Организация операций с векселями

Содержание

Введение

Глава I. Организация операций с векселями

.1 Характеристика векселей как ценных бумаг

.2 Отражение операций с векселями в бухгалтерском учёте

.3 Методика анализа доходности векселей

Глава II. Использование векселей в расчетных отношениях между предприятиями

.1 Применение векселей как «частных денег» для решения проблем неплатежей

.2 Применение векселей в целях оптимизации НДС

.3 Применение неликвидных векселей в целях минимизации налога на прибыль предприятий

.4 Информационная вексельная система на основе технической поддержки Ассоциации участников вексельного рынка (АУВБР)

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Актуальность темы работы состоит в том, что с развитием рыночной инфраструктуры в Российской Федерации происходит постепенное усложнение расчетных отношений между хозяйствующими субъектами. На этом фоне вполне закономерным выглядит использование механизмов, не имевших широкого распространения в плановой экономике. Новизна для современной отечественной экономики данных механизмов делает актуальным их всестороннее изучение, исследование и прогнозирование.

Бурное развитие вексельного рынка, имевшее место в начале 90-х, во многом определялось общим кризисным состоянием экономики России. Одним из важнейших факторов, стимулировавших выпуск векселей в нашей стране, стало сжатие денежного агрегата М2, в результате которого многие предприятия испытывали недостаток денег в структуре оборотных активов.

Очевидно, что в сложившейся ситуации многие промышленные предприятия были вынуждены самостоятельно искать пути решения возникающих финансовых проблем. Вполне естественно, что при этом они обратили свое внимание на возможности векселей.

Огромная популярность, которую завоевал в 90-е годы вексель в хозяйственном обороте России, во многом обусловлена двумя основными причинами:

·        во-первых, объективным дефицитом денежных средств в обращении, который неизбежно повлек замещение традиционных платежных инструментов (денег) их заменителями - валютой, бартером, взаимозачетами, уступкой прав требования и векселями;

·        во-вторых, тем, что правила, регламентирующие выпуск векселей в обращение, являются менее жесткими по сравнению с правилами выпуска других ценных бумаг.

С начала 90-х годов и до сегодняшнего дня, вексель использовался в России в качестве инструмента, замещающего денежные средства в расчетных отношениях, инструмента денежных заимствований, а также в схемах оптимизации налоговой нагрузки.

Векселя, выданные банками в 2006 году, составляют значительную долю выдаваемых в России векселей (около 220 млрд. руб. по рублевым векселям и около 111 млрд.руб. в год по валютным векселям).

Названные обстоятельства придают огромную актуальность изучению вопросов вексельного права и вопросов налогообложения сделок с векселями. На наш взгляд, сегодня крайне важна систематизация опыта российских предприятий и банков, касающегося технологий применения векселей при организации взаиморасчетов и при организации заимствований. Особую важность приобретает изучение современных схем применения векселей для оптимизации налогообложения. Эти исследования и составили основную тему настоящей работы. Большое внимание уделялось вексельно-кредитным операциям банков (вексельные кредиты, учет векселей, кредитование под залог векселей и т.д.).

Что касается собственно вексельных систем расчетов, то в настоящее время они не имеют такого широкого распространения, как в 90-е годы XX в. Однако, опыт прошлых лет в указанном вопросе является чрезвычайно важным. Поэтому один из разделов данной работы посвящен опыту использования вексельных систем расчетов во время кризиса неплатежей в России в начале 90-х гг.

На наш взгляд, понимание вексельных операций невозможно без четкого представления о сущности самого векселя, поэтому первую главу дипломной работы мы сочли необходимым посвятить теоретическим аспектам понятия "вексель" и истории его появления в обороте в качестве расчетного и кредитного инструмента.

Целью исследования является анализ, систематизация, обобщение теории и практики вексельного обращения и определение места векселя в системе инструментов взаиморасчетов между хозяйствующими субъектами.

С учетом актуальности перечисленной выше тематики, в задачи дипломной работы входило:

·        осветить современную макроэкономическую основу вексельного оборота в России;

·        сделать аналитический обзор практических схем применения векселей в коммерческой деятельности банков с точки зрения их экономической эффективности;

·        обобщить и систематизировать практические схемы, направленные на оптимизацию налоговой нагрузки по НДС и по налогу на прибыль и сформулировать рекомендации налогоплательщикам;

·        обобщить исторический опыт использования вексельных систем расчетов при наличии неплатежей.

Глава I. Организация операций с векселями

1.1 Характеристика векселей как ценных бумаг

Открытие векселя как универсального расчетного средства можно отнести к числу величайших и полезных изобретений торгового класса. Его использование в экономике оценило не одно поколение деловых людей. Появившись в результате многовекового развития товарно-денежного хозяйства, вексель сам стал деятельным рычагом развития сначала торговли, а затем промышленности и денежного обращения.

Возникновение первых законодательных актов, регулирующих вексель и вексельное обращение, следует относить к тому историческому моменту, когда обнаружившиеся национальные особенности векселя сделали затруднительным его нормирование на уровне интернациональных общеизвестных и регулярно применяемых правил (торговых обычаев). Первый специальный нормативный акт о векселях, о котором говорят практически все исследователи, это вексельный устав Болоньи 1569 года /32/. Очевидно, в это же время аналогичные нормативные акты принимаются в большинстве французских, итальянских и германских городов и областей. В 1671 году появляется первый общегосударственный Шведский вексельный устав. Через два года принимается французский торговый кодекс Людовика XXIV, изданный в редакции Жака Савари, содержащий в числе прочих нормы о векселях. Шведская система общегосударственного вексельного устава и французская система вексельного законодательства в рамках торгового кодекса стали родоначальниками двух направлений развития вексельного законодательства. Через несколько десятков лет проявилось преимущество шведской системы - системы специального, отделенного от торгового законодательства вексельного Устава.

Первый Российский вексельный Устав принимается 16 мая 1729 года. Устав состоит из трех глав - первой «О настоящих купеческих векселях», второй «О векселях на казенные деньги» и третьей «Формы или образцы внутренних векселей с толкованием». Этот первый вексельный нормативный акт регулировал такие современные институты как акцепт, протест, получение платежа и протест векселя.

В 1807 году во Франции появляется новый Французский Торговый Кодекс (ФТК), содержащий в числе прочих положений также и нормы по вексельному праву. Новизна которых, побудила к принятию норм ФТК на территории ряда других государств: Голландии (1811), Монако (1818), Бельгии (1830), Португалии (1833), Греции (1836), Испании (1885). Не обошлось без влияния французского вексельного права и в России - 25 июня 1832 года издается второй Российский вексельный Устав, основанный на ФТК 1807 года. Но неудобства, связанные с применением французского вексельного права в России, дали о себе знать почти немедленно после вступления в силу Устав 1832 года. Если Франция более тяготела к классической романской (итальянской) системе вексельного права, то Россия в большинстве случаев ориентировалась на германское право. Это объяснялось гораздо большей развитостью торговых отношений России с Германией, нежели с Францией. Обычаи и практика торгового оборота в России, естественно, были более близки германским обычаям и практике, а не французским. Нормы Устава 1832 года, конечно же, соблюдались участниками вексельных отношений, но только лишь потому, что этого нельзя было избежать - все - таки это были нормы закона. Но для русского купечества было гораздо более естественным придерживаться германских традиций вексельного обращения. Уже в 1847 году предлагается пересмотреть вексельное законодательство, а поводом к этому предложению послужило принятие 1847 году Общегерманского вексельного устава, охватившим своими нормами вексельный оборот Германии, Австрии и Венгрии. Разработка нового вексельного Устава в России по германскому типу подстегивалось тем обстоятельством, что к 70-м годам 19 века наметилась тенденция к лидирующей роли Германии в вексельном праве и законодательстве. В 1851 году меняет свой вексельный Устав Швеция, причем новый нормативный акт представляет собой едва ли не копию Устава Общегерманского. В1858 году ее примеру следует Финляндия, в 1860 году -Сербия, а в 1869 году принимается новая редакция Общегерманского Устава, вобравшая все лучшее, что сумела к этому времени достигнуть наука вексельного права. Этот Устав берется за образец в Бельгии (1878), Дании, Норвегии и Швеции (Скандинавский устав 1880 года), а также в Италии (1882). Законодательные работы в России над третьим вексельным Уставом были завершены 27 мая 1902 года. Этот Устав был основан исключительно на положениях германской доктрины вексельного права. Этот Устав вступил в силу 1 января 1903 года, действовал до Октябрьской революции 1917 года на всей территории России.

В 1882 году законодательно оформляется еще одна система вексельного права - англо-американская. Английский закон, кодифицирующий право, относящееся к переводным векселям, чекам и простым векселям от 18 августа 1882 года, стал действовать в Англии, Индии, ряде других английских колоний, а с 1897 года - и в ряде штатов Северо-Американских Соединенных Штатов. Основное отличие английского права от всех других систем вексельного права в том, что им, фактически, не допускается существования безусловных предложений и долговых документов иначе, как в рамках институтов переводного и простого векселя.

Параллельно с развитием и оформлением национальных систем вексельного законодательства набирает силу процесс международной унификации норм вексельного права, который получил свое развитие в проходившей в Гааге 10-23 июня 1910 года международной конференции для выработки всеобщего закона о векселях. В ней приняли участие 35 государств, включая Россию. Выработанный проект был направлен на изучение правительствам государств - участников конференции, с тем, чтобы через два года на новой конференции окончательно его доработать и принять. Вторая гаагская конференция проходила с 10 по 23 июля 1912 года также в окрестностях Гааги, в ней уже участвовало 37 государств. На основе положений, выработанных в Гааге в 1910 году и пересмотренных в соответствии с замечаниями правительств, были приняты Конвенция об объединении законоположений о векселях переводных и простых и Международный (Общий) устав о векселях переводных и простых. Из 37 участников Конвенцию подписали представители 19 государств. Россия подписала Конвенцию только в части норм о переводных векселях.

Последовавшая вскоре первая мировая война оказала губительное воздействие на экономику и торговлю всех европейских государств, что и стало причиной свертывания вексельного обращения и, соответственно, работ по вексельному законодательству. В России Гаагская Конвенция фактически не действовала, так как Октябрьская революция 1917 года на некоторое время вовсе уничтожила вексельное обращение. Советское правительство не сочло Советскую Россию правопреемником в отношении норм Гаагской Конвенции.

После первой мировой войны назрела необходимость пересмотра норм вексельного права, нужен был новый толчок, который бы придал силу формально действовавшим нормам Гаагской Конвенции. Такой толчок был дан 7 июня 1930 года: в Женеве в здании Лиги Наций были подписаны вексельные конвенции, получившие наименование Женевских. Их три - №358 «О Единообразном Законе о переводных и простых векселях», №359 «О разрешении некоторых коллизий законодательств в переводных и простых векселях» и №360 «О гербовом сборе в отношении переводных и простых векселей». Советский Союз не принимал участия в Женевской конференции. Именно в 1930 году в России началась Кредитная реформа, результатом которой была ликвидация коммерческого кредитования. Это обстоятельство сделало ненужным институт векселя. Однако отказаться от векселя во внешней торговле оказалось невозможным - оформление векселями обязательств, вытекающих из международных расчетов и кредитования, было общепринятым, а в ряде случаев - единственным способом юридического сопровождения операций. Именно поэтому нарком иностранных дел СССР В. М. Молотов направил в Секретариат Лиги Наций постановление Центрального исполнительного комитета и Совета народных комиссаров СССР о присоединении Советского Союза к Женевским вексельным конвенциям. В СССР Женевские вексельные конвенции вступили в силу 23 февраля 1937 года. В настоящее время нормы этих конвенций являются основными источниками Российского вексельного права, свидетельством тому является Федеральный закон о переводном и простом векселе от 11 марта 1997 года, из которого следует, что на территории Российской Федерации как правопреемнице СССР применяется постановление Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 7 августа 1937г. N104/1341.

Термин «вексельное право» является устойчивым словосочетанием, употребляемым при описании той сферы гражданско-правовых отношений, которые опосредуют проведение расчетов и кредитование между субъектами права с использованием специального вида ценных бумаг - векселей.

Данный термин может иметь различные значения. В одних случаях под вексельным правом понимается раздел в структуре науки гражданского права, в других случаях под вексельным правом понимается совокупность правовых норм, регулирующих отношения, возникающие в связи с выдачей, обращением векселей и исполнением вексельных обязательств, воплощенных в Федеральном законе о простом и переводном векселе, который вводит в действие на территории Российской Федерации Положение «О переводном и простом векселе».

Рис. 1.1. Использование простого векселя в расчетах покупателя с поставщиком.

. Продавец поставляет товар (работы, услуги).

. Покупатель рассчитывается за поставленный товар простым векселем.

. С получением векселя у поставщика возникает право требования - почему оно возникает и каково его содержание - для правоотношений по векселю значения не имеет, так как вексель - абстрактное обязательство.

