг. (см. Рис.2). Однако, "ExxonMobil", "Total"и"Petrochina" и другие вложили больше денег в разведку и добычу в 2009 г. По данным отчёта канадской компании "ImperialOil" за 2009 г., "несмотря на трудные времена", они планируют вложить до $20 млрд. в течение ближайших 5 лет [И25]. Руководители в нефтегазовой отрасли осознают важность НИОКР в новые источники нефти и природного газа. Это означает, что кризис не сильно повредил инвестициям за период с 2007 по 2009 гг.
Безусловно, занятость - это важный индикатор экономического роста. Для этой работы уровень занятости определяется как запаздывающий индикатор; событие, которое происходит после внешнего воздействия в странах и рынках. Уровни безработицы и занятости означают застойное или активное состояние экономик и отраслей. Поэтому, важно сосредоточивать внимание не только на цифрах одной компании, а также на экономику отрасли в целом, которая включает в себя многие отдельные компании. Данные Бюро статистики труда США и Канады и годовых отчётов российской нефтегазовой компании "Газпром" показывают воздействие на трудовые ресурсы в нефтегазовом секторе.
С быстрым повышением цен на нефть и газ, новыми проектами и улучшением технологии, уровень занятости в сфере добычи постепенно повысился за период с января 2007 до декабря 2008 гг. (см. Рис.3). Однако когда глобальная рецессия стала более глубокой в январе 2009 года, количество рабочих мест в течение только одного месяца снизилось с 166 900 до 154 600. Снижение цен на нефть, отсрочка больших проектов и неопределённость потребителей совпали с увеличением безработицы на нефтегазовом рынке [И22]. По данным канадской статистики промышленности, уровень занятости в канадских нефтегазовых фирмах понизился на 14.9% за период с 2008 до 2009 гг. [И26]. Эти изменения включают уменьшение на 16.2% административных мест и на 14.4% рабочих мест для тех, кто работают в сфере добычи и разведки. Расхождение 1.8% выдвигает предложение о том, что хотя размер прибыли рынков нефти и природного газа уменьшался, открытия новых ресурсов продолжали быть важными.
С 2006 по 2008 гг. уровень занятости в ОАО Газпром и его дочерних компаниях постепенно повысился на 5.6%. Но статистика 2009 года показывает падение в размере 773, 200 рабочих мест. Важной причиной этого снижения является глобальная рецессия, но, вероятно, и другие показатели играют важную роль в тот же самое время (см. Рис.4). Так, 18 февраля 2009 года был завершён нефтегазовый проект "Сахалин 2". Компании "Газпром", главный акционер, и "Shell", технический консультант, содействовали "Сахалин Энерджи" в создании уникального завода по производству сниженного природного газа (СПГ). Этот проект потребовал привлечения значительных количеств рабочих, и когда строительство закончилось в начале 2009 года, многие работники стали безработными. Возможно, что окончание "Сахалина 2" привело к тому, что финансово-экономический кризис так сильно повлиял экономику России.
2.2.3 Цены на природный газ и нефть
Цены на нефть и природный газ сильно влияют на все сферы промышленности и мировой экономики. Высокие цены на нефть приводят к уменьшению размеров семейных доходов и доходов от предпринимательской деятельности, повышая процентные ставки и темп инфляции. За период с 2003 до 2009 гг. цены на нефть рекордно повысились - на $120 (больше, чем на $60 в течение только 7 месяцев). Это повышение замедлило рост мирового показателя ВВП в среднем на 3% за период с 2002 по 2006 гг. в связи с ухудшением качества торговых балансов стран-импортёров нефти [И23]. Для того чтобы очертить чёткую связь между экономическим благополучием и ценами на нефть и газ, необходимо исследовать диахронические отношения между ценами на нефть и глобальной экономики. Также необходимо подробно исследовать воздействие этой переменной на современную экономику.
