Анализ и оценка управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО 'ПромКомплект'

Анализ и оценка управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО 'ПромКомплект'

Содержание

Введение

. Теоретические и методические основы управления финансовыми ресурсами организации

.1 Понятие и функции финансовых ресурсов организации

.2 Классификация финансовых ресурсов организации

.3 Методические подходы к оценке эффективности управления финансовыми ресурсами организации

. Анализ и оценка управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект»

.1 Финансово-экономическая характеристика ООО «ПромКомплект»

.2 Структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект»

2.3 Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект»

. Направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект»

.1 Направления оптимизации источников формирования финансовых ресурсов организации

.2 Пути совершенствования управления авансированным капиталом ООО «ПромКомплект»

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

Введение

финансовый ресурс управление капитал

Результаты деятельности в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. С переходом российской экономики на рыночные основы хозяйствования перед организациями встала проблема обеспечения производства финансовыми ресурсами. Финансовые ресурсы - это совокупность фондов денежных средств организации, то есть собственных денежных доходов и поступлений извне, находящихся в распоряжении организации и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, расширенного воспроизводства, содержания и развития объектов непроизводственной сферы.

Финансовые ресурсы формируются в масштабах страны и предприятия. Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне организации, определяет возможности осуществления необходимых капитальных вложений, увеличения оборотных средств, выполнения всех финансовых обязательств, обеспечения потребностей социального характера. Финансовое благополучие организации и результаты его деятельности зависят от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура целесообразна трансформация в основные и оборотные фонды.

Финансовые ресурсы организации формируются за счет собственных и заемных источников. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечивает более устойчивое финансовое состояние и снижает риск банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше в общей сумме капитала доля собственных средств и меньше заемных, тем более прочно защищены от убытков кредиторов, а следовательно, снижается риск потери. Однако, собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для предприятия, особенно когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды на счетах в банке будут накапливаться большие средства, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, она может контролировать более крупные денежные потоки, расширять масштабы деятельности, повышать рентабельность собственного капитала. Как правило, организация берет кредит, чтобы усилить свои позиции на рынке.

Следует учитывать, что пропорционально росту удельного веса заемного капитала возрастает риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности организации, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам заемного финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим снижения платежеспособности организации.

Формирование и использование финансовых ресурсов опосредуются денежными потоками в разрезе трех видов деятельности организации: текущей, инвестиционной, финансовой. В процессе формирования и использования всех денежных источников, вовлекаемых оборот средств предприятий и находящих отражение в его денежных потоках, возникает широкий спектр денежных отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и одновременно являются объектом непосредственного финансового управления. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых отношений, поэтому речь идет именно о денежном формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов. В связи с этим выбранная тема работы актуальна.

Цель дипломной работы, на основе проведенного анализа представить направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

раскрыть понятие финансовых ресурсов организации и их функции, классифицировать финансовые ресурсы организации;

изучить методики оценки эффективности управления финансовыми ресурсами организации;

дать финансово-экономическую характеристику ООО «ПромКомплект»;

провести структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект»;

оценить эффективность управления финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект»;

представить направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект».

Объектом исследования выбрано ООО «ПромКомплект». Предметом исследования определены проблемные аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия.

Теоретической и методологической основой данного исследования послужили труды отечественных ученых-экономистов, таких как: Грибов В.Д., Грузинов В.П., Кузьменко В.А., Ионова А.Ф., Поляк Г.Б., Сироткин С.А. и других, а также законодательные и нормативные акты, соответствующие методики, материалы периодической печати, Устав и финансовая отчетность ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

В процессе написания работы применялись такие общенаучные методы исследования, как анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, комплексность и системность, сравнение изучаемых показателей. В качестве инструментария использован коэффициентный анализ.

Информационной базой исследования платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия послужили форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», данные аналитического бухгалтерского учета.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что в результате проведенного анализа нами представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект». Сформулированные предложения могут быть использованы данным предприятием для улучшения его финансового положения.

В первой главе дипломной работы раскрыто понятие финансовых ресурсов организации, представлена их классификация, изучена методика оценки эффективности управления финансовыми ресурсами организации.

Во второй главе дана финансово-хозяйственная характеристика организации, проведен структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект» и оценена эффективность управления ее финансовыми ресурсами.

В третьей главе представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект».

1. Теоретические и методические основы управления финансовыми ресурсами организации

1.1    Понятие и функции финансовых ресурсов организации

Как правило в бухгалтерском учете применяется термин «денежные средства организации», а финансисты в основном применяют термин «финансовые ресурсы».

По определению А.Г. Ивасенко и Я.И. Никоновой, финансовые ресурсы - это специфическая сфера денежных отношений, в которой объектом сделки являются свободные денежные средства населения, субъектов хозяйствования и государственных структур, предоставляемых пользователям либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд. В современных условиях социально-экономического развития России важным фактором дальнейшего развития любой организации является поток поступающих денежных средств, превышающий платежи. От наличия или отсутствия доходов зависят в конечном счете возможность функционирования организации, ее конкурентоспособность и финансовое состояние [13. С.44].

Кабанцева Н.Г. считает, что в ходе распределения и перераспределения части внутреннего валового продукта формируются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств, принимающие в конечном итоге форму финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы - это прежде всего денежные средства, формируемые в результате экономической и финансовой деятельности в процессе создания и распределения валового национального продукта. А точнее, это совокупность всех денежных средств и других финансовых активов, которыми располагают хозяйствующие субъекты и которые используются в качестве источника поддержания и развития производства, удовлетворения социальных потребностей населения, обеспечения функционирования сферы обращения [15. С.16].

По мнению И.М. Карасевой и М.А. Ревякиной, объем и структура финансовых ресурсов непосредственно связаны с уровнем развития производства, его эффективностью. В зависимости от того, куда и в каких объемах направляются финансовые ресурсы, формируются возможности создать дополнительные мощности. Постоянный рост и совершенствование производства в свою очередь способствуют увеличению финансовых ресурсов. В связи с этим, выше перечисленные авторы дают следующее определение: «финансовые ресурсы - это основа ведения финансово-хозяйственной деятельности субъектов рыночной экономики. В условиях экономической и финансовой самостоятельности субъекты предпринимательства формируют и расширяют свои финансовые ресурсы. На практике все перечисленные виды финансовых ресурсов могут применяться одновременно. Для обеспечения бесперебойного финансирования воспроизводственных затрат большое значение имеют финансовые резервы. В условиях нестабильности они особенно важны и необходимы. Финансовые резервы должны создаваться самими субъектами хозяйствования за счет финансовых ресурсов [16. С.31].

С точки зрения Ковалева В.В., под финансовыми ресурсами организации следует понимать совокупность финансовых объектов и способов управления ими в контексте деятельности фирмы на рынках продукции и факторов производства и ее взаимоотношений с государством, юридическими и физическими лицами. Инициализация и организация финансовых ресурсов предназначена для решения двух ключевых задач: 1) рациональное вложение финансовых ресурсов; 2) мобилизация источников финансирования. Эти два аспекта функционирования организации находят отражение в структуре типового баланса: соответственно инвестиционный - в активе, а источниковый - в пассиве баланса [17. С.18].

Согласно определению М.В. Романовского и А.И. Вострокнутовой, финансовые ресурсы организации - это все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ей активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений. Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов организации, формируются в процессе кругооборота ее средств, что, в вою очередь, опосредуется денежными потоками по различным видам ее деятельности [34. С.260].

Изучив работы А.Г. Ивасенко, Я.И. Никоновой, Н.Г. Кабанцевой, И.М. Карасевой, М.А. Ревякиной, В.В. Ковалева и других ученых, автор считает, что объектом финансового менеджмента являются финансовые ресурсы, с помощью которых организации могут решать свои задачи инвестиционно-финансового характера. Эти ресурсы представлены в активе баланса, в частности, это долгосрочные материальные, нематериальные и финансовые активы, производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Речь идет о целесообразности вложения денежных средств в те или иные активы и их соотношения. Управление источниками финансовых ресурсов - одна из важнейших задач финансового менеджера. Источники представлены в пассивной стороне баланса организации. Основная проблема в управлении источниками финансовых ресурсов заключается в том, что все финансовые ресурсы платные.

Под функциями любой экономической категории следует понимать форму выражения ее общественного назначения, то есть они должны выражать специфику именно данной категории. В функциях, по сути, и проявляется сущность финансовых ресурсов как одного из важнейших компонентов организационной структуры и процесса функционирования социально-экономической системы того или иного уровня. В приложении к организации основными из них являются: 1) инвестиционно-распределительная; 2) фондообразующая; 3) доходораспределительная; 4) обеспечивающая и 5) контрольная.

Смысл инвестиционно-распределительной функции финансовых ресурсов заключается в распределении финансовых ресурсов внутри организации, способствующем наиболее эффективному их использованию, и в наиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики, принятой на предприятии. Суть функции - в стремлении оптимизировать активную сторону баланса, например, какой должна быть величина оборотного капитала, какие направления вложения собственного капитала наиболее оптимальны, какой объем средств целесообразно держать на счетах фирмы и др.

Фондообразующая функция финансовых ресурсов организации реализуется в ходе оптимизации правой (то есть пассивной) стороны баланса. Любая организация финансируется из нескольких источников: это взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль и др. Проблема с выбором источников заключается в том, что привлечение и поддержание любого источника требует того или иного объема единовременных и регулярных затрат. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость (цену), возникает проблема эффективности управления финансовой структурой организации.

Суть доходораспределительной функции финансовых ресурсов организации заключается в том, что любая успешно работающая организация получает доход по итогам очередного периода. Поскольку к доходу, как к результату функционирования фирмы, имеют прямое или косвенное отношение многие заинтересованные в фирме лица, участвовавшие в ее работе капиталом, трудом, другими ресурсами, должна быть найдена приемлемая система их вознаграждения. Финансовые ресурсы помогают решить эту проблему.

Смысл обеспечивающей функции финансовых ресурсов очевиден и определяется, во-первых, целевым предназначением предприятия и, во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений. Один из ключевых финансовых показателей - прибыль - служит количественным подтверждением, своего рода обеспечением интересов инвесторов. Наличие прибыли в среднем служит подтверждением того, что ключевая цель - рост благосостояния собственников фирмы - ею достигается. Суть второго аспекта также очевидна. Организация является субъектов взаимоотношений с множеством контрагентов. Финансовые ресурсы как раз и помогают упорядочить эти взаимоотношения и поддерживать их в приемлемом состоянии.

Суть контрольной функции финансовых ресурсов организации состоит в том, что именно с помощью финансовых показателей и индикаторов, построенных на их основе, может быть осуществлен наиболее действенный контроль ха эффективным использованием ресурсного потенциала организации и в определенном приближении решена задача гармонизации интересов собственников и топ-менеджеров предприятия.

Все упомянутые функции финансовых ресурсов реализуются в организации в рамках финансового менеджмента, то есть системы эффективного управления финансовой деятельностью организации [17. С.20].

Таким образом, финансовые ресурсы организаций формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, направленного на удовлетворение спроса в товарах и услугах; с помощью финансовых ресурсов организаций осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление. Финансовые ресурсы как экономическая категория выполняют множество функций, то есть динамических проявлений своих свойств и предназначений. Рассмотрев понятие финансовых ресурсов организации и ее функции перейдем к их классификации.

1.2    Классификация финансовых ресурсов организации

Финансы предприятий обслуживают материальное производство и участвуют в создании ВВП. Финансовые ресурсы здесь формируются в основном из прибыли, амортизационных отчислений, выручки от продажи ценных бумаг и т.д.

Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные. Структура финансовых ресурсов представлена на рисунке 1.2.1.