. Предъявление векселя к платежу в положенный срок.

. Платеж по векселю и соответственно прекращение вексельного обязательства.

Рис. 1.2. Использование переводного векселя в расчетах покупателя с поставщиком.

. Правоотношения вневексельного характера: трассат может быть должником трассанта по предыдущим договорам, сделкам, то есть трассант имеет какое - либо покрытие у трассата.

. Векселедержатель (продавец), он же ремитент поставляет товар.

. Векселедатель (покупатель), он же трассант выдает тратту за поставленный товар.

. С получением векселя у ремитента (покупателя) возникает право требования.

. Ремитент предъявляет тратту к акцепту или платежу трассату - должнику покупателя.

. Трассат акцептует вексель или погашает его.

. Прекращение правоотношений между трассантом и трассатом с момента оплаты или акцепта векселя последним.

Развитие рыночных отношений в России привело к возникновению и расширению рынка ценных бумаг, в том числе векселей, активно применяющихся в современном хозяйственном обороте.

Согласно ст.143 ГК РФ вексель - это один из видов ценных бумаг.

Можно определить вексель как ценную бумагу, удостоверяющую ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.

Обязательные реквизиты ценных бумаг устанавливаются законодательством применительно к каждому конкретному виду ценных бумаг. Отсутствие в ценной бумаге хотя бы одного из обязательных реквизитов или ее несоответствие установленной форме влечет ее ничтожность, т.е. недействительность.

Так, переводной вексель должен содержать следующие реквизиты, перечень которых предусмотрен Положением о переводном и простом векселе:

наименование «вексель», включенное в текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

простое, ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;

наименование того, кто должен платить (плательщика);

указание срока платежа;

указание места, в котором должен быть совершен платеж;

наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;

указание даты и места составления векселя;

подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

Простой вексель согласно вышеназванному Положению содержит те же реквизиты, кроме наименования того, кто должен платить (плательщика).

Это подтверждает следующее:

) вексель мобильный - в виде бумажного носителя его можно передавать из рук в руки;

) передача его осуществляется путем передаточной надписи - индоссамента;

) выпуск векселей не нужно регистрировать в государственных органах;

) с ним проще проводить различные операции (залоговые, мены, отступного и др.);

) вексель может выпустить любое юридическое или физическое лицо.

Рассмотрим некоторые преимущества векселей по сравнению с другими ценными бумагами. Так, операции с залогом векселей выполняются куда более оперативно, чем с акциями, оформление которых в залог требует проведения более сложных операций по передаче прав и оформления через депозитарий. Акции в основном продаются через биржу по определенным биржей правилам. Векселя же всегда можно продать в любое время на внебиржевом рынке.

По сравнению с векселями облигации - прежде всего инструмент рынка капитала. Они рассчитаны на заимствование от года и выше. Векселя же - основной инструмент денежного рынка, более гибкий, чем облигации, рассчитанный на заимствование на короткий срок (от нескольких дней до нескольких месяцев). По сравнению с облигациями выпуск вексельного займа менее трудоемок и требует меньше времени. Векселя не нужно регистрировать в государственном органе, по ним не платят налоги на эмиссию. Прежде чем сделать новый выпуск облигаций, нужно погасить предыдущий. Если же предприятие испытывает потребность в ресурсах, то в этом случае можно использовать вексельный рынок.

Вексель - краткосрочный финансовый инструмент, поэтому он используется для пополнения собственных средств компании и покрытия кассовых разрывов, тогда как средства от размещения облигаций идут обычно на инвестиционные цели - на развитие бизнеса, приобретение оборудования, проекты, которые окупятся в течение срока заимствования. К использованию векселей подталкивает и их разнообразие, что позволяет предприятию (компании) оптимизировать структуру портфеля вложений в ценные бумаги.

В последние годы вексель все больше используется для оформления кредитных отношений между поставщиком и покупателем, экспортером и импортером, кредитором и заемщиком, между банком и его клиентами. Поскольку с помощью векселя можно погасить денежные обязательства, вексель становится не только инструментом кредита, но и удобным, широко применяемым средством платежа, суррогатом денег.

Все эти качества векселей предопределяют широкое использование их и во внутреннем обороте, и в международных расчетах.

Все операции предприятия (компании) с векселями можно разделить на операции с собственными векселями и операции с векселями других организаций, приобретенными в результате покупки на фондовом рынке, полученными в качестве оплаты за услуги, при операциях мены или же выданными в виде вексельного кредита.

Собственные векселя выпускаются и гасятся самой компанией. Выпуская их на фондовый рынок, предприятия предполагают пополнить свои оборотные средства путем реализации их на вексельном рынке в рублях и в валюте или же использовать их в качестве платежа за оказываемые услуги своим поставщикам продукции и для других целей. Например, ОАО «Газпром», выпуская свои векселя, часто расплачивается ими вместо денег с поставщиками и организациями, выполняющими для него различные виды работ.

Векселя других организаций предприятие может покупать, продавать для получения дохода, гасить с наступлением срока гашения, передавать другим лицам с помощью индоссаментов, использовать при залоговых операциях, операциях мены, отступного и др.

Традиционное значение векселя - служить средством коммерческого кредитования при расчетах между предприятиями.

Предприятие может выполнять с векселями следующие операции:

) продавать и покупать векселя (примерный договор купли-продажи и акт приема-передачи приведены в приложении);

) акцептовать и авалировать векселя;

) получать вексельные кредиты;

) использовать векселя в качестве залога;

) проводить операции отступного, новаций, мены, уступки прав требований и др.

Предприятие может выпускать векселя простые и переводные. Если какая-либо организация должна предприятию денежные средства или имущество, а само предприятие выступает в качестве должника перед третьим лицом, то оно может выпустить переводной вексель с указанием своему должнику оплатить его. Если должник согласен, то совершается акцепт векселя.

Акцепт - это письменное согласие плательщика на оплату векселя. Посредством акцепта плательщик принимает на себя обязательство оплатить вексель в установленный срок. До момента акцепта векселедатель переводного векселя и плательщик не имеют между собой вексельных правоотношений, но связаны отношениями общегражданского характера (например, у плательщика могут находиться суммы, принадлежащие векселедателю, плательщик может быть должником за купленный товар или оказанные услуги, их могут связывать кредитные отношения и т.д.).

Для совершения акцепта векселя необходимо наличие договорных отношений между векселедателем и плательщиком, в соответствии с которыми плательщик по переводному векселю принимает на себя обязательство акцептовать выданные векселедателем переводные векселя. Это может быть либо отдельный договор, либо договор, имеющий иной предмет, в соответствии с которым плательщик имеет перед векселедателем задолженность, которую погашает акцептом и оплатой переводных векселей векселедателя.

При выпуске простых векселей предприятие, впервые выходящее на фондовый рынок, не надеясь на быструю реализацию своих векселей, может договориться с уже известной на рынке компанией, банком поручиться за ее платежеспособность, т.е. совершить на векселе аваль - вексельное поручительство.

Любое лицо, обладающее векселеспособностью (способностью быть участником вексельного обязательства в качестве кредитора или должника), посредством аваля может поручиться за любое обязанное по векселю лицо, будь то главный должник или второстепенный, причем как в части вексельной суммы, так и полностью. В авале должно быть указано, за чей счет он дан. При отсутствии такого указания он считается данным за векселедателя.

Аваль выражается словами «считать за аваль», «как поручитель», «как гарант» или всякого рода иной равнозначной формулировкой. Он должен быть обязательно подписан авалистом. Аваль проставляется на самом векселе, на алонже или даже на копии векселя (если там имеется подпись лица, обязательства которого обеспечиваются авалем).

Аваль может быть дан в любой момент времени, как до истечения срока векселя, так и после. Местоположение аваля роли не играет, то, за кого дан аваль, следует только из его содержания.

Отвечает авалист по векселю так же, как и лицо, за которое дан аваль, неся тем самым с ним солидарную ответственность, причем и в том случае, если обязательство этого лица окажется недействительным по какому бы то ни было основанию, иному, чем дефект формы векселя.

Ответственность авалиста за основного должника по векселю (векселедателя простого векселя или акцептанта переводного векселя) наступает после неплатежа и/или полного или частичного отказа обязанного по векселю лица оплатить вексель, или в случае несостоятельности плательщика.

Аваль векселя совершается в соответствии с договором, определяющим отношения между авалистом и должником по векселю, за которого дан аваль.
Совершение аваля - операция, как правило, возмездная для лица, за которое дан аваль.

Договор авалирования векселей предприятия банком или компанией может заключаться как на один вексель, так и на группу векселей. В договоре должны быть указаны реквизиты авалируемых векселей, а также сумма, в которой совершается аваль.

1.2 Отражение операций с векселями в бухгалтерском учёте

Нормативная база, исходя из которой организации отражают в бухгалтерском учете операции с векселями, представлена на сегодняшний день в основном следующими документами (с последующими изменениями и дополнениями):

·        Федеральным законом от 21.11.1996 N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»;

·        Федеральным законом от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»;

·        Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным Приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н и введенным в действие с 1 января 1999 г.;

·        Положением о переводном и простом векселе, утвержденным Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341;

·        Постановлением Правительства РФ от 05.08.1992 N 552, утвердившим Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли (с учетом последующих изменений и дополнений);

·        Постановлением Правительства РФ от 26.09.1994 N 1094 «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения»;

·        Приказом Минфина России от 15.01.1997 N 2 «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами»;

·        Указаниями Минфина России от 31.10.1994 N 142 «О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах между предприятиями за поставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги» и Дополнениями к ним от 16.07.1996 N 62;

·        Планом счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности предприятий и Инструкцией по его применению, утвержденными Приказом Минфина СССР от 01.11.1991 N 56.

Кроме того, при отражении в бухгалтерском учете операций с векселями в 2000 г. следует учитывать нормы принятых Положений по бухгалтерскому учету, в частности ПБУ 9/99 «Доходы организации», утвержденного Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н, и ПБУ 10/99 «Расходы организации», утвержденного Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 33н.

Инвестиции организаций и предприятий в векселя других организаций рассматриваются в бухгалтерском учете как финансовые вложения. Для учета финансовых вложений используются балансовые счета 58 «Краткосрочные финансовые вложения» и 06 «Долгосрочные финансовые вложения». Отнесение приобретенных векселей на счет 58 или 06 зависит от срока их погашения. Так, если установленные сроки погашения не превышают одного года, то они учитываются на счете 58 «Краткосрочные финансовые вложения». Ценные бумаги со сроками погашения свыше одного года учитываются на счете 06 «Долгосрочные финансовые вложения».

Аналитический учет векселей на счетах 58 и 06 ведется на отдельном субсчете; также обособленно учитываются векселя с валютным номиналом и приобретенные с соблюдением действующего законодательства за иностранную валюту.

Векселя как вид ценных бумаг являются имуществом организации. В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» для отражения в бухгалтерском учете и отчетности имущества необходимо произвести его оценку в денежном выражении. При этом оценка имущества, приобретенного за плату, осуществляется путем суммирования фактически произведенных расходов на его покупку.

Аналогичное правило оценки ценных бумаг (в том числе векселей) содержится в п.44 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, согласно которому финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора.

Примерный состав фактических затрат, связанных с приобретением ценных бумаг, в том числе и векселей, приведен в Приказе Минфина России от 15.01.1997 N 2. Согласно указанному документу такими затратами могут быть:

·        суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу;

·        суммы, уплачиваемые специализированным организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением ценных бумаг. В качестве «специализированных организаций» понимаются прежде всего организации - профессиональные участники рынка ценных бумаг, кредитные организации, осуществляющие виды деятельности, определенные Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», и имеющие соответствующие лицензии, а под «иными лицами» - брокеры, имеющие соответствующую лицензию;

·        вознаграждения, уплачиваемые посредническим организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги. Посредниками по операциям покупки ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг, кредитные организации, осуществляющие виды деятельности, определенные Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», брокеры;

·        расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг до принятия их к бухгалтерскому учету. При этом к фактическим затратам на приобретение ценных бумаг относится не вся сумма процентов, причитающихся к уплате заемщиком, а только та их часть, которая фактически уплачена до отражения приобретенных ценных бумаг на счетах 58, 06.

В связи с вступлением в силу с 1 января 2000 г. ПБУ 10/99 «Расходы организации» указанная часть процентов (или полностью их сумма) отражается в бухгалтерском учете как операционные расходы по дебету счета 99 «Прибыли и убытки»; иные расходы, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг. Например, у организации может возникнуть необходимость командировать сотрудника для приобретения векселей в другой город и т.п.