В соответствии с данными МВФ, с 1985 года выделяются четыре периодов, которые представляют собой глобальную рецессию: 1990-1992, 1998, 2001-2002 и, наконец, 2008-2009 гг. Каждый из этих кризисов совпадал со снижением цены на нефть (см. Рис.5). Нельзя точно сказать - повышение цен на нефть привело к мировой рецессий или наоборот. Но обычно высокие цены на нефтепродукты являются показателем устойчивого экономического роста, потому что растущие экономики нуждаются в большом количестве нефти. Повышение спроса на нефтепродукты, соответственно, приводит к повышению цен. А когда цены повышаются до значительного высокого уровня - как, например, до $147 за баррель в 2008 году - спрос падает, предложение увеличивается и цены на нефть, а газ снижаются. В этот период цены на продукты питания тоже повышаются, что сокращает семейные бюджеты и доверие потребителя. Изменение любого из этих показателей должно обратить внимание государств и частных компаний на то, что такая ситуация может привести экономическому кризису.
С начала деятельности ОПЕК в 1960 году страны Ближнего востока начали манипулировать ценами на нефть с помощью регулирования объёмов нефти. Но они не смогли урегулировать цены на нефть во время глобального кризиса. Возможно, что это снижение способствовало росту экономики Саудовской Аравии и других членов ОПЕК. Это объясняется тем, что спрос на нефть повысился и, соответственно, цены на рынке стабилизировались. С другой стороны, в российской экономике наблюдался рост, но, с другой - "подушка безопасности" как стабильный финансовый резерв страны утратила своё назначение. Снижение цен на нефть произошло в самый разгар кризиса и замедлило темпы экономического роста. Поэтому Россия заняла ведущее место в списке стран, наиболее пострадавших от финансово-экономического кризиса.
2.2.4 Объёмы импорта и экспорта нефти и природного газа
Известный факт, что производство и потребление товаров находится тесной в зависимости друг от друга. Большой объём спроса приводит к повышению цен на товар. По этой причине потребители покупают меньше товаров, а компании сокращают объём производства и, в свою очередь, спрос повышается. Этот цикл имеет важное отношение к глобальному рынку нефти и газа, но дело осложняется реалиями международной торговли. Изменение объёмов импорта и экспорта приводит к ситуации нестабильности в экономиках и вынуждает государства защищать местные рынки. Во время мировой рецессии правительства стран-импортёров и экспортёров нефти и газа становятся более консервативными в отношении торговли с другими государствами с тем, чтобы сохранить доходы своей страны. Такая защитная политика иногда замедляет прогресс глобальной экономики, а также ограничивает скорость восстановления национальной экономики.
Протекционистская экономическая политика незначительно повлияла на объём экспорта из России и некоторых других стран бывшего Советского Союза. Объём экспорта вырос на 6.7 мил. тонн с 2008 до 2009 гг. (см. Рис.7 А.). Эта стабильность обусловлена практикой международной торговли российских нефтегазовых компаний: заключением долгосрочных контрактов между ними и европейскими странами. В контрактах компании и правительства договариваются о фиксированной цене и объёмах экспорта нефти и природного газа за период от года и больше. К сожалению, когда цены на нефть и газ повышаются, компании не могут воспользоваться ситуацией, так как их прибыли уже заранее определены. Благополучие стран ОПЕК зависит от состояния нефтегазового рынка и прибыли от торговли со странами Запада и Азии. Экспорт из стран Ближнего востока снизился на 72.9 млн. тонн с 2008 до 2009 гг. (см. Рис.7 Б.), вероятно, в результате защитной политики стран-потребителей.
США являются главным импортёром и производителем, но мало экспортируют нефть. В 2007 году около 30% импортированной нефти поставлено странами ОПЕК (Саудовской Аравией - 10%, Венесуэлой - 11.1% и Нигерия - 8.4%) [И27]. За период с 2008 по 2009 гг. США сократили объём импорта нефти из других стран на 9.11% и её экспорт на 68% (см. Рис.8). Одним из элементов программы восстановления экономики США было стимулирование покупок американских товаров. Объём импорта нефти Китаем, в отличие от ситуации в США, увеличился за период с 2008 по 2009 гг. (см. Рис.9). Это означает, что, несмотря на сложный финансовый период, существует значительная и постоянная потребность в импорте нефти Китаем. Размер пакета финансовой поддержки экономики со стороны китайского правительства составил $586 млрд.