Рис. 1.2.1. Структура финансовых ресурсов предприятия [9]

При определении потребности в денежных ресурсах необходимо учитывать:

для какой цели требуются денежные средства и на какой период;

когда и сколько необходимо иметь денежных средств;

можно ли изыскать необходимые средства в рамках предприятия или придется обращаться к другим источникам;

каковы будут затраты при уплате долгов;

когда можно ожидать возврата вложенных средств и получения дохода, какова будет величина этого дохода.

После тщательного рассмотрения всех вариантов выбирается наиболее приемлемый источник получения денежных средств [9. С.315].

По мнению Шохина Е.И., в настоящее время все источники финансирования делятся на четыре основные группы: 1) собственные средства хозяйствующих субъектов; 2) заемные средства; 3) привлеченные средства; 4) бюджетные ассигнования [45. С.96].

Собственные ресурсы организации составляет ее финансовую основу и характеризуется следующими положительными чертами:

простота привлечения, так как решения по его увеличению принимают собственники при участии финансовых менеджеров;

более высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности, поскольку при ее использовании отпадает необходимость в уплате процентов по банковским кредитам и облигационным займам;

обеспечение финансовой устойчивости в процессе развития и высокой платежеспособности в долгосрочном периоде.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т.е. созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода) [12. С.129].

К накопленному капиталу относится: резервный капитал, целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса). В составе собственных средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия [11. С.86].

Структуру собственного капитала действующей организации образуют: уставный капитал; резервный и добавочный капитал; целевое финансирование и поступления; нераспределенная прибыль [31. С.120].

Уставный капитал предприятия - это первоначальная сумма средств учредителей, необходимая для функционирования предприятия и отражающая право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности.

В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть больше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, приведя его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины, установленной для уставного капитала) [12. С.130].

На этапе развития предприятия формируются другие источники капитала. Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже), суммы дооценки внеоборотных активов, сумма ассигнований из бюджета, использованная на финансирование капитальных вложений, стоимость безвозмездно полученного имущества [29. С.352].

Акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но не более 25% уставного капитала. Основным источником образования резервного фонда служит прибыль. Отчисления в резервный капитал осуществляются ежегодно. Размер отчислений устанавливается общим собранием акционеров, но не менее 5% чистой прибыли до достижения размера, установленного Уставом акционерного общества.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала предприятия, которая предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков) от производственно-хозяйственной деятельности, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, когда недостаточно прибыли на эти цели. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности на случай прекращения деятельности предприятия [11.С.87].

Нераспределенная прибыль является частью чистой прибыли организации. Величина и доля нераспределенной прибыли зависит от реинвестированной и дивидендной, а также учетной политики организации. Как источник самофинансирования нераспределенная прибыль оценивается в сумме с созданным резервным капиталом.

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет процесс их привлечения из различных источников. Основная цель этой деятельности - обеспечение необходимого уровня самофинансирования. С учетом этой цели разрабатывается политика формирования собственных финансовых ресурсов организации. Процесс формирования собственных финансовых ресурсов организации включает:

) определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;

) максимизацию объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;

) обеспечение необходимого уровня привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников;

) оптимизацию соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Собственные финансовые ресурсы будут зависеть от общей их потребности для обеспечения производственного развития, для обеспечения погашения текущей кредиторской задолженности, для проведения инвестиционной политики в части активов, для расширения объема финансовых инвестиций и т.п. [16. С.32].

Основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов служит выручка от реализации продукции (работ, услуг) организации

Прибыль и амортизация - главные финансовые ресурсы для развития, поэтому основной задачей является обеспечение их максимального прироста за счет разработанной системы мероприятий.

Основной метод увеличения капитала - возрастание реинвестированной прибыли, которое, как известно, зависит от комплекса интенсивных и экстенсивных факторов, связанных, с одной стороны, с формированием массы валовой прибыли и ее базового компонента - предпринимательского дохода, а с другой стороны - с решениями финансового менеджера: а) о распределении валовой прибыли и расширении ее инвестируемой части; б) о выборе инвестиционного проекта и привлечении источников его финансирования [32. С.156].

Амортизационные отчисления как денежные средства отражают сумму износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в себестоимость произведенной продукции и после ее реализации в составе выручки поступают на расчетный счет хозяйствующего субъекта. В отечественной практике основное назначение амортизации заключается в том, чтобы обеспечить замену изношенных основных фондов. В настоящее время амортизационные отчисления находятся в общем, денежном обороте хозяйствующего субъекта и как фонд денежных средств не обособлены [45. С.106].

Объем привлечения ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту часть этих ресурсов, которую нельзя покрыть за счет собственных средств. Потребность в средствах за счет внешних источников связана с дополнительной эмиссией акций, привлечением паевых взносов, получением долгосрочных банковских кредитов и т.п.

Оптимизацию соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов можно обеспечить с учетом двух критериев:

)обеспечения максимальной совокупности стоимости собственного капитала;

) обеспечения сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями 16. С.33].

Повсеместным источником финансирования текущей деятельности является коммерческий кредит поставщиков и прочих кредиторов. В том или ином объеме кредиторская задолженность находит отражение в балансе любой организации. Расчеты на условиях последующей оплаты дают возможность использовать предоставленные кредиторами ресурсы. В том случае, если компания не злоупотребляет предусмотренными договором условиями расчетов, такой источник можно рассматривать как дешевый или даже бесплатный. Одним из наиболее распространенных способов привлечения денежных средств на заемной основе является банковский кредит. Основным преимуществом данной формы финансирования является относительная простота получения денежных средств, особенно краткосрочных кредитов на пополнение оборотных активов [12. С.109].

Таким образом, источники финансирования предприятия делятся: на собственные средства хозяйствующих субъектов, заемные средства, привлеченные средства и бюджетные ассигнования. Объем и структура финансовых ресурсов непосредственно связаны с уровнем развития, его эффективностью. В зависимости от того, куда и в каких объемах направляются финансовые ресурсы, формируются возможности создать дополнительные мощности. Постоянный рост и совершенствование производства в свою очередь способствуют увеличению финансовых ресурсов.

1.3    Методические подходы к оценке оценки эффективности управления финансовыми ресурсами организации

Эффективность управления финансовыми ресурсами характеризуется показателями, характеризующими финансовое положение и активность компании. Вместе с тем большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация таких форм отчетности, как баланс предприятия (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) [9. С.367].

Анализ финансовой устойчивости можно проводить с помощью системы как абсолютных показателей, так и относительных. Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на перспективу. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:

. Абсолютная финансовая устойчивость встречается редко, когда запасы (З) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС):

З < COC (1.3.1)

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних источников.

. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < CОС +ДО, (1.3.2)

где ДО - долгосрочные обязательства.

Соотношение показывает, что сумма запасов превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов.

. Неустойчивое финансовое состояние: запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов:

СОС + ДО < З < СОС + ДО + КО, (1.3.3)

где КО - краткосрочные обязательства.

. Кризисное (неустойчивое) финансовое состояние: запасы превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных кредитов:

З > CОС + ДО + КО (1.3.4)

Предприятие считается неплатежеспособным, так как не выдерживается условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации [19. С.72].

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния. Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты: коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент капитализации и др.

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии или финансовой независимости) (К нез) характеризует долю владельцев фирмы в общей сумме источников, а также зависимость фирмы от внешних займов.

 (1.3.5)

Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Рекомендуемое значение не менее 0,5 или 50%.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин уст) показывает, какая часть активов финансируется за счет используемого капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств).

 (1.3.6)

Значение показателя ниже 0,6 рассматривается как тревожное, что предопределяет необходимость детального анализа структуры собственного капитала и условий и размеров долгосрочного заимствования. Оптимальное значение показателя в пределах 0,8-0,9 [10. С.134].

Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Кзк) также служит для представления структуры капитала компании.

 (1.3.7)

Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемных средств (долгосрочных и краткосрочных обязательств). Коэффициент не дает информации о вероятности получения дохода в будущем или возможном притоке денежных средств. Рекомендуемое значение показателя не более 0,5.

Коэффициент финансового рычага (Кфр) - соотношение кредитных и собственных источников финансирования - еще одна форма представления коэффициента финансовой независимости.

 (1.3.8)

Показывает, сколько заемных средств привлечено на каждый рубль собственных средств. В определенном смысле рост этого показателя в динамике не может трактоваться как положительная тенденция, поскольку свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Оптимальное значение не более 1.

Коэффициент финансирования (Кфин) показывает величину заемных средств и дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы.

 (1.3.9)

Например, значение коэффициента финансирования, равное 0,1, показывает, что на один рубль собственных средств предприятия приходится одна копейка заемных средств. Рекомендуемое значение показателя не менее 1. Устойчивая тенденция к росту этого показателя может привести к снижению степени независимости предприятия и соответственно снижению его финансовой устойчивости [10. С.135].

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косос) рассчитывается по формуле:

 (1.3.10)

Рекомендуемое значения показателя не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Козос) рассчитывается по формуле:

 (1.3.11)

Рекомендуемое значение данного показателя в пределах от 0,6 до 0,8 [28. С.264].

Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования (Кс.фин) производственного развития.

 (1.3.12)

где Ссобс.фин.ср.ПП - сумма собственных финансовых средств в плановом периоде;

Сприр.фин.рес.ПП - сумма прироста финансовых ресурсов в плановом периоде [16. С.32].

Для определения платежеспособности рекомендуется рассчитать следующие показатели:

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности (К крит.л.) рассчитывается по формуле:

 (1.3.13)

где ДЗ - дебиторская задолженность;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ПОА - прогнозируемые оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности компания может покрыть без учета запасов, то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,5 до 1. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками [28. С.256].

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктек.л) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается по формуле:

 (1.3.14)

где ОА - оборотные активы;

РБП - расходы будущих периодов.

Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2. Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле:

 (1.3.15)

Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Рекомендуемое значение показателя в пределах от 0,2 до 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия [28. С.256].

Ускоряя оборот капитала, вне зависимости от того, в какую сферу деятельности он авансирован, предприниматель минимизирует омертвление ресурсов и средств и получает на авансируемую стоимость возрастающую прибыль. Ускорение оборота равно наращиванию величины авансированного капитала. На ускорение оборота влияют многие факторы, в том числе и специфика производства [43. С.12].

Скорость оборачиваемости оборотных средств является важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств и, в свою очередь, определяется с помощью следующих взаимосвязанных показателей: длительность одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости и коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости (Ко) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

 (1.3.16)

Коэффициент характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, квартал). Увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 рубль оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз), рассчитывается по формуле:

 (1.3.17)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается по формуле:

 (1.3.18)

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле [44. С.271]:

 (1.3.19)

Длительность одного оборота в днях (Т) находится делением числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости элемента активов.

 (1.3.20)

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются [8. С.162].

Коэффициент загрузки (Кз) оборотных средств, обратный коэффициенту оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции, рассчитывается по формуле:

 (1.3.21)

О степени использования оборотных средств предприятия можно судить по показателю отдачи оборотных средств (Оос), который определяется как отношение прибыли от реализации (П) к остаткам оборотных средств (Оо) [38. С.462].

 (1.3.22)

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных средств (±Эос) устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента загрузки (ΔКз) на объем выручки от реализации по формуле:

 (1.3.23)

где ΔКз - абсолютное изменение коэффициента загрузки устанавливается как разность между значением отчетного (Кз1) и предыдущего периода (Кз0) : ΔКз=Кз1 - Кз0 [11. C.80].

Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности производства, используемых для оценки деятельности предприятия. Предприятие работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате производственно-хозяйственной деятельности, превышают расходы на производство работ [33. С.290].

