Иная, не запрещенная законом деятельность.
Транспортная связь с районным центром и пунктами сдачи сельскохозяйственной продукции осуществляется по автодорогам Советск -Котельнич, Советск - Киров и Советск - Пижанка - Яранск.
На территории хозяйства проживает 1817 человек, на работах в колхозе занято 15,8 % проживающего населения.
ОАО «Русь» находится в южном агроклиматическом районе Кировской области. Климат района умеренно-теплый и умеренно-влажный, хотя за последние несколько лет он претерпел некоторые изменения. Так, летом стоит жара без капли дождя, что угрожает засухой для посевов, а зимой - холод равносильный таежному, что, в свою очередь, угрожает вымерзанием озимым посевам.
Территория хозяйства расположена на возвышенном водоразделе рек Немда, Пижма и Вятка, расчленена глубокими оврагами, развитыми в направлении поймы реки Немды и ее притока речки Гремечки.
Почвы в хозяйстве в основном светло-серые лесные, по механическому составу тяжелосуглинистые и среднесуглинистые.
ОАО «Русь» не является сезонным предприятием, хотя растениеводство - это сезонная отрасль. Да, она имеет место в деятельности предприятия, но главная отрасль - животноводство - не является сезонной, и работы в ней продолжаются круглый год.
В 2002 году предприятие, несмотря на свои финансовые трудности, приняло в состав СПКСА (колхоз) "Колос", который в сентябре 2001 года признан банкротом. Данное событие негативно сказалось на финансовом положении предприятия (были приняты и долги колхоза "Колос"), но позитивное отражение нашло в производственно-хозяйственной деятельности предприятия (в колхозе "Колос" хорошие почвы, что привело к увеличению урожайности и повышению удоя коров из-за отличных пастбищ).
В 2007 году к ОАО «Русь» было присоединено ОАО «Лужановское» с центром в д. Грехово. Процедура банкротства ОАО «Лужановское» длится и по сей день. Таким образом, показатели размеров предприятия выросли за последние 7-8 лет вдвое. ОАО «Русь» - крупнейшее предприятие Советского района и занимает в структуре производства сельхозпродукции района более 30 %.
По организационно-правовой форме предприятие является открытым акционерным обществом, форма собственности - частная.
Организационная структура предприятия обеспечивает контроль и координацию деятельности подразделений предприятия отражает уровень полномочий, делегированных различным функциональным и линейным подразделениям.
Учредительным документом ОАО «Русь» является Устав. Предприятие действует на условиях самостоятельности и самоуправления, оно является юридическим лицом, обладает обособленным имуществом в праве собственности, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в банке, круглую печать и другие реквизиты.
Для определения эффективности деятельности организации нужно провести анализ основных показателей деятельности предприятия, а также состава, структуры и динамики имущества, то есть основных и оборотных средств, трудовых ресурсов и финансовых результатов.
Немаловажную роль для характеристики предприятия играет определение состава, структуры, а также обеспеченности и эффективности использования производственных ресурсов предприятия.
Рассмотрим состав и структуру основных средств (см.таблицу 1).
Таблица 1 - Состав и структура основных средств
Виды основных средств2009г.2010г.2011г.2011г. в % к 2009г.Тыс. руб.%Тыс. руб.%Тыс. руб.%Здания5681428,85843928,15869925,3103,3Сооружения106535,4106635,1107634,7101,03Машины и оборудование7894140,18555441,210401644,9131,8Транспортные средства7814478143,888043,8112,7Продуктивный скот4270721,74524621,84945521,3115,8Всего основных средств196929100207716100231737100117,7
За исследуемый период общая стоимость основных активов увеличилась на 17%, это связано с ростом стоимости зданий (на 3%), транспортных средств (12%) и продуктивного скота (15%), то есть постоянным обновлением основных средств на предприятии. Наибольший удельный вес в структуре основных фондов в 2011г. занимают здания 25%, машины и оборудование 45%, продуктивный скот 21%.
После рассмотрения состава и структуры основных средств, необходимо рассмотреть основные показатели обеспеченности и эффективности использования основных фондов (см. таблицу 2).
