Аналіз грошових потоків та їх оптимізація

Аналіз грошових потоків та їх оптимізація

Зміст

Вступ

Розділ 1. Теоретико-методичні основи вивчення грошових потоків

1.1 Сутність та класифікація грошових потоків

1.2 Основні засади здійснення аналізу грошових потоків на підприємстві

Розділ 2. Аналіз грошових потоків на ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат"

2.1 Економіко-організаційна характеристика підприємства

2.2 Аналіз грошових потоків та рух грошових коштів на підприємстві

2.3 Розрахунку впливу прямих і непрямих факторів на зміну кінцевого залишку грошових коштів

2.4 Аналіз достатності надходження та ефективності використання грошових коштів

Розділ 3. Шляхи оптимізації грошових потоків

Висновки

Список використаної літератури

Додатки

Вступ

У сучасних умовах розвитку економіки користувачі фінансової звітності прагнуть отримувати повну та достовірну інформацію про фінансовий стан підприємства. У системі показників, що застосовуються для оцінки фінансового стану підприємства, провідне місце належить фінансовим результатам. Однак, прибуткові підприємства за даними бухгалтерського обліку можуть бути й не спроможні погасити свої зобов'язання через відсутність грошових коштів. У підприємств, які успішно збільшують обсяги продажу, може спостерігатись зниження ліквідності, у збиткових, навпаки, - її підвищення. Для виплати позик, заміни та розширення виробничих потужностей, а також виплати дивідендів використовуються саме грошові кошти, а не чистий дохід, який може не дорівнювати приросту грошових коштів. Показник зміни залишку грошових коштів носить менш суб'єктивний характер, ніж показник величини прибутку, який визначається за методом нарахувань. Отже, реальні можливості будь-якого підприємства в кінцевому підсумку визначаються не фінансовим результатом, а здатністю генерувати грошові потоки.

Аналіз грошових потоків на базі фінансових показників може бути використаний як при оперативному, так і при стратегічному плануванні. Якщо у рамках короткострокового періоду порівняно легко спрогнозувати та спланувати надходження і виплати грошових коштів, то при плануванні у середньостроковому та довгостроковому періодах виходять з певних співвідношень між майном і зобов'язаннями.

Основним джерелом інформації для проведення аналізу грошових потоків є Звіт про рух грошових коштів, який формується у розрізі трьох видів діяльності підприємства - операційної, інвестиційної і фінансової. Проте аналіз є ефективним лише якщо надходження грошових коштів співставляються зі звітним значенням чистого прибутку для перевірки якості останнього. Чим ближчі значення надходження грошових коштів і отриманого прибутку, тим вищою є його якість.

Основною метою аналізу руху грошових коштів є виявлення рівня достатності формування грошових потоків за видами діяльності, їх ефективності, а також збалансованості позитивного та негативного грошових потоків за обсягом і в часі.

Рух грошових коштів підприємств дає змогу своєчасно здійснювати комерційні операції, накопичувати власний капітал суб'єкта підприємницької діяльності. Ефективна діяльність підприємств залежить від багатьох чинників, проте одним із найважливіших є безперервність операційного циклу підприємства.

Важлива складова операційного циклу підприємстві - це фінансовий цикл, який розпочинається з моменту отримання коштів за реалізовані товари і триває до моменту їх витрачання на придбання нових товарів або на оплату робіт, послуг, виплату заробітної плати тощо. Внаслідок порушення розрахункової дисципліни на підприємствах споживчої кооперації утворилися значні суми дебіторської та кредиторської заборгованості, які негативно впливають на функціонування господарського механізму.

Зменшення тривалості фінансового циклу, затримка в одержані коштів за реалізовані товари може призвести до зменшення ліквідності підприємства, а в разі значних затримок - навіть до його банкрутства. Тому господарська діяльність підприємства неможлива без застосування контролю, тобто без систематичного спостереження та перевірки фактів господарського життя.

В умовах формування й встановлення нових соціально-економічних відносин з урахуванням існуючих організаційно-правових форм підприємницької діяльності виникає потреба у створенні ефективного внутрішнього аудиту. Питання його організації є актуальним.

грошовий потік класифікація аналіз

Зважаючи на актуальність даної проблеми, ми обрали наступну тему курсового дослідження: "Аналіз грошових потоків на підприємстві Нововолинський олійно-жировий комбінат та їх оптимізація".

Об’єкт дослідження - Нововолинський олійно-жировий комбінат.

Предмет дослідження - аналіз грошових потоків та аудит грошових коштів на підприємстві Нововолинський олійно-жировий комбінат.

Мета дослідження - розгляд аналізу грошових потоків на підприємстві, а також висвітлення питань організації реформування діючої контрольної системи; впровадження і методики проведення внутрішнього аудиту грошових коштів на підприємстві, порядок проведення якого регламентується Міжнародними стандартами аудиту.

Згідно з метою і предметом дослідження було визначено такі завдання:

1)      проаналізувати теоретико-методичні основи вивчення грошових потоків;

2)      вивчити основні засади здійснення аналізу грошових потоків на підприємстві;

)        дослідити шляхи оптимізації грошових потоків;

)        проаналізувати грошові потоки на підприємстві Нововолинський олійно-жировий комбінат.

Методи дослідження. Для розв’язування поставлених завдань використано такі методи наукового дослідження: теоретичний аналіз наукових літературних джерел, синтез, узагальнення, порівняння, конкретизація.

Структура дослідження. Курсова робота складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури, додатків. Список використаних джерел включає 25 найменувань. Робота викладена на ___ сторінці друкованого тексту.

Розділ 1. Теоретико-методичні основи вивчення грошових потоків

1.1 Сутність та класифікація грошових потоків

Господарська діяльність будь-якого підприємства нерозривно пов'язана з рухом коштів. Кожна господарська операція супроводжується або надходженням, або витратою коштів. Кошти обслуговують практично всі аспекти операційної, інвестиційної і фінансової діяльності.

Неперервний процес руху коштів у часі являє собою грошовий потік, який образно порівнюють із системою "фінансового кровообігу", що забезпечує життєздатність організації. Від повноти і вчасності забезпечення процесу постачання, виробництва і збуту продукції грошовими ресурсами залежать результати основної (операційної) діяльності підприємства, ступінь його фінансової стабільності і платоспроможності, конкурентні переваги, необхідні для поточного і перспективного розвитку.

Поняття "грошовий потік" прийшло до нашої мови з іноземних джерел. Гроші можуть мати як готівкову, так і безготівкову форму, вільно переходячи з однієї форми в іншу. Cash flow швидше можна перекласти як "рух коштів", але у нас вже прийнято називати грошові надходження та витрати грошовим потоком.

Рух грошових коштів фірми є безперервним процесом. У фінансовому менеджменті управління грошовим потоком є одним з найважливіших завдань. У проектному аналізі методи аналізу та прогнозування грошових потоків використовуються при обґрунтуванні ефективності проекту та розрахунках забезпечення проекту коштами, що є центральною проблемою.

Використання грошового потоку дозволяє враховувати подію, яка об'єктивно відбулася - отримання або сплата грошей. Трактування деяких грошових витрат з точки зору бухгалтерського обліку не впливає на розмір прибутку і терміни його виявлення. Іноді вагомі грошові надходження не впливають на розмір доходу, і навпаки [11, 234].

Під грошовим потоком розуміють різницю між кількістю отриманих і витрачених грошей, фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму (чи витрачаються нею) протягом деякого визначеного періоду. Вони є одним з найважливіших самостійних об'єктів фінансового аналізу, який проводиться з метою оцінки фінансової стійкості та платоспроможності підприємства. Припинення поточних платежів і нездатність вчасно задовольнити вимоги кредиторів протягом трьох місяців з дня настання термінів їх виконання є зовнішньою ознакою банкрутства підприємства. Тому з метою попередження ситуації, коли прибуткове підприємство є неспроможним розрахуватись за своїми зобов'язаннями, підлягає дослідженню фінансовий оборот підприємства та з'ясовується, наскільки організоване управління грошовими потоками (чи в будь-який момент у розпорядженні підприємства є достатня кількість готівки).

Можна виділити декілька значень поняття "грошовий потік". На статичному рівні - це кількісне вираження грошових коштів, які є в розпорядженні суб'єкта господарювання (підприємства або особи) у даний конкретний момент часу - "вільний резерв". Для інвестора - це очікуваний у майбутньому дохід від інвестицій (з урахуванням дисконту). З точки зору керівництва підприємства, на динамічному рівні, грошовий потік - це план майбутнього руху грошових потоків підприємства в часі або зведення даних про їх рух у попередніх періодах. У кожному випадку грошовий потік означає фактичний рух фінансових коштів [11, 235].

З точки зору проектного аналізу, грошовий потік обчислюється як різниця між надходженнями грошових коштів та їх витратами, що виникають у результаті реалізації проекту.

Існує декілька підходів до визначення грошового потоку залежно від методів його розрахунку [10, 311].

Традиційний грошовий потік - це сума чистого доходу та нарахованої амортизації.

Фінансовий потік - це надходження та витрати грошових коштів, пов'язані зі змінами власного та позикового довгострокового капіталу.

Загальний грошовий потік - це фактичні чисті грошові кошти, що надходять у фірму чи витрачаються нею протягом певного періоду.

Релевантні грошові потоки - це визначені грошові потоки, які розглядаються у проектному аналізі доцільності інвестицій та оцінки їх ефективності.

Якщо проект впроваджується на базі існуючого підприємства, тобто фірма має фіксовані на певну дату основні та оборотні засоби і намагається досягти певної мети, для достовірної оцінки впливу проекту на її фінансовий стан, результати та забезпеченість коштами необхідно враховувати тільки цей вплив, а не поточні фактори, які не мають відношення до проекту. Тому у розрахунках необхідно використовувати лише додаткові грошові потоки.

Додаткові грошові потоки - це грошові потоки, що стосуються інвестиційного проекту. Додаткові грошові потоки є виразом додаткових вигід і витрат проекту. Оскільки грошові надходження фірми не ідентичні їхнім доходам, проектний аналіз використовує поняття грошового потоку. Чистий доход, як правило, розраховується згідно з бухгалтерськими правилами й визначається як різниця між доходами та витратами:

Кумулятивний грошовий потік - це чистий грошовий потік протягом тривалого циклу.

Значною статтею грошового потоку є амортизаційні відрахування. Нарахування і витрати грошових коштів мають і такі назви:

Грошовий приплив - це нарахування грошових коштів;

Грошовий відплив - це витрати грошових коштів (виплати);

Активи - це ресурси фірми, що враховані як її власність, або підтвердження боргових зобов'язань.

Пасиви - це джерела ресурсів фірми, що враховані, як власні та залучені фонди, а також боргові зобов'язання.

Грошовий потік з активів містить три компоненти: операційний потік грошей, капітальні витрати і приріст чистого робочого капіталу.

Операційний потік грошей - це потік грошей, що є результатом щоденної роботи фірми з виробництва і продажу. Витрати, пов'язані з фінансуванням фірмою своїх активів, не включаються до операційного потоку, оскільки вони не є операційними витратами.

Внаслідок того, що певна частина грошового потоку фірми, як правило, реінвестується з фірми, у фірми виникають капітальні витрати.

Капітальні витрати - це чисті витрати на придбання активів без продажу активів.

Різниця між проектованим збільшенням оборотних активів і поточних зобов'язань визначається як зміна в чистому робочому капіталі.

