Исследование формирования и использования капитала на примере ГП 'Керченский комбинат хлебопродуктов'
Содержание
Введение
Раздел 1. Теоретические основы формирования и использования
капитала предприятия
1.1 Капитал предприятия как экономическая категория, источники его
формирования
1.2 Использование капитала предприятия
1.3 Методика анализа формирования и использования капитала
предприятия
Раздел 2. Анализ формирования и эффективности использования
капитала на предприятии "Керченский комбинат хлебопродуктов"
2.1 Анализ формирования капитала предприятия
2.2 Оценка эффективности использования капитала предприятия
2.3 Пути улучшения формирования и использования капитала
предприятия
Раздел 3. Охрана труда на предприятии "Керченский коминат
хлебопродуктов"
Заключение
Список используемой литературы
Введение
Актуальность темы. Роль капитала предприятия, а так же
эффективное его использование при различных экономических отношениях всегда
важна. Это обусловлено тем, что главным источником прибыли любого предприятия,
национального богатства страны является умелое, разумное достаточно полное
использование капитала предприятия, со своевременным обнаружением путей его
приумножения и способов его эффективного использования. В сочетании с
человеческим трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и
маркетингом достигается максимальная эффективность использования капитала. Это
особенно важно в настоящее время для каждого предприятия.
Капитал выступает одним из важнейших
факторов функционирования любого предприятия. Его состояние и эффективное
использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности
предприятий.
Таким образом, актуальность темы выпускной
работы обусловлена тем, что рациональное формирование и использование капитала,
а так же производственных мощностей предприятия способствует росту фондоотдачи
и производительности труда, увеличению выпуска, снижению себестоимости, росту
прибыли и повышению финансовой устойчивости.
Теоретическое и практическое значение темы. Тема исследования
имеет важное теоретическое и практическое значение. Формирование, а так же
рациональное использование капитала является основой успеха и прибыльности
предприятия. Анализ формирования и использования капитала предприятия позволяет
выявить недостатки работы предприятия, а так же составить план необходимых
мероприятий для улучшения работы предприятия в целом.
Цель и задачи исследования. Целью
выпускной работы является исследование формирования и использования капитала на
предприятии ГП "Керченский комбинат хлебопродуктов".
Ход работы определяется задачами
исследования, среди которых в общем плане можно перечислить:
изучение сущности и теоретических основ
формирования и эффективности использования капитала предприятия;
проведение анализа формирования и
использования основного капитала на материалах предприятия ГП "Керченский
комбинат хлебопродуктов";
исследование возможности и путей повышения
эффективности использования капитала на предприятии.
Методы исследования. Основными методами
анализа являются внутренний и внешний анализ. Горизонтальный (временной) анализ
базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.
Результаты такого аналитического исследования позволяют построить
соответствующие динамические факторные модели, которые используются затем в
процессе планирования отдельных показателей использования капитала.
Вертикальный (или структурный) финансовый
анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой
отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается
удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей.
Особое внимание уделяется методам оценки
формирования и использования капитала на предприятии ГП "Керченский
комбинат хлебопродуктов".
Структура выпускной работы. Работа состоит
из вступления, трех разделов, заключения, списка используемой литературы.
В разделе 1 рассматриваются теоретические
аспекты формирования и использования капитала предприятия ГП "Керченский
комбинат хлебопродуктов", а так же методы анализа формирования и
использования капитала.
Второй раздел включает в себя
характеристику предприятия, анализ формирования капитала, оценку эффективности
использования капитала. На основе проведенного анализа приводятся варианты
улучшения работы предприятия с использованием расчетных таблиц.
В третьем разделе рассматривается охрана
труда на предприятии ГП "Керченский комбинат хлебопродуктов".
Характеристика объекта исследования. Государственное
предприятие "Керченский комбинат хлебопродуктов" - крупное
зерноперерабатывающее предприятие.
Керченский комбинат хлебопродуктов (КХП)
является организационной структурой системы государственного материального
резерва Украины и подчиняется Государственному комитету Украины по
государственному материальному резерву.
Предприятие действует в пределах прав,
определенных Уставом предприятия, по управлению доверенным движимым и
недвижимым имуществом, но не имеет права собственности по отношению к нему.
Предприятие является юридическим лицом и
осуществляет свою деятельность на основе и в соответствии с нормами
действующего законодательства Украины, Положения о Государственном комитете
Украины по государственному материальному резерву и Устава предприятия.
Обзор источников, используемых в работе.
Теоретической и методологической основой послужили законодательные и
нормативные документы, монографии отечественных и зарубежных ученых,
статистические материалы, научные журналы.
Основным источником информации для проведения финансового
анализа является финансовая отчетность.
капитал формирование использование эффективность
Раздел 1.
Теоретические основы формирования и использования капитала предприятия
1.1 Капитал
предприятия как экономическая категория, источники его формирования
Капитал как экономическая категория - это
стоимость, приносящая его владельцу прибавочную стоимость. Или капитал - это
самовозрастающая стоимость [7, c.125].
Капитал предприятия можно рассмотреть как
базовую категорию финансового анализа, поскольку базовые категории финансового
анализа представляют собой наиболее общие ключевые понятия данной науки. К их
числу относятся: финансовое состояние предприятия, финансовая устойчивость
предприятия, капитал, финансовый риск, леверидж, ликвидность,
несостоятельность, банкротство, платежеспособность и др. Поскольку важнейшей
целью предприятия является получение прибыли, то в связи с этим самое простое
определение капитала как экономической основы предприятия - это следующее:
капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для
осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Общепризнанным является определение
капитала как совокупности стоимостей средств в денежно-натуральной форме,
которые приносят или добавочный капитал, или прибавочную стоимость, или прибыль
[12, c.240].
Капитал предприятия является основным
фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд)
капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый
производственный комплекс.
Капитал характеризует финансовые ресурсы
предприятия, приносящие доход. В данном случае он может выступать изолированно
от производственного фактора в форме инвестированного капитала.
Капитал является главным источником
формирования благосостояния его собственников. Часть капитала в текущем периоде
выходит из его состава и попадает в "карман" владельца, а часть
капитала, который накапливается, обеспечивает удовлетворение потребностей
собственников в будущем.
Капитал предприятия является главным
измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего
собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Наряду
с этим, объем используемого собственного капитала на предприятии характеризует
одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств,
обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими
факторами - формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.
Динамика капитала предприятия является
важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности.
Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами
характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли
предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет
внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала
является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности
предприятия [2, c.218].
Капитал предприятия характеризуется
многообразием видов и систематизируется по целому ряду категорий.
Основной целью формирования капитала
предприятия является привлечение достаточного его объема для финансирования
приобретения необходимых активов, а также оптимизация его структуры с позиций
обеспечения условий последующего эффективного использования.
В системе формирования капитала
создаваемого предприятия важная роль принадлежит обоснованию схемы и выбору
источников его финансирования.
Схема финансирования нового бизнеса
определяет принципиальные подходы к формированию структуры капитала, конкретные
методы его привлечения, состав участников и кредиторов, уровень финансовой
независимости и ряд других важных параметров создаваемого предприятия
При формировании структуры капитала
создаваемого предприятия рассматриваются обычно две основные схемы его
финансирования [5, c.118]:
. Полное самофинансирование.
Предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия исключительно за
счет собственных его видов, соответствующих организационно-правовым формам
нового бизнеса. Такая схема финансирования, характеризуемая в зарубежной
практике термином "финансирование без левериджа" (unlevered),
характерна лишь для первого этапа жизненного цикла предприятия, когда его
доступ к заемным источникам капитала затруднен.
2. Смешанное финансирование.
Предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия за счет как
собственных, так и заемных его видов, привлекаемых в различных пропорциях. На
первоначальном этапе функционирования предприятия доля собственного капитала
(доля самофинансирования нового бизнеса) обычно существенно превосходит долю
заемного капитала (долю кредитного его финансирования).
На выбор схемы финансирования и конкретных
источников формирования капитала создаваемого предприятия оказывает влияние ряд
объективных и субъективных факторов. Основными из этих факторов являются [18,
c.124-125]:
. Организационно-правовая форма
создаваемого предприятия. Этот фактор определяет в первую очередь формы
привлечения собственного капитала путем непосредственного его вложения
инвесторами в уставный фонд создаваемого предприятия или его привлечения путем
открытой или закрытой подписки на его акции.
2. Отраслевые особенности
операционной деятельности предприятия. Характер этих особенностей определяет
структуру активов предприятия, их ликвидность. Предприятия с высоким уровнем
фондоемкости производства продукции в силу высокой доли внеоборотных активов
имеют обычно низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться при
формировании капитала на собственные источники его привлечения. Кроме того,
характер отраслевых особенностей определяет различную продолжительность
операционного цикла (периода оборота оборотного капитала предприятия в днях). Чем
ниже период операционного цикла, тем в большей степени (при прочих равных
условиях) может быть использован заемный капитал, привлекаемый из разных
источников.
. Размер предприятия. Чем ниже этот
показатель, тем в большей степени потребность в капитале на стадии создания
предприятия может быть удовлетворена за счет собственных его источников и
наоборот.
. Стоимость капитала, привлекаемого
из различных источников. В целом стоимость заемного капитала, привлекаемого из
различных источников, обычно ниже, чем стоимость собственного капитала. Однако
в разрезе отдельных источников привлечения заемных средств стоимость капитала
существенно колеблется в зависимости от ожидаемого рейтинга кредитоспособности
создаваемого предприятия, формы обеспечения кредита и ряда других условий [25,
c.74].
. Свобода выбора источников
финансирования. Не все из источников доступны для отдельных создаваемых
предприятий. Так, на средства государственного и местных бюджетов могут
рассчитывать лишь отдельные наиболее значимые общегосударственные и
коммунальные предприятия. Это же относится и к возможностям получения
предприятиями целевых и льготных государственных кредитов, безвозмездного
финансирования предприятий со стороны негосударственных финансовых фондов и
институтов. Поэтому иногда спектр доступных источников формирования капитала
создаваемого предприятия сводится к единственной альтернативе.
. Конъюнктура рынка капитала. В
зависимости от состояния этой конъюнктуры возрастает или снижается стоимость
заемного капитала, привлекаемого из различных источников. При существенном
возрастании этой стоимости прогнозируемый дифференциал финансового левериджа
может достичь отрицательного значения (при котором использование заемного
капитала приведет к убыточной операционной деятельности создаваемого
предприятия) [3, c.119].
. Уровень налогообложения прибыли.
В условиях низких ставок налога на прибыль или намечаемого использования
создаваемым предприятием налоговых льгот по прибыли, разница в стоимости
собственного и заемного формируемого капитала снижается. Это связано с тем, что
эффект налогового корректора при использовании заемных средств уменьшается. В
этих условиях более предпочтительным является формирование капитала
создаваемого предприятия за счет собственных источников. В то же время при
высокой ставке налогообложения прибыли существенно повышается эффективность
привлечения капитала из заемных источников.
. Мера принимаемого учредителями
риска при формировании капитала. Неприятие высоких уровней рисков формирует
консервативный подход учредителей к финансированию создания нового предприятия,
при котором его основу составляет собственный капитал. И наоборот, стремление
получить в будущем высокую прибыль на вкладываемый собственный капитал,
невзирая на высокий уровень риска нарушения финансовой устойчивости
создаваемого предприятия, формирует агрессивный подход к финансированию нового
бизнеса, при котором заемный капитал используется в процессе создания
предприятия в максимально возможном размере [16, c.99].
. Задаваемый уровень концентрации собственного
капитала для обеспечения требуемого финансового контроля. Этот фактор
определяет обычно пропорции формирования собственного капитала в акционерном
обществе. Он характеризует пропорции в объеме подписки на акции, приобретаемые
его учредителями и прочими инвесторами (акционерами).
Учет перечисленных факторов позволяет
целенаправленно избирать схему финансирования и структуру источников
привлечения капитала при создании предприятия.
Источники финансов у разных предприятий
различные. В целом они делятся на собственные и заемные. При создании нового
предприятия формируется уставный фонд, представляющий вклады собственников. В
дальнейшем в зависимости от ситуации дополнительно используются либо
собственные, либо заемные средства.
Собственный капитал характеризуется
следующими основными Положительными особенностями [22, c.235]:
1. Простотой привлечения, так как решения,
связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних
источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами
предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих
субъектов.
. Более высокой способностью генерирования
прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется
уплата ссудного процента во всех его формах.
. Обеспечением финансовой устойчивости
развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а
соответственно и снижением риска банкротства.
Вместе с тем, ему присущи следующие Недостатки:
1. Ограниченность объема привлечения, а
следовательно и возможностей существенного расширения операционной и
инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры
рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.
. Высокая стоимость в сравнении с
альтернативными заемными источниками формирования капитала.
. Неиспользуемая возможность прироста
коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных
финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить
превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над
экономической.
Таким образом, предприятие,
использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую
устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы
своего развития (т к. не может обеспечить формирование необходимого
дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не
использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал [33,
c.213].
Банковский кредит является распространенной формой финансирования.
Поскольку он представляет собой предоставление предприятию определенных сумм на
установленный период и с уплатой процентов, то важным при кредитовании
представляется срок и процент. Вновь создаваемому предприятию, учитывая, что
оно еще не имеет собственной кредитной истории, получить банковский кредит на
среднесрочный период будет сложно. В определенной мере, если идея создания
предприятия соответствует той или иной программе развития международной
финансовой организации (например, развитие демократических институтов,
обслуживание национальных меньшинств и др.) возможно получение средств на
необходимый срок и под небольшие проценты. Вместе с тем, финансовые организации
требуют собственного участия предприятия в капитале (30-40%) [9, c.144].
