Центральная биржевая система (Central Exchange System) - обеспечивает сведение всей рыночной информации и выполнение приказов брокеров.
Основными техническими требованиями к электронной системе являются надежность и эффективность. При разработке такой системы ставится цель - обеспечить гарантированный доступ и скорость передачи информации, которые бы фактически не уступали по своей эффективности человеческому общению. Решение этих двух задач не так просто в техническом плане, однако вполне возможно на современном уровне технологии. Функциональные возможности в плане выполнения правил заключения сделок и распространения информации обеспечиваются прикладным программным обеспечением. В настоящее время существуют различные концептуальные подходы, в рамках которых по-разному решаются вопросы о видах приказов и котировок, о продолжительности действия приказов, о принципах распределения сделок между покупателями и продавцами, об уровне сложности (изощренности) применяемой техники торговли, т.е. об использовании спрэдов, арбитража и приказов с ограничительными условиями.
Разработать прикладные программы для центральной биржевой системы, которые бы обеспечивали выполнение основных функций системы, не так уж сложно. С гораздо большими трудностями сталкиваются разработчики при решении таких задач, как уровень сложности правил заключения сделок, надежность и эффективность. Если учесть, что количество видов товаров и финансовых инструментов, которыми ведется торговля на современных товарных биржах, весьма велико, причем торговая активность по ним весьма различная; если учесть, что продолжается рост как числа участников биржевой торговли, так и количества биржевых товаров, то необходимо признать, что разработанные на сегодняшний день основные принципы электронной торговли еще далеки от совершенства. Информация, собираемая центральной системой, представляет собой очень полезную базу данных (в динамике), содержащую сведения о рыночной активности и тенденциях рынка. Это создает гораздо лучшую основу для экономического анализа, что приносит пользу как брокерам, так и самой бирже. Целостность и своего рода "честность" электронной биржи устраняет растущие опасения государственных служб, самих бирж и общественности по поводу недобросовестной торговой практики. Электронная центральная биржевая система обеспечивает расчетным палатам и их членам средства для более тщательного надзора и своевременного получения данных для контроля за риском.
2. Технология интернет-бирж
Технология Internet-бирж набирает популярность во всем мире. Все больше инвесторов отдают предпочтение интерактивному методу ведения торгов ценными бумагами, при котором они имеют возможность получать рыночную информацию в режиме реального времени и посылать свои заявки на продажу или покупку ценных бумаг своему брокеру с использованием компьютера, а не передавать ее по телефону. Спрос на подобного рода услуги породил настоящий бум электронных брокерских систем, которые подключены непосредственно к различного рода электронным торговым системам, электронным бэк-офисам брокеров. Они предоставляют клиентам брокеров возможность подключения по общедоступным и недорогим каналам и сетям передачи данных (прежде всего через Internet) и проводить операции интерактивно, в режиме реального времени.биржи предназначены как для автоматизации заключения договоров на поставки между независимыми фирмами, так и для улучшения взаимодействия между фирмами, связанными партнерскими отношениями с какой-нибудь крупной компанией (так называемые branded exchanges - "фирменные биржи"). Они поддерживают закупки и продажи по каталогам, торговлю через аукционы, планирование цепочек поставок, совместное конструирование и разработку продуктов и т. п. В конечном итоге, они позволяют перевести процессы снабжения на рельсы электронного бизнеса, оптимизировать взаимодействие с партнерами и повысить эффективность бизнеса.
. Виды интернет-бирж
В зависимости от вида представленных на бирже товаров различают: товарные биржи, фондовые биржи, валютные биржи. Однако, всегда существовали и универсальные биржи - биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).
Товарная биржа. Распространенным способом торговли для ряда сырьевых товаров являются товарные биржи, представляющие собой постоянно действующие оптовые рынки однородных (заменимых) товаров.
Впервые биржи возникли в Европе в XV-XVI вв. С тех пор изменились и их роль, и их функции. Тем не менее они оказывают значительное влияние на мировую торговлю. На товарных биржах совершается около 20% операций с сырьевыми товарами, а цены во внебиржевой торговле устанавливаются на основе биржевых котировок. Кроме того, биржа является не только местом заключения сделок, но и центром информации обо всем, что касается того или иного биржевого товара. К крупнейшим мировым товарным биржам относятся Лондонская биржа металлов, Чикагская торговая палата, Чикагская товарная биржа. Нью-йоркская товарная биржа. Французская международная фьючерсная биржа.
Фондовая биржа представляет собой рынок ссудных капиталов, на котором происходит торговля ценными бумагами - акциями, облигациями, и т.п., называемых часто более общим термином "титулы собственности" или просто титулы, а также торговля платежными документами, выписанными в иностранной валюте девизами. Торговля девизами осуществляется часто на специальной бирже, именуемой девизной или валютной. Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики. Фондовая биржа выполняет следующие функции:
мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках;
кредитование и финансирование государства и частного сектора путем покупки их ценных бумаг на первичном рынке и перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке;
концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.