Можно выделить два типа показателей рентабельности: 1) рентабельность по отношению к продажам; 2) рентабельность по отношению к инвестициям. К первому типу относятся: коэффициент валовой прибыли (Рвал.пр), рентабельность продаж, рентабельность производства и коэффициент чистой прибыли. Ко второму типу - показатели рентабельности капитала и рентабельность активов.

 (1.3.24)

Этот коэффициент свидетельствует об эффективности производственно-хозяйственной деятельности, в том числе об эффективности ассортиментной и ценовой политики предприятия [21. С.134].

Рентабельность продаж (Рпродаж) еще называют рентабельностью оборота. Характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки.

 (1.3.25)

Низкая прибыль на единицу продаж свидетельствует о невысоком спросе на продукцию предприятия и высоких затратах на ее изготовление.

Этот показатель отличается от коэффициента валовой прибыли тем, что из суммы валовой прибыли вычитаются коммерческие и управленческие расходы, непосредственно не связанные с производством товаров (выполнением работ, оказанием услуг).

Рентабельность производства (Р произ) (текущих затрат в основной деятельности), характеризует величину прибыли от продаж, полученную на рубль расходов по обычным видам деятельности:

 (1.3.26)

Рентабельность чистая - показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки [21. С.137]:

 (1.3.27)

Рентабельность активов отражает величину прибыли, приходящийся на 1 рубль, вложенный в активы предприятия:

 (1.3.28)

Рентабельность оборотных активов отражает величину прибыли, приходящейся на 1 рубль, вложенный в оборотные активы предприятия:

 (1.3.29)

Эффективность использования совокупного капитала (авансированного капитала) (Эа) характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы чистой прибыли (убытка) к среднегодовой сумме совокупного капитала.

 (1.3.30)

По данной же методике рассчитывается эффективность использования собственного капитала (Эск):

 (1.3.31)

Эффективность использования перманентного капитала (Эпк) рассчитывается по формуле [27. С.105]:

(1.3.32)

Таким образом, финансовые ресурсы организации - это все денежные средства, аккумулированные предприятием для формирования необходимых ему активов, как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств. Финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых отношений. Оборот финансовых ресурсов представляет собой их формирование и распределение с последующим использованием посредством финансирования затрат. Движение финансовых ресурсов коммерческих организаций осуществляется с учетом принципов и особенностей организации их финансов. В состав финансовых ресурсов коммерческих организаций включаются следующие денежные средства, различающиеся по форме движения (образования и использования): капитал и резервы; выручка от реализации; внереалиазационные доходы; заемные и иные долговые средства; поступления на безвозвратной или безвозмездной основе. Совокупный капитал организации подразделяется на собственный и заемный капитал. Структуру собственного капитала образуют: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль. Собственный капитал состоит из инвестированного и накопленного капитала. Привлечение заемных ресурсов может обеспечить ряд преимуществ , также возможен обратный эффект. .

Для оценки эффективности управления финансовыми ресурсами используются показатели, характеризующие финансовое положение и активность компании. Большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация финансовой отчетности.

Далее в работе будет проведена оценка управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект».

2. Анализ и оценка управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект»

2.1 Финансово-экономическая характеристика ООО «ПромКомплект»

Общество с ограниченной ответственностью «Производственно Коммерческая Фирма «ПромКомплект» (далее ООО «ПромКомплект») зарегистрировано 11.07.2005 г. в МРИ ФНС РФ № 11 по РТ и выдано Свидетельство о регистрации серия 16 № 000653225. Юридический адрес предприятия - Республика Татарстан, Нижнекамский район, пгт. Камские Поляны, База ПЭС 382.

Размер уставного капитала составляет 10100 руб. Учредителями предприятия являются два физических лица.

Согласно Уставу ООО «ПромКомплект» может осуществлять следующие виды деятельности:

производство частей и принадлежностей автомобилей и их двигателей;

оптовая торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;

розничная торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;

торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями через агентов.

Предприятие выпускает: автомобильные отопители; фронтальные отопители; запорное устройство; корпус левый, полуось.

Основными поставщиками являются: ООО «Апогей ТН» - г. НАб. Челны; ООО «Кермет» - г. Белинский Пензенской области; ООО «Оренбургский радиатор» - г. Оренбург; ООО «Риветсторг» - г. Санкт-Петербург.

Покупателями готовой продукции являются ОАО «Нефаз» (Башкирия) г. Нефтекамск; ООО «Грузмобиль-Сервис» г. Санкт-Петербург.

В таблице 2.1.1 представлены показатели финансовой деятельности ООО ПКФ «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Таблица 2.1.1

Результаты финансовой деятельности ООО ПКФ «ПромКомплект» за 2010-2012 гг., тыс.руб.

По данным, представленным в таблице 2.1.1, видно, что выручка от продаж в 2010 г. составила 30935 тыс.руб. В 2011 г. выручка от продаж увеличилась по сравнению с 2010 г. на 18778 тыс.руб. или на 61% и составила 49713 тыс.руб. В 2012 г. увеличилась по сравнению с предыдущим 2011 г. на 8407 тыс.руб. или на 17% и составила 58120 тыс.руб.

Себестоимость от продаж в 2010 г. составила 28393 тыс.руб. В 2011г. увеличилась по сравнению с 2010 г. на 18794 тыс.руб. или на 66% и составила 47187 тыс.руб. В 2012 г. себестоимость от продаж увеличилась по сравнению с 2011 г. на 7007 тыс.руб. или на 15% и составила 54194 тыс.руб.

Валовая прибыль рассчитывается как разница между выручкой от продаж и себестоимостью, она в 2010 г. составила 2542 тыс.руб. В 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 16 тыс.руб. или на 1% и составила 2526 тыс.руб. В 2012 г. увеличилась по сравнению с 2011 г. на 1400 тыс.руб. или на 53% и составила 3926 тыс.руб.

Затраты на 1 руб. выручки в 2010 г. составили 0,918 руб. (28393 тыс.руб. : 30935 тыс.руб.), в 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 0,031 руб. или на 3,3% и составили 0,949 руб. (47187 тыс.руб. : 49713 тыс.руб.). В 2012 г. затраты составили 0,933 руб. на 1 руб. выручки.

На предприятии не выделены коммерческие и управленческие расходы, поэтому прибыль от продаж соответствует валовой прибыли.

На размер прибыли до налогообложения оказывают влияние прочие доходы и расходы. Прочие доходы в 2010 г. составили 480 тыс.руб. В 2011г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 396 тыс.руб. или на 82% и составили 876 тыс.руб. В 2012 г. прочие доходы составили 981 тыс.руб.

Прочие расходы в 2010 г. составили 617 тыс.руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 781 тыс.руб. или на 127% и составили 1398 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 910 тыс.руб. и составили 2308 тыс.руб.

С учетом этих факторов в 2010 г. была получена прибыль до налогообложения в размере 2405 тыс.руб. В 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 401 тыс.руб. или на 17% и составила 2004 тыс.руб. В 2012 г. прибыль до налогообложения увеличилась на 595 тыс.руб. или на 30% и составила 2599 тыс.руб.

В 2010 г. предприятием была получена прибыль в размере 1901 тыс.руб. В 2011 г. чистая прибыль уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 329 тыс.руб. или на 17% и составила 1572 тыс.руб. В 2012 г. чистая прибыль увеличилась по сравнению с 2011 г. на 281 тыс.руб. и составила 1853 тыс.руб.

На рисунке 2.1.1 представлены результаты финансовой деятельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.1.1. Результаты финансовой деятельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

На основании расчета, представленного в таблице 2.1.1, проведем анализ экономической деятельности. Экономический потенциал организации наращивается, если выполняется условие:

dП > dN >dC, (2.1.1)

где dП - прирост прибыли;

dN - прирост объема выручки;

dC - прирост себестоимости [27. С.363].

Далее определим экономический потенциал предприятия, характеризующий эффективность деятельности организации.

Для этого в таблице 2.1.2 представлены показатели деятельности по ООО «ПромКомплект».

Таблица 2.1.2

Расчет экономического потенциала ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг., %

По данным таблицы 2.1.2, видно, что в 2010-2011 гг. в организации не выполняется «Золотое правило» экономики, так как прирост чистой прибыли (-17%) ниже прироста выручки от реализации (+61%), что в свою очередь ниже прироста себестоимости (+66%).

В 2012 г. выполняется «Золотое правило» экономики - прирост чистой прибыли (+18%), выше прироста выручки от продаж (+17%), прирост себестоимости продаж (+15%), что, несомненно, показывает повышение эффективности деятельности.

Далее будут расшифрованы отдельные показатели отчета о прибылях и убытках ООО «ПромКомплект» за 2010-2011 гг. и отчета о финансовых показателях за 2012 г. Показатели хозяйственной деятельности предприятия представлены в таблице 2.1.3.

Таблица 2.1.3

Показатели хозяйственной деятельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг., тыс.руб.

По данным, представленным в таблице 2.1.3, видно, что от продажи автобусов в 2010 г. получено выручки в сумме 14706 руб. В 2011 г. от продажи автобусов получено 28264 тыс.руб., что больше выручки полученной в 2010г. на 13558 тыс.руб. или 92%. В 2012 г. от продажи автобусов получено 34016 тыс.руб., что на 5752 тыс.руб. больше выручки за 2011 год.

От продажи запчастей в 2010 г. получена выручка в сумме 16229 тыс.руб., в 2011 г. - 21449 тыс.руб., в 2012 г. - 24104 тыс.руб.

Рис. 2.1.2. Динамика показателей хозяйственной деятельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

На производство автобусов затраты на 1 рубль реализованной продукции в 2010 гг. составили 0,943 руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 0,009 руб. и составили 0,952 руб. В 2012 г. произошло уменьшение затрат на 1 руб. реализации по сравнению с 2011 г. на 0,005 руб., что составило 0,947 руб.

Затраты на производство запчастей в 2010 г. составили 0,895 руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 0,05 руб. и составили 0,945 руб. В 2012 г. составили 0,913 руб.

Таким образом, ООО «ПромКомплект» является производственной коммерческой фирмой основным видом деятельности которой является производство двигателей, запчастей и принадлежностей автомобилей. Финансово-хозяйственные показатели деятельности предприятия имеют тенденцию к увеличению, в 2010-2012 гг. предприятием получена прибыль. Далее в работе будет проведен структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект».

.2 Структурно-динамический анализ финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект»

ООО «ПромКомплект» в своей деятельности использует собственный и заемный капитал. В качестве заемных ресурсов используются долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты и кредиторская задолженность.

В таблице 2.2.1 представлена динамика и структура финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг. Для анализа использован Бухгалтерский баланс ООО «ПромКомплект» приведенный в Приложении.

Таблица 2.2.1

Динамика и структура ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.1, видно, что ресурсы предприятия в 2010 г. составили 19674 тыс.руб. В 2011 г. ресурсы увеличились по сравнению с 2010 г. на 7217 тыс.руб. или на 37% и составил 26891 тыс.руб. В 2012 г. финансовые ресурсы увеличились по сравнению с 2011 г. на 8106 тыс.руб. или на 30% и составили 34997 тыс.руб.

Собственные ресурсы в 2010 г. составили 5903 тыс.руб., при этом доля собственных средств составила 30% валюты баланса. В 2011 г. собственные ресурсы ООО «ПромКомплект» увеличились по сравнению с 2010 г. на 1572 тыс.руб. или на 27% и составили 7475 тыс.руб. - 28% валюты баланса. В 2012 г. собственные ресурсы увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 544 тыс.руб. или на 7% и составили 8019 тыс.руб. или 23% всех ресурсов.

Заемные ресурсы ООО «ПромКомплект» в 2010 г. составили 13771 тыс.руб. - 70% всех средств предприятия. В 2011 г. заемные ресурсы увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 5645 тыс.руб. или на 41% и составили 19416 тыс.руб. - 72% всех ресурсов предприятия. В 2012г. заемные ресурсы предприятия увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 7562 тыс.руб. или на 39% и составили 26978 тыс.руб. - 77% ресурсов.