Таблица 2 - Обобщающие показатели эффективности использования основных средств
Показатели2009г.2010г.2011г.2011г. в % к 2009г.Фондоотдача, руб.0,960,950,99103,1Фондоемкость, руб.1,041,051,0197,1Рентабельность ОС, %4,66,614,5315,2
За анализируемый период фондоотдача основных средств уменьшилась, а фондоемкость увеличилась, таким образом, на конец 2011 г. на 1 руб. основных производственных фондов приходится 0,99 руб. выручки от реализации продукции, а на 1 руб. выручки от реализации приходится 1,01 руб. основных производственных фондов.
Оборотные средства являются неотъемлемой частью любого предприятия и от повышения эффективности их использования зависят важные показатели деятельности предприятия, такие как финансовое положение, конкурентоспособность на рынке. Оборотные средства - это предметы труда, потребляемые в одном производственном цикле и полностью переносящие свою стоимость на себестоимость произведенной продукции.
В таблице 3 представлены состав и структура оборотных средств.
Таблица 3 - Состав и структура оборотных средств
Виды оборотных средств2009г.2010г.2011г.2011г. в % к 2009г.Тыс. руб.%Тыс. руб.%Тыс. руб.%Оборотные фонды, всего9154096,38621995,410947695,4119,6Производственные запасы3729739,23125734,64192736,6112,4Незавершенное производство1039310,9983610,9113889,9109,6Животные на выращивании и откорме4385046,24512649,95616148,9128,1Расходы будущих периодов------Фонды обращения, всего34933,741694,653174,6152,2Готовая продукция10161,112021,321171,8208,4Денежные средства1480,210271,2720,148,6Дебиторская задолженность23292,419402,131282,7134,3Итого оборотных средств9503310090388100114793100120,8
За анализируемый период оборотные средства предприятия возросли на 20%, в основном за счет увеличения оборотных фондов на 20%, которые занимают 95% в структуре оборотных средств, в том числе производственные запасы выросли на 12%, животные на выращивании и откорме - на 28%, это связано с выращиванием племенного молодняка, удельный вес этой статьи в структуре оборотных средств составляет 49%, что характерно для сельскохозяйственного предприятия.
Для анализа эффективности используем дополнительные показатели, которые обобщены и представлении в таблице 4.
Таблица 4 - Обобщающие показатели эффективности использования оборотных средств
Показатели2009г.2010г.2011г.2011г. в % к 2009г.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств1,221,261,25102,5Продолжительность одного оборота, дни29929029297,7Рентабельность оборотных средств, %5,88,618,3+12,5
За период 2009-2011гг. коэффициент оборачиваемости не претерпел значительного изменения. Все это говорит о стабильности и эффективности использования оборотных средств. Однако рост рентабельности на 12,5 п.п. в нашем случае не говорит об улучшении эффективности использования оборотных средств.
Эффективность сельскохозяйственного производства зависит во многом от наличия, состава и эффективности использования трудовых ресурсов. В любом производстве его результаты определяются прежде всего человеческим фактором, участием работника в производственном процессе, его заинтересованностью в труде. Именно он соединяет все производственные факторы. Результат производства обусловлен количеством работников, качеством их труда и производительностью.
В таблице 5 представлены состав и структура работников предприятия.
Таблица 5 - Состав и структура работников предприятия
Категории работников2009г.2010г.2011г.Чел.%Чел.%Чел.%Численность работников, всего410100336100332100В том числе:1. Работники, занятые в с/х производстве32779,827180,726579,8Из них:Рабочие26063,421463,720963Служащие6114,95315,85115,4Руководящие102,4103103Специалисты5112,44312,84112,32. Работники подсобных производств7418,157175917,8
По данным таблицы 5 видно, что численность работников за 2009-2011гг. уменьшилась на 78 чел., в основном за счет уменьшения численности работников, занятых в с/х производстве, которые составляют наибольший удельный вес в структуре персонала предприятия - 80%, из них наибольший удельный вес занимают рабочие 63%, что характерно для производственного предприятия.
Размер хозяйства является одним из важнейших факторов эффективности сельскохозяйственного производства. Показатели, характеризующие размер ОАО «Русь» приведены в таблице 6.
Таблица 6 - Показатели размера предприятия
Показатели2009г.2010г.2011г.2011г. в % к 2009г.выручка от реализации продукции, тыс. руб.116139116700127727109,98Среднесписочная численность персонала, чел.41033633280,98Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.121134122090129368106,8Поголовье КРС, гол.130013311331102,4Площадь сельскохозяйственных угодий, га181431814318143100
Рассмотрим финансовые результаты деятельности предприятия, как в целом по предприятию, так и по основной отрасли, т.е. по отрасли животноводства (таблица 7).