Валютная биржа - это организованный рынок валют. На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения курсов между ними, которое складывается на рынке под воздействием спроса и предложения. Особая роль валютной биржи заключается в том, что на ней фиксируются официальные курсы национальных валют. В отличие от фондовых бирж, работа валютных бирж не проходит в определенном здании и в определенные часы. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий, большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую или через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи. В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.
. Forex club
Основное назначение внебиржевого рынка форекс - обеспечивать механизм международных платежей и определять реальные курсы обмена валют. Торговля осуществляется посредством одновременной покупки одной валюты и продажи другой (валютная пара). Несмотря на то, что на рынке форекс обменивается большинство мировых валют, большую долю рынка занимают доллар США и четыре других основных валюты: евро - EUR (пара EUR/USD), иена - JPY (пара USD/JPY), британский фунт - GBP (пара GBP/USD) и швейцарский франк - CHF (пара USD/CHF).
Трейдеры (спекулянты) вполне успешно работают на этом огромном рынке обмена валют, где за один день оборачивается более 2 триллионов долларов, что намного превышает сумму сделок на всех фондовых биржах мира, вместе взятых. Трейдеры и спекулянты на споте занимают около 30 процентов рынка, еще 50% уходит на свопы и 20% - на опционы и форвардные контракты.- идеальный рынок как для опытных трейдеров, которые уже прошли "обучение торговле на других рынках, так и для новичков, только собирающихся влиться в финансовый мир свободы. При проведении торговли на форексе не взимаются комиссионные - указываются только спреды (разница цены покупки и продажи), измеряемые в "пипсах", равных одной десятой процента (0.01%). Поскольку спред в пипсах представляет собой стоимость входа в рынок, желательно, чтобы спред был как можно меньшим. Именно поэтому торговля на форексе сконцентрированна на основных валютных парах, с наименьшими спредами, от двух до четырех пипсов.
Преимущества технического анализа
Форекс превосходит по объему все другие рынки. Этот объем за последние тридцать лет вырос приблизительно на 2 000 процентов, от 1 миллиарда в день в 1974 до примерно 2 триллионов долларов в 2005, поэтому ликвидность этого рынка практически неограниченна.
Валютный рынок никогда не закрывается в течение торговой недели, поэтому здесь не существует наращивания или задержки клиентских ордеров. Здесь практически нет гэпов, приводящих к неконтролируемым убыткам. Торговая неделя начинается в Сиднее, в Австралии, в понедельник утром, когда в Северной Америке и Европе все еще воскресенье и заканчивается в Нью-Йорке в пятницу днем.
Существует два основных типа поведения рынков - трендовый и флетовый (боковой). Гораздо легче торговать (зарабатывать деньги) на трендовом рынке. Валюты, как правило, ходят более долгосрочными трендами, которые могут продолжаться в течение многих месяцев или даже лет. Это делает их идеальными для торговли трендовыми и пробойными торговыми системами. По этой же причине очень хорошо на рынке форекс работает технический анализ и анализ графических паттернов. При столь широком распространении рынка в мире огромную роль в движении валют играет поведение толпы, а именно оно - основа инструментов и методов технического анализа на форексе.
Форекс - идеальное место для "межрыночного" метода рыночного анализа движения валютных пар.
Успешные форекс-трейдеры, подобно своим товарным и стоковым коллегам, не должны забывать о фундаментальных факторах, влияющим на рынок форекс.
. Решения об изменении центральными банками базовой процентной ставки.
. Показатели государственного долга и дефицита бюджета показывают изменения к лучшему или худшему. Рост дефицита, например, часто предвещает увеличение процентных ставок, поскольку правительство конкурирует с частным сектором за международный инвестиционный капитал. Различие между фондовым рынком и рынком форекс состоит в том, что растущие процентные ставки центробанков обычно являются благоприятной новостью для валюты страны эмитента.
. Квартальный отчет о ВВП (валовой внутренний продукт).
. Экономические или геополитические события. Это могут быть выборы, вооруженные конфликты, политические мятежи и т.д., что, по мнению инвесторов или трейдеров, может дестабилизировать и внести свои коррективы в рынок.
. Экономические индикаторы. Например, промышленные показатели, рабочие места (non-farm payrolls в США) и занятость (безработица). Они могут затрагивать рынки, включая валютные, потому что они прямо влияют на национальные процентные ставки и экономическую политику государств.
. Японские отчеты. Трейдеры японской валюты иены отслеживают квартальные отчеты Tankan.
