Внутрифирменное финансовое планирование на примере ОАО Пивоваренная компания 'Балтика'

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"Комсомольский-на-Амуре государственный

технический университет"

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра экономики и финансов

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине "Теоретические основы финансового менеджмента"

Внутрифирменное финансовое планирование на примере ОАО "Пивоваренная компания "Балтика"

Содержание

1. Общая характеристика ОАО "Пивоваренная компания "Балтика"

2. Анализ структуры бухгалтерского баланса

2.1 Анализ структуры активов

2.2 Анализ структуры пассивов

3. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

4. Анализ показателей деловой активности

5. Анализ структуры отчёта о финансовых результатах

6. Анализ показателей рентабельности

Список использованных источников

Приложения

1. Общая характеристика ОАО "Пивоваренная компания "Балтика"

Пивоваренный завод "Балтика" был построен по проекту института "Гипропищепром-2" как один из пивных заводов Ленинградского производственного объединения пивоваренной и безалкогольной промышленности "Ленпиво".

Строительство нового завода началось в 1978 году. Государственное предприятие "Пивоваренный завод "Балтика" было образовано в 1990 году сразу после завершения строительства.

Первая партия пива была отпущена в торговую сеть в ноябре 1990 года, тогда было произведено всего 27 тыс. литров пива. На тот момент не существовало единого бренда "Балтика", пиво продавалось под широко известными марками "Жигулевское", "Рижское", "Адмиралтейское", "Праздничное".

В 1992 году началась приватизация предприятия, в процессе которой произошла его реорганизация в Открытое Акционерное Общество. Акционерами "Балтики" тогда стали 28 юридических и свыше 2 000 физических лиц.

Примерно в это же время началось создание собственной торговой марки - "Балтика". Пиво "Балтика" должно было стать продуктом высочайшего европейского уровня, сваренным по классической технологии. Реализуя эту задачу, руководство завода разработало первую инвестиционную программу реконструкции и развития предприятия.

Благодаря реализации программы реконструкции, "Балтика" стала первым в России пивоваренным заводом, оснащенным самым современным европейским оборудованием. Региональная экспансия компании началась в 1997 году, когда был создан собственный холдинг и приобретён контрольный пакет акций завода "Донское пиво" в Ростове-на-Дону. В октябре 2000 года компания "Балтика" установила контроль над заводом "Тульское пиво". В тот же момент профильные департаменты компании "Балтика" разработали инвестиционную программу, нацеленную на увеличение мощностей приобретённых заводов и замену устаревшего оборудования. Кроме этого, с 1998 года "Балтика" создает сеть сбытовых подразделений в регионах. Таким образом, прежнее название - ОАО "Пивоваренный завод "Балтика" - потеряло актуальность.

В 1998 году акционеры утвердили решение Совета Директоров о переименовании предприятия в ОАО "Пивоваренная компания "Балтика".

В 1999 году на территории завода "Балтика" в Санкт-Петербурге закончено строительство автоматизированного склада готовой продукции. Его уникальность заключается в высокой автоматизации и возможности отгрузки продукции на автомобильный и железнодорожный транспорт.

ноября 2000 года состоялось открытие крупнейшего в России "Солодовенного завода Суффле-Санкт-Петербург". Завод построен ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" совместно с французской фирмой "Groupe Soufflet". Французские партнёры вложили в проект около $35 млн., им принадлежит 70% акций завода, остальные расходы взяла на себя "Балтика", доля которой в проекте составляет 30%. Производственная мощность "Солодовенного завода Суффле-Санкт-Петербург" составляет 105 тысяч тонн солода в год.

В августе 2004 года на предприятии "Балтика" в Туле состоялось открытие самого современного в России и ближнем зарубежье солодовенного завода. Высококачественный солод, получаемый на заводе из ячменя элитных сортов (таких как Скарлетт, Престиж и Барке), полностью соответствует стандартам ведущих европейских производителей.

Поворотным моментом в истории компании "Балтика" стал 2006 год.7 марта подавляющее большинство акционеров ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" высказались за объединение компании с пивоваренными компаниями "Вена", "Пикра" и "Ярпиво".

Объединение компаний стало уникальным для России проектом, с точки зрения специфики, сложности и сроков. Процедура прошла в строгом соответствии с российским законодательством и при полном соблюдении интересов акционеров всех четырех компаний. Благодаря четкой координации действий акционеров, менеджмента и всех сотрудников компаний "Балтика", "ВЕНА", "Пикра", "Ярпиво", а также открытой информационной политике проект был реализован в строгом соответствии с международным корпоративным правом.

С 2007 года компании "Балтика", "ВЕНА", "Пикра", "Ярпиво" существуют как единое юридическое лицо.

В апреле 2008 года "Балтика" вошла в международную группу Carlsberg, которой принадлежит 89,01% уставного капитала Компании.