Краткосрочные кредиты (сроком до одного
года) используются в качестве оборотного капитала, необходимого для закупок
очередных партий сырья, топлива и т.д. Источники краткосрочных кредитов: банки,
переводные векселя (тратты), торговые кредиты (отсрочка в оплате полученных
товаров), покупка в рассрочку (оплата по частям в течение некоторого времени).
Долгосрочные кредиты (обычно на срок более
трех лет) необходимы для приобретения дорогостоящих основных фондов
(оборудования, зданий и т.д.). Источниками долгосрочных кредитов являются:
банки, эмиссия облигаций, лизинг (долгосрочная аренда оборудования).
Заемный капитал характеризуется следующими
Положительными особенностями [12, c.287]:
1. Достаточно широкими возможностями
привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии
залога или гарантии поручителя.
. Обеспечением роста финансового
потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и
возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.
. Более низкой стоимостью в сравнении с
собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита"
{изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога
на прибыль).
. Способностью генерировать прирост
финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).
В то же время использование заемного
капитала имеет следующие недостатки:
1. Использование этого капитала генерирует
наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия -
риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности.
. Активы, сформированные за счет заемного
капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли,
которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах
(процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по
облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).
. Высокая зависимость стоимости заемного
капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при
снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее
полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию
невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных
ресурсов.
. Сложность процедуры привлечения
(особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных средств зависит
от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев
соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых
компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как
правило, на платной основе).
Специальными формами долгосрочного финансирования являются
аренда и лизинг [5, c.123].
Аренда - это основанное на договоре долгосрочное
использование имущества, за что собственнику имущества выплачивается арендная
плата. Не включает в себя амортизационные отчисления и арендный процент как
часть прибыли, которая не получена собственником имущества от его
использования.
Фактически разновидностью аренды является лизинг. В этом
случае имущество специально приобретается для передачи в лизинг на основе
лизингового контракта. Собственно к аренде ближе такая разновидность лизинга
как оперативный. Он предусматривает использование имущества в течение срока его
полной амортизации на условиях обязательного возврата.
Более привлекательным как источник финансирования является
финансовый лизинг - он предусматривает передачу права собственности на
имущество и напоминает аренду с выкупом, которая применялась в период активной
приватизации.
Важно иметь в виду, что любой источник финансирования имеет
свою стоимость. За привлечение кредита уплачиваются проценты. По облигационным
заимствованиям - купонные платежи или дивиденды. То же по акциям. Даже вложения
собственников в уставной капитал, которые, казалось бы, не сопровождаются
необходимостью платить, имеют стоимость, поскольку собственники как инвесторы
будут требовать определенной прибыли на вложения [8, c.113].
При формировании источников финансирования необходимо
обеспечивать такую их структуру, когда общая стоимость привлечения средств
будет минимальной.
Очевидно, что поскольку существует несколько источников
формирования капитала, можно допустить, что из нескольких вариантов можно
подобрать такую структуру источников, которая обусловит низшую стоимость капитала.
Как видно, наиболее "дешевым" источником капитала
является долг (кредит). Вместе с тем, при увеличении доли финансирования за
счет данного источника возрастают финансовые риски. В результате инвесторы и
кредиторы будут требовать более высокий процент на вложенные средства, и общая
стоимость капитала резко возрастет. Это именно та ситуация, которую следует
контролировать по результатам составления прогнозного баланса [1, c.128].
1.2
Использование капитала предприятия
Использование капитала реализует основное
его предназначение как экономического ресурса. Без разнообразных форм
использования капитала в различных видах деятельности предприятия процесс его
накопления и формирования в необходимых пропорциях был бы лишен экономического
смысла. Только возможности эффективного использования капитала как
экономического ресурса определяют необходимые объемы его формирования
предприятием в процессе экономического развития и стимулируют рост его
накопления за счет внутренних источников. Востребованность капитала как
экономического ресурса осуществляется в процессе операционной
(производственной) и инвестиционной деятельности предприятия. Без использования
капитала (в совокупности с другими экономическими ресурсами) эти виды
деятельности предприятия вообще бы не могли осуществляться. Так как конкретные
формы операционной и инвестиционной деятельности предприятия характеризуют
главное содержание его совокупной хозяйственной деятельности, можно сделать
вывод, что процесс использования капитала составляет экономическую основу
хозяйствования любого предприятия [16, c.164].
Процесс использования каждой из форм
функционирования капитала (денежной, материальной, нематериальной) имеет свой
диапазон возможностей и специфику механизмов этого использования. Наиболее
универсальной с позиций сферы использования является денежная форма капитала,
которая однако для непосредственного применения в инвестиционном или
операционном процессе требует в большинстве случаев трансформации в иные его
формы. Капитал, накопленный в обществе в форме запаса конкретных материальных и
нематериальных капитальных благ, готов к непосредственному участию в
инвестиционном и операционном процессе, однако сфера его использования в таких
формах имеет узко функциональное предназначение.
На практике различают несколько
наименований капитала: собственный капитал, привлеченный капитал, заемный
капитал.
Собственный капитал представляет собой
совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах
собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль.
В процессе деятельности собственник
предприятия может на любых условиях привлекать дополнительные капиталы граждан
других предприятий, государства, как на возмездной, так и на безвозмездной
основе.
Таким образом, формируется капитал предприятия
как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних)
источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. В
его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный
капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления
(целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Собственный капитал - это активы субъекта
за минусом обязательств субъекта. Собственный капитал в бухгалтерском учете
разделяется на подклассы: уставный капитал, дополнительно оплаченный капитал,
резервный капитал, нераспределенный доход. Такое деление необходимо для
пользователей финансовой отчетностью, при анализе хозяйственной деятельности.
Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса
говорит об устойчивом финансовом положении субъекта [14, c.254].
Уставный капитал - это сумма средств
учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных
предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за
предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных
предприятиях - номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной
ответственностью - сумма долей собственников; на арендном предприятии - сумма
вкладов его работников и др.
Уставный капитал формируется в процессе
первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал
могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в
имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации
предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация
учредительных документов [22, c.48].
Добавочный капитал как источник средств
предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше
номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на
капитальные вложения.
Фонд накопления создается за счет прибыли
предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.
Основным источником пополнения
собственного капитала - является прибыль предприятия, за счет которой создаются
фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной
прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а
также выпуск дополнительных акций.
Средства специального назначения и
целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также
безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов
соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на
бюджетном финансировании [13, c.249].
Рис.1.1 Состав собственного капитала
предприятия
Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний,
займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он
подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
По целям привлечения заемные средства подразделяются на
следующие виды:
средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и
нематериальных активов;
средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной
форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах; по
источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения
- обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией
и необеспеченные.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать
особенности каждой его составляющей.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения,
обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска
банкротства.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования организации. Он является основой ее самостоятельности и
независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он
инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше
его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер,
который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери
[19, c.213].
Используется капитал на приобретение и
аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов
производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов,
топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов,
процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в
долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы
создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка
и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного
капитала.
От того, как размещен капитал, в каких
сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность
работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников
формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении
исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой
устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа
является бухгалтерский баланс [12, c.115].
1.3 Методика
анализа формирования и использования капитала предприятия
Субъекты хозяйства начинают свою деятельность при первичном
накоплении капитала, поскольку он является необходимым условием для
финансирования хозяйственной деятельности, а также источником погашения
возможных убытков в дальнейшей деятельности предприятия. С позиции собственника
(учредителя, предпринимателя) капитал выражает собственность, составляющая
стоимостную оценку имущества и средств, которые он использует для осуществления
хозяйственной деятельности и получения прибыли [28, c.42].
Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия,
в большинстве случаев, определяется целенаправленным формированием его
капитала. Если доля собственного капитала значительна, то у кредиторов и
инвесторов есть уверенность в возвращении своих вложений. Чем больше доля
собственного капитала и меньше заемного, тем меньше финансовый риск. Этим
объясняется необходимость в анализе формирования и использования капитала предприятия.
Важной составной частью механизма управления использованием
капитала предприятия являются системы и методы его анализа. Анализ
использования капитала предприятия представляет собой процесс исследования
основных результативных показателей эффективности его функционирования на
предприятии с целью выявления резервов Дальнейшего повышения этой
эффективности.
Этапы анализа формирования и использования капитала включают:
подготовку для исследования исходной финансовой информации; обработку исходной
финансовой информации формирование аналитической информации; обработку
полученной аналитической информации; подготовку выводов и предложения
результатов проведенного исследования [23, c.231].
По целям осуществления анализ использования капитала
подразделяется на различные формы в зависимости от следующих признаков.
. По организации проведения выделяют внутренний и внешний
анализ использования капитала предприятия.
- Внутренний анализ проводится финансовыми
менеджерами предприятия и его владельцами с использованием всей совокупности
имеющихся нормативных показателей.
- Внешний анализ осуществляют работники
налоговых организаций, аудиторских фирм, коммерческих банков и некоторых других
организаций с целью изучения правильности отражения всех параметров используемого
капитала, объективности его оценки, показателей кредитоспособности предприятия
и т.п.
2. По объему аналитического исследования выделяют полный и
тематический анализ.
- Полный анализ проводится с целью изучения
всех аспектов деятельности предприятия по использованию капитала и всех
параметров результативности этого использования в комплексе.
- Тематический анализ ограничивается
изучением лишь отдельных аспектов использования капитала предприятия (например,
только показателей его оборачиваемости).
3. По объекту анализа использования капитала выделяют
следующие его виды [24, c.126]:
- Анализ использования капитала по
предприятию в целом. В процессе такого анализа предметом изучения является
система показателей использования капитала по предприятию в целом без выделения
отдельных видов его деятельности, структурных единиц и подразделений.
- Анализ использования капитала по видам
деятельности предприятия. Предметом такого анализа являются объемы и результаты
использования капитала в процессе осуществления отдельных видов деятельности
предприятия, в первую очередь, - операционной и инвестиционной его
деятельности.
- Анализ использования капитала по отдельным
структурным подразделениям ("центрам ответственности ") предприятия.
Такой анализ проводится по каждой организационно оформленной структурной
единице (дочерной фирме) предприятия или сформированным "центрам
ответственности".
Центр ответственности представляет собой структурное
подразделение предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты
финансовой деятельности, а его руководитель самостоятельно принимает
управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за
выполнение доведенных ему плановых (нормативных) финансовых показателей. В
системе организационного обеспечения управления использованием капитала
формируются обычно следующие типы центров ответственности: центр затрат; центр
прибыли; центр инвестиций.
- Анализ использования капитала по отдельным
хозяйственным операциям предприятия. Предметом такого анализа может быть
результативность использования капитала, инвестированного в отдельные
операционные активы, различные виды ценных бумаг и т.п.
. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и
последующий анализ использования капитала [31, c.212].
- Предварительный анализ связан с изучением
условий предстоящего использования капитала. Примером такого анализа может быть
анализ инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов или
финансовых инструментов инвестирования.
- Текущий (или оперативный) анализ
проводится в конкретных целях в процессе реализации отдельных финансовых планов
или управленческих решений, связанных с использованием капитала предприятия,
для оперативного воздействия на ход отдельных операций (как правило, он
ограничивается кратким периодом времени).
- Последующий (или ретроспективный) анализ
осуществляется предприятием за отчетный период (как правило, за квартал или
год). Он позволяет глубже и полнее изучить все основные параметры деятельности
предприятия в области использования капитала в сравнении с предварительным и
текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах
статистического и бухгалтерского учета.
5. По скорости проведения выделяют экспресс - и углубленный
анализ использования капитала предприятия [4, c.162].
- Экспресс-анализ характеризует систему
регулярной оценки основных показателей использования капитала по предприятию в
целом, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным
алгоритмам расчетов.
- Углубленный анализ характеризует систему
оценки всех показателей использования капитала предприятия, осуществляемой на
комплексной базе данных его финансового и управленческого учета с
использованием альтернативных методов расчетов и исследованием влияния
отдельных факторов.
Любая из перечисленных форм анализа использования капитала
осуществляется по следующим основным этапам [16, c.84]:
- отбор и подготовка к аналитическому
исследованию необходимой исходной и финансовой информации;
- аналитическая обработка отработанной
исходной финансовой информации, формирование аналитической информации;
- интерпретация полученной аналитической
информации;
- подготовка выводов и рекомендаций по
результатам проведенного анализа.
Для решения конкретных задач исследования применяется ряд
специальных систем и методов анализа, позволяющих получить количественную
оценку результатов деятельности предприятия по использованию его капитала в
разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике. В теории
финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают
следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии:
горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ
коэффициентов; интегральный анализ [18, c.127].. Горизонтальный (или трендовый)
финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых
показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа
рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой
отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или
тренда). В системе исследования использования капитала наибольшее
распространение получили следующие виды горизонтального (трендового)
финансового анализа:
. Исследование динамики показателей отчетного периода в
сравнении с показателями предшествующего периода (например, с показателями
предшествующего месяца, квартала, года).