Рис. 2.2.1. Динамика финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

На рисунке 2.2.2 представлена динамика структуры ресурсов средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.2. Динамика структуры ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.2 позволяет наглядно увидеть последовательное снижение доли собственных ресурсов в составе источников средств.

Для определения причины уменьшения удельного веса собственных ресурсов в составе средств предприятия, в таблице 2.2.2 представлен анализ динамики и структуры собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Таблица 2.2.2

Анализ динамики и структуры собственных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.2, видно, что собственные ресурсы состоят из уставного капитала и нераспределенной прибыли.     

Уставный капитал предприятия в течение 2010-2012 гг. не изменялся и составил 10 тыс.руб. В 2010 г. он составил 0,17% всех собственных ресурсов, в 2011 г. - 0,14%, в 2012 г. - 0,13%.

Поэтому, увеличение собственного капитала предприятия стало возможно за счет увеличения нераспределенной прибыли. В 2010 г. величина нераспределенной прибыли составила 5893 тыс.руб. - 99,83% собственного капитала. В 2011 г. нераспределенная прибыль увеличилась по сравнению с 2010 г. на 1572 тыс.руб. или на 26,7% и составила 7465 тыс.руб. В 2012 г. - 8009 тыс.руб.

На рисунке 2.2.3 представлена динамика собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.3. Динамика собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Для оценки темпа роста собственных ресурсов, с использованием формулы 1.2.1 проведем расчет.

Трск за 2010 г. = 5903 : 4002 = 1,5.

Трск за 2011 г. = 7475 : 5903 = 1,3.

Трск за 2012 г. = 8019 : 7475 = 1,1.

Темп роста собственного капитала должен иметь значение более 1, в 2010 г. по ООО «ПромКомплект» значение показателя составило 1,5. В 2011 г. темп роста собственного капитала уменьшился по сравнению с 2010 г. на 0,2 и составило 1,3. В 2012 г. значение показателя уменьшилось по сравнению с 2011 г. на 0,2 и составило 1,1. Следовательно, темп роста собственных ресурсов с каждым годом уменьшается, но остается на оптимальном уровне.

Коэффициент поступления собственных ресурсов рассчитывается по формуле 1.2.2.

Кпск в 2010 г. = 1901 : 5903 = 0,3.

Кпск в 2011 г. = 1572 : 7475 = 0,2.

Кпск в 2012 г. = 544 : 8019 = 0,07.

Коэффициент поступления собственных ресурсов в 2010 г. имеет значение 0,3, в 2011 г. - 0,2, в 2012 г. - 0,07.

Ввиду того, что в структуре капитала предприятия преобладают заемные ресурсы, дальнейшее исследование будет направлено на изучение динамики и структуры заемных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг. Расчеты представлены в таблице 2.2.3.

Таблица 2.2.3

Динамика и структура заемных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

По данным, представленным в таблице 2.2.3, видно, что заемные ресурсы предприятия состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства полностью состоят из займов и кредитов, в 2010 г. они составили 4565 тыс.руб. - 33,1% заемных ресурсов ООО «ПромКомплект». В 2011 г. долгосрочные займы и кредиты предприятия увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 3332 тыс.руб. или на 73% и составили 7897 тыс.руб. - 40,7% заемных средств. В 2012 г. также произошло увеличение долгосрочных обязательств на 2905 тыс.руб. или на 36,8% - они составили 10802 тыс.руб. - 40% заемных ресурсов.

V раздел баланса «Краткосрочные обязательства» состоит из займов и кредитов и кредиторской задолженности. Их остаток в 2010 г. составил 9206 тыс.руб. В 2011 г. краткосрочные обязательства увеличились по сравнению с 2010 г. на 2313 тыс.руб. или на 25% и составили 11519 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 4657 тыс.руб. или на 40% и составили 16176 тыс.руб. - 60% заемных ресурсов предприятия.

Краткосрочные займы и кредиты в 2010 г. составили 2170 тыс.руб. - 15,8% заемного капитала. В 2011 г. краткосрочные займы и кредиты увеличились по сравнению с 2010г. на 552 тыс.руб. или на 25% и составили 2722 тыс.руб. - 14% заемного капитала. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 2183 тыс.руб. или на 80% и составили 4905 тыс.руб.

Сумма кредиторской задолженности в 2010 г. составила 7036 тыс.руб. - 51,1% всех заемных средств. В 2011 г. кредиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2010 г. на 1761 тыс.руб. или на 25% и составила 8797 тыс.руб. - 45,3% заемных средств. В 2012 г. остаток кредиторской задолженности составил 11271 тыс.руб., что больше остатка за 2011 г. на 2474 тыс.руб.

На рисунке 2.2.4 представлена динамика структуры заемного капитала ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис.2.2.4. Динамика структуры заемных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Собственные и заемные ресурсы предприятия направляются в активы. Активы являются авансированным капиталом и в зависимости от срока обращения подразделяется на внеоборотные и оборотные или текущие активы.

Анализ динамики активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг. представлен в таблице 2.2.4.

Таблица 2.2.4

Анализ динамики активов ООО «ПромКомплект» за 2009-2011 гг.

По данным, представленным в таблице 2.2.4, видно, что активы в 2010 г. составили 19674 тыс.руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 7217 тыс.руб. или на 37% и составили 26891 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 8106 тыс.руб. или на 30% и составили 34997 тыс.руб.

В 2010 г. внеоборотные активы составили 8134 тыс.руб. При этом доля внеоборотных активов составила 41,3% всех активов предприятия. В 2011 г. остаток внеоборотных активов уменьшился по сравнению с 2010 г. на 1686 тыс.руб. и составил 6448 тыс.руб. В 2012 г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 660 тыс.руб. или на 10% и составил 7108 тыс.руб.

Оборотные активы предприятия в 2010 г. составили 11540 тыс.руб. В 2011 г. остаток оборотных активов увеличился по сравнению с 2010 г. на 8903 тыс.руб. или на 77% и составил 20443 тыс.руб. Увеличение оборотных активов с 2010 г. произошло по причине увеличения сырья и дебиторской задолженности. В 2012 г. остаток оборотных активов увеличился по сравнению с предыдущим 2011 г. на 7446 тыс.руб. или на 36% и составил 27889 тыс.руб.

На рисунке 2.2.5 представлена структура активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.5. Структура активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.5 показывает, что в активах ООО «ПромКомплект» в течение исследуемого периода преобладали оборотные активы, их доля с каждым годом увеличивается. В 2012 г. доля оборотных активов составила 80% активов предприятия.

Качество управления оборотными активами характеризуется его оптимальной структурой и составом, который позволяет предприятию быть платежеспособным.

В таблице 2.2.5 представлена динамика и структура оборотных средств по элементам в сравнении с оптимальной структурой оборотных средств.

Таблица 2.2.5

Анализ динамики и структуры оборотных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рассмотрение структуры оборотных средств в разрезе элементов дает основание сделать вывод о том, что структура оборотных средств ООО «ПромКомплект» за исследуемый период не оптимальна. Производственных запасов недостаточно, по сравнению с оптимальной структурой, в 2010 их доля составила 33%. В 2011 г. остаток производственных запасов увеличился по сравнению с 2010 г. на 6058 тыс.руб. или на 159% и составил 9865 тыс.руб., что составило 48,3% оборотных активов. В 2012 г. запасы увеличились по сравнению с 2011 г. на 5318 тыс.руб. или на 54% и составили 15183 тыс.руб. Несмотря на это для производственного предприятия недостаточно имеющееся количество запасов.

Доля дебиторской задолженности в 2010 г. составила 65,7% всех оборотных активов. В 2011 г. доля дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 29,7% и составила 36% оборотных активов. В 2012 г. остаток дебиторской задолженности увеличился по сравнению с предыдущим 2011 г. на 3201 тыс.руб. или на 43% и составил 10603 тыс.руб. - 38% оборотных активов.

При этом доля денежных средств предприятия в 2010 г. составила 1,3% всех оборотных средств при оптимальном значении этой величины в 10%. По этим показателям предприятие можно оценить как неплатежеспособное. В 2011 г. остаток денежных средств составил 16% оборотных активов, следовательно, платежеспособность предприятия улучшилась. В 2012 г. денежные средства составили 8% оборотных активов.

На рисунке 2.2.6 представлена динамика структуры оборотных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.6. Динамика структуры оборотных средств ООО «ПромКомплект» в 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.6 позволяет увидеть, что структура оборотных активов ООО «ПромКомплект» не оптимальная. Денежных средств в 2012 г. недостаточно. Причиной недостатка денежных средств является высокий уровень дебиторской задолженности. Далее проведем соотношение уровня кредиторской и дебиторской задолженности (Скид) предприятия.

Скид в 2010 г. = 7036 : 7580 = 0,9.

Скид в 2011 г. = 8797 : 7402 = 1,2.

Скид в 2012 г. = 11271 : 10603 = 1,1.

Оптимальным считается соотношение 1,1, то есть кредиторская задолженность должна быть больше дебиторской. В ООО «ПромКомплект» в 2010 гг. значение показателя составило 0,9, то есть остаток дебиторской задолженности больше кредиторской, в 2011-2012 гг. ситуация изменилась, кредиторская задолженность выше дебиторской и соотношение находится на оптимальном уровне.

Таким образом, динамика валюты баланса ООО «ПромКомплект» имеет тенденцию к увеличению. В составе активов баланса преобладают оборотные активы, при этом структура ресурсов не оптимальная, так как преобладают заемные ресурсы, их удельный вес в 2011 г. составил 70%, в 2011 г. - 72%, в 2012 г. - 77% ресурсов. Далее в работе будет проведена оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия.

.3 Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект»

Эффективность деятельности предприятия характеризуется наличием достаточной финансовой устойчивости, что характеризуется достаточным собственным капиталом и платежеспособностью, также показателями оборачиваемости и рентабельности.

Финансово устойчивым является предприятие имеющее собственные оборотные средства. Наличие собственных оборотных средств у ООО «ПромКомплект» рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

СОС в 2010 г. = 11540 - 9206 = 2334 тыс.руб.

СОС в 2011 г. = 20443 - 11519 = 8924 тыс.руб.

СОС в 2012 г. = 27889 - 16176 = 11713 тыс.руб.

Таким образом, предприятие имеет собственные оборотные средства, его размер в 2010 г. составил 2334 тыс.руб., в 2011 г. - 8924 тыс.руб., в 2012 г. - 11713 тыс.руб.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних источников, наличием достаточного размера собственного капитала, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения деятельности. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко), нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

В таблице 2.3.1 определен тип финансовой устойчивости ООО «ПромКомплект» за 2010-2011 гг.

Таблица 2.3.1

Классификация типа финансовой устойчивости ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг., тыс.руб.

По данным расчета, представленного в таблице 2.3.1, видно, что предприятие в 2010 г. имело собственные оборотные средства в размере 2334 тыс.руб., в 2011 г. - 8924 тыс.руб., в 2012 г. - 11713 тыс.руб. Но этих средств недостаточно для покрытия запасов и частично используются долгосрочные обязательства и сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств больше остатка запасов, ввиду этого тип финансовой устойчивости предприятия характеризуется как нормальная финансовая устойчивость.

Эффективным является предприятие, которое является финансово устойчивым. Для определения финансовой устойчивости будет проведен расчет показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент независимости рассчитывается по формуле 1.3.5.

К нез в 2010 г. = 5903 : 19674 × 100 = 30%.

К нез в 2011 г. = 7475 : 26891 × 100 = 28%.

К нез. В 2012 г. = 8019 : 34997 × 100 = 23%.