Профиль пивоваренной компании "Балтика":

–             лидер российского рынка пива с долей 39,7%

–             самая крупная России компания в сфере производства товаров народного потребления

–             Пивоваренные заводы в 10 городах России - в Санкт-Петербурге, Ярославле, Туле, Воронеже, Ростове-на-Дону, Самаре, Челябинске, Красноярске, Хабаровске, Новосибирске; завод в Баку (Азербайджан)

–             2 собственных солодовни

–             Совокупная производственная мощность заводов компании составляет 5,2 млн гектолитров пива в месяц

–             около 30 брендов пива (в их числе "Балтика", "Арсенальное", "Невское", "Ярпиво", Tuborg, Carlsberg, Kronenbourg 1664, ряд региональных марок) и 11 непивных брендов

–             продажи в 98% торговых точек России

–             бренд "Балтика" входит в тройку самых дорогих брендов России, №1 по продажам в Европе

–             Продукция компании "Балтика" представлена более чем в 70 странах мира, в том числе в странах Западной Европы, Северной Америки, ближневосточного региона

Основные цели компании:

–             Вывести бренд "Балтика" на лидирующие позиции в мире.

–             Увеличивать долю на пивном рынке России при сохранении высокой прибыльности и высокого качества продукции.

Стратегия:

–             Фокус на построении сильных брендов, премиализации и инновациях

–             Лидерство во всех ценовых сегментах, регионах и каналах продаж

–             Поддержание высокого качества нашей продукции и уровня обслуживания.

–             Постоянное развитие компетенций и повышение профессионализма сотрудников

–             Повышение эффективности бизнес-процессов и операционное совершенствование

–             Поиск дополнительных источников прибыльного роста

Таблица 1 - Основные финансовые показатели

бухгалтерский баланс финансовый результат

Рисунок 4 - Основные финансовые показатели компании "Балтика"

2. Анализ структуры бухгалтерского баланса

Для того, чтобы проанализировать структуру бухгалтерского баланса выбранной компании необходимо составить агрегированный баланс. Для этого разложим активы, представленные в бухгалтерских балансах за 2008-2009 гг. (см. Приложение А) по степени убывания ликвидности, а пассивы - в порядке отдаления погашения задолженности.

Таблица 2 - Агрегированный аналитический баланс

Исходя из данных таблицы можно сказать что валюта баланса увеличилась на 3 119 580 тыс. руб., что составляет 5,08%. Однако несмотря на это увеличение необходимо рассмотреть динамику и структуру активов и пассивов.

2.1 Анализ структуры активов

Составим таблицу и определим соотношение и изменение статей:

§  Денежных средств,

§  Дебиторской задолженности:

за товары и услуги;

по авансам выданным;

по прочим дебиторам.

§  Запасов:

сырья и материалов;

незавершенного производства;

готовой продукции;

§  Внеоборотных (постоянных) активов:

основных средств;

нематериальных активов;

прочих внеоборотных активов.

Сделав анализ соответствующих статей, мы сможем сделать подробные выводы об изменениях в динамике и структуре. Также сможем дать рекомендации по эффективному управлению активами предприятия.

Таблица 4 - Аналитический баланс по активам

Как видно из данных таблицы наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы (70,49% в 2008 и 62,53% в 2009 гг.). Среди них наибольший удельный вес занимает статья "Основные средства" - 54,83% в отчетном году. Из-за такого большого перевеса может страдать ликвидность предприятия, так как основные средства являются низколиквидными активами.

В группе оборотных активов наибольший удельный вес на статью "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты " - порядка 13,6%. Также большой удельный вес приходится на запасы предприятия - 12,77% в 2008 и 6,86% в 2009 году.

Динамика внеоборотный активов в отчетном периоде оказалась отрицательной по сравнению с базисным (на 6,78%). Оборотные активы же, напротив, увеличили свою стоимость на 33,43%, что в целом благоприятно сказалось на состоянии компании. Однако следует отметить наиболее резкое уменьшение некоторых статей:

–       Незавершенное строительство - 51,74%

–       Запасы - 43,58%

–       Сырье, материалы - 50,10%

–       Затраты в незавершенном строительстве - 38,65%

–       Денежные средства - 85,44%

В целом предприятие улучшило свое состояние на 5,08%, что составляет 3 119 580 тыс. руб.

2.2 Анализ структуры пассивов

В структуре пассивов рассчитывают изменения и анализируют следующие статьи:

§  Краткосрочные обязательства:

краткосрочные кредиты;

кредиторскую задолженность.

§  Долгосрочные кредиты:

§  Собственный капитал:

уставный капитал;

добавочный капитал;

нераспределенную прибыль.

Наибольшего внимания в пассивах заслуживает доля краткосрочных обязательств, в первую очередь кредиторской задолженности. Фактически она означает бесплатное пользование средствами кредиторов, однако это может негативно сказываться на финансовой устойчивости компании и деловых отношениях с партнерами в ближайшем будущем.