. Обзоры настроений рынка. Эти обзоры издают комментаторы рынка (аналитики) и информационные агентства. Они помогают покупать на слухах, а продавать - на новостях.
В распоряжении форекс-трейдера представлен весь арсенал инструментов для торговли. И чем лучше эти фундаментальные и технические инструменты, тем больше их шанс успешной торговли.
В пост-советском сегменте термином Форекс обычно называют не систему обмена валют вообще, а исключительно маржинальную спекулятивную торговлю через коммерческие банки, брокерские компании или дилинговые центры. В большинстве случаев не делается явного разделения между понятиями обмена валют и спекулятивной маржинальной торговли даже на курсах обучения форекс. При использовании слова Форекс почти всегда подразумевается именно маржинальная торговля, предполагающая спекулятивное извлечение прибыли из изменения курсовой стоимости валютных пар. Маржинальная торговля как один из видов бизнеса имеет ряд достаточно специфических особенностей: не требуется большого стартового капитала (депозита, свободных средств); нет начальников и подчинённых (трейдер сам управляет своим рабочим графиком); нет конкурентной борьбы за поставщиков и потребителей (трейдер трейдеру товарищ и помощник); однотипные операции, не требующие постоянного освоения новых приёмов или навыков работы (хотя для успешной работы учиться желательно постоянно); очень высокая потенциальная доходность в сочетании с большим риском потерь (обязательно используйте мани менеджмент для уменьшения вероятности возможных потерь). Все эти особенности и делают маржинальную торговлю очень привлекательной для начала биржевой торговли при небольшом стартовом капитале. В принципе любой человек, при желании, может освоить торговлю на рынке форекс и стать успешным трейдером.
Рынок форекс базируется на принципе свободной конвертации валют, который предполагает полное отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных операций (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок) и на гарантиях абсолютной свободы таких операций. Тем не менее, в это же время, обычно устанавливаются жёсткие правила и ограничения на предоставление посреднических услуг на финансовом рынке форекс, которые прежде всего регламентируют взаимоотношения клиента (трейдера) и посредника (брокера) осуществляющего вывод клиента на рынок.
. Преимущества и недостатки электронной биржевой торговки
Главное преимущество электронной биржи заключается в возможности проведения торговых операций в любое время суток. У брокеров появляется возможность торговать в те часы, когда обычная биржа закрыта, т.е. это потенциальная дополнительная прибыль для брокерских компаний. Во-вторых, брокеры получают максимальный доступ на рынки. Для брокера очень выгодно то, что ему необязательно все время лично присутствовать на торгах в биржевом "кольце", а можно находиться практически в любой точке земного шара. Дополнительное преимущество электронной биржи - это, как правило, более низкие операционные издержки. По мнению крупных брокеров, участвующих в электронной торговле, электронная система имеет такое немаловажное для них преимущество как конфиденциальность. В традиционном биржевом "кольце" брокеры знают друг друга; знают, интересы какой компании представляет каждый брокер; поэтому если брокер, представляющий какую-либо крупную фирму, начинает, скажем, активно скупать или продавать какие-либо контракты, то брокеры в "кольце" сразу же делают для себя соответствующие выводы и меняют свою тактику. В электронной системе такого нет, никто из брокеров, сидящих у терминалов, не знает, чьи приказы он видит на экране дисплея. Кроме того, брокеры видят сразу несколько наилучших цен покупки и продажи.
Главным недостатком электронной биржи является неизбежная пока для некоторых часов суток очень низкая активность и ликвидность электронного рынка. Потенциально в электронной системе заложены огромные возможности. Другой недостаток электронных систем состоит в том, что они не дают преимуществ трейдерам (торговцам за свой счет), так как те не могут использовать с выгодой для себя свою интуицию, на которой, собственно, основана их работа в "кольце". Трейдеры обычно открывают и закрывают позиции в течение одного дня, опираясь на свое ощущение и понимание текущей ситуации на "ринге". Участие в электронной системе, где отсутствует общение между брокерами, для трейдеров менее привлекательно. В свою очередь, отказ торговцев за свой счет участвовать в электронной системе заметно снижает ликвидность электронного рынка. Есть причины психологического характера, которые тормозят распространение электронной торговли. В биржевом "кольце" брокер сразу чувствует смену настроения рынка. Если начинается паника, то он это чувствует в ту же секунду. На экране монитора панику очень трудно увидеть, поэтому многим (из-за того, что они не ощущают "дыхания" рынка) электронная система кажется бездушной.
В заключении данной главы можно отметить, что на современном этапе мощный импульс развитию электронной биржевой торговли дало бы устранение существующих недостатков электронного рынка, главным из которых является его низкая ликвидность, а также серьезная работа по унификации систем электронной биржевой торговли с целью разработки единого принципиального подхода к деятельности электронной биржи и обеспечения совместимости различных электронных систем.