Показатели финансового состояния предприятия, отраженные в его бухгалтерской отчетности (на примере ОАО 'Новотроицкое')
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Теоретические
основы анализа финансового состояния
предприятия
.1
Анализ финансового состояния: сущность, цели
.2
Методика проведения финансового анализа
.3
Информационная основа финансового анализа
Анализ
финансового состояния ОАО «Новотроицкое»
.1
Организационно-экономическая характеристика предприятия
.2
Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности организации
.3
Анализ и оценка финансовой устойчивости организации
.4
Анализ и оценка финансовых результатов деятельности организации
Глава
3 Основные направления улучшения финансового состояния ОАО «Новотроицкое»
.1
Направления повышения деловой активности организации
.2
Улучшение финансового состояния организации на основе факторного анализа
показателей рентабельности
.3
Оценка
удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса
Заключение
Список
использованной литературы
ВВЕДЕНИЕ
финансовый состояние рентабельность
бухгалтерский
Под финансовым состоянием предприятия понимается
способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние
предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить
свои долговые обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы
формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля
за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия
всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется
совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Финансовое состояние может быть устойчивым,
неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить
платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует
о его хорошем финансовом состоянии.
Внутренний анализ проводится службами
предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и
прогнозирования ФСП. Его цель - установить планомерное поступление денежных
средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы
обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли
и исключение банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами,
поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на
основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно
вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и
устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения
финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
В советский период развития экономики данным
вопросам в области деятельности предприятий в тех или иных аспектах были
посвящены труды отечественных экономистов таких как: И.Т. Абдукаримова, М.И.
Баканова, Г.П. Борисова, В.И. Иваницкого, В.В. Ковалева, Л.И. Кравченко, А.И.
Файницкого и др. Также данным вопросам посвящены труды современных российских
экономистов, такие, как: И.А. Бланк, Д.Е. Давыдянц, Б.В. Прыкин, К.А. Раицкий,
Г.В. Савицкая, Н.А. и другие. Достаточно широко освещены вопросы оценки
эффективности деятельности коммерческих предприятий в работах зарубежных
ученых, таких, как Г. Вайе, Х. Гелтенбот, У. Деринг, Э. Котляр, Д. Стоун, К.
Хитчинг, В. Хойер и др.
Таким образом, актуальность настоящего
исследования заключается в том, что экономический анализ финансового состояния
является научной базой для принятия управленческих решений в бизнесе.
Объектом исследования является ОАО
«Новотроицкое».
Предмет исследования являются показатели
финансового состояния предприятия, отраженные в его бухгалтерской отчетности
Цель дипломной работы - изучить финансовое
состояние конкретного предприятия в целях повышения эффективности управления
финансами.
Для достижения цели данной работы необходимо
решить ряд задач:
изучить теоретические и методологические основы
финансового анализа деятельности предприятия;
провести анализ имущественного состояния
предприятия;
провести оценку ликвидности баланса и
платежеспособности предприятия;
провести анализ финансовой устойчивости
предприятия;
привести оценку эффективности хозяйственной деятельности;
предложить пути улучшения финансового состояния
ОАО «Новотроицкое»
Теоретической базой работы послужили научные
исследования, изложенные в трудах И.Т. Абдукаримова, М.И. Баканова, Г.П.
Борисова, В.И. Иваницкого, В.В. Ковалева, Л.И. Кравченко, А.И. Файницкого, И.А.
Бланк, Д.Е. Давыдянц, Б.В. Прыкин, К.А. Раицкий, Г.В. Савицкая, Н.А. Соловьева,
Н.А. Соломатин, Л. Трофимова.
Нормативную базу исследования составляют:
Налоговой кодекс Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации,
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. № 129-ФЗ, Федеральный
закон РФ от 8.02. 1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» с
изменениями на 27 декабря 2011 года, План счетов бухгалтерского учета финансово
- хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению,
утвержденный Министерством Финансов Российской Федерации. Приказ от 31.10.00 №
94н.
Основными источниками информации для анализа
финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма
№071001), отчет о прибылях и убытках (форма №0710002) и другие формы
отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые
расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса
Методология и методика исследования.
Теоретическую и методологическую основу дипломной работы составили современные
теоретические концепции отечественных и зарубежных авторов по проблемам
комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятий
Дипломная работа состоит из введения, трех глав,
включая девять параграфов, заключения и списка источников.
Во введении указанна актуальность выбранной
темы, поставлена цель работы и определенны задачи, а также указан объект и
предмет исследования.
Первая глава - теоретические и методологические
основы финансового анализа деятельности предприятия содержит описание сущности
анализа финансового анализа и его задачи; классификацию методов и приемов
финансового анализа; а так же описывает состав информационной базы финансового
анализа.
Вторая глава - анализ финансового состояния
предприятия дает краткую характеристику ОАО «Новотроицкое», содержит
характеристику финансового состояния ОАО «Новотроицкое», а так же анализ
прибыли предприятия и рентабельности предприятия
Третья глава - Пути улучшения финансового состояния
ОАО «Новотроицкое» содержит направления улучшения финансового состояния
предприятия.
Заключение содержит характеристику результатов,
краткие выводы по результатам выполненного исследования.
1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
.1 Анализ финансового состояния: сущность, цели
Анализ (от греч. analysis - разложение) - метод
научного исследования (познания) явлений и процессов, в основе которого лежит
изучение составных частей, элементов изучаемой системы. В экономике анализ
применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций
экономических и социальных процессов, хозяйственной деятельности на всех
уровнях (в стране, отрасли, регионе, на предприятии, в частном бизнесе, семье)
и в разных сферах экономики (производственная, социальная). Такое разложение
дает возможность выяснить внутреннюю суть и природу процесса, который
изучается, его зависимость от факторов формирования [13, с.67].
Синтез (от греч. synthesis - соединение,
составление) - метод научного исследования любого предмета, явления, который
заключается, в отличие от анализа, в познании его как единого целого, в
единстве и взаимосвязи его частей.
Анализ и синтез находятся в диалектическом
противоречии и являют собой общепринятые методы исследования любой области
научных знаний в любой сфере человеческой деятельности.
Необходимо различать понятие «анализ» как
разложение целого на составляющие, как метод исследования, как суть,
содержание, форму человеческого мышления от понятия «анализ» как специальной
области знаний, как научное исследование.
К последнему относится экономический анализ,
который являет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием
экономических процессов, которые складываются под воздействием объективных
экономических законов и факторов субъективного порядка.
На сегодня существуют разные взгляды
относительно структуры экономического анализа. При условиях
командно-административной экономики его рассматривали как политэкономический и
конкретно экономический анализ. Последний разделялся на теорию экономического
анализа, в которой изучались общие теоретические вопросы экономического анализа
(общие положения методики и организации анализа) и анализ хозяйственной
деятельности, что конкретно рассматривал методологию экономического анализа
функционирования субъектов ведения хозяйства (предприятие и его структурные
подразделения) [19, с.134]
Теоретическим вопросам относительно методики и
организации проведения экономического анализа были посвящены много учебников,
пособий, монографий. Однако в условиях плановой экономики главная идея
заключалась в плановом ведении хозяйства, учет и анализ осуществлялись по схеме
«план - факт».
Традиционный анализ хозяйственной деятельности,
который сформировался на отечественных предприятиях, выполнялся после
проведения хозяйственных операций по окончании отчетного периода и сводился к
сравнению фактически достигнутых показателей с плановыми. Факторный анализ
практически отсутствовал. Главной целью такого экономического анализа было
оценивание достигнутых результатов выполнения намеченных заданий производства и
состояния хозяйства на время проведения анализа.
С переходом России к рыночным отношениям
происходит реформирование бухгалтерского учета с распределением его на
финансовый и управленческий. Эта перестройка не могла не повлиять на
экономический анализ как на науку.
Вообще, экономическому анализу предшествует
политэкономический анализ. [13, с.69]
Стоит заметить, что достаточно длительное время
не существовало единственного взгляда относительно взаимосвязи предмета
политэкономии и экономического анализа
Экономический анализ развивается на макро- и
микроуровнях.
Формирование рыночной экономики обусловливает
развитие экономического анализа прежде всего на микроуровне (на уровне
отдельных предприятий, их структурных подразделений, поскольку они, при любой
форме собственности, являются самыми низкими звеньями основ экономики). Поэтому
такой анализ называют анализом финансово хозяйственной деятельности
предприятия. В современной экономической литературе встречаются разные названия
этой области знаний: экономический анализ, анализ хозяйственной деятельности,
анализ финансово хозяйственной деятельности, анализ финансово-экономической
деятельности.
Это объясняется нечеткостью терминологии,
невозможностью полной и однозначной трактовки данной науки. По нашему мнению,
более правильным является название «анализ финансово хозяйственной
деятельности», или «экономический анализ деятельности предприятия».
В современных условиях реформирования
бухгалтерского учета анализ финансово- хозяйственной деятельности разделяется
на анализ финансовый и управленческий
Финансовый анализ является частью общего,
полного анализа финансово -хозяйственной деятельности. Другой составляющей
выступает производственный управленческий анализ, его называют также
«экономический анализ». (Это касается названия учебной дисциплины бакалаврского
уровня). Но нужно отличать экономический анализ в общем понимании (как анализ
экономики на микро- и макроуровнях) от экономического анализа в узком понимании
(как производственный управленческий анализ только на микроуровне) [19, с.137].
По нашему мнению, в схеме «политэкономия -
экономический анализ» под термином «экономический анализ» следует понимать
анализ не только на уровне предприятия и его структурных подразделений, но и
анализ экономики в целом (то есть на макро- и микроуровнях).
Под термином «анализ финансово-хозяйственной
деятельности» следует понимать единственный цикл полной аналитической работы на
микроуровне - экономический анализ деятельности предприятия.
В схеме «финансовый анализ - управленческий
анализ» под термином «финансовый анализ» следует понимать внешний и внутренний
анализ результатов деятельности и финансового состояния предприятия, финансовых
отношений, совокупности финансовых ресурсов и их потоков, в единственном
производственно-торговом процессе, а под термином «управленческий анализ» -
внутрихозяйственный производственный анализ (анализ материальных, трудовых
ресурсов, анализ основных средств, анализ расходов, на производство и
себестоимость продукции).
Финансовый, управленческий (производственный)
анализ, стратегический анализ, - это виды экономического анализа. Однако через
расхождения в современных названиях дисциплин создается впечатление, что
финансовый и стратегический анализ не является экономическим анализом.
В целом говоря, экономический анализ, в широком
понимании, существует очень давно. Указать дату его возникновения невозможно.
Элементы аналитического мышления лежат в основе начала практической и научной деятельности
человечества, элементы аналитической функции характерны для любой хозяйственной
деятельности[13, с.69].
Для того, чтобы предприятие имело возможность
выжить в условиях жесткой конкуренции и быть прибыльным и рентабельным,
руководству необходимо владеть методикой финансового анализа, иметь
определенную информационную базу для его проведения и соответствующих
квалифицированных работников для реализации этой методики на практике.
Финансовый анализ является одной из важнейших
функций управления. Он дает возможность определить конкурентоспособность
субъекта хозяйствования в рыночной экономике.
Субъект хозяйствования осуществляет свою
производственно-торговую деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях
конкуренции. Рыночные регуляторы вместе с конкуренцией создают единственный
механизм ведения хозяйства, которое вынуждает производителя учитывать интересы
и спрос потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные
отношения. Тот, кто проигрывает, становится банкротом. Чтобы этого не
произошло, хозяйствующий субъект должен всегда постоянно следить за ситуацией
на рынке, обеспечивать себе высокую конкурентоспособность.
Особенностью формирования рыночной экономики,
кроме усиления влияния жесткой конкурентной борьбы, являются изменения
технологии производства, компьютеризация обработки экономической информации,
бесконечные нововведения, в налоговом законодательстве, постоянные изменения
процентных ставок и курсов валют [21, с.126].
При этих условиях перед руководством предприятий
появляются много проблемных вопросов. Среди них такие:
Какой должна быть стратегия предприятия для
успешного его функционирования?
Какой должна быть тактика предприятия для
достижения стратегической цели?
Как повысить эффективность управления материальными,
трудовыми и особенно финансовыми ресурсами, чтобы рационально организовать
прибыльную деятельность предприятия?
Что нужно делать для того, чтобы у предприятия
были стойкое финансовое положение, высокая платежеспособность и ликвидность?
Как достичь финансовой стабильности и финансовой
стойкости предприятия?
Как сделать предприятие конкурентоспособным в
условиях рынка и господства конкуренции?
На эти и другие жизненно важные вопросы ответ
может дать объективный финансовый анализ - один из инструментов исследования
рынка и обеспечения конкурентоспособности предприятия, с помощью которого
происходит рациональное распределение материальных, трудовых и финансовых
ресурсов.
Среди материальных, трудовых и финансовых
ресурсов первое место занимают ресурсы финансовые, поскольку они являются
единственным видом ресурсов предприятия, которое трансформируется в любой
другой вид в минимальный срок.
Каждый хозяйствующий субъект для проведения
своей деятельности должен иметь определены финансовые ресурсы, которые формируются
за счет собственных и приравненных к ним ссудных средств.
За счет этих источников осуществляется
финансовое обеспечение процесса круговорота средств субъекта хозяйствования.
Круговорот средств осуществляется по схеме,
приведенной на рис. 1.1.
Рис. 1.1 Схема круговорота средств предприятия
Для того, чтобы начать производство, необходимы
деньги (стадия финансирования). За эти деньги покупаются необходимые
составляющие производственного процесса - машины, оборудование, сырье,
материалы, принимаются на работу рабочие (стадия покупки средств и предметов
труда, принятия, на работу и подготовка соответствующих рабочих). Дальше
осуществляется непосредственно производственный процесс (стадия производства
продукции и формирования ее себестоимости). Когда произведена готовая
продукция, ее продают (стадия реализации товара). От продажи продукции получают
деньги, но не те, которые были на стадии финансирования, а деньги новые. Здесь
происходит процесс формирования финансовых результатов предприятия, их
распределение. Одна часть направляется на последующее развитие производства,
другая - на накопление и т. д., в зависимости от вида предприятия, его формы
собственности, основной деятельности [13, с.71].
Из всех видов ресурсов первоочередное значение
имеют финансовые ресурсы.
Финансовый анализ являет собой систему способов
накопления, прорабатывания, трансформации и использования информации
финансового характера, с целью обеспечения жизнедеятельности хозяйствующего
субъекта в условиях действия рынка и господства конкуренции.
Содержание и целевое направление финансового
анализа заключается в оценивании результатов деятельности и финансового
состояния хозяйствующего субъекта, в выявлении возможностей повышения
эффективности его функционирования с помощью рациональной финансовой политики.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не
допустить банкротства хозяйствующего субъекта, нужно хорошо знать, как
управлять финансовыми ресурсами и какой должна быть финансовая политика[21, с.97].