Приріст чистого робочого капіталу - це різниця між збільшенням поточних активів внаслідок реалізації нового проекту та автоматичного збільшення кредиторських рахунків і нарахувань. Він вимірюється як зміна чистого робочого капіталу за період, що досліджується, і репрезентує чистий ріст теперішніх активів порівняно з теперішньою заборгованістю.

Для розрахунку операційного потоку необхідно визначити річницю між доходами та витратами, причому до витрат не включаються амортизація, оскільки це - не відтік грошей, та проценти, тому що вони є фінансовими витратами. Амортизаційні відрахування - це вид затрат, які фірма не сплачує зовнішнім постачальникам як заробітну плату, а акумулює в окремий фонд, чим зменшує суму оподаткованого доходу та створює таким чином додатковий грошовий потік.

У розрахунках операційного потоку враховуються податки, оскільки вони виплачуються грошима.

Для забезпечення ефективного управління грошовими потоками доцільно здійснювати їхню класифікацію за різними ознаками, методичний підхід до якої найбільш докладно висвітлено в працях І.А. Бланка [17, 256].

1. За спрямованістю руху коштів виділяють такі види грошових потоків:

додатний грошовий потік (приплив коштів);

від'ємний грошовий потік (відплив коштів).

На рис. 1.1 стрілки, спрямовані всередину, показують додатний грошовий потік (приплив коштів), назовні - від'ємний грошовий потік (відплив коштів).

Слід зазначити їхню тісну взаємозумовленість: збій у часі або в обсязі одного з них зумовлює збій і іншого потоку. Тому їх доцільно розглядати у взаємозв'язку як єдиний об'єкт управління.

2. За методом обчислення обсягу:

валовий грошовий потік - це всі надходження або вся сума витрати коштів в аналізованому періоді;

чистий грошовий потік (ЧГП), що становить різницю між додатним ДГП) і від'ємним (ВГП) потоками коштів в аналізованому періоді:

 

ЧГП = ДГП - ВГП.

 

ЧГП може бути як додатною, так і від'ємною величиною.

Чистий грошовий потік - це загальні зміни у залишках грошових коштів фірми за певний період. Після одного або двох років діяльності підприємство сподівається на надходження чистого грошового потоку від інвестиційного проекту. Цей потік грошових надходжень є додатковим доходом від інвестиції за мінусом експлуатаційних витрат, які включають у себе прямі витрати і будь-які податкові платежі, що також є грошовими потоками. Звісно, не всі інвестиції матимуть таку модель грошових потоків. Приміром, інвестиції фармацевтичної компанії у багатонадійні дослідження матимуть відплив грошових коштів протягом кількох років, аж поки такі роботи забезпечать надходження грошових потоків. У разі розширення інвестиційного проекту, потреба в оборотному капіталі може змінюватися. Так, зі зростанням обсягів продажу можна очікувати зростання продажу у кредит, що призводитиме до відстрочення надходження потоку грошей у виробництво.

3. За видами діяльності:

грошовий потік від операційної діяльності (відображає надходження коштів від покупців і виплати грошей постачальникам, заробітної плати персоналу, зайнятому в основному виробництві, податкових платежів, відрахувань органам соцстраху і т. ін.);

грошовий потік від інвестиційної діяльності - це надходження і витрати коштів, пов'язані з процесом реального і фінансового інвестування;

грошовий потік від фінансової діяльності - це надходження і виплати коштів, пов'язані із залученням додаткового акціонерного і пайового капіталу, одержанням довгострокових і короткострокових кредитів та позик, з виплатою дивідендів і т. ін.

4. За рівнем достатності обсягу розрізняють:

надлишковий грошовий потік, при якому надходження коштів значно перевищують реальну потребу підприємства у фінансових ресурсах, у результаті чого накопичуються і простоюють вільні залишки готівки на рахунках у банку;

дефіцитний грошовий потік, при якому надходження коштів значно нижче від реальних потреб підприємства.

Рис. 1.1 Грошові потоки

. За неперервністю формування розрізняють:

регулярний грошовий потік, при якому в розглянутому періоді за окремими господарськими операціями здійснюється регулярний приплив або відплив коштів;

дискретний (епізодичний) грошовий потік, пов'язаний зі здійсненням одиничних господарських операцій у розглянутому періоді.

6. За стабільністю часових інтервалів регулярні грошові потоки можуть бути:

з рівномірними часовими інтервалами, що називається ануїтетом;

з нерівномірними часовими інтервалами.

7. За періодом часу:

короткострокові грошові потоки (до року);

довгострокові грошові потоки (понад рік).

8. Залежно від того, коли надходять кошти - на початку періоду (передоплата) чи наприкінці періоду - розрізняють грошові потоки:

пренумерандо;

постнумерандо.

9. За видами використовуваних валют розрізняють:

грошові потоки в національній валюті;

грошові потоки в іноземній валюті.

10. За законністю здійснення виділяють:

легальний грошовий потік, що відповідає чинним правовим нормам і податковому законодавству;

нелегальний грошовий потік, що здійснюється з порушенням прийнятих норм з метою відхилення від оподатковування й особистої вигоди.

Розглянуті класифікації дають можливість більш цілеспрямовано здійснювати облік, аналіз і планування різних видів грошових потоків на підприємстві.

1.2 Основні засади здійснення аналізу грошових потоків на підприємстві

Від обсягів і швидкості руху грошового обігу, ефективності керування ним безпосередньо залежать платоспроможність і ліквідність підприємства. Тому аналіз грошових потоків є основою оцінки і прогнозування платоспроможності підприємства, дає змогу об'єктивніше оцінити його фінансовий стан. Аналіз грошових потоків проводять по підприємству в цілому, а також у розрізі основних видів господарської діяльності і центрах відповідальності. Основними джерелами інформації для аналізу формування і розміщення капіталу підприємства є дані фінансової звітності: форма № 1 "Баланс", форма № 2 "Звіт про фінансові результати", форма № 3 "Звіт про рух грошових коштів", форма № 5 "Примітки до річної фінансової звітності", дані синтетичного й аналітичного бухгалтерського обліку за рахунками грошових коштів.

Основна мета аналізу грошових потоків:

виявити рівень достатності коштів, необхідних для нормального функціонування підприємства;

визначити ефективність та інтенсивність їхнього використання в процесі операційної, інвестиційної і фінансової діяльності;

вивчити фактори і спрогнозувати збалансованість та синхронізацію припливу і відпливу коштів за обсягом і часом для забезпечення поточної і перспективної платоспроможності підприємства.

Відсутність грошових коштів на рахунку підприємства свідчить про послаблення фінансової стійкості підприємства оскільки є доказом значного дефіциту грошових коштів і може призвести до банкрутства підприємства. Як правило, подібна ситуація викликана значною (як за обсягом, так і за часом існування) негативною різницею чистого грошового потоку, коли обсяг надходження коштів дорівнює або менше обсягу повернених позикових коштів. У цьому випадку нові суми позикового капіталу не повністю використовуються для розвитку підприємства, а плата за них знижує ефективність його діяльності.

Розбалансування структури грошового потоку також свідчить про погіршення фінансової стійкості підприємства. Зростання негативного потоку від операційної діяльності протягом тривалого періоду, як правило, призводить до різкого погіршення платоспроможності підприємства, навіть якщо грошові потоки від інвестиційної та/або фінансової діяльності є позитивними.

Проведення аналізу руху грошових потоків може складатися з наступних етапів (рис. 2.).

Аналізуючи грошові потоки будь-якого підприємства на базі Звіту про рух грошових коштів, структурованого в розрізі різних видів діяльності, потрібно мати на увазі наступне:

. Величина грошового потоку від операційної діяльності в динаміці в фінансовій звітності повинна наводитися з такими показниками як приріст/зниження доходу від реалізації продукції (робіт, послуг) і прибутку. Темп приросту грошового потоку від операційної діяльності характеризує масштаби зростання фінансового потенціалу підприємства та рівень дохідності досягнутий за минулі звітні періоди, що дозволяє зробити висновки про тенденції подальшого розвитку підприємства. З іншого боку, грошовий потік від операційної діяльності є індикатором ділової активності підприємства та його здатності погашати свої зобов'язання.

Позитивне сальдо, тобто чисте надходження грошових коштів у результаті операційної діяльності, забезпечує стабільність існування підприємства в довгостроковій перспективі. Грошові кошти, використані на виплату дивідендів, поповнення оборотних засобів, підприємство вже не зможе спрямувати на здійснення нових інвестиційних проектів і погашення; своєї кредиторської заборгованості. У таких випадках грошовий потік віл операційної діяльності не можна розглядати в перспективі як резерв ліквідності, а тільки як деяку суму фінансових коштів, яку у певній мірі можна задіяти у фінансовому та інвестиційному розвитку підприємства. Це, безумовно, ускладнює порівняльний аналіз діяльності підприємств [11, 236].

Рис.2.1 Послідовність проведення аналізу руху грошових потоків

Негативний грошовий потік у результаті операційної діяльності покривають за рахунок скорочення інвестиційних вкладень та/або джерел зовнішнього фінансування. Якщо підприємство має задовільні значення коефіцієнтів ліквідності і негативну величину грошового потоку від операційної діяльності, це означає, що результатом операційної діяльності є витрачання грошових коштів, а приріст коштів за період забезпечується за рахунок фінансової або інвестиційної діяльності. Подібна ситуація у довгостроковому періоді може призвести до того, що підприємство буде не в змозі погашати свої зобов'язання, оскільки основним стабільним джерелом їх погашення є надходження грошових коштів від операційної діяльності.

. Аналіз грошового потоку від інвестиційної діяльності дозволяє прослідкувати інвестиційну політику підприємства, і виявити розмір тих інвестицій, які в майбутньому викличуть надходження або витрачання грошових коштів. Крім того, визначається надходження ліквідних коштів за рахунок скорочення інвестицій, вивільнення фінансових коштів, заморожених в окремих видах майна.

. Окремий розгляд показників фінансової діяльності дає можливість не тільки проаналізувати фінансову політику та фінансові можливості підприємства, але й спрогнозувати майбутні дивіденди власників капіталу.

Отже, вихідним моментом аналізу грошових потоків є аналіз результату зміни грошових коштів від операційної діяльності. Розрізняють два способи визначення потоку грошових коштів у результаті основної діяльності: прямий і непрямий.

У першу чергу проводять горизонтальний аналіз грошових потоків: вивчають динаміку обсягу формування додатного, від'ємного і чистого грошового потоку підприємства в розрізі окремих джерел, розраховують темпи їхнього зростання і приросту, визначають тенденції зміни їхнього обсягу.

Темпи приросту чистого грошового потоку (Т_ЧГП) зіставляють з темпами приросту активів підприємства (Т_Акт) і з темпами приросту обсягів виробництва (реалізації) продукції (Т_РП). Для нормального функціонування підприємства, підвищення його фінансової стабільності і платоспроможності потрібно, щоб темпи зростання обсягів продажів були вищі від темпів зростання активів, а темпи зростання чистого грошового потоку випереджали темпи зростання обсягу продажів:

Паралельно проводять і вертикальний (структурний) аналіз додатного, від'ємного і чистого грошових потоків:

а) за видами господарської діяльності (операційної, інвестиційної, фінансової), що дасть змогу установити частку кожного виду діяльності у формуванні додатного, від'ємного і чистого грошового потоків;

б) за окремими внутрішніми підрозділами (центрами відповідальності), що покаже внесок кожного підрозділу у формування грошових потоків;

в) за окремими джерелами надходження і напрямами витрати коштів, що дає можливість установити частку кожного з них у формуванні загального грошового потоку. При цьому визначають роль і місце чистого прибутку у формуванні ЧГП, виявляють ступінь достатності амортизаційних відрахувань для відтворення основних засобів і нематеріальних активів.