. Исследование динамики показателей отчетного триода в
сравнении с показателями аналогичного периода прошлого года (например,
показателей второго квартала отчетного периода с аналогичными показателями
второго квартала предшествующего года). Этот вид горизонтального финансового
анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями
хозяйственной деятельности.
. Исследование динамики показателей за ряд предшествующих
периодов. Целью этого вида анализа является выявление тенденции изменения
отдельных показателей, характеризующих результаты использования капитала
предприятия (определение линии тренда в динамике). Результаты такого анализа в целях
наглядности рекомендуется оформлять графически, что облегчает определение линии
тренда.
Все виды горизонтального (трендового) анализа использования
капитала дополняются обычно исследованием влияния отдельных факторов на
изменение соответствующих результативных его показателей. Результаты такого
аналитического исследования позволяют построить соответствующие динамические
факторные модели, которые используются затем в процессе планирования отдельных
показателей использования капитала [14, c.162].. Вертикальный (или структурный)
финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей
финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа
рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых
показателей. В системе исследования использования капитала наибольшее
распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа:
. Структурный анализ объема использования капитала по видам
деятельности. Такой анализ служит предпосылкой расчета показателей
эффективности использования капитала в разрезе отдельных видов деятельности и
проведения соответствующего факторного анализа этой эффективности по
предприятию в целом.
. Структурный анализ объема использования основного и оборотного
капитала. Результат такого анализа служит основной предпосылкой исследования
оборачиваемости совокупного капитала предприятия, а также базой расчета
показателей эффективности использования каждого из этих видов капитала.
. Структурный анализ объема использования капитала по
внутренним подразделениям предприятия.
Такой анализ служит базой проведения последующего
углубленного сравнительного и факторного анализа эффективности использования
капитала предприятия.
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении
значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе
использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и
относительных отклонений сравниваемых показателей. В системе исследования
использования капитала наибольшее распространение получили следующие виды
сравнительного финансового анализа.
Коэффициент финансовой автономии капитала. Показывает долю
активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала
(обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов
покрывается за счет заемных средств [33, c.116].
Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на
значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей
вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем
больше показатель, тем независимее предприятие.
Рассчитывается по формуле:
фа =СК/ВБ, (1.1)
где СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Для сохранения финансовой устойчивости Кфа должен
быть не менее 50% (Кфа ≥ 50%).
Коэффициент финансовой зависимости. Определяется отношением общей
величины финансовых ресурсов к сумме источников собственных средств [22, c 63]:
Кфз = ЗК/ВБ, (1.2)
где ЗК - заемный капитал.
Чем выше Кфз, тем выше финансовая зависимость хуже
финансовая устойчивость предприятия.
Плечо финансового рычага характеризует отношение заёмного капитала
к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным
капиталом). Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют
эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и
прибыль
<#"658523.files/image001.gif">
(1.22)
где Сс - себестоимость реализованной продукции.
Коэффициент рентабельности оборотного капитала, %:
Кробк=Чп/ОКср
, (1.23)
где Окср - средняя величина оборотного капитала.
Коэффициент рентабельности собственного капитала, % [7, c.86]:
Крск=Чп/СКср, (1.24)
Позволяет определить эффективность использования капитала,
инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают
с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги.
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой
прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.
Показатели валового дохода, %:
Вд=Вд/В, (1.25)
где ВД - валовый доход.
Показатели чистой прибыли, %:
Чп=
, (1.26)
Раздел 2.
Анализ формирования и эффективности использования капитала на предприятии
"Керченский комбинат хлебопродуктов"
2.1 Анализ
формирования капитала предприятия
Государственное предприятие "Керченский комбинат
хлебопродуктов" - крупное зерноперерабатывающее предприятие.
Местонахождение предприятия: 98302, г. Керчь, АР Крым,
Вокзальное шоссе, 32.
Годом основания комбината считают 1954 г. - год ввода в
эксплуатацию мельницы производительностью 110 т/сут. муки сортового помола и 60
т/сут. муки обойного помола. В настоящее время производительность мельницы 164
т/сут. муки односортного 72% помола.
В 1956 г. введен в эксплуатацию крупоцех по переработке
ячменя в пятиномерную перловую крупу. В 1983 г. проведена реконструкция
крупоцеха с переводом его на переработку риса-зерна в рис-крупу производительностью
150 т/сут. В настоящее время производительность цеха доведена до 230 т/сут.
В 1960 г. сдан в эксплуатацию цех рассыпных комбикормов
производительностью 200 т/сут., а в 1969 г. - отделение гранулированных
комбикормов производительностью 200 т/сут. В настоящее время суточная
производительность цеха комбикормов составляет 155т. рассыпных и 281т.
гранулированных комбикормов.
Форма собственности: Керченский комбинат
хлебопродуктов (КХП) является государственным предприятием, основанным на
общегосударственной собственности, и является организационной структурой
системы государственного материального резерва Украины и подчиняется
Государственному комитету Украины по государственному материальному резерву.
Предприятие действует в пределах прав,
определенных Уставом предприятия, по управлению доверенным движимым и
недвижимым имуществом, но не имеет права собственности по отношению к нему.
Имущество предприятия, коммуникации,
здания, сооружения, которые находятся на его балансе и закреплены за ним на праве
полного хозяйственного ведения, а также запасы материальных ценностей
государственного резерва являются государственной собственностью.
Предприятие является юридическим лицом и
осуществляет свою деятельность на основе и в соответствии с нормами действующего
законодательства Украины, Положения о Государственном комитете Украины по
государственному материальному резерву и Устава предприятия.
Комбинат располагает следующей складной емкостью:
― в мукомольном
производстве - пшеничный элеватор емкостью 16800 т.; склад бестарного хранения
муки емкостью 1400т.
― в производстве крупы -
элеватор рисовый емкостью 20606т.; склад готовой продукции на 400т.
― в комбикормовом
производстве - элеватор для зернового сырья комбикормов емкостью 9700т.; склад
напольного хранения не зернового сырья в таре емкостью 1350т.; склад силосного
типа для мучнистого сырья и шротов емкостью 1235т.; склад силосного типа для
готовой продукции на 1832т.
В состав комбината кроме основных цехов входят
вспомогательные цеха: промышленная котельная мощностью 6,0т. пара, оснащенная
двумя котлами типа ДКВР - 4/13; ремонтно-механический цех, энергетический цех.
На комбинате имеется бытовой корпус, фельдшерский медпункт,
столовая на 56 посадочных мест.
Комбинат имеет подъездные железнодорожные пути 1779,2м,
которые находятся на балансе Керченской дистанции дороги. Все объекты
расположены на одной территории общей площадью 9,377га.
В состав комбината входит Чистопольский участок для приема и
напольного хранения зерна емкостью 8,4тыс. т.
Участок занимает площадь 3,0га и находится на расстоянии 20км
от основной территории комбината.
Характеризуя виды деятельности, которые осуществляет
Государственное Предприятие "Керченский комбинат хлебопродуктов"
следует выделять:
. Основную операционную деятельность, которая является
главной целью создания данного предприятия и обеспечивающая основную долю
дохода и связана с:
— заготовкой и хранением
зерна, его обработкой и технологической переработкой;
— производством муки, круп,
хлебобулочных и макаронных изделий, комбикормов и других пищевых продуктов;
— обработкой земельных
площадей сельскохозяйственного назначения, выращиванием на них и реализацией
сельскохозяйственной продукции;
— предоставлением услуг в
организации поставок минеральных удобрений, средств защиты растений и семян,
техники, оборудования;
— производством и
реализацией товаров народного потребления, общественного питания, строительных
материалов и сырья;
— мелкой и оптовой
торговлей продовольственными и непродовольственными товарами;
— закупкой, хранением,
транспортировкой и поставкой энергоносителей;
— закупкой и реализацией
горюче-смазочных материалов.
1. Прочую операционную деятельность,
связанную в основном с реализацией других оборотных активов (отличных от
продукции основного производства), а также с операционной арендой активов, с
отчислениями в резерв сомнительных долгов и с уплатой штрафов и неустоек и
выплаты материальной помощи рабочим.
. Финансовую деятельность в части уплаты
процентов по полученным ранее предприятием кредитов.
Предприятие имеет самостоятельный баланс,
расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков, печать со своим
наименованием, штампы, фирменные бланки со своим наименованием, товарный знак,
который регистрируется в соответствии с действующим законодательством Украины и
прочие реквизиты, необходимые для его деятельности.
Предприятие несёт ответственность за свои
обязанности в пределах собственного и приобретённого им имущества согласно
действующему законодательству Украины.
Предприятие имеет право заключать сделки,
приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязательства,
быть истцом и ответчиком в суде, хозяйственном и третейском судах.
Предприятие ведёт свою деятельность на
основе полного самостоятельного хозяйственного ведения и хозрасчета.
Предприятие имеет право осуществлять
внешнеэкономическую деятельность согласно с действующим законодательством
Украины.
Структура управления Государственного предприятия
"Керченский комбинат хлебопродуктов" относится к
линейно-функциональной.
Рассмотрим технико-экономические показатели государственного
предприятия "Керченский комбинат хлебопродуктов" за 2010 - 2012 гг.
Для этого используем данные табл. 2.1.
Таблица 2.1
Технико-экономические показатели ГП "Керченский комбинат
хлебопродуктов" за 2010-2012 гг.
|
Показатели
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
Отклонение
2011/2010
|
Отклонение
2012/2011г.
|
|
|
|
|
(+, - )
|
%
|
(+, - )
|
%
|
|
Объем
производства в сопоставимых ценах, тыс.грн.
|
69730
|
72840
|
67110
|
+3110
|
4,46
|
-5730
|
-7,87
|
|
Выручка от
реализации, тыс.грн.
|
89450
|
100044
|
78811
|
+10594
|
11,84
|
-21233
|
-21,22
|
|
Себестоимость
реализованной продукции, тыс.грн.
|
67413
|
71239
|
64219
|
+3826
|
5,68
|
-7020
|
-9,85
|
|
Прибыль (+),
убыток (-), тыс.грн.
|
2785
|
368
|
-1350
|
-2417
|
-86,79
|
-982
|
-266,85
|
|
Рентабельность
реализации, %
|
3,73
|
0,84
|
-2,02
|
-3,25
|
-87,13
|
-1,54
|
-320,83
|
|
Среднемесячная
заработная плата одного работника, грн.
|
1960
|
2105
|
1802
|
+145
|
7,40
|
-303
|
-14,39
|
|
Производительность
труда, чел/час
|
281,17
|
274,87
|
242,27
|
-6,3
|
-2,24
|
-32,6
|
-11,86
|
|
Среднегодовая
стоимость основных средств, тыс.грн.
|
7569,5
|
7753
|
7386
|
+183,5
|
2,42
|
-367
|
-4,73
|
|
Фондоотдача,
грн.
|
9,85
|
9,92
|
9,05
|
+0,07
|
0,71
|
-0,87
|
-8,77
|
|
Среднегодовая
стоимость готовой продукции на складе, тыс.грн.
|
2481
|
1866,5
|
884,5
|
-614,5
|
-24,77
|
-982
|
-52,61
|
|
Коэффициент
оборачиваемости готовой продукции
|
-0,54
|
0, 20
|
3,15
|
+0,74
|
-137,04
|
+2,95
|
1475
|
|
Среднесписочная
годовая численность, чел
|
248
|
265
|
277
|
+17
|
6,85
|
+12
|
4,53
|
|
Фонд оплаты
труда, тыс.грн.
|
2976
|
3180
|
3324
|
+204
|
6,85
|
+144
|
4,53
|
Анализируя табл 2.1 видно, что объем производства в 2011 году
вырос по сравнению с 2010 на 3110 тыс. грн, но в 2012 году этот показатель
уменьшился даже по сравнению с 2010 годом. Это может быть вызвано попыткой
увеличить количество реализованной продукции в 2011 году, но за счет уменьшения
спроса на продукцию, произошло уменьшение производства продукции в 2012 году.
Выручка от реализации и себестоимость продукции изменились
соответственно.
Прибыль за этот период снизилась. В 2012 году предприятие
понесло убытки в размере 1350 тыс.грн. по сравнению с предыдущими годами.
Среднегодовая стоимость готовой продукции в 2011 году
уменьшилась почти на 25% по сравнению с 2010 годом и так же произошло снижение
в 2012 году. Фонд оплаты труда увеличивался с каждым годом в связи с
увеличением количества работников на предприятии.
Фонд оплаты труда в 2011 году вырос на 204 тыс.грн. по
сравнению с 2010 годом, а также в 2012 - на 144 тыс.грн. по сравнению с 2011.
Исходя из полученных данных можно сделать вывод, что
хозяйствующий субъект в 2012 году снизил финансовые результаты в хозяйственной
деятельности, по сравнению с 2010 и 2011 годами. Это говорит о снижении выручки
в 2012 году от реализации продукции на 21233 тыс.грн. Даже в связи с
сокращением выручки, предприятие увеличивает численность работников, понижая
уровень заработной платы на одного работающего в 2012 году более чем на 300
грн. в месяц по сравнению с 2011 годом.
В итоге 2012 года по сравнению с 2011 и 2010 годами
производительность труда снизилась, что во многом предопределенно снижением
роста денежной выручки за 2012 год. Чтобы обеспечить нормальную бесперебойную
работу предприятия, необходимо постоянно мотивировать персонал, а также
внедрять новые технологии для совершенствования трудового процесса.