Как видно из приведенного перечня, затраты, связанные с приобретением векселей, могут возникнуть в течение определенного периода времени, возможно и в разные отчетные периоды. Поэтому в соответствии с Приказом Минфина России от 15.01.1997 N 2 начиная с 1 июля 1997 г. организации предварительно учитывают фактические затраты по приобретению ценных бумаг, в том числе векселей, на счете 08 «Капитальные вложения», к которому открывают отдельный субсчет «Вложения в ценные бумаги». В бухгалтерском учете на сумму фактических затрат по приобретению векселей на основании заключенных договоров делается запись:

Д-т 08 «Капитальные вложения», субсчет «Вложения в ценные бумаги», К-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

При оплате указанных расходов делается запись:

Д-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» К-т 51 «Расчетный счет», 50 «Касса».

Далее рассмотрим вопрос, когда следует списывать затраты по приобретению ценных бумаг с кредита счета 08 «Капитальные вложения» в дебет счета 58 «Краткосрочные финансовые вложения» или 06 «Долгосрочные финансовые вложения».

Со счета 08 «Капитальные вложения» фактические затраты на приобретение векселей списываются на счет 58 «Краткосрочные финансовые вложения» или 06 «Долгосрочные финансовые вложения» на дату перехода прав на вексель, которая определяется в соответствии с действующим вексельным законодательством. Передача прав и требований по векселю происходит на дату осуществления индоссамента - передаточной надписи.

В бухгалтерском учете делается запись:

Д-т 58 «Краткосрочные финансовые вложения», 06 «Долгосрочные финансовые вложения» К-т 08 «Капитальные вложения», субсчет «Вложения в ценные бумаги».

Таким образом, на счетах 58 и 06 приобретенные организацией векселя как объект финансовых вложений отражаются по учетной стоимости, складывающейся из фактических затрат по их приобретению.

Векселя могут быть получены организацией безвозмездно (например, по договору дарения). В этом случае на рыночную стоимость полученных векселей в бухгалтерском учете в 1999 г. делалась запись:

Д-т 06 «Долгосрочные финансовые вложения», 58 «Краткосрочные финансовые вложения» К-т 83 «Добавочный капитал», субсчет «Безвозмездно полученные ценности».

Согласно ПБУ 9/99 «Доходы организации» активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения, отражаются с 2001 г. в составе внереализационных доходов.

У организации могут возникнуть расходы, связанные с обслуживанием векселей (например, оплата услуг депозитария, в котором могут храниться векселя). Такие расходы рассматриваются в бухгалтерском учете как операционные расходы. Их начисление отражается следующим образом:

Д-т 99 «Прибыли и убытки» К-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

При перечислении указанных сумм делается запись:

Д-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» К-т 51 «Расчетный счет».

В некоторых случаях возможно изменение учетной стоимости ценных бумаг у организации - владельца (держателя).

При росте курсов иностранных валют делается запись:

Д-т 58 «Краткосрочные финансовые вложения», субсчет «Векселя в иностранной валюте», К-т 99 «Прибыли и убытки», субсчет «Курсовые разницы».

При снижении курсов иностранных валют делается запись:

Д-т 99 «Прибыли и убытки», субсчет «Курсовые разницы», К-т 58 «Краткосрочные финансовые вложения», субсчет «Векселя в иностранной валюте».

С 1 января 2001 г. в связи с вступлением в силу ПБУ 9/99 «Доходы организации» для целей бухгалтерского учета организация самостоятельно исходя из требований указанного ПБУ, характера своей деятельности, вида доходов и условий их получения признает поступления доходом от обычного вида деятельности или прочими поступлениями и соответственно использует счет 91 для отражения поступлений по операциям с векселями.

При передаче бланков векселей на хранение (в депозитарий, в банк), в залог они продолжают числиться в бухгалтерском учете у организации - владельца с указанием реквизитов организации, которой они переданы на хранение.

Расходы по оплате услуг за хранение ценных бумаг рассматриваются как прочие операционные расходы, и их начисление отражается в бухгалтерском учете записью:

Д-т 99 «Прибыли и убытки» К-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Оплата указанных расходов отражается:

Д-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» К-т 51 «Расчетный счет».

В ином порядке отражаются в бухгалтерском учете операции с векселями, если организация получает их в качестве обеспечения задолженности за товары (работы, услуги). В этом случае счета 58, 06 не используются, а бухгалтерский учет рассматриваемых операций у организации - векселедержателя строится в зависимости от определенного в договоре момента перехода права владения, пользования и распоряжения отгруженной продукцией (товарами) и риска ее случайной гибели от организации к покупателю (заказчику).

В настоящее время, как правило, бухгалтерский учет выручки от реализации продукции (работ, услуг) осуществляется по мере ее отгрузки и предъявления покупателям (заказчикам) расчетных документов.

В бухгалтерском учете делается запись:

Д-т 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» К-т 90 «Продажи».

При получении векселей в обеспечение указанной задолженности к счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» открывается субсчет «Векселя полученные» в сумме, соответствующей задолженности за продукцию (работы, услуги).

Сумма, превышающая указанную задолженность (доход по векселю), если ее можно рассчитать в момент получения векселя, отражается:

Д-т 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» К-т 99 «Прибыли и убытки».

Аналитический учет полученных векселей ведется по следующим группам:

векселя полученные, срок оплаты которых не наступил;

векселя полученные с просроченным сроком оплаты.

Получение денежных средств у предприятия - векселедержателя в счет оплаты векселя в срок отражается следующим образом:

Д-т 51 «Расчетный счет», 50 «Касса» К-т 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Векселя полученные».

Согласно вексельному законодательству организация может досрочно учесть вексель в банке (продать), передать другой организации за денежные средства, передать своим кредиторам в погашение своей задолженности в оценке по соглашению сторон и т.п. В этом случае задолженность, числящаяся на субсчете «Векселя полученные» счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», закрывается, и в бухгалтерском учете возможны следующие записи в размере фактически полученных денежных или иных средств:

Д-т 51 «Расчетный счет», 50 «Касса», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и т.п. К-т 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Векселя полученные».

При совершении операций по досрочной передаче векселя следует иметь в виду, что если сумма фактически поступивших денежных или иных средств меньше той, которую организация должна была получить по векселю при погашении его в срок (включая причитающийся по векселю доход), указанная разница в 1999 г. относилась организацией за счет собственных источников и отражалась в бухгалтерском учете:

Д-т 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» К-т 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Векселя полученные».

Согласно ПБУ 10/99 «Расходы организации» с 1 января 2000 г. указанную разницу, видимо, следует отражать по дебету счета 99 «Прибыли и убытки».

Одновременно для контроля за переданными (индоссированными) векселями делается запись:

Д-т 009 «Обеспечения обязательств и платежей выданные».

На счете 009 индоссированные векселя числятся до истечения срока предъявления претензий по указанным векселям, получения извещения об их оплате или оплаты их самим предприятием.

Таким образом, учет ценных бумаг (векселей) при наличии между организациями отношений по поставке продукции (выполнению работ, оказанию услуг) базируется на первичных отношениях между ними - поставка продукции (выполнение работ, оказание услуг), а вексель выполняет функции средства платежа.

У организации - покупателя (потребителя), выдавшего вексель (векселедателя), учет векселей строится следующим образом.

Задолженность за поставку продукции (выполненные работы, оказанные услуги) отражается проводкой:

Д-т 08 «Вложения во внеоборотные активы», 10 «Материалы», 12 «Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы», 20 «Основное производство», 26 «Общехозяйственные расходы», 41 «Товары» и др. К-т 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

При выдаче векселя в обеспечение указанной задолженности к счетам 60, 76 открывается субсчет «Векселя выданные» в сумме, причитающейся к уплате по векселю (с учетом возможности ее рассчитать в момент выдачи векселя).

В целях равномерного (ежемесячного) включения вышеуказанных сумм по векселям, выданным за выполненные работы и оказанные услуги, в издержки производства (обращения) в течение срока действия векселя организация может их предварительно учесть на счете 31 «Расходы будущих периодов».

Аналитический учет выданных векселей ведется по следующим группам:

векселя выданные, срок оплаты которых не наступил;

векселя выданные с просроченным сроком оплаты.

При погашении задолженности за продукцию (работы, услуги) в бухгалтерском учете делается запись:

Д-т 60, 76, субсчет «Векселя выданные», К-т 51 «Расчетный счет».

Для учета и контроля за движением ценных бумаг, в том числе и векселей, хранящихся в организации, они должны быть описаны в Книге учета ценных бумаг.

В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» ответственность за организацию хранения Книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.

Книга должна иметь следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента; номинал векселя; покупную стоимость; номер, серию и др.; общее количество; дату покупки; дату продажи. При необходимости организации имеют право вводить в Книгу дополнительные реквизиты.

Порядок ведения Книги учета ценных бумаг аналогичен ведению Кассовой книги. Так, сама Книга должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, а страницы пронумерованы.

При этом допускается внесение исправлений в Книгу. Исправления могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.

В случае ведения Книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или по требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже одного раза в год.

1.3 Методика анализа доходности векселей

Вексель может быть выпущен как с дисконтом, так и с выплатой фиксированного процента к номиналу в момент погашения (процентный вексель).

С точки зрения количественного анализа, в первом случае вексель представляет собой дисконтную бумагу, доход по которой составляет разница между ценой покупки и номиналом. Поэтому доходность такого векселя определяется аналогично доходности любого обязательства, реализуемого с дисконтом и погашаемого по номиналу (например, бескупонной облигации):

где t - число дней до погашения; Р - цена покупки; N - номинал; К - курсовая стоимость; В - используемая временная база.

Как правило, в операциях с векселями используются обыкновенные проценты (360/360).

Абсолютный доход по дисконтному векселю S равен:

В случае, если вексель продается (покупается) до срока погашения, доход будет поделен между продавцом и покупателем, исходя из величины рыночной ставки процентов и числа дней, оставшихся до погашения:

где Y - рыночная ставка (норма доходности покупателя); t - число дней от момента сделки до срока погашения.

Соответственно доход продавца будет равен:

Если вексель размещается по номиналу, его доход определяется объявленной процентной ставкой r. Нетрудно заметить, что в этом случае вексель представляет собой ценную бумагу с выплатой фиксированного дохода в момент погашения. Методы анализа доходности подобных обязательств были рассмотрены выше.

Процесс оценки стоимости векселя, выпущенного с дисконтом, заключается в определении современной величины элементарного потока платежей по формуле простых процентов, исходя из требуемой нормы доходности Y.

С учетом используемых обозначений, формула текущей стоимости (цены) подобного обязательства будет иметь следующий вид:

Поскольку номинал дисконтного векселя принимается за 100%, его курсовая стоимость равна:

В отличие от финансового, коммерческий вексель является средством товарного кредита. В основе этого векселя лежит торговая операция, связанная с поставкой товаров с отсрочкой платежа. Поставка осуществляется в счет векселя, выписанного на сумму стоимости товаров плюс проценты за кредит (отсрочку платежа).

В условиях насыщенности рынка товарами и услугами, поставщики часто вынуждены идти на отсрочку платежа, чтобы сделать свою продукцию более привлекательной для покупателя. Таким образом, коммерческие векселя здесь играют роль своеобразного оружия в борьбе с конкурентами.

В России же чаще всего основной причиной проведения подобных сделок в настоящее время является отсутствие денежных средств у покупателя.

На практике поставщик, получив вексель, старается как можно быстрее превратить его в деньги путем реализации третьему лицу - банку, финансовой или факторинговой компании. При этом вексель индоссируется в пользу нового покупателя и последний становится векселедержателем.

Подобная операция называется учетом векселя, или банковским учетом. В результате ее проведения поставщик продукции получает денежные средства раньше срока погашения, хотя и не в полном объеме (за вычетом суммы дисконта в пользу банка).

В свою очередь банк при наступление срока погашения предъявляет вексель к оплате и, получив деньги в полном объеме, реализует свой дисконт.

Таким образом вексель выполняет в данной операции две функции - коммерческого кредита и средства платежа.

Абсолютная величина дисконта определяется как разность между номиналом векселя и его современной стоимостью на момент проведения операции. При этом дисконтирование осуществляется по учетной ставке d, устанавливаемой банком:

где t - число дней до погашения; d - учетная ставка банка; Р - сумма, уплаченная владельцу при учете векселя; N - номинал.

(купленный) банком вексель, в свою очередь, может быть переучтен (продан) в другом банке. Доходность купли-продажи векселя в этом случае зависит от уровня используемых учетных ставок:

где t1 - число дней до погашения в момент покупки; t2 - число дней до погашения в момент перепродажи; Р1 - цена покупки; Р2 - цена перепродажи; d1 - учетная ставка при покупке; d2 - учетная ставка при продаже.

Как следует из приведенных соотношений, для продавца операция переучета является доходной только в случае выполнения следующего неравенства:

.

вексель ценный учет операция

В некоторых случаях, товарные векселя могут выпускаться в виде ценной бумаги с фиксированным доходом, выплачиваемым по ставке r в срок погашения. Современная стоимость такого векселя при учете будет равна:

,

где r - ставка по векселю; t - срок векселя; t1 - число дней до погашения; d - учетная ставка банка.