При оценке структуры баланса важно отслеживать резкие изменения в величине отдельных статей, а также обращать внимание на динамику статей, занимающих наибольшую долю в балансе.

Итак, начнём анализ с построения аналитического баланса пассивов предприятия.

Таблица 5 - Аналитический баланс по пассивам

Как видно из данных, наибольший вес среди пассивов занимает раздел "Капитал и резервы" (67,98% в 2008 и 79,92% в 2009 гг.). В данной группе наибольшую долю занимает нераспределенная прибыль 53,71% в отчетном году. Следует отметить что предприятие не выкупало акции у своих акционеров, то есть можно сделать вывод что держателей акций удовлетворяет деятельность компании.

Среди разделов долгосрочных и краткосрочных займов наибольший вес занимает кредиторская задолженность, которая в 2008 занимала 14,23% в общей сумме, а в 2009 году выросла до 15,07%. А краткосрочные кредиты и займы наоборот снизились с 12,33% до 0,28%. Предприятие предпочитает не "тратиться" на долгосрочные ссуды, которые по стоимости выше, чем краткосрочные.

3. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Ликвидность баланса показывает, в какой степени предприятие способно расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами. Показатель ликвидности баланса является ограничивающим фактором для эффективности. Следовательно, рост эффективности деятельности компании часто происходит при снижении общего уровня ликвидности и наоборот. Необходимо контролировать, сопоставлять и управлять значениями этих показателей, исходя из текущих условий и политики в развитии бизнеса.

Для оценки ликвидности используются коэффициенты абсолютной ликвидности, текущей ликвидности и общей ликвидности или коэффициент "критической оценки". Рассчитаем эти показатели, используя следующие формулы:

где К₁ - коэффициент абсолютной ликвидности,

К₂ - коэффициент ликвидности ("критической оценки"),

К₃ - коэффициент текущей ликвидности,

К₄ - коэффициент финансирования,

К₅ - коэффициент автономии,

К₆ - коэффициент обеспеченности собственными средствами,

К₇ - коэффициент маневренности функционирующего капитала,

К₈ - коэффициент маневренности собственных средств,

К₉ - доля оборотных средств в активах,

А₁ - наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств предприятия, краткосрочные финансовые вложения),

А₂ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев),

А₃ - медленно реализуемые активы (НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы),

А₄ - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы),

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность),

П₂ - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, расчеты по дивидендам, краткосрочные пассивы),

П₃ - долгосрочные пассивы, долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей),

П₄ - постоянные пассивы (устойчивые статьи - капитал, резервы. Если есть убытки, то они вычитаются.

Теперь рассчитаем все вышеописанные показатели и их значения (а также аналитические выводы) сведём в таблицу:

Таблица 6 - Показатели ликвидности и финансовой устойчивости

Рисунок 5 - Динамика показателей ликвидности

Как видно из графика с ликвидностью у предприятия все хорошо. Показатели на порядок выше норматива, за отчетный период показатели выросли в несколько раз. В отношении показателей устойчивости не все так хорошо и однозначно. Коэффициент финансирования вырос почти в 2 раза и достиг 3,9, то есть большая часть бизнеса финансируется за счет собственных средств, что благоприятно влияет на устойчивость, чего нельзя сказать о доле собственных средств в активах, значение показателя не достаточно для устойчивости, но можно предположить что предприятие повысило эффективность работы за счет привлечения заемных средств. Все остальные показатели устойчивости: коэффициент автономии и маневренности собственных средств выросли, то есть предприятие начало вести более продуктивную работу и обеспечило себя собственными средствами, которые и обеспечивают "страховку" компании.

Делая вывод можно сказать что предприятие обладает достаточной ликвидность, достаточной прочностью и не сильно зависит от изменяющихся внешних факторов.

4. Анализ показателей деловой активности

При анализе любого коммерческого предприятия особый интерес представляет анализ эффективности использования собственных оборотных средств.

Для оценки эффективности использования собственных оборотных средств используются коэффициенты оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженности, денежных средств, запасов.

Таблица 7 - Показатели деловой активности организации

Эффективность работы организаций характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования.

Поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса.

Одним из показателей деловой активности предприятия является коэффициент оборачиваемости активов.

Коэффициент оборачиваемости активов снизился в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 0,09, следовательно, предприятие стало менее эффективно использовать свои ресурсы для выпуска продукции.

То есть предприятие стало получать меньше дохода на вложенный рубль на 9 копеек.

Коэффициент оборачиваемости запасов - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине запасов.

Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Коэффициент оборачиваемости запасов за отчетный период увеличился на 3,7.

Это один из показателей который имел рост в рассматриваемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты на свою продукцию.

Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связано и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка.

В нашем случае данный показатель имел отрицательную тенденцию стал равен в 2009 году 10,43.