.2 Методика проведения финансового анализа
По мнению большинства авторов, финансовый анализ
включает следующие блоки:
Оценка имущества организации и источников его
формирования.
Оценка эффективности и интенсивности
использования средств
Анализ финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности и платежеспособности.
Анализ финансовых результатов и показателей
рентабельности.
Оценка риска банкротства.
Рассмотрим каждый из блоков более подробно.
Оценка имущества организации и источников его
формирования
Наиболее общее представление о качественных
изменениях в структуре активов организации, их источников, а также динамике
этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа
отчетности.
Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (снижения)
показателей за рассматриваемый период. При рассмотрении результатов финансовой
отчетности вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в
общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие
в них изменения [21, с.128].
Проведение горизонтального анализа
целесообразно, когда имеются данные о деятельности предприятия за несколько
периодов. Тогда становится возможным проследить за динамикой изменения средств
и их источников.
В рамках проводимой оценки имущества организации
и источников его формирования можно выделить следующие модули анализа:
Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализа
сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода.
Уменьшение валюты баланса за отчетный период не всегда свидетельствует о
сокращении предприятием хозяйственного оборота. Установление факта сворачивания
хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин
(сокращение спроса на товары, работы или услуги данного предприятия,
ограничение доступа на рынки необходимых ресурсов, и т.д.). Анализируя
увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние
переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с
развитием производственной деятельности.
Анализ структуры активов.
Анализ внеоборотных активов предприятия.
Наличие в составе активов организации
нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию
как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую
интеллектуальную собственность.
Удельный вес основных средств может изменяться
под воздействием порядка их учета: происходит запаздывающая коррекция стоимости
основных средств в условиях инфляции, в то время как стоимость сырья,
материалов, готовой продукции может расти достаточно высокими темпами. Отсюда
необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный
период, которое отражает движение основных средств (амортизация, выбытие
основных средств, ввод в действие новых основных средств).
Наличие долгосрочных финансовых вложений
указывает на инвестиционную направленность предприятия.
Следует обратить внимание на тенденции изменения
незавершенного строительства, поскольку эта статья не участвует в
производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение
ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной
деятельности.
Анализ структуры оборотных активов предприятия.
При анализе второго раздела актива баланса рост (абсолютный и относительный)
оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства,
но и замедлении их оборота.
При изучении структуры запасов целесообразно
уделить внимание выявлению тенденций изменения запасов сырья, материалов,
затрат в незавершенном производстве, запасов готовой продукции и товаров для
перепродажи. Увеличение удельного веса производственных запасов может
свидетельствовать о:
наращивании производственного потенциала
предприятия;
стремлении за счет вложений в производственные
запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием
инфляции;
нерациональности выбранной хозяйственной
стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов
иммобилизована в запасах, чья ликвидность (скорость превращения в денежные
средства) может быть невысокой.
Высокие темпы роста дебиторской задолженности
могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно реализует
продукцию с отсрочкой платежа. Кредитуя покупателей, организация отвлекает
средства из оборота. А для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими
поставщиками, вынуждена прибегать к кредитованию, увеличивая тем самым заемные
средства[29, с.73].
Поскольку денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то
увеличение их доли могло бы рассматриваться как положительная тенденция.
Анализ структуры пассивов организации.
Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных
причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его
неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля
заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной
деятельности. При определении соотношения собственных и заемных средств следует
учитывать, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к
источникам собственных средств. Кроме того, при определенных условиях такие
статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих
расходов и платежей являются, по существу, источниками собственных средств.
Анализ источников собственных средств.
Источниками собственных средств организации являются: уставный капитал,
добавочный капитал, резервный капитал, а также нераспределенная прибыль,
которые отражены в 3-ем разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы».
Увеличение доли собственных средств за счет
любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой
устойчивости предприятия.
Исследование структуры заемного капитала.
Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках
финансирования, с одной стороны, свидетельствует об ухудшении финансовой
устойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков (особенно
при увеличении краткосрочных обязательств), а с другой - об усилении рыночных
позиций и в случае невысокого процента за кредит возможности повышения
рентабельности собственного капитала (эффект финансового рычага).
Привлечение заемных средств в оборот предприятия
содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются
на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном
случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном
итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в
процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской
задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной
задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда,
бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого
можно использовать помимо Бухгалтерского баланса данные Пояснительной записки,
а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Оценка эффективности и интенсивности
использования средств
Оценка эффективности и интенсивности
использования средств включает оценку оборачиваемости активов и
продолжительности производственно-сбытового цикла.
К обобщающим показателям оценки эффективности
использования средств организации относят следующие показатели (см. табл. 1.1).
Таблица 1.1
Обобщающие показатели оценки эффективности
использования средств организации
|
Наименование
показателя
|
Значение
|
Методика
расчета
|
|
1.
Фондоотдача
|
Величина
выручки от продаж, приходящаяся на рубль основных средств
|
Выручка
от продаж / Основные средства
|
|
2.
Оборачиваемость оборотных активов
|
Количество
оборотов, которые совершают оборотные активы за период. Рост показателей в
динамике рассматривается как благоприятная тенденция
|
Выручка
от продаж / Оборотные активы
|
|
3.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
|
Скорость
оборачиваемости дебиторской задолженности (количество оборотов)
|
Выручка
от продаж / Дебиторская задолженность
|
|
4.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
|
Продолжительность
периода времени (в днях) между отгрузкой товаров и получением за них денег от
покупателей
|
Количество
дней в периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности
|
|
5.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
|
Скорость
оборачиваемости кредиторской задолженности (количество оборотов)
|
Себестоимость
проданной продукции / Кредиторская задолженность
|
|
6.
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
|
Продолжительность
периода времени, в течение которого счета кредиторов будут оставаться
неоплаченными
|
Количество
дней в периоде / Оборачиваемость кредиторской задолженности
|
|
7.
Оборачиваемость запасов
|
Скорость
оборачиваемости запасов (количество оборотов)
|
Себестоимость
проданной продукции / Запасы
|
|
8.
Период оборачиваемости запасов
|
Длительность
одного оборота запасов (в днях)
|
Количество
дней в периоде / Оборачиваемость запасов
|
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Важнейшей характеристикой финансового состояния
предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной
перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью
его зависимости от кредиторов.
Финансовая устойчивость предприятия- это
способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при
достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном
уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности
ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных
средств.
Финансовое состояние предприятия, его
устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала
(соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры
активов предприятия, и ,в первую очередь, от соотношения основных и оборотных
средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по
функциональному признаку[21, с.129].
Поэтому вначале необходимо проанализировать
структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и
финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели (см. табл.
1.2).
Таблица 1.2
Показатели для расчета степени финансовой
устойчивости и финансового риска
|
Наименование
показателя
|
Значение
|
Методика
расчета
|
|
1
|
2
|
3
|
|
1.
Коэффициент финансовой автономии (или независимости)
|
Удельный
вес собственного капитала в его общей сумме пассивов. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от
внешних кредитов является предприятие
|
Собственный
капитал / Валюта баланса
|
|
2.
Коэффициент финансовой зависимости
|
Доля
заемного капитала в общей валюте баланса. Рост этого показателя в динамике
означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия
|
Заемный
капитал / Валюта баланса
|
|
3.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэф.платежеспособности)
|
Отношение
собственного капитала к заемному капиталу
|
Собственный
капитал / Заемный капитал
|
|
4.
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
Какая
часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть
капитализирована
|
Собственный
оборотный капитал / Собственный капитал
|
Анализ ликвидности и платежеспособности
Сигнальными показателями, в которых проявляется
финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность.
Большинство авторов, в зависимости от характеризуемого субъекта анализа,
выделяет следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Рассмотрим
более подробно каждую из указанных категорий.
Ликвидность активов предприятия - способность
активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
трансформация может быть осуществлена.
Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид
активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса - возможность субъекта
хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные
обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность
соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия - это способность в срок
и полностью рассчитаться по своим обязательствам.
Понятие платежеспособности является близким к
ликвидности, однако говорить о тождественности указанных определений не всегда
корректно.
Платежеспособность предприятия - способность
своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.
Ликвидность более емкое понятие, чем
платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов,
так и перспективу.
Предприятие может быть платежеспособным на
отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности,
с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно
ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро
реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская
задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от
своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости
платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее
конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
К третьей группе (А3) медленно реализуемых
активов относят производственные запасы, незавершенное производство.
Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые
активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые
вложения, незавершенное строительство.
Соответственно на пять групп разбиваются и
обязательства организации:
Наиболее срочные обязательства (П1) -
кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых в течение
месяца.
Краткосрочные обязательства (П2) - краткосрочные
кредиты банка, прочие краткосрочные обязательства.
Долгосрочные и среднесрочные обязательства (П3)
- долгосрочные кредиты банка и займы.
Постоянные пассивы (П4) - собственный капитал,
находящийся постоянно в распоряжении организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤
П4
При выполнении первых трех неравенств четвертое
будет выполнено автоматически.
Изучение соотношений этих групп активов и
пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в
структуре баланса и его ликвидности[29, с.167].
Наряду с абсолютными показателями для оценки
ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие
относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой
ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (см. табл. 1.3).
Таблица 1.3
Расчет относительных показателей для оценки
ликвидности и платежеспособности предприятия
|
Наименование
показателя
|
Значение
|
Методика
расчета
|
|
1
|
2
|
3
|
|
1.
Коэффициент текущей ликвидности (от 1 до 2-2,5)
|
Логика
исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает
краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов;
следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства,
предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение
показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный
рост в
|
Оборотные
активы / Краткосрочные обязательства
|
|
динамике
обычно рассматривается как благоприятная тенденция
|
|
|
2.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (от 0,5 до 0,8)
|
Анализируя
динамику этого коэффициента необходимо обращать внимание на факторы,
обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности
связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности, это не характеризует
деятельность предприятия с положительной стороны
|
(Денежные
средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность до
12 мес.) / Краткосрочные обязательства
|
|
3.
Коэффициент абсолютной ликвидности (от 0,15 до 0,2-0,5)
|
Показывает,
какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена
немедленно
|
(Денежные
средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
|
Анализ финансовых результатов и рентабельности
деятельности организации
Результативность и экономическая
целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и
относительными показателями.
Экономический смысл показателей рентабельности
заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж,
расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько
прибыльна деятельность организации.
Анализируя показатели рентабельности за
различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание
особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных
выводов:
снижение рентабельности в отчетном периоде
нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если
предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции,
требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности
определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают
планируемый эффект долгосрочных инвестиций;
управленческие решения, приносящие высокую норму
прибыли, связаны с высоким риском, что в итоге может привести к потере
финансовой устойчивости;
числитель и знаменатель коэффициентов
рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности.
Прибыль отражает результаты деятельности за истекший период, активы и
собственный капитал формируются в течение ряда лет и используются в расчете по
балансовой стоимости, которая может существенно отличаться от рыночной
стоимости.
Показатели рентабельности не имеют
рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает
предприятие (см. табл. 1.4).
Таблица 1.4
Расчет показателей рентабельности предприятия
|
Наименование
показателя
|
Значение
|
Методика
расчета
|
|
Рентабельность
продаж
|
Сколько
прибыли организация получает с 1 рубля выручки. Рассчитывается в целом по
предприятию и отдельным видам продукции
|
Прибыль
от продаж / Выручка от продаж
|
|
Рентабельность
продукции
|
Показывает
прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат, или эффективность затрат на
производство и реализацию продукции. Рассчитывается в целом по предприятию и
отдельным видам продукции
|
Прибыль
от продаж / Себестоимость проданных товаров
|
|
Рентабельность
активов
|
Сколько
прибыли организация получает с каждого рубля вложенных средств
|
Прибыль
до налогообложения / Активы [Активы (валюта баланса) - можно взять среднее
значение за период = (Активы на начало + Активы на конец) / 2]
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
Сколько
прибыли организация получает с каждого рубля вложенных собственных средств.
Значение этого показателя можно сравнивать с доходностью альтернативных
вложений
|
Чистая
прибыль / Собственный капитал [Собственный капитал - раздел III
бухгалтерского баланса. Можно также взять среднее значение за период]
|
1.3 Информационная основа финансового анализа
Эффективность финансового анализа предприятия
напрямую зависит от полноты и качества используемой информации. В настоящее
время в отечественной литературе сложился упрощенный подход к реализации
финансового анализа, ориентирующий его на использование исключительно
бухгалтерской (финансовой) отчетности или в несколько более широком плане - на
данные бухгалтерского учета. Такое ограничение информационной базы сужает
возможности финансового анализа и планирования, его результативность, поскольку
оставляет вне рассмотрения принципиально важные для объективной оценки
финансового состояния факторы, связанные с отраслевой принадлежностью
хозяйствующего субъекта, состоянием внешней среды, включая рынок материальных и
финансовых ресурсов, тенденции фондового рынка, а также ряд других существенных
факторов, например, финансовую стратегию собственников и руководящего
персонала. Игнорирование этих факторов приводит к ошибочной оценке финансовой
устойчивости хозяйствующего субъекта.
Финансовый анализ осуществляется на прочном фундаменте
информационного обеспечения, центральным звеном которого выступает система
учетно-аналитического обеспечения. Информационное обеспечение финансового
анализа включает данные бухгалтерского учета, статистического учета,
разнообразную маркетинговую информацию. На уровне организации одной из
составляющих информационного обеспечения финансового анализа на перспективу
являются бухгалтерские данные. В этом проявляется неразрывная связь
бухгалтерского учета с управлением, ибо, чтобы управлять надо, при прочих
равных условиях, владеть необходимой информацией.[16, c.71]
Принципиальное значение для перспективного
финансового анализа имеет информация, характеризующая собственников
предприятия, с помощью которой при проведении внешнего финансового анализа хозяйствующего
субъекта можно составить более или менее точное представление о целях его
деятельности. Значимость подобной информации связана с тем, что она позволяет
идентифицировать предприятия, ориентированные на устойчивое долгосрочное
функционирование, и предприятия, которые преследуют краткосрочные цели
извлечения прибыли.
Информация, содержащаяся в учредительных
документах, является ключевой в оценке прав отдельных групп собственников
предприятия на доходы и активы. Важнейшие финансовые решения, касающиеся
увеличения или уменьшения уставного капитала, распределения прибыли и
формирования фондов и резервов, определяются учредительными документами
предприятия. Принципиальное значение для классификации видов доходов и расходов
предприятия, а, следовательно, для анализа финансовых результатов и доходности
деятельности имеет информация зарегистрированных в учредительных документах и в
уставе видах деятельности. Данная информация является необходимой при
формировании налоговой политики предприятия [23, c.59].