Глава II. Использование векселей в расчетных отношениях между предприятиями

.1 Применение векселей как «частных денег» для решения проблем неплатежей

Особенности вексельного обязательства заключаются в том, что, во-первых, вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство, установленное с определенными целями, находящими свое выражение в тех функциональных особенностях, которые присущи векселю; а, во-вторых, вексель воплощает в себе сложное и многогранное правоотношение, так как вексель может выступать как средством оформления коммерческого кредита, так и средством расчета по сделкам.

С точки зрения участников коммерческого оборота вексель представляет интерес лишь в той мере, в какой его использование позволяет им достигнуть определенных экономических результатов. Иными словами, привлекательность векселя выражается в выполняемых им функциях. Экономическая сущность векселя как универсального инструмента финансового рынка раскрывается в анализе основных его функций:

• кредитная функция, представляющая собой отсрочку платежа по хозяйственной сделке;

• расчетная функция характеризует вексель как инструмент оформления долга, замещая наличные деньги в обороте;

Кредитная функция векселя реализуется в операциях коммерческого кредитования. Выступая в качестве орудия коммерческого кредита, предоставляемого поставщиком покупателю, вексель оформляет отсрочку платежа, при этом обязательство по сделке заменяется на вексельное, оплата по которому гарантирована реальными денежными средствами. В этом случае продавец поставляет свои товары или услуги покупателю без предоплаты, под вексель. Момент кредитования поставщиком покупателя учтен в виде разницы вексельной суммы на момент оплаты векселя и стоимости поставленной продукции - дисконта, или же в виде указанной в тексте векселя процентной ставки. Эта разница для покупателя - векселедателя представляет собой плату за коммерческий кредит, предоставленный поставщиком. В договоре покупателя с поставщиком должен быть предусмотрен порядок расчетов за товар векселем. В нем необходимо указывать, что поставщик предоставляет коммерческий кредит покупателю, плата за который уплачивается покупателем, или назначенным им плательщиком (в переводном векселе) в виде дисконта или процентной ставки.

Временной разрыв между выпуском и сбытом продукции, сезонный характер производства и сбыта ряда товаров, желание завоевать сегмент дополнительных покупателей и другие объективные причины вынуждают предпринимателей и поставщиков предоставлять отсрочку платежей покупателям. Период предоставляемой отсрочки платежа рекомендуется рассчитывать исходя из среднего срока реализации товара: например, пока покупатель не реализует полученные по коммерческому кредиту товары и не сможет рассчитаться с поставщиком за предоставленный им коммерческий кредит. В этой сфере товарного оборота вексель оказался удобным инструментом, так как он заменил собой наличные деньги и стал средством оформления коммерческого кредита. Выдавая вексель, векселедатель отсрочивает уплату им покупной цены товара вплоть до срока платежа по векселю. Таким образом, кредитная природа векселя обусловлена тем, что он выпускается в обращение только на основе кредитной операции, то есть в порядке кредитования.

В современной хозяйственной жизни ни одно промышленное или торгово-посредническое предприятие не мыслит свою работу без привлечения кредита. Однако, несмотря на многообразие видов и форм, в которых предоставляются кредиты сегодня, коммерческий кредит, оформленный векселем, способен оказать значительное содействие работающему предприятию, позволяя не прерывать производственный процесс, сохранять оборотные средства и рассчитываться за полученную продукцию (услуги) без использования наличных денег.

Расчетная функция векселя, выполняемая им в коммерческом обороте заключается в том, что покупатель, выдавая вексель в расчет за поставленные ему товары, надлежащим образом исполняет свое обязательство по оплате поставки, заменяя долг по договору купли - продажи вексельным долгом. Надежный и ликвидный вексель может обращаться наравне с деньгами, частично выполняя их функцию как средства обращения и платежа. Полученный кредитором вексель является эквивалентом платежа. Простой порядок передачи векселя, посредством индоссамента, позволяет осуществлять им расчеты по различным обязательствам: один и тот же вексель может погасить ряд требований без участия наличных денег. Вексель, обращаясь, заменяет наличные деньги лишь при том условии, что в конце своего оборота, ограниченного сроком погашения вексельного обязательства, он подлежит обмену именно на деньги (в наличной или безналичной форме). Однако, вексель деньгами (всеобщим эквивалентом) не является, а лишь опосредует денежные отношения. Если расплата деньгами представляет собой окончательный платеж, то расчет векселем еще не погашает долга, во исполнение которого он выдан. Вексель лишь трансформирует один вид задолженности в другой. Выдача векселя покупателем продукции является новацией обязательства оплатить полученную продукцию (товары, услуги) на обязательство совершить платеж по векселю. Платеж по векселю считается совершенным только в момент получения по нему денежных средств. Поэтому никого нельзя заставить принять вексель при расчете по сделке, так как в отличие от банкнот законным платежным средством он не является. С этой точки зрения, говоря о расчетной функции векселя, является недопустимым смешивание понятий - средство расчетов и средство платежа.

Экономически целесообразно использовать вексель для расчетов между предприятиями, связанными единой технологической цепочкой, единым производственным процессом, поскольку отпадает необходимость использования «живых» денег.

Использование векселя, как кредитно-расчетного инструмента в «расчетных цепочках» между предприятиями, связанными единым производственным процессом увеличивает степень надежности векселя. Это объясняется информационной прозрачностью каждого конкретного предприятия, вовлеченного в такую «цепь», как правило, результаты финансовой деятельности, деловая репутация, положение на рынке каждого участника хорошо известно всем членам «расчетной цепочки». Увеличение степени надежности происходит за счет увеличения участников в векселе (индоссантов); увеличение ликвидности векселя происходит за счет того, что использование векселя как расчетного средства между предприятиями, связанными производственным процессом минимизирует потребность этих хозяйствующих субъектов в денежных средствах, обеспечивая нормальный товарооборот.

В силу своей абстрактности и бесспорности вексель, выпущенный надежным предприятием или гарантированный им, может обращаться наравне с деньгами, т.е. служить средством обращения и платежа (торговыми деньгами, по выражению Маркса). Это свойство векселя обеспечивается простым порядком передачи прав по нему - проставлением на оборотной стороне передаточной надписи (индоссамента, как уже упоминалось выше) за подписью векселедержателя на другое лицо. Чем больше на векселе индоссаментов, тем более он надежен, т.к. все бывшие векселедержатели несут солидарную ответственность за платеж по нему перед его владельцем.

В России 90-х о векселе вспомнили, прежде всего, в связи с кризисом неплатежей, охватившим практически все сферы экономики. Наиболее распространенным способом решения этой проблемы самостоятельно предприятиями стало замещение денежных отношений товарными через так называемый взаимозачет. Форма расчетов путем зачета взаимных требований, обеспечивающая экономию оборотных средств, присуща рыночной экономике очень давно - начиная с процедуры сконтрации на торговых ярмарках средневековой Европы и кончая жиробанками и клиринговыми центрами. Взаимозачетам во многом способствуют векселя: векселя до истечения их срока и до наступления дня платежа... обращаются как платежное средство. Поскольку они, в конце концов, взаимно погашаются при сальдировании счетов по требованиям и долгам, они функционируют абсолютно как деньги, т.к. в таком случае не происходит заключительного их превращения в деньги.

Попытки развязывать цепочки неплатежей с помощью векселя предпринимались неоднократно, однако назвать их однозначно удачными, по нашему мнению, все-таки нельзя. Определяя вексель суррогатом денег, многие структуры прибегали к их эмиссии. При этом часто забывался тот факт, что практика эмиссии коммерческими банками собственных кредитных билетов уже имела место в прошлом, но и в условиях золотого стандарта такие частные деньги не были достаточно надежными. Эмитенты векселей не могли определить допустимые объемы эмиссии, не имея возможности обеспечить обязательность приема «своих» денег и не обладая высоколиквидным обеспечением, как у иностранной валюты. Каналы обращения векселей довольно быстро переполнялись, цепочки платежей рвались по причине недоверия их участников, и данные инструменты обесценивались и теряли свою привлекательность. По сути дела, вексельные системы расчетов оказывались действенными только при реальной цене векселя существенно ниже номинала, что давало реальную оценку рыночной стоимости оплачиваемой ими продукции неэффективных производств.

Становление векселя в России в качестве платежно-расчетного инструмента можно условно разделить на три этапа: вексель как депозитный сертификат; вексель как расчетный инструмент в переходный период; вексель как платежное средство, используемое банковскими структурами для попытки создания суррогатов валют.

В современном мире вексель и вексельное обращение преобразуются в иные, нежели ранее формы. Использование векселя в качестве расчетного инструмента и в качестве средства коммерческого кредитования становятся основными идеями новых в экономике теорий. В частности, необходимо упомянуть о концепции коммерческих бумаг, которые существуют на международном финансовом рынке уже два десятилетия. В мировой практике под коммерческими бумагами понимают краткосрочные (до года) векселя, выдаваемые сериями на стандартных условиях для публичного привлечения взаймы денежных сумм. В настоящее время в России ведутся оживленные дискуссии по поводу законодательного регулирования рынка коммерческих бумаг. Однако в данной работе хотелось бы более подробно остановиться на другой интересной концепции потенциального использования векселей, как, впрочем, и некоторых других инструментов рынка ценных бумаг, предложенной выдающимся экономистом современности, лауреатом нобелевской премии Фридрихом Хайеком.

В своей книге «Частные деньги» Хайек полностью отвергает необходимость монополии государства на эмиссию денежных знаков и исходит из предположения о том, что в разных регионах мира можно создать ряд учреждений, имеющих право свободно выпускать конкурирующие банкноты и счета до востребования, деноминированные в своих собственных, «частных» единицах. Эти учреждения (эмиссионные банки) будут соперничать за использование публикой выпускаемых ими денег, стараясь сделать их как можно более удобными в употреблении.

Внедрение таких банкнот в обращение предполагается осуществлять путем объявления банками об эмиссии беспроцентных сертификатов или векселей1 и о готовности открывать текущие чековые счета в денежной единице с зарегистрированным торговым наименованием. Единственным юридическим обязательством этих банков должно стать обязательство осуществлять погашение этих векселей или выдачу средств с текущих счетов по выбору держателя по определенным курсам различных существующих на данный момент валют (долларов, евро и т.д.). Этот курс, однако, должен рассматриваться только как предел, ниже которого ценность каждой отдельно взятой денежной единицы не должна падать, т.к. банки-эмитенты обязаны регулировать количество своих банкнот таким образом, чтобы сохранять их точно определенную покупательную способность как можно более постоянной. Банкам необходимо время от времени устанавливать точный товарный эквивалент, в терминах которого они намерены поддерживать ценность своей денежной единицы, оставляя за собой право изменять состав товарного стандарта в соответствии с приобретенным опытом и выявленными предпочтениями публики.

Такие векселя, или эквивалентные им кредиты в безналичной форме, предполагается сделать доступными для публики посредством предоставления краткосрочных ссуд и/или продаж их за другие валюты. Их реальная стоимость при цене, по которой они будут проданы впервые, должна служить стандартом, который эмитенту следует сохранять постоянным. Обесценение существующих валют, возможное при доступности альтернативных вариантов «частных денег», неизменно должно вызвать спрос на стабильную валюту и способствовать возникновению конкурирующих предприятий, предлагающих аналогичные денежные единицы, естественно, с разными наименованиями. Главной формой выпуска новой валюты должна стать продажа, осуществляемая в обычном порядке или на аукционах. После становления регулярного рынка валюты будут выпускаться в обращение через краткосрочное кредитование, т.е. посредством обычных банковских операций.

Итогом отмены государственной монополии на выпуск денег и разрешения другим финансовым институтам выпускать свои «частные деньги» (в виде векселей или банковских сертификатов) станет распространение множества различных валют. В конце концов, конкуренция между банками-эмитентами и выявленные населением преимущества той или иной валюты приведут к тому, что на больших пространствах для обычных сделок будет использоваться только одна валюта, причем потенциальная конкуренция будет заставлять эмитента сохранять ее стабильной. Свободная конвертируемость повсеместно используемой валюты позволит всем, кто имеет какие-то связи за пределами региона, достаточно быстро обменивать свои накопления на другую валюту, как только на ее счет у них возникнут какие-либо подозрения.

Зоны с одной доминирующей валютой не будут, однако, иметь четких или устойчивых границ, а будут перекрывать друг друга, разделительные линии между ними будут подвижными. Если такой принцип найдет всеобщее признание в ведущих экономически развитых странах, он, вероятно, быстро распространится повсюду, где люди могут сами выбирать свои институты. Без сомнения, останутся территории, где правители-диктаторы не пожелают поступиться своей властью над деньгами, однако впоследствии отсутствие валютного контроля может стать действительным отличительным признаком цивилизованной и честной страны.

Проведём краткий анализ бухгалтерского баланса за 2006 год предприятия, осуществляющего хозяйственную деятельность, основным видом деятельности которого является оптовая торговля продовольственными товарами.