В процессе анализа капитала предприятия рассмотрим источники
образования средств. Поступление и приобретение имущества может осуществляться
за счет собственных и заемных средств. Характеристика соотношения между
собственными и заемными источниками раскрывает сущность финансовой устойчивости
предприятия.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования, так как собственный капитал является основой
самостоятельности и независимости предприятия. Его особенность состоит в том,
что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.
Чем больше доля собственного капитала, тем выше порог, который защищает
кредиторов от убытков. Однако финансирование за счет собственного капитала не
всегда выгодно для предприятия. Это касается сезонных отраслей и тех периодов
деятельности, когда цены на финансовые ресурсы невысокие и есть возможность
более выгодно вложить деньги.
Оценка структуры источников формирования капитала проводится
как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.
Внешние источники оценивают изменение доли собственных средств в общей сумме
источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний
анализ связан с оценкой альтернатив вариантов финансирования деятельности
предприятия.
Для оценки состава, структуры и динамики источников
формирования капитала используем табл.2.2.
Из данных табл.2.2 видно, что общий прирост источников
средств предприятия в 2011 году составил 6743 тыс.грн. по сравнению с 2010, а в
2012 году этот показатель снизился на 2291 тыс.грн. При этом в структуре
преобладают собственные источники, и этот показатель увеличивался: 75,35% в
2010 году, 78,76% в 2011 и 80,62% в 2012 году.
Таблица 2.2
Анализ состава и структуры капитала ГП "Керченский
КХП" за 2010-2012 гг.
|
Наименование
|
Абсолютный
показатель, тыс.грн.
|
Абсолютный
показатель, тыс.грн.
|
Удельный вес, %
|
Абсолютный
показатель, тыс.грн.
|
Удельный вес, %
|
Абсолютное
отклонение, тыс.грн.
|
|
Пассивы
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
2011/2010
|
2012/2011
|
|
Всего
|
18443
|
100,00
|
25186
|
100,00
|
22895
|
100,00
|
6743
|
-2291
|
|
Собственный
капитал:
|
13897
|
75,35
|
19836
|
78,76
|
18458
|
80,62
|
5939
|
-1378
|
|
Уставный
капитал
|
9690
|
52,54
|
9690
|
38,47
|
9690
|
42,32
|
-
|
-
|
|
Дополнительный
капитал
|
3
|
0,02
|
5656
|
22,46
|
5656
|
24,70
|
5653
|
-
|
|
Резервный
капитал
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
4204
|
22,79
|
4490
|
17,83
|
3112
|
13,59
|
286
|
-1378
|
|
Заемный
капитал:
|
4546
|
24,65
|
5350
|
21,24
|
4437
|
19,38
|
804
|
-913
|
|
Долгосрочные
кредиты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
|
|
Долгосрочные
займы
|
24
|
0,13
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Краткосрочные
кредиты
|
1500
|
8,13
|
900
|
3,57
|
2409
|
10,52
|
-600
|
1509
|
|
Кредиторская
задолженность
|
2054
|
11,14
|
2812
|
11,16
|
1539
|
6,72
|
758
|
-1273
|
|
Расчеты с
участниками
|
99
|
0,54
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Другие
краткосрочные пассивы
|
865
|
4,69
|
1638
|
6,50
|
489
|
2,14
|
773
|
-1149
|
Таким образом, их доля увеличилась на 5,27 процентных пункта
за 2 года. На эту же величину сократился удельный вес заемных источников. Из
этого следует, что предприятие увеличивает свою финансовую независимость. В
составе собственного капитала преобладает уставный капитал. Его удельный вес на
2010 год составил 69,73 %, на 2011 - 48,85 %, а на 2012 - 52,5%. В течение 3 лет
сумма уставного капитала не изменилась, а дополнительный капитал в 2011 году
резко увеличился в абсолютной сумме и составили 5656 тыс.грн. Исходя из данных
табл., предприятие не имело резервный капитал на протяжении 3-х лет.
Также стоит отметить, что на предприятии полностью
отсутствуют долгосрочные обязательства, что является тенденцией для большинства
промышленных предприятий. Таким образом, "Керченский комбинат
хлебопродуктов" использует только краткосрочные обязательства для
осуществления операционной деятельности.
В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует
уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия.
Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и
заемщиков. Для анализа показателей структуры пассивов рассчитываются такие
показатели, как: коэффициент финансовой автономности предприятия, коэффициент
финансовой зависимости предприятия, а так же плечо финансового рычага.
Коэффициент финансовой автономии предприятия рассчитывается
по формуле 1.1:
Кфа 2010=13897/20470*100%=67,89 %
Кфа 2011=19836/27217*100%=72,88%
Кфа 2012=18458/24925*100%=70,05%
Коэффициент финансовой зависимости предприятия является
полной противоположностью предыдущего показателя, он определяет долю заемных средств
в капитале. Рассчитывается по формуле 1.2:
Кфз 2010=4542/20470*100%=22, 19
Кфз 2011=5350/27217*100%=19,66
Кфз 2012=4437/24925*100%=17,80
Плечо финансового рычага рассчитывается по формуле 1.3:
ФР 2010=4542/13897=0,33
ФР 2011=5350/19836=0,27
ФР 2012=4437/18458=0,24
Сведем эти показатели в табл.2.3:
По данным табл.2.3 видно, что предприятие повысило свою
финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала в 2011 году
увеличился на 4,99 процентных пункта по сравнению с 2010 годом, а в 2012 году
этот показатель составил 70,88%, что на 2,83% ниже, чем в 2011 году. Однако
удельный вес заемного капитала снизился и в 2012 году. Плечо финансового рычага
также сократилось, тем самым увеличивая привлекательность предприятия для
кредиторов.
Таблица 2.3
Структура пассивов баланса предприятия ГП "Керченский
КХП" за 2010-2012 гг
|
Показатель
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
Отклонения
(+/-)
|
|
|
|
|
2011/2010
|
2012/2011
|
|
Удельный вес
собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой
автономности предприятия), %
|
67,89
|
72,88
|
70,05
|
4,99
|
-2,83
|
|
Удельный вес
заемного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой зависимости
предприятия), %
|
22, 19
|
19,66
|
17,80
|
-2,53
|
-1,86
|
|
Плечо
финансового рычага (коэффициент финансового иска)
|
0,33
|
0,27
|
0,24
|
-0,06
|
-0,03
|
Для изучения процесса формирования и изменения пассивов
предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по
различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет
сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.
При анализе источников формирования внеоборотных активов
исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы и
собственные источники. Причем, должен соблюдаться принцип целевого назначения,
т.е. покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками.
Например, источниками покрытия незавершенных капитальных вложений и
оборудования к установке являются долгосрочные кредиты и займы.
Для анализа источников формирования внеоборотных активов составляется
табл.2.4
Анализируя табл.2.4 можно сделать следующие выводы.
Незавершенное строительство в 2011 году уменьшилось по сравнению с 2010 на 19
тысяч гривен, однако в 2012 году этот показатель достиг 87 тысяч грн.
(произошло увеличение показателя на 26 тыс. грн).
Таблица 2.4
Источники формирования основного капитала ГП "Керченский
комбинат хлебопродуктов" за 2010-2012 гг, тыс.грн.
|
Наименование
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
Изменения
|
|
|
|
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
|
сумма
|
доля, %
|
сумма
|
доля, %
|
сумма
|
доля, %
|
сумма
|
сумма
|
|
Нематериальные
активы:
|
3
|
0,04
|
5 709
|
41,44
|
5 704
|
42,82
|
5 706
|
-5
|
|
Незавершенное
строительство
|
70
|
0,97
|
51
|
0,37
|
87
|
0,65
|
-19
|
36
|
|
Основные
средства:
|
7 142
|
98,99
|
7 997
|
58,04
|
7 509
|
56,37
|
855
|
-488
|
|
Отсроченные
налоговые активы
|
|
0,00
|
21
|
0,15
|
22
|
0,17
|
21
|
1
|
|
Всего
|
7 215
|
100,00
|
13 778
|
100,00
|
13 322
|
100,00
|
6 563
|
-456
|
Это свидетельствует о том, что увеличение незавершенного
строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
В целом, необоротные активы увеличились почти в 2 раза, это
произошло в основном за счет увеличения нематериальных активов.
Это свидетельствует о резком увеличении деловой активности
предприятия.
Аналогично основному капиталу исследуем источники
формирования оборотного капитала. Данные представлены в табл.2.5.
Исходя из этих данных табл.2.5 можно сделать вывод, что
произошло резкое увеличение производственных запасов (показатель в 2012 году
почти в 2 раза выше, чем в 2010).
В целом, дебиторская задолженность за товары снизилась с 2010
до 2012 года на 2157 тыс. грн, что является хорошим показателем и
свидетельствует об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о
выборе подходящей политики продаж.
Таблица 2.5
Источники формирования оборотного капитала предприятия ГП
"Керченский комбинат хлебопродуктов" за 2010-2012 гг., тыс.грн.
|
Наименование
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
Изменения
|
|
|
|
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
|
сумма
|
доля, %
|
сумма
|
доля, %
|
сумма
|
доля, %
|
сумма
|
сумма
|
|
Производственные
запасы
|
2 171
|
16,40
|
3 232
|
24,10
|
4 363
|
37,74
|
1 061
|
1 131
|
|
Готовая
продукция
|
2 143
|
16, 19
|
2 819
|
21,02
|
914
|
7,91
|
676
|
-1 905
|
|
Товары
|
9
|
0,07
|
230
|
1,71
|
150
|
1,30
|
221
|
-80
|
|
Дебиторская
задолженность за товары, работы, услуги:
|
5 498
|
41,54
|
3 929
|
29,29
|
3 341
|
28,90
|
-1 569
|
-588
|
|
Дебиторская
задолженность по расчетам:
|
2 059
|
15,56
|
2 116
|
15,78
|
2 136
|
18,47
|
57
|
20
|
|
Другая текущая
дебиторская задолженность
|
32
|
0,24
|
309
|
2,30
|
369
|
3, 19
|
277
|
60
|
|
Денежные
средства и их эквиваленты:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
в национальной
валюте
|
1 177
|
8,89
|
555
|
4,14
|
2
|
0,02
|
-622
|
-553
|
|
в иностранной
валюте
|
1
|
0,01
|
20
|
0,15
|
-
|
-
|
19
|
-20
|
|
Прочие
оборотные активы
|
144
|
1,09
|
203
|
1,51
|
287
|
2,48
|
59
|
84
|
|
Всего
|
13 234
|
100,00
|
100,00
|
11 562
|
100,00
|
179
|
-1 851
|
В то же время в 2011 году произошло резкое увеличение текущей
дебиторской задолженности, по сравнению с 2010 годом, к 2012 году этот
показатель вырос незначительно по отношению к 2011 году. Это может быть вызвано
увеличением и резким уменьшением готовой продукции и товаров в 2011 и 2012 году
соответственно.
Денежные средства и их эквиваленты снизились в 2011 году, а
так же в 2012 году. Причиной резкого уменьшения этого показателя можут служить
погашение кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов банка.
Таблица 2.6
Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности ГП
"Керченский комбинат хлебопродуктов" за 2010-2012 гг, тыс.грн.
|
Показатели
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
Абсолютное
отклонение (+, - ), тыс. грн
|
Отклонение, %
|
|
сумма, тыс.грн.
|
уд. вес, %
|
сумма, тыс.грн.
|
уд. вес, %
|
сумма, тыс.грн.
|
уд. вес, %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
|
Дебиторская
задолженность за товары, работы, услуги:
|
5498
|
72,45
|
3929
|
61,84
|
3341
|
57,15
|
-1569
|
-588
|
-28,54
|
-14,97
|
|
Дебиторская
задолженность по расчетам:
|
2091
|
27,55
|
2159
|
38,16
|
2505
|
42,85
|
334
|
80
|
15,97
|
3,30
|
|
- с бюджетом
|
28
|
0,37
|
76
|
1, 20
|
101
|
1,73
|
48
|
25
|
171,43
|
32,89
|
|
- по авансам
выданным
|
2031
|
26,76
|
2031
|
31,96
|
2030
|
34,72
|
0
|
-1
|
0,00
|
-0,05
|
|
- из
внутренних расчетов
|
|
|
9
|
0.14
|
5
|
0,09
|
9
|
-4
|
|
-44,44
|
|
Прочая текущая
дебиторская задолженность
|
32
|
0,42
|
309
|
4,86
|
369
|
6,31
|
277
|
60
|
865,63
|
19,42
|
|
Итого
|
7589
|
100.00
|
6354
|
100.00
|
5846
|
100.00
|
-1235
|
-508
|
-16,27
|
-7,99
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2.7
Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности ГП
"Керченский комбинат хлебопродуктов" за
-2012 гг, тыс.грн.
|
Показатель
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
Абсолютное
отклонение (+, - ), тыс.грн.
|
Отклонение, %
|
|
сумма, тыс.грн.
|
уд. вес, %
|
сумма, тыс.грн.
|
уд. вес, %
|
сумма, тыс.грн.
|
уд. вес, %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
|
Краткосрочные
кредиты банка
|
1500
|
33, 20
|
900
|
16,82
|
2409
|
54,29
|
-600
|
1509
|
-40
|
167,67
|
|
Кредиторская задолженность
за товары, работы, услуги
|
2054
|
45,46
|
2812
|
52,56
|
1539
|
34,69
|
758
|
-1273
|
36,90
|
-45,27
|
|
Текущие
обязательства по расчетам:
|
964
|
21,34
|
1638
|
30,62
|
489
|
11,02
|
674
|
-1149
|
69,92
|
-70,15
|
|
- по авансам
полученным
|
2
|
0,04
|
987
|
18,45
|
140
|
3,16
|
985
|
-847
|
49250
|
-85,82
|
|
- с бюджетом
|
461
|
10, 20
|
328
|
6,13
|
70
|
1,58
|
-133
|
-258
|
-28,85
|
-78,66
|
|
- по
страхованию
|
63
|
1,39
|
48
|
0,90
|
24
|
0,54
|
-15
|
-24
|
-23,81
|
-50,00
|
|
- по оплате
труда
|
333
|
7,37
|
271
|
5,07
|
243
|
5,48
|
-62
|
-28
|
-18,62
|
-10,33
|
|
Прочие текущие
обязательства
|
105
|
2,32
|
4
|
0,07
|
12
|
0,27
|
-101
|
8
|
-96, 19
|
200,00
|
|
Итого
|
4518
|
100,00
|
5350
|
100
|
4437
|
100
|
832
|
-913
|
18,42
|
-17,07
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Так же рассмотрим анализ дебиторской и кредиторской
задолженности. Данные представлены в табл.2.6 и 2.7 соответственно.