Результати горизонтального і вертикального аналізу служать базою проведення фундаментального (факторного) аналізу формування чистого грошового потоку.

Для вивчення факторів формування додатного, від'ємного і чистого грошових потоків рекомендується використовувати прямий і непрямий методи.

Прямий метод спрямований на одержання даних, що характеризують як валовий, так і чистий потік коштів підприємства у звітному періоді. Застосовуючи цей метод, використовують безпосередньо дані бухгалтерського обліку і звіту про рух коштів, що характеризують усі види їхніх надходжень і витрати. Відмінність результатів розрахунку грошових потоків за прямим і непрямим методами стосуються тільки операційної діяльності [11, 238].

Перевагою прямого способу є те, що він дозволяє оцінити загальні суми надходження і витрачання грошових коштів підприємства, виявити ті статті, які формують найбільші надходження і витрачання грошових коштів у розрізі трьох видів діяльності. Інформація, отримана при використанні прямого методу, використовується для прогнозування грошових потоків.

За операційною діяльністю ЧГП прямим методом визначають у такий спосіб:

де ВР_РП - виручка від реалізації продукції і послуг; Oд_aв - одержані аванси від покупців і замовників; ІН_од - сума інших надходжень від операційної діяльності; П_ТМЦ - сума засобів, виплачена за придбані товарно-матеріальні цінності; ЗП - сума виплаченої заробітної плати персоналу підприємства; ПП - сума податкових платежів у бюджет і в позабюджетні фонди; ІВ_од - сума інших виплат у процесі операційної діяльності.

Фактори зміни чистого грошового потоку від операційної діяльності, обчисленого за прямим методом, показано на рис.2.2.

Рис.2.2 Фактори зміни чистого грошового потоку, обчисленого за прямим методом

 

Зіставляючи фактичні дані за кожною статтею надходження і витрати коштів з базовими даними (плану минулого періоду), можна зробити висновки про здатність підприємства нарощувати кошти в результаті своєї основної діяльності. Якщо результатом основної діяльності є не приплив, а відплив коштів і ця ситуація повторюється щорічно, то це може призвести в остаточному підсумку до неспроможності підприємства.

Одна з переваг прямого методу полягає в тому, що він показує загальні суми надходжень та платежів і зосереджує увагу на тих статтях, що генерують найбільший приплив і відплив коштів. Однак цей метод не розкриває взаємозв'язку величини фінансового результату і величини зміни коштів, зокрема не показує, чому виникає ситуація, коли прибуткове підприємство є неплатоспроможним.

Непрямий метод кращий з аналітичного погляду, тому що дає змогу пояснити причини розбіжностей між фінансовими результатами і вільними залишками готівки. Розрахунок чистого грошового потоку за непрямим методом здійснюють шляхом відповідного коригування чистого прибутку на суму змін у запасах, дебіторської заборгованості, кредиторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень та інших статей активу, що належать до поточної діяльності. Джерелами інформації для розрахунку й аналізу грошових потоків за непрямим методом є звітний бухгалтерський баланс і звіт про прибутки та збитки.

За операційною (основною) діяльністю його розраховують у такий спосіб:

де ЧП_од - сума чистого прибутку підприємства від операційної діяльності; А - сума амортизації основних засобів і нематеріальних активів; ДЗ - зміна суми дебіторської заборгованості; З_ТМЦ - зміна суми запасів і ПДВ за придбаними цінностями, що входять до складу оборотних активів; КЗ - зміна суми кредиторської заборгованості; ДМП - зміна суми доходів майбутніх періодів; Р - зміна суми резерву майбутніх витрат і платежів; АВ_од - зміна суми одержаних авансів; АВ_В - зміна суми виданих авансів.

Таким чином, непрямий метод наочно показує відмінність між чистим фінансовим результатом і чистим грошовим потоком підприємства. За допомогою ряду коригувальних процедур фінансовий результат підприємства (чистий прибуток або збиток) перетвориться у величину чистого грошового потоку від операційної діяльності [11, 241].

У результаті цього можна встановити фактори, що сприяють збільшенню і зменшенню чистого грошового потоку (рис.2.3).

Рис.2.3 Фактори першого порядку зміни чистого грошового потоку від операційної діяльності, обчисленого за непрямим методом

 

Після цього детальніше вивчають причини зміни кожної складової чистого грошового потоку.

За інвестиційною діяльністю суму ЧГП визначають як різницю між сумою виручки від реалізації необоротних активів і сумою інвестицій на їх придбання:

де ВР_ОЗ - виручка від реалізації основних засобів;

ВР_НА - виручка від реалізації нематеріальних активів;

ВР_ДФА - сума виручки від реалізації довгострокових фінансових активів;

ВР_ВА - виручка від реалізації раніше викуплених акцій підприємства;

Дод - сума одержаних дивідендів і процентів за довгостроковими цінними паперами;

П_ОЗ - сума придбаних основних засобів;

НКБ - зміна залишку незавершеного капітального будівництва;

П_НА - сума придбання нематеріальних активів;

П_ДФА - сума придбання довгострокових фінансових активів;

П_ВА - сума викуплених власних акцій підприємства.

Фактори формування чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності показано на рис.2.4.

При поглибленому аналізі детальніше вивчають фактори зміни основних складових чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності.

За фінансовою діяльністю прийнято відображати припливи і відпливи коштів, пов'язані з використанням зовнішнього фінансування. Суму ЧГП визначають як різницю між сумою фінансових ресурсів, залучених із зовнішніх джерел, сумою виплаченого основного боргу і сумою виплачених дивідендів власникам підприємства:

де З_вк - сума додатково залученого із зовнішніх джерел власного капіталу (грошові надходження від випуску акцій та інших часткових інструментів, а також додаткових вкладень власників);

З_ДК - сума додатково залучених довгострокових кредитів і позик;

З_кк - сума додатково залучених короткострокових кредитів і позик;

ЦФ - сума засобів, що надійшли як безоплатне цільове фінансування підприємства;

В_дк - сума виплат основного боргу за довгостроковими кредитами і позиками;

В_кк - сума виплат (погашення) основного боргу за короткостроковими кредитами і позиками;

ВД - сума виплачених дивідендів акціонерам підприємства.

Рис.2.4 Фактори першого порядку зміни чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності

Механізм формування чистого грошового потоку за фінансовою діяльністю представлений на рис.2.5.

Результати розрахунку суми ЧГП за операційною, інвестиційною і фінансовою діяльністю дають змогу визначити загальний його обсяг по підприємству:

Рис.2.5 Фактори зміни чистого грошового потоку від фінансової діяльності

 

Перевага непрямого методу визначення ЧГП полягає в тому, що він дає змогу виявити динаміку всіх факторів, які формують величину ЧГП, зате прямий метод дозволяє одержати точніші дані про обсяг і склад грошових потоків. Тому, аналізуючи грошові потоки, потрібно застосовувати обидва методи в комплексі.

Керування грошовими потоками потребує постійного моніторингу (системи спостереження) рівномірності і синхронності формування додатного і від'ємного грошового потоку в розрізі окремих інтервалів звітного періоду, для чого можна застосовувати спосіб зіставлення динамічних рядів (табл.2.1) і графічний метод (рис.2.6).

Наведені в таблиці дані і графік наочно показують, у які періоди підприємство має надлишок коштів, а в які відчуває нестачу.

Для оцінювання ступеня рівномірності формування і синхронності додатного і від'ємного грошового потоку розраховують такі показники: середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації і коефіцієнт кореляції.

Середньоквадратичне відхилення показує абсолютне відхилення індивідуальних значень від середньоарифметичного рівня показника. Його розраховують у такий спосіб:

Коефіцієнт варіації характеризує відносну міру відхилення окремих значень від середнього рівня показника. Для його розрахунку використовують таку формулу:

 

Таблиця 2.1.

Динаміка грошових потоків, тис. грн.

По- каз- ник	Місяць
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
ДДП	7850	8070	8300	8680	8900	9050	9060	9200	9000	9160	9200	8750
ВДП	7700	7930	8120	8500	8650	8900	9510	9700	9100	8970	8850	8200
ЧДП	150	140	180	180	350	150	-450	-500	-100	+190	+350	+550

У прикладі, що розглядається, рівень варіації для додатного грошового потоку дорівнює 5,2 %, а для від'ємного грошового потоку - 7,1 %. Це порівняно невелике коливання відхилень значень динамічного ряду від середнього рівня досліджуваних показників [5, 178].

Рис.2.6 Графік синхронізації грошових потоків

 

Коефіцієнт кореляції показує ступінь синхронізації грошових потоків за аналізований період. Його розраховують за такою формулою:

Чим ближче значення коефіцієнта кореляції до одиниці, тим менший розрив між значеннями додатних і від'ємних грошових потоків, з чого випливає, що потоки синхронізовані за часовими інтервалами. У такій ситуації менший ризик виникнення дефіциту коштів (у періоди перевищення від'ємного грошового потоку над додатним) чи надмірності грошової маси (у періоди перевищення додатного грошового потоку над від'ємним). І та, й інша ситуація не вигідна для підприємства: дефіцитний грошовий потік призводить до неплатоспроможності, надлишковий грошовий потік зумовлює знецінення коштів в умовах інфляції, унаслідок чого зменшується реальна величина власного капіталу. У нашому прикладі r = 0,88, на підставі чого можна зробити висновок, що на цьому підприємстві додатний і від'ємний грошові потоки досить добре збалансовані за тимчасовими інтервалами, хоча в липні - вересні підприємство відчуває дефіцит коштів.

Також розраховують і аналізують динаміку коефіцієнта ліквідності грошового потоку:

де ДГП - сума додатного грошового потоку;

ВГД - сума від'ємного грошового потоку.

Для забезпечення необхідної ліквідності грошового потоку цей коефіцієнт має бути зі значенням, не нижчим від одиниці. Перевищення одиниці буде сприяти зростанню залишків грошових активів на кінець періоду, тобто підвищенню коефіцієнта абсолютної ліквідності підприємства.

Кошти в процесі свого руху проходять послідовно три стадії кругообігу: заготівельну, виробничу і збутову.

Склавши тривалість перебування коштів на всіх стадіях кругообігу, одержимо загальну тривалість операційного циклу (ОЦ):

 

Операційний цикл включає період від моменту надходження на склад підприємства придбаних товарно-матеріальних цінностей до надходження грошей від покупців за реалізовану продукцію (рис.2.7).

Рис.2.7 Складові операційного і фінансового циклів

Оскільки підприємства оплачують рахунки постачальників з деяким часовим лагом, то фінансовий цикл, тобто цикл обігу готівки, менший від операційного циклу на період кредиторської заборгованості:

де ФЦ - тривалість фінансового циклу; П_кз - період кредиторської заборгованості. У процесі аналізу необхідно вивчити динаміку фінансового циклу та його складових, установити, на яких стадіях кругообігу відбулося уповільнення оборотності коштів, і розробити заходи, спрямовані на інтенсивніше використання їх.

