Проблемы конвертируемости рубля
Содержание
Введение
Проблемы конвертируемости рубля
Зачем нужна конвертируемость рубля?
Заключение
Список литературы
Введение
Конвертируемость валюты - показатель степени открытости экономики, необходимое условие интеграции страны во всемирное хозяйство, так как интернационализация хозяйственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Для России в настоящее время одной из основных целей является укрепление экономики и повышение международной роли национальной валюты на основе расширения степени конвертируемости рубля.
Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Кроме того, рыночная экономика должна быть достаточно зрелой для противостояния иностранной конкуренции, полноправного участия в международном разделении труда.
Конвертируемость российского рубля напрямую связана с инвестированием в отечественную экономику, с международной конкурентоспособностью российских товаров, а значит, и с ростом благосостояния наших граждан. Кроме того, она необходима для поднятия престижа России как члена МВФ (международный валютный фонд) и «большой восьмерки».
Проблемы конвертируемости рубля
национальный валюта конвертируемость рубль
Уровень инфляции в стране с конвертируемой валютой не должен превышать порога в 3-4% в год. А в нынешней Российской Федерации по итогам 2010 года инфляция составила 8,8,% что говорит о многом.
Требуется продолжить реформирование национальной финансовой системы, чтобы российские банки всерьез воспринимались мировым сообществом как надежные и зрелые финансовые институты. Без развитой банковской системы и финансового сектора вообще никакая страна не может претендовать на место эмитента конвертируемой валюты, а в перспективе - и мировой резервной валюты.
Если Россия стремится стать на одну ступень с такими развитыми странами, как США, Великобритания, Япония, пристальное внимание должно быть обращено на структуру и масштабы ее внутреннего валютного рынка. Его объемы в сотни раз уступают мировым показателям: ежедневный оборот валютного рынка FOREX превышает 2 трлн. долл., а доля конверсионных операций с участием рубля составляет в нем максимум 2%. Изменение ситуации требует тщательного изучения, анализа и выработки комплекса предложений по диверсификации его институционально-инструментальной структуры.
Важным инструментом в комплексном механизме мер по укреплению финансового рынка России должен стать реализуемый с недавнего времени проект по организации биржевой торговли рядом товаров за рубли. Именно для повышения привлекательности рубля как средства расчетов и платежей и для расширения объемов национального валютного рынка на российских биржах уже началась торговля нефтью и золотом за рубли, на очереди - нефтепродукты и зерно. Помимо этого, рубль начинает использоваться в международных операциях. С 15 января 2008 г. европейская система расчетов по ценным бумагам Clearstream начала использовать рубль в качестве одной из расчетных валют.
Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа также намерена использовать рубли по ряду контрактов. Отечественная валюта крайне низко востребована нефинансовым сектором мировой экономики - производством и сферой услуг, а не только банками и биржами.
Для того чтобы исправить ситуацию и усилить интерес к рублю за пределами России, необходимо расширение торгово-экономических связей, в частности за счет вступления страны во Всемирную торговую организацию.
Важным вкладом в обретение рублем конвертируемости должны стать массированный перевод на рубли торговли со странами, для которых Россия является важным торговым партнером (страны СНГ, а также Финляндия и некоторые другие), и перевод на рубли военных и машиностроительных контрактов со странами - традиционными покупателями российского оружия и энергомашиностроительного оборудования (например, Индия, Алжир, Ангола и другие). Данный процесс может даже стимулироваться при помощи более низких налогов, нормативов, регулирующих экономическую деятельность, прочих экономических рычагов, когда режим операций с рублями будет трактоваться как преференциальный. Последние годы рубль активно укреплялся, чему способствовали результаты развития экономики, ее дедолларизация и, что немаловажно, высокие мировые цены на энергоносители.
Укрепление рубля имеет ряд положительных последствий для экономики. Например, повышается покупательная способность населения, увеличивается объем импорта товаров производственного назначения, открываются новые инвестиционные возможности, растет доступность внешних заимствований для частного сектора, снижаются темпы инфляции.
Чрезвычайно важно законодательным и исполнительным органам власти обратить внимание на данный аспект в комплексе будущих мероприятий. Рост взаимозависимостей национальных экономик, все более глубокая интеграция России в систему мирохозяйственных связей делают закономерным процесс перехода рубля к полной конвертируемости, однако, предстоит сделать еще очень много в этом направлении для получения осязаемых результатов. Теперь свободный рубль будут испытывать силы мирового рынка.
Зачем нужна конвертируемость рубля?
Итак, фактически полная конвертируемость рубля будет достигнута в весьма отдаленной перспективе. И вообще: зачем она нужна?