Таблица 7 - Финансовые результаты деятельности предприятия
Показатели2009г.2010г.2011г.2011г. в % к 2009г.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг ( за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс.руб.116139116700127727109,98В т.ч. животноводство8704497757108221124,3Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.112169111838114948102,5В т.ч. животноводство839938968293287111,1Валовая прибыль,3970486212779321,89Коммерческие расходы,----Управленческие расходы,----Прибыль (убыток) от продаж,3970486212779321,89Проценты к уплате,14362125011250287,05Прочие доходы,205872529623560114,4Прочие расходы,468296605047107,8Прибыль (убыток) до налогообложения,5513799718790340,8Текущий налог на прибыль,8121--Чистая прибыль (убыток),3171797118696589,6Рентабельность продаж, %2,76,814,6540,7
За период 2009-2011гг. выручка от реализации продукции выросла на 10%. Себестоимость реализованной продукции выросла на 2%.
В целом финансовое состояние ОАО «Русь» остается стабильным, производство не сокращается, и приносит прибыль. Увеличивается стоимость основных производственных фондов, покупается новая техника, строятся новые комплексы. Не смотря на это, сырье, материалы, топливо, корма дорожают, техника изнашивается, а закупочные цены на продукцию растут слишком медленно, что вызывает диспропорции развития. В настоящее время предприятие не испытывает дефицита трудовых ресурсов, но в ближайшем времени ситуация будет меняться.
Хозяйство, несмотря на финансовые трудности, продолжает увеличивать выпуск сельскохозяйственной продукции, работает на расширение производства, наращивая темпы.
3. Анализ ликвидности баланса платежеспособности сельскохозяйственного производственного кооператива
.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия как основы его платежеспособности
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Для общей оценки динамики финансового состояния организации статьи баланса объединяют в группы по признаку ликвидности и срочности. Таким образом, получаем агрегированный аналитический баланс.
Таблица 8 - Аналитический баланс ОАО «Русь»
Актив200920102011Пассив200920102011Денежные средства (S)148102772Кредиторская задолженность (Rp)482284420639643Дебиторская задолженность (Ra)232919403128Краткосрочные кредиты и займы (Kt)296002240040000Запасы и затраты (Z)9255687421111593Всего краткосрочные обязательства (Pt)778296660679643Итого текущие активы (At)9503390388114793Долгосрочные кредиты (Kd)774807961983314Внеоборотные активы (F)120324123856134879Собственный капитал (Ec)600486801986715Итого имущества (Ba)215357214244249672Итого капитал (Bp)215357214244249672
Анализируя баланс, обратим внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала в стоимости активов, темпы роста собственного и заемного капитала, темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности.
По данным таблицы 8 можно определить, что собственный капитал предприятия растет. В 2011 году собственный капитал предприятия возрос по сравнению с уровнем 2009 года на 26667 тыс. руб.
Как видно из таблицы долгосрочные заемные средства на протяжении всего изучаемого периода увеличивались.
В период 2009-2011 г. стоимость запасов возросла с 92556 тыс. руб. до 111593 тыс. руб.
Таблица 9 - Обеспеченность запасов источниками и тип финансовой устойчивости, тыс. руб.
ПоказательФормула2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011 г. от 2009,+/-Собственный капиталЕс60048680198671526667Внеоборотные активыF12032412385613487914555Собственные оборотные средстваAc=Ec-F-60276-55837-4816412112Долгосрочные кредиты и займыKd7748079619833145834Наличие долгосрочных источников формирования запасовAr=Ac+Kd17204237823515017946Краткосрочные кредиты и займыKt29600224004000010400Общая величина источниковAe=Ar+Kt46804461827515028346Запасы и затратыZ925568742111159319037Излишек/недостаток собственных оборотных средствNc=Ac-Z-152832-143258-159757-6925Излишек/недостаток долгосрочных источниковNr=Ar-Z-75352-63639-76443-1091Излишек/недостаток общей величины источниковNe=Ae-Z-45752-41239-364439309Тип финансовой устойчивостиXКризис.Кризис.Кризис.X
ОАО «Русь» имеет кризисное финансовое состояние (Nс<0; Nr<0; Ne<0).