2.2.5 Прибыль основных нефтегазовых компаний
Стандартный метод оценки экономического состояния предприятия - это рассмотрение объёмов и динамики годовой и квартальной чистой прибыли. Чистые доходы рассчитываются вычитанием из прибыли имеющихся расходов. Анализ чистой прибыли нефтегазовых компаний России, ОПЕК и "супергигантов" даёт возможность оценить доходность нефтегазового рынка во время мирового кризиса.
Нефтегазовая отрасль России принадлежит к числу самых крупнейших в мире, благодаря большим объёмам нефтяных и газовых запасов. Динамика прибыли трёх главных компаний ("Газпром", "Лукойл" и "Роснефть") показывает, что глобальный кризис сильно повлиял на данную отрасль, так как прибыль является комплексным показателем успешности бизнеса в целом. Размеры их чистой прибыли уменьшились на 32.8%, 28.7% и 41.9% соответственно (см. Рис.10).
По причине отсутствия данной прибыли компаний член-стран ОПЕК, мы будем исходить из предположения о том, что большая часть национального дохода стран ОПЕК получена именно за счёт нефтяной прибыли от продажи нефти, и ВВП должен отражать аналогичную тенденцию. ВВП Саудовской Аравии и Нигерии снизился на 21.75% и 16.18% соответственно, хотя экономика Венесуэлы выросла на 4.59% (см. Рис. 11). Торговля нефтью составила в 2008 г. 89.98% в Саудовской Аравии и 63.63% в Нигерии всей внешней торговли товарами [И17]. Поэтому зависимость от нефтяной прибыли серьёзно повлияла экономику в целом. И только экономика Венесуэлы вышла из кризиса в лучшем состоянии, так как 46.52% в 2008 г. (а сегодня - только 30.11%) ВВП получен от внешней торговли товарами.
Группировка "Супергигантов" состоит из пяти европейских и американских нефтегазовых компаний: "BP", "ExxonMobil", "Total", "Royal Dutch Shell" и "Chevron". Падение чистой прибыли этих предприятий за период с 2008 по 2009 гг. было весьма значительным событием. Были получены следующие данные: "BP" - 45.47%, "ExxonMobil" - 57.36%, "Total" - 24.36%, "Royal Dutch Shell" - 52.36% и "Chevron" - 56.19% (см. Рис. 12).
Заключение
Данное исследование посвящено актуальной экономической проблеме - оценке влияния мирового финансово-экономического кризиса на нефтегазовый рынок. В этой работе были решены следующие задачи:
§Дан обзор материалов российских, американских и европейских экономических средств массовой информации по глобальной рецессии и нефтегазовому рынку;
§Описано течение кризиса в главных регионах мира;
§Дан анализ важнейших показателей развития нефтегазового рынка во время рецессии;
§Сформулированы выводы по результатам исследования.
Этот анализ оказался актуален в связи с тем, что рынок нефти и природного газа играет большую роль в мировой экономике. Благополучие стран, компаний и частных лиц в значительной мере зависит от состояния рынка нефти и газа. Тем самым, очень важно исследовать последствия кризиса в нефтегазовых в станах-производителях и экспортёрах нефти и газа.
В работе мы пришли к следующим выводам:
.Развитые страны пострадали от кризиса сильнее, чем развивающиеся страны, в связи с крахом современной банковской системы в США и Западной Европе.
2.Страны с большими резервами нефти и природного газа пострадали в разной степени. Экономика Канада быстро восстановилась благодаря консервативной практике кредитования, в то время как экономика США медленно выходила из кризиса.
.Большие запасы нефти помогли странам ОПЕК и России накопить финансовые резервы до рецессии, в период, когда цены на этот товар достигли рекордного уровня.
.Объем инвестиций в разведку и добычу нефти и природного газа во время кризиса снизился из-за уменьшения объёма прибыли нефтегазовых компаний. Импорт и экспорт многих стран также уменьшились из-за протекционистской политики государств.