Расчеты показали - наблюдается снижение доли собственного капитала, поскольку фактическое значение показателя менее 50%, предприятие финансово зависимо от внешних источников.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле 1.3.6.

Кфин.уст. в 2010 г. = (5903 + 4565):19674 × 100 = 53%.

Кфин.уст. в 2011 г. = (7475 + 7897):26891 × 100 = 57%.

Кфин.уст. в 2012 г. = (8019 + 10802) :34997 × 100 = 54%.

Значение показателя имеет тенденцию к увеличению, но остается недостаточным, так как удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время должно быть не менее 70%.

Коэффициент финансового рычага рассчитывается по формуле 1.3.7.

Кфр в 2010 г. = 13771 : 5903 × 100 = 233%.

Кфр в 2011 г. = 19416 : 7475 × 100 = 260%.

Кфр в 2012 г. = 26978 : 8019 × 100 = 336%.

В 2010 г. заемные средства в 2,33 раза превышали собственные средства, в 2011 г. - 2,6 раза, в 2012 г. - 3,36 раза. Поскольку значение показателя более 1, то это свидетельствует о значительном финансовом риске от влияния внешних факторов.

На рисунке 2.3.1 представлена динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующих достаточность собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.3.1. Динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующих достаточность собственного капитала ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Низкие значения показателей финансовой устойчивости связаны с большим остатком заемного капитала. Привлечение заемного капитала связано с уплатой процентов, то есть у предприятия возникают затраты.

Коэффициент процентного покрытия рассчитывается по формуле 1.3.10.

Кпп в 2010 г. = 2405 : 259 = 9,28.

Кпп в 2011 г. = 2004 : 877 = 2,28.

Кпп в 2012 г. = 2599 : 1340 = 1,9.

Чем выше величина данного показателя, тем ниже риск дефолта компании. На практике в качестве рекомендуемого обычно рассматривают значение показателя не ниже 2-3, поэтому коэффициент процентного покрытия в течение 2010-2011 гг. находится на оптимальном уровне, в 2012г. ситуация ухудшилась.

Рис. 2.3.2. Динамика коэффициента процентного покрытия ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Достаточность собственных оборотных средств определяется путем расчета коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле 1.3.8.

Косос в 2010 г. = 2334 : 11540 = 0,2.

Косос в 2011 г. = 8924 : 20443 = 0,4.

Косос в 2012 г. = 11713 : 27889 = 0,4.

В 2010-2012 гг. фактическое значение показателя соответствует рекомендуемому значению, установленному на уровне не менее 0,1. Следовательно, собственных оборотных средств достаточно для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле 1.3.9.

К ман в 2010 г. = 2334 : 5903 = 0,4.

К ман в 2011 г. = 8924 : 7475 = 1,2.

К ман в 2012 г. = 11713 : 8019 = 1,5.

В 2010 г. значение приближается к рекомендуемому, установленному на уровне не менее 0,5, в 2011 г. превышает нормативное значение, так как составило 1,2, в 2012 г. увеличилось по сравнению с 2011 г. на 0,3 и составило 1,5. Тенденция увеличения значения показателя характеризует улучшение финансового состояния предприятия.

На рисунке 2.3.3 представлена динамика показателей финансовой устойчивости ООО «ПромКомплект», характеризующих достаточность собственных оборотных средств (СОС).

Рис. 2.3.3. Динамика показателей, характеризующих достаточность СОС ООО «ПромКомплект» в 2010-2012 гг.

Для окончательного вывода относительно рациональности структуры ресурсов предприятия в таблице 2.3.2 будут рассчитаны показатели рентабельности.

Рентабельность продаж в 2010 г. составила 8%, в 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. и составила 6,8%. Следовательно, в 2010 г. с каждого рубля выручки предприятие получило 00,08 руб., в 2011 г. - 0,05 руб., в 2012 г. - 0,068 руб.

Таблица 2.3.2

Расчет показателей рентабельности деятельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг. [ ]

Рентабельность собственного капитала в 2010 г. составила 38%, то есть на 1 руб. собственного капитала приходилось 0,38 руб. прибыли, в 2011 г. прибыльность собственного капитала снизилась по сравнению с 2010 г. и составила 0,12 руб. на 1 руб. собственного капитала и составила 0,24 руб. В 2012 г. - 0,2 руб. Снижение прибыльности собственного капитала связано с уменьшением чистой прибыли при увеличении остатка собственного капитала.

Рентабельность активов или всего капитала имеет тенденцию к уменьшению, в 2010 г. составила 12%, в 2011 г. - 7%, в 2012 г. - 5% - значения ниже рекомендуемого, установленного на уровне не менее 10%. Следовательно, отдача на 1 руб. активов снижается, активы предприятия используются неэффективно.

Рентабельность использования текущих активов ООО «ПромКомплект» в 2010 г. составила 21%, в 2011 г. - 10%, в 2012 г. - 6,6%. Следовательно, отдача на 1 руб. используемых оборотных активов снижается.

На рисунке 2.3.4 представлена динамика показателей рентабельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.3.4. Динамика показателей рентабельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Проведенный анализ рентабельности деятельности ООО «ПромКомплект» и динамика, представленная на рисунке 2.3.4 показали, что на предприятии снижается прибыльность.

Для определения эффективности использования средств предприятия целесообразно провести расчет показателей оборачиваемости. В таблице 2.3.3 представлен анализ деловой активности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 годы.

Таблица 2.3.3

Расчет периода оборачиваемости капитала ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг., дни

По данным расчета, представленного в таблице 2.3.3, видно, что период оборачиваемости собственного капитала в 2010 г. составил 51 день. В 2011 г. продолжительность одного оборота собственного капитала уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 2 дня и составила 49 дней. В 2012 г. период оборота сократился на 1 день и составил 48 дней.

Период оборачиваемости заемного капитала в 2010 г. составил 134 дня. В 2011 г. увеличился по сравнению с 2010 г. на 1 день и составил 135 дней. В 2012 г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 24 дня и составил 159 дней.

Период оборачиваемости долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в 2010 г. составил 61 день. В 2011 г. период оборачиваемости увеличился по сравнению с 2010 г. на 3 дня и составил 64 дня. В 2012 г. продолжительность одного оборота увеличилась на 19 дней и составила 83 дня.

Расчет периода оборачиваемости капитала ООО «ПромКомплект» показал, что деловая активность предприятия с каждым годом ухудшается.

В таблице 2.3.4 представлена динамика оборачиваемости оборотных средств в целом и по элементам ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Эффективность деятельности предприятия характеризуется показателями оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2010 г. составил 11 оборотов в год, соответственно 53 дня. В 2012 г. продолжительность одного оборота запасов увеличилась по сравнению с 2011 г. на 32 дня и составила 85 дней.

Таблица 2.3.4

Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Снижение коэффициента оборачиваемости в 2011-2012 гг. по сравнению с 2010 г. свидетельствует о замедлении оборачиваемости и характеризует неэффективное использование запасов на анализируемом предприятии.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2010 г. составила 72 дня. В 2011 г. количество оборотов по сравнению с предыдущим 2009г. увеличилось на 1,5 оборота, срок оборачиваемости составил 55 дней. В 2012 г. количество оборотов дебиторской задолженности составило 6,4, длительность одного оборота 57 дней.

Оборачиваемость оборотных активов в 2010 г. составила 3,5 раза, срок оборачиваемости 104 дня. Количество оборотов в 2011 г. - 3,1, срок оборачиваемости 118 дней. В 2012 г. количество оборотов составило 2,4, срок оборачиваемости 152 дней.

На рисунке 2.3.5 представлена динамика продолжительности одного оборота оборотных активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.3.5. Динамика продолжительности одного оборота оборотных активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Наблюдается увеличение продолжительности одного оборота оборотных активов, что свидетельствует о снижении эффективности их использования. Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции. В 2010 г. составил 0,29 руб., в 2011 г. - 0,32 руб., в 2012 г. - 0,42 руб. Увеличение значения показателя характеризует о снижении эффективности деятельности.

С использованием формулы 1.3.16 проведен расчет экономического ущерба, полученного от снижения оборачиваемости оборотных средств:

Эос в 2011 г. = (0,32 - 0,29) × 49713 = 1491 тыс.руб.

Эос в 2012 г. = (0,42- 0,32) × 58120 = 5812 тыс.руб.

Ввиду снижения оборачиваемости оборотных активов в 2011 г. вовлечены в оборот 1491 тыс.руб., в 2012 г. - 5812 тыс.руб.

Таким образом, ООО ПКФ «ПромКомплект» является предприятием производящим двигатели, запчасти и принадлежности к автомобилям. Уставный капитал составляет 10 тыс.руб. Все финансово-экономические показатели деятельности предприятия имеют тенденцию к увеличению. Выручка от реализации в 2010 г. составила 30935 тыс.руб., в 2011 г. - 49713 тыс.руб., в 2012 г. - 58120 тыс.руб. Предприятие прибыльное. Валюта баланса увеличивается. Основная часть собственных ресурсов приходится на нераспределенную прибыль, которая формируется за счет чистой прибыли. Оборотные активы имеют неоптимальную структуру, так как денежных средств недостаточно. На предприятии в 2010-2012 гг. нормальная финансовая устойчивость, так как запасы покрываются за счет собственных оборотных активов и долгосрочных обязательств.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют предприятие как неустойчивое, так как собственные ресурсы в 2010 г. составили 30%, в 2011 г. - 28%, в 2012 г. только 23% всех ресурсов, при рекомендуемом 50%. Но собственных оборотных средств достаточно для финансовой устойчивости. Рентабельность деятельности и активов снижается. На предприятии низкая деловая активность. Все это характеризует неэффективное использование ресурсов и приводит к увеличению затрат, следовательно, коэффициент загрузки оборотных активов с каждым годом увеличивается.

Далее будут представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект».

3. Направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект»

.1 Направления оптимизации источников формирования финансовых ресурсов организации

Управление финансовыми ресурсами и источниками их формирования - одна из важнейших задач финансового менеджмента. Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах предопределяет финансовое благополучие организации, то есть ее финансовую устойчивость и платежеспособность. Поскольку же финансовые ресурсы вовсе не бесплатны и стоимость их зависит от их источника, то возникает задача оптимизации структуры источников финансирования как в долгосрочном, так и в краткосрочном аспекте [24. С.33].

Несмотря на то, что возможно предположить наличие разных целей управления финансами в зависимости от стадии жизненного цикла предприятия, его производственно-технических возможностей, уровня конкурентоспособности производимой им продукции и других факторов, основная цель финансового менеджмента - удовлетворение интересов собственников в форме повышения их благосостояния путем увеличения стоимости фирмы через механизм формирования и эффективного использования прибыли.

В настоящее время юридически и экономически самостоятельные предприятия действуют в условиях нестабильности и неопределенности и должны приспосабливаться к быстро меняющимся условиям внешней среды, оперативно определяя собственную стратегию управления финансами. При этом количество и формулировка стратегических целей зависят от специфики деятельности конкретной организации.

Тем не менее система стратегических целей, достижение которых служит признаком успешного управления финансами фирмы, может включать в себя следующие из них: а) избежание банкротства и крупных финансовых неудач организации; б) рост объема производства и реализации; в) лидерство в борьбе с конкурентами; г) максимизация цены компании. Все эти цели связаны между собой, дополняют друг друга, но организации должны контролировать весь их комплекс. При этом следует иметь в виду, что максимизация цены компании как наиболее обоснованный критерий эффективного управления ее финансами применима лишь в случае, когда на рынке капитала нет никаких ограничений и какой-либо дискриминации в установлении цен на ценные бумаги.

В процессе реализации своих стратегических целей финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков;

обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов организации в предстоящем периоде;

эффективное использование финансовых ресурсов организации по всем направлениям ее деятельности;

обеспечение эффективного управления денежным оборотом организации;

достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости организации;

обеспечение необходимого уровня ликвидности организации;

максимизация прибыли организации в предстоящем периоде и др.