В отличие от стран Западной Европы Россия начала продвигаться к конвертируемости своей валюты, введя сначала внутреннюю конвертируемость рубля, то есть только для обеспечения платежей резидентов по разрешенным видам внешнеэкономических операций (главным образом экспортно-импортным и другим текущим операциям). Поэтому российская валюта не может нормально котироваться на международных рынках. Иностранным банкам нецелесообразно открывать рублевые счета, так как ограничены даже операции нерезидентов с рублями на их счетах в российских банках. Но тогда отечественным импортерам трудно оплачивать импортные сделки в рублях, даже если поставщику они нужны для приобретения товаров в России. Прежде всего, речь идет о внешнеторговых партнерах российских предприятий из стран СНГ и из государств, чья валюта неконвертируема. Им приходится использовать систему расчетов в свободно конвертируемой валюте через корсчета в банках третьих стран. Только в некоторых случаях, например при расчетах в рамках приграничной торговли с Китаем, удается обходиться без посредничества западных банков. Российские граждане не могут обменивать рубли на местную валюту в западноевропейских странах и вынуждены, отправляясь в туристический вояж или деловую поездку, приобретать в России доллары или евро. Неиспользованный остаток иностранной валюты они привозят обратно, что приводит к дополнительной "долларизации" и "евроизации" национальной денежной системы.
Многие страны не вводили внутренней конвертируемости национальной валюты до введения внешней. Последняя необходима для того, чтобы иностранные инвесторы были уверены в возможности вывоза полученных прибылей из страны путем приобретения иностранной валюты на валютном рынке. Например, нерезидент-инвестор может репатриировать ввезенный ранее капитал, продав средства в национальной валюте за иностранную валюту нерезиденту-импортеру товаров из данной страны. Таким образом, обеспечение внешней конвертируемости - это первый шаг по пути к полной конвертируемости, а внутренней - второй. Россия сделала сначала второй шаг, и откладывать первый "на потом" уже не имеет смысла, так как главным инструментом защиты национальной валютной системы выступает ограничение прав резидентов совершать операции с иностранной валютой.
В ряде стран действовал порядок обязательной конвертации банком всей экспортной выручки в иностранной валюте в национальную. При этом банк может сразу зачислять на счет экспортера-резидента выручку в национальной валюте, не открывая ему валютного счета. При оплате импорта средства в национальной валюте конвертируются в валюту платежа в момент исполнения банком платежного поручения клиента-импортера.
Следовательно, внешняя конвертируемость рубля нужна в первую очередь для снижения издержек участников внешнеэкономической деятельности, особенно в отношениях со странами СНГ и государствами-эмитентами валют, не являющихся свободно конвертируемыми. Во вторую очередь она необходима для стимулирования иностранных инвестиций и в последнюю - для поднятия престижа России как члена МВФ и "большой восьмерки".
Многие политики и эксперты приводят аргументы против введения полной обратимости рубля. Однако, как правило, они относятся именно к его внутренней конвертируемости, отменять которую уже, по-видимому, поздно.
Так, отмечаются различия в структуре цен в России и в развитых странах Запада, заниженность курса рубля к СКВ, недостаточная конкурентоспособность российских товаров и т. д. Однако названные проблемы связаны в первую очередь с либерализацией внешней торговли и валютного регулирования по текущим операциям, которая уже является свершившимся фактом более 13 лет. При этом государство с помощью импортных и экспортных пошлин может оказывать протекционистское воздействие на внутренние цены и на конкурентоспособность товаропроизводителей, например не допуская повышения внутренних цен на энергоносители и энергоемкие товары при росте мировых цен. Но введение внешней конвертируемости рубля здесь ничего не изменит.
Подчеркнем, что эффективно совмещать полную конвертируемость рубля с защитой отечественных товаропроизводителей могут только страны-экспортеры сырья. Высокие таможенные барьеры на импорт товаров или экспорт готовых изделий снижают конкурентоспособность соответствующих отраслей. Именно поэтому таможенные пошлины на экспорт энергоносителей из России должны рассматриваться как эффективный инструмент защиты внутреннего рынка от колебаний мировых цен на энергоносители.
Упоминается и о возросшей неустойчивости трансграничных потоков спекулятивного капитала, что может негативно сказаться на волатильности внутреннего валютного рынка и уровне инфляции, а также усилить зависимость финансового положения России от колебаний конъюнктуры мировых финансовых рынков. Свобода ввоза и вывоза капитала после отмены соответствующих ограничений действительно возрастет, но не вследствие перехода к полной конвертируемости рубля, а в силу уже принятых норм закона "О валютном регулировании и валютном контроле" относительно уведомительного принципа осуществления валютных капитальных операций. Впрочем, ввоз краткосрочного капитала уже и сейчас принял чрезмерные масштабы.