Для оцінювання ефективності грошового потоку підприємства розраховують і аналізують коефіцієнт ефективності грошового потоку, як відношення суми чистого прибутку (ЧП) і амортизації (Ам) до від'ємного грошового потоку (ВГП):

або як відношення суми чистого прибутку і амортизації до середньорічної суми активів підприємства:

Ці показники характеризують здатність грошового потоку генерувати самофінансований дохід. Їх можна доповнити такими індивідуальними показниками [5, 183]:

коефіцієнтом рентабельності використання вільного грошового залишку в короткострокових фінансових вкладеннях (відношення отриманих процентних доходів до суми короткострокових фінансових вкладень);

коефіцієнтом рентабельності інвестиційних ресурсів, що накопичуються, у довгострокових фінансових вкладеннях (відношення отриманого доходу як дивідендів або відсотків до суми довгострокових фінансових вкладень) і т. ін.

Розділ 2. Аналіз грошових потоків на ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат"

2.1 Економіко-організаційна характеристика підприємства

Об’єктом нашого дослідження є ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат".

Підприємство ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат" належить до галузей харчової промисловості і спеціалізується на виробництві олійно-жирової продукції.

ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат" розташоване на території міста Нововолинська.

Підприємство має розвинуту інфраструктуру інженерних комунікацій, надійне забезпечення електроенергією, теплом, водою, під'їздними автодорогами. Територія підприємства - 2 га, виробничі площі 10,3 тис. м².

В даний час підприємство випускає: масло, маргарин, жир, жир технічний, олію та іншу продукцію.

Метою діяльності підприємства є об‘єднання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів для здійснення господарської діяльності та одержання прибутку.

Предметом діяльності товариства є:

виробництво продукції;

надання послуг промислового характеру;

торгівельна діяльність;

оренда основних засобів;

заготівельна-промислова, посередницька діяльність.

В таблиці 2.1 наведено основні показники, що характеризують роботу підприємства за останні 3 роки.

Таблиця 2.1

Основні показники фінансово-господарської діяльності ВАТ ”Нововолинський олійно-жировий комбінат" за 2007-2009 роки.

Назва показника	Один. виміру	Фактичне значення			Абсолютне відхилення, +, -
		2007	2008	2009	2008 до 2007	2009 до 2008
1	2	3	4	5	6	7
Обсяг продукції у діючих цінах у порівняних цінах	тис. грн	2780.9 3910,3	4482.5 5335,9	5326.0 5844,0	+ 2545,1 + 1933,7	+ 843,5 + 508,1
Виручка від реалізації продукції	тис. грн	127,6	127354	168951	16767,5	4159,70
Затрати на виробництво реалізованої продукції	тис. грн	4735,7	12862,4	14503,3	+ 9767,6	+1640,9
Прибуток (збиток) від реалізації продукції	тис. грн	127,1	1804,1	675,4	675,4	2479,50
Балансовий прибуток (збиток)	тис. грн	21,2	1717,7	1059,3	1080,50	2777
Рентабельність реалізованої продукції	%	- 32,8	3,3	21,3	-11,5
Середньоспискова чисельність  всього персоналу	Чол.	338 272	325 308	333 314	- 5 + 42	+ 8 + 6
Фонд оплати праці всього	Тис. грн.	1161,0	1271,1	1482,2	+ 321,2	+ 211,1
Продуктивність праці працівників	тис. грн/ чол.	11,6	16,4	17,7	+ 6,1	+ 1,3
Середньорічна вартість основних фондів	Тис. грн	40909,2	22 759,3	21 768,0	- 19141,2	+ 991,3
Фондомісткість	грн.	12,7	11,34	13,72	-0,8	+ 1,02
Фондовіддача	грн.	0,08	0, 19	0,27	+0, 19	+ 0,08
Фондоозброєність працівників	Тис. грн / чол.	121,0	134,8	156,4	35,4	22,6

Як видно з таблиці 2.1 обсяги виробництва на протязі 2007-2009 років постійно збільшувались, як у діючих, так і в порівняних цінах.

Позитивним моментом є збільшення продуктивності праці на 41,4 % у 2008 році і на 7,9% у 2009 році.

У зв'язку з реструктуризацією підприємства у 2007 році було проведено ремонт та реконструкцію приміщень та обладнання, що призвело до росту фондомісткості та, відповідно, зменшення фондовіддачі.

В основному ж на ВАТ ”Нововолинський олійно-жировий комбінат" активна частина основних фондів як морально, так і фізично, зношена. Використання виробничих потужностей складає близько 15 %.

Підводячи підсумки загального аналізу діяльності підприємства за 2007-2009 роки, можна стверджувати, що у 2007 році була закладена база для початку економічного зростання ВАТ ”Нововолинський олійно-жировий комбінат". У 2007 році значно покращились усі економічні показники: зросли обсяги виробництва продукції у діючих цінах на 34,0%, виручка від реалізації на 160,2 %, фонд оплати праці на 9,5%, зменшилась на 25 529 тис. грн кредиторська заборгованість, на 3039 тис. грн зменшилась дебіторська заборгованість, що є наслідком завершення реструктуризації підприємства, також зменшились запаси сировини і матеріалів, готової продукції і товарів на 264 тис. грн.

Покращення фінансового стану спостерігалось у 2008 році: скоротилися виробничі запаси на 76 тис. грн, зменшилась на 107 тис. грн дебіторська заборгованість, на 1778 тис. грн скоротилась кредиторська заборгованість.

Тепер оцінимо ефективність роботи підприємства, використовуючи наступні показники рентабельності: рентабельність підприємства; рентабельність власного капіталу; рентабельність активів; рентабельність продукції; рентабельність основної діяльності.

Таблиця 2.2

Узагальнена оцінка показників рентабельності

Назва показника	Формула	Нормат. знач.	Роки
			2007	2008	2009
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельність підприємства	Збільше-ння0,020,0030,08
2. Рентабельність основної діяльності	*100%Збільше-ння0,21,82,1
3. Рентабельність власного капіталу	*100%Збільше-ння0,30,12,8
4. Рентабельність активів	*100%Збільше-ння0,010,0030,08
5. Рентабельність продукції	*100% Збільше-ння0,0050,00070,032

де Пч - чистий прибуток;

ОСф - основні фонди (середньорічна вартість);

ОБк - обігові кошти (середньорічна вартість).

Д_вк - джерела власних коштів підприємства.

А - активи (р.80 + р.260).

Р - обсяг реалізації продукції (без ПДВ).

ФРзв - фінансовий результат від звичайної діяльності до сплати податку:

ПБ - підсумок балансу;

Кз - короткострокові зобов'язання.

Отже, в загальному, відбулося покращення всіх показників рентабельності в 2009 році порівняно з 2008.

Відомо, що оцінка фінансового стану підприємства-юридичної особи грунтується на даних офіційної звітності та показниках діяльності підприємства. Основні фінансові показники діяльності ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат" подано в таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Фінансові показники діяльності у 2007-2009 роках

№ п/п	Назва показника	Формула для розрахунку	Нормативне значення	Фактичне значення
				2007	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7
1.	Фінансової незалежності	Ф1, (380+430+630) /Ф1, 640	Більше 0,5	0,23	0,7	0,22
2.	Концентрації залученого капіталу	Ф1, (480+620) /Ф1, 640	Менше 0,5	0,77	0,3	0,78
3.	Маневреності власного капіталу	Ф1, (380+430+630-080) / Ф1, (380+430+630)	Більше 0,3	0,7	0,4	1,77
4.	Мобільності активів	Ф1, (260+270) /Ф1, 080	Більше 0,5	1,55	1,24	0,66
5.	Загальної ліквідності	Ф1,260/Ф1, 620	1,0-2,0	0,59	0,55	0,4
6.	Термінової ліквідності	Ф1, 260- (100+110+120+ 130+140) / Ф1, 620	1,0	0,26	0,41	0,3
7.	Абсолютної ліквідності	Ф1, (230+240) /Ф1, 620	0,2-0,35	0,04	0,03	0,03
8.	Оборотності активів	Ф2, 010/Ф1, 260	-	4,99	7,67	6, 19
9.	Оборотності запасів	Ф2, 010/Ф1, (100+110+120+130+140)	-	8,65	28,95	24,27
10.	Ділової активності	Ф2, 035/Ф1, 280	Більше 20	2,88	3,53	2,05
11.	Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості	Ф1, (160+170+180+ 190+200+210) / Ф1, (520+530+540)	0,6-1,0	0,41	1,85	0,57

Показники фінансової незалежності (характеризує ступінь фінансового ризику), концентрації залученого капіталу в нормі були лише в 2008 році. Маневреність власного капіталу (характеризує ступінь мобільності використання власних коштів), мобільність активів, оборотність активів, оборотність запасів в нормі були протягом 2007-2009 років. Показники загальної ліквідності, термінової ліквідності (характеризує можливість розрахуватися із заборгованістю у найкоротші терміни), ділової активності були значно нижче норми протягом 2007-2009 років.

Проведемо загальну оцінку стану майна ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат" протягом 2007-2009 років (таблиця 2.4).

Таблиця 2.4

Загальна оцінка стану майна підприємства за 2007-2009 роки

№ п/п	Показник	2007	2008	2009	Абсолютне відхилення, +/-
					2008/2007	2009/2008
1	2	3	4	5	6	7
1.	Усього майна (валюта балансу), тис. грн.	464,2	554,3	1111,9	90,1	557,6
2.	Основні засоби і необоротні активи, тис. грн.	182,0	247,9	670,1	65,9	422,2
3.	Основні засоби і необоротні активи у % до майна	39,2%	44,7	60,3	5,5	15,6
4.	Оборотні активи (оборотний капітал), тис. грн.	282,2	306,4	441,8	24,2	135,4
5.	Оборотні активи у % до майна	60,8	55,3	39,7	-5,5	-15,6
6.	Запаси, тис. грн.	162,9	81,2	112,6	-81,7	31,4
7.	Запаси у % до оборотного капіталу	57,8	26,5	25,5	-31,3	-1
8.	Дебіторська заборгованість, тис. грн.	98,7	210,4	298,2	111,7	87,8
9.	Дебіторська заборгованість у % до оборотного капіталу	35	68,7	67,5	33,7	-1,2
10.	Кошти та їх еквіваленти у національній валюті, тис. грн.	20,6	14,8	31,0	-5,8	16,2
11.	Кошти у % до оборотного капіталу у національній валюті	7,3	4,8	7,0	-2,5	2,2

Таким чином, у майні протягом 2007-2008 років домінувала частка оборотних активів. А вже в 2009 році частка основних засобів і необоротних активів стала більшою (рис.2.1).

Серед оборотних активів ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат" у 2007 році домінувала частка запасів (57,7%), а вже протягом 2008-2009 років частка дебіторської заборгованості (68,7 і 67,6 відповідно). Частка коштів у національній валюті протягом трьох років була менше 10% (діаграма 2.2).

Рис.2.1 Діаграма стану майна підприємства за 2007-2009 роки

Рис.2.2 Діаграма стану оборотного капіталу підприємства за 2007-2009 роки

З метою виявлення структури майна та змін за 2001-2009 рр. проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз активу балансу підприємства.