Данные финансового учета составляют основу
информационного обеспечения системы финансового анализа. На базе этой
информации проводится обобщенный анализ финансового состояния, и
разрабатываются прогнозные оценки значений основных финансовых показателей.
Преимуществом информации финансового учета и
отчетности является ее сравнительная достоверность, поскольку она отражает
события, уже имевшие место, при этом, показатели одной группы измерены
количественно. Тот факт, что формирование показателей финансового учета и
отчетности базируется на общих методологических принципах ведения
бухгалтерского учета с определенными допущениями, позволяет говорить о
достаточно высокой степени надежности такой информации (разумеется, если есть
уверенность в соблюдении составителями бухгалтерской отчетности этих
принципов). Вместе с тем ключевая для финансового анализа информация
финансового учета и отчетности может быть использована только при условии
полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована,
а также условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов,
источников их образования, доходов и расходов предприятия.
Основу информационной базы финансового анализа
составляет финансовая отчетность предприятия.
Финансовая отчетность предприятия включает
следующую информацию.
Баланс предприятия (форма № 0710001). Состоит из
двух частей: в первой показываются активы предприятия, во второй - его пассивы.
Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой
сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.
По каждой строке баланса предприятия заполняются
две графы. В первую графу заносится финансовое состояние на начало отчетного
года (вступительный баланс), во вторую - на конец года (заключительный баланс).
Отчет о финансовых результатах (форма №
0710002). Содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров
и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов,
понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала
года. Результат данного сравнения - валовая (балансовая) прибыль, убытки за
период.
Отчет о движении капитала (форма № 0710003). В
этой форме отражаются данные о наличии и движении составляющих капитала:
уставного (складочного) капитала;
добавочного;
резервного;
фондов накопления и социальной сферы, образуемых
в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой;
средств целевого финансирования и поступлений и
нераспределенной прибыли прошлых лет.
Каждый показатель содержит по четыре графы (с
третьей по шестую): «Остаток на начало года» (кредитовое сальдо по
соответствующему балансовому счету на начало года), «Поступило в отчетном году»
(кредитовый оборот с начала года), «Израсходовано (использовано) в отчетном
году» (дебетовый оборот с начала года), «Остаток на конец года».
Отчет о движении денежных средств (форма №
0710004). Сведения о движении денежных средств представляются в валюте
Российской Федерации. В случае наличия (движения) денежных средств в
иностранной валюте по каждому ее виду данные каждого расчета, составленного в
иностранной валюте, пересчитыва-ются по курсу Центрального банка Российской
Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности.
Пояснительная записка к бухгалтерскому балансу и
отчету о прибылях и убытках.
Наиболее информативной формой для анализа
является бухгалтерский баланс. Актив баланса характеризует имущественную массу
предприятия, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в
непосредственном владении хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и
состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной
деятельности предприятия у различных участников коммерческой деятельности.
Баланс отражает состояние предприятия в денежной оценке.
На основе информации баланса внешние
пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с
данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как
заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения
акций данного предприятия и его активов и другие решения [23, c.62].
Отчет о прибылях и убытках является важнейшим
источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности
реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения
величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других
показателей. Эта форма делает доступной и быстрой к пониманию результат
деятельности любой организации, в том числе и некоммерческой. Она составлена
таким образом, что, взглянув на нее, даже неподготовленный пользователь может
составить представление о том, насколько прибыльно работает предприятие, а
также и о наличии коммерческих направлений деятельности и их эффективности у
некоммерческих предприятий.
Во внеучетные источники информации обычно
включают:
директивную информацию в виде законов,
постановлений правительства, указаний вышестоящих организаций, инструкций;
нормативно-плановую - в виде бизнес-планов,
нормативов, прейскурантов, справочников;
материалы ревизий, инвентаризаций, проверок
банков и налоговых инспекций;
объяснительные и докладные записки; переписку с
финансово-банковскими органами;
статьи в газетах, журналах, бюллетени бирж и т.
д.
Требования к информации, используемой в
финансовом анализе:
полнота;
достоверность;
оперативность;
пригодность для автоматизированной обработки.
Таким образом подводя итог можно сделать вывод,
что в современных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий и
организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их
экономической и юридической ответственности за результаты
финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в
жизни организаций.
Финансовое состояние организации определяет
конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве,
позволяет оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого
предприятия и его партнеров. Финансовое состояние организации отражает конечные
результаты ее деятельности, характеризующиеся определенной совокупностью
показателей, которые интересуют различные группы пользователей: менеджеров
организации, и в первую очередь финансовых менеджеров; персонала организации;
собственников предприятия, в том числе его акционеров; кредиторов и инвесторов;
поставщиков и покупателей; государство в лице налоговых органов и др.
Основной целью анализа финансового состояния
организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и
перспективного финансового состояния.
2.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО НовотроицкоЕ
.1 Организационно-экономическая характеристика
предприятия
ОАО «Новотроицкое» представляет собой открытое
акционерное общество, является юридическим лицом и действует на основе Устава,
учредительного договора и другими нормативными документами.
Основано предприятие в 2004 году находится в
селе Новотроицк Татарского района Новосибирской области.
Учредитель является собственником Предприятия и
осуществляет в отношении его права, несет обязанности и ответственность,
предусмотренные законодательством и Уставом.
Полное фирменное наименование: Открытое
акционерное общество «Новотроицкое».
Сокращенное наименование: ОАО «Новотроицкое».
Юридический адрес: 632111, Новосибирская
область, Татарский район, с. Новотроицк, ул. Центральная, 18
Предприятие является юридическим лицом: имеет в
собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе,
может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные
неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Имеет круглую печать, содержащую его полное
фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения
общества.
Предприятие создано в целях насыщения
потребительского рынка товарами и услугами, а также извлечения прибыли.
Имеет право осуществлять любые виды
деятельности, не запрещенные законом.
Основной вид деятельности ОАО «Новотроицкое» -
выращивание сельскохозяйственных культур.
Посевные площади зерновых культур составляют
порядка 3000 гектар, картофеля 400 гектар. Благодаря использованию современных
технологий и строгому соблюдению производственных норм продукция предприятия не
раз удостоена всевозможных премий и грамот и успешно конкурирует на рынке
сельхозпродукции . В качестве основных сортов картофеля выбраны розара и ред
скарлетт. Данные сорта отвечают всем требованиям современного рынка отличные
вкусовые качества высокую урожайность и товарность.
Постройка современных зимних зернохранилищ
объемом 10000 тонн позволяет не только произвести качественную продукцию, но и
сохранять ее в течение всего года. Зерно нашего предприятия поставляется в
такие города как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Оренбург, Тюмень,
Сургут, Ханты-Мансийск, Когалым, Надым .
ОАО «Новотроицкое» самостоятельно планирует свою
производственно-хозяйственную деятельность, а также социальное развитие
коллектива. Основу планов составляют договоры, заключаемые с потребителями
продукции и услуг, а также поставщиками материально-технических и иных
ресурсов. Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг
осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно.
Финансовая бухгалтерия представляет
систематическую информацию о работе предприятия и отдельных его цехов
руководству и непосредственно генеральному директору предприятия.
ОАО «Новотроицкое», помимо выращивания
сельскохозяйственных культур, может заниматься отдельными видами деятельности,
перечень которых определяется законом, при условии предоставления специального
разрешения (лицензии) на организацию данного вида деятельности.
Оперативный бухгалтерский и статистический учет
и отчетность общества осуществляется в порядке, установленном законодательством
Российской Федерации. Финансовые результаты деятельности общества с
ограниченной ответственностью определяются на основе годового бухгалтерского
баланса. По месту нахождения Общества ведется полная документация в объеме,
установленном действующим законодательством Российской Федерации.
Основные экономические показатели деятельности
ОАО «Новотроицкое» за 2009-2011 гг. представлены в таблице 2.1
Таблица 2.1
Основные экономические показатели ОАО
«Новотроицкое» за 2009-2011 гг.
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Отклонение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г-
2009 г
|
2011
г- 2010 г
|
|
Выручка
от продаж, тыс.руб.
|
17994
|
28918
|
32860
|
10924
|
3942
|
|
Себестоимость,
тыс.руб.
|
15961
|
25611
|
28533
|
9650
|
2922
|
|
Затраты
на один руб. реализации, руб./руб.
|
0,89
|
0,89
|
0,87
|
-0,001
|
-0,017
|
|
Прибыль
от продаж, тыс.руб.
|
1517
|
2553
|
2869
|
1036
|
316
|
|
Рентабельность
продаж, %
|
8,43
|
8,83
|
8,73
|
0,40
|
-0,10
|
|
Среднегодовая
стоимость основных фондов, тыс.руб.
|
1595
|
1665
|
-217
|
70
|
|
Среднегодовая
стоимость оборотных средств, тыс.руб.
|
6
696
|
9
501
|
17
009
|
2805
|
7508
|
|
Фондоотдача,
руб./руб.
|
9,93
|
18,13
|
19,74
|
8,20
|
1,61
|
|
Фондоемкость,
руб./руб.
|
0,10
|
0,06
|
0,05
|
-0,05
|
0,00
|
|
Собственный
капитал, тыс.руб.
|
1398
|
2255
|
3590
|
857
|
1335
|
|
Заемный
капитал, тыс.руб.
|
8163
|
10593
|
20840
|
2430
|
10247
|
|
Удельный
вес собственного капитала в общей валюте баланса, %
|
14,62
|
17,55
|
14,70
|
2,93
|
-2,86
|
|
Удельный
вес заемного капитала в общей валюте баланса, %
|
85,38
|
82,45
|
85,30
|
-2,93
|
2,86
|
|
Коэффициент
финансового риска
|
5,84
|
4,70
|
5,81
|
-1,14
|
1,11
|
По данным таблицы видно, что выручка в 2010 г.
увеличилась на 10924 тыс. руб., а в 2011 г. увеличилась на 3942 тыс. руб..
Также изменялась и себестоимость в 2010 г. увеличилась на 9650 тыс. руб., а в
2011 г. выросла на 29229 тыс. руб. Прибыль же от реализации в 2010 г. резко
увеличилась на 1036 тыс. руб., в 2011 г. прибыль увеличилась на 316 тыс.руб. и
составил 16278 тыс. руб. Вследствие чего рентабельность продаж в 2011 г.
снизилась.
Стоимость основных фондов в 2010 году снизилась
на 217 тыс.руб., при этом фондоотдача увеличилась на 8,2 руб. и составила 18,13
руб., таким образом предприятие получает 18,13 руб. выручки с каждого рубля
вложенного в основные фонды. В 2011 году стоимость основных фондов увеличилась
на 270 тыс.руб., фондоотдача при этом увеличилась на 1,61 руб., что связанно с
увеличением выручки.
На предприятии наблюдается рост заемного
капитала, при этом его доля составляет в 2011 году 85,3%, что свидетельствует о
финансовой зависимости предприятия от заемных источников.
Таким образом, подводя итог можно сделать вывод
об эффективном использовании предприятием имеющихся ресурсов, однако у
предприятия увеличивается стоимость активов в основном за счет привлеченных
средств и финансовая зависимость от заемного капитала увеличивается,
коэффициент финансового риска соответственно растет.
.2 Анализ и оценка ликвидности и
платежеспособности организации
Ликвидность баланса - степень покрытия
обязательств предприятия его активами, срок прекращение которой в денежную
форму соответствует сроку погашения обязательств
Потребность в анализе ликвидности баланса
возникает в условиях рынка с усилением финансовых ограничений необходимостью
оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как
степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
При анализе ликвидности баланса проводится
сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами
по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Для оценки ликвидности баланса его статьи актива
группируют по степени ликвидности, а статьи пассива - в зависимости от срока
погашения обязательств (таблица 2.2).
Таблица 2.2
Группировка статей баланса для оценки его ликвидности
|
Группа
актива
|
Состав
|
Группа
пассива
|
Статьи
|
|
А1
наиболее ликвидные активы
|
-
денежные средства - краткосрочные финансовые вложения
|
П1
наиболее срочные обязательства
|
-
кредиторская задолженность - задолженность участникам по выплате доходов
|
|
А2
быстро реализуемые активы
|
-
краткосрочная дебиторская задолженность - прочие оборотные активы
|
П2
краткосрочные пассивы
|
-
кредиты и займы - резервы предстоящих расходов - прочие краткосрочные
обязательства
|
|
А3
медленно реализуемые активы
|
-
запасы - НДС
|
П3
долгосрочные пассивы
|
-
долгосрочная кредиторская задолженность
|
|
А4
трудно реализуемые активы
|
-
долгосрочная дебиторская задолженность - внеоборотные активы
|
П4
постоянные пассивы
|
-
собственный капитал - доходы будущих периодов
|
При определении ликвидности баланса группы
актива и пассива сопоставляются между собой.
Для определения ликвидности баланса сопоставляем
итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место соотношения:
Для анализа ликвидности баланса
составим таблицу 2.3. Определим абсолютные величины платежных излишков или
недостатков на начало и конец анализируемого периода сопоставляя итоги по
группам таблицы.
Таблица 2.3
Оценка ликвидности баланса ОАО «Новотроицкое»
|
Группа
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Группа
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Платежный
излишек (+) или недостаток (-)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
|
А1
|
87
|
10
|
186
|
П1
|
4398
|
7542
|
16921
|
-4311
|
-7532
|
-16735
|
|
А2
|
3000
|
2779
|
13321
|
П2
|
2677
|
2236
|
3373
|
323
|
543
|
9948
|
|
А3
|
4662
|
8464
|
9258
|
П3
|
1088
|
815
|
546
|
3574
|
7649
|
8712
|
|
А4
|
1812
|
1595
|
1665
|
П4
|
1398
|
2255
|
3590
|
414
|
-660
|
-1925
|
|
Валюта
баланса
|
9561
|
12848
|
24430
|
Валюта
баланса
|
9561
|
12848
|
24430
|
0
|
0
|
0
|
По данным таблицы 2.3 видно, что баланс
предприятия не считается абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по
одной группе компенсируется их избытком по другой, хотя эта компенсация имеет
место лишь по стоимости, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы
не могут заместить более ликвидные. Быстро реализуемые активы покрывают
краткосрочные обязательства, а медленно реализуемые - долгосрочные
обязательства, что свидетельствует о платежеспособности организации на
перспективу. Выполнение 4 неравенства свидетельствует о наличии у предприятия
собственных оборотных средств.
То есть у предприятия не хватает
быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. При этом
платежный недостаток в 2009 году составил 4311 тыс. руб., или 1,98%, в 2010
году -7532 тыс.руб. или 0,13%, в 2011 году недостаток увеличился на 9203
тыс.руб. и составил 16735 тыс.руб. или 1,1%.