Для Керченского КХП характерно снижение дебиторской
задолженности за товары и услуги, а так же ее доли в оборотных активах, что
может свидетельствовать о сокращении кредитной политики предприятия по
отношению к покупателям из-за неплатежеспособности и банкротстве части
покупателей, либо об уменьшении объема продаж. Выявленная тенденция говорит о
зависимости предприятия от финансового состояния партнеров.
Отрицательную динамику имеет дебиторская задолженность по
расчетам, которая хоть и незначительно, но повысилась в конце анализируемого
периода. Но хоть и общая сумма задолженности снизилась, следует отметить
значительный рост прочей дебиторской задолженности. Рост этого показателя на
2011 год составил 865,63%.
Проанализировав табл.2.7 можно сделать выводы. В течение
анализируемого периода наблюдается увеличение кредиторской задолженности в 2011
году и снижением в 2012 году. Напротив, кредиторская задолженность за товары и
услуги возрасла почти на 37% в 2011 году, однако снизилась в 2012 году более
чем на 45%.
Так же наблюдается скачок по текущим обязательствам по
расчетам. Вызвано это резким увеличением текущих обязательств по полученным
авансам. Остальные текущие обязательства снижаются, что является положительным
моментом.
В целом можно сказать, что уровень кредиторской задолженности
в 2012 году остается на уровне 2010 года. Это может быть вызвано результатами
деятельности на протяжении анализируемого периода, а именно увеличением спроса
на продукцию в 2011 году а так же его уменьшением в 2012 году.
2.2 Оценка
эффективности использования капитала предприятия
Для того, чтобы оценить насколько рационально предприятие
использует средства, полученные в распоряжение, проведем анализ отчета о
финансовых результатах. Данные представлены в табл.2.8
Таблица 2.8
Анализ операционных расходов ГП "Керченский комбинат
хлебопродуктов" за 2010-2012 гг
|
Наименование
|
Абсолютный
показатель, тыс.грн.
|
Абсолютное
отклонение, тыс.грн.
|
Относительное
отклонение, %
|
|
|
2010
|
2011
|
2012
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
2011/ 2010
|
2012/ 2011
|
|
Материальные
расходы
|
60453
|
61668
|
51950
|
1215
|
-9718
|
2,01
|
-15,76
|
|
Расходы на
оплату труда
|
6940
|
8166
|
8357
|
1226
|
191
|
17,67
|
2,34
|
|
Отчисления на
социальные мероприятия
|
2570
|
3055
|
3119
|
485
|
64
|
18,87
|
2,09
|
|
Амортизация
|
531
|
631
|
642
|
100
|
11
|
18,83
|
1,74
|
|
Другие
операционные расходы
|
2823
|
3963
|
4148
|
1140
|
185
|
40,38
|
4,67
|
|
Всего
|
73287
|
77483
|
68216
|
4196
|
-9267
|
5,73
|
-11,96
|
Анализируя данные можно сделать вывод, что материальные
расходы в 2012 году снизились более чем на 15 %. Причиной может выступать
снижение количества выпускаемой продукции. Расходы на оплату труда увеличились
за счет увеличения количества работников на предприятии. Так же произошло
увеличение остальных показателей. Амортизация и отчисления на социальные
мероприятия в 2012 году увеличились более чем на 20% по сравнению с 2010 годом,
в то время как другие операционные расходы за 2 года увеличились более чем на
45%, что может быть вызвано увеличением оплаты налогов и сборов, либо выплатой
страховых сумм и возмещений.
В целом, операционные расходы снизились в 2012 году почти на
12%, потому как главную роль сыграли материальные расходы. Так же возможно, что
произошло не снижения количества выпускаемой продукции, а снижение ее
себестоимости.
Далее рассмотрим коэффициенты, которые отвечают за
ликвидность и платежеспособность предприятия.
Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле 1.4:
Кп2010=13234/4518=2,93
Кп2011=13413/5350=2,51
Кп2012=11562/4437=2,61
Величина собственного оборотного капитала рассчитывается по
формуле 1.5:
Скоб2010=13234-4518=8716,00 тыс.грн.
Скоб2011=13413-5350=8063,00 тыс.грн.
Скоб2012=11562-4437=7125,00 тыс.грн.
Для расчета коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами применяется формула 1.6:
Косос2010=8716/4518=1,93, Косос2011=8063/5350=1,51
Косос2012=7125/4437=1,61
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала рассчитывается
по формуле 1.7
Кмсок2010= (13234-4518) /13897=0,63
Кмсок2011= (13413-5350) /19836=0,41
Кмсок2012= (11562-4437) 18458=0,39
Доля оборотных средств в активах рассчитывается по формуле
1.8:
Осд2010=13234/20470=0,65
Осд2011=13413/27217=0,49
Осд2012=11562/24925=0,46
Доля запасов в оборотных активах, формула 1.9:
Зд2010= (2171+2143+9) /13234=0,33
Зд2011= (3232+2819+230) /13413=0,47
Зд2012= (4363+914+150) /11562=0,47
Для расчета доли собственных оборотных средств в покрытии
запасов применяется формула 1.10:
Сосд2010=8716/ (2171+2143+9) =2,02
Сосд2011=8063/ (3232+2819+230) =1,28
Сосд2012=7703/ (4363+914+150) =1,42
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
рассчитывается по формуле 1.11:
Здк2010=6354/5350=1, 19
Здк2011=5869/4437=1,32
Здк2012=8040/3859=2,08
Далее сведем эти данные в табл.2.9
Коэффициент покрытия показывает способность предприятия
погашать текущие обязательства только за счет оборотных активов. В данном
случае текущие обязательства могут быть покрыты за счет оборотных активов 2,6
раз за год (2012г), что лучше по сравнению с 2011 годом (2,5 раза в год). Так
же это можно увидеть по показателям величины собственного оборотного капитала.
В 2011 году этот показатель снизился почти на 700 тыс грн, в то время как в
2012 году снизился еще на 900 тыс.грн.
Таблица 2.9
Анализ оборачиваемости денежные средств на предприятии ГП
"Керченский комбинат хлебопродуктов" за 2010-2012 гг.
|
Наименование
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
|
Коэффициент
покрытия
|
2,93
|
2,51
|
2,61
|
|
Величина
собственного оборотного капитала (тыс. грн)
|
8716,00
|
8063,00
|
7125,00
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
1,93
|
1,51
|
1,61
|
|
Коэффициент
маневренности собственного оборотного капитала
|
0,63
|
0,41
|
0,39
|
|
Доля оборотных
средств в активах, %
|
65
|
49
|
46
|
|
Доля запасов в
оборотных активах, %
|
33
|
47
|
|
Доля
собственных оборотных средств в покрытии запасов%
|
202
|
128
|
142
|
|
Соотношение
дебиторской и кредиторской задолженности
|
1, 19
|
1,32
|
2,08
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
в 2010 году составил 1,93, в 2011 году этот показатель снизился до 1,51, а в
2012 году снова увеличился на 0,1. Коэффициент маневренности собственных
средств показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного
оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за
счет собственных источников. В 2010 году этот показатель составил 63%, что
является очень хорошим показателем, однако в 2011 и 2012 годах этот показатель
снизился на 20%, но остался на удовлетворительном для предприятия уровне.
Превышение дебиторской задолженности над кредиторской
является хорошей чертой. Так в 2010 году это показатель составил 119%, в 2011 -
132%, а в 2012 - 208%. Однако стоит учитывать, что слишком высокое превышение
дебиторской задолженности над кредиторской может плохо повлиять на
платежеспособность предприятия, поэтому следует рационально выдавать
покупателям товары в кредит.
Так же проведем анализ ликвидности баланса предприятия.
Расчетные показатели ликвидности активов и пассивов в 2010
году:
А1 = 1177+1 = 1178 тыс.грн.
А2 = 2143+9+5498+28+2031+32 = 9741 тыс.грн.
А3 = 2171+21+144 = 2336 тыс.грн.
А4 = 7215 тыс.грн. П1 = 2054 тыс.грн.
П2 = 2+461+63+333+99+6+2031 = 2995 тыс.грн.
П3 = 24+1500 = 1524 тыс.грн. П4 = 13897
тыс.грн.
Расчетные показатели ликвидности активов и пассивов в 2011
году:
А1 = 555+20 =575 тыс.грн.
А2 = 2819+230+3929+76+2031+9+309 тыс.грн.
А3 = 3232+203+26 = 3461 тыс.грн.
А4 = 13778 тыс.грн. П1 = 2812 тыс.грн.
П2 = 987+328+48+271+4+2031 = 3669 тыс.грн.
П3 = 900 тыс.грн. П4 = 19836 тыс.грн.
Расчетные показатели ликвидности активов и пассивов в 2012
году:
А1 = 2 тыс.грн. А2 =
3341+101+2030+5+369+914+150 = 6910 тыс.грн.
А3 = 4363+287+41 = 4691 тыс.грн.
А4 = 13322 тыс.грн.
П1 = 1539 тыс.грн.
П2 = 140+70+24+243+12+2030 = 2519 тыс.грн.
П3 = 2409 тыс.грн.
П4 = 18458 тыс.грн.
Эти показатели отображены в табл.2.10.
Ликвидность баланса - то как обязательства предприятия
покрываются его активами, время превращения которых в денежные средства равно
времени покрытия обязательств. Понятие ликвидность баланса определяет
платежеспособность предприятия. Один из основных признаков ликвидности
предприятия - это превышение стоимости оборотных активов предприятия над его
краткосрочными обязательствами. Чем более значительно это превышение, тем более
устойчивое финансовое положение предприятия с точки зрения ликвидности.
Таблица 2.10
Анализ ликвидности баланса ГП "Керченский комбинат
хлебопродуктов" за 2010-2012 гг, тыс.грн.
|
Наименование
|
2010
|
2011
|
2012
|
2011/2010
|
2012/2011
|
|
Наиболее
ликвидные активы
|
1178
|
575
|
2
|
-603
|
-573
|
|
Быстро
реализуемые активы
|
9741
|
9402
|
6910
|
-339
|
-2492
|
|
Менее ликвидные
активы
|
2336
|
3461
|
4691
|
1125
|
1230
|
|
Трудно
реализуемые активы
|
7215
|
13778
|
13322
|
6563
|
-456
|
|
Наиболее
срочные обязательства
|
2054
|
2812
|
1539
|
758
|
-1273
|
|
Краткосрочные
пассивы
|
2995
|
3669
|
2519
|
674
|
-1150
|
|
Долгосрочные
пассивы
|
1524
|
900
|
2409
|
-624
|
1509
|
|
Постоянные
пассивы
|
13897
|
19836
|
18458
|
5939
|
-1378
|
Для того, что бы провести анализ баланса предприятия на
ликвидность статьи активов группируются по степени ликвидности, а статьи
пассивов группируются по срочности погашения обязательств.
Для того, что бы оценить ликвидность баланса предприятия
необходимо сопоставить каждой группе актива соответствующую группу пассива:
. Если выполняется неравенство А1> П1, то это говорит о
платежеспособности предприятия, т.е. на данный момент у предприятия имеется
достаточное количество наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных
обязательств.
. Если выполняется неравенство А2>П2, т.е. быстро
реализуемые активы организации больше чем краткосрочные обязательства.
Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения
денежных средств от продажи продукции.
. Если выполнятся неравенство А3>П3, то это говорит о том,
что в будущем при получении денежных средств от продажи продукции предприятие
может стать платежеспособным.
При реализации первых трех неравенств автоматически приводит
к выполнению неравенства А4<П4.
В нашем случае выполняется только 3 неравенства, то есть
А2>П2, А3>П3 и А4<П4
При выполнении данного неравенства можно судить о минимальной
финансовой стабильности предприятия, т.е. наличия у него собственных оборотных
средств. После сопоставления соответствующих групп активов и пассивов делаются
выводы о ликвидности баланса предприятия.
Далее рассмотрим показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности 1.12:
Кла (2010) = (1177+1) /4518 = 0,26
Кла (2011) = (555+20) /5350 = 0,11
Кла (2012) = 2/4437 = 0,00045
Коэффициент текущей ликвидности 1.14:
Клт (2010) =13234/4518 = 2,93
Клт (2011) = 13413/5350 = 2,51
Клт (2012) = 11562/4437 = 2,61
Коэффициент быстрой ликвидности 1.13:
Клб (2010) = (5498+28+2031+32+1177+1+144) /4518 =
1,97
Клб (2010) = (3929+76+2031+9+309+555+20+203) /5350
= 1,33
Клб (2010) = (3341+0+2030+5+369+2+287) /4437 =
1,36
Данные сведем в табл.2.11.