Действительную угрозу устойчивости рубля и финансовой системы России представляет отмена регулирования валютных операций (текущих и капитальных). Полная же конвертируемость рубля означает лишь отмену ограничений на конвертацию нерезидентами рублей в СКВ, и наоборот. Наивно думать, что при возможности свободной конвертации национальной валюты резидентами эти ограничения спасут рубль в случае "бегства капитала" из России.
Говоря о фактически полной конвертируемости рубля, ЦБ РФ на самом деле имеет в виду другое понятие - свободную конвертируемость валюты, то есть ее полную конвертируемость плюс широкое использование для осуществления международных текущих и капитальных операций. Для этого должны функционировать и эффективная система платежей в данной валюте, и ее ликвидный мировой рынок. Очевидно, рубль еще не скоро станет СКВ.
Главное преимущество СКВ - возможность для резидентов страны-эмитента использовать национальную валюту в целях проведения международных расчетов без дополнительных транзакционных издержек. Это повышает конкурентоспособность ее экспортеров. Кроме того, свободная конвертируемость валюты позволяет создавать ликвидные международные рынки номинированных в ней финансовых инструментов. Пока что ликвидным является лишь внутренний валютный рынок России, среднедневной оборот которого составляет более 20 млрд. долл., а спрэд (разница между курсами продажи и покупки) по доллару - 1 - 2 копейки.
Таким образом, страны, валюты которых являются свободно конвертируемыми, получают дополнительные конкурентные преимущества для своих предприятий. Однако следует признать правоту ЦБ РФ, когда он отмечает, что валюта должна быть востребована для международных расчетов. Поскольку операции с каждой дополнительной валютой приводят к дополнительным издержкам банков, они предпочитают использовать несколько ведущих (или ключевых) валют для расчетов между всеми странами. Например, для прямых расчетов в рублях и юанях в рамках приграничной торговли России с Китаем банкам двух стран пришлось открывать друг другу корреспондентские счета в этих валютах. Если объем операций по рублевым счетам в зарубежном банке окажется незначительным, он потребует высокую плату за обслуживание рублевого счета, что окажется невыгодным для клиента. Другими словами, в отсутствие большого международного платежного оборота в рублях транзакционные издержки международных расчетов в них будут велики. Но тогда объем таких платежей не вырастет даже после формального введения полной конвертируемости рубля.
Собственно говоря, в этом и заключается отличие понятий "полностью конвертируемая валюта" и "свободно конвертируемая валюта" - последняя реально котируется на мировом валютном рынке и задействована в международных операциях. Впрочем, МВФ применяет еще более узкое определение - "свободно используемая валюта". К их числу относятся лишь доллар США, евро, йена, фунт стерлингов и швейцарский франк. Для котировок международного ликвидного актива МВФ - специальных прав заимствования (СПЗ, или SDR) МВФ вообще использует только четыре первые валюты. В "корзину" для расчета СПЗ включают валюты стран, характеризующихся высокой долей в мировом товарообороте и международных резервах.
Очевидно, вопрос о вхождении рубля в этот элитарный клуб валют не актуален. Тем не менее, введение полной конвертируемости рубля - назревшая мера, поскольку из-за его неполной конвертируемости российские предприятия несут существенные убытки, главным образом в отношениях со странами СНГ и третьего мира.
Итак, формальный ввод внешней конвертируемости не превратил рубль в СКВ, поскольку у доллара существует отлаженная система международных расчетов через корреспондентские счета банков с низкими транзакционными издержками. Поэтому российское государство могло бы стимулировать экономических агентов в плане создания международной платежной системы для рубля.
Через несколько лет, когда выявятся все последствия указанного шага, оптимизируется механизм расчетов и платежей и российская валюта станет свободно торговаться на международных денежных рынках, можно будет полностью перейти к расчетам за российский экспорт исключительно в рублях, но это не подразумевает установления в них цен на российские товары. Цены на биржевые товары, к которым "привязываются" цены контракта, формируются, как правило, в долларах США или евро. Однако рубль может выступать в качестве валюты платежа по контракту. При этом плательщик оплачивает товар в рублях по курсу на дату платежа.
После завершения Банком России перехода к использованию бивалютной "корзины" (состоящей наполовину из долларов и наполовину из евро) российская валюта станет устойчивее и доллара, и евро. Таким образом, цены на внебиржевые товары могут устанавливаться российскими экспортерами в рублях для уменьшения валютных рисков - как собственных, так и потребителей.
Как видим, практически все предпосылки введения полной конвертируемости национальной валюты, кроме подавления инфляции, в России присутствуют. В ближайшие годы главные усилия должны быть направлены на прекращение роста цен, в первую очередь прямо или косвенно регулируемых государством. Роль правительства в сдерживании инфляции необходимо повысить, используя немонетарные методы регулирования цен, в том числе ограничив рост тарифов естественных монополий в среднем 3% в год.