Для комплексной оценки ликвидности баланса
необходимо рассчитать общий коэффициент ликвидности по формуле:
где Aj; Пj - итоги соответствующих
групп по активу и пассиву;
аi - весовые коэффициенты
Общий показатель ликвидности баланса
показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех
платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что
различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные
суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения
сроков поступления средств и погашения обязательств.
Рассмотрев множество типов
финансовых ситуаций, весовые коэффициенты выглядят так:
а1 = 1;
а2 = 0,5;
а3 = 0,3.
С помощью данного показателя
осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки
зpeния ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее
надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Значение рассчитанного для
предприятия коэффициента общей ликвидности на конец года увеличилось на 7
пунктов, то есть наблюдается положительная динамика.
В ходе анализа ликвидности
рассчитывается коэффициенты ликвидности. Данные показатели ликвидности не
только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при
разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных
внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья
и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк,
дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту
«критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере
оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей
ликвидности.
Анализ ликвидности на основании
коэффициентов осуществлен в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Анализ краткосрочной ликвидности ОАО
«Новотроицкое»
|
№
п/п
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Отклонение,
(+/-)
|
|
|
|
|
|
2010г-2009г
|
2011г-2010г
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
1
|
Текущие
активы, тыс. руб.
|
7749
|
11253
|
22765
|
3504
|
11512
|
|
1.1
|
в
т. ч. - денежные средства
|
87
|
10
|
186
|
-77
|
176
|
|
1.2
|
-
краткосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
0
|
0
|
|
1.3
|
-
краткосрочная дебиторская задолженность
|
3000
|
2779
|
13321
|
-221
|
10542
|
|
1.4
|
-
запасы
|
4662
|
8464
|
9258
|
3802
|
794
|
|
2
|
Текущие
обязательства, тыс. руб., в т.ч.
|
7075
|
9778
|
20294
|
2703
|
10516
|
|
2.1
|
-
займы и кредиты
|
2677
|
2236
|
3373
|
-441
|
1137
|
|
2.2
|
-
кредиторская задолженность
|
4398
|
7542
|
16921
|
3144
|
9379
|
|
3
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,012
|
0,001
|
0,009
|
-0,011
|
0,008
|
|
4
|
Коэффициент
быстрой ликвидности
|
0,436
|
0,285
|
0,666
|
-0,151
|
0,380
|
|
5
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
1,095
|
1,151
|
1,122
|
0,056
|
-0,029
|
|
6
|
Функционирующий
капитал (тыс. руб.)
|
674
|
1475
|
2471
|
801
|
996
|
|
7
|
ЧОК/ТО
, %
|
0,095
|
0,151
|
0,122
|
0,056
|
-0,029
|
|
8
|
Маневренность
функционирующего капитала
|
0,129
|
0,007
|
0,075
|
-0,122
|
0,068
|
По данным таблицы видно, что динамика
коэффициентов ликвидности анализируемой организации не однозначна. В 2010 году
наблюдается снижение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,011 пунктов, и
баланса предприятие может погасить лишь 0,1% текущих обязательств, кроме того
снизился и коэффициент маневренности функционирующего капитала на 0,122.
В конце 2011 года организация смогла оплатить
лишь 0,9% своих краткосрочных обязательств.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает,
какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет
ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение
0,7-0,8.
У анализируемой организации значение этого
коэффициент не соответствует нормативному на протяжении всего анализируемого
периода. В 2010 году оно снизилось до 0,285, однако в 2011 году увеличился до
0,666, что является положительной тенденцией.
Соотношение текущих активов и краткосрочных
обязательств в 2011 году снизилось по сравнению с 2010 годом на 0,029 и
составило 1,122, при нормативном в 1,5 -2, поэтому можно сказать о не высоком
финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои
счета.
Положительная динамика коэффициента
маневренности функционирующего капитала в 2011 году является отрицательным
фактом, так как свидетельствует об увеличении части функционирующего капитала,
обездвиженной в производственных в производственных запасах.
Далее проведем анализ платежеспособности
предприятия. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на
текущий момент времени, данная платежеспособность оценивается на основе
изучения показателей ликвидности мы их рассмотрели выше, и перспективную
платежеспособность, которая ожидается в долгосрочной перспективе
Анализ долгосрочной платежеспособности
представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Анализ долгосрочной платежеспособности ОАО
«Новотроицкое»
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Отклонение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г-2009г
|
2011г-2010г
|
|
Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
|
1088
|
815
|
546
|
-273
|
-269
|
|
Собственный
капитал, тыс. руб.
|
1398
|
2255
|
3590
|
857
|
1335
|
|
Внеоборотные
(устойчивые) активы, тыс. руб.
|
1812
|
1595
|
1665
|
-217
|
70
|
|
Отношение
долгосрочной задолженности к собственному капиталу
|
0,78
|
0,36
|
0,15
|
-0,42
|
-0,21
|
|
Отношение
внеоборотных (устойчивых) активов к долгосрочным обязательствам
|
1,67
|
1,96
|
3,05
|
0,29
|
1,09
|
По данным таблицы видна четкая тенденция к
снижению долгосрочных обязательств, при этом увеличивается стоимость
собственного капитала. Поэтому долгосрочную платежеспособность предприятия
можно оценить положительно. К тому же за анализируемы период отношение
долгосрочной задолженности к собственному капиталу снизилось с 0,78 до 0,15, и
его значение находится в безопасных пределах (< 0,3).
За анализируемый период увеличилось значение
показателя отношения внеоборотных активов к долгосрочным обязательствам с 1,67
до 3,05, что также характеризуется положительно.
Общая платежеспособность предприятия
определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия
(краткосрочными и долгосрочными) всеми ее активами.
Оценка общей платежеспособности представлена в
таблице 2.6.
Таблица 2.6
Анализ общей платежеспособности ОАО «Новотроицкое»
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Отклонение
|
|
|
|
|
2010г-2009г
|
2011г-2010г
|
|
Совокупные
активы, тыс. руб.
|
9561
|
12848
|
24430
|
3287
|
|
Внешние
обязательства, тыс. руб.
|
8163
|
10593
|
20840
|
2430
|
10247
|
|
в
т. ч.
|
|
|
|
|
|
|
-текущие
обязательства
|
7075
|
9778
|
20294
|
2703
|
10516
|
|
-долгосрочные
обязательства
|
1088
|
815
|
546
|
-273
|
-269
|
|
Коэффициент
общей платежеспособности
|
1,17
|
1,21
|
1,17
|
0,04
|
-0,04
|
|
Превышение
активов над внешними обязательствами, тыс. руб.
|
1398
|
2255
|
3590
|
857
|
1335
|
|
Активы,
принимаемые к расчету
|
9561
|
12848
|
24430
|
3287
|
11582
|
|
Пассивы,
принимаемые к расчету
|
8163
|
10593
|
20840
|
2430
|
10247
|
|
Чистые
активы
|
1398
|
2255
|
3590
|
857
|
1335
|
|
Коэффициент
общей платежеспособности
|
0,17
|
0,21
|
0,17
|
0,04
|
-0,04
|
Коэффициент общей платежеспособности по
состоянию на конец 2011 года снизился на 0,04 пункта, что свидетельствует о
снижении способности предприятия покрывать свои внешние обязательства.
Запас прочности, возникающий в результате
превышения активов над обязательствами ежегодно увеличивается, в 2010 году
увеличение составило 857 тыс. руб., а в 2011 году- 1335 тыс. руб., что
свидетельствует о положительной динамике, и имеющиеся активы полностью
покрывают внешние обязательства предприятия.
Чистые активы по состоянию на конец 2011 года
составили 3590 тыс. руб., что превышает размер уставного капитала. И их
величина существенно увеличилась по сравнению с 2010 годом на 1335 тыс.руб.,
что так же следует оценить положительно.
2.3 Анализ и оценка финансовой
устойчивости организации <../../Program
Files/Opera/profile/temporary_downloads/Дипломная (68).doc>
Финансовая устойчивость предприятия
- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и
внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Наиболее обобщающим абсолютным
показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие
- излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов.
При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств
Для анализа финансовой устойчивости
необходимо рассчитать величины двух источников формирования запасов:
собственных оборотных средств и нормальных источников (таблицы 2.7; 2.8).
Таблица 2.7
Наличие собственных оборотных
средств на ОАО «Новотроицкое»
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Изменение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г/2009г
|
2011г/2010г
|
|
Собственный
капитал, тыс.руб.
|
1398
|
2255
|
3590
|
857
|
1335
|
|
Долгосрочные
обязательства, тыс.руб.
|
1088
|
815
|
546
|
-273
|
-269
|
|
Внеоборотные
активы, тыс.руб.
|
1812
|
1595
|
1665
|
-217
|
70
|
|
Наличие
собственных оборотных средств, тыс.руб.
|
674
|
1475
|
2471
|
801
|
996
|
По данным таблицы видно, что ОАО «Новотроицкое»
располагает собственными оборотными средствами, причем их величина в 2010 году
увеличилась на 801 тыс. руб. или в 2,18 раза, а в 2011 году возросла на 996
тыс. руб. или 67,53%, что всегда оценивается положительно.
Таблица 2.8
Величина нормальных источников формирования
запасов и затрат ОАО «Новотроицкое»
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Изменение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г-2009г
|
2011г-2010г
|
|
Собственные
оборотные средства, тыс.руб.
|
674
|
1475
|
2471
|
801
|
996
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы, тыс.руб.
|
1088
|
815
|
546
|
-273
|
-269
|
|
Кредиторская
задолженность, тыс.руб.
|
2677
|
2236
|
3373
|
-441
|
1137
|
|
Общая
сумма нормальных источников, тыс.руб.
|
4439
|
4526
|
6390
|
87
|
1864
|
Общая сумма нормальных источников возросла в
2010 году на 87 тыс. руб. или на 1, 96%, в следствии увеличения собственных
оборотных средств, а в 2011 году сумма нормальных источников возросла на 6390 тыс.
руб. или 41,18%, в следствии увеличения собственных оборотных средств на 996
тыс.руб. и кредиторской задолженности на 1137 тыс.руб., что оценивается
положительно.
Оценка финансовой устойчивости предприятия на
базе абсолютных показателей и определение типа финансовой устойчивости
представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ОАО «Новотроицкое»
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Изменение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г/
2009г
|
2011г/
2010г
|
|
Запасы,
тыс.руб.
|
4662
|
8464
|
9258
|
3802
|
794
|
|
Собственные
оборотные средства, тыс.руб.
|
674
|
1475
|
2471
|
801
|
996
|
|
Общая
сумма нормальных источников, тыс.руб.
|
4439
|
4526
|
6390
|
87
|
1864
|
|
Излишек
(недостаток) собственных оборотных средств, тыс.руб.
|
-3988
|
-6989
|
-6787
|
-3001
|
202
|
|
Излишек
(недостаток) нормальных источников, тыс.руб.
|
-223
|
-3938
|
-2868
|
-3715
|
1070
|
Из таблицы видно, что собственный оборотный
капитал не покрывает запасы, исходя из этого финансовую устойчивость компании
нельзя охарактеризовать как абсолютную. В 2010 году недостаток собственных
оборотных средств увеличился на 3001 тыс. руб., а в 2011 году снизился на 202
тыс. руб.. Нормальных источников так же не достаточно для покрытия запасов. У
недостатка нормальных источников наблюдается та же тенденция увеличение на 3715
тыс.руб. в 2010 году и снижение на 1070 тыс.руб. в 2011 году. Таким образом
можно сделать вывод, что на предприятии не нормальная финансовая устойчивость.
Оценка финансовой устойчивости предприятия на
базе относительных показателей представлена в таблице 2.10.
Таблица 2.10
Относительные показатели финансовой устойчивости
ОАО «Новотроицкое»
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Изменение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г/
2009г
|
2011г/
2010г
|
|
Коэффициент
независимости
|
0,15
|
0,18
|
0,15
|
0,03
|
-0,03
|
|
Коэффициент
зависимости
|
0,85
|
0,82
|
0,85
|
-0,03
|
0,03
|
|
Коэффициент
финансового риска
|
5,84
|
4,70
|
5,81
|
-1,14
|
1,11
|
|
Коэффициент
соотношения собственного и заемного капитала
|
0,17
|
0,21
|
0,17
|
0,04
|
-0,04
|
|
Коэффициент
финансовой устойчивости
|
0,26
|
0,24
|
0,17
|
-0,02
|
-0,07
|
ОАО «Новотроицкое» является
финансово неустойчивым на протяжении всего анализируемого периода. Все
коэффициенты не соответствуют с нормативными значениями и указывают на
существование финансового риска, т. е. на зависимость предприятия от заемных
источников капитала. При этом на конец 2011 года наблюдается отрицательная динамика.
Коэффициент автономии снизился на 0,03 пункта и оставил 0,15, таким образом
доля собственного капитал в составе источников средств составляет всего 15%,
что является достаточно низким показателем при норме в 
0,5. Коэффициент
зависимости соответственно увеличился; коэффициент финансового риска
значительно увеличился по сравнению с 2010 года на 1,11 пункта и составил 5,81,
при норме < 1
Коэффициент финансовой устойчивости
в 2011 году также существенно снизился и составил на конец года 0,17, при норме
в > 0,5.
Анализ показателей состояния
оборотных активов проведен в таблице 2.11.
Таблица 2.11
Показатели состояния оборотных
активов
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Изменение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г/
2009г
|
2011г/
2010г
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
0,48
|
0,65
|
0,69
|
0,17
|
0,03
|
|
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными средствами
|
0,14
|
0,17
|
0,27
|
0,03
|
0,09
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
0,09
|
0,13
|
0,11
|
0,04
|
-0,02
|
По данным таблицы 2.11 видно, что
коэффициент маневренности собственного капитала соответствует его нормативному
значению (0,5) на
протяжении всего анализируемого периода, и наблюдается тенденция к увеличению,
что является положительной динамикой. Таким образом собственный капитал
является мобильным только на 69%, что позволяет эффективно маневрировать
собственными средствами.
Коэффициенты обеспеченности запасов
собственными средствами и обеспеченность собственными оборотными средствами свидетельствует
о том, что более половины запасов и 89% оборотных активов сформированы за счет
привлеченных источников.
Показатели состояния внеоборотных
активов представлены в таблице 2.12.
Таблица 2.12
Показатели состояния внеоборотных
активов
|
Показатели
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Изменение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г/
2009г
|
2011г/
2010г
|
|
Индекс
постоянного актива
|
1,30
|
0,71
|
0,46
|
-0,59
|
-0,24
|
|
Коэффициент
имущества производственного назначения
|
0,68
|
0,78
|
0,45
|
0,11
|
-0,34
|
По данным таблицы 2.12 видна тенденция к
снижению индекса постоянного актива, на конец 2011 года индекс постоянного
актива снизился на 0,24 и составил 0,46 пункта.