Исходя из полученных результатов, можно сделать вывод, что
предприятие испытывает проблемы, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности в 2011
и 2012 году значительно ниже рекомендуемого показателя. Нормативное значение
данного коэффициента=0,2
Таблица 2.11
Показатели ликвидности ГП "Керченский комбинат
хлебопродуктов" за 2010-2012 гг.
|
Показатели
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,26
|
0,11
|
0,00045
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
2,93
|
2,51
|
2,61
|
|
Коэффициент
быстрой ликвидности
|
1,97
|
1,33
|
1,36
|
Коэффициент текущей ликвидности а так же быстрой ликвидности
отвечают нормативам и доказывают платежеспособность предприятия, а так же
показывают то, как ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочные
обязательства.
Так же рассмотрим показатели деловой активности. Рассчитаем
необходимые коэффициенты. Оборачиваемость дебиторской задолженности
рассчитывается по формуле 1.15:
Одз2010= 89450/6354=14,08
Одз2011= 100044/5869=17,05
Одз2012= 78811/8040=9,80
Оборачиваемость кредиторской задолженности 1.16:
Окз2010= 89450/5350=16,72
Окз2011= 100044/4437=22,55
Окз2012= 78811/3859=20,42
Средний период погашения дебиторской задолженности 1.18:
Пдз2010=360/14,08=25,57
Пзд2011=360/17,05=21,12
Пзд2012=360/9,80=36,73
Средний период погашения кредиторской задолженности 1.19:
Пкз2010=360/16,72=21,53
Пкз2011=360/22,55=15,97
Пкз2012=20,42=17,63
Коэффициент оборачиваемости активов 1.20:
Коа2010= 89450/ (7215+13234) =4,37
Коа2011=100044/ (13778+13413) =3,68
Коа2012=78811/ (13322+11562) =3,17
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 1.21:
Коск2010=89450/13897=6,44
Коск2011=100044/19836=5,04
Коск2012=78811/18458=4,27
Данные сведем в табл.2.12
Таблица 2.12
Показатели деловой активности ГП "Керченский комбинат
хлебопродуктов" за 2010-2012 гг.
|
Показатели
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности (кол-во оборотов за год)
|
14,08
|
17,05
|
9,80
|
|
Оборачиваемость
кредиторской задолженности (кол-во оборотов за год)
|
16,72
|
22,55
|
20,42
|
|
Период
погашения дебиторской задолженности (длительность оборота, дни)
|
25,57
|
21,12
|
36,73
|
|
Период
погашения кредиторской задолженности (длительность оборота, дни)
|
21,53
|
15,97
|
17,63
|
|
Оборачиваемость
активов (кол-во оборотов за год)
|
4,37
|
3,68
|
3,17
|
|
Оборачиваемость
собственного капитала (кол-во оборотов за год)
|
6,44
|
5,04
|
4,27
|
Анализируя полученные данные (табл.2.12) можно сделать
следующие выводы. В 2011 году оборачиваемость кредиторской задолженности
увеличилась, что свидетельствует об ускорении возврата средств. То есть, в 2010
году исходя из данных периода погашения дебиторской задолженности, средства
возвращались в оборот каждые 25 дней, то есть 14 раз в году. В 2010 срок
возврата средств в оборот уменьшился на 4 дня, то есть средства за год были
возвращены 17 раз. Это является положительным результатом для предприятия.
Однако, в 2012 году коэффициент оборачиваемости снизился почти в 2 раза, то
есть в среднем, средства были возвращены 10 раз за год, период возврата средств
составил более одного месяца.
Это говорит об ухудшении финансового состояния на предприятии.
Причиной этого может служить увеличение количества товара, выданного в кредит,
а так же увеличение прочей дебиторской задолженности.
Анализируя оборачиваемость кредиторской задолженности видно,
коэффициент в 2011 году увеличивается по сравнению с 2010 годом, а в 2012 году
снижается. Соответственно меняется и количество дней, необходимых для погашения
кредиторской задолженности.
Сравнивая коэффициенты, а так же период погашения дебиторской
и кредиторской задолженности можно сделать вывод, что кредиторская
задолженность оборачивается быстрее, соответственно дней необходимо меньше.
Причиной может служить превышение дебиторской задолженности над кредиторской,
поэтому накопление средств для расчета с кредиторами происходит быстрее.
Оборачиваемость активов в 2011 году снизилась по сравнению с
2010 годом, и так же этот показатель снизился в 2012 году. Это свидетельствует
о замедлении движения активов. Так же снизился показатель оборачиваемости
собственного капитала. Этот показатель в 2012 году снизился в 1,5 раза по
сравнению в 2010 годом. Снижение этого показателя является отрицательной
тенденцией для предприятия.
Так же целесообразно рассчитать показатели рентабельности на
предприятии. Для этого воспользуемся соответствующими формулами из раздела 1.
Рентабельность продаж рассчитывается по формуле 1.21:
Крп2010=4119/74587*100=5,52%
Крп2011=1187/76879*100=1,54%
Крп2012=-1118/66840*100=-1,67%
Рентабельность производства рассчитывается по формуле 1.22:
Крпр2010=4119/67413*100=6,11%
Крпр2011=1187/71239*100=1,67%
Крпр2012=-1118/64219*100=-1,74%
Рентабельность оборотного капитала 1.23:
Кробк2010=4149/8716*100=47,60%
Кробк2011=1187/8063*100=14,72%
Кробк2012= - 1118/7703*100=-14,51%
Рентабельность собственного капитала 1.24:
Крск2010= 4119/13897*100=29,64%
Крск2011= 1187/19836*100=5,98%
Крск2012= - 1118/18458*100=-6,06%
Далее рассмотрим показатель валового дохода, который так же
рассматривается в процентах. Для этого применим соответствующую формулу 1.25:
Вд2010=7174/89450*100=8,02%
Вд2011=5640/100044*100=5,64%
Вд2012=2620/78811*100=3,32%
Так же рассмотрим показатель чистой прибыли 1.26:
Чп2010=4119/89450*100=4,60%
Чп2011=1187/100044*100=1, 19%
Чп2012=-1118/78811*100=-1,42%
Сведем эти данные в табл.2.13
Таблица 2.13
Показатели рентабельности ГП "Керченский комбинат
хлебопродуктов" за 2010-2012 гг, %
|
Показатели
|
2010г.
|
2011г.
|
2012г.
|
|
Рентабельность
продаж
|
5,52
|
1,54
|
-1,67
|
|
Рентабельность
производства
|
6,11
|
1,67
|
-1,74
|
|
Рентабельность
оборотного капитала
|
47,60
|
14,72
|
-14,51
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
29,64
|
5,98
|
-6,06
|
|
Показатель
валового дохода
|
8,02
|
5,64
|
3,32
|
|
Показатель
чистой прибыли
|
4,60
|
1, 19
|
-1,42
|
Анализируя показатели рентабельности "Керченского
комбината хлебопродуктов" можно сделать следующие выводы.
Рентабельность продаж показывает сколько процентов составляет
доход в общей чистой выручке от реализации. В 2010 году этот показатель
составил 5,52%. В 2011 году этот показатель снизился до 1,54%, а в 2012 году
составил убыток в размере 1,67% от общей суммы чистой выручки. Причиной резкого
снижения рентабельности продаж является увеличение административных и других
операционных раходов.
Снижение рентабельности производства может быть вызвано за
счет роста цен на материально-технические ресурсы, требующий увеличения затрат
на производство.
Рентабельность оборотного капитала так же пошла в убыток. Это
может быть связано с увеличением производственных запасов, а так же снижением
рентабельности продаж.
Рентабельность собственного капитала характеризует
эффективность использования только собственных источников финансирования
предприятия. Этот показатель напрямую зависит от рентабельности продаж. Так как
рентабельность собственного капитала так же убыточна, следует принять меры
относительно привлечения дополнительного заемного капитала, а так же уменьшить
затраты на производство продукции.
Показатель валового дохода снизился за счет уменьшения чистой
выручки от реализации продукции, а так же увеличения себестоимости продукции. В
то же время показатель чистой прибыли в 2012 году является убыточным, так как в
этом году предприятие прибыли не имеет.
Исходя из полученных результатов можно сделать вывод, что
Керченскому КХП необходимо снизить себестоимость реализованной продукции за
счет сокращения других операционных затрат, а так же реализовать
производственные запасы.
2.3 Пути
улучшения формирования и использования капитала предприятия
Современный этап развития экономики характеризуется переходом
предприятий на новые условия хозяйствования, необходимостью развития
перспективных направлений науки и техники и увеличением эффективности
производства с целью получения максимальных финансовых ресурсов. Основным
источником формирования финансовых ресурсов предприятий является прибыль,
которая выступает важнейшим обобщающим показателем эффективности работы
предприятия, источником финансирования расширения производства и социального
развития коллектива.
Основным источником получения прибыли предприятием является
реализация продукции основной деятельности (работ, услуг). Наряду с прибылью от
реализации продукции, руководство предприятия должно анализировать балансовую
прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации основных фондов,
нематериальных активов, валютных ценностей, прибыль от лизинговых и
внереализационных операций и прибыль от нереализационных операций, которая
связана с получением дохода от операций непосредственно не связанных с
реализацией продукции основного производства - реализация основных фондов,
материальных ценностей и нематериальных активов, продукции обслуживающего и вспомогательного
производства, от сдачи имущества в аренду и т.д.
На каждом предприятии должны предусматриваться плановые
мероприятия по увеличению прибыли.
В общем плане эти мероприятия могут быть следующего
характера:
- увеличение выпуска продукции;
- улучшение качества продукции
<http://www.grandars.ru/college/biznes/ponyatie-kachestva.html>;
- продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в
аренду;
- снижение себестоимости продукции за счет более рационального
использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей,
рабочей силы и рабочего времени;
- диверсификация производства;
- расширение рынка продаж и др;
- рациональное расходование экономических ресурсов;
- снижение затрат на производство;
- повышение производительности труда
<http://www.grandars.ru/student/statistika/statistika-proizvoditelnosti-truda.html>;
- ликвидация непроизводственных расходов и потерь;
- повышение технического уровня производства.
В условиях рыночной экономики значение прибыли огромно. Стремление
к ее получению ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема
производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство.
При развитой конкуренции этим достигается не только цель предпринимательства,
но и удовлетворение общественных потребностей. Однако, экономическая
нестабильность, монопольное положение товаропроизводителей искажают
формирование прибыли как чистого дохода, приводят к стремлению получения
доходов, главным образом, в результате повышения цен.
Проанализировав формирование и использование капитала
"Керченского комбината хлебопродуктов" можно сделать следующие
выводы. Предприятие испытывает трудности с реализацией продукции. Это связанно
с увеличением себестоимости продукции. За последний год подорожала мука более
чем на 15%, так же подорожали газ (24%) и бензин (20%). За счет этого
увеличивается цена на продукцию, что в свою очередь сдерживает спрос.
Так же предприятие выпускает более 70 наименований хлеба и
хлебобулочных изделий.
Как известно, прибыль от продаж - это
разница между выручкой от продаж и полной себестоимостью продукции, работ,
услуг. Таким образом, существуют два пути воздействия (увеличения, уменьшения)
прибыли предприятия:
- первый путь - снижение
себестоимости;
- второй путь - увеличение
выручки, т.е. объема продаж.
Основные факторы, влияющие на снижение
затрат предприятия:. Факторы - требования менеджмента.
- Достижение
соответствующего уровня производительности труда.
- Обеспечение
соответствующей оборачиваемости средств предприятия и прежде всего оборотных
средств и их источников.
- Оптимизация переменных
затрат предприятия.
- Оптимизация постоянных
затрат, т.е. общепроизводственных, общехозяйственных и коммерческих расходов.
- Оптимизация структуры
капитала предприятия, собственных и заемных средств.
- Внедрение управленческого
учета, совершенствование бюджетирования.
- Оптимизация затрат на
снабжение.
- Управление затратами.
- Другие факторы.
- II. Факторы, связанные с
возможными резервами.
- Снижение уровня запасов.
- Устранение всевозможных потерь
и непроизводительных расходов.
- Основные факторы
увеличения объема продаж и выручки:
I. Факторы - требования менеджмента.
- Гибкое производство,
позволяющее постоянное увеличение его объема, своевременное обновление
выпускаемой продукции, расширение ассортимента.
- Соблюдение заключенных
договоров.
- Оптимизация цен и
ценообразования.
- Обеспечение высшего
качества продукции, работ, услуг.
- Периодический пересмотр
политики коммерческого кредитования.
- Другие факторы.
II. Факторы, связанные с возможными
резервами.
- Завоевание и освоение
новых рынков.
- Расширение дилерской
сети.
- Эффективная деятельность
предприятия по реализации продукции.
- Другие факторы.
Для предприятия ГП "Керченских
комбинат хлебопродуктов" возможны следующие варианты усовершенствования
формирования и использования капитала.
Для повышения производительность труда, а так же увеличение
спроса на продукцию необходимо снизить расходы на изготовление продукции. Так,
например, возможно снижение потребления газа за счет использования бесплатного
топлива. К примеру, это могут быть отходы от переработки риса, которые
предприятие не использует.
Так же выгодным предложением будет постепенная замена старого
оборудования для изготовления хлеба и хлебобулочных изделий, чтобы
минимизировать ручной труд. Таким образом снизятся расходы на оплату труда.