Всех ее нормальных источников финансирования запасов недостаточно для формирования своих запасов. Уже сейчас можно сделать вывод о том, что рассматриваемое предприятие неплатежеспособно.
На основе рассмотренных показателей обеспеченности запасов источниками рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 10).
Таблица 10 - Определение коэффициентов финансовой устойчивости
ПоказательОптимальное значение2009г2010г2011г.Отклонение 2011г. от 2009г.Коэффициент автономии0,7-0,80,280,310,350,07Коэффициент финансовой зависимости0,2-0,30,720,680,65-0,07Коэффициент финансового леверижда (коэффициент капитализации)<1,52,592,151,88-0,71Коэффициент финансовой устойчивости0,8-0,850,640,690,680,04Коэффициент маневренности0,3-05-1-0,82-0,560,04Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами>0,1-0,63-0,62-0,420,21Коэффициент обеспеченности запасов>0,5-0,65-0,64-0,430,22Коэффициент иммобилизации капитала0,5-0,721,821,56-0,44Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов> Кфл0,790,730,850,06Коэффициент финансирования>0,70,390,470,530,14Коэффициент сохранности капитала>11,061,131,270,21
По данным таблицы мы видим, что доля собственного капитала в 2010 году составляет 35%, что на 7 п.п. больше чем в 2009 году. Доля заемных средств в 2011 году составляет 65%, что на 7 п.п. меньше чем в 2009 году. Коэффициент финансового Левериджа показывает, что в 2011 году 1,88 руб. заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости за исследуемый период практически не изменяется и показывает, что 68% активов предприятия формируется за счет постоянных источников. Коэффициент финансирования показывает, что в 2011 году 0,53 рублей собственного капитала приходится на каждый рубль заемного. Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов в 2011 году показывает, что 0,85 рубля оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных. По данному показателю можно определить предприятие финансово устойчиво или нет. Если показатель больше коэффициента финансового Левериджа, то предприятие финансово устойчиво. В нашем случае наоборот.
3.2 Состав и структура активов по степени их ликвидности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, со средствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности погашения обязательств.
Сгруппируем активы по степени их ликвидности и расположим в порядке уменьшения. Для наглядности занесем данные в таблицу 11.
Таблица 11
Состав активов баланса по степени их ликвидности, тыс. руб.
СТАТЬИ АКТИВА2009 г.2010 г.2011 г.2011 г. к 2009 г.,%S наиболее ликвидные активы14810277248,6Rа быстро реализуемые232919403128134,3Z медленно реализуемые9255687421111593120,6F труднореализуемые120324123856134879112,1
По данным таблицы видно, что денежные средства предприятия уменьшаются. За 2011-2009 гг. они сократились на 51,4%. А в 2011 году наблюдалось их наибольшее снижение это можно объяснить отвлечением средств из оборота в дебиторскую задолженность. Запасы и затраты увеличиваются на 20,6%.
.3 Основные показатели ликвидности баланса. Факторы, влияющие на ликвидность активов
В 2009-2011 гг. у предприятия наблюдался недостаток платежных средств, т.е. собственных средств оказалось меньше, чем срочных обязательств. ОАО «Русь» не может быть мгновенно платежеспособным.
Таблица 12 - Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
СТАТЬИ АКТИВА2009г2010г2011гСТАТЬИ ПАССИВА2009г2010г2011гПлатежный излишек (недостаток)2009г.2010г2011г.S наиболее ликвидные активы148102772Rр наиболее срочные482284420639643-48080-43179-39571Rа быстро реализуемые232919403128Кt краткосрочные296002240040000-27271-20460-36872Z медленно реализуемые9255687421111593Кd долго-реализуемые77480796198331415076780228279F трудно реализуемые120324123856134879Ec постоянные600486801986715602765583748164
Быстрореализуемых активов недостаточно для покрытия краткосрочных пассивов и недостаток этот увеличивается, так как значительно увеличиваются краткосрочные кредиты и займы.
Значительное превышение запасов над долгосрочными пассивами (долгосрочные обязательства равны нулю) позволяет говорить о платежеспособности предприятия на ближайшее время, т.е. эффективная реализация готовой продукции оказывает положительное влияние на формирование запасов.
Наиболее ликвидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств, но этот недостаток снижается к концу 2011 года по причине снижения платежных обязательств.
В 2009 - 2011 годах не выполняется минимальное условия финансовой устойчивости (собственный капитал меньше внеоборотных активов). Таким образом, баланс не ликвиден.