Таблица 1.

Бухгалтерский баланс предприятия «Портфолио» (млн. руб.)

Прежде всего, следует отметить, что факт наличия в активе баланса предприятия «Портофолио» задолженности по полученным векселям (код строки 242) свидетельствует о возможности для рассматриваемого хозяйствующего субъекта предоставления коммерческого кредита своим покупателям. Данное обстоятельство косвенно указывает на отсутствие у предприятия дефицита финансовых ресурсов. Задолженность по векселям в пассиве баланса говорит о существующем доверии к рассматриваемому хозяйствующему субъекту со стороны его поставщиков, его доброй репутации в деловых кругах.

Важным показателем для анализа финансового состояния предприятия является удельный вес вексельной дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов, который определяется отношением строки 242 «векселя к получению» актива баланса к итогу второго его раздела «Оборотные активы».

Удельный вес вексельной дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов составляет на начало и конец года 3 %. Удельный вес вексельной дебиторской задолженности в общей ее величине определяется путем деления строки 242 «векселя к получению» актива баланса на строку 240 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» актива баланса.

Удельный вес вексельной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности составляет соответственно на начало и конец года:

:700= 0, 34

:800=0,41

Увеличение вышеприведенных показателей в динамике является в целом положительной тенденцией, так как свидетельствует о повышении надежности и ликвидности отраженной в балансе дебиторской задолженности и оборотных активов в целом.

Удельный вес дебиторской задолженности в общем итоге баланса определяется отношением строки 242 «векселя к получению» актива баланса к общему итогу баланса:

:18000= 0,013 на начало года

:21900= 0,015 на конец года

Так как дебиторская задолженность, как часть оборотных активов влияет на параметры ликвидности и надежности предприятия в целом, то увеличение рассматриваемого показателя (на 0,002) следует рассматривать как положительную тенденцию.

Исчисление удельного веса вексельной дебиторской задолженности в общем итоге баланса производится, во - первых, с целью определения ее значимости в финансовых показателях предприятия; во - вторых, с целью сравнения относительных показателей дебиторской задолженности, оформленной векселем за ряд лет, для выявления соответствующих тенденций (к увеличению или снижению). Полученные таким образом данные используются и при сравнении с аналогичными показателями однопрофильных предприятий какого - либо региона, отрасли в целом, хозяйствующих субъектов, принадлежащих к различным отраслям экономики.

Исчисление относительных показателей позволяет устранить влияние на результаты анализа масштабов деятельности предприятий и инфляционных процессов. На основе абсолютных показателей или полученных данных об удельном весе вексельной дебиторской задолженности в валюте баланса могут быть рассчитаны абсолютный и относительный приросты, а также темп роста дебиторской задолженности в вексельной форме:

абсолютный прирост вексельной дебиторской задолженности =

= 327 - 240 = 87;

относительный прирост вексельной дебиторской задолженности =

:240 х 100% = 36, 2%;

темп роста вексельной дебиторской задолженности =

: 240 х 100% = 136, 2%.

Таким образом, можно констатировать тот факт, что увеличение суммы дебиторской задолженности, оформленной векселем (87 тыс. руб. в абсолютном выражении; 36, 2% - в относительном) по сравнению с данным показателем на начало года является свидетельством последовательного проведения предприятием «Портофолио» политики предоставления коммерческого кредита покупателям.

.2 Применение векселей в целях оптимизации НДС

Возможные техники использования векселей в хозяйственной жизни отдельных стран и мира в целом не ограничены, однако нам хотелось бы более подробно остановиться на конкретных примерах использования схем с участием векселей в нашей стране.

Как уже упоминалось, очень часто в оплату товаров, работ или услуг реализующая сторона принимает от покупателя либо его собственный вексель, либо вексель третьего лица (банковский или нет), передаваемый посредством бланкового или обычного индоссамента.

Налогообложение у реализующей товары стороны. В соответствии с положениями п. 2 ст. 167 НК РФ, моменты реализации товаров для целей НДС у реализующей стороны, по общему правилу политики по оплате, связываются с моментом прекращения встречного обязательства покупателя, непосредственно связанного с передачей товаров, выполнением работ или услуг. Под действие указанного правила подпадают случаи расчетов векселями третьих лиц, поскольку их передача, обычно, и означает прекращение встречного обязательства по оплате товаров.

Вместе с тем, НК РФ устанавливает специальное правило для определения моментов реализации в том случае, когда расчеты осуществляются путем выдачи продавцу собственного простого векселя покупателя. При этом, согласно положениям п. 4 ст. 167 НК РФ, момент реализации для целей НДС связывается у реализующей стороны с оплатой этого векселя или передачей его по индоссаменту третьему лицу.

Указанные правила определения моментов реализации по НДС, в принципе, устраивают сегодня налогоплательщиков. К ним приспособились. Тем более, что специальное правило, установленное п. 4 ст. 167 НК РФ, фактически означает отсрочку начисления налога у первого векселедержателя на все то время, пока вексель у него находится. Однако правила, установленные НК РФ в части порядка отнесения сумм налога к вычету у стороны, приобретающей товар, и рассчитывающейся векселем (собственным или чужим), являются более жесткими.

Вычеты при расчетах собственным векселем. В случае расчета путем выдачи собственного векселя, согласно положениям п. 2 ст. 172 НК РФ, отнесение сумм налога к вычету у принимающей товар стороны возможно лишь исходя из сумм, фактически уплаченных им по собственному векселю. Экономически эта ситуация означает следующее. Во-первых, названные положения нарушают принцип «зеркальности» НДС. Ведь суммы налога, начисленные реализующей стороной к уплате и суммы, отнесенные принимающей товар стороной к вычету, могут не совпадать вследствие того, что вексель может быть оплачен не полностью, либо вообще не оплачен.

Во-вторых, нарушается «синхронность» НДС во времени, если первый векселедержатель индоссировал вексель. В момент индоссирования векселя реализующая товар сторона начисляет налог к уплате, в то время, как принимающая сторона не может поставить налог к вычету до момента оплаты собственного векселя. Срок обращения векселя может быть достаточно велик. Но на все время оборота векселя по индоссаментам и до момента его оплаты государство получает беспроцентный «кредит» в размере налога, начисленного к уплате реализующей товар стороной, и запрещенного к вычету у стороны, принимающей.

В-третьих, указанное правило отнесения суммы налога к вычету ставит налоговое бремя векселедателя в зависимость от обстоятельств совершенно иной сделки, нежели та, которая порождала объект налогообложения. Налоговый вычет по приобретенным товарам, работам или услугам, поставлен в зависимость от обстоятельств сделки по оплате векселя, которая в принципе не может иметь материально-правовой связи с оплатой товаров. К тому же, неоплата векселя может случиться по обстоятельствам, не зависящим от векселедателя (например, вексель попросту не будет предъявлен к платежу). В этом случае названное правило вступает в противоречие с основными началами законодательства о налогах и сборах и нарушает само определение налога, как индивидуального бремени налогоплательщика.

В НК РФ оказались специально не прописаны случаи выдачи покупателем товаров векселей переводных или домицилированных, которые оплачиваются не самим векселедателем. Поэтому следует исходить из того, что специальных норм в отношении таких векселей законодатель не установил. Поскольку ст. 172 НК РФ формально связывает налоговый вычет у покупателя товаров с «суммами, фактически уплаченными им (то есть, покупателем товаров) по собственному векселю», то расчеты векселями, которые по условиям вексельного обязательства оплачиваются не векселедателем, а иным лицом (переводные и домицилированные простые векселя), подпадают под общие правила, определяющие моменты вычетов. Как было сказано выше, эти правила связывают момент вычета с моментом прекращения обязательства по оплате товаров при условии предъявления сумм налога и принятия приобретенного товара к учету.

Однако, нормы п. 45 Методических Рекомендаций МНС по применению гл. 21 НК РФ (утв. Приказом МНС от 20 декабря 2000 г. № БГ-3-03/447) гласят о том, что векселедатель, использующий в расчетах собственный вексель, оплачиваемый третьим лицом (переводный акцептованный, авалированный или домицилированный) имеет право на вычет сумм налога только в том налоговом периоде, в котором векселедателем будет погашена задолженность по этому переводному векселю перед третьим лицом (домицилиантом, авалистом). Указанные положения Рекомендаций, по сути, означают, что вычет налога у векселедателя ставится в зависимость не от факта оплаты им выданного собственного векселя, а от обстоятельств сделки, лежавшей в основании акцепта, аваля или домицилирования. Но НК РФ не разграничивает в указанном вопросе векселя простые и переводные и не связывает налоговый вычет с обстоятельствами сделки, лежавшей в основании аваля, акцепта или домициля по векселю. Ввиду этого подобное толкование норм закона на уровне подзаконного акта представляется трудно применяемым в связи с противоречием положениям п. 1 ст. 4НКРФ.

Вычеты при расчетах векселями третьих лиц. В случаях, когда покупатель товара рассчитывается векселем третьего лица, также возникают определенные сложности в понимании закона. Так, в соответствии с положениями абзаца второго п. 2 ст. 172 НК РФ, сумма налога, которая может быть отнесена к вычету, определяется не в соответствии с ценой приобретаемого товара, а исходя из «балансовой» стоимости векселя, переданного в счет оплаты товаров. Налоговый вычет прямым образом поставлен в зависимость от данных бухгалтерского учета и определяется по сути дела не налоговым законодательством, а законодательством о бухгалтерском учете. Этот вычет зависит от обстоятельств сделки по приобретению векселя, не имевшей отношения к объекту налогообложения.

Есть и еще одно ограничение на случай расчетов векселями третьих лиц. Как сказано в НК РФ, в том случае, если вексель третьего лица приобретен «в обмен» на собственные векселя покупателя, то вычет возможен исходя из сумм, фактически уплаченных им по собственным векселям. С позиций налогового права это правило содержит те же пороки, что и правило о вычете в пределах балансовой стоимости векселя.

П. 45 Методических рекомендаций МНС по применению гл. 21 НК РФ гласит, что налогоплательщик, использующий для расчетов вексель третьего лица, имеет право на вычет сумм налога при условии, что указанный вексель ранее был получен в качестве оплаты за отгруженные товары, выполненные работы и оказанные услуги. В этом случае, как сказано в Рекомендациях, сумма налога принимается к вычету только в пределах, не превышающих стоимость отгруженных товаров (работ, услуг) этим индоссантом своему покупателю, за которые ранее им был получен вексель. Если вексель был «финансовый» и был приобретен за деньги как «финансовое вложение», то, согласно Рекомендациям, сумма налога на балансе покупателя, использующего его в расчетах, принимается к вычету только в пределах фактически перечисленных за вексель денежных средств.

Указанные нормы Рекомендаций не основаны на нормах законодательства о налогах и сборах и при этом не соответствуют нормативно-правовым актам, регулирующим бухгалтерский учет, по правилам которого и определяется «балансовая» стоимость векселя. Законодательство о бухгалтерском учете не ставит «балансовую» стоимость приобретенного векселя третьего лица, принимаемую для целей бухгалтерского учета, в зависимость от факта отгрузки товаров или уплаты денег за этот вексель. Для целей формирования «балансовой» стоимости во внимание принимается договорная цена этого векселя. Ввиду этого названные положения Рекомендаций МНС также не могут применяться, как противоречащие положениям п. 1 ст. 4 НК РФ.

Таким образом, в вопросах отнесения сумм налога к вычету при расчетах векселями налоговое законодательство создало для налогоплательщика две основные проблемы:

·        проблему «отложенного» вычета по налогу (при расчетах собственными векселями);

·        проблему «балансовой» стоимости отчуждаемого векселя (при расчетах векселями третьего лица).

Это, в свою очередь, порождает различные «схемы», направленные на устранение неблагоприятных последствий отсрочки вычета и на «корректировку» балансовой стоимости приобретаемого векселя третьего лица. Вместе с этим, проблематика вычетов при расчетах собственными векселями тормозит сегодня развитие вексельных форм расчетов, порождая все новые объемы непогашенных долгов.

Решение проблемы отложенного вычета. Современные «схемы», нацеленные на решение проблемы отложенного вычета, построены на той посылке, чтобы создать налоговые последствия, свойственные для расчетов деньгами или векселями третьих лиц, а итоговые гражданские последствия такие же, как и при расчетах путем выдачи собственных векселей. При этом центральная идея названных «схем» состоит в том, что денежные средства возвращаются в исходную точку.

Одна из наиболее распространенных задач, решаемых сегодня в рамках налогового планирования, состоит в том, как покупателю оставить у себя «живые» деньги, одновременно рассчитавшись с поставщиками, не потеряв при этом право на вычет НДС по приобретаемым у поставщиков товарам. Исходное условие состоит в том, что у покупателя есть свои деньги.