Значение коэффициента производственного
назначения снижается и в 2011 году отклоняется от нормативного на 10,6%. Данный
факт свидетельствовать о недостаточном производственном потенциале предприятия.
.4 Анализ и оценка финансовых результатов
деятельности организации
Оценка уровня и динамики показателей финансовых
результатов проведена в таблице 2.13 по Отчету о прибылях и убытках (Приложение
2).
Необходимо отметить, что на предприятии
используется метод формирования полной себестоимости, поэтому строка
«Управленческие расходы» в отчетности отсутствует.
Таблица 2.13
Анализ уровня и динамики финансовых результатов
ОАО «Новотроицкое»
|
Показатели
|
Тыс.
руб.
|
Уровень
показателей в % к выручке
|
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Выручка
от продаж
|
17994
|
28918
|
32860
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
|
Себестоимость
|
15961
|
25611
|
28533
|
88,70
|
88,56
|
86,83
|
|
Валовая
прибыль
|
2033
|
3307
|
4327
|
11,30
|
11,44
|
13,17
|
|
Коммерческие
расходы
|
516
|
754
|
1458
|
2,87
|
2,61
|
4,44
|
|
Прибыль
от продаж
|
1517
|
2553
|
2869
|
8,43
|
8,83
|
8,73
|
|
Проценты
к уплате
|
220
|
367
|
325
|
1,22
|
1,27
|
0,99
|
|
Прочие
доходы
|
90
|
135
|
60
|
0,50
|
0,47
|
0,18
|
|
Прочие
расходы
|
423
|
911
|
757
|
2,35
|
3,15
|
2,30
|
|
Прибыль
до налогообложения
|
964
|
1410
|
1847
|
5,36
|
4,88
|
|
Текущий
налог на прибыль
|
325
|
553
|
512
|
1,81
|
1,91
|
1,56
|
|
Чистая
прибыль
|
639
|
857
|
1335
|
3,55
|
2,96
|
4,06
|
Из таблицы 2.13 видно, что выручка предприятия
увеличилась на 10924 тыс.руб. в 2010 году и на 3942 тыс.руб. в 2011 году,
себестоимость также увеличилась на 9650 тыс.руб. и 2922 тыс.руб. соответственно
В 2010 году валовая прибыль увеличилась на 1274 тыс.руб., а в 2011 году на 1020
тыс.руб..
В 2010 году произошел рост коммерческих расходов
на 238 тыс.руб. и, в результате чего прибыль от продаж увеличилась на 1036
тыс.руб.При этом прибыль до налогообложенья увеличилась лишь на 446 тыс.руб. в
результате роста прочих расходов на 488 тыс.руб. и процентов к уплате на 147
тыс.руб..
В 2011 году произошел значительный рост
коммерческих и расходов на 704 тыс.руб., в результате чего прибыль от продаж
увеличилась лишь на 316 тыс.руб. Прибыль до налогообложенья увеличилась на 437
тыс.руб. в результате снижения прочих расходов на 154 тыс.руб. и процентов к
уплате на 42 тыс.руб.
В структуре за 2010 год доля себестоимости в
выручке снизилась на 0,14 пунктов и составила 88,56%. Доля коммерческих
расходов снизилась на 0,26%, снизилась также и доля прочих доходов на 0,03
пункта.
В структуре за 2011 год доля себестоимости в
выручке снизилась на 1,73 пунктов и составила 86,83%. Доля коммерческих
расходов, в следствии значительного роста данных статей затрат, увеличилась на
1,83, за счет снижение доли процентов к уплате на 0,28 пунктов, прочих доходов
и расходов на 0,28 и 0,85 пунктов соответственно.
Далее проведем факторный анализ прибыли от
продаж.
В качестве факторов, влияющих на прибыль от
продаж, можно выделить:
изменение объема продаж
изменение цен
изменение себестоимости продаж
изменение коммерческих расходов
изменение управленческих расходов
изменение структуры и ассортимента.
Как уже отмечалось, выделение управленческих
расходов в отдельную группу на предприятии не осуществляется.
Для проведения факторного анализа прибыли от
продаж за 2011 год построена вспомогательная таблица 2.14, где произведены условные
расчеты.
Принцип условности заключается в том, что
отчетные объемы продаж умножаются на базисные цены и себестоимость.
Таблица 2.14
Исходные данные для проведения факторного
анализа, тыс. руб.
|
Показатели
|
2010
год
|
Условный
пересчет
|
2011
год
|
|
Выручка
от продаж
|
28918
|
28441
|
32860
|
|
Себестоимость
продаж
|
25611
|
25165
|
28533
|
|
Коммерческие
расходы
|
754
|
754
|
1458
|
|
Прибыль
от продаж
|
2553
|
2
522
|
2869
|
Таким образом, прибыль от продаж увеличилась в
отчетном периоде по сравнению с прошлым годом на 316 тыс. руб., в т. ч. за счет
факторов:
Изменение объема продаж:
Изменение цен:
Изменение себестоимости:
Изменение коммерческих расходов:
тыс.руб.
Изменение структуры и ассортимента
продаж:
Влияние данного фактора можно
определить сальдовым способом:
Влияние факторов обобщено в таблице
2.15.
Таблица 2.15
Факторный анализ изменения прибыли
от продаж
|
Факторы
|
Размер
влияния
|
|
Изменение
объема продаж
|
-42,15
|
|
Изменение
цен
|
4419
|
|
Изменение
себестоимости
|
-3368
|
|
Изменение
коммерческих расходов
|
-704
|
|
Изменение
управленческих расходов
|
-
|
|
Изменение
структуры и ассортимента продаж
|
11
|
|
Итого
|
316
|
Из таблицы видно, что увеличение прибыли от
продаж в отчетном году обусловлено увеличением цен, что произошло под влиянием
инфляции в стране. Наибольшее отрицательное влияние на прибыл оказало
увеличение себестоимости. Таким образом, рост себестоимости привел к снижению
прибыли на 3368 тыс. руб.
Рост коммерческих расходов также привел к
снижению прибыли от продаж на 704 тыс.руб.. Положительно на прибыль от продаж повлияло
структурное изменение, что привело к увеличению прибыли от продаж на 11 тыс.
руб..
Таким образом, основными направлениями
увеличения прибыли от продаж являются снижение себестоимости и уменьшение
величины коммерческих.
Факторный анализ прибыли до налогообложения
проведен по форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» в таблице 2.16.
Таблица 2.16
Факторный анализ прибыли до налогообложения,
тыс. руб.
|
Факторы
|
2010
год
|
2011
год
|
Изменение
|
Размер
влияния
|
|
Прибыль
от продаж
|
2
553
|
2
869
|
316
|
+316
|
|
Проценты
к уплате
|
367
|
325
|
-42
|
+42
|
|
Прочие
доходы
|
135
|
60
|
-75
|
-75
|
|
Прочие
расходы
|
911
|
757
|
-154
|
+154
|
|
Прибыль
до налогообложения
|
1410
|
1847
|
437
|
437
|
Из таблицы видно, что прибыль до налогообложения
в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 437 тыс. руб., что было
обусловлено главным образом увеличением прибыли от продаж на 316 тыс.руб., а
так же снижением прочих расходов на 154 тыс. руб. и процентов к уплате на 42
тыс.руб..
Отрицательно на прибыли до налогообложения
сказалось снижение прочих доходов на 75 тыс. руб..
Необходимо отметить, что главной составляющей
прибыли до налогообложения является прибыль от продаж, т. к. систематической
прочей деятельности организация не осуществляет. Рост или снижение прочих
доходов и расходов не следует трактовать однозначно положительно или
отрицательно, потому что это связано с условиями хозяйствования, в которых
предприятие ведет свою деятельность.
Например, в одном периоде могут возникнуть
операции по продаже морально устаревшего оборудования, по которым будут
получены доходы, в другом же периоде организация может осуществлять
безвозмездные перечисления в рамках тех или иных социальных программ, что
неизбежно приведет к превышению прочих расходов над доходами.
Необходимо сосредоточить внимание на повышении
рентабельности основного вида деятельности в таком размере, чтобы прочие
финансовые результаты не оказывали заметного влияния на прибыль до
налогообложения.
Таким образом, необходимо сосредоточить внимание
на повышении рентабельности основного вида деятельности, на увеличение прибыли
от продаж и сокращение коммерческих расходов.
Глава 3 Основные направления
улучшения <../../Program Files/Opera/profile/temporary_downloads/Дипломная
(68).doc> финансового состояния ОАО «Новортоицкое»
.1 Направления повышения деловой активности
организации <../../Program Files/Opera/profile/temporary_downloads/Дипломная
(68).doc>
Под деловой активностью предприятия
понимается эффективность использования капитала и формирование его оптимальной
структуры.
Анализ деловой активности позволяет
охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной
деятельности.
Для определения деловой активности
рассчитаем следующие основные показатели (Табл.3.1).
Таблица 3.1
Показатели деловой активности ОАО
«Новотроицкое»
|
Показатель
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
Отклонение,
(+/-)
|
|
|
|
|
2010г./
2009г.
|
2011г./
2010г.
|
|
1.Капиталоотдача
(фондоотдача), руб./руб.
|
3,65
|
5,34
|
5,41
|
1,69
|
0,07
|
|
2.
Оборачиваемость всех оборотных активов, оборотов
|
88,95
|
66,92
|
75,43
|
-22,03
|
8,52
|
|
3.
Оборачиваемость запасов, оборотов
|
56,69
|
45,64
|
37,01
|
-11,05
|
-8,63
|
|
4.Оборачиваемость
дебиторской задолженности, оборотов
|
31,85
|
18,28
|
28,43
|
-13,57
|
10,15
|
|
5.Оборачиваемость
денежных средств, оборотов
|
54,2
|
201,3
|
98,27
|
147,10
|
-103,03
|
|
6.Продолжительность
операционного цикла, дней
|
88,55
|
63,92
|
65,44
|
-24,62
|
1,52
|
|
7.Продолжительность
финансового цикла, дней
|
41,65
|
21,22
|
15,31
|
-20,43
|
-5,91
|
Как видно из таблицы 3.1, что в 2009 году
улучшилась эффективность использования средств труда, о чем свидетельствует
рост фондоотдачи на 1,69. Так же наблюдается ускорение оборачиваемости всех
показателей, что свидетельствует об улучшение деловой активности. Положительной
тенденцией является сокращение финансового цикла на 20,43, т.е. разрыв между
сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получения денег от
покупателей снизился.
В 2011 году по сравнению с прошлым улучшилась
эффективность использования средств труда, о чем свидетельствует рост
фондоотдачи на 1,61 руб./руб. Однако 2011 год наблюдается замедление
оборачиваемости оборотных средств (средний срок хранения оборотных средств
увеличился на 110,83 дня). Наибольшее замедление оборачиваемости наблюдается у
дебиторской задолженности на 7,94 оборота или 112,89 дня, в связи с ростом
задолженности на 10542 тыс.руб. или в 4,8 раза. Положительной тенденцией
является сокращение финансового цикла на 5,91 дня.
По результатам проведенного анализа было
установлено, что у предприятия сумма дебиторской задолженности увеличилась на
10542 тыс.руб. в 2011 г., что свидетельствует о зависание денежных средств в
расчетах. Вследствие чего наблюдается увеличение кредиторской задолженности,
т.е. у предприятия нет средств, для расчетов с кредиторами т.к. они «зависли» у
дебиторов. Следовательно, для снижения дефицита денежных средств и улучшения
платежеспособности предприятию необходимо принять меры по снижению дебиторской
задолженности и ускорению ее оборачиваемости.
Наличие дебиторской задолженности у компании ОАО
«Новотроицкое» можно устранить, используя такую разновидность
торгово-комиссионной операции как факторинг.
Практическое использование факторинга
обеспечивает повышение эффективности функционирования ОАО «Новотроицкое» за
счет элементов, представленных ниже.
. Финансовый рычаг, т.е. предприятие получает
финансирование сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга
день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию компании
ОАО «Новотроицкое» с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от
суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не
дожидаясь платежа от своего покупателя. Если предприятие нацелено на увеличение
объемов продаж, то оно имеет возможность поддерживать оборотный капитал на
необходимом уровне и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов,
предоставляя отсрочку платежа. Также поставщик, заключив договор факторинга,
заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. Необходимо отметить,
что на практике, предоставив отсрочку платежа своим покупателям, поставщик не
может быть полностью уверен в том, что дебитор полностью и в срок исполнит свои
платёжные обязательства по контракту.
Таким образом, при финансировании в рамках
факторинга полностью решается проблема формирования оборотных средств
предприятия, исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения
кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской
задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности
предприятия). Кроме того, факторинговое финансирование имеет более целевую, чем
традиционный кредит направленность: предприятие выплачивает проценты именно за
тот промежуток времени, когда ему действительно нужны деньги. Следовательно,
расчет эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге, в ряде
случаев свидетельствует, что обслуживание при факторинге может быть даже
дешевле, несмотря на более высокую номинальную ставку.
Величина финансирования при факторинге находится
в прямой зависимости от объёма имеющейся дебиторской задолженности предприятия.
В отличие от традиционных форм залогового кредитования денежные требования
выкупаются факторинговой компанией, а не используются в качестве залога.
Факторинговое финансирование в отличие от
традиционного кредитования доступно информационно-непрозрачным предприятиям и
предприятиям, имеющим «плохую» структуру баланса с точки зрения кредитной
организации. У ОАО «Новотроицкое» не все финансовые показатели соответствуют
нормативу, поэтому дальнейшее получение кредитов может быть затруднено. Такая
возможность объясняется тем, что риск не возврата долгов лежит не на
предприятии-поставщике, а на покупателях-дебиторах, и, соответственно,
кредитоспособность поставщика при оценке рисков становится менее значимой, чем
финансовое состояние его покупателей.
Таким образом, бесперебойное и эффективное
функционирование ОАО «Новотроицкое» во многом напрямую зависит от возможностей
сохранять / расширять рынки сбыта, обеспечивать достаточность оборотного
капитала. Первое определяется конкурентоспособностью предлагаемого продукта,
проводимой маркетинговой политикой и возможностью эффективной работы с
потребителями продукции, в том числе - на условиях отсрочки платежа. Последнее
может достигаться за счет использования факторинга, имеющего ряд важных
преимуществ перед другими формами финансирования оборотного капитала.
Сегодня факторинг становится актуальным для
компании ОАО «Новотроицкое». При этом факторинг должен использоваться как
финансовый инструмент в комплексе взаимоотношений с ключевыми поставщиками.
Причем не только для установления и сохранения более длительных отсрочек, но и
для прямой поддержки поставщиков, испытывающих финансовые трудности.