Оптимизация структуры капитала организации предполагает прежде всего анализ состава капитала в динамике за ряд периодов, а так же тенденций изменения его структуры. В процессе анализа оценивается финансовая устойчивость и эффективность использования капитала, рассматриваются коэффициенты финансовой независимости, задолженности, соотношения между долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Финансовое решение по структуре капитала - это выбор компромисса между риском и доходностью. Далее оценивается влияние основных факторов, определяющих формирование структуры капитала. Практика показывает, что не существует единого правила формирования эффективного соотношения собственного и заемного капитала не только для однотипных организаций, но даже для одной компании на разных стадиях ее жизненного цикла и при различной конъюнктуре товарного и финансового рынков. Использование заемного капитала при временном недостатке собственных средств является для предприятия вполне естественным. Использование этих средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим года [18. С.96].

Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли в компанию) уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Использование заемного капитала при временном недостатке собственных средств является для предприятия вполне естественным. Использование этих средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим года [Ковал. С.96].

Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, то есть максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.

Собственный капитал характеризуется следующими дополнительными моментами: простотой привлечения (нужно решение собственника или без согласия других хозяйствующих субъектов); высокой нормой прибыли на вложенный капитал, так как не выплачиваются проценты по привлечению средств; низкий риск потери финансовой устойчивости и банкротства предприятия.

Заемный капитал имеет определенные достоинства и недостатки. Достоинства заемного капитала: широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии); увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности; способность повысить рентабельность собственного капитала. К недостаткам относятся: сложность привлечения, так как решение зависит от других хозяйствующих субъектов; необходимость залога или гарантий; низкая норма рентабельности активов и низкая финансовая устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость.

Проведенный анализ показал, что собственный капитал ООО «ПромКомплект» в 2012 г. составил только 23% валюты баланса, однако недостаток собственных средств предприятие пополняет за счет долгосрочных кредитов и займов, их остаток в конце 2012 г. составил 10802 тыс.руб. - 40% источников средств. Следовательно, перманентный капитал составил 63% валюты баланса.

Оптимальным для предприятия является соотношение собственного и заемного капитала в пропорции 60% : 40%. При такой структуре капитала и прочих равных условиях реальная рыночная цена предприятия будет максимальной. Оптимальным также считается соотношение 50 : 50. К сожалению, нет универсальной формулы, позволяющей определить идеальное соотношение между собственным и заемным капиталом для конкретного предприятия, в том числе и для ООО «ПромКомплект».

В таблице 3.1.1 представлены варианты по выбору оптимальной для ООО «ПромКомплект» структуры капитала на 2013 г.

Таблица 3.1.1

Выбор оптимальной для ООО «ПромКомплект» структуры капитала на 2013 г., %

По данным расчета, представленного в таблице 3.1.1, видно, что при первом варианте заемные средства не используются - деятельность полностью финансируется за счет собственных средств, во втором варианте собственный капитал составляет 70%, в третьем - 50% - это соотношения допустимые, и в четвертом варианте собственные средства составляют 40% при том, что заемный капитал составляет 60% валюты баланса. Данные исследования показали, что, на исследуемом предприятии ООО «ПромКомплект» собственные средства в 2012 г. составили только 23%.

Из таблицы 3.1.1 можно сделать следующие выводы:

. Оптимальной структурой капитала предприятия является вариант 2, при котором цена капитала наименьшая - 8,3%. Характерные черты: цена заемных средств выше цены собственных средств.

. Доля заемных средств должна увеличиваться только в том случае, когда их цена становится ниже цены собственных средств, чем выше доля заемных средств (при их меньшей цене по сравнению с ценой собственных средств), тем меньше цена капитала в целом (вариант (вариант 2 - 8,3%, вариант 3 - 8,6%).

. При варианте 2 предприятие получит наименьший отрицательный эффект от использования заемных средств (-0,57%), при варианте 5 отрицательный эффект составит (-3,33%), при варианте 7 - (-4%).

Одной из основных целей деятельности предприятий должен быть экономический рост и, в результате, максимизация стоимости предприятия и его акций, если речь идет об акционерном обществе. Именно поэтому одним из показателей оценки финансовой деятельности предприятия является рост стоимости его собственных средств (капитала) [18. С.102].

Прирост этой стоимости можно определить по формуле:

 (3.1.1)

где  - прирост стоимости собственных средств;

СС - собственные средства;

Рсс - рентабельность собственных средств;

СВЦвк - средневзвешенная цена всего капитала.

Допустим, сумма собственных средств ООО «ПромКомплект» в 2013 г. составит 10000 тыс.руб., и исходя из условий таблицы 3.1.1, прирост стоимости собственных средств при варианте 1 равен 0, при варианте 2 составит 30 тыс.руб. (10000 тыс.руб. × (8,3% - 8%)):100, при варианте 3 также 30 тыс.руб. (10000 тыс.руб. × (8,6 - 8,3):100, при варианте 4 - 80 тыс.руб., при варианте 5 - 20 тыс.руб., при варианте 6 - 60 тыс.руб., при варианте 7 - 30 тыс.руб., при варианте 8 - 50 тыс.руб. Таким образом, вариант 4 более предпочтителен для ООО «ПромКомплект», варианты 6, и 8, не применимы, несмотря на высокий прирост собственных средств, так как соотношение собственных и заемных средств не оптимальное.

В ООО «ПромКомплект» преобладают краткосрочные обязательства, срок погашения которых уже наступил. Кредиторская задолженность показывает количество денег, которые необходимо использовать на приобретение материалов, на выплату заработной платы в ближайшем будущем, так как средства получены для осуществления работ.

Предлагаем увеличить собственные средства предприятия за счет увеличения уставного капитала, возможно преобразование в открытое акционерное общество. Считаем целесообразным получение долгосрочных кредитов. Необходимо выполнить свои обязательства по выполнению заказов с тем, чтобы максимально погасить краткосрочные обязательства предприятия. С этой целью требуется провести ранжировку кредиторской и дебиторской задолженности, вести активную работу по своевременному погашению дебиторской задолженности. В то же время обесценение под влиянием инфляции кредиторской задолженности, займов, кредитов сопровождается возникновением скрытой прибыли. В условиях инфляции возвращаемые деньги обесцениваются, поскольку для кредиторов они имеют меньшую ценность. Так, сумма долга перед кредиторами ООО «ПромКомплект» на конец 2012 г. составляет 11271 тыс.руб., возвращать ее придется более дешевыми деньгами. Предположим, в течение 2013г. предприятие не сможет погасить кредиторскую задолженность, имеющуюся на конец 2012 г., в размере 3200 тыс.руб., как видно из официальных источников, в 2013 г. инфляция может составить 5,5%, это означает, что в 2013 г. покупательная способность денег снизится на 5,5% и составит в текущих ценах 3014 тыс.руб. От этого ООО «ПромКомплект» будет иметь скрытый экономический эффект в размере 176 тыс.руб.

То же самое происходит с долгосрочными кредитами в размере 10802 тыс.руб. 28% полученных кредитов или 3024 тыс.руб., по условиям кредитования, будут возвращены только в 2014 г. Следовательно, через год они будут возвращены со сниженной покупательной способностью, и для кредиторов эта сумма будет иметь ценность как 2857 тыс.руб. Скрытый экономический эффект от использования долгосрочных кредитов и займов составит 166 тыс.руб.

В таблице 3.1.2 предлагается динамика и структура источников средств для ООО «ПромКомплект» в 2012-2013 гг.

Таблица 3.1.2

Динамика и структура ресурсов ООО «ПромКомплект» в 2012-2013 гг.

По данным расчета, представленного в таблице 3.1.2, видно, что в 2013 г. доля собственных средств может уменьшиться и составить 25% валюты баланса. При этом увеличится размер долгосрочного кредита, что позволит обеспечить предприятию длительную платежеспособность. Таким образом, структура баланса может оказаться на более оптимальном уровне.

Предлагается провести инвентаризацию кредиторской задолженности с применением АВС - анализа кредиторской задолженности. К категории А предлагаем отнести платежи, срок оплаты по которым нельзя задерживать: налоговые платежи являются первоочередными, их задержка приводит к блокировке расчетного счета, предусматриваются пени. Предлагаем провести сверку расчетов с налоговыми органами, что привело к определению переплаты по налогам на сумму 218 тыс.руб., за счет которого можно провести зачет по другим налогам; эксклюзивных поставщиков, поставляющих основные материалы. К данной категории относятся около 40% кредиторской задолженности, возникшие по контрактам с ООО «Апогей», ООО «Гамма», ООО «Марлин».

К категории В следует отнести поставщиков, по которым не предусмотрены штрафные санкции, но имеется возможность провести взаимные зачеты. К этой же группе можно отнести и задолженность перед персоналом (около 30% задолженности). Инвентаризация показала, что путем взаимозачетов имеется возможность покрыть 1498 тыс.руб. кредиторской задолженности. Основными в данной группе является ООО «Металлокровля», ООО «Бугурусланский завод радиатор», ООО «УК Индустриальный парк-Сервис» и др.

К категории С предлагается отнести оставшуюся часть кредиторской задолженности - это ООО «КамПромСервис», ООО «Тиса», ООО «Автэкс», ООО «Автохимсервис», ООО «ТПФ Декарт», ООО «КамСтрой+», ООО «Техмаш», ООО «ТехноРезерв», ООО «Панар» и др. - ее размер составляет 30% долга.

АВС анализ поможет сократить кредиторскую задолженность на сумму 1498 тыс. руб., вследствие проведенного взаимозачета снизится остаток дебиторской задолженности на такую же сумму.

Итак, изменение структуры баланса позволит улучшить финансовую устойчивость предприятия. Для этого на предприятии необходимо увеличить собственный капитал и долгосрочные займы и кредиты при снижении доли краткосрочных обязательств, что позволит улучшить финансовую устойчивость ООО «ПромКомплект» в 2013 году. Далее будут представлены пути совершенствования управления авансированным капиталом предприятия.

.2 Пути совершенствования управления авансированным капиталом ООО «ПромКомплект»

Когда анализ баланса производится с позиции активов, то возникает понятие производственного риска. Производственный риск - риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, то есть структурой активов, он в некоторой степени неотъемлем от пассивных операций фирмы [14. С.564].

Взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом: внеоборотные активы должны покрываться за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов. Оборотные средства частично должны покрываться за счет собственных средств, частично за счет краткосрочных обязательств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

Принято решение о необходимости проведения инвентаризации основных средств предприятия, проведенный анализ показал, что машины, оборудования, транспортные средства изношены более чем на 35%. Рекомендуется реализовать неиспользуемое имущество, этим можно получить доход около 520 тыс.руб. Соответственно остаток основных средств уменьшится. Однако предприятие продолжает расширяться, поэтому остаток внеоборотных активов увеличивается.

Эффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии устойчивой системы пополнения оборотных средств приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки предприятия, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть обусловлены задержками в формировании производственных запасов предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность технологического и производственного циклов. При возрастании длительности технологического и производственного циклов увеличивается объем незавершенного производства, что в конечном счете приводит к росту текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость.

Избыток оборотных средств означает «омертвление» финансовых ресурсов предприятия и приводит к снижению показателей оборачиваемости и рентабельности использования его капитала. Избыточный уровень оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показатели текущей платежеспособности предприятия.

От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием и включает следующий комплекс мероприятий:

определение состава и структуры оборотных средств;

обоснованный расчет плановой потребности организации в оборотных средствах;

определение источников формирования оборотных средств и поиск их оптимального соотношения;

рациональное размещение оборотных средств по сферам производства и обращения;

расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств;

разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости и повышению рентабельности использования оборотных средств [24. С.234].