Существует несколько вариантов схемотехнического решения названной задачи. Один из них, самый простой и не самый хороший, состоит в следующем. Покупатель уплачивает деньги поставщику в оплату товаров. Вслед за этим заключает с поставщиком встречный договор «о приобретении векселя», в силу которого поставщик на эти же деньги приобретает собственный вексель покупателя по номиналу. Казалось бы: создан прецедент денежного расчета за товар, что дает право на вычет налога, деньги вернулись покупателю, итоговый гражданско-правовой результат состоит в том, что поставщик получил собственный вексель покупателя, выдача которого не была связана с оплатой товаров, работ или услуг, а деньги вернулись к покупателю. Но есть проблемы. Во-первых, покупатель должен доверять поставщику как себе, и поставщик не должен иметь ограничений по операциям с расчетным счетом с тем, чтобы деньги, после их зачисления на расчетный счет поставщика, не «ушли» в сторону. Во-вторых, специфика договора «о приобретении векселей», скорее всего, потребует применения к отношениям сторон положений о займе, что делает указанные сделки трудно осуществимыми систематически. Вдобавок к этому при выдаче векселя «номинал в номинал» создается почва для разговоров о притворности сделки займа ввиду того, что, полученный под собственный вексель заем, оказывается взятым под нулевые проценты. В-третьих, названная схема ущемляет поставщика по сравнению с режимом выдачи покупателем своего векселя напрямую, поскольку поставщик отражает реализацию (и начисляет налог к уплате) по мере получения денег (политика по оплате), но после передачи денег обратно покупателю под его вексель, лишается реальных источников для уплаты налога.

В целом, указанная «схема» снимает все вопросы по части обоснованности налогового вычета.

В рамках модификации названной схемы иногда вместо уплаты реальных денег пытаются прибегнуть к зачету встречных денежных требований, яко бы образованных вследствие сделки купли-продажи товаров и встречной сделки «о приобретении векселя», при этом не прибегают к реальному денежному платежу. Такой вариант видится нам довольно опасным по двум причинам. Первая в том, что без реальной передачи денег выдача векселя по сделке «о приобретении векселя» будет безосновательной. Вторая причина в том, что через зачет встречных требований довольно легко доказывается взаимосвязанность двух названных договоров. Это позволяет говорить о том, что и сделка «о приобретении векселей» и сделка зачета носят притворный характер и лишены предпринимательских целей, поскольку их истинными целями является обоснование налогового вычета у покупателя-векселедателя. В схеме, когда за товар уплачиваются (а затем возвращаются покупателю) реальные деньги, обосновать такую взаимосвязь довольно проблематично. В этом случае пришлось бы признавать недействительным и договор купли-продажи товара, что совершенно не стыкуется с интересами налоговых органов.

Несколько более корректно выглядит другая «схема» из этой же группы, которая реализуется с участием коммерческого банка. Согласно идее этой «схемы» покупатель за имеющиеся у него деньги приобретает у коммерческого банка простой вексель, выдаваемый банком. Далее, вексель банка (как вексель третьего лица) передается от покупателя поставщику в оплату приобретаемых товаров. После этого поставщик возвращает покупателю вексель банка по сделке купли-продажи ценных бумаг, но на условиях «оплаты» со стороны покупателя путем выдачи им собственного векселя. Таким образом, расчеты за товары осуществлены векселем третьего лица с реальной его передачей, и налоговые последствия наступают в соответствии с этим. Но гражданские последствия таковы, что поставщик остается с векселем покупателя. Далее покупатель должен вернуть вексель банка в банк, а себе возвратить свои деньги. Делается это обычно либо путем предъявления векселя к оплате, либо путем досрочного выкупа банком своего собственного векселя. Впрочем, отношения с банком это уже дело техники. В отсутствие реальных денег у покупателя встречаются варианты этой «схемы» в виде «вексельного кредита» со стороны банка с последующим зачетом встречных требований, либо в виде сделки «покупки» векселей у банка с отсрочкой платежа, также с последующим зачетом встречных требований.

Преимущества названной «схемы» по сравнению со «схемой» прямого денежного платежа поставщику очевидны. Во-первых, налоговые последствия те же, что и при расчетах деньгами, за той лишь разницей, что следует принимать во внимание ограничения, вытекающие из «балансовой» стоимости векселя банка. Итоговые гражданские последствия такие же, что при расчетах своим векселем. Во-вторых, нет риска «ухода» денег от поставщика в сторону, поскольку денег поставщику не передается. В-третьих, вся цепочка сделок может быть осуществлена весьма оперативно в течение нескольких часов за одним столом в банке без риска утраты векселя, что не маловажно. В-четвертых, также как и при денежных расчетах, налоговым органам крайне тяжело будет обосновать связанность сделок купли-продажи товара и обратного выкупа векселя банка покупателем товаров. В-пятых, в указанной схеме в определенной степени может быть сглажен еще один неприятный момент, связанный с тем, что налоговая база по налогу на прибыль по операциям с ценными бумагами в соответствии с положениями ст. 280 НК РФ рассчитывается отдельно. Это одна из причин, которая затрудняет поставщику отчуждение покупательского векселя с дисконтом, а покупателю затрудняет выдачу поставщику дисконтного векселя, если ни тот, ни другой не имеют доходов от операций с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке.

Конечно, указанная «схема» с использованием векселя банка также не лишена недостатков. Главным из них остается тот, что поставщик вновь лишен реальных источников для уплаты налога в бюджет, поскольку на руках у него остался всего лишь вексель поставщика, а налог начислен к уплате. Вдобавок, такая схема ставит довольно жесткие временные рамки заключения и исполнения обеих договоров: сначала расчет за товары векселем банка и только потом обратная передача векселя банка покупателю и выдача собственного векселя покупателя. В противном случае будет иметь место расчет векселем третьего лица, полученным «в обмен на собственный вексель».

«Схемы» связанного финансирования могут быть реализованы и в условиях, когда у покупателя нет «живых» денег. Частично мы уже сказали об этом, говоря о том варианте, когда покупатель в отношениях с банком прибегает либо к вексельному кредиту, либо к отсрочке платежа за приобретенный банковский вексель. Но есть и другие варианты решения. Например, покупатель товаров может занять у банка денег, выдав ему свой собственный вексель. После чего рассчитаться этими деньгами с поставщиком. Поставщик, после перечисления денег, приобретает у банка вексель покупателя. Таким образом, итоговый гражданско-правовой результат такой же, как и при выдаче поставщику простого векселя покупателя, при этом деньги вернулись в банк. Но налоговый режим по НДС соответствует денежному расчету за товары. В указанной схеме нет встречных сделок в отношениях покупатель-поставщик, ввиду чего правовая защищенность «схемы» с точки зрения притворности целей почти абсолютная.

Недостатки схемы все те же: дефицит реального источника для уплаты начисленного налога у поставщика, если все перечисленные ему деньги будут направлены на выкуп векселя покупателя, ограничения по расчетному счету поставщика, недоверие поставщику со стороны покупателя и недоверие к обоим этим лицам со стороны банка.

С проблемой недоверия сложнее, но дефицит источника для уплаты налога у поставщика восполняется довольно просто. Для этого в модификациях «схемы» возможно часть стоимости товара оплатить не заемными, а собственными деньгами покупателя. При этом часть собственных денег покупателя теоретически не может превышать 1/6 стоимости всего товара, а практически может быть значительно меньше.

2.3 Применение неликвидных векселей в целях минимизации налога на прибыль предприятий

В некоторых случаях в целях снижения налоговой нагрузки по налогу на прибыль применяются так называемые «неликвидные» (или «низколиквидные») векселя.

Известно, что в России существует такой сегмент вексельного рынка, на котором представлены векселя малоизвестных векселедателей («эмитентов»). Эти векселя в определенной степени пользуются спросом, но следует заметить, что характерной чертой указанного сегмента является полное отсутствие каких-либо организованных рыночных ориентиров в отношении цен на данную группу ценных бумаг.

Цены на данные векселя представлены исключительно индикативными значениями частных предложений на покупку и на продажу, и, как правило, сообщаются через печатные СМИ и через ресурсы Интернет-сети. Реальные сделки с такими векселями заключаются в частном порядке межу продавцом и покупателем и через организаторов торговли на рынке ценных бумаг не заключаются. Ввиду этого следует констатировать, что определение «публичной» цены данной группы ценных бумаг представляется невозможным, в том числе и в целях налогообложения.

Цены частных сделок с данной группой векселей, как правило, лежат на уровне индикативных значений 0.5-2% от номинальной стоимости векселя.

При всем этом приобретатель векселя полностью отдает себе отчет, что платеж по данному векселю получить не удастся ни при каких обстоятельствах ни от прямого, ни от второстепенных должников в порядке регресса. Причиной этого является практически нулевая платежеспособность или тривиальное отсутствие обязанных по векселю лиц.

Потребность в указанных векселях обусловлена двумя возможными целями их приобретения.

Первая: вексель приобретается с целью предъявления встречного требования к вексельному должнику (прямому или второстепенному), перед которым у приобретателя векселя имеется долг в размере, сопоставимом с номиналом векселя. Вторая: вексель приобретается в целях организации так называемых «налоговых схем», то есть схем, преследующих целью корректировку налоговой базы по операциям от реализации и иного выбытия ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке. Эта задача приобретает актуальность, когда налоговая база от операций по реализации ценных бумаг образована у лица, которое использует векселя различных эмитентов при расчетах за товары, работы и услуги.

Как правило, в результате осуществления схем с использованием неликвидных векселей:

·        либо происходит «выдавливание» налоговой базы от операций по реализации ценных бумаг на другое лицо;

·        либо увод денежных средств из активов того лица, на которое падает налоговая нагрузка от операций по реализации товаров; либо низколиквидный вексель используется в целях корректировки налоговой базы от операций по реализации ценных бумаг соответствующей категории.

Ниже приводится обзор некоторых практических «схем», в которых используется неликвидный вексель.

Вариант А. Регулирование налоговой базы покупателя товаров (работ, услуг). Поставщик передает покупателю товары (выполняет работы, оказывает услуги) на сумму 120 ед. Покупатель обязуется рассчитаться с поставщиком путем передачи денег (часть платежа) и путем передачи низколиквидного векселя (векселей) третьих лиц (оставшаяся часть платежа).

Как правило, данный вариант схемы применяется в случаях, когда поставщик (например, завод) - это лицо, у которого денежные счета в банках арестованы в целях погашения налоговых задолженностей или в целях обеспечения судебных исков. В указанных условиях расчет деньгами с поставщиком нецелесообразен, поскольку деньги либо будут взысканы в бюджет, либо по судебному иску.

Покупатель товара в указанной схеме - это, как правило, перепродавец товара. Он перепродает товары, полученные от поставщика. Вырученные от перепродажи товара денежные средства составляют 120 ед. + прибыль покупателя.

Поставщик отгружает товары (выполняет работы, оказывает услуги) покупателю. Цена товаров (работ, услуг) определяется в размере 120 ед.. Далее, покупатель (перепродавец) рассчитывается с поставщиком. При этом часть стоимости товаров (работ, услуг) оплачивается денежными средствами (примерно в размере 20 ед.). Оставшаяся часть стоимости 100 ед. «оплачивается» путем передачи поставщику векселей третьих лиц по оценочной стоимости 100 ед. Пропорция определяется исходя из потребности продавца в «живых» денежных средствах (например, на выплату зарплаты и т.п.).

В качестве векселей третьих лиц в данном случае выбираются низколиквидные векселя, о которых было сказано выше. Покупатель товара передает эти векселя продавцу товара по цене 100 ед., с тем, чтобы погасить задолженность по оплате оставшейся части стоимости товара. При этом покупатель товара приобретает неликвидные векселя «на рынке», например, за 1 ед., заплатив за них соответствующую сумму денежных средств. Номинальная стоимость этих векселей для налоговых и бухгалтерских последствий не имеет значения.

В дальнейшем, указанные низколиквидные векселя, обычно, остаются у продавца товара на неопределенное время (накапливаются), хотя, в принципе, не исключается возможность отчуждения данного векселя.

Налоговые и иные финансовые последствия данной операции.

У продавца товара:

возникают доходы от реализационных операций по налогу на прибыль в связи с реализацией товара по цене 120 ед. с соответствующим начислением дохода от реализации в размере 100 ед. (без НДС);

возникает НДС к начислению в размере 20 ед., при условии, что операция по реализации данного товара (работы услуги) облагается НДС по указанной ставке;

на денежных счетах до уплаты налогов формируется остаток денежных средств в размере 20 ед., что обычно не покрывает потребности в источниках для уплаты налогов и налоговая задолженность продолжает накапливаться.

в составе имущества (активов) остаются неликвидные векселя по учетной цене, значительно превышающей их индикативную котировку и возможную цену, по которой эти векселя можно продать. Учетная стоимость этих векселей в балансе продавца товара составит 100 ед., при условии, что индикативная котировка этих векселей составляет 1 ед.