Среди основных преимуществ факторинга для ОАО
«Новотроицкое» можно выделить следующее:
. Дополнительное беззалоговое финансирование.
. Ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности.
. Уменьшение потерь в случае задержки платежей
со стороны покупателя.
. Упрощение планирования денежного оборота.
. Увеличение товарооборота.
. Усиление контроля за оплатой текущей
задолженности.
. Возможность предложения покупателям эластичных
сроков оплаты.
. Своевременная уплата налогов и контрактов
поставщиков за счет наличия в необходимом объеме оборотных средств.
. Более выгодные условия оплаты, что не требует
отвлечения значительных денежных средств из оборота как в случае предоплаты или
оплаты по факту.
. Планирование графика погашения задолженности.
. Увеличение покупательной способности.
Дебиторская задолженность у ОАО «Новотроицкое»
за 2011 год составила 13321 тыс. руб., а к 2010 году она выросла на 10542 тыс.
руб. и составила 40,54% от выручки (Таблица 3.2).
Таким образом, в рассматриваемый период
наблюдается рост дебиторской задолженности, что значительно снижает размер
собственных оборотных средств.
Таблица 3.2
Доля дебиторской задолженности в выручке от
реализации товаров
|
Показатель
|
2010
г
|
2011
г
|
|
Итого
дебиторская задолженность
|
2779
|
13321
|
|
Выручка
от продажи товаров, тыс. руб.
|
28918
|
32860
|
|
Доля
дебиторской задолженности в выручке, %
|
9,61
|
40,54
|
Для осуществления факторинговых операций договор
предлагается заключить с «Промсвязьбанком».
Сейчас пользуются спросом два вида факторинга -
с правом регресса и без права регресса. При этом основной оборот (более 95%)
приходится на факторинг с правом регресса, особенность которого заключается в
том, что при неоплате покупателем профинансированной поставки фактор имеет
право потребовать с поставщика возврата авансового платежа. При безрегрессном
факторинге риск неоплаты поставки полностью берет на себя банк-фактор. Таким
образом, при неоплате покупателем профинансированной поставки фактор не имеет
права потребовать с поставщика возврата авансового платежа и самостоятельно
занимается возвратом денежных средств.
Сравнивая эти два вида факторинга, может
показаться, что безрегрессный факторинг намного интереснее и выгоднее. Но это
не совсем так. Во-первых, эта услуга намного дороже. Во-вторых, банк намного
тщательнее анализирует информацию и финансовое состояние дебиторов, предъявляя
более жесткие требования к предоставляемым документам. В-третьих, менеджерам
банков довольно часто приходится сталкиваться с ситуацией, когда тех
покупателей, которых поставщик готов передать на безрегрессное факторинговое
обслуживание, не готов брать фактор, а покупателей, интересующих фактора, не
готов передавать клиент и платить при этом повышенную комиссию.
Поэтому для ОАО «Новотроицкое» лучше выбрать
регрессионный факторинг.
Схема факторинга на ОАО «Новотроицкое» будет
выгладить следующим образом:
. Поставка продукции на условиях отсрочки
платежа.
. Уступка права требования долга по поставке
Банку (или Фактору).
. Финансирование (до 90% от суммы поставленного
товара) сразу после поставки.
. Оплата за поставленный товар.
. Выплата остатка средств по поставке за минусом
комиссии Фактора.
Финансирование осуществляется в день
предоставления накладной на отгруженную партию товара. Размер досрочного
платежа составляет до 90% от суммы поставки. Остаток средств (от 10%) за
вычетом комиссии Фактора возвращается сразу после оплаты поставки покупателем.
Стоимость факторинга в целом можно представить в
виде следующей формулы:
Ф = Д + Кв, (3.1)
где Ф - стоимость факторинга для предприятия;
Д - дисконт, уплаченный банку;
Кв - комиссионного вознаграждения за выполнение
«некредитных» факторинговых функций (учет и инкассирование дебиторской
задолженности, страхование риска неплатежеспособности покупателя и др. - 0,5-2%
от суммы уступленных прав), р.
Эффективность применения факторинговых операций
при расчетах поставщика и покупателя за поставленную продукцию приведена в
таблице 3.3.
Таблица 3.3
Расчет эффективности факторинговой операции
|
Показатели
|
Дата
|
Сумма,
тыс. р.
|
|
А.
Без использования факторинга:
|
|
Отгружена
товары покупателю
|
На
01.01.2012
|
32860
|
|
Произведена
частичная оплата товаров
|
На
01.01.2012
|
21286
|
|
Потери
от инфляции (при уровне 0,5% в месяц)
|
На
01.01.2012
|
329
|
|
Остаток
задолженности покупателя
|
На
01.01.2012
|
11574
|
|
Потери
от переплаты за товары (т. к. нет возможности приобрести по факту, по
предоплате, оптом) - 1,5% от оборотных средств
|
На
01.01.2012
|
341
|
|
Отсутствие
возможности инвестировать деньги в покупку новых товаров
|
На
01.01.2012
|
7
588
|
|
Общая
сумма потерь
|
|
19
832
|
|
Б.
С использованием факторинга:
|
|
Отгружены
товары покупателю
|
На
01.01.2012
|
32860
|
|
Получено
90% суммы оплаты от банка
|
На
05.01.2012
|
29574
|
|
Расчет
произведен полностью (за минусом суммы дисконта 6%)
|
На
01.03.2012
|
1314
|
|
Сумма
дисконта (6% от суммы денежного обязательства)
|
На
01.03.2012
|
1972
|
|
Потери
от инфляции (при уровне 0,5% в месяц)
|
На
01.03.2012
|
7
|
|
Оплата
услуг банка (1% от суммы денежного обязательства)
|
На
01.03.2012
|
329
|
|
Общая
сумма расходов и потерь
|
На
01.03.2012
|
2307
|
|
Экономический
эффект при условии использования факторинга
|
|
17525
|
Таким образом, для ОАО «Новотроицкое» факторинг
на 17525 тыс. руб. выгоднее, чем использование кредита.
Оценку финансово-экономической эффективности
применения факторинга в компании ОАО «Новотроицкое» проведем на основе анализа
влияния факторинга на дебиторскую задолженность в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Влияние применения факторинга на дебиторскую
задолженность
|
Показатели
|
2011
год (факт)
|
2011
год (план)
|
Изменение
|
|
Дебиторская
задолженность, тыс. руб.
|
13
321
|
3286
|
-10
035
|
|
Выручка
от реализации, тыс. руб.
|
32860
|
32860
|
0
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности, обороты
|
2,47
|
10,00
|
7,53
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности, дни
|
147,97
|
36,50
|
-111,47
|
Анализ данных показывает, что в случае если
уровень выручки от продажи товаров сохранится в 2011 году на уровне 2011 года,
то оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 7,53 оборотов и срок
расчетов с дебиторов снизится на 111,47 дней.
Это приведет к вовлечению в оборот
дополнительных денежных средств. Определим вовлечение денежных средств в оборот
за счет снижения дебиторской задолженности.
Для этого определим однодневную выручку:
32860/360 = 91,28 (тыс. руб.).
Срок расчетов с дебиторами сократится на 111,47 день,
тогда вовлечение денежных средств в оборот составит:
91,28*111,47 день = 10174,4 (тыс. руб.).
Данная сумма позволит таким образом увеличить
приток денежных средств на 10174,4 тыс. руб.
Таким образом, предлагаемая программа применения
факторинга для ОАО «Новотроицкое» является целесообразной и ее следует принять,
начав ее реализацию в 2012 году. В результате ее реализации все финансовые
показатели компании улучшатся и это создаст предпосылку для ее дальнейшего
успешного развития на рынке и повышения ее конкурентоспособности.
3.2. <../../Program
Files/Opera/profile/temporary_downloads/Дипломная (68).doc> Улучшение
финансового состояния организации на основе факторного анализа показателей
рентабельности
В условиях рыночных отношений велика
роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности
(убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются
относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности
деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность
предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных
позиций.
Показатели рентабельности - это
важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода
предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами
сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе
производства показатели рентабельности используются как инструмент
инвестиционной политики и ценообразования.
Основные показатели рентабельности
можно объединить в следующие группы:
. Рентабельность продаж (показатели
оценки эффективности управления);
. Рентабельность производственных
фондов;
. Рентабельность вложений в
предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).
Рентабельность продаж отражает
удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации.
Оценка уровня и динамики
рентабельности продаж приведена в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Оценка уровня и динамики
рентабельности продаж
|
Показатели
|
2009
г
|
2010
г
|
2011
г
|
Изменение
|
|
|
|
|
2010
г -2009 г
|
2011
г-2010 г
|
|
Прибыль
от продаж
|
1
517
|
2
553
|
2
869
|
1
036
|
316
|
|
Выручка
от продаж,
|
17994
|
28918
|
32860
|
10
924
|
3
942
|
|
Рентабельность
продаж, %
|
8,83
|
8,73
|
0,40
|
-0,10
|
Из таблицы видно, что рентабельность продаж в
2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 0,4 пункта или на 8,83%. Это
произошло на фоне опережающего темпа роста прибыли от продаж над выручкой.
В 2011 году по сравнению с 2010 годом
рентабельность снизилась на 0,1 пункта или на 8,73%. Что произошло на фоне
опережающего темпа роста выручки над темпом роста прибыли от продаж.
Далее необходимо установить влияние факторов на
изменение рентабельности продаж.
Расчет влияния факторов на рентабельность продаж
в 2011 году представлен в Табл.3.6
Таблица 3.6
Расчет влияния факторов на рентабельность продаж
|
Показатель
|
2010
г.
|
2011
г.
|
±D
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
|
2
553
|
2
869
|
316
|
|
2.
Выручка от продаж, тыс. руб.
|
28
918
|
32
860
|
3
942
|
|
3.
Рентабельность продаж, %
|
8,83
|
8,73
|
-0,10
|
|
4.
Материальные расходы, тыс. руб.
|
16091
|
18640
|
2549,00
|
|
5.
Расходы на оплату труда, включая социальные отчисления, тыс. руб.
|
9359
|
10143
|
784,00
|
|
6.
Амортизация, тыс. руб.
|
184
|
197
|
13,00
|
|
7.
Прочие расходы по обычным видам деятельности, тыс. руб.
|
939
|
1269
|
330,00
|
|
8.
Материалоемкость, %
|
55,64
|
56,73
|
1,08
|
|
9.
Зарплатоемкость, %
|
32,36
|
30,87
|
-1,50
|
|
10.
Амортизациеемкость, %
|
0,64
|
0,60
|
-0,04
|
|
11.
Прочая расходоемкость, %
|
3,25
|
3,86
|
0,61
|
|
12.
Влияние на изменение рентабельности продаж факторов,
|
|
|
|
|
материалоемкости
|
|
|
-1,08
|
|
зарплатоемкости
|
|
|
9,36
|
|
амортизациеемкости
|
|
|
-1,24
|
|
прочей
расходоемкости
|
|
|
-7,11
|
Данные таблицы свидетельствуют, что
материалоемкость в 2011 году увеличилась на 1,08 пункта и составила 56,73%,
зарплатаемкость снизилась на 1,5 пункта и составила 30,87%, амортизацияемкость
снизилась на 0,04 пункта составив в 2011 году 0,6%, прочая расходоемкость
увеличилась на 0,61 пункта составив 3,86%.
Рентабельность продаж снизилась на 0,1% и
составила -8,73%, что произошло за счет увеличения материалоемкости,
амортизациемкости и прочей расходоемкости.
Более информативный анализ - анализ
рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.
Чтобы оценить результаты деятельности
организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо
синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить
причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Одним из синтетических показателей экономической
деятельности организации в целом является рентабельность активов, его еще
принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель,
отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль
своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на
акции в акционерных обществах.
В показателе рентабельности активов результат
текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется а
имеющимися у организации основными и оборотными средствам (активами). С помощью
тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды
деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом
от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации - показатель,
напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального
объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации
определяется стоимостью имущества.
Показатель рентабельности собственного капитала
позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных
ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
Оценка уровня и динамики показателей
рентабельности вложений осуществлена в таблице 3.7.
Таблица 3.7
Оценка уровня и динамики рентабельности вложений
в предприятие
|
Показатели
|
2009
год
|
2010
год
|
2011
год
|
Изменение
|
|
|
|
|
2010
г -2009 г
|
2011
г-2010 г
|
|
Прибыль
от продаж
|
1
517
|
2
553
|
2
869
|
1
036
|
316
|
|
Среднегодовая
величина активов, тыс. руб.
|
9
154
|
11
205
|
18
639
|
2
051
|
7
435
|
|
Среднегодовая
величина собственного капитала, тыс. руб.
|
1
281
|
1
827
|
2
923
|
546
|
1
096
|
|
Среднегодовая
стоимость оборотных активов, тыс. руб.
|
6
696
|
9
501
|
17
009
|
2
805
|
7
508
|
|
Рентабельность
активов, %
|
16,57
|
22,79
|
15,39
|
6,21
|
-7,39
|
|
Рентабельность
оборотных активов, %
|
22,66
|
26,87
|
16,87
|
4,22
|
-10,00
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
118,42
|
139,78
|
98,17
|
21,35
|
-41,61
|
Из таблицы видно, что значения всех показателей
рентабельности, резко снижаются в 2011 году. Это связано с опережающим ростом
соответствующих среднегодовых величин над прибылью от продаж.
Факторный анализ изменения
рентабельности активов, или экономической рентабельности, по формуле Дюпона 
приведен в
таблице 3.8.
Таблица 3.8
Факторный анализ изменения
экономической рентабельности способом цепных подстановок
Расчет 
,
|
%  , %Размер влиянияФакторы
|
|
|
|
|
|
|
Базисный
|
8,83
|
2,58
|
22,79
|
-
|
-
|
|
Условный
1
|
8,73
|
2,58
|
22,53
|
-0,25
|
|
|
Отчетный
|
8,73
|
1,76
|
15,39
|
-7,14
|
|
|
|
Проверка
|
-7,39
|
-7,39
|
|
Из таблицы видно, что снижение рентабельности
капитала в большей мере обусловлено снижением коэффициента оборачиваемости
активов, что снизило экономическую рентабельность на 7,14 пунктов.
Снижение рентабельности продаж также
отрицательно сказалось на рентабельности активов, снизив ее на 0,25 пункта.
Таким образом, обнаружен резерв увеличения
рентабельности активов на 7,39 пункта.
С помощью формулы Дюпона можно выявить
направления повышения экономической рентабельности:
изменение ценообразовательной политики
предприятия;
снижение затрат на производство;
повышение деловой активности предприятия, а
именно ускорение оборачиваемости активов.
Для анализа рентабельности собственного капитала
построена таблица 3.9.