Говоря же о перспективах рубля как резервной валюты, хочется отметить российскому рублю еще очень далеко до статуса резервной валюты, даже на региональном уровне. Об заявил в пятницу, 16 октября, 2009 года, бывший глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен. Россия давно призывает к снижению мировой зависимости от доллара и к большему использованию своей собственной валюты в международной торговле. Недавно Россия и Китай согласились увеличить объем двусторонней торговли в рублях и юанях.
Переход к статусу резервной валюты, даже на региональном уровне, зависит от многих факторов, включая доверие и возможность полной конвертируемости, - заявил Гринспен в интервью с российским агентством РИА Новости. - На сегодняшний день у рубля нет никаких перспектив стать резервной валютой, так как он излишне зависим от одного параметра - цены на нефть.
Подытоживая все выше сказанное можно выделить как положительные так и отрицательные последствия конвертируемости рубля:
Среди положительных последствий введения режима свободной конвертируемости рубля можно выделить следующие:
·создает основание для нового экономического роста;
·облегчат валютные операции компаний и, в перспективе, могут усилить приток иностранных инвестиций в Россию;
·рубль может стать международным средством для формирования золотовалютных резервов;
·приводит к удешевлению импорта;
·облегчает торговые и валютные отношения России со странами СНГ и с КНР.
Но основной эффект должен заключаться в повышении темпов роста благосостояния граждан в результате повышения конкурентоспособности российской экономики.
Что касается отрицательных последствий, за введением режима конвертируемости рубля:
·шок притока капитала в ситуации неразвитости наших рынков, неготовности банков, инфляционных последствий, который снижает возможности ЦБ по сдерживанию влияния спекулятивного притока и оттока капитала;
·увеличение зависимости рубля от поведения валютных спекулянтов как следствие свободы в операциях с ним;
·снижение конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с импортными аналогами, или же необходимость ЦБ эмитировать больше рублей для сдерживания укрепления национальной валюты;
·уменьшение степени управляемости национальной экономикой.
Таким образом, переход к конвертируемости национальной валюты - это длительный процесс формирования широких связей между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование их экономик. Введение режима конвертируемости национальной валюты требует создания необходимых условий и экономических предпосылок, в том числе валютно-финансовых и имеет свои положительные и отрицательные последствия для страны.
Заключение
Введение реальной конвертируемости рубля предполагает, прежде всего, подъем российской экономики, который бы позволил, с одной стороны, эффективно поглотить приток иностранных инвестиций, а с другой стороны, обеспечить спрос на ее валюту со стороны других стран мира. И чтобы рубль стал реально конвертируемым нужно, прежде всего, повышать доверие к нашей валюте.
Современное состояние российского законодательства и развитость рынка конверсионных операций позволяют констатировать, что рублю присущи все формальные и фактические признаки валюты, обладающей внутренней и внешней конвертируемостью по текущим операциям. Однако уровень развития нашей экономики, ее банковской системы и финансовых рынков, характер участия страны в мирохозяйственных связях свидетельствуют о том, что необходимые условия для перехода к полной конвертируемости рубля еще не созданы.
1.Федеральный Закон от 26 июля 2006 г. №131-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
.Вечканов Г. С., Вечканова Г. Р. «МАКРОЭКОНОМИКА» Изд. «Питер», 2007г.
.Кравцова Г.И. . «Деньги, кредит, банки», -2007 год, - Изд. «Кронус», - стр. 337
.Мочерный С.В., Некрасов В.Н., Овчинников В.Н., Секретарюк В.В., «Экономическая теория» Москва 2008, Изд « Приор» - стр. 455
.Климович Я. Е. «Международная валютная система. Валютный курс. Конвертируемость»Москва- Изд. «Москва» - стр. 198
.Навой А. Предпосылки конвертируемости рубля / А. Навой // Экономист. 2008. № 11. С.66-71.
.Вечканов Г.С. «Макроэкономика» Краткий курс Изд. «Питер» - 2008 - стр. 233-235
8.Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля под ред. Шмелева Н.П., М.: «Международные отношения», 2006, изд. «Юнити» стр. 258
.Фетисов Г.Г «Валютная политика. Условия достижения полной конвертируемости рубля // Вопросы экономики, №6, июнь 2009 г.
10.Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. (Б-ка словарей "ИНФРА-М").
11.Электронная газета РБК <http://top.rbc.ru/economics/24/02/2011/549204.shtml>
.Статья Воробьевы И.Г. «Финансовая глобализация» <http://www.rsue.ru/Fin_issled/2007-1/Vb.pdf>
.Данные Банка международных расчетов /
<http://www.bis.org>
.Информационный портал «Иносми» <http://www.inosmi.ru/russia/20091017/156276625.html>
.Газета «Ведомости» <http://www.vedomosti.ru/glossary/2642>