Таблиця 2.5

Горизонтальний та вертикальний аналіз активу балансу ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат"

№ п/п	Показники	2007	2008	2009	Абсолютне відхилення (+; - )		Відносне відхилення, %
					2008-2007	2009- 2008	2008-2007	2009-2008
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Необоротні активи, тис. грн.	182,0	247,9	670,1	65,9	422,2	36,2	170,3
2.	Оборотні активи, тис. грн.	282,2	306,4	441,8	24,2	135,4	8,6	44,2
	У тому числі: виробничі запаси дебіторська заборгованість за послуги	162,9 98,7	81,2 210,4	112,6 298,2	81,7 111,7	31,4 87,8	50,2 113,2	38,7 41,7
3.	Баланс	464,2	554,3	1111,9	90,1	557,6	19,4	100,6

Як видно з таблиці 2.5 як необоротні, так оборотні активи з кожним роком зростали.

Серед оборотних активів виробничі запаси зменшилися на 81,7 тис. грн. (на половину) у 2008 році порівняно з 2007 роком. В 2009 році вони збільшилися вже на 38,7%.

Дебіторська заборгованість за послуги у 2008 році збільшилася на 113,2% порівняно 2007 роком. А в 2009 році збільшилася на 41,7% порівняно з 2008 роком.

Проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз пасиву балансу підприємства.

Горизонтальний та вертикальний аналіз пасиву балансу ВАТ "Нововолинський олійно-жировий комбінат"

№ п/п	Показники	2007	2008	2009	Абсолютне відхилення (+; - )		Відносне відхилення, %
					2008-2007	2009- 2008	2008- 2007	2009- 2008
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Власний капітал, тис. грн.	107,1	390,1	242,3	283,0	-147,8	264,2	-37,9
2.	Поточні зобов’язання	357,1	164,2	869,6	-192,9	705,4	-54,02	429,6
	У тому числі: короткосторокові кредити банку поточна заборгованість за довгостроковими зобов’яза-ннями кредиторська заборгованість за товари, роботи поточні зобов’язання за розрахунками інші поточні зобов’язання	70  240,6 34,0 12,5	114,0  50,2	266,8  526,1 76,7	70  126,6 16,2 12,5	266,8  412,1 26,5	52,62  47,65	361,5 52,8
3.	Баланс	464,2	554,3	1111,9	90,1	557,6	19,4	100,6

Як видно з таблиці 2.6 власний капітал підприємства у 2008 році збільшився майже в 2,5 рази порівняно з 2007 роком. А в 2009 році він зменшився на 37,9 %.

Поточні зобов’язання також зменшилися у 2008 році на 54,2%, а в 2009 році вони збільшилися вже 4,3 рази порівняно з 2008 роком.

Якщо короткострокові кредити банку, а також інші поточні зобов’язання були у наявності в 2007 році, то вже в 2008-2009 роках вони були відсутні.

А поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями була відсутня протягом 2007-2008 років, а вже в 2009 році вона становила 266,8 тис. грн.

Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги зменшилися у 2008 році на 52,6%, а в 2009 році вони збільшилися вже 3,5 рази порівняно з 2008 роком.

Аналіз динаміки пасиву балансу свідчить, що його основну частину складають позикові кошти, що є негативним явищем оскільки підприємство залежить від зовнішніх джерел фінансування і має низьку фінансову стійкість.

Зростання пасиву балансу стало можливим за рахунок збільшення поточних зобов’язань.

Позитивним є залучення довгострокових позик, якщо вони будуть використовуватись в обороті підприємства.

2.2 Аналіз грошових потоків та рух грошових коштів на підприємстві

Реалізація ринкових відносин, формування ефективного економічного потенціалу залежить від становлення досконалої і доступної в користуванні системи облікової та аналітичної роботи на всіх рівнях економіки, особливо на мікрорівні, на рівні підприємства. Одним з найбільш "вузьких місць" в системі економічного аналізу є необхідність врахування грошових потоків підприємства, впорядкування облікового та аналітичного процесу цієї ділянки роботи відповідно до міжнародних стандартів обліку та звітності.

Джерелами складання звіту руху грошових потоків підприємства є форми річної звітності: баланс (ф.1), звіт про фінансові результати підприємства та їх використаних (ф.2). Метою складання такої звітності є забезпечення партнерів по господарських зв'язках, акціонерів, інвесторів, інших зацікавлених осіб необхідною інформацією. Одержання такої інформації дає можливість зробити оцінку короткострокової і довгострокової платоспроможності підприємства, його можливості виплачувати дивіденди, покривати позики, визначати потребу в додаткових коштах. Реальною є також можливість виявлення причин відмінностей в показнику прибутку, а також чинників збільшення або зменшення грошових коштів.

У звіті про рух грошових потоків необхідно чітко провести класифікацію грошових коштів та їх еквівалентів. Виходячи зі світової практики, такий звіт повинен містити розділи операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. Зокрема, розділ операційної діяльності має відображати величину грошових коштів, які сформували прибуток підприємства від продажу товарів, надання послуг, надходження грошей у вигляді відсотків по наданих кредитах, інвестиціях у цінні папери, виплати грошових коштів як оплату постачальникам, по заробітній платі, податках, процентах за користування кредитами, комунальними послугами.

Аналіз руху грошових потоків може проводитися як внутрішній, так і зовнішній. Дані для аналізу грошових надходжень і їх використання в звітному періоді беруться за квартал, півріччя, рік. Необхідно проводити розрахунок платоспроможності підприємства, вивчення структури витрат його грошових коштів. Якщо є абсолютний приріст надходження всіх грошових коштів, то це свідчить про підвищення ділової активності підприємства, зростання обсягу реалізації продукції, інших надходжень Рівень темпу приросту грошових коштів за ряд років дає можливість зробити висновок про стабільність розвитку. Якщо в результаті проведеного аналізу маємо абсолютний приріст залишку грошових коштів і стабільні або зростаючі темпи його росту в динаміці - це означає, що на підприємстві зростають власні кошти для фінансування поточної діяльності, розширюються можливості вкладення вільних грошових коштів у вільні сфери діяльності. Така інформація с найбільш привабливою для інвесторів.

У динаміці доцільно також проводити аналіз структури грошових коштів. Виходячи з проведеного аналізу, слід зробити певні висновки. Якщо, наприклад надходження грошових коштів від реалізації, готової продукції складає 80% надходжень всіх грошових коштів, а їх витрачання за цей же період складає 20%, то це може свідчити про зроблені раніше великі запаси сировинних ресурсів, матеріалів, про те, що була велика прострочена кредиторська заборгованість, витрачання коштів у інші сфери.

При прямому способі грошовий потік розраховують як різницю між надходженням грошових коштів та витратами, пов'язаними з їх виплатою

Аналіз структури позитивного грошового потоку здійснюється за кожним джерелом надходження грошових коштів (від продажу продукції, необоротних активів тощо) відповідно негативного потоку за напрямами, використання (оплата придбаних товарів, робіт, послуг, необоротних активів, виплати працівникам тощо).

Проаналізуємо рух та структуру грошових коштів за прямим методом.

Таблиця 2.7

Аналіз руху грошових коштів прямим способом

Показники	2008 рік	Питома вага, %	2009 рік	Питома вага, %	Відхилення
					+/-.	%	пунктів структури
Залишок грошових коштів на початок року	4,0	X	41,0	X	37,0	X	X
Надходження грошових коштів, у т. ч.:	652,0	100,00	709,0	100,00	+53,0	+8,13	X
- від покупців і замовників продукції (товарів, робіт, послуг)	603,0	92,48	624,0	88,01	+21,0	+3,48	-4,47
- кредити та позики отримані	-		12,0	1,70	+12,0	_	+1,70
- дивіденди, відсотки отримані	1,0	0,15	4,0	0,56	+3,0	У 3 рази	0,41
- від покупців за реалізовані необоротні активи	17,0	2,61	43,0	6,06	+26,0	у 1,5 рази	3,45
Витрачено грошових коштів, у т. ч.:	615,0	100,0	576,0	100,00	-39,0	-6,34	X
- оплата придбаних товарів (робіт, послуг)	304,0	49,43	280,0	48,61	-24,0	-7,89	-0,82
- оплата придбаних необоротних активів	64,0	10,41	12,0	2,08	-52,0	-81,25	-8,33
- виплати працівникам підприємства	200,0	32,52	224,0	38,89	+24,0	+12,00	+6,37
- аванси, видані постачальникам	12,0	1,95	-	-	-12,0	-	-1,95
- перерахування до бюджету податку на прибуток	15,0	2,44	27,0	4,69	+12,0	+80,00	+2,25
- фінансові інвестиції	-	-	7,0	1,22	+7,0	-	+1,22
- сплачені дивіденди, відсотки	20,0	3,25	14,0	2,43	-6,0	30,00	-0,82
- сплачені позики	-	-	12,0	2,08	+ 12,0	-	2,08
Чистий потік грошових коштів	37,0	X	133,0	X	96,0	У 2,6 рази	X
Залишок грошових коштів на кінець року	41,0	X	174,0	X	133,0	У 3,2 рази	X

За даними таблиці 2.7 можна зробити висновок, що у 2009 році порівняно з 2008 відбулося значне зростання надходження грошових коштів (на 53 тис. грн. або 8,13 %). Це зумовлено зростанням надходжень від покупців і замовників продукції (на 21 тис. грн. або 3,48. %), отриманням кредитів (на 12 тис. грн.), надходженнями від покупців за реалізовані необоротні активи (на 26 тис. грн. або 152,9 %). Одночасно відбулося зменшення витрачання грошових коштів (на 39 тис. грн. або 6,34 %) через зростання придбання у кредит товарів і необоротних активів (відповідно на 24 тис. грн. або 7,89 % і 52 тис. грн. або 81,25 %), зменшення сплати дивідендів, відсотків (на 6 тис. грн. або 30 %). Слід відмітити значне підвищення виплат працівникам (на 24 тис. грн. або 12 %). Отже, такі зміни викликали збільшення залишку грошових коштів на кінець періоду на 133 тис. грн., тобто у 2,6 рази. Не можна однозначно відповісти, чи є така тенденція позитивною: значний залишок грошових коштів свідчить про неефективність управління фінансовими ресурсами при наявності кредиторської заборгованості. Зокрема, це підтверджують зміни у структурі витрачання грошових коштів: зменшилась частка оплати придбаних товарів і необоротних активів (на 0,82 і 8,33 пунктів структури). Зростання на 6,37 пунктів виплат працівникам може бути зумовлено зростанням їх матеріального заохочення. По структурі надходжень слід відмітити зменшення частки надходжень від покупців продукції (4,47 пункти) і по вексельних зобов'язаннях (1,09 пункта), що свідчить про скорочення фінансових ресурсів у складі дебіторської заборгованості. Також постає питання доцільності отримання позик і кредитів з огляду на такий значний залишок грошових коштів на кінець 2009 року.

Аналіз грошового потоку за прямим способом у розрізі окремих видів діяльності на прикладі другого року розглянуто в аналітичній таблиці 2.8.