Таблица 3.9
Анализ рентабельности собственного капитала
|
Показатели
|
2009
год
|
2010
год
|
2011
год
|
Изменение
|
|
|
|
|
2010
г -2009 г
|
2011
г-2010 г
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Выручка
от продаж, тыс. руб.
|
17994
|
28918
|
32860
|
10924
|
3942
|
|
Прибыль
от продаж
|
1517
|
2553
|
2869
|
1036
|
316
|
|
Среднегодовая
стоимость активов, тыс. руб.
|
9
154
|
11
205
|
18
639
|
2051
|
7434,5
|
|
Среднегодовая
стоимость собственного капитала, тыс. руб.
|
1
281
|
1
827
|
2
923
|
545,5
|
1096
|
|
Рентабельность
продаж, %
|
8,43
|
8,83
|
8,73
|
0,40
|
-0,10
|
|
Оборачиваемость
активов
|
1,97
|
2,58
|
1,76
|
0,62
|
-0,82
|
|
К
финансовой структуры капитала
|
7,15
|
6,13
|
6,38
|
-1,01
|
0,24
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
118,42
|
139,78
|
98,17
|
21,35
|
-41,61
|
Факторный анализ изменения
рентабельности собственного капитала по модели 
проведен в таблице 3.10.
Таблица 3.10
Факторный анализ изменения
рентабельности собственного капитал приемом абсолютных разниц
|
№
п/п
|
Фактор
влияния
|
Расчет
|
Размер
влияния
|
|
1
|
 -1,54
|
|
|
|
2
|
  -43,81
|
|
|
|
3
|
  3,75
|
|
|
|
|
Проверка
|
-41,61
|
В 2011 году по сравнению с 2010 годом
рентабельность собственного капитала снизилась на 41,61 пункта, или на 29,77%.
Что главным образом произошло за счет замедление оборачиваемости активов, что
снизило рентабельность собственного капитала на 43,81 пункт.
Также отрицательно повлияло снижение
рентабельности продаж, что снизило рентабельность собственного капитала на 1,54
пункта.
Положительное влияние на рентабельность
собственного капитала оказало изменение финансовой структуры капитала, что
увеличило рентабельность собственного капитала на 3,75 пункта.
Обобщая результаты анализа рентабельности
вложений в предприятие, необходимо отметить, что значения всех показателей
рентабельности, резко снижаются в отчетном году.
Как уже упоминалось, в основном, снижение
финансовых коэффициентов связано с ростом соответствующих среднегодовых
величин, в то время как прибыль от продаж увеличилась менее быстрыми темпами.
Кроме того, снижение рентабельности обусловлено главным образом замедлением
оборачиваемости активов.
В данном контексте можно рекомендовать
предприятию провести технико-экономические мероприятия по ускорению
оборачиваемости средств, а также формированию оптимальной структуры капитала -
увеличению доли собственного капитала.
Наиболее важным для предприятия также является
увеличение рентабельности продаж, при этом важным направлением увеличения
прибыли от продаж является сокращение коммерческих расходов.
.3 Оценка удовлетворительности структуры
бухгалтерского баланса
Общая оценка финансового состояния предприятия
осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы №1). Анализ
бухгалтерского баланса начнем с общей характеристики состава актива (имущества)
и пассива (обязательств). Для проведения анализа с целью получения наиболее
общего представления об имевших место качественных изменениях в структуре
актива и пассива и динамике этих изменений, построим сравнительный
аналитический баланс.
Рассмотрим динамику состава и структуры актива и
пассива на основе данных сравнительного аналитического баланса .
Общая оценка состава и структуры активов,
находящихся в распоряжении предприятия представлены в таблице 3.11.
Таблица 3.11
Анализ активов ОАО «Новотроицкое», тыс.руб.
|
Актив
баланса
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Абсолютное
отклонение, тыс. руб.
|
Темп
роста, %
|
|
|
|
|
2010г-2009г
|
2011г-2010г
|
2010г/
2009г
|
2011г/
2010г
|
|
Внеоборотные
активы
|
|
Основные
средства
|
1812
|
1595
|
1665
|
-217
|
70
|
88,02
|
104,39
|
|
Итого
|
1812
|
1595
|
1665
|
-217
|
70
|
88,02
|
104,39
|
|
Мобильные
средства (оборотные активы)
|
|
Запасы,
затраты и НДС
|
4662
|
8464
|
9258
|
3802
|
794
|
181,55
|
109,38
|
|
Дебиторская
задолженность
|
3000
|
2779
|
13321
|
-221
|
10542
|
92,63
|
479,35
|
|
Денежные
средства
|
87
|
10
|
186
|
-77
|
176
|
11,49
|
1860,00
|
|
Итого
|
7749
|
11253
|
22765
|
3504
|
11512
|
145,22
|
202,30
|
|
Всего
активов
|
9561
|
12848
|
24430
|
3287
|
11582
|
134,38
|
190,15
|
Как можно видеть из таблицы общая стоимость
имущества ОАО «Новотроицкое» увеличилось за 2010 год на 3287 тыс. руб. или на
34,38 %, а в 2011 году на 11582 тыс. руб. или 90,15%. В 2010 году увеличение
произошло в связи с увеличение величины запасов на 3802 тыс.руб. или на 81,55%.
Стоимость основных средств снизилась на 217 тыс.руб. или на 11,98%, снижение
дебиторской задолженности составило 7,37% а денежных средств на 77 тыс.руб. или
88,51%.
В 2011 году увеличение обусловлено в основном за
счет роста дебиторской задолженности на 10542 тыс. руб. или в 4,79 раза, что
является отрицательным фактом так как свидетельствует о снижении
платежеспособности предприятия из-за отсутствия средств в расчетах.
Структуру активов организации за 2011 год для
наглядности представим на рис.3.1
Рисунок 3.1 Структура актива ОАО «Новотроицкое»
за 2011 год
По данным рис.3.1 наглядно видно, что наибольшую
долю в активе ОАО «Новотроицкое» занимает дебиторская задолженность -54%, что
еще раз подтверждает актуальность применения факторинга.
При анализе первого раздела актива баланса
следует отметить, что доля основных средств во внеоборотных активах составляет
100%, так как других объектов учета данного раздела в ОАО «Новотроицкое» нет.
Результаты анализа Оборотных активов показывают,
что наибольший удельный вес в составе этого раздела составляют запасы,
представленные в значительной степени товаром (60,16% в 2009 году, 75,23% в
2010 году и конец 2011 года доля запасов составила 40,67%). Снижение удельного
веса запасов в 2011 году на 34,55% может свидетельствовать о снижение
производственного потенциала организации. Следующей по удельному весу является
статья дебиторской задолженности, доля которой в составе оборотных средств
составляет в 2011 году 58,51%. Значительным увеличением - на 33,82 пунктов или
в 2,37 раз отличалась в отчетном периоде статья дебиторская задолженность, что
может быть следствием не эффективной системы внутреннего контроля, не
качественного анализа и не грамотной политики взыскания дебиторской задолженности.
Анализ состава, структуры, динамики источников
формирования активов предприятия представлены в таблице 3.12.
Таблица 3.12
Анализ источников формирования активов ОАО
«Новотроицкое», тыс.руб.
|
Пассив
баланса
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Абсолютное
отклонение, тыс.руб.
|
Темп
роста, %
|
|
|
|
|
2010г-2009г
|
2011г-2010г
|
2010г/
2009г
|
2011г/
2010г
|
|
Собственный
капитал, в т.ч.
|
1398
|
2255
|
3590
|
1335
|
161,30
|
159,20
|
|
Уставный
капитал
|
18
|
18
|
18
|
0
|
0
|
100,00
|
100,00
|
|
Добавочный
капитал
|
1582
|
1582
|
1582
|
0
|
0
|
100
|
100
|
|
Нераспределенная
прибыль (убыток)
|
-202
|
655
|
1990
|
857
|
1335
|
-324,26
|
303,82
|
|
Заемный
капитал, в т.ч.
|
8163
|
10593
|
20840
|
2430
|
10247
|
129,77
|
196,73
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
1088
|
815
|
546
|
-273
|
-269
|
74,91
|
66,99
|
|
Кредиторская
задолженность
|
4398
|
7542
|
16921
|
3144
|
9379
|
171,49
|
224,36
|
|
Краткосрочные
кредиты
|
2677
|
2236
|
3373
|
-441
|
1137
|
83,53
|
150,85
|
|
Всего
пассива
|
9561
|
12848
|
24430
|
3287
|
11582
|
134,38
|
190,15
|
Из таблицы видно, что в 2010 году произошел, рос
заемного капитала не 2430 тыс.руб. или 29,77% вследствие, увеличения
кредиторской задолженности на 3144 тыс.руб. или 71,49%. Так же увеличился
размер добавочного капитала на 665 тыс.руб. или 41,4%. Размер долгосрочной и
краткосрочной задолженности снизился на 273 тыс.руб. или 25,09% и на 441
тыс.руб. или 16,47% соответственно.
В 2011 году сума заемного капитала увеличилась
на 10247 тыс.руб. или 96,73%, в следствии увеличение краткосрочных
обязательств, стоимость собственного капитала увеличилась на 1335 тыс.руб. или
59,2% тем самым снизив зависимость от заемных средств, увеличив свою финансовую
независимость.
Пассивная часть баланса характеризуется
преобладанием заемных источников средств, причем их доля в общем объеме
увеличилась в 2011 году на 2,86% и составляет 85,30% всех источников на конец
отчетного периода.
Структура заемных средств в течение
анализируемого периода претерпела ряд незначительных изменений. Так, доля
кредиторской задолженности в 2010 году увеличилась на 17,32%, а в 2011 году на
10%, и если исследовать по статьям, то увеличение задолженности наблюдается по
всем позициям кредиторских расчетов.
Поскольку доля долгосрочных и краткосрочные
обязательств в виде займов и кредитов, снижаются, и составляют на конец 2011
года лишь 2,62% и 16,19% всех источников, то финансирование оборотных средств
предприятия происходит в основном за счет собственных средств и кредиторской
задолженности.
Структуру источников средств организации за 2011
год для наглядности представим на рис.3.2
Рисунок 3.2 Структура источников средств ОАО
«Новотроицкое» за 2011 год
Таким образом, признаками баланса ОАО
«Новотроицкое» являются:
валюта баланса увеличивается, по сравнению с
2010 годом в 2011 году увеличение составило 11582 тыс.руб. или на 90,15%;
темпы прироста оборотных активов (увеличились в
2011 году в 2 раза) выше, чем темпы прироста внеоборотных активов (увеличились
в 2011 году на 4,39%);
собственный капитал организации в 2011 году
(3590 тыс.руб.) не превышает заемный (20840 тыс.руб.) и темпы его роста ниже,
чем темпы роста заемного капитала (собственный капитал вырос на 59,2%, заемный
капитал увеличился на 96,73%) ;
дебиторская и кредиторская задолженности
увеличились в 2011 году в 4,79 и 2,24 раз соответственно;
доля собственных средств в оборотных активах -
15,77 %;
в балансе отсутствует статья «Непокрытый
убыток».
Таким образом, из шести признаков «хорошего»
баланса присутствуют только три.
Для более точного определения
удовлетворительности структуры баланса ОАО «Новотроицкое» в Методических
положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению
неудовлетворительной структуры баланса от 12.08.94 N 31-р, утвержденных
Федеральным управлением России по делам о несостоятельности (банкротстве)
предприятий, определяются следующие финансовые коэффициенты и устанавливаются
их критерии (нормативы):
коэффициента текущей ликвидности;
коэффициента обеспеченности собственными
средствами;
коэффициентов утраты / восстановления
платежеспособности
Основанием для признания структуры баланса
предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является
выполнение одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец
отчетного периода имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
В том случае, если хотя бы один из
коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных,
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период,
установленный равным 6 месяцам исходя из формулы:
, (3.1)
где 
-
коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода.
В том случае, если коэффициент
текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности
собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты
платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Расчет показателей для определения
удовлетворительности структуры баланса ОАО «Новотроицкое» представлен в
Табл.3.13.
Таблица 3.13
Расчет показателей для определения
удовлетворительности структуры баланса ОАО «Новотроицкое»
|
Показатели
|
Расчет
показателя на начало года
|
Расчет
показателя на конец года
|
Рекомендуемое
значение
|
Оценка
динамики показателя
|
|
1.Коэффициент
текущей ликвидности
|
1,15
|
1,12
|
2
|
Ниже
нормативного Динамика отрицательна (-0,03)
|
|
2.Коэффициент
обеспеченности собственными средствами
|
0,13
|
0,11
|
0,1
|
Выше
нормативного Динамика отрицательна (-0,02)
|
Как видно из данных таблицы 3.13, значение
коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного (1,12 < 2); значение коэффициента
обеспеченности собственными средствами - выше нормативного (0,11 > 0,1),
Согласно методическим рекомендациям, в подобной ситуации необходимо рассчитать
коэффициент восстановления платежеспособности:
Результат расчета коэффициента
восстановления платежеспособности (Квп = 0,55) показывает, что у предприятия
отсутствует реальная возможность в течение 6 месяцев восстановить
платежеспособность.
Следовательно, на основании
расчетов, есть основания для признания структуры баланса ОАО «Новотроицкое»
неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.
Поскольку исследуемое предприятие -
ОАО «Новотроицкое» - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий
правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий
работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью
которой является обеспечение общественных потребностей, основной целью его
предпринимательской деятельности является получение прибыли, которая служит важнейшим
источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов данного
предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при
оптимальной организации финансов на предприятии, позволяющей укрепить его
финансовое положение и конкурентоспособность.
Эффективное управление финансами ОАО
«Новотроицкое» возможно лишь при разработке финансовой политики.
Целью разработки финансовой политики
данного предприятия является построение эффективной системы управления
финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его
деятельности.
Одной из задач реформирования
исследуемого предприятия, является переход к управляю финансами на основе
анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических
далей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их
достижения, ведь результаты деятельности ОАО «Новортоицкое» интересуют как
внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров,
потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия,
работников административно-управленческих структурных подразделений, работников
производственных подразделений).
Стратегическими задачами разработки
финансовой политики ОАО «Новотроицкое» должны являться:
максимизация прибыли предприятия;
оптимизация структуры капитала
предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
достижение прозрачности
финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников,
учредителей), инвесторов, кредиторов;
обеспечение инвестиционной
привлекательности предприятия;
создание эффективного механизма
управления предприятием;
использование предприятием рыночных
механизмов привлечения финансовых средств,
В рамках этих задач можно
порекомендовать руководству ОАО «Новотроицкое» выполнить следующие мероприятия
по ряду направлений в области управления финансами:
проведение рыночной оценки активов;
проведение реструктуризации
задолженности по платежам в бюджет;
разработка программы мер по
ликвидации задолженности по выплате заработной платы;
разработка мер по снижению
неденежных форм расчетов;
проведение анализа положения
предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;
проведение инвентаризации имущества
и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия. Следует
отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами
постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития
предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения
указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.