Таким образом, налоговая нагрузка от операции по реализации товара полностью ложится на поставщика. Однако, в результате такой операции поставщик «недополучает» от покупателя товара денежных источников расчетов со своими контрагентами.

У покупателя товара:

образуется прибыль в размере 99 ед. от операции по перепродаже 100 ед. неликвидного векселя, приобретенного за 1 ед.

в случае дальнейшей перепродажи товара образуется налоговая база по налогу на прибыль в размере прибыли покупателя от перепродажи товара.

в случае дальнейшей перепродажи товара образуется налоговая база по НДС и сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, определяется как разница между суммой налога, начисленной к уплате в результате операции по перепродаже товара и суммами налога, относимыми к вычету при приобретении и реализации товара.

до уплаты налогов на денежных счетах формируется остаток денежных средств в размере 99 ед. + прибыль от перепродажи товара (при условии, что не было иных расходов).

В принципе, покупатель товара может заплатить все налоги. Денежный ресурс (выручка), сформированный у покупателя товара, позволяет это сделать. Но при применении таких схем на практике, дело обстоит несколько иначе. Возможны, по крайней мере, три сценария действий покупателя товара:

Первый: Покупатель товара, после перепродажи этого товара, не заплатив налоги, ликвидируется, а денежные средства, аккумулированные у него, предварительно направляются на приобретение фиктивных активов («обналичиваются»). Следует отметить, что такой сценарий содержит в себе противоправный элемент. И назвать это законным способом минимизации налоговой нагрузки, безусловно, нельзя.

Второй: Покупателем является лицо, которое имеет льготу по налогам - НП и НДС. Например, упрощенная система налогообложения, ЕНВД, оффшорр и пр. Это позволяет минимизировать налоговое бремя не только по НДС, но и по прибыли от реализации неликвидного векселя.

Третий: Покупатель имеет операции, создающие «встречный» убыток от операций по реализации ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке. В силу положений ст. 280 НК РФ указанный убыток и прибыль от реализации неликвидного векселя корреспондируют в целях налогового учета в рамках одного отчетного периода. То есть, описанный в схеме прием становится средством регулирования налоговой базы покупателя товаров, образованной вследствие операций по реализации и ином выбытии ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке.

Вариант Б. Регулирование налоговой базы продавца товаров (работ, услуг) с одновременной заменой векселя покупателя.

Поставщик передает покупателю товары (выполняет работы, оказывает услуги) на сумму 120 ед.. Покупатель обязуется рассчитаться с поставщиком путем передачи ему собственного простого векселя номиналом 120 ед. (то есть, равной цене товара вместе с НДС).

Далее, продавец товара переуступает вексель покупателя с дисконтом в пользу банка или профессионального участника рынка ценных бумаг (далее - третье лицо). Размер дисконта в данном случае не имеет решающего значения и может быть любым. На практике, в целях минимизации рисков неликвидности векселя покупателя товара, дисконт определяется из расчета того, за какую сумму реально можно продать на рынке вексель покупателя товара. Однако, на наш взгляд, схема не может предполагать реализацию этого векселя на рынке. Схема может предполагать только его оплату по номиналу по мере наступления срока платежа, поскольку в противном случае у третьего лица будут отсутствовать денежные источники для оплаты выданных собственных векселей (см. ниже).

В нашем примере примем размер дисконта векселя покупателя равным 100 ед. То есть, цена переуступки векселя покупателя составит 20 ед.

Вместе с переуступкой данного векселя, в одном «пакете» с ним банку или профучастнику РЦБ передается низколиквидный вексель, который ранее был приобретен продавцом товара. При этом низколиквидный вексель приобретается продавцом товара, к примеру, за 1 ед. от номинала, а переуступается в пользу третьего лица с прибылью, приблизительно равной размеру дисконта, с которым тому же лицу был переуступлен вексель покупателя товара. Пусть в нашем примере низколиквидный вексель переуступается третьему лицу за цену 100 ед., то есть с прибылью для продавца товара в 99 ед. Таким образом, цена «пакета» векселей, продаваемого третьему лицу, составит 120 ед. и должна совпадать с ценой товара.

Третье лицо выписывает продавцу товара свои простые векселя на суму в номинале равную цене товара, проданного покупателю, и, очевидно, равную стоимостной оценке «пакета» векселей, которые были переданы третьему лицу (120 ед.).

Далее, третье лицо предъявляет вексель покупателя товара к оплате, и тот оплачивает его реальными деньгами. Впоследствии, за счет указанных средств, третье лицо должно оплачивать свои собственные векселя по мере созревания сроков платежа по ним. Однако, на практике, сроки платежей по векселям третьего лица выбираются так, что они наступают значительно позже сроков платежа по векселю покупателя, с тем, чтобы денежные средства аккумулировались у названного третьего лица (профучастника РЦБ или банка) и «работали» в его активах.

Векселя третьего лица используются продавцом товаров для расчетов с контрагентами, либо могут оставаться на балансе на неопределенное время, либо подлежат оплате по мере созревания сроков платежа по ним.

Низколиквидные векселя, переданные третьему лицу, либо остаются на балансе третьего лица на неопределенное время, либо продаются по реальной цене (в нашем примере - ок. 1 ед.), либо их стоимость списывается через отнесение резерва по сомнительному долгу или как безнадежный долг.

Налоговые и иные финансовые последствия:

У продавца товара:

возникают доходы от реализационных операций по налогу на прибыль в связи с реализацией товара по цене 120 ед. с соответствующим начислением дохода от реализации в размере 100 ед. (без НДС);

возникает НДС к начислению в размере 20 ед., при условии, что операция по реализации данного товара (работы услуги) облагается НДС по указанной ставке, момент оплаты в данном случае связывается с моментом выбытия от продавца товара векселя покупателя;

возникает убыток от операций по реализации векселя покупателя в размере дисконта (разницы между номиналом и оценочной стоимостью векселя при переуступке третьему лицу). В нашем примере размер убытка составит 100 ед.

возникает прибыль в размере 99 ед. от реализации в пользу третьего лица низколиквидного векселя (100-1=99 ед). Указанная прибыль и убыток от реализации векселя покупателя товара в силу положений ст. 280 НК РФ корреспондируют между собой в рамках налоговой базы одного отчетного периода, образуя итоговую прибыль от операций с ценными бумагами в размере 1 ед. Необходимо отметить, что, подбирая оценочную стоимость передаваемого третьему лицу «пакета», продавец товара может регулировать итоговый налогооблагаемый результат для себя. Возможен как итоговый убыток от операций по реализации ценных бумаг, так и итоговая прибыль. В нашем примере у продавца товара возникает итоговая прибыль в размере 1 ед.. В силу положений ст. 280 НК РФ указанный итоговый результат не корреспондирует с налоговой базой по операциям реализации товаров, работ, услуг, но величина этого убытка незначительна.

Таким образом, налоговая нагрузка от операции по реализации товара полностью ложится на поставщика (продавца товара) и не может быть изменена с помощью операций по реализации ценных бумаг (векселей). Денежные средства покупателя могут быть «выведены» на счета третьего лица. Налоговая база от операций по реализации векселей у данного лица легко корректируется в нужную сторону. Описанный в данной схеме прием становится средством регулирования налоговой базы поставщика, образованной вследствие операций по реализации и ином выбытии ценных бумаг, не обращающихся на организованным рынке.

У третьего лица:

Налоговые последствия определяются полностью операциями по реализации (выбытии) ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке.

При этом прибыль от операций по оплате векселя покупателя товара корреспондирует в рамках одного отчетного периода с убытками от операций по дальнейшей реализации низколиквидного векселя (или расходами от списания его стоимости как суммы безнадежного долга, либо через резервы по сомнительным долгам).

В нашем примере третье лицо может реализовать низколиквидный вексель или списать его стоимость через резервы по сомнительным долгам по мере предъявления этого векселя к оплате.

Вариант В. Схема «замены» векселя покупателя низколиквидным векселем. Указанная схема применялась на практике в условиях, когда поставщик товаров находился в преддверии возбуждения дела о признании его банкротом.

Поставщик отгрузил покупателю товары. Покупатель рассчитался путем выдачи собственного векселя «по предъявлении» на сумму по номиналу, большую стоимости отгруженных товаров (дисконтный вексель). В комментируемом примере цена товаров условно принята за 120 ед., а номинал векселя условно принимается за 150 ед. (цена товаров составляла примерно 80% от номинала векселя). Указанный вексель покупателя, при предъявлении его к оплате конкурсным управляющим, в принципе, мог быть оплачен деньгами. Но этого не произошло.

Дальнейший замысел участников схемы состоял в том, чтобы при назначении конкурсного управления избежать заявления требований по оплате векселя покупателя или избежать передачи векселя покупателя товаров во владение иных лиц вследствие обращения взыскания на этот вексель в процессе конкурсного производства. Тем самым преследовалась цель избежать взыскания вексельного долга в пользу организации-банкрота (продавца товаров) и не допустить передачи денег в пользу организации-банкрота. При этом планировалось, что вексель покупателя товаров будет выкуплен самим покупателем по цене больше, чем стоимость приобретенных под названный вексель товаров, с тем, чтобы указанная разница была бы отнесена на расходы, уменьшающие налоговую базу от операций по реализации товаров, работ и услуг у покупателя товаров.

После получения векселя от покупателя товаров, продавец товаров (организация - будущий банкрот) переуступил третьему лицу полученный от покупателя товаров вексель по цене, равной той, по которой векселедатель (то есть покупатель товаров) был намерен выкупить вексель до наступления срока платежа. При этом в отношениях между продавцом товаров и третьим лицом, фактически, была осуществлена сделка мены векселей, когда вексель покупателя товаров обменивался на низколиквидный вексель. (Очевидно, что в данной схеме следует предполагать наличие определенных договоренностей в отношениях между третьим лицом, покупателем товаров, и руководством продавца товаров (организации - будущего банкрота)).

Далее, векселедатель (покупатель товаров) выкупил у третьего лица свой вексель по цене, превышающей цену товаров, приобретенных под данный вексель. В комментируемом примере цена «обратного» выкупа векселя составила 140 ед., что соответствует примерно 93% от номинала.

Часть вырученных от продажи векселедателю его векселя денег третье лицо использует на покупку низколиквидного векселя на «рынке». В нашем примере на покупку низколиквидного векселя третьим лицом было истрачено около 1 ед. денежных средств.

Далее, купленный за 1 ед. низколиквидный вексель передавался продавцу товаров «в обмен» на вексель покупателя. Цена обмениваемых векселей в указанных отношениях была установлена по договоренности сторон равной 140 ед.

В итоге, в составе имущества продавца товаров вексель покупателя оказался «заменен» на низколиквидный вексель, имеющий индикативную «котировку» на уровне 1 ед.

Безусловно, в указанной схеме при стечении некоторых обстоятельств могут возникать вопросы, связанные с уголовно-правовой квалификацией действий руководства организации-продавца товара по статье «Преднамеренное банкротство». Но в данном конкретном примере эти вопросы не поднимались и правоохранительными органами не исследовались. Оснований утверждать, что низколиквидный вексель является заведомо безнадежным к оплате в момент его приобретения организацией-продавцом товаров, не было.

Налоговые и иные финансовые последствия у участников схемы.

У продавца товара:

возникают доходы от реализационных операций по налогу на прибыль в связи с реализацией товара по цене 120 ед. с соответствующим начислением дохода от реализации в размере 100 ед. (без НДС);

возникает НДС к начислению в размере 20 ед., при условии, что операция по реализации данного товара облагается НДС по указанной ставке, момент оплаты в данном случае связывается с моментом выбытия от продавца товара векселя покупателя;

возникает налоговая база по налогу на прибыль в связи с операцией по реализации векселя покупателя товара. Размер налоговой базы будет определяться как разница между ценой мены векселей и ценой реализации товара (140-120=20 ед.);

в составе имущества продавца товара появляется низколиквидный вексель, оцениваемый по стоимости 140 ед., при условии, что его индикативная котировка находится на уровне 1 ед..

Таким образом, был осуществлен «вывод» ликвидного имущества (векселя покупателя) из состава активов продавца товаров. У покупателя товара:

дисконт в размере 20 ед. (140-120=20) по выкупленному собственному векселю был полностью отнесен на расходы при определении налоговой базы по операциям реализации товаров, работ и услуг. (В соответствии с требованиями современной редакции ст. 269 НК РФ на расходы относится только та часть дисконта, которая соответствует уровню доходности, не превышающем ставку рефинансирования ЦБ РФ).

сумма НДС в размере 20 ед. была отнесена к вычету в том отчетном периоде, в котором покупатель товаров выкупил и оплатил свой собственный вексель у третьего лица.