Соответственно, новое оборудование будет иметь хорошую производительность, за
счет чего произойдет увеличение количества выпускаемого хлеба и хлебобулочных
изделий.
Так как "Керченский КХП" является государственным
предприятием, то на этом предприятии существуют социальные льготы, то есть
предприятие выпускает продукцию для категории граждан с низким уровнем
дохода.80% выпускаемого хлеба - это социально значимые сорта. Для обеспечения
таких мероприятий необходимы государственные дотации, однако Керченский
комбинат хлебопродуктов их не получает. Государственной помощью может быть
снижение налога на прибыль от реализации продукции социального назначения. В
табл.2.14 мы рассмотрим вариант снижения себестоимости на продукцию на 10%. При
снижении себестоимости используем данные 2012 года относительно объема
выпускаемой продукции (вариант І).
Снижение себестоимости=64219- (64219*0,1) =57797,1 тыс грн
Валовая прибыль=66840-57797,1=9042,9 тыс.грн.
Последующее увеличение выпуска продукции на 15% проведем с
учетом сниженной себестоимости (вариант ІІ).
Увеличение выпуска продукции=66840+ (66840*0,15) =76866
тыс.грн.
Себестоимость=57797,1*1,15=66466,67 тыс.грн.
Валовая прибыль=76866-66466,67=10399,34 тыс.грн.
Таблица 2.14
Планирование выпуска продукции на предприятии ГП
"Керченский комбинат хлебопродуктов", тыс.грн.
|
Наименование
|
2012
|
І
|
ІІ
|
|
Чистая выручка
от реализации продукции
|
66840
|
66840
|
76866
|
|
Себестоимость
реализованной продукции
|
64219
|
57797,1
|
66466,67
|
|
Валовая прибыль
(убыток)
|
2621
|
9042,9
|
10399,34
|
Анализируя полученные результаты табл.2.14 видно, что при
снижении себестоимости на 10% при изготовлении того же объема продукции валовая
прибыль увеличилась в 3,5 раза. Так же за счет снижения себестоимости
произойдет увеличение спроса на продукцию. Следовательно, возникает
необходимость в увеличении объема выпуска продукции. Если предприятие увеличит
объем на 15%, то на такой же процент увеличится и валовая прибыль.
Средства, полученные от результатов такого мероприятия
"Керченский КХП" может использовать на замену старого оборудования на
новое, либо на создание резервного капитала, который на предприятии
отсутствует.
Для обеспечения операционной деятельности "Керченский
комбинат хлебопродуктов" использует краткосрочные кредиты банков, а так же
текущие обязательства по расчетам. Чтобы оценить, рационально ли увеличение
краткосрочных обязательств для обеспечения деятельности предприятия, следует
рассчитать эффект финансового левериджа, который в последующем отобразим в
табл.2.15 Для составления расчетов используем данные 2012 года. В варианте І
предложено увеличение заемного капитала на 25%, в варианте ІІ - на 50%. Средняя
сумма используемого капитала отображена без учета средств, направленных на
целевое финансирование, так как "Керченский КХП" не использует эти
средства для осуществления операционной деятельности. Средняя сумма заемного
капитала:
Вариант І=4437*1,25=5546,3 тыс.грн.
Вариант ІІ=4437*1,5=6655,5 тыс.грн.
Сумма валового дохода (без учета расходов)
Вариант І=2621*1,25=3276,3 тыс.грн.
Вариант ІІ=2621*1,5=3931,5 тыс.грн.
Коэффициент валовой рентабельности рассчитывается по формуле:
Квр=Валовая прибыль/Сумма используемого капитала
Квр2012=2621/22895*100%=11,4%
Квр (І) =3276/24004,3*100%=13,6%
Квр (ІІ) =3931,5/25113,5*100%=15,7%
Средний уровень процентов за кредит=213/4437*100%=4,8%
Средний уровень процентов за кредит был рассчитан следующим
способом. Так как предприятие использует не только краткосрочные кредиты
банков, но и текущие обязательства по расчетам, за которые предприятие не
выплачивает проценты, то сумма выплаченных процентов по кредитам делим на всю
сумму текущих обязательств. При расчете вариантов А и Б предполагается такое же
соотношение краткосрочных займов и текущих обязательств по расчетам, как и в
2012 году.
Сумма процентов за кредит:
Вариант І=3276,3*0,048=266,2 тыс.грн.
Вариант ІІ=3931,5*0,048=319,5 тыс.грн.
Сумма валовой прибыли с учетом уплаты % за кредит:
Вариант І=3276,3-266,2=3010 тыс.грн.
Ставка налога на прибыль в 2012 году составила 21%. Варианты
расчета составляются с учетом того, что % ставка не изменится.
Сумма налога на прибыль:
Вариант І=3010*0,21=632,1 тыс.грн.
Вариант ІІ=3612*0,21=758,5 тыс.грн.
Сумма чистой прибыли после уплаты налога:
Вариант І=3010-632,1=2377,9 тыс.грн.
Вариант ІІ=3612-758,5=2853,5 тыс.грн.
Коэффициент финансовой рентабельности
Сумма чистой прибыли после уплаты налога/Собственный капитал.
Кфр2012=1902,3/18458*100%=10,3%
Кфр (І) =2377,9/18458*100%=12,9%
Кфр (ІІ) =2853,5/18458*100%=15,5%
Эффект финансового левериджа рассчитывается по формуле:
ЭФЛ= (1-НП) * (Квр-Кр%) * (ЗК/СК), (1.27)
где
НП - ставка налога на прибыль;
Квр - коэффициент валовой рентабельности активов;
Кр% - средняя ставка процента по кредитам;
ЗК и СК - заемный и собственный капитал соответственно
ЭФЛ 2012= (1-0,21) * (0,114-0,048) * (4437/18458) *100=1,26%
ЭФЛ (І) = (1-0,21) * (0,136-0,048) * (5546,3/18458) *100=2,1%
ЭФЛ (ІІ) = (1-0,21) * (0,157-0,048) * (6655,5/18458)
*100=3,09%
Проанализировав табл.2.15 можно сделать
следующие выводы. При увеличении суммы заемного капитала, направленного на
операционную деятельность предприятия, возрастает выручка. Соответственно
возрастает коэффициент валовой рентабельности активов. Так же возрастает сумма
чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на
прибыль. Средства могут быть направлены на создание резервного капитала для
покрытия непредвиденных убытков. В таблице были рассмотрены 2 варианта
увеличения заемного капитала: на 25% и на 50% по отношению к данным 2012 года.
Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных
средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень
прибыли оно получает на собственный капитал.
Таблица 2.15
Эффективность финансового левериджа на ГП "Керченский
комбинат хлебопродуктов"
|
Показатели
|
2012
|
І
|
ІІ
|
|
Средняя сумма
всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде) (тыс. грн)
в т. ч.:
|
22 895,0
|
24 004,3
|
25 113,5
|
|
Средняя сумма
собственного капитала, (тыс. грн)
|
18 458,0
|
18 458,0
|
18 458,0
|
|
Средняя сумма
заемного капитала, (тыс. грн)
|
4 437,0
|
5 546,3
|
6 655,5
|
|
Сумма валовой
прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит), (тыс. грн)
|
2 621,0
|
3 276,3
|
3931,5
|
|
Коэффициент
валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за
кредит), %
|
11,4
|
13,6
|
15,7
|
|
Средний уровень
процентов за кредит, %
|
4,80
|
4,80
|
4,80
|
|
Сумма процентов
за кредит, уплаченная за использование заемного капитала, (тыс. грн)
|
213,0
|
266,2
|
319,5
|
|
Сумма валовой
прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит, (тыс.
грн)
|
2 408,0
|
3 010,0
|
3 612,0
|
|
Ставка налога
на прибыль, %
|
21
|
21
|
21
|
|
Сумма налога на
прибыль, (тыс. грн)
|
505,7
|
632,1
|
758,5
|
|
Сумма чистой
прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога, (тыс.
грн)
|
1 902,3
|
2 377,9
|
2 853,5
|
|
Коэффициент
рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой
рентабельности
|
10,3%
|
12,9%
|
15,5%
|
|
Прирост
рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемного
капитала, (по отношению к 2012г)
|
-
|
1,3
|
1,5
|
|
Эффект
финансового левериджа
|
1,26
|
2,10
|
3,09
|
Рассматривая ранее приведенную формулу
расчета эффекта финансового левериджа, можно выделить в ней три основные
составляющие:
. Налоговый корректор финансового
левериджа (1-НП), который показывает в какой степени проявляется эффект
финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.
2. Дифференциал финансового левериджа
(Квр - Кр%), который характеризует разницу между коэффициентом валовой
рентабельности активов и средним размером процентов за кредит.
. Коэффициент финансового левериджа
(ЗК/Ск), который характеризует сумму заемного капитала, используемого
предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.
Выделение этих составляющих позволяет
целенаправленно управлять эффектом финансового левериджа в процессе финансовой
деятельности предприятия.
Налоговый корректор финансового левериджа
практически не зависит от деятельности предприятия, т.к. ставка налога на прибыль
устанавливается законодательно. Вместе с тем, в процессе управления финансовым
левериджем дифференцированный налоговый корректор может быть использован в
следующих случаях:
. Если для предприятия установлены
дифференцированные ставки налогообложения прибыли;
2. Если использует налоговые льготы
по прибыли.
Раздел 3.
Охрана труда на предприятии "Керченский коминат хлебопродуктов"
Государственная политика Украины в области охраны труда
относится к конституционному праву каждого гражданина, для обеспечения
необходимых и безопасных условия труда. В реализации этой политики значительную
роль должно играть постоянное улучшение условий безопасности труда, уменьшение
уровня травматизма и профессиональных заболеваний.
Охрана труда - это система правовых, социально-экономических,
организационно-технических, санитарно-гигиенических, лечебно-профилактических
мероприятий и средств, направленных на сохранение здоровья и работоспособности
человека в процессе труда. Нормы и правила определяют уровень профессионального
риска, регламентирующих взаимоотношения работодателя с наемными работниками и с
государством, стимулируют развитие науки и техники.
Одновременно состояние существующей законодательной базы в
области охраны труда, иначе как катастрофическим, не назовешь. В стране
насчитывается более 10 тысяч действующих нормативно-правовых актов, которые не
соответствуют реалиям сегодняшнего дня, потому как разрабатывались 30-40 лет
назад, а некоторые пожаровзрывоопасные производства вообще не имеют правил
безопасности.
Существующие правила разрабатывались в отношении крупных
производств, поэтому малые и средние предприятия, имея свою специфику,
выполнять их в полной мере не могут. А в этих требованиях - вся философия
безопасности производства, так как на своих рабочих местах, в основном, и
травмируется персонал предприятий.
Согласно законодательству Украины работодатель обязан создать
на рабочем месте в каждом структурном подразделении условия труда в
соответствии с нормативно-правовыми актами, а также обеспечить соблюдение требований
законодательства относительно прав работников в области охраны труда.
Анализ условий труда будет производится в кабинете планового
отдела ГП "Керченский комбинат хлебопродуктов". Помещение имеет
площадь 6м2. В нем находится один компьютер, норма по площади на одно рабочее
место (6м2) соблюдена. В кабинете имеется один огнетушитель, что соответствует
нормам труда.
На комбинате, согласно тома ПДВ, разработанного в 1998 г.
определено 94 организованных источника выбросов, которые оборудованы пыле очистными
установками (одиночные циклоны и батарейные установки циклонов). На все
пылеочистительные установки (ПОУ) имеются паспорта и регистрационные номера.
Проверка эффективности работы ПОУ проводилась в 1997 г. Имеется разрешение и
лимит на выбросы загрязняющих веществ в атмосферу и размещение отходов.
Санитарное состояние складов, элеваторов, удовлетворительное.
Произведена очистка оборудования и частичная его покраска.
Работа аспирации удовлетворительная.
Имеется предупреждающие знаки и плакаты.
Готовность средств пожаротушения и обеспечение выполнения
мероприятий ВОХР:
для пожарной машины АЦ-20 (130) в количестве 1 шт. имеется
гараж;
в цехах установлено 70 пожарных кранов, 85 ленных
огнетушителей;
оборудование заземлено, проверка сопротивления изоляции и
заземления проводится в соответствии со сроками;
на комбинате имеется паспорт взрывозащиты, все нормы в
элеваторах, складах силосного типа оборудованы взрыворазрядителями, имеются
паспорта на взрыворазрядители, ведется контроль за целостностью мембран;
на территории имеется 3 пожарных водоема с общим запасам воды
650м3;
на водопроводной сетки комбината установлено 10 пожарных
гидрантов, все гидранты находятся в рабочем состоянии;
внутренний пожарный водопровод находится в технически
исправном состоянии;
пожарный автомобиль АЦ-30 (130) находятся в исправном
состоянии.
Требования к помещениям и рабочим местам пользователей
компьютеров.
К самостоятельной работе на ПЭВМ допускаются лица прошедшие
специальное обучение, сдавшие зачеты и имеющие удостоверение пользователя
дающее право на самостоятельную работу.
Работа с ПЭВМ попадает под перечень работ с неблагоприятными
условиями труда. Работающие с ПЭВМ имеют право на доплату к должностному окладу
в размере 12% (п.1.34 приказа МОЗ Украины от 23.03.93г. №54). Помещение,
предназначенное для работы с ПЭВМ должно иметь естественное и искусственное
освещение. Рабочие места с ПЭВМ должны располагаться от стен с оконными
проемами на расстоянии не менее 1,5м, от других стен на расстоянии - 1м, между
собой - на расстоянии не менее 1,5м. В помещениях, где размещаются ПЭВМ
необходимо производить проветривание в течение 5-15 мин. в конце каждого часа
работы.