.Уровень занятости населения снизился в 2008 году, но в конце 2009 года вновь повысился благодаря возобновлению инвестиционных проектов.
.Существует историческое соотношение между ценами на нефть и глобальными рецессиями. В 1991-1992, 1998, 2001-2002 и 2008-2009 гг., рецессиям предшествовал скачок цен на нефть. Возможно, что последняя глобальная рецессия является самой глубокой со времени Великой депрессии в 1930х гг. в связи с тем, что скачок цен был самым высоким в мировой истории.
Нефть и газ являются одними из ключевых ресурсов в современной экономике. И постоянная необходимость импортировать нефть и природный газ для многих стран означает, что те государства, которые получают доходы от экспорта нефти и газа, будут не слишком уязвимы в периоды глобальной рецессии. Это может продолжаться до тех пор, пока у них не будут исчерпаны запасы этих стратегических ресурсов.
Полученные в данном исследовании результаты могут быть использованы при дальнейшем изучении мирового нефтегазового рынка и мирового финансово-экономического кризиса конца 2000х гг.
Список использованной литературы
1.Байн, Саймон. Глобальный финансовый кризис. Механизмы развития и стратегии выживания. - Москва: Алпина Бизнес Букс, 2009. - 302 с.
2.Smith, K. C.russia and European Energy Security: Divide and Dominate. - Washington: Center for Strategic & International Studies, Oct. 2008. - 31 ст.
.Goldman, Marshall I. Putin, Power, and the New Russia: Petrostate. - New York: Oxford University Press, 2010.
4.Бушуева В.В. и Куричева Н.К. Цены на нефть и структура нефтяного рынка: прошлое, настоящее, будущее. - Москва: ИАЦ Энергия, 2009. - 80 с.
Список Интернет-источников
И1.Saint Louis Federal Reserve Bank. Финансовый кризис: Хронология событий и действий политики. Электронный текст. - Апреля 2011. http://timeline. stlouisfed.org/pdf/CrisisTimeline. pdf <http://timeline.stlouisfed.org/pdf/CrisisTimeline.pdf>.
И2.Организация экономического сотрудничества и развития. - Политика ответов на экономический кризис: Инвестиции в инновацию для долгосрочного роста. Электронный текст. - Июля 2009. http://www.oecd.org/dataoecd/59/45/42983414. pdf <http://www.oecd.org/dataoecd/59/45/42983414.pdf>.
И3.Мировый финансовый кризис в Европе. Электроннык текст. - 2009. http://www.economic-crisis.ru/morovoi-finansoviy-krizis/mirovoi-finansoviy-krizis-evropa.html.
И4.Total. Документ регистрации. Электронный текст. - 2010. http://www.total.com/MEDIAS/MEDIAS_INFOS/4386/EN/Total-2010-document-reference-va-V1. pdf.
И5.Iceland gets $4.6 billion bailout from IMF, Nordics. Электронный текст. - Ноября 2008. http://www.bloomberg.com/apps/news? pid=newsarchive&sid=a3Zf1f9IBUWg&refer=europe
И6.Berg.com. au. Кризис в Исландии от очевидцев. Электронный текст. - Апреля 2009. http://berg.com.ua/people/interview/iceland-crisis/.
И7.Economist. The Charms of Canada: Good policies, good behavior and good fortune: if only others could be as lucky. Электронный текст. - Мая 2010. http://www.economist.com/node/16059938.
И8.Ludwig von Mises Institue. How Canada Escaped the Global Recession. Электронный текст. - Августа 2011. http://mises.org/daily/5583#note1.
И9.Rajotte, James. Электронный текст. - Января 2011. http://www.jamesrajottemp. ca/mp/upload/files/21/docs/Jan. _5,_2011_-_Leduc_Chamber. pdf.
И10.Trading Economics. Электронный текст. - Марта 2012. http://www.tradingeconomics.com/mexico/exports.
И11.Morse, Eliot. Mexico: Effects of Global Recession and Future Prospects. Электронный текст. - http://www.morssglobalfinance.com/mexico-effects-of-global-recession-and-future-prospects/.