В целях совершенствования структуры баланса ООО «ПромКомплект» необходимо увеличить приток денежных средств и снизить долю запасов в общем объеме оборотных активов, а также улучшить их оборачиваемость. Особое внимание при этом следует уделять уменьшению суммы дебиторской задолженности и сокращению срока ее инкассации.

Цель системы управления запасами - обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве и в установленные сроки и достижение на основе этого полной реализации выпуска при минимальных расходах на содержание запасов. Эффективное управление товарно-материальными запасами (ТМЗ) позволяет: уменьшить производственные потери из-за дефицита материалов; ускорить оборачиваемость этой категории оборотных средств; свести к минимуму излишки товарно-материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства; снизить риск старения и порчи товаров; снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов.

Необходимо провести инвентаризацию запасов, реализовать залежалые товарно-материальные ценности. В 2012 г. остаток запасов увеличился по сравнению с 2011 г. на 54% и составил 15183 тыс.руб.

Инвентаризация запасов, проведенная на 01.01.2013 г. показала, что имеются запасные части, не использованные в производстве более 2-х лет, покупная стоимость частей составляла 165 тыс.руб. Имеется возможность реализации за 128 тыс.руб. Считаем целесообразным реализацию запасных частей, так как используются складские помещения, труд складских работников и запасные части теряют качество.

Готовая продукция на складе составила 48% запасов, 40% готовой продукции изготовлено по заказу ООО «Экстролизинг», ООО «Метаслав».

Отгрузка готовой продукции ООО «Эсктролиз» была задержана по причине большой дебиторской задолженности данного предприятия. Для улучшения платежеспособности необходимо с данным покупателем построить отношения на условиях предоплаты и ввести плату за просрочку платежа.

Например, за превышение задолженности свыше 2-х недель необходимо установить плату в размере 8% годовых. Остаток дебиторской задолженности в сумме 1610 тыс.руб. возник свыше 6-и месяцев. В том случае, если бы была установлена контрактом плата в размере 8% годовых, то ООО «ПромКомплект» смог бы получить дополнительный доход в сумме 63,5 тыс.руб. ((1610000 × 0,08 × 180 дней) : 365 дней)

Что касается дебиторской задолженности Общества, то по-нашему мнению, в качестве основного метода ее рефинансирования может быть использован факторинг для получения средств от своевременного погашения дебиторской задолженности.

На конец 2012 г. остаток дебиторской задолженности ООО «Экстролизинг» составляет 2950 тыс.руб. В данном случае считаем возможным заключить договор с Коммерческим банком по факторинговому обслуживанию. В нашем случае следует передать на операцию «открытого факторинга без регресса» часть задолженности - 1700 тыс.руб., срок погашения по которой составляет более 6-и месяцев.

Для осуществления операции первоначально необходимо открыть расчетный счет в коммерческом банке, который совершает факторинговые сделки. Далее АКИБ ОАО «Акибанк» взимает фиксированный сбор за обработку уступленных требований, которая составляет 1,2% от переуступленного требования, то есть 18,7 тыс.руб. (1700 тыс.руб. × 1%).

Также взимается комиссия за факторинговое обслуживание в размере 0,5% - 8,5 тыс.руб. (1700 тыс.руб. × 0,5%).

В итоге Банк выплачивает ООО «ПромКомплект» сумму в размере 85% от суммы контракта 1417,8 тыс.руб. ((1700× 85%) - 18,7 - 8,5).

Следует иметь в виду, что факторинг обходится предприятию дороже, чем кредит. Но эта разница вполне объяснима: ведь факторинг позволяет компании развиваться быстрее.

Полученные таким образом денежные средства предприятию следует направить на погашение части заемных средств, что позволит избежать штрафов за несвоевременные платежи в дальнейшем.

Оставшуюся часть дебиторской задолженности - 7653 тыс.руб. (10603- 2950) составляют:

задолженность по векселям полученным - 2300 тыс.руб.;

задолженность по расчетам с бюджетом - 175 тыс.руб. - сумма НДС, подлежащая возврату из бюджета; переплата по налогу на прибыль в федеральный бюджет - 125 тыс.руб.;

задолженность по расчетам с персоналом - по выданным авансам составила 140 тыс.руб.;

прочие виды дебиторской задолженности - 4913 тыс.руб.

ООО «ПромКомплект» обратилось в письмом в Межрегиональную инспекцию Федеральной налоговой службы РФ № 11 по РТ с просьбой о списании суммы переплаты по налогу на прибыль в федеральный бюджет и передачи суммы 125тыс.руб. в региональный бюджет на погашение задолженности по налогу на прибыль. Данная операция должна позволить уменьшить расходы.

Сумма НДС, подлежащая возврату из федерального бюджета возникла во втором квартале 2012 г. По расчетам финансового отдела данная сумма будет зачтена в первом квартале 2013 г. в счет последующих платежей.

При проведении АВС - анализа дебиторов также проведен анализ выданных работникам авансов. Сумма 38 тыс.руб. будет перекрыта заработной платой работников за января 2013 г. 102 тыс.руб. отнесены на расходы согласно авансовых отчетов и командировочных удостоверений.

Недостаток платежных средств, связанный с ростом дебиторской задолженности, вызвал:

рост кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам;

невыполнение инвестиционной программы;

невыполнение плана закупки запасных частей;

невыполнение графика планово предупредительных ремонтов.

В качестве метода ускорения инкассации дебиторской задолженности предлагается использовать установление скидок за досрочную оплату продукции. К примеру, в договоре поставки на условиях отсрочки платежа указывается следующее: «3/10, полная стоимость 30». Это означает, что покупатель при условии расчетов в срок до десяти дней имеет право воспользоваться скидкой в размере 3%. Однако, следует знать, что скидки в контрактах целесообразны в следующих случаях: если они приводят к увеличению объема продаж и более высокой общей прибыли; если предприятие испытывает дефицит денежных средств; в случаях ранней оплаты поставленного товара.

Таким образом, ускорить сбор дебиторской задолженности возможно поощрением дебиторов, например, скидками при условии более ранней оплаты счетов; использованием услуг финансово-кредитных учреждений по ускорению движения денежных средств от клиента к компании.

ООО «ПромКомплект» планирует увеличение выручки в 2013 г. по сравнению с предыдущим 2011 г. на 22%, что составит около 70000 тыс.руб. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств. Анализируя денежные потоки, необходимо отметить, как структура притоков и оттоков не совсем характерна для процветающего бизнеса: в притоках не совсем характерным элементом является приток за счет дебиторской задолженности, что, однако имеет и положительные стороны [36. C.358].

Предположим, что остаток оборотных активов в конце 2013 г. уменьшится, за счет проведенных мероприятий и составит около 26000 тыс.руб. Соответственно, средний остаток оборотных активов в 2013 г. составит около 26944 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2013 г. составит:

Кооа в 2013 г. = 70000 / 26944 = 2,6 оборота.

Пооа в 2012 г. = 365 дня / 2,6 оборота = 140 дней.

Соответственно, в 2013 г. количество оборотов увеличится по сравнению с 2012 г. на 0,2 (2,6-2,4) и составит 2,6 оборота. Продолжительность одного оборота сократится на 12 дней и составит 140 дней.

Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «ПромКомплект» представлен на основании данных, приведенных в таблице 3.2.1.

Таблица 3.2.1

Динамика показателей оборачиваемости оборотных активов ООО «ПромКомплект» за 2012-2013 гг.

Таблица 3.2.1 показывает, что выручка от продаж в 2013 г. увеличивается по сравнению с 2011 г. на 11880 тыс.руб., при увеличении средней величины текущих активов на 2778 тыс.руб. Коэффициент оборачиваемости текущих активов увеличивается на 0,2 оборота, что приведет к сокращению продолжительности оборота текущих активов на 12 дней.

Для определения суммы экономии оборотных средств (ОА) вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливается потребность в оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующих в обороте, составит экономию оборотных средств [28. С.271].

В таблице 3.2.2 представлены показатели используемые при расчете экономического эффекта.

Таблица 3.2.2

Показатели, используемые при расчете экономического эффекта за счет ускорения оборотных активов [28]

Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-ОС) или дополнительно привлеченных средств (ОС)ОС = (Тоб1 - Тоб0) × Вр1 / Д,

где Тоб1, Тоб0 - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущие периоды, дни;

Вр1 - выручка от продажи продукции за отчетный период, млн.руб.;

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период       П = П0×Коб.

где П0 - сумма прибыли за базовый (предыдущий) период, руб.;

По методике, предложенной Лысенко Д.В., экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

С использованием формулы, представленной в таблице 3.1.2, рассчитаем сумму высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов ООО «ПромКомплект»» (-ОС) в 2013 году (- 2301,4 тыс.руб.) = ((140-152) × 70000 / 365).

Повышение эффективности управления оборотным капиталом позволяет предприятию, с одной стороны, сократить издержки, связанные с хранением запасов, то есть повысить рентабельность, а с другой - при сокращении краткосрочных обязательств, более быстром, чем элементов оборотных активов, повысить уровень платежеспособности предприятия, то есть решить противоречие между максимизацией рентабельности и максимизацией уровня платежеспособности предприятия [20. С.52].

Сумма прибыли вследствие ускорения оборачиваемости оборотных активов увеличится на 154,4 тыс.руб.

П = 1853 × (2,6-2,4) / 2,4 = 154,4 тыс.руб.

Таким образом, финансовый менеджмент позволяет осуществлять мероприятия по управлению авансированным капиталом и источниками средств, которые позволяют улучшить финансовое состояние предприятия.

На основании вышеизложенного представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект»:

. Для достижения оптимальной структуры капитала предприятия необходимо, чтобы собственные средства составили 70 или 60% капитала. При данной структуре цена капитала наименьшая - 8,3%, предприятие получит наименьший отрицательный эффект от использования заемных средств (-0,57%).

. Предприятие в деятельности использует кредиторскую задолженность, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Обесценение под влиянием инфляции кредиторской задолженности, займов и кредитов сопровождается возникновением скрытой прибыли. Как видно из официальных источников, инфляция в 2013 г. составит около 5,5%. От длительного использования кредиторской задолженности ООО «ПромКомплект» в 2013 г. будет иметь скрытый экономический эффект 176 тыс.руб. Эффект от использования долгосрочных кредитов сумме 3024 тыс.руб. составит 166 тыс.руб.

. Предлагается провести АВС-анализ кредиторской задолженности, который поможет сократить кредиторскую задолженность на сумму 1498 тыс.руб., вследствие проведенного взаимозачета снизится остаток дебиторской задолженности.

. В целях совершенствования структуры баланса необходимо увеличить приток денежных средств и снизить долю запасов в общем объеме оборотных активов. Предлагается реализовать неиспользуемые запасные части и неиспользуемые основные средства.

. Для улучшения платежеспособности необходимо ввести плату за просрочку дебиторской задолженности. Часть долга ООО «Экстролизинг» передать на факторинг.

. Представленные предложения позволят высвободить в 2013 г. из оборота 5984 тыс.руб. Сумма прибыли вследствие ускорения оборачиваемости оборотных активов составит 154,4 тыс.руб.

Представленные рекомендации, на наш взгляд, позволят совершенствовать управление финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект».

Выводы и предложения

Проведенное теоретическое исследование и практический анализ по совершенствованию управления финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект», позволили нам сделать следующие выводы:

. Финансовые ресурсы предприятий представляют собой совокупность денежных средств, находящихся в их распоряжении для финансового обеспечения предпринимательской и иной деятельности. Движение финансовых ресурсов коммерческих организаций осуществляется с учетом принципов и особенностей организации их финансов. В состав финансовых ресурсов коммерческих организаций включаются следующие денежные средства, различающиеся по форме движения (образования и использования): капитал и резервы; выручка от реализации; внереалиазационные доходы; заемные и иные долговые средства; поступления на безвозвратной или безвозмездной основе. Финансовые ресурсы предприятия выполняют следующие основные функции: контрольную, обеспечивающую, распределительную.