Заключение <../../Program
Files/Opera/profile/temporary_downloads/Дипломная (68).doc>
В условиях рыночной экономики целью
любого предприятия является получение максимально возможной прибыли. В этих условиях
успешно могут осуществлять свою деятельность только те предприятия, которые
получают от нее наибольший экономический результат. Поэтому в настоящее время
значительно возрастает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятий, основная цель которого - выявление и устранение недостатков в
работе предприятия, поиск и вовлечение в производство неиспользованных
резервов. Результативность анализа во многом зависит от его информативной базы.
Основным источником информации для осуществления анализа результатов работы
предприятия является бухгалтерская отчетность, в частности, бухгалтерский
баланс и отчет о прибылях и убытках.
Объектом исследования в данной
дипломной работе было ОАО «Новотроицкое»
На основе проведенного анализа
бухгалтерской отчетности ОАО «Новотроицкое» и выявленных тенденций развития
предприятия сделаны следующие выводы:
Баланс предприятия не считается
абсолютно ликвидным, у предприятия не хватает быстрореализуемых активов для
покрытия краткосрочных обязательств. При этом платежный недостаток в 2009 году
составил 4311 тыс. руб., или 1,98%, в 2010 году -7532 тыс.руб. или 0,13%, в
2011 году недостаток увеличился на 9203 тыс.руб. и составил 16735 тыс.руб. или
1,1%.
Коэффициент общей платежеспособности
по состоянию на конец 2011 года снизился на 0,04 пункта, что свидетельствует о
снижении способности предприятия покрывать свои внешние обязательства.
Запас прочности, возникающий в
результате превышения активов над обязательствами ежегодно увеличивается, в
2010 году увеличение составило 857 тыс. руб., а в 2011 году- 1335 тыс. руб.,
что свидетельствует о положительной динамике, и имеющиеся активы полностью
покрывают внешние обязательства предприятия.
ОАО «Новотроицкое» располагает
собственными оборотными средствами, причем их величина в 2010 году увеличилась
на 801 тыс. руб. или в 2,18 раза, а в 2011 году возросла на 996 тыс. руб. или
67,53%, что всегда оценивается положительно.
Коэффициенты обеспеченности запасов
собственными средствами и обеспеченность собственными оборотными средствами
свидетельствует о том, что запасы и оборотные активы в основном сформированы за
счет привлеченных источников.
На предприятии наблюдается
увеличение прибыли от продаж, что обусловлено увеличением цен, что произошло
под влиянием инфляции в стране. В ходе факторного анализа установлено, что
основными направлениями увеличения прибыли от продаж являются снижение
себестоимости и уменьшение величины коммерческих.
В 2011 году по сравнению с прошлым
улучшилась эффективность использования средств труда, о чем свидетельствует
рост фондоотдачи на 1,61 руб./руб. Однако 2011 год наблюдается замедление
оборачиваемости оборотных средств (средний срок хранения оборотных средств
увеличился на 110,83 дня). Наибольшее замедление оборачиваемости наблюдается у
дебиторской задолженности на 7,94 оборота или 112,89 дня, в связи с ростом
задолженности на 10542 тыс.руб. или в 4,8 раза. Положительной тенденцией
является сокращение финансового цикла на 5,91 дня.
По результатам проведенного анализа
было установлено, что у предприятия сумма дебиторской задолженности увеличилась
на 10542 тыс.руб. в 2011 г., что свидетельствует о зависание денежных средств в
расчетах. Вследствие чего наблюдается увеличение кредиторской задолженности,
т.е. у предприятия нет средств для расчетов с кредиторами т.к. они «зависли» у
дебиторов. Следовательно, для снижения дефицита денежных средств и улучшения
платежеспособности предприятию необходимо принять меры по снижению дебиторской
задолженности и ускорению ее оборачиваемости.
Наличие дебиторской задолженности у
компании ОАО «Новотроицкое» можно устранить, используя такую разновидность
торгово-комиссионной операции как факторинг.
По проведенным расчетам установлено,
что для компании ОАО «Новотроицкое» факторинг на 17525 тыс. руб. выгоднее, чем
использование кредита.
Анализ данных показывает, что в
случае если уровень выручки от продажи товаров сохранится в 2011 году на уровне
2011 года, то оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 7,53
оборотов и срок расчетов с дебиторов снизится на 111,47 дней.
Это приведет к вовлечению в оборот
дополнительных денежных средств на 10174,4 тыс. руб.
Таким образом, предлагаемая
программа применения факторинга для компании ОАО «Новотроицкое» является
целесообразной и ее следует принять, начав ее реализацию в 2012 году. В
результате ее реализации все финансовые показатели компании улучшатся и это
создаст предпосылку для ее дальнейшего успешного развития на рынке и повышения
ее конкурентоспособности.
Анализ рентабельности продаж
показал, что в 2011 году по сравнению с 2010 годом рентабельность снизилась на
0,1 пункта или на 8,73%. Что произошло на фоне опережающего темпа роста выручки
над темпом роста прибыли от продаж.
В 2011 году по сравнению с 2010
годом рентабельность собственного капитала снизилась на 41,61 пункта, или на
29,77%. Что так же произошло главным образом за счет замедление оборачиваемости
активов, что снизило рентабельность собственного капитала на 43,81 пункт.
В данном контексте можно
рекомендовать предприятию провести технико-экономические мероприятия по
ускорению оборачиваемости средств, а также формированию оптимальной структуры
капитала - увеличению доли собственного капитала.
Оценка баланса показала, что из
шести признаков «хорошего» баланса присутствуют только три.
Результат расчета коэффициента
восстановления платежеспособности показывает, что у предприятия отсутствует
реальная возможность в течение 6 месяцев восстановить платежеспособность.
Следовательно, на основании
расчетов, есть основания для признания структуры баланса ОАО «Новотроицкое» неудовлетворительной,
а предприятия - неплатежеспособным.
Эффективное управление финансами ОАО
«Новотроицкое» возможно лишь при разработке финансовой политики.
Стратегическими задачами разработки
финансовой политики ОАО «Новотроицкое» должны являться:
.максимизация прибыли предприятия;
.оптимизация структуры капитала
предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
.достижение прозрачности
финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников,
учредителей), инвесторов, кредиторов;
.обеспечение инвестиционной
привлекательности предприятия;
.создание эффективного механизма
управления предприятием;
.использование предприятием рыночных
механизмов привлечения финансовых средств,
В рамках этих задач можно
порекомендовать руководству ОАО «Новотроицкое» выполнить следующие мероприятия
по ряду направлений в области управления финансами:
проведение рыночной оценки активов;
проведение реструктуризации
задолженности по платежам в бюджет;
разработка программы мер по
ликвидации задолженности по выплате заработной платы;
разработка мер по снижению
неденежных форм расчетов;
проведение анализа положения
предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;
проведение инвентаризации имущества
и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия. Следует
отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами
постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития
предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения
указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.
Список использованной литературы
<../../Program Files/Opera/profile/temporary_downloads/Дипломная
(68).doc>
Налоговый
кодекс Российской Федерации: части первая и вторая. - М.: Юрайт - Издат., 2011.
- 612 с.;
Гражданский
кодекс Российской Федерации Часть вторая от 26.01.1996. № 14-ФЗ: Принята
Государственной Думой 22.12.1995 // Справочно-правовая система Консультант
Плюс. Версия Проф. Последнее обновление 18.10.2011 г.;
Федеральный
закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. № 129-ФЗ;
Федеральный
закон РФ от 8.02. 1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»
// Справочно-правовая система Консультант Плюс. Версия Проф. Последнее
обновление 18.10.2011 г.;
План
счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций
и Инструкция по его применению, утвержденный Министерством Финансов Российской
Федерации. Приказ от 31.10.00 № 94н.;
Анализ
и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия / Табурчак
П.П., Викуленко А.Е.: Учебное пособие для вузов - Спб.: ХимИздат, 2007 - 256с.;
Абрютина
М.С. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности: Методика. Практ. рекомендации./
М.С.Абрютина - М.: ДиС, 2010.- 190 с.;
Абрютина
М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Учеб.-практ. пособие./ М.С.Абрютина, А.В.Грачев - М.: ДиС, 2009.- 256 с.;
Абрамов
С.И., Основы анализа хозяйственной финансовой и инвестиционной деятельности./
С.И. Абрамов- М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 440 с.
Артеменко
В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие./ В.Г.Артеменко,
М.В.Беллендир - М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 2007. - с. 68-75.
Баканов
М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. / М.И.Баканов,
А.Д.Шеремет -М.: Финансы и статистика. 2007 - 536 с.;
Богатко
А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующих субъектов./ А.Н. Богатко - М.:
Финансы и статистика, 2010.- 206 с.;
Власова
В.М. Первичные документы - основа финансовой отчетности./ В.М.Власова - М.: Финансы
и статистика, 2007.- 384 с.;
Валдайцев
СВ. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для
вузов. / СВ. Валдайцев - М.: Юнити, 2009. - 720с.
Волков
О.П., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций./ О.П.Волков, В.К Скляренко.-
М: ИНФРА-М, 2010.-280 с.
Денисов
Н.Л., Сапожникова Н.Г. Бухгалтерский учет: бухгалтерская финансовая отчетность.
Учебник./ Н.Л.Денисов, Н.Г. Сапожникова -Изд -во: Финансы и статистика, 2009. -
240 с.;
Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности.- 2-е изд., доп.,
перераб./ Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова - М.: ДИС, 2009.- 224 с.;
Ермолович
Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия: Учеб.пособие. / Под общ.ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.:
Интерпрессервис; Экоперспектива, 2009. - 576.
Ефимова
О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., переаб. И доп. / О.В. Ефимова - М.:
Бухгалтерский учет, 2007.- 528 с.
Жиделева
В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб.
и доп./ В.В.Жиделева, Ю.Н. Каптейн - М.: ИНФРА-М, 2010.- 133с.
Зарубинский
В.М. Управление финансовым состоянием/ В.М. Зарубинский // Финансовый
менеджмент 2007 - № 3;
Качалин
В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP.- 3-е
изд.- М.: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации, Дело, 2009.- 431
с.;
Ковалев
А.П., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия./ А.П.Ковалев,
В.П.Привалов - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007.- 192 с.;
Ковалев
В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия./ В.В.Ковалев,
О.Н. Волкова - Издательство: Проспект, - 2010 - 242 с.;
Ковалев
А.П., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия - Изд. 3-е,
исправл., доп/. А.П.Ковалев, В.П Привалов.- М.: Центр экономики и маркетинга,
2007. - 216 с.;
Клушанцева
Г.В. <http://www.kniga.ru/authors/section/173195/>, Ерофеева
В.А. <http://www.kniga.ru/authors/section/173196/> Бухгалтерская
(финансовая) и налоговая отчетность коммерческой огранизации: Учебное пособие
для вузов (под ред. Ерофеева В.А.) Изд. 2-е, перераб., доп.
<http://www.kniga.ru/studybooks/173194>, 2009. - 364 с.;
Курсовые
и выпускные квалификационные работы: методическое пособие по подготовки к
защите/ Авт.- сост. Яковенко Н. И., Загвоздкина Г. П., Маслов Е. В. - Новосибирск;
НГУЭиУ 2003.
Ларионов
А.Д. Карзаева Н.Н. Нечитайло А.И. Бухгалтерская финансовая отчетность: Учеб
пос./ А.Д.Ларионов, Н.Н Карзаева. А.И. Нечитайло -М.: Проспект, 2010 - 208 с.;
Литвинюк
А.С. Экономический анализ. Шпаргалки./ А.С.Литвинюк - Издательство: Эксмо;
2010. - 32 с.;
Лобанова
Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами:17-модульная программа для
менеджеров «Управление развитием организации. Модуль 14./ Е.Н.Лобанова, М.А.
Лимитовский - М.: ИНФРА-М, 2000.- 240 с.;
Любушин
Н.П. Экономический анализ. 3-е изд., перераб. и доп./ Н.П. Любушин -
Издательство: Юнити, 2011. - 575 с.;
Матвейчева
Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов
деятельности предприятия/ Е.В.Матвейчева, Г.Н. Вишнинская // Аудит и финансовый
анализ 2007 - №5;
Маркарьян
Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности. 2-е изд., перераб. и
доп./ Э.А Маркарьян. - Издательство: КноРус, 2011 - 536 с.;
Маркин
Ю.П. Экономический анализ: Учебное пособие. 2-е изд., стер./ Ю.П.Маркин -
Издательство: Омега-Л, 2011 - 450 с.;
Медведева
О.В. и д.р. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия
<http://www.sprinter.ru/books/1724994.html>./ О.В. Медведева -
Издательство: Феникс. - 2011 - 343 с.;
Несостоятельность
предприятия. Банкротство. - М.: Прибор, 2007.-240 с.;
Олейник
П. П. Резервы повышения квалификации инженера/ П. П. Олейник // Промышленное и
гражданское строительство. 2009. № 9. - С. 52
Орлова
Т. М. Практикум по комплексному экономическому анализу хоз. деятельности.
Учеб.пос. / Т. М. Орлова - Издательство: КноРус, 2011 , - 256 с.;
Сергеев
И.В. Экономика предприятия: Учеб.пособие. - 2-е изд., перераб. и доп./ И.В
Сергеев. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 304 с.
Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие -7-е изд. / Г.В.
Савицкая- Мн.: Новое знание, 2010. - 704 с.;
Трофимова
Л. Экономические показатели, используемые для оценки эффективности деятельности
предприятия / Л.Трофимова // Аудитор. - 2006. - N 9. - С. 22-25
Чуев
И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
Учебник для вузов. 3-е изд., перераб. и доп./ И.Н Чуев., Л.Н. Чуева-
Издательство: Дашков и К , 2011 - 384 с.;
Шеремет
А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учеб. и практ. пособие./
А.Д.Шеремет, Е.В. Негашев - М.: ИНФРА-М, 2010.- 207 с.
Экономический
анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.
Экономика
организации (предприятия)./ Под ред. Сафронова Н.А. - М.: Экономист, 2005.
-с.644
Экономика
предприятия: Учебник / Под ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгальтер. - М.: ИНФРА-М,
2009. - 432 с.
Экономика
предприятия: Учебник для ВУЗов/ Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А.
Швандера.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2010.-718с.
<http://e-educ.ru/ekan11.html>
http://kurs.ido.tpu.ru/courses/techn_econ_analysis/tema7.html#3
<http://kurs.ido.tpu.ru/courses/techn_econ_analysis/tema7.html>://www.iteam.ru/publications/finances/section_30/article_2941/
<http://www.consultant.ru/>
<http://www.mosbuhuslugi.ru/material/novaya-otchetnost-buhgalterskiy>
- balans
1.