Таблиця 2.8

Аналіз руху грошових коштів за прямим способом у розрізі видів діяльності

Показники	Грошовий потік		У т. ч. за видами діяльності
	сума, тис. грн.	питома вага, %	операційна		інвестиційна		фінансова
			сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага,%
Залишок грошових коштів на початок року	4І,0	X	X	X	X	X	X	X
Надійшло грошових коштів:	709,0	100,00	650,0	100,00	47,0	100,00	12.0	100,0
- від покупців	667,0	94,08	624,0	96,00	43.0	91,49	-	-
- кредити та позики	12,0	1,70	-	-	-	-	12,0	-
- дивіденди, відсотки отримані	4,0	0,56	-	-	4,0	8,51	-	-
Витрачання грошових коштів:	576,0	100,00	531,0	100,00	29,0	100,00	16,0	100,00;
- придбання товарів (робіт, послуг)	280,0	48,61	280,0	52,73	_	-	-	-
- виплати працівникам підприємства	224,0	38,89	224,0	42,18	-	-	-	-
- виплата відсотків	4,0	0,70	-	-	-	-	4,0	25,0
- сплата податку на прибуток	27,0	4,69	27,0	5,09	-	-	-	-
- за придбання необоротних активів	12,0	2,08	-	-	12,0	41,38	-	-
- погашення позик	12,0	2,08	-	-	-	-	12,0	75,00
- фінансові інвестиції	7,0	1,22	-	-	7,0	-	-
- дивіденди	10,0	1,74	-	-	10,0	34,5	-	-
Залишок грошових коштів на кінець року	174,0	X	X	X	X	X	X	X

За даними таблиці 2.8 можна зробити висновок, що найбільша сума грошових коштів була отримана в результаті операційної діяльності (650 тис. грн.). Найбільші надходження грошових коштів спостерігаються від покупців - 624 тис. грн. (96,0 %).94,9 % витрат грошових коштів припадає на сплату за придбані матеріали та виплати працівникам підприємства, що відповідно склало 280 та 224 тис. грн. У витратах фінансової діяльності 75,0% займає погашення кредитів.

Для виявлення причин відхилення залишку грошових коштів (чистого залишку грошових коштів) від чистого фінансового результату, отриманих підприємством за один і той же період часу, важливо аналізувати не тільки грошові потоки як такі, але й їх взаємозв'язок з фінансовим результатом, що залишається у розпорядженні підприємства.

Проаналізуємо відхилення чистого залишку грошових коштів від чистого фінансового результату за допомогою табл.2.9.

Таблиця 2.9.

Аналіз відхилення чистого залишку грошових коштів від чистого фінансового результату (тис. грн.)

№ п/п	Показники тa фактори	Умовні позначення	2008 рік	2009 рік	Відхилення
					+ /-	%
1	Чистий фінансовий результат	ЧФр	86,8	92,4	+5,6	+6,45
2	+ Нарахований податок на прибуток	Нп	37,2	39,6	+2,4	+6,45
3	- Інші операційні доходи	Од	2,0	-	-2,0	-
4	+ Інші операційні витрати	Ов	7,0	4,0	-3	- 42,86
5	+Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	С	646,0	639,0	-7,0	- 1,08
6	-Дохід, отриманий в результаті виконання зобов’язань негрошовими засобами	Внг	84,3	22,4	-61,9	73,43
7	- Приріст (зменшення) дебіторської заборгованості, пов'язаної з доходами	ДЗд	132,3	93,6	-38,7	29,25
8	+ Кредити та позики, отримані	Ко	-	12,0	+ 12,0	-
9	- Оплата товарів, робіт і послуг	От	304,0	280,0	-24,0	-7,89
10	- Виплати працівникам	Впр	200,0	224,0	+24,0	+12,00
11	- Перерахування до позабюджетних фондів	Вп	2,4	3,0	+0,6	+25,00
12	- Перерахування до бюджету	Bбп <#"583587.files/image007.gif">ЗкЗк1 - Зк0174,0-41,0133,0
2	Зміна початкового за- лишку грошових коштів	Зк (Пз) Пз1 - Пз041,0-4,037,0
3	Зміна чистого потоку грошових коштів	Зк (Зч) Зч1 - ЗЧ0133,0-37,096,0
4	Зміна надходження грошових коштів	Зк (Н) Н1 - Н0709.0 - 652.057,0
5	Зміна виручки від продажу продукції, товарів, робіт та послуг, необоротних активів	Зк (Вп) Вп1 - Вп0667,0 - 620,047,0
6	Зміна кредитів та позик, отриманих	Зк (Ко) Ко1 - Ко012,0-0,012,0
7	Зміна дивідендів, відсотків отриманих	Зк (Д) Д1 - Д04,0-1,03,0
8	Зміна інших надходжень	Зк (Ін) Ін1 - Ін026,0-31,0-5,0
9	Зміна витрачань грошових коштів	Зк (В) В1 - В0- (576,0-615,0) +39,0
10	Зміна оплати товарів, робіт, послуг	Зк (От) От1 - От0 - (280,0 - 304,0) + 24,0
11	Зміна виплат працівникам	Зк (Впр) Впр1 - Впр0 - (224,0 - 200,0) -24,0
12	Зміна перерахувань податку на прибуток	Зк (Вбп) Вбп1-Вбп0 - (27,0 - 15,0)  - 12,0
13	Зміна фінансових інвестицій	Зк (Ф) Ф1 - Ф0 - (7,0 - 0,0) -7,0
14	Зміна сплачених дивідендів і відсотків	Зк (Дв) Дв1 - Дв0- (14,0-20,0) +6,0
15	Зміна інших витрат	Зк (Рі) Рі1 - Рі0- (24,0-64,0) +40,0
16	Зміна авансів, виданих постачальникам	Зк (Aв) Ав1 - Aв0- (0,0-12,0) +12,0

За даними таблиці 2.11 можна зробити висновок, що зміна залишку грошових коштів відбулася за рахунок збільшення початкового залишку грошових коштів на 37 тис. грн. та чистого залишку грошових коштів на 96 тис. грн.

На збільшення кінцевого залишку грошових коштів вплинули наступні фактори:

. Зміна надходжень грошових коштів за рахунок:

збільшення виручки від продажу продукції, товарів, робіт та послуг на 47 тис. грн.;

збільшення кредитів та позик - на 12 тис. грн.;

збільшення дивідендів отриманих - на 3,0 тис. грн.;

зменшення інших надходжень - на 5,0 тис. грн.

. Зміна витрачання грошових коштів за рахунок:

збільшення оплати товарів, робіт, послуг - на 24 тис. грн.;

зменшення виплат працівникам - на 24 тис. грн.;

зменшення перерахувань податку на прибуток - на 12 тис. грн.;

збільшення фінансових інвестицій - на 7,0 тис. грн.;

зменшення сплачених дивідендів і відсотків - на 6,0 тис. грн.;

зменшення інших виплат - на 526.0 тис. грн.;

збільшення виплат авансів постачальникам - на 12 тис. грн.

Найбільший вплив на збільшення чистого залишку грошових коштів здійснило збільшення надходження грошових коштів.

Визначимо показник рівня достатності надходження грошових коштів:

 

Рд =ГПп / ГПн,

де Рд - рівень достатності надходження грошових коштів,

ГПп - позитивний грошовий потік в звітному періоді,

ГПн - негативний грошових коштів у звітному, періоді.

 

Рд = 652,0: 615,0 = 1,06

Як видно, значення показника більше за одиницю. Це свідчить про перевищення надходження грошових коштів над виплатою, а отже, про можливе неефективне використання даного виду активів підприємства, особливо, якщо це перевищення носить тривалий характер.

2.4 Аналіз достатності надходження та ефективності використання грошових коштів

На основі звітних даних, наведених у табл.2.10, проаналізуємо достатність надходження грошових коштів та ефективність їх використання (табл.2.12).

Таблиця 2.12

Аналіз достатності надходження грошових коштів та ефективності їх використання

№ п/п	Показники	Умовні позначення	2008 рік		2009 рік		Відхи-
			Розраху- нок	Резу-льтат	Розрахунок	Резуль- тат	лення, + /-
1	Рівень достатності надходження грошових коштів	Рд	(652,0: 615,0) х 100	106,02	(709,0: 576,0) x 100	123,09	+17,07
2	Рентабельність залишку грошових коштів, %	Рз	(86,8: 20,5) х 100	432,41	(92,4: 89,0) х 100	103,82	-328,61
3	Рентабельність витрачених грошо-вих коштів, %	Рв	(86,8: 615,0) х 100	14,11	(92,4: 576,0) х 100	16,04	+1,93
4	Рентабельність грошових коштів отриманих, %	Рн	(86,8: 652,0) х 100	13,31	(92,4: 709,0) х 100	13,03	-0,28
5	Рентабельність чистого грошового потоку	Ргп	(86,8: 37,0) х 100	234,6	(92,4: 137,0) x 100	67,45	- 167,15
6	Коефіцієнт ефективності грошових потоків	КЕ	37,0: 615,0	0,06	137,0: 576,0	0,24	+0,18

Результати аналізу показують, що надходження грошових коштів у звітному періоді випереджали їх виплати, але рентабельність грошовий коштів, що надійшли, та їх залишку значно нижча, ніж використаних.

Відбулося зменшення показників рентабельності грошових коштів отриманих (на 0,28 пункта), чистого грошового потоку (на 167,15 пункти). Така тенденція зумовлена зростанням абсолютної суми позитивного та чистого грошових потоків (відповідно на 57 і 100 тис. грн.) і не пропорційним збільшенням сум фінансових результатів. Зростання узагальнюючого показника рентабельності грошових потоків на 0,18 пункта свідчить про прискорення оборотності грошових коштів.

Інформація про рух грошових коштів має важливе значення як для аналізу, так і для планування господарсько-економічної діяльності, а також для розробки програми розвитку підприємства.

Розділ 3. Шляхи оптимізації грошових потоків

Процес аналізу завершують оптимізацією грошових потоків шляхом вибору найкращих форм їхньої організації на підприємстві з обліком зовнішніх і внутрішніх факторів з метою досягнення їхньої збалансованості, синхронізації і зростання чистого грошового потоку.

У першу чергу необхідно домогтися збалансованості обсягів додатного і від'ємного потоків коштів, оскільки і дефіцит, і надлишок грошових ресурсів негативно впливають на результати господарської діяльності.

При дефіцитному грошовому потоці знижуються ліквідність і рівень платоспроможності підприємства, що призводить до зростання простроченої заборгованості підприємства за кредитами банку, постачальникам, персоналу з оплати праці.

При надлишковому грошовому потоці втрачається реальна вартість тимчасово вільних коштів унаслідок інфляції, уповільнюється оборотність капіталу через простій коштів, втрачається частина потенційного доходу у зв'язку з втраченою вигодою від прибуткового розміщення коштів в операційному чи інвестиційному процесі.

Для досягнення збалансованості дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді розробляють заходи для прискорення залучення коштів і уповільнення виплат їх (рис.3.1).

Оскільки ці заходи, підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства в короткостроковому періоді, можуть створити проблеми дефіцитності грошових потоків у майбутньому, то паралельно має бути розроблено заходи для збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді (рис.3.2).

Рис.3.1 Заходи короткострокового характеру для збалансованості дефіцитного грошового потоку

 

Рис.3.2 Заходи довгострокового характеру для збалансованості дефіцитного грошового потоку

Способи оптимізації надлишкового грошового потоку пов'язані здебільшого з активізацією інвестиційної діяльності підприємства, спрямованої:

на дострокове погашення довгострокових кредитів банку;

на збільшення обсягу реальних інвестицій;

на збільшення обсягу фінансових інвестицій.

Синхронізацію грошових потоків має бути спрямовано на усунення сезонних і циклічних розходжень у формуванні як позитивних, так і негативних грошових потоків, а також на оптимізацію середніх залишків готівки [13, 67].

Заключним етапом оптимізації є забезпечення умов максимізації чистого грошового потоку підприємства, зростання якого забезпечує підвищення рівня самофінансування підприємства, знижує залежність від зовнішніх джерел фінансування.