Проведенный анализ является достаточно приближенным. Более детальным может быть анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Таблица 13 - Коэффициенты ликвидности ОАО «Русь»
ПоказателиОптимальное значение2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011 г. от 2009 г.,±Коэффициент абсолютной ликвидности0,2-0,250,0020,020,001-0,001Коэффициент промежуточной ликвидности>10,030,040,040,01Коэффициент текущей ликвидности2-2,51,221,361,440,22
На конец 2011 года всего 0,1% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет свободных денежных средств, по сравнению с 2010 годом ситуация ухудшилась.
На конец 2011 года 4% краткосрочных обязательств будет погашено за счет денег и поступлений от дебиторов, по сравнению с 2009 годом ситуация улучшилась.
В 2010 году коэффициент текущей ликвидности показывает, что 1,44 руб. текущих активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств.
3.4 Методы уточнения показателей ликвидности
Наряду с вышеназванными коэффициентами необходимо рассмотреть следующие:
Коэффициент уточненной ликвидности, с поправочными коэффициентами. Показывает, какую часть обязательств предприятие может реально погасить. У нашего предприятия коэффициент равен 0,62 в 2009 году, 0,69 - в 2010г., и 0,73 - в 2011 г.
Таблица 14 - Показатели уточненной ликвидности ОАО «Русь»
ПоказателиОптимальное значение2009г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011 г. от 2009г.,±Коэффициент уточненной ликвидности1,1-1,20,620,690,730,11Коэффициент платежеспособности нормального уровня≤Ктл2,192,312,40,21
Коэффициент платежеспособности нормального уровня сравнивается с коэффициентом текущей ликвидности. В ОАО «Русь» он намного меньше Кпн в течение всех трех лет. При погашении всех долгов предприятие сможет нормально функционировать.
3.5 Анализ платежеспособности ОАО «Русь»
Факторный анализ платежеспособности предусматривает построение такой цепочки показателей, на основе которых можно сделать вывод о платежеспособности организации. Для этого возьмем коэффициент рентабельности собственного капитала, который разложим на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель:
Rск= ЧП = ЧП * N * ЗК
СК N ЗК СК
где, Rск - рентабельность собственного капитала
ЧП - чистая прибыль
N - выручка
ЗК - заемный капитал
СК - собственный капитал
ЗК - коэф-т финансового Левериджа (Кфл)
СК
N - коэф-т оборачиваемости заемного капитала
ЗК
ЧП - коэф-т рентабельности продаж
N
Исходя из вышеизложенных расчетов получаем факторную модель:
ЧП
Кфл =
N * ЧП
ЗК N
Таблица 15 - Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия
Показателиусл. обозн.Базисный год (2009)Отчетный год (2011)Изменение +/-Влияниезаемный капиталА15530916295776480собственный капиталВ600488671526667-0,8чистая прибыльС317118696155250,3выручкаД116139127727115880
Коэффициент финансового Левериджа показывает сколько рублей заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств.
Значение этого показателя должно быть < либо = 1.
Кфл 2009 = 0,053 = 2,3 (У0)
0,75*0,03
Уусл.1= 0,31 = 2,6
0,75*0,16
Уусл.2= 0,22 =1,8
0,75*0,16
Уусл.3= 0, 22 =1,8
0,82*0,15
Кфл 2011 = 0,22 =1,8 (У1)
0,78*0,15
ΔУс= 2,6 - 2,3= 0,3
ΔУв= 1,8 - 2,6 =-0,8
ΔУд= 1,8 - 1,8 = 0
ΔУа= 1,8 - 1,8 = 0
ΔУобщ.= 1,8 - 2,3 = -0,5
Проверка: 0,3+(-0,8) = -0,5
3.6 Рейтинговая оценка ОАО «Русь» по уровню финансового риска
Методика финансового анализа завершается построением сравнительной комплексной рейтинговой оценкой предприятия.
Отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия по модели, предложенной в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.
Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с тремя балансовыми показателями, позволяющее определить к какому классу относится предприятие.класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;класс - кризисные предприятия. [7]
Таблица 16 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
ПоказательГраницы классов согласно критериямI классII классIII классIV классV классVI классКоэффициент абсолютной ликвидности0,25% и выше (20 баллов)0,2% (16 баллов)0,15% (12 баллов)0,1% (8 баллов)0,05% (4 балла)менее 0,05 % (0 баллов)Коэффициент текущей ликвидности2% и выше (16,5 баллов)От 1,9 до 1,7% (от 15 до 12 баллов)От 1,6 до 1,3 (от 10,5 до 7,5 баллов)От 1,3 до 1,1% (от 6 до 3 баллов)1 % (1,5 балла)менее 1% (0 баллов)Коэффициент финансовой независимости 0,7% и выше (20 баллов)От 0,69 до 0,45% (от 19,9 до 10 баллов)От 0,44 до 0,3% (от 9,9 до 5 баллов)От 0,29 до 0,20% (от 5 до 1 балла)от 0,19 до 0,1% (1 балл)менее 0,1% (0 баллов)Границы классов100 балловОт 99 до 65 балловОт 64 до 35 балловОт 34 до 10 балловот 9 до 6 баллов0 баллов
Таблица 17 - Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия
Номер показателя2009г.2010г.2011г.Фактический уровень показателяКоличество балловФактический уровень показателяКоличество балловФактический уровень показателяКоличество баллов10,00200,0200,001021,225,61,369,71,449,630,284,80,315,30,356,1ИтогоХ10,4Х15Х15,7
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие ОАО «Русь» относится к классу предприятий с высоким риском банкротства.
финансовый риск платежеспособность актив
4. Резервы повышения платежеспособности ОАО «Русь» Советского района
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.
Анализ дебиторской задолженности имеет особенное значение в период инфляции, когда отвлечение собственных оборотных средств становится невыгодным.
Дебиторская задолженность - временно отвлеченные денежные средства организации.
В составе источников средств предприятия значительную роль занимают заемные средства и в том числе кредиторская задолженность. Поэтому в ходе анализа состояния расчетов также целесообразно изучить состав и структуру кредиторской задолженности.
Кредиторская задолженность - это средства временно привлеченные в оборот предприятия.
Привлечение средств в оборот предприятия является нормальным явлением, так как способствует улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются и своевременно возвращаются.
Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную и просроченную.
Для анализа кредиторской задолженности используются следующие показатели:
1.Коэффициент кредиторской задолженности
Кз = Rp/Ec
Показывает сколько рублей временно привлеченных средств приходится на каждый рубль собственного капитала организации.
.Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Сз = Ra/Rp
Показывает сколько рублей временно отвлеченных средств приходится на каждый рубль временно привлеченных.
Рекомендуемое значение: 0,9-1
.Коэффициент оборачиваемости
по выручке
Коб= N/Rpср.
по себестоимости
Коб=S/ Rpср
по сумме погашенных обязательств
Коб=О/ Rpср
Показывает сколько раз за исследуемый период происходит погашение кредиторской задолженности.
.Период оборачиваемости
Т = Д/ Коб
Показывает средний срок предоставления кредита поставщиками.
Таблица 18 - Состав и структура кредиторской задолженности
Наименование2009г.2010г.2011г.тыс. руб.% к итогуТыс. руб.% к итогуТыс. руб.% к итогуПоставщики и подрядчики495010,319184,3958824,2Задолженность перед персоналом9331,912452,813603,4Задолженность перед гос. внебюджетными фондами1470,32320,63070,8Задолженность по налогам и сборам2700,63410,813403,4Прочие кредиторы4192986,94047091,52704868,2Всего кредиторская задолженность482291004420610039643100
Несмотря на увеличение задолженности организации перед персоналом организации на 427 т.р., в целом в абсолютном выражении сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 8586 т.р., за счет сокращения величин остальных составляющих ее элементов. Таким образом, снижение доли кредиторской задолженности свидетельствует о повышении уровня платежеспособности предприятия.
Кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить дебиторскую и кредиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2 раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным.
Таблица 19 - Коэффициенты кредиторской задолженности
Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г.от 2009г.+,-Коэффициент кредиторской задолженности0,80,650,46-0,34Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности0,050,040,080,03Коэффициент оборачиваемости0,0030,0220,002-0,001Период оборачиваемости1221718361
Уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об снижении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами. У данного предприятия это уменьшение незначительное.
Для составления прогнозного баланса необходимо систематически накапливать информацию о работе организации.