Конструкция рабочего стола должна обеспечивать возможность
оптимального размещения на рабочей поверхности используемого оборудования с
учетом его количества, конструктивных особенностей и характера выполняемой
работы.
Рабочее место пользователя ПЭВМ должно быть оснащено легко
перемещаемым пюпитром (подставкой) для документов, расположенным на одном
уровне с экраном и стоящим от глаз пользователя на таком же расстоянии, что и
экран.
Продолжительность работы с ПЭВМ без регламентированных
перерывов не должна превышать 2-х часов.
В случае возникновения у работающих с ПЭВМ зрительного
дискомфорта и других неблагоприятных субъективных ощущений (несмотря на
соблюдение санитарно-гигиенических, эргономических требований, режимов труда и
отдыха), применяется индивидуальный подход в организации времени работы с ПЭВМ
и коррекция длительности перерывов для отдыха или проводится смена деятельности
на другую, не связанную с использованием ПЭВМ.
Использующим ПЭВМ необходимо 2 раза в год (в осенне-зимний и
зимне-весенний периоды) проводить инстилляцию (закапывание) в глаз витаминов А
(масляный раствор), С и В2 в течение 2-х недель.
Безопасность условий труда
При монтаже и эксплуатации электросети необходимо исключить
возможность короткого замыкания и перегрузки проводов. Необходимо ограничить
применение проводов с легко воспламеняющим покрытием. Линия электросети для
питания компьютеров выполняется как трех проводная сеть: фазовый провод,
нулевой рабочий, нулевой защитный проводник (для заземления). Использование
нулевого рабочего проводника в качестве защитного запрещается. В помещении, где
одновременно используется пять и более компьютеров устанавливается резервный
выключатель. Подключение компьютера производится с помощью розеток заводского
изготовления, которые должны иметь специальные контакты для подключения
нулевого проводника. Недопустимо подключение к двух проводной сети (без
удлинителей). При расположении компьютеров вдоль стен, электросеть питания
проводится по полу в металлической трубе. Если компьютеры находятся в центре,
то сеть проводится в кирпичных каналах либо в съемном полу. Открытая проводка
под полом запрещена. Металлические трубы должны быть заземлены.
В анализируемом кабинете опасность для жизни представляют:
электрооборудование и возможность возникновения пожара в результате короткого
замыкания или неосторожного обращения с огнем. Все электрооборудование в
помещении заземлено для предотвращения несчастных случаев, проводка надежно
изолирована. В помещении находится один компьютер, который подключен с помощью
трехпроводной сети. В свою очередь компьютер подключен к сети электропитания
через УПС, что позволяет при внезапном отключении электроэнергии сохранить
информацию и корректно завершить работу компьютера.
Помещения, в которых расположены компьютеры, должны быть не
ниже II степени огнестойкости. Рядом с помещением не должно быть помещений
пожаро - и взрывоопасных. В помещениях должны хранится те носители информации,
которые необходимы для работы, остальные - в отдельных помещениях на
несгораемых стеллажах в железных коробках. Полы должны быть съемные и должны
быть изготовлены из негорючих или тяжело горючих материалов. Подпольное
пространство должно быть оснащено системой автоматической пожарной
сигнализацией, автоматической установкой пожаротушения. Помещение должно быть
оснащено сигнализацией с дымооповестителями и пожаротушением. В помещении
должны находится переносные углекислотные огнетушители 2 шт. на 20м2.
В анализируемом помещении установлены дымооповестители и
пожарной сигнализацией. Помещение имеет II степень огнестойкости, так же в
помещении площадью 6м2 имеется один переносный углекислотный огнетушитель, что
соответствует нормам охраны труда.
Заключение
В процессе анализа финансовой деятельности государственного
предприятия "Керченский комбинат хлебопродуктов" были предложены
варианты по улучшению формирования и использования капитала, а именно:
- Снижение себестоимости продукции за счет
уменьшения расходов на изготовление, а так же получение государственных дотаций
либо льгот на осуществление деятельности;
- Увеличение количества выпуска продукции по
сниженной себестоимости;
- Увеличение заемных средств, направленных
на выпуск продукции.
Для определения результатов финансовой деятельности
предприятия проведен анализ финансовой деятельности государственного
предприятия "Керченский комбинат хлебопродуктов" за 2010-2012 года.
Были проанализированы:
финансовая устойчивость предприятия;
рентабельность предприятия;
ликвидность и платежеспособность предприятия.
Проанализировав изменение финансового состояния
государственного предприятия "Керченский комбинат хлебопродуктов" в
течении 2010-2012г. г. можно отметить, что финансовое состояние предприятия в
2012г. по сравнению с 2010г. ухудшилось.
Анализ оборачиваемости денежных средств показывает, что в
основном состояние ухудшается. Дебиторская задолженность превышает кредиторскую
задолженность в 2012 году в 2 раза, что может плохо сказаться на
платежеспособности предприятия, так как увеличивается риск замедления возврата
средств в оборот. Так же увеличилась доля запасов в оборотных активах.
Показатели ликвидности свидетельствуют о проблемах с платежеспособностью
предприятия.
Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности
повысилась в 2011 и снизилась в 2012 году. Средства стали оборачиваться
медленнее.
В целом снизилась рентабельность предприятия. За счет
снижения выручки от реализации продукции в 2012 году, а так же повышения
себестоимости продукции, в том числе увеличения операционных расходов,
предприятие пошло в убыток.
Предложения по улучшению формирования и использования
капитала предприятия:
. Для улучшения формирования и использования капитала в
первую очередь необходимо провести работы по заключению новых договоров. Это
даст возможность более рационально и интенсивно использовать производственные
мощности. При получении запланированной прибыли от проведения этих мероприятий
возможен ввод в эксплуатацию нового, своевременный частичный ремонт старого
производственного оборудования и капитальных зданий и сооружений, что
значительно увеличит производительность труда и улучшит технику безопасности.
. Ремонт и ввод в эксплуатацию нового оборудования необходимо
провести в ближайшее время. Это связано со спецификой производства: при
изношенном оборудовании возникает необходимость увеличения норм
материалоемкости выпускаемой продукции, что приводит к росту себестоимости и,
как следствие, снижению прибыли.
. Уменьшение дебиторской задолженности путем рационального
кредитования покупателей товарной продукцией. Как уже упоминалось ранее,
превышение дебиторской задолженности над кредиторской является положительной
чертой, однако превышение должно быть не слишком высоким, так как это,
во-первых, задерживает возврат средств в оборот, а во-вторых увеличивается риск
неплатежеспособности покупателей, что повлечет за собой дополнительные издержки
и списание безнадежной дебиторской задолженности. Поэтому, чтобы минимизировать
риск неплатежеспособных клиентов, при формировании дебиторской задолженности
следует учитывать сумму средств, полученных в кредит.
4. Управление ликвидностью предприятия.
Это означает необходимость поддержания такой структуры активов и обязательств,
при которой предприятие могло бы своевременно выполнять свои финансовые
обязательства, в необходимые сроки осуществлять текущие платежи и вести
нормальную хозяйственную деятельность.
Поскольку хозяйственная деятельность
всегда связана с рисками, то способность организации справляться с
непредвиденными расходами, задержками платежей, напрямую влияет на ее
конкурентоспособность и результаты деятельности.
Процесс поддержания ликвидности в данном
случае входит в некоторое противоречие с принципами бизнеса - максимально
использовать все имеющиеся ресурсы, вкладывая их в оборот. Однако, временно
свободные денежные средства - это "спасательный жилет" предприятия
для преодоления непредвиденных ситуаций. Поэтому, при обсуждении проблемы
поддержания ликвидности предприятия обычно говорят о поддержании
"необходимой ликвидности". То есть об отвлечении из оборота ровно той
суммы средств, которая действительно необходима для обеспечения финансовой
безопасности.
. Уменьшение себестоимости продукции за
счет государственных дотаций, льгот, а так же уменьшения расходов топлива на
изготовление.
. Увеличение текущих обязательств для
обеспечения операционной деятельности.
При проведении всех вышеперечисленных рекомендаций финансовое
состояние предприятия значительно улучшится. Это повысит конкурентоспособность
продукции, что немаловажно в условиях рыночной экономики.
Список
используемой литературы
1. Арабян
К.К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями:
учебное пособие / Арабян К.К. - М.: КНОРУС, 2010. - 304 с.
2. Арутюнов
Ю.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Арутюнов Ю.А. - 3-е изд.,
перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2008. - 312 с.
. Базилінська
О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: Навч. посіб. / Базилінська О.Я. -
К.: Центр учбової літератури, 2009. - 328 с.
. Бакадаров
В.Л. Финансово - экономическое состояние предприятия. Практическое пособие /
Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д. - М.: издательство "ПРИОР", 2010 -
205с.
. Бакаев
А.С. Финансовая политика предприятия и анализ хозяйственной деятельности /
Бакаев А.С., Шнейдман Л.З., 2011 - 315 с.
. Баканов
М.И., Теория анализа хозяйственной деятельности / Баканов М.И., Шеремет А.Д. -
М.: Финансы и статистика. - 2009 г.398 с.
. Баканов
М.И. Теория экономического анализа: Учебник/ Баканов М.И., Шеремет А. Д.4-е
мзд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 416 с.
. Белоусов
А.И. Курс эколого-экономического анализа: учеб. пособие / Белоусов А.И. - М.:
Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2010. - 160с.
. Бланк
И.А. Управление использованием капитала. / Бланк И.А. - К.: Ника-центр, 2010. -
656 с.
. Бланк
И.А. Управление формированием капитала. / Бланк И.А. - К.: Ника-центр, 2009. -
512 с.
. Бурцев
В.В. Управление прибылью предприятия / Бурцев В. В - Финансовый менеджмент, №
4. - 2006. - с.12-18
. Бутинця
Ф.Ф., Бухгалтерський фінансовий облік. Підручник / Бутинця Ф.Ф. - Житомир:
ЖІТІ, 2008. - 756 с.
. Бухгалтерський
облік в Україні. Навчальний посібник / Хом’як Р.Л., Лемішовський В.І., Воськало
В.І., Мохняк В.С. - Львів: Бухгалтерський центр "Ажур" 2010. - 440 с.
. Верхоглядова
Н.І. Бухгалтерський фінансовий облік: теорія та практика: Навч. - практ. посіб.
/ Верхоглядова Н.І., Шило В.П., Ільїна С.Б. - К.: Центр учбової літератури,
2010. - 536 с.
. Владимирова,
Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие / Л.П.
Владимирова - М.: Изд. дом "Дашков и Ко", 2010. - 371 с.
. Волкова
О.Н. Управленческий анализ: учебник. /Волкова О.Н. - М.: ТК "Велби",
Изд-во "Проспект", 2010. - 304 с.
. Гаркуцян
А.О. Фінансовий аналіз та управлінські рішення: Навч. посібник. / Гаркуцян А.О.
- К.: Вид - во Європейського університету, 2012. - 201с.
. Грачев
А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период / Грачев А.В. - Финансовый
менеджмент, 6, 2010
. Дробозина
Л.А. Финансы. /Дробзина Л.А. - М.: Финансы, 2009 - 427 с.
. Ефимова
О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. / Ефимова О.В. - М.:
ВЛАДОС, 2010 - 194 с
. Ефимова
О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических
решений: учебник / Ефимова О.В. - М.: Издательство "Омега Л", 2009. -
350 с.
. Ізмайлова
К.В. Сучасні технології фінансового аналізу: Навч. посібник. / Ізмайлова К.В. -
К.: МАУП, 2003. - 148с.
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчетности. / Ковалев В.В. - М.: Зеркало, 2006 - 529 с
. Коробов
М.Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. / Коробов М.Я. К:
"Знание", 2010 г.
. Любушин
Н.П. Финансовый анализ: учебник / Любушин Н.П., Н.Э. Бабичева. - 2-е изд.,
перераб и доп. - М.: Эксмо, 2010. - 336 с.
. Медведев,
О.В. Анализ затрат предприятия / О.В. Медведев // Бухгалтерский учет. - 2007. -
№5. - С.12-14
. Миллер
Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах: Учебное пособие. - М.: Экономика,
2009
. Мних
Є.В. Фінансовий аналіз: навчю посіб. / Мних Є.В., Н.С. Барабаш - К.: КНТЕУ,
2010. - 412 с.
. Николаева,
С.А. Доходы и расходы организации: Практика, теория, перспективы / С.А.
Николаева - М.: Издательство "Аналитика-Пресс", 2009. - 208с
. Панков
Д.А. Анализ финансового состояния предприятия / Панков Д. А 2009г. - 409 с.
. Поукок
М.А. Финансовое планирование и контроль: / Поукок М.А. и Тейлор А.Х. - М.:
ИНФРА-М,. 2009. - 417 с
. Стоянова
Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Стоянова Е.С. - 2-е
изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Перспектива. - 2009.415 с.
. Шеремет
А.Д., Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Пособие. / Шеремет А.Д.,
Ионова А. Ф - 2-е изд., испр. И доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 479 с.
. Шеремет
Д.А. Финансы предприятий. / Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. - М.: ИНФРА-М, 2008.211
с.
. Шеремет
О.О. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. - К.: Кондор, 2009. - 196 с.