Збільшення суми чистого грошового потоку можна забезпечити за рахунок таких заходів:

зменшення суми постійних витрат підприємства;

зниження рівня змінних витрат;

проведення ефективної податкової політики;

застосування методу прискореної амортизації;

продаж невикористовуваних видів основних засобів, нематеріальних активів і запасів;

посилення претензійної роботи з метою повного і вчасного стягнення штрафних санкцій та дебіторської заборгованості.

Результати оптимізації грошових потоків мають відображатися у фінансовому плані підприємства на рік з розбивкою по кварталах і місяцях.

Для оперативного керування додатними і від'ємними грошовими потоками доцільно складати платіжний календар (план платежів точної дати), в якому, з одного боку, відображають графік надходження коштів від усіх видів діяльності протягом прогнозного періоду (5, 10, 15, 30 днів), а з іншого - графік майбутніх платежів (податків, заробітної плати, формування запасів, погашення кредитів і процентів за ними і т. ін.). Платіжний календар дає можливість фінансовим службам підприємства здійснювати оперативний контроль за надходженням і витратою коштів, вчасно фіксувати зміну фінансової ситуації і вчасно вживати коригувальних заходів для синхронізації додатного і від'ємного грошових потоків і забезпечення стабільної платоспроможності підприємства.

Висновки

Курсова робота досліджувала одну з актуальних проблем сучасного фінансового аналізу - аналіз грошових потоків та рух грошових коштів на підприємстві. Дослідження та аналіз низки літературних джерел дали змогу зробити такі висновки і узагальнення.

Під грошовим потоком розуміють різницю між кількістю отриманих і витрачених грошей, фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму (чи витрачаються нею) протягом деякого визначеного періоду. Вони є одним з найважливіших самостійних об'єктів фінансового аналізу, який проводиться з метою оцінки фінансової стійкості та платоспроможності підприємства.

Для забезпечення ефективного управління грошовими потоками доцільно здійснювати їхню класифікацію за різними ознаками, методичний підхід до якої найбільш докладно висвітлено в працях І.А. Бланка.

Аналіз грошових потоків проводять по підприємству в цілому, а також у розрізі основних видів господарської діяльності і центрах відповідальності. Основними джерелами інформації для аналізу формування і розміщення капіталу підприємства є дані фінансової звітності: форма № 1 "Баланс", форма № 2 "Звіт про фінансові результати", форма № 3 "Звіт про рух грошових коштів", форма № 5 "Примітки до річної фінансової звітності", дані синтетичного й аналітичного бухгалтерського обліку за рахунками грошових коштів.

Для вивчення факторів формування додатного, від'ємного і чистого грошових потоків рекомендується використовувати прямий і непрямий методи.

Прямий метод спрямований на одержання даних, що характеризують як валовий, так і чистий потік коштів підприємства у звітному періоді.

Непрямий метод кращий з аналітичного погляду, тому що дає змогу пояснити причини розбіжностей між фінансовими результатами і вільними залишками готівки. Розрахунок чистого грошового потоку за непрямим методом здійснюють шляхом відповідного коригування чистого прибутку на суму змін у запасах, дебіторської заборгованості, кредиторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень та інших статей активу, що належать до поточної діяльності. Джерелами інформації для розрахунку й аналізу грошових потоків за непрямим методом є звітний бухгалтерський баланс і звіт про прибутки та збитки.

Процес аналізу завершують оптимізацією грошових потоків шляхом вибору найкращих форм їхньої організації на підприємстві з обліком зовнішніх і внутрішніх факторів з метою досягнення їхньої збалансованості, синхронізації і зростання чистого грошового потоку.

Аналіз руху грошових коштів на підприємстві Нововолинський олійно-жировий комбінат за прямим способом показує, що на рух грошових коштів підприємства та їх залишок впливають прямі та непрямі фактори. Під прямими розуміють фактори, дія яких безпосередньо відбивається на грошових потоках підприємства та викликає пропорційну зміну обсягу надходження грошових коштів та обсягу їх виплат.

Непрямими є фактори, виражені показниками, сформованими за принципом нарахування. Показники, що відображають непрямі фактори, визначають прибуток (збиток) до оподаткування. Тому вони впливають на грошові потоки підприємства через податок на прибуток, збільшуючи або зменшуючи перерахування до бюджету. Дія непрямих факторів викликає непропорційну зміну грошових потоків підприємства.

Показник рівня достатності надходжень грошових коштів на підприємстві більший за одиницю. Це свідчить про перевищення надходження грошових коштів над виплатою, а отже, про можливе неефективне використання даного виду активів підприємства, особливо, якщо це перевищення носить тривалий характер.

Інформація про рух грошових коштів має важливе значення як для аналізу, так і для планування господарсько-економічної діяльності, а також для розробки програми розвитку підприємства.

Список використаної літератури

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ДИС, 1998.

. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 1999.

. Бланк И.А. Управление денежными потоками. - К.: Ника-Центр: Эльга, 2002.

. Брігхем Е.Ф. Основи фінансового менеджменту. - К.: Молодь, 1997.

. Бутинець Ф.Ф., Мних Є.В., Олійник О.В. Економічний аналіз. Практикум: Навчальний посібник для студентів вузів. - Житомир: ЖІТІ. 2000. - 416 с.

. Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник. - КНЕУ, 2000. - 322 с.

. Гадзевич О.І. Економічний аналіз господарської діяльності підприємств: Навчальний посібник. - Луцьк: Ред. - вид. відділ ВДУ ім. Лесі Українки, 1997. - 159 с.

. Гриліцька А. Шляхи підвищення ефективності внутрішнього аудиту грошових коштів // бухгалтерський облік і аудит. - 2005. - № 11. - С.52-61.

. Економічний аналіз / За ред. М.Г. Чумаченка. - К.: КНЕУ, 2001.

. Економічний аналіз / За ред. Ф.Ф. Бутинця. - Житомир: ПП "Рута", 2003.

. Економічний аналіз: Навч. посібник / М.А. Болюха, В.З. Бучевський, М.Л. Горбуток; за ред. акад. НАНУ, проф. М.Г. Чумаченка. - К.: КНЕУ, 2001. - 540 с.

. Іваненко В.М., Горбатюк М.І., Льовочкін B. C. Економічний аналіз: Навч. - метод. посібник для самост. вивч. дисц. - К.: КНЕУ, 1999. - 176 с.

. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. - К.: МАУП, 2000. - 152 с.

. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2002.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001.

. Комаринський Я., Яремчик І. Фінансово-інвестиційний аналіз. - К.: "Українська енциклопедія", 1996. - 300 с.

. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навч. посібник. - К.: Т-во "Знання", КОО, 2000. - 378 с.

. Пересада А.А., Онікієнко С.В., Коваленко Ю.М. Інвестиційний аналіз: Навч. - метод. посібник для самост. вивч. дисц. - К.: КНЕУ, 2003. - 134с.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Новое знание, 2002.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для средних специальных учебных заведений. - М.: ИНФРА-М, 2003.

. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск: ИСЗ, 1996.

. Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку. - 2-ге вид. - К.: Лібра, 1999.

. Фінанси підприємств. Підручник / За ред. А.М. Поддєрьогіна. - К.: КНЕУ, 2000.

. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1999.

. Щукін Б.М. Аналіз інвестиційних проектів: Конспект лекцій. - К.: МАУП, 2002. - 128 с.

Додатки

Додаток А

 

Баланс підприємства за 2007 рік

АКТИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
Залишкова вартість	010	291	342
Первісна вартість	011	504	582
Знос	012	213	241
Незавершене будівництво	020	58	20
Основні засоби:
Залишкова вартість	030	100030	114611
Первісна вартість	031	171874	196814
Знос	71844	82203
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	27009	27376
інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	19
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом І	080	127407	142349
II. Оборотні активи
Запаси:
Виробничі запаси	100	61746	46693
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
Незавершене виробництво	120
готова продукція	130	21116	28633
Товари	140
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	4556	6346
Первісна вартість	161	4921	6731
резерв сумнівних боргів	162	365	385
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	2162	2424
за виданими авансами	180	382	1238
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інші поточна дебіторська заборгованість	210	163	539
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	7906	31356
в іноземній валюті	240	12	16
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом II	260	98043	117245
Ш. Витрати майбутніх періодів	270	13	11
Баланс	280	225463	259605

Баланс підприємства за 2007 рік

ПАСИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. Власний капітал		81039	81039
Статутний капітал	300
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320
Інший додатковий капітал	330	13369	13369
Резервний капітал	340	9618	12633
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	118878	151381
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370	(370)	(316)
Усього за розділом І	380	222534	258106
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420
Усього за розділом II	430
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440
Довгострокові фінансові зобов’язання	450
Відстрочені податкові зобов’язання	460		168
Інші довгострокові зобов’язання	470
Усього за розділом III	480		168
IV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	161	120
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	19	11
з бюджетом	550	1611	607
з позабюджетних платежів	560	12
зі страхування	570	94	110
з оплати праці	580	1007	432
з учасниками	590	22	51
із внутрішніх розрахунків	600
Інші поточні зобов’язання	610	3
Усього за розділом IV	620	2929	1331
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	225463	259605

Додаток Б.

 

Баланс підприємства за 2008 рік

АКТИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
Залишкова вартість	010	291	342
Первісна вартість	011	504	582
Знос	012	213	241
Незавершене будівництво	020	58	20
Основні засоби:
Залишкова вартість	030	100030	114611
Первісна вартість	031	171874	196814
Знос	032	71844	82203
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	27009	27376
інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	19
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом І	080	127407	142349
II. Оборотні активи
Запаси:
Виробничі запаси	100	61746	46693
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
Незавершене виробництво	120
готова продукція	130	21116	28633
Товари	140
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	4556	6346
Первісна вартість	161	4921	6731
резерв сумнівних боргів	162	365	385
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	2162	2424
за виданими авансами	180	382	1238
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інші поточна дебіторська заборгованість	210	163	539
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	652	709
в іноземній валюті	240	12	16
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом II	260	94043	113245
Ш. Витрати майбутніх періодів	270	13	11
Баланс	280	259605	218505

Баланс підприємства за 2008 рік

ПАСИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. Власний капітал		81039	81039
Статутний капітал	300
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320
Інший додатковий капітал	330	13369	13369
Резервний капітал	340	12633
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	118878	151381
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370	(370)	(316)
Усього за розділом І	380	222534	258106
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420
Усього за розділом II	430
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440
Довгострокові фінансові зобов’язання	450
Відстрочені податкові зобов’язання	460		168
Інші довгострокові зобов’язання	470
Усього за розділом III	480		168
IV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	161	120
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	19	11
з бюджетом	550	1611	607
з позабюджетних платежів	560	12
зі страхування	570	94	110
з оплати праці	580	1007	432
з учасниками	590	22	51
із внутрішніх розрахунків	600
Інші поточні зобов’язання	610	3
Усього за розділом IV	620	2929	1331
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	259605	218505

Додаток В

 

Баланс підприємства за 2009 рік

АКТИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
Залишкова вартість	010	291	342
Первісна вартість	011	504	582
Знос	012	213	241
Незавершене будівництво	020	58	20
Основні засоби:
Залишкова вартість	030	100030	114611
Первісна вартість	031	171874	196814
Знос	032	71844	82203
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	27009	27376
інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	19
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом І	080	127407	142349
II. Оборотні активи
Запаси:
Виробничі запаси	100	61746	46693
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
Незавершене виробництво	120
готова продукція	130	21116	28633
Товари	140
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	4556	6346
Первісна вартість	161	4921	6731
резерв сумнівних боргів	162	365	385
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	2162	2424
за виданими авансами	180	382	1238
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інші поточна дебіторська заборгованість	210	163	539
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	709	174
в іноземній валюті	240	12	16
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом II	260	94043	113245
Ш. Витрати майбутніх періодів	270	13	11
Баланс	280	218505	220 376