Прогнозирование основано на тщательном анализе как, можно большего количества отдельных элементов доходов, расходов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между элементами, а также вероятных будущих условий. Прогнозирование требует получения как можно большего количества подробностей. Кроме того, следует оценить стабильность отдельных элементов через вероятность их повторения в будущем. Это придает определенное значение анализу неповторяющихся факторов и чрезвычайных статей.
Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:
. Анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;
. Анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;
. Определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов, расходов;
. Построение прогнозного баланса.[4]
Составление прогнозного баланса начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала (СКn +1).
Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе.
Добавочный капитал в течение 2011 г. не увеличился и не уменьшился, то есть его величина отсутствует вообще. Резервный капитал тоже не изменился.
Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.
Размер прибыли можно рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от реализации к выручке.
Определим величину выручки в прогнозном периоде. Для дальнейшего прогноза необходимо оформить таблицу динамических рядов относительных показателей, составляющих выручку от продажи продукции (работ, услуг). Темп роста выручки в 2011 г. составил: 127727/116700=1,09
Тогда прогнозируемая величина выручки составит: 1,09 × 127727=139222 тыс.руб.
Таблица 20 - Динамика относительных показателей, составляющих выручку от продажи (%)
ПоказателиПериод2009г.2010г.2011г.Выручка от продажи продукции100100100Себестоимость96,695,889,9Прибыль от продажи3,44,210Прибыль до налогообложения4,76,914,7Платежи в бюджет1,30,020,07Чистая прибыль2,76,814,6
Относительный показатель чистой прибыли, изменяется от 2,7 до 14,6%, Предположим, что в прогнозном квартале он будет на уровне 16%, Тогда ожидаемая величина прибыли:
Пn +1 = (прогнозируемая выручка от продажи продукции) × (рентабельность);
Пn +1= 139222 × 0,16 = 22275 тыс.руб.
Согласно отчетному балансу за 2011 год, величина собственного капитала на конец года составляла 86715 тыс. руб. Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 22275 тыс. руб., и составит 108990 тыс.руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетным периодом составит:
СКn +1 = (86715 + 108990) : 2 = 97853 тыс. руб.
Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец года 134879 тыс. руб. Допустим, что в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 15000 тыс.руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:
Имn+1= 134879+(134879-22275)+ 15000): 2 = 131242 тыс. руб.
Следовательно, на формирование оборотных активов (СОСn+1) в прогнозируемом периоде не может быть направлено денежных средств, так как собственный капитал меньше внеобротных активов (-33389)
Совокупная потребность в финансировании может быть определена следующим образом:
ПФn+1=ТА n+1*(ОКЗ-ОДЗ)/ОКЗ
Предположим, что ожидаемая величина текущих активов (ТА n+1) в прогнозном периоде составит 129800 тыс.руб., тогда
ПФn+1=129800*(28-8)/28=92714
Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования текущих активов превышает максимально возможную величину собственного оборотного капитала на 126103 тыс. руб. (92714-(-33389). Это та сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.
Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной кредиторской задолженности:
КЗn+1=СОСn+1*ОДЗ/ОКЗ-ОДЗ
КЗn+1=33389*8/28-8=13356
В результате расчетов общий прогнозный баланс будет иметь следующую структуру:
Таблица 21- Прогнозный баланс на 2012 г.
АктивПассивВнеоборотные активы131242Капитал и резервы121583Текущие активы129800Кредиты и займы126103Кредиторская задолженность13356БАЛАНС261042БАЛАНС261042
Мы получили прогнозный баланс с укрупненной структурой. Далее, если необходимо, можно расшифровать группы актива и пассива, т.е. продолжить прогнозирование. Для этого необходимо располагать многими сведениями: о выручке от реализации в целом и по основным видам производимой продукции; о производственных запасах и запасах готовой продукции (средний срок хранения, их доля в активах и др.); об инвестициях; о политике продажных цен; о покупателях и условиях расчетов с ними; о поставщиках и условиях расчетов с ними и т.д. Полученная величина кредитов и займов не является руководством к действию для предприятия, но является подтверждением того, что организация может взять кредит, который был запланирован в бизнес-плане.
Заключение
В результате выполнения курсовой работы была изучена организационно-экономическая характеристика ОАО «Русь», проведен анализ финансовой устойчивости и платежеспособности, изучены резервы повышения платежеспособности.
На предприятии все ресурсы используются стабильно. Предприятие получает прибыль, эффективно управляя всеми своими активами.