У третьего лица:

возникла налоговая база от операции по перепродаже низколиквидного векселя. Размер налоговой базы составил 139 ед. и определялся из расчета разницы между ценой отчуждения низколиквидного векселя (140 ед.) и ценой его приобретения (1 ед.);

на счетах были аккумулированы денежные средства в размере 139 ед. Очевидно, что на третье лицо в данном случае ложится полная налоговая

нагрузка в связи с операциями по реализации ценных бумаг (перепродажа низколиквидного векселя).

Вариант Г. Смешанная схема применения неликвидных векселей. Поставщик передает покупателю товары (выполняет работы, оказывает услуги) на сумму 120 ед. Покупатель обязуется рассчитаться с поставщиком путем передачи ему собственного простого векселя номиналом 120 ед. («номинал в номинал»). Далее, продавец товара продает вексель покупателя третьему лицу по цене 120 ед.. Это лицо реализует вексель покупателя на рынке с дисконтом (скажем по цене 80 ед). Далее, за счет вырученных средств третье лицо приобретает на рынке низколиквидный вексель по цене 20 ед. После этого третье лицо рассчитывается с продавцом товара за приобретенный у него вексель покупателя:

деньгами в размере 60 ед.

и низколиквидным векселем, но по цене 60 ед (Приложение 12).

Налоговые и финансовые последствия: У продавца товара:

на балансе остается низколиквидный вексель, который реально стоит не более 1 ед, но учетная цена будет равна 60 ед..

в распоряжении остается 60 ед. денежных средств.

возникает доход по налогу на прибыль исходя из цены реализации товаров (100 ед. без НДС).

образуется НДС от операции по реализации товаров.

Таким образом, у продавца товара произошла «замена» векселя покупателя на два других актива: денежные средства в размере 60 ед., а также низколиквидный вексель, оцениваемый по цене приобретения - в 60 ед.

Для продавца товара должен быть решен вопрос о дальнейшей судьбе низколиквидного векселя. Либо этот вексель должен быть отчужден (очевидно с убытком), либо должен на неопределенное время остаться в составе имущества продавца товара по учетной цене (цене приобретения), либо стоимость его должна быть списана. Списание стоимости неликвидного векселя должно происходить либо путем списания безнадежных вексельных долгов на убытки, признаваемые внереализационными расходами, либо путем отнесения на суммы созданных резервов по сомнительным долгам (при наличии соответствующих оснований). При отсутствии оснований к признанию вексельного долга безнадежным, стоимость этого векселя должна быть отнесена на убытки от операций по реализации ценных бумаг.

У покупателя товара:

Налоговых последствий по налогу на прибыль от операций с выданным векселем нет, если только не будет иметь места досрочный выкуп этого векселя. Следует заметить, что в случае досрочного выкупа указанного векселя по цене ниже номинальной стоимости разница между номиналом и ценой выкупа составит прибыль покупателя товара.

До момента оплаты (или досрочного выкупа собственного векселя) у покупателя товара нет оснований поставить сумму налога, включенную в стоимость приобретаемого товара, к вычету. При досрочном выкупе векселя сумма НДС к вычету определяется исходя из цены досрочного выкупа векселя.

У третьего лица:

возникает убыток в размере 40 ед. от перепродажи векселя покупателя товара.

возникает прибыль в размере 40 ед. от перепродажи неликвидного векселя. Следует заметить, что убыток в размере 40 ед. и прибыль в размере 40 ед. корреспондируют между собой, как прибыли и убытки от операций по реализации ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке. Налоговая база равна нулю, если реализация векселя покупателя и на рынке и реализация низколиквидного векселя продавцу товара происходят в рамках одного отчетного периода.

Как видно из приведенных примеров, указанные практические схемы представляют собою способ «увода» денежных средств из под законного налогообложения. Цели, которые преследуют организаторы подобных схем, не всегда можно признать законными, однако само по себе существование таких техник является достаточно веской причиной упоминания их в данной работе.

2.4 Информационная вексельная система на основе технической поддержки Ассоциации участников вексельного рынка (АУВБР)

Сегодня активные операции на финансовом рынке невозможны без использования информационно-аналитических и торговых систем, базирующихся на новейших информационных технологиях.

Вексельный рынок не является исключением, хотя торговых систем для непосредственного заключения сделок до сих пор не было создано, а многочисленные вексельные терминалы выполняли преимущественно информационные функции.

Оператору, работающему в любом сегменте финансового рынка, в том числе и с векселями, необходимы три основных блока данных:

. новостная лента или новости в режиме on-line;

. информационная база данных, содержащая архив новостей и котировок, различные аналитические обзоры этого сегмента рынка и его индикаторов (индексы, оценка ликвидности и рисков и т.п.);

. текущие котировки.

Информация может предоставляться как в полном пакете, так и в различных сочетаниях в зависимости от целей и задач компании-разработчика. Как правило, все информационно-аналитические агентства, специализирующиеся на предоставлении финансовой информации, предлагают данные о состоянии вексельного рынка, а также различные виды вексельных терминалов, т.е. систем выставления и получения котировок различных векселей.

В то же время на рынке существуют и системы, предоставляющие информацию исключительно о текущих котировках, можно сказать, что это информационно-торговые системы. Операторы, выставляющие там свои предложения, не обязаны осуществлять по ним сделки, поэтому котировки в значительной степени являются индикативными, и за их достоверность (т.е. наличие бумаг, готовность оценивать котировки и т.п.) полностью отвечают представляющие их компании.

В связи с этим все существующие вексельные терминалы не являются торговыми системами в полном смысле этого слова, а служат лишь информационной базой данных. Многочисленные системы, подобные РВС, НКС-векселя и пр. представляют собой не более чем в той или иной степени развитые электронные доски объявлений. Однако организованный рынок предполагает отбор и классификацию как бумаг, так и участников рынка, с точки зрения рисков и стандартных процедур.

Его отсутствие влечет повышенные трансакционные издержки, разнообразные риски и препятствует направлению средств в реальный сектор экономики в целях пополнения оборотных средств. Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР) разработала основные принципы организации такого рынка и, вместе с техническим партнером - ММВБ - внедряет информационную вексельную систему.

Данная ИВС представляет собой совокупность правил и стандартов, вычислительных средств, программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающих возможность поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для совершения сделок с векселями, заключаемых вне ИВС.

Правила допуска векселей и допуска участников вексельного рынка в ИВС имеют целью создание организованного внебиржевого рынка векселей, в т.ч. коммерческих бумаг, для уменьшения кредитных рисков и трансакционных издержек его участников, включая инвесторов, на основе постоянного раскрытия информации о бумагах и заемщиках. В информационной вексельной системе не осуществляется обращение векселей (заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на них). ИВС является системой информационного обеспечения внебиржевого организованного рынка векселей.

Конечной целью развития ИВС является осуществление поставки против платежа на вексельном рынке, путем депонирования векселей в Национальном депозитарном центре (НДЦ) и проведения расчетов через Расчетную палату ММВБ и далее организация биржевого рынка коммерческих бумаг (наиболее ликвидных векселей).

Используя ИВС, заемщики получают дешевый и мобильный доступ к кредиту, с минимумом регулятивных и налоговых издержек. Котируя свои векселя на технической базе крупнейшей биржи страны в соответствии со стандартами АУВЕР, заемщики укрепляют свою репутацию, демонстрируют свою кредитоспособность и тем самым удешевляют кредит.

Заключение

В рамках настоящей работы было рассмотрено содержание понятия «вексель», сделан краткий исторический очерк развития вексельного оборота и отражены самые распространенные варианты его использования в хозяйственном обороте.

Проанализировав макроэкономические основы вексельного обращения в России, нами был сделан вывод о существовании двух основных факторов поддержания вексельного оборота на существующем уровне. Первый фактор - это относительный недостаток (дефицит) показателя монетизации экономики (отношение денежного агрегата М2 к ВВП). В России этот показатель на данный момент составляет около 18% к ВВП, в то время как в развитых странах - не менее 60%. В результате этого некоторая часть «недостающих» денежных средств в обращении замещается векселями. Второй фактор - дороговизна денежного кредитного ресурса. Использование векселя в качестве инвестиционного инструмента для привлечения средств на финансовом рынке становится уже традиционным, что связано с отсутствием регистрационных процедур при его выпуске.

Обобщение и анализ наиболее распространенных схем применения векселя в банковской деятельности позволяет, по нашему мнению, прийти к заключению, что все больше банков и инвестиционных компаний будут ориентироваться на вексельный рынок как значительный источник прибыли (от 13 до 17% годовых при сроках проведения операции от 30 до 90 дней), и все больше предприятий будут прибегать к заимствованиям на нем как к источнику краткосрочных финансовых ресурсов.

Анализ схем применения векселей в деятельности промышленных предприятий показывает, что основных причин, приводящих к использованию векселя, две:

. дефицит денежных средств в активах предприятий, складывающийся в результате высокой налоговой нагрузки и объективного дефицита денежных средств в обращении в целом;

. стремление предприятий снизить налоговую нагрузку по таким налогам как НДС и налог на прибыль организаций. Исследование в данной работе специфических норм налогового законодательства и практики применения векселей в расчетах между предприятиями позволило нам проанализировать некоторые вексельные схемы и сделать вывод о том, что они не всегда соответствуют формальной букве закона. Однако на практике данные схемы применяются довольно широко, оптимизируя налогообложение и иногда способствуя даже незаконному уходу от налогов.

Ретроспективный обзор вексельных систем расчетов показывает, что представление о векселе только как о суррогате платежных средств постепенно сходит на нет. Это связано со значительным сокращением объема использования векселей в расчетах (в 1997-1998 гг. их доля составляла более 20% от общего объема выручки, в 2003-2004 гг. она упала до 7,5%), что свидетельствует об оздоровлении финансов российских предприятий.

Безусловный интерес, на наш взгляд, представляет предложение одного из ведущих западных экономистов Фридриха Хайека о том, чтобы разрешить банкам эмитировать свои собственные «частные деньги», в том числе в виде векселей, свободно обращающихся на практически не ограниченных территориях. Данное предположение позволяет теоретически говорить о возможности попыток формировании глобальных систем вексельных расчетов, распределенных повсеместно на экономически развитых территориях.

Таким образом, вексель, по нашему мнению, является востребованным и эффективным инструментом, а его дальнейшее использование в России и в мире обусловлено удобством использования и многообразием функций.

Список использованной литературы

1.       Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) М.: Инфра-М, 2006 - 512 с.

2.       Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп. от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г., 7 марта, 18 июня 2005 г.)

.        Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (с изм. и доп. от 29 июня 2004 г.)

.        Федеральный закон от 23 июня 1999 г. N 117-ФЗ "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг" (с изм. и доп. от 30 декабря 2001 г.)

.        Федеральный Закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96г. №129-ФЗ

.        Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» - ПБУ15/01. Утверждено приказом Минфина РФ от 02.08.01 г. № 60н.

.        Банковское дело /под ред. О.И. Лаврушина. М.: Инфра-М, 2006 - 576 с.

8.       Бельский К.С. Финансовое право. - М.: Юрист, 2004 - 400 с.

9.       Водерацкий В.Ю. Финансовый рынок. СПб.: Питер, 2004 - 518 с.

.        Горбунова О.Н. Финансовое право в системе российского права: актуальные проблемы // Государство и право, 1999, № 2 - С.28-35

11.     Гражданское право /под ред. А.П. Сергеева и Ю.К.Толстого. М.: Проспект, 2007 - 784 с.

12.     Гришаев С.П. Кредитный договор //Деньги и кредит, 2005, № 1, С.33-36

.        Каморджанова Н.А., Карташова И.В. Бухгалтерский и финансовый учет. Питер-2006 - 432 с.

14.     Карасева М.В. Финансовые правоотношения. Воронеж: Изд-во ВГУ, 2003 - 288 с.

.         Кожинов В.Я. Бухгалтерский учёт М. ИНФРА-М, 2005 - 328 с.

16.     Комментарий части первой Гражданского кодекса Российской Федерации для предпринимателей/ под ред. М. И. Брагинского. М.: Правовая культура, Хозяйство и право, 2005 - 479 с.

.        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учёт. М.: Норма, 2008 - 640 с.

18.     Финансовое право / Е.Ю. Грачева, Э.Д. Соколова - М., Новый Юрист, 2004 - 328 с..

19.     Финансовое право /отв. ред. Н.И. Химичева М.: Юристъ, 2004 - 616 с.

.        Финансовое право /под ред. О.Н. Горбуновой М.: Юристъ, 2005 - 356 с.

.        Финансы, денежное обращение и кредит /под ред. В.К. Сенчагова, А.И.Архипова М.: Проспект, 2003 - 496 с.

.        Фомичева Л.П. Комментарии к Положениям по бухгалтерскому учету (ПБУ 1/98-20/03) СПб.: Питер, 2004 - 336 с.

.        Черник И. Д. Об изменении налогового законодательства с 2007 года //Налоговый вестник, 2006, № 10, с.3-11

24.     Ямпольский М. М. О трактовках кредита //Деньги и кредит, 1999, № 4, с.30-32