Баланс підприємства за 2009 рік

ПАСИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. Власний капітал		81039	81039
Статутний капітал	300
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320
Інший додатковий капітал	330	13369	13369
Резервний капітал	340	9618	12633
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	117878	1491381
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370	(370)	(316)
Усього за розділом І	380	222534	258106
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420
Усього за розділом II	430
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440
Довгострокові фінансові зобов’язання	450
Відстрочені податкові зобов’язання	460		168
Інші довгострокові зобов’язання	470
Усього за розділом III	480		168
IV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	161	120
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	19	11
з бюджетом	550	1611	607
з позабюджетних платежів	560	12
зі страхування	570	94	110
з оплати праці	580	1007	432
з учасниками	590	22	51
із внутрішніх розрахунків	600
Інші поточні зобов’язання	610	3
Усього за розділом IV	620	2929	1331
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	218505	220 376

Додаток Г

 

ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ ЗА 2007 рік, тис. грн

І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	010	889807	813255
Податок на додану вартість	015	(148301)	(135542)
Акцизний збір	020
	025
Інші вирахування з доходу
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035	741506	677713
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	040	(627145)	(568116)
Валовий:
Прибуток	050	114361	109597
збиток	055
Інші операційні доходи	060	594	891
Адміністративні витрати	070	(7910)	(6618)
Витрати на збут	080	(8304)	(15530)
Інші операційні витрати	090	(22179)	(20647)
Фінансові результати від операційної діяльності:
Прибуток	100	76562	67693
збиток	105
Дохід від участі в капіталі	ПО
Інші фінансові доходи	120	925	442
Інші доходи	130	350	373
Фінансові витрати	140
Втрати від участі в капіталі	150
Інші витрати	160	(359)	(197)
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
Прибуток	170	77478	68311
збиток	175
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	(31036)	(28168)
Фінансові результати від звичайної діяльності:
Прибуток	190	46442	40143
збиток	195
Надзвичайні:
доходи	200
витрати	205
Податки з надзвичайного прибутку	210
Чистий:
Прибуток	220	46442	40143
збиток	225

. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Матеріальні витрати	230	243163	204152
Витрати на оплату праці	240	43012	35307
Відрахування на соціальні заходи	250	15307	12036
Амортизація	260	12089	7825
Інші операційні витрати	270	6359	11903
Разом	280	319930	271223
III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ
Назва статті	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Середньорічна кількість простих акцій	300	36158432
Скоригована середньорічна кількість простих акцій	310	36158432
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію	320	0,13
Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію	330	0,13
Дивіденди на одну просту акцію	340	0,03

Додаток Д

 

ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ ЗА 2008 рік, тис. грн

І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	010	869807	783255
Податок на додану вартість	015	(148301)	(135542)
Акцизний збір	020
	025
Інші вирахування з доходу	030
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035	731506	657713
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	040	(627145)	(568116)
Валовий:
Прибуток	050	113361	107597
збиток	055
Інші операційні доходи	060	594	891
Адміністративні витрати	070	(7910)	(6618)
Витрати на збут	080	(8304)	(15530)
Інші операційні витрати	090	(21179)	(20547)
Фінансові результати від операційної діяльності:
Прибуток	100	74562	63693
збиток	105
Дохід від участі в капіталі	ПО
Інші фінансові доходи	120	925	442
Інші доходи	130	350	373
Фінансові витрати	140
Втрати від участі в капіталі	150
Інші витрати	160	(359)	(197)
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
Прибуток	170	74478	64311
збиток	175
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	(31036)	(28168)
Фінансові результати від звичайної діяльності:
Прибуток	190	46442	40143
збиток	195
Надзвичайні:
доходи	200
витрати	205
Податки з надзвичайного прибутку	210
Чистий:
Прибуток	220	46442	40143
збиток	225

. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Матеріальні витрати	230	241163	201152
Витрати на оплату праці	240	43012	35307
Відрахування на соціальні заходи	250	15307	12036
Амортизація	260	12089	7825
Інші операційні витрати	270	6359	11903
Разом	280	315930	251223
III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ
Назва статті	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Середньорічна кількість простих акцій	300	34158432
Скоригована середньорічна кількість простих акцій	310	34158432
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію	320	0,12
Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію	330	0,12
Дивіденди на одну просту акцію	340	0,03

Додаток Е.

 

ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ ЗА 2009 рік, тис. грн

І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	010	865807	781255
Податок на додану вартість	015	(145301)	(132542)
Акцизний збір	020
	025
Інші вирахування з доходу	030
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035	711506	633713
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	040	(627145)	(568116)
Валовий:
Прибуток	113361	107597
збиток	055
Інші операційні доходи	060	594	891
Адміністративні витрати	070	(7910)	(6618)
Витрати на збут	080	(8304)	(15530)
Інші операційні витрати	090	(22179)	(21547)
Фінансові результати від операційної діяльності:
Прибуток	100	72562	61693
збиток	105
Дохід від участі в капіталі	ПО
Інші фінансові доходи	120	925	442
Інші доходи	130	350	373
Фінансові витрати	140
Втрати від участі в капіталі	150
Інші витрати	160	(359)	(197)
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
Прибуток	170	72478	61311
збиток	175
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	(31036)	(28168)
Фінансові результати від звичайної діяльності:
Прибуток	190	46442	40143
збиток	195
Надзвичайні:
доходи	200
витрати	205
Податки з надзвичайного прибутку	210
Чистий:
Прибуток	220	46442	40143
збиток	225

. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Матеріальні витрати	230	221163	221152
Витрати на оплату праці	240	42012	32307
Відрахування на соціальні заходи	250	12307	12036
Амортизація	260	12089	7825
Інші операційні витрати	270	6359	11903
Разом	280	312930	221223
III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ
Назва статті	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Середньорічна кількість простих акцій	300	32158432
Скоригована середньорічна кількість простих акцій	310	32158432
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію	320	0,12
Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію	330	0,12
Дивіденди на одну просту акцію	340	0,03

Додаток Ж

 

Звіт про рух грошових коштів за 2007 р.

Форма № 3 Код за ДКУД

Стаття	Код рядка	За звітний період		За поперед- ній період
		Над- ходження	Вида- ток	Над- ходження	Вида- ток
1	2	3	4	5	6
І. Рух у результаті операційної діяльності
Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування	010	696	-	580	-
Коригування на:
амортизацію необоротних активів	020	120	X	100	X
збільшення (зменшення) забезпечень	030	-	-
збиток (прибуток) від нереалізованих курсових різниць	040	-	-
збиток (прибуток) від неопераційної діяльності	050	-	-
Витрати на сплату відсотків	060	-	X		X
Прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах	070	816		680
Зменшення (збільшення):
оборотних активів	080	72	(60)	60	(50)
витрат майбутніх періодів	090	-	(156)	-	(130)
Збільшення (зменшення):
поточних зобов'язань	100	24	(108)	20	(90)
доходів майбутніх періодів	110	-	-	-
Грошові кошти від операційної діяльності	120	588	-	490	-
Сплачені:
відсотки	130	X	-	X	-
податок на прибуток	140	X	(208,3)	X	(174)
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	150	379,2	-	316	-:
Рух коштів від надзвичайних подій	160	-	-	-	-
Частий рух коштів від операційної діяльності	170	379,2	-	716	-
1	2	3	4	5	6
ІІ. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
Реалізація:
фінансових інвестицій	180	-		-	X
необоротних активів	190	-		-	X
майнових комплексів	200	-		-	X
Отримані:			-
відсотки	210	-	X
дивіденди	220	-	X		X
Інші надходження	230	-	-		X
Придбання:
фінансових інвестицій	240	X	(60)
необоротних активів	250	X	(600)
майнових комплексів	260	X	-
Інші платежі	270	X	-
Чистий рух коштів до | надзвичайних подій	280	-	660
Рух коштів від надзви- чайних подій	290	-
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	300	-	660
Ш. Рух коштів у результаті фінансової діяльності
Надходження власного капіталу	310	-	-		X
Отримані позики	320	-	-		X
Інші надходження	330	-	-		X
Погашення позик	340	X	-	X
Сплачені дивіденди	350	X	(252,2)	Х	(207)
Інші платежі	360	-	Х	_
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	370	580,8	-	484	_
Рух коштів від надзвичайних подій	380				_
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	390	580,8		484	_
Чистий рух коштів за звітний період	400	300		250	_
Залишок коштів на початок року	410	120		100	X
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів	420	-		-	-
Залишок коштів на кінець року	430	41	X	174	Х

Додаток К

 

Звіт про рух грошових коштів за 2008 р.

Форма № 3 Код за ДКУД

Стаття	Код рядка	За звітний період		За поперед- ній період
		Над- ходження	Вида- ток	Над- ходження	Вида- ток
1	2	3	4	5	6
І. Рух у результаті операційної діяльності
Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування	010	546	-	478	-
Коригування на:
амортизацію необоротних активів	020	120	X	100	X
збільшення (зменшення) забезпечень	030	-	-
збиток (прибуток) від нереалізованих курсових різниць	040	-	-
збиток (прибуток) від неопераційної діяльності	050	-	-
Витрати на сплату відсотків	060	-	X		X
Прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах	070	616		580
Зменшення (збільшення):
оборотних активів	080	72	(60)	60	(50)
витрат майбутніх періодів	090	-	(156)	-	(130)
Збільшення (зменшення):
поточних зобов'язань	100	24	(108)	20	(90)
доходів майбутніх періодів	110	-	-	-
Грошові кошти від операційної діяльності	120	388	-	390	-
Сплачені:
відсотки	130	X	-	X	-
податок на прибуток	140	X	(208,3)	X	(174)
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	150	279,2	-	116	-:
Рух коштів від надзвичайних подій	160	-	-	-	-
Частий рух коштів від операційної діяльності	170	279,2	-	516	-
1	2	3	4	5	6
ІІ. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
Реалізація:
фінансових інвестицій	180	-		-	X
необоротних активів	190	-		-	X
майнових комплексів	200	-		-	X
Отримані:			-
відсотки	210	-	X
дивіденди	220	-	X		X
Інші надходження	230	-	-		X
Придбання:
фінансових інвестицій	240	X	(40)
необоротних активів	250	X	(400)
майнових комплексів	260	X	-
Інші платежі	270	X	-
Чистий рух коштів до | надзвичайних подій	280	-	460
Рух коштів від надзви- чайних подій	290	-
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	300	-	460
Ш. Рух коштів у результаті фінансової діяльності
Надходження власного капіталу	310	-	-		X
Отримані позики	320	-	-		X
Інші надходження	330	-	-		X
Погашення позик	340	X	-	X
Сплачені дивіденди	350	X	(252,2)	Х	(207)
Інші платежі	360	Х	-	Х	_
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	370	380,8	-	284	_
Рух коштів від надзвичайних подій	380				_
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	390	380,8		284	_
Чистий рух коштів за звітний період	400	100		150	_
Залишок коштів на початок року	410	60		80	X
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів	420	-		-	-
Залишок коштів на кінець року	430	86	X	41	Х