Вследствие наличия «неидеальных» значений показателей, ОАО «Русь» является платежеспособным, однако финансово не устойчивым.
Структура активов характеризуется уменьшением в их составе, как доли оборотных активов, так и внеоборотных которые составляют 17% и 11% в 2011 г. Пассивная часть характеризуется преобладанием удельного веса заемных источников средств, причем их доля уменьшилась к 2011 г. на 12% и 6% в сравнении с 2009 и 2010гг.
Предприятие обладает малой величиной собственного капитала, который составляет 27%, а доля заемного капитала - 73%.
Показатели платежеспособности много ниже пределов допустимых значений, что позволяет отнести предприятие к типу с кризисной финансовой устойчивостью в 2009-2011 гг.. Увеличение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о не эффективном использовании средств предприятия. Предприятию необходимо усовершенствовать отношения с дебиторами и разработать мероприятия по эффективному использованию запасов.
По всем коэффициентам финансовой устойчивости видно, что предприятие финансово не устойчиво, так как в основном все их значения не входят в нормативные, а также коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов меньше коэффициента финансового Левериджа, что свидетельствует о финансовой не устойчивости.
Коэффициент промежуточной ликвидности равный 0,04 свидетельствует о том, что предприятие не может покрыть все обязательства денежными средствами и дебиторской задолженностью.
Коэффициент платежеспособности нормального уровня оказался выше коэффициента текущей ликвидности, что говорит о полной неплатежеспособности предприятия, т.е. при погашении всех долгов оно не сможет нормально функционировать.
Таким образом, по рейтинговой оценке предприятия по уровню финансового риска ОАО «Русь» относится к IV классу - предприятия, которых высокий риск банкротства.
Список литературы
1. Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
. Анализ производственно-хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий: учебник для студентов сред. спец. учебных заведений Г.В.Савицкая. - 3-е изд. доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2010.-368с.-362-363
.Анализ хозяйственной деятельности: уч. пособие/ под ред. В.И. Бариленко. электр.текст.данные. - М.: ОМЕГА, 2009. - 414 с.
. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.-2-е изд.- М.: Издательство «Дело и Сервис»,2004.-336с.
. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./ Л.Т.Гиляровская [и др.]. - М.: ТК Велби, Издательство проспект, 2008. - 360с.
. Комплексный экономический анализ предприятия: учебник для студентов вузов / под ред. Н.В.Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. - СПб.: Питер, 2009.- 569с.
. Мальцев А.Г., Олькова Т.А., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» 3-е изд.,испр. и доп. - Киров: ВГОУВПО «Вятская ГСХА», 2008. - 237с.
. Теория экономического анализа. (Учебное пособие) Гальчина О.Н., Пожидаева Т.А. (2009, 236с.)
. Теория экономического анализа. Шеремет А.Д. (2011, 352с.)
. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка, управление: учебное и практическое пособие/ А.В.Грачев. - М: Дело и Сервис, 2009.-192с.
. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов.- Изд.исправл. и доп. - М.: ИНФА - М, 2009.-416с.
. Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник/ под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой, проф. И.И. Мазуровой 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Высшее образование, 2008.- 513с.
. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТА-ДАНА, 2004.-615с.
. Анализ ликвидности предприятия / Н.А.Соколова //Бухгалтерский учет. - 2010. №5. - с. 101-106. - (Финансовый анализ)
. Анализ эффективности деятельности сельскохозяйственных организаций Е.А.Корякин //Экономика с.-х. и перерабатывающих предприятий - 2011. №8. - с. 33-37
. Булекова А.М. Анализ ликвидности предприятий. // Инвестиции. - 2008. - №4. - С.24-35
. Кравченко Л.И. Современные методики анализа и оценки эффективности и интенсификации хозяйствования / Л.И. Кравченко // Бухгалтерский учет и анализ. - 2007. - №5. - с. 16-21.
. Савицкая Г.В. Оценка финансовой устойчивости предприятия / Г.В. Савицкая. // Финансовый директор. - 2008. - №3. - с. 40-55.
. Совершенные методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций / Л.И. Ушвицкий, А,В. Савцова, А.В. Малеева // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №17. - с. 2-12 - (Анализ платежеспособности)
. Харламенкова И. Методика оценки и анализа финансового состояния организации И. Харламенкова Вестник министерства по налогам и сборам. - 2009. - №8. - с. 24-29.