. По принадлежности организации совокупный капитал предприятия подразделяется на собственный капитал, принадлежащий на правах собственности и на заемный капитал, привлекаемый на возвратной основе и представляющий собой финансовые обязательства и на привлеченный капитал. Основными источниками финансовых ресурсов на действующих предприятиях является прибыль, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, то есть созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация таких форм отчетности, как баланс предприятия (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), с 2012 г. отчет о финансовых результатах. Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью финансовыми ресурсами. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

При анализе собственного капитала следует обратить внимание на темпы его роста, а также на соотношение коэффициентов поступления и выбытия.

. ООО «ПромКомплект» осуществляет производство частей и принадлежностей автомобилей и их двигателей. Выручка от продаж в 2010г. составила 49713 тыс.руб., в 2011 г. - 49713 тыс.руб., в 2012 г. - 58120 тыс.руб. Полные затраты на 1 руб. реализации в 2010 г. составили 0,918 руб., в 2011 г. - 0,949 руб., в 2012 г. - 0,933 руб. При этом предприятие является прибыльным, чистая прибыль в 2010 г. составила 1901 тыс.руб., в 2011 г. - 1572 тыс.руб., в 2012 г. - 1853 тыс.руб. В 2011 г. не выполняется «Золотое правило» экономики, в 2012 г. выполняется, так как прирост прибыли выше прироста выручки от продаж, что в свою очередь выше прироста себестоимости.

. ООО «КамДетьальПроект» в деятельности использует собственный и заемный капитал. Валюта баланса имеет тенденцию к увеличению, в 2010 г. составила 19674 тыс.руб., в 2011 г. - 26891 тыс.руб., в 2012 г. - 34997 тыс.руб. Удельный вес собственного капитала в 2010 г. составил 30%, в 2011 г. - 28%, в 2012 г. - 23% всех ресурсов. Собственный капитал состоит из уставного капитала и нераспределенной прибыли. Уставный капитал составляет 10 тыс.руб. Темп роста собственного капитала в 2010 г. составил 1,5, в 2011 г. - 1,3, в 2012 г. - 1,1. При этом заемный капитал состоит из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Оборотные активы в 2010 г. составили 11540 тыс.руб. - 58,7% всего авансированного капитала, в 2011 г. их остаток составил 20443 тыс.руб. - 76% активов, в 2012 г. остаток увеличился до 27889 тыс.руб. и составил 80% активов. Наблюдается последовательное увеличение остатка производственных запасов при снижении доли дебиторской задолженности, что является оптимальным для производственного предприятия. Однако в течение 2010-2012 гг. структура оборотных активов ООО «ПромКомплект» неоптимальная.

. Предприятие имеет собственные оборотные средства. Их достаточно для покрытия запасов и затрат. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 г. составил 0,2, в 2011 г. - 0,4, в 2012 г. - 0,4. Следовательно, предприятие обеспечено собственными оборотными средствами. На предприятии нормальная финансовая устойчивость, так как запасы покрываются собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами.

Собственных средств для финансовой устойчивости недостаточно, в 2010 г. коэффициент независимости составил 30% валюты баланса, в 2011 г. - 28%, в 2012 г. - 23%, при рекомендуемом 50%. Коэффициент процентного покрытия в 2012 г. имеет тенденцию к снижению, и характеризует риск дефолта. Рентабельность продаж в 2010 г. составила 8%, в 2011г. - 5%, в 2012 г. - 6,8%. Значения рентабельности продаж и других показателей рентабельности неудовлетворительные. Деловая активность предприятия с каждым годом ухудшается, так как увеличивается период оборачиваемости оборотных активов в целом и его элементов. Коэффициент загрузки повышается, что характеризует увеличение затрат на 1 руб. реализации.

. Капитал состоит из собственных и заемных средств. Финансовое решение по структуре капитала - это выбор компромисса между риском и доходностью. Финансовый риск является риском, обусловленным структурой источников. Деятельность без заемных средств практически невозможна, так как разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации. Управление структурой капитала ведется по направлению: 1) установления оптимальных для данной организации пропорций использования собственного и заемного капитала; 2) привлечением в компанию необходимых видов и объемов капитала для достижения расчетных показателей его структуры.

Нами проведен выбор оптимальной для ООО «ПромКомплект» структуры капитала. Оптимальной структурой капитала является вариант, при котором цена капитала наименьшая - 8,3%. Представлен прогноз структуры средств на 2013 год, который позволит улучшить финансовую устойчивость предприятия.

. На основании вышеизложенного представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект»:

. Для достижения оптимальной структуры капитала предприятия необходимо, чтобы собственные средства составили 70 или 60% капитала. При данной структуре цена капитала наименьшая - 8,3%, предприятие получит наименьший отрицательный эффект от использования заемных средств (-0,57%).

. Предприятие в деятельности использует кредиторскую задолженность, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Обесценение под влиянием инфляции кредиторской задолженности, займов и кредитов сопровождается возникновением скрытой прибыли. Как видно из официальных источников, инфляция в 2013 г. составит около 5,5%. От длительного использования кредиторской задолженности ООО «ПромКомплект» в 2013 г. будет иметь скрытый экономический эффект 176 тыс.руб. Эффект от использования долгосрочных кредитов сумме 3024 тыс.руб. составит 166 тыс.руб.

. Предлагается провести АВС-анализ кредиторской задолженности, который поможет сократить кредиторскую задолженность на сумму 1498 тыс.руб., вследствие проведенного взаимозачета снизится остаток дебиторской задолженности.

. В целях совершенствования структуры баланса необходимо увеличить приток денежных средств и снизить долю запасов в общем объеме оборотных активов. Предлагается реализовать неиспользуемые запасные части и неиспользуемые основные средства.

. Для улучшения платежеспособности необходимо ввести плату за просрочку дебиторской задолженности. Часть долга ООО «Экстролизинг» передать на факторинг.

. Представленные предложения позволят высвободить в 2013 г. из оборота 5984 тыс.руб. Сумма прибыли вследствие ускорения оборачиваемости оборотных активов составит 154,4 тыс.руб.

Представленные рекомендации, на наш взгляд, позволят совершенствовать управление финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект».

Список использованной литературы

I. Нормативно-правовые материалы:

.        Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12.12.1993г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря.

.        Гражданский кодекс РФ. Часть 2 / Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - №5. - Ст.410.

.        Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1998. - № 7 . - Ст.785.

II. Специальная литература:

.        Арутюнов, Ю.А. Финансовый менеджмент / Ю.А. Арутюнов. - М.: КНОРУС, 2010. - 312 с.

.        Бережной, В.И. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) / В.И. Бережной, Е.В.Бережная, О.Б. Бигдай. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. - 336 с.

.        Габидинова, Г.С. Формирование источников финансирования компании / Г.С. Габидинова, Б.А. Хайруллин // Финансовый менеджмент. - 2011. - № 3. - С.21-27.

.        Глазунов, М.И. Анализ и оценка обеспеченности запасов источниками финансирования / М.И. Глазунов // Экономический анализ. - 2010. - №3. - С.40-45.

.        Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия / В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 670 с.

.        Грибов, В.Д. Экономика организации (предприятия) / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов, В.А. Кузьменко. - М.: КНОРУС, 2011. - 408 с.

.        Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз / Т.И. Григорьева. - М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. - 460 с.

.        Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика / С.В. Дыбаль. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009. - 304 с.

.        Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений / О.В. Ефимова. - М.: Издательство «Омега-Л», 2010. - 350 с.

.        Ивасенко, А.Г. Финансы организаций / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - М.: КНОРУС, 2009. - 208 с.

.        Ионова, А.Ф. Финансовый анализ / А.Ф. Ионова. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 624 с.

.        Кабанцева, Н.Г. Финансы / Н.Г. Кабанцева. - Саратов: Ай Пи Эр Медиа; М.: СПС ГАРАНТ, 2011. - 296 с.

.        Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. - М.: Омега-Л, 2008. - 335 с.

.        Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент В.В. Ковалев. + Москва: Проспект, 2011. - 480 с.

.        Ковалева, А.М. Финансы и кредит / А.М. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 512 с.

.        Когденко, В.Г. Экономический анализ / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 390 с.

.        Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий) / Н.В. Колчина. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2009. - 383 с.

.        Круглова, Н.Ю. Антикризисное управление / Н.Ю. Круглова: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2009. - 512 с.

.        Круть, В. Управление дебиторской задолженностью / В.Круть // Справочник экономиста. - 2011. - № 1. - С.31-40.

.        Кудряшов, Р.Б. Дебиторская задолженность: стимулируем и управляем / Р.Б. Кудряшов // Справочник экономиста. - 2012. - № 12. - С.24-32.

.        Лапуста, М.Г. Финансы организаций (предприятий) / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 575 с.

.        Лисовский, П. Стратегия возврата (взимания) просроченной дебиторской задолженности / П. Лисовский // Справочник экономиста. - 2012. - № 3. - С.126-135.

.        Липчиу, Н.В. Эффективность использования оборотного капитала в организациях и направления ее повышения / Н.В. Липчиу // Экономический анализ. - 2012. - № 1. - С.28-33.

.        Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 448с.

.        Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 320 с.

.        Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - Ростов н/Д : Феникс, 2013. - 560 с.

.        Мищенко, А.В. Оптимизационные модели управления финансовыми ресурсами предприятия / А.В. Мищенко, М.А. Перцева // Экономический анализ. - 2012. - № 29. - С.49-59.

.        Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 511 с.

.        Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент / Г.Б. Поляк. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 527 с.

.        Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия / Л.В. Прыкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 411 с.

.        Романовский, М.В. Корпоративные финансы / М.В. Романовский, А.И. Вострокнутова. - СПб.: Питер, 2013. - 592 с.

.        Рубцова, Е.А. Антикризисные меры: управление дебиторской задолженностью / Е.А. Рубцова, Л.П. Фомичева // Налоговый вестник. - 2013. - № 3. - С.6-19.

.        Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

.        Сироткин, С.А. Финансовый менеджмент на предприятии / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 351 с.

.        Скляренко, В.К. Экономика предприятия / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 528 с.

.        Уварова, И.Н. Тактика управления структурой капитала / И.Н. Уварова // Справочник экономиста. - 2012. - № 8. - С.30-37.

.        Фомичева, Л.П. Антикризисные меры: управление кредиторской задолженностью / Л.П. Фомичева // Налоговый вестник. - 2010. - № 6. - С.20-28.

.        Хромых, Н.А. Планирование величины оборотных активов с учетом теории жизненного цикла / Н.А. Хромых // Справочник экономиста. - 2012. - № 1. - С.53-57.

.        Чалдаева, Л.А. Финансы, денежное обращение и кредит / Л.А. Чалдаева. - М.: Издательство Юрайт, 2013. - 540 с.

.        Шеремет, А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 479 с.

.        Шеремет, А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятий / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 416 с.

.        Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент / Е.И. Шохин. - М.: КНОРУС, 2011. - 480 с.

46.    www.kdp.ru

Приложение 1

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за период с 1 января по 31 декабря 2011 г.

Руководитель Парамонов В.В. Главный бухгалтер _____________ Куликова Н.В.

февраля 2012 г.

Приложение 2

Бухгалтерский баланс

За 2011 год

Руководитель Парамонов В.В. Главный бухгалтер _____________ Куликова Н.В.

февраля 2012 г.

Приложение 3

ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ за 2012 г.

Руководитель Парамонов В.В. Главный бухгалтер _____________ Куликова Н.В.

марта 2013 г.

Приложение 4

Бухгалтерский баланс

За 2012 год

Руководитель Парамонов В.В. Главный бухгалтер _____________ Куликова Н.В.