И12.Экономический кризис в России: экспертный взгляд. Электронный текст. - 2009. http://institutiones.com/general/1196-ekonomicheskij-krizis-v-rossii.html.
И13.Мировой кризис. Финансово-аналитический блог. - Электронный текст. февраля 2009. http://www.mirkrizis.ru/recessiya/.
И14.Gaddy, C. G.russia after the Global Financial Crisis. Электронный текст. - 2009. http://www.brookings.edu/~/media/Files/rc/articles/2010/05_russia_financial_crisis_gaddy/05_russia_financial_crisis_gaddy. pdf
И15.Мировой банк. Обновление информации о влиянии мирового экономического кризиса на арабские страны. Электронный текст. - Февраля 2009. http://web. worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/COUNTRIES/MENAEXT/0,,contentMDK: 22069140~pagePK: 146736~piPK: 146830~theSitePK: 256299,00.html.
И16.Фасано, Уго и Икбал, Зубаир. ССАГПЗ Страны: Нефтяная зависимость и диверсификация. Электронный текст. - 2003. Международный валютный фонд. http://www.imf.org/external/pubs/ft/med/2003/eng/fasano/index. htm.
И17.Google - Public Data. Электронные данные. - 2010. http://www.google.com/publicdata/explore? ds=wb-wdi&met=ny_gdp_pcap_cd&tdim=true&dl=en&hl=en&q=gdp+per+capita+world#ctype=l&strail=false&bcs=d&nselm=h&met_y=ny_gdp_mktp_cd&scale_y=lin&ind_y=false&rdim=country&idim=country: AUT: AFG&ifdim=country&hl=en&dl=en.
И18.DubaiInvest. Экономика ОАЭ в свете глобального финансового кризиса. Электронный текст. 2008. http://dubaiinvest.ru/analytics/view/10.
И19.Favara, Marta. FDI Inflows and Trade in the MENA Region: Complementary Substitution Issues. Электронный текст. - University of Genoa, 2006. http://emo. pspa. uoa. gr/data/papers/12_paper. pdf.
И20.CNN Money. Fortune Global 500. Электронный текст - 2011. http://money. cnn.com/magazines/fortune/global500/2011/full_list/.
И21.Financial Times. FT Non-Public 150. Электронный текст. - 2011. http://www.ft.com/intl/cms/s/2/5de6ef96-8b95-11db-a61f-0000779e2340.html#axzz1lbYKTEhi.
И22.Geohelp incorporated. History of the World Petroleum Industry (Key dates). Электронный текст. - Января 2012. http://www.geohelp.net/world.html.
И23.OECD/IEA. The Impact of the Financial and Economic Crisis on Global Energy Investment. Электронный текст. - 24 мая 2009. http://www.iea.org/papers/2009/G8_investment_ExecSum. pdf.
И24.ONG Saudi Aramco Review: Aramco Adopts Prudent Policy. Электронный текст. - 2009. http://oilandgasnewsworldwide.com/pages/article. aspx? aid=27509.
И25.Годовой отчёт Imperial Oil. Электронный текст. - 2009. http://www.imperialoil. ca/Canada-English/Files/Investors/2009_AR. pdf.
И26.Industry Canada. Employment: Mining and Oil and Gas Field Machinery Manufacturing. Электронный текст. - 2009. http://www.ic. gc. ca/cis-sic/cis-sic. nsf/IDE/cis-sic33313empe.html#emp2.
И27.http://www.consumerenergyreport.com/research/crude-oil/where-the-us-gets-its-oil-from/.
И28.http://www.lukoil.ru/materials/doc/annual_report_2009/LUKOIL_AR_2009_RUS. pdf.
И29.http://www.rosneft.ru/attach/0/02/02/Rosneft_GAAP_2011_RUS. pdf.
И30.OPEC. Annual Statistical Bulletin. Электронный текст. - 2007-2012. - http://www.opec.org/opec_web/en/publications/202. htm.
И31.British Petroleum. Statistical Review of World Energy. - 2011. http://www.bp.com/statisticalreview.